글로벌석유화학산업의재편과국내업계의대응방안 29. 5 산업이슈 29.5.22 목 Ⅰ. Ⅱ. Ⅲ. Ⅳ. 차최근글로벌석유화학산업현황향후세계석유화학산업구조개편의주요변수국내석유화학산업의리스크요인과제품별전망국내업계의대응방안 산은경제연구소 산업 2팀 작성 감수 : 조경진선임연구원 (787-7855) ckj74@kdb.co.kr : 이승호연구위원 (787-7826) leesh@kdb.co.kr
<< 요약 >> Ⅰ. 최근글로벌석유화학산업의현황 4~ 8 년간초장기호황지속 - 4년이후세계석유화학산업은중국의수입급증과세계적인구조 조정및증설보류로인한공급량정체로장기호황국면에진입 8년하반기이후침체국면진입 - 금융위기로인한경기침체로수요및마진악화 - 9년 1분기제품가격과가동률이반등하였으나경기부양에대한기대감 등일시적요인으로분석되며향후지속성은불투명 세계석유화학산업무게중심의이동 - 원가경쟁력이앞선중동과거대시장을보유한중국으로무게중심이동 Ⅱ. 향후세계 석유화학산업의구조개편주요변수 중국의자급률상승및저가중동제품의유입 - 중국의석유화학제품의자급률은증가추세로중국수출비중이 5.% 에육박하는국내업계의타격이우려됨 - 주원료가에탄인중동은타지역대비 1/3수준의높은원가경쟁력을 보유하고있으며 9년부터대규모증설물량이시장에유입될전망 보호무역주의강화및환경규제강화추세 - 경기침체에따른자국의산업보호를위해보호무역주의증가 - 환경규제에따른기업들의원가부담증가 Ⅲ. 국내석유화학산업의리스크요인과제품별전망 리스크요인 기업간중복설비통폐합등구조조정의미진 - 대부분대기업그룹계열사로실질적인구조조정이일어나기어려움 - 일본의경우구조조정을통해업체수조정을진행ㆍ 94~ 6 년일본업체수변화: PE(14 8), PP(14 4), PS(1 2)
비교열위에있는생산능력 - 저가원료를사용하는중동, 생산규모가월등한구미대비비교열위 ㆍ에틸렌생산규모는미국의Dow 가1,44 만톤수준이나국내1위기업 인여천NCC 는181만톤수준에그침 높은범용성석유화학제품의존성 - 경쟁심화등의원인으로국내범용석유화학기업들의영업이익률이 4년13.9% 에서 8년 -1.7% 로하락추세 제품별전망 기초유분 - 중동, 중국의증설로공급과잉이예상되어세계적으로가동률하락할전망 - 수출은 1.% 에불과하나해외기초유분증설에따른다운스트림의 수출감소에따른간접피해가상당할전망 합성수지 - 중국, 중동의신증설로전반적인공급과잉양상이지속될전망이며 국내기업의수출부진이예상됨 합성고무 - 아직중동과중국의증설및자급률이미비하여당분간중국, 중동 의영향은크지않을전망 합섬원료 - 국내수출의대부분을차지하는중국지역의증설이증가하는추세로 구조조정및사업다각화등의대비책이필요한상황 Ⅳ. 국내업계의대응방안 향후석유화학산업의재편전망 선진국메이저석유화학기업들의사업전략변화 - Dow, BASF 등메이저석유화학기업들은취약한원가경쟁력으로 인하여범용제품에서 Speciality 제품으로전환하는추세
- Shell, Exxonmobil 등주요 방향족등다운스트림제품생산강화 Oil 기업들은수직계열화를통해올레핀, 개도국중심의 M&A를통한사업규모확대 - 개도국시장에서기업인수 합병을통해가격경쟁력을확보 - 선진국에서는규모의경제를통한원가절감으로 1국1개기업체제형성 국내기업들의대응방안 국내석유화학분야는경기사이클상초장기호황이후침체국면 진입과세계적금융위기에따른경기부진이겹쳐급격한경기반전 을기대하기어려움 가격경쟁력이약화된분야의점진적구조조정필요 - 중동의증설영향이큰에틸렌계열과세계적인공급과잉과수요감소 - 가예상되는 TPA, PS 등의구조조정이요구되는상황 중장기적으로산업단지별통폐합을통한수직계열화추진 Speciality 사업으로점진적이동 - 범용제품에서경쟁력을상실한국내기업들은고기능성, 신재생에너지, 전자화학등고부가가치 국내외기업간전략적제휴 Speciality 사업비용확대필요 - 중동, 아시아개도국기업과전략적제휴를통해원가경쟁력확보 및선진국기업과의제휴로선진기술공유 ㆍ중국의 Sinopec과전략적제휴를 공동생산키로한일본의 구조조정촉진을위한금융기관의역할 맺고중국에서자동차용수지를 Mitsubshi의전략은시사하는바가큼 - 향후업체간 M&A 자금지원및 Speciality 제품에대한설비투자 지원등을통하여산업재편유도 - 신규사업과연계지원등을통해업체간중복설비통폐합등구조 조정촉진
Ⅰ. 최근글로벌석유화학산업의현황 4~ 8 년간초장기호황지속 - 세계석유화학경기는 년저점통과이후회복국면에접어들면서 4~ 8 년동안급격한호황기를유지 호황의원인은수요측면에서중국의수입급증과공급측면에서세계적인 구조조정및증설보류에따른생산능력의정체로분석됨 석유화학산업의경기사이클구조 주: 올레핀및폴리올레핀제품의영엽이익률(EBIT) 기준 ( 자료: CMAI) 높은경제성장률을유지한중국은 4~ 7 년3대석유화학제품의수요 증가율이연평균 11.2% 를기록 8년대유럽및미주에서는산업의성숙화로구조조정이진행되었 고 97년아시아는외환위기로인한구조조정으로증설이보류됨 중국석유화학산업의수급추이 ( 단위: 천M/T) 24 25 26 27 연평균증가율 내수수요 49,458 55,91 6,813 68,192 11.2% 수요과부족 24,533 25,716 25,31 25,726 - 자료 : CNCIC, KITA -1-
8년하반기이후현황 - 경기침체에따른수요감소 건설, 자동차등전방산업의위축과가격하락을우려한수요자측의 구매보류가원인으로분석 수요감소에따라 BASF는전세계 1여개공장의가동을중단하였 으며국내여천NCC, LG화학등도감산단행 - 제품가격도단기간에큰폭으로하락 ('8년 7 월~11 월) - 나프타 : $1,138/MT $266/MT ( 76.6%) 에틸렌 : $1,627/MT $354/MT ( 78.2%) 역마진발생으로기업들수익성악화 원료구매이후생산까지소요되는시간동안제품가격이급락하여 비싼원료로생산된제품의역마진이발생 8 년 3,4 분기나프타및기초유분가격추이 ( 달러 /MT) 2, Naphtha Ethylene Propylene 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 8/6/2 8/7/14 8/8/25 8/1/6 8/11/17 자료 : Data stream ( 달러 /MT) 18 16 14 12 1 8 6 4 2 역마진발생가능시점추정 ( 나프타는한달전가격 ) 역마진발생구간 Naphtha Ethylene 8/4/1 8/6/24 8/9/16 8/12/9 자료 : Data stream - 9년 1분기제품가격과가동률이반등하였으나재고소진에따른구매수요, 경기부양에대한기대감등일시적요인으로분석되며향후지속성은불투명 PP : $745/MT $1,25/MT (37.5% 상승) HDPE: $725/MT $965/MT (33.1% 상승) 여천NCC 는 8년 11월 7% 수준의가동률이 9 년3월1% 로상승 -2-
세계석유화학산업무게중심의이동 - 중동은에틸렌, 프로필렌기준 2~ 7년생산능력증가율이연평균 1.9% 로세계평균인 4.2% 대비높은수치를기록 - 세계시장에서중국수요비중은 2년13.8% 에서 7년18.1% 로증가 세계에틸렌수급예상 아시아에틸렌유도품수입 / 수출추이 자료 : CMAI 자료 : CMAI ( 단위 : 백만톤 ) ( 단위 : 백만톤 ) - 향후세계석유화학산업의무게중심은유럽과미주에서중동과중국을중심으로하는아시아지역으로이동 높은원가경쟁력을보유한중동과최대수요처로급부상한중국이수요와공급에있어양대축으로성장할전망 구미의글로벌석유화학기업들은원가경쟁력을상실한범용석유화학제품에서고부가가치기능성제품위주로사업전략을수정 세계에틸렌생산능력증감전망 (28~ 213) 캐나다미국브라질인도싱가폴태국한국일본중국 UAE 카타르이란사우디 미주지역은 213 년세계생산능력점유율 25% 로감소 아시아 태평양지역은 213 년세계생산능력점유율이 34% 로상승 중동은 213 년세계생산능력점유율이 22% 로증가 -2 2 4 6 8 1 자료 :C M A I ( 단위 : 백만톤 ) -3-
Ⅱ. 향후세계 석유화학산업의구조개편주요변수 중국석유화학제품의자급률상승 4년이후세계석유화학경기의장기호황은연간 1% 대의경제성장률을 기록한중국의석유화학제품수요증가에힘입은바큼 - 전방산업인자동차, 합성섬유, 전자제품등이높은성장률을기록 중국합성수지수요추이 ( 단위: 만톤) 22 23 24 25 26 27 28 수입량 2,564 2,918 3,81 3,41 3,643 4,2 3,939 자료: 석유화학공업협회 중국내신증설에따라석유화학제품자급률상승전망 - 향후 3~4년간 2만톤규모의에틸렌설비를 3~4개증설할계획이며완공시 총생산규모는 7년대비 51.2% 증가하는 1,55만톤수준에도달할전망 - 합성수지, 합성고무, 합섬원료등 3대석유화학제품자급률이 2년 46.7% 에서 8년 64.7% 로증가 - PV C 와같은제품은 8년자급률이 94.8% 로이미포화상태에도달 - 9 년중국에틸렌증설물량 : 5 만톤 ( 한국전체생산능력대비 7% 수준) - 합성수지와합성고무의자급률은 7% 대수준이나합섬원료는 5% 대 를기록하여수입물량이급격하게줄지는않을전망 중국 3 대석유화학제품자급률 중국합성수지수입량및자급률추이 (%) 22 년 28 년 ( 천톤 ) 8 14, 72.5 68.3 7 6 5 4 3 2 1 5.2 36.5 13,54 13,5 57.8 51.5 12,884 54.2 55.6 13, 5.2 12,5 12, 11,5 수입량자급률 13,851 13,843 (%) 8 7.7 72.5 7 66.2 6.5 13,94 6 12,939 5 4 11,986 3 2 1 합성수지합섬원료합성고무 자료 : 석유화학공업협회 11, 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 석유화학공업협회 -4-
과도한중국수출의존에따른리스크증가 - 8년국내석유화학기업수출의 46.4% 가중국에집중되어중국의비중 이지나치게높은구조 - 중국자급률상승에따라국내제품의중국수출이감소할경우국내석유 화학산업에큰타격이예상됨 국내석유화학제품의국별수출비중추이 ( 단위:%) 23 24 25 26 27 28 중국 43.7 46.4 46.5 46.9 48.4 46.4 일본 5.5 5.5 5.4 5.1 4. 5. 대만 7. 7.2 6.5 7.6 7.2 5.6 미국 3. 3.6 4.8 4.3 3.8 4.1 자료: 무역협회 저가중동제품의유입증가 에틸렌계열을중심으로한생산능력증가추세 - 에틸렌 & 프로필렌 2~ 7 년연평균생산능력증가율: 1.9%( 세계 4.2%) - 세계에틸렌생산능력중중동비중증가추이 : 3 년9.4% 1 년18.1% 중동산에틸렌은주원료가에탄(Ethane) 으로나프타(Naphtha) 를기초로생산 되는국내에틸렌원가의 1/3 수준의높은원가경쟁력보유 중동 & 국내에틸렌제조원가비교 중동에틸렌생산능력및세계비중추이 ($/ 톤 ) 9 8 775 7 6 5 4 3 2 1 국내자료 : 석유화학공업협회 ( 유가 $5/bbl 기준 ) 221 중동 ( 천톤 ) 생산능력점유율 (%) 3, 2 18.1 17. 18 25, 14.5 16 2, 12.3 14 1.2 1.8 12 15, 9.5 1 8 1, 6 5, 4 2 4 5 6 7 8 9(E) 1(E) 자료 : 화학경제연구원 -5-
- 8~ 9년에틸렌신규설비에서생산이개시되는물량이우리나라전체생산 능력(72 만톤) 을초과하는 8만톤수준 중동의생산능력증가로늘어난생산량은주로우리의주요수출시장인중국에 집중유입될것으로예상됨 - 중국의에틸렌계합성수지수입중중동비중: 년 15.3% 6년 23.8% 세계합성수지자급률 (27) 미국 중국 일본 중동 한국 자급률 (%) 117.7 69.7 122.1 242.8 218. 자료 : CMAI, Tecnon 기초유분보다는합성수지의공급이증가할전망 - 중동의증설물량은대부분에탄(Ethane) 을기초원료로하는에틸렌 계열에집중되어있으며프로필렌생산설비도증가추세 - 중동에서생산되는에틸렌, 프로필렌등기초유분은다운스트림인 PE, PP 등합성수지생산에사용될전망 - 7~ 12 년합성수지연평균생산능력증가율: PE(15%), PP(22%) - 향후중동에서는기초유분의수출증가율보다는합성수지의수출증가 율이높아합성수지분야에서세계적으로경쟁이심화될전망 에틸렌 합성수지 자료: 석유화학공업협회 중동의석유화학제품수요와잉여물량전망 ( 단위: 만톤) 28 29 21 211 212 생산 1,45 1,973 2,138 2,288 2,45 수요 1,388 1,946 2,99 2,257 2,376 잉여 17 27 39 32 29 생산 1,319 1,85 2,86 2,239 2,48 수요 546 583 622 666 712 잉여 774 1,267 1,464 1,573 1,696-6-
보호무역주의강화추세 경기침체에따른자국산업의보호를위하여보조금지급, 관세인상, 수입금지등의정책시행이증가하는추세 각국은최근부실증가에도실업및국가경쟁력하락을우려하여 시장논리를통한구조조정에신중한입장 국산석유화학제품에대한수입규제조사품목 국가 규제품목 조사개시일 중국 디메틸사이클로실록산 28.5 브라질 PV C 27.9 인도 과산화수소, 6PPD 27.7 자료 : KITA 중국, 인도등을중심으로석유화학제품에대한무역장벽강화추세 - 8년9월기준총15개국에서국산석유화학제품59건이수입규제 중이며이중 4건은조사중 - 8년하반기부터중국이국산 TPA, PE, PP에대하여반덤핑문제를제 소한상황이며이중 TPA는반덤핑조사를진행중 주요국가품목별수입규제현황 ( 9 년 2 월 ) 중국對한국석유화학제품반덤핑제소추이 25 철강화학섬유 7 제소건수 세계에틸렌가동률 94% 2 15 1 5 11 2 16 2 3 3 1 1 미국 인도 중국 1 6 5 4 3 2 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 92% 9% 88% 86% 84% 82% 8% 78% 자료 : 코트라 자료 : 무역협회, 석유화학공업협회 -7-
환경규제에따른기업들의원가부담증가 1992 년기후변화협약, 1997 년교토의정서채택등을계기로환경규제가 증가추세이며화석원료를사용하는석유화학산업의타격이큼 - 국내에서는온실가스다량배출업체의자발적감축계획이행과에너지 절감설비에대한투자로 212년까지 18만톤감축계획 국가별 CO2 배출현황 (26 년기준 ) 국내석유화학산업온실가스배출량예상 기타, 35.6% 미국, 22.1% (1 톤CO2) 65, 6, 55, 러시아, 6.% 한국, 1.6% 인도, 4.3% 일본, 4.8% 중국, 12.8% 유럽, 12.8% 5, 45, 4, 25 21 215 22 자료 :UNIP 자료 : 에너지경제연구원 각국에서 REACH, Rohs 등특정석유화학물질에대한 사용규제가 증가하고있어이에대비하기위한기업들의비용상승할전망 - 대체물질개발, 등록및실험비용, 컨설팅비용등규제관련비용 지출이지속적으로증가할전망 - 국내석유화학산업의 REACH 대응비용은대략 2조5천억원수준 증가하는폐기물분담금으로인하여국내석유화학기업들의원가부담 률이약 1% 증가할전망 - 현재Kg당3.8~7.6 원수준인분담금이212 년에는75~15 원으로2배 인상될예정 BASF, Akzo Nobel 등글로벌석유화학기업들은친환경기준분석 기법을자체개발하여생산활동에적용하는등환경규제에대응 -8-
Ⅲ. 국내석유화학산업의리스크요인과제품별전망 리스크요인 기업간중복설비통폐합등구조조정의미진 - 제품별로 2~8개대기업이과점형태를이루어신규진입이어려운구조 - 대부분그룹사의 cash cow 역할을하는주력계열사로서역할을수행 하여구조조정이어려운상황 주요석유화학제품별생산업체현황 에틸렌 LDPE HDPE PP PS ABS PVC TPA EG (S)BR 6 5 6 8 6 4 2 6 3 2 자료: 28 년기준, 석유화학공업협회 - 1997년이후외환위기당시에도구조조정은재무구조개선에그치고 경쟁업체수조정등은미흡 LG의현대석유화학 PVC 사업인수 (.11), 대림과한화의 PE, PP 계열제품별통합 ( 99.1) 등통폐합건수는극소수에불과 - 2년대초까지원가경쟁력이약화된분야의제품별통합으로생산 업체수를감소시켜과당경쟁감소및비용절감에성공한선진국과 대조적 -9-
94~ 6 년일본업체수변화: PE(14 8), PP(14 4), PS(1 2) Shell 과BASF 의폴리올레핀부분을통합하여 Basell 을설립하는등다수 의통폐합이이루어짐 - 최근국내기업들도기업차원의경쟁력확보를위한구조조정움직임 이있었으나중복설비통폐합등산업전반의재편으로이어지지못함 주로계열사간합병이나비수익사업분사등으로진행되어실질적 인구조조정으로보기어려운상황 항목 계열사간합병 비수익사업분사 국내석유화학기업들의구조조정현황 내용 - LG화학은 LG대산유화와 LG석유화학을합병 - 호남석유는롯데대산유화를합병 - LG 화학은산업재부분을 LG 하우시스로분사 - SKC는 LCD필름부분을 SK롬앤하스로분사 비교열위에있는생산능력 - 저가원료를사용하는중동, 생산규모가월등한구미와대비하여국내 기업이비교우위를확보하기어려움 에틸렌의경우한국은 원료등에있어서도 6 개기업이제품생산중이며합성수지, 합섬 6~8개기업들이국내에서경쟁중 - 1년이후국내일부석유화학기업들은여러분야에산발적으로과도한 설비투자를진행하여장기경기침체시리스크가높아질가능성이높음 에틸렌생산능력국제비교 국내석유화학기업설비투자증가추이 ( 천톤 ) 12, 1,443 1, 9,241 ( 조원 ) 6. 5. 5. 8, 8,6 7,32 4. 3.8 6, 4, 2, 1,812 3. 2. 1. 1. 1.6 1.4 1.8 2.3 2.9 Dow( 미국 ) Sabic( 사우디 ) Exxonmobil( 미국 ) 국내전체여천 NCC 자료 :EBN 화학정보. 21 22 23 24 25 26 27 28 p 자료 : 산업은행설비투자조사 -1-
범용석유화학제품의수익성악화 - 범용성제품중심의산업구조로인하여 4년이후장기호황국면속 에서도매출액은지속적으로증가하였으나영업이익률은감소추세 국내대표유화기업들의영업이익률평균이 4년13.9% 에서 8년 -1.7% 로하락 - 시황이악화되어도가동률을줄이거나설비를폐쇄하기어려운장치산업 의특성상시황에따른수익의변동성이매우큰구조인데다범용성 제품의경쟁심화로수익성악화됨 여천NCC 는 7년 1,712억의당기순이익에서금융위기로인한수요감소 및역마진의영향으로 8년 2,383억의당기순손실을전환 유화업체매출액총합 & 영업이익률추이 ( 조원 ) 매출액영업이익률 (%) (%) 25. 16. 2. 15. 1. 5.. 7.1 13.9 11.1 자료 : 각사공시자료 ( 대한유화, 한화석화, 호남석유, SKC, 금호석유, 여천 NCC, 삼성토탈 ) 7.3.1-1.7 3 4 5 6 7 8 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2.. -2. -4. ( 억원 ) 6, 5, 4, 3, 2, 1, -1, -2, -3, -4, 유화업체연간당기순이익변화비교 27 년 28 년 대한유화한화석화호남석유금호석유 SKC 여천 NCC 삼성토탈 자료 : 각사공시자료 ( 대한유화, 한화석화, 호남석유, SKC, 금호석유, 여천 NCC, 삼성토탈 ) - LCD, 신재생에너지부품등최근호황을누린품목으로사업다각화한기업 들의양호한수익성이석유화학사업부문수익성악화의심각성을느끼 지못하게하고있음 비석유화학부분까지수익성이악화될경우중장기적으로석유화학 부분이큰경영부담이될수도있음 매출과수익에있어석유화학부분의비중이높아타사업부분으로 대체하기어려우므로선제적인구조조정이필요한상황 - 최근경기침체를계기로 TPA, PS 등수익성이악화되어있는제품에대한 구조조정의필요성이제기되고있음 -11-
제품별전망 기초유분 - 9 년부터중동, 중국에서증설된생산설비의신규가동이크게증가 하여공급과잉에직면할가능성이높음 전세계에틸렌가동률이 8년9.7% 에서 12년88.7% 로하락할전망 프로필렌도 7년전세계가동률이 91.1% 수준이었으나향후증설의 영향으로 12년에는 84.7% 로하락이예상됨 세계에틸렌생산능력및가동률전망 세계프로필렌생산능력및가동률전망 ( 백만톤 ) 18 (%) 생산능력 수요 가동률 93 16 92 14 91 12 9 1 8 89 6 88 4 87 2 86 85 6 7 8 9 1 11 12 자료 : 화학경제연구원 ( 백만톤 ) (%) 12 생산능력 수요 가동률 94 1 92 9 8 88 6 86 4 84 82 2 8 78 6 7 8 9 1 11 12 자료 : 화학경제연구원 - 국내기업들은전체생산량중기초유분을수출하는비중이낮아직접적인 타격은적으나세계적인기초유분공급과잉의간접적영향을받을것임 국내에틸렌, 프로필렌생산및수출현황 ( 단위: 천톤) 제품 항목 24 25 26 27 28 에틸렌 내수 5,647 5,815 5,886 6,16 6,35 수출 38 315 27 724 762 프로필렌 내수 3,785 3,849 4,27 4,39 4,483 수출 231 253 321 539 553 자료: 석유화학공업협회 8년전체기초유분생산량중에틸렌의수출비중은 1.8%, 프로필렌 의수출비중은 11.% 로높지않고대부분물량을내수에판매중 -12-
해외에서잉여기초유분이발생하여합성수지등다운스트림제품설비 증설이이루어져경쟁심화로수출이감소되면원료인기초유분의내수도 감소 기초유분은액체상태이므로운송및재고보관에어려움이있어내수 시장이감소될경우가동률조정이외대안을찾기어려운상황 합성수지 - 중국, 중동의증설에따라세계적으로공급이증가되는추세 중동의증설은대부분 증설이고르게진행되는중 PE, PP에집중되어있으며중국은전품목의 국내기업들의경우PVC 와LDPE 를제외한타제품은 해외시황변화에영향을많이받는구조임 수출비중이높아 '8 년중국수출비중: HDPE(53.3%), LDPE(24.7%), PP(41.3%) - 중동은 PE, PP 잉여물량의수출을확대시킬전망이며 높아져한국기업들의수출전망이불투명 중국의자급률도 중동의PE 잉여물량이 8년7 만톤에서 12년1,2 만톤으로 PP는 동기간 117만톤에서 43만톤으로증가할전망 8년중국의 PE, PP 자급률은각각 59.2%, 72.7% 로높아지는추세 국내합성수지제품내수, 수출비중 (28 년기준 ) PE 계열합성수지중국수입수요및중동잉여물량예상추이 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 (%) 내수 LDPE HDPE PP PVC ABS PS 자료 : 석유화학공업협회 수출 ( 만톤 ) 1,4 중국수입수요 중동잉여물량 1,2 1, 8 6 4 2 8 9 1 11 12 자료 : 일본경제산업성, Tecnon, CMAI -13-
중동, 중국의증설로인하여중국시장에서의경쟁이심화되어한국 기업들의중국시장점유율감소가예상됨 PE의경우 중국으로수입된중동산제품이일본산, 대만산부터대체하고 있으나경쟁심화로한국의점유율도정체된상황 PE 계열합성수지중국시장점유율변화추이 중국의중동산 PP 수입비중추이 (%) 26. 한국 중동 일본 + 대만 24. 22. 2. 18. 16. 14. 12. 1. 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 무역협회, 석유화학공업협회 (%) 1. 9.4 9. 8. 7. 6. 5.4 5.4 5. 4.7 4.6 4. 5.1 3. 3.3 2. 2.4 1.. 1 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 무역협회 중국의 PP 자급률은 8년72.7% 에서 12년82.8% 로증가하고중동의 잉여물량도동기간중 12만톤에서 43만톤으로급증할것으로예상 되어국내 PP 수출도감소할전망 중국 PP 생산능력및자국수요증가추이 ( 천톤 ) 17, 생산능력 수요 16, 15, 14, 13, 12, 11, 1, 9, 8, 7, 7 8 9 1 11 12 자료 : CMAI, Tecnon 중동 PP 생산능력및자국수요증가추이 ( 천톤 ) 8, 생산능력 수요 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 7 8 9 1 11 12 자료 : 일본경제산업성, Tecnon -14-
- PE, PP를제외한합성수지제품들은중동의증설물량이미비하여 중국의자급률상승이가장큰변수로작용할전망 중동에서는에틸렌계열위주의증설이진행되어타품목에대한투자는 비중이크지않으며 ABS, PS, PVC 생산은 1년까지자국의수요 도충족하지못할것으로예상되어수출물량이거의없을전망 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 (%) 중국의 ABS, PS, PVC 자급률추이 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 석유화학공업협회 ABS PS PVC 중동의 ABS, PS, PVC 잉여물량전망 ( 천톤 ) 4 ABS PS PVC 3 2 1-1 7 8 9 1 11 12-2 -3-4 자료 : 일본경제산업성, Tecnon - 중국은자체시장의확대에따라증설이이루어져 PVC와같은품목은 8년자급률이 94.8% 에달해이미포화상태에도달 동기간중국의자급률은 6.3% 에서 94.8% 로증가하였고국내 PVC 중국수출은 2년 17만1 천톤에서 8년 9만7천톤으로 43.2% 감소 국내기업들은인도, 러시아등새로운시장의수출을늘려가는추세 국내 PVC 중국수출및중국의자급률추이 국내 PVC 국가별수출비중추이 ( 천톤 ) 25 2 15 1 5 수출물량 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 무역협회, 석유화학공업협회 중국자급률 (%) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 중국신흥시장기타 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 무역협회, 석유화학공업협회신흥시장 : 러시아, 인도, 나이지리아, 이란, 브라질의합 -15-
- PS는전자제품의소형화, 일회용품의소비감소등으로수요가줄고 중국의자급률도상승하여공급과잉상황이지속 8년전세계생산규모는 1,46 만톤, 수요는 1,11톤을기록하여가 동률 76.1% 를기록 국내는총6 개업체가 8년74.3% 가동률을기록하면서 134만톤생산 국내외수요는매년감소중이며국내최대수출국인중국의자급률 상승 ('4년59.% 8년78.7%) 으로향후시황회복이어려울전망 국내 PS 수급동향 ( 단위: 천톤) 24 25 26 27 28 생산 1,172 1,128 1,65 1,96 995 내수 473 414 425 45 394 수출 682 697 636 671 597 자료: 화학경제연구원 - ABS 는주요용도인가전, 자동차분야에서 PP 등으로대체되는 속도가빨라져수요는점차감소추세 8년전세계생산규모는 85 만톤, 수요는 767만톤으로가동률 9.2% 국내총 4개업체가 148만톤규모의생산능력을보유 범용 ABS는제품가격이싼 PP로대체되고있어국내기업들은난연 등고부가가치제품의개발과판매에집중함 수출이중국에집중되어있어자급률상승 ('4년23.6% 8년 52.7%) 에따른피해가예상됨 세계 ABS 수급및가동률추이국내 ABS 수출지역별비중 (27 년 ) 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, ( 천톤 ) 자료 :CMAI 생산능력수요가동률 6 7 8 9 1 11 (%) (%) 92.5 92. 91.5 91. 9.5 9. 89.5 89. 88.5 브라질, 1.9 싱가폴, 1 이란, 1.5 태국, 2.6 멕시코, 2.6 자료 : 무역협회 기타, 17.7 미국, 1.6 중국, 61.1-16-
합성고무 - 중동의증설계획은없으나중국의자급률이증가할전망 주요용도가자동차타이어, 신발부품등에국한되어있어수요의 급격한증가가어려워공격적인증설이일어나지않는구조 합성고무의원료인부타디엔은나프타에서추출할경우톤당생산율이 4.7% 인반면중동의주원료인에탄에서는 1.5% 를생산하여중동이 원가경쟁력을갖추고증설에임하기어려운상황 중동지역은생산량이미비한상황이며 6년중동의 SBR 1) 생산능력 은 4만톤수준으로국내총생산능력인 5만톤의 8.% 수준 중국 SBR 자급률증가추이 세계합성고무소비비중 (26 년 ) (%) (%) 75. 73.2 7. 65. 6. 55. 54.9 58.8 62.7 65.6 58. 65.5 북미, 16 중남미, 6 기타, 15 EU, 21 중국, 26 러시아, 7 일본, 9 5. 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 중국무역통계 자료 : 화학경제연구원 세계합성고무소비를보면 6년기준중국이 26.% 를기록하여 단일국가로는가장높은수치를보임 8년중국의자급률은 BR, SBR 각각 73.1%, 73.2% 를기록하고있으며 향후계속높아질전망 - 국내기업들의전체생산량중수출비중이 6.% 를넘어서며수출에있어 중국비중이 8년21.7% 로아직은낮음 - 비교적중국, 중동의영향을크게받지않는구조로향후자동차 타이어, 신발등의수요가더중요한변수로작용할전망 1) SBR, BR : 합성고무제품인 styrene-butadiene rubber, butadiene rubber 의약자로타이어, 신발밑창등에사용 -17-
국내합성고무내수, 수출비중 (28 년 ) 국내합성고무국가별수출비중 (28 년 ) (%) 1. 9. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1.. SBR 수출 내수 BR (%) 태국, 3.4 캐나다, 3.1 인도, 12.2 터키, 3.8 베트남, 3. 일본, 9.5 중국, 21.7 미국, 1.2 인도네시아, 9.2 자료 : 석유화학공업협회 자료 : 무역협회 합섬원료 - 중국은TPA 자급률이 8년61.2% 로상당부분수입이필요한상황 노동집약적인섬유산업의특성상 를차지하는중국의 TPA 7년기준전세계합섬생산의 55.9% 수요비중이높음 국내 TPA 의전체물량중 5% 이상이수출되며이중 95% 가중국에집중 되어 8년 332만6 천톤, 28억달러수출을기록 단기적으로일본, 대만등에서 TPA 사업철수가증가하여공급이늘지 않을것이나장기적으로중국자급률이상승하여수출시장이줄어들전망 국내 6개TPA 생산업체중전업업체는중국자급률상승에대비한구조 조정, 사업다각화등의준비가필요 국내 TPA 중국수출추이 ( 천톤 ) 4, 3,5 3,513 3, 2,946 3,11 2,5 2,774 2, 2,191 1,5 1,72 1,546 1, 5 2 3 4 5 6 7 8 자료 : 무역협회 세계합섬생산량및중국비중추이 ( 억원 ) 4, 전체 중국 비율 (%) 6. 35, 5. 3, 25, 4. 2, 3. 15, 2. 1, 5, 1.. 2 3 4 5 6 7 자료 : 업계자료 -18-
Ⅳ. 국내업계의대응방안 향후세계석유화학산업의재편전망 글로벌석유화학기업들의사업재편 - 원가경쟁력과자체소비시장을보유한중동과중국의위상이확대되고있으며서구글로벌석유화학기업들은차별화를통한경쟁력확보에집중하는추세 기업 Dow, BASF, Dupont Sabic, Sinopec Ineos, Basell Shell, Total, Exxonm obil 미쯔이, 미쯔비씨 글로벌석유화학기업의사업재편현황 특징 - 농화학과같은 Speciality 강화 - 중동, 중국기업과협력강화 - 원가경쟁력을이용한범용제품강화 - M&A로사업규모확대 - 정유설비이용한다운스트림강화 - Speciality 제품, 재생에너지강화 - 통폐합을통한대형화, 개도국과제휴 서구메이저석유화학기업들의 Speciality 사업강화 - 원가경쟁력이취약하여범용석유화학제품에서 Speciality제품으로 전환하는추세 Dow는쿠웨이트의 PIC와지분을5:5 로K-Dow 를설립하여범용석유 화학부분의분사를계획하였고 화학사업, 환경사업등강화 Rohm & Haas 인수등정밀화학, 농 BASF 는스타이렌사업등비수익석유화학사업부분의폐쇄및매각 을통한구조조정을진행중이며 종자개발등식물 7년몬산토와가뭄에내성이강한 Bio-technology관련공동사업추진중 Dupont 는나일론사업분사, 석유자회사 Conoco 의매각등을통해 범용제품비중을줄이고종자개발, 재생재료, 환경사업등에비중을높여 최근 5년간매출은감소했으나이익은두배로증가 -19-
Dupont 매출액 & 영업이익추이 Dow 사업부별매출비중증감추이 (Million$) 35, 3, 25, 2, 15, 1, 매출액 영업이익 4 7 (Million$) 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 (Million$) 27, 기능성 범용 25,22 25, 23,467 23, 21,811 21, 19,11 19, 18,741 18,667 17,475 17,393 17, 15, 5 6 7 8 자료 : Dupont 자료 :Dow Oil 메이저기업들의다운스트림강화 - Shell, Exxonmobil, Total 등석유기업들은원유정제부터시작하여 수직계열화를통해원가경쟁력을확보하여올레핀, 방향족등다운 스트림을강화하는추세 Exxonmobil 은중국 Fujian에서 Sinopec, Saudi Aramco 와의합작으로 정유능력을대폭증설함과동시에석유화학컴플렉스건설을추진 Total 은Aramco 와사우디에대규모정유 벤젠계통컴플렉스건설을 추진중이며벤젠 15 만톤, PX 75만톤생산을계획중 M&A 를통한사업규모확대 - M&A를통한인수합병으로규모의경제를실현하여경쟁력을확보 Ineos 는25년BP 에서분사한석유화학기업인 Innovene 를인수하여 에틸렌생산능력이 23만톤수준으로증가 Basell은27년Lyondell을인수하여매출액448억달러에이르는 세계 5대석유화학기업으로등극하였으나 28년금융위기로인하여 수익악화및부채상환의어려움등으로파산을신청 단기간에사업을확대할수있고규모의경제를통해원가경쟁력을 갖출수있으나과도한차입으로위험한상황에직면할수도있음 -2-
Ineos 매출추이 (M illion $) Innovene 합병후 4, 37,686 35, 33,164 3, 25, 25, 2, 15, 1, 6,5 5, 4 5 6 7 자료 : Ineos - 장치산업의특성상규모의경제실현이원가경쟁력확보등에중요한 요인이되어최근 M&A 및구조조정을통해 1국 1개의석유화학기업 체제가자연스럽게확립되어가는추세 미국 Dow, 독일 BASF, 프랑스 Total, 사우디 Sabic, 중국 Sinopec, 대만 FPC 등 중동, 중국기업의범용석유화학제품영향력확대 - 원유및천연가스의보유, 유가상승에따른풍부한오일머니, 세계 최대시장확보등의우위성을확보한중국, 중동의영향력증가 - 중국은 7년세계합성수지수요의 23.9% 를기록하며최대수요처로부상 27년세계합성수지수요 ( 단위: 천톤) 중국미국일본독일한국대만사우디수요 41,26 27,366 8,346 6,957 4,831 2,689 1,423 순위 1 2 3 4 7 15 23 자료 : CMAI, Tecnon - 중동은높은원가경쟁력을바탕으로향후세계최대석유화학제품수출 지역으로부상할전망 -21-
7 년~ 12 년까지생산능력은연평균 16.8% 증가하는반면수요는 7.% 증가하여잉여물량이수출시장으로유입될전망 중동합성수지수급전망 ( 단위: 천톤) 27 28 29 21 211 212 평균 (%) 생산능력 12,361 19,249 21,93 23,691 25,548 26,885 16.8 생산 1,942 13,191 18,497 2,857 22,387 24,77 17.1 수요 5,87 5,455 5,826 6,222 6,66 7,121 7. 잉여 5,855 7,736 12,671 14,635 15,727 16,956 - 자료: 일본경제산업성, Tecnon - 사우디의 Sabic, 중국의 Sinopec 등은자국의강점을이용하여범용 석유화학제품의증설을통해시장지배력을강화하는추세 Sabic은에탄을원료로하며 수직계열화를통한원가경쟁력확보및 오일머니를통한투자확대로범용제품시장의강자로부상 Sinopec은자국시장의확대에따른범용석유화학제품증설을통해 중국시장점유율을높여가고있음 세계 1대석유화학기업순위변동 24 25 26 27 1 BASF BASF BASF BASF 2 Bayer Dow Dow Dow 3 D ow Shell Shell Shell 4 Shell Bayer Exxonm obil Ineos 5 ExxonM obil Exxonm obil Ineos Exxonm obil 6 D upont D upont D upont Sinopec 7 Bp Total Sinop ec Sabic 8 M itsubish Ineos Total D upont 9 Total Sinopec Form osa Total 1 Sabic Sabic Bayer Form osa 자료: C&EN, ICIS, 화학경제연구원 -22-
국내기업들의대응방안 총체적인경기회복과관계없이국내석유화학분야는급격한경기 반전을기대하기어려움 - 이번석유화학산업의침체는 4년이후석유화학산업의초장기호황에 뒤이은침체기로타산업대비침체가장기화될가능성이높음 수요증가량대비공급증가량이큰폭으로늘어날전망으로경기가 회복되어도수급에의한침체가장기화될전망 최근 3~5년간설비투자및기업인수등으로대규모투자가진행 되었던국내기업들은경기침체가지속될경우 발생될가능성이높음 가격경쟁력이약화된분야의선제적구조조정단행 Cash Flow에문제가 - 8년 4분기급격한경기침체에따라국내석유화학기업들의손익 이악화되며구조조정에대한논의가촉발됨 - 지난해까지석유화학산업의장기호황속에서도수익성이악화되었던 TPA, PS 부터우선적으로구조조정이요구됨 - 수직계열화를통한설비통폐합및폐쇄로추가손실을낮추고원가 경쟁력을확보해야함 - 중동의설비증설영향이큰 NCC, 에틸렌등업스트림분야및 PP 등의합성수지분야도가격경쟁력이약화되고있어설비통폐합, 설비해외이전등구조조정이필요한시점 PE, 여천 NCC 매출액 & 영업이익률추이 4 개 TPA 업체매출액합 & 영업이익률 ( 억원 ) (%) 매출액영업이익률 7, 18.81 2 6, 12.14 15 5, 8.95 4, 6.62 1 5 3, 2, -4.49 1, -5-1 4 5 6 7 8 ( 억원 ) 6, 5, 4, 3, 2, 1, 매출액합 영업이익률 3.38.52 -.34 -.96 5 6 7 8 (%) 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5. -.5-1. -1.5 자료 : kisline 자료 : 공시자료 ( 태광산업, 삼남석유, 삼성석유, SK 유화 ) -23-
- 중장기적으로석유화학단지별통폐합에의한수직계열화로원가경 - 쟁력을확보하여 1~2개기업으로설비통폐합이필요 기업들의의지만으로는구조조정에장애가많은상황이므로정부 에서도 M&A 관련세제지원, 독과점법률수정등지원책이필요 전통석유화학분야의산업재편과병행하여 Speciality 사업으로 점진적이행 - 저가원료, 성장성높은내수시장등을확보하고있지못한국내기업 - 들은고부가가치제품의개발에집중이필요함 기존제품의물성강화, 새로운기능첨가등기존사업분야의응용 고기능성틈새시장으로의진출 석유화학기술과연관성이높은신성장동력분야로사업영역확대 연료전지, 청정화에너지등신재생에너지분야 광학용필름, 휴대폰부품등높은기술과자본이요구되는전자화학분야 품종개량및친환경농약등농화학분야등 국내외기업간전략적제휴 - 국내기업간혹은해외기업과전략적제휴를통해사업다각화및 비용절감등으로경쟁력확보 - 중동, 아시아개도국기업과전략적제휴를통해원가경쟁력확보 및선진국기업과의제휴로선진기술공유 중국의 Sinopec과전략적제휴를 공동생산키로한일본의 맺고중국에서자동차용수지를 Mitsubshi의전략은시사하는바가큼 구조조정촉진을위한금융기관의역할 - 향후전세계적공급과잉과지각변동이예견되는상황에서도개별기업들은오히려구조조정을미루고생산설비를확충하는형태는미래에산업전반에큰부담이될수있음 -24-
- 범용성제품생산업체의통폐합을통해 1국-1개업체체제가확립되고 있는구미선진국과경쟁력상실품목의생산업체수를꾸준히줄이고있는 일본의사례는시사하는바큼 - 금융기관의역할 향후업체간 M&A 자금지원및 Speciality 제품에대한설비투자 지원등을통하여산업재편유도 신규사업과연계지원등을통해업체간중복설비통폐합등구조 조정촉진 -25-