16. 2 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2015/16 국제곡물수급동향 시장요약 곡물전체 세계곡물수급전망 2015/16년도생산량은전년대비 1.3% 감소한 2,469.6백만톤, 기말재고량은전년대비 2.4% 증가한 573.3백만톤전망대외여건 원자재 : 공급과잉지속, 중국경기불확실

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서근 미
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1 목차 월국제곡물시장동향. 2015/16 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 15 국제곡물시장대외여건 17 국제원자재시장 17 국제석유시장 19 세계경제및환율 20 식량관리처 주요국기상동향 22

2 16. 2 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2015/16 국제곡물수급동향 시장요약 곡물전체 세계곡물수급전망 2015/16년도생산량은전년대비 1.3% 감소한 2,469.6백만톤, 기말재고량은전년대비 2.4% 증가한 573.3백만톤전망대외여건 원자재 : 공급과잉지속, 중국경기불확실성, 글로벌금융시장불안으로약세전망 석유 : 이란의원유공급증가로 OPEC의감산합의가실현되지않는다면유가반등세는제한적로나타날것으로전망 세계경제및환율 : 2016년세계경제성장률전망치 3.1% 로 0.2%p 하향조정. 원 / 달러환율상승. 향후선진국경제의위기가능성재확대, 신흥국리스크가지속될전망. 달러강세가지속될전망 세계기후환경 : 태평양에서계속해서발달하고있는엘니뇨는이번겨울 (1-3월) 에정점을이룰것임. 2016년겨울에는반대현상인라니냐가나타날가능성이높음 곡물전체 생산량은전년대비 감소한 백만톤으로전망 쌀은전년대비 감소 대두 증가 밀 증가 옥수수 감소곡물전체교역량은전년대비 감소한 백만톤으로전망 쌀전년대비 감소 대두 증가 밀 감소 옥수수 감소곡물전체기말재고율은전년대비 증가한 전망 소비량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 곡물전체수급동향및전망 품목별가격동향및전망 중립종쌀 ( 미국산 ) : 일본 MA 외별다른시장이슈없이수요부진이지속되며보합세. 캘리포니아중립종재고량감소와향후기상상황, 파종의향면적보고서등에따라변동성증가전망 장립종쌀 ( 태국산 ) : 공급감소및쌀생산감소전망으로강세. 가뭄으로생산량감소가전망되나수요부진및정부재고량판매지속으로보합세중소폭등락전망 대두 : 미국산대두가격은세계적풍작, 남미지역곡물작황개선전망영향으로하락. 향후세계대두생산량증가전망및소비량증가로당분간안정세가유지될전망 밀 : 미국산밀가격은공급량증가와수출수요부진으로하락세지속. 향후세계공급과잉, 수출경쟁으로식용밀가격은지속적하락세를보이나, 사료용밀가격의가격경쟁력은불투명한상황 옥수수 : 미국산옥수수가격은거시경제지표의우려와남미의우호적인기상예보등으로박스권내에서등락을반복하고있음. 향후 2월수급보고서상재고량증가및남미산곡물수출증가로하락세전망 2월곡물가격은공급량증가, 작황개선, 남미의우호적인기상예보등으로하락. 향후수출경쟁, 남미산곡물수출증가등으로하락세전망. 선진국경제위기가능성, 엘니뇨지속등으로변동가능성내재하여모니터링강화필요 구 분 2013/ /15(A) 1월 (B) 2월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 공급량 2, , , , 소비량 2, , , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)0.5%p (C-B)0.3%p 자료 : USDA, PSD Online('16.2) - 1 -

쌀 쌀수급동향및전망 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 감소전망 주생산국중국 증가 인도 감소 미국 감소전망 세계쌀생산전망 구분 2013/14 2014/15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년

1 구분 2013/14 2014/15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 478.4 478.1 470.1 469.5-1.8-0.1 중국 142.5 144.6 145.

0 미국 6.1 7.1 6.1 6.1-14.1 - 기타 166.4 167.4 165.5 165.4-1.2-0.1 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 국가별교역비중 교역량 41.

0%p (C-B) -%p 자료 : 자료 : USDA, PSD Online('16.2.

3 쌀 쌀수급동향및전망 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 감소전망 주생산국중국 증가 인도 감소 미국 감소전망 세계쌀생산전망 구분 2013/ /15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 구분 2013/ /15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 중국 인도 인도네시아 태국 미국 기타 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 국가별교역비중 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-3.0%p (C-B) -%p 자료 : 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) / 정곡기준 대두세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국브라질 증가 미국 증가 중국 감소전망 세계대두생산전망 인도는전년대비 감소한 백만톤전망 태국은전년대비 증가한 백만톤전망 미국은전년대비 감소한 백만톤전망 베트남은전년대비 증가한 백만톤전망 쌀기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 감소한 백만톤수준전망

구 분 2013/14 2014/15(A) 1월 (B) 2월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 282.9 318.8 319.0 320.5 0.5 0.5 미 국 91.4 106.9 107.0 107.0 0.1 - 브라질 86.7 96.2 100.0 100.0 4.0 - 아르헨티나 53.

백만톤수준전망 미국은전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중 브라질은전년대비 증가한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 증가한 백만톤전망대두기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 구 분 2013/14 2014/15(A) 1월 (B) 2월 (C) 전년

8 1.3 - 러시아 52.1 59.1 61.0 61.0 3.2 - 호 주 25.3 23.7 26.0 26.0 9.9 - 우크라이나 22.3 24.8 27.0 27.3 10.1 0.9 기 타 197.6 184.7 188.4 188.6 2.1 0.1 자료 : USDA, PSD Online('16.

4 구 분 2013/ /15(A) 1월 (B) 2월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 미 국 브라질 아르헨티나 중 국 기 타 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) 밀세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 증가 미국 증가 호주 증가 증가 한반면인도 감소전망 세계밀생산전망 대두교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중 브라질은전년대비 증가한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 증가한 백만톤전망대두기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 구 분 2013/ /15(A) 1월 (B) 2월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 E U 중 국 인 도 미 국 러시아 호 주 우크라이나 기 타 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) 밀교역량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 구분 2013/ /15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-0.1%p (C-B)0.4%p 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) 는전년대비 감소한 백만톤전망 미국은전년대비 감소한 백만톤전망 러시아는전년대비 증가한 백만톤전망 호주는전년대비 증가한 백만톤전망 우크라이나는전년대비 증가한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 증가한 백만톤전망 캐나다는전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중

밀기말재고율은 로전년대비 증가전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구분 2013/14 2014/15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 991.4 1,009.0 967.9 970.1-3.9 0.

0 271.5 258.6 258.3-4.9-0.1 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) 구분 2013/14 2014/15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 892.4 919.4 948.2 950.

5 밀기말재고율은 로전년대비 증가전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구분 2013/ /15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 , 미국 중국 브라질 E U 기타 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) 구분 2013/ /15(A) 1 월 (B) 2 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)3.2%p (C-B)1.2%p 자료 : USDA, PSD Online('16.2.) 옥수수 옥수수교역량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 국가별교역비중 미국은전년대비 감소한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 감소한 백만톤전망 브라질은전년대비 감소한 백만톤전망옥수수기말재고율은 로전년대비 증가전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 옥수수수급동향및전망 세계옥수수생산량은 백만톤으로전년대비 감소전망 주생산국중국 은증가한반면 미국 감소 브라질 감소 감소전망 세계옥수수생산전망 구 분 2013/ /15(A) 1월 (B) 2월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 1, , , 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) 0.5 %p (C-B) -%p 자료 : USDA, PSD Online('16.2.)

6 Ⅱ. 국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 캘리포니아중립종재고량감소와향후기상상황 ( 강수및적설량 ), 파종의향면적보고서 (3 월 31 일발표 ) 등에따라변동성증가전망 장립종 구분 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 ( 단위 : US$/ 톤 ) 15 년 16 년 평균 1 월 7 월 12 월 1 월 2 월 중립종 1, , 장립종 자료 : Creed Rice / 월평균가 ( 월은 17 일까지의평균가 ) 2. 중립종 : 미국산 1 등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 - 미국 : 일본 MA 외별다른시장이슈없이수요부진이지속되며보합세 장립종 - 태국 : 가격상승에대한기대감으로인한도정업자들의물량보유, 가뭄으로 인한 2 기작쌀생산감소전망으로강세. 수요부진, 정부비축량판매입찰로 상승폭이제한됨 - 인도 : 바스마티는루피화약세와수요부진지속으로약보합세. 非바스마티 는정부수매량증가로강보합세 - 태국 : 가뭄으로인한 2 기작쌀생산량감소가전망되나수요부진및정부 재고량판매지속으로보합세중소폭등락전망 - 인도 : 바스마티는이란경제제재해제로향후수출량증가가예상되어 강보합세전망. 非바스마티는재고량증가와생산량감소전망으로보합세 중소폭등락전망 - 베트남 : 신곡수확으로인한공급량증가와수요부진으로시장은약세기조이나 메콩델타지역의해수유입으로인한염습피해로변동성증가전망 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 13.1 월 4 월 7 월 12 월 14.1 월 4 월 7 월 12 월 15.1 월 4 월 7 월 12 월 16.1 월 2 월 태국 베트남 인도 파키스탄 자료 : Creed Rice (FOB 기준 ) / 월평균가 ( 월은 17 일까지의평균가 ) - 베트남 : 신곡수확기로공급량이증가하였으며춘절연휴로인한중국 바이어의시장참여부진으로인하여약세

대두 롱베팅에대한수요는확인되지못한상황에서상승폭은다소제한될가능성이 높음 과도한숏포지션의탈출로인한반등은상승세가기대이상으로 나타날가능성이높다고판단됨 (US$/ 톤 ) 600 450 300 150 454 485 537 511 472 497 522 547 544 528 450 375 385 405 357 355 379 379 368 365 360 357 351

7 대두 롱베팅에대한수요는확인되지못한상황에서상승폭은다소제한될가능성이 높음 과도한숏포지션의탈출로인한반등은상승세가기대이상으로 나타날가능성이높다고판단됨 (US$/ 톤 ) '08 년 '09 년 10 년 11 년 '12 년 '13 년 '14 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 15 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 16 년 1 월 16 년 2 월 15 년 16 년 08 년 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년평균 4월 7월 9월 12월 1월 2월 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow soybean / 16. 2월은 12일까지의평균가 동향 [ 선물가 ] 월초대두가격 월의상승세를이어가지못하고남미작황호조기대감과단기고점에대한이익실현매물로하락출발하였음 미국산대두에대한수출판매실적부진우려감 브라질정부의기존대두수확량하향조정에도불구하고여전히기록적인수확을달성할것이라는전망이전반적인하락요인으로작용하였음 월 월간수급보고서에서주요곡물의기말재고추산치를상향조정하면서시장은하락요인으로낙폭을키웠음 그러나월중반이후최대수입국인중국의일부매수루머와주간수출판매실적이기대이상으로발표되면서낙폭은제한되었고 미농무부는대두수출판매가신곡과구곡을합산해 만 톤집계되었다고밝힘 시장전망치 만톤 만톤 전주미국의수출은 만 톤 브라질의과도한강우로인한선적지연등이미국산대두에대한구매력증가에힘입어매도포지션의환매와롱포지션에대한베팅이가파른반등세로이어지는모습을보임 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산대두가격은세계적풍작전망과남미지역곡물 작황개선전망영향으로하락세가이어지고있음 전세계대두재고가 증가할가능성이있고 아르헨티나곡물지대강우예보또한생산량확대 에긍정적인영향으로작용하고있어 월 일현재전월대비 하락한 톤당 을유지하고있음 미국산대두박가격은미국의대두재고율증가등으로하락세를 보였으나 최근미국산대두및전체곡물가격약세와공급과잉전망으 로최근 년이래최저점수준까지큰폭의하락을보이며 월 일현재 톤당 로전월대비 하락하며약세를보였음 품 목 2 월 12 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A-B ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격변동 A-C 기술적요인 단기지표인 의상승과챠트상의저점이상향개선으로확인되면서기술적으로어느때보다강한숏커버링유입이예상됨 옥수수대비대량포지션보유자들의투기적순매도포지션이과다하는측면에서숏커버링정도가보다강하게발생하게되고 상승폭도생각보다클가능성이농후함 다만펀드멘탈요인개선없이신규 대두 ( 미국산 ) 대두박 ( 미국산 ) 자료 : 한국사료협회 FOB CFR FOB CFR

8 전망 [ 선물가 ] 지속적인 Range 움직임을보이고있는대두가격은미국산대두의수출판매실적등미국산구매력이개선될여지는단기적으로는크지않다고보여지며, 공격적인남미산수출로인해낙관론이아직은미진하다고판단됨. 다만기술적으로단기숏커버링에의한숏포지션탈출이예상되므로 Range 상향돌파시도가있을것으로예상됨. 대두 3월예상레인지는 3월물기준부셀당 $8.50~$9.00, $9.00 상향돌파시 9.50 까지반등에성공할것으로판단 [ 수출가 ( 사료용 )] 최근아르헨티나의대두재배면적증가전망, 적극적인곡물수출지원으로인해세계대두생산량전망치가전년대비 0.1% 증가한 319 백만톤으로발표되었음. 사료곡물가격경쟁력에우위를갖고있는남미산사료곡물의증가로가격하향세가지속되고있고, 아르헨티나와중국의사료용소비증가로대두수입량이증가할것으로전망되면서당분간안정세가유지될것으로전망됨 (US$/ 톤 ) 밀 '08년'09년 10 년 11년'12년'13 년'141 월년 1월2 월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월11월 12월15 년1월2 월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월11월 12월16 년116 월년 2월 08 년 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 평균 4 월 7 월 9 월 12 월 1 월 2 월 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (hard red winter wheat)/ 월은 12 일까지의평균가 동향 [ 선물가 ] 월미국산밀가격은미국산밀수출판매실적부진속에서하락출발하였음 월초달러강세기조가달러약세로반전 미국산밀에대한구매력이개선되면서하락세를제한하였고 캐나다산밀의재고가급격히줄어들었다는소식에미국산밀재고역시향후줄어들가능성이제기되면서낙폭을제한하는요인으로작용하였음 캐나다산밀재고가 백만톤으로평균치인 백만톤을하회 반면 월 수급보고서는 년글로벌밀재고 억 만톤으로추산 사상최대규모로발표하였고 미국의밀수출판매실적은 년래최저치로추산하면서낙폭이확대되는모습이었음 그러나달러약세흐름속에서미국산밀에대한구매력개선과남미의과다한강우로인한선적지연에의한옥수수대두가격상승에동반하면서강한숏커버링으로상승반전하는모습을보임 기술적요인 단기적인지표들의상승과펀드등투기적매도포지션의 과다속에숏커버링타이밍으로판단됨

옥수수 (US$/ 톤 ) 300 267 200 100 208 148 169 272 225 168 176 198 193 176 149 141 133 191 138 147 158 153 151 152 148 142 143 161 145 149 151 144 148 142 144 - '08 년 '09 년 10 년 11 년 '12 년 '13 년 '14 년 1 월

9 옥수수 (US$/ 톤 ) '08 년 '09 년 10 년 11 년 '12 년 '13 년 '14 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 15 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 16 년 1 월 16 년 2 월 ( 단위 : US$/ 톤 ) [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산밀가격은세계적풍작에따른공급량증대와 미국산밀의수출수요부진으로하락세가지속되고있음 밀 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 전망 2 월 12 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A-B ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격변동 A-C FOB CFR [ 선물가 ] 단기적으로숏커버링이예상되며, 펀드메탈에서호재를찾을려는수요가 강하게발생될것으로보임. 달러약세움직임이아직은글로벌금융시장불안감으 로크지않을전망이며, 수출판매실적개선이밝지않은상황에서상승폭은제한 될전망임. 밀 3 월의예상레인지는 3 월물기준부셀당 $4.50~$5.00 으로예상됨 [ 수출가 ( 사료용 )] 월수급보고서발표에서여전히밀은전년보다 증가한 백만톤으로전망치를발표하였고 이는미국 호주외에도러시아와 중국등의 생산증가와일부국가의소비량감소영향으로기말재고량역시증가할것으로전망 치를발표하면서세계공급과잉우려와이로인한국제밀시장의격심한수출경쟁 으로유럽 러시아및흑해산밀의가격경쟁력이미국산밀보다높아지면서이에따 른미국산밀의수출부진으로식용밀가격은지속적으로하락세를보이고있으나 아직도옥수수대비사료용밀가격의가격경쟁력은불투명한상황임 08 년 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 평균 4 월 7 월 9 월 12 월 1 월 2 월 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 월은 12 일까지의평균가 동향 [ 선물가 ] 월옥수수가격은 월의상승분위기 글로벌저가매수세전망과남미지 역의건조한날씨요인으로인한기술적인환매 유입 가이어지 지못하고 남미지역의강우소식과작황호조기대감으로반락하는약세장으로 출발하였음 월중 월 월간수급보고서에서기말재고추산치를상향조정 하면서낙폭을확대하였음 그러나월중반들어브라질등남미의과도한강우로 수출지연 글로벌주식시장 금융시장의회복세 달러약세등으로인한미국산옥수수 저가매수세기대감에힘입어펀드를중심으로한숏포지션환매 물량 이유입되며가파른반등을보이며바닥권에서탈출하는모습을보이고있음 기술적요인 기술적으로단기적인역추세지표 인 등단기과매도지표들이일제히반등하고있고 또한대량 포지션보유투기자들의 순매도포지션이숏포지션 월 월기준 계약으로 월 일까지하락세로펀드숏포지션은더늘어났을것으 로추정됨 이라는점에서기술적으로숏커버링이강하게유입될수있는 시점으로판단됨 이에따라펀더멘탈개선이없더라도매도포지션에대한 숏커버링으로상승세가기대이상으로발생할수있는시점으로판단됨

Ⅲ. 국제곡물시장대외여건 국제원자재시장 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산옥수수가격은거시경제지표의우려 뉴욕증시하락 국제유가하락 와남미사료곡물생산지역의우호적인기상예보등외부상품 시장의동조로인해박스권내에서등락을반복하고있으며 월 일현재 전월대비 하락한 톤당 를유지하고있음 옥수수 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 전망 2 월 12 일현재 (A) 전월평균

10 Ⅲ. 국제곡물시장대외여건 국제원자재시장 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산옥수수가격은거시경제지표의우려 뉴욕증시하락 국제유가하락 와남미사료곡물생산지역의우호적인기상예보등외부상품 시장의동조로인해박스권내에서등락을반복하고있으며 월 일현재 전월대비 하락한 톤당 를유지하고있음 옥수수 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 전망 2 월 12 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A-B ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격변동 A-C FOB CFR [ 선물가 ] 옥수수는단기적으로적어도강한기술적인숏커버링상황으로 보이며 저가매수세에대한롱 베팅수요가강한것으로보임 이는 금융시장의회복세와달러동향에연동하면서움직이겠으나 수요와공급 적인측면에서특별한재료가없는상황이라면단기적인상승세는제한 될것으로전망 월예상레인지는 월물기준 차부셀당 차적으로 로전망되는제한된상승세장으로판단됨 [ 수출가 ( 사료용 )] 슈퍼엘니뇨발생이후미국미시시피강범람으로인한수출지연으로 곡물수출가격이강세를보이고 남아프리카공화국의최악의가뭄으로인해피해가지 속되면서미국산옥수수의수출량이증가할것으로예상되었으나 월수급보고서발표 에서미국산옥수수의재고량이대폭증가하면서하락세로반전되었으며 아르헨티나의 적극적인곡물수출지원 수출관세철폐등 으로인해남미산곡물수출량증가로옥수수 가격의지속적인하락압력으로작용할것으로전망됨 동향 국제원자재가격지수 개월연속하락하며지난해 월이후 일 공급과잉이지속된가운데글로벌경기및금융불안이가세하며 지수는 월 유가는 의생산경쟁지속등 으로 년이후최저치로하락 부문별로에너지 산업용금속 농산물 귀금속 축산물 등 품목별로두바이유 휘발유 소맥 옥수수 대두 쌀 니켈 등은하락 금 아연 납 주석 등은상승 < 원자재지수추이 > < 유가추이 > < 옥수수, 구리가격추이 > S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) 260 Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 주요이슈 ($/ 배럴 ) WTI 두바이 20 Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb (cents/ 부셸 ) 옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) ($/ 톤 ) Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 중국자본유출심화로외환보유액 조달러하회가능성 지난해중국의자본유출규모는 조달러내외 년 조달러 로사상 최대를기록한데이어금년들어서도유출세지속 외환보유액은 년 월 조달러에서 년 월 조달러로 억달러감소 자본유출은 통화정책정상화 성장둔화및증시불안 위안화절하기대심리등이복합적으로작용한것으로평가되며당분간유출세가지속될전망 일부에서외환보유액이 조달러를하회할경우중국정부의환율안정여력에 대한시장신뢰가약화되고국제금융시장불안을초래할것으로우려

11 일본마이너스금리도입 엔화급격한강세 니케이지수급락 는 일예치금에대한마이너스금리를결정 동결정후 의선택 가능한정책수단의제한 경기에대한부정적시각강화등으로니케이지수 가 월들어 하락하고엔화는 이상절상되는등금융시장불안 아베노믹스에대한의구심으로당분간엔화강세및주가하락이지속될 것이라는의견이우세하며 가마이너스금리폭확대등추가대응에 나설가능성상당 세계증시베어마켓진입 월초현재 개선진국과 개신흥국등 개증시가베어마켓영역에진입 전고점대비 이상하락시조정 하락시베어마켓 국제유가하락 중국경제및금융불안등악재가상존하고있어베어마켓 에진입하는증시가늘어날가능성을배제할수없으며이는실물경제에 부정적영향을미치고투자심리위축을초래할소지 유럽은행신용불안고조 최근 등유럽계은행들 의 가급등하고주가는급락 는 본드이자미지 급우려제기 마이너스금리장기화로실적부진 부실자산확대우려 저유가 불안 등으로대형은행위기설이제기되고있으며당분간불안심리가이어질전망 주요금융지표동향 월주요국주가는하락지속 일 다우 유럽 월주요국국채금리 년물 는하락 브라질은소폭상승 월말 일 독일 브라질 달러화는주요통화대비약세 원화도약세 달러인덱스 월말 일 유로 달러 달러 엔 달러 원 전망 공급과잉이지속되는상황에서중국경기불확실성및글로벌금융시장불안 등으로투자심리가더욱위축될것으로보여약세기조지속이불가피 유럽은행위기설 일본엔화동향 증시등금융시장에대한모니터링강화필요 동향 국제석유시장 월국제유가는서방의이란제재해제 와세계경기둔화우려 등으로하락세를보이다 의감산가능성과미국석유시추기수 감소가속화 미국동북부한파등으로 월하순부터상승세전환 두바이원유가는 월 일 으로연중최저치기록후 월 일 까지 로반등 중국국가통계국이발표한 월제조업구매관리자지수 는 로 년 월이후최저치로하락 미국공급관리협회의제조업 는 월 에 를기록해 개월연속기준점 하회 베네수엘라가산유국들의감산공조를요청하기위해러시아와 회원국들 을순방한이후러시아 사우디아라비아 카타르 베네수엘라가참여하는비공식 회담이 월 일에개최될것으로보여감산에대한기대감증대 미국내원유시추기수는 월 일 기로전주대비 기감소해올해에만 기 감소 미국동북부지역에 월 일동안영하 도의한파 유종 가몰아쳐미국내난방유수요가예상보다증가할것으로전망 /4 2/4 3/4 4/4 평균 1 월 2 월평균 두바이 Brent WTI 국제석유시장전망 < 국제원유가격추이 > 비 공급감소에도불구하고이란의원유공급증가가이를상쇄 할것으로보여 의감산합의가실현되지않는다면최근의유가 반등세는제한적으로나타날것으로전망 이란정부는자국원유수출이현재 백만 에서 월중순 백만 로 증가할것이라주장

12 세계경제및환율 원 / 달러환율추이 동향 년세계경제성장률전망치 하향조정 는 년미국 일본 유로존등선진국성장률을모두하향조정하고 세계경제성장률도 로 하향조정 월에는유지했던중국성장률전망치를 하향조정한것이특징 원 달러환율은미국의금리인상가능성약화로인한달러약세에도 불구하고한반도의지정학적리스크등으로인해상승 일본엔화강세와안전자산선호등도원 달러환율상승에영향 달러화지수추이 세계경제성장률수정전망치 ( 단위 : %, %p) 구분 2014 년 2015 년 2016 년성장률 16.1 월전망 16.2 월전망 ( 수정 ) 변동폭 세계경제 미국 유로존 일본 중국 자료 : Oxford Economics 전망 2) 주요기관달러 / 유로전망 선진국경제의위기가능성재확대 신흥국리스크지속 선진국 일본은마이너스금리에도엔화가강세가되고 유럽은은행위기로인해금융시장불안가능성이커지면서선진국경제의위기가능성확대 신흥국 중국의금융시장불안이지속되고있고 브라질등주요신흥국에서자금유출과환율불안이커질전망 주요 들은달러강세가지속될것으로전망 바클레이즈 등은달러 유로환율이 년말 이하 유로약세 로낮아질것으로전망 2) 삼성경제연구소의공식전망이아니라필자개인의견임

주요국기상동향 수분이적절하게유지되었고 면화지역에대한용수공급도최소화하였음 전반적 으로전형적인날씨로성장기에접어든여름곡물에좋은환경이유지됨 동향 3) 미국 대부분지역이평년보다따뜻한 월을보냈으나 남동부에서는평년 보다추운날씨가나타남 엘니뇨영향으로폭풍우가자주지나가면서서부 지방의가뭄상황이더악화되지는않음 중서부와동부에서는충분한토양수분이유지됨

13 주요국기상동향 수분이적절하게유지되었고 면화지역에대한용수공급도최소화하였음 전반적 으로전형적인날씨로성장기에접어든여름곡물에좋은환경이유지됨 동향 3) 미국 대부분지역이평년보다따뜻한 월을보냈으나 남동부에서는평년 보다추운날씨가나타남 엘니뇨영향으로폭풍우가자주지나가면서서부 지방의가뭄상황이더악화되지는않음 중서부와동부에서는충분한토양수분이유지됨 남캘리포니아를비롯한남서부에서는많은비와눈이내림 플로리다남부에서는폭풍우로채소와겨울작물에영향을미침 캘롤라이나 에서는 월 일겨울폭풍우에동반된언비현상과폭설이내륙쪽으로 전망 전망 태평양에서계속해서발달하고있는엘니뇨는이번겨울 월 에정점을이룰것임 강도는 세기최대엘니뇨였던 엘니뇨를능가하는슈퍼엘니뇨로발달될것으로보이며 년 월까지그강도가지속되다가늦은봄이나초여름이되면서점차소멸되고 그반등으로 년겨울에는반대현상인라니냐가나타날가능성이높음 나타남 아르헨티나 평년보다따뜻하고건조한날씨로동부옥수수 모작에영향을줌 그러나 월의강수로생장스트레스가날아가고 대두와여름곡물생산전망을밝게함 브라질 중부와북동부지역에비가잦아들면서대두 면화그리고여름곡물에좋은환경이조성됨 남부에서도적절한강수로옥수수와대두작황전망을밝게함 유럽 월동안중부유럽은온화하고 습윤한날씨로동면하고있는곡물이나유지작물에좋은환경이유지됨 스페인남부와이탈리아북부에서는건조한날씨가나타났으나이곳주요작물인채소 밀그리고보리에필요한토양수분은유지됨 월말북부와중부유럽에차가운눈보라가나타났으나동해는발생하지않음 러시아 월동안전형적인추운날씨에눈이자주내려동해를막아줌 월말에갑자기나타난따뜻한날씨로남부와서부의밀재배지역에서눈이급속히녹음 중국 월동안전체적으로양쯔강유역 북부평원에서강수량은많지않았지만밀과유지작물에영향은나타나지않았으나 월에나타난겨울폭풍으로일부지역에서동해가발생 호주 월동안퀸즐랜드남부와뉴사우스웨일즈북부에나타난평년또는평년보다많은강수로여름곡물생산에최적환경이조성됨 사탕수수에도필요한토양 기온과강수전망 미국 년 월에서 월까지대부분알라스카 캐나다 미국북부지역에서는기온이평년보다높을것으로예상 남부는평년정도를보이나텍사스는평년보다기온이낮을것으로예상 캘리포니아 텍사스를중심으로대부분남부지역은평년보다비가많을것으로예상되나 북부에서는평년정도 그리고 대호주변지역을비롯한중서부북부지역은평년보다비가적을것으로예상 아르헨티나 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분의지역에서평년정도강수가예상 3)

14 브라질 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는북동부 지역에서평년보다적을것으로예상 나머지대부분지역에서는평년 그러나 남부는많을것으로예상 중국 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분지역 에서평년수준의강수예상되나북동부는평년보다많을것으로예상 유럽 영국 프랑스를비롯한대부분지역에서기온이평년보다높을것 으로예상되나 나머지북부지역에서는평년정도로예상 강수는대부분 유럽에서평년정도로예상되나프랑스서부는다소많을것으로예상 러시아 남부는평년보다따뜻하나 북서부지역에서는평년정도로예상 대부분지역에서평년정도의강수예상되나서부는다소많을것으로 예상 호주 기온은북부대부분지역에서평년보다높을것으로예상되나 남부는 평년보다다소낮을것으로예상 강수는대부분평년정도이나서부지역은 건조할것으로예상 참고 1 세계주요곡물생산량및생산전망 (USDA, ' ) 구 분 2013/ /15 (A) 1월 (B) 2월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 곡 공급량 2, , , , 물 소비량 2, , , , 전 교역량 체 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) 0.5%p (C-B) 0.3%p 생산량 공급량 소비량 쌀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -3.0%p (C-B) -%p 생산량 공급량 밀 소비량 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) 3.2%p (C-B) 1.2%p 생산량 , 옥 수 수 공급량 1, , , , 소비량 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) 0.5%p (C-B) -%p 생산량 공급량 대 두 소비량 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -0.1%p (C-B) 0.4%p

15 참고 2 해상운임동향 ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격변동 구분 2월 12일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A-B A-C PNW( 미국서해안 ) GULF( 미국걸프 ) * PANAMAX급 (Bulk) 기준 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의자료를바탕으로작성된자료입니다. * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신부연구위원 / 세계경제및환율 : 삼성경제연구소김화년수석연구원 / 선물가격동향 : 유진투자선물배정석이사 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 수출가격동향 : 사료협회김치영구매본부장 / 자문 : 한국농촌경제연구원성명환연구위원, 충북대농업경제학과윤병삼교수

2013

2013 목 차 15. 4월 국제 곡물 시장동향 I. 2014/15 국제곡물 수급 동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 6 2015. 4 II. 국제곡물시장 대외여건 8 국제 원자재 시장 8 국제 석유 시장 10 세계 경제 및 환율 11 주요국 기상 동향 13 III. 국제곡물 가격 동향 및 전망 15 쌀 15 식 량 관 리 처 대두 16 밀 18 옥수수