Mirae Asset Daewoo DAILY 216.8.26 중국이슈 ( 요약 ) 선강퉁대비하기 _ 중국성장산업을사다 SUMMARY [ 중국경제 증시 ] 최홍매 2-768-3439 hongmei.cui@dwsec.com 선강퉁시행은확정대상종목발표 ; 날짜는아직미정 선강퉁은중국이자본시장개방, 위안화국제화, 증시발전에긍정적 선강퉁은장기적으로긍정적, 단기적으로시장에미치는영향은제한적 먼저시행된후강퉁, QFII, QDII 펀드의선호주식을통해선강퉁수혜주를선별본자료는 26 일발간된동명자료의요약본이며상세한내용은원자료를참고할것 선강퉁시행확정중국국무원은 8월 16일 선강퉁실시방안 에대한비준을마쳤다고발표하였다. 중국본토와홍콩의증권감독국이선강퉁에관한연합성명을발표하면서선강퉁시행이드디어확정되었다. 이로써중국은후강퉁시행 3년만에심천시장도외국개인투자자들에게개방을하게된다. 개방대상과한도확정연합성명에서선강퉁대상주식을발표하였다. 개방되는심천의종목 ( 선구퉁 ) 은심천성분지수 (5개) 와심천중소창신지수 (5개) 에포함된주식중시총 6억위안이상의종목과 AH 동시상장주식 (18개) 이다. 홍콩 ( 강구퉁 ) 에서개방하는주식은항셍소형지수에포함된주식중시총 5억홍콩달러이상의주식과 AH 동시상장주식이다. 한도도정해졌다. 후강퉁과마찬가지로순매수기준으로, 심천주식을매입할수있는일일한도는 13억위안이다. 홍콩주식을매입할수일일한도는 15억위안이다. 눈길을끄는부분은총한도제한을없앤것이다. 이론적으로후강퉁, 선강퉁에대해무제한으로투자를할수있다. 증시의개방도가확대된것이다. 실제로최근홍콩으로의자금유입이빨라지면서강구퉁 ( 본토에서홍콩으로 ) 총한도는이미소진되었다. 본토투자자들의홍콩주식에대한높은관심을반영한다. 시행일자와시가총액기준미정선강퉁대상주식을선별하는시가총액은어떤기준으로정할지는확정되지않았다. 연합성명서에의하면일정기간동안의평균시가총액을취할가능성이높다. 선강퉁시행전에공식적으로발표될예정이다. 시장의관심을끄는정식시행일자는아직확정되지않았다. 성명서에의하면선강퉁은향후약 4개월정도의준비기간을갖는다. 이를감안하면 12월에선강퉁이정식으로실행될것이다. 또한연초양회정부공작보고서에서리커창총리가 연내에선강퉁을시행 할것이라고직접언급한것도선강퉁의연말시행의가능성을높여준다. Mirae Asset Daewoo Research
표 1. 후강퉁과선강퉁의비교 자금흐름 자금흐름 본토로의자금홍콩으로의자금조건 대상주식 한도 사항 후구퉁 ( 홍콩에서상하이 ) 선구퉁 ( 상하이에서홍콩 ) 수량 567개 88개 ( 메인 27개, 중소기업보드 41개, 차스닥보드 2 개 ) 시총합계 ( 거래소시총대비 ) 21.8 조위안 (85%) 15조위안 (74%) 일평균거래규모 1,37 억위안 (68%) 2,3 억위안 (68%) 총한도취소없음 일일한도 13 억위안 13 억위안 투자자투자요건없음차스닥투자는기관투자자에한함 조건 대상주식 한도 사항후구퉁 ( 홍콩에서심천 ) 선구퉁 ( 심천에서홍콩 ) 318개 417개수량 ( 항셍대형지수, 항셍중형지수, AH동시상장 ( 항셍 / 중 / 소형지수, AH동시상장종목 ) 종목 ) 시총합계 ( 거래소시총대비 ) 19.8 조홍콩달러 (82%) 21조홍콩달러 (87%) 일평균거래규모 ( 전체대비 ) 37 억홍콩달러 (85%) 39 억홍콩달러 (92%) 총한도취소없음 일일한도 15 억위안 15 억위안 투자자투자요건 5 만위안이상 5 만위안이상 자료 : 홍콩거래소, 미래에셋대우리서치센터 선강퉁의의미 중국정부가선강퉁을시행하는목적은크게세가지라고판단된다. 자본시장개방이다. 선강퉁은중국자본시장의일환이다. 중국은그동안 B주개설, 본토주식의해외상장, QFII, RQFII 도입, 후강퉁도입등을통해시장을점진적으로개방하였다. 선강퉁은이런개방과정의일환이다. 위안화국제화의일환이다. 중국정부는장기적으로위안화를기축통화로만들려고한다. 현재중국은글로벌에서경제규모대비위안화의결제비중이낮은수준이다. 위안화가활발히거래 결제될수있도록수단을마련하려는것이다. 본토시장의발전에긍정적이다. 본토증시는제도, 투자자구성, 투자스타일등측면에서미성숙하다. 본토증시는개인투자자가거래규모기준 8% 이상을차지하면서시장급변시극단적으로높은 turnover rate를보이기도한다. 선진시장인홍콩증시와의연계로보완 발전될것이다. 그림 1. 중국자본시장개방단계 자료 : 금감원, 미래에셋대우리서치센터
그림 2. 본토증시는개인투자자가 8% 이상을차지 ( 거래액기준 ) 그림 3. 중국의경제력대비위안화가글로벌에서의결제비중낮음 (%, 비중 ) 25 글로벌에서의위안화위상 2 개인일반법인기관펀드 15 1 5 무역비중 GDP 비중 FDI( 순유입액 ) 결제비중 선강퉁의특징선강퉁은본토와홍콩증시를연결한다는점에서는근본적으로후강퉁과같은제도이다. 하지만투자자들이선강퉁을기대하는가장큰이유는중국의성장산업에접근가능하다는점이다. 선강퉁은 IT, 소비, 의료건강등섹터가상대적으로균일하게분포되어있다. 금융과에너지섹터비중이 6% 를차지하는후강퉁과비교하면그차이가분명하다. 또한후강퉁이주로국유기업들로이루어졌다면선강퉁은민영기업이절반이상을차지한다. 선강퉁은투자자들에게성장산업에대한다양한투자기회를제공할것이다. 그림 4. 후강퉁주식들은금융, 산업재, 에너지비중이과도 그림 5. 선강퉁주식은섹터별로상대적으로고르게분포 (%, 비중 ) 5 후강퉁섹터별비중 (%, 비중 ) 25 선강퉁섹터별비중 4 2 3 15 2 1 1 5
선강퉁의영향장기적으로중국증시가한단계레벨업될수있는계기가될것이다. 한국증시의사례를참조하면 1992년시장개방을시작하여 1998년완전개방, MSCI 이머징인덱스에 1% 편입되었다. 그시기를기점으로한국증시에서의외국인비중은꾸준히증가하였고 KOSPI지수도레벨업되는과정을겪었다. 그림 6. 한국증시는증시개방, MSCI 이머징인덱스편입후레벨업 (pt) 25 KOSPI(L) (%, 비중 ) 외국인지분율 (R) 45 2 15 1 5 증시개방, MSCI 이머징 Index 편입후지수레벨업 4 35 3 25 2 9 93 96 99 2 5 8 11 14 15 자료 : CEIC, 미래에셋대우리서치센터 단기적으로선강퉁영향이제한적이라고판단된다. 이는후강퉁의사례에서도증 명되었다. 중국의시총대비외국인비중이워낙미미하기때문이다. 외국인이중국 에투자할채널인 QFIII, RQFII, 후강퉁과선강퉁이전부최대한도로전부 A 주식 을매입한다고가정을해도상하이와심천시총의 2% 에불과하다. 만약선강퉁이향후 2 년동안후강퉁만큼의자금이유입되어도심천거래소시총 대비 1% 미만이다. 결론적으로외국인자금이증시에미치는영향은거의없다. 다만최근증시의변동성에도불구하고후구퉁자금이꾸준히본토에유입되고있 다. 외국인투자자들이 A 주에대한관심은유지되고있음을시사한다. 그림 7. 외국인자금이중국증시에서차지하는비중은최대 3% 정도 (%, 비중 ) ( 조위안 ) 4. 선강퉁 (R) 8 후강퉁 (R) RQFII(R) 3. QFII(R) 상하이 + 심천시총 (L) 6 2. 4 1. 2. 12 13 14 15 16
선강퉁투자전략선강퉁이시행되면수혜를받을것으로예상되는심천 A종목들을선별하고자한다. 88개선강퉁대상종목중시가총액기준 2억위안의이상의종목들에한한다. 접근방식은크게 4가지방법이다. 1. 후강퉁으로부터주식찾기거래소에서발표하는후구퉁일일거래 TOP1 종목들을참조할수있다. 216년연초이후 TOP1에리스트를올린 A주는모두 181개이다. 대체로업종주도주, 저 PER, 고배당률종목이주를이룬다. 섹터별로는증권사 ( 은행, 증권, 보험 ), 소비, 헬스케어등주식들을주로사들였다. 또한심천시장의희소성있는주식들도고려할가치가있다. 가장대표적인것이전기차와관련된 BYD(2594.SZ), 중국문화소비의증대로수혜를보고있는 Le TV(314.SZ), 펀중미디어 (227.SZ), 스마트폰보급과결제시스템의완비로고속성장하는온라인비즈니스모델인수닝윈상 (224.SZ) 등이있다. 상술한소위 Hot한종목들은높은 PER를기록하고있지만향후산업의성장성을감안하면주목할필요가있다. 관련된선강퉁예상종목들을정리하면다음과같다. 주로업종대표주, 저PER, 높은배당률, 희소종목들이다. 표 2. 선강퉁추천종목리스트 코드 종목명 한글명 배당률 산업 시총 ( 억위안 ) PER (TTM) PBR 2.SZ 科 A 완커 2.73 금융 1,961 11. 2. 333.SZ 美 团 메이지그룹 2.93 경기소비재 1,751 13.2 3.6 3498.SZ 温 股份 원스홀딩스 1.7 필수소비재 1,693 19.4 7.1 1.SZ 핑안은행 1.42 금융 1,544 6.9.9 227.SZ 众传 펀중미디어.73 경기소비재 1,499 37.1 36.1 2415.SZ 康 하이캉웨이스 1.95 경기소비재 1,464 24.5 8.3 858.SZ 우량예. 필수소비재 1,42 2.7 3.1 2736.SZ 国 券 궈신증권 3.51 금융 1,41 12.1 3.1 2594.SZ 亚 BYD. 경기소비재 1,335 42.5 4.6 776.SZ 发 券 광파증권. 금융 1,293 1.6 1.7 166.SZ 宏 선완훙웬 1.73 금융 1,292 18.7 2.7 1979.SZ 口 조우상 1.7 금융 1,25 23.5 2.7 234.SZ 股份 양허홀딩스 2.36 필수소비재 1,147 2.5 5.1 651.SZ 格 거리전자 8.47 경기소비재 1,66 8.3 2.6 2252.SZ 상하이라이스.13 헬스케어 1,44 75.9 9.6 224.SZ 수닝윈상.43 경기소비재 1,32 113.6 1.8 314.SZ 乐 Le TV.6 IT 979 165.2 24.1 2739.SZ 완다시네마.26 경기소비재 921 7.2 9.8 725.SZ 京东 A 징둥팡 A.83 IT 842 111. 1.1 359.SZ 东 둥팡차이푸.23 IT 86 45.6 6.6 895.SZ 双汇发 솽후이 5.26 필수소비재 785 17.8 5.7 2673.SZ 券 서부증권.82 금융 755 43.6 6.5 538.SZ 윈난메디팜 1.55 헬스케어 739 26.1 5.5 625.SZ 창안자동차 4.18 경기소비재 666 7. 2.1 768.SZ 机 중항항공.41 산업재 668 124.2 4.5
2. QFII 에서주식찾기 QFII 가중국에서시행된지 1 년이넘었다. 현재까지외국인투자자의 A 주투자 성향을가장잘반영하는자금풀이라고판단이된다. QFII 가허가한총쿼터는 5,3 억위안, 후강퉁유입금액의 4 배에가까운수준이다. 분류방법은 QFII 가보유하고있는주식에서선강퉁에포함된종목들을선별하는 것이다. 기준은선강퉁에포함된시가총액 2 억위안이상의주식들, 그중 PER 1 배가넘는종목은제외하였다. WIND 가제공하는 216 년 2 분기 QFII 펀드가 보유한상위권선강퉁대항종목들을정리하면아래표와같다. 섹터별로는소비재, IT, 산업재등이주를이룬다. 업종주도주들에대한선호도 가두드러진다. 예컨대거리전자는 (651.SZ) 는글로벌최대의에어컨생산회사, 메이디 (333.SZ) 는중국의대표적인가전생산업체, 솽후이 (895.SZ) 는최 대의소시지가공업체이다. 또한배당률이높은종목들도높은랭킹을기록하였다. 거리전자 (651.SZ) 의 배당률 ( 과거 12 개월기준 ) 은 7.8%, 솽후이 (895.SZ) 는 5.73%, 닝보은행 (2142.SZ) 는 2.62% 이다. 현재중국예금금리가 1.5% 인점을감안하면고배당 종목들도좋은투자대상이될수있다. QFII 는결국외국인투자자들의투자성향을반영한다는점에서참고가치가있고 선강퉁시행시우선적으로수혜를볼수있을것으로판단된다. 표 3.. 216 년 2 분기 QFII 가대량보유하고있는주식 ( 억위안, %) 코드 종목명 한글명 배당률 산업 시총 ( 억위안 ) PER (TTM) PBR 2142.SZ 닝보은행 2.6187 금융 383 8.2 1.2 333.SZ 美 메이디 3.4843 경기소비재 1,14 11.1 3.1 651.SZ 格 거리전자 7.844 경기소비재 1,47 9. 2.3 858.SZ 우량예. 필수소비재 977 17.7 2.6 234.SZ 股 양허홀딩스 2.4265 필수소비재 749 2. 4.9 232.SZ 수보얼 1.6534 경기소비재 126 22.9 5. 2415.SZ 康 하이캉웨이스 2.1868 경기소비재 1,318 21.8 7.4 895.SZ 솽후이 5.7264 필수소비재 58 16.3 5. 581.SZ 高科 웨이푸하이테크 2.63 경기소비재 2 13.3 1.6 2311.SZ 하이다그룹 2.479 필수소비재 183 32.6 5.2 729.SZ 京 예징맥주 1.499 필수소비재 193 36.9 1.7 317.SZ 科 왕수테크.2985 IT 25 56.1 8.6 89.SZ 机 심천공항.2961 산업재 128 3.2 1.6 2439.SZ 치밍싱천. IT 196 82.6 11.6 2241.SZ 歌 股 거얼홀딩스.3454 IT 343 37.5 4.7 37.SZ 비수위웬.5939 유틸리티 467 32.7 3.4 999.SZ 九 화룬산지우 1.7451 헬스케어 221 18.7 3. 423.SZ 둥어어쟈오 1.5264 헬스케어 249 2.9 4.6 247.SZ 진정다.623 소재 244 21.3 3. 258.SZ 老 라오반전자 1.122 경기소비재 158 3.3 8.7 79.SZ 股 허강홀딩스. 소재 62 57.1.7 281.SZ 진탕랑 1.2784 산업재 237 16.9 3. 2572.SZ 숴페이야.9189 경기소비재 139 5.4 11.3
3. AH 종목에서주식찾기후강퉁과선강퉁을통해 AH주들이전부투자가능하게되었다. AH주는 1993년칭다오맥주 (168.HK) 가처음으로홍콩증시에상장하면서시작되었다. 현재 AH 주식은모두 9개이다. 이중후강퉁종목은 72개, 선강퉁종목은 18개이다. AH주식이론적으로는같은주식이므로두시장에서의가격이동일해야하지만중국본토증시의개방도의부족으로 AH는가격차이가존재한다. AH주식의두시장에서의가격차이를반영하는지표가 AH프리미엄지수이다. AH프리미엄지수는 A주가격이 H대비얼마나프리미엄을받는지, 즉 A가 H보다얼마나더비싼지를반영하는지표이다. 예컨대현재 AH프리미엄지수는 125.76pt 라면, 이는 AH주식의 A주가격이 H주보다 26% 더비쌈을의미한다. AH프리미엄지수는 214년말후강퉁개방이후급등하였다. 현재까지 23% 상승하였다. 이는같은주식의 A주가 H주보다높은가격상승률을기록했음을의미한다. 최근의달러강세로인해홍콩증시전반적으로상승하면서 AH프리미엄지수가조정을받기는하였지만여전히후강퉁시행초기보다는높은수준이다. 이는상하이종합지수와 H지수의흐름에서도보여진다. 같은논리로심천의 AH동시상장된주식들중 A주식을주목할필요가있다. 18개종목의 AH주식들의 H주대비 A주의가격프리미엄평균은 92% 이다. 가장프리미엄을높게받는종목은저쟝스보우 (273.SZ) 로 316% 이다. AH지수중프리미엄이상대적으로낮은웨이차이파워 (3383.SZ), 광파증권 (776.SZ) 등중식들을주목할필요가있다. 그림 8.. AH 프리미엄지수는후강퉁시행후급등 그림 9. 후강퉁시행후상하이종합지수의상승률은 H 지수를상회 (pt) 16 AH 프리미엄지수 최근달러강세로 AH 프리미엄은 (214.11.17=1pt) 23 H지수상하이종합지수 2 14 17 12 14 1 후강퉁실해후 AH 프리미엄상승 11 8 8 13 14 15 16 5 14.11 15.5 15.11 16.5 표 4. AH 주식중상대적으로낮은 AH 프리미엄을기록하는종목 () 코드 종목명 영문명 AH 프리미엄 (%) 배당률 산업 시총 PER ( 억홍콩달러 ) (TTM) ROE 338.SZ 潍 动 WEICHAI POWER 6.986 2.25 산업재 363.14 28.8 4.33 776.SZ 发 券 GF SECURITIES 8.964 4.78 금융 1,282.24 1.21 22.54 898.SZ 股份 ANSC 26.976. 소재 319.5-6.27-1.9 2.SZ 科 A VANKE-A 26.987 3. 금융 2,595.83 14.22 19.24
4. 홍콩주식찾기 표 5. 선강퉁시행시수혜가예상되는홍콩상장종목들 코드 종목명 영문명 선강퉁이시행되면본토뿐만아니라홍콩의대상주식들도수혜를볼수있다. 선 강퉁에포함된홍콩주식은항셍소형지수중 5 억홍콩달러이상의종목과 AH 동 시상장종목들로 1 개정도이다. 중국본토투자자들이선호하는홍콩주식은거래소가제공하는일별거래규모 ( 매 수 + 매입 ) TOP1 주식을통해정리할수있다. 강구퉁매입이본격적으로증가한 215 년 11 월부터현재까지일일 TOP1 주식을모두정리하였다. TOP1 매매에 이름을올린종목은모두 131 개이다. 후구퉁은주로금융, 필수소비재, 산업재에 대한매수가집중되었고, 고배당종목들을선호한다. 상위 3 개종목의평균배당 률은 3.4% 이다. 상위 3 개종목중배당률이 4.% 가넘는종목만 9 개이다. 결국중국본토투자자들이선호하는종목들은대형주, 금융 / 산업재 / 소비재, 고배 당주식들이다. 항셍소형지수와 A/H 동시상장주식중에서관련된조건에부합되 는종목들을고르면다음표와같다. 시총은 8 억달러이상, 배당률은 2.5% 이 상, PER 는대부분 15 배이하인 TOP3 개종목이다. 배당률 산업 시총 ( 억홍콩달러 ) PER (TTM) 1375.HK 券 Central China Securities Co., Ltd. 15.31 금융 16.71 6.36 321.HK 佳 Texwinca Holdings Ltd. 9.65 경기소비재 83.4 7.9 2868.HK Beijing Capital Land Limited 7.94 금융 91.14 3.86 1628.HK Yuzhou Properties Co. Ltd. 7.73 금융 88.91 4.5 884.HK 控股 CIFI Holdings (Group) Co. Ltd. 6.94 금융 134.83 5.39 3818.HK China Dongxiang (Group) Co., Ltd. 6.84 경기소비재 84.71 8.84 3983.HK China BlueChemical Ltd. 6.12 소재 71.46 7.22 548.HK 高 公 股 Shenzhen Expressway Company Limited 5.63 산업재 172.42 8.44 152.HK 交 建 Yuexiu Transport Infrastructure Limited 5.45 산업재 86. 13.54 228.HK 金 科 Xinjiang Goldwind Science&Technology Co.,Ltd 5.43 산업재 395.6 8.1 3866.HK Bank of Qingdao Co.,Ltd. 5.43 금융 178.18 8.23 1963.HK Bank of Chongqing Co., Ltd. 5.15 금융 188.87 4.82 1368.HK Xtep International Holdings Limited 4.93 경기소비재 91.24 12.28 2618.HK TCL TCL Communication Technology Holdings Ltd. 4.81 IT 89.19 1.6 6196.HK Bank of Zhengzhou Co.,Ltd 4.76 금융 263.44 6.58 535.HK Gemdale Properties and Investment Corporation Limited 4.76 금융 78.97 6.26 1829.HK 机械工 China Machinery Engineering Corporation 4.68 산업재 25.46 8.39 366.HK Fuyao Glass Industry Group Co.,Ltd 4.68 경기소비재 412.24 15.27 1883.HK Citic Telecom International Holdings Limited 4.29 통신 98.61 12.29 658.HK 高 China High Speed Transmission Equipment Group Co., Ltd. 3.83 산업재 98.12 7.96 131.HK HKBN Ltd. 4.3 통신 93.53 32.68 2196.HK Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co., Ltd. 3.68 헬스케어 494.98 15.2 1812.HK Shandong Chenming Paper Holdings Limited 3.58 소재 145.64 12.24 3382.HK Tianjin Port Development Holdings Limited 3.49 산업재 73.28 11.46 579.HK 京能 Beijing Jingneng Clean Energy Co., Limited 3.36 유틸리티 164.89 7.23 598.HK Sinotrans Limited 3.3 산업재 168.14 9.23 338.HK 工股 Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited 3.9 에너지 568.16 7.87 1618.HK Metallurgical Corporation of China Ltd. 2.77 산업재 685.41 8.2 1138.HK 股 China Shipping Development Company Limited 2.71 산업재 222.44 29.3 816.HK Huadian Fuxin Energy Corporation Limited 2.63 유틸리티 151.34 6.52
최근 QDII펀드의홍콩주식매입도증가하였다. QDII펀드가보유하는주식의 7% 는홍콩주식이다. 216년 6월말기준홍콩주식보유규모는 3,7만위안으로 215년말대비 29.5% 증가하였다. QDII펀드의홍콩주식에대한투자는 29년이후최고수준이다. 그림 1. 최근 H주강세로 AH 프리미엄지수는연내최저수준을기록 그림 11.. QDII 펀드의홍콩주식보유규모는 215 년말대비 3% 증가 (pt) 21 18 AH 프리미엄지수 ( 억위안 ) 4 홍콩투자액 홍콩주식투자는 215 년말대비 3% 증가 15 12 AH 프리미엄은올해들어최저수준기록 ㅊ 2 9 6 6 8 1 12 14 16 11년말 12년말 13년말 14년말 15년말 16년 2분기 QDII 펀드가보유하고있는주식들중에서선강퉁에서의홍콩주식들을선별할수 있다. 216 년 6 월말기준으로 QDII 펀드가보유한홍콩주식들중에서항셍소형 지수 ( 선강퉁개방예상주식 ) 에속한주식은다음과같다. 표 6. 선강퉁시행시수혜예상 QDII 펀드보유홍콩주식 ( 항셍소형지수주식 ) 선강퉁이시행되면본토투자자들이강구퉁 ( 후강퉁 ) 선호종목, QDII 펀드선호종 목들이우선적으로수혜를받을가능성이높기에관심을가질필요가있다. 코드 종목명 영문명 QDII 보유시총 ( 억홍콩산업 PER 주식수 ( 만주 ) 달러 ) PBR 비고 818.HK 高 科 Hi Sun Technology (China) Limited 288 IT 36.7 13.9 1.1 신규편입 1883.HK Citic Telecom International Holdings Limited 6 통신 99. 12.3 1.4 신규편입 1818.HK 金 Zhaojin Mining Industry Company Limited 883 소재 273.2 1 2.1 신규편입 3836.HK China Harmony New Energy Auto Holding Limited 82 경기소비재 65.2 9.7.9 비중확대 3993.HK 洛 China Molybdenum Co.,Ltd. 185 소재 612.3 42.4 1.4 비중확대 2669.HK 物 China Overseas Property Holdings Limited 15,66 경기소비재 55.9 47.7 8.9 비중확대 182.HK Concord New Energy Group Limited 9,973 유틸리티 41.5 7.8.7 1236.HK 控股 National Agricultural Holdings Limited 7,71 IT 4.3-5.6 1.4 354.HK 件 Chinasoft International Ltd. 1,197 IT 74.1 22.2 1.9 2348.HK Dawnrays Pharmaceutical (Holdings) Ltd 836 헬스케어 39.6 11. 2.2 338.HK 工股 Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited 47 에너지 584.8 8.1 1.7 1297.HK 擎 件 Sinosoft Technology Group Limited 357 IT 43.1 21.7 4. 337.HK Greenland Hong Kong Holdings Limited 35 금융 67. 33..8 268.HK 金 Kingdee International Software Group Co. Ltd. 34 IT 78.8 62.4 2.1 816.HK Huadian Fuxin Energy Corporation Limited 339 유틸리티 164. 7.1.7 525.HK 股 Guangshen Railway Company Limited 3 산업재 289.5 2.2.8 963.HK 物科 Bloomage Biotechnology Corporation Ltd. 29 소재 45.9 2.2 3.2 598.HK Sinotrans Limited 176 산업재 169.5 9.3.9 696.HK Travelsky Technology Limited 122 IT 441.3 19.3 3.1 1358.HK PW Medtech Group Limited 1 헬스케어 33.7 13.5 1.2 1157.HK 科 Zoomlion Heavy Industry Science and Technology Co., Ltd. 8 산업재 3.7-87.7.4 1515.HK Phoenix Healthcare Group Co. Ltd 4 헬스케어 95.7 48. 4.6
주요섹터별흐름 : 헬스케어, 소재, 소비, 금융등섹터가지수대비강세 그림 12. CSI3 지수섹터별등락률 ( 주간등락률,%). -.2 그림 13. MSCI China 주간섹터별등락률 ( 주간등락률,%) 1.3-1. -1.2-1.2-1 -.5 -.9-2. -1.6-1.6-1.7-1.7-2. -2.1-2.1-2.1-2 -1.4-1.4-1.5-1.6-1.6-1.7-3. -3-2.6 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 표 7. 주간, 월간홍콩 H 편입종목중상승률 / 하락률상위 1 대종목 (%) Rank 종목 티커 업종 5D 1M Rank 종목 업종 5D 1M 1 시노트란스 598 HK Equity 운송 5.5 4.9 1 중국해운개발 1138 HK Equity 운송 -5.8.2 2 안휘해라시멘트 914 HK Equity 인프라 2.1 2.6 2 PICC 자산상해보험 2328 HK Equity 보험 -5.7 4.5 3 중국건설은행 939 HK Equity 은행 1.4 8.8 3 자금광업 2899 HK Equity 광업 -5.5-4.9 4 광주부력부동산 2777 HK Equity 부동산.9 7.2 4 연주광업 1171 HK Equity 석탄 -5.4-8.6 5 중국공상은행 1398 HK Equity 은행.6 11.8 5 중국교통건설 18 HK Equity 인프라 -5.4 3.7 6 북경국제공항 694 HK Equity 인프라.4 1. 6 중국해운컨테이너 (CSCL) 2866 HK Equity 운송 -5.3-3. 7 중국알루미늄 26 HK Equity 금속.4 1. 7 COSCO 1919 HK Equity 운송 -5. -2.9 8 중국교통은행 3328 HK Equity 은행.4 8.7 8 신화에너지 188 HK Equity 석탄 -4.9-5.8 9 중국초상은행 3968 HK Equity 은행.1 1.6 9 중국국제항공 753 HK Equity 항공사 -4.7-1.7 1 중국전신 552 HK Equity 통신 -.2 -.2 1 시노펙상하이석유화공 338 HK Equity 화학 -4.6.5 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 표 8. 중국원자재 / 금리 / 환율 (%, P) 항목구분 상품 티커 5D% 1M% 3M% 12M YTD% 52 주고가 % 52 주저가 % 석탄 친황다오석탄가격 CLSPCHQI Index.... -15.6.. 중국철광석수입가격 CIOWQIND Index. 2.7 1.3-9.4-6.7-26. 24.2 중국 Rebar Spot 가격 cdspdrav index 1.2 7.8 16.3 18.3-26. -14.4 41.1 상해선물 구리선물 cu3 comdty -2.5-3.9 1.5-6.9-36.9-11.5 8.5 알루미늄선물 AA3 comdty -1.8 1.5 1.9 3. -2.1-4.7 26.8 이형봉강선물 RBT3 Comdty -.2 7.2 23.4 28.2-35.3-5.5 59.3 금선물 AUA3 comdty -.1.9 1.8 2.3-14.5-2.8 31.2 연료유선물 FO3 Comdty. 5.6 1.3 33.6-48.7. 33.6 대련선물 옥수수선물 AC3 Comdty -2.3-2.2-7.8-28.1-4.5-26.8.1 대두선물 AK3 Comdty -3. 4. 2. -1.8-2.5-9.9 13.5 폴리에틸렌 pol3 Comdty -.7 3. 9.9 4.2-2.5-6.4 16. 정주선물 백색원당 cb3 Comdty 1.5 -.4 11.4 2.1 12.1 -.9 2.1 소맥 ( 강력분 ) vn3 Comdty -.5 -.7 -.7-3.8 2.5-1. 2.2 금리 PBOC 3개월금리 pboc3m index.... -.25.. PBOC 1년물금리 pboc1yr index....... 은행간 Repo 1일물 rp1 index -.5 -.15..1-1.86 -.8.5 은행간 Repo 7일물 rp7 index.23 -.27.73.43-1.85-1.7.93 환율 USD/RMB Spot usdcny curncy.36 -.25 1.36 3.82 6.69 -.74 5.34 USD/RMB 12개월 NDF ccn+12m curncy.63 -.38.81 1.67 7.59-2.8 5.14 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터
표 9. 주요종목 (8월 25 일기준 ) (%) Sector 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료제약 금융 기술 통신 전력 종목 티커 5D% 1M% 3M% 6M% YTD% 52 주고가 % 52 주저가 % CSI 에너지 SH98 Index 3.8 9.8-1.7 6.2-5.1-33.3 16.6 패트로차이나 61857 CH Equity 1.1 2.5-4.9-6.6-11.7-46.3 4.1 시노펙 628 CH Equity 1.7 3.4-2.6 4.3-1.6-31.7 14.3 중국선화에너지 6188 CH Equity 3.1 1.1-3.1 3.6-1.3-29. 13.7 중국석탄에너지 61898 CH Equity 4.4 24. 5.8 13.6-6. -45.8 24.8 연주광업 6188 CH Equity 7.2 5.5 17.4 26.8 4.6-2.1 73. CSI 소재 SH99 Index 2.7 14.2 3.2 13.3-3.3-25.1 28.9 중국알루미늄 616 CH Equity 3.5 6.7-9.8-4.6-17.1-45.4 14.4 바오산철강 619 CH Equity. -2.8-15.8-6. -12.2-36.9 1.4 자금광업 61899 CH Equity 4.3 24.3 15.3 13.6 9.1-18.5 41.7 안강스틸 898 CH Equity 5.8 14.1-5.2 4.7-11.7-4.7 14.4 강서동업 6362 CH Equity 9.5 25.9 1.6 14.4 3. -1.1 36.2 CSI 산업재 SH91 Index 2.6 8.2-4.7 1.8-21.9-39.3 9.7 다친철도 616 CH Equity.3-3.8-1.7-12.2-29.1-48. 1.7 중국철도그룹 6139 CH Equity 1.1 5.3-13.4-12.1-35.1-54.6 7.6 중국코스코홀딩스 61919 CH Equity 3.4 6.6-15.2-9.1-39.4-53. 9.6 중국국제항공 61111 CH Equity 1.2 13. 9.9 17. -7.9-48.6 28.7 중국해운컨테이너 (CSCL) 61866 CH Equity 2.9 4.9-13.7-3.8-39.3-51.1 1.6 CSI 경기소비재 SH911 Index 3.6 8. -.7 7.6-16. -25.4 15.5 동풍자동차 66 CH Equity -5.5 7.4 39.9 39.9-1.9-42.8 52.7 상해차 614 CH Equity -.4 4.7 3.1 5. -.5-13.8 49.7 쑤닝가전 224 CH Equity 1.4 1. -8.6 4.7-18. -45.4 7.6 GD 미디어 527 ch equity 1.3 4.4-2.8 16.5-66.5-38.2 22.4 CSI 필수소비재 SH912 Index 3.1 12.8 17.5 23.6 1.6-1.2 35.4 귀주모태 6519 CH Equity.1 16.3 29.5 38.7 45.3-2.4 86.9 칭타오맥주 66 CH Equity 1.8 3.8 4.8 9.9-8.7-26.8 14.4 브라이트유업 6597 CH Equity 4.1 17.6 16.4 27.1-11.5-37.2 36. CSI 의료제약 SH913 Index 3. 11.4 6.8 12. -6.3-9.7 21. 윈난바이야오 538 CH Equity 3.9 12.7 13.8 18.2-3.2-11.4 27.9 지린아오둥제약산업 623 CH Equity.9 5.4-2.1 6.7-16.9-23.3 16.5 CSI 금융 SH914 Index.9 2.6-1.3 2.4-11.3-15.9 21.8 중국공상은행 61398 CH Equity -6.1-2..2 -.2-5.9-16.6 1.8 중국건설은행 61939 CH Equity 4.2 2. 3.7 3.1-13.3-24.2 1.6 중국생명보험 61628 CH Equity 1.2 3.7-8.2-6.9-23.7-34.6 9.9 중국핑안보험 61318 CH Equity 1.7 1.6 1.6 1.1-9.7-21.3 29.4 CITIC 증권 63 CH Equity 2.2 8. -5.3 5.4-12.4-3.9 27.5 해통증권 6837 CH Equity 4. 9.8 9.2 2.4 3.8-17.1 45.6 중국만과 2 CH Equity -4.6-26.5-26.5-26.5-26.5-26.5 42.5 보리부동산 648 CH Equity 1.3 13.1-2.8-4.5-13.3-23.1 32.7 CSI 기술 SH915 Index 2.6 8.7 1.4 14. -12.4-23.5 29. 뉴소프트 6718 CH Equity 2. 11.5-9.4 13.4-39.7-42.7 5. 칭화퉁팡 61 CH Equity 5. 11.1 18.5 4.8-11.1-24.5 51.6 레노보 992 HK Equity 1.3. -26.9-27. -4. -49.9 4.4 CSI 통신 SH916 Index 4.9 9.4 -.9 1.2-26.5-37.7 11.8 중국유나이티드통신 65 CH Equity 8.1 1.4-3.6-2.3-31.1-44.5 11.8 ZTE 통신 63 CH Equity 3.7 12..3-1.9-2.7-32.5 12.1 차이나텔레콤 728 HK Equity 3.4 8.2-13.4-1.1 1.4-2.8 11.5 차이나모바일 941 HK Equity 4.6 6.6 2.9 7.1 5.7-1. 16.1 CSI 전력 SH917 Index 1.1 4.1-3.3 -.3-19.7-39.6 7.9 다탕국제발전 61991 CH Equity 2. 5.2-6.2-2.4-21. -47.3 6. 화넝국제전력 611 CH Equity -6.7 -.1-8.3-8.2-17. -35.6 8.5 GD 전력 6795 CH Equity 2.4 2.8-4.2-5.4-24.4-47.4 6.1 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터