16. 8 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 시장요약세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 백만톤, 기말재고량은전년대비 4.0% 증가한 622.1백만톤전망대외여건 원자재 글로벌금융시장안정 풍부한유동성으로 월들어회복세

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세빈 학
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1 목차 월국제곡물시장동향. 2016/17 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 16 국제곡물시장대외여건 19 국제원자재시장 19 식량관리처 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24

16. 8 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 시장요약세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 2547.1 백만톤, 기말재고량은전년대비 4.0% 증가한 622.

2 16. 8 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 시장요약세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 백만톤, 기말재고량은전년대비 4.0% 증가한 622.1백만톤전망대외여건 원자재 글로벌금융시장안정 풍부한유동성으로 월들어회복세를나타냈으나전반적인공급초과지속 경기불확실성등이상승세지속에걸림돌로작용할전망 석유 분기세계석유수급이계절적요인으로예상보다빠듯해질수있어두바이원유가는 이상을유지할것으로전망 세계경제및환율 년세계경제성장률전망치는 로하향조정 원 달러환율은 의신용등급상향 경상수지흑자로원화강세시현 향후미국금리인상이가시화될수록신흥국리스크가점차커질전망 세계기후환경 : 2016년후반부에는라니냐로접어들가능성이전월의 75% 에서 60% 정도로낮아졌음 곡물전체곡물전체 생산량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 쌀은전년대비 증가 밀 증가 옥수수 증가곡물전체교역량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 쌀전년대비 감소 밀 증가 옥수수 증가곡물전체기말재고율은전년대비 증가한 전망 소비량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 곡물전체수급동향및전망 품목별가격동향및전망 중립종쌀 ( 미국산 ) 별다른시장의움직임없이수요부진으로보합세 향후캘리포니아중립종가격하락으로인한신규수요증가와일본 및 구매가능성으로변동성증가전망 장립종쌀 ( 태국산 ) 신규수요부진으로약세 향후말레이시아및필리핀등의 수입가능성으로변동성증가전망 대두 미국산대두가격은생산량및기말재고량증가예상, 양호한작황으로 전월대비하락. 향후수급상황은개선될전망이며, 중국의대두수입, 달러화 영향등으로등락을보이겠지만, 전반적으로안정적인가격을유지할전망 밀 미국산밀가격은식용밀가격의바닥권확인 수출재고량감소등으로 전월과동일 사료용밀가격이타곡물대비상대적인강세로향후사료용밀 구매는주춤해질전망 옥수수 미국산옥수수가격은전월대비생산량및기말재고량증가예상, 양호한작황으로전월대비하락. 향후수급개선으로안정유지전망이나, 상품시장불안정으로인해가격변동성이상존함 8 월곡물가격은생산량및기말재고량증가전망, 수출재고량감소등으로 품목별혼조세. 향후에도수급상황개선, 상품시장불안정으로품목별혼조세전망 구 분 2014/ /16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 공급량 3, , , , 소비량 2, , , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)0.1%p (C-B)0.7%p 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) - 1 -

쌀 쌀수급동향및전망 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 증가 인도 증가 미국 증가전망 세계쌀생산전망 구분 2014/15 2015/16(A) 7 월 (B) 8 월 (C) 전년

4 구 분 2014/15 2015/16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 478.7 470.8 481.2 481.1 2.2 - 중 국 144.6 145.8 146.

8 (C-A)0.3%p (C-B)1.5%p 자료 : 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) / 정곡기준 인도 105.5 103.5 105.0 105.0 1.4 - 인도네시아 35.

3 쌀 쌀수급동향및전망 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 증가 인도 증가 미국 증가전망 세계쌀생산전망 구분 2014/ /16(A) 7 월 (B) 8 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 구 분 2014/ /16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 중 국 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)0.3%p (C-B)1.5%p 자료 : 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) / 정곡기준 인도 인도네시아 태국 대두 미국 기타 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 인도는전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중 세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국미국 증가 브라질 증가 중국 증가전망 세계대두생산전망 태국은전년대비 감소한 백만톤전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 베트남은전년대비 증가한 백만톤전망 쌀기말재고율은 로전년대비 증가 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망

구 분 2014/15 2015/16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 319.8 312.7 326.0 330.4 5.7 1.4 미 국 106.9 106.9 105.6 110.5 3.3 4.6 브라질 97.2 96.5 103.0 103.0 6.

2 47.7 16.0-0.9 자료 : USDA, PSD Online('16.8.

백만톤전망대두기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 구 분 2014/15 2015/16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 727.9 734.8 738.5 743.4 1.2 0.7 E U 156.9 160.

5 25.5 26.5 8.2 3.9 우크라이나 24.8 27.3 25.0 27.0-1.0 8.0 기 타 186.0 189.4 187.0 189.3-0.1 1.2 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) 밀교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 구분 2014/15 2015/16(A) 7 월 (B) 8 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 381.

4 구 분 2014/ /16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 미 국 브라질 아르헨티나 중 국 기 타 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) 밀세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국 감소 중국 감소한반면인도 증가 미국 증가 러시아 증가전망 세계밀생산전망 대두교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 국가별교역비중 브라질은전년대비 증가한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 증가한 백만톤전망대두기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 구 분 2014/ /16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 E U 중 국 인 도 미 국 러시아 호 주 우크라이나 기 타 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) 밀교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 구분 2014/ /16(A) 7 월 (B) 8 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-1.4%p (C-B)1.2%p 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) 는전년대비 감소한 백만톤전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 러시아는전년대비 증가한 백만톤전망 호주는전년대비 증가한 백만톤전망 우크라이나는전년대비 감소한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 감소한 백만톤전망 캐나다는전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중

밀기말재고율은 로전년대비 증가전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구분 2014/15 2015/16(A) 7 월 (B) 8 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 1,013.6 959.7 1,010.7 1,028.4 7.2 1.

1 279.6 283.4 8.1 1.4 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) 구 분 2014/15 2015/16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 921.7 950.9 983.0 985.3 3.6 0.

4%p (C-B)-0.3%p 자료 : USDA, PSD Online('16.8) 옥수수 옥수수교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 13.0% 증가한 55.2백만톤전망 아르헨티나는전년대비 29.7% 증가한 24.0 백만톤전망 브라질은전년대비 25.

0백만톤전망 옥수수기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 옥수수수급동향및전망 국가별교역비중 세계옥수수생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 은감소한반면 미국 증가 브라질 증가 증가전망 세계옥수수생산전망 구 분

5 밀기말재고율은 로전년대비 증가전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구분 2014/ /16(A) 7 월 (B) 8 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 1, , , 미국 중국 브라질 E U 기타 자료 : USDA, PSD Online('16.8.) 구 분 2014/ /16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)0.4%p (C-B)-0.3%p 자료 : USDA, PSD Online('16.8) 옥수수 옥수수교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 13.0% 증가한 55.2백만톤전망 아르헨티나는전년대비 29.7% 증가한 24.0 백만톤전망 브라질은전년대비 25.7% 증가한 22.0백만톤전망 옥수수기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 옥수수수급동향및전망 국가별교역비중 세계옥수수생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 은감소한반면 미국 증가 브라질 증가 증가전망 세계옥수수생산전망 구 분 2014/ /16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 1, , , , 소비량 , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-0.1%p (C-B)1.1%p 자료 : USDA, PSD Online('16.8.)

6 국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 신규수요발생 ( 터키, 일본등 ) 가능성이있으나신곡출하전시장의관망세영향으로보합세전망 구분 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 ( 단위 : US$/ 톤 ) 15 년 16 년 평균 1 월 7 월 12 월 7 월 8 월 중립종 1, , 장립종 자료 : Creed Rice / 월평균가 2. 중립종 : 미국산 1 등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 - 미국 : 매도자 ( 농민 ) 와매입자 ( 도정공장등 ) 의거래희망가격차이로인해 실거래가이루어지는경우가적으며터키로의수출이외에별다른수요없이 보합세 장립종 - 태국 : 베트남과의수출경쟁심화, 정부비축량판매입찰영향으로약세 - 인도 : 바스마티는중동바이어들의저조한시장참여로수요부진이지속 되었으나파종면적감소전망으로보합세. 非바스마티는충분한몬순강우 로인한순조로운 Kharif 시즌파종전망으로약세 - 베트남 : 수출수요부진지속으로약세 장립종 - 태국 : 필리핀의쌀수입영향으로변동성증가전망 - 인도 : 바스마티는이란의수입금지조치 (7.25 ) 등으로수요부진이지속될 것으로전망되어약보합세전망. 非바스마티는순조로운몬순강우의진행으 로인한안정적인 Kharif 시즌파종이예상되어안정세전망 - 베트남 : 필리핀의쌀수입영향으로변동성증가전망 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 13.1 월 4 월 7 월 12 월 14.1 월 4 월 7 월 12 월 15.1 월 4 월 7 월 12 월 16.7 월 8 월 태국 베트남 인도 파키스탄 자료 : Creed Rice (FOB 기준 ) / 월평균가

7 대두 추정치 53백만톤 ) 강한수치가발표되고있음. 8월 16일기준, Crop Condition 은 G/E가 72% (1주전 72%, 1년전 63%) 로발표되었고, 작황진척도는 Blooming이 95% (1주전 91%, 1년전 92%, 5년평균 93%), Setting Pods은 80% (1주전 69%, 1년전 76%, 5년평균 75%) 로예년수준대비아주양호한상황임 - ( 기술적요인 ) 7 월말 /8 월초기점으로대표적인단기 Counter Trend 지표들 이지지선을구축하면서저가매수세가발생했고, 8 월이후반등양상을 보이고있음. CFTC 펀드포지션은 170,000 계약까지감소한후여전히순매수 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 7월 8월 포지션을유지함 < CFTC 대두투기적순매수포지션동향 8 월 9 일기준 > 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow Soybean / 월은 19 일까지의평균가 동향 [ 선물가 대두선물가격은사상최대의공급측요인이수요부문을압도하며 7-8월에 13% 하락하였음. 기상조건, 작황호조등공급우위속에옥수수, 소맥, 국제유가하락과동반하는하락양상을보이면서 8월에도하락세로보이고있음. 8월중순이후저가매수기대감과달러약세속에대중국수출등수출수요기대감이시장분위기를반등분위기로전환시키고있는상황임. USDA는 8월월간수급보고서에서미국산대두 2016/17년생산량을 7월 3,880백만부셀에서 4,060백만부셀로상향조정함 (105.6백만톤에서 110.5백만 톤으로증가 ). 또한기말재고수준은 7월 290백만부셀에서 330백만부셸로상향조정하면서 (7.9백만톤에서 9.0백만톤으로증가 ) 전반적인하락요인으로작용. 공급측부담감에반해수요측도강하게나타나고있음. 민간수출업자들의대중국 2016/17년 Crop 수출판매소식이지속적으로전해지면서대두가격을지지했음. 중국해관총서 (GACC) 가집계한중국의 7월대두수입은 776만톤으로 6월 756만톤대비 2.6% 증가함. 8월 18일기준, USDA는주간수출실적을구곡 178 천톤으로 (1주전 308 천톤, 2주전 542 천톤, 누적 52,848 천톤, USDA추정치 51.17백만톤 ) 발표함. 이는전주대비크게감소했으나, 누적치는이미 USDA 추정치를초과하여강한수출수요를반영하고있음. 신곡은 1,598천톤으로 (1주전 2,792천톤, 2주전 1,128천톤, 누적 15,344천톤, USDA [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산대두가격은옥수수와마찬가지로 월수급보고서발표결과전월대비생산량및기말재고량이증가할것으로예상되고있음 대두의 비율도전년도의 를크게상회하는 로작황이양호하게진행되고있는가운데 월 일현재전월대비 하락한 톤당 를유지하고있음 - 미국산대두박가격은남미지역기상악화로인한생산량및기말재고량감소로가격상승세가지속되어왔으나 최근대두가격의하락반전으로약세를보이며 월 일현재 톤당 로전월대비 하락하였음

8 ( 단위 : US$/ 톤,%) 밀 구분 8 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) 가격변동 A/B A/C 대두 ( 미국산 ) 대두박 ( 미국산 ) FOB CFR FOB CFR 자료 : 한국사료협회 전망 [ 선물가 ] 사상최대풍년과공급압박감은강한수요기대감을누르고있는상황. 기술적으로추가상승흐름이나그힘은다소제한적으로보임. 1차가격전망은부셀당 $9.50~11.00(11월물기준 ) 임. 2차가격전망은부셀당 $9.00~12.00(11월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산대두가격은한동안옥수수와함께급등세를보이며곡물시장의가격상승을견인했으나, 옥수수와소맥가격과마찬가지로큰폭의하락세를보이고있음. 향후미국산대두의경우옥수수와마찬가지로전반적인수급상황이개선될전망이고, 미국내대두의생육상황도아주양호하게진행되고있음. 당분간중국의대두수입과유가및달러화에영향을받으며등락을보이겠지만전반적으로안정적인가격을유지해나갈것으로전망됨 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 7월 8월 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (Hard Red Winter Wheat) / 16. 8월은 19일까지의평균가 동향 [ 선물가 밀선물가격은겨울밀수확진척에따라글로벌공급부담감에지속적인하락세를보이며 10년래저점 (12월물기준 센트 ) 을기록한후, 저점수준에서제한적인흐름을보이고있음. 이미펀드순매도포지션은사상최대치근처에와있고추가매도여력이부족한탓에추가하락폭이제한되는모습임. USDA의 8월월간수급보고서는 2016/17년미국산 Crop의생산량전망치를 7월 2,261백만부셀에서 2,321백만부셀로상향조정발표함 (61.5백만톤에서 63.17백만톤으로증가 ). 그러나기말재고수준은수출물량상향조정 (925백만부셀에서 950백만부셀로증가 ) 으로 7월의 1,105 백만부셀보다감소한 1,100백만부셀로소폭하향조정발표했음 (30백만톤에서 29.94백만톤으로감소 ). 워싱턴주에서승인되지않은유전자변형 (GMO) 소맥이발견된뒤한국과일본이특정수입을막기위한수순에돌입한뉴스와이집트의러시아산소맥 6만톤구매소식이약세요인으로작용함. 유럽산밀의양적 / 질적저하우려로미국산밀의수출수요개선기대감이강세요인으로작용했음. 수출시장에서는주간수출실적 (8월 18일기준 ) 이 490천톤으로 (1주전 608천톤, 2주전 327천톤, 누적량은 11,186 천톤 ) 으로전주대비 19% 감소했으나, 4주평균대비 2% 증가함. 이는달러약세와저가가격대로인해수출개선기대감이생기고있는것으로분석됨. 겨울밀

9 수확진척도가 97% 로 (1주전 94%, 1년전 99%, 5년평균 95%) 완결되는상황임. 봄밀수확진척도는 48% 이며 (1주전 30%, 1년전 46%, 5년평균 30%), 봄밀 Crop Condition은 Good/Excellent가 65% (1주전 66%, 1년전 68%) 로양호한상황임 - ( 기술적요인 ) 신규저점갱신하는가격챠트대비기술적지표들은저점이올라오면서반등하는전형적인이익실현매수로판단됨. 펀드순매도포지션이사상최대수준에서추가매도여력부진으로인한이익실현매수세로가격이지지될수있는상황으로보임 <CFTC 소맥투기적순매수포지션동향 8월 9일기준 > 전망 [ 선물가 펀드멘탈적으로여전히공급과잉에의한악재요인이시장을지배하고있으나, 악재요인은어느정도장기요인으로시장에반영되어있는것도사실임. 단기적관점에서최다펀드순매도포지션이언제까지지속될수있는지가관건임. 불확실성측면에서신규매도포지션으로인한하락베팅보다는, 상승요인에민감한시황으로판단되며, 하락변동성을팔고상승변동성을매입하는전략이필요함. 기술적요인차트의 2014년 9월 ~12월, 2015년 6월 ~8월의흐름을살펴볼필요가있음. 1차가격전망은부셀당 $4.25 ~ 4.70 (12월물기준 ) 임. 2차가격전망은부셀당 $4.00 ~ 5.00 (12월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 금년들어옥수수 대두박등의타사료곡물가격에비해상대적으로안정을보여온사료용밀에대한구매수요가증가해왔으나 최근사료용밀가격이다시타사료곡물대비상대적으로강세를보이면서사료용밀구매는주춤해질것으로전망됨 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산밀가격은전반적인사료곡물가격이약세를보이고있으나 사료용밀의경우달러화약세및식용밀가격의바닥권확인 수출재고량감소등으로전월대비변동없이 월 일현재 로보합세를보이고있음 ( 단위 : US$/ 톤,%) 밀 ( 미국산 ) 품 목 8 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B 가격변동 FOB CFR A/C 자료 : 한국사료협회

10 옥수수 은 21%(1주전 9%, 1년전 18%, 5년평균 21%) 로아주양호한상황임. 또한향후 6-10day, 8-14day 기상은 Normal to Below Temperature ( 예년평균치 or 조금낮은기온 ), Normal Rains 로예상됨에따라지속적인우호적상황으로공급측요인이가격상승시도를제한할것으로전망되고있음 - ( 기술적요인 ) RSI/Stochastic 등 CounterTrend 지표의과매도권에서저점매수세 와숏커버링이발생했으며, 이후가격수준은 10 일 /20 일이동평균선을상향 돌파하고있는상황임. 펀드는 8 월 9 일이후급락세로순매도포지션으로 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 7월 8월 전환된것으로추정되며, 다시환매수세유입으로순매수포지션자체는 한쪽으로크지않는상황으로판단됨 < CFTC 옥수수투기적순매수포지션 8 월 9 일기준 > 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 월은 19 일까지의평균가 동향 [ 선물가 옥수수선물가격은공급측요인압박속에 7월한달간 8% 하락했으며, 8월초에도하락세를이어갔음. 우호적인작황속에공급측하방압력요인은 8월 USDA 수급보고서에그대로반영되면서 8월 12일장중한때 7년래저점인부셀당 (12 월물기준 ) 센트까지하락하였음. 이후단기낙폭과다에따른저가매수세와숏커버링물량으로소폭반등세양상을보이고있음. USDA는 8월수급보고서에서 2016/17년미국산옥수수생산전망치를 7월의 14,540백만부셀에서 15,153백만부셀로상향조정했고 (369백만톤에서 385백만톤으로증가 ), 기말재고수준을 2,081백만부셀에서 2,409백만부셀로상향조정했음 (52.9백만톤에서 61.19백만톤으로증가 ). 8월초신규수출수요가확인되면서기대감이생겨나기도했으나, USDA가주간수출실적 (8월 18일기준 ) 을구곡 168천톤 (1주전 594천톤, 2주전 331천톤, 누적 49,798천톤, USDA추정치 48.90백만톤 ) 으로크게하향조정발표함. 누적치는이미 USDA추정치를상회하며강한수요감을보여주고있음. 신곡은 1,043 천톤 (1주전 1,016 천톤, 2주전 896천톤, 누적 10,112천톤, USDA추정치 55.24백만톤 ) 으로강한수요기대감이남아있는상황임. 8월 16일기준, Crop Condition은 G/E가 74%(1주전 74%, 1년전 69%) 로양호하며, 작황진척도 (Crop Progress) 는 Doughing 이 73%(1주전 53%, 1년전 65%, 5년평균 60%), Dented [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산옥수수가격은 월수급보고서발표결과전월대비생산량및기말재고량이증가할것으로예상되고 전년에비해 비율도 로양호하게진행중이라는소식으로인하여약세요인이우세함 달러화약세및유가회복이가격하락을지지하면서 월 일현재전월대비 하락한 톤당 를유지하고있음

옥수수 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 전망 8 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 FOB 169 175 172-3 -2 CFR 197 206 207-4 -5 [ 선물가 펀드멘탈적으로는작황호조, 재고증가등여전히공급측우위시장 으로판단됨.

11 옥수수 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 전망 8 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 FOB CFR [ 선물가 펀드멘탈적으로는작황호조, 재고증가등여전히공급측우위시장 으로판단됨. 저가매수세기대감과달러약세무드로수출수요증가기대감이 유입되면서단기적으로반등가능성은있으나, 신규매수여력이전반적인 공급우위펀드멘탈을압도하기에는역부족일듯보임. 저가가격대에서 Range 변동가능성이높다고판단. 1 차가격전망은부셀당 $ 3.22~3.50 (12 월물기준 ) 임. 2 차가격전망은부셀당 $3.00~3.80(12 월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산옥수수가격은금년도남미지역생산량감소와라니냐 현상으로인한불확실성으로인해 월엔강세를보였음 월이후콘벨트 지역의옥수수생육상황이호전되면서 년이래가장낮은선물가격을 시현할만큼약세를보이고있으나 현지 마켓이강세를 보이면서어느정도현물가격하락을상쇄시켜가고있음 옥수수가격은 향후전반적인수급개선으로안정을유지해나갈전망이나 금융및상품 시장의불안정으로인한가격변동가능성도여전히상존하고있기때문에 유가및환율등의변동성에도주시해야할것으로보임 A/C 국제곡물시장대외여건 동향 국제원자재시장 월국제원자재가격지수는한달만에상승 일 생산동결가능성 달러화약세등으로유가가큰폭으로반등하고농산물도강세를나타냄에따라 지수는 월 는 월 부문별로 월중에너지 농산물 산업용금속 등 품목별로 휘발유 소맥 원당 알루미늄 등 은상승 천연가스 원면 커피 구리 니켈 등은하락 원자재지수추이 유가추이 옥수수 구리가격추이 S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) 260 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Jun-16 Aug-16 주요이슈 경기하방압력여전 ($/ 배럴 ) WTI 두바이 20 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Jun-16 Aug (cents/ 부셸 ) 옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) 300 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Jun-16 Aug-16 대외불안이지속되는가운데부동산및민간부문의투자위축등으로 월경기지표 부진 고정자산투자 월 월 소매판매 수출 등 ($/ 톤 ) 브렉시트등불안요인으로수출회복이제약되고고정자산투자부진도지속되면서 하반기완만한성장둔화가예상 정부지출증대에도불구부동산시장의경기견인력 약화 민간부문투자위축등으로경기하방압력증대 월고용큰폭개선 연내 회금리인상에무게 월비농업고용자수는 만명으로시장예상치 만명 를크게상회했으며실업률은 로전월과동일 시간당평균임금은 로전월비 센트 전년동월비

12 고용증가가전업종으로확산되었다는점에서긍정적으로평가 고용뿐만아니라여타 경제지표도개선됨에따라 월금리인상가능성이높아졌다는시각대두 추가통화완화 는경기둔화에대한대응으로 월초기준금리를 에서 로인하하고양적 완화규모를 억파운드에서 억파운드로확대하는등의통화완화책을발표 경기둔화가능성이상당한가운데실물경제악화가심화될경우기준금리의추가인하 가능성이높은것으로평가되나마이너스수준까지인하하지는않을전망 성장부진 추가통화완화여부에주목 분기성장률전기비 연율 분기는연율 로제자리 가계소비와 기업투자등내수부진이지속되고엔화강세로수출도감소 정부의경기부양에도 불구당분간분기성장률 미만의저조한수준을지속할전망 는 월통화정책회의에서 매입확대등추가완화책을발표했으나시장은 상당한실망감을표출 경기부진으로정책조합강화등추가완화에나설가능성 주요금융지표동향 월주요국주가는국가별혼조양상 일 다우 유럽 월주요국국채금리 년물 는전반적으로소폭상승 월말 일 독일 브라질 월 달러화는주요통화대비약세 달러인덱스 월말 일 유로 달러 달러 엔 달러 원 전망 글로벌금융시장안정 풍부한유동성등에힘입어원자재가격이 월들어 회복세를나타냈으나전반적인공급초과지속 경기불확실성등이상승세 지속에걸림돌로작용할전망 월에는 와더불어생산동결을논의하기위한 러시아포함 의비공식회의가예정되어있어유가변동성이증대될가능성 기초금속은품목별차별화장세가예상 곡물은수확을앞두고돌발변수가발생하지않는이상낮은수준을유지할전망 동향 국제석유시장 월국제유가는 공급증가및석유제품공급과잉우려와달러화강세로 월초까지하락세를나타내다가세계석유공급과잉완화와 의산유량동결논의로 월들어상승세로전환 두바이원유가는최고치 에서최저치 로 하락했으나 월 일이후상승전환해 월 일 까지반등 미국휘발유재고가여행성수기임에도 월 일까지 주연속증가해 백만배럴로과거 년최고치를상회함 로이터는휘발유와수송경유 항공유의공급이수요를상회하고있고트레이더들이육상저장시설의한계로수송경유를해상에저장하고있다고보도함 의 월석유시장보고서에서 분기공급과잉이 백만 로 분기 백만 보다대폭완화되었으며 올해세계석유수요증가폭을전월보다 만 상향조정전망함 과러시아가 월중석유시장안정화방안논의를위한회의를추진하고있어주요산유국들의생산량동결가능성이제기됨 유종 /4 2/4 7월 8월평균 두바이 Brent WTI 전망 < 국제원유가격추이 > 분기세계석유수급이계절적요인으로예상보다빠듯해질수있어두바이원유가는 이상을유지할것으로전망 세계이상고온현상으로중동지역의원유수요가크게증가할것으로전망되며허리케인발생빈도가높게점쳐지면서미국멕시코만원유생산피해우려도증대

13 세계경제및환율 원 / 달러환율추이 동향 2016년세계경제성장률전망치를 2.9% 로하향조정 - Oxford Economics 는 2016년미국의성장률을 0.5%p 상향조정했고 (2분기성장률이예상보다부진 ), 브렉시트등으로인해유로존성장률을 0.1%p 하향조정 원 / 달러환율은 S&P의신용등급상향 (A+ AA-) 과경상수지흑자지속등으로인해 1,100원을하회할정도의원화강세시현 - 그러나브렉시트의이후유럽은행부실문제, 마이너스금리로인한금융사실적악화등글로벌금융시장에불안요인상존 달러화지수추이 세계경제성장률수정전망치 ( 단위 : %, %p) 구분 2014년 2015년 2016년성장률 16.7월전망 16.8월전망 ( 수정 ) 변동폭 세계경제 미국 유로존 일본 중국 자료 : Oxford Economics 전망 미국의금리인상이다가오며신흥국리스크가점차커질전망 주요기관달러 / 유로전망 - [ 선진국 ] 미국경제는 7월고용및소비지표등이개선되고있어회복조짐이나타나고있으나, 브렉시트등으로인해영국, EU의성장률은부진예상 - [ 신흥국 ] 미국의 FOMC가열릴 9월, 12월이다가올수록신흥국리스크가점증할전망. 특히, 리우올림픽이후브라질의호세프대통령탄핵표결등의주요정치이벤트에주목할필요 주요 IB들은달러강세정도가기존예상보다완화될것으로전망 - 달러강세흐름이지속될것으로보지만 BoA-ML 등유로약세, 달러강세를 강하게전망하던기관들도달러 / 유로환율을 1.0 이상으로전망을수정

주요국기상동향 동향 미국 : 월동안남부를중심으로대서양연안북부에서내륙으로폭염이계속되어면화를비롯한비를기다리는여름곡물이토양에습기가부족하여스트레스를받고있음 남동부에서는간혹내리는소나기로가뭄을견디고있는상황임 중서부에서 월중열파가나타났음에도불구하고작물생장상황은비교적양호한편임 이와는달리초원지역중부는남서쪽으로부터몬순이발달하면서적당한비가내려여름곡물의숙성에좋은환경이유지됨

14 주요국기상동향 동향 미국 : 월동안남부를중심으로대서양연안북부에서내륙으로폭염이계속되어면화를비롯한비를기다리는여름곡물이토양에습기가부족하여스트레스를받고있음 남동부에서는간혹내리는소나기로가뭄을견디고있는상황임 중서부에서 월중열파가나타났음에도불구하고작물생장상황은비교적양호한편임 이와는달리초원지역중부는남서쪽으로부터몬순이발달하면서적당한비가내려여름곡물의숙성에좋은환경이유지됨 캘리포니아에서맑은여름날씨가지속되고있음 아르헨티나 : 월부터 월초까지간혹내리는비로옥수수수확과겨울곡물파종이지연됨 남부주요농업지역에서토양수분상황은겨울곡물생장에좋은환경이유지됨 브라질 : 남부에서는간헐적으로내리는비로밀의생장에좋은환경이유지되고있음 중부에서는계속되는따뜻하고건조한날씨로옥수수와면화의숙성에좋은환경이조성 중국 : 월동안북부에서는맑고뜨거운날씨가헤이룽장 지린에서내몽고지역에걸쳐나타나옥수수수확전망이밝지못함 나머지지역에서는여름작물에좋은환경이유지됨 양쯔강유역에서는홍수가발생하여농작물과가축손실이컸음 러시아 : 맑고평년보다따뜻한날씨를보인 월동안겨울밀의숙성은촉진되었고 러시아의남부와동부 우크라이나동부에서수확이시작되었음 그러나 월중순에나타난폭염은러시아남서부에서인접한우크라이나지역에이르는지역에서 모작옥수수에스트레스로나타났으나 월말이되면서날씨가시원해져수확손실이최소화되었음 지속되는열파와맑은날씨는몰도바 우크라이나서부지역에서수확전망이그렇게밝지못하였음 유럽 : 지난 개월동안호우가끝나고 월에들면서맑은날씨로바뀜에따라영국남부와프랑스겨울밀그리고유지작물의수확이시작됨 이와는대조적으로동유럽에서는소나기가내리면서겨울밀숙성에좋은환경이조성되었으며 옥수수와해바라기수확전망도밝아졌음 이탈리아북부에서종종내리는 소나기로여름곡물에대한용수공급을원활하게유지됨 월에호우가내려여름곡물의생장에필요한토양수분은유지되었으나 오히려겨울곡물의결실에는방해가되었음 호주 : 월동안대부분남동부지역에서는평년보다많은비로밀 보리 카놀라의생장에좋은환경이조성됨 북부뉴사우스웨일즈지방과서부에서평년보다건조한날씨가나타났으나 겨울곡물과유지작물에충분한수분이공급되고있어수확전망이매우양호함전망 ENSO 전망 : 예상과는달리 년후반부에는라니냐로접어들가능성이전월의 에비하여 정도로낮아졌음 이는라니냐가다소천천히또지난달의예상보다는약하게나타날것으로전망되었음 년라니냐의발생확률이 월에는 월은 월에는 정도로예상되고있음 열대태평양해수면편차로판단한월별엘니뇨 / 라니냐발생확률 2) 자료 : IRI( 16. 7월초발표 ) 기온과강수전망 - 미국 : 년 월에서 월까지대부분기온이평년또는평년보다높을것으로예상 강수는대부분지역에서평년정도수준을예상하나 로키산맥북부와남서부의옥수수지대에서는평년보다적을것으로예상 2)

15 - 아르헨티나 : 대부분북부지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는북부지역에서평년보다적을것으로예상 나머지대부분지역에서는평년정도로예상 - 브라질 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는남부지역에서평년보다많을것으로예상 나머지대부분지역에서는평년정도로예상 - 중국 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분지역에서평년수준의강수가예상 - 유럽 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는영국과에이레에서는평년보다적고 나머지대부분유럽에서는평년정도로예상 - 러시아 : 대부분지역에서평년또는평년보다다소높을것으로예상 대부분지역에서평년정도의강수예상 - 호주 : 기온은대부분지역에서평년보다높을것으로예상 강수는대부분평년정도를예상되나 북부지역은평년보다많을것으로예상 참고 1 세계주요곡물생산량및생산전망 (USDA, ' ) 구 분 2014/ /16(A) 7월 (B) 8월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 곡 공급량 3, , , , 물 소비량 2, , , , 전 교역량 체 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)0.1%p (C-B)0.7%p 생산량 공급량 소비량 쌀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)0.3%p (C-B)1.5%p 생산량 공급량 밀 소비량 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)0.4%p (C-B)-0.3%p 생산량 1, , , 옥 수 수 공급량 1, , , , 소비량 , , 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)-0.1%p (C-B)1.1%p 생산량 공급량 대 두 소비량 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)-1.4%p (C-B)1.2%p

16 참고 2 해상운임동향 구분 8 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 A/B A/C PNW( 미국서해안 ) GULF( 미국걸프 ) 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의자료를바탕으로작성된자료입니다. * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신부연구위원 / 세계경제및환율 : 삼성경제연구소김화년수석연구원 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 선물가격동향 : 유진투자선물배정석이사 / 수출가격동향 : 사료협회김치영구매본부장 / 자문 : 충북대농업경제학과윤병삼교수

16. 9 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 2,546.3 백만톤, 기말재고량은전년 대비 3.2% 증가한 백만톤전망 대외여건 시장요약 원자재 : 글로벌수급안정, 미국의 12 월금

목차 16. 9 월국제곡물시장동향. 2016/17 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 6 2016. 9 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 16 국제곡물시장대외여건 19 국제원자재시장 19 식량관리처 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24 16. 9 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향