미국주식형펀드자금유출입추이 (Mil $) 6, Domestic Equity Foreign Equity, -, -6, 자료 : ICI 14/1 14/11 14/1 15/1 15/ S&P 5 vs Apple S&P (Est) PER

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기복 원
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15.. 17 투자전략 Economist/Strategist 전지원 ) 787-55 jiwon@kiwoom.

5 대형주 1,91.1 +.9 +.7 -.84 중형주,4.47 +.6 +1.18 +.7 소형주 1,96.17 +.48 +.79 +.84 개인 ( 억원 ) +8-65 +1,816 외국인 ( 억원 ) +61 +1,46-1, 기관 ( 억원 ) -57-476 -84 거래대금 ( 십억원 ) +4,647 +97 -,5 +51 KOSDAQ 65.4 +.18 +.97 +1.

1 투자전략 Economist/Strategist 전지원 ) jiwon@kiwoom.com 상대적투자매력 달러강세및밸류에이션수준을감안한베팅 KOSPI 업종별등락률 자료 : KRX 은행음식료전기전자종이목재의약품비금속운수창고기계운수장비화학금융업유통업보험의료정밀전기가스통신업증권철강금속건설업섬유의복 Korea Market Indices 주요지수및수급 (pt,%) Close /16 /1 /1 KOSPI 1, 대형주 1, 중형주, 소형주 1, 개인 ( 억원 ) ,816 외국인 ( 억원 ) ,46-1, 기관 ( 억원 ) 거래대금 ( 십억원 ) +4, ,5 +51 KOSDAQ KOSPI 선물 시장베이시스 프로그램 ( 억원 ) -1, ,614 차익 PR 순매수 ( 억원 ) 선물순매수 ( 기관 / 계약 ) -1,6-8 +1,78 선물순매수 ( 외국인 / 계약 ) +5,11 +,11-95 Money Flow( 억원 ) Close(D-1) /1 /1 /11 고객예탁금 18,178 +6,81-1,4 +4,86 신용융자 ( 거래소 ) 8, 미수금 1, 국내주식형펀드 677,17 -, ,457 국내공모 ( 전체 ) 564,88 -,486 +1, -1,54 국내공모 (Active) 9, 국내사모 11, 해외주식형펀드 8, 채권형펀드 759,774 +1, ,14 MMF 1,56,58 +14, , ,14 글로벌금융시장의자금흐름과아이디어 Financial Times에따르면, 연초이후미국주식형펀드에서는 6억달러가유출된반면유로존주식형펀드로는 56억달러의순유입이발생했다. ICI가집계하는데이터를살펴볼경우에도, 연초이후미국본토주식형펀드에서해외주식형펀드로의자금이동흔적을엿볼수있다. 이와같은현상은가파른달러강세에기인한다. S&P 5 기업들의수익중약 46% 는해외에서발생한다. 달러강세가미국기업들의실적둔화우려를자극하기시작한것이다. 이러한우려는글로벌금융시장에서달러강세에따른수혜국및산업에대한탐색으로이어지고있다. 최근유로존증시는자동차회사들을중심으로글로벌증시대비 Outperform 하고있다. 국내증시측면에서는 Apple과경합관계가높은삼성전자에주목할시점이다. 또한 Apple의밸류에이션수준을살펴보면, 삼성전자의상대적매력이부각될수있다는판단이다. Apple이현재부여받고있는 PER은 14.4배수준이다. 이러한 PER이부담스러운이유는밸류에이션수준이높기때문이아니라, 반대로현재 S&P 5이부여받고있는 17.4배대비지나치게낮기때문이다. Apple의 PER이 14.4배그치고있는이유는올해 EPS가작년대비 5.6% 나증가할것이라는컨센서스를기반으로하고있다. 또한 5.4배의 PBR 수준은 Market이 Apple을보수적으로판단하는것이라아니라, 오히려장미빛전망의강한일치가형성되었을가능성을시사한다. 금융시장에서강한일치는추가적인개선의룸을낮추며, 변곡점을형성하고는했다. 특히고 PBR & 저 PER 상태는언제나부담스럽다. 한편 Cyclical 중심의가치주는높은밸류에이션수준이불편한상태이지만, 성장주는낮은밸류에이션을부여받기시작할경우경계해야만한다. 이는 Market이성장탄력둔화의가시성을확보하고성장프리미엄을회수하기시작할가능성이높기때문이다. 밸류에이션매력으로접근하는것은가치주이지, 성장주가아니다. 성장주는성장탄력의점화기대감을바탕으로한다는점을유념할필요가있다는판단이다. 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다. 구글의주가는달러강세에따른수익둔화및신성장동력부재우려로 6 달러를고점으로 5 달러내외로하락했다. Apple의주가가이러한전철을밞을것인가는논외로한다하더라도, 밸류에이션수준은투자자들이 Apple이향후더욱비범해지는것을요구하고있음을시사한다. 반면삼성전자의밸류에이션수준은삼성전자의비범함을원하는것이아니라는점에서제품싸이클에따른베팅을편안하게한다.

2 미국주식형펀드자금유출입추이 (Mil $) 6, Domestic Equity Foreign Equity, -, -6, 자료 : ICI 14/1 14/11 14/1 15/1 15/ S&P 5 vs Apple S&P (Est) PER PBR 매출 ,19 1,64 1,99 1,146 1,141 YoY EBIT YoY EPS YoY 자료 : Bloomberg Apple PER PBR 매출,87,68 5,864 6,75 19,8 156,1 17,1 18,589 5,64 YoY EBIT 4,47 8,7 11,74 18,85,79 55,41 48,999 5,5 66,76 YoY EPS YoY Apple vs 삼성전자 (USD) Apple( 좌 ) 삼성전자 ( 우 ) (KRW) 1,5, 1,4, 1,, ,, 1,1, 7 14/1 14/4 14/7 14/1 15/1 1,, 자료 : Bloomberg

3 Market Review 해외시장 마감지수 전일대비 등락률 마감지수 전일대비 등락률 국내 KOSPI 금리 국고채 (년) KOSPI 미국채 (1년) KOSDAQ 환율 원 / 달러 아시아 니케이 원 /1엔 대만가권 엔 / 달러 인도센섹스 달러 / 유로 상해종합 상품가격 WTI(Spot) 미국 DOW JONES Baltic Dry Index NASDAQ DRAM GB 56Mx8 DDR... S&P NAND FLASH 64GB MLC S&P 5 업종별등락률.5. 심호 업종별등락률 헬스케어 유틸리티 산업재 에너지 IT 필수소비재 금융 경기소비재 통신 소재 정보기술 필수소비재 통신 헬스캐어 금융 경기소비재 산업재 소재 유틸리티 에너지 뉴욕증시마감시황 중국증시마감시황 상승랠리에대한조정양상에혼조마감뉴욕증시는경제지표는대체로부진했으나, 달러약세및중국의경기부양기대감에상승마감했다. 월산업생산은시장예상치 (+.%) 를하회한전월대비.1% 상승했다. 특히제조업생산은 개월연속하락세지속했다. 월뉴욕주제조업지수는 6.9으로전월및시장예상치모두하회했다. 월 NAHB 주택시장지수는 5으로역시전월및시장예상치모두하회했다. 이날 FOMC 회의를하루앞두고, 달러화는최근급등에따른반작용으로소폭하락했다. 한편전날전인대폐막식직후, 리커창총리는성장을위한정책여지가풍부함을강조했으며, 이는향후중국의경기부양책기대감으로작용했다. 리커창총리발언영향에급등상하이종합지수는전거래일대비.6% 상승한,449.pt로마감했다. 증시는리커창총리의발언영향에급등마감했다. 리커창총리는기자회견을통해질적성장에대한의지와부양책출시여력및다양한정책수단이있음을강조했다. 특히온라인 ( 인터넷 ) 부문육성과부동산시장회복에대한발언이증시에호재로작용했다. IT, 미디어등관련주가급등했으며, 교통운수등은전자상거래발전수혜기대감이반영됐다. 또한부동산, 보험등대형주포함전업종이강세를보였다. 반면, 월전기사용량은전년비 6.% 감소하며, 1-월누적.5% 감소해경기모멘텀은약화됐다.

4 Market Data 증시주변자금동향 (.9~.1) ( 단위 : 억원 ) 구분 14 년말 /9 /1 /11 /1 /1 증시주변자금 수익증권잔고동향, 제로인 고객예탁금 158,45 171,57 171,9 176, ,65 18,178 ( 증감 ) ,86-1,4 +6,81 신용융자 ( 거래소 ) 5, 8,45 8,46 8,65 8,578 8,846 ( 증감 ) 신용융자 ( 코스닥 ) 5,74 1,998,91,8,65,46 ( 증감 ) 미수금 1,176 1,51 1,68 1,555 1,764 1,744 ( 증감 ) 국내주식형수익증권 696,57 681,5 68, , , ,17 ( 증감 ) -1,75-1,9-1, ,444 국내공모주식형수익증권 (Index 펀드포함 ) 596,6 569, , ,45 567,67 564,88 ( 증감 ) -,11-1,58-1,54 +1, -,486 국내공모주식형수익증권 (Active) 45,875 9,71 9,5 9,4 9,457 9,487 ( 증감 ) 국내사모주식형수익증권 99,894 11,81 11,71 11,9 11,49 11,9 ( 증감 ) 해외주식형수익증권 4,49 7,65 7,886 8,6 8,477 8,585 ( 증감 ) 주식혼합형수익증권 1,768 11,17 1,9 11,5 11,1 1,66 ( 증감 ) 해외주식혼합형수익증권 8,76 7,5 7,46 7,4 7,98 7,8 ( 증감 ) 채권혼합형수익증권 7,77 5,67 5, 5,8 5,911 5,67 ( 증감 ) +, 채권형수익증권 75, , ,11 758,7 758,7 759,774 ( 증감 ) ,17 +1, ,51 MMF 84,16 1,1,78 1,1,1 1,,5 1,41,78 1,56,58 ( 증감 ) -15,74-1, ,14 +18, ,575 외국인, 기관순매수 / 순매도상위종목 (.16) KOSPI 외국인순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) KOSPI 기관순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 삼성전자 8 삼성엔지니어링 1 SK하이닉스 469 SK이노베이션 71 POSCO 5 LG디스플레이 19 현대차 48 LG화학 81 롯데케미칼 159 한국전력 16 SK C&C 4 대우조선해양 5 4 아모레퍼시픽 1 현대건설 98 4 LG디스플레이 1 롯데케미칼 4 5 삼성물산 17 삼성중공업 97 5 한국전력 15 POSCO 1 6 LG화학 17 SK C&C 77 6 KODEX 레버리지 11 TIGER 원유선물 (H) 1 7 현대제철 99 신한지주 7 7 신한지주 11 현대제철 LG생활건강 8 SK하이닉스 7 8 LG생활건강 78 삼성물산 코스맥스 81 현대차 65 9 한진칼 75 한샘 17 1 한샘 61 엔씨소프트 5 1 호텔신라 68 삼성전자 1 KOSDAQ 외국인순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) KOSDAQ 기관순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 컴투스 14 하이로닉 18 1 하이로닉 8 다음카카오 15 조이시티 8 파라다이스 4 CJ E&M 81 위메이드 1 메디톡스 7 오성엘에스티 내츄럴엔도텍 71 원익IPS 9 4 CJ E&M 위메이드 7 4 셀트리온 4 라이온켐텍 19 5 실리콘웍스 19 OCI머티리얼즈 5 5 컴투스 7 NICE평가정보 19 6 이라이콤 14 차바이오텍 6 산성앨엔에스 비씨월드제약 15 7 GS홈쇼핑 14 원익IPS 1 7 에이씨티 9 뷰웍스 15 8 코스온 1 셀트리온 1 8 KG이니시스 8 인터파크INT 14 9 산성앨엔에스 11 성우하이텍 18 9 로만손 6 대봉엘에스 14 1 솔브레인 11 게임빌 17 1 게임빌 18 와이지엔터테인먼트 1 4

5 Technical Approach 전고점돌파종목 ( 단위 : 원 ) 상한가종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 LG생활건강 719, 에이씨티 8,9 없음 리젠,7 한미약품 158, 내츄럴엔도텍 8,5 로만손 16,75 에스엘,5 코스온 1,75 대봉엘에스 1,1 SBS 8,4 서희건설 1, 아모레퍼시픽,9, 네오팜 18,7 GS리테일 1,5 서울옥션 9, 삼립식품 7, 옵트론텍 7,57 S&T모티브 51,7 디오 1, 부광약품 5,65 아미코젠 5,8 LG 생명과학 51, 한국정보인증 6,89 주 : 전일종가가 개월이내최고종가인종목중주가등락율상위종목주 : 최근 1 일중첫상한가기록종목 이격확대종목 ( 단위 : %) 단기골든크로스발생종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 이격도 KOSDAQ 이격도 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 삼성엔지니어링 87 신라섬유 6 대양금속 45 참좋은레져 9, SK 이노베이션 9 제이비어뮤즈먼트 87 한국화장품제조,5 제닉 1,5 S-Oil 9 홈캐스트 88 KGP 1,85 랩지노믹스, 삼성테크윈 9 인포피아 9 LG 생활건강 719, 삼기오토모티브 4,6 롯데칠성 9 알서포트 9 금양 1,58 디에이치피코리아 16,65 대우조선해양 9 레고켐바이오 91 보령제약 44, NEW, 일진머티리얼즈 9 다음카카오 91 신풍제지 7,5 한스바이오메드 19,5 휴비스 9 하이로닉 91 대성에너지 5,87 아스트 15,15 LG 유플러스 9 보성파워텍 9 효성 74,9 바텍 4,95 포스코플랜텍 9 비씨월드제약 9 삼일제약 5,81 대화제약 8,8 주 : 일이격도기준이격확대 ( 이격도 98% 이하 ) 상위종목주 : 5일이평선이 일이평선을돌파한종목중주가등락율상위종목 Stochastic Slow 신호발생종목 ( 단위 : %) 거래급증종목 ( 단위 : %) KOSPI Slow %K KOSDAQ Slow %K KOSPI 거래증감률 KOSDAQ 거래증감률 고려아연 9 로만손 1 에이블씨엔씨 대봉엘에스 기업은행 9 씨젠 1 LG생활건강 아가방컴퍼니 48.4 에이블씨엔씨 9 대봉엘에스 CJ 제일제당 7.9 에이씨티 SK 텔레콤 6 코리아나 9 SK 하이닉스 5.19 로만손 CJ 대한통운 5 메지온 9 아모레퍼시픽 에코프로 55.6 에스원 5 슈프리마 8 빙그레 에스텍 5.4 한세실업 5 쎌바이오텍 6 한섬 디오.8 휴켐스 4 심텍 5 LG 디스플레이 바이오랜드 6. 한국타이어월드와 KT 서브마린 5 삼광글라스 원익 QnC.6 SK 하이닉스 KT 뮤직 4 에스엘 원풍물산 주 : Slow %K 가 % 선을상향돌파하는종목 주 : 전일 % 이상주가상승종목중 일평균대비 5% 이상거래증가종목 외국인지분율확대종목 ( 단위 : %) 기관매수세유입종목 ( 단위 : %) KOSPI 외국인지분율 KOSDAQ 외국인지분율 KOSPI 주가등락율 KOSDAQ 주가등락율 한솔홀딩스 1.96 에스앤씨엔진그룹 5.6 에이블씨엔씨 9.77 에이씨티 1.78 주 : 거래일대비외국인지분율 % 이상확대종목 실리콘웍스 4.95 한미약품 6.4 내츄럴엔도텍 1.8 내츄럴엔도텍 4.81 SBS 5.5 코스온 1.1 이라이콤 1.1 한라홀딩스 5.6 제우스 6.9 포티스 7.17 GS 리테일 4. 인터플렉스 4.16 에이씨티 6.6 SK C&C 4.5 원익 QnC 4. 창해에탄올 5.56 아이에스동서.4 동아엘텍.76 무림 P&P.8 동화기업.68 현대차. 솔브레인.55 이마트 1.9 이엔에프테크놀로지.7 주 : 최근 1일중 7일이상기관순매수유입종목중수익률상위종목 5

6 공매도현황 (1 개월 ) ( 단위 : 주, 원 ) 종목명기간거래량공매도량공매도거래량 / 기간총거래량 기간평균공매도가격현재가평균가대비율 대한항공 1,118,8,7, ,419 46,5.17 빙그레 81,65 7, ,119 74,6. 오리온 55,89 46, ,95 995, 4 농심 5,6 55, ,64 7, 한라비스테온공조,88, , ,75 4,5-1.4 금호석유,59,744 7, ,614 8, LF 1,656,61 57, ,8 1,.8 S-Oil 1,475,456 1,54, ,15 58, 현대상선,9,617 4,61, ,58 8, 삼성중공업 6,65,49 5,81, ,8 18, KT&G 5,979,91 8, ,1 8,4 1.6 현대중공업 8,587,686 1,146,84 1, , 제일기획 14,8,6 1,785, ,19,5.4 현대하이스코,81,51 4, ,49 6, -.5 대우건설 4,89,964 4,765, ,486 7,17-4. 동국제강 9,1,68 1,9, ,176 6,1.17 LG 하우시스 1,19,616 1, ,1 179, 삼성정밀화학 1,7,757 1, , 6,5. 현대미포조선 5,414,689 57, ,61 71, -7.6 두산중공업 9,78,8 951, , 7,5 -.9 삼성테크윈 1,41,7 958, ,995, GS 5,155,474 47, ,171 41, 현대산업 8,48,74 771, ,9 47,5. 대림산업 1,77,689 91, ,1 65,8 4.8 LG 전자 11,194,45 945, ,45 59,6-1. SK 케미칼,6,519, ,676 57, CJ 대한통운 1,4,59 1, ,19 174, -.9 삼성전기 1,1,14 8, ,16 78, 남양유업 17,451 1, ,48 688, -.51 롯데제과 6,1, ,8,95 1,7, -.94 LG 화학 4,945,449 91, ,8, OCI 14,898, 1,157, ,981 18, 4.87 두산인프라코어,476,6,587, ,95 11, 두산 1,7,79 98, ,78 116, -.9 코오롱 1,6,56 14, ,879 7,.45 GS 건설 5,8,47 1,9, ,679 1, 롯데케미칼,97,944 98, ,45 19,.4 CJ 제일제당 916,95 69, ,81 4,5-1.8 LG 디스플레이 5,55,61,67, ,5 1, 롯데쇼핑 1,176,64 85, ,857 5, -.6 6

7 대차잔고증가상위 개종목 ( 단위 : 주, 백만원 ) 종목명 비중 당일체결 당일상환 잔고증감 당일잔고 당일잔고금액 종가 삼성중공업 15. 1,71,575 1, ,19 4,665, 641, 18,5 우리은행 ,467 4,615 7,85 11,97,7 11,551 9,7 두산인프라코어 8. 1,55,49 687, ,75 17,54,54 199,58 11,7 대우건설 ,969 8, ,5 7,94,5,47 7,17 삼익악기 9. 6, 11,476 47,54 7,819,461,59 4,1 한진중공업 18.7,961 1,787,174 19,18,8 1,997 5,8 현대엘리베이 1. 1,479 7,74 5,775 1,968,191 11,78 66,7 하이트진로 ,59 16,68 197,871 7,86,61 164,46,5 현대미포조선.9 5,7 4,5 171,48 4,576,477 5,845 71, 현대중공업 ,471,78 16,689 11,6,681 1,17,85 117, GS건설 , 86,5 156,8 1,98,48 4,87 1,15 현대증권. 169,96 15,6 15,76 5,64,55 7,641 7,15 JW홀딩스 5. 15, ,,89, 7,949,81 LG유플러스.4 168,685 6,9 1,446 14,75,44 157,46 1,7 SK하이닉스.4 495,554 65,44 1,15 4,55,95 1,14,571 45,8 한화케미칼 1. 18,49 54,1 19,17 16,69,68 4,84 14,4 대림산업 ,991 14,677 11,14 6,56,64 98,54 65,8 한화생명. 81,1 69,166 11,147 8,697,86 18,1 7,6 한진해운 85,4 7,45 111,874,149,86 9,667 7, 스카이라이프 5. 1,7 8,659 9,611,544,54 4,196 15,8 대차잔고비중상위 개종목 ( 단위 : 주, 백만원 ) 종목명 비중 당일체결 당일상환 잔고증감 당일잔고 당일잔고금액 종가 삼성엔지니어링.6 4,814 54,487-1,67 1,,61 461,5 5,4 OCI 7. 9,965 7,9 18,956 6,4,85 694,47 18, 코스맥스 6.7 1,148-1,148,45,711 5,97 15,5 현대미포조선.9 5,7 4,5 171,48 4,576,477 5,845 71, 대우조선해양 ,5 71,45-17,18 41,996,61 755,9 18, GS건설 , 86,5 156,8 1,98,48 4,87 1,15 호텔신라 ,1 5,48 8,87 7,55, ,65 94,5 한진중공업 18.7,961 1,787,174 19,18,8 1,997 5,8 NHN엔터테인먼트 ,18 16, 11,18,795, ,858 69,7 대림산업 ,991 14,677 11,14 6,56,64 98,54 65,8 코라오홀딩스 ,,, 7,97, ,845 16, LG생명과학 ,7 1,44-5,15,5,548 18,78 51, 삼성중공업 15. 1,71,575 1, ,19 4,665, 641, 18,5 현대중공업 ,471,78 16,689 11,6,681 1,17,85 117, 동국제강 1.9 1,779 9,851,98 1,8,11 8,89 6,1 현대상선 ,481 1,51-1,5,56,916 8,448 8,86 에이블씨엔씨 ,44 11,781 5,66 1,7,465 5,5,9 한진해운 85,4 7,45 111,874,149,86 9,667 7, 일진디스플 1. 4, 7,671-1,668,77,55 7,58 7,6 카프로 ,7 4,955 1,5 5,44,78,4,8 7

8 KOSPI vs KOSDAQ 업종별기관 vs 외국인순매수 KOSPI( 좌 ), KOSDAQ( 우 ) 65 ( 억원 ) 외국인순매수 1, 기관순매수,1 1,9 1,7 1, , 화학 철강및금속 유통업 음식료품 전기전자 보험 은행 운수창고 증권 기계 통신업 금융업 의약품 전기가스업 건설업 운수장비 자료 : 증권선물거래소 자료 : 증권선물거래소 업종별일별등락률 매수차익잔고 vs 매도차익잔고 ( 조원 ) 1 매도차익잔고 매수차익잔고 은행음식료전기전자종이목재의약품비금속운수창고기계운수장비화학금융업유통업보험의료정밀전기가스통신업증권철강금속건설업섬유의복 자료 : 증권선물거래소 자료 : 증권선물거래소 MSCI G7 vs MSCI 이머징 다우존스 vs 나스닥 MSCI G7 1,7 MSCI 이머징 1,55 1,4 1,5 1, 다우존스 ( 좌 ) 19,5 나스닥 ( 우 ) 18, 16,5 15, 1,5 1, 1,5 9, 5,5 5, 4,5 4,,5,,5, 닛케이 5 vs 대만가권상하이 A vs 뭄바이 SENSEX ( 엔 ) 닛케이 5( 좌 ) 상하이 A( 좌 ), 대만가권 ( 우 ) 1,,8 뭄바이 SENSEX ( 우 ) 18, 9,,4 16, 8,6, 14, 7,9,6 1, 1, 7,,,, 7, 4, 1, 18, 8, 6,5 1,8 15,, 8

9 원 / 달러 vs 원 /1 엔 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) ( 원 ) 1, 원 /1엔( 우 ) 1,6 1,5 1, 1,15 1,1 1,5 1, 95 1,5 1,4 1, 1, 1,1 1, 9 8 엔 / 달러 vs 달러 / 유로 ( 엔 ) 엔 / 달러 ( 좌 ) ( 달러 ) 1 달러 / 유로 ( 우 ) 미국채수익률 년 vs 1 년 미국채수익률 (년, 좌 ) 미국채수익률 (1년, 우 ) 국고채수익률 년 vs 회사채 AA- 수익률 년 국고채수익률 (년, 좌 ) 5. 회사채 AA- 수익률 (년, 우 ) CRB 상품지수 vs WTI CRB 상품지수 ( 좌 ) ($/bbl) 8 WTI( 우 ) 금선물가격 vs 달러지수 ($/oz) 금 ( 좌 ),1 달러지수 ( 우 ) 1,9 1,7 1,5 1, 1, DRAM 1GB vs NAND FLASH GB MLC ($) DDR Gb 56Mx8 1 MHz ( 좌 ).5 NAND FLASH 64GB MLC( 우 ) '14/4 '14/6 '14/8 '14/1 '14/1 '15/, ($) LME 전기동 M vs LME 아연 M ($/ton) LME 전기동 M( 좌 ) ($/ton) 11, LME 아연 M( 우 ),9 1,,6 9,, 8,, 7, 6, 1,7 5, 1,4 9

Market Review 해외시장 마감지수 전일대비 등락률 마감지수 전일대비 등락률 국내 KOSPI 2019.05-2.58-0.1 금리 국고채(년) 1.64-0.01-0.55 KOSPI 200 246.04-0.45-0.18 미 국채(10년) 2.04-0.04-2.12

Market Review 해외시장 마감지수 전일대비 등락률 마감지수 전일대비 등락률 국내 KOSPI 2019.05-2.58-0.1 금리 국고채(년) 1.64-0.01-0.55 KOSPI 200 246.04-0.45-0.18 미 국채(10년) 2.04-0.04-2.12 2015. 10. 14 투자전략 Market Analyst 서명찬 02) 787-4809 mcseo@kiwoom.com 수급 & Valuation 모멘텀 부족과 높아진 Valuation KOSPI 업종별 등락률 2 1 0-1 -2 - 운수장비 운수창고 음 식 료 전기가스 의료정밀 유 통 업 건 설 업 보험 통 신 업 은행 금 융 업 기 계 비 금 속 종이목재