386호

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주옥 피
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1 677 호 금리및채권지수추이신용등급평가현황국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향부록1 : 주간주요지표주간채권만기현황부록2: 주간채권만기현황 pages 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다.

2 . 금리및채권지수추이 채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이 한경 -KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자지수 ) 채권종류별시가총액가중평균 YTM 추이 채권지수 Duration 1

3 발행시장동향 옵션행사내역 윤숙현 02) 종목명표준코드발행일만기일조기행사일행사비율 산금 15 신이 INT 산금 15 신이 INT 스탠다드차타드은행 단 ( 콜 )01-06 한국씨티은행 단리 20A KR310201J554 KR310202J552 KR KR 전액전액전액전액. 신용등급평가현황 최미란 02) 사신용등급변경현황 (04월 25일 ~ 04월 29일 ) 등급변경내역한신평한신정한기평회사명변경일종류이전이후등급평가일등급평가일등급평가일한국복합물류 BOND A- A A 노루페인트 LS 네트웍스 LS BOND BBB+ A- A A A BOND A A- A A BOND AA- A+ A 사유효신용등급변경현황 (04 월 25 일 ~ 04 월 29 일 ) 구분업체명평가일종류 등급변경내역이전평가신규 유효등급 한신평한신정한기평 상향노루페인트 BOND BBB+ A- A- A- A- A- 하향 LS 네트웍스 BOND A A- A- A- A- 하향 LS BOND AA- A+ A+ A+ AA- 2

4 국고채, 통안채시장동향 김보라 02) 지난주채권시장은범정부차원의구조조정논의에한국은행총재가참석하면서통화정책에대한기대감을키우며강세를보였으나, FOMC 및 BOJ 정책회의를앞두고관망세를보이는모습이었다. 이후 FOMC 결과가국내기준금리인하에대한기대감을부축하여강세를보였으나, 곧이어 BOJ가금리를동결함에따라추가부양책부재로인한실망감으로강보합권까지후퇴하며변동성을확대하였다. 주마지막날은미국채시장의강세와연동되며금리하락세를보이다가양적완화이슈로인해그폭이줄어들면서보합권내혼조세로장을마감하였다. 3/5년스프레드는 9.80bp로전주대비스프레드 -1.0bp, 5/10년스프레드는 24.5bp로전주대비스프레드 -0.5bp 확대로소폭약세를보이며마감하였다. 국채 3년물은지난주대비 -2.0bp, 통안채 2년물은지난주대비 -2.5bp로강세를보이며커브플래트닝으로마감하였다. [Table1] 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 4/15 4/22 4/29 전주대비 (BP) 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년

5 [Fig.1] 국고채금리변동 1 [Fig.2] 통안채금리변동 4

6 [Fig.3] 금리스프레드변동 [Fig.4] BEI 변동 5

7 은행채및기타금융채시장동향 김보라 02) 채권시장 금융채동향 및 I) 은행채 지난주채권시장은이주열한국은행총재가정부의경제현안회의에 참석하면서정책기대감이일어단기물중심의강세를보였고, 이러한 강세는이튿날까지이어지면서금리가소폭하락하였다. 하지만주중 반에는미국과일본의통화정책회의를앞두고변동성이제한되며혼 조세를보였다. FOMC 결과가매파적이지않아시장은 BOJ 의완화기 대감으로강세를띠었으나금리동결이발표되자강세폭을되돌리며 강보합세를보였다. 이후미국채금리가하락하면서국내금리도하락 세를보였으나그폭이제한되면서보합세로한주를마감하였다. 은행채시장은크레딧스프레드를유지하면서대부분지표를따라움 직이는모습이었다. 발행시장은장중강세폭이확대되자기다렸다는 듯이물량이쏟아져나왔고전은행권에서발행이크게늘어났다. 은 행채 AAA 크레딧스프레드는전체구간에서유지되었다. 은행채발행액은총 3 조 4,800 억원으로전주대비 2 조 3,400 억원 증가하였다. 잔존 4/15 4/22 4/29 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp) II) 기타금융채 기타금융채시장은 AA- 의강세분위기가심화되며지표대비강하게 움직이는모습이었지만 AA+ 는강세폭을다따라가지못하고대부분 지표수준으로움직였다. 유통시장은월말을앞두고거래가줄었으 나발행은전체등급에서물량이늘어나는모습이었다. 기타금융채발행시장은유통강세와함께 AA- 급의발행이늘었고 A 급의발행도꾸준히이루어졌다. 3 년이하구간에대한수급호조가 이어지며발행금리는민평대비강한수준이었고, 5 년이상의중장기물 발행도지속되었다. 기타금융채 AA+ 스프레드는 1 년구간이 -0.5bp, 2 년 -0.2bp, 3 년은 -0.4bp 로전주대비소폭축소되는모습이었다. 기타금융채발행액은 8,300 억원으로전주대비 4,250 억원가량 증가한모습을보였다. 잔존 4/15 4/22 4/29 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp) 6

8 [Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield [Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread [Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture 7

9 < 표 1> 주간기타금융채발행현황 종목명발행금리발행스프레드발행일만기일발행액등급 케이비캐피탈 민평 -1bp AA- 케이비캐피탈 민평 -1bp AA- 케이비캐피탈 민평 AA- 케이비캐피탈 민평 AA- 엔에이치농협캐피탈 민평 -2bp A+ 엔에이치농협캐피탈 민평 -2bp A+ 엔에이치농협캐피탈 민평 -2bp A+ 효성캐피탈 민평 +20bp A- 롯데캐피탈 민평 AA- 롯데캐피탈 민평 AA- 신한카드 민평 -2bp AA+ 신한카드 민평 AA+ 오릭스캐피탈코리아 국고 5Y+61bp AA+ 케이비국민카드 민평 AA+ 케이비국민카드 민평 AA+ 현대카드 민평 -5bp AA+ BNK 캐피탈 민평 AA- BNK 캐피탈 민평 AA- 신한캐피탈 민평 -2bp AA- 신한캐피탈 민평 -2bp AA- 현대커머셜 민평 -1bp AA- 메리츠캐피탈 민평 -2bp A0 롯데카드 민평 -1bp AA0 롯데캐피탈 민평 AA- 하나캐피탈 민평 -2bp AA- 하나캐피탈 민평 AA- 하나캐피탈 민평 AA- 하나캐피탈 민평 AA- 8

10 회사채발행및유통현황 김종훈 02) 이영민 02) 시장동향 회사채시장은전주에이어조금씩회복되는분위기를보였지만, 특별한방향성은갖지못하는모습이었다. 전체유통량은 4조 741억원으로지난주대비약 1조 2,659억원가량증가한모습을보였다. 등급별유통량은전구간에서증가한가운데, AA급이전주대비 7.72%p 증가한 46.5% 의유통비중을차지하며또다시유통우위를보였다. 구간별유통량으로는 1년미만구간이 4.57%p 줄어든 29.65% 의비중을차지한반면, 1년 ~3년구간은 6.89%p 늘어난 45.14%, 3년 ~5년구간은 8.74%p 늘어난 23.04% 의비중을보이며유통우위를가져갔다. 하지만, 5년이상의장기물거래는 11.06%p가줄어든 2.16%p에불과한유통비중을보이며다시유통비중이급감하는모습을나타냈다. FOMC가비둘기파적이었다는분석하에한주간채권시장이다소강한분위기를가져갔지만, 결산실적이양호했던 AA~A급의유통수준이다소괜찮았을뿐, AAA급의유통수준은여전히가격부담감으로인해약한모습을보였다. 발행시장동향 회사채스프레드 동향 회사채시장은총발행금액 1조 9,750억원, 만기금액 1조 1,864억원으로 7,886 억원가량순발행되는모습을보였다. 발행잔액은 183조 8,676억원으로전주대비 6,586억원증가하였으며, 전년동월대비발행잔액은 0.10% 증가하며 2014 년 9월이후처음으로증가세를나타냈다. 발행시장은롯데케미칼 (AA+) 이개별민평보다 +5~10bp의약한금리수준으로발행을마쳤지만, 총 7,600억원의발행물량을터뜨리며 4월한달발행량이 5조를돌파하는데한몫을했다. 또한, 효성은최근실적이개선되며신평사들에서상향검토평가를받은것을바탕으로 3,5년물에서 -10bp, -20bp의강한수요예측결과를나타냈다. 한주동안에만 1조 9,750억원의발행량을쏟아내며 3월한달간의물량보다도많은발행액이쏟아져나왔다. 차주에는포스코 (AA+), 에이제이렌터카 (A-), 에이제이네트웍스 (BBB+) 들이발행을준비하고있다. 포스코는 3년만의공모채발행에총 1조 500억원의수요가몰리며, 5,000억원의발행물량을무리없이소화했다. 하지만, 에이제이렌터카는 100억미매각으로밴드상단인 +30bp에발행금리가결정됐으며, 에이제이네트웍스는 2년물에자금이몰리며 1.5년물은개별민평 +10bp에발행금리가결정된반면, 2년물은개별민평 -20bp에결정되며좋은모습을보였다. 당사기준회사채 3년만기 AAA등급의국고대비스프레드는 0.2bp 감소한 18.3bp, A0등급의국고대비스프레드역시 0.2bp 감소한 123.8bp를기록하였다. 큰방향성을갖지못한채지표의흐름에따라가는모습을보여, 이번한주동안의회사채스프레드동향은큰변동성이없이조용한모습이었다. 발행시장에서의호조와달리유통시장에서는모멘텀부재로관망세가짙은모습을보였다. 9

11 < 표1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행만기 발행액 AA- CJ대한통운 개별민평 - 8bp AA- CJ대한통운 개별민평 - 7bp AA- CJ대한통운 개별민평 + 4bp A+ 국도화학 개별민평 - 24bp A0 풍산 개별민평 - 7bp A0 효성 개별민평 - 10bp A0 효성 개별민평 - 20bp AA- 센트럴시티 개별민평 + 9bp AAA 신한금융지주 개별민평 - 2bp AAA 신한금융지주 개별민평 + 1bp A+ 대웅제약 개별민평 - 5bp AA+ 롯데케미칼 개별민평 + 5bp AA+ 롯데케미칼 개별민평 + 7bp AA+ 롯데케미칼 개별민평 + 10bp AA+ 롯데케미칼 개별민평 + 10bp A+ 지에스이앤알 개별민평 + 20bp AA0 한국투자증권 개별민평 AAA 농협금융지주 개별민평 - 5bp * 무보증공모선순위일반회사채, ELS 제외 < 표 2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 AAA KT AA+ 삼성물산 A0 풍산 AAA 신한금융지주 A+ 국도화학 BBB+ 한화건설 A- 유진투자증권 A0 하이트진로 BBB0 아시아나항공 AA+ 인천도시공사

< 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 AA+ 포스코307-1 20160503 1.755 개별민평 -1bp 3 3500 AA+ 포스코307-2 20160503 1.833 개별민평 -5bp 5 1500 A- 에이제이렌터카26 20160504 3.

12 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 AA+ 포스코 개별민평 -1bp AA+ 포스코 개별민평 -5bp A- 에이제이렌터카 개별민평 +30bp BBB+ 에이제이네트웍스 개별민평 +10bp BBB+ 에이제이네트웍스 개별민평 -20bp < 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 구분 2016/3/ /4/7 2016/4/ /4/ /4/28 AAA 10,960 7,570 5,170 11,240 14,080 AA 15,202 15,299 9,551 10,855 18,897 A 5,009 3,623 2,210 4,842 6,334 BBB ,201 BB

< 표 5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2016/3/31 2016/4/7

13 < 표 5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2016/3/ /4/7 2016/4/ /4/ /4/28 ~1y 7,352 7,416 4,863 9,608 12,079 1y~3y 13,267 12,711 10,281 10,742 18,392 3y~5y 8,040 5,162 1,828 4,018 9,389 5y~ 3,223 2, , < 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) 12

< 표6> 회사채 AAA급과 A급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread) 20160425 1.455 1.64 18.5 2.695 124 20160426 1.45 1.635 18.5 2.69 124 20160427 1.

14 < 표6> 회사채 AAA급과 A급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread) < 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) 13

15 < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread YTM 거래량잔존만기 AAA DGB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KT AAA SK 텔레콤 AAA 경기도시공사 AAA 경기도시공사 AAA 경기도시공사 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 에스에이치공사 AAA 에스에이치공사 AAA 에스에이치공사 AAA 에스에이치공사 AAA 증권금융채권 AAA 증권금융채권 AAA 하나금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 한국남부발전 AAA 한국동서발전

16 AAA 한국동서발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국수력원자력 AA+ JB금융지주 AA+ SK AA+ SK AA+ SK AA+ SK AA+ SK AA+ 롯데케미칼 AA+ 롯데케미칼 AA+ 엔에이치투자 AA+ 엔에이치투자 AA+ 이마트 AA+ 이마트 AA+ 전남개발공사 AA+ 현대백화점 AA0 GS칼텍스 AA0 LG생활건강 AA0 LG유플러스 AA0 LG전자 AA0 LG전자 AA0 LG전자 AA0 SK종합화학 AA0 맥쿼리한국인프라 AA0 메리츠금융지주 AA0 메리츠금융지주 AA0 메리츠금융지주 AA0 씨제이제일제당 AA0 씨제이제일제당 AA0 에스케이인천석유화학 AA0 한국타이어 AA0 한국투자증권 AA0 현대제철 AA0 현대제철 AA0 현대제철 AA0 현대제철 AA0 호텔신라 AA- 롯데렌탈 AA- 롯데렌탈 AA- 롯데렌탈

17 AA- 롯데하이마트 AA- 만도 AA- 센트럴시티 AA- 씨제이씨지브이 AA- 엘지씨엔에스 AA- 지에스에너지 AA- 지에스에너지 AA- 지에스에너지 AA- 카카오 AA- 한국투자금융지주 AA- 한화토탈 A+ 대상 A+ 대상 A+ 대신에프앤아이 A+ 대신에프앤아이 A+ 롯데알미늄 A+ 포스코대우 A+ 한일시멘트 A+ 현대케피코 A0 롯데건설 A0 한미약품 A0 효성 A0 효성 A- 한화갤러리아 BBB+ AJ네트웍스 BBB+ 대한항공 BBB0 아시아나항공 BB+ 대우조선해양 Credit Spread 는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100 억원이상종목 / 분석기간 :

18 주식관련채권 시장동향 4월다섯째주마지막거래일인 29일, 코스피지수는전거래일대비 6.78 포인트 (-0.34%) 하락한 에거래를마쳤다. 코스닥지수는전일대비 0.07포인트 (0.01%) 상승한 에거래를마쳤다. 코스피가 12거래일만에 2000선밑으로떨어졌다. 뉴욕증시약세의영향으로하락출발한코스피는장중반전을꾀하지못한채마감했다. 개인과외국인의쌍끌이매수에도기관이대규모차익실현매물을쏟아내면서지수가추락했다. 글로벌통화정책과기업실적이슈가대부분마무리되면서국내증시도소강국면에접어들어당분간 2000선을중심으로등락을거듭할가능성이높아보인다. < 그림 6> 주간주가추이 정크등급 Parit y 수준 정크등급의 Parity 수준은 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 의일평균 parity 가약 2.01 로집계되어, 전주 2.06 보다하락했다. < 그림 7> 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) *ITM(Parity 1.2 이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8 이하 17

19 주요거래현황 금주주식관련채권은서울제약 2 회차 CB 26.4 억원, 두산중공업 40 회차 EB 7.2 억원, 웅진에너지 4 회차 CB 2 억원등의거래가이루어졌다. < 표7> 주요주식관련채권유통현황 단위 : 년 ( 잔존만기 ), 억원 ( 잔존금액 ) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가거래량잔존기업잔존 ( 종가, 원 ) (%) ( 원 ) ( 억원 ) 만기금액 A0 유안타증권86CB A- 두산중공업40EB A- 두산중공업40EB BB+ 두산건설85CB BB- 서울제약2CB BB- 페이퍼코리아 CCC 웅진에너지4CB *Parity는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5억원이상종목. 분석기간 : ~

20 주식관련채권 시장동향 4월다섯째주마지막거래일인 29일, 코스피지수는전거래일대비 6.78 포인트 (-0.34%) 하락한 에거래를마쳤다. 코스닥지수는전일대비 0.07포인트 (0.01%) 상승한 에거래를마쳤다. 코스피가 12거래일만에 2000선밑으로떨어졌다. 뉴욕증시약세의영향으로하락출발한코스피는장중반전을꾀하지못한채마감했다. 개인과외국인의쌍끌이매수에도기관이대규모차익실현매물을쏟아내면서지수가추락했다. 글로벌통화정책과기업실적이슈가대부분마무리되면서국내증시도소강국면에접어들어당분간 2000선을중심으로등락을거듭할가능성이높아보인다. < 그림 6> 주간주가추이 정크등급 Parit y 수준 정크등급의 Parity 수준은 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 의일평균 parity 가약 2.01 로집계되어, 전주 2.06 보다하락했다. < 그림 7> 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) *ITM(Parity 1.2 이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8 이하 19

21 주요거래현황 금주주식관련채권은서울제약 2 회차 CB 26.4 억원, 두산중공업 40 회차 EB 7.2 억원, 웅진에너지 4 회차 CB 2 억원등의거래가이루어졌다. < 표7> 주요주식관련채권유통현황 단위 : 년 ( 잔존만기 ), 억원 ( 잔존금액 ) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가거래량잔존기업잔존 ( 종가, 원 ) (%) ( 원 ) ( 억원 ) 만기금액 A0 유안타증권86CB A- 두산중공업40EB A- 두산중공업40EB BB+ 두산건설85CB BB- 서울제약2CB BB- 페이퍼코리아 CCC 웅진에너지4CB *Parity는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5억원이상종목. 분석기간 : ~

스왑시장동향 주요금리추이 주간변동 최선정 02)3215-1406 KRW CRS Curve 추이

22 스왑시장동향 주요금리추이 주간변동 최선정 02) KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이 IRS 장단기스프레드추이및주간변동 IRS 장단기스프레드추이 주간변동 21

스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 20151231 20160429 20160422 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y 1.34 0.94 1.00-0.06-0.40 US IRS 3Y 1.41 1.05 1.08-0.03-0.

23 스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y US IRS 3Y KRW CRS 3Y KRW IRS 3Y KTB 3Y IRS 5Y-3Y SWAP BASIS 3Y SWAP SPREAD 3Y

24 월요일 (04/25) IRS: IRS 금리가하락함. 1년 IRS 금리는전일대비 1.3bp 하락한연 1.473% 에마감함. 3년 IRS는 1.0bp 하락한 1.445% 를나타냄. 10년은전일대비 0.8bp 상승한 1.665% 로장을마침. CRS: CRS 금리는전구간에서상승함. 1년구간은전일대비 1.0bp 상승한 1.380% 에마감함. 3년구간은전일대비 2.0bp 상승한 1.100% 를나타냄. 10년물은전일대비 1.5bp 상승한 0.930% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은축소됨. 10년스와프베이시스역전폭은전일대비 0.8bp 줄어든 73.5bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.61% 로마감. 화요일 (04/26) IRS: IRS 금리가강세로마감함. 외국인이장중국채선물을꾸준히매수하면서장기쪽구간이특히강세를보임. 1년 IRS는전일대비 1bp 하락한 % 를나타냄. 2년물은 1.5bp, 3~5년구간은각각 1bp씩내려갔으며, 10년물 IRS가 1.5bp 하락한 % 로마감함. CRS: CRS 금리가 2~3sus 구간에서에셋물량이등장하며대부분구간에서하락함. 1년 CRS 금리는전일보다 1bp 내린연 1.370% 에마감함. 2 년이상구간은모두 2.5bp씩낮아졌으며, 10년물 CRS가 0.905% 로마감함. 스와프베이시스역전폭은확대됨. 5년스와프베이시스역전폭은전일대비 1.5bp 벌어진 49.5bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.61% 로마감. 수요일 (04/27) IRS: IRS 금리가대부분보합권에머룸렀음. 1년 IRS 금리는전일대비 0.3bp 하락한연 1.460% 에마감함. 3년부터 7년구간까지는 0.3bp 상승한 3년은 1.438%, 5년은 1.503%, 7년은 1.560% 를나타냄. 10년은전일과동일한 1.650% 로장을마침. CRS: CRS 금리는하락마감함. 1년 CRS 금리는전일대비 2.5bp 하락한연 1.345% 에마감함. 3년은 2.5bp 하락한 1.050% 를나타냄. 10년물은전일대비 3.0bp 하락한연 0.875% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은확대됨. 10년스와프베이시스역전폭은전일대비 3.0bp 늘어난 77.5bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.61% 로마감. 23

25 목요일 (04/28) IRS: IRS 금리가장중변동성끝에강세로마감함. 1년구간 IRS는전일보다 0.25bp 오른연 % 로마감함. 2년과 3년구간은각각 0.25bp씩하락했으며, 5년이상구간은모두 0.75bp씩내려가며 10년구간 IRS가 % 로장을마침. CRS: CRS 금리가대부분구간에서하락함. 특히장기구간에서오퍼가유입되면서수익률곡선이플래트닝됨. 1년구간 CRS는전일대비 2.0bp 하락한연 1.325% 로끝남. 2년과 3년은각각 2.5bp, 3.0bp씩내려갔으며, 10년물이 4.5bp 하락한 % 로장을마침. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5년구간스와프베이시스역전폭은전일대비 3.25bp 늘어난 56.00bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.61% 로마감. 금요일 (04/29) IRS: 금리스와프 (IRS) 는반면조용한움직임을보였으며, 거래량이적은가운데국채선물움직임에연동되면서장기구간이소폭낮아졌음. 1년 IRS금리는전일대비보합인 %, 2년과 3년도각각전일과같은 %, 1.43% 를나타냈음. 4년이상구간은일제히 0.25bp씩낮아졌으며, 4년은 1.46%, 5년은 1.49% 로마감했고 7년과 10년은각각 %, % 로끝났음. CRS: 통화스와프 (CRS) 금리가대부분구간에서하락하였으며, 단기외환 (FX) 스와프금리가하락한영향을받았음. 1년 CRS는전날보다 5bp 하락한 1.275% 로마감했으며, 2년이상구간은모두 3.5bp씩하락했음. 2년은 1.03%, 3년은 0.985%, 5년은 0.9% 를나타냈으며, 7 년과 10년은각각 0.84%, 0.795% 로마감했다. 스와프베이시스의역전폭은확대되어, 5년구간은전일대비 3.25bp 벌어진마이너스 (-) 59.0bp를나타냈음. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.61% 로마감. 24

26 주간 ELS 발행시장동향 김현철 주식시장 동향 금주는국내증시뿐만아니라해외증시에서도하락장을보이는모습이었다. KOSPI200은 25일 에서 29일 으로떨어졌으며, HSCEI지수역시 8,986.33에서 8,939.47로떨어졌다. 특히일본 NIKKEI225지수에서큰하락폭을보였는데휴장인금요일을제외하고주중약 4% 의하락을보였으며, 목요일에만약 3% 이상하락하는모습을보였다. 이는두달만에최대폭으로급락한것인데, 시장에서일본은행 (BOJ) 가추가부양책을내놓지않자엔화값이급등한것이큰영향을준것으로보인다. 최근일본경제지표가부진한데다엔화약세마저주춤하여, BOJ가상장지수펀드 (ETF) 추가매입이나국채매입규모확대등으로추가적인부양책을내놓을것으로기대했는데예상과어긋나면서엔화매수로돌아섰고, 이에따라엔화값이급등하여금융주와수출주를중심으로매물이쏟아져나온것이다. 이외에도다우지수, 나스닥등세계주요증시가하락하는모습을보이며이번주장을마감하였다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이 25

주간 시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 253건, 사모 126건으로총

< 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간 발행유형 총 379개발행종목중 78.

27 주간 시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 253건, 사모 126건으로총 379건이발행되었으며, 전주대비공모는 53건증가하였고, 사모는 24건증가하였다. 발행금액으로는공모 10,465.92억원, 사모 3,566.37억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 5,028.05억원증가하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간 발행유형 총 379개발행종목중 78.63% 가량인 298종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 54종목으로 14.25% 의비중을차지했다. 또한기타유형이 7.12% 의비중으로 27종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 ) 26

28 주간 상환현황 이번주 ELS 상환평균지급률은 4.52% 로지난주보다 0.03% 증가했으며, ELS 상환건수는 302건으로전주대비 44건증가했다. 이번주조기상환건수는 206건을기록했다. 만기상환건수는 96건으로지난주대비 18건증가했다. 지난주와비교하여수익상환건수는 251건으로증가하였고, 원금상환건수는 41건, 손실상환건수는 10건으로각각집계되었다. [ 표 1 ] 지난주대비조기 / 만기상환현황 평균지급률 : 연이율로환산 총상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 4.49% % % 78 이번주 4.52% % % 96 [ 표 2 ] 지난주대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 지난주 이번주 [ 그림 5 ] 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 평균지급률 : 연 % 27

29 < 표 3> 신규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액 ( 억원 ) 1 Option 유형 국내지수형 Step Down 국내지수형 기타유형 국내지수형 기타유형 해외지수형 Option 유형 국내종목형 Step Down 해외종목형 Step Down 해외지수형 Option 유형 해외지수형 Option 유형 해외종목형 Step Down 해외지수형 Step Down 해외종목형 Step Down 국내종목형 기타유형 국내종목형 Step Down 국내혼합형 기타유형 국내혼합형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외혼합형 Step Down 해외지수형 Step Down 해외혼합형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외종목형

30 기초자산명 < 표 4> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 기준일자 : ) 발행종목수 Time Buckets 발행금액 EWMA 60 일 90 일 120 일 180 일 240 일 KOSPI200 Index Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) Standard & Poor's index 삼성전자 EURO STOXX50 Price Index KOSPI200 Leverage IDX 한국전력

31 < 표 5> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 기준일자 : ) 기초자산명 1 기초자산명 2 발행종목수 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 기초자산 1 기초자산 2 EWMA 120 일 180 일 EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index KOSPI200 Index Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) Standard & Poor's 500 index KOSPI200 Index HangSeng China Enterprises Index HangSeng Index HangSeng China Enterprises Index Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) SK텔레콤 삼성전자 Standard & HangSeng Poor's 500 index China Enterprises Index Standard & KOSPI200 Index Poor's 500 index EURO STOXX50 Nikkei225 Index Price Index FTSE CHINA EURO STOXX A50 Index Price Index Nikkei225 Index KOSPI200 Index Standard & Nikkei225 Index Poor's 500 index Microsoft 삼성전자 Corp.(Nasdaq) Korea CD 3mth KOSPI200 Index

32 기업은행 SK텔레콤 KT KOSPI200 Index 현대자동차1우 메리츠화재해상 선주 보험 신한지주 삼성전자 한국전력 현대자동차1우 선주 KOSPI200 Index HangSeng Index 기업은행 현대자동차1우 선주 현대차 KOSPI200 Index Standard & ishares China Poor's 500 index Large-Cap ETF 하나금융지주 삼성전자 Standard & 삼성전자 Poor's 500 index SK텔레콤 현대자동차1우 선주 삼성전자 Apple Inc KOSPI200 Index DAX (Germany) 삼성전자 KOSPI200 Index [ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이선전 CSI300지수 9 FXI Equity ishares China Large-Cap ETF 10 AS51 Index S&P/ASX 200 Index 31

33 외화표시채권시장동향 전주희 02) 미국국채 시장동향 25일뉴욕증시는하락했다. 국제유가도하락했고, 발표된기업실적도부진했다. 애플은실적발표일을하루연기했다. 미국채수익률은고용지표호조에나흘째상승세를이어갔다. 고용지표가 43년만에최저피를보였고, 이달 FOMC 성명서에서연준의매파성향이나타날수있다는우려가시장에확산됐다. 26일뉴욕증시는소폭하락했다. 주요기업들의실적발표에대한불안감과국제유가의공급과잉우려등이영향을미치며뉴욕증시는장중내내하락흐름을이어갔다. 미국채수익률은상승하며한달내최고치를기록했다. 27일뉴욕증시가혼조세를나타냈다. 국제유가약세와경제지표부진, 혼조적인기업발표, 그리고 FOMC 결과발표를앞두고주요지수는뚜렷한방향성을보여주지못했다. 미국채수익률은경제지표부진과유가하락영향에상승마감했다. 28일뉴욕증시가혼조세를보였다. 미연준은시장예상대로기준금리를동결했다. 미국채수익률은 8거래일만에처음으로하락마감했다. 29일뉴욕증시는하락했다. BOJ 통화정책에대한실망감과전일애플주가급락등이주요지수약세요인으로작용했다. 미국채수익률은증시약세와 1분기경제성장률부진등의영향으로전일에이어하락마감했다. 미국채금리는지난주대비 4bp 상승한 0.80%, 10년만기미국국채금리또한지난주대비 6bp 상승한 1.85% 를기록했다. 유럽국채 시장동향 유럽중앙은행 (ECB) 이양적완화정책을위해서회사채매입을진행하였다. 이는유럽의채권시장과더불어미국기업에서유로화로발행하는채권시장까지영향을미치기때문에시장에서큰관심을갖고있다. 전문가들은유럽중앙은행의회사채매입규모는약 40억유로일것이라고관측하고있다. 유럽중앙은행의이러한행보로인해서현재유럽에서는회사채의발행이크게증가하고있으며, 채권수익률은하락하고있다. 유럽중앙은행의회사채매입은채권의조달금리가하락하면서신용등급이우량한기업은자금을조달하는데유리한상황이라고시장전문가들은예상하고있다. 또한유럽중앙은행에서마이너스금리정책은실제이득이많지않다라는의견이많지만, 낮은물가수준과저성장그리고환율을방어하기위해서마이너스금리정책을확대하고있다. 이번주유럽중앙은행정책회의에서는총재가세계경제위기에대한불안심리를해소하기위해서추가적으로금리를인하하는정책을진행하겠다고발표했다. 29 일 2 년만기독일국채금리는지난주대비 1bp 하락한 -0.49%, 10 년만기독 일국채금리는지난주대비 5bp 상승한 0.29% 를기록했다. 32

미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2016/04/29 2016/04/22 2016/04/22 주간증감전월대비 US TREASURY2Y 0.81 0.80 0.88 0.01-0.07 US TREASURY 5Y 1.30 1.31 1.37-0.01-0.07 US TREASURY 10Y 1.

15 DEUTSCHLAND REP 30Y 1.05 0.94 0.81 0.11 0.00 JAPAN GOVT 2Y (0.25) (0.26) (0.22) 0.01-0.03 JAPAN GOVT 5Y (0.20) (0.24) (0.23) 0.04 0.03 JAPAN GOVT 10Y (0.06) (0.13) (0.09) 0.07 0.

34 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2016/04/ /04/ /04/22 주간증감전월대비 US TREASURY2Y US TREASURY 5Y US TREASURY 10Y US TREASURY 30Y BUNDESCAANW 2Y (0.49) (0.49) (0.50) BUNDESOBL 5Y (0.30) (0.31) (0.35) DEUTSCHLAND REP 10Y DEUTSCHLAND REP 30Y JAPAN GOVT 2Y (0.25) (0.26) (0.22) JAPAN GOVT 5Y (0.20) (0.24) (0.23) JAPAN GOVT 10Y (0.06) (0.13) (0.09) JAPAN GOVT 30Y SWAP 주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2016/ USD IRS KRW CRS KRW IRS 2016/ 전주 2016/ 2016/ 전주 2016/ 2016/ 전주 04/29 04/22 대비 04/29 04/22 대비 04/29 04/22 대비 1Y Y Y Y Y Y Y

Curve 추이 2016년 04월 29일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2016/04/29 전주대비 2016/04/29 전주대비 2016/04/29 전주대비 CD(91일물 ) 1.61 0.00 FDFD 0.38 0.

35 Curve 추이 2016년 04월 29일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2016/04/29 전주대비 2016/04/29 전주대비 2016/04/29 전주대비 CD(91일물 ) FDFD EUDR1T CP M LIBOR M EURIBOR M LIBOR M EURIBOR 0.00 외환 외환시세 ( 단위 : 원 ) USD, EUR 환율추이 기준 2016/04/ /04/22 전주 대비 USD JPY EUR GBP AUD CNY

36 주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon 신용 등급 발행규모 (Milion) CHN CONST BK/KR EURO-DOLLAR USD CHN CONST BK/KR EURO-DOLLAR USD SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 7 SHINHAN BANK/HK EURO NON- DOLLAR HKD ZERO 300 SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 10 SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 40 SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD JK Corp KOOKMIN BANK EURO-DOLLAR USD ZERO 20 CHN CONST BK/KR EURO-DOLLAR USD KOOKMIN BANK EURO-DOLLAR USD US0003M

37 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior NAHB 주택시장지수 주택착공건수 1166k 1089k 1178k 주택착공건수전월비 건축허가 1200k 1086k 1167k 건축허가 ( 전월대비 ) MBA 주택융자신청지수 기존주택매매 5.28m 5.33m 5.08m 기존주택매매 ( 전월대비 ) 시카고연방국가활동지수 신규실업수당청구건수 265k 247k 253k 실업보험연속수급신청자수 2173k 2137k 2171k 필라델피아연준경기전망 FHFA 주택가격지수 MoM

38 주간미국경제지표일정 Date Name Survey Actual Prior 신규주택매매 520k 511k 512k 신규주택매매 ( 전월대비 ) 댈러스연준제조업활동 내구재주문 운송제외내구재 자본재수주비방위산업 ( 항공기제외 ) 자본재출하비방위산업 ( 항공기제외 ) S&P/ 케이스-실러미국주택가격지수 MoM SA S&P/ 케이스실러 20개도시지수 NSA S&P/CS 20개도시전월비 SA S&P/CS 종합-20 전년대비 NSA S&P/ 케이스-실러 US HPI NSA S&P/ 케이스-실러미국주택가격지수 YOY NSA

39 부록 1: 주간주요지표 국내주요금리 (%) 금리구분 2015/12/ /04/ /04/29 주간증감 년말대비 CD 91일 국고 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년 회사채3년 (AA-) 회사채3년 (BBB-) 주 ) CD 금리 : 증권업협회, 채권금리 : KIS 채권평가수익률기준. 미국주요금리 (%) 금리구분 2015/12/ /04/ /04/28 주간증감 년말대비 TB 2Y TB 5Y TB 10Y TB 30Y Indus. AAA 10Y (Credit spread) 주 ) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg 38

40 기타 Curve 추이 (2016 년 4 월 29 일 ) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기추이 ( 단위 : %, bp) 기간 Spread 분석 (2016년 4월 29일 ) ( 단위 : bp) 구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년 금주말 전주말 전년말 년전 평균 최근최대 년최소 주 ) CD금리 : 금융투자협회, 1년 : KIS채권평가통안증권수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가국고채수익률 신용 Spread 분석 (2016년 4월 29일 ) ( 단위 : bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB- 금주말 전주말 전년말 년전 평균 최근최대 년최소 주 ) KIS채권평가수익률기준 39

41 부록 2: 주간채권만기현황 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 1,000, ,000 85,000 2,910, ,000 1,440,247 68,000 7,563,247 발행잔액은증권예탁원의예탁채권기준이므로실제와는차이가있을수있음 주간국공채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 재정 m 2d 1,000,000 국공채소계 1,000,000 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일종목명발행일발행만기발행잔액신용등급 통안DC m 1d 1,300, 통안DC m 500, 통안채소계 1,800,000. 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 중소기업진흥공단 y 85,000 AAA 특수채소계 85,000 주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국민은행2605구조일 (12) y 50,000 AAA 기업은행 ( 단 )1511할182A m 210,000 AAA 농업금융채권 ( 은행 ) 할3M-A m 4d 450,000 AAA 산금 ( 정금 )14신이 y 600,000 AAA 산금13신이 y 300,000 AAA 산금15신할 m 150,000 AAA 수산금융채권13-5이 y 100,000 AAA 신한은행15-05이5A y 20,000 AAA 40

42 농업금융채권 ( 은행 ) 할6M-A m 140,000 AAA 대구은행32-05이60A y 20,000 AAA 산금14신이 y 6m 150,000 AAA 산금15신할 m 400,000 AAA 스탠다드차타드은행13-05-단 ( 콜 ) y 50,000 AA 신한은행15-05이5B y 100,000 AAA 산금채 2종목 y 70,000 AAA 한국수출입금융1505나-할인 y 100,000 AAA 은행채소계 2,910,000 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 롯데카드 y 50,000 AA 신한카드 y 50,000 AA 현대커머셜 y 10,000 AA 신한카드 y 30,000 AA 케이비캐피탈 m 29d 30,000 AA 아이비케이캐피탈 y 40,000 AA 엔에이치농협캐피탈 y 20,000 A 하나캐피탈 y 30,000 AA- 기타금융채소계 260,000 주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 광주신세계백화점 y 100,000 AA 경기도시공사 y 40,000 AAA 대한유화 y 50,000 A 동부건설 y 247 D 한화 y 200,000 A 부산교통공사 y 20,000 AAA 아프로파이낸셜대부 m 29d 35, POSCO y 300,000 AA 에스케이하이닉스 y 400,000 AA 한화테크윈 y 150,000 AA SK에너지 y 110,000 AA 노루페인트 y 6m 10,000 A 마니커 y 6m 5,000 BB 부산교통공사 y 20,000 AAA 회사채소계 1,440,247 41

43 주간 ABS 만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 올레케이티19차유 y 2m 10,000 AAA 올레케이티제4차 y 8m 10,000 AAA 올레케이티25차유 m 10,000 AAA 와이즈모바일7차 y 5m 10,000 AAA JB우리캐피탈오토8유 d 20,000 AAA 칼12차유 y 8,000 A0 ABS 소계 68,000 평가팀별연락처 FI 실 실장 김미희 02) 서울영등포구여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4 층 금리파생팀 이사 송성원 02) 파생상품팀 실장 송영준 02) 신용파생팀 팀장 이정화 02) 외화상품팀 팀장 전주희 02) Credit 팀 실장 김미희 02) 기업가치평가팀 팀장 박봉현 02)

376호

376호 558 호 2013.12.20 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는