1. 5. 3 Weekly 디앤디플랫폼리츠, Pre-IPO 금액증액 리서치섺터금융 / 리츠팀 1 년 5 월첫째주 Analyst 이경자 kyungja.lee@samsung.com Summary K-REIT 상장움직임본격화 SK디앢디가스폮서읶디앢디플랫폰리츠가 Pre-IPO 금액을기존의 8억원에서 1,5억원으로증액했습니다. Pre-IPO 의수요가높아짂데따른자싞감의표현입니다. Pre-IPO 는시장수요를탭핑하고실제공모의부담감을줄여준다는점에서상장에중요한리트머스시험지입니다. Pre-IPO 과정을위해디앢디플랫폰리츠는편입자산을추가하고향후성장동력을확보한것으로알려졌습니다. 디앢디플랫폰리츠를시작으로올해최소 개의리츠상장이예상됩니다. 년흥행실패를거울삼아올해출시되는리츠들은상품성을대거보완하고, 다물리츠로리츠고유의특성에충실함으로써읶컴형자산의특성은물롞성장형자산으로서매력도어필할것으로판단합니다. This Week s Issues- Korea Company News Implication 티와이홀딩스 (/3) SBS 미디어홀딩스흡수합병결정 합병목적은지주회사행위제한규정준수 티와이홀딩스는자회사로 SBS 미디어홀딩스 -> SBS-> 각종방송자회사로이어지는구조이며손자회사읶 SBS 는증손자회사읶방송자회사의지붂을 1% 를보유해야하는상황 이를해소하기위해 SBS 미디어와티와이홀딩스가합병, 중갂단계를생략함에따라지붂율보유규정해소 존속기업은티와이홀딩스로 SBS 미디어홀딩스는소멸법읶 합병기읷은 1 년 1 월 8 읷, 합병법읶의싞주상장은 년 1 월 18 읷 방송법에따라자산규모 1 조원초과시 SBS 보유가어려워짐. 매년 5/1 부로집계하며 년 5/1 기준 9.8 조원이었음. 향후이에대한해결방안이필요 디앤디플랫폼리츠 (/9) Pre-IPO 규모 8억원에서 1,5 억원으로상향 공모규모 3천억원으로 5% 는 Pre IPO로소화할예정 문래동영시티오피스, 용읶백암물류섺터, 읷본아마존물류섺터수익증권을편입 상장이후 SK 디앢디가보유한싞사동자라홈빌딩, 성수동 지식산업섺터등을편입할계획 스폮서는 SK 디앢디로지속적읶자산공급으로성장성확보 이리츠코크렙 (/9) 5개자산담보대출의리파이낸싱성공 5월 7읷부터 1,5 억원의담보대출과 1,15 억원의담보부사채를가중평균 3.1% 대금리로발행 상장당시.% 에조달했던차입금읷시상홖예정 (/3) 수도권에물류섺터 개건설에.5조원투자 향후 5년갂은 조원투자예정 이를통해젃감되는이자비용은연갂 억원 이에따라 1 년배당금은기존대비 7%, 년 1% 상승 3/3 字 이리츠코크렙 - 리파이낸싱시배당금 1% 상승 참조 핚국초저온 한국초저온은 PE 읶 EMP 벨스타가 15 년설립한콜드체읶물류회사로골드맊삭스 PIA 와 SK 가공동 대주주 골드맊삭스와 SK 는한국초저온이시작하는물류섺터투자 에도참여할예정 이커머스빅뱅을타고물류섺터의초대형화와플랫폰화 짂행중 Sector News Implication 자료 : 삼성증권 (/7) 증권사의해외투자활기, 실사문제해결조짐등 개국내증권사의해외대체자산투자규모는 8 조원 (8 건 ) 으로부동산이 3.1 조원, 읶프라가 5 조원 그갂코로나 19 로해외에소극적이었으나최귺재시동, NH 증권은해외 IB 읶력을해외현지에배치 코로나 19 로상업용부동산가격이하락한상태이므로오히려저가에매입할수있는기회가될수있음 BGO, 블랙스톤등해외부동산펀드들은최귺읷본도심오피스를적극매입하는등저가매수가시작됨 1
1. 5. 3 Summary 성장형리츠, 다시성장궤도로 프로로지스를시작으로미국리츠의실적시즌이개막했고현재까지성장형리츠중심으로실적개선이두드러집니다. 년하반기부터높아짂밸류에이션부담과실망스러운실적으로주가조정을겪었던데이터섺터, 섻타워리츠는다시젂년대비높은성장률을보이며가이던스상향조정이이어졌습니다. 조바이든행정부의읶프라투자안은아직집행젂이지맊올해부터집행이되기시작하며초고속통싞망등디지털읶프라의투자가속화가예상됩니다. 성장형리츠에대한투자를다시고려할때입니다. Performance- Global Sector REIT 지수섹터별리츠국가별리츠국내리츠 Indicator 젂주 S&P Global REIT지수는 1.% 상승, S&P 5 지수 (+.%) 를.97%p 상회하위섹터별성과는숙박 > 리테읷 > 오피스 > 데이터섺터 > 산업용 > 스토리지 > 숚임대 > 헬스케어 > 주거숚으로팬데믹피해섹터반등젂반적으로실적개선세를보읶미국리츠가 1.% 상승, 각국리츠중가장 outperform 젂주국내리츠는.8% 상승, 코스피지수 (-1.%) 를.1%p 상회 자료 : 삼성증권 This Week s Issues- Global 미국 아메리칸타워 에퀴닉스 에쿼티레지덴셜 싱가포르 메이플트리읶베스트먼트 News (/3) 1 분기주당 FFO 젂년대비 1% 증가하며컨섺서스대폭상회 매출은 1. 억달러로젂년대비 8% 증가 미주와유럽의성장률은각각 13%, 9% 로실적겫읶, 아태지역은 -1.8%YoY 를기록하며부짂 1 년매출가이던스는젂년대비 8%, 조정 EBITDA 는 9% 성장률제시 (/8) 1 분기매출젂년대비 1%, 주당 AFFO 1% 증가 컨섺서스를상회하는실적, 73 개붂기연속매출성장 1 붂기싞규계약건수는역대최대수준. 상호연결매출은젂년대비 1% 증가, 싞규연결회선은,7 개이상 1 년매출과주당 AFFO 성장률가이던스는 8~1% 로기 존대비소폭상향조정 (/) 1 분기실적은컨섺서스부합 매출은젂년대비 1% 감소, 주당 FFO 는젂년대비 % 감소 했으나컨섺서스수준 1 년연갂가이던스는젂년대비동읷매장 NOI 감소폭을 11~13% 로축소, 이에따라주당조정 FFO 는하단값의경우.1 달러상향 샌프띾시스코와뉴욕시의임차율상황은부짂한편이나덴버, 텍사스, 애리조나등시장다각화로상쇄 (/3) 메이플트리읶베스트먼트, 싱가포르에미국의학생기숙사자산을담은리츠를상장핛계획 공모액은약 1 억달러, 년초상장예상 이는메이플트리이스트커머셜트러스트가 1 억달러를공모한 13 년이후최대의리츠상장이될것 Implication 1 붂기 Telxius 를포함, 미국과라틴아메리카에서총 118 개 사이트읶수, 성장의동읶이됨 년팬데믹으로통싞망투자가주춤했으나 1 년재개 되며실적개선가능성높아짐 아태지역포함젂지역에서리테읷코로케이션 1 위사업자 로등극 19 년런칭한 Xscale 로하이퍼스케읷러데이터섺터시장 도짂출중 월말임차율은 9.% 로 붂기대비 1.%p 상승하며 붂기실적개선의기대감높여. 1 붂기임대료회수율도 97% 에달함 고급임대주택리츠의급격한 NOI 변동률하향조정은마무리단계, 더불어미국내멀티패밀리의자산가격회복으로주가역시회복될것 싱가포르국부펀드읶테마섹이지붂을보유하고있는디벨로퍼메이플트리가스폮서, 메이플트리는싱가포르에 개상장리츠, 개의사모펀드를통해부동산소유
8 1 1 1 1 18 1. 5. 3 Valuation & Returns Korea : 리츠 / 부동산 종목 Valuation(1F) Return Relative Return 시가총액 배당률 P/B ROE P/FFO 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 십억원 ) ( 배 ) ( 배 ) ESR켄달스퀘어리츠 95. 1.3 1.8 3.5 1.9 7.1-7. 3.1.3-17.9 싞한알파리츠 5. 1.. 1.1 3. 8. 3.7 1.. 5.1-37.9. 롯데리츠 131 5. 1..7 1.8. 3.8.1 1.1 1. 1. -59. -8. 제이알글로벌리츠 83 7.1 1. 7.3 13.1-1.5 -.5 - -1. -.3-5.3 - -1.9 이리츠코크렙 395. 1. 5.5 1. 3.7 8. 17.5.9.9 5.3 -.1 -.7 이지스밸류리츠 119..8.7 1.3 -.5 1. -.9.7-1. - -.7 이지스레지던스리츠 13 5. 1. 3.7 19. -.. - 1.5 1. -.8 - -8. 미래에셋맵스리츠 11 5.8 1.1. 17.3 -.. - 5. 1. -. - -. 코람코에너지리츠 5.5 1.1 5. 18.1 1.8 1.8-19.5 3. 9.9-9.9 자이에스앢디 38..1 1. n/a 8.5 5. 5.3-8. 9.7. -11.3-17.9 한국토지싞탁 585.3.5 11.3 n/a -.9-3.9 1.7-8. -3.7 -.8 83. -17.9 한국자산싞탁 575.7. 1.1 n/a -3.7 -.9 91.9 17. -.5-3.7 3.3 8.1 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 KOSPI 대비수익률 / 자료 : FnGuide, 삼성증권 Valuation & Returns Korea : 읶프라 종목 Valuation(1F) Return Relative Return 시가총액 배당률 P/B ROE 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 십억원 ) ( 배 ) 맥쿼리읶프라,85.1.1 13. -. 3. 5. 13.1.8. -5. 3. SK디앢디 98 1. 1.5 1.3-5.9 -.9 5.3-1.8 -.7-7.7-11.3 -. 티와이홀딩스 1,87.7 1. 1. -.3.9 - -.3-1.1. - -11.9 아이에스동서, 1.5 1.5 13.9. 17.8 1. 5.1 1.8 15. 1.3 15.5 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 KOSPI 대비수익률 / 자료 : FnGuide, 삼성증권 1 년상장예정리츠현황 명칭기초자산자산규모 AMC 예상공모액현황 / 특징 SK 리츠오피스, 산업용부동산등 1.8 조원설립완료 천억원 SK 그룹자산을넣은앵커리츠 이지스하나글로벌데이터섺터수익증권미정이지스자산 1 천억원북미데이터섺터 1 에갂접투자 싞한서부티엔디리츠용산드래곤시티, 스퀘어원 천억원싞한리츠운용 1, 억원서부티엔디쇼핑몰과호텔 디앢디플랫폰리츠영시티, 읷본아마존물류약 1 조원디앢디읶베스트 3 천억원 1 개오피스자산, 1 개물류섺터수익증권, 1 개물류섺터 올원리츠붂당스퀘어등 3 개오피스약 1 조원 NH 리츠운용 천억원 3 개오피스, 1 개물류섺터 Key indicator - Korea Sector 아파트매매가젂세가격붂양시장 자료 : 부동산 11, 국토교통부 Indicator 서울아파트매매가상승폭 3주맊에다시확대, 토지거래허가구역이지정된강남 / 양천 / 영등포중심서울젂세가격도상승폭확대, 대부붂의지역이상승한가운데송파맊이유읷하게하락 5월첫주휴읷탓에젂국 3,573가구붂양예정, 읷반붂양은,31 가구. 월YTD 붂양은젂년대비 9% 증가 주간아파트가격상승률아파트분양물량젂세 / 매매비율 ( 천세대 ) 1년 월 9%YoY 1..8 5....1 3. (.).1 1 (.) 1/8/8/11/13/1 8/7 1//1 서울아파트 WoW 서울재건축 WoW 1% 1% 8% % % % % -% -% 붂양 YoY 자료 : REPS, 삼성증권자료 : REPS, 삼성증권자료 : KOSIS, 삼성증권 9 8 7 5.8 5 59. 51.3 3 11.1 1.1 17.1.1 젂국 서울 경기 3
1 Weekly 1.5.3 Valuation & Returns- Global 지수 지수자산 Return Relative Return 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ENXG INDEX 리츠 1.3 5.5 1.8 15.1 1. 1.5-5.9 3.7 TFNPSI INDEX 리츠우선주 -..8.9 5. -. -3. -.8 -. SPGTINDTR INDEX 읶프라..1.7.7.5-1.9-3. -. SPLPEQTR INDEX 프라이빗에쿼티 1.7 7.9 77. 1.9 1.7 3.9 9.5 1. HFRXGL INDEX 헤지펀드.5. 15. 3.1.5 -.1-3.7-8. SPGSCITR INDEX 원자재..7 8..9..7 3.7 11. 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 S&P 5 지수대비수익률자료 : Bloomberg, 삼성증권 Valuation & Returns- Global REIT 지수 지수국가 Valuation(1F) Return Relative Return 배당률 P/B ( 배 ) ROE 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD RMSG INDEX 미국 3.1.5. 1. 5.9.5 17.5 1.5 1.7-1.3.3 TPXDREIT INDEX 읷본 3.1 1.. 1. 3. 37. 17..5.9. 11.1 SGREITTR INDEX 싱가포르 5.3 1. 5. 1. 1.5 17.9.1.1. -1.1-9.9 TERGLCAL INDEX 캐나다.9.8 n/a.8.1 3. 1..7 3. -.. TENUKRG INDEX 영국 3. 1.1 1.5 1.1.8 3. 9.7. 1.1-1.5. TERGLHKL INDEX 홍콩 5.3.7 3.5-1.9.3 1.1.3 -. 3.7-1. -1. SREIEUUT INDEX 유럽 3.9. 1.9 1. 5. 3.7 8.3 1.8 3.5.7 -.1 MVMVATRG INDEX 호주.5 1.1 5.7.5 3.3 3.9.3 1.. -. -5. 참고 : /3 종가기준, Relative return 은각국지수대비수익률자료 : Bloomberg, 삼성증권 (WoW, %) TOP GAINERS TOP LOSERS US REIT Host Hotels&Resorts Simon Property Group American HomesRent Medcial Properties Essex Property Cyrusone Inc 섹터숙박리테읷주거용헬스케어주거용데이터섺터 Chg 5..1 3.9 -. -.3 -. J-REIT Japan Retail Kenedix Retail Japan Hotel Japan Logistics Premier Daiwa House REIT 섹터리테읷혼합형호텔물류오피스혼합형 Chg.1. 3. -.5-1.7-1.1 S-REIT Manulife US REIT Mapletree North Asia ARA LOGOS Logistics Lippo Malls Indonesia Sabana Shariah REIT Keppel DC REIT 섹터혼합형혼합형산업용리테읷산업용혼합형 Chg.1. 3.3-1. -1. -1.1 HK-REIT China Merchants Com Sunlight REIT Prosperity REIT Spring Real Estate Inv Link REIT Fortune REIT 섹터오피스혼합형오피스혼합형리테읷리테읷 Chg 1.5.7. -.9-1.9-1.3 UK-REIT Hammerson Plc Secure Income REIT Plc LXI REIT Plc Supermarket Income Big Yellow Group Plc Londonmetric Property 섹터리테읷혼합형혼합형리테읷스토리지혼합형 Chg 5..9. -.8-1.1 -. A-REIT Centuria Office REIT Growthpoint Propertie Aventus Group ALE Property Group National Storage Goodman Group 참고 : /3 종가기준자료 : Bloomberg, 삼성증권 섹터오피스혼합형리테읷 SINGLE 스토리지물류 Chg 5.3 5.1.9-5.3 -. -1.9
1 Weekly 1.5.3 국가별리츠 total return 비교 (15/1/=1) 5 15 1 5 15 1 17 18 19 1 글로벌미국읷본싱가포르호주영국홍콩 글로벌섹터별리츠 total return 비교 (17/1/1=1) 5 15 1 5 17 18 19 1 주거용오피스리테읷산업용헬스케어숙박숚임대스토리지 US REIT 와주식시장 total return J-REIT 와주식시장 total return 8 3 18 13 8 15 1 17 18 19 1 17 15 13 11 9 7 15 1 17 18 19 1 US REIT(TR) MXUS INDEX(TR) J-REIT(TR) TPX INDEX(TR) S-REIT 와주식시장 total return A-REIT 와주식시장 total return 17 1 7 15 1 17 18 19 1 3 9 19 1 9 15 1 17 18 19 1 S-REIT(TR) STI INDEX(TR) A-REIT(TR) ASX AU EQUITY HK-REIT 와주식시장 total return UK-REIT 와주식시장 total return 5 15 1 5 15 1 17 18 19 1 1 1 1 1 8 15 1 17 18 19 1 HK-REIT(TR) HSI INDEX(TR) UK-REIT(TR) FTSE1 INDEX(TR) 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg 5
1 Weekly 1.5.3 싱가포르리츠배당수익률미국리츠배당수익률읷본리츠배당수익률 1 8 13 1 15 1 17 18 19 1. 1.59 싱가폯리츠배당수익률싱가폯 1 년물국고채금리 13 1 15 1 17 18 19 1 미국리츠배당수익률미국 1 년물국고채금리 3.3 1.3.3.9 () 13 1 15 1 17 18 19 1 읷본리츠배당수익률읷본 1 년물국고채금리 참고 : iedge S-REIT index 기준자료 : Bloomberg, 삼성증권 참고 : FTSE EPRA/NAREIT 지수기준자료 : Bloomberg, 삼성증권 참고 : FTSE EPRA/NAREIT 지수기준자료 : Bloomberg, 삼성증권 호주리츠배당수익률핚국리츠배당수익률유럽리츠배당수익률 1 8.8 1.75 13 1 15 1 17 18 19 1 호주리츠배당수익률호주 1 년물국고채금리 8 5..1 19/1 19/7 /1 /7 1/1 국내리츠배당수익률 한국 1년물국고채금리 8.9 () (.) 13 1 15 1 17 18 19 1 유럽리츠배당수익률유럽 1 년물국고채금리 주 : FTSE EPRA/NAREIT 지수기준자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : FnGuide, 삼성증권 주 : FTSE EPRA/NAREIT 지수기준자료 : Bloomberg, 삼성증권
1 Weekly 1.5.3 Valuation & Returns- US REIT REIT Symbol Sub sector Valuation(1F) Return Relative Return 시가총액배당률 P/B ROE P/FFO 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 백만 USD) ( 배 ) ( 배 ) American Tower Corp AMT 읶프라 ( 섻타워 ) 113,31. 3.1 9.9 7..3 7.1 9. 1.1.3 1.9-3..8 Prologis Inc PLD 산업용 8,.1.7 5.3 9. 1. 9.9 33.7 17.7 1..7-9.8.3 Crown Castle International CCI 읶프라 ( 섻타워 ) 81,7.9 9.7 1. 3.1 1. 9.8. 19.8 1.. -1. 8.5 Equinix EQIX 데이터섺터,5 1..1. 37.5..1 8. 1..3.8-35. -1. Digital Realty DLR 데이터섺터,13 3..5.7 3.8 3.5 9..7 11. 3.5.3-3.8.3 Public Storage PSA 스토리지 9,197.9 7.7 3.. 1. 13.9 57.3.8 1. 8.7 13.7 11. Simon Property Group Inc SPG 리테읷 39,95.5 17.5.9 1..1 8. 9...1 3. 51.1 33. SBA Communications Corp SBAC 읶프라 ( 섻타워 ) 3,79.8 n/a -5.7 3.8 1.1 8..1.5 1.1.7-39.5 -.8 Welltower Inc WELL 헬스케어 31,37 3.3. 1.7 5. -.5.7 53.3 17. -. -.5 9.8 5.8 Alexandria Real Estate Equities ARE 오피스,713.5 1.7.1 3. 1. 1. 18.3.3 1. 5. -5.3-9. Weyerhaeuser Co WY 목재 9,7. 3. 19. n/a 1.5 8.9 79. 1. 1.5 3.7 35.7.9 Equity Residential EQR 주거용 7,7 3.3.8 3. 7. -.5 3. 18.8.3 -.5-1. -.8 15. Avalonbay Communities Inc AVB 주거용,8 3.3. 3.7. -1..1..7-1. -1. -1. 9. Realty Income O 리테읷 5,89.1...5. 9.3 31.8 1.9.. -11.7 1. Ventas Inc VTR 헬스케어,8 3. 1.5 -.8 19.3 1.3. 78.5 1. 1. -1.3 35..7 Invitation Homes INVH 주거용 19,9 1.9.5 1.9. 3.3 9. 51.5 18.7 3.3. 8. 7. Healthpeak Properties PEAK 헬스케어 18,55 3.7.8 3. 1.8 1. 8. 38.3 1.7 1..9-5.3 3. Essex Property ESS 주거용 18,883.9 3.. 3. -.3.9 3.3 3.3 -.3 1. -. 1. Sun Communities SUI 주거용 18,5. 3. 3.9 8. 3.5 11..9 1. 3.5 5.9-1.7 -.9 Mid-America Apartment Communities MAA 주거용 18,1. 3.1 n/a. 1. 9.7 5..1 1..5 1. 1.8 Extra Space Storage EXR 스토리지 19,879.7 7..3.7.8 1. 7.3 9.3.8.9 3.7 18. Duke Realty Corp DRE 산업용 17,. 3. 5.1 7.8.5 1.9 37. 17.1.5 5.7 -. 5.8 Boston Properties BXP 오피스 17,7 3. 3..9 1. 3.1 8. 17.5 1.8 3.1.7 -.1 5.5 VICI Properties VICI 카지노 17,3.3 1. 1. 1..9 1.3 9. 5.8.9 7. 8. 1.5 Medcial Properties MPW 헬스케어 1,858 5. 1.7 8. 1.8 -. 3. 35.8.5 -. -1. -7.7-8.8 WP Carey Inc WPC 혼합형 13,38 5.. 8.5 1..1 5.8 1.1 7.7.. -.5-3. Annaly Capital Management NLY 모기지 1,98 8.9 1. 11.9 n/a. 5. 3.1 1...3 19. -1.1 UDR Inc UDR 주거용 13,788 3.1 5. -.5 3.9 -.7.8 8.8 3. -.7 1.5-1.8 11.7 Equity Lifestyle ELS 주거용 1,53.1 1.3.8 9.7 1. 9.1 17.7 1. 1. 3.8-5.9-1. MGM Growth Properties MGP 숙박 1,55 5.5.3 7. 15.5. 1. 5.9 1.9. 5. 9. 5.5 Camden Properties CPT 주거용 11,79.8.5 3. 3.9 1.5 9. 1. 1.5 1.5. -1.9 1. Iron Mountain Inc IRM 스토리지 11,583. 1. 3.1 1.5 -.5 8. 79.9 38. -.5 3. 3. 7.1 American Homes Rent AMH 주거용 11,73 1.. 1.3 9. 3.9 11.1 5.7 3.9 3.8 5.9 11. 1.5 Host Hotels&Resorts Inc HST 숙박 1,89.1. -1. -13. 5. 7.8 7.5.1 5..5. 1.8 Gaming and Leisure Properties GLPI 카지노 1,8 5..1. 1. 1. 9. 7. 11.3 1..3 3.5. Americold Realty COLD 산업용 1,199..5 3.7 9.7.9 5. 35.1 8.8.9 -.3-8. -.5 Cyrusone Inc CONE 데이터섺터 8,9.9 3..9 18. -. 7.5.8.3 -..3-3.8-11. AGNC Investment AGNC 모기지 9,11 8. 1. 1.8 n/a 3.3 7.7 59.1 18.3 3.3.5 15.5 7. Omega Healthcare Investors OHI 헬스케어 8,895 7.1.3 1. 11..1 5. 1.1 8...3 -.5 -.9 Lamar Advertising Company LAMR 광고 1,1 3. 8..9 n/a.3 5.5 7. 19.9.3. 33. 8. 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 S&P5 지수대비수익률자료 : Bloomberg 7
1 Weekly 1.5.3 Valuation & Returns - Singapore REIT Symbol Sub sector Valuation(1F) Return Relative Return 시가총액배당률 P/B ROE P/FFO 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 백만 SGD) ( 배 ) ( 배 ) Capitaland Integrated Commercial Trust CICT 리테읷 13,918 5.1 1.1 5.3.9 -.9 -.9 18.9.3-1.7 -. -3.7-1.8 Ascendas Real Estate Inv Trust AREIT 혼합형 1,91 5.1 1..8.1.. 9..9 -.8.3-13.1-8. Mapletree Logistics Trust MLT 산업용 8,5.1 1. 5.8.5.1. 15..8 1.. -7. -1.3 Mapletree Commercial Trust MCT 혼합형 7,. 1.3 3. 9. 3.3 3.3 1.3.8.5 1. -8.3-1. Mapletree Industrial Trust MINT 산업용,5.3 1.7 7.5 3. 1.1 3.3 15.8 -.9.3 1. -.8-1.1 Frasers Logistics&Industrial Trust FLT 산업용 5, 5.3 1.3. 1..7 1...3 -.1 -.3 19.8-8.9 Keppel DC REIT KDCREIT 혼합형,39 3.7. 9.3 5.1-1.1 -. 18.1 -.7-1.9 -. -.5-15.9 Suntec REIT SUN 혼합형,38 5..7 3..8. -. 15.1 5. -.7 -.3-7. -7. Frasers Centrepoint Trust FCT 리테읷,18 5. 1.1..3 1. 1. 18.8 1..8 -.5-3.8-1. Keppel REIT KREIT 혼합형,5.8.9 3.5 7..5 1.. 1. 1.7. -. 1. Mapletree North Asia Commercial MAGIC 혼합형 3,73 5.7.8 3.5 n/a. 5.9 3. 15.8 3..3.8. Parkwaylife REIT PREIT 헬스케어,53 3.3.1 7.3 n/a 1.1 3.1 31. 9..3 1. 8.3-3.5 SPH REIT SPHREIT 리테읷, 5.8 1. 5. n/a.. 13. 7.7 -..9-9. -5.5 OUE Commercial REIT OUECT 리테읷,198.9.7 3.3 n/a 1.3.5. 9.1.5.9-1. -.1 Capitaland Retail China Trust CLCT 리테읷,11.3.9 5.1 17.9 -.7.7 8. -.3-1.5 -.9-1. -13.5 ESR-REIT EREIT 산업용 1,9 7.5 1. 7.1 13. 3. 8.5 3. 9..5.8 9. -3.8 Cromwell European REIT CERT 혼합형 1,38 8..9 5. n/a.. 31.7. -.8.7 9.1-8.9 Starhill Global REIT SGREIT 리테읷 1,51.9.7 3.7 n/a.9.9 19. 1..1 -.8-3..8 Manulife US REIT MUST 혼합형 1,1 7.9 1.1 7. n/a.1.1 13.1 5.8 3.. -9.5-7.3 Sasseur REIT SASSR 리테읷 1,119 7.5 1. 7. n/a 1. 3.9 3.5 15..9.3 13.9. Aims APAC REIT AAREIT 산업용 989. 1.. n/a. 8.5 3. 13.8 1..9 7.. Lendlease Global Commercial REIT LREIT 리테읷 93 5.8 1..5 n/a 3. 1. 5.1 15.. -. 7.5 1.8 ARA LOGOS Logistics Trust ALLT 산업용 1,1.7 1.3 8. n/a 3.3 8..8 33.5..8 38.1.3 Prime US REIT PRIME 오피스 917 8.1 1.1 7. n/a 3.. 5.9 1.. -1.1 3.3 1. Keppel Pacific Oak US REIT KORE 오피스 7 8.1 1. 5.9 n/a 1. 3.5 7. 1.8. 1.8.3 -. IREIT Global IREIT 오피스 11.9 n/a n/a n/a..8 11.8. -.8 -.9-1.8-1. EC World REIT ECWREIT 산업용 593 7.8.8.1 n/a..8.1.9 -.8 1.1 -. -8.3 Lippo Malls Indonesia Retail Trust LMRT 리테읷 59.. n/a n/a -1..5 -.8 1. -..9-7. -1. Sabana Shariah REIT SSREIT 산업용.9 n/a 5.1 n/a -1. 7.7 38.7 5. -1.9. 1. 1. BHG Retail REIT BHGREIT 리테읷 81 3.9.8 n/a n/a.. -9.. -.8-1.7-3. -11. Elite Commercial REIT ELITE 오피스 315 7. 1. 7.7 n/a.8. 8.3.8. -1.7-1.3 -.3 First REIT FIRT 헬스케어 1 11.9.5 n/a n/a. 13. -1..1 -.8 11. -8. 1.9 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 STI 지수대비수익률자료 : Bloomberg 8
1 Weekly 1.5.3 Valuation & Returns - Japan REIT Symbol Sub sector Valuation(1F) Return Relative Return 시가총액배당률 P/B ROE 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 십억엔 ) ( 배 ) Nippon Building 8951 오피스 1,18 3. 1.8 5.9 1.1 1.3 15.7.1. 13.1-1. 1.9 Japan Real Estate 895 오피스 939 3.3 1.8. -. 3.8. 15...7-9.3 1.5 Nippon Prologis 383 물류 9.8.1.9 -.3-1.3. 9.. 1. -7.3 3.8 Nomura Master 3 혼합형 815 3.8 1.3 n/a 1.5 3.8 5.9 19..3.7 1. 1. GLP J-REIT 381 물류 79 3.1. 5.7 -.1.8 3.5 1.5.8 3..9 9. Daiwa House REIT 898 혼합형 3.7 1.3 n/a -1.1-1.3 17.1 17. -. 1.5-1. 1. Japan Retail 8953 리테읷 753 3. 1.3..1 -.8 91.5 17..9-1.9 1.8 1. ORIX JREIT 895 혼합형 53 1.9 1.5.9 1.5. 55.3 15..3 3.1 5. 1.1 United Urban 89 혼합형 51 3.8 1. 5. 1. 1. 58.7 8.1.5 1.8 9..9 Advance Residence 39 주거용 83 3.3.1.5 -.. 9.7 1.7. 3.3 -. 9.5 Industrial & Infrastructure 39 산업용 1 3...9 -..3 3. 5.7.5 7... Japan Prime Realty 8955 혼합형 3. 1.7 5.8.8 7. 55.7 3. 3. 1.5..8 Daiwa Office 897 오피스 389 3.5 1.5 5.7.8 1.5 38.3. 1.. 8.7 15. Sekisui House REIT 339 혼합형 39 1.8 1...3.7 3.7 3.5 1.1 3. 1. 18. Activia Properties 379 혼합형 389 3.8 1.5 5.5.9 3.8 7.1 15.7 3.7.7 37.5 1.5 Kenedix Office 897 오피스 35 3. 1.5 5. 1.8. 5. 17..7 7..7 1. Nippon Accommodations 3 주거용 37 3.1. 7. -...1 13.8.3.9-5. 8. Mitsui Fudosan Logistics 371 물류 37.7 1. n/a. 3.5 3.8 9.8 1..3 7.1. Japan Logistics 897 물류 83.7.1 8. -.5.3 9.. -1. 3. -.5 -.8 Mori Hills REIT 33 오피스 3 3.7 1.5 5. -.1 3.5 19. 13.7.7. -1.5 8. LaSalle Logiport REIT 3 물류 31 3.5 1.5 n/a.5 5.8 1.1 8.7 1. 8. -8.5 3.5 Aeon REIT 39 리테읷 8.3 1.3 n/a.1 1. 7.3 1.7.9 3.9 17.7 11.5 Japan Hotel 8985 호텔 8.9 1.3 1.9 3..5 75.3 18.1 3.8 3.3 5. 1.9 Frontier REIT 89 리테읷 3.7 1.5.9.1 1..3 19.8 3.. 3. 1. Daiwa Securities Living 898 주거용 39 3.9 1. n/a. 3.3 9. 19. 1.. -. 1. Invincible 893 호텔 39 1. 1. -.5.3 -. 1. 18. 1.1-3.1 11.7 13. Hulic REIT 395 혼합형 3.3 1.3 n/a 1..8 51.7 1.1. 3..1 1.9 Comforia Residential 38 주거용 3 3.1 1.8 n/a. 3.7 13. 19.9.9. -1. 1.8 Mori Trust 891 혼합형 8.8 1.3.3 1.9 1. 38. 1.3.8.3 8.7 1. Japan Excellent 37 오피스 7 3.8 1..3.. 37.8 19.5 3.3 9.5 8. 1. Kenedix Residential 8987 혼합형 5 3. 1.7 5.9.8.5 38. 1.9 1.7 7. 8.7 1.7 Premier 378 오피스 1. 1.7 n/a -1.7 5. 57.3 3. -.9 7.9 7.7 5. Nippon REIT 895 혼합형 191.1 1. n/a -.9. 39. 1. -.1 3. 9.3 9.3 Tokyu REIT 39 혼합형 18 3.7 1..7.9.7 35. 1.1 1.8 5.5 5.8 1.9 Mitsubishi Estate Logistics 8957 물류 177 3.1 1. n/a 1.8 3.9 3.5.8.7.8.9 1. Kenedix Retail 381 혼합형 1.9 1..8..1 7. 1..9 7..3 9. Heiwa 353 혼합형 15 3. 1.7 5.7.9. 8.8 8.1 3.8 8.8 51..9 Invesco Office 89 오피스 178 3.9 1. n/a -.8 18.1 8.1 3..1 1. 18.5 31. Fukuoka REIT 398 혼합형 13. 1. 5.5 1.5 3.1 7. 19.... 1. Ichigo Office REIT 898 오피스 15. 1...1.9 7.3 31.1.9 5.8 17.7. 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 Topix 지수대비수익률자료 : Bloomberg 9
1 Weekly 1.5.3 Valuation & Returns Australia REIT Symbol Sub Valuation(1F) Return Relative Return sector 시가총액배당률 P/B ROE P/FFO 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 백만 AUD) ( 배 ) ( 배 ) Goodman Group GMG 물류 3,935 1..8 1.3 9. -1.9... -1. 1.5 1. -.7 Scentre Group SCG 리테읷 1,11 5.1.9 5.9 13.8. -3.5 19.7..9 -. -1. -.3 Stockland SGP 혼합형 11,17 5.3 1.1 8. 1.1 1.5. 71.9 1.. 3.5 37.9 5.3 Dexus DXS 혼합형 1,938.9.9 5. 15.5 1.5.3 17. 8.. 1. -1.7 1.5 Mirvac Group MGR 혼합형 1,59 3. 1..9 19. 3.9 7. 3.9 1.9..7-1.1 -.8 GPT Group GPT 혼합형 8,999 5..8 5.5 1.9 -.. 15.3 5.9.3 -.5-18.7 -.8 Vicinity Centres VCX 리테읷 7,15..7.3 13.. -. 8. -1..5-7.1-5.3-7.9 Charter Hall Retail REIT CHC 혼합형,51.7.9 1.3.9.1 8.7 88.8 -.8. 5.8 5.8-11.5 BWP Trust BWP 물류,53. 1.3 5.8.9.7.. -. 1. 1.7-11.7-13. Charter Hall Long Wale REIT CLW 오피스,799. 1..5 1.7 -. 3. 1..8.1.7-17.9.1 Shopping Centres Australsia Property SCP 리테읷,89 5. 1.1.5 17. -.8 -.8 1.7-1. -.3-3.7-17. -7.9 Growthpoint Properties Australasia GOZ 혼합형,88 5.3 1.. 1.8 5.1 7.8 8.1 7. 5..9-5.8.5 Abacus Property Group ABP 혼합형,8 5..9 5. 17. 3. 7.8 8.8 8.8 3.9.9-5.1.1 Cromwell Property Group CMW 혼합형,9 8. n/a 7. n/a..1.9..5 3. -13. -.1 Charter Hall Retail REIT CQR 리테읷,13.3 1..7 13.7-1.1-3.1.3 1. -. -. -9. -5.3 Waypoint REIT WPR 혼합형 1,955. 1. 7.1 15.7. -.8 9. -8.8.5-3.7 -.8-15.5 National Storage NSR 스토리지,51. 1.1.9.8 -..5. 5. -1.5 -. -13.5-1. Centuria Industrial REIT CIP 산업용 1,9.9 1.1.8 19.3 1.5.8.1 1.1. 1.9.1 7. Ingenia Communities Group INA 혼합형 1,731. 1.8 7. n/a..3 5.9 8..5 1.5 1. 1.7 Aventus Group AVN 리테읷 1,89 5.7 1. 7.9 15.5.9 3.1 8. 1. 5.. 5.3 3. Charter Hall Social Infrastructure CQE 혼합형 1,179.9 18.3 5.3 19.9..5.3 1.1.7 1.. -5. Centuria Office REIT COF 오피스 1,13 7.5.9 7.9 11. 5.3 9.5.8.9 5.8. -11.1-1.7 Arena REIT ARF 혼합형 1,111. 1.5 7.3 1. 1..9 53.1 13.8.1. 19. 7. ALE Property Group LEP SINGLE 89.9 1.7 3.9 5.5-5.3 -.7 11. -3. -.8-7. -.7-9.7 Rural Funds Group RFF 혼합형 85.7 1.3 7. n/a.1.7 31. -.7. 1.9 -. -11.3 APN Industria REIT ADI 혼합형 7 5. 1..9 15.5 1.3.7 58. 9. 1.8 1.9.1. GDI Property Group GDI 오피스 577 7.3 n/a. n/a. -.5 8.7-1..5-3. -5. -18. HomeCo Daily Needs REIT HDN 리테읷 3 n/a n/a n/a n/a 1. 3.1. 7...3-33.5. APN Convenience Retail REIT AQR 리테읷 3.3 1. 7. 15.8 -.9 1.8 15. -.1 -. -1.1-18.3 -.8 Australian Unity Office Fund AOF 오피스 3.1.9.9 13..3.5 7.5 15.8.7 3. -.5 9. Carindale Property Trust CDP 리테읷 3 5.3.7.8 13..1.9 39. -7.1. -. 5.1-13.7 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 S&P/AUX 지수대비수익률자료 : Bloomberg 1
1 Weekly 1.5.3 Valuation & Returns- HK REIT REIT Symbol Sub Valuation(1F) Return Relative Return sector 시가총액배당률 P/B ROE P/FFO 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 백만 HKD) ( 배 ) ( 배 ) Link REIT 83 리테읷 15,913. 1. 3. 7. -1.9 3.7 1.. -.7.5 -.5-1. Champion REIT 778 오피스,75 5.3.5.7. -1.1 1.8.5.5.1. -1.1-3. Fortune REIT 778 리테읷 15,38 5.9..9 19.3-1.3 5.1 15.3 9.. 3.9-1.3.1 Yuexiu REIT 5 혼합형 1,978 7.1.8. 1.7.3 1. 9..5 1.5. -7.1 1.1 Hui Xian REIT 871 혼합형 1,7.8. -. n/a -. 1.1-17.3.5.7 -.1-33.9-3. Sunlight REIT 35 혼합형 7,13.1.5. n/a.7 1.9 1. 1.8 1.9.7 -.1 11.3 Regal Real Estate Investment 1881 호텔 5,3 7.9.5 n/a n/a.. 3. 5.5 1. 5. 17.7.1 Spring Real Estate Investment 1 혼합형 3,93 7.5. -.9 n/a -.9 -. 9. 3.1-1.7-1.5-7.5 -. Prosperity REIT 88 오피스 3,91..5.5 n/a. -. 11. 1.7 1. -1. -.9 5. China Merchants Commercial 153 오피스 3,5 9.3.8 7. n/a 1.5..7 1..7 -.7-11.8 11.1 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 HANGSENG 지수대비수익률자료 : Bloomberg Valuation & Returns- U.K REIT REIT Symbol Sub Valuation(1F) Return Relative Return sector 시가총액배당률 P/B ROE P/FFO 1W 1M 1Y YTD 1W 1M 1Y YTD ( 백만 ) ( 배 ) ( 배 ) Segro Plc SGRO 혼합형 11,981. 1..7 n/a 1. 7..1 7.9.5 3... Land Securities Group Plc LAND 리테읷 5,35 3.3.7-1. 18. 1.3. 11.8 7.9.8. -.3. British Land Co Plc BLND 혼합형,8 3..8 -. 1.7 1..7 3. 7.9 1. -1.1 1.3. Unite Group Plc UTG 주거용,39 1.7. 3. n/a 1.7 1. 3. 1.8 1.3. 1.5.9 Derwent London Plc DLN 혼합형 3,73.3.9.8 38.8.1.7 9.7 9. -.3.9-8. 1.3 Tritax Big Box REIT BBOX 물류 3,73 3.5 1.1. n/a.9.. 1..5..3.5 Londonmetric Property Plc LMP 혼합형,51 3.8 1.3 5.5 5. -. 5.5. -. -.9 1.7.5-8.5 Shaftesbury Plc SHB 혼합형,15. 1.1 1.3 n/a.1 -. 7. 1.5 -. -5.8-11.1. Asurra Plc AGR 헬스케어 1,99 3.8 1.3.9 n/a.7 3.3 1.3 -.1.3 -. -1.8-1. Big Yellow Group Plc BYG 스토리지,1.8 1. 5.9 9.1-1.1 7.3 15.1 9. -1.5 3. -3. 1.1 Primary Health Properties PHP 헬스케어,8.1 1.3 5.7 n/a.7 3.1. 1.. -.7-15.9 -.9 Great Portland Estates Plc GPOR 오피스 1,759 1.8 1...5 -. 1.9.3 3.7 -.8-1.9-13.8 -.1 Workspace Group Plc WKP 오피스 1,85..9. n/a.7.5 8.9.. -1.3-9. -1.3 Capital & Counties CAPC 혼합형 1,57..9 -.1 n/a.5.. 8....3.7 Secure Income REIT Plc SIR 혼합형 1,3.5.8-1. 8.7.9 1.5 5.3 1..5 1.7 7. 53. Hammerson Plc HMSO 리테읷 1,1 3.1.5 1.5 n/a 5. 11.5.5 17.3.8 7.7. 9. UK Commercial Property REIT UKCM 혼합형 1,5 5..9 7.. -.. 1.1 9.5 -.9. -. 1. Supermarket Income REIT SUPR 리테읷 9 5. 1.1 1. n/a -.8 5.8 5.1 1.7-3.3. 7..8 GCP Student Living Plc DIGS 혼합형 7.8 1. 1. n/a -.8 5.8 5.1 1.7-3.3. 7..8 Civitas Social Living Plc CSH 주거용 71.7 1.1 3.9 n/a.9 5.9. 1.3..1.5. LXI REIT Plc LXI 혼합형 89.1 1.1.9 n/a. 8. 35. 1. 3.5. 17.1 8.5 참고 : /3 종가기준, Relative return 은 FTSE1 지수대비수익률자료 : Bloomberg 11
1 Weekly 1.5.3 Compliance notice - 본조사붂석자료의애널리스트는 월 3읷현재위조사붂석자료에얶급된종목의지붂을보유하고있지않습니다. - 당사는 월 3읷현재위조사붂석자료에얶급된종목의지붂을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본조사붂석자료에는외부의부당한압력이나갂섭없이애널리스트의의겫이정확하게반영되었음을확읶합니다. - 본조사붂석자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. - 본조사붂석자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 젂송, 변형, 대여할수없습니다. - 본조사붂석자료에수록된내용은당사리서치섺터가싞뢰할맊한자료및정보로부터얻어짂것이나, 당사는그정확성이나완젂성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. - 본조사붂석자료는기관투자가등제 3자에게사젂제공된사실이없습니다. 1
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