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- 학준 호
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1 Company Update (299660) GMP 공장구축하여 BVAC-C 상업화준비 2021 년 BVAC-C 국내허가대비하여 GMP 공장성남에구축. 완제의약품, 임상용의약품, CMO 제품등생산예정. BVAC-C: 2021 년 2 분기임상 2a 상완료예정. 연이은임상 2b 상후 2021 년조건부허가획득기대. WHAT S THE STORY 서근희, Ph.D. Analyst keunhee.seo@samsung.com 정준영 Research Associate junyoung.jeong@samsung.com AT A GLANCE 목표주가 현재주가 시가총액 25,300 원 2,423.4 억원 Shares (float) 9,578,692 주 (71.2%) 52 주최저 / 최고 18,200 원 /64,300 원 60 일 - 평균거래대금 68.4 억원 ONE-YEAR PERFORMANCE 1M 6M 12M (%) Kosdaq 지수대비 (%pts) KEY CHANGES ( 원 ) New Old Diff 투자의견 Not Rated Not Rated 목표주가 2019E EPS 2020E EPS SAMSUNG vs THE STREET No of estimates Target price Recommendation BUY : 5 / BUY: 4 / HOLD: 3 / SELL: 2 / SELL : 1 기업개요 : 자가유래 B 세포및단구세포에암항원제시하는유전자전달기술을활용한항암치료백신셀리백스개발중. 선천면역과적응면역을동시에활성화하여강력한면역항암효과기대. 항원종류에따라다양한적응증에대한치료제로개발가능하며, 신생항원을사용하여개인맞춤형 BVAC-Neo 연구개발중. 현재녹십자생산시설에서임상시약위탁생산중 년 BVAC-C 상업화시기에맞춰세포유전차치료제 GMP 공장구축시작. 연간 600 명에게투여가능한생산규모. 향후위탁생산까지확장할예정. 주요파이프라인업데이트 BVAC-C: HPV ( 자궁경부암바이러스 ) 의암유발단백질 E6/E7 에대한항원특이적백신. 가장앞선파이프라인으로현재임상 2a 상중 [NCT ] 년개시한임상 1 상에서 HPV Type 16 또는 18 에양성인자궁경부암환자중표준치료에실패한다발성전이를가진진행성또는재발성환자를대상으로 9 명환자대상 ORR 11%, DCR 66% 확인 년개시한임상 2a 상은 2020 년 2 분기내종료예정. 연이어임상 2b 상진행예정이며, 2b 상까지효능확인후식약처에조건부허가신청계획 년 BVAC-C 는항 PD-1 계열의면역관문억제제와시너지효과기대로병용요법으로임상진행및말기암환자뿐만아니라초기단계의환자에게투약할계획. BVAC-B: BVAC-B 는위암, 유방암에서과발현되는 Her/Neu 단백질항원으로만든면역백신. HER2/neu 에양성인위암환자중표준치료에실패한진행성또는재발성환자대상으로효능확인하는임상실험으로지난 6 월임상 1 상완료. 위암은이미허가받은치료제가많기때문에임상에모집된말기위암환자는위절제후소화기계문제로면역체계가약화된상황. 면역체계가약화된경우 BVAC-B 의효능이미미할수있음. 향후유방암, 난소암환자대상으로효능확인예정. BVAC-Neo: 개인맞춤형치료백신으로신테카바이오의 AI 기술및정밀의료암진단치료법개발사업단과의협업을통해환자맞춤최적의백신치료제로개발할예정. SUMMARY FINANCIAL DATA 매출액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) (1) (2) (2) 순이익 ( 십억원 ) (2) (5) (11) EPS (adj) ( 원 ) (278) (758) (1,423) EPS (adj) growth (%) 적전 적지 적지 EBITDA margin (%) ROE (%) (283.3) P/E (adj) ( 배 ) P/B ( 배 ) 22.6 EV/EBITDA ( 배 ) Dividend yield (%) 자료 : 삼성증권추정
2 면역항암제의역사 Generation 1 Generation 2 Generation 3 Ipilimumab (BMS) Pembrolizumab (Merck) T-vec(Amgen) Atezolizumab (Genentech/Roche) Multiple therapies under development Sipuleucel-T (Dendreon, now Valeant Pharmaceuticals) Blinatumomab (Amgen) CAR-Ts (Novartis) Approved Under investigation Blinatumomab (Amgen) Durvalumab (AstroZeneca) 자료 : Axel Hoos, Nature Review 2016, 삼성증권 면역관문저해제매출추이 ( 백만달러 ) 30,000 CAR-T 세포제료제매출추이 ( 백만달러 ) 2,500 25,000 1,841 20,000 3,578 2,335 1,549 15,000 1,364 1,180 9,136 7,875 10,000 6,352 3,809 5,000 1,402 4,699 5,750 6,781 7,921 9, E 2020E 옵디보 키트루다 여보이 티센트릭 임핀지 바벤시오 기타 2,000 1,500 1, E 2020E 예스카타킴리아기타 자료 : GlobalData 2018, 삼성증권 자료 : GlobalData 2018, 삼성증권 삼성증권 2
3 면역항암제구분및 CeliVax 의위치 자료 :, 삼성증권 CeliVax 의복합면역반응유도기전 자료 :, 삼성증권 삼성증권 3
4 주요파이프라인 파이프라인주요적응분야개발단계 BVAC-C 인유두종바이러스 16형및 18형암항원을발현하는모든암 ( 예 ) 자궁경부암, 두경부암, 항문암, 성기암등 ( 국내 ) 자궁경부암임상 2a상 BVAC-B HER2/neu 암항원을발현하는모든암 ( 예 ) 위함, 유방암등 ( 국내 ) 위함임상 1상 BVAC-P PAP 또는 PSMA 암항원을발현하는모든암 ( 예 ) 전립선암, 뇌종양등 ( 국내 ) 전립선암임상 1상시험계획신청 BVAC-M MAGE-A3 또는 GP100 암항원을발현하는모든암 ( 예 ) 흑색종, 폐암, 대장암, 췌장암등 흑색종비임상 BVAC-Neo 개인별로특화된암항원인 Neo-antigen 이발굴된모든암 비임상 자료 :, 삼성증권 CeliVax 와기타세포치료제비교 특징 CeliVax 수지상세포백신 T 세포치료제 개인맞춤치료 O O O 항원특이적항체생산 O O X T 세포 O O O 항원비특이적자연살해세포 O X X T 세포작용회피암세포제거 ( 항원혹은 MHC 분자소실암세포제거효과 ) 자료 :, 삼성증권 자연살해 T 세포 O X X O X X CeliVax 의제조경쟁력특징 단클론항체 수지상세포백신 CeliVax T세포치료제 제조기간 Off-the-shelf 7~10일 1일 14~28 일 공급의신속성 O X O X 제조비용 높음 높음 낮음 매우높음 자료 :, 삼성증권 BVAC-C 효능비교 약물임상시험치료반응율질병조절율 무진행생존중위값 ( 월 ) 생존중위값 ( 월 ) 아브락산 (Nab-paclitaxel) 2 상 (37 명 ) 28.6% 71.4% 아바스틴 (Bevacizumab) 2 상 (46 명 ) 10.9% No data 키트루다 (Pembrolizumab) 2 상 (98 명 ) 13% 30% BVAC-C 1 상 (9 명 ) 11% 66% 6.5 >12 ( 진행중 *) 참고 : * 참여환자의생존기간은주기적으로확인중이므로더늘어날수있음 자료 : Gynecologic Oncology (2012), Journal of Clinical Oncology (2009, 2018),, 삼성증권 삼성증권 4
5 포괄손익계산서 12월 31일기준 ( 십억원 ) 매출액 매출원가 매출총이익 ( 매출총이익률, %) 판매및일반관리비 영업이익 (1) (2) (2) ( 영업이익률, %) 영업외손익 (1) (4) (9) 금융수익 금융비용 지분법손익 기타 0 0 (0) 세전이익 (2) (5) (11) 법인세 ( 법인세율, %) 계속사업이익 0 0 (2) (5) (11) 중단사업이익 순이익 (2) (5) (11) ( 순이익률, %) 지배주주순이익 (2) (5) (11) 비지배주주순이익 EBITDA (1) (1) (2) (EBITDA 이익률, %) EPS ( 지배주주 ) (278) (758) (1,423) EPS ( 연결기준 ) (278) (758) (1,423) 수정 EPS ( 원 )* (278) (758) (1,423) 재무상태표 12월 31일기준 ( 십억원 ) 유동자산 현금및현금등가물 매출채권 재고자산 기타 비유동자산 투자자산 유형자산 무형자산 기타 0 (0) 0 자산총계 유동부채 매입채무 단기차입금 기타유동부채 비유동부채 사채및장기차입금 기타비유동부채 부채총계 지배주주지분 (0) (6) 13 자본금 자본잉여금 이익잉여금 (3) (9) (20) 기타 비지배주주지분 자본총계 (0) (6) 13 순부채 0 6 (8) 현금흐름표 12 월 31 일기준 ( 십억원 ) 영업활동에서의현금흐름 0 0 (2) (1) (2) 당기순이익 0 0 (2) (5) (11) 현금유출입이없는비용및수익 유형자산감가상각비 무형자산상각비 기타 영업활동자산부채변동 0 0 (1) (0) (0) 투자활동에서의현금흐름 (0) (11) 유형자산증감 0 0 (0) (0) (6) 장단기금융자산의증감 0 0 (2) (0) (5) 기타 재무활동에서의현금흐름 차입금의증가 ( 감소 ) (10) 자본금의증가 ( 감소 ) 배당금 기타 (4) (4) (9) 현금증감 (2) 기초현금 기말현금 Gross cash flow 0 0 (1) (1) (2) Free cash flow 0 0 (2) (1) (8) 참고 : * 일회성수익 ( 비용 ) 제외, ** 완전희석, 일회성수익 ( 비용 ) 제외 *** P/E, P/B 는지배주주기준 자료 :, 삼성증권추정 재무비율및주당지표 12월 31일기준 증감률 (%) 매출액 영업이익 적전 적지 적지 순이익 적전 적지 적지 수정 EPS** 적전 적지 적지 주당지표 EPS ( 지배주주 ) (278) (758) (1,423) EPS ( 연결기준 ) (278) (758) (1,423) 수정 EPS** (278) (758) (1,423) BPS (31) (762) 1,644 DPS ( 보통주 ) Valuations ( 배 ) P/E*** P/B*** 15.4 EV/EBITDA 비율 ROE (%) (283.3) ROA (%) (46.5) (123.3) (117.7) ROIC (%) (416.6) (626.1) (76.8) 배당성향 (%) 배당수익률 ( 보통주, %) 순부채비율 (%) (155.4) (100.6) (58.4) 이자보상배율 ( 배 ) 삼성증권 5
6 Compliance notice - 당사는 12 월 26 일기준으로지난 1 년간의증시상장의대표주관회사로참여한적이있습니다. - 본조사분석자료의애널리스트는 12 월 26 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. - 당사는 12 월 26 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본조사분석자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. - 본조사분석자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. - 본조사분석자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. - 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. - 본조사분석자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 2 년간목표주가변경추이 ( 원 ) 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10, 년 12월 18년 6월 18년 12월 19년 6월 19년 12월 최근 2 년간투자의견및목표주가변경 ( 수정주가기준 ) 일 자 2019/12/27 투자의견 Not Rated TP ( 원 ) 괴리율 ( 평균 ) 괴리율 ( 최대or최소 ) 투자기간및투자등급 : 삼성증권은기업및산업에대한투자등급을아래와같이구분합니다. 기업 BUY ( 매수 ) HOLD ( 중립 ) SELL ( 매도 ) 향후 12개월간예상절대수익률 10% 이상그리고업종내상대매력도가평균대비높은수준향후 12개월간예상절대수익률 -10%~ 10% 내외향후 12개월간예상절대수익률 -10% 이하 최근 1 년간조사분석자료의투자등급비율 2019 년 9 월 30 일기준 매수 (76.6%) 중립 (23.4%) 매도 (0%) 산업 OVERWEIGHT( 비중확대 ) 향후 12개월간업종지수상승률이시장수익률대비 5% 이상상승예상 NEUTRAL( 중립 ) 향후 12개월간업종지수상승률이시장수익률과유사한수준 (±5%) 예상 UNDERWEIGHT( 비중축소 ) 향후 12개월간업종지수상승률이시장수익률대비 5% 이상하락예상 삼성증권 6
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1. 11. 8 Company Update (163) 성장은 지속된다 WHAT S THE STORY? Event: 세계적인 캐주얼 의류 ODM 업체인 에 대해 커버리지를 개시. Impact: 강한 ODM 역량, 안정적인 베트남 생산기지와 계속되는 증설, 수직 계열화로 동사의 매출은 1년 전년대비 1.6%, 16년 13.7% 성장, 영업이익은 1년 18.6%,
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Company Update 하나투어 (3913) 열심히하는 1 등 박은경 Analyst eunkyung44.park@samsung.com 2 22 785 김지혜 Research Associate jihye48.kim@samsung.com 2 22 7983 AT A GLANCE 목표주가 77, 원 (12.7%) 현재주가 시가총액 68,3 원 7,933.9 억원
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아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G
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Company Update SK 머티리얼즈 (036490) 중장기성장전략점검 NF3 의증설은뒤로미뤘으나추가증설을확정 전구체와식각가스로의성공적인포트폴리오확장선언과함께 Wet chemical, 포토소재, 배터리소재등새롭게신규사업을언급 여전히높은멀티플이가능한성장주로서 BUY 투자의견유지하고목표주가상향 이종욱 Analyst jwstar.lee@samsung.com
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212. 11. 26 Company Update (411) Back to basics WHAT S THE STORY? Event: 3분기 어닝쇼크로 실적가시성이 크게 하락. Impact: 기본적인 1) 수익배분 구조, 2) 비용 분석, 3) 가장 큰 수익원이 되는 일본 음 악 시장 분석을 통해 실적 예측성을 높이고자 함. Action: 추가적인 수익성 개선은
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Company Update KT&G (033780) 관건은세제개편 iqos 출시에대한우려로주가 4.4% 하락 단기실적모멘텀강하지않으나, 영업레버리지낮아주가회복세나타날것 BUY 투자의견과목표주가 130,000 원유지 WHAT S THE STORY 양일우 Analyst ilwoo.yang@samsung.com 02 2020 7820 AT A GLANCE 목표주가
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Company Update LG 이노텍 (117) 보릿고개 하반기듀얼카메라의출하정체와 4Q18 이익역성장을우려. 주가는매력적이나하반기실적우려감이주가업사이드를제한. 1Q18 영업이익 362 억원전망. 218 년영업이익 322 억원전망. 목표주가 135, 원으로하향하고 HOLD 의견유지. WHAT S THE STORY 이종욱 Analyst jwstar.lee@samsung.com
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218. 9. 11 Company Update 롯데케미칼 (1117) 수요위축에따른실적둔화불가피 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 AT A GLANCE 목표주가 36, 원 (25.2%) 현재주가 시가총액 287, 원 9.9 조원 Shares (float) 34,275,419 주 (46.5%) 52 주최저 /
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Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
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218. 7. 28 Company Update 풍산 (1314) 방산수출사업에의불확실성증대 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 2 22 7794 김슬 Research Associate seul3.kim@samsung.com 2 22 7781 AT A GLANCE 목표주가 41, 원 (16.3%) 현재주가 시가총액 35,25 원
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218. 8. 2 Company Update 한국타이어 (16139) 2Q18 Review: 아쉬운회복지연 2Q18 실적은한국시장부진및미국공장손실지속으로부진. 이에따라연간가이던스를매출액 7 조원및영업이익 8,2 억원으로 5.4% 및 2% 하향조정. 내수시장에서유통망정비및소매가격일원화과정에서도매상과의마찰이이어지며부진지속. 미국공장의가동률상승에따른흑자전환은 3Q18
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Company Update SK 네트웍스 (174) AJ 렌터카인수 : 렌터카시장변화의서막 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 2 22 7794 김슬 Research Associate seul3.kim@samsung.com 2 22 7781 AT A GLANCE 목표주가 6,3 원 (2.9%) 현재주가 시가총액 5,21 원 1.3
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216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고
More information4분기실적 ( 십억원 ) 4Q17 4Q16 3Q17 증감 (%) 전년동기대비 전분기대비 매출액 1, , , 영업이익 (58.0) 60.2 흑전 97.1 세전사업계속이익
Company Update 삼성 SDI (006400) 자신감 WHAT S THE STORY 4Q Review: 17 년 4 분기연결기준매출액은 1.85 조원, 영업이익은 1,186 억원으로당사추정치및시장컨센서스를상회하였다. 전자재료는비수기영향으로전분기대비소폭감소한반면, 전지부문은전분기대비 13% 증가했다. 전지부문에서중대형전지부문이동기간 40% 가까운성장세를보이며분기최고실적을달성한덕분이다.
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Company Update CJ 제일제당 (097950) 3 분기도순항중 컨센서스와유사한 3분기실적전망 가공식품이익개선은 4분기부터가시화될것 BUY 투자의견과목표주가 410,000 원유지 WHAT S THE STORY 조상훈 Analyst sanghoonpure.cho@samsung.com 02 2020 7644 AT A GLANCE 목표주가 410,000
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Company Update 대한유화 (665) 3Q18 review - 우려보다더부진한실적 3Q 영업이익은 876 억원 (-19.1%QoQ) 을기록하며, 컨센서스 (-7.8%) 및당사추정치 (- 1.3%) 를하회. 전분기대비영업이익급감은전반적인화학시황악화에기인. 미중무역분쟁심화이후로수요악화가상당히두드러지며화학스프레드는지속감소중. 최근업황부진에따른수익성에대한기대치를추가하향조정
More information부문별 2Q12 Preview ( 십억원 ) 2Q12 전년동기대비 (%) 전분기대비 (%) 매출액 6, 석유화학 4, 정보전자소재 863 (3.1) 13.4 편광판 857 (3.8) 12.6 LCD유리기판 6 n/a n/a 배터리
Company Update (5191) 2Q Preview: 다각화된사업구조로상대적으로견조한실적전망 WHAT S THE STORY? Event: 정보소재부문의이익증가에도석유화학부문의저조한실적으로 2 분기영업이익이전분기대비 6.9% 감소한 4,277 억원전망. Impact: 석유화학부문의 2 분기 negative 원재료 lagging 효과는 2,291 억원으로추정.
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Company Update 삼성 SDI (006400) 전지파워업 WHAT S THE STORY 2 분기리뷰 : 2 분기매출액은전분기대비 18% 증가한 2.2 조원, 영업이익은동기간 112% 급증해 1,528 억원을달성했으며영업이익기준시장컨센서스를상회했다. 부문별로전지부문의매출신장이두드러졌는데소형전지에서는전동공구용고출력원형전지매출증가가, 중대형에서는 ESS
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Company Update KT (030200) 2Q18 Review - 무선, 기대이상의선방 영업이익 3,991 억원으로시장예상치 (3,840 억원 ) 부합. 구기준영업이익은 3,769 억원으로요금규제여파에따라 -15.7% y-y 하락. 규제와마케팅비용증가에도불구하고, 견고한유무선매출을통해무난한실적을기록. 특히무선매출이경쟁사와차별화된모습. BUY 투자의견유지.
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Company Update 고려아연 (113) 단기실적보다업황변화에주목할것 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 2 22 7794 김슬 Research Associate seul3.kim@samsung.com 2 22 7781 AT A GLANCE 목표주가 56, 원 (44.9%) 현재주가 시가총액 386,5 원 7.3 조원 Shares
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Company Update LG 화학 (5191) 3Q18 review - 배터리, 불황을견디는힘 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 AT A GLANCE 목표주가 5, 원 (54.3%) 현재주가 시가총액 324, 원 22.9 조원 Shares (float) 7,592,343 주 (64.3%) 52 주최저 /
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218. 11. 1 Company Update 세아베스틸 (143) 실적개선 trigger 확인이우선! 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 2 22 7794 김슬 Research Associate seul3.kim@samsung.com 2 22 7781 AT A GLANCE 목표주가 2, 원 (24.2%) 현재주가 시가총액 16,1
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Company Update (3356) 214년은 웨어러블 기기 ODM으로 주목받는다 WHAT S THE STORY? Event: 에 대해 BUY 투자의견과 12개월 목표주가 19,원 제시. Impact: 동사는 블루투스 악세서리 ODM사업과 스피커/진동모터 부품 사업을 영위하 고 있음. 1) LG전자는 내년 중국 블루투스 헤드셋 시장 진출을 적극적으로 추진할
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218. 11. 2 Company Update 금호석유 (1178) 3Q18 review - 페놀추가상승을기대할수있는이유 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 3Q18 영업이익은 1,51 억원 (-1.7%QoQ) 을기록하며컨센서스상회 (+1.5%). 순이익도 1,225 억원 (-3.2%QoQ) 으로컨센서스상회 (+5.6%).
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Company Update (1617) 음성 UI 는새로운모멘텀 3 분기영업이익은 281 억원 (+35.9% y-y) 으로컨센서스 (277 억원 ) 에부합할예상. 가입자순증은 15 만명으로, 프로모션효과에기반해더욱가속화되는추세. 음성 UI 시장확대가가시화되는상황. 음원스트리밍이킬러앱으로작용하는가운데이미시장을장악한이가장큰수혜를누릴전망. 에대해 BUY 투자의견을유지하며,
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218. 11. 1 Company Update 아프리카 TV (6716) 3Q18 Review - 기대이상의성장세 3 분기영업이익 4 억원 (+52.1% y-y) 으로컨센서스 +12.7% 상회. 유료아이템매출과광고매출성장 ( 각각 +27.6%, +14.8% y-y) 에기인. 트래픽상승세는 4 분기까지유지될예상이며, ARPU 도꾸준하게증가하면서실적개선을지속할전망.
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Company Update LG 화학 (051910) 2Q review 전기차모멘텀이부각될시점 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 02 2020 7762 AT A GLANCE 목표주가 500,000 원 (51.3%) 현재주가 시가총액 330,500 원 23.3 조원 Shares (float) 70,592,343 주 (64.3%)
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218. 11. 4 Company Update SK 케미칼 (28513) 3 분기바이오에너지및백신사업수익성개선으로호실적 3Q18 Review: 바이오디젤및백신사업수익성개선으로전분기대비이익성장. 자회사 SK 바이오사이언스실적및 R&D 모멘텀확보. 투자의견 Buy 유지하나목표주가는 92, 원으로 8% 하향조정. WHAT S THE STORY 서근희, Ph.D.
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Company Update CJ 제일제당 (097950) 아쉽지만하반기개선에무게를 컨센서스와유사한 2 분기영업이익 1,846 억발표 하반기실적개선지속전망 BUY 투자의견과목표주가 410,000 원유지 WHAT S THE STORY 조상훈 Analyst sanghoonpure.cho@samsung.com 02 2020 7644 AT A GLANCE 목표주가 410,000
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218. 6. 2 Company Update 사람인에이치알 (14324) 정규직취업포털시장의강자 사람인 HR 은국내 1 위정규직온라인취업포털로시장점유율확대와모바일수익화를통해안정적인매출및영업이익성장이기대됨 올해상반기채용시장이위축으로주가가크게하락하였으나, 하반기비정규직의정규직화가마무리되면고용시장회복되며사람인의매출성장성도회복할전망 WHAT S THE STORY 오동환
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Company Update SK 하이닉스 (66) Worst is behind 4 분기실적은기대치와유사. 낸드는적자전환. 장비투자는전년대비 4% 축소. 시황에따라더욱줄일수있음. 재고는저가판매보다하반기수요에맞춰관리. 수요는 2 분기부터개선예상되며고객의재고조정은상반기내완료예상. 당사의체널체크도대형데이터센터고객들의재고조정이 1 분기말까지완료되며 2 분기수요의정상화가예상됨.
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215. 5. 13 Company Update (7834) 1Q review: 비용 증가하나 신작 모멘텀 유효 WHAT S THE STORY? Event: 전분기대비 11.9% 매출 증가에도 불구, 마케팅비용 증가로 영업이익은 전분기 대비 1.1% 감소한 356억원을 기록, 컨센서스를 12.2% 하회함. Impact: 서머너즈워 관련 마케팅 활동은 당분간 지속되리라
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Company Update CJ CGV (079160) 2Q18 Review - 구조적역성장우려 영업이익 3 억원으로흑자전환 (vs 2Q17-31 억원 ) 하였으나, 컨센서스 (120 억원 ) 를크게하회. 국내는가격인상효과가최저임금상승으로일부상쇄되었고, 중국 터키는박스오피스부진. 다만베트남은입장객수증가와 ATP 회복으로견고한실적을보임. 목표주가 67,000
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Company Update (170900) 이보다나쁠수는없다 WHAT S THE STORY? Event: 리베이트여파로인한부진한 1 분기실적발표. 2007 년부터 2012 년까지법인세추징금은 646 억원으로확정되었고, 1 분기인식할예정. Impact: 2013 년영업이익과순이익을 16%, 20% 하향조정하며, 목표주가도 170,000 원 (12 개월 forward
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Company Update (4151) SM Town in China! WHAT S THE STORY? Event: 1월 19일 중국 북경 올림픽 스타디움에서 열린 7만석 규모의 SM Town 콘서 트 관람. 중국 공연시장은 아직 초기단계로 높은 성장 잠재력 확인. Impact: 중국에서 공연투어를 하는 가수는 9년대 4대천왕으로, 아이돌 공연에 대한 수요는
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Company Update 아시아나항공 (256) 2Q preview- 피할수없는유가급등과기저효과 2Q18 매출액은전년동기대비 7% 성장하나, 영업이익은 73% 감소하여시장기대치를하회할것으로전망 유가급등에따른비용부담과기저효과로 Yield 가약세를보인것이실적미스의주된원인 유가및환율가정변경에따른이익추정치하향조정을반영하여목표주가를 6,3 원으로 (-4.5%) 하향조정하나
More informationB 212. 4. 16 1분기 드라마 시청률 4 해를 품은 달 2분기 드라마 시청률 3 4 3 2 빛과 그림자 3 2 2 1 1 빛과 그림자 샐러리맨 초한지 월,화 브레인 부탁해요 캡틴 난폭한 로맨스 수,목 2 1 1 패션왕 월,화 사랑비 더 킹 투하츠 옥탑방 왕세자
212. 4. 16 Company Update (3412) 부진한 1분기와 기대되는 2분기, 그러나 하반기는 다시 보수적으로 WHAT S THE STORY? Event: 민영미디어렙 전환에 따른 시행착오로 1분기 영업적자 12억원 예상. Impact: 부진한 1분기 실적보다는 2분기 광고판매 회복에 따른 기대로 4월 이후 주가 는 11% 상승하며 KOSPI를
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Company Update (1396) 214년 방송부문 이익 회복에 베팅 WHAT S THE STORY? Event: 전 사업 부문에서 중국 매출 증가할 것으로 보이며, 214년 방송부문 이익 회 복될 전망. Impact: 궁극적으로는 경쟁력 있는 콘텐츠 제작 능력과 수직적/ 수평적으로 잘 구성된 사업 매트릭스로 One Source Multi Use 시너지
More informationCompany Update 심텍 (036710) 걱정되는것들에대한점검 WHAT S THE STORY? Event: DDR4 migration 과심텍의수혜여부에대한관심이높아지고있다. Impact: 투자결정에가장중요한판단은수요가둔화된시점에서 DDR4
Company Update (367) 걱정되는것들에대한점검 WHAT S THE STORY? Event: DDR4 migration 과의수혜여부에대한관심이높아지고있다. Impact: 투자결정에가장중요한판단은수요가둔화된시점에서 DDR4 migration 이계획대로현실화될수있을까와의이익률개선이이번사이클에도나타날수있을지의여부이다. 당사는서버의저전력기술필요에기댄 DDR4
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>
2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
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B 212. 1. 24 Company Update (64) 3 분기어닝서프라이즈와지주사전환발표 WHAT S THE STORY? Event: 3 분기영업이익은전년동기대비 3% 증가한 291 억원으로당사추정치 193 억원을 5% 이상상회. 또한내년 3 월 ETC, OTC 사업분리및지주사전환계획발표. Impact: 원가절감효과등으로 212년과 213년영업이익추정치를각각
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217. 1. 15 Company Update LG 상사 (112) 이익견고하나, 자체역량시현이필요 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 2 22 7794 김슬 Research Associate seul3.kim@samsung.com 2 22 7781 AT A GLANCE 목표주가 35, 원 (27.3%) 현재주가 시가총액 27,5
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2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26
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삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964
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Company Update 컴투스 (7834) 신작성과가밸류에이션결정 안정적인서머너즈워의매출과마케팅비용감소로 3 분기영업이익은 q-q 1.2% 증가한 496 억원을기록하여컨센서스에부합 서머너즈워는매출이장기화되며안정화된상황. 그러나기대신작의출시가내년하반기로지연되며신작에대한리스크가부각됨 신작성과가기업밸류에이션상승을결정지을것으로예상되나, 아직출시시점까지시간이많이필요한만큼긴호흡으로투자할것을추천
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218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519
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Company Update (034220) 4분기 실적 서프라이즈는 과거형 WHAT S THE STORY? Event: 4분기 실적은 당사 예상치와 시장예상치를 뛰어넘는 호실적. Impact: 실적의 배경은 회계기준의 변경으로 인한 영업비용 하락과 애플 신제품 효과. 애플의 1분기 주문감소를 감안하면 2013년 실적 변경은 제한적. 애플향 제품과 3D TV등
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Company Update (638) 신작부진으로영업적자장기화 기존작매출감소와신작부진으로영업적자 1 분기 3 억원에서 2 분기 42 억원으로확대 하반기 2 종을제외한나머지신작들은 218 년으로출시가지연. 신작출시가본격화되는내년전까지는영업적자가이어질전망 컴투스의지분법이익을감안하여도본사영업가치하락으로주가상승여력은제한적. 기존 HOLD 투자의견을유지하고 EPS 하향조정을반영하여목표주가를기존
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218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.
More information도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
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Company Update SK 텔레콤 (1767) 3Q18 Review 자회사성장을통한턴어라운드 3 분기영업이익 3,41 억원 (-12.4% q-q) 으로시장예상치 (3,324 억원 ) 을소폭하회 (-8.5%). 무선서비스매출은전분기와유사한수준을유지. 규제효과를서서히벗어나고있다는판단. IPTV 부문호조로자회사 SK 브로드밴드역시호실적기록. BUY 투자의견유지.
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218. 12. 19 Company Update CJ 대한통운 (12) 4Q18 preview- 새해를기대하게하는실적 매출액과영업이익이전년대비각각 26%, 23% 성장하여영업이익이시장기대치를소폭상회할것으로전망. 글로벌부분고성장이전체매출성장을견인하는한편, 파업및안전사고발생에따른비용이당초예상을하회할것으로판단. 실적추정치변경을반영하여목표주가를 2 만원으로상향조정하고
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218. 11. 1 Company Update CJ 대한통운 (12) 3Q18 preview- 일회성에지연되는실적개선 매출액은전년동기대비 23% 증가하나영업이익은 17% 감소하여시장기대치를하회할전망. 대전허브터미널가동률하락으로인해택배부문추가비용발생이실적하락의주요원인. 택배단가인상에대한기대감이고조되고있으며자동화터미널가동에따른비용절감효과가가시화될것으로예상되며,
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(000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT
More informationLG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10
실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310
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아모레G (002790) 1Q16 review- 그 어려운걸 또 해냈습니다 (원) 박은경 Analyst eunkyung44.park@samsung.com 02 2020 7850 투자의견 목표주가 2016E EPS 2017E EPS 아모레퍼시픽 외 계열사의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 23%, 90% 성장하 며 당사 기대를 상회. 2분기 연속 어닝
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제주항공 (089590) 우호적인업황속에성장지속전망 국내최대저비용항공사인제주항공의현황점검. 4 분기실적의바닥통과. 단거리중심의항공여객성장에따른수혜및수익성개선의여지가있으며밸류에이션도부담없는상황. WHAT S THE STORY 김영호 Analyst youngho52.kim@samsung.com 02 2020 7853 박은경 Analyst eunkyung44.park@samsung.com
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Company Update SK 이노베이션 (9677) 2Q review - 개선되고있는영업환경 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 2Q 영업이익은 8,16 억원 (+19.7%QoQ) 을기록하며, 컨센서스 (+.1%) 및당사추정치 (+2.3%) 에부합. 세전이익은 7,386 억원 (+8.8%QoQ) 을기록하며,
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(005850) 4Q15 Review - 일회성비용에의한부진 조현렬 hyunryul.cho@samsung.com 02 2020 7762 임은영 esther.yim@samsung.com 02 2020 7727 4Q15 매출액은컨센서스를소폭하회하였으나, 영업이익및순이익은시장컨센서스를각각 73.1% 및 86.9% 하회하며크게부진. 샤시제품의기능오류로인한보증수리비
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212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원
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218. 8. 1 Company Update 웹젠 (698) 뮤 IP 신작흥행에기대 6 월뮤오리진 2 국내출시에도불구하고, 중국기적 : 각성등라이선스매출의빠른감소로 2 분기영업이익은 q-q 46.7% 급감하여컨센서스를 33.4% 하회 올해최대이벤트인뮤오리진 2 출시가지난만큼향후기업밸류에이션하락이우려되나, 하반기중국에서출시되는 5 종의뮤 IP 라이선스게임의흥행가능성은여전히높은만큼게임흥행에따른주가반등가능성은유효
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2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)
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Sector Update (OVERWEIGHT) 하반기 전망: 비 온 뒤 무지개를 기대하며 WHAT S THE STORY? Event: 2Q14이후 나타난 급격한 원화강세 현상이 2H14에도 지속될 전망. 통상임금을 둘러싸고 노사협상 장기화 가능성, 현대/기아차의 Capa증설 결정 지연. 6월에 노사협 상 돌입에 따른 생산차질 가능성으로 신차효과 확인은 4Q13이후에
More information2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스
219 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (1358) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 ( 매출비중 52.4%), 거래처관리서비스 ( 매출비중 25.2%) 사업을영위하고있다. 동종기업은이크레더블
More information표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %
218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684
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213. 4. 14 Sector Update (OVERWEIGHT) LG쇼 2부 WHAT S THE STORY? Event: LG전자 목표주가를 13,원으로 상향하고 supply chain 수혜주를 찾는다. Team Analyst 조성은 sharrison.jo@samsung.com 2 22 7761 이종욱 jwstar.lee@samsung.com 2 22 7793
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Company Update CJ E&M (130960) 1Q18 Review - 방송광고성장이실적견인 영업이익 345 억원으로시장컨센서스를 +16.6% 상회. 이는 1) 방송광고매출성장 (+10.5% y-y) 과 2) 영화부문의수익성개선, 3) 음악 / 공연부문호조에기인. 방송광고성장률추정치상향을반영하여목표주가를 120,000 원으로 4.3% 상향. WHAT
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2018 년 1 월 4 일 씨젠 (096530) 기업분석 제약 / 바이오 인공지능활용한분자진단시약개발 Analyst 신재훈 02 3779 8808 shinjaehoon @ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 45,000 원 35,550 원 상회 부합 하회 Stock Data KOSDAQ (1/3) 시가총액 발행주식수
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Company Update 아모레 G (002790) 사면초가 박은경 Analyst eunkyung44.park@samsung.com 02 2020 7850 김지혜 Research Associate jihye48.kim@samsung.com 02 2020 7983 AT A GLANCE 목표주가 60,000 원 (-3.1%) 현재주가 시가총액 61,900 원
More information2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto
2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원
More information표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
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218. 7. 23 Company Update CJ 대한통운 (12) 2Q preview- 무난한분기실적예상 매출액은전년동기대비 % 증가하고영업이익이 % 감소하나, 시장기대치에는부합할전망. 최저임금인상에따른인건비증가와곤지암메가허브터미널공식오픈지연으로인한비용부담증가가이익개선속도를늦추는상황. 하반기택배부문 M/S 제고와더불어자동화터미널가동에따른비용절감효과가기대되고,
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218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스
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LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년
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218. 1. 11 Company Update CJ ENM (3576) 3Q Preview - 콘텐츠로비성수기극복 3 분기영업이익으로 744 억원추정. 견고한실적이나, TV 광고와홈쇼핑의비수기임을감안하면시장컨센서스 (85 억원 ) 는다소높아보임. < 미스터션샤인 > 효과로미디어부문의강한개선세가기대되며, 커머스 영화 음악은무난한수준이예상됨. 목표주가를 28 만원으로상향.
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217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수
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(041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)
More information2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회
219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22
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LIG Research Division Company Analysis 216/1/13 Analyst 이무진ㆍ 2)6923-7343 ㆍ c_in_c@ligstock.com 씨젠 (9653KQ Buy 유지 TP 52, 원유지 ) 216 년, 변화의시발점 - 분자진단산업은최근 Real-time PCR 시약기술의중요성이계속부각되고있는상황입니다. 분자진단기 기업체들의시약기술확보움직임은
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LG 상사 (001120) 4Q15 review: 그리나쁜것은아니다 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 02 2020 7794 동사의 4Q15 연결기준매출은각각전분기대비 3.9% 증가한 3.8 조원이나, 영업이익은 98% 감소한 6 억원시현. 또한, 석유광구에대한손상차손약 3,000 억원반영되며 2,372 억원의당기순손실기록.
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218. 1. 23 Company Update GS 건설 (636) review 국내와해외의고른마진개선세 23 일장종료후 3 분기실적컨퍼런스콜. 3 분기영업익은 2,339 억원으로컨센서스 1.3% 상회하였고순이익또한 1,365 억원으로컨센서스를 17.4% 상회. 국내주택및해외전력, 플랜트의고른원가율개선이주요원인. 3 분기 YTD 신규수주달성률은 58% ( 해외만
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217. 11. 13 Company Update NHN 엔터테인먼트 (18171) 실적개선이주가반등트리거 기존모바일게임매출액감소와페이코마케팅비용증가로영업이익은 q-q 44.3% 감소한 억원 ( 영업이익률 2.%) 을기록하여컨센서스를 2.3% 하회 웹보드게임매출은성수기효과로 4 분기부터반등할전망이며, 규제완화효과는내년 2 분기에본격화될전망 페이코의거래액증가에따른지분가치상승과보유현금등을고려하면저평가구간.
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Sector Update 인터넷 (OVERWEIGHT) 스낵 컬처의 부상 오동환 Analyst dh1.oh@samsung.com 2 22 788 모바일 시대에 접어들어 시간과 장소에 구애받지 않고 짧은 분량의 컨텐츠를 즐기는 스 낵 컬처 문화 1~2대를 중심으로 빠르게 확산 중 웹툰, 방송 클립, 카드뉴스 등이 스낵 컬처의 대표적 컨텐츠로, 이들 컨텐츠의 이용처가
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Company Note 213. 1. 28 이수페타시스(766) BUY / TP 8,원 스마트폰 PCB 업체로 재평가 필요 현재주가 (1/25) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) Analyst 김상표 2) 3787-259 spkim@hmcib.com Analyst 노근창 2) 3787-231 greg@hmcib.com
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Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수
More informationSK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
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217. 5. 16 Company Update 한세실업 (1563) 보릿고개가끝나간다 글로벌의류 OEM/ODM 업체인한세실업에대한커버리지를재개 상반기까지부진한흐름지속되나하반기이후의미있는실적개선보일것 투자의견 BUY 와목표주가 33, 원을제시. 목표주가가내재하는 217 년 P/E 는 15 배. 전방산업회복과강한 ODM 역량을바탕으로기업가치는우상향할것으로전망 WHAT
More information아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라
4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준
More information2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익
217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비
More information2013년 0월 0일
219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.
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2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원
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212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도
More information표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
More information바로투자증권 f
Equity Report 2019. 7. 24 LG 디스플레이 (034220 KS) 2Q19 Review : 하반기엔기다리던님이오신다했다 [IT/Small Cap] 이승철 Equity Analyst myrocky@barofn.com +822-6099-8505 윤석준 R.A fineence@barofn.com +822-6099-8506 Target Price
More information표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
More informationMicrosoft Word - 2016032918212496K_01_02.docx
SK하이닉스 (000660) 1분기 Preview: 예상치 하회 1분기 Preview는 기존의 예상치 하회 SK하이닉스는 설비투자를 줄이고, 업계는 한계공정의 생산을 조절할 것으로 기대 매수의견과 52,000원 목표가 유지 WHAT S THE STORY 황민성 Analyst m.s.hwang@samsung.com 852 2020 3719 하이닉스 1분기 Preview:
More information(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130)
219 년 1 월 3 일 LS 산전 (112) 기업분석 기계 4Q18 Review: 일부불안요인해소 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr 4Q18 매출액 6,34 억원, 영업이익 317 억원 (OPM 5.%) 기록 LS 산전 4Q18 매출액 6,34 억원 (YoY +4.3%), 영업이익 317 억원 (YoY
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218. 7. 27 Company Update NAVER (3542) 과도기수익성하락구간 매출성장성은유지되고있으나, 인건비와마케팅비등구조적비용증가로 2 분기영업이익은 y-y 12.1%, 2.5% 감소한 2,56 억원으로컨센서스를 6.1% 하회 라인도비용증가로하반기이익부진이예상되나, 라인파이낸셜관련신사업출시가예정된만큼신사업활성화여부가주가반등의열쇠가될전망 핀테크신사업출시모멘텀존재하나수익성악화구간에있는만큼트레이딩매수추천
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218 년 11 월 15 일 LIG 넥스원 (7955) 기업분석 기계 올해보다는내년, 내년보다는내후년 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스 46, 원 36,2 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (11/14) 시가총액 발행주식수 2,68.5 pt
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입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 2016.04.29 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M&E 매출 기여 증가로 마진율은 둔화되나, 이익 레벨은 커질 것 시장 컨센서스 대비 매출액은 5.8% 상회, 영업이익은
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