Strategy Weekly 수급과이익으로미리보는주식시장 연휴이후주식시장 - 연휴이후국내증시는최근수출호조로 3분기실적개선기대가높아지고있는점에서 3분기실적개선기대가높은유동, 화장품, 철강과 IT 업종중심으로점진적상승흐름을전망 Chief Strategi

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애라 경
5 years ago
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1 국내시장동향종가 D-1 D-2 KOSPI 2, 대형주 2, 중형주 2, 소형주 2, KOSDAQ 투자자별매매동향개인외국인기관 KOSPI ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) 순매수 -2,2.8 8, 누적순매수 (D-2) -9,586. 8,98.2 5,126.8 거래대금 ( 코스피 + 코스닥 ) 금액 D-1 D-2 ( 평균, 단위 : 억원 ) 123, , ,391.7 업종별지수 종가 D-1 D-2 건설 금융 운수장비 1, 유통 음식료 4, 의약품 14, Rating, Target Price Changes 전기전자 17, 무림 P&P BUY 13,5 원 BUY 15, 원 ( ) 철강금속 4, 포스코켐텍 BUY 6, 원 BUY 81, 원 ( ) 화학 5, 두산밥캣 BUY 4, 원 BUY 42, 원 ( ) 유틸리티 셀트리온헬스 BUY 12, 원 BUY 11, 원 ( ) 통신 지엠피 Coverage Initiation BUY 13, 원 ( ) 해외시장동향종가 D-1 D-2 아이센스 BUY 35, 원 BUY 3, 원 ( ) S&P5 2, LG 화학 BUY 52, 원 BUY 53, 원 ( ) NASDAQ 7, 삼성 SDI Coverage Initiation BUY 32, 원 ( ) 일본 24, SBS BUY 27, 원 BUY 21, 원 ( ) 중국 2, 한국철강 BUY 9,2 원 BUY 8,1 원 ( ) 독일 12, 동국제강 BUY 14, 원 BUY 11,5 원 ( ) 주요금리동향종가 D-1(bp) D-2(bp) 삼성증권 BUY 48, 원 BUY 42, 원 ( ) 국고채 (3 년 ) 현대코퍼레이 BUY 2, 원 BUY 32, 원 ( ) 국고채 (1 년 ) 은행채 AAA (3 년 ) 순매수금액 ( 백만 ) 순매수금액 ( 백만 ) 미국국채 (2 년 ) 삼성물산 664,633 KODEX 2TR 63,829 미국국채 (1 년 ) 셀트리온 41,245 삼성바이오로직스 18,931 환율동향종가 D-1 D-2 삼성전자 36,829 LG 화학 18,819 원 / 달러 현대엘리베이 35,54 신한지주 17,948 원 / 백엔 KB금융 21,911 POSCO 15,481 원 / 위안 외국인순매도국내기관순매도달러 / 유로 순매도금액 ( 백만 ) 순매도금액 ( 백만 ) 위안 / 달러 SK 하이닉스 -124,3 삼성물산 -62,68 엔 / 달러 KODEX 2TR -63,814 SK 하이닉스 -52,92 Dollar Index 삼성전기 -34,937 삼성에스디에스 -35,215 상품시장동향종가 D-1 D-2 아모레퍼시픽 -17,969 아모레퍼시픽 -14,938 WTI (usd/barrel) 호텔신라 -11,44 LG이노텍 -11,114 금 (usd/oz) 1, KOSPI, S&P 추이 BDI 1, (PT) 3,1 2,6 2,1 1,6 1,1 M o r n i n g M e e t i n g N o t e s What's Inside : [Strategy Weekly] 수급과이익으로미리보는주식시장 - 연휴이후주식시장 New Issue : 뉴욕증시, 금리인상에도은행주약세로하락뉴욕채권, 비둘기연준에상승국제유가, 원유재고증가에하락 New Publication : IT H/W(OVERWEIGHT) 일본대만기업탐방후기 ( ) 노근창, 최영산 [ 증시전망 ] 돌아온박스권, 비관적일필요없다! ( ) 김중원 [2 차전지업종 ] 한국 2 차전지, 중심에서다 ( 강동진, 박현욱 ) [ 무역전쟁시리즈 #2] 계란을깨지않으면오믈렛을만들수없다 ( 김지만 ) 자동차 (OVERWEIGHT) 변곡점 ( 變曲點 ), 회복의실마리찾기 ( 장문수 ) 디스플레이 (OVERWEIGHT) 뚜렷해지는명암비, 그러나전부어두워지는건아니다 ( 최영산 ) DEATH BY CHINA: 나바로를바로알면트럼프가보인다 ( 김지만 ) 외국인순매수 S&P5 KOSPI 국내기관순매수 천연가스 (NYMEX) Conviction Call List 종목명 추천일 한솔제지 무림 P&P DGB 금융지주 절대수익률 본조사지표는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포할수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가선회할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다.

2 Strategy Weekly 수급과이익으로미리보는주식시장 연휴이후주식시장 - 연휴이후국내증시는최근수출호조로 3분기실적개선기대가높아지고있는점에서 3분기실적개선기대가높은유동, 화장품, 철강과 IT 업종중심으로점진적상승흐름을전망 Chief Strategist 김중원 2) simon@hmcib.com - 추석연휴기간글로벌증시가소폭하락했지만달러화안정과상품가격강세로글로벌금융시장에위험자산선호흐름을지속 - 우려가높았던한미 FTA 협상이추석연휴기간동안큰무리없이마무리되었고무역분쟁이슈에도불구상해증시가지수 2,8 선을회복한점도긍정적임 - 연휴이후국내증시는최근수출호조로 3분기실적개선기대가높은유동, 화장품, 철강과 IT 업종중심으로점진적상승흐름을전망 연휴기간글로벌증시추석연휴기간동안글로벌증시는금주 27 일미연준의 9월 FOMC 결과를기다리며소폭하락했다. 하지만, 동기간달러화가치는소폭하락했고국제유가는상승하며상품가격이강세를기록해최근위험자산선호흐름이지속되는것으로해석된다. 한편, 추석연휴기간동안미중무역분쟁이재부각되며 25 일상해증시는하락했지만 26 일에는반등에성공해지수 2,8 선을회복했다. 연휴이후한국증시는? 연휴이후한국증시의점진적상승흐름을전망한다. 9월수출호조에힘입어 3분기실적개선기대가높아진가운데우려가높았던한미 FTA 협상은큰무리없이마무리된점이호재로해석된다. 또한, 연휴기간동안미중무역분쟁이슈가재부각되며 25 일상해지수가.6% 가까이하락하기도했다. 하지만, 26 일다시 1.% 가까이상승하며지수 2,8pt 를회복해연휴이후국내증시전망에긍정적으로해석된다. 연휴이후 3분기실적개선업종에관심연휴이후주식시장은 3분기실적개선업종에관심이필요해보인다. 최근우려가높았던남미와유럽신흥국증시가반등하고이들지역의이익전망도개선되고있다. 따라서, 글로벌금융시장에위험자산선호는개선흐름을지속하고있다. 또한, 추석연휴기간동안우려가높았던한미 FTA 협상도양국정상이모두만족하는수준에서마무리된점도호재로해석된다. 또한, 2 일까지발표된 9월수출은전년동기대비 21.6% 증가하는서프라이즈를기록했다. 218 년전년대비분기별수출증가율은 1분기는 1.8% 로높은수준을기록했으나 2분기는 3.9% 로하락했었다. 하지만 3분기는 9월 2 일까지수출증가율을적용할경우전년대비평균 12.2% 로 2분기이후다시크게개선된것으로예상된다. 따라서, 연휴국내증시는위험자산선호가지속되며 3분기실적개선기대가높은유통, 화장품, 철강과 IT 등업종중심으로점진적상승흐름을전망한다.

3 STRATEGY WEEKLY 주간글로벌이익전망추이 최근 1주유럽신흥국과남미신흥국순으로이익전망상향조정 최근 1주글로벌주요지수의이익전망추이는유럽신흥국과남미신흥국순으로이익전망이개선크게개선되었다. 반면, KOSPI 와아시아신흥국의이익전망은부진했다. 전주대비유럽신흥국 (+3.75%), 남미신흥국 (+1.43%) 와신흥국 (+.42%) 순으로이익전망이크게상향조정되었다. 반면, KOSPI(-.51%), 아시아신흥국과 (-.2%) 유로존의 (-.15%) 12M FWD EPS 는전주대비하향조정되었다. 최근 1개월은유럽신흥국, S&P5 의이익전망이크게상향조정 최근 1 개월전대비글로벌지수의이익전망은 (12M FWD EPS).89% 상향조정되었다. 유럽신흥국과 (+4.4%) 미국, S&P5 의 12M FWD EPS 가 (+.94%) 1개월전대비크게상향조정되었다. 반면, 아시아신흥국 (-.83%), 신흥국 (-.31%) 과남미신흥국의 (-.23%) 12M FWD EPS 전망은전월대비하향조정되었다. < 그림 1> 최근 1 주지역별이익전망추이 < 그림 2> 최근 1 개월지역별이익전망추이 W(EPSΔ) M(EPSΔ)

4 Chief Strategist 김중원 2) / 주간글로벌위험선호추이 최근 1주글로벌위험자산선호가개선되었다. 최근 1주달러화가치는.5% 하락한반면신흥국통화가치는.5% 상승했다. 전주대비신흥국가산금리인 EMBI Plus Spread 와미국 VIX 변동성지수모두각각 4.% 와 2.9% 하락했다. 최근 1개월동안달러화가치는 1.1% 하락했고신흥국통화가치는거의변화가없었다. 또한, 신흥국가산금리는 6.9% 하락한반면미국변동성지수인 VIX 는소폭상승했다. < 그림 3> 최근 1 주위험선호추이 < 그림 4> 최근 1 개월위험선호추이 W M 달러 신흥국통화 신흥국가산금리 VIX 달러 신흥국통화 신흥국가산금리 VIX 자료 : Bloomberg, 현대차증권주 : 8/31~9/6일 자료 : Bloomberg, 현대차증권주 : 8/7~9/6일 주간글로벌주식시장추이 최근 1주유럽신흥국과상해증시크게상승 최근 1주글로벌지수는 1.1% 상승했다. 지역별로는유럽신흥국 (+4.2%), 중국, 상해지수와 (3.%), 일본, 니케이225 지수 (+2.2%) 순으로크게상승했다. 반면, 남미신흥국과 (+.4%) 미국 S&P5 지수는 (+.4%) 상대적으로부진했다. 최근 1개월동안은글로벌지수는 +.1% 상승했다. 일본, 니케이 225(+3.6%), 유럽신흥국과 (+1.9%) 미국 S&P5 지수 (+1.%) 순으로상승했다. 반면, 아시아신흥국 (-3.2%), 신흥국 (- 2.9%) 유로존 (-2.%) 지수는하락했다. < 그림 5> 최근 1 주주요지수수익률추이 < 그림 6> 최근 1 개월주요지수수익률추이 주식 (-1W) 주식 (-1M) 주 : 8/31~9/6 일 주 : 8/7~9/6 일 3

5 STRATEGY WEEKLY 주간펀드플로우 최근 1주유럽과아시아주식형펀드로자금유입 최근 1주 ETF 를포함한글로벌전체주식형펀드로 6억 4천만불유입되었다. 아시아와 (+1.18B$) 유럽 ((+.73B$) 주식형펀드로자금이유입되었다. 반면, 북미 (-.89B$) 주식형펀드에서는자금이유출되었다. 최근 1개월은아시아주식형펀드로만자금유입최근 1주아시아와북미채권형펀드로자금유입최근 1개월동안북미채권형펀드로자금크게유입 최근 1개월은글로벌전체주식형펀드로 3억천만불유입되었다. 아시아주식형펀드로만 (+5.3B$) 자금이유입되었다. 반면북미와 (-1.66B$) 유럽주식형펀드에서 (-.29B$) 자금이유출되었다. 최근 1주 ETF 포함채권형펀드자금동향은글로벌전체채권형펀드로자금이 19 억9천만불유입되었다. 북미 (+3.6B$) 채권형펀드로자금이크게유입되었고반면유럽과 (-.97B$) 아시아 (-.29B$) 채권형펀드에서는자금이유출되었다. 최근 1개월동안 21 억2천만불규모의자금이글로벌채권형펀드로유입되었다. 북미 (+18.18B$) 채권형펀드로자금이크게유입되었고유럽 (-2.8B$) 과아시아 (-3.3B$) 채권형펀드에서는자금이유출되었다. 최근 1주동안미국주식 (+1.9 B$), 글로벌주식과 (+1.3 B$) 미국중기채 (+1.1 B$) 펀드가순매수상위를기록했다. 반면, 최근 1주미국단기자금 (-22.5B$), 미분류와 (-3.78B$) 한국단기자금은 (-2.8B$) 순매도상위를기록했다. < 그림 7> 최근 1 주주식시장펀드플로우 < 그림 8> 최근 1 개월주식시장펀드플로우 주식 (1W) 아시아 유럽 글로벌 -.89 북미 주식 (1M) 아시아 글로벌 유럽 북미 4

6 Chief Strategist 김중원 2) / < 그림 9> 최근 1 주채권시장펀드플로우 < 그림 1> 최근 1 개월채권시장펀드플로우 채권 (1W) 채권 (1M) 북미글로벌아시아유럽 글로벌 북미 유럽 아시아 < 그림 11> 최근 1 주순매수상위 < 그림 12> 최근 1 주순매도상위 순매수상위 미국주식 글로벌주식 미국중기채미국하이일드미국혼합자산 순매도상위 미국MMF 미분류 한국MMF 글로벌채권 일본채권 5

7 STRATEGY WEEKLY 주간상품시장동향 최근 1주금속과에너지크게상승상품시장상승 최근 1 주 CRB 상품지수는 1.7% 상승했다. 금속 (+2.9%), 에너지와 (+2.7%) 농산물 (+1.3%) 순으로크게상승했다. 반면, 귀금속은.1% 하락했다. 최근 1개월동안 CRB 상품지수는 1.6% 상승했다. 에너지와 (+5.5%) 금속 (+1.6%) 지수순으로크게상승했고농산물과 (-1.2%) 귀금속 (-.9%) 순으로하락했다. 최근상품시장에서자금유출이지속혼합상품과귀금속크게유출 최근 1주기준으로상품펀드전체에서 8천 5백만불이유출되었다. 에너지펀드로는자금이유입된반면혼합상품 (-81.4M$), 기타상품과 (-13.4M$) 귀금속 (-8.2M$) 순으로크게유출되었다. 최근 1개월동안은상품펀드전체에서 29.4 억불이유출되었다. 혼합상품 (-1,52.M$), 귀금속과 (-827.5M$) 에너지 (-414.8M$) 순으로크게유출되었다. < 그림 13> 최근 1 주상품시장수익률추이 < 그림 14> 최근 1 개월상품시장수익률추이 W 1.7 금속 에너지 CRB 상품지수 1.3 농산물 -.1 귀금속 에너지 1.6 CRB 상품지수 1M 금속 귀금속 농산물 < 그림 15> 최근 1 주상품시장펀드플로우 < 그림 16> 최근 1 개월상품시장펀드플로우 (M$) 상품 (-1W) (M$) -5-1, -1,5-2, 상품 (-1M) , 에너지 농산물 금속 귀금속기타상품혼합상품 상품 -3, -3, 금속 농산물 기타상품 에너지 귀금속 혼합상품 상품 6

8 Chief Strategist 김중원 2) / 수출호조로실적모멘텀부각전망 2 일까지 9월수출전년대비 21.6% 로서프라이즈기록 9월 2 일까지한국수출은전년동기대비 21.6% 증가하는서프라이즈를기록했다. 미중무역분쟁과신흥국경기둔화우려에도불구 9월일평균수출액은역대최고치를기록했다. 218 년전년대비분기별수출증가율은 1분기가 1.8% 로높은수준을기록했으나 2분기는 3.9% 로하락했었다. 하지만 3분기는 9월 2 일까지수출증가율을적용할경우전년대비평균 12.2% 로 2분기이후다시크게개선된것으로해석된다. 218 년 9월은전년대비조업일수감소로 9월 3 일까지증가율은다시하락할것이다. 하지만, 하반기수출둔화우려는해소된것으로해석된다. 연휴이후주식시장은 9월수출호조에힘입어 3분기실적개선에대한기대가높아질전망이다. 3분기실적개선기대가높은유통, 화장품과 IT 업종에관심필요ㅗ 업종별 3 분기영업이익전망은유통 (+15.7%), 화장품등 (+6.5%), IT 가전과 (+2.3%) IT 하드웨어 (+2.1%) 순으로 1개월전대비크게상향조정된것으로나타났다. 추석이후 3분기실적개선기대가주식시장에부각될수있다는점에서실적개선업종에관심이필요하다. < 그림 15> 9 월 2 일까지수출 : 서프라이즈기록 < 그림 14> 최근 1 개월상품시장수익률추이 (%, YoY) 한국수출 (YoY) M(Δ) 유통화장품등 IT 가전 IT 하드웨어철강호텔등에너지증권 KOSPI 반도체은행건설등자동차건강관리통신서비스화학필수소비재유틸리티보험운송소프트웨어조선 본조사자료는투자자들에게도움이될만한정보를제공할목적으로작성되었으며, 당사의사전동의없이무단복제및배포할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 본자료는어떠한경우에도고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 7

Company Note 제일기획 (3) 통신 / 미디어 / 인터넷 Analyst 황성진 Jr. Analyst 최진성 2) ) BUY / TP 25, 원 디지털

Company Note 제일기획 (3) 통신 / 미디어 / 인터넷 Analyst 황성진 Jr. Analyst 최진성 2) ) BUY / TP 25, 원 디지털 국내시장동향종가 D-1(%) D-2(%) KOSPI 2,38.46 -.2 2.69 대형주 2,211.98.19 2.81 중형주 2,76.34 -.57 1.96 소형주 2,22.16-1.79 2.72 KOSDAQ 826.91 -.59 7.42 투자자별매매동향개인외국인기관 KOSPI ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) 순매수 -1,94.5 3,86.8 137.1