388호

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1 690 호 금리및채권지수추이신용등급평가현황국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향 Hot Issue: 2016년 7월 CD/CP 시장동향 Hot Issue: 2016년 7월회사채동향부록1 : 주간주요지표부록2 : 주간채권만기현황 pages 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다.

2 . 금리및채권지수추이 채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이 한경 -KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자지수 ) 채권종류별시가총액가중평균 YTM 추이 채권지수 Duration 1

3 발행시장동향 윤숙현 02) 옵션행사내역 종목명표준코드발행일만기일조기행사일행사비율 주택금융공사 MBS (1-5) 주택금융공사 MBS (1-4) 주택금융공사 MBS (1-4) 주택금융공사 MBS2014-5(1-4) 주택금융공사 SLBS2006-2(1-8) KR KR354404G359 KR354404G3B1 KR354404G425 KR S 전액전액전액전액전액 2

4 신용등급평가현황 최미란 02) 사신용등급변경현황 (08월 01일 ~ 08월 05일 ) 등급변경내역한신평한신정한기평회사명변경일종류이전이후등급평가일등급평가일등급평가일위본모터스 BOND BB- B+ BB- B+ 3사신용등급변경현황 (08월 01일 ~ 08월 05일 ) 등급변경내역구분업체명평가일종류이전평가신규 유효등급 한신평한신정한기평 하향위본모터스 BOND BB- B+ B+ B+ 3

5 국고채, 통안채시장동향 김보라 02) 지난주채권시장은미국시장이경제지표부진으로인해강세를보이자이와연동되어외국인국채선물매수가이어지며금리하락세로출발하였으나, 다음날국고채 30년물의입찰호조에도불구하고외국인의 10년국채선물매도세로인해약세반전하는모습이었다. 이후글로벌금리상승에대한부담감이작용하여외국인의국채선물매도세가이어졌고, 이로인해투심은위축되어장기물중심으로금리가큰폭으로상승하였다. BOE를앞두고시장은관망세를보이는듯하다가 KDI 경제동향이시장에우호적일거라는기대감에막판에하락반전하며강세를띠었다. 주마지막날에는 BOE의금리인하결정으로인해외국인을비롯한국내채권참여자들의국채선물매수세가이어지며강세로장을마감하였다. 3/5년스프레드는 2.2bp로전주대비스프레드 +0.2bp, 5/10년스프레드는 14.5bp로전주대비스프레드 -0.2bp으로전주대비비슷한수준으로마감하였다. 국채 3년물은지난주대비 +1.0bp로상승하였고, 통안채 2년물은지난주대비 -1.0bp로소폭하락하였으며커브스티프닝으로마감하였다. [Table1] 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 7/22 7/29 8/5 전주대비 (BP) 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년

6 [Fig.1] 국고채금리변동 [Fig.2] 통안채금리변동 5

7 [Fig.3] 금리스프레드변동 [Fig.4] BEI 변동 6

8 은행채및기타금융채시장동향 한기원 02) 채권시장 금융채동향 및 I) 은행채 지난주채권시장은지난주와마찬가지로외국인이이끄는장세가 계속되었다. 초반미국경제지표부진으로안전자산선호심리가확대 되며외인의국채선물매수세에강세시작하여, 외국인이국채선물을 대량매도하며주중반까지약세장을이끌었다. 이후 KDI 경제동향에 서단기간내회복이어렵다는진단에이를매수재료로판단하여강 세를보이다가주막지막날에는영국중앙은행인영란은행 (BOE) 이 기준금리를낮춘영향을받아강세로마감하였다. 은행채시장은특별한재료없이지표움직임을따르는모습이었다. 발행시장은 1, 2 년물을중심으로발행되었고, 발행액이전주대비감소 하는모습을보였다. 은행채 AAA 크레딧스프레드는전체적으로보 합권의변동을보였다. 은행채발행액은총 1 조 7,200 억원으로전주대비 9,700 억원가량 감소하였다. 잔존 7/22 7/29 8/5 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp) II) 기타금융채 기타금융채시장은우량등급을중심으로지표대비강세의움직임을 보였고, 특히 3~5 년잔존만기구간이강세를보이며기타금융채스 프레드가전주에이어줄어드는모습을보였다. 유통시장은거래가 부진한가운데여전히우량등급과신규발행물을중심으로거래되는 모습을보였다. 기타금융채발행시장은전등급이고르게발행되었고, 중장기물에 대한수요가늘어나면서신한카드에서 5 년물을발행하며중장기물을 꾸준히발행하는모습이었다. 기타금융채 AA+ 스프레드는 1 년구간 이 +0.6bp, 2 년구간이보합, 3 년구간이 -3.3bp 로 3 년구간스프레드 가크게줄어드는모습이었다. 기타금융채발행액은총 6,450 억원으로전주대비 2,400 억원가량 감소하였다. 잔존 7/22 7/29 8/5 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp) 7

9 [Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield [Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread [Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture 8

10 < 표1> 주간기타금융채발행현황 종목명 발행금리 발행스프레드 발행일 만기일 발행액 등급 산은캐피탈566 효성캐피탈141-1 효성캐피탈141-2 신한카드 신한카드 산은캐피탈567 신한카드1899 케이비캐피탈355-1 케이비캐피탈355-2 케이비캐피탈355-3 벤츠파이낸셜17 현대카드662-1 현대카드662-2 우리카드88 효성캐피탈142 현대캐피탈 현대캐피탈 현대캐피탈 아주캐피탈316-1 아주캐피탈 민평 +10bp 민평 +10bp 민평-12bp 민평민평민평 +20bp 민평-2bp 민평-2bp 민평-2bp 민평-1bp - 민평민평민평-2bp 민평 +13.1bp 민평-1bp 민평민평민평 +25bp 민평 +25bp AA- A- A- AA+ AA+ AA- AA+ AA- AA- AA- A+ AA+ AA+ AA0 A- AA+ AA+ AA+ A+ A+ 9

11 회사채발행및유통현황 김종훈 02) 신해명 02) 시장동향 회사채시장은채권시장 30분연장에따른피로감과야후메신저종료에따라 FB메신저이용자가늘어나며서버과부하문제등의이슈가생긴영향을받아유통량이제한되며조용한모습을보였다. 하지만, 여전히계속되는회사채공급제한에따른수급상황이우호적으로작용하고있어크레딧스프레드를소폭축소시키는데성공했다. 전체유통량은 1조 7,976억원으로전주대비약 5,869억원가량감소했다. 등급별유통량은 AA급의유통비중이대폭증가한 50.63% 의비중을보이며유통우위를다시가져갔다. 반면, AAA급과 A급은각각 23.06% 와 20.72% 의유통비중을나타내며쉬어가는분위기였다. 크레딧스프레드축소가능폭이많이남아있는 A급회사채로눈길을돌리던투심이조용한회사채시장분위기속에서조금가라앉은영향을받았다. 기간별유통량은 1년이하의단기물이 5.54%p 증가한 38.37% 의비중을차지하며유통우위를가져갔고, 5년이상의중장기물역시꾸준히유통비중을늘려나가는모습이었다. 한진해운은채권단자율협약에따른원리금지급유예기간을 1개월연장하였지만, 한진의충분한지원가능성에대한의구심이계속해서발생하며난항을겪고있다. 발행시장동향 회사채시장은발행물량이없었으며만기금액은약 5,613억원, 발행잔액은 184조 2,265억원으로전주대비소폭감소했다. 전년동월대비발행잔액은 0.652% 만큼감소하며여전히전년대비감소세를유지하는데그쳤다. 발행시장은물량이전혀나오지않았으며, 수요예측역시이루어지지않아매우조용한모습을나타냈다. 다음주메리츠금융지주가오랜만에발행시장을두드릴예정이지만, 회사채공급부족이슈는당분간이어질것으로전망된다. 회사채스프레드 동향 당사기준회사채 3년만기 AAA등급의국고대비스프레드는 1.0bp 하락한 16.0bp를기록하고, A0등급의국고대비스프레드는 0.5bp 하락한 123.6bp를기록하였다. 유통량은제한되었지만여전히수급상황이회사채스프레드동향에우호적으로작용하고있는데다작년동월스프레드수준을이미회복한 AAA 초우량등급과달리 AA급과 A급은작년대비스프레드수준이회복되지않은상태로가격메리트가부각되고있다. 따라서이어지는저금리기조속에서회사채우량등급은스프레드축소분위기가지속될전망이다. 10

12 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) < 표1> 회사채발행현황신용등급종목명발행일- 표면이율발행스프레드발행만기발행액 * 무보증공모선순위일반회사채, ELS 제외 < 표2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 AAA 경기도시공사보상 ( 진건 ) 나 BBB0 두산인프라코어 AA+ 충북개발공사보상 ( 가마 / 오송 ) AA+ 대구도시공사보상 AA0 삼성SDI AAA 경기도시공사보상 ( 진건 ) 가 BBB+ 아주산업 AA+ 부산도시공사 ( 국제물류1-2) AA+ 인천도시공사보상 ( 구월 ) AA0 LG전자 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급종목명발행일표면이율발행스프레드만기발행액 AA0 메리츠금융지주 미확정

13 < 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2016/7/7 2016/7/ /7/ /7/ /8/4 AAA 4,550 10,140 8,800 9,500 4,120 AA 12,312 10,274 14,613 6,374 9,046 A 9,828 8,086 7,758 7,214 3,701 BBB BB < 표5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2016/7/7 2016/7/ /7/ /7/ /8/4 ~1y 4,767 6,706 4,247 7,828 6,898 1y~3y 16,022 12,000 13,035 8,116 4,660 3y~5y 3,446 9,319 10,573 6,893 5,406 5y~ 2,909 1,194 3,983 1,008 1,011 12

14 < 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) < 표6> 회사채 AAA급과 A급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)

15 < 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread 신용등급 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) YTM 거래량잔존만기 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KT AAA KT AAA KT AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 한국서부발전 AA+ LG 화학 AA+ SK AA+ 경남개발공사 AA+ 삼성디스플레이 AA+ 삼성물산

16 AA+ 삼성물산 AA+ 삼성물산 AA0 GS칼텍스 AA0 LG유플러스 AA0 미래에셋대우 AA0 한국타이어 AA0 호텔신라 AA- CJ E&M AA- GS AA- GS AA- GS AA- LG하우시스 AA- SK브로드밴드 AA- 롯데렌탈 AA- 한국복합물류 AA- 한국항공우주산업 A+ LS A+ LS A+ 대신에프앤아이 A+ 씨제이씨지브이 A+ 엘에스전선 A0 GS건설 A0 SKC A0 씨제이프레시웨이 A0 한화 BBB+ 대한항공 BBB+ 대한항공 Credit Spread 는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100 억원이상종목 / 분석기간 :

17 주식관련채권 시장동향 8 월첫째주마지막거래일인 5 일, 코스피지수는전거래일대비 포 인트 (0.9%) 상승한 에거래를마쳤다. 간밤영국의중앙은행 (BOE) 이 강한경기부양책을내놓은점이투자심리를호전시켰다. BOE는 2009년이후처음으로기준금리인하를단행하면서기준금리는사상최저치인연 0.25% 가됐다. 자산매입규모도기존 3750억파운드에서 4350 억파운드로확대했으며, 회사채매입도시작하기로했다. 또시중은행에저금리로 1000억파운드를빌려주기로했다. 코스피지수는이날 에출발한후장중 까지고점을높였다. 장중외국인이 2500억넘게순매수에나선점이큰힘이됐다. 외국인은장중 2550억원어치를사들였다. 반면개인과기관은각각 2007억원, 757억원을팔아치웠다. 코스닥지수는장중하락하며 700선을지키지못했다. 전날보다 5.58포인트 (0.8%) 하락한 에거래를마쳤다. < 그림 6> 주간주가추이 KOSPI / / / / / KOSDAQ / / / / /05 16

18 정크등급 Parit y 수준 정크등급의 Parity 수준은 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 의일평균 parity 가약 1.78 로집계되어, 전주 1.79 보다하락했다. < 그림 7> 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) ITM(Left) ATM(right) OTM(right) / / / / /05 *ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하 주요거래현황 금주주식관련채권은한화건설 85 회차 EB 40.6 억원, 두산건설 92 회차 BW 33.2 억원, 아이원스 5 회차 BW 4 억원등의거래가이루어졌다. < 표7> 주요주식관련채권유통현황 단위 : 년 ( 잔존만기 ), 억원 ( 잔존금액 ) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가거래량잔존기업잔존 ( 종가, 원 ) (%) ( 원 ) ( 억원 ) 만기금액 BBB+ 한화건설85EB , , ,500 BBB+ 한화건설85EB , , ,500 BBB+ 한화건설85EB , , ,500 BBB0 아이에스동서33CB , , ,000 BBB0 아이에스동서33CB , , ,000 BB+ 두산건설85CB , , ,500 BB+ 두산건설 , , ,500 BB+ 두산건설 , , ,500 BB+ 두산건설 , , ,500 BB+ 두산건설 , , ,500 BB- 아이원스 , , BB- 아이원스 , , BB- 페이퍼코리아 , BB- 페이퍼코리아 , BB- 페이퍼코리아 , B0 하이소닉 , , *Parity는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5억원이상종목. 분석기간 : ~ ) 17

19 스왑시장동향 이정화 02) 주요금리추이 주간변동 KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이 IRS 장단기스프레드추이및주간변동 IRS 장단기스프레드추이 주간변동 18

20 스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y US IRS 3Y KRW CRS 3Y KRW IRS 3Y KTB 3Y IRS 5Y-3Y SWAP BASIS 3Y SWAP SPREAD 3Y

21 월요일 (08/01) IRS: IRS 금리가소폭하락함. 1년 IRS 금리는전일대비 0.3bp 하락한연 1.238% 를나타냄. 2년은전일대비 0.5bp 하락한 1.190%, 5 년은 1.5bp 하락한 1.183% 에마감함. 10년은전일대비 2.3bp 하락한 1.220% 를나타냄. CRS: CRS 금리는부채스와프물량의영향으로상승함. 1년 CRS 금리는전일대비 0.5bp 상승한연 1.155% 를나타냄. 2년은전일대비 3.0bp 상승한 1.015%, 5년은 4.5bp 상승한 0.895% 에마감함. 10년은전일대비 6.0bp 상승한 0.890% 에장을마감함. 스와프베이시스역전폭은대폭줄어듬. 10년스와프베이시스역전폭은전일대비 8.3bp 줄어든 33.0bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.36% 로마감. 화요일 (08/02) IRS: 국채선물이약세를보인영향으로 IRS 금리가소폭오름. 1년 IRS는전일대비 0.5bp 상승한 1.243% 를나타냄. 2년과 3년은각각 0.8bp씩올라갔으며, 10년물 IRS가 3bp 오른 1.250% 로마감함. CRS: CRS 금리가 IRS 금리와같이다소상승함. 1년 CRS 금리는전일대비 1bp 오른 1.170% 를나타냄. 2년과 3년은각각 1.5bp와 2bp씩상승했으며, 10년물이 3.5bp 오른 0.925% 로마감함. 스와프베이시스의역전폭은소폭늘어남. 5년구간스와프베이시스역전폭은전일대비 1.5bp 내린 25.8bp를나타냄.. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.36% 로마감. 수요일 (08/03) IRS: IRS 금리가국채선물약세로소폭상승함. 1년 IRS는전일대비 1.8bp 상승한 1.260% 에마감함. 2년도 2.3bp 상승한 1.223% 를보였으며, 10년구간은전일대비 4.0bp 상승한 1.290% 를나타냄. CRS: CRS 금리는혼조세를보였으나그폭은제한됨. 1년 CRS는전일대비 1.0bp 상승한 1.180% 에마감함. 2년은 1.0bp 상승한 1.045%, 3년도 0.5bp 상승하여 0.995% 를보임. 10년구간은 1.5bp 하락한 0.910% 에장을마감함. 스와프베이시스역전폭은소폭늘어남. 5년구간은전일대비 4.0bp 늘어난 29.8bp를나타냄.. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.36% 로마감. 목요일 (08/04) IRS: IRS 금리가국채선물이강세로돌아선영향으로소폭하락함. 20

22 1년구간 IRS는전일대비 0.8bp 내린연 1.253% 로마감함. 2년도 1bp 내린 1.213% 를보였으며, 10년구간이 1bp 내려간 1.280% 로마감함. CRS: CRS 금리가소폭상승함. 1년구간 CRS는전일대비 1bp 오른연 1.190% 로끝남. 2년과 3년물은각각 1bp씩상승하였으며, 10년물은변동이없었음. 스와프베이시스의역전폭은소폭줄어듦. 5년구간스와프베이시스는전일보다 1bp 올라간 28.8bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.36% 로마감. 금요일 (08/05) IRS: IRS 금리가하락함. 1년 IRS는전일대비 0.3bp 내린 1.250% 에마감함. 2년은 1.0bp 내린 1.205%, 3년은 1.5bp 내린 1.203% 를나타냄. 10년구간은전일대비 2.8bp 내린연 1.255% 에장을마감함. CRS: CRS 금리가하락함. 1년 CRS는전일대비 0.5bp 내린 1.185% 를나타냄. 3년은 1.0bp 내린 0.995% 를나타냄. 10년구간은전일대비 2.5bp 내린연 0.890% 에장을마감함. 스와프베이시스역전폭은보합세를보임. 5년구간스와프베이시스는전일과같은 29.0bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.36% 로마감. 21

23 주간 ELS 발행시장동향 이호승 주식시장 동향 8월첫거래일코스피는미국의 2분기국내총생산성장률이기대치를크게하회하는 1.2% 를기록, 기준금리인상지연기대감에의한투자심리상승으로 pt로마감순조로운출발을보였다. 그러나 2일서부텍사스산원유 (WTI) 9월인도분이 4개월만에 40달러아래로떨어진 39.51달러를기록하며 19거래일연속매수하던외인이매도로돌아섰으며 2000선이붕괴된 pt로마감하였다. 5일코스피는국제유가가반등하고영국중앙은행이기준금리를인하한영향으로 로상승마감하였다. 특히, 삼성전자는 2.9% 상승하며코스피의상승을견인하였다. 뉴욕증시는 7월비농업부문고용지표발표를앞두고관망세를유지하였으며, S&P500지수는전일대비 0.02% 상승한 로마감하였다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이 22

24 주간 시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 195건, 사모 135건으로총 330건이발행되었으며, 전주대비공모는 15건감소하였고, 사모는 20건증가하였다. 발행금액으로는공모 13,680억원, 사모 2,580억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 5,322억원증가하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간 발행유형 총 330개발행종목중 70.30% 가량인 232종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 43종목으로 13.03% 의비중을차지했다. 또한기타유형이 16.67% 의비중으로 55종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 ) 23

25 주간 상환현황 이번주 ELS 상환평균지급률은 5.1% 로지난주보다 0.17% 감소했으며, ELS 상환건수는 264건으로전주대비 89건감소했다. 이번주조기상환건수는 203건을기록했다. 만기상환건수는 61건으로지난주대비 29건감소했다. 지난주와비교하여수익상환건수는 242건으로 84건감소하였고, 원금상환건수는 16건, 손실상환건수는 6건으로각각집계되었다. [ 표 1 ] 지난주대비조기 / 만기상환현황 평균지급률 : 연이율로환산 총상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 5.2% % % 90 이번주 5.1% % % 61 [ 표 2 ] 지난주대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 지난주 이번주 [ 그림 5 ] 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 평균지급률 : 연 % 24

26 < 표 3> 신규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액 ( 억원 ) 1 Option 유형 국내지수형 기타유형 해외지수형 Step Down 국내지수형 Option 유형 국내종목형 Step Down 해외종목형 기타유형 국내지수형 Step Down 해외지수형 Option 유형 해외종목형 Step Down 국내종목형 Step Down 해외지수형 Step Down 국내종목형 Step Down 해외종목형 Step Down 국내혼합형 Step Down 해외혼합형 기타유형 해외지수형 기타유형 국내혼합형 Step Down 해외지수형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외혼합형 Step Down 해외종목형 기타유형 해외종목형

27 기초자산명 < 표 4> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 기준일자 : ) 발행종목수 Time Buckets 발행금액 EWMA 60 일 90 일 120 일 180 일 240 일 KOSPI200 Index Standard & Poor's index 삼성전자 Generic 1st 'CL' futures Crude oil futures(nyme) 한국전력 EURO STOXX50 Price Index SK하이닉스 HangSeng Index Nikkei225 Index

28 < 표 5> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 기준일자 : ) 기초자산명 1 기초자산명 2 발행종목수 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 기초자산 1 기초자산 2 EWMA 120 일 180 일 EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) KOSPI200 Index HangSeng Index 삼성전자삼성전자 Nikkei225 Index KOSPI200 Index HangSeng Index HangSeng Index Standard & Poor's 500 index KOSPI200 Index HangSeng China Enterprises Index Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) HangSeng Index Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) KOSPI200 Index HangSeng Index KOSPI200 Index DAX30 (Germany) DAX30 (Germany)

29 Standard & KOSPI Poor's 500 index Index KOSPI200 HangSeng Index China Enterprises Index EURO Nikkei STOXX50 Price Index Index BS금융지주 KOSPI (BNK금융지주) Index 기업은행 SK텔레콤 Oracle Corp 삼성전자 EURO STOXX50 Price Index 삼성전자 [ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이선전 CSI300지수 9 FXI Equity ishares China Large-Cap ETF 10 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price 28

30 외화표시채권시장동향 전주희 02) 미국국채 시장동향 1일뉴욕증시가혼조세로확인되었다. 아마존과알파벳의기업실적이호조를보이면서기술주가집중되었고, GDP 성장률이기대이하에따른기준금리인상에대한가능성이낮아짐에따라나스닥지수가상숭하였다. 미국채수익률은일본의통화정책과 GDP 발표에따라하락하였다. 2일에너지주는급락하면서뉴욕증시가혼조세로확인되었다. 미국채수익률은낮은경제지표와신규회사채발행물량에대한긴장으로인해전체적으로상승하였다. [2년만기국채의경우수익률이 2.75bp가상승되었다. (2016년 8월 1일기준 )] 3일미국채수익률은일본의경기부양책과미국의경제지표하락에따라전일과동일하게상승하였다. 2년만기국채수익률은소폭하락하여전일대비-0.4bp차이가확인되었다. 4일국제유가가베럴당 40달러선을회복하면서미국채수익률은호조를보였다. 5일영란은행이기준금리를인하하면서미국채수익률은공격적통화정책에영향을받아하락마감하였다. 이날영란은행은기준금리를사상최저치인 25bp인하하며브렉시트에따른경기침체에대한대응책을마련하였다. 유럽국채 시장동향 EBA( 유럽은행감독청 ) 에서 29일발표한스트레스테스트결과향후 3년간위기시나리오에서은행의자기자본비율은 9.2% 까지떨어질것으로예측하였다. 2014년에실시한테스트와비교해보았을떄대부분의은행들이경제위기에서살아남을것으로판단되고있지만이탈리아 BMPS는부실채권규모가 500억유러로확인되면서, 공적자금투입에대한이탈리아당국과유로연합사이의의견차가발생하고있다. 하지만스트레스테스트결과와는다르게자본확충규모가더클수있다는전문가들의분석으로유럽은행주가 7거래일연속으로하락하였으며, 영란은행의공격적통화정책과금리인하로인해 8월 5일기준으로증시가반등하였다. 29

31 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2016/08/ /07/ /07/25 주간증감전월대비 US TREASURY2Y US TREASURY 5Y US TREASURY 10Y US TREASURY 30Y BUNDESCAANW 2Y (0.61) (0.63) (0.68) BUNDESOBL 5Y (0.53) (0.53) (0.60) DEUTSCHLAND REP 10Y (0.10) (0.12) (0.18) DEUTSCHLAND REP 30Y JAPAN GOVT 2Y (0.17) (0.33) (0.32) JAPAN GOVT 5Y (0.17) (0.35) (0.33) JAPAN GOVT 10Y (0.09) (0.26) (0.24) JAPAN GOVT 30Y SWAP 주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2016/ USD IRS KRW CRS KRW IRS 2016/ 전주 2016/ 2016/ 전주 2016/ 2016/ 전주 08/05 07/29 대비 08/05 07/29 대비 08/05 07/29 대비 1Y Y Y Y Y Y Y

32 Curve 추이 2016 년 08 월 05 일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2016/08/05 전주대비 2016/08/05 전주대비 2016/08/05 전주대비 CD(91일물 ) FDFD EUDR1T CP M LIBOR M EURIBOR M LIBOR M EURIBOR 0.00 외환 외환시세 ( 단위 : 원 ) USD, EUR 환율추이 기준 2016/08/ /07/29 전주 대비 USD JPY EUR GBP AUD CNY

33 주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon 신용 등급 발행규모 (Milion) EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD US0003M+40 N/A 30 KOREA DEV BANK GLOBAL USD NR 53 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD US0003M+44 N/A 50 EXP-IMP BK KOREA GLOBAL GBP BP0003M+32 NR 30 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD US0003M+42 N/A 50 E-MART INC EURO-DOLLAR USD US0003M+75 N/A 270 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN CNY N/A JK Corp KOREA DEV BK/SG EURO-DOLLAR USD N/A 40 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN HKD AA- 300 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD US0003M+42 NR 50 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD US0003M+42 NR 50 KOOKMIN BANK EURO-DOLLAR USD A 500 KOOKMIN BANK PRIV PLACEMENT USD A 500 EXP-IMP BK KOREA DOMESTIC MTN NZD AA- 400 BUSAN BANK GLOBAL USD NR JK Corp KEB HANA BANK DOMESTIC USD N/A 30 32

34 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 마킷미국제조업 PMI 건설지출전월대비 ISM 제조업지수 ISM 구매물가지수 ISM New Orders 개인소득 개인소비지수 실질개인소비 PCE 디플레이터전월비 PCE 디플레이터전년비 PCE 근원전월비 PCE 근원전년비 ISM 뉴욕 주간미국경제지표일정 Date Name Survey Actual Prior 고용시장경기지수변동 모기지체납 MBA 모기지유질처분 NFIB 소기업낙관지수 비농업부문노동생산성 단위노동비용지수 도매재고전월비 IBD/TIPP 경기낙관지수 도매무역판매 MoM MBA 주택융자신청지수 구인이직보고서구인건수 월간재정수지 -$129.5b - -$149.2b 수입물가지수전월비

35 Hot Issue: 2016 년 7 월 CD/CP 시장동향 최경미 02) I. 단기금리동향 CD 금리하락 CP 금리하락 2016년 7월말 CD금리 (AAA등급3개월물기준) 는보합세를유지하며전월대비 1BP 하락한 1.36%, CP금리 (A1등급 3개월물기준 ) 역시전월대비 1BP 하락한 1.46% 로마감. 2016년 7월말 CD 금리는뚜렷한변화없이전월대비 1BP하락한 1.36% 로마감하였다. CD-은행채(AAA등급 3개월물기준 ) 스프레드는전월 8BP 에서당월 11BP로, CD-KORIBOR(3개월) 스프레드는전월 8BP에서당월 9BP로미미하게확대되었다. CP 금리는전월대비 1BP 감소한 1.46% 로마감하였다. CP- 회사채 (AA- 등 급 3 개월물기준 ) 스프레드는전월 2BP 에서당월 9BP 로확대되었으며, CP-CD 스프레드는전월 10BP 에서당월 10BP 로같은상태를유지하였다. [ 그림 1] 90 일물주요단기금리추이 ( 단위 :%) * 자료 :KIS 채권평가 34

36 II. CD/CP 수급상황 CD 발행증가 7 월말 CD 발행평잔액은전월대비 250 억원증가한 24.1 조원을기록하였다. [ 그림 2] CD 발행잔액 ( 평잔 ) 과 CD 3 개월금리추이 ( 단위 : 발행잔액십억, 금리 %) * 자료 :CHECK( 기준 ), KIS 채권평가 MMF 잔고증가 7 월말주식형펀드잔고는전월대비 0.2 조원감소, MMF 잔고는 18.6 조원 증가, 채권형펀드의잔고는 4.4 조원증가하였다. 주식형펀드 잔고감소 [ 그림 3] MMF, 채권형 주식형펀드잔액추이 ( 단위 : 십억 ) 채권형펀드 잔고증가 * 자료 : 금융투자협회 35

37 III. 발행및유통시장 CP 2016년 7월말 CP 발행액은전월대비 0.27조원증가해 26.2조원을기록 발행액증가 하였다. CP 발행잔액은전월대비 4.3조원증가한 136조원을기록하였다. 발행잔액 증가 [ 그림 4] CP 발행액추이 (ABCP 포함 ) ( 단위 : 십억 ) * 자료 :KIS 채권평가 CP 유형별전월대비발행액증감은공사CP가 0.2조원감소했고, 일반CP 는 1.8조원증가, 카드 / 캐피탈CP는 0.5조원증가, ABCP는 1.8조원감소했다. 발행액은공사CP는 2.2조원, 일반CP 발행액은 8.9조원, 카드 / 캐피탈CP 는 2.6조원, ABCP 발행액은 12.3조원이었다. [ 그림 5] 유형별 CP 발행액추이 ( 단위 : 십억 ) * 자료 :KIS 채권평가 36

38 발행비중은일반CP가 34% 로전월대비 6% 포인트증가, 카드 / 캐피탈CP 는 10% 로전월대비 2% 포인트증가, 공사CP는 9% 로전월대비 1% 포인트감소, ABCP는 47% 로 8% 포인트감소하였다. [ 그림6] CP발행비중 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가 전단채 발행증가 7월전자단기사채의발행액은약 95조원으로전월대비 3조원증가했다. 일반전자단기사채의발행액은 2조원증가한 84조원, AB전자단기사채 (PF제외) 의발행액은전월대비 0.4조원감소한 5.8조원, PF AB전자단기사채의발행액은 1.3조원증가한 5조원을기록했다. 발행사별분류로볼때, 일반기업의전자단기사채발행은전월대비 7 조원증가한 70조원, 공사전자단기사채는 0.1조원증가한 4.8조원, 카드 / 캐피탈전자단기사채는전월보다 4.4조원감소한 9.0조원, ABSTB의경우 2.3 조원증가한 10.8조원을기록하였다. [ 그림 7] 전자단기사채발행 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가 37

39 IV. 유동화단기증권 ABCP DATA 기준 발행감소 발행종목및발행잔액은예탁결제원제공 DATA 를기준으로함각종목의유동화분류는본사내부 DB 기준임 ABSTB 발행감소 미공시종목은포함되지않을수있음부동산관련기초자산은모두통합하여분류함 5. 신용파생구조상품은 CLN, CDS, SYTHETIC CDO, 신용파생DLS 등을 모두포함함 7 월에발행된 ABCP( 유동화기업어음 ) 는 12 조원으로전월대비 2 조원감 소했고, ABSTB( 유동화전자단기사채 ) 는 10.8 조원으로전월대비 0.1 조원감 소한것으로집계되었다. 7월정기예금을기초로하는유동화단기증권은 A1 등급만발행되었으며, 발행액은 6조원이었다. 정기예금유동화단기증권은전체유동화단기증권발행액의 26.23% 를차지했다. 정기예금유동화단기증권발행만기별발행액은 1~10일 0%, 11~29일 0%, 30~89일 4%, 90일 ~179일 24%, 180~365일인종목이 72% 였다. [ 그림 8] 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 38

40 [ 그림 8] 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별발행통계 ( 계속 ) 7 월기초자산별발행비중은국내은행이 59.88%, 중국계은행이 32.75%, 외 국계은행 ( 중국외 ) 은 7.37% 를차지했다. 발행액은국내은행이 2.8 조원, 중국계 은행이 1.5 조원, 외국계은행 ( 중국외 ) 는 0.3 조원이었다. 39

41 7월 PF 및부동산관련 ABCP의발행액은 1.4조원, ABSTB 발행액은 5.1조원이었다. PF ABCP 발행비중은전체 ABCP 발행액의 12.21% 를차지하였으며, PF ABSTB는전체 ABSTB 47.95% 를차지하였다. PF유동화단기증권이전체유동화단기증권에서차지하는비중은 29.07% 로전월대비 5.1% 포인트감소했다만기별발행액비중은다음과같다. [ 그림 9] PF 유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 [ 그림 9] PF 유동화단기증권만기별발행통계 ( 계속 ) * 자료 :KIS 채권평가 40

42 등급별발행액비중은다음과같다. [ 그림 10] PF 신용등급별 ABCP/ABSTB 비교통계 * 자료 :KIS 채권평가 7 월신용파생 ABCP 발행액은 0.54 조원, ABSTB 발행액은 0.5 조원이었다. 만 기별발행통계는다음과같다. [ 그림 11] 신용파생유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 41

43 신용위험구조화는 SYNTHETIC CDO를중심으로발행되었고, 신용상품은 CDS, 증권사발행 DLS가주로사용되었다. 신용사건의준거는국채, 중국계은행, 국내여전채와국공채, 중국국채등이사용되었다. 담보자산은국내회사채, 채권형신종자본증권, 통안채, MBS 등으로구성되었다. [ 그림 12] 유동화단기증권발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 * 자료 :KIS 채권평가 42

44 [ 그림 12] 유동화단기증권발행통계 ( 계속 ) * 자료 :KIS 채권평가 * 자료 :KIS 채권평가 43

45 [ 별첨 1] 7 월중 CP 발행현황 공사 CP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 대한석탄공사 1, ,800 5,300 한국무역협회 ,000 한국자산관리공사 한국전력공사 1,000 1,000 한국증권금융 1,000 1,000 2,000 한국조폐공사 한국토지주택공사 2,000 3,000 6,000 11,000 한국항공우주산업 한국산업단지공단 공사CP합계 2,000 2,820 6,500 11,100 22,420 일반기업CP만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A1 LS전선 300 1,000 1,300 교보증권 3,900 3,900 동원F&B 롯데칠성음료 200 1,500 1,700 부산롯데호텔 삼성토탈 1,000 1,000 센트럴시티 ,318 스타벅스커피코리아 신세계 1,642 1,642 아워홈 에스케이씨앤씨 엘아이지넥스원 ,915 엘지씨엔에스 연합자산관리 200 2, ,300 오리온 이마트 4,335 4,335 케이씨씨 1,020 5,270 1,460 7,750 코리아세븐 ,000 1,800 태경농산 한국투자금융지주 1,600 1,600 현대백화점 호텔롯데 3,000 3,000 LS산전 에스비에스

46 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A1 삼성물산 3,000 3,000 롯데쇼핑 2,500 2,500 롯데렌탈 동부증권 ,000 1,700 씨제이이앤엠 미래에셋증권 1,000 1,000 롯데케미칼 3,000 3,000 서브원 메리츠증권 율촌화학 케이비투자증권 롯데제과 1,000 1,000 대한통운 1,000 1,000 2,000 군인공제회 700 3,000 3,700 GS이피에스 1,000 1,000 지에스에너지 2,500 2,500 롯데정보통신 코웨이 롯데로지스틱스 엘지디스플레이 2,000 2,000 카카오 2,000 2,000 롯데물산 2,000 2,000 A2+ 대신에프앤아이 200 1, ,300 롯데알미늄 ,215 부국증권 신세계인터내셔날 씨에스유통 유진투자증권 이베스트투자증권 하이프라자 한화케미칼 2,800 1,100 3,900 홈플러스 LS엠트론 넥센타이어 SK증권 50 1,300 1,350 한화에스앤씨 한화투자증권 포스코피앤에스 A2 씨제이푸드빌 씨제이프레시웨이 BNK투자증권 효성

47 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A2 조선호텔 유안타증권 가온전선 하이트진로 세아홀딩스 A2- SK해운 산와대부 에이제이렌터카 케이티비투자증권 한화갤러리아 하이트진로홀딩스 SK건설 포스텍기술투자 A3+ 지에스스포츠 A3 리드코프 이랜드리테일 한라 바로크레디트대부 A3- SK텔레시스 유진기업 일반CP합계 22,008 15,066 13,570 13,947 7,381 71,972 46

48 카드 / 캐피탈CP만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 365일이상 합계 A1 롯데캐피탈 ,450 신한카드 500 3,500 4,000 신한캐피탈 1,300 1,300 아이비케이캐피탈 하나카드 1, ,500 현대캐피탈 삼성카드 400 4,300 4,700 우리캐피탈 1,000 1,000 산은캐피탈 케이비캐피탈 현대커머셜 하나캐피탈 케이비국민카드 A2+ 아주캐피탈 1, ,000 엔에이치농협캐피탈 A2 메리츠캐피탈 한국캐피탈 디지비캐피탈 애큐온캐피탈 롯데오토리스 A2- 효성캐피탈 ,004 하나에프앤아이 무림캐피탈 아프로파이낸셜대부 1,191 1,189 2,380 A3+ 농심캐피탈 A3 웰컴크레디라인 B 앤알캐피탈대부 카드캐피탈합계 1, ,650 6,587 7,946 4,300 26,783 47

49 ABCP만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A1 기은센아이비제오차 더블엠리조트 리얼베너피트 밸류플러스제사십차 밸류플러스제삼십구차 밸류플러스제삼십오차 브라이튼제일차 비더블유엘제일차 비디에프제이차 써니모아제일차 아이엠베스트제일차 에스러셀제구차 에이알플러스제이차 에이치에스씨제일차 오크밸리제이차 이천칠키움아이비케이제일차 제이티캐피탈제일차 지피에스제사차 지피에스제십차 플레인스워커제십이차 하나에이치케이제일차 호계베스트 효성캐피탈제이십일차 에이스오토인베스트제삼십팔차 케이한숲제일차 1,150 1,150 아시아나사이공 금호트러스트제일차 디케이엠에스제사차 에스아이플렉스제일차 삼우제일차 비와이에스제일차 포트폴리오베타제일차 포트폴리오파인 합정제일차 코오롱베니트제일차 포트폴리오케이에이치 에이치에이알제일차 1,000 1,000 메이헤른제사차 뉴김제지평선산단제이차 뉴트리니티용정 제이비디프로젝트제이차

50 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 365일이상 합계 A1 리스보아제삼차 에스누리제구차 블루에이치제일차 에스러셀제이차 케이글로벌제삼차 엠스퀘어시흥제일차 에스러셀제삼차 우리크레딧제이차 송도아이비디개발 피에이엘엠제일차 1,080 1,080 마곡뉴시티제일차 메이플힐제일차 시노코에스에프제일차 에이비에프티인프라개발 이더블유에프제일차 동대문에이치제일차 1,100 1,100 스페스제육차 1,014 1,014 에스나래제일차 2,000 2,000 지피에스제육차 미래파트너쉽제일차 인천디에프제일차 밸류플러스제삼십팔차 일드업제삼차 2, ,393 이기자제십차 뉴엔씨제오차 1,001 1,001 트리니티진주 아트록스제삼차 디더블유에스제이엘피 우리한숲제일차 1,000 1,000 지피에스제오차 버밀리언제일차 에스러셀제육차 2,100 2,100 스페스제구차 트루프랜드경산제육차 와이앤한숲시티제일차 용인한숲시티제이차 엔젤레스제오차 엔젤레스제육차 엔젤레스제칠차 에이치제이제일차 케이디에듀포레 트루프렌드대양제육차

51 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A1 케이에이치제이차 디비글로리제구차 1,010 1,010 써니금융제구차 뉴스타트제이에이치 1,011 1,011 디비투게더제일차 4,047 4,047 뉴트리니티진주제일차 써니모아제육차 델리시오소제칠차 1,154 1,164 2,318 에이블피앤디제일차 케이디피피제이차 키스아이비제십사차 스펠바인드제칠차 2,540 2,540 퀘헬오키드 1,010 1,010 드림골드제육차 2 2 모스트제십사차 2,473 2,473 델리시오소제십차 3,500 3,500 굿챈스제이차 1,395 1,395 굿에이밍제삼차 굿챈스제일차 엘에이치제이제일차 1,010 1,010 모나드인베스트 2,024 2,024 엠와이이노베이션 3,597 3,597 케이비씨제일차 유경지주제일차 케이엘인터내셔널제일차 일드업제오차 2, ,004 써니금융제육차 1,000 1,000 써니모아제팔차 케이에이치퓨처제일차 신촌베스트제일차 신촌베스트제이차 신촌베스트제사차 밸류플러스제사십칠차 밸류플러스제사십팔차 드림골드제오차 3 3 델리시오소제구차 2,500 2,500 델리시오소제팔차 2,000 2,000 네버엔딩제칠차 1,500 1,500 디비베스트제이차 5,462 5,462 하이원제십일차 1,518 1,518 에프앤디시리즈28 3,085 3,085 역삼트리니티제일차

52 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A1 밸류플러스제오십차 효성캐피탈제이십삼차 네버엔딩십삼차 3,000 3,000 비앙코제구차 1,513 1,513 에이블투게더제팔차 델리시오소제오차 2,550 2,550 반타지오제6차 3,500 3,500 에이블투게더제칠차 안타키아 델리시오소제십이차 1,215 1,215 써니모아제삼차 실버인베스트먼트제이차 마르스글로벌 1,267 1,267 모스트제십육차 1,012 1,012 그레이트글로벌제이차 2,777 2,777 케이에이치제사차 디비투게더제이차 3,035 3,035 비케이드림제이차 하이원제십이차 2,529 2,529 에프앤디시리즈29 3,035 3,035 스마트청담제일차 A2+ 신재생엔에이치제칠차 안카잉제일차 4 4 1,175 1,183 몰링파크제일차 플로팅제일차 서대구아이 유토피아제팔차 A2 그린파워제오차 골든엠파이어제이차 그랜드제육차 4 4 프로베스트킹덤제일차 골든라인벨류제일차 유토피아제십차 드림아레나제일차 비케이답십리 에코플레인 큐플레인 하이아이비제구차 A2 노벨레테오키드 100 A2- 크리스탈본드 100 디인더스트리 100 A3 글로벌더블유제이차 2 51

53 ( 단위 : 억원 ) 등급기업명 1~10 일 11~29 일 30~89 일 90~179 일 180~365 일 365 일이상합계 ABCP 합계 ,255 35,579 73, ,188 총합계 21,569 18,788 35,350 84,260 98,025 4, ,342 52

54 [ 별첨 2] 7 월중전자단기사채발행현황 공사전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 중소기업진흥공단 한국가스공사 2,700 2,700 한국주택금융공사 한국증권금융 44,600 44,600 공사합계 47, ,500 일반전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 NH투자증권 77, ,950 4,300 85,300 광주신세계 3,464 3,464 교보증권 6,450 6,450 뉴스타스톤 뉴스타지곡제이차 뉴스타지곡제일차 대신증권 64, ,900 동부증권 5, ,900 디더블유에스에스아이에이 로터스제일차 맥쿼리한국인프라 메리츠종합금융증권 49, ,500 3,100 54,250 미래에셋대우 108, ,350 미래에셋증권 160, ,600 벨라시티제일차 신세계 8, ,828 10,476 신영증권 22,900 22,900 신한금융투자 10,500 10,500 아이비케이투자증권 18,700 18,700 에스와이뉴타운 에이치엠씨투자증권 8, ,900 용인한숲시티제삼차 케이비투자증권 67,900 67,900 코리아오토글라스 키움증권 22,500 22,500 하나금융투자 한국서부발전 1,600 1,600 한국중부발전 ,900 한무쇼핑

55 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 현대증권 1,000 1,000 현대홈쇼핑 2,250 2,250 A2+ SK증권 3, ,349 대신에프앤아이 밴드오브브라더스제이차 부국증권 4, ,840 우리에프아이에스 피에스앤마케팅 하이투자증권 하이파이낸스제사차 A2 뉴스타쿼크 비엔케이투자증권 와이케이뉴 와이케이뉴타운 유안타증권 11,300 11,300 A2- SK건설 1,100 1,100 엘아이지투자증권 4,800 4,800 케이에스파트너스제이차 케이티비투자증권 4, ,394 효성캐피탈 A3- 유진기업 이랜드파크 이엘피제삼차 일반합계 675,411 5,280 10,959 13, ,268 54

56 카드 / 캐피탈전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 KB국민카드 9,600 3,300 2,750 15,650 경기고속 롯데카드 4,800 1,200 6,000 미래에셋캐피탈 산은캐피탈 삼성카드 12,600 4,400 17,000 신한카드 18,950 5,500 1,500 25,950 신한캐피탈 아이비케이캐피탈 우리카드 2,300 3,800 6,100 지에스리테일 2,120 1,000 3,120 하나카드 2,200 2,500 4,700 하나캐피탈 1,900 1,900 현대카드 3,500 3,500 현대캐피탈 ,600 2,600 현대커머셜 A2+ 엔에이치농협캐피탈 A2 DGB캐피탈 A3 오케이캐피탈 카드캐피탈합계 56,370 26,100 5,020 3,040 90,530 AB전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 가마지구힐데스하임 가스톤 강동디에치제일차 그레이트챌린지제구차 그로쓰인베스트먼트제일차 그린드레곤제일차 그린라이트부평 글로벌디에이치제이차 글로벌디에이치제일차 기은센보금자리 기은센아이비제십차 남양주다산제일차 네오하베스트제일차 뉴리얼투제일차 뉴마포한강에스티삼 뉴스타블루 뉴스타아라프라자

57 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A1 뉴스타케이제이차 뉴스타트업 뉴웨스트빌리지 뉴하모니제삼차 뉴하모니제이차 더블에스송산제일차 더블제이에스와이 델리시오소제십삼차 2,500 2,500 델리시오소제십일차 3, ,503 드림골드제오차 3,500 3,500 드림골드제육차 1,700 1,700 드림팰리스제일차 디더블유에스강남마이스 디더블유에스아이씨엘 디벤저스원 디앤비용인 디에스스타 디에이치세 1,090 1,090 디엘명 루치나키스제일차 마곡뉴시티제이차 명동랜드마크 베이시티제일차 블루드레곤제일차 블루에이치제이차 비레이크제일차 비앙코제삼차 비에이치원 비치오션제일차 비케이비제이차 사우스스타이에스 샤이닝스톤옥포 서울스톤인베스트먼트 성복제일차 솔루션실버 스마트김포제이차 스마트동천제일차 스마트상현제일차 스퀘어세븐제삼차 스퀘어세븐제이차 스퀘어세븐제일차 신봉빌리지제일차

58 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 아이비디와이제일차 아이언스톤 아이케이제삼차 에스에프더퍼스트 에스에프더퍼스트제오차 에스엠인베스트먼트제사차 6 6 에스엠인베스트먼트제오차 2 2 에스이엠인베스트먼트 에쓰클래스광교이제일차 에이블디씨엠제팔차 에이블디씨엠파이어 에이블디씨엠화이트 에이블랜드제일차 에이블모우제일차 에이블문현제일차 에이블송도제일차 에이블용죽제일차 에이블의왕제사차 에이블의왕제삼차 에이블이앤디2호 에이비에프티제삼차 에이치더힐제육차 에이치더힐제칠차 에이치디비케이제일차 에이치스카이제일차 에이치큐트러스트 1,210 1,210 엔에이치동탄제일차 1,000 1,000 엔퍼스트리얼티제삼차 ,440 엘에스엠제일차 엠스퀘어군산제일차 엠스퀘어명지 엠스퀘어송도제일차 엠스퀘어송정 엠에스군포제일차 엠에스대현제이차 엠에스동탄제일차 엠에스문정제일차 엠에스카스퀘어 5 5 엠에스카스퀘어제이차 엠제이텐제이차 역삼트리니티제사차 역삼트리니티제삼차

59 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A1 영종복합제일차 예교람제오차 온더클라우드 용인성복제사차 용인성복제오차 용인성복제이차 용인성복제일차 우리크레딧제사차 1,009 1,009 우리크레딧제육차 우리크레딧제팔차 운정힐제사차 운정힐제삼차 운정힐제이차 운정힐제일차 원동탄제일차 원비전용산제일차 원주월드벨라시티 원청라제일차 위례아이온제삼차 위례아이온제일차 유엠제일차 이기자제오차 4,418 4,418 이천십사에이블오포제이차 인베스트비전 인베스트쉽제일차 인베스트팜랜드 인베스트퓨처식스 일드업제십삼차 4,924 4,924 일드업제오차 2,450 2,450 제이에이치원제일차 제이케이비제일차 지엠비와이제일차 지케이대전복수 청라헤이즈제일차 카멜리아실버 컨스틸레이션제일차 케이더블유케이에이치 케이아이에스포엔제이차 케이월드제일차 쿼터스제구차 4, ,003 키스아이비제구차 키스아이비제십일차

60 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 키스아이비제십차 키스아이비플러스제오차 키스아이비플러스제육차 키스엠제이제이차 태전랜드마크 택스톤 트루프렌드매화제일차 티탄제일차 1,000 1,000 포르투나에코제일차 프레스트지아이비제삼차 프레스트지아이비제이차 프레스티지돈의문제사차 플랜업화양제일차 플레인스워커제십이차 2,107 2,107 피와이에 피와이하 피지나부그린에너지 하나서부제일차 하나에메랄드1호 하나에이스제일차 하이파이낸스제일차 한국자산관리공사 해피투모로우제십육차 해피투모로우제이십사차 해피투모로우제이십칠차 호스코트러스트 호프스프링제일차 휴인베스트먼트 휴포레명지 A2+ 고양일산아이파크 1,750 1,750 골든클리어제십차 광명지식제일차 뉴시티드림제삼차 뉴시티드림제이차 뉴시티드림제일차 더블유에스에이치 더케이송산제이차 돈의문뉴타운제사차 디오네플러스 리버캐슬 밴드오브브라더스제일차 세운아이비제일차

61 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A2+ 스마트역삼제일차 스마트중동 에이치에스에프제육차 에이치에스에프제이차 에이치와이프로젝트 엠에스석전 운정힐제오차 퍼거슨제일차 푸른청라제일차 풍납아이파크제일차 플로팅제일차 피닉스게이트타워제일차 피닉스광교제일차 하이아이비제이차 하이아이비제팔차 하이원제사차 하이파이낸스제이차 A2 강동제일차 그랜드제육차 김포한강월드제일차 뉴웨스트빌리지제이차 뉴캐슬덕수제일차 더케이송산제일차 레이크타운제사차 레이크타운제삼차 레이크타운제오차 로얄트룬제일차 루카스제삼차 마포한강에스티사 마포한강에스티삼 마포한강에스티오 브라이튼제칠차 세운아이비제이차 솔루션영종제삼차 솔루션영종제이차 아이비동백 에스테이트제오차 에스테이트제육차 에스테이트제일차 에이치더힐제구차 에이치더힐제사차 에이치더힐제삼차

62 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A2 에이치더힐제이차 에이치더힐제일차 에이치더힐제팔차 엠스퀘어미아제사차 엠스퀘어미아제삼차 엠스퀘어미아제이차 엠스퀘어미아제일차 와이비미아캐슬 와이에스글로벌제일차 와이케이라이온 원주제이차 유진모우제일차 유토피아제십사차 이더블유비제삼차 이비에스제일차 제이케이디제일차 청라씨씨 청라트루디제일차 퍼거슨식사제일차 퍼거슨제이차 피와이부 하이원제일차 1,050 1,050 A2- 닥터우제이차 더블유아이비제일차 세운아이비제사차 세운아이비제삼차 센터피스제삼차 센터피스제이차 센터피스제일차 솔루션영종제사차 솔루션영종제일차 아이케이제이차 아이케이제일차 에이블모우제삼차 에이블모우제이차 에이블송도제이차 에이블한남제일차 에이치제이케이제일차 인제스피디움제일차 조이오브허브 1,310 1,310 케이제이엠파트너즈제십차 프리즘타운제삼차 2,500 2,500 61

63 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~365일 합계 A3+ 슈팅밸류풍무 1,200 1,200 에이블상현 와이케이오션제일차 트러스트알 피스풀빌리지제일차 A3 뉴엔씨제육차 뉴엔씨제일차 뉴엔씨제칠차 엠에스랜드제일차 B+ 골드스푼제이와이제이차 디엠베스트제삼차 유에스디제일차 케이파트너스제십구차 케이파트너스제이십차 파인트리시티제일차 AB전단채합계 1,661 4,799 19,197 78,315 4, ,901 총합계 780,742 36,179 35,776 95,573 4, ,199 62

64 Hot Issue: 7 월회사채동향 요약 김문선 02) 월회사채발행시장은발행금액 2조 840억원, 만기금액은 1조 8,423억원으로 2,417억원의소폭순발행을기록하였다. 당월만기도래물량이감소한가운데대내외불확실성확대및휴가시즌돌입, 반기실적발표등전반적으로자금조달수요또한감소한모습을보였다. 하지만우량물에만기가집중되어있고, 공급축소로인한수요증가에예상물량대비증액발행되며순발행을기록하였다. 7월회사채수요예측시장은휴가철시즌돌입과반기실적발표로인한비수기로한산한모습을보였다. 우량등급중심의견조한흐름을보이며흥행을이어갔으나여전히이어진등급간양극화와기업펀더멘털중심의투심이어지며등급내에서도선별적인투자가확대되는모습을보였다. 7월회사채유통금액은전월대비 6.27% 증가한 12조 5,741억원을기록하였고, 신규발행물을제외한유통수준도전월대비 66.64% 가량증가하며유통시장활발한모습을보였다. 대내외경기불안등불확실성확대와비수기로인한공급물량부족에우량기업위주로수요집중된모습을보였다. 회사채 AAA 3 년국고대비스프레드는전월대비 2.6bp 축소된 17.0bp 를기록하였고, AA- 3 년국고대비스프레드도전월대비 4.5bp 축소된 38.6bp 를기록하였다. Brexit 여파와대내외불확실성확대로금리레벨이최저치를경신하는가운데크레딧물에대한금리메리트에 AA 급위주의강세거래이어지며스프레드축소하는모습을보였다. < 그림 1> 월별주요금리및회사채스프레드추이 ( 단위 : %, bp) 63

65 I. 발행시장동향 발행시장 7월회사채발행시장은발행금액 2조 840억원, 만기금액은 1조 8,423억원으로 2,417억원의소폭순발행을기록하였다. 당월만기도래물량이감소한가운데대내외불확실성확대및휴가시즌돌입, 반기실적발표등전반적으로자금조달수요또한감소한모습을보였다. 하지만우량물에만기가집중되어있고, 공급축소로인한수요증가에예상물량대비증액발행되며순발행을기록하였다. 회사채발행잔액은전월대비 5,741억원증가한 197조 2,523억원으로집계됐다. 당월만기도래액은전월대비 5,087억원가량감소하였고, 발행금액은전월대비 1조 3,100억원감소한모습을보였다. 8월만기도래예정액은 3조 4,344억원으로당월대비대폭으로증가한수준을보이고있다. 7월회사채수요예측시장은휴가철시즌돌입과반기실적발표로인한비수기로한산한모습을보였다. 우량등급중심의견조한흐름을보이며흥행을이어갔으나여전히이어진등급간양극화와기업펀더멘털중심의투심이어지며등급내에서도선별적인투자가확대되는모습을보였다. 기간별발행수요는여전히단기물에집중된모습을보였다. Brexit 등대내외불확실성확대와구조조정이슈가여전히유효하자이에따른변동성확대가능성에단기물중심의캐리수요확보하는모습을보였다. < 그림 2> 월별회사채만기및발행금액추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모 / 무보증원화표시채권기준, 발행시등급및액면금액기준 ) 64

66 < 그림 3> 회사채순발행추이 ( 단위 : 억원 ) < 그림 4> 회사채월별발행잔액 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가평가대상채권기준 ( 무보증원화표시채권기준. ELS 제외 ) 그룹별 발행잔액현황 7 월주요그룹 ( 그림 5 참조 ) 총발행잔액은전월대비 580 억원감소한 65 조 4,316 억원으로집계됐다. SK 그룹의발행잔액은전월대비 1,780 억원감소하였으며, 현대자동차그룹의경우전월대비 1,200 억원증가하였다. 삼성, LG, 롯데, 현대중공업그룹의경우전월대비동수준유지한모습을보였다. 전체공모회사채발행잔액대비주요그룹발행잔액비중은전월대비감소한 33.17% 로나타났다. [ 공모회사채총발행잔액대비비중 삼성 (3.67%), 현대차 (5.59%), LG(6.06%), SK(11.90%), 롯데 (4.07%), 현대중공업 (1.88%)] < 그림 5> 주요그룹발행잔액추이 ( 기간 : ~2016.7, 단위 : 억원 ) * 그룹기준 : 공정거래위원회상호출자채무보증제한기업집단 * 발행잔액은무보증, 공모회사채기준임. ELS 제외. 65

67 신용등급별 발행규모 7 월전체발행액은 AAA, A 급, BBB 급에서전월대비각각 900 억원, 1,690 억원, 200 억원증가하였고, AA 급에서전월대비 1 조 1,700 억원감소하 였다. 우량채위주의수요가집중된가운데여전히등급간양극화현상은존재 하나기업펀더멘털중심의보수적스탠스유지되며등급내에서도선별적 투자이어진모습을보였다. 주택도시보증공사 (HUG) 의보증으로 AAA 등급을부여받은뉴스테이허브제1호가수요예측시장에서 1,000억원모집에 200억원미매각을기록하였다. 초우량등급내에서의미매각발생은이례적인결과로보여지며우량등급내에서도선별적투자이어지는모습을보였다. 사업시행초기단계인점과사업구조또한생소하고, 대내외변수들로인한변동성이큰시장에서 12년만기장기물인점이투자자들에게부담으로작용되며투자수요를이끌어내지못하였다. 포스코대우 (A+) 가전대우인터내셔널에서사명을바꾸고수요예측에나서며 A급에서도위상을나타내었다. 동사는신평사간등급 Split(AA-, A+) 이존재하고이번수요예측에서 7월초 회사채시장인프라개선및기업자금조달지원방안 에서개선방안중경영진교체등으로부터투자자를보호하기위한약정 (Covenant) 즉, 포스코보유지분이 51% 미만일경우기한의이익상실이발생되는조건이발행조건에포함되며그룹지원에대한우려를약화시켜 3배가넘는수요를모집하며유효밴드하단에서흥행한모습을보였다. 전체발행액대비각등급발행비중 - AAA(32.29%), AA 급 (38.67%), A 급 (27.53%), BBB 급 (1.51%) < 그림 6> 회사채신용등급별발행액 ( 단위 : 억원 ) 66

68 < 표1> 신용등급별회사채만기도래현황 ( 단위 : 억원 ) 만기연월 AAA AA A BBB 총계 ,609 15,135 3,700 7,900 34, ,318 23,267 8,500 1,200 39, ,942 18,336 8,719-43, ,881 16,957 5,300 2,450 35, ,554 9,504 2,800-15,859 * 자료 : KIS채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS및ELS제외. 잔존금액기준 ) 회사채용도별 발행규모 7 월회사채용도별발행액은운영목적발행에서당월전체발행물량 대비 45.44% 가량차지하며발행우위를보였고, 차환목적발행이 42.23% 로그뒤를이었다. 기타목적발행이전월대비증가한가운데 KB금융지주가현대증권과통합하는과정에서자기주식취득을위한비용조달이이루어졌다. 시설자금조달에서는발전자회사들의발전소건설투자대금지급목적으로자금조달이이루어졌고, 운영목적에서는차입금상환및투자자금확보를위한목적의발행이주를이루었다. 용도별발행 차환 (8,800 억원 ), 운영 (9,470 억원 ), 시설 (1,570 억원 ), 기타 (1,000 억원 ) < 그림 7> 회사채용도별발행추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS 및 ELS 제외. ( 차환발행율 = 차환발행금액 / 만기도래금액 ) 67

69 Ⅱ. 유통시장동향 유통시장 7월회사채유통금액은전월대비 6.27% 증가한 12조 5,741억원을기록하였고, 신규발행물을제외한유통수준도전월대비 66.64% 가량증가하며유통시장활발한모습을보였다. 대내외경기불안등불확실성확대와비수기로인한공급물량부족에우량기업위주로수요집중된모습을보였다. 7월회사채유통시장은 A급, AAA가전월대비각각 %, 4.83% 증가하였고, BBB급, AA급에서전월대비각각 47.12%, 19.75% 감소한모습을보였다. 당월전체유통물대비 AA급이 38.67% 로유통우위를보이는가운데정유업기업들의소폭강세거래와우량등급내에서도위험이적고금리메리트있는기업들위주의거래가유통시장을견인한모습을보였다. 이러한분위기는 A급이하에서도이어지며포스코대우, 태광실업등 A급중에서도우량기업들강세거래집중되었고, 구조조정대상인건설사중에서도해외공사, 미청구공사등의비중이낮고실적개선된대림산업, 현대산업개발등기업대상으로투자수요집중된모습을보이며스프레드소폭축소된모습을보였다. 당월에는 A급이하에서도유통물량확대와강세거래가집중된모습을보였다. 하지만아직투심회복되었다고보기엔시기상조라생각된다. 구조조정관련이슈가이어지고있고회사채시장개선방안도내달부터순차적으로진행되는등시장전반적인개선여부가뚜렷하지않아일시적으로투심이회복될수는있으나미치는영향은제한적일것이라생각된다. 유통금액은 AAA 4 조 600 억원, AA 급 4 조 8,630 억원, A 급은 3 조 4,610 억원, BBB 급은 1,900 억원을기록하였다. 전월대비 AA 급이상유통금액 은 10.16% 가량감소하였고 A 급이하유통금액은 92.17% 가량증가하였다. 잔존만기별유통량은전월대비소폭증가한가운데 3년 ~5년구간 37.72%, 5년이상구간 29.70% 증가하였고, 1년 ~3년구간 1.81%, 1년미만구간 0.61% 감소한모습을보였다. < 그림8> 월별회사채유통현황 ( 단위 : 억원,%) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모발행기준. ABS 및 ELS 제외. 매수 / 매도중복집계 ) 68

70 < 그림 9> 잔존만기별주간회사채유통현황 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모발행기준. ABS 및 ELS 제외. 매수 / 매도중복집계. 월말신용등급기준 ) < 그림 10> 업종별유통현황 ( 단위 : 억원 ) * 주 : 통계청산업분류 (9 차 ) 기준, 신규발행포함 69

71 Ⅲ. 7 월채권시장동향및회사채시장전망 채권시장동향 7월국채발행물량축소로인한수급호조와영란은행 (BOE) 추가통화완화가능성에강세를보였다. Brexit 영향으로인한불확실성이글로벌시장에존재하는만큼시장에서는재료부재에글로벌시장방향성에연동되며안전자산선호강화에국채금리는사상최저치를경신한모습을보였다. 대내외재료부재속에시장은등락을거듭한모습을보이며박스권장세가이어지는모습을보였으나, 국채 5년물입찰에서외인의대량매수등외인의수급동향에따라시장방향성이결정된모습이었다. 한국은행금융통화위원회에서 7월기준금리는동결 (1.25%) 로만장일치결정되었다. 전월기준금리인하와, 향후정부에서 10조원추경편성으로인한경기부양책등으로당월기준금리가동결되었지만, 경제성장률전망치가 2.7% 로하향되며향후기준금리인하가능성에강세가이어진모습을보였다. 월말로접어들며 김영란법 이합헌되었다는소식에금리는또다시사상최저치를경신하였다. 이후그간외인이매수로일관했던분위기와는상반된모습으로 10년국채선물사상최대규모의매도물량기록하며약세로마감하였다. KIS채권평가 7월말기준국고채 3년, 5년, 10년금리는각각전월대비 3.2bp, 6.2bp, 8.3bp 하락세를보인 1.215%, 1.235%, 1.382% 를기록했다. 국고 3-5년스프레드는전월대비 3.0bp 축소한 2.0bp, 5-10년스프레드는전월대비 2.1bp 축소된 14.7bp이며, 국고 3-10년스프레드는전월대비 5.1bp 축소된 16.7bp로커브플래트닝된모습을보였다. 회사채시장 및스프레드전 망 회사채 7 월말 AAA 3 년금리는전월대비 5.8bp 하락한 1.385% 를보였다. 회사채 AAA 3 년국고대비스프레드는전월대비 2.6bp 축소된 17.0bp 를기록하였고, AA- 3 년국고대비스프레드도전월대비 4.5bp 축소된 38.6bp 를기록하였다. Brexit 여파와대내외불확실성확대로금리레벨이최저치를경신하는가운데크레딧물에대한금리메리트에 AA 급위주의강세거래이어지며스프레드축소하는모습을보였다. 회사채 8월만기규모는전월대비 91.73% 증가한 3조 4,344억원수준으로집계되었다. 당월에는실적발표와휴가시즌돌입에따른발행시장비수기에도불구하고만기물량대비발행물량이상대적으로증가하며순발행을보였다. 하지만 8월에는예정되어있는발행물량대비만기물량이집중되어있어순상환전환될것으로예상된다. 대내외적으로경기불안이이어지고있는가운데저금리기조이어지 며크레딧물에대한금리메리트에우량기업중심으로선별적투자이 70

72 어질것으로보인다. 크레딧스프레드는여전히공급축소에따른수요증가에소폭강세이어질것으로예상되나시장비수기인점과재료부족에한산한모습을보이며기업들실적발표에따라방향성결정될것으로보여진다. < 표2> 7월중회사채등급변경현황 기업명 변경전 변경후 변경일 구분 평가기관 동국제강 BB+ BB 하락 한신평, 한기평, NICE신평 해태제과식품 A- A 상향 한신평, 한기평, NICE신평 LG생명과학 A+ A 하락 한신평, 한기평, NICE신평 SK케미칼 A- A 상향 한신평, 한기평, NICE신평 * 자료 : KIS채권평가 71

73 부록 1: 주요금리 국내주요금리 (%) 금리구분 2015/12/ /07/ /08/05 주간증감 년말대비 CD 91일 국고 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년 회사채3년 (AA-) 회사채3년 (BBB-) 주 ) CD 금리 : 증권업협회, 채권금리 : KIS 채권평가수익률기준. 미국주요금리 (%) 금리구분 2015/12/ /07/ /07/21 주간증감 년말대비 TB 2Y TB 5Y TB 10Y TB 30Y Indus. AAA 10Y (Credit spread) 주 ) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg 72

74 기타 Curve 추이 (2016 년 7 월 8 일 ) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기추이 ( 단위 : %, bp) 기간 Spread 분석 (2016년 7월 8일 ) ( 단위 : bp) 구분 CD-1 년 CD-3 년 1 년-3 년 3 년-5 년 5 년-10 년 금주말 전주말 전년말 년전 최근 년 주 ) CD 금리 : 금융투자협회, 1 년 : KIS 채권평가통안증권수익률, 3,5,10 년 : KIS 채권평가국고채수익률 신용 Spread 분석 (2016년 7월 8일 ) ( 단위 : bp) 구분 3 년-한전 3 년-산금 3 년- 3 년- 3 년- 카드 AA0 회사 AA- 회사 BBB- 금주말 전주말 전년말 년전 최근 년 주 ) KIS 채권평가수익률기준 73

75 부록 2: 주간채권만기현황 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 0 3,700, ,000 1,990, ,000 1,203, ,800 8,214,330 발행잔액은증권예탁원의예탁채권기준이므로실제와는차이가있을수있음 주간국공채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국공채소계 0 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일종목명발행일발행만기발행잔액신용등급 통안 y 2,800, 통안DC m 30d 900,000 통안채소계 3,700,000 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 대한주택공사 y 210, 중소기업진흥채권 y 100,000 AAA 특수채소계 310,000 주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국민은행3302이표일 (03) y 6m 100,000 AAA 한국수출입금융 ( 변 )1508다-이표 y 100,000 AAA 스탠다드차타드은행13-08-이 y 100,000 AA 산금13신이 y 210,000 AAA 한국씨티은행17-08이03-A y 200,000 AAA 산금15변이 y 50,000 AAA 국민은행3408이표일 (03) y 100,000 AAA 산금15변이 y 260,000 AAA 한국수출입금융1602라-할인 m 210,000 AAA 산금14신이 y 260,000 AAA 산금15변이 y 200,000 AAA 74

76 신한은행19-08할1A y 200,000 AAA 은행채소계 1,990,000 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 신한카드 y 9m 30,000 AA 케이비국민카드 y 30,000 AA 현대커머셜 y 20,000 AA 신한카드 y 20,000 AA 오케이캐피탈 y 30,000 BBB 신한카드 y 30,000 AA 신한카드 y 30,000 AA 애큐온캐피탈 y 10,000 A 하나캐피탈 y 3m 20,000 AA 현대캐피탈 y 10,000 AA 롯데캐피탈 y 10,000 AA 메리츠캐피탈 y 30,000 A 아이비케이캐피탈 y 40,000 AA 케이비국민카드 y 20,000 AA 케이비캐피탈 y 10,000 AA 한국캐피탈 y 3m 20,000 A0 기타금융채소계 360,000 주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 태강대부 y 1, 대한항공 y 300,000 BBB 미래에셋증권 y 6m 200,000 AA 하나에프앤아이 y 6m 60,000 A 부산교통공사 y 6m 20,000 AAA 태강대부 y 1, 대성산업가스 y 6m 100,000 BBB 부산교통공사 y 20,000 AAA 한화건설 y 250,000 BBB 경기도시공사 y 100,000 AAA 태강대부 y 1, KB금융지주 y 150,000 AAA 회사채소계 1,203,530 75

77 주간 ABS 만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 주택금융공사MBS2013-5(1-5) y 6m 12,800 AAA 주택금융공사MBS (1-1) y 115,400 AAA 칼12차유 y 3m 7,000 A 유플러스엘티이18차유 y 8m 30,000 AAA 유플러스엘티이23차유 m 20,000 AAA 주택금융공사MBS (1-3) y 120,000 AAA 칼제칠차유동화 y 9m 10,000 A 유플러스엘티이19차유 y 6m 20,000 AAA 유플러스엘티이21차유 y 2m 20,000 AAA 유플러스엘티이27차유 m 35,000 AAA 주택금융공사MBS (1-5) y 9,600 AAA 주택금융공사MBS (1-4) y 3m 12,600 AAA JB우리캐피탈오토5유 y 8m 10,000 AAA 에이스오토38차 m 73,000 AAA 유플러스엘티이15차유 y 2m 20,000 AAA 주택금융공사SLBS2006-2(1-8) y 3m 500 AAA JB우리캐피탈오토6유 m 10,000 AAA 유플러스엘티이13차유 y 6m 20,000 AAA 산은캐피탈5차 m 28d 20,000 AAA 와이즈모바일18차 m 28d 10,000 AAA 유플러스엘티이17차유 y 9m 29d 20,000 AAA 유플러스엘티이제칠차 y 6m 100 AAA 파나메라1차 m 50,000 AA 주택금융공사MBS2014-5(1-4) y 6m 4,800 AAA ABS 소계 650,800 평가팀별연락처 FI 실 실장 김미희 02) 서울영등포구여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층 금리파생팀 이사 송영준 02) 파생상품팀 실장 송성원 02) 신용파생팀 팀장 이정화 02) 외화상품팀 팀장 전주희 02) Credit팀 실장 김미희 02) 기업가치평가팀 팀장 박봉현 02)