투자전략 Derivative/Technical Analyst 천정훈 02) WTI, 횡보국면이후조정예상 중, 장기적측면에서 WTI 하향안정화견해유지 KOSPI 업종별등락률 (%)

Size: px

Start display at page:

Download "투자전략 Derivative/Technical Analyst 천정훈 02) WTI, 횡보국면이후조정예상 중, 장기적측면에서 WTI 하향안정화견해유지 KOSPI 업종별등락률 (%)"

서근 교
5 years ago
Views:

213. 7. 25 투자전략 Derivative/Technical Analyst 천정훈 2) 3787-583 jhchun@kiwoom.com WTI, 횡보국면이후조정예상 중, 장기적측면에서 WTI 하향안정화견해유지 KOSPI 업종별등락률 (%) 1.5 1..5. -.5-1. -1.5-2.

55 +.6 +.6 +.68 소형주 1,492.18 +.54 +.53 +.9 KOSDAQ 543.6 +.36 +.9 -.

52 프로그램 ( 억원 ) +366 +3,18 +1,33 차익 PR 순매수 ( 억원 ) -3 +165 +13 선물순매수 ( 기관 / 계약 ) -376-6,819 +316 선물순매수 ( 외국인 / 계약 ) -219 +6,982-2,735 Money Flow( 억원 ) Close(D-1) 7/23 7/22 7/19 고객예탁금 175,334-85 -34

1 투자전략 Derivative/Technical Analyst 천정훈 2) WTI, 횡보국면이후조정예상 중, 장기적측면에서 WTI 하향안정화견해유지 KOSPI 업종별등락률 (%) 자료 : KRX 운수창고의료정밀철강금속전기전자화학건설업기계운수장비음식료은행비금속전기가스증권보험금융업유통업의약품섬유의복통신업종이목재 Korea Market Indices 주요지수및수급 (pt,%) Close 7/24 7/23 7/22 KOSPI 1, 대형주 1, 중형주 2, 소형주 1, KOSDAQ 개인 ( 억원 ) -2,23-3,322-1,516 외국인 ( 억원 ) +1,888 +3, 기관 ( 억원 ) ,439 거래대금 ( 십억원 ) 3, Futures & Derivatives KOSPI 2 선물 시장베이시스 프로그램 ( 억원 ) ,18 +1,33 차익 PR 순매수 ( 억원 ) 선물순매수 ( 기관 / 계약 ) , 선물순매수 ( 외국인 / 계약 ) ,982-2,735 Money Flow( 억원 ) Close(D-1) 7/23 7/22 7/19 고객예탁금 175, ,644 신용융자 ( 거래소 ) 24, 미수금 1, 국내주식형펀드 783,649 +1, 국내공모 ( 전체 ) 689,572 +1, 국내공모 (Active) 482, 국내사모 94, 해외주식형펀드 26, 채권형펀드 538,556 +1,253-1, MMF 787,642-6,6-8,86-7,451 WTI, 이전고점인11$ 에서강한저항나타나지난 17~18일버냉키 Fed 의장의비둘기파적인발언이후, 원자재가격의완만한상승국면이나타났다. 특히 WTI의경우 1) 지정학적리스크부각, 2) 계절적성수기진입, 3) 정유시설가동률상승및공급병목현상완화로인한원유재고감소등이맞물리면서여타원자재에비해급등하는모습을나타냈다. WTI의이전고점터치가능성을배제할수없다. 그러나 WTI는이미과매수영역으로진입한데다조정국면시그널들이감지되고있어횡보이후하락할가능성이더높아보인다. WTI에대한투기적포지션은역사적최고점을기록했음에도불구하고, WTI는이전고점 (11$ 선 ) 및볼린저밴드상단에서강한저항을받고횡보하고있다. 또한일봉기준으로 MACD선과시그널이데드크로스진입에임박하고있다. 조정국면을거친이후 WTI는원유재고감소및계절적수요로 95~12$ 선으로의되돌림이나타날수있다. 다만드라이빙시즌종료이후실수요모멘텀이둔화되는상황에서 Fed의자산매입축소이슈가부각될경우, 유가는재차하락할수있다. WTI에대한투기적포지션 ( 만계약 ) WTI에대한투기적포지션 ( 좌 ) WTI( 우 ) ($) ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : CFTC WTI 일봉추이 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다. 자료 : Bloomberg

2 WTI, 횡보국면이후조정예상 월원자재가격급락에도불구하고지정학적요인으로유가는견조한흐름을나타냈음 최근 WTI의급등에는복합적인요인들이작용했다. 1) 지정학적리스크부각, 2) 계절적성수기진입, 3) 정유시설가동률상승및 Oklahoma Cushing 지역에서의공급병목현상완화로인한원유재고감소등이맞물리면서 WTI는여타원자재에비해급등하는모습을나타냈다. 6월당시버냉키의장의 출구전략로드맵 발표와 중국신용경색 우려에도불구하고, 중동지정학적리스크부각으로유가는견조한흐름을보였다. 리비아, 나이지리아등에서국내정세불안으로원유생산량차질이나타났고, 이에 OPEC 원유생산량또한감소하여유가상승요인으로작용했다. 7월들어이집트군부가무르시대통령을축출하면서이집트정국불안이본격적으로부각됐고, 지난 3일 WTI는이후처음으로약 1개월만에 1$ 선을돌파했다. 이집트가세계원유생산량에서차지하는비중은.7% 불과하지만, 매일 24만배럴의원유를수송하는수에즈운하를이집트가관할하고있기때문에이집트정국불안이장기화될경우, 원유공급위기가촉발될수있었다. 여전히무르시찬반세력의충돌이격화되고있으나, 과도정부출범이후군부쿠데타당시보다이집트정국은다소진정된국면에놓여있다. OPEC Crude oil Production, Quotas, spare production capacity ( 백만배럴 / 일 ) Official Quotas 34 Actual Production 32 Opec spare production capacity ( 백만배럴 / 일 ) ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg 최근의 WTI 강세에는원유공급병목현상이완화되면서원유재고가감소했기때문 지정학적요인뿐만아니라미국정제시설가동률증가및송유관확장에따른원유재고감소가유가상승으로이어졌다. 매년 6~8월은미국드라이빙시즌의피크이며, 휴가시즌에따른휘발유, 디젤등의소비증가로원유수요가집중되는시기이다. 본격적으로정유업계성수기에진입함에따라미국정제시설가동률은약 92% 에이르렀고, 철도와파이프라인등의인프라가개선되면서 Oklahoma Cushing 지역의공급병목현상이급격히완화되고있다. 북해에서는주요유전의정기정비가종료되면서브렌트유가격이약세를보이고있는반면, WTI는 212년이후신규송유관과송유방향을바꾼송유관가동으로셰일오일증산에따른공급과잉이해소되는구간에있다. 2

3 WTI, 횡보국면이후조정예상 미국상업용원유재고추이 미국정유시설가동률추이 ( 백만배럴 ) 27~211 range yr Average (%) yr Average ~211 Range Jan Feb Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec 65 Jan Feb Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec U.S. Motor Gasoline Inventories ( 백만배럴 ) 28~212 range 25 5-yr Average Jan Feb Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec U.S. Motor Gasoline Demand ( 천배럴 / 일 ) 28~212 range 1, yr Average 9,5 9, 8,5 8, 7,5 Jan Feb Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec U.S. Distillate Inventories ( 백만배럴 ) 28~212 range 18 5-yr Average Jan Feb Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec U.S. Distillate Demand ( 천배럴 / 일 ) 28~212 range 5, 4,8 4, yr Average 4,4 4,2 4, 3,8 3,6 3,4 3,2 3, Jan Feb Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec 3

4 WTI, 횡보국면이후조정예상 분기이후 WTI, 약세 전망가능성있어 WTI가가격급등에따른조정국면을거치더라도, 계절적수요의집중과공급과잉해소에따른원유재고감소로 $1선에서지지가확인될수있다. 다만 3분기말부터비수기요인및 Fed의자산매입축소이슈가부각될경우, WTI는약세를보일수있다. 213년말까지는 Cushing 지역의송유관수송병목현상이완화되면서미국내원유재고는감소할것으로보인다. 중장기적인측면에서유가의향방을결정짓는여부는셰일오일에달려있다고보인다. 중장기적으로타이트 / 셰일오일의생산량지속적인증가여부에대한이견은존재하나, 분명한것은다수의석유개발업체들이여기에투자를하고있으며, 향후셰일오일이원유수급에있어주요변수가될것으로판단한다. 선물시장에서는이러한 WTI의중, 장기적약세에대한시장참여자들의전망이반영되어 WTI의 Forward Curve는백워데이션이형성되어있다. WTI Forward Curve ($/bbl) Week 1 month 6 month 1 year '12 '14 '15 '17 '18 '2 '21 자료 : Bloomberg 최대에너지소비국인 미국의최대에너지생 산국으로의전환 North Dakota의 Bakkem 지역과 Texas 의 Eagle Ford를중심으로한셰일오일생산은미국내산유량증가에꾸준히기여하고있다. 올해 4월말기준으로미국내산유량 (7.3백만배럴 / 일 ) 은로미국의원유수입량 (7.7백만배럴 / 일 ) 에거의근접했다. 셰일오일의급격한생산량증가는미국으로하여금원유수출검토를촉구하였고, 이는앞으로 1년이상지속될미국의에너지자립을지향하는과정의시작이될수있다. IEA의전망에따르면, 자국내셰일오일생산의증가로미국은 217년경에는러시아와사우디아라비아의산유량을추월할수있을것으로보고있다. 또한 23년경미국은세계최대에너지순수입국에서순수출국으로전환할것으로보이며, 중동 러시아와함께에너지수출국으로서의위상을구축할것으로전망된다 U.S crude oil production vs Import ( 백만배럴 / 일 ) 미국원유생산량 미국원유수입량 '9 '94 '98 '2 '6 '1 North Dakkota, Texas 지역생산량증가추이 ( 천배럴 / 일 ) Texas+North Dakota (%) 3,5 5 미국전체원유생산량대비비중 3, ,5 35 2, ,5 2 1, '81 '85 '89 '93 '97 '1 '5 '9 '13 4

5 WTI, 횡보국면이후조정예상 U.S. Crude Oil and Liquid Fuels Production U.S. Liquid Fuels Consumption ( 백만배럴 / 일 ) 2 19 Motor gasoline ( 우 ) Jet fuel ( 우 ) Distillate fuel ( 우 ) Other fuels (right axis) Total consumption ( 좌 ) Consumption forecast ( 좌 ) ( 백만배럴 / 일 ) , U.S.Energy Independent Day 최근미국내에너지업계의화두는셰일가스보다는 Light tight Oil에집중되어있다. 셰일가스의개발은채굴하기어려웠던비전통석유의생산에도활기를불어넣고있다. 셰일가스의획기적인생산에기여하였던수평시추와수압파쇄기술이비전통석유자원채굴에도적용되어셰일오일의생산량이급격히증가추세에있다. 시추기술이고도로발달되면서, 일부석유기업의경우생산량증가와비용감축이가능하게되었다. 셰일가스채굴의노하우를바탕으로빠른속도로기술개발의진전이이루어지고있다. 통상국제유가가배럴당 5~65$ 를넘으면셰일오일의경제성이충분히보장된다. 29년이후오일메이저를비롯한에너지업체들은 WTI가반등하여배럴당 1$ 이상으로치솟자이들지역에서경쟁적으로기술개발과생산에투자하였다. 특히셰일층의연료함유량과위치를더정확히추정할수있는 3D 모델링 기술이개발되어비약적인생산증대가능성이커졌다. < 파이낸셜타임스 > 에따르면콜로라도에서셰일유전을개발중인 Noble Energy 는신기술채택이후생산량이 25배정도증가할것으로전망된다. 셰일가스붐을주도했던 Chesapeake 는유전 1개당시추비용을 85만달러에서 59만달러로감축했으며, 시추기간도 25일에서 18일로감소시켰다. Newfield Exploration 은수평시추범위를 2마일로넓혔는데, 이는개발초기의 1배에달한다고알려져있다. Continental resources 의경우, 지난해셰일오일생산량이 211년대비 58% 증가하면서수익역시 72% 나증가했다. Light tight Oil 의가채매장량은최대 24 억배럴에이를것으로보이며, 경질납사비 중이높아경질나프타가격하락으로작용할수있다. 또한 Light tight Oil 생산시수 반되는가스량이많기때문에미국천연가스하향안정화가능성을높이고있다. 한편, 211년중반이후급격히하락한미국의천연가스가격은셰일가스관련업체의채산성을악화시켰고, 이로인해가스시추 rig 수는급감하는모습을보이고있다. 유전서비스기업인 Baker Hughes가집계한데이터에따르면, 미국전역에서가동하고있는가스리그수는전년대비 28.7% 감소한 369개로 (7월 19일기준 ) 21년이래지속적으로하락추세에있다. 가동가스리그수의감소는천연가스가격하락으로인해에너지업계가셰일가스에서셰일오일의생산으로이행하기시작했기때문이다. 5

6 WTI, 횡보국면이후조정예상 Oil rigs vs Gas rigs Crude oil to gas price ratio vs Oil rigs (unit) 1,8 1,6 Oil Gas (%) Crude oil to gas price ratio ( 우 ) 1 Oil Rigs Share( 좌 ) Gas Rigs Share( 좌 ) ( 배 ) 9 8 1,4 1, , '8/1 '9/1 '1/1 '11/1 '12/1 '13/1 자료 : Baker Hughes 자료 : Baker Hughes, mmbtu 로환산뒤 ratio 계산 지정학적리스크배제시중, 장기적인측면에서유가의급격한상승은어려울전망 중, 장기적측면에서국제유가의하향안정화견해를여전히유지한다. 장기적으로 Non-OPEC을중심으로한비전통원유의공급이확산될가능성이높고, 경기회복을감안하더라도글로벌원유수요증가율이예전보다둔화될것으로보이기때문이다. EIA의전망에따르면, 글로벌원유소비의증가분이 Non-OPEC의원유생산량증가에미치지못해유가의급격한상승이어려울것으로보인다. 지정학적리스크를배제한다면, 유가의급격한상승은다소힘들것으로판단한다. 향후글로벌경기회복에힘입어원유수요가다소개선되겠지만, 중, 장기적으로국제유가는추세적상승보다는제한된상승세를나타낼가능성이높다. 글로벌원유소비량및 Non-OPEC 생산량전망 ( 백만배럴 / 일 ) 전년대비글로벌원유소비증감 3. 전년대비 Non-OPEC 생산량증감 Forecast Q1 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14 Non OPEC 원유및 liquid fuel 생산증감전망 ( 백만배럴 ) United States Canada China Brazil Colombia Russia Vietnam Malaysia Oman Kazakhstan Other North Sea Gabon Australia India Sudan Egypt Mexico Azerbaijan United Kingdom Norway Syria 6

7 WTI, 횡보국면이후조정예상 OPEC 원유잉여생산량 OPEC 공급량전망 ( 백만배럴 / 일 ) 6 Forecast (mb/d) 32 OPEC Crude Oil Production Required OPEC crude (mb/d) OPEC Quota Q 12 1Q 13 1Q 14 26, 회색점선은 22~212 년평균치 자료 : OPEC OPEC 상업용원유재고전망 미국상업용원유재고전망 ( 공급일수 ) ( 백만배럴 ) 7 Forecast 425 Forecast '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 25 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 자료 : OPEC 7

WTI, 횡보국면이후조정예상 213. 7. 25 Market Review 국내시장 24 일 KOSPI 분봉추이 자료 : KRX 외국인순매수추이 ( 억원 ) 4, 3, 2, 1, -1, 24 일 KOSPI 업종별등락률 (%) 1.5 1..5. -.5-1. -1.5-2.

8 WTI, 횡보국면이후조정예상 Market Review 국내시장 24 일 KOSPI 분봉추이 자료 : KRX 외국인순매수추이 ( 억원 ) 4, 3, 2, 1, -1, 24 일 KOSPI 업종별등락률 (%) , 자료 : KRX 7/18 7/19 7/22 7/23 7/24 자료 : KRX 운수창고의료정밀철강금속전기전자화학건설업기계운수장비음식료은행비금속전기가스증권보험금융업유통업의약품섬유의복통신업종이목재 국내증시마감시황 KOSPI, 외국인순매수로상승마감 24 일 KOSPI 는전일대비 7.93pt(+.42%) 상승한 1,912.8pt 로마감했다. 중국의 7 월 HSBC 제조업구매관리자지수 (PMI) 잠정치가전월대비.5p 하락한 47.7 을나타냈 지만국내증시에큰영향을미치지는못했다. 외국인은전일에이어 2 거래일연속 순매수를이어가며지수상승을견인했다. 전일개인과 2,23 억원순매도를보인반면, 외국인과기관은각각 1,888 억원, 178 억원순매수를나타냈다. 프로그램매매에서 차익거래는 -3 억원, 비차익거래는 +369 억원기록하면서, 총 366 억원순매수를기록 했다. 운수창고, 의료정밀, 철강금속강세 업종별로는운수창고, 의료정밀, 철강금속, 전기전자등이상승했고종이목재, 통신업, 섬유의복, 의약품등이하락했다. 외국인의순매수는화학, 자동차및부품, 하드웨어업종에집중됐고기관은디스플레이업종위주로매수우위를나타냈다. 시가총액상 위종목에서는삼성생명, 신한지주, SK 텔레콤이하락했으나삼성전자, 현대차, POSCO, 현대모비스, SK 하이닉스, LG 화학, 현대중공업, KB 금융등은상승마감했다. 8

9 WTI, 횡보국면이후조정예상 Market Review 해외시장 마감지수 전일대비 등락률 (%) 마감지수 전일대비 등락률 (%) 국내 KOSPI 금리 (%) 국고채 (3년) KOSPI 미국채 (1년) KOSDAQ 환율 원 / 달러 아시아 니케이 원 /1엔 대만가권 엔 / 달러 인도센섹스 달러 / 유로 상해종합 상품가격 WTI(Spot) 미국 DOW JONES Baltic Dry Index NASDAQ DRAM 2GB 256Mx8 DDR S&P NAND FLASH 32GB MLC S&P 5 업종별등락률 (%) 심호 3 업종별등락률 (%) IT 헬스케어 경기소비재 통신 필수 소비재 산업재 금융 소재 에너지 유틸리티 -2 헬스캐어 통신 정보기술 경기소비재 필수소비재 산업재 소재 유틸리티 에너지 금융 뉴욕증시마감시황 중국증시마감시황 차익실편매물출회로혼조마감 24일 ( 현지시간 ) 뉴욕증시는경제지표개선에도불구하고, 최근지수상승에따른차익실현매물출회로혼조로마감했다. 7월유로존제조업 PMI가시장예상치 49.1을상회한 5.1을기록했다. 이는 2년만에확장기준인 5을넘어선것이다. 유로존은행들은 6년만에가계대출기준을완화했다. 한편, 6월미국신규주택매매는전월대비 8. 3% 증가한 49만 7천건을기록해 28년 5월이후최고수준을경신했다. 이날보잉과포드는시장예상치를상회한실적을발표한반면, 캐터필러는부진한실적을기록했다. 전날장마감후실적호조를보인애플은 5% 대급등했다. 상하이종합지수, 대형주들의부진에하락마감상하이종합지수는.52% 하락한 pt 로마감했다. 증시는초상은행의대규모재융자소식이하락압력으로작용하여약세로개장했다. 장중증권, 은행, 석탄, 부동산, 비금속등대형주의약세가지수의낙폭을더욱확대시켰다. 오후들어대형주들의반등과테마주의상승에힘입어소폭상승마감했다. 한편전일발표된 HSBC PMI 예상치가 47.7로 11개월래최저가를기록했다. 이에중국경제의온건한성장에대한우려가확대됐다. 초상은행은전일 A주증자신청이증감회의비준을통과했다고공시했다. 이로써초상은행은약 3,억 74만규모의신주를발행한다. 업종별로는환경산업, 매스미디어, 인쇄포장등이상승했고, 금융, 석탄, 부동산등의하락이두드러졌다. 9

10 WTI, 횡보국면이후조정예상 Market Data 증시지표 (7.18~7.24) 거래소시장 코스닥시장 가격지표 거래량지표 매매주체별순매수 ( 단위 : 억원 ) 구분 7/18 7/19 7/22 7/23 7/24 KOSPI 1, , , , ,912.8 등락폭 ( 시가 ) 1, , , , ,94.7 ( 고가 ) 1, , , , , ( 저가 ) 1, , , , ,91.15 대형주지수 1, , , , , 중형주지수 2, , , , ,19.55 소형주지수 1, , , , , 등락종목상승 ( 상한가 ) 322 (4) 419 (5) 435 (3) 497 (1) 445 (7) 하락 ( 하한가 ) 474 (1) 381 (1) 362 () 33 () 341 (1) 이동평균 (5 일 ) 1, , , , , (2 일 ) 1, , , , , (6 일 ) 1, , , , , (12 일 ) 1, , , , ,94.5 이격도 (5 일 ) (2 일 ) 투자심리 (%) 시가총액 ( 십억원 ) 1,92,6 1,89,271 1,94,242 1,18,93 1,112,864 거래량 ( 천주 ) 38, , , ,41 322,15 이동평균 (5 일 ) 332,51 343, ,62 358, ,281 이동평균 (2 일 ) 31, , , , ,17 거래대금 ( 십억원 ) 3,521 3,633 3,652 4,348 3,546 이동평균 (5 일 ) 3,444 3,472 3,565 3,835 3,74 이동평균 (2 일 ) 3,725 3,656 3,68 3,674 3,637 개인 ( 억원 ) 1, ,516-3,322-2,23 외국인 ( 억원 ) -1,93-1, ,28 1,888 기관 ( 억원 ) , 일반법인 ( 억원 ) 프로그램매매 ( 억원 ) -3,249-1,98 1,33 3, 가격지표 자료 : 증권전산 거래량지표 매매주체별순매수 KOSDAQ 등락폭 ( 시가 ) ( 고가 ) ( 저가 ) 등락종목상승 ( 상한가 ) 376 (8) 395 (6) 413 (1) 469 (6) 482 (6) 하락 ( 하한가 ) 52 (1) 495 () 487 (1) 418 () 49 (1) 이동평균 (5 일 ) (2 일 ) (6 일 ) (12 일 ) 이격도 (5 일 ) (2 일 ) 투자심리 (%) 시가총액 ( 십억원 ) 123,23 122, ,61 122, ,365 거래량 ( 천주 ) 327, , ,42 37, ,248 이동평균 (5 일 ) 351, , ,288 32,94 327,32 이동평균 (2 일 ) 383, ,13 375, , ,658 거래대금 ( 십억원 ) 1,666 1,66 1,559 1,55 1,668 이동평균 (5 일 ) 1,79 1,739 1,724 1,669 1,621 이동평균 (2 일 ) 1,616 1,624 1,636 1,66 1,67 개인 ( 억원 ) 외국인 ( 억원 ) 기관 ( 억원 ) 일반법인 ( 억원 )

11 WTI, 횡보국면이후조정예상 증시주변자금동향 (7.17~ 7.23) ( 단위 : 억원 ) 구분 12 년말 7/17 7/18 7/19 7/22 7/23 증시주변자금 수익증권잔고동향 자료 : 증권전산, 제로인 고객예탁금 18, , , , ,14 175,334 ( 증감 ) -2,81-1,64 +2, 신용융자 ( 거래소 ) 22,29 24,275 24,414 24,83 24,359 24,547 ( 증감 ) 신용융자 ( 코스닥 ) 17,95 2,81 2,878 21,4 21,5 21,127 ( 증감 ) 미수금 1,241 1,364 1,532 1,349 1,5 1,623 ( 증감 ) 국내주식형수익증권 737,33 783,32 782, , , ,649 ( 증감 ) ,297 국내공모주식형수익증권 (Index 펀드포함 ) 654, ,37 688,41 688, , ,572 ( 증감 ) ,292 국내공모주식형수익증권 (Active) 496,6 482, , ,63 482,64 482,923 ( 증감 ) 국내사모주식형수익증권 82,467 94,265 94,176 94,3 94,72 94,77 ( 증감 ) 해외주식형수익증권 283,5 261, ,268 26,935 26,89 26,139 ( 증감 ) 주식혼합형수익증권 1,435 96,394 96,33 96,352 96,329 96,361 ( 증감 ) 해외주식혼합형수익증권 26,233 31,997 31,975 31,951 31,933 31,916 ( 증감 ) 채권혼합형수익증권 192,42 236,19 235, ,57 236,11 236,224 ( 증감 ) , 채권형수익증권 468,68 539,21 538,96 538, ,33 538,556 ( 증감 ) -1, ,181 +1,253 MMF 636,76 82,776 81,13 82, ,72 787,642 ( 증감 ) -7,291-1,763-7,451-8,86-6,6 외국인, 기관순매수 / 순매도상위종목 (7.24) KOSPI 외국인순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) KOSPI 기관순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 삼성전자 288 NHN LG디스플레이 346 한국타이어 삼성SDI 248 현대중공업 현대중공업 187 NHN LG화학 225 고려아연 롯데케미칼 134 한국전력 LG전자 215 LG디스플레이 18 4 두산 117 기아차 95 5 현대차 27 OCI 1 5 LG전자 11 LG유플러스 75 6 한국전력 174 강원랜드 1 6 OCI 93 현대차 67 7 한국타이어 166 두산 76 7 POSCO 85 GS리테일 54 8 현대모비스 11 KT 57 8 대림산업 72 제일모직 53 9 삼성테크윈 91 대한항공 36 9 LG 6 대우조선해양 41 1 기아차 86 락앤락 34 1 락앤락 51 LS 38 자료 : 증권전산 자료 : 증권전산 KOSDAQ 외국인순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) KOSDAQ 기관순매수 / 순매도동향 ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 셀트리온 73 KG ETS 68 1 KG ETS 85 CJ E&M 39 2 실리콘웍스 19 파트론 2 2 에스엠 31 CJ오쇼핑 27 3 다음 12 인터플렉스 19 3 포스코 ICT 2 솔브레인 19 4 파라다이스 11 덕산하이메탈 9 4 와이지엔터테인먼트 18 다음 17 5 CJ오쇼핑 11 코텍 8 5 톱텍 14 조이맥스 14 6 삼천리자전거 11 서울반도체 7 6 SK브로드밴드 12 서울반도체 13 7 유진테크 11 코오롱생명과학 6 7 코텍 12 덕산하이메탈 12 8 솔브레인 1 컴투스 5 8 세코닉스 9 이녹스 11 9 인프라웨어 9 켐트로닉스 5 9 한글과컴퓨터 8 에스텍파마 1 1 게임빌 7 이노칩 5 1 인터파크 7 사파이어테크놀로지 9 자료 : 증권전산 자료 : 증권전산 11

12 WTI, 횡보국면이후조정예상 Technical Approach 전고점돌파종목 ( 단위 : 원 ) 상한가종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 현대상선 16,95 우리산업 1,5 없음 키이스트 1,73 한국단자 38,7 디오텍 6,61 한국타이어월드와 26,4 포스코 ICT 9,67 효성 66,9 이오테크닉스 42,95 삼성SDI 164, 코리아에프티 4,48 동국제강 13,15 코프라 12, LG화학 282, 톱텍 18,75 GS리테일 33,25 에머슨퍼시픽 9,41 LS산전 67,4 포스코켐텍 132,5 넥센타이어 17,7 대양전기공업 14, 주 : 전일종가가 3 개월이내최고종가인종목중주가등락율상위종목 주 : 최근 1 일중첫상한가기록종목 이격확대종목 ( 단위 : %) 단기골든크로스발생종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 이격도 KOSDAQ 이격도 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 한솔테크닉스 93 태산엘시디 85 KPX화인케미칼 17,4 대원산업 7,69 강원랜드 94 크루셜텍 87 삼성엔지니어링 79,4 HB테크놀러지 1,555 롯데푸드 96 위닉스 9 한일이화 12,75 에이블씨엔씨 96 미디어플렉스 9 삼부토건 6,55 NHN 96 씨앤케이인터 9 티웨이홀딩스 2,15 한국항공우주 96 녹십자셀 9 LG전자 74,2 하이트진로 97 조이맥스 91 삼성전기 85,7 대교 97 KNN 92 GⅡR 8,35 오뚜기 97 사파이어테크놀로 92 화천기공 5, 코리아써키트 97 테라세미콘 92 삼양제넥스 8,5 주 : 2 일이격도기준이격확대 ( 이격도 98% 이하 ) 상위종목 주 : 5 일이평선이 2 일이평선을돌파한종목중주가등락율상위종목 Stochastic Slow 신호발생종목 ( 단위 : %) 거래급증종목 ( 단위 : %) KOSPI Slow %K KOSDAQ Slow %K KOSPI 거래증감률 KOSDAQ 거래증감률 빙그레 29 없음 STX엔진 키이스트 CJ대한통운 23 동부하이텍 이스트소프트 현대상선 SK컴즈 삼성정밀화학 디오텍 STX조선해양 오디텍 한일이화 실리콘웍스 269. STX 오로라 LG이노텍 진성티이씨 삼성엔지니어링 한글과컴퓨터 농심 한국토지신탁 주 : Slow %K가 2% 선을상향돌파하는종목 주 : 전일 3% 이상주가상승종목중 2일평균대비 5% 이상거래증가종목 외국인지분율확대종목 ( 단위 : %) 기관매수세유입종목 ( 단위 : %) KOSPI 외국인지분율 KOSDAQ 외국인지분율 KOSPI 주가등락율 KOSDAQ 주가등락율 없음 셀트리온 3.1 삼성엔지니어링 4.75 우리산업 11.7 성광벤드 LG이노텍 3.54 포스코 ICT 4.99 두산 3.33 에스엠 4.38 삼성정밀화학 3.4 이오테크닉스 4.12 주 : 2 거래일대비외국인지분율 3% 이상확대종목 SBS 2.87 코프라 3.45 두산중공업 2.67 코텍 2.95 LG 2.44 원익QnC 2.72 GS건설 2.39 씨젠 2.56 금호석유 2.2 SBS콘텐츠허브 1.82 삼양홀딩스 2.14 동서 1.66 주 : 최근 1 일중 7 일이상기관순매수유입종목중수익률상위종목 12

13 WTI, 횡보국면이후조정예상 공매도현황 (1 개월 ) ( 단위 : 주, 원 ) 종목명기간거래량공매도량공매도거래량 / 기간총거래량 (%) 기간평균공매도가격현재가평균가대비율 (%) 한라비스테온공조 4,727,514 1,164, ,179 32, 한국타이어월드와이드 1,527,179 1,811, ,971 26, 삼성엔지니어링 9,919,754 1,63, ,686 79, 현대미포조선 2,4, , ,48 133, 4.69 빙그레 79, , ,381 14,5.11 에스원 1,336, , ,562 69, 오리온 35,93 48, , , LG 이노텍 3,318,287 43, ,167 93,7 7.5 삼성정밀화학 3,327, , ,44 5, 대우건설 11,495,481 1,242, ,38 7, LG 전자 22,572,27 2,416, ,129 74, KT&G 5,95,799 64, ,871 75, 한섬 987,558 98, ,38 27, S-Oil 4,786, , ,38 74, GS 건설 8,686, , ,912 3, 7.48 두산인프라코어 22,91,87 2,255, ,355 12, 현대산업 5,251, , ,9 23, 동국제강 6,73, , ,752 13, 세방전지 619,382 57, ,462 56, 포스코플랜텍 67,861 58, ,959 1, 아모레 G 239,999 19, , , 2.67 현대하이스코 6,133, , ,74 38, 현대중공업 6,67,61 481, ,119 29, 1.51 제일기획 5,657, , ,46 24,65.78 아모레퍼시픽 162,923 12, ,762 96, 4.15 대우조선해양 21,241,319 1,642, ,938 28, 한화케미칼 17,565,912 1,274, ,495 19, 코웨이 3,51, , ,329 58, LG 생활건강 65,22 43, , , 5.3 오뚜기 87,97 5, , , OCI 4,741, , ,81 162, 두산중공업 4,334,96 284, ,814 46, 금호석유 2,21, , ,738 88, 대우인터내셔널 7,711,245 51, ,81 37, 현대제철 6,925,689 44, ,667 71, 삼성전기 11,68, , ,419 85, SK 네트웍스 8,18,827 52, ,48 6, 세아베스틸 1,112,489 67, ,595 32, 삼성 SDI 6,767,97 47, , , 1.47 CJ 제일제당 1,32,283 6, ,81 275, 자료 : 증권전산 13

14 WTI, 횡보국면이후조정예상 대차잔고증가상위 2 개종목 ( 단위 : 주, 백만원 ) 종목명 비중 당일체결 당일상환 잔고증감 당일잔고 당일잔고금액 종가 LG전자 ,21,46 131,669 1,69,737 21,572,914 1,6,71 74,2 파트론 ,746 15, 696,746 7,547,294 12,379 15,95 중국원양자원 , - 48, 5,298,55 14,465 2,73 삼성엔지니어링 ,899 59,416 36,483 5,83,32 462,927 79,4 우리금융 2. 54,37 177, 327,37 16,365, ,477 11,7 영원무역 ,28 2,93 285,35 1,183,332 45,25 38,5 한진해운 , , ,6 36,28,441 34,512 8,41 SK하이닉스 6.2 1,,7 831, ,12 42,94,692 1,224,928 28,55 LG디스플레이 ,64 21,12 161,52 12,572, ,923 28,15 삼성물산 , , ,554 7,628, ,633 55,4 한국콜마 9. 23, 71,82 131,18 1,747,351 42,111 24,1 리홈쿠첸 , - 13, 1,863,375 1,416 5,59 우리산업 5. 13, - 13, 79,67 7,451 1,5 삼성테크윈 ,16 54, ,623 2,761,43 189,71 68,7 페이퍼코리아 , - 15, 2,729,19 2, 호텔신라 , 34,53 95,47 5,23, ,661 68, 한국항공우주 ,54 9,18 9,36 4,594, ,792 28,9 크로바하이텍 5. 9, - 9, 645,391 3,414 5,29 미디어플렉스 ,636 65,138 89,498 2,697,18 11,664 4,325 한국타이어월드와 ,55 61,65 85,9 3,26,5 79,899 26,4 자료 : 증권전산 대차잔고비중상위 2 개종목 ( 단위 : 주, 백만원 ) 종목명 비중 당일체결 당일상환 잔고증감 당일잔고 당일잔고금액 종가 한진해운 , , ,6 36,28,441 34,512 8,41 OCI , ,675 45,258 5,971,23 967, , 두산인프라코어 ,98 1,1, ,919 3,58,16 393,554 12,9 롯데하이마트 ,244 64,745-3,51 4,19,87 349,937 83,5 LG이노텍 ,6 14,31-7,295 3,441, ,497 93,7 에스텍파마 , 33,234-18,234 1,551,53 18,152 11,7 한화케미칼 ,291,33 1,881, ,828 21,261,56 48,221 19,2 코스맥스 ,773 5, ,987,22 95,287 47,95 삼성엔지니어링 ,899 59,416 36,483 5,83,32 462,927 79,4 동국제강 ,6 134,54-111,48 8,888,7 116,877 13,15 오스템임플란트 ,998-2,998 2,22,436 62,493 3,9 파트론 ,746 15, 696,746 7,547,294 12,379 15,95 GS건설 ,6 72,727-52,667 6,926,646 27,799 3, 호텔신라 , 34,53 95,47 5,23, ,661 68, LG전자 ,21,46 131,669 1,69,737 21,572,914 1,6,71 74,2 현대산업 ,63 186, ,693 9,466, ,296 23,8 KH바텍 ,41 11,456 17,585 2,4,549 54,122 27, 현대미포조선 , ,851 85,533 2,418, ,72 133, 에스엠 ,82-1,82 2,487,379 94,769 38,1 플렉스컴 ,16 6, 8,16 1,431,753 17,324 12,1 자료 : 증권전산 14

15 WTI, 횡보국면이후조정예상 해외주요지수및종목동향 종가 D-1 D-5 D-2 종가 D-1 D-5 D-2 주요국지수 주요상품가격 Dow 15, % +.46% +5.3% 금 (COMEX) 1, % +2.87% +7.44% NASDAQ 3, % -.84% +6.92% 천연가스 (NYMEX) % -2.91% -.16% S&P 5 1, % +.3% +6.17% 알루미늄 (LME,3M) 1, % +1.61% +3.75% Semiconductor % -3.44% +2.63% 전기동 (LME,3M) 7, % +1.1% +4.39% NYSE 9, % +.85% +6.85% 아연 (LME,3M) 1, % +1.1% +2.66% NASDAQ 1 3, % -1.43% +6.9% WTI( 현물 ) % -1.9% +1.53% S&P % +.44% +6.1% 옥수수 % -5.62% % S&P mid 4 1, % +.67% +8.5% 설탕 (NYBOT/ICE) % +.37% -5.45% S&P small % +.18% +8.28% Russell 2 1, % +.12% +8.59% 한국 DR 및환율 영국 6, % +.74% +7.38% KB금융지주 (ADR) % +3.91% +9.17% 독일 8, % +1.51% +5.52% 신한지주 (ADR) % +1.4% % 프랑스 3, % +2.34% +6.35% LG디스플 (ADR) % +1.88% +8.71% 일본 14, % +.8% % POSCO(ADR) % +2.95% +13.1% 대만 8, % +.2% +5.28% SK텔레콤 (ADR) % -.59% % 홍콩항셍 21, % +2.79% +1.64% 한국전력 (ADR) % +2.88% +2.9% 홍콩 H 9, % +3.14% +1.23% KT(ADR) % +6.6% +7.3% 상하이종합 2, % -.57% +4.19% 우리금융지주 (ADR) % -.39% % 상하이A 2, % -.57% +4.22% 삼성전자 (GDR) % -.25% +5.67% 선전A 1, % +2.59% +8.86% 삼성전자우 (GDR) % -4.9% +1.51% 태국 1, % +3.44% +1.6% 현대차우 (GDR) % +1.9% +3.74% 싱가폴 3, % +2.7% +5.49% LG전자 (GDR) % +8.26% +6.2% 인도네시아 4, % +.84% +2.84% 롯데쇼핑 (GDR) % -1.7% +6.78% 러시아 1, % -1.7% +8.58% STX팬오션 (SGD) % +1.% +18.1% 인도 2, % +.71% +8.29% 원 / 달러 1, % -.79% -3.62% 멕시코 4, % +1.49% +5.24% 엔 / 달러 % +.88% +2.75% 브라질 48, % +2.4% +3.16% 달러 / 유로 % +.51% +1.52% 한국 1, % +1.3% +7.21% 위안화 / 달러 % +.1% -.19% 다우지수구성종목 필라델피아반도체구성종목및주요기술주 3M % +1.47% +7.47% AMD % % % Alcoa % -1.71% +1.64% Altera % +.9% +7.67% Altria Group % -3.92% +1.83% Applied Materials % -3.54% +5.44% American Express % -1.87% +2.91% Broadcom % % % AIG % -1.86% +6.2% Cree % -.46% % AT&T % -1.56% +1.6% Intel % -5.13% -3.98% Boeing % +2.6% +8.39% KLA-Tencor % -1.18% +7.16% Caterpillar % -3.73% +1.35% LAM research % -1.84% +8.57% Citigroup % +.77% +11.4% Linear Tech % -1.74% +8.62% Coca Cola % +.5% +2.87% Marvell Tech % -.25% +4.54% Du Pont % +.23% +8.51% MEMC % +.94% +2.75% Exxon Mobil % +1.64% +6.6% Micron Tech % -3.57% -4.69% General Electric % +4.59% +6.53% National Semi % +2.1% % General Motors % +2.15% % Novellus System % -6.16% -1.44% Hewlett Packard % -.76% +9.48% Sandisk % +2.17% +4.1% Home Depot % -.21% +8.27% Stmicroelectron % % -2.72% Honeywell % -1.86% +6.2% Taiwan Semi % -7.75% -2.91% IBM % +1.6% +.84% Teradyne % -3.94% +1.65% Intel % -5.13% -3.98% Texas Instrument % -1.32% -3.64% J&J % +2.47% +8.21% Xilinx % +4.55% % JPMorgan % +2.46% +8.74% Apple % +2.37% +9.41% McDonald's % -3.44% -.88% Ebay % -9.2% +.89% Merck % -.75% +3.33% Cisco % -.51% +6.6% Microsoft % -1.58% -4.97% Dell % +.27% -3.83% Pfizer % +2.9% +4.61% Research In Motion % -2.6% % P&G % +.22% +4.67% Google % -1.7% +4.24% United Tech % +4.9% % Nokia % -.74% +4.43% Verizon % -.71% -.12% Oracle % +.72% +8.11% Wal Mart % +1.33% +5.19% Qualcomm % -2.1% -.68% Walt Disney % -1.1% +3.31% Yahoo % -6.14% % 자료 : Thomson Reuters 15

16 WTI, 횡보국면이후조정예상 KOSPI vs KOSDAQ 업종별기관 vs 외국인순매수 (pt) KOSPI( 좌 ) 2,3 KOSDAQ( 우 ) 2,1 1,9 1,7 1,5 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 (pt) ( 억원 ) 외국인순매수 1, 기관순매수 전기전자운수장비화학전기가스업유통업금융업건설업기계증권 의약품 은행 음식료품 보험 통신업 운수창고 철강및금속 자료 : 증권선물거래소 자료 : 증권선물거래소 업종별일별등락률 매수차익잔고 vs 매도차익잔고 (%) 운수창고 의료정밀 철강금속 전기전자 자료 : 증권선물거래소 화학 건설업 기계 운수장비 음식료 은행 비금속 전기가스 증권 보험 금융업 유통업 의약품 섬유의복 통신업 종이목재 ( 조원 ) 매도차익잔고 13 매수차익잔고 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 자료 : 증권선물거래소 MSCI G7 vs MSCI 이머징 다우존스 vs 나스닥 (pt) MSCI G7 1,4 MSCI 이머징 1,3 1,2 1,1 1, 9 8 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 (pt) 다우존스 ( 좌 ) 16,5 나스닥 ( 우 ) 15, 13,5 12, 1,5 9, '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 (pt) 3,8 3,5 3,2 2,9 2,6 2,3 2, 닛케이 225 vs 대만가권상하이 A vs 뭄바이 SENSEX 3 ( 엔 ) 닛케이 225( 좌 ) (pt) (pt) 상하이 A( 좌 ) (pt) 16, 대만가권 ( 우 ) 9,5 3,8 뭄바이 SENSEX 3( 우 ) 21,5 14, 12, 1, 9, 8,5 8, 7,5 7, 3,4 3, 2,6 2,2 2, 18,5 17, 15,5 8, '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 6,5 1,8 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 14,, 16

17 WTI, 횡보국면이후조정예상 원 / 달러 vs 원 /1 엔 ( 원 ) ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,3 1,25 1,2 원 /1 엔 ( 우 ) 1,6 1,5 1,4 엔 / 달러 vs 달러 / 유로 ( 엔 ) 엔 / 달러 ( 좌 ) 11 달러 / 유로 ( 우 ) 1 ( 달러 ) ,15 1, ,1 1,5 1,2 1, , '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 1, 7 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 1.1 미국채수익률 2 년 vs 1 년 국고채수익률 3 년 vs 회사채 AA- 수익률 3 년 (%) (%) 미국채수익률 (2 년, 좌 ) 미국채수익률 (1 년, 우 ). '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/ (%) (%) 국고채수익률 (3 년, 좌 ) 회사채 AA- 수익률 (3 년, 우 ) 2. '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/ CRB 상품지수 vs WTI (pt) CRB 상품지수 ( 좌 ) ($/bbl) 38 WTI( 우 ) '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 금선물가격 vs 달러지수 ($/oz) 금 ( 좌 ) (pt) 2,1 달러지수 ( 우 ) 9 1,9 86 1,7 82 1,5 1,3 78 1, '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 DRAM2 1GB vs NAND FLASH 32GB MLC LME 전기동 3M vs LME 아연 3M ($) DDR2 1Gb 128Mx8 ETT ( 좌 ) ($) ($/ton) LME 전기동 3M( 좌 ) ($/ton) NAND FLASH 32GB MLC( 우 ) , 1, 9, 8, LME 아연 3M( 우 ) 2,9 2,6 2,3 2, , 1,7.5 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/ , '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 1,4 17

Market Review 국내시장 1일 KOSPI 분봉 추이 자료: KRX 외국인 프로그램 매매 추이 1일 KOSPI 업종별 등락률 (억원) 1, 비차익거래 차익거래 -1, 1 -, -1 -, - -, - -5, /1 /15 /18 /19 / /1 의료정밀 화 학 유

Market Review 국내시장 1일 KOSPI 분봉 추이 자료: KRX 외국인 프로그램 매매 추이 1일 KOSPI 업종별 등락률 (억원) 1, 비차익거래 차익거래 -1, 1 -, -1 -, - -, - -5, /1 /15 /18 /19 / /1 의료정밀 화 학 유 1.. 투자전략 Economist/Strategist 전지원 ) 787-51 jiwon@kiwoom.com 중국 경기 회복 시그널 수급부담이 존재하지만, 대외 여건은 개선 중 KOSPI 업종별 등락률 1-1 - - 자료: KRX 의료정밀 화 학 유 통 업 보험 음 식 료 종이목재 건 설 업 전기전자 기 계 철강금속 섬유의복 운수장비 금 융 업 증권 은행 의