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1 773 호 채권지수추이국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향 Hot Issue : 2018년 3월 CDCP 시장동향 Hot Issue : 2018년 3월회사채동향부록1 : 주요금리부록2 : 옵션행사내역및신용등급현황부록3 : 주간채권만기현황 목차를클릭하면해당페이지로이동합니다. 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다..

2 채권지수추이 차시현 02) < 표1> 채권지수기간별누적수익률 / 듀레이션 /YTM 누적수익률은총수익지수기준 ( KOBI 지수는콜재투자지수 ) 구분 1M 3M 1Y 2Y 3Y Inception* 누적수익률 0.82% 0.33% 0.58% 0.94% 4.34% % 종합채권지수 듀레이션 YTM 2.383% 2.233% 1.859% 1.679% 1.890% 7.453% 누적수익률 1.20% 0.01% -0.49% -1.26% 3.21% % 국고채 듀레이션 YTM 2.468% 2.294% 1.914% 1.631% 1.905% 6.859% 누적수익률 0.28% 0.54% 1.52% 3.01% 4.95% % 통안채 듀레이션 YTM 1.912% 1.833% 1.456% 1.479% 1.694% 6.800% 누적수익률 0.60% 0.62% 1.65% 3.08% 5.84% % 회사채 듀레이션 YTM 2.542% 2.405% 2.087% 1.937% 2.087% 8.432% 누적수익률 0.43% 0.55% 1.22% 2.43% 4.61% % KOBI30 듀레이션 YTM 2.158% 2.031% 1.599% 1.507% 1.724% 6.858% 누적수익률 0.25% 0.48% 1.45% 2.93% 4.87% 99.79% KOBI120 듀레이션 YTM 1.946% 1.871% 1.526% 1.559% 1.741% 7.092% *inception : 최초지수값기준누적수익률 (KOBI30 은 , 그외 ) < 그림 1> 채권총수익지수추이 (KOBI 지수는콜재투자지수 )

3 < 그림 2> 채권지수듀레이션추이 < 그림 3> 채권지수 YTM 추이

4 국고채, 통안채시장동향 I. 시장동향및금리변동 김보라 02) 지난주채권시장은방향성을결정할맊한큰모멘텀이없는가운데외국인의매매동향및글로벌증시등의영향을받아등락을오가는모습이었다. 주첫날은 3월수출호조및주요증시강세로인해채권금리가상승출발하였다. 이후물가지표부진및외국인의국채선물순매수의영향으로 5년이하구간은강세를보였으나 30년입찰부진으로장기물중심으로는약세를띠었다. 주중반에는약세출발하였으나주식시장이 1% 대하락을보이자채권시장은강세전홖하였고, 외국인이국채선물매수세를이어가며강세폭을키우는모습이었다. 하지맊다음날상승조정을받으며약세반전하였고, 무역전쟁우려완화분위기로국내외증시가강세를보이면서채권은약세흐름을이어갔다. 주마지막날에는트럼프관세발언으로다시붉어진무역전쟁이슈로인해안전자산선호분위기속에서강세를보였으며외국인의채권매수세가지속되면서강세폭이확대되었고전구간금리하락세로장을마감하였다. 3/5년스프레드는 22.5bp로전주대비스프레드 +1.7bp로확대, 5/10년스프레드는 21.5bp로전주대비스프레드 +1.8p로확대되면서마감하였다. 국채 3년물은지난주대비 -5.5bp 하락, 통안채 2년물은지난주대비 -4.5bp로하락하였으며커브스티프닝으로마감하였다. < 표 1> 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 3/23 3/30 4/6 전주대비 (BP) 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년

5 < 그림 1> 국고채금리변동 1 < 그림 2> 통안채금리변동

6 < 그림 3> 금리스프레드변동 < 그림 4> BEI 변동

7 은행채및기타금융채시장동향 한기원 02) I. 은행채 지난채권시장은물가지수발표와국고채 30년물입찰을앞두고경계심에약세를보이며커브스티프닝으로시작하여국고채 30년물입찰부진과소비자물가지수가부진으로장기구간약세, 단기구간강세를보이며커브는가팔라졌다. 이후주식시장변동에따라채권시장이강세와약세를보였으나단기구간에서스왑포인트역전폭확대로외인의재정거래가유입되면서단기구간에서는지속적인강세를보이는모습이었다. 주마지막날에는트럼프의무역전쟁우려발언에금리강세로마감하였다. 은행채시장은지표변동과비슷한움직임을보였고, 은행채발행은금융당국의예대율규제로발행수준이저조한모습이었다. 은행채 AAA 크레딧스프레드는 1년구간 -0.3bp, 2년구간 -0.9bp, 3년구간 +0.2bp로전체적인스프레드는보합권을보였다. 은행채발행액은총 1조 4,100억원으로전주대비 9,600억원가량증가하였다. < 표 1> 은행채 AAA 스프레드 ( 단위 : bp) 잔존 03/23 03/30 04/06 전주대비 1 년 년 년 II. 기타금융채 기타금융채시장은그간약세를보이며상승했던금리레벨에지표변동대비강세거래로전환된모습이었다. 모든등급에서강세거래를보였으며유통시장은우량등급과신규발행물위주로거래되었다. 기타금융채발행시장은유통시장과반대로둔화된모습을보이며지난주대비감소하였으나발행금리는강세를보이는모습이었다. 기타금융채 AA+ 스프레드는 1년구간 -1.8bp, 2년구간 -1.1bp, 3년구간보합으로전체적인스프레드는축소되었다. 기타금융채발행액은총 3,700억원으로전주대비 3,150억원가량감소하였다. < 표 2> 기타금융채 AA+ 스프레드 ( 단위 : bp) 잔존 03/23 03/30 04/06 전주대비 1 년 년 년

8 < 그림 1> Change in Bank Bond AAA Yield < 그림 2> Change in Bank Bond AAA Credit Spread < 그림 3> Change in Credit Spread of Other Financial Debenture

9 < 표 3> 주간기타금융채발행현황 ( 단위 : %, 억원 ) 종목명 발행금리 발행스프레드 발행일 만기일 발행액 등급 현대캐피탈 민평 AA+ 현대캐피탈 민평 AA+ 현대캐피탈 민평 AA+ BNK 캐피탈 민평-2bp AA- 하나캐피탈 민평-1bp AA- 하나캐피탈 민평-1bp AA- 하나캐피탈 민평-1bp AA- 메리츠캐피탈 민평-3bp A0 메리츠캐피탈 민평-5bp A0

10 회사채발행및유통현황 김종훈 02) I. 시장동향 회사채시장은채권시장이트럼프발미-중무역전쟁관련이슈로변동성확대되는가운데, 최근스프레드가확대된중단기구간위주로금리축소움직임을나타내자지표물의금리하락속도를따라가지못하며다소투심이위축되는모습을보였다. 전체유통량은 2조 5,824억원으로전주대비 4,189억원감소하며투심이다소위축되는모습이었다. 등급별유통량은큰변화가없는가운데, AA급과 A급위주로유통이이루어져 AAA급이 5.06%p 감소한 16.77% 의유통비중을나타냈다. 기간별유통량은중단기구간에서채권시장전반적으로강한모습을보이며 1~3년구간에서 16.11%p 증가한 58.36% 로과반의유통비중을차지했고, 최근유통비중이꾸준히늘어왔던 5년이상중장기물은 3.69% 의유통비중만을차지하며과거와비슷한비중으로축소되었다. 한국광물자원공사가결국한국광해관리공단과통폐합결정되었고, 금호타이어는결국중국더블스타로의매각이노사간의합의로이루어지는모습이었다. 또한, 3월말감사보고서제출이마무리된가운데많은기업들의작년실적이개선되어크레딧물투자에대한관심이높아지고있으며, 발행을앞둔 OCI가 2015년어닝쇼크이후꾸준한재무개선과업황회복을바탕으로등급상향을이끌어냈고, 한국스탠다드차타드은행또한 2015년등급하향으로인해시중은행중유일한 AA+ 등급이라는오명을벗고 AAA급초우량채로복귀하는등의이슈가있었다. 전반적으로등급상향기조가이어지는모습으로훈풍을더하고있다. II. 발행시장동향 회사채발행시장은예정되었던 FOMC 미국기준금리인상 ISSUE를소화시킨후, 다시금발행물량을쏟아내는모습이었다. 특히, 대림산업이최근대우건설매각이무산되는등 A급건설사에대한우려감이다시커진상황에서작년연말예상치못한해외사업리스크로인한어닝쇼크를겪었음에도, 여전히기관투자자들의사랑을받으며매우강한수준에서또다시발행에성공하며웃음을지었다. 이번주발행액은 1조 900억원, 만기금액은 3,660억원을보이며순발행을보였다. 발행잔액은 185조 2,380억원으로전년동기대비 3.40% 증가한수치를나타냈다. 다음주역시다양한발행사에서자금조달이이루어지는가운데대한항공이한진그룹리스크를대부분떨쳐낸데다항공사업황에희소식들이연이어들리며, 기존리테일부서수요외에도기관수요가폭발적으로몰려들며모집금액의 2배인 2,400억원으로증액하면서도개별민평 -148bp에조달금리확정지으며대흥행을보였다. 또한, 남동발전이최근발행물이없어일괄신고를하지못하고수요예측을시작했는데, 10년물이예상보다높은금리수준에서결정되어놀라움을자아냈다. 연초회사채발행시장은금리인상리스크로인해중단기물보다오히려장기물에대한수요가더욱높았는데, 서서히중단기구간채권시장이안정을찾으며다시금장기물에비해중단기물에대한인기가높아지고있는상황을대변했다.

11 III. 회사채스프레드동향 당사기준회사채 3년만기 AAA등급의국고대비크레딧스프레드는 0.7bp 상승한 32.6bp 를나타냈고, A0등급은전주대비 1.0bp 상승한 116.6bp를기록하였다. 연초부터계속해서강세를보였던 A급에서스프레드축소폭에대한피로감이작용한반면, AA급에서는스프레드수준이일정이상확대되자투심이자극되며조금씩우량등급으로기관투자자들의손길이다시이동하는모습을보였다. < 표1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행만기 발행액 A0 SK매직 개별민평 -2bp AA- 에스케이인천석유화학 개별민평 -3bp AA- 에스케이인천석유화학 개별민평 -8bp AA- 에스케이인천석유화학 개별민평 +3bp A- 하나에프앤아이 개별민평 -15bp A- 하나에프앤아이 개별민평 -16bp A0 한솔케미칼 개별민평 -26bp AAA KB금융지주 개별민평 AAA KB금융지주 개별민평 +2bp AAA KB금융지주 개별민평 -5bp A+ 대림산업 개별민평 -10bp A+ 대림산업 개별민평 -30bp * 무보증공모일반회사채, ELS 제외 < 표2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 A0 한솔제지 A+ 롯데정밀화학 A0 에스케이씨솔믹스 AA- 지에스이피에스 A- 에이제이렌터카

12 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 A0 해태제과식품 개별민평 A0 해태제과식품 개별민평 -1bp AA- CJ 개별민평 -1bp BBB+ 대한항공 개별민평 -148bp AA+ 이마트 개별민평 -3bp AA+ 이마트 개별민평 +5bp AA- 엘지씨엔에스 개별민평 -2bp AA- 엘지씨엔에스 개별민평 -5bp AAA 한국남동발전 개별민평 +2bp AAA 한국남동발전 개별민평 +9bp AAA 한국남동발전 개별민평 -2bp AAA 한국남동발전 국고30년 +15bp A- 에이제이렌터카 A- 에이제이렌터카 A+ 한미약품 개별민평 +15bp A+ 한미약품 개별민평 +14bp A- SK건설 A0 한화 < 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 )

13 < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2018/3/8 2018/3/ /3/ /3/ /4/5 AAA 7,020 10,800 6,600 6,550 4,330 AA 14,173 16,462 18,639 15,214 13,991 A 4,127 4,258 5,515 7,510 6,774 BBB JUNK < 표5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2018/3/8 2018/3/ /3/ /3/ /4/5 ~1y 7,185 12,506 7,489 10,065 6,217 1y~3y 11,252 9,122 13,991 12,680 15,070 3y~5y 5,200 8,554 5,502 4,303 3,584 5y~ 2,536 1,760 4,274 2, < 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %)

14 < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이 ( 단위 : 억원 ) < 표6> 회사채 AAA와 A0등급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread) < 그림 4> 회사채 AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp)

15 신용등급 < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) YTM 거래량잔존만기 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA SK 텔레콤 AAA SK 텔레콤 AAA SK 텔레콤 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 한국남동발전 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 AA+ GS 칼텍스 AA+ GS 칼텍스 AA+ S-Oil AA+ SK AA+ SK AA+ SK AA+ SK AA+ SK 에너지 AA+ SK 에너지 AA+ SK 에너지 AA+ 롯데쇼핑 AA+ 롯데쇼핑 AA+ 롯데쇼핑 AA+ 롯데케미칼 AA+ 이마트 AA+ 이마트 AA+ 이마트 AA+ 팜한농 AA0 GS 파워 AA0 LG 유플러스 AA0 LG 전자 AA0 현대제철 AA0 현대제철 AA0 현대제철 AA- CJ E&M

16 AA- SK네트웍스 AA- 롯데렌탈 AA- 롯데렌탈 AA- 엘아이지넥스원 AA- 포스코에너지 A+ 대림산업 A+ 세아베스틸 A+ 엘에스전선 A+ 엘에스전선 A+ 엘에스전선 A+ 파르나스호텔 A0 SK매직 A0 한화 A0 현대로템 A0 현대로템 A0 현대로템 A- SK해운 A- 하나에프앤아이 A- 하나에프앤아이 A- 하나에프앤아이 A- 현대비앤지스틸 BBB+ 한진 * Credit Spread는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100억원이상종목 ** 분석기간 : ~

17 스왑시장동향 박주희 02) I. 주요금리커브 < 그림 1> 주요금리추이 < 그림 2> 주간변동 7.00% 5.00% 3.00% USD TB 3Y USDIRS 3Y KRW CRS 3Y KTB KRW IRS KRW CRS USD IRS USD TB 0.60% 0.52% 0.40% 1.00% -1.00% % 0.00% -0.20% %-0.063% 0.046% 0.044% < 그림 3> KRW CRS Curve 추이 < 그림 4> KRW IRS Curve 추이 2.00% 2.50% 1.50% 2.00% 1.00% 0.50% 0.00% M 01Y 04Y 07Y 10Y 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% M 01Y 04Y 07Y 10Y

18 II. IRS 장단기스프레드추이및주간변동 < 그림 5> IRS 장단기스프레드추이 < 그림 6> 주간변동 KRWIRS 5Y-3Y KRWIRS 10Y-5Y KRWIRS 5Y-3Y KRWIRS 10Y-5Y 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.025% 0.020% 0.015% 0.020% 0.05% 0.00% % 0.005% 0.000% 0.007% III. 스왑베이시스추이및주간변동 < 그림 7> 스왑베이시스추이 < 그림 8> 주간변동 SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) 0.00% 0.000% -0.20% % % -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% % % % % % < 그림 9> Bond/IRS 추이 < 그림 10> 주간변동 SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) 0.20% 0.100% 0.10% 0.00% 0.018% -0.10% -0.20% 0.000% % -0.30% %

19 IV. 주요 Yield 및 Spread < 표 1> 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y US IRS 3Y KRW CRS 3Y KRW IRS 3Y KTB 3Y IRS 5Y-3Y SWAP BASIS 3Y SWAP SPREAD 3Y

20 월요일 (4/2) - IRS: IRS 금리가전체적으로상승함. 1 년 IRS 금리는전거래일대비 0.5bp 상승한 1.835% 를기록함. 3 년은 0.8bp 오른 2.108% 를나타냈고, 5 년과 7 년은 1.0bp 씩오름. 10 년은 1.5bp 오른 2.315% 를기록함. - CRS: CRS 금리는전구간에서하락함. 1 년은전거래일대비 5.0bp 내린 1.210% 를기록 함. 2 년이상구간부터는 6.0bp 씩하락함. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5 년구간 은전거래일보다 7.0bp 내린마이너스 (-) 66.0bp 를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함. 화요일 (4/3) - IRS: IRS 금리가전구간에서하락함. 1 년 IRS 금리는전거래일대비 2.5bp 하락한 1.810%, 2 년은 2.3bp 내린 1.985%, 3 년은 2bp 낮은 2.088% 에거래됨. 5 년은 1.8bp 하락 한 2.193%, 10 년은 1.3bp 내린 2.303% 를보임. - CRS: CRS 금리도하락함. 1년은 13.5bp 하락한 1.075%, 2년은 6.5bp 내린 1.255%, 3년은 4.5bp 낮은 1.380% 에마침. 5년은 3bp 하락한 1.520%, 10년은 2.5bp 내린 1.815% 를보임. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5년구간은전거래일보다 1.3bp 내린마이너스 (-) 67.3bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함. 수요일 (4/4) IRS: IRS 금리가전체적으로하락함. 1 년 IRS 금리는전일대비 1.0bp 하락한 1.800% 를 기록함. 3 년은 2.8bp 내린 2.060% 를나타냈고, 5 년과 7 년은 2.5bp 씩하락함. 10 년은 2.3bp 떨어진 2.280% 를기록함. - CRS: CRS 금리는전구간에서오름. 1년은전일대비 4.5bp 오른 1.120% 를기록함. 3년과 5년은각각 6.0bp와 7.5bp 상승함. 7년과 10년은 9.5bp와 11bp 오름. 스와프베이시스의역전폭은축소됨. 5년구간은전거래일보다 10.0bp 오른마이너스 (-) 57.3bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함.

21 목요일 (4/5) - IRS: IRS 금리가상승함. 1 년 IRS 금리는전거래일대비 1bp 상승한 1.810%, 2 년은 1.3bp 높은 1.973%, 3 년은 1.3bp 오른 2.073% 에마침. 5 년은 2bp 상승한 2.188%, 10 년 은 2.8bp 오른 2.308% 를기록함. - CRS: CRS 금리는 1년구간을제외한전구간에서하락함. 1년은 3.5bp 상승한 1.155%, 2년은 1bp 하락한 1.295%, 3년은 2bp 내린 1.420% 를보임. 5년은 3bp 하락한 1.565%, 10년은 3.5bp 내린 1.890% 에장을마침. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5년구간은전거래일보다 5bp 내린마이너스 (-) 62.3bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함. 금요일 (4/6) - IRS: IRS 금리가전체적으로하락함. 현재 1 년 IRS 금리는전일대비 0.8bp 하락한 1.803% 를기록함. 3 년은 3.0bp 내린 2.043% 를나타냈고, 년은 4.0bp 씩내림. - CRS: CRS 금리도 2 3년을제외한구간에서내림. 1년은전일대비 1.0bp 내린 1.145% 를나타냄. 5년은 1.5bp 내린 1.550% 를나타냈으며 7년과 10년은각각 2.5bp씩하락함. 다만, 3년은 0.5bp 오른 1.425% 를기록함. 스와프베이시스의역전폭은축소됨. 5년구간은전거래일보다 2.5bp 오른마이너스 (-) 59.8bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함.

22 주간 ELS 발행시장동향 한광녕 02) I. 주식시장동향 6일국내증시는삼성전자가사상최대실적을또한번갱신했다는발표에도투자심리가살아나지않았다. 도널드트럼프미국대통령이갑작스럽게중국을겨냥한백악관성명을발표하면서, 사그라드는듯했던미국과중국간무역분쟁의불씨가아직남아있다는인식이확산됐다. 삼성증권에서는사상최악의배당사고가발생했다. 이날코스피지수는전날보다 7.95포인트 (0.33%) 떨어진 로거래를마쳤다. 외국인의강한매도세에도개인이 2000 억넘는매수를했음에도반등에는무리였다. 완화되는듯했던미, 중무역분쟁에대한우려가살아나면서당분간시장에불안심리가이어질것이라는전망이나온다. 트럼프대통령은전날백악관성명을통해 1000억달러어치의중국수입품에추가관세를부과하는방안을고려하라고미국무역대표부에지시했다. 이는미국과중국이물밑협상을통해합의점을찾을것이라는시장의기대에찬물을끼얹었다. 앞으로무역전쟁우려가해소되고있진않지만, 전면전으로확대될가능성도높지않으며, 당분간은시장참여자들의불안심리가이어지면서변동성장이지속될것으로예상된다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이

23 II. 주간시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 230 건, 사모 141 건으로총 371 건이발행되었으며, 전주 대비공모는 70 건증가하였고, 사모는 59 건감소하였다. 발행금액으로는공모 11, 억원, 사모 2, 억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 14, 억원감소하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 III. 주간발행동향 총 371 개발행종목중 84.91% 가량인 315 종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형 중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 36 종목으로 9.7% 의비중을차지했다. 또한 기타유형이 5.39% 의비중으로 15 종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 )

24 IV. 주간상환현황 이번주 ELS 상환평균지급률은연 3.92% 로지난주보다연 0.07% 감소했으며, ELS 상환건수는 142건으로전주대비 109건감소했다. 이번주조기상환건수는 59건을기록했다. 만기상환건수는 83건으로전주대비 10건증가하였다. 지난주와비교하여수익상환건수는 111건으로 87건감소하였고, 원금상환건수는 22건, 손실상환건수는 9건으로각각집계되었다. < 표1> 지난주대비조기 / 만기상환현황 ( 평균지급률 : 연이율로환산 ) 총상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 3.99% % % 73 이번주 3.92% % % 83 < 표 2> 지난주대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 지난주 이번주 < 그림 5> 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 ( 평균지급률 : %)

25 < 표 3> 신규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액 ( 억원 ) 1 Option 유형 국내지수형 Option 유형 국내종목형 기타유형 해외지수형 기타유형 국내지수형 Step Down 국내지수형 Step Down 해외지수형 Step Down 해외종목형 Step Down 국내종목형 기타유형 국내종목형 Step Down 국내혼합형 Step Down 해외혼합형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외지수형 Step Down 해외혼합형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외종목형 Step Down 해외지수형 기타유형 해외지수형

26 < 표 4> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility 기초자산명 발행종목수 발행금액 Time Buckets EWMA 60 일 90 일 120 일 180 일 ( 단위 : %) 240 일 KOSPI200 Index 한국전력 EURO STOXX50 Price Index 현대차 삼성전자 상하이선전 CSI300지수

27 < 표 5> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 단위 : %) 발행 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 기초자산명1 기초자산명2 종목 수 기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일 EURO STOXX50 HangSeng China Price Index Enterprises Index Standard & HangSeng China Poor's 500 index Enterprises Index SK텔레콤 삼성전자 Generic 1st 'CO' Generic 1st 'CL' futures - 파이프 futures - Crude 라인수출용브렌 oil futures(nyme) 트혼합유 (ICE) 삼성생명 KOSPI200 Index 다음카카오 삼성전자 SK텔레콤 현대차 삼성생명 SK텔레콤 LG유플러스 삼성전자 EURO STOXX50 Price Index 삼성SDI KT&G 삼성전자 네이버 SK텔레콤 Amazon.com Inc. TENCENT HOLDINGS LTD EURO STOXX50 Price Index KOSPI200 Index Amazon.com Inc. Apple Inc NVIDIA Corporation Amazon.com Inc Nikkei225 Index KOSPI200 Index Nikkei225 Index HangSeng China Enterprises Index

28 [ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이선전 CSI300지수 9 FXI Equity ishares China Large-Cap ETF 10 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price

29 외화표시채권시장동향 I. 미국국채시장동향 전주희 02) 일뉴욕증시가급락했다. 트럼프대통령의계속되는강도높은아마존에대한비판에아마존의주식이 5% 가량급락하며이에영향을받은대형기술주들의하락이주요원인이었다. 이에더해중국의보복적관세폭탄에힘입어증시는급락했다. 미국채수익률은하락했다. 미경제지표가호조를보였으나, 뉴욕증시의급락에의한안전자산선호심리에의한영향이더컸던것으로보인다. 2년물수익률은전거래일대비 2.41bp 하락한 2.242% 에서, 10년물수익률은 0.1bp 하락한 % 에서마감했다. 3일뉴욕증시가급등했다. 전날급락에따른반발매수가늘어나며일제히급등했다. 트럼프대통령이아마존을다시한번공격했으나, 대통령의발언이실제정책적인압박으로이어질지에대한의문이제기되며큰효과를주지못하고, 기술주의불안이개선되며증시는상승했다. 미국채수익률은상승했다. 뉴욕증시의급등에의한안전자산선호심리의감소와이에따른매수포지션을되돌리는거래가늘어나며국채가를하락시켰다. 2년물수익률은 4.44bp 상승한 % 에서, 10년물수익률은 4.19bp 상승한 % 에서마감했다. 4일뉴욕증시가또다시상승했다. 장초반또다시미국과중국간의무역전쟁에대한우려가심화되면서투자심리를위축시켜하락하는듯했으나, 장중래리커들로 NEC 위원장이대중국무역관세가발효되지않을가능성이있다고발표하며투자심리가회복되었다. 또한윌버로스미상무부장관도중국의보복관세는예상안의일이고, 트럼프대통령은평생협상가였다고말하는등중국과의협상가능성을시사해지수는가파른반등세를보이며장을마감했다. 미국채가는하락했다. 장초반무역전쟁우려에의한안전자산선호심리로국채시장은강세를보이는듯했으나, 앞서언급한발언들로인하여미국과중국간협상의여지가생겨뉴욕증시가반등에성공하며국채가는하락하며마감했다. 2년물수익률은 1.62bp 상승한 % 에서, 10년물수익률은 2.74bp 상승한 % 에서마감했다. 5일뉴욕증시가상승했다. 중국이무역갈등전면전을피해절충안을마련할것이라는분석이나오며증시를강세로이끌었다. 특히, 전날의발언에이어래리커들로 NEC 위원장은미국과중국간의관세대치에대해 시간이지나면양국이합의에도달할것으로보고있다 며그끝에좋은결말이있을것이라언급하는등투자자들을안심시켰다. 미국채수익률은일제히상승했다. 미국과중국간의무역전쟁우려가완화된가운데, 증시의상승과함께채권시장은약세를이어갔다. 2년물수익률은 0.41bp 상승한 % 에서, 10년물수익률은 2.38bp 상승한 % 에서마감했다.

30 II. 유럽국채시장동향 이번주유로존국채수익률은상승세를보이며마감했다. 주초반미-중무역전쟁에대한우려가심화되며안전자산선호심리로인해유럽국채시장은전주의강세를지속해갔으나, 주중래리커들로이연이어무역전쟁에대한우려를완화시키는발언을쏟아내며유럽권증시를상승세로이끌었고, 이는국채시장을약세로이끌었다. 독일의국채 2년물수익률은 5일기준전주대비 2bp 상승한 % 에서, 10년물수익률은 2.7bp 상승한 0.524% 에서머물렀다. < 그림 1> 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)

31 < 표 1> 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2018/4/5 2018/3/ /3/6 주간증감전월대비 US TREASURY 2Y US TREASURY 5Y US TREASURY 10Y US TREASURY 30Y BUNDESCAANW 2Y BUNDESOBL 5Y (0.58) (0.60) (0.55) (0.08) (0.10) DEUTSCHLAND REP 10Y DEUTSCHLAND REP 30Y JAPAN GOVT 2Y (0.13) (0.14) (0.17) JAPAN GOVT 5Y (0.11) (0.10) (0.12) JAPAN GOVT 10Y JAPAN GOVT 30Y < 표2> SWAP 주요금리 ( 단위 : %) USD IRS KRW IRS KRW CRS 금리구분 2018/ 4/6 2018/ 3/30 전주대비 2018/ 4/6 2018/ 3/30 전주대비 2018/ 4/6 2018/ 3/30 전주대비 1Y Y Y Y Y Y

32 < 그림 2> Curve 추이 2018 년 4 월 6 일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 < 표 3> 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2018/4/5 전주대비 2018/4/5 전주대비 2018/4/5 전주대비 CD(91일물 ) FDFD EUDR1T CP M LIBOR M EURIBOR M LIBOR M EURIBOR < 표4> 외환시세 < 그림3> USD, EUR 환율추이 ( 단위 : 원 ) 기준 2018/4/6 2018/3/30 전주대비 USD JPY EUR GBP AUD CNY

33 < 표 5> 주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon 발행규모 (Million) TS CORP EURO-DOLLAR USD US0003M GS CALTEX CORP EURO NON-DOLLAR CHF SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 11 KEB HANA BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 10 SHINSEGAE INTL EURO-DOLLAR USD US0003M EXP-IMP BK KOREA EURO MTN HKD KOOKMIN BANK EURO-DOLLAR USD KOREA DEV BK LDN EURO MTN USD US0003M KEB HANA BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 50 SHINHAN BANK EURO MTN USD < 표 6> 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 마킷미국제조업 PMI 건설지출전월대비 ISM 제조업지수 ISM 고용 ISM 구매물가지수 ISM New Orders /03/ /04 워즈국내자동차판매 m 04/03/ /04 워즈총자동차판매 m MBA 주택융자신청지수 비농업부분고용자수변동 185k k 개월급여순수정 민간부문고용자수변동 190k k 제조업임금변동 22k -- 31k

34 < 표 7> 주간미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior NFIB 소기업낙관지수 PPI 최종수요 MoM PPI ( 식품및에너지제외 ) 전월비 PPI 식품, 에너지, 무역제외전월비 PPI 최종수요 YoY PPI ( 식품및에너지제외 ) 전년비 PPI 식품, 에너지, 무역제외전년비 도매무역판매 MoM 도매재고전월비 MBA 주택융자신청지수 CPI ( 전월대비 ) CPI 식품에너지제외전월비 CPI ( 전년대비 )

35 Hot Issue : 2018 년 3 월 CDCP 시장동향 최경미 02) I. 단기금리동향 CD 금리보합 / CP 금리상승 2018 년 3 월말 CD 금리 (AAA 등급 3 개월물기준 ) 는전월과동일한 1.65%, CP 금리 (A1 등급 3 개월물기준 ) 는전월대비 2bp 상승한 1.81% 로마감 3월단기시장 CD금리 (91일) 는전월과동일한 1.65% 를유지하였으며 CP금리 (91일) 는전월대비 2bp상승하였다. 이는분기말자금수급의영향으로월말이다가올수록 7일이내발행물의금리가큰폭으로상승하며약세를보였다. 3월에 2017년 12월과 1월이후발행이없던중국계은행 ( 중국농업은행, 중국건설은행 ) 들의 91일, 181일물 CD발행이있었으며, 국내지방은행 ( 경남, 대구, 광주은행 ) 들의 122일, 153일, 180일물 CD발행이있었다. CD-은행채 (AAA등급 3개월물기준 ) 스프레드는전월 3bp에서당월 0bp로 3bp 축소되었다. 전월대비회사채 (AA0) 금리 4bp상승으로 CP-회사채 (AA-등급 3개월물기준 ) 스프레드는전월 -1bp에서당월 -2bp로 1bp 확대, CP-CD 스프레드는전월 14bp에서당월 16bp로 2bp 확대되었다. < 그림 1> 91 일물주요단기금리추이 ( 단위 :%) * 자료 :KIS 채권평가, 당사고시수익률기준

36 II. CD/CP 수급상황 CD 발행감소 3 월말 CD 발행평잔액은전월대비 0.1 조원감소한 31.6 조원을기록하였다. < 그림 2> CD 발행잔액 ( 평잔 ) 과 CD3 개월금리추이 ( 단위 : 평잔십억, 금리 %) * 자료 :CHECK( 기준 ), KIS 채권평가 MMF 잔고감소 / 주식형펀드잔고감소 / 채권형펀드잔고감소 3 월말 MMF 잔고는전월대비 10.7 조원감소, 주식형펀드잔고는 90 억원감소, 채권형펀드잔고는 100 억원감소하였다. < 그림 3> MMF, 채권형 주식형펀드잔액추이 ( 단위 : 십억 ) * 자료 : 금융투자협회

37 III. 발행및유통시장 CP 발행액감소 / 발행잔액감소 2018 년 3 월말 CP 발행액은전월대비 0.8 조원감소하여 23.4 조원을기록하였다. CP 발행 잔액은전월대비 23.6 조원감소한 조원을기록하였다. < 그림 4> CP 발행액추이 (ABCP 포함 ) ( 단위 : 십억 ) * 자료 :KIS 채권평가 CP 유형별전월대비발행액증감은일반CP가 1.3조원증가했고, 카드 / 캐피탈CP는 0.3조원증가, 공사CP는 1.4조원감소, ABCP는 1.1조원감소했다. 발행액은일반CP는 10.2조원, 카드 / 캐피탈CP는 3.1조원, 공사CP는 1.5조원, ABCP 발행액은 8.5조원이었다. < 그림 5> 유형별 CP 발행액추이 ( 단위 : 십억 ) * 자료 :KIS 채권평가

38 발행비중은일반CP가 44% 로전월대비 7% 포인트증가했으며, 카드 / 캐피탈CP는 13% 로전월대비 2% 포인트증가, 공사CP는 7% 로전월대비 6% 포인트감소, ABCP는 36% 로전월대비 3% 포인트감소하였다. < 그림6> CP발행비중 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가 전단채발행증가 3월전자단기사채의발행액은약 99.5조원으로전월대비 5.9조원증가했다. 일반전자단기사채의발행액은 6.1조원증가한 87.3조원, ABSTB(PF제외 ) 의발행액은전월대비 1.7원증가한 8.2조원, PF ABSTB의발행액은전월대비 1.9조원감소한 3.9조원을기록하였다. < 그림 7> 전자단기사채발행비중 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가

39 IV. 유동화단기증권 ABCP 발행감소 / ABSTB 발행감소 DATA 기준 1. 발행종목및발행잔액은예탁결제원제공 DATA 를기준으로함 2. 각종목의유동화분류는본사내부 DB 기준임 3. 미공시종목은포함되지않을수있음 4. 부동산관련기초자산은모두통합하여분류함 5. 신용파생구조상품은 CLN, CDS, SYNTHETIC CDO, 신용파생DLS 등을모두포함함 3 월에발행된 ABCP( 유동화기업어음 ) 는 8.5 조원으로전월대비 1.1 조원감소했고, ABSTB( 유동화전자단기사채 ) 는 12.1 조원으로전월대비 0.3 조원감소한것으로집계되었다. 3월정기예금을기초로하는유동화단기증권은 A1 등급만발행되었으며, 발행액은약 6 조원이었다. 정기예금유동화단기증권은전체유동화단기증권발행액의 29% 를차지했다. 정기예금유동화단기증권발행만기별로는 ABCP 180~365일만기로, ABSTB는 1~10일, 30~89일, 90~179일로발행하였으며 ABCP는 1.67조원을, ABSTB는 4.33조원을발행하였다. < 그림 8> 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 3 월기초자산별발행비중은국내은행이 17%, 중국계은행이 63%, 외국계은행 ( 중국외 ) 이 20% 였다. 발행액은국내은행이 1.0 조원, 중국계가 3.8 조원, 외국계가 1.2 조원이었다.

40 3월 PF 및부동산관련 ABCP의발행액은 2.2조원, ABSTB 발행액은 5.2조원이었다. PF ABCP 발행비중은전체 ABCP 발행액의 26% 를차지하였으며, PF ABSTB는전체 ABSTB의 42% 를차지하였다. PF유동화단기증권이전체유동화단기증권에서차지하는비중은 36% 로전월대비 8% 포인트감소했다. 만기별발행액비중은다음과같다. < 그림 9> PF 유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 등급별발행액비중은다음과같다. < 그림 10> PF 신용등급별 ABCP/ABSTB 비교통계 * 자료 :KIS 채권평가

41 3 월신용파생 ABCP 발행액은 0.4 조원, ABSTB 발행액은 0.3 조원이었다. 만기별발행통계는 다음과같다. < 그림 11> 신용파생유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 신용위험구조화는 SYNTHETIC CDO를중심으로발행되었고, 신용상품은 CDS가주로사용되었다. 신용사건의준거는국채, 중국계은행, 국내공사채, 은행채, 회사채와중국국채, 은행채등이사용되었다. 담보자산은국내공사채, 은행채, 농금채, 통안채, 회사채, 신종자본증권, 정기예금등으로구성되었다. < 그림 12> 유동화단기증권발행통계 * 자료 :KIS 채권평가

42 [ 별첨 1] 3 월중 CP 발행현황 공사 CP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 대한석탄공사 1,000 1,100 2,100 한국농어촌공사 한국도로공사 1,500 1,500 한국수자원공사 2,000 2,000 한국장학재단 1,500 1,500 한국전력공사 4,000 4,000 한국조폐공사 한국철도공사 2,000 2,000 한국토지주택공사 2,000 2,000 공사CP합계 70 10,500 4,929 15,499 일반기업 CP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A1 CJ E&M CJ제일제당 500 3,450 3,950 CJ헬로 GS GS리테일 LG생활건강 LIG넥스원 ,000 NH투자증권 SK 1,500 3,500 2,000 7,000 SK네트웍스 500 2,000 2,500 SK텔레콤 3,000 3,000 대명홀딩스 * 대신증권 500 1, ,000 롯데물산 2,000 2,000 롯데쇼핑 2,000 1,000 3,000 롯데지주 400 1,000 1,400 메리츠종금증권 부산롯데호텔 삼성물산 5,600 1,000 6,600 센트럴시티 신세계 신세계푸드 1,000 1,000 씨제이대한통운

43 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A1 아워홈 에스케이이엔에스 1,500 1,500 에스케이케미칼 * 엘에스전선 연합자산관리 500 1,200 1,400 3,100 오뚜기라면 * 오리온 ,200 이마트 3,210 1,000 4,210 케이비증권 1,400 1,300 2,700 케이씨씨 300 1,630 1,000 2,930 코리아세븐 ,120 태경농산 한국무역협회 , ,150 한국증권금융 9,000 1,500 10,500 한국투자금융지주 1,300 1,300 한섬 한화토탈 1,000 1,000 현대오일뱅크 1,200 1,100 2,300 현대제철 800 1,000 1,800 현대차투자증권 호텔롯데 1,900 1,500 3,400 후성 * A2+ SK증권 대신에프앤아이 ,236 1,307 2,793 롯데알미늄 롯데지알에스 부국증권 세아베스틸 ,750 세아제강 신세계인터내셔날 ,101 씨에스유통 엘에스엠트론 유진투자증권 이베스트투자증권 하이투자증권 하이프라자 효성 A2 세아홀딩스 에스케이매직 한솔제지 A2- AJ렌터카 KTB투자증권

44 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A2- SK해운 대우건설 ,220 쌍용양회공업 케이프투자증권 하이트진로홀딩스 ,100 한화갤러리아 A3+ AJ네트웍스 LS네트웍스 두산중공업 레드캡투어 에스케이에어가스 지에스스포츠 화신 휴맥스 A3 대동공업 두산인프라코어 아이에스동서 에스케이씨하이테크앤마케팅 A3- 아시아나항공 에스케이텔레시스 이랜드월드 B+ 두산건설 일반합계 22,014 17,677 19,450 24,829 16,864 1, ,234 주 ) * - 보증종목

45 카드 / 캐피탈 CP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 롯데카드 ,700 2,100 롯데캐피탈 1,150 1,150 미래에셋캐피탈 3,050 3,050 산은캐피탈 200 1,300 1,500 신한카드 2, ,000 신한캐피탈 1, ,000 아이비케이캐피탈 ,200 1,850 케이비국민카드 1,000 1,000 2,000 케이비캐피탈 하나카드 200 1, ,700 하나캐피탈 현대카드 1,000 1,000 현대캐피탈 300 1,700 2,000 현대커머셜 A2 롯데오토리스 메리츠캐피탈 애큐온캐피탈 A2- 무림캐피탈 산와대부 1,940 1,940 아프로파이낸셜대부 포스코기술투자 하나에프앤아이 한국캐피탈 효성캐피탈 200 1,000 1,200 A3+ 농심캐피탈 A3 디비캐피탈 리드코프 오케이캐피탈 웰컴크레디라인대부 제이티캐피탈 A3- 바로크레디트대부 앤알캐피탈대부 B+ 조이크레디트대부금융 카드캐피탈합계 600 3,700 3,060 8,040 15,726 31,126

46 ABCP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 글로벌솔루션제육차 1,100 1,100 금정제십일차 1 1 네버엔딩제십오차 8 8 뉴김제지평선산단제사차 뉴스타오토월드제일차 뉴스타평동 뉴아리에이치티제사차 뉴지니어스 뉴케이엔에이치제일차 뉴트리니티성본제일차 뉴트리니티신평제이차 대아의료재단제이차 더블엠리조트 더블유아이제일차 더블유제이포에버 동대문에이치제일차 1,400 1,400 두산이엔씨제삼차 디아스랜드마크 디엠씨제일차 로아커 리브하이컨설팅 메인스트림제일차 메인스트림제칠차 미지소프트 4,000 4,000 밸류플러스제삼십오차 베스트디지비제일차 브라이튼제일차 비디에스에프제십팔차 1,793 1,793 비디에프제이차 비앙코제칠차 빅토리아제일차 9 2,500 2,509 사우스레이크제일차 상하이글로벌소프트 상하이드림소프트 스위트이노베이션 스위트제이차 스카이더퍼스트제이차 스타차이나소프트 시티프로젝트 신영제이차 신촌베스트제사차

47 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 신촌베스트제이차 신촌베스트제일차 신한에스러셀 써니금융제삼차 써니금융제이차 써니드림제팔차 써니러셀제사차 써니러셀제육차 써니러셀제칠차 써니모아제일차 써니모아제칠차 써니솔루션제오차 써니스마트제팔차 씨이에스제이차 씨지앤율촌2호기 아이비에스제십일차 아이비케이에스디제이차 1 1 알머스제일차 에스누리제일차 에스러셀제구차 에스러셀제오차 2,000 2,000 에스솔루션제사차 에스솔루션제오차 에스솔루션제일차 에스스마트제사차 에스스마트제삼차 에스스마트제이차 ,000 에스에이치피디제일차 1,053 1,053 에스제이제삼차 에스제이파워마린 에스케이에어가스제일차 에스하모니제3차 2,450 2,450 에이스오토인베스트제삼십팔차 에이원레드 1 1 에이치디엑스제이차 에이치소사이어티엠 에이치에스씨제일차 에이치엘디제일차 1,000 1,000 엔에이치에이치티제이차 엔에이치엠에이제일차 엔에이치이노제일차 엔젤레스제십오차 65 65

48 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 엔젤레스제십육차 엠에스프리미엄제일차 엠제이제3차 2,000 2,000 엠피씨율촌1호기 엠피씨율촌2호기 엠피씨율촌그린제일차 오크밸리제이차 오펙스 와이앤한숲시티제일차 용인성복제칠차 용인한숲시티제이차 우리디스플레이제이차 2,000 2,000 우리서브원제일차 우리크레딧제삼차 위비시너지제일차 윈케이제삼차 1,983 1,983 이글포드제일차 1,000 1,000 이천알바트로스 전진일호 2,800 2,800 정일스톨트헤븐울산제이차 제이더블유중외제약제팔차 제이비우리캐피탈오토제육차 지씨에이더블유제일차 지피에스제십차 케이디비리더스제일차 케이디엘제일차 케이디피피제삼차 케이디피피제일차 케이비그린제일차 케이비디스플레이제일차 1,000 1,000 케이비디타워제일차 케이비엠제일차 케이비허브제일차 케이에스에너지제일차 케이에이치제삼차 케이파이브제칠차 코스모스솔루션 큐브이엠제오차 큐브제오차 키스아이비제이십오차 트루프랜드대송제오차 트루프렌드대양제일차

49 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 트루프렌드안동제일차 트리니티성본 트리니티신평 파인솔루션제구차 파인솔루션제팔차 파티션 2,560 2,560 패트리어트제이호 페닌슐라제일차 프리지어제이차 100 1,000 1,100 플레인스워커제십이차 1 1 피닉스파크제일차 1, ,464 필즈에비뉴제사차 필즈에비뉴제삼차 하나동탄파크 하나디스플레이제일차 2,000 2,000 하나리스트럭쳐링제일호 하남미사센트럴제이차 하이드림제이차 하이레전드제이십차 2 2 호계베스트 화이트글로리 A2+ 멀티플렉스시리즈제사차 멀티플렉스시리즈제삼차 멀티플렉스시리즈제오차 멀티플렉스시리즈제이차 멀티플렉스시리즈제일차 스마트스타트업제이차 아이비에스제이십육차 아이비에스제팔차 에스에이더베스트 에이비에프티제이차 에이비에프티제일차 연경제일차 와이케이제이피제삼차 와이케이케이제이차 A2 금세기배방 뉴스타디케이일차 1 1 에이블지린 100 2,434 2,534 에코스프링제이차 에코스프링제일차 A2- 에스디아레나 엔에스노비아

50 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A2- 엔젤레스제이차 와이케이동삭제일차 와이케이제이피제오차 이스트스트림 케이아이에스송산제일차 A3+ 아이비제오차 합계 2, ,703 41,134 31,464 85,335 총합계 25,034 22,061 42,713 78,932 64,054 1, ,194

51 [ 별첨 2] 3 월중전자단기사채발행현황 공사전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 중소기업진흥공단 1,100 4,600 5,700 한국가스공사 12,000 12,000 한국도로공사 4,000 4,000 한국자산관리공사 2,000 2,000 한국전력공사 4,500 10,000 14,500 한국주택금융공사 900 1,500 2,400 공사합계 16,500 11,100 9,500 3,500 40,600 일반전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 NH투자증권 53, ,190 1,180 63,510 SK텔레콤 경기고속 * 광주신세계 교보증권 7, ,342 대신증권 78, ,800 81,653 대원고속 * 메리츠종합금융증권 800 2,050 2,850 미래에셋대우 46,900 2,500 49,400 삼성증권 19,600 19,600 신세계 3,237 3,237 신영증권 47,064 47,064 신한금융투자 42, ,100 2,100 47,434 아이비케이투자증권 33,800 33,800 예스코 이마트 11,810 11,810 지에스리테일 1, ,260 지에스칼텍스 1,800 1,800 케이비증권 114, ,800 8, ,306 케이씨씨 1,430 1,110 1,430 3,970 키움증권 하나금융투자 33,000 33,000 한국증권금융 48,100 48,100 한국투자증권 67,750 67,750 한섬 현대차투자증권 13,400 1,200 1, ,700 호텔롯데

52 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A2+ SK증권 대신에프앤아이 ,091 디비금융투자 3, ,260 부국증권 22, ,660 비엔케이투자증권 1,200 1,200 우리에프아이에스 유안타증권 6,600 6,600 유진투자증권 2, ,640 이베스트투자증권 파르나스호텔 1, ,246 하이투자증권 한화투자증권 1,100 1,100 A2- SK해운 케이티비투자증권 22,000 22,000 케이프투자증권 A3+ 두산중공업 1,840 1,840 삼성중공업 1,900 1,900 폴라리스쉬핑 A3 신원 아이에스동서 이랜드리테일 A3- 아시아나항공 유진기업 이랜드월드 일반합계 689,417 8,110 22,973 25, ,879 주 ) * - 보증종목

53 카드 / 캐피탈전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 KB국민카드 14,000 14,000 롯데카드 5,900 1, ,200 미래에셋캐피탈 삼성카드 22,250 22,250 신한카드 9,050 2, ,950 신한캐피탈 우리카드 2,400 3,500 5,900 케이비캐피탈 하나카드 4,450 4,650 9,100 현대카드 1,500 6,800 8,300 현대커머셜 1, ,200 A2+ 엔에이치농협캐피탈 2,750 1, ,760 A3 오케이캐피탈 카드캐피탈합계 64,100 21, ,410 AB 전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 골드스완제일차 골드제이와이제오차 골든그레이스제이차 글로벌어스제일차 금정제십일차 4,000 4,000 기은센구조화제사차 기은센구조화제일차 길슨파크제일차 김포한강파크제일차 네이비피어제일차 뉴스타세종 뉴스타안양덕현 뉴스타여의도파크원 뉴스타트윈삼사 뉴스타트윈오육 뉴스타파마 뉴웨이제이차 3, ,205 뉴웨이제일차 2, ,805 뉴하모니제사차 더블마운틴덕계 더블에스더블유

54 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 더블유한남제일차 동명컨설팅 3, ,320 디더블유에스에스아이에이 디비제칠차 디스트릭트씨세븐 디스트릭트알투 디에이치세 디케이십이 디케이오 디케이오제일차 래피드시스터제사차 4,000 4,000 래피드시스터제십이차 2,000 1,700 3,700 럭키인베스트먼트 레시아제사차 레시아제삼차 1,184 1,184 레이크시티제일차 머스트제일차 메트로연산제일차 몬드제일차 미래에셋대우인베스트제일차 벨라시티제일차 뷰티풀오션 405 4,394 4,798 브레드버리제일차 블루아일랜드제일차 블루에이치제삼차 블루에이치제이차 비스타에이치 비제이소프트 비케이비제오차 빅토리드래곤제십구차 샤이니오션제오차 샤이닝스톤구미 센터레벨제일차 센터트와이스제일차 스탠튼제이차 1, ,102 스피카제십팔차 신항스톤 써니드림제이차 1,156 1,156 씨앤알제일차 씨이에스제일차 씨플러스제일차 아이비디와이제일차 아이비케이에이스제삼차

55 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 아이비케이에이아이제일차 아이비케이에이치에스티피 아이비포레제일차 아틀란티스김해 알리스타제일차 어반개런티남산제일차 어반개런티서대신제일차 에스에프더퍼스트제사차 에스에프로키제일차 에스엠세종제일차 에이블도화제사차 에이블디씨엠시리즈 에이블디파이시리즈 에이블디파이시리즈 에이블매천제이차 에이블매천제일차 에이블반곡제일차 에이블소사제이차 에이블소사제일차 에이블송도제삼차 에이블연제제이차 에이블원주중앙 에이원치타 5, ,360 에이치베스트제육차 에이치씨하이브리드제일차 에이치아이클락 에이치원제일차 에프엔검단 에프엔디티 에프엔루원 에프엔바우검단제일차 에프엔식사제이차 엘엠아이제일차 엘티더블유제일차 엠디삼각지스테이 엠디시리즈제일차 엠스퀘어과천제사차 엠에스본촌제일차 엠에스용현제일차 엠에스위례제일차 엠에이디더블유그린시티제일차 엠케이알오케이

56 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 역삼베스트제일차 옐로우벌룬제일차 온파이어제일차 와이디밸리제일차 와이케이길음 와이케이석관 용인성복제칠차 용인한숲시티제삼차 원주에스지 원청라제일차 유토피아제구차 의왕그랑블 전진일호 제노사이드제일차 제이제이지제일차 지아이에프스카이 지에스더블유유동화제일차 지에프제일차 지와이디 지와이디제1차 청라헤이즈제일차 카미치아제일차 케이더블유스카이제이차 케이디아이씨제일차 케이디와이제일차 4,006 4,006 케이디정평제일차 케이비유케이센터제일차 케이비파크제일차 케이아이에스시화제일차 케이아이에스오산 케이아이에스춘천개발유동화 케이에스디아이 케이원이글제십삼차 키벨레노보제일차 키스아이비제십오차 키스아이비제이십이차 키스아이비제이십일차 키스아이비플러스제십사차 키스아이비플러스제이차 테헤란롯데 티에이치주엽제일차 파크원베타제일차

57 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 포르투나고덕제이차 포르투나고덕제일차 포르투나에코제일차 포트폴리오알오케이제삼차 프로베스트에이스 프로젝트온천제이차 프로젝트온천제일차 프리셔스제육차 플랜업루원제일차 플레인스워커제십이차 3,384 3,384 피에스제이베스트 피와이에스제이차 하나롯데제일차 하나명동제일차 하나에메랄드1호 하나에이치에스티피 하나엠아이케이 하나프라임제일차 하나피노키오제일차 하이레전드제이십차 6,655 6,655 하이마운틴제일차 하이에이원제십일차 하이영종제일차 해링턴두정 해피투모로우아폴로사차 현안엔에이치제일차 A2+ 군포타워제일차 네오드림제십일차 네오드림제십차 뉴월드제십차 뉴하이라마다 뉴하이미단제일차 뉴하이사천인더스트리 뉴하이삼산메디컬 뉴하이청주제이차 데오네플러스 도원제구차 동부산제일차 디비에스에프제오차 디비익스프레스 딜라이트제사차 로얄엠제이제일차

58 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A2+ 마일스톤송도제일차 밴드오브브라더스제사차 비에이치투게더제이차 스마트사이드 스마트스타트업제이차 신안아이 아이비에스제구차 에이치두정 에이치에스에프제이차 에이치에스에프제칠차 엔젤레스제십차 오시리아제일차 와이비가산 와이비동백 와이와이지제사차 와이케이뉴엔씨제일차 와이케이디웨이제이차 와이케이라이온 와이케이블루오션제일차 와이케이비즈 와이케이에코 와이케이오봉 와이케이인더스 와이케이파크 와이케이하프문제이차 유진가양제일차 유진고현제이차 유진고현제일차 유진랜드마크시티제일차 유진아산제이차 유진호평알프하임 이엘에프제사차 이엘에프제오차 인베스트서초제일차 제이에스빅토리 제이에스위너 제이에이제일차 지더블유아이엠에스 지큐제오차 챔피언광교 챔피언동탄 청라트루디제일차

59 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A2+ 티유제일차 포트제일차 피닉스교문제이차 피닉스교문제일차 피닉스덕수궁제일차 피닉스탕정제일차 하이고현제일차 하이레전드제십칠차 하이마린에이치유동화제이차 하이송도제일차 하이에어이엠유동화제일차 하이지제원제이차 하이지제원제일차 하이창원제일차 하이클랜제십차 하이포레버제일차 한화에스에프제십사차 A2 기은센아이비제십사차 뉴캐슬독산제이차 비케이파트너스제일차 상도제일차 상미캐슬제일차 엘디대구제일차 1,150 1,150 울산강동리조트제삼차 울산강동리조트제이차 A2- 그랜드픽 글로벌디에스제삼차 글로벌어스제사차 글로벌어스제삼차 글로벌푸드파트너스제육차 글로벌푸드파트너스제칠차 네스트원 네오웨스트빌 1,100 1,100 뉴하이미아제일차 더블유아이비제사차 랜드마크시티제육차 샤이니오션제삼차 샤이니오션제이차 세운써밋제일차 시크릿선샤인 와이비호계 와이퍼스트

60 ( 발행액단위 : 억원 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A2- 지큐제일차 케이아이에스에코시티유동화 키위미사 키위은계 키위흥덕 플로우케이 하이레볼루션제십차 A3+ 광화문제일차 에프더블에스제일차 웨스트스타이에스 인베스트파워제사차 1,010 1,010 인베스트파워제오차 인베스트파워제육차 A3 그레이트지엠제이차 2,282 2,282 수진제오차 1,800 1,800 에이블아이에스제일차 A3- 경희궁제일차 광화문제이차 엘제이와이베스트 엠에스랜드제삼차 이케이에프제삼차 B+ 골드스푼제이와이제사차 골드스푼제이와이제이차 골드스푼제이와이제일차 디엠베스트제이차 1,400 1,400 케이파트너스제이십차 1,100 1,100 파인트리시티제일차 AB전단채합계 1,985 7,917 45,504 66, ,943 총합계 772,002 48,887 78,877 96, ,832

61 Hot Issue : 2018 년 3 월회사채동향 김종훈 02) 요약 3월회사채발행시장은발행금액 4조 3,940억원, 만기금액은 4조 3,900억원으로 40억원의순발행을기록하였다. 3월결산공시와미국금리인상에따른부담에지난달대비자금조달수요축소되며소폭순발행을보였다. 회사채수요예측시장은결산공시로자금조달수요축소하였지만, 우량기업에발행물량집중되며흥행에성공한모습을보였다. 비우량등급도여전한흥행과발행규모는작지만예상밴드하단근처에자금유입되며강세거래이어지는모습을보였다. 회사채유통금액은전월대비 33.66% 증가한 14조 8,098억원을기록하였다. 신규발행물을제외한유통수준은전월대비 % 가량감소하며유통시장활성화된모습을보였다. 금리상승기조가안정화되자비우량등급중심의캐리투자매력부각으로강세거래집중되며등급간혼조세를보였다. 회사채 AAA 3년국고대비스프레드는전월대비 3.2bp 확대된 31.9bp를기록하였고, AA- 3년국고대비스프레드도전월대비 3.4bp 확대된 45.0bp를보였다. A- 3년국고대비스프레드는전월대비 1.1bp 축소된 153.1bp를기록하였다. 3월크레딧시장은금리상승기조가안정세로돌아서자크레딧강세흐름도둔화되며절대금리수준이높은 A급위주로수요집중되며등급간혼조세를보였다. < 그림 1> 월별주요금리및회사채스프레드추이 ( 단위 : %, bp)

62 I. 발행시장동향 발행시장 3 월회사채발행시장은발행금액 4 조 3,940 억원, 만기금액은 4 조 3,900 억원으로 40 억원 의순발행을기록하였다. 3 월결산공시와미국금리인상에따른부담에지난달대비자금 조달수요축소되며소폭순발행을보였다. 당월만기도래액은전월대비 1 조 3,620 억원가량증가하였고, 발행금액은전월대비 1 조 7,240 억원증가하며순발행되었다. 4 월만기도래예정액은 3 조 6,531 억원으로당월대 비감소한모습이다. 회사채수요예측시장은결산공시로자금조달수요축소하였지만, 우량기업에발행물량집 중되며흥행에성공한모습을보였다. 비우량등급도여전한흥행과발행규모는작지만예 상밴드하단근처에자금유입되며강세거래이어지는모습을보였다. < 그림 2> 월별회사채만기및발행금액추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모 / 무보증원화표시채권기준, 발행시등급및액면금액기준 ) < 그림 3> 회사채순발행추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모 / 무보증원화표시채권기준, 발행시등급및액면금액기준 )

63 < 그림 4> 회사채월별잔액 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가평가대상채권기준 ( 무보증원화표시채권기준. ELS 제외 ) 그룹별발행잔액현황 3월주요그룹 ( 그림5 참조 ) 총발행잔액은전월대비 6,900억원감소한 65조 2,580억원으로집계됐다. 삼성, 현대자동차, SK, 롯데, 현대중공업그룹의발행잔액은전월대비각각 1,500억원, 400억원, 600억원, 1,500억원, 3,100억원감소하였으며, LG 그룹의경우전월대비 200억원증가하였다. 전체공모회사채발행잔액대비주요그룹발행잔액비중은전월대비감소한 33.59% 로나타났다. [ 공모회사채총발행잔액대비비중 삼성 (2.18%), 현대차 (6.04%), LG(7.09%), SK(12.01%), 롯데 (5.07%), 현대중공업 (1.21%)] < 그림 5> 주요그룹발행잔액추이 ( 기간 : ~2018.3, 단위 : 억원 ) * 그룹기준 : 공정거래위원회상호출자채무보증제한기업집단 ** 발행잔액은무보증, 공모회사채기준임. ELS 제외.

64 신용등급별발행규모 3 월등급별발행규모는전반적으로감소한가운데전월대비 AAA 6,000 억원, AA 급 9,380 억원, A 급 1,830 억원, BBB 급 780 억원감소하였다. 회사채수요예측시장은전반적으로자금수요는감소하였지만, 우량등급에만기물량집중되며흥행에성공한모습을보였다. 포스코대우 (AA-) 가 3년, 5년발행에서 4배가량수요모집하며흥행에성공하였다. 창사이래최대실적을거둔점과신용등급 Split 해소가우호적으로작용하며민평대비 -5bp로오버부킹되었다. 효성 (A+) 이 3년, 5년발행에서민평대비 -4bp, -20bp로투자자금확보에성공하였다. 동사는가격담합혐의로검찰수사가불가피한점과사업분할을추진하고있는등불확실성이커졌음에도불구하고이번발행된회사채가분할하여신설되는 효성첨단소재 ( 가칭 ) 로귀속되며해당사업에대한긍정적시그널에투심집중되며오버부킹되었다. 현대종합특수강 (A-) 이 3년만에공모시장을찾았지만동사의금리수준이등급대비낮은점과별다른성장세가보이지않았던점등이투자자들에게부정적으로영향을미치며미매각발생하였고, 예상밴드상단인민평대비 +20bp에서발행되었다. 전체발행액대비각등급발행비중 - AAA(17.98%), AA 급 (61.72%), A 급 (18.14%), BBB 급 (0.00%) < 그림 6> 회사채신용등급별발행액 ( 단위 : 억원 )

65 < 표1> 신용등급별회사채만기도래현황 ( 단위 : 억원 ) 만기연월 AAA AA A BBB 총계 ,100 16,801 9,760 6,870 36, ,800 13,123 3,820 1,140 20, ,000 10,412 8,070 3,100 31, ,600 13,310 11,910 2,600 34, ,400 16,405 6,280 2,000 33,085 * 자료 : KIS채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS및ELS제외. 잔존금액기준 ) 회사채용도별발행규모 3월회사채용도별발행액은차환목적발행에서당월전체발행물량대비 43.68% 가량차지하며발행우위를보였고, 운영목적발행이 42.79% 로그뒤를이었다. 시설목적발행에서한국수력원자력 (AAA) 이신고리 5,6호기건설공사를목적으로자금을조달하였고, 한화토탈 (AA- ) 이주요제품인 SM등의생산을위해필요한원료인에틸렌생산능력을증가시키기위한 NCC공장증설등의투자를위해자금을조달하였다. SK머티리얼즈 (A+) 는안전환경개선공사를위한목적으로자금을조달하였다. 용도별발행 차환 (1 조 9,170 억원 ), 운영 (1 조 8,780 억원 ), 시설 (5,940 억원 ), 기타 (0 억원 ) < 그림 7> 회사채용도별발행추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS 및 ELS 제외. ( 차환발행율 = 차환발행금액 / 만기도래금액 )

66 II. 유통시장동향 유통시장회사채유통금액은전월대비 33.66% 증가한 14조 8,098억원을기록하였다. 신규발행물을제외한유통수준은전월대비 % 가량감소하며유통시장활성화된모습을보였다. 회사채유통시장은전체규모가전월대비증가한가운데 AAA가전월대비 16.29%, AA 급 39.49%, A급 59.44% 증가하였고, BBB급이 27.46% 가량감소한모습을보였다. 당월전체유통물대비 AA급이 55.49% 로유통우위를보이는가운데금리상승기조가안정화되자비우량등급중심의캐리투자매력부각으로강세거래집중되며등급간혼조세를보였다. 등급별유통금액은 AAA 3 조 7,570 억원, AA 급 8 조 2,177 억원, A 급은 2 조 5,951 억원, BBB 급은 2,399 억원을기록하였다. 전월대비 AA 급이상유통금액은 31.27% 가량, A 급이 하유통금액은 44.76% 가량증가하였다. 잔존만기별유통량은전반적으로증가한가운데 1 년미만구간 2.92%, 1 년 ~3 년구간 45.21%, 3 년 ~5 년구간 %, 5 년이상구간 % 로증가한모습을보였다. < 그림 8> 월별회사채유통현황 ( 단위 : 억원,%) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모발행기준. ABS 및 ELS 제외. 매수 / 매도중복집계 )

67 < 그림 9> 잔존만기별주간회사채유통현황 ( 단위 : 억원 ) < 그림 10> 업종별유통현황 ( 단위 : 억원 ) * 주 : 통계청산업분류 (9 차 ) 기준, 신규발행포함

68 III. 3 월채권시장동향및회사채시장전망 채권시장동향이주열한국은행총재의연임가능성이시사되자시장에선 4월금리인상소수의견출현할가능성이커졌다는판단에전반적으로금리상승을보였다. 이후금리인상가능성이커지자단기물은약세를보였으나장기물은미국무역전쟁우려에강세를보이며장단기혼조세를나타내었다. 미국렉스틸러슨국무장관교체등으로안전자산선호강화되며강세를보였고국고 50년물입찰을앞두고 30년물에매수집중되며중장기물을중심으로강세를보였다. 미국금리상승영향에약세로전환하였으나이주열한국은행총재의인사청문회서면답변서에서금리인상에대한신중한판단을시사하자이를강세요인으로해석하며상승폭을줄였다. 이후미국도널드트럼프대통령의중국관세조치소식에안전자산선호확대되며강세를보였고, 주식시장이큰폭으로하락하고재정거래수요가들어오면서강세흐름이이어진모습을보였다. 이후에도미국주식하락하며국내코스피도 1% 넘게하락하자안전자산선호강화되며강세를보였다. 분기말로접어들며외국인국채선물순매수규모확대와분기말윈도드레싱성매수에강세를보이며마감하였다. KIS채권평가 3월말기준국고채 3년, 5년, 10년금리는각각전월대비 4.8bp, 9.2bp, 11.3bp 축소된 2.217%, 2.425%, 2.622% 를기록하였다. 국고 3-5년스프레드는전월대비 4.4bp 축소된 20.8bp, 국고 5-10년스프레드는전월대비 2.1bp 축소된 19.7bp, 국고 3-10년스프레드는전월대비 6.5bp 축소된 40.5bp를보였다. 회사채시장및스프레드전망회사채 AAA 3년국고대비스프레드는전월대비 3.2bp 확대된 31.9bp를기록하였고, AA- 3년국고대비스프레드도전월대비 3.4bp 확대된 45.0bp를보였다. A- 3년국고대비스프레드는전월대비 1.1bp 축소된 153.1bp를기록하였다. 3월크레딧시장은금리상승기조가안정세로돌아서자크레딧강세흐름도둔화되며절대금리수준이높은 A급위주로수요집중되며등급간혼조세를보였다. 당월에는기업들의자금집행이결산공시로인해지난달대비축소되며소폭순발행되었 다. 4 월에는결산공시이후지연된발행일정이어지며발행물량증가할것으로보이나예 정된만기물량이발행물량대비집중되어있어순상환전환될것으로보인다. 크레딧시장은대내외통화정책방향성에대한인식이확산되며안정적인금리흐름이어질 것으로예상된다. 우량등급보다는금리메리트있는비우량등급내로투심이어지며등급간

69 혼조세이어질것으로보인다. < 표2> 3월중회사채등급변경현황 기업명 변경전 변경후 변경일 구분 평가기관 에스케이인천석유화학 A+ AA 상향 한신평, 한기평, NICE신평 * 자료 : KIS채권평가

70 부록 1 : 주요금리 송주영 02) < 표 1> 국내주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2017/12/ /03/ /04/06 주간증감 년말대비 CD 90 일 CP 90 일 국고 3 년 국고 5 년 국고 10 년 국고 20 년 국고 30 년 특수채 3 년 (AAA) 통안 1 년 통안 2 년 은행채 3 년 (AAA) 기타금융채 3 년 (AA+) 회사채 3 년 (AA-) 회사채 3 년 (BBB-) 주 ) KIS 채권평가수익률기준 < 표 2> 해외주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2017/12/ /03/ /04/06 주간증감 년말대비 2Y Y USD 국채 10Y Y Y Y Y EUR 국채 10Y Y Y

71 부록 2 : 옵션행사내역및신용등급현황 이수호 02) < 표 1> 옵션행사내역종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율 산업기반신보제일차 1-1 KR 전액 이케이에스 2-1 KR A 전액 이케이에스 2-2 KR A 전액 주택금융공사 MBS2011-4(1-7) KR 전액 < 표 2> 3 사신용등급변경현황 (03 월 30 일 ~ 04 월 06 일 ) 회사명변경일종류 등급변경내역한신평 NICE 한기평 이전이후등급평가일등급평가일등급평가일 한국스탠다드차타드은 행 BOND AA+ AAA AAA DB 금융투자 BOND A+ A0 A DB 금융투자 ICR A+ A0 A DB 금융투자 ( 후 ) BOND A0 A- A 에이스테크놀로지 BOND BB- B+ B 센터쿼츠제일차 ABS AA+ AAA AAA 포에버제이비제구차 ABS AA+ AAA AAA 골드제이와이제삼차 ABS AA+ AAA AAA 도원제십차 ABS AA+ AAA AAA 디엠베스트제일차 ABS AA+ AAA AAA 마르스월드제십차 ABS AA+ AAA AAA 마르스월드제오차 ABS AA+ AAA AAA 마르스월드제육차 ABS AA+ AAA AAA 센터아너제일차 ABS AA+ AAA AAA 센터에이블제일차 ABS AA+ AAA AAA 한국스탠다드차타드은 행 BOND AA+ AAA AAA 도원제십차 ABS AA+ AAA AAA 마르스월드제십차 ABS AA+ AAA AAA 마르스월드제오차 ABS AA+ AAA AAA 마르스월드제육차 ABS AA+ AAA AAA

72 센터쿼츠제일차 ABS AA+ AAA AAA 포에버제이비제구차 ABS AA+ AAA AAA 서희건설 BOND BB+ BBB- BBB OCI BOND A0 A+ A OCI BOND A0 A+ A OCI ICR A0 A+ A < 표 3> 3 사유효신용등급변경현황 (03 월 30 일 ~ 04 월 06 일 ) 구분업체명평가일종류 등급변경내역 이전평가신규 유효등급 한신평 NICE 한기평 신규 SFA 반도체 ICR BBB- BBB- BBB- 하향 엘에스엠트론 BOND A+ A0 A0 A0 상향 한국스탠다드차타드은행 BOND AA+ AAA AAA AAA 하향 에이스테크놀로지 BOND BB- B+ B+ B+ 상향 디엠베스트제일차 ABS AA+ AAA AAA AAA 상향 포에버제이비제구차 ABS AA+ AAA AAA AAA 상향 마르스월드제십차 ABS AA+ AAA AAA AAA 상향 마르스월드제육차 ABS AA+ AAA AAA AAA 상향 OCI BOND A0 A+ A+ A+

73 부록 3 : 주간채권만기현황 이수호 02) < 표 1> 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 0 4,500, ,000 2,040, ,000 1,138, ,200 9,891,200 < 표 2> 주간국공채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국공채소계 0 < 표 3> 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 통안 Y 2,930, 통안 DC m 500, 통안 DC m 1d 1,070,000 통안채소계 4,500,000 < 표 4> 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 한국전력 Y 120,000 AAA 토지주택채권 Y 100,000 AAA 한국철도시설채권 Y 100,000 AAA 중소기업진흥채권 Y 110,000 AAA 농금채 ( 중앙회 ) 이 3Y-D Y 150,000 AAA 특수채소계 580,000 < 표 5> 주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 수산금융채권 ( 은행 )16-4 이 Y 110,000 AAA 산금 15 변이 Y 150,000 AAA 농업금융채권 ( 은행 ) 할 9M-B m 60,000 AAA 농업금융채권 ( 은행 ) 할 9M-C m 100,000 AAA 산금 17 변이 M Y 200,000 AAA

74 한국수출입금융 1610 나-이표 Y 6m 70,000 AAA 산금 16 신이 Y 6m 140,000 AAA 한국수출입금융 1704 자-할인 Y 10,000 AAA 기업은행 ( 신 )1610 이 1.5A Y 6m 270,000 AAA 산금 17 변이 Y 130,000 AAA 농업금융채권 ( 은행 ) 할 6M-A m 500,000 AAA 우리은행 이표 02-갑 Y 200,000 AAA 하나은행 이 1.5 갑 Y 6m 100,000 AAA 은행채소계 2,040,000 < 표 6> 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 하나캐피탈 Y 40,000 AA 신한카드 Y 2d 40,000 AA 케이비캐피탈 Y 30,000 AA JB 우리캐피탈 Y 3m 20,000 AA 한국캐피탈 Y 6m 10,000 A 벤츠파이낸셜 Y 30,000 A BNK 캐피탈 Y 3m 10,000 AA 신한카드 Y 9m 50,000 AA 삼성카드 Y 50,000 AA 메리츠캐피탈 Y 3m 10,000 AA 현대캐피탈 Y 20,000 AA 신한카드 Y 11m 30d 50,000 AA 애큐온캐피탈 Y 11m 30d 30,000 A 케이비국민카드 Y 3m 60,000 AA 엔에이치농협캐피탈 Y 11m 30d 40,000 A 신한캐피탈 Y 3m 29d 40,000 AA 폭스바겐파이낸셜 Y 150,000 A 롯데카드 Y 11m 30d 40,000 AA 삼성카드 Y 30,000 AA+ 기타금융채소계 750,000 < 표 7> 주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 무림페이퍼 Y 6m 5,000 A 현대위아 Y 70,000 AA CJ Y 100,000 AA 호텔롯데 Y 100,000 AA 한솔테크닉스 Y 5,000 BBB 롯데글로벌로지스 Y 20,000 A 세아제강 Y 50,000 A+