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2129 호 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 주가지수 (pt, 円 ) 종가 ( 등락률 ) KOSPI 1976.07 (+1.56%) KOSDAQ 507.99 (+0.85%) KOSPI200 선물 261.85 (+1.81%) 니케이지수 11,251.41 (-1.04%) 상해종합지수 2,432.40 (+0.57%) 기타지수 종가 ( 등락폭 ) 원 / 달러환율 ( 원 ) 1086.80 (-4.00 원 ) 국고채 3년물 2.73 (+0.02%p) 회사채 AA- 3년물 3.07 (+0.02%p) 파생이슈 2월옵션만기 ( 최종 ): 중립이상 [ 최동환 ] 포트폴리오금주관심종목 : 세아베스틸, 성우하이텍, 잉크테크, 파인디지털 Daily 추천종목 : 고려아연, 유아이엘 [ 신규 ], KT, 강원랜드, 삼성물산, 풍산, 호텔신라, 케이티스, 켐트로닉스, 아모텍, 오스템임플란트, 유원컴텍기업분석고려아연 (010130/ 매수 ): 보수적으로봐도저평가국면 [ 홍진주 ] 대우인터내셔널 (047050/ 매수 ): 이제거칠것없다! [ 허민호 ] 디지탈옵틱 (106520/Not Rated): 렌즈업체중 Top Pick! 게다가절대저평가 [ 하준두 ] 차트 & 수급관심주 수급특징주 : SK 하이닉스, 삼성물산, S-Oil, 백산 수급관심주 : 알에프텍, 로케트전기, 서산 증시지표

파생이슈 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 2 월옵션만기 ( 최종 ): 중립이상 파생상품 / 기술적분석 _ 최동환 (02) 3772-1796 dhchoi@shinhan.com 배당권리를획득한 2.3 조원의매수잔고청산마무리 : 중립적만기영향력예상 Basis 1.1p 이상은차익거래매수, 0.0p 이하는매도구간진입 신규매수차익거래는불가능영역 : basis gap 0.5p 이상에서는일부스위칭매수가능 단기추세상승전환, 미결제상승을동반한선물시장변화는긍정적 컨버전수익악화로종가영향력또한중립 : 리버설 1.1p 이상은소규모매수요인 가벼워진매수잔고, 긍정적단기방향성에초점 옵션만기일, 프로그램매매중립이상 선물시장의미있는변화와하락추세선극복 2 월옵션만기일, 프로그램매매 (PR) 는중립이상의영향력이기대된다. 작년 12 월이후유입된배당권리를획득한 2.3 조원의매수잔고청산이마무리됐다. 이후 0 수준까지하락했던 basis 는지수급등과더불어이론 basis 를넘어서는강세로전환됐다. Basis 강세전환에도불구하고현재신규매수차익거래는불가능한영역이다. Basis 1.1p 이상에서인덱스펀드의스위칭매수가일부유입가능한상황이나규모는크지않을전망이다. 2 월 8 일이후선물시장의의미있는변화가발견된다. 지수상승, 외국인선물매수, 미결제약정증가가동반되는양상이다. 지수가올초이후형성된하락추세선을극복함에따라단기추세는상승으로전환됐을개연성이크다. 그림 1. 배당획득매수잔고의청산이일단락된이후 basis 강세전환 (pt) 4 이론 basis 평균 basis 2 0 (2) 08/03/12 28/06/12 17/10/12 06/02/13 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 / 2

파생이슈 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 만기변수중립, 리버설 1.1p 이상은소규모매수가능 만기변수를살펴보면컨버전수익은악화됐고, 리버설수익은개선됐다. 컨버전수익이 -0.8p 수준까지하락함에따라컨버전을통한매수잔고의청산은불가능하다. 리버설수익의경우 0.7p 수준까지상승했지만합성매수차익거래를유발한수준은아니다. 만기변수는중립으로판단할수있다. 리버설수익이 1.1p 를상회할경우, 종가일부스위칭매수가유입될수있다. Basis gap 0.5p 를상회하는 basis 와같은수준이기때문이다. 만기일 basis 1.1p 이상은차익거래매수, 0.0p 이하는매도구간진입이예상된다. 현재의이론 basis 수준을감안할때, 만기효과및차익거래매매는중립이상의영향력이기대된다. 긍정적단기방향성에초점 외국인차익거래매도가중립으로전환되며외국인현물수급개선이가시화되는양상이다. 중립적인만기효과가기대되는가운데긍정적단기방향성에보다초점을맞춘대응이바람직해보인다. 그림 2. 컨버전수익악화, 리버설수익 1.1p 이상개선시소규모매수요인으로작용 (pt) 1.0 컨버전 리버설 0.5 0.0 (0.5) (1.0) 04/02 05/02 06/02 07/02 08/02 12/02 13/02 14/02 자료 : 한국거래소, 신한금융투자주 : 1) 컨버전은 ( 선물매수 + 합성선물매도 ) 포지션의선물-옵션차익거래수익, 매수잔고의청산요인으로작용 2) 리버설은 ( 선물매도 + 합성선물매수 ) 포지션의선물-옵션차익거래수익, 매도잔고의청산요인으로작용 그림 3. Basis 개선으로실질컨버전소폭개선됐으나중립구간 (pt) 1.0 실질컨버전 실질리버설 0.5 0.0 (0.5) (1.0) 04/02 05/02 06/02 07/02 08/02 12/02 13/02 14/02 자료 : 한국거래소, 신한금융투자주 : 1) 실질컨버전은 ( 현물매수 + 합성선물매도 ) 포지션의현물-옵션차익거래수익, ( 시장basis+ 컨버전수익 ) 으로계산 2) 실질리버설은 ( 현물매도 + 합성선물매수 ) 포지션의현물-옵션차익거래수익, (-시장basis+ 리버설수익 ) 으로계산 / 3

포트폴리오 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 금주관심종목 세아베스틸 (001430) 36,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 36,000 1 월판매량의상승세전환으로 4 분기를저점으로실적개선기대. 계절적수요발생및중국경기개선에대한기대감역시판매량증가에긍정적일전망 32,000 28,000 32,000 30,200-250 -0.82% 28,000 2 월탄소및합금강가격인상으로수익성개선기대 400,000 거래량 VMA5 VMA20 400,000 300,000 300,000 추천일 : 2 월 12 일수익률 : 1.7% 상대수익률 : 0.4% 200,000 100,000 12 2013 02 200,000 100,000 106,890 성우하이텍 (015750) 12,800 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 12,800 현대차그룹의글로벌판매증가에따른동반성장전망 12,000 12,350 +450 12,000 +3.78% 11,200 11,200 유럽 OEM 업체의매출처다변화기대, 연결 IFRS 적용시큰폭의실적증가가기대되는점도긍정적 10,400 160,000 120,000 거래량 VMA5 VMA20 10,400 160,000 120,000 추천일 : 2 월 12 일수익률 : 1.2% 상대수익률 : 0.6% 80,000 40,000 *10 12 2013 02 80,000 40,000 463,436 *10 잉크테크 (049550) 태블릿시장확대에따른 TSP 업체로의매출증가와메탈메쉬필름용소재매출가세로 2013 년매출액및수익성대폭개선 28,000 26,000 24,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 28,000 28,050 +350 +1.26% 26,000 24,000 2013 년부터 EMI 차폐필름, FPCB 등인쇄전자적용확대본격화가예상되는가운데글로벌선두업체인동사수혜기대 22,000 270,000 거래량 VMA5 VMA20 22,000 270,000 추천일 : 2 월 12 일수익률 : 1.3% 상대수익률 : 0.7% 180,000 90,000 12 2013 02 180,000 152,554 90,000 파인디지털 (038950) 블랙박스시장이보험료인하효과, 사고발생시높은유용성등으로수요증가에따른고성장세지속전망 9,000 8,000 7,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 9,000 8,790 +520 +6.29% 8,000 7,000 매립형수요증가에따른네비게이션부문실적개선, 높은자산가치및저평가메리트보유한점도긍정적 6,000 5,000 900,000 거래량 VMA5 VMA20 6,000 5,000 900,000 913,927 600,000 600,000 추천일 : 2월 12일수익률 : 4.6% 상대수익률 : 4.0% 12 2013 02 300,000 300,000 상기종목은단기적시장상황을고려한리서치센터의추천종목이며상대수익률은 KOSPI, KOSDAQ 대비수익률입니다. / 4

포트폴리오 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) Daily 추천종목 신규추천 고려아연 (010130) 1 분기실적개선폭은미미하지만중국의춘절이후철강수요회복기대 추천일 2월 14일 동과은의생산능력증설효과와 base 메탈가격회복으로안정적인이익성장세기대 신규 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 2012.12P 54,047 8,026 6,018 31,467 (15.7) 13.8 2013.12F 57,056 9,582 8,390 44,019 39.9 9.0 유아이엘 (049520) 삼성전자가방수기능을올해의전략기능으로채택하면서생활방수부자재를생산하는동사의수혜예상 추천일 2월 14일 키패드경쟁기업의퇴출로단가인하폭하락하여키패드사업부의턴어라운드기대 신규 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 2012.12P* 1,575 79 62 546 흑전 12.2 2013.12F* 1,928 145 116 1,018 86.4 7.1 편입종목 KOSPI 대형주 KOSPI 중소형주 KOSDAQ KT, 강원랜드, 삼성물산 풍산, 호텔신라, 케이티스 켐트로닉스, 아모텍, 오스템임플란트, 유원컴텍 ( 제외 ) 하나투어 ( 시세부진, 수익률 0.0%, 상대수익률 -1.5%) 상기종목은단기적시장상황을고려한투자분석부의포트폴리오로서기업분석부장기투자의견과차이가날수있으며, 기업내용의변화등으로인해투자의견은변경될수있습니다. 포트폴리오운영은 30일이내이며, 15% 이상하락할경우해당종목은 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외됩니다. 실적전망과관련 * 는 FnGuide 컨센서스이며 ** 는회사 Guidance 입니다. 당사는고려아연, KT, 삼성물산을기초자산으로하는 ELS 를발행하였음을고지합니다. / 5

포트폴리오 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) KOSPI 대형주 고려아연 (010130) 1분기실적개선폭은미미하지만중국의춘절이후철강수요회복기대 추천일 2월 14일 동과은의생산능력증설효과와 base 메탈가격회복으로안정적인이익성장세기대 신규 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 2012.12P 54,047 8,026 6,018 31,467 (15.7) 13.8 2013.12F 57,056 9,582 8,390 44,019 39.9 9.0 KT (030200) 1 분기마케팅비용감소및비통신부문성장을통한실적개선기대 추천일 2월 5일 통신및비통신부문의적절한조합을통한꾸준한이익창출기대, 높은배당수익률등안정적투자가치보유 수익률 -5.5% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -6.7% 2012.12P 237,903 12,138 11,114 4,049 (26.9) 8.8 2013.12F 249,473 13,147 12,612 4,637 14.5 7.8 강원랜드 (035250) 6월말까지신규테이블증설과 Slot Machine 의오픈을통해하반기부터큰폭의실적개선기대 추천일 2월 5일 4월에부분적으로신규테이블의일부증설이이루어진다면 2분기이후분기별실적성장가능할전망 수익률 2.2% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 1.0% 2012.12F 13,083 4,158 3,230 1,510 (15.3) 19.4 2013.12F 15,384 5,290 4,117 1,924 27.5 16.8 삼성물산 (000830) 해외발전사업기성본격화및관계사공사재개로 2013년외형과이익두자릿수성장가능할전망 추천일 2월 4일 해외사업개척비용감소등으로판관비안정화에따른수익성개선이기대되는점도긍정적 수익률 0.6% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -0.3% 2012.12P 253,259 6,323 4,654 2,829 13.9 22.1 2013.12F 283,340 6,186 4,191 2,546 (10.0) 25.5 / 6

포트폴리오 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) KOSPI 중소형주 풍산 (103140) 구리가격상승기대되는가운데판매량증가 (1월판매량 4개월만에증가 ) 로나타나고있어실적개선기대 추천일 2월 7일 글로벌경기회복기대및달러화약세영향으로비철금속가격상승시수혜가능할전망 수익률 5.3% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 3.3% 2012.12P 29,003 1,278 498 1,774 22.2 18.9 2013.12F 30,070 1,982 1,072 3,818 115.2 8.0 호텔신라 (008770) 2013년사상최대의출국자및입국자가기대됨에따라신라면세점매출액사상최대기대 추천일 1월 31일 Sweet May( 화장품편집매장 ) 의확장가능성과해외공항면세점진출기대 수익률 3.0% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 2.4% 2012.12P 21,897 1,293 1,014 2,583 81.3 17.0 2013.12F 23,754 1,330 933 2,377 (8.0) 20.1 케이티스 (058860) 신사업인내국세환급 (Tax Refund) 장기성장전망이긍정적인만큼주가디스카운트요인해소기대 추천일 1월 25일 기존사업안정적인성장및신규사업매출가시화기대되는가운데국내외결제기업대비절대적인저평가 수익률 2.9% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 2.3% 2012.12P 3,884 203 183 526 (15.0) 6.0 2013.12F 4,199 317 264 760 44.5 4.9 / 7

포트폴리오 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) KOSDAQ 유아이엘 (049520) 삼성전자가방수기능을올해의전략기능으로채택하면서생활방수부자재를생산하는동사의수혜예상 추천일 2월 14일 키패드경쟁기업의퇴출로단가인하폭하락하여키패드사업부의턴어라운드기대 신규 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 2012.12P* 1,575 79 62 546 흑전 12.2 2013.12F* 1,928 145 116 1,018 86.4 7.1 켐트로닉스 (089010) 스마트기기출하량확대로식각수요증가기대되는가운데설비증설로시장확대에적극적인대응전망 추천일 2월 12일 EMC부문은고객사최종승인시 2분기부터스마트폰용전자파흡수체매출발생기대 수익률 5.3% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 4.7% 2012.12F 2,342 167 157 1,941 111.4 8.2 2013.12F 2,775 238 175 2,169 11.7 8.2 아모텍 (052710) 스마트폰의고사양화추세에따라고속데이터라인의노이즈를방지하는 CMF/CMEF 수요증가 추천일 2월 4일 NFC 안테나핵심부품양산능력확보로 NFC휴대폰성장수혜, BLDC 모터부문흑자전환등긍정적 수익률 14.2% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 13.3% 2012.12F 1,775 167 75 770 흑전 15.1 2013.12F 2,389 258 155 1,586 105.9 9.1 오스템임플란트 (048260) 중국등신흥국의고령인구증가와소득수준향상으로임플란트수요증가예상 추천일 1월 31일 국내시장점유율회복과수출증가에따른외형및수익성성장지속기대긍정적 수익률 -3.2% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -4.3% 2012.12F 1,464 268 175 1,234 72.6 23.2 2013.12F 1,620 311 210 1,479 19.8 23.2 유원컴텍 (036500) 자회사인유원화양, 삼성전자및 ZTE 등중국로컬업체로의스마트폰내장재공급으로성장성부각 추천일 1월 22일 높은성장성 ( 매출액 +99%, 영업이익 +121%) 및수익성 ( 영업이익률 14.7%) 대비저평가메리트보유 수익률 7.8% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 9.1% 2012.12F 1,458 193 139 544 169.3 17.0 2013.12F 2,902 427 330 1,305 140.0 8.5 / 8

기업분석 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 고려아연 (010130) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (2 월 13 일 ) 395,000 원 목표주가 550,000 원 ( 유지 ) 상승여력 39.1% 홍진주 02) 3772-1597 jinjoo.hong@shinhan.com KOSPI 1,976.07p KOSDAQ 507.99p 시가총액 7,463.1 십억원 액면가 5,000 원 발행주식수 18.9 백만주 유동주식수 8.0 백만주 (42.6%) 52 주최고가 / 최저가 490,000 원 /324,500 원 일평균거래량 (60 일 ) 73,861 주 일평균거래액 (60 일 ) 29,744 백만원 외국인지분율 16.95% 주요주주 영풍외 44 인 51.11% 국민연금공단 7.01% 절대수익률 3 개월 -9.9% 6 개월 4.4% 12 개월 -5.3% KOSPI 대비 3 개월 -13.8% 상대수익률 6 개월 2.0% 12 개월 -3.8% 보수적으로봐도저평가국면 2012 년의복병, 환율 환율의역풍이이렇게까지심할줄은몰랐다. 원가와판가사이의시간차는 4~5 개월이다. 이때금속가격의시차는사후정산을통해조정되지만환율은조정되지않는다. 따라서판가에적용되는환율은전월평균환율이지만원가에적용되는환율은 5 개월전의환율이된다. 2012 년 6 월부터원 / 달러환율이월평균 20 원씩지속적으로하락하면서, 고려아연의실적은시장의기대치를크게하회했다. 2013 년실적방향성은금속가격이결정변수 2013 년 1 월까지도투입원가에적용되는환율은 1,100 원대로추정된다. 따라서 1 분기에도급격한실적개선을기대하기는어렵다. 다만 2 분기실적은 1,060 원수준의환율이투입원가로적용되고, 최근의비철금속가격상승호재가더해져실적개선이예상된다. 환율의추가절상가능성은제한적이고, 2013 년출하량 (Q) 은 2012 년과대동소이할전망이다. 따라서 2013 년실적의방향성은금속가격 (P) 추이가결정할전망이다. 투자의견매수, 목표주가 550,000 원유지 4 분기실적쇼크의영향으로고려아연의주가는 40 만원이하에서부진한흐름을보이고있다. 그러나회사의 2013 년사업계획처럼금속가격이 2012 년대비평균 10% 하락하는상황이발생한다하더라도동사의적정주가는 2013 년예상 ROE 는 15.4% 에근거한 42 만원이다. 최근의비철금속가격상승을감안하면회사의 2013 년금속가격가정치는보수적이라고판단된다. 현재의금속가격이연말까지유지된다고가정하더라도적정주가는 47 만원수준이다. 따라서동사의현재주가는보수적인가정치를적용해도충분히저평가되어있다고판단된다. 투자의견매수와목표주가 55 만원을유지한다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 2010 3,840.1 561.8 632.2 486.7 25,447 15.7 140,323 10.9 6.8 2.0 19.9 (9.8) 2011 5,556.4 964.4 974.5 713.7 37,342 46.7 179,655 8.1 4.7 1.7 23.3 (22.8) 2012F 5,494.1 776.9 769.3 582.3 30,447 (18.5) 201,762 13.3 7.4 2.0 16.0 (27.3) 2013F 5,818.6 890.5 987.5 759.1 39,826 30.8 234,096 9.9 5.7 1.7 18.3 (37.4) 2014F 5,743.8 893.2 1,029.5 791.3 41,513 4.2 266,242 9.5 5.1 1.5 16.6 (46.5) / 9

기업분석 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 고려아연실적추정요약 ( 십억원 ) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13F 2Q13F 3Q13F 4Q13F 2011 2012 2013 K-IFRS 연결기준매출액 1,337 1,466 1,282 1,409 1,407 1,464 1,478 1,470 5,556 5,494 5,819 영업이익 210 244 142 164 189 239 220 242 968 760 890 세전이익 229 194 154 192 210 262 246 270 975 769 988 순이익 171 155 103 154 161 201 189 208 714 582 759 영업이익률 16.2 16.7 10.8 12.5 13.5 16.3 14.9 16.5 17.4 14.1 15.3 K-IFRS 별도기준매출액 1,213 1,303 1,137 1,274 1,269 1,324 1,334 1,323 4,858 4,927 5,250 은 553 581 456 533 569 590 593 570 2,058 2,124 2,322 아연 291 320 301 315 295 320 324 333 1,227 1,272 1,324 연 176 171 163 180 164 173 176 180 690 693 720 영업이익 200 259 151 157 182 232 213 235 879 767 862 세전이익 215 237 166 170 188 237 218 241 890 788 885 순이익 163 183 114 137 145 183 168 185 677 596 681 영업이익률 16.5 19.9 13.2 12.3 14.4 17.5 15.9 17.8 18.1 15.6 16.4 실적추정의핵심변수원 / 달러환율 ( 원 / 달러 ) 1,138 1,154 1,119 1,090 1,080 1,070 1,060 1,050 1,108 1,125 1,065 은가격 (US$/oz) 33 29 30 34 36 36 36 35 35 32 36 아연가격 (US$/ton) 2,042 1,932 1,905 2,020 2,055 2,136 2,183 2,263 2,212 1,975 2,159 연가격 (US$/ton) 2,117 1,986 1,989 2,166 2,195 2,268 2,328 2,408 2,391 2,065 2,300 시나리오분석 Worst case Bearish case Base case 비고 ( 십억원 ) 회사가이던스 현재금속가격연말까지유지 신한금융투자추정치 K-IFRS 별도기준매출액 4,559 5,072 5,250 은 1,797 2,033 2,322 예상출하량의각 case의가격변수적용 아연 1,089 1,293 1,324 예상출하량의각 case의가격변수적용 연 587 746 720 예상출하량의각 case의가격변수적용 영업이익 748 812 862 세전이익 768 833 885 순이익 591 642 681 영업이익률 16.4 16.0 16.4 실적추정의핵심변수원 / 달러환율 ( 원 / 달러 ) 1,050 1,073 1,065 은가격 (US$/oz) 28 31 36 아연가격 (US$/ton) 1,800 2,092 2,159 연가격 (US$/ton) 1,900 2,366 2,300 Valuation ROE 15.4 16.7 17.7 Target PBR (x) 1.8 2.0 2.1 적정주가 ( 원 ) 427,409 469,413 502,318 자료 : 신한금융투자 주 : 1) 회사가제시한가이던스는위의박스처리된수치뿐이며, 나머지는임의추정치 2) Base case 의적정주가는 K-IFRS 별도기준을바탕으로투자자의편의를돕기위해간략하게계산한수치이며, 당사가공식적으로제시하는목표주가 (55 만원 ) 과는차이가있을수있음 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 홍진주 ). 동자료는 2013 년 2 월 14 일에공표할자료의요약본입니다. / 10

기업분석 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 대우인터내셔널 (047050) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (2 월 13 일 ) 37,650 원 목표주가 49,300 원 ( 유지 ) 상승여력 30.9% 허민호 02) 3772-2183 hiroo79@shinhan.com KOSPI 1,976.07p KOSDAQ 507.99p 시가총액 4,287.4 십억원 액면가 5,000 원 발행주식수 113.9 백만주 유동주식수 44.9 백만주 (39.4%) 52 주최고가 / 최저가 43,950 원 /28,350 원 일평균거래량 (60 일 ) 379,306 주 일평균거래액 (60 일 ) 14,751 백만원 외국인지분율 6.44% 주요주주 포스코외 2 인 60.32% 국민연금공단 9.17% 절대수익률 3 개월 -10.7% 6 개월 6.8% 12 개월 18.8% KOSPI 대비 3 개월 -14.6% 상대수익률 6 개월 4.5% 12 개월 20.6% 이제거칠것없다! 상반기무역부문실적은정상수준으로회복전망 최근철강, 유가, 석유화학제품, 비철금속등대부분의상품가격이상승추세를보이고있다. 이에따라대우인터내셔널의무역부문실적개선에대한가시성이높아지고있다. 무역사업은특성상시황개선시제품가격상승이외에도트레이딩취급물량이증가한다. 2012 년하반기실적부진의주요원인이었던철강원료 ( 철광석, 철스크랩, 원료탄등 )/ 금속 ( 빌렛등 )/ 비철금속사업부문도호주나와브리유연탄물량이추가되는등트레이딩취급물량증가, 제품가격상승으로점진적인실적개선이예상된다. 이에따라 2012 년 3 분기 355 억원, 4 분기 5 억원으로저조했던영업이익은 2013 년 1 분기와 2 분기각각 478 억원, 568 억원을기록해정상수준을회복할전망이다. 2013 년미얀마가스전 1,065 억원등 E&P 이익 1,630 억원 (+234.1% YoY) 전망 5 월부터생산되기시작해 7 월부터매출이본격화되는미얀마가스전이익은 2013 년 1,065 억원, 2014 년 4,448 억원으로확대될전망이다. 특히온기로반영되는 2015 년에는 5,243 억원으로확대되며중장기실적개선을이끌전망이다. 이외에도 1 분기호주나와브리유연탄, 하반기마다가스카르암바토비니켈광산의상업생산본격화가예상된다. 이에따라 2013 년자원개발이익은전년대비 234.1% 증가한 1,630 억원을기록할전망이다. 투자의견 ' 매수 ', 목표주가 49,300 원유지 대우인터내셔널에대한투자의견 ' 매수 ', 목표주가 49,300 원을유지한다. 2012 년 11 월이후주가는 4 분기실적부진우려로크게하락했었다. 또한하반기미얀마가스전이익본격화이전상반기실적부진지속우려도주가조정의빌미로작용했다. 그러나 4 분기 300 억원이상의대손충당금발생과함께상품시황개선으로상반기무역부문실적회복이예상된다. 따라서이제는상반기실적모멘텀과함께미얀마가스전의가치를재반영될전망이다. 미얀마가스전이익이온기로반영되는 2015 년지배지주주순이익은 5,720 억원, 2015 예상 PER 은 7.5 배 (EPS 5021 원 ) 로저평가되어있다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 2010 16,061.7 176.2 72.6 104.3 (963) (18.5) 15,151 (37.5) 35.8 2.4 7.3 216.2 2011 19,457.2 162.6 152.6 210.7 2,065 94.9 18,485 14.0 40.9 1.6 12.4 246.7 2012P 17,571.1 153.0 292.4 215.7 1,940 (6.3) 19,159 20.4 45.1 2.1 10.3 147.7 2013F 18,246.8 330.6 345.1 258.8 2,237 15.3 21,197 16.8 18.8 1.8 11.1 124.0 2014F 20,228.9 651.4 708.6 537.8 4,629 106.9 25,625 8.1 9.6 1.5 19.8 97.8 / 11

기업분석 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 대우인터내셔널, 실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12P 1Q13F 2Q13F 3Q13F 4Q13F 2012 2013 2014F 매출액 4,564.2 4,580.4 4,235.8 4,190.8 4,267.2 4,439.8 4,568.9 4,970.9 17,571.1 18,246.8 20,228.9 철강 1,390.4 1,539.4 1,508.0 1,473.1 1,185.9 1,299.1 1,463.1 1,522.0 5,910.9 5,470.1 5,974.0 철강원료 / 금속 / 비철 1,317.6 1,255.7 1,073.1 1,051.4 1,248.2 1,303.2 1,195.6 1,172.7 4,697.8 4,919.8 5,212.2 석유화학 982.0 911.2 830.9 869.7 923.3 948.3 982.3 1,031.8 3,593.8 3,885.7 4,376.2 기타 717.8 710.7 710.4 670.0 748.6 720.7 737.3 1,004.5 2,808.9 3,209.2 3,370.7 미얀마가스전 / 해상파이프라인 73.6 109.4 185.0 689.2 연결합산 156.4 163.4 113.4 126.6 161.2 168.4 116.9 130.6 559.7 577.1 606.5 영업이익 56.3 59.6 35.5 0.5 47.8 56.8 99.1 126.9 151.9 330.6 651.4 지분법이익 23.6 32.4 5.1 0.3 8.1 6.4 8.0 13.3 61.4 35.7 78.2 기타영업손익 4.5 9.2 16.0 (28.7) 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 0.0 금융손익 (79.7) 60.4 134.9 (37.9) (3.7) (5.3) (5.8) (6.4) 77.7 (21.2) (21.0) 세전이익 4.7 161.7 191.5 (65.8) 52.1 57.8 101.3 133.8 292.1 345.1 708.6 순이익 7.6 102.0 129.6 (23.7) 39.1 43.4 76.0 100.4 215.5 258.8 537.8 영업이익률 1.2 1.3 0.8 0.0 1.1 1.3 2.2 2.6 0.9 1.8 3.2 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정주 : 영업이익은 IFRS 회계기준변경에따른조정치반영 대우인터내셔널영업부문별실적추이및전망 ( 십억원, %) 2010 2011 2012F 2013F 2014F 2015F 환율 ( 원 /$) 1,156.5 1,108.0 1,126.7 1,060.0 1,025.5 1,005.0 Dubi ($/bbl) 78.2 106.2 109.1 107.0 108.0 109.6 FOB 뉴캐슬연료탄 6,700Kcal/Kg ($/t) 99.1 120.7 94.4 90.6 94.8 98.2 니켈 LME ($/t) 23,188 21,441 16,934 18,914 19,138 19,426 매출액 16,061.7 19,457.2 17,571.1 18,246.8 20,228.9 22,148.0 영업관련세전이익 217.4 184.1 162.0 367.0 730.4 832.7 무역및기타 185.5 148.5 113.2 204.1 221.7 241.2 자원개발 31.9 35.6 48.8 163.0 508.7 591.5 원유 / 가스 32.2 35.5 49.8 149.8 487.6 565.5 미얀마가스전 0.0 0.0 0.0 106.5 444.8 524.3 기타원유 / 가스 32.2 35.5 49.8 43.3 42.8 41.2 석탄 0.0 0.0 (0.0) 6.7 8.2 11.3 기타광물 ( 니켈 ) (0.3) 0.0 (1.0) 6.4 12.9 14.7 세전이익 234.5 144.4 292.1 345.1 708.6 769.1 순이익 104.3 210.7 215.5 258.8 537.8 583.7 지배주주순이익 107.2 212.9 211.1 254.8 527.1 572.0 영업관련세전이익비중무역및기타 85.3 80.7 69.9 55.6 30.4 29.0 자원개발 14.7 19.3 30.1 44.4 69.6 71.0 자원개발이익비중원유 / 가스 100.8 99.9 102.2 91.9 95.9 95.6 석탄 0.0 0.0 (0.1) 4.1 1.6 1.9 기타광물 (0.8) 0.1 (2.1) 4.0 2.5 2.5 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정주 : 영업관련세전이익 = 영업이익 + 지분법이익 + 배당금, 2. 지분법이익에서교보생명지분법이익제외 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 허민호 ). 동자료는 2013 년 2 월 14 일에공표할자료의요약본입니다. / 12

기업분석 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 디지탈옵틱 (106520) Not Rated 현재주가 (2 월 13 일 ) 16,350 원 렌즈업체중 Top Pick! 게다가절대저평가 삼성전자고화소급카메라렌즈의절대강자 하준두 _CFA, CPA 02) 3772-1545 jdha1017@shinhan.com KOSPI 1,976.07p KOSDAQ 507.99p 시가총액 89.2 십억원 액면가 500 원 발행주식수 5.5 백만주 유동주식수 2.9 백만주 (53.5%) 52 주최고가 / 최저가 17,600 원 /11,200 원 일평균거래량 (60 일 ) 129,645 주 일평균거래액 (60 일 ) 2,103 백만원 외국인지분율 0.00% 주요주주 채찬영외 2 인 29.22% 유티씨한국벤처투자 1 호조합 14.77% 절대수익률 3 개월 4.5% 6 개월 46.0% 12 개월 0.0% KOSPI 대비 3 개월 5.7% 상대수익률 6 개월 37.5% 12 개월 0.0% 디지탈옵틱은카메라모듈용렌즈에특화된업체이다. 갤럭시 S2 시리즈부터시장에진입하였으며갤럭시 3 와갤럭시노트 2 에도의미있는물량을공급한바있다. 매출의 90% 이상은카메라렌즈로부터발생하며향후자동차용, 프로젝터용렌즈등으로부터발생하며성장가능성이매우큰분야들이다. 현재디지털옵틱의생산능력은렌즈 1,100 만개 / 월수준이지만, 2013 년하반기에는 1,400 만개 / 월이상으로확대된다. 증설에도불구하고여전히고객사요청물량에대응이어려운상황이기때문에추가적인 Capa 증설또한가능하다고생각된다. 2013 년가장중요한화두 2 가지!!! 디지탈옵틱에게가장중요한이슈는 2 가지다. 첫번째는삼성전자차기모델 13M 용렌즈공급이며두번째는 5M Slim 렌즈공급이다. 삼성전자차기모델에는세코닉스와더불어디지털옵틱이 13M 렌즈를공급하는것이확정적이다. 디지탈옵틱은경쟁업체에비해수율이 80~90% 에달할정도로안정적이다. RIM(Research In Motion, Blackberry 제조사 ) 으로의 13M 공급경험이수율안정에결정적이었다. 또한가지의화두는 5M Slim 렌즈공급이다. 현재 5M Slim 렌즈는코스닥상장업체인코렌이독점공급을하고있다. 삼성전자가디지탈옵틱에게물량을준다는점은삼성전자가향후보급형스마트폰에도 5M 급이상카메라를탑재할것이라는추측을가능하게한다. 2013 년 P/E( 주가수익비율 ) 5.7 배수준으로절대저평가 디지털옵틱은 2012 년에이어 2013 년에도고도성장을거듭할전망이다. 매출은 50% 이상성장한 1,260 억원이예상되며영업이익또한 60% 가까운성장이가능해보인다. 2013 년예상 EPS( 주당순이익 ) 기준현재주가는 P/E( 주가수익비율 ) 가 5.7 배수준에불과하다. 이는삼성전자의주력 Mega Model 에핵심렌즈를공급하는업체의 Valuation 으로는너무부담이없는수준이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 2010 26.7 2.6 1.8 1.9 468 284.0 3,788 0.0 2.3 0.0 13.3 59.7 2011 58.4 8.6 6.9 6.0 1,490 218.2 5,104 0.0 0.5 0.0 33.5 24.4 2012F 83.6 12.2 10.8 9.5 2,019 35.5 5,504 8.0 5.8 2.9 37.6 (13.6) 2013F 126.0 19.3 18.1 15.7 2,886 42.9 8,390 5.7 3.4 1.9 41.5 (38.9) 2014F 180.0 26.1 25.1 21.3 3,914 35.6 12,305 4.2 1.9 1.3 37.8 (52.9) 주 : 2010년실적은 K-GAAP, 2011년이후추정치는 IFRS 기준 / 13

기업분석 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 카메라렌즈 Peer 상대주가추이 115 90 디지탈옵틱코렌세코닉스차바이오앤디오스텍 65 40 15 (10) 07/12 09/12 11/12 01/13 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 카메라모듈 Peer 상대주가추이 100 70 파트론캠시스자화전자옵트론텍디지탈옵틱 40 10 (20) 07/12 09/12 11/12 01/13 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 카메라부품 ( 렌즈및모듈 ) 업체 Valuation 비교 회사시가총액 2012E 2013E ( 십억원 ) PER PBR EV/EBITDA ROE OPM NPM PER PBR EV/EBITDA ROE OPM NPM 파트론 895.4 10.9 3.6 9.3 38.5 10.7 9.0 9.5 2.9 7.1 36.9 10.5 8.3 캠시스 84.7 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 자화전자 331.4 12.7 2.0 7.5 17.2 9.8 8.3 10.8 1.7 6.3 18.0 9.8 8.5 코렌 42.1 N/A N/A N/A N/A 6.5 3.4 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 디지탈옵틱 89.1 8.0 2.9 5.8 37.6 14.6 11.4 5.7 1.9 3.4 41.5 15.3 12.5 차바이오앤디오스텍 613.0 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 세코닉스 138.7 8.3 1.6 5.6 20.5 10.9 N/A 6.6 1.3 4.0 26.1 13.0 10.6 아이엠 99.2 18.4 N/A N/A N/A 2.0 1.4 5.6 N/A N/A N/A 4.3 3.5 옵트론텍 300.5 16.0 3.1 12.3 21.6 18.6 14.4 9.9 2.3 8.1 27.4 19.5 15.9 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 하준두 ). 동자료는 2013 년 2 월 14 일에공표할자료의요약본입니다. / 14

수급특징주 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 조용식 (02) 3772-1598 ycc@shinhan.com SK 하이닉스 (000660) 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000 800,000 600,000 400,000 200,000 *10 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 거래량 VMA5 VMA20 11 12 2013 02 27,000 26,000 25,500 25,000 +500 +2.00% 24,000 23,000 800,000 600,000 400,000 4,482*K 200,000 *10 기관은투신 / 기금을중심으로 5 거래일연속순매수하며동기간내 320 만주이상순매수 외국인은최근 8 거래일중 6 거래일순매수 대차잔고는최근 2,600 만주에서 2,500 만주 ( 총발행주식 3.60%) 로감소 1 분기실적이시장기대와는달리완만하게회복되고있으나, 2 분기부터회복속도가빨라질전망 삼성물산 (000830) 68,000 64,000 60,000 56,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 200,000 150,000 거래량 VMA5 VMA20 100,000 50,000 *10 11 12 2013 02 68,000 64,900 64,000 +600 +0.93% 60,000 56,000 200,000 150,000 100,000 50,000 499,320 *10 기관은투신 / 기금을중심으로 14 거래일연속순매수하며동기간내 280 만주이상순매수 외국인은전일을포함하여 2 거래일연속순매수기록 신용잔고는최근 48 만주에서 41 만주 ( 총발행주식 5.93%) 로감소 민자발전, Mining 중심의해외수주가상반기집중. 약 11 조원의해외수주달성전망 S-Oil (010950) 108,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 108,000 기관은보험 / 기금을중심으로 4 거래일연속순매수하며동기간내 15 만주이상순매수 102,000 102,000 외국인은최근연속순매도하는모습을보였으나전일순매수전환 96,000 96,000 96,600 +3,500 +3.76% 대차잔고는최근 230 만주에서 210 만주 ( 총발행주식 1.92%) 로감소 90,000 800,000 600,000 400,000 200,000 거래량 VMA5 VMA20 90,000 800,000 600,000 620,813 400,000 200,000 1 분기영업이익전분기대비 455% 증가한 3,976 억원으로흑자전환성공전망. 핵심제품인 PX 와 BZ 의스프레드가사상최고수준이며 1 분기성수기효과로정제마진개선기대 11 12 2013 02 백산 (035150) 6,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 6,330 6,000 +230 +3.77% 기관은보험 / 기금을중심으로 10 거래일연속순매수하며동기간내 32 만주이상순매수 5,000 4,000 5,000 4,000 외국인은전일을포함하여 10 거래일중 8 거래일순매수. 지분율은최근 4.7% 에서 5.1% 로증가 3,000 120,000 90,000 거래량 VMA5 VMA20 60,000 30,000 *10 11 12 2013 02 3,000 120,000 90,000 60,000 537,315 30,000 *10 대차잔고는최근 10 만주에서 4 만주 ( 총발행주식 0.15%) 로감소 기술력과 Capa 경쟁력을바탕으로 IT 기기케이스를통한실적개선이올해도지속될전망 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며외국인 / 기관매매동향을통한종목의흐름을파악하는것이목적이오니참고자료로만활용하시기바랍니다. / 15

차트 & 수급관심주 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 거래량급증종목군 18,000 15,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 18,000 18,300 +1,600 +9.58% 15,000 알에프텍 (061040) - 거래량증가하며기관매수유입 12,000 9,000 거래량 VMA5 VMA20 210,000 140,000 70,000 *10 11 12 2013 02 12,000 9,000 210,000 140,000 1,189*K 70,000 *10 동일유형종목군 아미노로직스 (074430) 서원인텍 (093920) GST (083450) SK 이노베이션 (096770) 연속양봉종목군 9,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 9,400 9,000 +50 +0.53% 로케트전기 (000420) - 연속양봉 3 일이상 8,000 8,000 7,000 6,000 300,000 200,000 100,000 거래량 VMA5 VMA20 11 12 2013 02 7,000 6,000 300,000 200,000 100,000 45,960 동일유형종목군 제일모직 (001300) 화성산업 (002460) 현대차 (005380) 삼성전기 (009150) 신고가종목군 60,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 62,600 60,000 +4,700 +8.12% 서산 (079650) - 장중 52 주신고가 50,000 50,000 40,000 30,000 24,000 18,000 12,000 6,000 거래량 VMA5 VMA20 11 12 2013 02 40,000 30,000 24,000 18,000 12,000 9,463 6,000 동일유형종목군 유원컴텍 (036500) 파인디지털 (038950) 아모텍 (052710) 백산 (035150) 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며외국인 / 기관매매동향을통한종목의흐름을파악하는것이목적이오니참고자료로만활용하시기바랍니다. / 16

차트 & 수급관심주 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 외국인 / 기관동반순매수종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI KOSDAQ 종목 외국인순매수 기관순매수 종목 외국인순매수 기관순매수 SK하이닉스 746,580 1,132,300 플렉스컴 64,692 93,869 기업은행 156,640 94,070 유원컴텍 63,977 16,091 BS금융지주 150,680 70,870 3노드디지탈 59,201 85,573 SK네트웍스 108,690 17,440 성우하이텍 57,523 52,431 S-Oil 102,442 25,690 동양시멘트 49,161 7,200 대우조선해양 101,350 45,280 동서 43,321 14,380 대우증권 95,610 42,030 서원인텍 42,321 80,913 송원산업 62,170 36,210 SK브로드밴드 42,096 42,915 연속순매수종목 KOSPI KOSDAQ 외국인기관외국인기관 호텔신라 20 일 삼성테크윈 17 일 셀트리온 13 일 휴맥스 12 일 경남에너지 19 일 삼성물산 14 일 파트론 11 일 코이즈 12 일 락앤락 17 일 대원제약 14 일 우리이티아이 9 일 KMH 10 일 LG 패션 10 일 동국실업 14 일 다음 8 일 신흥기계 9 일 OCI 9 일 한솔제지 12 일 KMH 8 일 국보디자인 9 일 DGB 금융지주 8 일 유나이티드제약 12 일 인지디스플레 7 일 코미팜 9 일 현대모비스 8 일 대상 11 일 시그네틱스 7 일 우리이앤엘 5 일 전북은행 8 일 백산 10 일 태광 7 일 루멘스 5 일 누적순매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) KOSPI 외국인 / 기관 5일간누적순매수 KOSDAQ 외국인 / 기관 5일간누적순매수 외국인 기관 외국인 기관 하나금융지주 2,813.4 현대모비스 3,239.5 다음 755.0 CJ E&M 631.1 현대백화점 1,435.2 현대차 2,563.6 파트론 463.4 서울반도체 556.5 KB금융 1,143.2 삼성생명 2,386.1 셀트리온 383.8 파라다이스 222.0 NHN 1,095.9 LG디스플레이 2,269.3 CJ오쇼핑 268.8 메디톡스 206.8 롯데쇼핑 1,046.8 한국전력 2,042.0 오스템임플란트 229.8 와이지엔터테인먼트 206.5 OCI 969.1 삼성물산 1,519.7 에스에프에이 200.0 SK브로드밴드 204.7 고려아연 951.3 삼성화재 1,483.2 덕산하이메탈 199.8 이녹스 175.4 호텔신라 801.7 대우조선해양 1,355.8 동서 146.7 성우하이텍 163.0 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며차트를통한시장의흐름을조망하기위한목적이오니투자판단에참고자료로만활용하시기바랍니다. / 17

차트 & 수급관심주 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 투자주체별연속순매수 (KOSPI) 투신 은행 보험 연기금 LG디스플레이 20일 동국실업 14일 삼성물산 8일 AJ렌터카 18일 LG유플러스 10일 전북은행 12일 GS건설 6일 미래에셋증권 16일 현대상사 10일 우신시스템 5일 SK하이닉스 5일 영원무역 13일 SK이노베이션 8일 신한지주 5일 LG전자 5일 LIG손해보험 12일 삼성물산 7일 두산인프라코어 4일 한진중공업 5일 쌍용양회 11일 에스엘 6일 LG디스플레이 3일 SBS미디어홀딩스 4일 동양기전 11일 한솔제지 5일 메리츠종금증권 3일 한진해운 4일 한전기술 11일 LG전자 5일 넥센타이어 3일 대우인터내셔널 3일 SK하이닉스 7일 투자주체별연속순매수 (KOSDAQ) 투신 은행 보험 연기금 네패스 14일 국보디자인 8일 인터플렉스 7일 동일금속 10일 한국토지신탁 7일 컴투스 4일 플렉스컴 4일 플렉스컴 8일 아이센스 6일 아이센스 3일 신흥기계 4일 슈프리마 5일 휴맥스 5일 오스템임플란트 3일 서부T&D 4일 제이콘텐트리 5일 에스맥 5일 파라다이스 2일 인프라웨어 4일 제닉 5일 게임하이 5일 현대아이비티 2일 태광 3일 컴투스 3일 성광벤드 5일 코렌 2일 위메이드 3일 코오롱생명과학 3일 루멘스 3일 디아이디 2일 서원인텍 2일 우리이앤엘 2일 업종별순매수 ( 억원, 금액기준 ) KOSPI KOSDAQ 외국인기관외국인기관 전기전자 468.3 전기전자 853.4 IT 부품 98.2 유통 10.3 화학 338.8 운수장비 468.1 통신방송 42.7 기계, 장비 8.4 운수장비 163.4 서비스업 412.9 제약 40.2 운송장비, 부품 8.4 철강금속 91.3 금융업 382.6 방송서비스 39.0 화학 3.8 유통업 64.3 철강금속 378.8 인터넷 31.9 소프트웨어 3.4 의약품 45.5 전기가스 122.3 반도체 26.8 음식료, 담배 2.7 서비스업 38.3 유통업 83.6 금속 24.7 통신서비스 2.1 섬유의복 23.3 건설업 62.4 오락, 문화 23.2 디지털컨텐츠 1.6 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며차트를통한시장의흐름을조망하기위한목적이오니투자판단에참고자료로만활용하시기바랍니다. / 18

투자주체별매매동향 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) KOSPI (02 월 13 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타 투신 증권 보험 은행 종 / 신금 연기금 매도 8,194.4 9,121.6 19,228.9 434.0 2,517.0 896.6 2,256.9 401.0 268.6 61.6 매수 10,664.7 10,220.4 15,659.7 430.1 2,947.3 1,553.3 2,762.2 483.1 308.6 52.8 순매수 2,470.3 1,098.8-3,569.2-4.0 430.3 656.7 505.3 82.1 40.0-8.9 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관외국인순매도순매수순매도순매수 KODEX 인버스 471.2 KODEX 레버리지 1,165.9 현대중공업 350.7 현대차 477.3 현대차 167.7 기아차 408.8 KODEX 200 196.4 삼성전자 242.9 CJ제일제당 136.6 SK이노베이션 395.2 GS 121.1 SK하이닉스 190.2 한국타이어 90.2 삼성전자 382.6 KT 97.1 삼성전자우 125.1 삼성전자우 83.1 KODEX 200 313.3 LG디스플레이 92.6 NHN 117.7 아모레퍼시픽 82.2 SK하이닉스 286.8 LG화학 84.8 LG생활건강 111.0 GKL 77.3 고려아연 204.3 한국전력 84.7 S-Oil 99.1 KT 75.9 신한지주 155.3 삼성증권 55.4 SK텔레콤 84.2 메리츠화재 65.5 GS 154.5 고려아연 52.9 한국타이어 65.7 SK텔레콤 62.6 LG전자 137.2 삼성물산 51.1 POSCO 62.6 KOSDAQ (02 월 13 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관외국인개인기타투신증권보험은행종 / 신금연기금 매도 1,019.2 510.5 15,165.8 163.6 150.1 85.9 307.6 66.5 53.2 92.6 매수 731.4 904.5 15,109.1 115.4 103.9 93.8 258.1 27.8 27.7 4.7 순매수 -287.9 394.0-56.7-48.1-46.2 7.9-49.5-38.7-25.6-87.9 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관외국인순매도순매수순매도순매수 파트론 57.2 컴투스 24.1 게임빌 24.3 파트론 64.4 파라다이스 47.5 플렉스컴 21.4 휴비츠 14.8 다음 61.8 다음 45.4 아모텍 10.8 지디 11.2 파라다이스 25.1 CJ오쇼핑 35.9 루멘스 8.3 컴투스 10.2 CJ E&M 25.1 CJ E&M 35.9 서원인텍 8.0 와이즈파워 9.2 셀트리온 20.6 지디 22.6 태양기전 6.9 오스템임플란트 7.6 플렉스컴 14.7 덕산하이메탈 21.6 성우하이텍 6.5 다날 5.7 덕산하이메탈 12.3 코오롱생명과학 17.4 씨티씨바이오 6.4 우리이앤엘 5.6 에스에프에이 11.9 서울반도체 15.5 비에이치 6.0 루멘스 5.3 CJ오쇼핑 8.5 다날 14.1 서부T&D 5.2 실리콘웍스 3.9 동서 8.1 KOSPI 외국인업종별동향 KOSPI 기관업종별동향 / 19

Focus in Chart Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 국내증시업종별등락률비교 전일등락률 (KOSPI) 4 2 0 (2) 1 개월등락률 (KOSPI) 20 10 0 (10) (4) (20) 전기가스업 기계 운수창고업 화학 음식료품 섬유의복 의약품 전기전자 건설업 철강금속 유통업 서비스업 종이목재 증권 은행 운수장비 금융업 보험 의료정밀 비금속광물 통신업 비금속광물 통신업 섬유의복 음식료품 의료정밀 유통업 운수창고업 의약품 전기전자 건설업 종이목재 기계 운수장비 서비스업 은행 화학 전기가스업 금융업 철강금속 보험 증권 글로벌증시등락률비교 MSCI 지역지수 1 개월등락률 4 MSCI 산업지수 1 개월등락률 6 2 0 4 2 (2) 북미 글로벌 유럽 남미 이머징아시아 이머징유럽 이머징 EMEA 0 필수소비재 경기소비재 헬스케어 금융업 산업재 에너지 통신서비스 유틸리티 IT 글로벌주요증시 1 개월등락률 20 10 0 (1.0) (1.4) 말레이시아 터키 항셍 H 네덜란드 코스닥 페루 코스피 사우디 독일 프랑스 홍콩 인도 멕시코 러시아 이집트 캐나다 남아공 나스닥 대만 싱가포르 노르웨이 영국 S&P500 스위스 다우 스웨덴 일본 그리스 아르헨티나 호주 인도네시아 베트남 태국 상해종합 우크라이나 심천종합 두바이 자료 : Bloomberg / 20

Focus in Chart Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) Key Chart 독일 vs. 프랑스국채 10 년물금리 이탈리아 vs. 스페인국채 10 년물금리 4 독일 10 년물 프랑스 10 년물 8 이탈리아 10 년물 스페인 10 년물 3 7 6 2 5 1 4 TED Spread 유리보 vs. 달러리보 -OIS Spread 70 (bp) TED Spread 2.0 Euro Libor-OIS Spread ( 우축 ) 유리보 3 개월물 ( 좌축 ) (bp) 90 50 1.5 60 1.0 30 0.5 30 10 0.0 0 S&P500 주택건설지수 vs. S&P500 건축자재지수 Stoxx 은행업지수 vs. S&P500 은행업지수 (pt) 700 S&P500 주택건설 ( 좌축 ) S&P500 건축자재 ( 우축 ) (pt) 120 (pt) 200 Stoxx Bank S&P500 Bank 575 105 175 450 90 150 325 75 125 200 60 100 VKOSPI vs. VIX Index EMBI+ Spread vs. ishare MSCI Korea Index (pt) 30 VIX Index VKOSPI Index (pt) 75 EMBI+ Spread ( 좌축 ) ishare MSCI Korea ( 우축 ) 7.5 25 68 7.0 20 60 6.5 15 53 6.0 10 45 5.5 자료 : Bloomberg EMBI+ Spread 는이머징채권과선진국채권의금리차. 상승시안전자산선호현상강화 / 21

Focus in Chart Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 주요환율, 금리 (pt, %, bp) 전일종가 전일비 1개월 3개월 전일종가 전일비 1개월 3개월 원 / 달러 1,086.94 0.35-2.83 0.27 루피 / 달러 53.84 0.03 1.24 1.93 원 / 엔 11.64 0.20 1.37 17.91 헤알 / 달러 1.97-0.30 3.49 3.44 DOLLAR INDEX 79.98-0.15 0.53-1.36 미국채 2Y 0.27 0.4 1.7 1.6 달러 / 유로 1.35 0.19 0.72 6.10 미국채 10Y 1.99 1.5 12.4 39.7 엔 / 달러 93.35 0.14-4.15-14.97 국고채 3Y 2.73 2.0-3.0-5.0 위안 / 달러 6.23 0.00-0.20-0.09 국고채 5Y 2.86 3.0-1.0 2.0 주 : 환율관련지표는달러대비비교화폐의가치등락률. 원 / 엔은원화가치등락률 / 채권관련지표는기간내등락폭 (bp) 달러화지수 vs. 달러 / 유로 (pt) 달러화지수 ( 좌축 ) ($/ 유로 ) 달러 / 유로 ( 우축 ) 85 1.5 원 / 달러 vs. 원 / 엔 원 / 달러 ( 좌축 ) ( 원 /$) 원 / 엔 ( 우축 ) ( 원 / 엔 ) 1,200 17 82 1.4 1,160 16 1,120 14 79 1.3 1,080 13 76 1.2 1,040 11 엔 / 달러 vs. 위안 / 달러 루피 / 달러 vs. 헤알 / 달러 ( 엔 /$) 95 엔 / 달러 ( 좌축 ) 위안 / 달러 ( 우축 ) ( 위안 /$) 6.5 ( 루피 /$) 60 루피 / 달러 ( 좌축 ) 헤알 / 달러 ( 우축 ) ( 헤알 /$) 2.3 90 6.4 56 2.1 85 6.3 52 1.9 80 6.2 48 1.7 75 6.1 44 1.5 미국채 2 년물 vs. 미국채 10 년물 국고채 3 년물 vs. 국고채 5 년물 0.4 미국채 2 년물 ( 좌축 ) 미국채 10 년물 ( 우축 ) 2.4 4.0 국고채 3 년물 ( 좌축 ) 국고채 5 년물 ( 우축 ) 4.2 0.3 2.0 3.5 3.7 0.2 1.6 3.0 3.2 0.1 1.2 2.5 2.7 자료 : Bloomberg / 22

Focus in Chart Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 주요상품 I CRB vs. LME Metal WTI vs. 브렌트유 vs. 두바이유 vs. 휘발유 (pt) 340 CRB ( 좌축 ) LME Metal ( 우축 ) (pt) 4,200 140 WTI ( 좌축 ) BRENT ( 좌축 ) 두바이 ( 좌축 ) 휘발유 ( 우축 ) 4.2 310 3,800 120 3.9 100 3.6 280 3,400 80 3.3 250 3,000 60 3.0 천연가스 에틸렌 vs. 프로필렌 4 천연가스 0.8 에틸렌 ( 좌축 ) 프로필렌 ( 우축 ) 0.9 3 0.7 0.6 0.8 0.7 2 0.5 0.6 0.4 0.5 1 0.3 0.4 밀 vs. 옥수수 원당 vs. 대두 950 밀 ( 좌축 ) 옥수수 ( 우축 ) 900 30 원당 ( 좌축 ) 대두 ( 우축 ) 2,000 850 800 25 1,600 750 700 650 600 20 1,200 550 500 15 800 커피 vs. 면화 돼지고기 vs. 소고기 250 커피 ( 좌축 ) 면화 ( 우축 ) 105 100 돼지고기 ( 좌축 ) 소고기 ( 우축 ) 140 200 90 90 130 150 75 80 120 100 60 70 110 자료 : Bloomberg / 23

Focus in Chart Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 주요상품 II 구리 vs. 주석 니켈 vs. 아연 9,000 구리 ( 좌축 ) 주석 ( 우축 ) 27,500 23,000 니켈 ( 좌축 ) 아연 ( 우축 ) 2,400 8,500 25,000 20,000 2,100 8,000 22,500 7,500 20,000 17,000 1,800 7,000 17,500 14,000 1,500 납 vs. 알루미늄 금 vs. 은 2,600 납 알루미늄 금 ( 좌축 ) 1,800 은 ( 우축 ) 40 2,300 1,700 35 2,000 1,600 30 1,700 1,500 25 내수용열연강판 Spot 가격 : 중국 vs. 미국 vs. 유럽 19 인치모니터패널 vs. 32 인치 TV 패널 ( 위안 ) 중국내수용열연강판 ( 좌축 ) ($, Euro) 5,000 미국내수용열연강판 ( 우축 ) 유럽내수용열연강판 ( 우축 ) 800 102 19 인치 LCD 모니터패널 ( 좌축 ) 32 인치 LCD TV 패널 ( 우축 ) 380 4,500 700 99 360 4,000 600 96 340 3,500 500 93 320 3,000 400 90 300 DRAM vs. NAND BDI (p DRAM DXI ( 좌축 ) 1.4 NAND ( 우축 ) 5.8 (pt) 1,200 BDI 1.2 5.4 900 1.0 5.0 0.8 4.6 600 자료 : Bloomberg / 24

증시자금및거래지표 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 2012 년말 2/6( 수 ) 2/7( 목 ) 2/8( 금 ) 2/12( 화 ) 2/13( 수 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 1,997.05 1,936.19(-1.99) 1,931.77(-4.42) 1,950.90(+19.13) 1945.79(-5.11) 1976.07(+30.28) 거래량 ( 만주 ) 30,293 34,922 40,792 28,607 30,748 33,101 거래대금 ( 억원 ) 32,991 36,775 35,109 38,440 28,615 37,033 시가총액 ( 조원 ) 1,154.3 1,120.9 1,118.2 1,130.0-1,127.0- - 상장자본금 ( 조원 ) 103.9 103.2 103.3 103.3-103.3- - KOSPI200 P/E* ( 배 ) 12.3 11.9 11.8 11.9-11.9- - 등락종목수 상승 464(8) 386(5) 490(3) 313(1) 600(4) 하락 339(1) 411(0) 313(1) 465(1) 231(1) 주가이동평균 5 일 1,949.46 1,943.43 1,942.05 1,940.57 1,948.14 20 일 1,970.81 1,967.06 1,964.77 1,961.71 1,961.32 60 일 1,956.78 1,957.24 1,958.07 1,959.00 1,960.37 120 일 1,950.39 1,950.18 1,950.12 1,950.12 1,950.36 240 일 1,935.12 1,934.74 1,934.41 1,934.16 1,933.97 거래량이동평균 5 일 36,935 37,101 35,190 34,535 33,822 20 일 47,400 46.936 46,025 45,314 44,238 이격도 5 일 99.32 99.40 100.46 100.27 101.43 20 일 98.24 98.21 99.29 99.19 100.75 투자심리선 10 일 20 20 30 30 30 2012년말 2/6( 수 ) 2/7( 목 ) 2/8( 금 ) 2/12( 화 ) 2/13( 수 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) 496.32 502.56(+4.40) 501.78(-0.78) 504.94(+3.16) 503.72(-1.22) 507.99(+4.27) 거래량 ( 만주 ) 32,901 42,387 42,067 33,313 42,770 43,523 거래대금 ( 억원 ) 15,086 15,522 16,143 14,045 14,888 16,899 시가총액 ( 조원 ) 109.1 111.0 111.1 111.8-111.5- - 등록자본금 ( 조원 ) 12.7 12.7 12.7 12.7-12.7- - 스타지수 P/E* ( 배 ) 18.1 18.5 18.4 18.5-18.5- - 등락종목수 상승 624(8) 432(8) 575(4) 423(9) 643(5) 하락 297(1) 480(1) 314(0) 505(0) 268(2) 주가이동평균 5일 501.80 501.43 501.75 502.23 504.20 20일 507.95 507.31 506.79 506.30 506.30 60일 499.70 499.40 499.13 498.96 499.04 120일 507.42 507.59 507.76 507.89 508.04 240일 500.22 500.05 499.89 499.73 499.58 거래량이동평균 5일 44,601 45,382 42,566 42,054 41,016 20일 48,802 48,744 48,231 48,176 47,870 이격도 5일 100.15 100.07 100.64 100.30 100.75 20일 98.94 98.91 99.64 99.49 100.33 투자심리선 10일 30 30 40 40 40 * P/E 배수는 10월 14 일부터최근반기실적반영치로수정 / 25

증시자금및거래지표 Daily / 2013 년 2 월 14 일 ( 목 ) 증시자금추이 2011년말 2/6( 수 ) 2/7( 목 ) 2/8( 금 ) 2/12( 화 ) 2/13( 수 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 179,709 173,251 165,368 164,623 166,138 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) -1,567-1,789-7,883-745 1,515 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 52,621 40,936 40,814 40,820 40,715 - 미수금 ( 억원 ) 1,959 1,225 1,348 1,385 1,325 - ** 신용잔고는 2004 년 8월 2일부터거래소와코스닥합산수치 *** 실질고객예탁금증감 = ( 고객예탁금증감 ) - (D-2 일개인투자자순매수금액 ) - ( 신용융자 + 미수금증감 ) 연간고객예탁금누적증감 vs. 연간실질고객예탁금누적증감 신용잔고 vs. 미수금 (60,000) 실질예탁금누적증감 ( 좌축 ) 고객예탁금누적증감 ( 우축 ) ( 억원 ) 18,000 2,100 미수금 ( 좌축 ) 신용융자 ( 우축 ) 43,000 (80,000) 9,000 1,600 41,000 (100,000) ` 0 1,100 39,000 (120,000) (9,000) 28/12 14/01 28/01 12/02 자료 : 한국거래소, 신한금융투자, 1일지연 / 2012 년하반기기준 600 37,000 28/12 14/01 28/01 12/02 자료 : 코스콤, 1일지연 거래비중추이 2012년말 2/6( 수 ) 2/7( 목 ) 2/8( 금 ) 2/12( 화 ) 2/13( 수 ) KOSPI거래대금중개인 41.60 41.08 39.54 37.66 42.49 46.83 KOSPI거래대금중외국인 28.64 34.82 39.35 38.37 34.64 26.11 KOSPI거래대금중기관 27.55 22.24 19.57 22.33 21.38 25.31 양시장거래대금추이 KOSPI 등락률과프로그램매매비중추이 ( 억원 ) 60,000 코스피 ( 좌축 ) 코스닥 ( 우축 ) ( 억원 ) 30,000 지수등락률 ( 좌축 ) 2 프로그램비중 : 매도 ( 우축 ) 50 프로그램비중 : 매수 ( 우축 ) 50,000 24,000 1 40 0 30 40,000 18,000 (1) 20 30,000 12,000 05/09 16/10 22/11 04/01 13/02 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 (2) 10 14/11 05/12 28/12 22/01 13/02 자료 : 한국거래소 / 26

2013 년 2 월증시일정표 2013.01.29 현재 월 화 수 목 금 토 / 일 1 대원제약 무상증자 2 CJ 대한통운 매수청구 (A003220) 기준일 (A000120) 기준일 푸드웰 무상증자 (A005670) 기준일 홈캐스트 임시주총 (A064240) 기준일 네오엠텔 임시주총 (A096040) 기준일 3 베트남개발1 배당 (A096300) 기준일 4 도화엔지니어링무상증자 5 SK 브로드밴드 매수청구 6 7 유니켐 유상증자 8 키이스트 액면분할 9 (A002150) 기준일 (A033630) 기준일 (A011330) 청약말일 (A054780) 기준일 한진중공업 유상증자 국제디와이 매수청구 디웍스글로벌 매수청구 엠게임 유상증자 (A097230) 기준일 (A044180) 기준일 (A071530) 기준일 (A058630) 기준일 코크렙8호 임시주총 (A090540) 기준일 10 이코리아리츠 임시주총 (A138440) 기준일 11 12 미래에셋캐피탈 임시주총 13 14 코닉글로리 유상증자 15 외환은행 임시주총 16 (A082970) 기준일 (A094860) 기준일 (A004940) 기준일 외환은행 매수청구 (A004940) 기준일 하나금융지주 임시주총 (A086790) 기준일 17 하나금융지주 매수청구 (A086790) 기준일 18 19 아이에스테크놀로지유상증자 20 아이디스유상증자 21 22 신텍유상증자 23 (A046170) 청약말일 (A143160) 기준일 (A099660) 청약말일 24 25 26 27 28 1. 유. 무상배정비율및일정은변경될수있습니다. 2. 굿아이공시및전자공시를반드시확인하시기바랍니다. 3. 基 : 기준일 / 請 : 청약일 4. 반대의사 / 매수청구 / 유상마감은 2 시입니다. 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 최동환, 홍진주, 하준두, 허민호 ). 당사는상기고려아연를기초자산으로하는 ELS 를발행하였음을고지합니다. 본디지탈옵틱조사분석자료는당사가대표주관회사로 IPO 를실시한기업으로규정에의한의무발행자료임을고지합니다

서울지역 강남 02) 538-0707 노원역 02) 937-0707 명동 02) 752-6655 신당 02) 2254-4090 잠실신천역 02) 423-6868 강남중앙 02) 6354-5300 논현 02) 518-2222 목동 02) 2653-0844 압구정 02) 511-0005 중부 02) 2270-6500 관악 02) 887-0809 답십리 02) 2217-2114 반포 02) 533-1851 여의도 02) 3775-4270 창동 02) 995-0123 광교 02) 739-7155 02) 466-4228 보라매 02) 820-2000 광화문 02) 732-0770 대치센트레빌 02) 554-2878 삼성역 02) 563-3770 연희동 02) 3142-6363 02) 722-4388 도곡 02) 2057-0707 삼풍 02) 3477-4567 영등포 02) 2677-7711 남부터미널영업소 02) 522-7861 영업부 02) 3772-1200 종로영업소 구로 02) 857-8600 성수동영업소 양재동영업소 02) 3463-1842 동부이촌동영업소 02) 798-4805 강북영업소 02) 906-0192 02) 2101-3621 동대문 02) 2232-7100 서교동 02) 335-6600 02) 757-0707 마포 02) 718-0900 송파 02) 449-0808 올림픽 02) 448-0707 계양 032) 553-2772 031) 712-0109 안산 031) 485-4481 의정부 031) 848-9100 죽전 031) 898-0011 구월동 032) 464-0707 산본 031) 392-1141 야탑역 031) 622-1400 일산 031) 907-3100 평택 031) 657-9010 동두천 031) 862-1851 수원 031) 246-0606 연수 032) 819-0110 정자동 031) 715-8600 평촌 031) 381-8686 금정 051) 516-8222 마산 055) 297-2277 부산 051) 243-0707 울산 052) 273-8700 창원 055) 285-5500 동래 051) 505-6400 밀양 055) 355-7707 서면 051) 818-0100 울산남 052) 257-0777 구미 054) 451-0707 대구동 053) 944-0707 시지 053) 793-8282 안동 054) 855-0606 포항 대구 053) 423-7700 대구서 053) 642-0606 042) 484-9090 유성 042) 823-8577 청주 043) 296-5600 청주지웰시티 043) 232-1088 광주 062) 232-0707 광양 061) 791-8020 전주 063) 286-9911 정읍 063) 531-0606 수완 군산 063) 442-9171 여수 061) 682-5262 064) 732-3377 제주 064) 743-9011 중앙유통단지영업소 남대문 서여의도영업소 02) 784-0977~9 인천ᆞ경기지역 분당 부산ᆞ경남지역 대구ᆞ경북지역 054) 252-0370 대전ᆞ충북지역 대전둔산 광주ᆞ전라남북지역 강원지역 강릉 062) 956-0707 제주지역 033) 642-1777 서귀포 PWM센터 강남 02) 508-2210 반포 02) 3478-2400 압구정 02) 541-5566 여의도 02) 782-8331 Privilege강남 02) 559-3399 도곡 02) 554-6556 서울파이낸스 02) 778-9600 압구정중앙 02) 547-0202 태평로 02) 317-9100 Privilege서울 02) 6050-8100 목동 02) 2649-0101 스타 02) 875-1851 잠실 02) 2143-0800 해운대 051) 701-2200 PB센터 부산 051) 608-9500 해외현지법인 뉴욕 (1-212) 397-4000 홍콩 투자등급 (2011년 7월 25일부터 적용) : 852) 3713-5333 상해 매수 ; +15% 이상, (86-21) 6888-9135/6 Trading BUY : 0~15%, 중립 ; -15~0%, 축소 ; -15% 이하 자료 제공일 현재 당사는 상기 회사가 발행한 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않으며, 지난 1년간 상기 회사의 유가증권(DR, CB, IPO 등) 발행과 관련하여 대표 주간사 로 참여한 적이 없습니다. 자료 제공일 현재 조사분석 담당자는 상기회사가 발행한 주식 및 주식관련사채에 대하여 규정상 고지하여야 할 재산적 이해관계가 없으며, 추천의견을 제시함에 있어 어떠한 금전적 보상과도 연계되어 있지 않습니다. 당자료는 상기 회사 및 상기회사의 유가증권에 대한 조사분석담당자의 의견을 정확히 반 영하고 있으나 이는 자료제공일 현재 시점에서의 의견 및 추정치로서 실적치와 오차가 발생할 수 있으며, 투자를 유도할 목적이 아니라 투자자의 투자판단에 참고가 되 는 정보제공을 목적으로 하고 있습니다. 따라서 종목의 선택이나 투자의 최종결정은 투자자 자신의 판단으로 하시기 바랍니다. 본 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.