글로벌채권선물 Research Center Fixed Income Analyst 허태오, CFA theo.huh@samsung.com 글로벌국채금리 국가 금리 전일비 3Y 1.731 +.2 한국 1.872 +. 3Y.141 +.3 2Y 2.3 +3.3 미국 2.498 +3.1 2Y.143.2 독일프랑스 이탈리아 독일 영국일본 s.1 +1.7.33 +.9 2.377.9 1.148 +.2.9 시장지표 USD/KRW 1,139.4 +.8 원 KOSPI 2224.44 +.% 미 중무역협상진전, 타결기대상승 박스권등락전일 ECB 회의와연준의사록공개후글로벌금리는하락흐름을나타냈지만국내는국고 3 년기준으로 1.7.7% 박스권이공고한모습으로글로벌금리연동이제한되며국채선물은소폭약세마감. 한미정상회담과다음주금통위를앞두고움직임제한. 3 년국채선물은 2 틱하락한 19.2, 1 년국채선물은 6 틱하락한 128.41 에마감. 국고 3 년금리는.2bp 상승한 1.731%, 년금리는전일과동일한 1.762%, 1 년금리는.bp 상승한 1.872% 마감. [ 국고 1 년3 년 ] 금리차는.3bp 확대된 14.1bp. 브렉시트기한 1 월까지연기, EU 內영국참여제한 EU 정상회의에서브렉시트기한은 1 월말까지연기하기로합의함. 메이총리는 3 일까지단기기한연장을요청했지만 월 22 일치뤄지는유럽의회선거일정을고려해 EU 는 22 년 3 월까지기한연장을제시. 양측은협의에따라중간지점인 1 월말로기한을연장했지만영국의회가합의안승인시기한전이라도브렉시트가발효되는탄력적연기임. 하지만 EU 는영국을제외한회원국만의회의를열것이라고밝혀향후 EU 의사결정과정에서영국이배제될것임을시사. 기한은연장되고당장의 노딜 리스크는사라졌지만영국에서는메이총리이후차기리더쉽을찾는모습. 그러나여당인보수당내에서도의견이나뉘고야당은브렉시트의사를다시금국민에게묻기위해조기총선을통한민의수렴을주장할것으로보임. 현재의의회구성으로는합의된의견도출이어려울것으로예상. 유럽주요국금리는브렉시트불확실성이당분간제거됨에따라상승흐름을나타냈고영국 금리는.2bp 상승한 1.148% 마감. S&P WTI 선물외국인동향선물 nktb(3y) nlktb() 현물국고채통안채 2888.32 63.8 순매수 ( 계약 ) 27 4 순투자 ( 억원 ) 99 KTB Technical Analysis +.%.9% 일누적 1,747 4, 일누적,84 1,19 미중무역협상진전, 미국생산자물가지수전년비 +2.2% 미중무역협상이막바지에다다른가운데스티브므누신미국재무장관이중국과무역협상이행방식에합의하고이행점검사무소를설치할것이라고밝힘. 협상내용세부조율과정에서협상의이행에대한쟁점이남아있었던것으로알려져왔는데주요고비를넘은것으로평가. 한편, 전일미국 3월생산자물가지수는전년비 2.2%( 예상 1.9%, 이전 1.9%) 상승한것으로나타났으며주간신규실업수당청구건수는 19.6 만명 ( 예상 21.1만명, 이전 2.4 만명 ) 에그쳐호조를나타냄. 지표호조와무역협상기대로미국금리는전구간에서상승함. 금일중국 3월무역수지발표와국고 년물입찰예정. 금일국채선물은다음주금통위를앞두고미중무역협상기대로제한된범위의약세우위속에장중관련소식과외국인동향주목할전망. 금일국채선물예상범위 : (3Y,16P6) 19.46~19.61 (,167P6) 128.11~128.74 PIVOT POINT DEMARK Moving Average Line 현물 종가 전일비 2 차지지 1 차지지 PIVOT 1 차저항 2 차저항 High Low MA 1MA 2MA 6MA KTB 3Y 1.731 +.2 1.733 1.733 1.731 1.731 1.729 1.733 1.731 1.729 1.721 1.749 1.788 KTB Y 1.762 +. 1.763 1.761 1.79 1.77 1.7 1.76 1.76 1.763 1.71 1.782 1.844 KTB 1.872 +. 1.87 1.869 1.86 1.864 1.86 1.867 1.862 1.874 1.869 1.897 1.962 선물종가전일비 2 차저항 1 차저항 PIVOT 1 차지지 2 차지지 High Low MA 1MA 2MA 6MA nktb(3y) 19.2.2 19.9 19. 19.4 19. 19.49 19. 19. 19.4 19.8 19.47 19.32 nlktb() 128.41.6 128.72 128.6 128.49 128.33 128.26 128.3 128.3 128.39 128.47 128.18 127.38 Intraday(3 Min) Tech. Analysis Chaikin Osc. EMA MACD ROC Stochastics CCI Technical Trading Signal nktb( +1: 매수, : ) +1 4 nlktb( +1: 매수, : ) +1 4 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 1
nktb & nlktb Futures Market 시가고가저가종가 (M) 전일비거래량 nktb96 19.7 19.7 19.2 19.2.2 nktb99 19.6 19.6 19.6 19.6.2 9699.... nlktb96 128.63 128.64 128.41 128.41.6 nlktb99 128.47 128.47 128.47 128.47 +.1 8,691 6,87 9699.... 미결제약정 이론가 (F) 괴리 (M F) 현물가 (S) 363,61 19.47 + 틱 19.4 9 19.3 +7 틱 19.47.6 127,78 128.39 18 128.38.1 2 틱 +2 틱 +9 틱 128.41 128.41 7 틱 M듀레이션 2.88 2.88 8.189 8.19 nktb & nlktb Futures Basket 단기금리 nktb96 Spot(S) Forward(F) F S nlktb96 Spot(S) Forward(F) Call(1day) 1.77% [183] 22216 1.74% 1.736%.9 bp [184] 262286 1.872% 1.873% CD(91day) 1.86% [186] 22239 1.78% 1.781%.4 bp [18] 2372812 1.872% 1.873% 통안채 (1Y) 1.768% [189] 22112 1.731% 1.723%.8 bp Avg. Yield 1.74% 1.747%.7 bp Avg. Yield 1.872% 1.873% Price 19.4 19.47 +2 틱 Price 128.41 128.39 F S +.1 bp +.1 bp +.1 bp 2 틱 nktb(3y) 선물거래량과미결제약정추이 nlktb() 선물거래량과미결제약정추이 2 ( 만계약 ) 거래량거래량 2MA 미결제약정 ( 우 ) ( 만계약 ) ( 만계약 ) ( 만계약 ) 4 거래량 거래량 2MA 미결제약정 ( 우 ) 14 37 1 13 12 1 34 11 31 28 1.11 2.1 2.27 3.21 4.11 1 9 8 1.11 2.1 2.27 3.21 4.11, 삼성선물, 삼성선물 nktb(3y) 선물 거래주체별동향 최근 4 개월누적순매수및이론가괴리 nktbf 매수 4/11 4/11 순매수추이 4/1 4/9 누적순매수 ( 만계약 ) ( 틱 ) 1 이론가괴리 ( 우 ) 외국인 금융투자 외국인 22,126 금융투자 31,212 은행 2,96 투신 924 22,63 28,1,86 1,62 27 3,112 2,9 38 33 2,293 2, 211 22 37 2 699 292,147 27,71 23,874 3,663 6 2 1 고평 보험기타금융연기금등 61 17 27 16 83 1 6 2 223 6 94 8,44 24,98 2 6 저평 기타법인개인 88 38 6 29 36 11 19 12 8,23 8,88 12.12 1.14 2.14 3. nlktb() 선물 거래주체별동향 최근 4 개월누적순매수및이론가괴리 nlktbf 매수 4/11 4/11 순매수추이 4/1 4/9 누적순매수 ( 만계약 ) ( 틱 ) 이론가괴리 ( 우 ) 외국인 금융투자 외국인금융투자은행 23,91 2,77 9,817 24,36 2,462 9,443 4 29 374,12 1,621 76,319 2,82,426 87,912 8,113 9,77 3 1 1 고평 투신 1,82 1,11 71 238 6 9,89 보험기타금융연기금등 6 74 48 234 82 8 2 43 462 32 7,42 9,798 3 저평 기타법인 2 9 개인 466 646 41 138 8 7 86 47 2 33 6,274 12.12 1.14 2.14 3.
Yield Overview 1D 3M 6M 1Y 2Y 3Y Y 2Y 3Y 13Y *KTB 1,2년은통안금리, 민평수익률기준 / US 커브는 2Y로대체 KTB IRS IRS KTB CRS CRS IRS US Treasury KTB UST Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. 1.76 +.1 2..74 +.1 1.748 2.422 +.8.674.8 1.71 1.88..17. 2.447.2.696 +.2 1.768 1.823 +.. +. 1.28..43.1 2.414 +..646. 1.744 +.1 1.72 +.1.19 +.9 1.9..63. 2.3 +.33.611.32 1.731 +.2 1.683 +.8.49 +.6 1.4..643.13 2.36 +.36.7.34 1.762 1.63 +.8.11 +.8.97..683.13 2.312 +.39..39 1.872 +. 1.67 +.8.197 +.2 1.16..1.13 2.498 +.31.626.26 1.89.2 1.67 +.1.22 +.12 1.2..42. 1.877.8 2.928 +.3.1.43.141 +.3.8.12.143.2 한국스왑스프레드 (IRS KTB) 1Y 2Y 3Y Y.1 한국스왑베이시스 (CRS IRS) 1Y 2Y 3Y Y.3.4..1..6.7.2.3 12.11 1.11 2.13 3.14 4.11.8.9 12.11 1.11 2.13 3.14 4.11 채권현물순투자동향 ( 전일 ) 채권현물순투자동향 ( 최근 일누적 ) 국고채 국고채 전일 통안채 최근 일 통안채 국고합계 2Y 이하 2 ~ 3Y 3 ~ 7Y 7Y 이상 국고합계 2Y 이하 2 ~ 3Y 3 ~ 7Y 7Y 이상 외국인 99 21 82 1 37 외국인 1,19,84 2,23,66 22 1,231 은행 1,8 3,128 1,6 272 1,3 은행 11,2 1,946 4 2,38 877,711 투신 26 338 71 66 379 투신 73 6,61 4,889 1,17 74 829 보험 14 873 2 296 378 보험 284 4,482 1,2 1,414 2,38 기금공제 12 8 7 1,2 기금공제 46 3,67,28 6 1,161 3,936 채권현물순투자동향 ( 전일, 만기상환포함 ) 외국인채권현물잔고추이 ( 억원 ) 3, 통안채 국고채 ( 조원 ) 13 합계국고채통안채 ( 우 ) ( 조원 ) 3 3, 12 2, 11 2 2, 1, 1, 1 9 2 8 외국인은행투신보험기금공제 7 4.1 7.19 1.27 2.4 3
국가 한국 1.7 미국 2. 호주 이탈리아 1.. 현물 3Y 1.731 1.872 1.87 Chg 2Y 2.3 +3.3 Y 2.312 +3.9 2Y.86 +1.1 Y.427 +1.6 프랑스.33 +3.1 3Y 2.928 +3. 일본.1.9 영국 독일 기준금리 3Y 1.431 +.1 금리 2.498..7 1.148 +.2 선물 2Y TNote 8.8 Y TNote 6.9 39.8 8.6 42.7 3Y TBond Euro Bobl 고가저가종가 Chg. 16 ' 11. ' 2.6% 6월 1 ' 21. 1 ' 21. 1 ' 14.2 1 ' 14.7 '..% 148 ' 12 16 ' 14 147 ' 2 ' 16 98.6 +. +..2 Chg.% TNote 6월 123 ' 27 123 ' 27. 123 ' 16. 123 ' 18 ' 7..19% CME Ultra TNote 6월 132 ' 6 132 ' 6 131 ' 23. 131 ' 2 ' 1.24% ASX JPX ICE.34% Ultra TBond 6월 16 ' 23 16 ' 23 164 ' 13 164 ' 16 ' 3.7% 3Y Bond Bond JGB Long Gilt 16 ' 14 98.6 111.94 133.1 148 ' 13 128.21 111.94 133.11 127.7 111.91 132.98.1 +1.7. Euro Bund 6월 16.82 16.87 16.1 16.8.31.19% EUREX 3Y.632 +1.1 63.2 Euro Buxl 6월 19.6 19.24 189.3 189.42.9.47% 2.367 13.13 127.66 111.92 133. +.9 33. Euro OAT 6월 162.63 162.7 162.38 162.42.18.11% 4.2 기준금리대비 +.2.9 +. 12.2 4..2 42.8 3.7 4.1 236.7 거래소 Euro Schatz Euro BTP 월물 시가 98.1 2.94 128.2 13.26 98.62 98.14 3.1 13.97 98.8 98.1 2.89 16 ' 11.62 147 ' 23 98.13 2.93 13.86.64.2.12 +.2%.1%.%.2%.9% +.48 +.37% 한국 3Y Spread, 미국 2Y Spread 한국, 미국, 한국 미국 Spread 국고 3Y 미국 2Y 2 23 21 19 17 13 11 9 7 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11 미국 국고 ( 우 ) 국고 미국 3.4 1 3.2 3. 2.8 2.6 2.4 2.2 2. 1.8 1.6 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11 9 8 7 6 4 3 2 1 미국 금리주요이동평균 미국 1MA 2MA 6MA 3.2 3.2 3.1 3.1 3. 3. 2.9 2.9 2.8 2.8 2.7 2.7 2.6 2.6 2. 2. 2.4 2.4 2.3 2.3 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11 독일, 프랑스, 이탈리아독일 s 이탈리아독일 ( 우 ) 독일 프랑스 1. 3.9 32.8.7 3.6. 27.4 2.3.2 22.1 2. (.1) 17 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11 4
Global Interest Rate Futures O/N 1W 1M 금리 2.388.4 2.4143.212 2M 2.48 3M 6M 12M USD LIBOR SOFR GBP LIBOR 2.482.2 2.63.222.679 금리 Euribor Chg,.378..367. CME 3M Eurodollar 1M SOFR 3M Euribor 3M Sterling 3M SONIA 4 월 97.412..222.7746.88 3M SOFR 6월 97.9. 2.627. 2.741.14 2.4..22.6938.62.7294.63.824.22.9418.4 1.7.712 SONIA Chg. 금리 Chg, 금리 Chg. 금리 Chg,.781.9.31..231..112. Global Interest Rate Futures 거래소선물월물종가 Chg. ICE 97.43.1 4 월 97.63. 1.31. 99..1 99.29.2 USD LIBOR / SOFR 추이 (O/N 기준 ) USD LIBOR 금리커브추이 3. SOFR LIBOR( 우 ) USD LIBOR SOFR 1 3.2 현재 1 주일전 1 개월전 3.2 3. 2.7 8 6 3. 2.8 2. 4 2.6 2.2 2. 1.7 2 2.4 2.2 1. 2 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11 2. O/N 1W 1M 2M 3M 4M M 6M 7M 8M 9M 1M 11M 12M GBP LIBOR / SONIA 추이 (O/N 기준 ) Euribor 커브추이.8 SONIA LIBOR( 우 ) GBP LIBOR SONIA 현재 1주일전 1개월전 1..7.7.6 8 6 4 2..1..2.2.3.3.6 2 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11 LIBOR OIS / TED(LIBOR TBill) Spread 추이 (3M 기준 ).4 1W 1M 2M 3M 4M M 6M 7M 8M 9M 1M 11M 12M Barcap. US HighYield Spread( UST 대비 ) / S&P 지수추이 LIBOR OIS TED(LIBOR TBill) 2, S&P ( 역축 ) Barcap US Corp. HY Spread( 우 ) 7 4 2,2 6 3 2,4 2 2,6 4 1 2,8 3 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11 3, 2 12.11 1.11 2.11 3.11 4.11
Bond Futures Risk & Hedge 지표현물 선물 C.T.D 선물 Hedge ( 지표현물기준 ) 국가 선물 채권 ( 쿠폰, 일 / 월 / 년 ) 금리 DV1 채권 ( 쿠폰, 일 / 월 / 년 ) 금리 M.Dur DV1 가격 DV1 / Tick DV1비율 계약수 2Y TNote T 2 1/4 3/31/21 2.3 1.91 T 2 3/8 3//21 2.36 1.89 1.863 16 ' 11.62 1.764 2.3 1.8 4 Y TNote T 2 1/8 3/31/24 2.312 4.637 T 2 3/4 8/31/23 2.34 4.94 4.184 1 ' 14.7 4.24.8 1.2 12 TNote T 2 /8 1/31/26 2.394 6.167 6.289 123 ' 18 7.42 4.8 1.17 117 미국 T 2 /8 2//29 2.498 8.73 Ultra TNote T 3 1/8 11//28 2.493 8.189 8.73 131 ' 2 1.731 6.9.81 81 3Y TBond T 4 1/2 2//36 2.63 12.332.33 147 ' 23 18.176.8 1.1 11 T 3 2//49 2.928 19.997 Ultra TBond T 3 1/8 8//44 2.91 17.16 18.3 164 ' 16 28.821 9.2.69 69 일본 JGB JGB.1 3/2/29.9 1.49 JGB.1 6/2/26.176 7.162 7.311 2.93 1.83 1.8.93 9 영국 Long Gilt UKT 1 /8 1/22/28 1.148 9.2 UKT 1 /8 1/22/28 1.148 8.767 9.2 127.66 11.42 11..83 83 2Y Euro Schatz BKO 3/13/2.86.917 BKO 3/12/21.87 1.916 1.938 111.92 1.97 3.9.98 98 독일 Y Bund Bobl OBL 4//24.427 4.11 DBR 1 3/4 2//24.462 4.699.222 133. 6.78 6.1.84 84 Euro Bund DBR 1/4 2//29.1 9.8 DBR 1/2 2//28.116 8.67 9.8 16.8 14.133 14.1.71 71 3Y Euro Buxl DBR 1 1/4 8//48.632 29.286 DBR 2 1/2 7/4/44.8 19.843 29.286 189.42 37.881 18.9.77 77 프랑스 Euro OAT FRTR 1/2 /2/29.33 1.21 FRTR 3/4 /2/28.28 8.771 9.27 162.42 14.13 14.1.71 71 이탈리아 Euro BTP BTPS 2.8 12/1/28 2.367 8.64 BTPS 4 3/4 9/1/28 2.89 7.64 9.288 13.86 9.99 9.9.92 92 ** DV1은선물 / 현물 1, 기준, 헷지비율은현물액면 1,, ($,, ) / 1,,,( ) 기준 ** KTB Hedge 민평 헷지비율 ( 채권현물 1억원기준 ) nktb & nlktb Futures Basket 전일비 M. Dur 쿠폰 만기 수익률 nktb96 nktb99 nlktb96 nlktb99 [183] 22216 1.74% +.3 2.92 2.2% 2216 69.27 69.2 2.26 2.2 [189] 22112 1.731% +.2 2.7 2.% 2212 84.7 84.63 24.77 24.76 3Y [18] 237233 1.78% +.3 3.722 2.37% 2233 123.98 123.87 36.26 36.24 [186] 22239 1.78% +. 4.183 2.2% 2239 138.96 138.84 4.64 4.62 [19] 187243 1.762% 4.669 1.87% 2243 2.87 2.73 44.71 44.68 [184] 262286 1.872% +. 8.98 2.62% 2286 282.28 282.3 82. 82.1 [18] 2372812 1.872% +. 8.73 2.37% 2282 293.34 293.8 8.78 8.74 3Y Y 2Y 3Y 주요국고채권 수익률 전일비 M. Dur 쿠폰 만기 nktb96 nktb99 nlktb96 nlktb99 [189] 22112 1.731% +.2 2.7 2.% 2212 84.7 84.63 24.77 24.76 [183] 22216 1.74% +.3 2.92 2.2% 2216 69.27 69.2 2.26 2.2 [176] 17212 1.7% +.3 1.62 1.7% 222 3.14 3.1.4.3 [172] 1726 1.746% +.1 1.142 1.7% 226 37.3 37.32 1.92 1.92 [19] 187243 1.762% +. 4.669 1.87% 2243 2.87 2.73 44.71 44.68 [186] 22239 1.78% +. 4.183 2.2% 2239 138.96 138.84 4.64 4.62 [18] 237233 1.78% +.3 3.722 2.37% 2233 123.98 123.87 36.26 36.24 [174] 2229 1.77% +.3 3.282 2.% 2229 17.73 17.63 31. 31.49 [16] 187223 1.76% +.3 2.82 1.87% 2223 92.13 92. 26.94 26.93 [18] 2372812 1.872% +. 8.73 2.37% 2282 293.34 293.8 8.78 8.74 [184] 262286 1.872% +. 8.98 2.62% 2286 282.28 282.3 82. 82.1 [177] 2372712 1.872% +.6 7.769 2.37% 2272 264.77 264.3 77.43 77.39 [173] 212276 1.861% +. 7.426 2.12% 2276 247.99 247.77 72.3 72.48 [168] 2612 1.83% +.4 7.16 1.% 2262 228.14 227.94 66.72 66.68 [163] 187266 1.843% +.4 6.636 1.87% 2266 217.6 217.41 63.64 63.6 [187] 237389 1.89%.2.62 2.37% 2389 49.6 49.8 16.72 16.63 [17] 22379 1.899%.2.18 2.2% 2379 18.92 18.46 1.7 1.67 [166] 369 1.894%.3.147 1.% 2369 466.36 46.94 136.38 136.31 [6] 26239 1.889%.1 13.47 2.62% 239 483.86 483.44 141. 141.43 [192] 2493 1.877%.8 22.23 2.% 2493 74.22 73. 22.7 22.4 [182] 262483 1.88%.7 2.9 2.62% 2483 794.29 793.9 232.29 232.16 [17] 212473 1.88%.8 21.163 2.12% 2473 72.94 72.3 212.3 212.18 6