주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 11/30( 금 ) 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) 12/07( 금 ) 종합주가지수 1, , , , ,949.

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1 2012 년 12 월 10 일 투자전략 노근환 시자전황 박소연 글로벌전략 박중제 기술적분석 김철중 계량 / 파생 안혁 경제분석 전민규 이머징마켓 윤항진 채권분석 이정범 크레딧 김기명 ㆍ투자전략일본중의원선거보다는 FOMC 가힘이세다 ㆍ이머징마켓동향상해종합지수큰폭반등, H 지수나흘째강세 ㆍ전일시장동향과특징주 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : MDS 테크외 5 종목중장기유망종목 : LS 외 5 종목 ㆍ산업분석 12 월 IT 투자전략, 자동차 ㆍ스몰캡분석엠씨넥스 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ선물옵션시장동향 ㆍ증시캘린더

2 주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 11/30( 금 ) 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) 12/07( 금 ) 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 413(4) 319(7) 368(7) 365(4) 387(10) 409(8) 하락 ( 하한 ) 368(2) 486(3) 430(5) 444(5) 429(3) 395(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 4,433 3,112 2,799 3,994 4,598 4,412 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 464(5) 416(10) 463(10) 275(7) 339(6) 489(7) 하락 ( 하한 ) 453(5) 507(6) 444(4) 660(11) 587(3) 437(3) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,669 1,586 1,646 2,079 1,975 1,967 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2, , , 매도 2, , 순매수 월누계 년누계 -13, , , , , , , ,847.1 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 년누계 1,

3 투자전략 김철중 일본중의원선거보다는 FOMC 가힘이세다 12월월간밴드 1,870-2,030pt 2013 년연간밴드 1,780-2,400pt 12MF PER 9.3 배 12MF PBR 1.05 배 Yield Gap 7.9%P 일본자민련집권에따른일본은행통화정책기대높으나미연준통화정책영향이더큼 미연준은 12 월 FOMC 에서는 QE3 확대, 오퍼레이션트위스트연장등통화정책발표예정 미국, 일본국채스프레드가확대되지않는다면엔화약세는제한될전망 일본중의원선거와엔화약세 : 이번엔다를까? 일본의회는중의원 / 참의원의양원제를채택하고있으나중의원의권위가참의원의권위에앞선다. 수상지명, 국가예산의결, 국제조약의결등주요사항에서중의원의의결이참의원의의결에우선한다. 노다요시히코일본총리국회해산권실시에따라 12년 12월 16일중의원선거실시될예정 일본중의원은 "4년마다 " 또는 " 국회해산권실시 " 에따라중의원선거가실시되고과반수를확보한정당이정권을확보한다. 4년임기의중의원은총 480석으로 4년에 1 번선거를치루지만총리등내각이국회해산권을행사하면중의원의임기는종료되고중의원선거가조기실시된다. 12년 11월 16일민주당노다요시히코일본총리가중의원을해산함으로써 12년 12월 16일중의원선거가실시될예정이다. - 중의원과달리국회해산권이적용되지않는 6 년임기의참의원은총 242 석으로 3 년에 1 번 121 석을두고선거를치룬다. 다음참의원선거는 13 년 7 월에예정되어있다. 일본좌파민주당이소비세인상등으로인해지지율이떨어진상황에서우파자민당은총 480석에서과반수의석을확보할것으로전망되고있다. 일본의부동층비율이 40% 나되기에불확실성은남아있지만자민당또는자민당, 공명당연정의집권가능성이높다. 또최근에지지율이높아지고있는극우파일본유신회의획득의석이예상치를상회하고좌파민주당의획득의석은예상치를하회할가능성이높아지고있다. 범우파의중의원의석증가는자민당리더십에긍정적인요인이다. 새로운집권정당은 공격적인통화정책을강조 자민당아베신조총재는강화된리더십을바탕으로일본은행 (BOJ) 의인플레이션목표치를 1% 에서 2~3% 로상향하고공격적인통화정책을써야한다고강조하고있다. 심지어미연준의 QE3보다강력하게일본은행이일본정부의건설국채를직매입해야한다고주장한다. 강력한통화정책을통해엔화약세를유도하고있다. < 표 1> 12/12/16 중의원선거설문조사 민주당 자민당일본유신회 공명당일본미래당우리모두의당 공산당 좌파 우파 극우파 우파 좌파 우파 극좌파 기존의석수 아사히신문 교도통신 자료 : 아사히신문, 교도통신, 한국투자증권 1

4 투자전략 12 년 12 월 16 일에자민당집권이후에도자민당의바램과달리엔화강세가끝나기 는어렵다. 11 년, 12 년 2 년연속 무역수지적자기록 무역수지측면에서는엔화약세가능성이부각되고있다. 11 년에이어 12 년에도일 본은무역수지적자폭이확대될전망이다. 12 년 4 월 ~9 월무역수지적자규모는 2.6 조엔으로 11 년동기간 1.2 조엔을크게상회한다. 특히일본의소니등 IT기업은경쟁력상실로인해엔화약세에도불구하고주가하락세가지속되고있다. 11월 13일이후도요타, 캐논등대표수출기업이각각 14.6%, 23.3% 상승할때, 소니는 CB발행등악재와함께 3.9% 하락했다. 소니 ( 시가총액 8,308억엔 ) 는 PSR( 매출액대비시가총액 ) 기준으로 0.12배수준이다. 경쟁력을상실한일본수출기업에엔화약세가필요한상황이다. 일본IT 업종과달리삼성전자등한국IT 업종은시장점유율확대에힘입어주가가신고가를경신하고있다. [ 그림 1] 일본무역수지추이 유럽 / 아시아수출감소로 무역수지적자는 2000 ( 십억엔 ) 일본무역수지 꾸준히이어지고있음 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 2] 소니, 캐논주가추이 일본소니경쟁력상실 Sony ( , , , , ) Canon (2,991.00, 3,015.00, 2,977.00, 3,010.00, ) February March April May June July August September November Decemb 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 2

5 투자전략 무역수지적자에도꾸준한소득수지흑자로인해엔화약세가능성은제한적이다. 소 득수지흑자는 12 년 4 월 ~9 월 7.5 조엔으로무역수지적자 2.6 조엔을크게상회하고 있다. 자본수지측면에서도미 / 일국채금리스프레드격차가감소하면서엔화강세를유도하고있다. 미국경기가급반등하면서미 / 일국채금리스프레드상승 ( 미국국채금리 ) 이나타나지않는다면엔화강세가이어질가능성이높다. 특히미연준은 12월 FOMC에서미국국채금리를하향안정화시키기위해 QE3를확대할전망이다. 결론적으로자민당아베신조총재가 12 월 16 일집권이후에공격적인통화정책을 시사한다할지라도엔달러환율은오히려안정될수있다. [ 그림 3] 일본소득수지추이 일본, 소득수지에힘입어 경상수지는꾸준히흑자 ( 십억엔 ) 일본소득수지 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 4] 엔달러환율과미 / 일국채스프레드추이 엔화강세추세전환은 아직확인되지않은영역 (USDJPY) (%) 엔달러환율 ( 좌 ) 160 미 / 일국채 10 년물스프레드 ( 우 ) 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 3

6 투자전략 고용지표개선에도미국 QE3 확대를기대한다미국 11월고용지표개선에도미연준은공격적인통화정책을유지할전망이다. 11 월실업률 7.7% 로 10월 7.9% 하회했으나경제활동인구 35만명감소했고경제활동참가율은하락했다. 미국제조업경기둔화와함께전반적인고용환경회복은제한되고있다. 이에미연준은 12월 12일 FOMC에서 12월말종료예정인오퍼레이션트위스트 450억달러를대체하는정책을발표할예정이다. 오퍼레이션트위스트를위한단기채권이상당부분소진된상황을고려하면오퍼레이션트위스트보다는 QE3를확대할가능성이높다. 미연준이 QE3를확대한다면 2013년 1월부터미연준은매월 450 억달러국채, 400억달러 MBS를매입할전망이다. [ 그림 5] 미국경제활동참가율 경제활동참가율하락지속 (%) 미국경제활동참가율 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 6] 미연준보유미국국채현황 미연준의자산에서만기 1년이하단기채는 11년10 월 1,546 억달러에서 12년12 월 4억달러로감소 ( 십억달러 ) 단기채 ( 만기 1 년이하 ) 단기채 ( 만기 1 년 ~5 년 ) 0 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 4

7 투자전략 Appendix - 중국 GDP 연간성장률과한국화학, 철강, 기계, 조선섹터연간수익률 한국화학섹터와중국 GDP 성장률 한국철강섹터와중국 GDP 성장률 ( 수익률 %) (GDP YoY) ( 수익률 %) (GDP YoY) 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 한국기계섹터와중국 GDP 성장률 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 한국조선섹터와중국 GDP 성장률 ( 수익률 %) (GDP YoY) ( 수익률 %) (GDP YoY) 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 5

8 투자전략 - 전주주요일정 날짜 국가 내용 12/04 호주 호주중앙은행, 기준금리 3.0% 로 25bp 인하, 10월기준금리인하이후 2달만에인하함, 호주달러강세완화조치 12/04 스페인 유로존재무장관회의, 스페인정식요청한은행권구제금융 395억유로다음주지급할예정 12/04 EU EU재무장관회의, 12년내은행감독기구설립논란, 독일은은행감독기구, 은행동맹등조기실시에반대 12/04 미국 오바마대통령, 재정절벽에대한낙관론을피력, 다만어떤합의든부자증세를포함해야한다고강조, 공화당제안거부 12/04 미국 HP, 7년만의최저치에서저가매수에힘입어 5.14% 상승, PC업체주가는최근하락세가진정되고있음 12/05 한국 삼성그룹, 이재용등부회장승진 2명, 사장승진 7명, 이동 위촉업무변경 8명등총 17명규모의사장단인사명령 12/05 한국 삼성전자, 완제품을총괄하는 DMC부문장직책공석유지, 스마트폰등 IM부문, TV 등 CE 부문독립성확보 12/05 한국 네오위즈게임즈, EA와결별설에하한가, EA는전략적제휴관계였던네오위즈게임즈의지분전량처분했다고보도됨 12/05 한국 엔씨소프트 7.26% 급락, 네오위즈게임즈등게임주약세로기관투자자는엔씨소프트 81.6억원을순매도 12/05 한국 한국타이어월드, 11.96% 급등, 9월 30일기준순자산가치 8,686억원으로 4일시총 4,261억원대폭상회 12/05 한국 공정거래위원회 13년 1분기화장품대리점규제이슈가악재로작용함, 에이블씨엔씨등주요화장품주약세 12/05 중국 상하이자동차그룹, 태국재벌 CP그룹과손잡고태국에자동차합작회사를설립예정 12/05 일본 샤프, 퀄컴이샤프에최대 99억엔을출자할예정, 태블릿용패널대응을위해차세대디스플레이공동개발 12/05 중국 시진핑중국공산당총서기, 2013년경제정책미세조정지속, 도시화, 수출안정화및내수소비확대최우선시 12/05 중국 중국상해종합지수, 2,031.91pt 로 2.87% 급등, 경제정책기대, 부동산경기반등전망이부각됨 12/05 중국 중국보험감독관리위원회 (CIRC), 보험사의은행투자제한을해제, 중국은행, 보험주급등 12/05 EU 독일, 프랑스등시중은행은 ECB LTRO 자금조기상환검토중이라고 WSJ 보도, 대출수요가높지않은상황 12/05 미국 오바마대통령, CEO와의회동에서공화당이고소득층세율인상을수용하면재정절벽협상이일주일내에타결될수있음 12/05 미국 ISM 11월서비스업지수 54.7, 10월 54.2, 예상치 53.5 상회, 신규주문지수 10월 54.8에서 11월 58.1로상승 12/05 미국 애플 6.4% 급락, 스마트폰 / 태블릿PC 시장에서애플시장점유율축소전망, 사설선물거래소증거금율인상으로수급악화 12/05 미국 ADP 11월민간고용은 11.8만명증가, 예상치 12.5만명하회, 제조업경기악화, 허리케인샌디영향에따른현상 12/06 한국 EU, 5일 LG전자, 삼성SDI 등 6개업체에 1996~2006 년 CRT 가격담합을이유로과징금 14.7억유로부과 12/06 한국 KB금융지주, ING생명인수결정연기, 18일이사회에서재검토할예정 12/06 한국 스마트그리드관련주강세, 폭설, 한파영향으로전력수요급증, 예비전력급감 12/06 한국 오성엘에스티, 자회사한국실리콘회생절차개시결정소식에상한가 12/06 한국 NHN, LINE 게임성과는예상보다는미흡한수준, 모바일메신저가치하향조정되는양상 12/06 한국 에이블씨엔씨, 코스맥스, 한국콜마등화장품업종급락, 엔화약세로인한일본관광객소비위축, 규제이슈가부각됨 12/06 한국 파트론등코스닥지수약세, 반면 POSCO, 현대중공업, 호남석유, S-oil, 신한지주, 한진해운등급반등 12/06 중국 리커창부총리, 전국종합개혁시범업무좌담회에서중국의최대발전잠재력은도시화에있다고강조함 12/06 EU ECB 기준금리를현행 0.75% 로동결, 유로존 2012년 GDP성장률 -0.4% 에서 -0.5% 로하향, 2013년 0.5% 에서 -0.3% 로하향 12/06 미국 실업수당청구건수 37만명, 전주 39.5만명하회, 허리케인샌디의부정적인영향잦아드는양상임 12/06 미국 뉴욕증시, 고용지표호조와애플의기술적반등에힘입어반등, 다만애플 20% 추가하락전망등불확실성여전함 12/06 미국 팀쿡애플 CEO, 미국내일자리창출에기여하기위해 2013년아이맥일부를미국에서생산예정, 1억달러투자 12/07 한국 민주통합당문재인후보, 무소속안철수전후보 6일단독회동, 정권교체를위한긴밀하게공조할예정 12/07 한국 현대엘리베이터, ' 쉰들러이슈 ' 로 3거래일만에급등, 3일, 4일상한가에이어 7일재차상한가를기록함 12/07 한국 SK하이닉스, 4분기실적기대, 디램가격반등, 삼성전자신고가경신등에힘입어강세, 12/07 한국 LED업체, 2013년매출성장기대가높아지고있음, 일본, 북미, 중국등조명시장성장기대 12/07 일본 일본미야기현센다이동쪽바다, 규모 7.3의강진, 최고높이 1미터의쓰나미관측, 10여명의사상자발생 12/07 이태리 실비오베를루스코니전총리, 마리오몬티현총리에대한지지철회의사밝혀, 정치적불확실성확대 12/07 미국 공화당존베이너하원의장, 재정절벽협상에서어떤진전도없으며백악관이경제를재정절벽으로몰아가고있다고비판함 12/07 미국 11월비농업부문취업자수 14.6만명증가, 실업률도 7.7% 로 10월 7.9% 하회, 08년 12월이후최저치, 경제활동인구 35만명감소 12/07 미국 미시간대 12월소비심리지수예비치 74.5, 11월 82.7, 예상치 82.0 하회, 8월이후최저치, 재정절벽우려높아짐 12/07 미국 10월소비자신용 142억달러증가, 3개월연속증가, 학자금, 자동차할부, 개인대출등급증 12/08 이태리 마리오몬티총리, 사임의사표명, 베를루스코니전총리총리직재도전전망, 13년 2월초조기총선실시전망 12/09 미국 애플, 구글은이스트만코닥사의특허권인수를위한 5억달러규모의컨소시엄구성했다고블룸버그보도함 12/09 중국 11월 CPI 2.0% YoY, 10월 1.7% 상회, 예상치 2.1% 하회,11월 PPI -2.2%, 예상치 -2.0% 하회 6

9 이머징마켓동향 이머징마켓팀 상해종합지수큰폭반등, H 지수나흘째강세 중국시진핑총서기, 내년경제정책질적성장및효율성제고중심강조 중국, 서부지역도시화건설가속화추진, 사천성내년투자규모 2 조위안계획 상증보 중국, 내년중앙 1 호문건으로농업경영체제개혁검토전망 - 경제참고보 중국시장 상해종합지수큰폭반등농업관련주급등. 석탄, 시멘트, 건설, 금융등전업종강세마감 상해종합지수가하루만에큰폭으로반등했다. 거래금액은 822억위안으로직전거래일에비해크게늘었다. 적극적인도시화추진에대한기대가지속됐고특히내년서부지역투자가확대될것이라는전망이우호적인영향을미쳤다. 또한내년중앙 1 호문건으로농업관련내용이검토될가능성이제기되면서관련주가동반급등했다. 주말에발표될예정인 11월경제지표가대체로완만한개선추세를지속했을것이라는예측도매수심리에기여했다. 시멘트, 건설주강세가지속됐고증감위가증권사투자제한완화를검토하고있다는보도로증권주가급등했다. 최근급락으로지수상승을제한했던주류업체도반등세를나타냈다. 전업종이강세로마감한가운데농업 (+6.7%), 임업 (+5.9%), 목축업 (+5.8%), 석탄 (+3.5%), 시멘트 (+3.5%), 증권 (+3.3%), 은행 (+3.1%), 화학 (+2.7%), 비철금속 (+2.5%), 전력설비 (+2.4%), 기계 (+2.3%), 자동차 (+2.3%), 섬유 / 의류 (+2.2%), 건설 (+2.1%), 철강 (+2.1%), 음식료 (+1.9%), 부동산 (+1.5%) 등이크게올랐다. 홍콩시장 홍콩 H 지수나흘째강세 해외자금유입지속 석탄, 건설, 금융주상승 홍콩H 지수는나흘째상승세로마감했다. 장중 1% 넘게상승해한때 11,000p 를상회했으나이후상승폭을축소했다. 미국의신규실업수당청구건수감소, ECB의경기부양강화가능성, 중국의도시화추진계획과주말에발표될 11월경제지표호조에대한기대등으로매수심리가유지됐다. 홍콩달러강세에따른해외자금유입도지속됐다. 인민보험그룹은상장첫날 7% 급등세로마감했다. 업종별로는석탄, 건설, 금속, 유통, 자동차, 석유 / 천연가스, 운송, 음식료, 부동산, 증권, 보험주가강세를나타냈다. 반면전자, 농업, 유틸리티, 통신, IT소프트웨어, 은행주는하락했다. 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 12/7( 금 ) 전일대비 (%) 5 거래일전대비 (%) 1 개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 2, 홍콩 H 10, 인도 SENSEX 19, 러시아 RTS 1, 브라질보베스파 57, 베트남 VN MSCI 이머징마켓 1, 주 : 7 일오후 5 시 30 분기준 7

10 전일시장동향과특징주 신은영 전일시장동향과특징주 외국인의매수세가유입되며코스피 1,950P 선탈환에성공 - 미국증시는고용지표호조와 ECB 의경기부양강화소식에이틀째상승세를이어감. 소폭오름세로출발한코스피는개인의차익실현매도에도불구하고외국인과국가지방단체등기관의매수세에힘입어사흘연속상승, 2 개월만에 1,950P 선회복에성공. 490P 선을회복하며출발한코스닥은오후들어기관의매도세가확대되며 1.4% 까지급락하기도했으나, 외국인의매수세가강화되며사흘만에상승세로마감. 최근연말을앞두고기관이본격적인수익률관리및종목교체에나서며매도세가확대되고있다는분석이제기됨 - 종목별움직임을살펴보면, 파격적인인사를단행하며본격적인세대교체를알린삼성전자가애플과의특허소송에서배상액이감소될것으로전망되며신고가를경신. 경영권분쟁이슈가부각된일동제약과현대엘리베이터가나란히상한가를기록했으며, 최근미국게임업체인 EA 와의결별소식이전해지며이틀연속급락세를보인네오위즈게임즈는스마일게이트와의분쟁합의로주요수익원인 크로스파이어 의중국서비스재계약에성공하며상한가를기록. 또한, 북한이장거리로켓발사를앞두고연료저장소에연료주입작업을시작했다는소식이전해지며방위산업관련종목들의강세가두드러짐. 반면, 온라인해킹이슈로금감원이조사에착수했다는소식이전해지며전자결제주가일제히하락했으며, 운영자금마련을위한대규모 BW 발행설이확산되며액토즈소프트가하한가를기록 종목 / 테마내용 삼성전자 (005930) 1,480,000(+1.79%) 일동제약 (000230) 9,330( 상한가 ) 네오위즈 (042420) 12,400( 상한가 ) 네오위즈게임즈 (095660) 20,400( 상한가 ) 방위산업관련주 외국계매수세가유입되며신고가경신 - 미국법원이애플과의특허소송에서동사의배상액이잘못산정됐다고밝힘에따라배상액감액기대감에신고가경신 - 아울러, 4 분기사상최대실적을기록할것이라는전망과 2013 년임원인사를통한세대교체가본격화됐다는평가도주가에긍정적으로작용 경영권분쟁가능성이제기되며상한가 - 내년정기주주총회에서주요주주들과경영권분쟁을펼칠가능성이높아졌다는분석이제기되며상한가 - 이는최대주주의지분율이 20% 대에불과할정도로지배구조가취약한상황에서 20% 이상을보유한주요주주들이현경영진에대해불신임입장을견지하고있기때문 스마일게이트와 크로스파이어 중국서비스합의소식에동반상한가 - 스마일게이트와 ' 크로스파이어 ' 의중국서비스에관해합의했다는소식에상한가. 이로써, 중국서비스계약이만료되는내년 7 월이후에도 3 년간 ' 크로스파이어 ' 를서비스하게됨 - 이번계약을통해 ' 크로스파이어 ' 의최대매출원인중국서비스를안정적으로유지하며, 중국게임시장내영향력을보다확대해나갈계획. 또한양사가제기했던소송은상호취하키로함 북한의장거리로켓발사우려감에강세 - 북한이장거리로켓발사를강행할것으로예상되는가운데발사후핵실험가능성도제기되며우려감에강세 - 빅텍 (065450, +6.86%), 한진중공업 (097230, +5.10%), 휴니드 (005870, +5.05%), HRS(036640, +4.21%), 퍼스텍 (010820, +2.06%) 등강세 참고 : 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인종목들로, 추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다 8

11 KIS 투자유망종목 정훈석 단기유망종목 : MDS 테크외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) MDS 테크 (086960) 동일금속 (109860) 현재가 ( 수익률 ) 12,500 (-4.2) 13,800 (+4.5) 편입가 ( 편입일자 ) 13,050 (11/30) 13,200 (11/20) 투자포인트 - 임베디드소프트웨어 (OS, 애플리케이션, 개발툴 ) 전문업체로차량및국방 / 항공분야 I T융합수요확대등으로중장기성장성부각가능성. - 4분기에는계절성 ( 연말고객사 SW관련예산소진 ) 과더불어현대오트론등자동차전장회사향매출확대에따른실적개선모멘텀재개예상 - 성장성, 기술경쟁력, 진입장벽등을감안할때저평가매력부각가능성상존 - 크롤러크레인트렉슈세계시장점유율 1위업체로국내외경기둔화에도불구제품다변화를통해 2012년사상최대실적달성전망 - 글로벌광산개발투자확대에따른초대형굴삭기투랙슈수요증가세지속전망독창적아이템으로가격경쟁력, 일괄공정체계로원가경쟁력 엠케이전자 (033160) 로엔 (016170) CJ E&M (130960) 골프존 (121440) 4,645 (+11.0) 13,600 (-5.9) 27,050 (-5.3) 63,500 (+13.4) 4,185 (11/02) 14,450 (11/02) 28,550 (10/19) 56,000 (10/18) - 최근본딩와이어시장은비용부담이큰골드 (Gold) 본딩와이어의대체품으로구리를사용한본딩와이어 (PCC; Pd Coated Copper Wire) 가개발돼시장구조의변화가진행중임, 동사는글로벌구리본딩와이어시장에서일본 NMC사에이어 M/S 2위기록중 - 현재구리본딩와이어는대만패키지업체들로주로공급되고있으나, 향후국내칩메이커들로도공급이이루어질것으로예상됨. PCC의매출확대로인해 2% 대에불과하던영업이익률은점진적인개선세를보일것으로전망됨 년음원가격상승으로멜론서비스의가입자당매출액 (ARPU) 증가와함께 SKT와의공동마케팅으로인한가입자증가에따른성장성부각가능성 - 저작권보호, 컨텐츠수요확대등우호적인산업, 보유아티스트라인업확대, 수직계열화된사업부문의경쟁력, 경쟁업체대비저평가매력등을주목할필요 - 모바일기기확산과유통채널다양화로인해, 고성장이예상되는컨텐츠산업의거의모든분야 ( 게임, 영화, 방송, 음악및공연등 ) 에서사업을영위하고있어, 안정적인성장동력을내재 - 3분기실적이예상보다다소부진할것으로전망되나, 신규온라인및모바일게임출시, 방송부문의프로그램경쟁력, 다수의영화라인업, 비용통제등을감안할때 4분기실적개선기대유효 - 스크린골프라운딩수증가와유료라운딩율상승으로네트워크매출호조, 신제품골프시뮬레이터비젼의양호한매출등을감안할때밸류에이션매력재부각가능성상존 - 또한골프존아카데미, 골프존마켓등기존신규사업외에무료필드부킹과디지털캐디서비스를개시하는등추가수익원발굴노력을주목할필요 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는골프존발행주식의유가증권 ( 코스닥 ) 시장상장을위한대표주관업무를수행한증권사입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다. 9

12 KIS 투자유망종목 정훈석 중장기유망종목 : LS 외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 LS 편입종목 ( 코드 ) (006260) 삼영이엔씨 (065570) 삼성전자 (005930) NHN (035420) KCC (002380) LG 화학 (051910) 현재가 ( 수익률 ) 92,800 (+6.1) 7,420 (+2.5) 1,480,000 (+13.9) 238,000 (-8.5) 295,000 (+5.7) (-1.8) 편입가 ( 편입일자 ) 87,500 (11/20) 7,240 (11/07) 1,299,000 (10/30) 260,000 (10/23) 279,000 (9/27) 326,000 (9/17) 2012 년추정실적 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 매출액영업이익순이익 EPS PER 12, , 년에는 LS 전선과 LS 산전의실적개선예상. LS 전선은고수익제품인해저전력선의해외프로젝트가실적에반영되고중동초고압전력선의호황기진입에따른실적개선예상 - 또한 LS 산전은이라크를필두로동남아시아시장으로의확대, 신규사업적자축소등으로영업이익개선예상. LS 니꼬동제련도도시광산자회사의성장으로이익증가전망 , 방산부문의안정적인수요, 선박안전관련규제강화 (Solas 협약. 어선법 ), 일본및중국으로의수출확대등으로안정적인실적개선모멘텀지속예상 - 연평균 15% 이상의성장세, 20% 를상회하는영업이익률, 안정적인재무구조, 우호적인시장환경등을감안할때리레이팅가능성상존 203,704 28,800 22, , 갤럭시 S3 의판매호조에따른스마트폰판매증가및이익률상승으로안정적인실적흐름지속 - 최근갤럭시노트 10.1 의호평에힘입어태블릿의경쟁력부각 - 휴대폰부문의캐시카우역할이지속되는가운데반도체실적개선본격화로 2013 년에도실적개선모멘텀지속전망 2, , PC 뿐만아니라모바일에서도높은검색점유율유지 - 모바일인스턴트메신저인 라인 (LINE) 의일본등해외시장에서폭발적인인기로중장기성장원확보 - 위닝일레븐온라인등신규대작게임들의출시로웹보드게임부진을만회할전망 3, , 금년하반기부터주택입주량이 3 년만에증가세로반전함에따라이익의 Down-side Risk 완화. 전략적지분매입을통한 Captive market( 올해 1 월에는에버랜드주식매입 ) 을확보하고있어경쟁업체대비상대적으로높은이익안정성확보 - 전방산업의업황바닥통과가능성, 수직계열화를통한시장지배력강화, 이익안정성등을감안할때밸류에이션매력부각가능성상존 24,006 2,177 1,627 22, 업황부진에도불구, 다각화된사업구조와높은고부가가치제품비중으로안정적인이익구조가유지되고있으며 LCD 용유리기판, 2 차전지등장기성장성을주목할필요 - 석유화학제품의스프레드개선, 정보전자소재및전지제품의판매량증가등으로 3 분기에는실적개선기대 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재삼성전자, LG화학, NHN의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는현재 NHN 발행주식의자기주식취득위탁증권사입니다 - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 10

13 산업분석 이승혁 월 IT 투자전략 : 12 월은 2013 년의고성장을위한준비기간 2013년에글로벌 IT 수요는 6% 성장하여 OECD 경제성장률을상회할전망 PC와 TV의수요부진이지속되고있지만스마트폰과태블릿 PC의고성장에힘입어올해글로벌 IT 수요 (PC/TV/ 휴대폰 / 태블릿 PC 매출액기준 ) 는전년대비 4% 증가하고, 2013 년에도태블릿 PC의기여도증가로글로벌 IT 수요는 6% 증가할것으로전망한다. OECD 경제성장률이 2% 수준임을감안하고, 국내 IT 기업들의점유율상승스토리까지감안하면국내 IT 업종이 2013 년에도상대적인고성장을이어갈것으로예상한다. 환율의비우호적인움직임과가격경쟁이심화될것으로예상되지만, 최근에나타나고있는미국부동산지표의상승이미국소비경기의회복으로이어질경우에는추가적인업사이드도예상할수있다. 12월은고성장을위한재고조정기간, 4분기실적에대한높은기대감을낮춰야할듯국내 IT 업체들은 4분기에도모바일기기의계절적성수기효과에따른물량과매출증가가이어지고있다. 다만 2013 년의고성장을위한재고조정이 12월에예년과같이존재할것으로예상한다. 이에따라최근에나타나고있는 4분기예상실적에대한높은기대감을다소낮춰야할상황으로판단한다. 특히, 1) 삼성전자휴대폰부문도예년정도수준의세트와부품의재고조정이예상되는점, 2) 블랙프라이데이때의 TV 판매가목표보다다소부진하여글로벌 TV 세트와패널의재고조정이예상되는점, 3) 4분기에원화가강세를나타내고있는점등이작용하고있기때문이다. Top Pick은실적에대한확실성이높고, Valuation 매력이높은삼성전자를제시 12월의 Top Pick 으로삼성전자를제시한다. 1) 4분기에는휴대폰, TV 판매호조및반도체의수익성개선에따라시장의실적개선기대를충족시키고 ( 우리는삼성전자휴대폰의연말재고조정을감안하여 4분기전사영업이익을 8.45 조원으로전망 ), 2) 2013 년의매출, 영업이익상승 ( 각각 13%, 19% YoY) 에대한신뢰성이높고, 3) PER 7.9 배, PBR 1.6 배 (2013 년기준 ) 등 Valuation 이매력적이기때문이다. 차선호주는 SK하이닉스와 LG전자 12월의차선호주는 SK하이닉스와 LG전자이다. SK하이닉스는 3분기실적개선을이끌었던모바일 DRAM, NAND 등의경쟁력강화효과가 4분기에도지속되어턴어라운드에성공할전망이다. 연말 DRAM 후발업체들의감산이본격화되고있고, 2013 년에는공급조정에따른지속적인수익성개선이이어질것으로전망하여주가상승흐름을예상한다. LG전자는 4분기에스마트폰판매대수증가로 HTC를제치고글로벌 4위업체로도약할전망이고휴대폰도흑자기조가정착될전망이기때문이다. 다만 LG전자는 TV부문이예상보다다소부진한상황으로추정되어 4분기컨센서스영업이익에대한하향조정이필요한것으로판단된다. * 상기보고서는 2012 년 12 월 6 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 11

14 산업분석 서성문 자동차 : 양대자동차시장호황긍정적 양대시장의강세속에서늘어나는점유율주가반등이지속될것으로판단하는데그이유는 1) 중국과미국등주요시장의판매강세로글로벌자동차수요가높은증가율을지속하고있고, 2) 현대차와기아차는중국 3공장과브라질공장생산개시, 알라바마공장 3교대도입, 경쟁력있는신차출시등으로글로벌점유율을계속높여갈것으로판단되기때문이다. 11월연환산미국시장수요는 1,556 만대로 08년 1월이후최고치를기록했다. 11월미국의소비자신뢰지수도 73.7로 08년 2월이후최고치다. 더욱고무적인것은중국승용차시장의 13년성장률이 12년 7.5% 보다높은 9.4% 로예상되며, 이번영토분쟁으로인한중국의반일감정은상당기간지속될공산이크다는점이다. Top picks: 현대차, 기아차, 현대모비스일본업체들의중국판매감소세가둔화됐지만, 일본 Big 3의 11월중국판매는전년동월대비 20% 이상줄었다 (Toyota -22%, Honda -29%, Nissan -30%). 이와는대조적으로현대와기아의중국공장판매는각각 90,888 대 (+39.7% YoY), 52,099 대 (+13.8% YoY) 로양사모두최대치를기록했다. 또한현대의브라질공장판매는 9월 1,215 대에서 10월 7,116 대, 11월 8,804 대로급증했다. 4분기에최대판매가예상되어현대차 (005380, TP 320,000 원 ), 기아차 (000270, TP 105,000 원 ), 모비스 (012330, TP 400,000 원 ) 를 top pick으로유지한다. 11월현대, 기아모두사상최대판매기록 11월현대는 2개월연속사상최대판매를기록했고, 기아는 11년 11월의사상최대판매치를경신했다. 현대는전년동월대비 11.9% 증가한 420,365 대를판매했다. 내수판매는 61,608 대로 12.6%, 해외판매는해외공장판매사상최고치에힘입어 11.8% 증가했다 ( 수출 117,668 대 (+0.3% YoY), 해외공장판매 241,089 대 (+18.5% YoY)). 기아역시사상두번째해외공장판매 (109,607 대 (+15.6% YoY)) 에힘입어 6.4% 증가한 258,157 대를판매하며사상최대를기록했다. 기아의수출은 104,150 대로 4.3% 감소했지만, 내수판매는연말개별소비세율인하종료를앞두고증가세로전환하며 44,400 대 (+13.8% YoY) 를기록했다. 11월미국판매전년동월대비 9.1% 증가, 시장점유율 8.3% 11월현대와기아의미국판매는전년동월대비 9.1%, 전월대비 2% 증가한 94,542 대에이르며연비관련우려를불식시켰다. 산업수요는전년동월대비 15%, 전월대비 4.7% 늘어난 114만대를기록했다. 이로써양사의점유율은전년동월 8.7%, 전월 8.5% 에서 8.3% 로하락했다. 현대는 53,487 대를판매해전년동월대비 7.8% 증가했고, 기아는 41,055 대를판매해 10.9% 증가했다. 현대의점유율은전년동월 5% 에서 4.7%, 기아의점유율은 3.7% 에서 3.6% 로하락했다. 일본업체의점유율은전년동월 34.9% 에서 37.5% 로회복했으나여전히 10년연간점유율 38.6% 를하회했다. 현대, 기아인센티브의전월대비증가율 ( 현대 +6%, 기아 +10.9%) 은산업평균수준이었지만일본 Big 3의증가율 (Toyota +13.4%, Honda +12.6%, Nissan +26.1%) 은평균치를크게상회했다. * 상기보고서는 2012 년 12 월 7 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 12

15 스몰캡분석 장기상 엠씨넥스 (097520) 종가 (12/7): 9,010 원 부진한금년실적. 그러나두고볼만한내년실적 2012년실적역신장지난 7월코스닥시장에상장한동사는휴대폰용카메라모듈과자동차용카메라모듈을주력제품으로하는업체. 작년모듈매출중휴대폰용과자동차용의비중이각각 49.2%, 19.1% 였지만 2012년반기기준으로는 33.3%, 33.8% 로역전되었다. 이러한변화는휴대폰용모듈의매출감소와자동차용모듈의매출증가가동시에일어났기때문인데, 휴대폰용모듈의매출감소는작년동부문매출중가장큰비중을차지했던팬택향물량이줄었기때문이다. 휴대폰카메라모듈의성장가능성잠재최근그동안특별한관계가없었던삼성전자에 2~5M급모듈공급이시작되었다. 비록상대적으로낮은화소이고물량자체도크지않지만, 현재휴대폰시장의최강자인삼성전자와의거래를시작했다는것은그자체만으로도분명의미를부여할수있다. 향후삼성전자의주력신모델이 13~14M 화소를채택하고이에따라 8M 부분에서공백이발생할경우, 동사가 8M 제품을납품할수있는여지가생길수있다. 이와더불어눈여겨보아야할것은, 최근중국업체에 5M 이상고화소모듈납품을시작했다는점이다. 현재중국의스마트폰시장은급속도로커지고있고, 특히중국로컬업체들의약진이돋보이는상황에서동사가 ZTE, 화웨이등중국선두권업체들을대상으로신규거래선을확보했다는것은의미가있다는판단이다 자동차용카메라모듈의성장지속현재자동차용모듈은현대모비스와 S&T모터스를통해현대 / 기아차에납품하고있으며국내외 27개차종, 103개모델을공급중에있다, 현대차내점유율은 70~80% 수준으로판단된다. 향후에는블랙박스는물론, 거리인식센서, 운전자졸음방지센서등운전자의안전성과차량사용의편의성을위해추가적인카메라모듈이사용될것으로전망되는가운데, 동사는올해카메라모듈부분에서전년대비약 28% 정도성장할것으로보이는가운데, 내년에는올해대비약 30% 증가한 700억원수준의매출을기록할보일것으로전망된다. 2013년은 2011년의실적을상회할전망 2013년자동차용카메라모듈만의예상매출액이 700억원수준이다. 이를감안하면올해동사에게충격을주었던 8M 매출공백은내년자동차용카메라모듈의성장만으로도상쇄가될수있다는판단이가능하다. 여기에삼성과의거래증가, 중국향고화소매출증가등을감안한다면질적인측면에서도 8M 카메라모듈공백의해소가가능할것으로전망됨에따라, 2013년에는 2011년을뛰어넘는성장이가능할것으로판단한다. 매출액증감률영업이익증감률순이익증감률 EPS PER PBR ROE 부채비율 ( 십억원 ) (%) ( 십억원 ) (%) ( 십억원 ) (%) ( 원 ) (x) (x) (%) (%) 2010A , A , F (20.8) 5.7 (54.0) 3.5 (56.8) F , 주 : 2010년도 K-GAAP 기준. 2011년도이후 K-IFRS 연결기준 * 상기보고서는 2012 년 12 월 07 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 13

16 국내외자금동향및대차거래 이수정 주요증시지표 구분 11/30( 금 ) 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) 12/07( 금 ) 유가증권 코스닥 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 413(4) 319(7) 368(7) 365(4) 387(10) 409(8) 하락 ( 하한 ) 368(2) 486(3) 430(5) 444(5) 429(3) 395(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 4,433 3,112 2,799 3,994 4,598 4,412 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 464(5) 416(10) 463(10) 275(7) 339(6) 489(7) 하락 ( 하한 ) 453(5) 507(6) 444(4) 660(11) 587(3) 437(3) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,669 1,586 1,646 2,079 1,975 1,967 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2, , , 매도 2, , 순매수 월누계 년누계 -13, , , , , , , ,847.1 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 년누계 1, 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 14

17 국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 화학 27,287 전기가스업 -22,594 전기, 전자 15,482 서비스업 -16,249 운수장비 17,263 서비스업 -18,318 철강및금속 14,101 음식료품 -8,586 철강및금속 14,846 전기, 전자 -13,058 건설업 6,329 운수창고 -5,821 POSCO 20,324 삼성전자 -33,031 POSCO 13,550 현대차2 우B -7,578 SK하이닉스 19,904 한국가스공사 -23,384 SK하이닉스 10,638 NHN -6,197 S-Oil 9,840 NHN -9,760 대우조선해양 7,929 기아차 -5,447 현대미포조선 7,995 고려아연 -9,480 삼성중공업 7,835 삼성물산 -4,800 LG화학 7,876 아리랑 200-8,872 LG전자 4,513 삼성전자 -4,412 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 통신업 1,723 서비스업 -5,475 화학 9,590 운수창고 -4,293 철강및금속 1,362 전기, 전자 -4,225 전기, 전자 7,727 유통업 -3,970 운수장비 1,263 운수창고 -3,955 철강및금속 5,060 운수장비 -2,161 KT 2,217 엔씨소프트 -6,538 SK하이닉스 9,641 TIGER 200-5,592 현대차 1,462 KODEX 레버리지 -4,396 제일모직 8,070 삼성전자 -4,488 SK이노베이션 1,400 현대상선 -4,284 POSCO 4,240 대한항공 -3,329 하나금융지주 748 삼성전자 -3,003 현대제철 3,757 현대차 -2,975 고려아연 692 녹십자 -1,475 삼성엔지니어링 3,651 기아차 -2,964 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 화학 40,636 전기가스업 -25,644 전기, 전자 135,851 철강및금속 -14,172 운수장비 40,594 서비스업 -23,046 화학 44,601 운수창고 -12,965 철강및금속 35,527 보험 -10,347 서비스업 26,899 운수장비 -8,833 KODEX 레버리지 86,436 삼성전자 -40,157 삼성전자 119,279 현대차 -21,106 SK하이닉스 45,929 한국가스공사 -24,341 호남석유 25,737 POSCO -19,382 POSCO 37,901 KODEX 인버스 -22,118 LG화학 17,436 삼성전자우 -15,829 삼성중공업 16,529 NHN -18,454 KODEX 레버리지 16,471 LG생활건강 -10,166 대우조선해양 15,903 기아차 -16,157 NHN 16,216 현대모비스 -9,825 현대중공업 15,609 고려아연 -13,487 삼성중공업 12,330 대한항공 -7,616 S-Oil 12,183 엔씨소프트 -7,949 KODEX ,005 SK텔레콤 -6,333 현대차 11,277 현대차2 우B -7,485 LG전자 11,198 삼성생명 -5,864 GS건설 10,984 호남석유 -6,285 삼성전기 10,909 GS -4,875 LG화학 10,860 현대위아 -4,696 하나금융지주 9,247 삼성물산 -4,739 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 15

18 국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 운송장비, 부품 2,179 IT부품 -4,797 출판, 매체복제 2,246 IT부품 -2,407 인터넷 779 소프트웨어 -3,963 방송서비스 2,070 디지털컨텐츠 -1,168 반도체 668 출판, 매체복제 -3,481 반도체 1,825 제약 -1,114 성우하이텍 2,432 에스엠 -3,495 CJ오쇼핑 2,474 매일유업 -998 다음 823 게임빌 -1,788 에스엠 2,164 게임빌 -909 서울반도체 794 위메이드 -1,486 서울반도체 1,607 파트론 -899 이라이콤 681 KG이니시스 -1,271 성광벤드 603 플렉스컴 -787 OCI머티리얼즈 489 한국사이버결제 -1,221 쎌바이오텍 568 씨젠 -744 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 디지털컨텐츠 729 반도체 -665 반도체 1,045 출판, 매체복제 -1,726 화학 447 사업지원 -382 운송장비, 부품 431 디지털컨텐츠 -1,681 IT부품 374 소프트웨어 -252 의료, 정밀기기 426 IT부품 -938 에이블씨엔씨 702 시그네틱스 -602 서울반도체 1,072 에스엠 -1,880 컴투스 515 바이넥스 -440 성우하이텍 633 JCE -899 멜파스 480 하나투어 -367 한글과컴퓨터 484 다음 -821 코오롱생명과학 287 한글과컴퓨터 -270 GS홈쇼핑 408 메디톡스 -556 서울반도체 254 실리콘웍스 -243 SK브로드밴드 337 멜파스 -469 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 반도체 3,165 출판, 매체복제 -9,852 IT부품 5,839 의료, 정밀기기 -2,766 운송장비, 부품 2,868 IT부품 -9,180 화학 4,023 디지털컨텐츠 -1,078 통신장비 1,140 디지털컨텐츠 -6,838 제약 3,200 전문기술 -1,003 서울반도체 5,641 에스엠 -9,694 파트론 2,362 네오위즈게임즈 -3,248 성우하이텍 3,403 게임빌 -4,328 에이블씨엔씨 2,313 바텍 -2,097 세코닉스 977 한국사이버결제 -2,623 다음 1,749 멜파스 -1,558 KH바텍 861 멜파스 -2,427 씨젠 1,360 네오위즈 -1,357 에스비엠 758 하나투어 -2,311 EG 920 휴비츠 -971 비에이치아이 741 플렉스컴 -1,680 KG모빌리언스 820 성우하이텍 -823 쎌바이오텍 735 셀트리온 -1,548 옵트론텍 806 매일유업 -685 이엔에프테크놀로지 722 매일유업 -1,525 고영 720 루멘스 -595 이오테크닉스 702 메디톡스 -1,341 에스엠 702 동국산업 -553 컴투스 699 옵트론텍 -1,297 위메이드 684 인터플렉스 -297 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 16

19 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기관외국인기관외국인 한국단자 20 일하이트홀딩스 13 일성우하이텍 13 일씨앤케이인터 17 일 태광산업 17 일효성 13 일태웅 10 일테크노세미켐 13 일 TIGER 삼성그룹 13 일한솔제지 11 일젬백스 9 일우주일렉트로 8 일 대교 11 일 LS 산전 11 일이트레이드증권 7 일에이테크솔루션 8 일 삼성증권 10 일현대글로비스 10 일동서 6 일성광벤드 7 일 KINDEX 삼성그룹 EW 10 일삼성전기 9 일 SK 브로드밴드 6 일 STS 반도체 6 일 한일시멘트 9 일현대건설 8 일이엘케이 6 일현진소재 5 일 TIGER (H) 금은선물 9 일삼성화재 8 일 SK 컴즈 5 일에스에프에이 5 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 KODEX 레버리지 178,026 삼성전자 346,399 성우하이텍 9,815 다음 9,097 POSCO 75,932 LG화학 55,910 SK브로드밴드 5,306 에스에프에이 4,011 대우조선해양 36,455 삼성전기 53,359 골프존 3,951 성광벤드 3,010 삼성중공업 36,381 LG전자 50,639 CJ오쇼핑 2,926 파트론 2,761 현대제철 35,644 기아차 49,215 쎌바이오텍 2,756 뷰웍스 2,615 SK하이닉스 34,041 삼성엔지니어링 45,896 청담러닝 2,347 씨젠 2,529 CJ대한통운 26,755 호남석유 41,445 포스코엠텍 2,050 멜파스 2,387 삼성물산 23,319 현대건설 37,732 다음 1,937 솔브레인 2,141 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 전기, 전자 30, , ,707 반도체 3,165 2,656 5,820 화학 40,636 44,601 85,238 화학 494 4,023 4,518 금융업 10,607 19,163 29,770 기계, 장비 1,083 1,114 2,198 KODEX 레버리지 86,436 16, ,907 서울반도체 5, ,242 SK하이닉스 45,929 8,738 54,667 에이블씨엔씨 508 2,313 2,821 삼성중공업 16,529 12,330 28,859 다음 83 1,749 1,832 LG화학 10,860 17,436 28,296 KG모빌리언스 ,455 현대중공업 15,609 1,975 17,584 컴투스 ,364 LG전자 3,975 11,198 15,173 성광벤드 삼성엔지니어링 8,736 4,420 13,156 이엠텍 현대제철 9,994 2,604 12,598 EG 제일모직 6,583 3,104 9,687 에스비엠 우리금융 5,604 3,764 9,368 하나마이크론 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 17

20 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 동아타이어 16 일 STX팬오션 15 일 동국산업 31 일 성우하이텍 8 일 TIGER 소프트웨어 15 일 대교 9 일 주성엔지니어링 7 일 톱텍 7 일 금호전기 14 일 남양유업 7 일 테크노세미켐 6 일 루멘스 4 일 KINDEX 인버스 13 일 일양약품 7 일 AP시스템 5 일 네오위즈게임즈 4 일 SK케미칼 10 일 삼성카드 6 일 아트라스 BX 4 일 크루셜텍 4 일 현대글로비스 10 일 조선내화 5 일 네패스 4 일 동국산업 3 일 삼성화재 9 일 대한제분 5 일 심텍 4 일 매일유업 3 일 KODEX 반도체 9 일 대우조선해양 5 일 인터플렉스 4 일 태광 3 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 삼성전자 -191,473 POSCO -37,330 컴투스 -24,918 네오위즈게임즈 -18,426 NHN -89,040 LG생활건강 -19,328 에스엠 -18,357 에스엠 -14,892 LG전자 -61,752 삼성물산 -16,089 파라다이스 -17,951 이엔에프테크놀로지 -13,170 KODEX 인버스 -50,563 대우조선해양 -11,649 에이블씨엔씨 -14,808 셀트리온 -8,936 기아차 -45,968 현대홈쇼핑 -10,043 씨젠 -10,501 에이블씨엔씨 -4,836 KB금융 -29,046 한진해운 -8,553 하나투어 -6,022 네오위즈 -3,955 엔씨소프트 -26,432 GS -8,324 KG이니시스 -5,725 SBS콘텐츠허브 -2,199 삼성화재 -22,583 제일기획 -7,976 실리콘웍스 -3,748 씨티씨바이오 -2,162 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 운수창고 -7,510-12,965-20,475 디지털컨텐츠 -6,838-1,078-7,916 유통업 -6,624-2,826-9,450 음식료, 담배 -1, ,268 음식료품 -8, ,023 전문기술 ,003-1,480 현대모비스 -2,062-9,825-11,887 멜파스 -2,427-1,558-3,986 LG생활건강 ,166-11,110 네오위즈게임즈 -12-3,248-3,259 현대상선 -4,354-3,252-7,606 매일유업 -1, ,210 삼성물산 ,739-5,527 JCE -1, ,576 오리온 -4,079-1,290-5,368 오스템임플란트 -1, ,168 제일기획 -3,463-1,667-5,130 코오롱생명과학 ,137 녹십자 -3, ,749 KG이니시스 ,010 농심 -1,218-2,131-3,348 루멘스 현대그린푸드 -2, ,975 인터플렉스 빙그레 ,925-2,462 동국산업 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 18

21 국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 LG전자 ,739 셀트리온 303 7,886 OCI ,133 에이블씨엔씨 15 1,060 SK하이닉스 361 9,317 다음 POSCO 26 8,659 플렉스컴 삼성전자 5 7,778 부스타 호남석유 29 6,640 루멘스 삼성엔지니어링 30 5,134 KG이니시스 SK이노베이션 27 4,500 덕산하이메탈 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 3,198 4,653,460 셀트리온 29, ,495 LG전자 43,595 3,274,000 서울반도체 5, ,333 OCI 9,602 1,440,359 에스엠 1,396 62,211 POSCO 2, ,845 덕산하이메탈 2,714 56,325 현대차 4, ,547 게임빌 ,455 NHN 3, ,919 파라다이스 2,269 41,410 오리온 ,767 에이블씨엔씨 ,180 SK하이닉스 24, ,586 다음 ,703 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 건설업 816 철강및금속 -7,000 1 소프트웨어 623 제약 -2,404 의약품 521 서비스업 -3,775 2 IT부품 594 기계, 장비 -406 유통업 403 금융업 -3,420 3 전문기술 169 의료, 정밀기기 -360 대우건설 922 POSCO -6,334 1 대아티아이 345 안국약품 -3,028 삼성엔지니어링 635 안국약품 -3,028 2 셀트리온 339 오성엘에스티 -410 우리들생명과학 477 제일기획 -2,548 3 KG이니시스 327 이상네트웍스 -306 CJ대한통운 474 SK하이닉스 -2,524 4 포스코엠텍 170 솔고바이오 -283 영진약품 463 우리금융 -1,888 5 스카이뉴팜 153 주성엔지니어링 -176 호텔신라 333 KB금융 -1,082 6 시노펙스 152 서울반도체 -166 NHN 307 두산인프라코어 -1,010 7 티케이케미칼 151 코메론 -162 대우조선해양 294 동국제강 파워로직스 151 잉크테크 -129 SBS미디어홀딩스 280 한화케미칼 네오위즈 129 하츠 -63 현대백화점 268 현대차 원익IPS 112 동국S&C -61 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 19

22 국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) 12/07( 금 ) 외국인 14, 기관계 3, ( 투신 ) -4, ( 연기금 ) 3, ( 은행 ) ( 보험 ) 2, 개인 -13, 기타 -4, 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구 분 2009 년 2010 년 2011 년 11/30( 금 ) 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) KOSPI 1, , , , , , , , 고객예탁금 ( 증감액 ) ( 회전율 ) 실질예탁금증감 신용잔고 미수금 주1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수-( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주2: 상기표의수치는 2거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 11/30( 금 ) 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) 전체주식형 95,717-7, (ex. ETF) -9, 국내주식형 69,129-3, (ex. ETF) -6, 해외주식형 26,588-3, (ex. ETF) -3, 주식혼합형 10,253-1, 채권혼합형 19,422 1, 채권형 46,911 2, MMF 72,822 18,125 3,961-2, ,096 2,351-1,271 주 : 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, 금융투자협회 20

23 국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) 12/07( 금 ) 한국 12, , 대만 4, , 인도 20, , 인도네시아 1, 태국 1, 남아공 필리핀 2, 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2011 년 11/30( 금 ) 12/03( 월 ) 12/04( 화 ) 12/05( 수 ) 12/06( 목 ) 12/07( 금 ) 회사채 (AA-) 회사채 (BBB-) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 국고채 (10년) 미국채 (10년) 일국채 (10년) 원 / 달러 1, , , , , , , 원 / 엔 1, , , , , , , 엔 / 달러 달러 / 유로 DDR3 1Gb (1333MHz) NAND Flash 16Gb (MLC) CRB 지수 LME 지수 3, , , , , , BDI 1,738 1,086 1,077 1,077 1, 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 금 ( 달러 / 온스 ) 1, , , , , , 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증 21

24 선물옵션시장동향 안혁 KOSPI200 선물옵션시장동향 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약 ) 기초자산최근월물베이시스미결제약정거래량 KOSPI 월물이론마감평균증감 12월 3일 , , 월 4일 , ,012-3,923 12월 5일 , ,170 2,158 12월 6일 , , 월 7일 , , 지수선물시장투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 외국인 개인 기관종합증권투신은행보험기금 12월 3일 -1, 월 4일 -2,941 1, 월 5일 3,342-1,949-1,695-1, 월 6일 487-1, 월 7일 5,613-3,123-2,652-1, 누적포지션 3,209-3, ,416 2,592-1, 지수선물프로그램매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 프로그램전체 비차익거래 차익거래 차익거래잔고 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 12월 3일 ,013 10,378 12월 4일 ,028 10,347 12월 5일 ,027 10,400 12월 6일 ,048 10,328 12월 7일 옵션시장거래동향 ( 단위 : 변동성 (%)/ 가격 (P)) 콜옵션 행사가격 풋옵션 변동성 미결증감 거래량 현재가 현재가 거래량 미결증감 변동성 , , , , , , , ,227 1, , , ,264 4, ,389 72, ,910 4, ,447 15, ,005 6, , ,382 5, ,153 5, ,561-2, ,482 2,

25 선물옵션시장동향 주요지표 이론 Basis & 평균 Basis 선물가격 & 미결제약정수량 (p) 평균 Basis 이론 Basis KOSPI 200 지수선물 (p, 우 ) 미결제약정 ( 만건, 좌 ) /10 7/10 8/9 9/8 10/8 11/7 12/ /10 7/10 8/9 9/8 10/8 11/7 12/7 평균 Basis: 0.41 ( 전거래일대비 0.23 상승 ) 이론 Basis: 0.14 미결제약정 : 전거래일대비 574 계약증가한 106,620 계약 선물가격 (259.35): 전거래일대비 1.80p 상승 투자주체별누적순매수 차익거래잔고추이 ( 만계약 ) 외국인기관개인 -4 6/10 7/10 8/9 9/8 10/8 11/7 12/7 ( 조원 ) 순차익잔고매수차익매도차익 -2 6/9 7/9 8/8 9/7 10/7 11/6 12/6 외국인 : 5,613 계약순매수 기관 : 2,652 계약순매도 / 개인 : 3,123 계약순매도 차익거래 : 1,181 억원순매수 비차익거래 : 725 억원순매수 KOSPI200 옵션변동성추이 Put/Call Ratio (%) 콜내재변동성풋내재변동성 20 일변동성 0 6/10 7/10 8/9 9/8 10/8 11/7 12/ K200 지수선물 (p, 좌 ) P/C Ratio (5MA) ( 우 ) 0.6 6/10 7/10 8/9 9/8 10/8 11/7 12/ 대표내재변동성 : 콜 14.2% / 풋 14.7% 기록 20 일역사적변동성 : 10.95% 기록 금액기준 P/C Ratio(5MA): 0.83 기록 *** 데이터불연속성은선물 12 년 9 월물이최근월물로거래된데따른것임 23

26 증시캘린더 이수정 한눈에보는증시일정 월화수목금 韓 > (12/1) 11 월수출 YoY (3.9%, 1.6%, 1.2%) (12/1) 11 월수입 YoY (0.7%, 0.6%, 1.5%) 11 월소비자물가지수 YoY (1.6%, 2.0%, 2.1%) 美 > 11 월 ISM 제조업 (49.5, 51.4, 51.7) 10 월건설지출 MoM (1.4%, 0.5%, 0.6%) 유럽 > (12/1) 스페인배드뱅크출범 11 월유로존 PMI 제조업속보치 (46.2, 46.2, 46.2) 유로존재무장관회의中 > (12/1) 11 월 PMI 제조업 (50.6, 50.8, 50.2) 11 월 PMI 비제조업 (55.6, n/a, 55.5) 11 월 HSBC PMI 제조업 (50.5, 50.4, 49.5) 美 > 11 월총차량판매 (15.46M, 15.00M, 14.22M) 韓 > 11 월외환보유액 ($326.09B, n/a, $323.46B) 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 (4.5%, n/a, -0.9%) 11 월 ADP 취업자변동 (11.8 만, 12.5 만, 15.8 만 ) 11 월 ISM 비제조업 (54.7, 53.5, 54.2) 10 월제조업수주 MoM (0.8%, 0.0%, 4.8%) 유럽 > 11 월유로존 PMI 서비스속보치 (46.7, 45.7, 45.7) 10 월유로권소매판매 YoY (-3.6%, -0.8%, -0.8%) 中 > 11 월 HSBC PMI 서비스 (52.1, n/a, 53.5) 美 > 주간신규실업수당청구건수 (37.0 만, 38.0 만 39.3 만 ) 유럽 > ECB 금리공시 (0.75%, 0.75%, 0.75%) BOE 금리공시 (0.50%, 0.50%, 0.50%) 美 > 11 월비농업부분고용자수변동 (n/a, 8.5 만, 17.1 만 ) 11 월실업률 (n/a, 7.9%, 7.9%) 10 월소비자신용지수 (n/a, $10.000B, $11.365B) 12 월미시건대소비자신뢰지수속보치 (n/a, 82.0, 82.7) 韓 > 11 월생산자물가지수 YoY (n/a, n/a, 0.2%) 유럽 > 12 월센틱스투자자기대지수 (n/a, -19.0, -18.8) 中 > (12/9) 11 월소비자물가지수 YoY (n/a, 2.1%, 1.7%) (12/9) 11 월생산자물가지수 YoY (n/a, -2.0%, -2.8%) (12/9) 산업생산 YoY (n/a, 9.8%, 9.6%) (12/9) 11 월소매판매 YoY (n/a, 14.6%, 14.5%) 11 월무역수지 (n/a, $26.85B, $31.99B) 11 월수출 YoY (n/a, 9.0%, 11.6%) 11 월수입 YoY (n/a, 2.0%, 2.4%) 日 > 10 월경상수지 YoY (n/a, -58.8%, -68.7%) 美 > 11 월 NFIB 소기업낙관지수 (n/a, n/a, 93.1) 10 월무역수지 (n/a, -$42.3B, -$41.5B) 中 > 11 월신규위안대출 ( 미확정 ) (n/a, 555.0B, 505.2B) 11 월통화공급 M2 YoY ( 미확정 ) (n/a, 14.1%, 14.1%) 日 > 11 월통화공급 M2 YoY (n/a, 2.2%, 2.3%) 韓 > 11 월실업률 (n/a, 3.1%, 3.0%) 10 월통화공급 M2 YoY (n/a, n/a, 0.1%) 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 (n/a, n/a, 4.5%) 11 월수입물가지수 YoY (n/a, n/a, 0.4%) 11 월월간재정수지 (n/a, -$142.0B, -$137.3B) FOMC 금리결정 (n/a, 0.25%, 0.25%) 유럽 > 10 월유로권산업생산 YoY (n/a, -2.4%, -2.3%) 韓 > 금통위금리결정 (n/a, 2.75%, 2.75%) 선물옵션동시만기일美 > 주간신규실업수당청구건수 (n/a, 37.0 만, 37.0 만 ) 11 월생산자물가지수 YoY (n/a, 1.8%, 2.3%) 11 월소매판매액지수 MoM (n/a, 0.3%, -0.3%) 10 월기업재고 MoM (n/a, 0.4%, 0.7%) 유럽 > EU 정상회담그리스제 2 차구제금융 3 차분지급 韓 > 11 월수출물가지수 YoY (n/a, n/a, -5.2%) 11 월수입물가지수 YoY (n/a, n/a, -6.4%) 美 > 11 월소비자물가지수 YoY (n/a, 2.0%, 2.2%) 11 월산업생산 YoY (n/a, 0.2%, -0.4%) 유럽 > 3 분기유로권고용 YoY (n/a, n/a, -0.6%) 11 월유로권 CPI YoY (n/a, 2.2%, 2.5%) 中 > 11 월실질 FDI ( 미확정 ) (n/a, -3.1%, -0.2%) 韓 > 美 > 11월할인점매출 YoY ( 미확정 ) 12월 NAHB 주택시장지수 11월백화점매출 YoY ( 미확정 ). 12월뉴욕주제조업지수日 > (12/16) 조기총선실시 韓 > 제 18 대대통령선거美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 11 월주택건설착공 MoM 11 월건축허가 MoM 유럽 > 10 월유로권경상수지 SA 美 > 주간신규실업수당청구건수 12 월필라델피아연준지수 10 월주택가격지수 MoM 11 월기존주택매매 MoM 11 월경기선행지수 MoM 日 > BOJ 정책금리결정 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능. 이전치는수정값미반영분발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 美 > 11 월개인소득 MoM 11 월개인소비지수 MoM 24