Weekly Strategy & Economy 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서,

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현철 육
5 years ago
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1 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다. Policy, Change & Strategy 투자전략팀 Economist/Strategist 전지원 2) Strategist/Economist 마주옥 2)

Contents 1. 주간증시 : Policy, Change & Strategy 3 2. 국내외이슈 : 금융시장관성의미세한균열 4 Policy, Change & Strategy 6 월 FOMC, 통화정책변화가시사될듯 1/4분기미국경기의부진은일시적으로판단. 현재미국경기는고용시장의회복에도임금상승압력이제한적이지만, 향후 2~3달안에임금상승압력이높아질것으로분석.

2 Contents 1. 주간증시 : Policy, Change & Strategy 3 2. 국내외이슈 : 금융시장관성의미세한균열 4 Policy, Change & Strategy 6 월 FOMC, 통화정책변화가시사될듯 1/4분기미국경기의부진은일시적으로판단. 현재미국경기는고용시장의회복에도임금상승압력이제한적이지만, 향후 2~3달안에임금상승압력이높아질것으로분석. 인플레이션을기준으로할경우, Fed의금리인상시점이지연될것이라는전망이가능. 하지만 Fed가금융위기이후자산경로를사용했기때문에, 자산가격급변동의리스크를제어하려할것. 결론적으로 6월 FOMC에서성명서문구의변화를통해 9월금리인상이단행될것임이시사될전망. 3. 주간경제전망 : 글로벌경기의완만한반등 5 4. 외환시장동향및전망 : 달러화반등 7 5. 수급동향 : 위험자산선호유지 9 실적기대는시장상승의밑바탕 발표된실적을점검해보면이번 1/4분기실적의경우영업이익기준으로전년동기대비 11% 이상증가한것으로나타남. 그리고애널리스트들의추정치도약 3.5% 상회한것으로나타나예전분기들과는달라진모습과함께향후실적에대한기대감역시높아지고있음. 현재시장의 12개월 Forward PER은 1배 ( 지속적인추정치가존재하는대형주대상 ) 수준으로부담스럽지않은수준이며이익추정치의상향조정이동반되고있어투자심리에도긍정적. 6. Earnings & Valuation 1 7. 해외증시동향 11 Chart & Table 13 투자전략은? 대형가치주투자관점에서는은행 / 철강 / 자동차업종이투자유망하다는판단. 금리상승과경기회복을감안하더라도, 그속도가완만할것이기때문에중형주를중심으로실적이바탕이되는성장주에대해서는프리미엄이여전히부여될전망. 중국소비관련주의경우에는선두업체로압축하고, 소비관련업종의확산및실적가시성이확보되고있는기업에주목해야한다는판단. Cyclical 의경우, 특수한수요혹은수요처의다변화로이전과다른성장세를시현하고있는기업이투자유망. 2

3 1. 주간증시 : Policy, Change & Strategy 6 월 FOMC, 통화정책의변화가시사될듯 1/4분기미국경기의부진은일시적으로판단된다. 현재미국경기는고용시장의회복에도임금상승압력이제한적이지만, 향후 2~3달안에임금상승압력이높아질것으로분석된다. 인플레이션을기준으로할경우, Fed의금리인상시점이지연될것이라는전망이가능하다. 하지만 Fed가금융위기이후자산경로를사용했기때문에, 자산가격급변동의리스크를제어하려할것이다. 결론적으로 6월 FOMC에서성명서문구의변화를통해 9월금리인상이단행될것임이시사될전망이다. 경기회복 & 금리상승이 Style Rotation 에미치는영향과역사적경험 KOSDAQ은유동성모멘텀이강화되는구간에서, 성장주와배당주는금리하락싸이클에서상대적강세를시현했다. 4년 FED 긴축싸이클시작 3개월전까지 KOSDAQ 및성장주의상대적강세가나타났다. 하지만긴축의본격적인선반영이시작되면서부터는 KOSDAQ 및성장주낙폭이급격히확대되었다. 이는주식시장조정의본질이금리환경의전환이기때문이다. FED 긴축이시작된후부터는경기민감주및가치주가성장주를 Outperform 했다. 완만한경기회복및금리상승을염두에둔투자전략은? 대형가치주투자관점에서는은행 / 철강 / 자동차업종이투자유망하다는판단이다. 금리상승과경기회복을감안하더라도, 그속도가완만할것이기때문에중형주를중심으로실적이바탕이되는성장주에대해서는프리미엄이여전히부여될전망이다. 중국소비관련주의경우에는선두업체로압축하고, 소비관련업종의확산및실적가시성이확보되고있는기업에주목해야한다는판단이다. Cyclical 의경우, 특수한수요혹은수요처의다변화로이전과다른성장세를시현하고있는기업이투자유망해보인다. Value 대비 Growth 상대강도지수 vs 국고채 3 년물금리추이 (%,YoY) Value 대비 Growth 상대강도지수 ( 우 ) 국고채 3년물금리 ( 좌 ) 자료 : Datastream

4 2. 국내외이슈 : 금융시장관성의미세한균열 달러강세, 유가약세, 국채수익률상승 예상 ECB가 QE 집행강화의지를피력함으로서 분트탠트럼 (bund tantrum) 이단기진정국면에접어들었다. ECB 국채매입가속도기대감으로독일국채금리및유로화의하락반전이나타났으며, 5월초금융시장을강타했던 독일국채매도 & 유로매수 유가강세 & 미국국채매도 증시조정 의연결고리가느슨해졌다. 그러나다른한편으로는새로운국면으로의전환점을찾기위한미세한변화가나타나고있다. 3월 FOMC 이후관성을유지했던 달러화약세, 국채강세, 유가강세 구도의변화조짐이그것이다. 결국미국의경기는우려했던것만큼악화된상황이아니며, 1/4분기미국경기의부진은일시적인것이라는인식이강화될것이기때문이다. 4월고용지표는미국경기모멘텀우려에대해서는안도감을주었고, 미국경기의선행지표 (ISM 신규주문 ) 반등이시작되는가운데, 후행지표 ( 고용 ) 는조기금리인상가능성을자극하지않는수준이었다. 이에더해미국의 4월신규주택착공건수및허가건수는시장의예상치를상회하면서미국소비와기업설비투자의둔화를상쇄했다. 4 월 FOMC는 6월인상가능성을사실상배제했지만, 증시에안도감을주었을뿐새로운상승동력으로작용하지는못했다. 즉, 현시점은경기회복모멘텀에대한기대와유동성변화에따른경계감이혼조되어있는상황이다. 미국경기모멘텀회복에기인한외환및채권시장내일련의변화는단기적으로는주식시장에우호적일것이며, 당장의주식시장추세반전을의미하지는않는다. 그러나미국경기모멘텀이일정수준이상으로가속도를나타낼경우, 경기회복모멘텀보다는유동성환경변화에대한경계심이발현될가능성이높다. 때문에주가지수의추가적인상승보다는종목장세, Double-top 부근에서의시장에너지소진을예상한다. 미국 1 년국채수익률 vs 달러화지수 달러지수 ( 좌 ) 미국국채 1 년물수익률 ( 우 ) '13/1 '13/7 '14/1 '14/7 '15/1 자료 : Datastream 1.5 4

5 3. 주간경제전망 : 글로벌경기의완만한반등 국내경제 광공업생산부진지속 4월광공업생산이증가세로전환됐을것이나, 그폭은미미한것으로추정된다. 국제유가하락과글로벌경기회복지연등의영향으로국내수출입이마이너스증가세를지속했기때문이다. 또한, 소비를비롯한내수의회복역시제한되고있다. 5월소비자기대지수는 14를기록해, 전월수준을유지할것이다. 그러나, 실제소비지출회복은경기에대한불확실성영향으로지연되고있다는판단이다. 미국경제 경기반등에대한불확실성높아져 2/4분기주요경제지표가뚜렷이개선되지못하고있다. 고용지표개선에도불구하고소매판매등이부진을이어가고있다. 4월내구재주문이마이너스증가율을기록할경우경기반등에대한불확실성이더욱커질것으로우려된다. 4월신규주택판매역시시장의예상보다부진할것으로추정된다. 중국경제 지방정부지원책, 투자활성화에기여할듯 5월들어정책당국이지방정부지원을강화하고있다. 은행들이인민은행에서신규대출을받을때지방채를담보물로허용했다. 이는금융완화에더해정부의경기부양정책이강화되고있음을시사한다. 이번주주요경제지표발표일정 (5. 25 ~ 5. 29) 날짜 국가 경제지표 대상 중요도 전망치 이전치 5월 25일 일본 무역수지 4월 B - 41.B 227.4B 5월 26일 한국 할인점매출 (YoY): 22~29일중 4월 C NA -6.5% 백화점매출 (YoY): 22~29일중 4월 C NA -5.7% 소비자기대지수 5월 C NA 14 미국 FHFA 주택가격지수 (MoM) 3월 B.7%.7% S&P/CS 주택가격지수 3월 B NA 내구재주문 (MoM) 4월 A -.5% 4.7% 신규주택판매 (SAAR) 4월 A 5K 481K 소비자기대지수 5월 B 월 27일 미국 MBA 모기지신청지수 (WoW,SA) 5월 3주 B NA -1.5% 5월 28일 중국 경기선행지수 : 28~31일중 4월 B NA 유럽 경기기대지수 5월 B 미국 잠정주택판매 (MoM,SA) 4월 B.7% 1.1% 신규실업수당청구건수 (SA) 5월 3주 B NA 274K 5월 29일 한국 BSI-제조업 (SA) 6월 C NA 82 광공업생산 (YoY) 4월 A.4% -.1% 일본 소비자물가 (YoY) 4월 B.6% 2.3% 유럽 유로존통화공급 M3(YoY) 4월 C 4.9% 4.6% 미국 GDP(QoQ,SAAR) 1Q S A -.9%.2% 시카고 PMI 5월 B 미시건대소비자신뢰지수 5월 F B 주 : 중요도 는경제지표의영향력을표시한것으로, A는경제전망에큰도움이되는핵심변수를지칭. 상기일정은현지시간기준. 5

6 국내주요유통업체매출증가율 국내광공업생산및수출증가율 (%, YoY) 백화점매출증가율 4 할인점매출증가율 '5 '7 '9 '11 '13 '15 자료 : 산업통상자원부 (%,YoY) 광공업생산 ( 좌 ) 45 수출증가율 ( 우 ) '5 '7 '9 '11 '13 '15 자료 : 통계청, 산업통상자원부 (%,YoY) 미국신규및기존주택판매 미국신규실업수당신청건수 ( 백만건 ) 8 7 기존주택판매 ( 좌 ) 신규주택판매 ( 우 ) ( 천건 ) 1,5 1, ( 천명 ) 실업보험연속수급신청자수 ( 좌 ) 신규실업수당청구건수 ( 우 ) 7, 신규실업수당청구건수 ( 우, 4주평균 ) 6,4 ( 천명 ) , 4,8 4, 3, 2, '5 '7 '9 '11 '13 '15 1, '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 25 자료 : U.S. Census Bureau, National Association of Realtors 자료 : Department of Labor 유럽 (M3) 및국내 (M2) 통화공급증가율중국경기동향지수 ( 선행지수및동행지수 ) (%,YoY) 한국 M2 16 유로존 M '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 자료 : European Central Bank, 한국은행 (1996년 =pt) 경기선행지수 1 경기동행지수 '91 '93 '95 '97 '99 '1 '3 '5 '7 '9 '11 '13 '15 자료 : 중국국가통계국 6

7 4. 외환시장동향및전망 : 달러화반등 지난주동향 달러화, 주요중앙은행통화정책차별화가부각되면서반등지난주달러지수는전주대비 3.9% 상승마감해, 최근조정양상에서벗어나는모습이다. 주중미국의 4월신규주택착공급증등에힘입어달러화반등이시작됐다. 유럽중앙은행이양적완화정책을강화하면서주요중앙은행의통화정책차별화가다시부각됐다. 특히, 주말 4월근원소비자물가가주택과의료비증가영향으로전월비.3% 상승했고, 옐런연준의장이올해금리인상이단행될것임을확인시켜주었다. 이에따라주말달러화강세폭이확대됐다. 한편, 유로화는주요통화대비약세를보였다. 그리스부채협상관련불확실성이해소되지못했기때문이다. 이에더해주중브느와꾀레 ECB 집행이사가 5~6월자산매입규모를한시적으로늘린다고밝혔다. 이에따라최근유로화강세가완화됐다. 지난주원 / 달러환율은전주대비.41% 상승한 1,9.11 원에마감됐다. 달러화반등이나타난가운 데유럽중앙은행의양적완화강화, 엔저우려등의영향으로원화가약세를기록했다. 다만, 네고물 량유입과증권시장에서외국인순매수, 일본은행 (BOJ) 정책동결등이원화의약세폭을제한했다. 아시아통화지수및달러지수 아시아통화지수 ( 좌 ) 달러지수 ( 우 ) '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 '14/1 '14/7 '15/1 자료 : Datastream 7 유로화및위안화 ( 달러 ) 달러 / 유로 ( 좌 ) 위안 / 달러 ( 우 ) ( 위안 ) '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 '14/1 '14/7 '15/1 자료 : Datastream 6. 7

8 이번주전망 원 / 달러환율, 1,8~1,11원등락예상이번주원 / 달러환율은추가적인상승이예상된다. 지난주달러화는조정양상을접고, 반등에성공했다. 우선, 4월근원소비자물가상승은디플레이션우려를크게완화시켰다. 이에더해연준은올해기준금리인상이단행될것임을분명히했다. 다만, 1/4분기부진했던미국경제가 2/4분기에도뚜렷한반등을기대하기힘들어지고있다. 특히, 주택관련및내구재주문지표등이예상보다부진할경우달러화반등폭이제한될것으로예상된다. 한편, 국내달러화수급은개선되고있다. 국제유가하락등의영향으로네고물량유입이결제수요보다늘어나고있다. 또한증권시장에서외국인매수세가이어지고있다. 다만, 엔저우려및원화강세등에따른정부의정책이강화될것이다. 외환당국의미세조정에더해해외투자활성화정책이가시화되고있다. 최근주요국통화의대미달러환율변동률 전주말 1주전 4월말 14년말 5월 22일대비 대비 대비 5월 15일 4월말 6개월전 14년말 달러 / 유로 엔 / 유로 엔 / 달러 위안 / 달러 원 / 달러 1, , , , ,9.98 원 /엔 대만달러 / 달러 스위스프랑 / 달러 달러 / 호주달러 달러지수 자료 : Datastream 원 / 달러환율 vs 엔 / 달러환율 ( 원 ) 1,3 1,25 1, 1,15 1, 1,5 원 / 달러 ( 좌 ) 엔 / 달러 ( 우 ) ( 엔 ) , '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '13/7 '14/1 '14/7 '15/1 자료 : Datastream 75 8

9 한국 대만 태국 인도 브라질 남아공 인도네시아 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 5. 수급동향 : 위험자산선호유지 아시아증시로의자금유입 지난주글로벌증시에서위험자산에대한선호심리는유지됐다. 4월 FOMC 회의록공개이후, Fed의조기금리인상우려가약화됐다. 한편, 꾀레 ECB 집행이사는 5~6월에양적완화를확대할수있다고밝혀, 유로화약세및유로존국채금리안정이나타났다. 이처럼유동성장세가지속될수있다는기대는주요증시로의자금유입으로이어졌다. 특히, 신흥국증시로의자금유입은 9억 5천7백만달러로선진국보다두드러졌다. 지역별로살펴볼때, 한국, 인도, 대만, 일본등아시아증시로의역외투자가큰폭늘었다. 미국채권형 vs 주식형펀드자금유출입추이 (Mil $) Total Bond Total Equity 1, 5, -5, '15/1 '15/3 '15/4 자료 : ICI 달러 vs. 엔 미국주식형펀드자금유출입추이 (Mil $) Domestic Equity Foreign Equity 9, 6, 3, -3, -6, -9, '15/1 '15/3 '15/4 자료 : ICI 금 vs. 구리 ( 천계약 ) 달러화에대한투기적순포지션 ( 좌 ) 엔화에대한투기적순포지션 ( 우 ) ( 천계약 ) 4 3 ( 천계약 ) 금에대한투기적순포지션 ( 좌 ) 3 구리에대한투기적순포지션 ( 우 ) 25 ( 천계약 ) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 - '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 - 자료 : Datastream 자료 : Datastream 이머징증시별외국인주간순매수 국내증시업종별외국인순매수 (Mil $) ( 억원 ) 기관 외국인 4, 2, -2, -4, 자료 : Datastream 자료 : Dataguide 9

10 6. Earnings & Valuation 실적기대는시장상승의밑바탕 1/4분기실적이대부분마무리되면서지난한주간분기실적추정치의변동은크게없었다. 하지만 15년연간영업이익추정치의경우꾸준히상향조정되는추세가유지되고있어실적에대한기대감은높은상태이다. 발표된실적을점검해보면이번 1/4분기실적의경우영업이익기준으로전년동기대비 11% 이상증가한것으로나타났다 ( 동일종목대상비교 ). 그리고애널리스트들의추정치도약 3.5% 상회한것으로나타나예전분기들과는달라진모습과함께향후실적에대한기대감역시높아지고있다. 현재시장의 12개월 Forward PER은 1배 ( 지속적인추정치가존재하는대형주대상 ) 수준으로부담스럽지않은수준이며이익추정치의상향조정이동반되고있어투자심리에도긍정적이다. MSCI 12개월 Forward Valuation ( 배 ) MSCI 12M FWD PER( 좌 ) MSCI 12M FWD PBR( 우 ) ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 '14 자료 : Datastream ( 배 ) 업종별기업이익추정치변화율 구분 1/4분기영업이익추정치변화 15년영업이익추정치변화 PER 1W 1M 3M 1W 1M 3M 12M Forward 에너지 소재 금속및광물 화학 산업재 건설 기계 조선 적전 적전 경기소비재 자동차 백화점 호텔및레저 필수소비재 금융 은행 보험 증권 의료 IT 반도체및관련장비 디스플레이및관련부품 인터넷서비스 통신서비스 유틸리티 전체 자료 : FnGuide, 키움증권. 지속적인추정치가존재하는대형주대상집계

11 헬스케어 IT 금융 유틸리티 경기소비재 통신 산업재 에너지 소재 필수소비재 헬스캐어 정보기술 경기소비재 필수소비재 산업재 통신 에너지 유틸리티 금융 소재 7. 해외증시동향 지난주 S&P 5 지수, 전주대비.16% 상승 연내금리인상기정사실화로상승탄력은둔화지난주 S&P5은전주대비.16% 상승한 2,126.6pt 로마감했다. 미국주요지수들은사상최고치를경신하는모습을나타냈으나금리인상재부각으로상승탄력은둔화됐다. 지난 일공개된 4월 FOMC 의사록은 6월인상가능성을사실상배제했지만, 증시에안도감을주었을뿐새로운상승동력으로작용하지는못했다. 21일옐런의장은연내금리인상단행을기정사실화했으며금리인상속도는점진적일것임을밝혔다. 이에더해주택지표와물가지표는연준의통화정책정상화행보를뒷받침했다. 지난 4월미국전역의주택신축착공건수는 113만5 건 ( 연간환산기준 ) 으로최근 7년여동안최고치를기록했으며, 4월미국의근원소비자물가지수는전년동기대비로는 1.8%, 전월대비로는.3% 상승했다. 지난주상하이종합지수, 전주대비 8.1% 상승 경제지표부진에도정책출시및추가부양기대감강화지난주상하이증시는전주대비 8.1% 상승한 4,657.pt로마감했다. 증시는경제지표부진에도정책출시및부양기대감이고조되며, 청약공모의동결자금유입으로급등했다. 주초반국무원의공립병원의약부문개혁추진영향에제약, 바이오주의강세가나타났다. 또한상무부의전자상거래및인터넷 + 육성발표가 IT 업종강세를견인했다. 발개위의약 2,4억위안철도프로젝트승인과리커창총리의남미 4개국순방, 투자결정보도로산업재및소재업종에호재로작용했다. 한편주중정부는 중국제조업25 를발표하며제조업부흥의지를밝혔으며, 금융시장발전에관한의견서를공표해직접금융시장육성할것으로전했다. 국무원은 17년까지 1.13조위안규모를인터넷인프라부문에투자할것이며, 올해 4,3억위안이상의재정을편성했다. 또한 4G 이용자가 3억명에달할것으로전망해통신기업의수혜전망에매수세가크게유입됐다. 4월중국주택가격은 1선도시와일부 2선도시제외, 가격하락세가지속됐지만, 대형도시중심으로회복세가두드러졌다. 5월 HSBC 제조업 PMI 잠정치는 49.1% 로 3개월연속경기위축국면을기록했다. 시장예상을하회하며, 대부분의항목지수가 5% 를하회, 중소기업중심의제조업경기둔화를시사했다. S&P 5 업종별주간등락률 심호 3 업종별주간등락률 자료 : DataStream 자료 : DataStream 11

12 12

13 Chart & Table 13

14 증시주요지표 거래소시장 구분 5/18 5/19 5/ 5/21 5/22 KOSPI 2, ,1.85 2, , ,146.1 등락폭 ( 시가 ) 2, , , , , ( 고가 ) 2, , , ,14. 2,146.1 ( 저가 ) 2, , , , , 대형주지수 1, , ,8.57 1, ,13.3 중형주지수 2, , , , , 소형주지수 2, ,246. 2, , , 가격등락종목상승 ( 상한가 ) 326 (9) 43 (9) 41 (9) 333 (8) 478 (6) 지표하락 ( 하한가 ) 54 (4) 398 () 4 (3) 49 (1) 341 (4) 이동평균 (5일) 2,11.3 2, ,1.19 2,1.68 2,128. (일) 2, , , , , (일) 2, , ,65.9 2, ,7.13 (1일) 1, ,1.22 2,2.67 2,3.88 2,5.26 이격도 (5일) (일) 투자심리 시가총액 ( 십억원 ) 1,316,383 1,3,658 1,332,753 1,322,59 1,336,758 거래량 ( 천주 ) 445, , , , ,585 이동평균 (5일) 427, ,64 447, ,1 431,696 거래량이동평균 (일) 454, ,34 449, , ,36 지표거래대금 ( 십억원 ) 5,853 5,758 6,81 5,684 6,85 이동평균 (5일) 5,428 5,577 5,792 5,96 5,892 이동평균 (일) 6,171 6,141 6,91 6,29 5,96 개인 ( 억원 ) ,978-3,47 매매 외국인 ( 억원 ) 1, , ,9 주체별 기관 ( 억원 ) -1,768-1, , 순매수 일반법인 ( 억원 ) 프로그램매매 ( 억원 ) 1, ,742 3,186 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 14 코스닥시장 구분 5/18 5/19 5/ 5/21 5/22 가격지표 거래량지표 매매주체별순매수 KOSDAQ 등락폭 ( 시가 ) ( 고가 ) ( 저가 ) 등락종목상승 ( 상한가 ) 316 () 56 (1) 448 (14) 462 () 535 (15) 하락 ( 하한가 ) 695 (13) 491 (2) 542 (1) 536 (2) 452 (1) 이동평균 (5 일 ) ( 일 ) ( 일 ) (1 일 ) 이격도 (5 일 ) ( 일 ) 투자심리 시가총액 ( 십억원 ) 189,689 19, ,1 193,77 192,5 거래량 ( 천주 ) 599,819 53,776 1, , ,898 이동평균 (5 일 ) 543,77 539, ,89 554,453 5,341 이동평균 ( 일 ) 587, , , , ,34 거래대금 ( 십억원 ) 4,472 4,551 5,32 4,7 4,364 이동평균 (5 일 ) 4,174 4,294 4,43 4,552 4,5 이동평균 ( 일 ) 4,197 4,177 4,3 4,18 4,26 개인 ( 억원 ) 외국인 ( 억원 ) 기관 ( 억원 ) 일반법인 ( 억원 ) 자료 : 증권선물거래소, 키움증권

15 증시자금동향 역내펀드자금유출입 14 년말주간증감 5/18 5/19 5/ 5/21 고객예탁금 158,425 3,231 4,372 2,43 7,781 ( 증감 ) +3,497-1,53 +1,14-1,969 +5,378 신용융자 ( 거래소 ) 25,333 35,65 35,953 35,858 36,165 ( 증감 ) 신용융자 ( 코스닥 ) 25,374 39,341 39,579 39,736 39,881 ( 증감 ) 미수금 1,176 1,593 1,715 1,849 1,789 ( 증감 ) 국내주식형수익증권 696, , , , ,743 ( 증감 ) -3, ,16-1,525 국내공모주식형수익증권 (Index 펀드포함 ) 596,362 54, 54,57 52,23 5,827 ( 증감 ) -3, ,34-1,195 국내공모주식형수익증권 (Active) 45, , , , ,544 ( 증감 ) -1, 국내사모주식형수익증권 99, , , ,245 11,916 ( 증감 ) 해외주식형수익증권 4,49 224, ,79 224, ,348 ( 증감 ) +1, 주식혼합형수익증권 13,768 94,314 94,195 94,1 93,892 ( 증감 ) 해외주식혼합형수익증권 28,76 26,885 26,85 26,837 26,815 ( 증감 ) 채권혼합형수익증권 272, , ,36 274, ,372 ( 증감 ) +4,4 +1, ,33 채권형수익증권 75,984 84,363 85,187 85,972 83,352 ( 증감 ) -2,681-1, ,6 MMF 843,316 1,167,457 1,162,849 1,157,867 1,14,6 ( 증감 ) -16,411 +1,44-4,8-4,982-17,261 자료 : 자산운용협회, 제로인, 키움증권 외국인 / 기관주간순매수 / 순매도상위종목 외국인 (KOSPI) ( 단위 : 억원 ) 기관 (KOSPI) ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 삼성전자 1,94 현대차 KODEX 레버리지 977 아모레퍼시픽 2 2 SK하이닉스 84 신세계 37 2 SK하이닉스 671 삼성물산 NAVER 685 LG전자 한화케미칼 431 현대모비스 SK텔레콤 478 오리온 신세계 397 KODEX 인버스 현대모비스 47 엔씨소프트 오리온 31 POSCO 삼성생명 312 아모레G 제일모직 272 현대건설 삼성물산 297 CJ 미래에셋증권 266 NAVER 44 8 BGF리테일 292 신한지주 엔씨소프트 262 아이에스동서 롯데케미칼 291 SK 현대엘리베이 245 대우조선해양 기아차 286 대한항공 한솔테크닉스 244 SK텔레콤 361 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 외국인 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원 ) 기관 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 다음카카오 381 셀트리온 와이지엔터테인먼트 237 컴투스 산성앨엔에스 322 파트론 코스온 224 CJ오쇼핑 CJ오쇼핑 315 파라다이스 에스엠 183 셀트리온 콜마비앤에이치 284 KH바텍 콜마비앤에이치 179 코오롱생명과학 바이오랜드 221 토비스 85 5 인터파크 136 에스에이엠티 메디톡스 15 코나아이 6 메디포스트 13 CJ E&M 아스트 136 에스엠 57 7 파라다이스 115 산성앨엔에스 씨젠 13 다우데이타 47 8 디에이치피코리아 82 차바이오텍 솔브레인 94 한국토지신탁 44 9 아미코젠 74 엑세스바이오 1 인바디 87 에이치엘비 43 1 NICE평가정보 72 삼목에스폼 98 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 15

16 Technical Approach 전고점돌파종목 ( 단위 : 원 ) 상한가종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 남해화학 1,25 안국약품 23,9 없음 안국약품 23,9 일진디스플 12,8 팅크웨어 17, 한전 KPS 14,5 한국알콜 1, 하이트진로홀딩스 16, 예스 24 14, 현대산업 64,9 유니셈 14,15 농심 282, 인선이엔티 5,83 조선내화 124,5 코미팜 35,35 한화 45,75 하츠 8,3 삼광글라스 92, 젬백스 35, 고려아연 511, 서울제약 18,4 주 : 전일종가가 3 개월이내최고종가인종목중주가등락율상위종목 주 : 최근 1 일중첫상한가기록종목 이격확대종목 ( 단위 : %) 단기골든크로스발생종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 이격도 KOSDAQ 이격도 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 포스코플랜텍 57 내츄럴엔도텍 5 우리종금 527 안국약품 23,9 카프로 9 메가스터디 74 효성 127, 씨젠 39, 에이블씨엔씨 9 삼목에스폼 74 대한해운 24,3 원익큐브 4,495 이수화학 9 슈피겐코리아 77 미래에셋증권 62, 리드코프 15,45 동국제강 91 모베이스 77 E1 76, 중앙백신 16,3 금호타이어 91 사파이어테크놀로지 79 광주은행 8,45 에이티넘인베스트 2,63 대상 91 컴투스 82 선진 3, 이베스트투자증권 13,55 베이직하우스 92 케이엠더블유 85 코웨이 95, 경동제약 26, 세방전지 92 하이로닉 87 SK 하이닉스 47,85 네이처셀 4,735 아이에스동서 92 아나패스 87 삼성 SDI 122, STS 반도체 4,7 주 : 일이격도기준이격확대 ( 이격도 98% 이하 ) 상위종목 주 : 5 일이평선이 일이평선을돌파한종목중주가등락율상위종목 Stochastic Slow 신호발생종목 ( 단위 : %) 거래급증종목 ( 단위 : %) KOSPI Slow %K KOSDAQ Slow %K KOSPI 거래증가률 KOSDAQ 거래증가률 삼성중공업 29 나노엔텍 28 남해화학 4.23 제이콘텐트리 1,173.5 한국타이어 29 한빛소프트 24 두산인프라코어 2.5 오로라 대한유화 27 이스트소프트 22 효성 한국알콜 한국타이어월드와이드 25 도이치모터스 21 삼성중공업 25. 하츠 SK 이노베이션 25 비에이치아이 21 SK 네트웍스 인선이엔티 삼성엔지니어링 24 이녹스 21 SK 하이닉스 인터파크홀딩스 기아차 23 스맥 21 국도화학 3.81 젬백스 KCC 21 SKC 솔믹스 하이트진로홀딩스.57 테고사이언스 현대하이스코 21 한진중공업 인터파크 3.43 SK 텔레콤 21 서연 마이크로컨텍솔 주 : Slow %K 가 % 선을상향돌파하는종목 주 : 전일 3% 이상주가상승종목중 일평균대비 5% 이상거래증가종목 외국인지분율확대종목 ( 단위 : %) 기관매수세유입종목 ( 단위 : %) 16 KOSPI 외국인지분율 KOSDAQ 외국인지분율 KOSPI 주가등락율 KOSDAQ 주가등락율 SK C&C CJ오쇼핑 일진디스플 6.22 예스 한솔테크닉스 5.52 이라이콤 SK 네트웍스 5. 마이크로컨텍솔 8.63 주 : 거래일대비외국인지분율 3% 이상확대종목 아스트 한전 KPS 5.45 에이씨티 6.31 산성앨엔에스 8.82 삼성화재 4.89 하츠 5.87 바이오랜드 8.82 미래에셋증권 4.86 코프라 5.71 에이씨티 8.35 한솔홀딩스 4.7 인터파크 5.48 신흥기계 7.29 현대산업 3.84 인터파크홀딩스 5.26 원익 QnC 6.53 농심 3.68 웰크론 5.9 미디어플렉스 4. 휴비스 2.9 동원개발 4.62 한화 2.35 나스미디어 4.33 주 : 최근 1 일중 7 일이상기관순매수유입종목중등락률상위종목

17 아시아증시외국인누적순매수동향 한국증시 (KOSPI) vs 외국인누적순매수 일본증시 (NIKKEI) vs 외국인누적순매수 KOSPI( 좌 ) 2,4 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) NIKKEI( 좌 ) 22, 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) 2, 1, 1, 4-19, 16, 13, 1, '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-4 7, '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 - 인도증시 (SENSEX) vs 외국인누적순매수 태국증시 (SET) vs 외국인누적순매수 SENSEX 3( 좌 ) 31, 외국인누적순매수 ( 우 ) 27, ( 십억달러 ) 1 9 SET( 좌 ) 1,8 외국인누적순매수 ( 우 ) 1,5 ( 십억바트 ) , 19, 15, 3 1, , -6 7, '9 '1 '11 '12 '13 '14 ' '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-9 인도네시아증시 (JCI) vs 외국인누적순매수 대만증시 (TWSE) vs 외국인누적순매수 JCI( 좌 ) 6, 외국인누적순매수 ( 우 ) 5, ( 십억달러 ) 대만가권지수 ( 좌 ) 1,5 외국인누적순매수 ( 우 ) 9, ( 십억달러 ) , 3, 2, ,5 6, 4, , '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 3, '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-25 남아공증시 (FTSE/JSE) vs 외국인누적순매수 브라질증시 (Bovespa) vs 외국인누적순매수 FTSE/JSE TOP4( 좌 ) 55, 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) 12 Bovespa( 좌 ) 8, 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) 3 45, 35, 25, ,, 5, 4, , '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-6 3, '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-17

18 MSCI 주요지역별실적전망변화 IT, 에너지, 소재 업종하향조정 세계주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 12개월 Forward EPS 변화율 15년 EPS 변화율 Revision Ratio 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M PER 전체 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 한국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 에너지, 유틸리티, 12개월 Forward EPS 변화율 15년 EPS 변화율 Revision Ratio PER 1W 1M 3M 6M M 3M 6M 1W 1M 3M 6M 금융, 필수소비재, 전체 소재업종상향조정에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 미국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 통신서비스, IT, 산 12개월 Forward EPS 변화율 15년 EPS 변화율 Revision Ratio PER 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M 업재업종하향조정전체 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 중국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 산업재, 경기소비재, 12개월 Forward EPS 변화율 15년 EPS 변화율 Revision Rtio PER 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M 에너지, 필수소비재전체 업종하향조정 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 금융 IT 통신서비스 유틸리티 자료 : IBES( 기준 ), 키움증권주 : Revision Ratio, PER 은 12 개월 Forward EPS 기준 Revision Ratio = [(12 개월 Forward EPS 상향조정기업수 - 하향조정기업수 ) / 총기업수 ] 중국의료업종은 Data 가없는관계로제외 18

19 MSCI 주요지역별 12M Fwd EPS & Revision Ratio 추이 AC EMERGING MARKET Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) Revision Ratio( 우 ) 19 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9 '1 '11 '12 '13 '14 ' '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 - 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 ASIA-PAC. ex JP EUROPE Revision Ratio( 우 ) 19 12개월 Fwd EPS( 좌 ) Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9 '1 '11 '12 '13 '14 ' '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-8 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 KOREA USA Revision Ratio( 우 ) 12개월 Fwd EPS( 좌 ) Revision Ratio( 우 ) 17 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9 '1 '11 '12 '13 '14 ' '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-9 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 CHINA JAPAN Revision Ratio( 우 ) 3 12개월 Fwd EPS( 좌 ) Revision Ratio( 우 ) 13 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9 '1 '11 '12 '13 '14 ' '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15-9 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 19

20 BRAZIL TAIWAN INDIA AC_EUROPE AUSTRALIA EM_ASIA AC_ EM CHINA JAPAN USA KOREA AUSTRALIA USA AC_EUROPE AC_ CHINA BRAZIL INDIA EM EM_ASIA KOREA INDIA USA JAPAN AUSTRALIA AC_ AC_EUROPE TAIWAN KOREA EM EM_ASIA BRAZIL CHINA CHINA BRAZIL AC_EUROPE JAPAN INDIA USA AC_ AUSTRALIA EM EM_ASIA TAIWAN KOREA INDIA JAPAN EM_ASIA KOREA CHINA EM TAIWAN AC_EUROPE AC_ BRAZIL USA AUSTRALIA TAIWAN KOREA JAPAN EM_ASIA INDIA EM AUSTRALIA CHINA AC_EUROP E AC_ USA BRAZIL INDIA AUSTRALIA USA AC_EUROPE AC_ BRAZIL EM_ASIA EM JAPAN KOREA CHINA TAIWAN USA AUSTRALIA TAIWAN AC_ AC_EUROP E BRAZIL INDIA JAPAN EM CHINA EM_ASIA KOREA USA TAIWAN AC_ AUSTRALIA CHINA EM_ASIA JAPAN AC_EUROPE KOREA INDIA BRAZIL EM BRAZIL AUSTRALIA TAIWAN USA AC_ AC_EUROP E EM EM_ASIA JAPAN CHINA INDIA KOREA MSCI 주요지역업종별 PER 에너지 소재 ( 배 ) ( 배 ) 산업재 경기소비재 ( 배 ) ( 배 ) 필수소비재 ( 배 ) 의료 ( 배 ) 금융 ( 배 ) IT ( 배 ) 통신서비스 유틸리티 ( 배 ) ( 배 ) 자료 : IBES ( 기준 ), 키움증권주 : Taiwan 의료 / 유틸리티업종집계되지않음

21 MSCI 주요지역업종별지수주간등락률 에너지 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 산업재 소재 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 경기소비재 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA -1 AC THE THE.. EUROPE EMU EMF USA KOREA 필수소비재 의료 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 금융 IT AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 통신서비스 유틸리티 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA AC THE. THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 21

22 MSCI KOREA 주요시장대비상대강도 에너지 KOREA / AC 2 KOREA / Emerging '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 산업재 소재 KOREA / AC 1 KOREA / Emerging '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 경기소비재 KOREA / AC KOREA / Emerging KOREA / AC KOREA / Emerging 4 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 필수소비재 75 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 의료 1 KOREA / AC KOREA / Emerging 15 KOREA / AC KOREA / Emerging '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 금융 5 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 IT 1 8 KOREA / AC KOREA / Emerging KOREA / AC KOREA / Emerging '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 통신서비스 KOREA / AC 13 KOREA / Emerging '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 7 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4 유틸리티 KOREA / AC 18 KOREA / Emerging '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 '13/1 '14/7 '15/4

23 주요국지수 해외주요지수ㆍ종목동향 종가 D-1 D-5 D- 종가 D-1 D-5 D- 주요상품가격 Dow 18, % -.22% +.84% 금 (COMEX) 1,4. -.1% -1.74% +2.45% NASDAQ 5, % +.81% -.5% 천연가스 (NYMEX) % -4.28% +14.7% S&P 5 2, % +.16% +.4% 알루미늄 (LME,3M) 1, % -4.49% -1.7% Semiconductor % +1.5% +3.82% 전기동 (LME,3M) 6, % -2.51% +4.52% NYSE 11, % -.27% +.4% 아연 (LME,3M) 2, % -4.73% -1.89% NASDAQ 4, % +.73% -.21% WTI( 현물 ) % -1.12% +6.25% S&P % +.1% +.% 옥수수 % -1.5% -1.23% S&P mid 4 1, % +.67% +.5% 설탕 (NYBOT/ICE) % -4.5% -6.95% S&P small % +.43% -.95% Russell 1, % +.67% -1.21% 한국 DR 및환율 영국 7, % +1.2% -.31% KB금융지주 (ADR) % -2.6% -3.71% 독일 11, % +3.21% +.78% 신한지주 (ADR) % -5.28% -7.63% 프랑스 5, % +2.99% -.7% LG 디스플 (ADR) % +1.1% -3.1% 일본, % +2.69% +3.21% POSCO(ADR) % -2.92% -5.66% 대만 9, % +.34% -1.62% SK 텔레콤 (ADR) % +1.31% % 홍콩항셍 27, % +.61% +.59% 한국전력 (ADR) % +1.47% +1.47% 홍콩 H 14, % +3.2% -.31% KT(ADR) % -2.99% -3.13% 상하이종합 4, % +8.1% +5.51% 우리은행 (ADR) % -1.89% -7.29% 상하이 A 4, % +8.9% +5.45% 삼성전자 (GDR) % +1.23% -7.12% 선전 A 2, % % % 삼성전자우 (GDR) % +1.13% -6.95% 태국 1, % +.77% -2.9% 현대차우 (GDR) % -1.14% -4.41% 싱가폴 3, % -.37% -1.5% LG 전자 (GDR) % -2.8% -1.% 인도네시아 5, % +1.68% -2.24% 롯데쇼핑 (GDR) % +2.93% -1.% 러시아 1, % -2.19% +4.32% 원 / 달러 1, % +.41% +.98% 인도 27, % +2.32% +.8% 엔 / 달러 % +1.56% +1.22% 멕시코 44, % -1.1% -1.% 달러 / 유로 % -2.61% +2.66% 브라질 54, % -5.2% -2.35% 위안화 / 달러 % -.15% -.1% 한국 2, % +1.88% +.1% 다우지수구성종목필라델피아반도체구성종목및주요기술주 3M % -1.42% +1.25% AMD 2.28.% -1.72% -.87% American Express % +1.28% +4.18% Altera % +6.64% % AT&T % +1.11% +2.6% Applied Materials % -.3% -7.61% Boeing % -1.41% -2.42% Broadcom % -.26% +6.29% Caterpillar % +.23% +4.76% Cree % +2.44% -4.39% Chevron % -2.91% -4.53% Intel % +1.39% +4.27% Cisco Systems % -.98% +1.53% KLA-Tencor % -1.33% +.38% Coca Cola % -.75% +.78% LAM research % +2.98% +5.71% Du Pont % +.77% -1.2% Linear Tech % -.4% +2.8% Exxon Mobil % -.95% -.52% Marvell Tech % -8.5% -8.14% General Electric % +1.5% +3.28% MEMC % +5.9% % Goldman Sachs % +2.38% +4.95% Micron Tech % +3.8% -6.4% Home Depot % -1.5% -1.35% National Semi % -.5% -.37% IBM % -.% +1.44% NXP Semiconductors % +4.34% % Intel % +1.39% +4.27% Sandisk % -.16% -1.24% J&J % -.93% +.27% Stmicroelectron % +.74% % JPMorgan % +.9% +6.18% Taiwan Semi % -1.47% -2.85% McDonald's % +.97% +.25% Teradyne % +.39% % Merck % -1.41% +3.9% Texas Instrument % -.44% +1.16% Microsoft % -2.89% -2.3% Xilinx % +2.71% +9.46% Nike % -.52% +3.45% Apple % +2.93% +1.73% P&G % -1.36% -1.3% Ebay % +.52% +.88% Pfizer % +.85% -2.81% Cisco % -.98% +1.53% Travelers % +.5% -1.17% Alibaba % +5.44% +1.29% United Tech % +.11% +2.12% Research In Motion % +1.45% +.96% UnitedHealth Group % +.22% +.76% Google % +1.17% -4.15% Verizon % -.36% -.84% Nokia % +4.64% -6.96% Visa % +.7% +3.17% Oracle % -.5% +1.97% Wal Mart % -4.27% -4.98% Qualcomm % -2.18% +1.86% Walt Disney % -.4% +.67% Yahoo % -2.83% -2.32% 23

24 의약품증권의료정밀전기가스섬유의복통신업보험업화학전기전자금융업음식료건설업운수장비유통업은행철강금속기계운수창고비금속종이목재 전기전자 화학 운수장비 보험 통신업 유통업 금융업 전기가스업 건설업 철강및금속 은행 의약품 기계 운수창고 증권 음식료품 KOSPI vs KOSDAQ 업종별주간기관 vs 외국인순매수 KOSPI( 좌 ) KOSDAQ( 우 ) 2,3 2,15 2, 1,85 1,7 1, ( 억원 ) 외국인순매수 3, 기관순매수 2, 1, -1, -2, -3, 1,4 '1 '11 '12 '13 '14 '15 4 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 업종별주간등락률 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 매수차익잔고 vs 매도차익잔고 ( 조원 ) 매도차익잔고 14 매수차익잔고 '1 '11 '12 '13 '14 '15 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 MSCI G7 vs MSCI 이머징 다우존스 vs 나스닥 1,7 1,5 1,3 1, 9 MSCI G7 MSCI 이머징 다우존스 ( 좌 ), 나스닥 ( 우 ) 18, 16, 14, 12, 1, 5,5 4,8 4, 3,4 2,7 7 '1 '11 '12 '13 '14 '15 8, '1 '11 '12 '13 '14 '15 2, 닛케이 225 vs 대만가권지수상하이 A vs 뭄바이 SENSEX 3 닛케이 225( 좌 ) 22, 대만가권지수 ( 우 ), 18, 16, 14, 12, 1, 1, 9, 8, 7, 상하이 A( 좌 ) 4,9 뭄바이 SENSEX 3( 우 ) 4,4 3,9 3,4 2,9 2,4 33, 3, 27, 24, 21, 18, 8, '1 '11 '12 '13 '14 '15 6, 1,9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 15, 24

25 원 / 달러 vs 원 / 엔 엔 / 달러 vs 달러 / 유로 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,3 원 /엔( 우 ) 1, 1, 1, ( 원 ) 1,65 1,5 1,35 1, 1,5 9 ( 엔 ) 엔 / 달러 ( 좌 ) 13 달러 / 유로 ( 우 ) ( 달러 ) '1 '11 '12 '13 '14 ' '1 '11 '12 '13 '14 '15 1. 자료 : CEIC, 키움증권 자료 : CEIC, 키움증권 미국채수익률 2 년 vs 1 년 국고채수익률 3 년및회사채 AA- 수익률 3 년 미국채수익률 (2년, 좌 ) 1.2 미국채수익률 (1년, 우 ) 국고채수익률 (3년, 좌 ) 4.5 회사채 AA- 수익률 (3년, 우 ) '1 '11 '12 '13 '14 ' '1 '11 '12 '13 '14 '15 1. 자료 : CEIC, 키움증권 자료 : CEIC, 키움증권 CRB 상품지수 vs WTI 현물가격 국제금가격 vs 달러인덱스 CRB 상품지수 ( 좌 ) 39 WTI( 우 ) ($/bbl) 1 ($/oz) 금 ( 좌 ) 2, 달러지수 ( 우 ) ,8 1, 1,4 1, '1 '11 '12 '13 '14 '15 1, '1 '11 '12 '13 '14 '15 72 DRAM2 1GB vs NAND FLASH 32GB MLC LME 전기동 3M vs LME 아연 3M ($) DDR3 2Gb 256Mx MHz ( 좌 ) 3. NAND FLASH 64GB MLC( 우 ) 2.5 ($) ($/ton) LME 전기동 ( 좌 ) 11, LME 아연 ( 우 ) 1, 9, ($/ton) 2,7 2, , 2, , 6, 1,8 1. '13/1 '13/8 '14/3 '14/1 '15/ , '1 '11 '12 '13 '14 '15 1,5 25

Market Review 국내시장 1일 KOSPI 분봉 추이 자료: KRX 외국인 프로그램 매매 추이 1일 KOSPI 업종별 등락률 (억원) 1, 비차익거래 차익거래 -1, 1 -, -1 -, - -, - -5, /1 /15 /18 /19 / /1 의료정밀 화 학 유

Market Review 국내시장 1일 KOSPI 분봉 추이 자료: KRX 외국인 프로그램 매매 추이 1일 KOSPI 업종별 등락률 (억원) 1, 비차익거래 차익거래 -1, 1 -, -1 -, - -, - -5, /1 /15 /18 /19 / /1 의료정밀 화 학 유 1.. 투자전략 Economist/Strategist 전지원 ) 787-51 jiwon@kiwoom.com 중국 경기 회복 시그널 수급부담이 존재하지만, 대외 여건은 개선 중 KOSPI 업종별 등락률 1-1 - - 자료: KRX 의료정밀 화 학 유 통 업 보험 음 식 료 종이목재 건 설 업 전기전자 기 계 철강금속 섬유의복 운수장비 금 융 업 증권 은행 의