16. 9 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 2,546.3 백만톤, 기말재고량은전년 대비 3.2% 증가한 백만톤전망 대외여건 시장요약 원자재 : 글로벌수급안정, 미국의 12 월금

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1 목차 월국제곡물시장동향. 2016/17 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 16 국제곡물시장대외여건 19 국제원자재시장 19 식량관리처 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24

16. 9 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 2,546.3 백만톤, 기말재고량은전년 대비 3.2% 증가한 618.

2 16. 9 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 2,546.3 백만톤, 기말재고량은전년 대비 3.2% 증가한 백만톤전망 대외여건 시장요약 원자재 : 글로벌수급안정, 미국의 12 월금리인상예고등하방압력과 OPEC 생산 동결가능성등상방압력이공존하고있어전반적으로박스권움직임을나타낼전망 석유 : 미국기준금리인상지연에따른달러화강세의약화와 4 분기세계석유수요가 3 분기보다증가할것으로예상됨에따라점진적으로상승세를나타낼전망 세계경제및환율 : 2016 년세계경제성장률전망치는 3.0% 로상향조정. 원 / 달러환율은 9 월미국의금리동결등으로인해 1,100 원초반으로하락 ( 원화 강세 ). 향후글로벌저성장이지속되겠지만, 여건은점차개선될전망 세계기후환경 : 년라니냐현상이발생확률이전월에는 전망이었으나 월은발생확률이 월동안 정도로예상 곡물전체곡물전체 생산량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 쌀은전년대비 증가 밀 증가 옥수수 증가곡물전체교역량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 쌀전년대비 감소 밀 증가 옥수수 증가곡물전체기말재고율은전년대비 감소한 전망 소비량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 곡물전체수급동향및전망 품목별가격동향및전망 중립종쌀 ( 미국산 ) 매도자와매입자간희망가격차이로실거래가이루어지지않아약세. 향후농가재고물량투매현상중단및일본 MA 영향으로변동성증가전망 장립종쌀 ( 태국산 ) 8월말필리핀의구매영향으로 9월초가격이상승하였으나, 정부비축량판매입찰및신곡수확기도래로인한구매자들의관망세등으로약세. 향후신곡수확기도래로안정세전망이나주요쌀수입국의구매여부에따라변동성존재 대두 미국산대두가격은생산량및기말재고량증가예상으로전월대비하락. 향후공급증가로인해수급개선전망, 중국의대두수입변화, 유가및달러화의영향에따라등락을보이겠지만, 전반적으로안정세유지전망 밀 미국산밀가격은식용밀의약세및타곡물가격안정세에따라전월대비보합세 향후사료용밀의수입선제한으로인해구매가주춤한가운데안정세를보일전망 옥수수 미국산옥수수가격은양호한세계수급전망, 중국의수출수요호조등으로보합세. 향후공급량증가전망에따라안정세전망이나, 상품시장의불안정으로인해가격변동가능성상존 9월곡물가격은생산량증가전망, 식용밀약세, 양호한세계수급전망에따라안정세. 향후수급개선전망, 수요부진, 상품시장불안정등으로품목별혼조세전망 구 분 2014/ /16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 공급량 3, , , , 소비량 2, , , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-0.1%p (C-B)-0.2%p 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) - 1 -

쌀 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 쌀기말재고율은 로전년대비 증가 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 쌀수급동향및전망 주생산국중국 증가 인도 증가 미국 증가전망 세계쌀생산전망 구분 2014/15 2015/16(A) 8 월 (B) 9 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 592.5 586.1 592.6 594.4 1.

5 0.5 - 인 도 105.5 104.3 105.0 106.5 2.1 1.4 인도네시아 35.6 36.2 36.6 36.6 1.1 - 태 국 18.8 15.8 17.0 17.0 7.6 - 미 국 7.1 6.1 7.8 7.5 23.3-2.9 기 타 167.2 163.5 168.2 167.6 2.5-0.

9 23.8 23.8 24.1 (C-A)0.3%p (C-B)0.3%p 자료 : 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) / 정곡기준 대두세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국미국 증가 브라질 증가 중국 증가전망 세계대두생산전망 구 분 2014/15 2015/16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 319.

3 쌀 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 쌀기말재고율은 로전년대비 증가 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 쌀수급동향및전망 주생산국중국 증가 인도 증가 미국 증가전망 세계쌀생산전망 구분 2014/ /16(A) 8 월 (B) 9 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 구 분 2014/ /16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 중 국 인 도 인도네시아 태 국 미 국 기 타 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 인도는전년대비 감소한 백만톤전망 태국은전년대비 감소한 백만톤전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 베트남은전년대비 증가한 백만톤전망 국가별교역비중 기말재고량 재고율 (%) (C-A)0.3%p (C-B)0.3%p 자료 : 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) / 정곡기준 대두세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국미국 증가 브라질 증가 중국 증가전망 세계대두생산전망 구 분 2014/ /16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 미 국 브라질 아르헨티나 중 국 기 타

밀 세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국 감소 중국 감소한반면인도 증가 미국 증가 러시아 증가전망 세계밀생산전망 자료 : USDA, PSD Online('16.9.

대두수급동향및전망 구 분 2014/15 2015/16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 727.9 734.8 743.4 744.8 1.4 0.2 E U 156.9 160.0 147.5 145.3-9.2-1.

9 - 호 주 23.9 24.5 26.5 27.5 12.2 3.8 우크라이나 24.8 27.3 27.0 27.0-1.0 - 기 타 186.0 189.4 189.3 191.9 1.3 1.4 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) 밀교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 구분 2014/15 2015/16(A) 8 월 (B) 9 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 381.

1 23.0 21.6 22.0 (C-A)-1.0%p (C-B)0.4%p 자료 : USDA, PSD Online('16.9.

4 밀 세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국 감소 중국 감소한반면인도 증가 미국 증가 러시아 증가전망 세계밀생산전망 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) 대두교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 브라질은전년대비 증가한 백만톤전망 국가별교역비중 아르헨티나는전년대비 증가한 백만톤전망대두기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 감소한 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 구 분 2014/ /16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 E U 중 국 인 도 미 국 러시아 호 주 우크라이나 기 타 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) 밀교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 구분 2014/ /16(A) 8 월 (B) 9 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-1.0%p (C-B)0.4%p 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) 는전년대비 감소한 백만톤전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 러시아는전년대비 증가한 백만톤전망 호주는전년대비 증가한 백만톤전망 우크라이나는전년대비 감소한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 감소한 백만톤전망 캐나다는전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중

밀기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구분 2014/15 2015/16(A) 8 월 (B) 9 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 1,013.6 959.0 1,028.4 1,026.6 7.0-0.

0 262.9 283.4 283.6 7.9 0.1 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) 구 분 2014/15 2015/16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 921.7 950.6 985.3 985.7 3.

8 (C-A)-0.1%p (C-B)-0.7%p 자료 : USDA, PSD Online('16.9) 옥수수 옥수수교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 13.6% 증가한 55.2백만톤전망 아르헨티나는전년대비 23.1% 증가한 24.

5백만톤전망 옥수수기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 옥수수수급동향및전망 국가별교역비중 세계옥수수생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 은감소한반면 미국 증가 브라질 증가 증가전망 세계옥수수생산전망 구 분

5 밀기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구분 2014/ /16(A) 8 월 (B) 9 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 1, , , 미국 중국 브라질 E U 기타 자료 : USDA, PSD Online('16.9.) 구 분 2014/ /16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-0.1%p (C-B)-0.7%p 자료 : USDA, PSD Online('16.9) 옥수수 옥수수교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 13.6% 증가한 55.2백만톤전망 아르헨티나는전년대비 23.1% 증가한 24.0 백만톤전망 브라질은전년대비 53.1% 증가한 24.5백만톤전망 옥수수기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 옥수수수급동향및전망 국가별교역비중 세계옥수수생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 은감소한반면 미국 증가 브라질 증가 증가전망 세계옥수수생산전망 구 분 2014/ /16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 1, , , , 소비량 , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A)-0.2%p (C-B)-0.1%p 자료 : USDA, PSD Online('16.9.)

국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 농가재고물량투매현상중단및일본 MA 영향으로향후변동성증가전망 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 09년 10년 11년 12년 13년 14년 15 년 16년평균 1월 7월 12월 8월 9월 중립종 1,028 752 833 728 683 1,055 910 975 913 867 663 613 장립종 562 502

6 국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 농가재고물량투매현상중단및일본 MA 영향으로향후변동성증가전망 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 09년 10년 11년 12년 13년 14년 15 년 16년평균 1월 7월 12월 8월 9월 중립종 1, , 장립종 자료 : Creed Rice / 월평균가 2. 중립종 : 미국산 1등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 - 미국 : 매도자 ( 농민 ) 와매입자 ( 도정업체 ) 간희망가격차이로실거래가이루어지지않아 $5.0/cwt 수준까지저점을형성하며약세 장립종 - 태국 : 8월말필리핀의구매 (10만톤 ) 영향으로 9월초가격이상승하였으나, 정부비축량판매입찰및베트남과의수출경쟁, 신곡수확기도래로인한구매자들의관망세등으로약세 - 인도 : 바스마티는생산량증가전망에도불구라고 이드알아드하 (Eid -al-adha) 로인해중동구매자들의시장참여저조로보합세. 非바스마티는충분한몬순강우로인한순조로운 Kharif 시즌벼파종으로인한생산량증가전망과풍부한재고량으로약세 - 베트남 : 수출경쟁심화로인한가격하락, 수요부진으로약세 장립종 - 태국 : 신곡수확기도래로인한공급량증가로안정세전망이나주요쌀 수입국 ( 중국, 인도네시아, 필리핀 ) 의구매여부에따라변동성존재 - 인도 : 바스마티는수요부진이지속될것으로전망되어약보합세전망. 非바스마티는생산량증가전망과재고량증가로약보합세전망 - 베트남 : 필리핀의쌀수입영향으로변동성증가전망 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 13.1 월 4 월 7 월 12 월 14.1 월 4 월 7 월 12 월 15.1 월 4 월 7 월 12 월 16.8 월 9 월 태국 베트남 인도 파키스탄 자료 : Creed Rice (FOB 기준 ) / 월평균가

대두 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 8월 9월 375 385 485 537 511 453 347 357 371 322 323 368 354 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow Soybean / 16.

7 대두 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 8월 9월 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow Soybean / 16. 9월은 27일까지의평균가 동향 [ 선물가 대두선물가격은사상최대의공급압박감속에수요를압도하며약세흐름을보이고있음. 금리인상기대감, 달러강세와맞물린 8월후반에는하락세, 9월초에는반등양상을보였고, 9월중순이후에는전형적인롤러코스트의 RANGE 움직임을보이고있음. USDA는 9월월간수급보고서에서미국산대두 2016/17년생산량추정치를 4,201백만부셀로상향조정 (8월추정치 4,060백만부셀 ), 기말재고수준또한 365백만부셀로상향조정했음 (8월추정치 330백만부셀, 로이터 POLL 평균 330백만부셀 ). 공급측요인이지속적으로가격제한요인으로작용할것으로전망되고있는것임. 2017년미국대두파종면적에대한우려감이올해 83.7백만에이커보다 (USDA 추정치 ) 크게증가한 88.6백만에이커수준 (Private sector) 으로전망되고있으며, 2017년남미산생산량추정치도 173백만톤으로올해 165.5백만톤보다증가할것으로전망되고있음. 수요측을살펴보면 9월 22일기준, USDA는주간수출실적의신규수출물량을 875,700톤으로 (1주전 1,018,600톤, 2주전 1,776,800톤, 누적 24,421,000톤 ) 발표했으며, 누적기준으로전년 18.1 백만톤대비속도가매우빠름. 또한팜오일가격상승에따라중국과인도의대두및대두유수요가증가세를보이고있음. 올해전세계수출물량은 백만톤으로작년대비 5백만톤이상증가할것으로추정되며, 이가운데 중국수입량은 86백만톤으로전년 (82.5백만톤 ) 대비 350만톤증가전망임. 9월 18일기준, 미국산대두의작황상태 (Crop Condition) 는 Good/Excellent가 73% (1주전 73%, 1년전 63%), 작황진척도 (Crop Progress) 는 Dropping leaves이 98% (1주전 94%, 1년전 99%, 5년평균 93%), Harvested가 4% (1주전 NA, 1년전 6%, 5년평균 5%), 둘째주기상전망은 Normal to Above Temperature ( 기온이예년평균또는조금높은기온 ), Normal Rains으로본격적인수확시기에따라미국산대두의공급압박감은여전히압도적임. 시장의이슈는단기적으로 9월 30일 USDA 분기재고보고서이며, USDA는 195백만부셀로추산하고있으나, 시장예상치는 180백만부셀에베팅하는세력이존재함. 데이터추정치에대한불확실성이커 2014년도에는 11월기준으로 905센트에서 1,066센트로급등하기도했음. 미국산대두수확속도와글로벌주요수요치전망, 남미파종시기와맞물려남미기후가핵심요인이될것임 - ( 기술적요인 ) 930~940센트지지선을유지하며낙폭을제한하고있으며, 위쪽으로도상승힘이제한되는 RANGE 변동양상. CFTC 펀드포지션 ( 옵션포함 ) 은순매수에서매도쪽으로추세를형성하고있으며, 기술적인지지선인부셀당 930~940센트 (11월물기준 ) 하락돌파여부가주요변수임 < CFTC 대두투기적순매수포지션동향 9월 13일기준 > [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산대두가격은 월수급보고서발표결과전월대비생산량및기말재고량이증가할것으로예상되고있고 미국대두의수확도

8 양호하게진행되고있는가운데세계대두수급상황도개선될것으로전망 되면서 월 일현재전월대비 하락한 톤당 를유지하고있음 밀 - 미국산대두박가격은그동안남미대두박의생산량및재고량감소로상승세가 지속되어왔으나 최근사료곡물및대두가격의하락으로약세를보이며 월 일현재 톤당 로전월대비 하락하였음 ( 단위 : US$/ 톤,%) 대두 ( 미국산 ) 대두박 ( 미국산 ) 구분 자료 : 한국사료협회 9 월 19 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B 가격변동 FOB CFR FOB CFR A/C ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 8월 9월 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (Hard Red Winter Wheat) / 16. 9월은 27일까지의평균가 동향 전망 [ 선물가 ] 사상최대풍년과공급압박감이강한수요기대감을누르고있는상황. 기술적으로 RANGE변동양상이예상되나, 지지선무너질시낙폭이다소확대될수있는상황으로판단됨. 기술적인관점에서옥수수나밀대비상대적으로취약해질수있는모습임. 1차가격전망은부셀당 $ 9.37~10.30(11 월물기준 ) 이며, 2차가격전망은부셀당 $8.70~11.00(11월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산대두가격은옥수수, 밀과는다르게상대적으로강세를유지하며곡물시장의가격상승을견인했음. 최근미국산대두의생산량과재고량증가로인해수급개선이전망되면서하락세를보이고있음. 향후미국산대두의경우는옥수수와마찬가지로공급량증가로인해수급이개선될전망인가운데당분간중국의대두수입과유가및달러화의영향을받으며등락을보이겠지만, 전반적으로안정적인가격을유지해나갈것으로전망되고있음. 대두박가격도대두가격과마찬가지로수급이점차개선되면서안정세를유지할것으로전망됨 [ 선물가 밀선물가격은 8월말글로벌재고부담감과달러강세로급락세를보였음. 9월들어단기낙폭과다에따른숏커버링이소규모로발생했으나, 시장은여전히사상최대의투기적숏포지션이유지되며제한적인가격움직임을보이고있음. USDA의 9월월간수급보고서는생산량전망치를 2,321백만부셀로발표, 기말재고수준은 1,100백만부셀로전월추산치와동일함. 예상치인로이터 POLL 평균치는 1,103백만부셀수준이었음. 9월 18일기준 USDA 주간작황보고서는겨울밀의파종속도를 17% (1주전 6%, 1년전 16%, 5년평균 16%), 봄밀수확진척도를 98% (1주전 94%, 1년전 99%, 5년평균 93%) 으로조사했으며, 이는양호한작황데이터로글로벌재고부담감속에공급압박요인이여전히시장을지배하고있음. 수출측면에서는미국산밀의주간수출실적 (9월 22일기준 ) 을 561,000톤으로 (1주전 402,200톤, 2주전 661,100톤, 누적량은 13,470,000 톤 ) 발표함. 세계기준수출물량은연간기준으로 172.8백만톤으로추산됨. 2017년미국파종면적은올해보다감소한 49.7백만에이커로추정되며옥수수와대두가격대비밀수익이낮아파종추정치는더욱감소할가능성이높아가격지지요인으로작용할것으로보임. 또한 IMF 구제금융승인을얻은이집트의수입제한조치완화에대한기대감이

있으며, 불확실성이큰글로벌기후요인이사상최대의펀드순매도포지션을바꿀구원투수가될것임. 다만미국경제지표의악화에따른 12월금리인상설이어떻게전개되어갈것인지, 이에따른글로벌달러의방향성이중요한역할을할것으로판단됨 - ( 기술적요인 ) 급락이후숏커버링과저가매수세에의한반등양상을나타냈으나, 그반등폭은그리크지않았음.

9 있으며, 불확실성이큰글로벌기후요인이사상최대의펀드순매도포지션을바꿀구원투수가될것임. 다만미국경제지표의악화에따른 12월금리인상설이어떻게전개되어갈것인지, 이에따른글로벌달러의방향성이중요한역할을할것으로판단됨 - ( 기술적요인 ) 급락이후숏커버링과저가매수세에의한반등양상을나타냈으나, 그반등폭은그리크지않았음. 펀드순매도포지션은여전히사상최대수준인상황임 <CFTC 소맥투기적순매수포지션동향 9월 13일기준 > 전망 [ 선물가 펀드멘탈적으로여전히공급과잉악재요인이시장을지배하고있어, 단기적인조정국면이마무리되면재하락세를연출할우려감이있음. 곡물시장의분기보고서에초점이맞춰지며, 곡물전반에서하락세가재현된다면저점이갱신되는약세장도배제할수없음. 다만, 과도한숏포지션을고려할때, 저가매수세타이밍을노리고, 낙폭과대시오히려매수가능성을타진해볼만함. 1차가격전망은부셀당 $3.60 ~ 4.50 (12월물기준 ) 이며, 2차가격전망은부셀당 $3.50 ~ 5.00 (12월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 한동안옥수수 대두박등의강세에도불구하고상대적으로안정을보여온사료용밀에대해구매가증가해왔으나 최근사료용밀의수입선이제한되면서구매가다시주춤해진가운데보합세를유지하고있음 당분간사료용소맥가격도안정세를보일것으로전망됨 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산사료용밀의경우도식용밀가격의약세분위기및 타곡물가격의안정세에힘입어전월대비큰변동없이 톤당 보합세를보이고있음 월 일현재 밀 ( 미국산 ) 품 목 9 월 19 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 FOB CFR A/C 자료 : 한국사료협회

옥수수 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 8월 9월 148 169 267 272 225 164 149 148 161 149 146 127 132 대비강한상황임.

10 옥수수 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16년평균 4월 7월 9월 12월 8월 9월 대비강한상황임. 9월 18일기준, Crop Condition은 Good/Excellent가 74% (1주전 74%, 1년전 68%), 작황진척도 (Crop Progress) Dented는 93% (1주전 87%, 1년전 92%, 5년평균 91%), Harvested는 9% (1주전 5%, 1년전 9%, 5년평균 12%) 로발표되었으며, Midwest 둘째주기상전망은 Normal to Above Temperature( 기온이예년평균또는조금높은기온 ), Normal Rains 으로미국의수확과공급압박이시장을지속적으로장악할것으로전망되고있음. 2017년파종면적추산치는미국과남미모두대두의대체파종효과로파종면적이크게감소할것으로전망되는가운데, 최근에탄올재고감소등이가격지지요인으로작용하고있음. 단기적인 Big Factor는 9월 30일발표되는분기재고보고서이며, USDA는 1,716백만부셀로추산하고있으나, 그추산치의불확실성을아주큰것으로알려져있음 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 월은 27 일까지의평균가 동향 [ 선물가 옥수수선물가격은 8월후반사상최대생산량추정치에따른공급압박으로낙폭을확대하였음. 이시기는급락하던달러지수가미연방은행에서의금리인상가능성이대두되며달러가급반등하는시기와일치함 (8월 18일 ~ 8월 30일 ). 9월초에는미국경제지표가악화되면서금리인상기대감이희석되며달러지수가재하락세를보였음. 기상전망뉴스와간헐적인수요뉴스에옥수수가격은저점매수와숏커버링이발생하며낙폭과대에따른반등세를보이기도했음. 그러나 9월중순이후시장은 12월금리인상설과유가반락등비우호적인분위기속에, 공급우위감이전반적으로지배하며전형적인조정장세 (Consolidation) 상황을보이고있음. USDA는 9월수급보고서에서 2016/17년미국산옥수수생산전망치를 15,093백만부셀로하향조정 (8월추정치 15,153백만부셀 ), 기말재고또한 2,384백만부셀로하향조정 (8월추정치 2,409백만부셀 ) 하였으나, 로이터 POLL 평균 2,329백만톤대비훨씬높은추치였으며, 대두약세장에크게흔들리며지지부진한흐름을이어가고있음. 수요측면은 USDA가발표한주간수출실적 (9월 22일기준 ) 이 921,900톤 (1주전 703,600톤, 2주전 1,093,300톤, 누적 17,967,900톤 ) 으로아주양호하며, 연간누적치기준으로전년대비속도면에서크게증가한수치임. 세계연간수출량추산치도 백만톤으로 1년전 (119.2 백만톤 ) - ( 기술적요인 ) CounterTrend 지표기준과매도권에서저점매수및숏커버링이발생했으며, 이후가격수준은기술지표자체의저항선에직면하며상승세가제한되는양상. 펀드포지션 ( 옵션포함 ) 은 160K 계약이상의순매도포지션으로시장의약세를반영하고있음 (9월 13일기준 ) < CFTC 옥수수투기적순매수포지션 9월 13일기준 > [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산옥수수가격은금년도미국의단위당수확량증가로세계옥수수수급이양호하게전개되고있음 최근하락세에

11 따른저점매수세유입과중국의수출수요호조 월수급보고서발표 에따른포지션정리로인한강세요인과외부상품시장 국제유가 증시 등 의변동움직임에동조하며보합세를유지하며 월 일현재 톤당 를유지하고있음 옥수수 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 9 월 19 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 FOB CFR A/C 국제곡물시장대외여건 동향 국제원자재시장 월국제원자재가격지수상승 일 생산동결가능성 재고감소등으로유가가 개월연속상승한가운데농산물과금속도반등함에따라 지수는 월 는 월 부문별로 월중에너지 농산물 산업용금속 등 품목별로 천연가스 소맥 옥수수 원당 구리 니켈 금 등은상승 휘발유 아연 등은하락 전망 400 원자재지수추이 유가추이 옥수수 구리가격추이 S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) ($/ 배럴 ) (cents/ 부셸 ) ($/ 톤 ) WTI 두바이옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) [ 선물가 단기적으로 9월 30일발표되는분기재고보고서의불확실성을앞두고있어, 단기적으로펀드의환매수세로가격이어느정도지지되는모습을보여줄가능성이있음. 펀드멘탈적으로미국산옥수수공급압박이확대되는시기로시장은중단기적으로조정국면을유지하거나추가하락을시도할수있다고판단됨. 그러나펀드포지션이사상최대에가깝고파종면적, 수출수요등우호적인수요요인에따라낙폭은제한될가능성이높다고판단. 1차가격전망부셀당 $3.15~3.50(12월물기준 ) 이며, 2차가격전망은부셀당 $ 3.00~3.80(12월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산옥수수가격은수확시즌이다가오면서약세로돌아섬 금년도미국산옥수수의단위당수확량이크게증가할것으로전망되면서지난 년이래가장낮은선물가격을시현할만큼약세를보였음 최근미국산옥수수선물가격이부셀당 선에서강한지지를보이고있는가운데향후세계옥수수공급량증가로옥수수가격은안정을유지해나갈전망이나 금융및상품시장의불안정으로인한가격변동가능성도여전히상존하고있기때문에유가및환율등의변동성에도주시해야할것으로보임 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 주요이슈 월금리인상예고 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 월 일 에서정책금리를동결 했으나 고용시장이견고하고 소비 투자등경제활동이개선되고있다며인상을위한여건이강화되었다고평가 시장에서는별다른쇼크가없을경우 월한차례금리인상이유력하다는평가가 우세 일부에서 원칙으로불확실성이여전하고 물가가현재의낮은 수준을지속할경우인상이지연될가능성도상당하다는의견제시 월경기지표개선 월고정자산투자증가율은 로전월 대비개선 소매판매 수출 예상치 제조업지수 개월만에상승 등도개선 물가 는식료품가격안정으로 개월연속둔화

12 월지표개선은기술적요인에주로기인하고있어경기개선의지속여부가불투 명하나인프라투자확대등이성장을뒷받침하면서금년성장률목표치 이상 를달성할수있을것으로예상 금리인상 유럽경기둔화 브렉시트협상개시등으로신흥국자금이탈소지 브렉시트가결이후 개월동안영국과유로존으로부터유출된주식자금이미국과 아시아신흥국의주식및채권펀드로유입 미국및신흥국주식펀드로각각 억 억 채권펀드의경우미국 억 신흥국 억 하지만연말미국의금리인상및유럽의실물경기악화확인 영국의 탈퇴공식 선언등의경우아시아신흥국의자금이안전지역 미국 과안전자산 으로이동할여지 월 통화정책현행유지 유로화절하압력약화전망 일정책회의에서전통적비전통적통화정책모두동결 성장률전망은 년의 경우 로 상향 년은 로 하향조정 이번결정이시장의예상 비전통적통화정책확대 에못미치면서유로화가소폭절상 연내추가완화기대감이유지되고있으나유로화절하압력은제한적일것으로평가 주요금융지표동향 월주요국주가는국가별혼조양상 일 다우 유럽 월주요국국채금리 년물 는전반적으로소폭상승 월말 일 독일 브라질 월 달러화는주요통화대비약세 달러인덱스 월말 일 유로 달러 달러 엔 달러 원 전망 글로벌수급안정 월금리인상예고등하방압력과낙폭과대에따른 저가매수세 생산동결가능성등상방압력이공존하고있어원자재 가격은전반적으로박스권움직임을나타낼전망 월 의식량가격지수 가 개월래최고치를기록 원당 유제품 유지류 육류등곡물을제외한식량의가격상승움직임을예의주시 할필요 동향 국제석유시장 월국제유가는 과러시아의산유량동결논의와미국달러화약세로상승하다가세계석유수요둔화및 공급증가 산유량동결및미국기준금리인상의불확실성등으로하락안정세로전환 두바이원유가는 에서 까지상승후 로다시하락해 범위에서등락을거듭중 과러시아가 월 일알제리에서유가안정화방안을논의하기로하면서지난 월이란불참으로무산된산유량동결논의재개 관계자는회원국들의사상최고치생산을이유로산유량동결을긍정적으로예상하고있음 미국연준 의 월금리동결이후달러화는약세를나타냈으나연준의장의잭슨홀연설등으로기준금리인상기대가확산되며강세로돌아섰다가경기지표부진과 월 에서도금리동결이결정되며약세로전환 는 월보고서에서올해세계석유수요증가폭을전월보다 만 하향전망했으며 월원유생산이전월보다 만 증가한것으로집계 유종 /4 2/4 3/4 9월평균 두바이 Brent WTI 전망 < 국제원유가격추이 > 미국기준금리인상지연에따른달러화강세의약화와 분기세계석유수요가 분기보다증가할것으로예상됨에따라단기적으로국제유가는점진적으로상승세를나타낼전망 러시아의산유량동결회의결과가유가의상승정도에영향을미칠것

13 세계경제및환율 원 / 달러환율추이 동향 2016년세계경제성장률전망치를 3.0% 로상향조정 - Oxford Economics 는 2016년미국의성장률을 0.1%p 상향조정했고, 아베노믹스에대한기대감등으로인해일본성장률을 0.4%p 상향조정 원 / 달러환율은 9월미국의금리동결등으로인해 1,100원초반으로하락 ( 원화강세 ) - FOMC 위원들의금리전망치를하향조정 ( 원화강세요인 ) 했고, 경상수지흑자가지속되고있기때문에원 / 달러환율의급격한변동가능성은낮음 달러화지수추이 세계경제성장률수정전망치 ( 단위 : %, %p) 구분 2014년 2015년 2016년성장률 16.8월전망 16.9월전망 ( 수정 ) 변동폭 세계경제 미국 유로존 일본 중국 자료 : Oxford Economics 전망 글로벌저성장이지속되겠지만, 여건은점차개선 주요기관달러 / 유로전망 - [ 선진국 ] 미국은고용, 주택, 금융부문의호조가성장을견인하여완만한경기회복이예상되나, 브렉시트등으로인해영국, 유로존경제는부진예상 - [ 신흥국 ] 2017년에는유가가반등할것으로예상되어러시아, 중동등산유국의경제성장률이반등할것으로전망되나, 미국의금리인상이후에는신흥국리스크가확대될전망 주요 IB들은달러강세정도가기존예상보다완화될것으로전망 - 대부분의기관이유로화약세, 달러강세를예상하나 2017 년내내달러 / 유로 환율이 1.0 이상을유지할것으로전망

주요국기상동향 동향 미국 : 월중순갑작스런폭우로중서부에서걸프해역서부에이러는지역에서홍수가발생했으며 특히루이지에나남부에피해가컸음 이로인해수확기를앞둔쌀과사탕수수의품질저하가우려됨 가뭄이지속되던옥수수벨트지역에서는소나기가종종내리면서가뭄상황은호전되었으나 옥수수와대두의질병발생가능성이증가하고있음 이와는달리

14 주요국기상동향 동향 미국 : 월중순갑작스런폭우로중서부에서걸프해역서부에이러는지역에서홍수가발생했으며 특히루이지에나남부에피해가컸음 이로인해수확기를앞둔쌀과사탕수수의품질저하가우려됨 가뭄이지속되던옥수수벨트지역에서는소나기가종종내리면서가뭄상황은호전되었으나 옥수수와대두의질병발생가능성이증가하고있음 이와는달리 태평양연안에서로키산맥에이르는지역에서는건조하고뜨거운날씨로가뭄피해우려가증가하고있음 중서부에서는적절한환경으로농작물생장이순조롭고 북부초원지역에서는 월말이면작물수확이완료될전망 북동부에서가뭄은여전할것이나 남동부의가뭄상황은호전되었음 걸프해역에서발생한허리케인 허마인 의영향으로애틀랜타남부의솜이터져나오기시작한면화에피해가발생 아르헨티나 : 건조한날씨로늦은옥수수수확이순조롭게진행됨 북부의소나기는면화수확은비롯한농사활동에지장을초래함 브라질 : 남부에서는평년보다많은강수로밀의생장에좋은환경이유지되고있음 중부에서는 월초의소나기로옥수수파종에좋은환경이조성 중국 : 월동안북부에서는시기에맞지않은건조한날씨가계속되어헤이룽장서부 지린에서내몽고지역에걸쳐옥수수와대두수확전망이밝지못함 양쯔강유역과북부에서는평년보다건조한날씨로여름곡물결실에좋은환경이유지됨 러시아 : 월동안맑고평년보다따뜻한날씨로여름곡물의숙성에는다소지장이되나겨울밀의수확은촉진되었음 봄철과초여름의충분한강수로옥수수와해바라기수확전망은매우양호함 그러나우크라이나남부와서부에서는여름곡물숙성에필요한토양수분이부족한상황이계속되고있음 유럽 : 월동안따뜻하고건조한날씨는늦은겨울곡물수확뿐만아니라여름곡물의숙성이순조롭게진행됨 스페인과프랑스에서는뜨겁고건조한날씨로겨울곡물파종에필요한토양수분이부족한편이고 옥수수와해바라기결실에지장을초래함 발칸지역에서는겨울곡물파종을비롯해옥수수 대두 그리고해바라기의결실에좋은환경이유지됨 호주 : 월동안북부뉴사우스웨일즈지방과서부에서평년보다많은비로 겨울곡물과유지작물에충분한수분이공급되고있어밀 보리 그리고카놀라의 수확전망이매우양호함 대부분남동부지역에서는적절한비로겨울밀과 유지작물의생장에좋은환경이조성됨 동부에서도겨울곡물과유지작물 수확전망이매우양호함 전망 ENSO 전망 : 예상되던라니냐는거의실종상황이되었음 년라니냐 현상이발생확률이 월동안 정도에불과하고 오히려정상일확률이 가까이로예상되고있음 하단그림참조 < 열대태평양해수면편차로판단한월별엘니뇨 / 라니냐발생확률 > 2) 자료 : IRI 2)

15 기온과강수전망 - 미국 : 년 월부터 월까지대부분기온이평년또는평년보다높을것으로예상 특히로키산맥남부지역을중심으로기온이높을것으로예상 강수는남부는평년보다건조하고 북서부는평년보다비가많을것으로예상 - 아르헨티나 : 대부분북부지역에서기온이평년정도를예상 강수는북부지역 에서평년보다적을것으로예상 나머지대부분지역에서는평년정도로예상 - 브라질 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는평년 정도로예상 - 중국 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는평년 정도로예상 - 유럽 : 대부분지역에서기온이평년정도이나남부유럽은평년보다높을것으로 예상 강수는대부분유럽에서평년정도로예상 - 러시아 : 대부분지역에서기온이평년정도를예상 대부분지역에서평년 정도로강수예상 - 호주 : 기온은대부분지역에서평년보다높을것으로예상 강수는대부분 평년정도로예상되나 북부지역은평년보다많을것으로예상 참고 1 세계주요곡물생산량및생산전망 (USDA, ' ) 구 분 2014/ /16(A) 8월 (B) 9월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 곡 공급량 3, , , , 물 소비량 2, , , , 전 교역량 체 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)-0.1%p (C-B)-0.2%p 생산량 공급량 소비량 쌀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)0.3%p (C-B)0.3%p 생산량 공급량 소비량 밀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)-0.1%p (C-B)-0.7%p 생산량 1, , , 옥 수 수 공급량 1, , , , 소비량 , , 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)-0.2%p (C-B)-0.1%p 생산량 공급량 대 두 소비량 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A)-1.0%p (C-B)0.4%p

16 참고 2 해상운임동향 구분 9 월 19 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 A/B A/C PNW( 미국서해안 ) GULF( 미국걸프 ) 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의자료를바탕으로작성된자료입니다. * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신부연구위원 / 세계경제및환율 : 삼성경제연구소김화년수석연구원 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 선물가격동향 : 유진투자선물배정석이사 / 수출가격동향 : 사료협회김치영구매본부장 / 자문 : 충북대농업경제학과윤병삼교수

16. 8 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 시장요약세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 3.8% 증가한 백만톤, 기말재고량은전년대비 4.0% 증가한 622.1백만톤전망대외여건 원자재 글로벌금융시장안정 풍부한유동성으로 월들어회복세

목차 16. 8 월국제곡물시장동향. 2016/17 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 6 2016. 8 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 16 국제곡물시장대외여건 19 국제원자재시장 19 식량관리처 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24 16. 8 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향