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원숙 장
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1 639 호 금리및채권지수추이신용등급평가현황국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향부록1 : 주간주요지표부록2 : 주간채권만기현황 pages 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다.

2 금리및채권지수추이 채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이 한경 -KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자지수 ) 채권종류별시가총액가중평균 YTM 추이 채권지수 Duration 1

3 발행시장동향 윤숙현 02) 옵션행사내역 종목명표준코드발행일만기일조기행사일행사비율 산금 ( 정금 )14 신이 INT 산금 14 신이 INT 주택금융공사 MBS2008-5(1-7) 주택금융공사 MBS (1-4) 주택금융공사 MBS (1-4) KR356201J484 KR310201J489 KR V57 KR KR B 전액전액전액전액전액 신용등급평가현황 최미란 02) 사신용등급변경현황 ( 07월 27일 ~ 07월 31일 ) 등급변경내역한신평한신정한기평회사명변경일종류이전이후등급평가일등급평가일등급평가일대우조선해양 BOND A- BBB BBB BBB 구분업체명평가일종류 3 사신용등급변경현황 ( 07 월 27 일 ~ 07 월 31 일 ) 등급변경내역이전평가신규 유효등급 한신평한신정한기평 하향대우조선해양 BOND A- BBB BBB 2

4 국고채, 통안채시장동향 김문선 02) 지난주채권시장은미국채금리가강보합세를보였으나미국연방공개시장위원회 (FOMC) 에대한관망세에외인국채선물매수세에도변동성제한되며장기물중심으로약세를보였다. 이후중국증시가 8% 넘게폭락하며안전자산선호현상강화에미국채금리하락세를보였으나외인이국채선물매도물량확대하자외인매매동향에영향받으며약세를보였다. 이후에도특별한모멘텀없이관망세를보이다외인이국채선물매수규모확대하자중장기물중심으로강세가이어지는모습을보였다. 미국연방준비제도 (Fed) 에서고용시장이개선됐다는평가와연내기준금리인상에대한시사에외인들이국채선물매도물량확대하며중장기물중심으로약세전환되었다. 주말로접어들며미국 2분기경제성장률이시장예상을하회했지만 1분기성장룰이큰폭으로상향수정되면서미국기준금리인상가능성이시사되자외인이연일국채선물매도물량확대하며약세로한주를마감하였다. 3/5년스프레드는 26.2bp로전주대비스프레드 +3bp 확대, 5/10년스프레드는 39.3bp로전주대비 -0.5bp 스프레드축소마감하였다. 국채 3년물은지난주대비 +6.5bp 약세, 통안채 2년물은지난주대비 +2.7bp 약세를보이며커브스티프닝을보였다. [Table1] 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 7/17 7/24 7/31 전주대비 (BP) 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년

5 [Fig.1] 국고채금리변동 1 [Fig.2] 통안채금리변동 4

6 [Fig.3] 금리스프레드변동 [Fig.4] BEI 변동 5

7 은행채및기타금융채시장동향 김보라 02) 채권시장및 금융채동향 I) 은행채 지난주국내채권시장은국내외경제지표에대한관망세가짙어지며거래가한산해 외국인의매매대로시장이움직이는모습이었다. 첫날은장단기금리방향을달리하며 혼조세를보였고, 이튿날외인의매도세로약세를띠었다가중반에는다시외국인이국 채선물매수규모를늘리면서강세반전하였다. 다음날, FOMC 에서비둘기파발언이 나오지않으면서미국금리인상에대한우려가확산되었고, 외인이국채선물을매도하 면서투자심리를위축시키며약세장을이끌었다. 주마지막날에도외인의매도세가이 어지면서약세로장을마감하였다. 은행채시장은전주에이어박스권흐름이지속되면서대부분지표를따라움직이는 모습이었다. 유통은한산하였지만, 발행시장은전주에이어서특수은행과시중은행에서 전반적으로발행이이루어지며활발한모습을보였다. 금리수준은꾸준히민평보다다 소강하게발행되었다. 은행채 AAA 크레딧스프레드는 1 년과 3 년구간은보합, 2 년은 +0.3bp 로전체구간에서유지되는모습을보였다. 지난주은행채발행액은 2 조원으로전주대비 2,100 억원가량감소하였다. 잔존 7/17 7/24 7/31 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp) II) 기타금융채 기타금융채시장은주초반에는전주의강세흐름이이어지는모습이었지만후반에 는지표를따라움직였다. 유통시장은전반적인거래부진이영향을주며조용한모습 이었고, 발행시장은 AA 급위주의발행이었지만 A 급도발행이눈에띠었다. 발행금리는 메리츠캐피탈과엔에이치농협캐피탈이언더 8~9 정도로강하게발행되었으며, 나머지 는대부분민평에서언더 3 수준정도로발행되었다. 금주기타금융채 AA+ 등급의지표 대비크레딧 1 년은 -1.0bp, 2 년은 -1.5bp, 3 년은 -0.5bp 로스프레드가전구간에서축소 되는모습을보였다. 기타금융채발행액은 8,000 억원으로전주대비 2,500 억원가량증가한모습을보였 다. 잔존 7/17 7/24 7/31 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp) 6

8 [Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield [Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread [Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture 7

9 < 표1> 주간기타금융채발행현황 종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급 케이비캐피탈 AA- 케이비캐피탈 AA- 케이비캐피탈 AA- 케이비캐피탈 AA- 엔에이치농협캐피탈 A+ 엔에이치농협캐피탈 A+ 한국캐피탈 A0 롯데캐피탈 AA- 신한캐피탈 AA- 신한캐피탈 AA- 롯데캐피탈 AA- 롯데캐피탈 AA- 메리츠캐피탈 A0 삼성카드 AA+ 삼성카드 AA+ 삼성카드 AA+ 케이비국민카드 AA+ 케이비국민카드 AA+ JB 우리캐피탈 AA- JB 우리캐피탈 AA- 산은캐피탈 AA- 산은캐피탈 AA- 산은캐피탈 AA- 산은캐피탈 AA- JB 우리캐피탈 AA- JB 우리캐피탈 AA- JB 우리캐피탈 AA- 우리카드 AA0 우리카드 AA0 8

10 회사채발행및유통현황 한정민 02) 신해명 02) 시장동향 주중회사채유통시장은전주대비부진한모습을나타냈다. 최근기업들의실적발표가잇따르며, 상대적으로불확실성이크고유동성이떨어지는회사채투자심리가다소위축된것으로판단된다. 또한주중해양플랜트관련업종기업들이부진한실적을발표함에따라삼성중공업, 대우조선해양등의약세거래가크게일어나는모습을나타냈다. 주중잠정실적이대규모영업적자로공시되고, 기존의사업역량과회계처리의신뢰성이크게약화됨과동시에재무구조와재무적대응력이악화된대우조선해양 (BBB+ -> BBB0 ) 의등급하락이있었으며, 동시에재무구조개선협의와관련한불확실성이지속적으로예상되어하향검토가유지되었다. 발행시장동향회사채발행시장도계절적비수기로인해위축된모습을나타내고있다. 주중수요예측이진행된기관은휴켐스 (A+) 였으며, 안정적인사업성과재무구조를바탕으로최근발행시장에서부진한모습을나타내던 7년물수요를성공적으로이끌어내며전반적으로민평대비소폭강세로발행금리가결정되었다. 차주에는메리츠금융지주 (AA0) 등의수요예측이예정되어있다. 회사채발행액은지난주대비감소하는모습을보이며 5,000억원을기록하였다. 만기도래액은 8,950억원을기록하며지난주대비감소한모습이었다. 발행잔액은 186조 5,075억원으로감소하였으며, 전년동월대비발행잔액은 2.75% 감소하였다. 금주에는 SK 인천석유화학 (A+), 한국중부발전 (AAA), 다우기술 (A0) 등의발행 이있었다. 차주에는휴켐스 (A+) 등의발행이예정되어있다. 당사평가금리기준회사채 3 년만기 AAA, A- 등급의국고대비스프레드 는지난주대비변동없이각각 19bp, 95bp 를기록하였다. 9

11 회사채스프레드 동향 크레딧스프레드는최근의보합세를이어가는모습을보였다. 최근상대적으로강세가지속되었던여전채스프레드에비해회사채는보합권에서횡보하고있으며, 단기쪽을중심으로강보합세를이루고있다. 향후기업들의실적발표와함께등급불확실성이증대됨에따라투자심리의뚜렷한개선이어려울것으로보이며, 따라서현재의보합기조가지속될것으로판단된다. < 표1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행액 A+ 에스케이인천석유화학 개별민평 + 5bp 800 A+ 에스케이인천석유화학 개별민평 + 7bp 1,200 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 ,300 A0 다우기술 등급민평 - 8bp 1,000 * 무보증공모선순위일반회사채, ELS 제외 < 표2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율만기 상환액 발행잔액 A0 한화 ,500 9,500 A- 광동제약 A+ 율촌화학 ,100 AAA 경기도시공사보상 ( 지금 ) 가 ,664 AA0 LG전자 ,100 40,400 AA+ 대구도시공사 ,146 AAA 현대자동차 ,000 6,000 A+ 현대다이모스 ,600 A- 무림페이퍼 ,150 AAA 신한금융지주 ,700 62,100 A0 SKC ,000 AAA 경기도시공사보상 ( 지금 ) 나 ,664 BBB+ 노루페인트 BBB0 한솔테크닉스 A- 두산인프라코어 ,300 AA+ 광주도시공사12-7-가 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 A+ 휴켐스 개별민평 - 2bp A+ 휴켐스 개별민평 + 0bp

< 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2015/07/02 2015/07/09 2015/07/16 2015/07/23 2015/07/30 AAA 5,604 5,500 9,900 14,100 4,301 AA 13,514 17,007 18,773 16,319 10,416 A 9,253

12 < 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2015/07/ /07/ /07/ /07/ /07/30 AAA 5,604 5,500 9,900 14,100 4,301 AA 13,514 17,007 18,773 16,319 10,416 A 9,253 8,194 5,322 6,279 7,243 BBB BB < 표5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2015/07/ /07/ /07/ /07/ /07/30 ~1y 8,235 7,903 8,378 9,129 8,241 1y~3y 13,671 15,453 14,194 12,810 10,820 3y~5y 5,190 5,187 11,042 10,911 2,581 5y~ 2,222 2, ,202 1,344 11

(Spread) 2015-07-27 1.702 1.889 19 2.647 95 2015-07-28 1.727 1.914 19 2.

13 < 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) < 표6> 회사채 AAA급과 A급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)

< 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) 신용등급 < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread YTM 거래량잔존만기 AAA 경기도시공사 13-11-34 20150729 1.71 0.12 1.71 500 1.

14 < 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) 신용등급 < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread YTM 거래량잔존만기 AAA 경기도시공사 AAA 경기도시공사보상 ( 진건 ) 나 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 증권금융채권 AAA 한국남동발전 AAA 한국남부발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국수력원자력 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 , AA+ POSCO AA+ 강원도개발공사 AA+ 경북개발공사 AA+ 대구도시철도공사 AA+ 부산도시공사 AA+ 에스케이이엔에스

15 AA+ 엔에이치투자 AA+ 이마트 AA+ 이마트 AA+ 제일모직 AA0 LG유플러스 AA0 SK에너지 AA0 미래에셋자산운용 AA0 씨제이제일제당 AA0 엘지디스플레이 AA0 지에스이피에스 AA0 호텔신라 AA- 삼성물산 AA- 삼성중공업 AA- 삼성중공업 AA- 씨제이씨지브이 AA- 에스케이하이닉스 , AA- 한국투자금융지주 AA- 한국항공우주산업 AA- 한화에너지 AA- 한화에너지 AA- 현대건설 A+ OCI A+ 대우인터내셔널 A+ 동아에스티 A+ 동원엔터프라이즈 A+ 삼성정밀화학 , A+ 에스케이인천석유화학 A+ 엘에스전선 A+ 평택에너지서비스 A+ 현대로템 A0 SK건설 A0 SK건설 A0 다우기술 A0 하이트진로 A0 한화 A0 현대산업개발 A- SK해운 A- 대한항공 A- 대한항공 A- 현대비앤지스틸 BBB0 대우조선해양 Credit Spread 는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100 억원이상종목 / 분석기간 :

16 주식관련채권 시장동향 7 월마지막거래일인 31 일, 코스피는전일대비 포인트 (0.55%) 상승한 2, 에장을마쳤다. 코스닥지수역시전일대비 포인트 (1.71%) 오르 며 으로마감해코스피와코스닥모두동반상승하였다. 코스피가사흘만에 2,030선을회복하고코스닥도 6거래일만에반등에성공했지만시장을둘러싼우려감은가시지않은모습이다. 미국금리인상에대한공포가완전히가시지않은데에다실적모멘텀마저취약한상황이지속되며당분간증시변동성은지속될것으로보인다. < 그림 6> 주간주가추이 2400 KOSPI 700 KOSDAQ / / / / / / / / / / / / / /07 정크등급 Parit y 수준 정크등급의 Parity 수준은 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 의일평균 parity 가약 2.64 로집계되어, 전주 2.46 보다상승하였다. < 그림 7> 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) ITM(Left) ATM(right) OTM(right) / / / / / / / / /07 *ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하 주요거래현황 금주주식관련채권은두산중공업 40 회차 EB 4.8 억원, 두산건설 85 회차 CB 4.2 억원, 에프티이앤이 7 회차 CB 3.1 억원등의거래가이루어졌다. 15

17 < 표7> 주요주식관련채권유통현황 단위 : 년 ( 잔존만기 ), 억원 ( 잔존금액 ) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가거래량잔존기업잔존 ( 종가, 원 ) (%) ( 원 ) ( 억원 ) 만기금액 A0 두산중공업40EB , , ,200 A0 코오롱인더스트리 , , ,000 BBB0 두산건설85CB , , ,500 BBB0 두산건설85CB , , ,500 BBB- 한진해운 , , ,000 B- 에프티이앤이7CB , , CCC 동부제철 , , CCC 웅진에너지 , , ,200 *Parity는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5억원이상종목. 분석기간 : ~ ) 16

18 스왑시장동향 최선정 02) 주요금리추이 주간변동 KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이 IRS 장단기스프레드추이및주간변동 IRS 장단기스프레드추이 주간변동 17

스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 20131231 20150731

86 1.17 1.15 0.02-0.69 KRW IRS 3Y 2.94 1.73 1.69 0.04-1.20 KTB 3Y 2.87 1.77 1.71 0.07-1.10 IRS 5Y-3Y 0.

19 스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y US IRS 3Y KRW CRS 3Y KRW IRS 3Y KTB 3Y IRS 5Y-3Y SWAP BASIS 3Y SWAP SPREAD 3Y

20 월요일 (07/27) IRS: IRS 금리는중단기구간은하락하고, 장기구간은소폭상승. 1 년 IRS 금리는전일보다 0.8bp 하락한 1.583% 로마감. 3년금리도전일대비 0.8bp 하락한 1.683% 로마감했으며, 5년금리는전일대비 0.3bp 내려간 1.848%, 10년구간 IRS 금리는전일대비 0.5bp 상승한 2.128% 로장을마침. CRS: CRS 금리는전체적으로하락하며장마감. 1년 CRS 금리는전일보다 2.5bp 내려간연 1.010% 로마침. 3년 CRS 금리는전일대비 2.0bp 하락하며 1.200% 로장마감. 5년물은전일대비 3.5bp 내려간 1.400%, 10년물도전일대비 4.5bp 하락한 1.665% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은장기구간위주로확대됨. 5년스와프베이시스역전폭은전일보다 3.3bp 확대된 44.8bp를보임. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비 1bp 하락한 1.64% 로마감함. 화요일 (07/28) IRS: IRS 금리가상승하며스티프닝됨. 1년 IRS 금리는전일대비 0.8bp 상승한연 1.590% 에마감함. 3년금리는전일대비 1.8bp 상승한 1.700% 로마감했으며, 5년금리는전일대비 2.0bp 상승한 1.868%, 10년구간 IRS 금리는전일대비 2.5bp 상승한 2.153% 로장을마침. CRS: CRS 금리가전구간에서소폭상승함. 1년 CRS 금리는전일대비 1.0bp 오른연 1.020% 로마침. 3년 CRS 금리는전일대비 1.0bp 오른 1.210% 로마감했으며, 5년 CRS 금리는전일대비 1.0bp 오른 1.410% 로마감함. 10년물은전일보다 1.0bp 상승한 1.675% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은대체적으로확대되어 5년스와프베이시스역전폭은전일대비 1.0bp 확대된 45.8bp를보임. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 1.64% 로마감함. 수요일 (07/29) IRS: IRS 금리가하락함. 1년 IRS 금리는전일대비 0.3bp 하락한연 1.588% 에마감함. 3년금리는전일대비 1.3bp 하락한 1.688% 로마감했으며, 5년금리는전일대비 1.3bp 하락한 1.855%, 10년구간 IRS 금리는전일대비 1.0bp 하락한 2.143% 로장을마침. CRS: CRS 금리가중장기구간을위주로하락함. 1년 CRS 금리는전일보다 0.5bp 오른연 1.025% 로마침. 3년물은전일대비 1.0bp 하락한 1.200%, 5년물은전일대비 2.0bp 하락한 1.390%, 10년물은전일대비 2.0bp 하락한 1.655% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은중장기구간위주로확대되어, 5년스와프베이시스역 19

21 전폭은전일대비 0.8bp 확대된 46.5bp 를보임. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 1.64% 로마감함. 목요일 (07/30) IRS: IRS 금리는거래도많지않았고, 큰이슈없이장마감. 1년구간 IRS는전일대비 0.3bp 올라간 1.590% 를나타냈으며, 3년구간 IRS는전일대비 1.5bp 상승한 1.703% 를보임 5년구간은 2.0bp 오르며 1.875% 로장을마감. 10년구간 IRS는전일대비 2.8bp 올라간 2.170% 로장마감. CRS: CRS금리는원달러환율의급등의영향으로단기위주로상승하며장마감. 1년구간 CRS는전일대비 5.5bp 오른 1.080% 로마감. 3년구간은전일대비 4.0bp 올라간 1.240% 로마감. 5년구간은전일대비 4.0bp 상승한 1.430% 를나타냈고 10년구간은전일대비 3.5bp 올라간 1.690% 로장마감. 스와프베이시스의역전폭은단기구간위주로축소. 10년구간은전일보다 0.8bp 축소된 48.0bp로마감. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.64% 로마감. 금요일 (07/31) IRS: 금리스와프 (IRS) 금리가장기구간위주로올랐음. 10년국채선물이장막판큰폭으로하락한영향을받았음. 31일스와프시장에서 1년 IRS는전일보다 0.25bp 오른연 % 에거래를마쳤으며, 2년은 1.75bp, 3년은 3bp 올랐음. 4년이상구간은 4bp가량상승해커브는스티프닝됐음. CRS: 통화스와프 (CRS) 금리도 1년이하단기구간을제외하고소폭상승했음. 1년 CRS는전일보다 0.5bp 내린연 % 에마감했으며, 2년과 3년은 0.5bp 올랐고 5년이상구간은 1.5bp씩상승했음. CRS와 IRS의차이인스와프베이시스는전구간이확대됐음. 5년스와프베이시스역전폭은전일보다 3bp 늘어난 47.50bp를나타냈음. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 1.64% 로마감. 20

22 주간 ELS 발행시장동향 윤여창 주식시장 동향 지난월요일상하이지수가 8.48% 폭락으로한주를시작하여 7월의마지막날까지하락마감함으로써중국이국제시장을흔들고있다. 중국증시하락세의원인은각종경제지표에서중국경기가둔화될것이라는우려가나타났고그동안지수가급등한이유가거품이끼어있다는지적이많았기때문으로보인다. 코스피의경우에는전체시가총액의 14% 가량을차지하는삼성전자주가가 2% 이상크게떨어졌음에도불구하고장마감직전외국인의매수세에힘입어 3거래일만에반등하여 2030선을회복하였다. 코스닥도장중 700선붕괴직전까지갔지만마찬가지로외국인의매수세가강하게유입되어 6거래일만에반등에성공하였다. 최근 LG전자, LG디스플레이, LG이노텍모두주가가줄줄이하락하며시가총액 8조원이증발했다. 금일증시에서 LG전자는스마트폰과 TV 사업에서의부진으로인해 40,600원에장을마치며 52주최저가를또갈아치웠다. 미국연준의금리인상이확실시됨에따라달러화의가치가지속적으로오르 고있는가운데국제금선물가격은최근 15 일간 13 일동안하락을이어갔고 온스당 800 달러까지추락할것이라는전망까지나오고있다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이 21

< 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간 발행유형 총 461개발행종목중 82.

23 주간 시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 271건, 사모 203건으로총 461건이발행되었으며, 전주대비공모는 9건증가하였고, 사모도 3건증가하였다. 발행금액으로는공모 12,440.78억원, 사모 7,287.88억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 994.7억원증가하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간 발행유형 총 461개발행종목중 82.21% 가량인 379종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 40종목으로 8.68% 의비중을차지했다. 또한기타유형이 9.11% 의비중으로 42종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 ) 22

24 주간 상환현황 이번주 ELS 상환평균지급률은 5.6% 로지난주보다 0.22% 증가했으며, ELS 상환건수는 544건으로전주대비 99건증가했다. 이번주조기상환건수는지난주대비 62건증가한 450건을기록했다. 만기상환건수는 94건으로지난주대비 37건증가했다. 지난주와비교하여수익상환건수는 78건증가한 485건이었고, 원금상환건수는 50건, 손실상환건수는 9건으로각각집계되었다. [ 표 1 ] 지난주대비조기 / 만기상환현황 평균지급률 : 연이율로환산 총상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 5.6% % % 94 이번주 5.3% % % 112 [ 표 2 ] 지난주대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 지난주 이번주 [ 그림 5 ] 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 평균지급률 : 연 % 23

25 < 표 3> 신규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수상품유형기초자산유형종목개수발행금액 1 Option 유형 국내지수형 기타유형 국내지수형 Step Down 국내지수형 기타유형 해외지수형 Option 유형 해외지수형 Option 유형 해외종목형 Step Down 해외종목형 Step Down 해외지수형 Option 유형 국내종목형 기타유형 해외종목형 Step Down 해외지수형 Step Down 해외종목형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외혼합형 기타유형 국내종목형 Step Down 국내종목형 Step Down 해외지수형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외종목형

26 < 표 4> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 기준일자 : ) 기초자산명 KOSPI200 Index Standard & Poor's 500 index GTAA-H (Global Tactical Asset Allocation-Hybrid) Index HangSeng China Enterprises Index London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) STA80896 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 SUARI895 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 PowerShares DB US Dollar Bullish Fund ETF SQA95882 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 SHARI884 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 SQARI886 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 Nikkei225 Index STA80899 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 EURO STOXX50 Price Index SQA95885 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 STARI893 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 KOSPI200 Leverage IDX ABLE AR050 현대증권포트폴리오지수 ETHNA-AKTIV 펀드의 Official Closing NAV(Net Asset Value) SPARI890 신한금융투자롱숏포트폴리오지수상하이선전 CSI300지수 STARI894 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 SHARI881 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 SUARI883 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 STA80892 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 ABLE DD007 현대증권포트폴리오지수 SUARI887 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 HANA GTAA-E (Global Tactical Asset Allocation Equity) INDEX Generic 1st 'S' Future STARI889 신한금융투자롱숏포트폴리오지수삼성전자 STARI891 신한금융투자롱숏포트폴리오지수 발행종목수 발행금액 Time Buckets EWMA 60 일 90 일 120 일 180 일 240 일

27 < 표 5> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 기준일자 : ) 기초자산명 1 기초자산명 2 EURO STOXX50 Price Index HangSeng China Enterprises Inde KOSPI200 Index HangSeng China Enterprises Inde Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 1st 'CL' futures - Crude oil future Standard & Poor's 500 index HangSeng China Enterprises Inde EURO STOXX50 Price Index Standard & Poor's 500 index EURO STOXX50 Price Index KOSPI200 Index Standard & Poor's 500 index KOSPI200 Index 삼성전자 Apple Inc EURO STOXX50 Price Index Shares FTSE CHINA 25 Index fun EURO STOXX50 Price Index Nikkei225 Index Standard & Poor's 500 index Shares FTSE CHINA 25 Index fun London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price on Gold Market Fixing Ltd PM Fix Standard & Poor's 500 index Gilead Sciences Inc Oracle Corp 삼성전자 Standard & Poor's 500 index GILEAD SCIENCES INC SK텔레콤 삼성전자 KT KOSPI200 Index KT 기업은행 삼성중공업 HangSeng China Enterprises Inde FTSE CHINA A50 Index EURO STOXX50 Price Index Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 발행종목수기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일 [ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 26

28 외화표시채권시장동향 전주희 02) 미국국채시장동향유럽국채시장동향 한국시간을기준으로 24일에는미국기업의실적부진과함께세계경제위기에대한우려, 상품가격하락으로인해서뉴욕증시는소폭하락했다. 6월신규주택판매건수는전월대비약 7% 하락한약 48만 2,000건을기록했는데, 이는시장예상치인 55만건을밑도는수치이다. 특히미국의제조업경기는전월에비해서개선되었으나아직기타산업에비해서는성장세가크지못하다. 국제유가는전일대비베럴당 31센트하락한 48.14달러를기록했다. 28일에는중국의증시가하락하면서다우지수는최근 6개월만에최처치까지하락했다. 또한국제유가가하락하면서에너지주가가장크게하락했다. 미국의국체수익률은 FOMC 회의를앞두고중국증시약세영향등으로 5거래일연속으로하락했다. 중국의상하이종합지수는전일약 8.5% 하락하면서지난 2007 년이후최대하루낙폭을보였는데중국경제지표의부진으로인한결과로보여지고있다. 29일은 6일만에뉴욕증시가상승했는데, 이는중국증시의하락에도불과하고유가하락과미국의금리인상의지연에대한기대로인한결과이다. 반면미국의국체가격은약세를보였다. 31일 2년만기미국채금리는지난주대비 3bp 상승한 0.73%, 10년만기미국국채금리는지난주대비 1bp 하락한 2.26% 를기록했다. 이번주유럽채권시장은 ECB가목표로하는 2% 대의인플레이션을지키지못할가능성이커지면서시장에불안감을조성되어 Euro-zone TIPS( 물가연동채권 ) 의매력도가크게하락한것으로나타났다. 시장조사업체 Markit에따르면지난 2분기투자자들이매입한 Euro-zone TIPS( 물가연동채권 ) 가겨우 7300만달러에그친것으로집계되었다. 이는 1분기 4 억달러와비교했을때수요가크게줄어든것이다. 석유와금, 그리고구리등주요원자재가격이일제히하락하여투자자들의인플레이션기대심리가크게위축되었다고전문가들은해석한다. 중국의경기둔화우려에따른원자재가격하락이반등하지않을경우, Euro-zone의인플레이션이추세적인상승을보이기는어렵다는것이전문가들의의견이다. Euro-zone의평균소비자물가역시 6월대비연율기준 0.2% 상승에그쳤다. ECB는인플레이션이 2017년 1.6% 까지오를것으로예상하고있다. 이는 ECB의정책목표인 2.0% 를밑도는것이지만투자가들은이마저도지나치게낙관적이라고평가하고있다. 골드만삭스는국제유가가 10% 하락할때 4분기후인플레이션이 20bp 떨어지는결과를초래한다는분석을제시했다. 또정책자들의인플레이션전망치가하향조정될여지가높다고내다보고있다. 31일 2년만기독일국채금리는지난주대비 1bp 하락한 (0.24)%, 10년만기독일국채금리는지난주대비 3bp 상승한 0.72% 를기록했다. 27

29 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2015/07/ /07/ /06/30 주간증감전월대비 US TREASURY2Y US TREASURY 5Y US TREASURY 10Y US TREASURY 30Y BUNDESCAANW 2Y (0.24) (0.23) (0.24) BUNDESOBL 5Y DEUTSCHLAND REP 10Y DEUTSCHLAND REP 30Y JAPAN GOVT 2Y JAPAN GOVT 5Y JAPAN GOVT 10Y JAPAN GOVT 30Y 금리구분 2015/ 07/31 SWAP 주요금리 ( 단위 : %) USD IRS KRW CRS KRW IRS 2015/ 전주 2015/ 2015/ 전주 2015/ 2015/ 07/24 대비 07/31 07/24 대비 07/31 07/24 전주대비 1Y Y Y Y Y Y Y

30 Curve 추이 2015년 7월 31일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2015/07/31 전주대비 2015/07/31 전주대비 2015/07/31 전주대비 CD(91 일물 ) FDFD EUDR1T CP M LIBOR M EURIBOR M LIBOR M EURIBOR 외환 외환시세 ( 단위 : 원 ) USD, EUR 환율추이 기준 2015/07/ /07/24 전주대비 USD JPY EUR GBP AUD CNY

31 주간주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon EXP-IMP BK KOREA CHN CONST BK/KR EURO NON- DOLLAR EURO NON- DOLLAR 신용등급 발행규모 (Milion) CNY CNY KOREA DEV BANK EURO-DOLLAR USD EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD NR 50 SHINHAN BANK EURO MTN CNY NR 1.2B CHN CONST BK/KR EURO NON- DOLLAR CNY CHN CONST BK/KR EURO-DOLLAR USD EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD NR 30 KOREA DEV BANK GLOBAL USD US0003M+37 NR 10 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN CNY NR 1000 SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 20 KOREA DEV BANK EURO MTN CNY KOREA EXCH BK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 20 HANA BANK EURO MTN CNY NR 630 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN SGD AA

32 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 내구재주문 운송제외내구재 자본재수주비방위산업 ( 항공기제외 ) 자본재출하비방위산업 ( 항공기제외 ) 달라스연준제조업활동 S&P/CS 20개도시전월비 SA S&P/CS 종합-20 전년대비 S&P/ 케이스실러 20개도시지수 NSA S&P/ 케이스-실러미국주택가격지수 MoM S&P/ 케이스-실러 US HPI 전년비 S&P/ 케이스-실러 US HPI NSA 마킷미국종합 PMI 마킷미국서비스 PMI

33 주간미국경제지표일정 Date Name Survey Actual Prior Revisions: U.S. Personal Income & Spending 개인소득 개인소비지수 실질개인소비 PCE 디플레이터전월비 PCE 디플레이터전년비 PCE 근원전월비 PCE 근원전년비 마킷미국제조업 PMI 건설지출전월대비 ISM 제조업지수 ISM 구매물가지수 워즈국내자동차판매 13.50M M 32

34 부록 1: 주간주요지표 국내주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2014/12/ /07/ /07/31 주간증감 년말대비 CD 91일 국고 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년 회사채3년 (AA-) 회사채3년 (BBB-) 주 ) CD금리 : 증권업협회, 채권금리 : KIS채권평가수익률기준. 미국주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2014/12/ /07/ /07/31 주간증감 년말대비 TB 2Y TB 5Y TB 10Y TB 30Y Indus. AAA 10Y (Credit spread) (2.19) 주 ) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg 33

35 기타 Curve 추이 (2015 년 7 월 31 일 ) ( 단위 : %, bp) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기추이 기간 Spread 분석 (2015 년 7 월 31 일 ) ( 단위 : bp) 구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년 금주말 전주말 전년말 년전 평균 최근 1 년 최대 최소 주 ) CD 금리 : 금융투자협회, 1 년 : KIS 채권평가통안증권수익률, 3,5,10 년 : KIS 채권평가국고채수익률 신용 Spread 분석 (2015 년 7 월 31 일 ) ( 단위 : bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB- 금주말 전주말 전년말 년전 평균 최근 1 년 최대 주 ) KIS 채권평가수익률기준 최소

36 부록 2: 주간채권만기현황 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 1,000,000 8,190,000 70,000 1,740, ,600 1,150, ,900 13,355,500 발행잔액은증권예탁원의예탁채권기준이므로실제와는차이가있을수있음 주간국공채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 재정 m 2d 1,000,000 국공채소계 1,000,000 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 통안 y 6,090, 통안DC m 30d 1,300, 통안DC m 1d 800,000 통안채소계 8,190,000 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 중소기업진흥채권 y 70,000 AAA 특수채소계 70,000 주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 신한은행09-08이10C y 10,000 AAA 우리은행 y 250,000 AAA 산금14신할 y 200,000 AAA 산금채 2종목 y 100,000 AAA 산금14신이 INT y 20,000 AAA 하나은행14-08할12갑 y 100,000 AAA 한국수출입금융1408가-할인 y 30,000 AAA 기업은행 ( 단 )1502할181A m 250,000 AAA 산금 ( 정금 )13신이 y 20,000 AAA 산금13신이 y 200,000 AAA 산금 ( 정금 )14신이 INT y 100,000 AAA 기업은행 ( 신 )1408할1A y 200,000 AAA 산금 ( 정금 )14신할 y 50,000 AAA 산금13신이 y 110,000 AAA 한국수출입금융1408나-할인 y 100,000 AAA 은행채소계 1,740,000 35

37 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 롯데캐피탈 y 10,000 AA 위드캐피탈 y 신한캐피탈 y 40,000 AA 롯데캐피탈 y 10,000 AA 삼성카드 m 80,000 AA 현대캐피탈 y 60,000 AA 우리카드 y 160,000 AA 하나캐피탈 y 30,000 A 하나에스케이카드 2종목 y 72,000 AA 한국캐피탈 y 10,000 A 현대캐피탈 y 11m 29d 40,000 AA+ 기타금융채소계 512,600 주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 한국중부발전 y 100,000 AAA POSCO y 500,000 AA 한화테크윈 y 200,000 AA 롯데쇼핑 y 350,000 AA+ 회사채소계 1,150,000 주간 ABS 만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 주택금융공사MBS2012-1(1-5) y 6m 27,900 AAA 주택금융공사MBS (1-3) y 80,000 AAA 주택금융공사MBS (1-5) y 60,000 AAA 올레케이티19차유 m 10,000 AAA 와이즈모바일7차 y 8m 30,000 AAA 유플러스엘티이9차유 y 2m 30,000 AAA 유플러스엘티이10차유 y 20,000 AAA 유플러스엘티이12차유 y 8m 30,000 AAA 유플러스엘티이16차유 y 30,000 AAA 주택금융공사MBS2008-5(1-7) y 3m 1,200 AAA 유플러스엘티이11차유 y 10m 30,000 AAA 유플러스엘티이14차유 y 4m 30,000 AAA 유플러스엘티이18차유 m 30d 30,000 AAA 유플러스엘티이19차유 m 26d 20,000 AAA 유플러스엘티이20차유 m 20,000 AAA 유플러스엘티이21차유 m 28d 25,000 AAA 유플러스엘티이제팔차 y 3m 29d 20,000 AAA 칼12차유 y 3m 7,000 A JB우리캐피탈오토5유 m 29d 10,000 AAA 주택금융공사MBS (1-4) y 9m 41,800 AAA 주택금융공사MBS (1-2) y 130,000 AAA 칼제칠차유동화 y 9m 10,000 A+ ABS 소계 692,900 36

38 평가팀별연락처 FI 실 실장 김미희 02) 서울영등포구여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층 금리파생팀 이사 송성원 02) 파생상품팀 실장 송영준 02) 신용파생팀 팀장 이샛별 02) 외화상품팀 팀장 전주희 02) Credit팀 실장 김미희 02) 기업가치평가팀 팀장 박봉현 02)

376호

376호 558 호 2013.12.20 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는

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