2015 년 7 월 29 일 (068870) 수익성개선시작 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 28 일 ) 73,100 원 목표주가 90,000 원 ( 상향 ) 상승여력 23.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,039.10p KOSDAQ 745.24p 시가총액 액면가 발행주식수 1,211.8 십억원 5,000 원 16.6 백만주 유동주식수 11.4 백만주 (69.0%) 52 주최고가 / 최저가 84,000 원 /31,000 원 일평균거래량 (60 일 ) 일평균거래액 (60 일 ) 377,946 주 25,632 백만원 외국인지분율 6.42% 주요주주 LG 외 2 인 30.99% 국민연금 12.02% 절대수익률 3 개월 30.3% 6 개월 50.4% 12 개월 128.4% KOSPI 대비 3 개월 37.2% 상대수익률 6 개월 44.7% 12 개월 129.5% 2 분기영업이익 34 억원으로흑자전환하며예상치상회 자체개발품목매출증대로수익성개선지속 목표주가 90,000 원으로상향, 투자의견 매수 유지 2 분기영업이익흑자전환하며예상치상회 2 분기실적을통해기술수출료유입없이도흑자가가능한사업구조로변모되었음을입증하였다. 2 분기매출액은 1,036 억원 (+4.9%, YoY) 으로컨센서스 (1,030 억원 ) 에부합하였다. 영업이익은기술수출료유입이없었는데도 34 억원을기록하여컨센서스 (4 억원 ) 를상회했다. 자체개발품목인당뇨병치료제 제미글로 (+33 억원, YoY) 와필러 이브아르 (+45 억원, YoY) 의호조때문이다. 자체개발품목매출증대로수익성개선지속하반기에도주력품목의매출증대로실적개선이전망된다. 3 분기영업이익은 72 억원 (+29.6%, YoY), 4 분기영업이익은 158 억원 (+2.3%, YoY) 으로예상된다. 하반기기술수출료유입을작년하반기대비 93 억원감소한 77 억원으로추정함에도이익증가가기대된다. 이브아르, 제미글로, 혼합백신 유펜타 등주력품목의매출액은작년 351 억원 ( 매출액대비 8.2%) 에서 2016 년 728 억원 ( 매출액대비 15.3%) 으로증가가예상된다. 그결과영업이익률도작년 3.8% 에서 2016 년 6.3% 로수익성개선이기대된다. 목표주가 90,000 원으로상향, 투자의견 매수 유지높아진실적추정을반영하여목표주가를기존 85,000 원에서 90,000 원으로상향한다. 목표주가는 2016 년예상 EBITDA( 이자, 법인세, 감가상각비용차감전이익 ) 631 억원에목표 EV/EBITDA 28.8 배 ( 최근 5 년최고 EV/EBITDA 32.0 배 10% 할인 ) 를적용한 EV( 기업가치 ) 에순차입금 3,226 억원을차감한값이다. 투자의견 매수 를유지한다. 자체개발품목매출증대로수익성개선이시작되었기때문이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 2013 417.3 14.4 5.1 3.3 194 (61.8) 15,074 209.3 22.3 2.7 1.3 87.8 2014 425.6 16.2 2.1 (2.1) (125) 적전 14,817 (290.5) 18.0 2.4 (0.8) 103.2 2015F 440.8 22.3 11.8 9.4 556 흑전 15,373 140.6 29.1 5.1 3.7 107.8 2016F 474.7 30.0 18.4 14.6 866 55.8 16,239 90.3 25.9 4.8 5.5 118.5 2017F 547.5 52.5 40.1 31.7 1,886 117.7 18,125 41.5 18.4 4.3 11.0 110.4 추정 1
LG생명과학 2Q15 영업실적요약 ( 억원, %) 2Q15P 1Q15 QoQ(%) 2Q14 YoY(%) 신한금융 컨센서스 매출액 1,036 837 23.9 988 4.9 980 1,030 영업이익 34 (41) 흑전 (6) 흑전 (8) 4 세전이익 12 (64) 흑전 (28) 흑전 (33) (20) 순이익 8 (49) 흑전 (23) 흑전 (29) (20) 영업이익률 3.3 (4.9) 8.2p (0.6) 3.9p (0.9) 0.4 세전이익률 1.2 (7.7) 8.9p (2.9) 4.0p (3.4) (1.9) 순이익률 0.8 (5.9) 6.7p (2.3) 3.1p (3.0) (1.9) 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자 LG생명과학수익예상변경 변경전 변경후 변경률 (%) ( 억원, %) 2015F 2016F 2015F 2016F 2015F 2016F 매출액 4,343 4,706 4,408 4,747 1.5 0.9 영업이익 136 216 223 300 64.7 38.9 세전이익 28 97 118 184 328.2 88.8 순이익 22 78 89 138 307.4 77.0 EBITDA 457 547 545 631 19.3 15.3 영업이익률 3.1 4.6 5.1 6.3 세전이익률 0.6 2.1 2.7 3.9 순이익률 0.5 1.7 2.0 2.9 자료 : 신한금융투자 LG생명과학목표주가산정요약 ( 억원, 배 ) 2016F EBITDA A 631 목표 EV/EBITDA B 28.8 최근 5년최고 EV/EBITDA (32.0 배 ) 10% 할인 기업가치 (EV) C=A*B 18,158 순차입금 D 3,226 산정가액 E=C-D 14,932 적용주식수 ( 천주 ) F 16,577 주당가치 ( 원 ) G=E/F 90,074 목표주가 ( 원 ) 90,000 자료 : 신한금융투자 ( 수익성개선이완전히이루어지지않아 10% 할인 ) 최근 5개년 EV/EBITDA 현황 연결기준 2010 2011 2012 2013 2014 2015 EV/EBITDA (End) 32.9 21.1 24.6 22.3 18.0 29.1 EV/EBITDA (High) 40.0 30.4 26.6 31.1 21.0 30.9 EV/EBITDA (Low) 25.7 20.2 16.6 21.6 16.2 16.5 EV/EBITDA (Avg) 32.0 25.4 21.4 27.0 18.2 22.2 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 2
주요품목매출액추이및전망 ( 억원 ) 1,500 1,200 제미글로 ( 좌축 ) 이브아르 ( 좌축 ) 유펜타 ( 좌축 ) 매출비중 ( 우축 ) (%) 25 20 900 15 600 10 300 5 0 2011 2012 2013 2014 2015F 2016F 2017F 0 영업이익추이및전망 ( 억원 ) 600 450 영업이익 ( 좌축 ) 영업이익률 ( 우축 ) (%) 10 8 300 6 150 4 0 2011 2012 2013 2014 2015F 2016F 2017F 2 EV/EBITDA 밴드추이 ( 십억원 ) 2,000 1,600 1,200 32x 28x 24x 20x 16x 800 400 10 11 12 13 14 15 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 3
LG생명과학분기별영업실적추이및전망 ( 억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15P 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 2014 2015F 2016F 매출액 890 988 1,069 1,310 837 1,036 1,143 1,392 970 1,098 1,212 1,467 4,256 4,408 4,747 영업이익 (43) (6) 56 155 (41) 34 72 158 10 41 89 160 162 223 300 세전이익 (66) (28) 22 93 (64) 12 42 129 (18) 13 58 130 21 118 184 순이익 (59) (23) 20 42 (49) 8 32 98 (16) 9 44 100 (20) 89 138 증감률 YoY 매출액 (4.6) (10.8) 16.3 7.9 (6.0) 4.9 7.0 6.2 15.9 6.0 6.0 5.4 2.0 3.6 7.7 영업이익 적지 적전 255.1 54.1 적지 흑전 29.6 2.3 흑전 20.3 23.4 1.1 12.5 37.8 34.4 세전이익 적지 적전 흑전 13.6 적지 흑전 91.2 38.1 적지 8.4 37.1 1.3 (57.5) 453.3 54.2 순이익 적지 적전 흑전 (19.6) 적지 흑전 58.7 136.5 적지 12.5 36.2 2.2 (160.6) 흑전 55.8 수익성영업이익률 (4.8) (0.6) 5.2 11.8 (4.9) 3.3 6.3 11.4 1.0 3.7 7.4 10.9 3.8 5.1 6.3 세전이익률 (7.4) (2.9) 2.1 7.1 (7.7) 1.2 3.7 9.2 (1.9) 1.2 4.8 8.9 0.5 2.7 3.9 순이익률 (6.7) (2.3) 1.9 3.2 (5.9) 0.8 2.8 7.1 (1.7) 0.8 3.6 6.8 (0.5) 2.0 2.9 부문별매출추이및전망 ( 억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15P 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 2014 2015F 2016F 매출액 890 988 1,069 1,310 837 1,036 1,143 1,392 970 1,098 1,212 1,467 4,256 4,408 4,747 의약품 713 849 941 1,062 752 890 992 1,121 854 945 1,051 1,184 3,565 3,755 4,034 내수 452 498 562 535 483 512 601 582 533 547 624 609 2,047 2,178 2,313 수출 224 270 247 370 247 319 330 404 296 334 340 451 1,111 1,300 1,421 기타 37 81 132 157 22 59 61 135 25 64 88 124 407 277 300 정밀화학 177 138 128 250 85 146 152 271 116 154 161 284 693 653 713 내수 47 43 21 37 26 36 24 47 38 37 27 50 148 133 151 수출 130 95 108 213 59 110 127 223 77 116 133 233 546 519 560 증감률 YoY 매출액 (4.6) (10.8) 16.3 7.9 (6.0) 4.9 7.0 6.2 15.9 6.0 6.0 5.4 2.0 3.6 7.7 의약품 1.8 (6.0) 17.3 7.9 5.5 4.8 5.4 5.6 13.6 6.1 6.0 5.6 5.2 5.3 7.4 내수 (0.2) (1.8) 18.3 5.3 6.9 2.8 6.9 8.8 10.4 6.8 3.8 4.6 5.4 6.4 6.2 수출 4.2 (10.6) (2.8) 3.6 10.3 18.1 33.4 9.3 20.0 4.6 3.1 11.5 (1.5) 17.0 9.3 기타 15.2 (13.6) 80.3 32.0 (40.3) (27.4) (53.6) (14.1) 13.6 8.5 43.3 (8.4) 27.9 (31.9) 8.3 정밀화학 (24.0) (32.4) 9.5 8.9 (52.0) 5.8 18.3 8.2 35.9 5.1 5.9 4.8 (11.5) (5.8) 9.2 내수 27.0 59.3 10.5 (5.1) (44.7) (16.3) 16.5 26.2 44.7 4.1 8.5 6.5 21.3 (10.0) 13.7 수출 (32.6) (46.3) 17.4 12.1 (54.6) 15.8 17.2 4.8 31.2 5.0 5.5 4.5 (16.3) (5.0) 7.9 LG생명과학주요품목매출액추이및전망 품목 ( 억원 ) 약효군 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15P 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 2014 2015F 2016F 유트로핀 왜소증치료제 80 94 120 119 79 102 129 125 90 106 132 130 414 435 458 이브아르 필러 47 44 44 73 59 89 94 95 96 98 102 105 208 336 401 부스틴 산유촉진제 59 74 69 79 73 88 83 87 75 89 83 86 281 331 334 유박스 B형간염백신 57 70 56 85 50 46 69 91 53 53 65 86 268 256 257 제미글로 당뇨병치료제 27 33 37 45 47 66 66 70 70 72 73 75 143 249 290 폴리트롭 불임치료제 57 62 57 78 50 60 59 80 52 62 61 81 254 249 257 히루안 관절염치료제 43 56 56 55 46 64 62 61 50 67 65 65 210 233 247 에스포젠 빈혈치료제 55 55 47 65 52 50 52 69 51 62 54 72 222 223 239 진단시약 33 36 36 42 36 28 33 40 37 33 34 42 148 137 146 팩티브 항생제 11 21 14 42 4 23 14 33 9 12 13 34 89 74 70 유펜타 혼합백신 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 37 0 0 37 4
재무상태표 12월결산 ( 십억원 ) 2013 2014 2015F 2016F 2017F 자산총계 612.0 653.1 670.2 741.9 789.4 유동자산 232.9 261.8 239.8 252.3 254.4 현금및현금성자산 24.4 50.3 29.2 35.1 23.9 매출채권 103.3 103.1 102.5 103.2 109.5 재고자산 99.8 102.9 102.5 107.9 114.1 비유동자산 379.1 391.3 430.4 489.7 534.9 유형자산 304.0 304.5 325.4 365.3 390.7 무형자산 35.0 47.9 65.8 84.7 103.4 투자자산 6.5 6.7 7.0 7.5 8.6 기타금융업자산 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 부채총계 358.3 403.7 411.9 469.9 487.0 유동부채 166.3 97.5 104.7 110.6 123.1 단기차입금 31.7 28.7 28.7 28.7 28.7 매입채무 37.5 28.2 34.0 36.7 42.3 유동성장기부채 50.0 0.0 0.0 0.0 0.0 비유동부채 192.0 306.2 307.2 359.3 363.9 사채 129.7 279.3 279.3 329.3 329.3 장기차입금 ( 장기금융부채포함 ) 36.0 0.0 0.0 0.0 0.0 기타비유동부채 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 자본총계 253.7 249.5 258.3 272.1 302.2 자본금 84.1 84.1 84.1 84.1 84.1 자본잉여금 147.0 147.0 147.0 147.0 147.0 기타자본 (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) 기타포괄이익누계액 (1.4) (1.2) (1.2) (1.2) (1.2) 이익잉여금 23.7 19.2 28.6 43.1 74.8 지배주주지분 253.5 249.2 258.4 273.0 304.7 비지배주주지분 0.2 0.3 (0.1) (0.9) (2.5) * 총차입금 247.4 308.0 308.0 358.0 358.0 * 순차입금 ( 순현금 ) 222.7 257.4 278.5 322.6 333.8 포괄손익계산서 12월결산 ( 십억원 ) 2013 2014 2015F 2016F 2017F 매출액 417.3 425.6 440.8 474.7 547.5 증가율 (%) 2.8 2.0 3.6 7.7 15.3 매출원가 217.0 225.0 231.5 246.2 280.0 매출총이익 200.4 200.6 209.3 228.5 267.5 매출총이익률 (%) 48.0 47.1 47.5 48.1 48.9 판매관리비 186.0 184.4 187.0 198.5 215.0 영업이익 14.4 16.2 22.3 30.0 52.5 증가율 (%) (5.6) 12.5 37.8 34.4 75.1 영업이익률 (%) 3.4 3.8 5.1 6.3 9.6 영업외손익 (9.3) (14.0) (10.5) (11.6) (12.4) 금융손익 (8.1) (10.4) (10.1) (11.2) (12.1) 기타영업외손익 (1.3) (3.6) (0.4) (0.4) (0.3) 종속및관계기업관련손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 세전계속사업이익 5.1 2.1 11.8 18.4 40.1 법인세비용 1.8 4.1 3.0 4.6 10.0 계속사업이익 3.3 (2.0) 8.9 13.8 30.1 중단사업이익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 당기순이익 3.3 (2.0) 8.9 13.8 30.1 증가율 (%) (61.5) N/A N/A 55.8 117.7 순이익률 (%) 0.8 (0.5) 2.0 2.9 5.5 ( 지배주주 ) 당기순이익 3.3 (2.1) 9.4 14.6 31.7 ( 비지배주주 ) 당기순이익 0.0 0.1 (0.5) (0.7) (1.6) 총포괄이익 0.8 (4.2) 8.9 13.8 30.1 ( 지배주주 ) 총포괄이익 0.8 (4.3) 9.1 14.2 30.9 ( 비지배주주 ) 총포괄이익 0.0 0.1 (0.3) (0.4) (0.9) EBITDA 40.3 48.0 54.5 63.1 89.1 증가율 (%) 8.8 19.1 13.5 15.7 41.2 EBITDA 이익률 (%) 9.7 11.3 12.4 13.3 16.3 주 : 영업이익은 2012 년개정 K-IFRS 기준 ( 매출총이익 - 판매관리비 ) 현금흐름표 12월결산 ( 십억원 ) 2013 2014 2015F 2016F 2017F 영업활동으로인한현금흐름 15.1 18.5 50.2 48.6 70.6 당기순이익 3.3 (2.0) 8.9 13.8 30.1 유형자산상각비 23.0 28.5 28.9 29.7 31.8 무형자산상각비 3.0 3.3 3.3 3.4 4.8 외화환산손실 ( 이익 ) (0.3) (0.1) 0.1 0.2 0.2 자산처분손실 ( 이익 ) (0.2) 0.5 (0.0) (0.0) (0.0) 지분법, 종속, 관계기업손실 ( 이익 ) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 운전자본변동 (22.7) (28.2) 9.0 1.5 3.8 ( 법인세납부 ) (1.5) (1.4) (3.0) (4.6) (10.0) 기타 10.5 17.9 3.0 4.6 9.9 투자활동으로인한현금흐름 (79.0) (52.6) (71.3) (92.7) (82.1) 유형자산의증가 (CAPEX) (71.6) (32.1) (49.8) (69.6) (57.2) 유형자산의감소 1.5 0.2 0.0 0.0 0.0 무형자산의감소 ( 증가 ) (8.8) (20.5) (21.2) (22.3) (23.5) 투자자산의감소 ( 증가 ) 0.7 0.2 (0.2) (0.5) (1.1) 기타 (0.8) (0.4) (0.1) (0.3) (0.3) FCF (47.0) (34.3) 7.2 (14.7) 17.8 재무활동으로인한현금흐름 47.2 60.0 0.0 50.0 0.0 차입금의증가 ( 감소 ) 47.2 60.0 0.0 50.0 0.0 자기주식의처분 ( 취득 ) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 배당금 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 기타 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 기타현금흐름 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 연결범위변동으로인한현금의증가 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 환율변동효과 (0.5) 0.1 0.0 0.0 0.0 현금의증가 ( 감소 ) (17.1) 26.0 (21.1) 6.0 (11.3) 기초현금 41.5 24.4 50.3 29.2 35.2 기말현금 24.4 50.3 29.2 35.2 23.9 추정 주요투자지표 12월결산 2013 2014 2015F 2016F 2017F EPS ( 당기순이익, 원 ) 196 (119) 528 822 1,789 EPS ( 지배순이익, 원 ) 194 (125) 556 866 1,886 BPS ( 자본총계, 원 ) 15,087 14,837 15,365 16,187 17,976 BPS ( 지배지분, 원 ) 15,074 14,817 15,373 16,239 18,125 DPS ( 원 ) 0 0 0 0 0 PER ( 당기순이익, 배 ) 207.6 (306.2) 148.2 95.1 43.7 PER ( 지배순이익, 배 ) 209.3 (290.5) 140.6 90.3 41.5 PBR ( 자본총계, 배 ) 2.7 2.4 5.1 4.8 4.4 PBR ( 지배지분, 배 ) 2.7 2.4 5.1 4.8 4.3 EV/EBITDA ( 배 ) 22.3 18.0 29.1 25.9 18.4 배당성향 (%) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 배당수익률 (%) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 수익성 EBITDA 이익률 (%) 9.7 11.3 12.4 13.3 16.3 영업이익률 (%) 3.4 3.8 5.1 6.3 9.6 순이익률 (%) 0.8 (0.5) 2.0 2.9 5.5 ROA (%) 0.6 (0.3) 1.3 2.0 3.9 ROE ( 지배순이익, %) 1.3 (0.8) 3.7 5.5 11.0 ROIC (%) 1.8 (2.6) 3.3 4.0 6.5 안정성부채비율 (%) 141.3 161.8 159.4 172.7 161.1 순차입금비율 (%) 87.8 103.2 107.8 118.5 110.4 현금비율 (%) 14.6 51.6 27.8 31.7 19.4 이자보상배율 ( 배 ) 1.6 1.6 2.1 2.6 4.2 활동성순운전자본회전율 ( 회 ) 3.5 3.2 3.2 3.5 4.0 재고자산회수기간 ( 일 ) 83.4 86.9 85.0 80.9 74.0 매출채권회수기간 ( 일 ) 93.0 88.5 85.1 79.1 70.9 추정 5
(068870) 주가차트 ( 원 ) (07/14=100) 90,000 110 종합주가지수 =100 105 70,000 100 50,000 95 30,000 90 07/14 11/14 03/15 07/15 LG생명과학주가 ( 좌축 ) KOSPI지수대비상대지수 ( 우축 ) 투자의견및목표주가추이 ( 원 ) 90,000 70,000 50,000 30,000 07/13 04/14 01/15 목표주가 ( 좌축 ) LG생명과학주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 매수 Trading BUY 중립축소 Compliance Notice 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.( 작성자 : 배기달, 이지용 ) 자료제공일현재당사는상기회사가발행한주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 자료제공일현재당사는지난 1 년간상기회사의최초증권시장상장시대표주관사로참여한적이없습니다. 자료제공일현재조사분석담당자는상기회사가발행한주식및주식관련사채에대하여규정상고지하여야할재산적이해관계가없으며, 추천의견을제시함에있어어떠한금전적보상과도연계되어있지않습니다. 당자료는상기회사및상기회사의유가증권에대한조사분석담당자의의견을정확히반영하고있으나이는자료제공일현재시점에서의의견및추정치로서실적치와오차가발생할수있으며, 투자를유도할목적이아니라투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로하고있습니다. 따라서종목의선택이나투자의최종결정은투자자자신의판단으로하시기바랍니다. 본조사분석자료는당사고객에한하여배포되는자료로어떠한경우에도당사의허락없이복사, 대여, 재배포될수없습니다. 일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 2013년 07월 28일 매수 72,000 2013년 10월 18일 매수 62,000 2013년 10월 23일 매수 58,000 2013년 12월 17일 매수 51,000 2014년 01월 27일 Trading BUY 46,000 2014년 04월 02일 Trading BUY 42,000 2014년 04월 22일 Trading BUY 40,000 2014년 07월 13일 Trading BUY 35,000 2014년 07월 22일 중립 - 2014년 11월 05일 Trading BUY 43,000 2015년 01월 12일 Trading BUY 46,000 2015년 01월 29일 Trading BUY 53,000 2015년 04월 09일 매수 68,000 2015년 07월 13일 매수 85,000 투자등급 (2011 년 7 월 25 일부터적용 ) 종목 매수 : 향후 6 개월수익률이 +15% 이상 Trading BUY : 향후 6 개월수익률이 0% ~ +15% 중립 : 향후 6 개월수익률이 -15% ~ 0% 축소 : 향후 6 개월수익률이 -15% 이하 섹터 비중확대 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로매수비중이높을경우 중립 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로중립적일경우 축소 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로 Reduce 가우세한경우 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2015 년 07 월 24 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 85.64% Trading BUY ( 중립 ) 9.74% 중립 ( 중립 ) 4.62% 축소 ( 매도 ) 0% 6