해외곡물시장동향 은농업관계자및일반인이해외곡물시장을이해하고정부가농업정책을수립하는데도움을주고자한국농촌경제연구원이세계곡물시장동향과관련정보, 주요지표를정리 분석하여발간하고있습니다. 또한세계곡물시장수급및가격동향을신속히전달하기위해해외곡물시장정보홈페이지 (

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1 E 제 6 권제 11 호

2 해외곡물시장동향 은농업관계자및일반인이해외곡물시장을이해하고정부가농업정책을수립하는데도움을주고자한국농촌경제연구원이세계곡물시장동향과관련정보, 주요지표를정리 분석하여발간하고있습니다. 또한세계곡물시장수급및가격동향을신속히전달하기위해해외곡물시장정보홈페이지 ( 를운영하고있습니다. < 편집담당 > 성명환선임연구위원 ) 최재현연구원 )

3 해외곡물시장동향 3 세계곡물시장동향과전망 5 세계곡물수급동향과전망 15 해외곡물선물 1월동향과 11월전망 47 국제금융시장동향및환율전망 67 원자재및에탄올시장동향 81 곡물해상운임동향과전망 93 해외곡물산업포커스 13 우크라이나밀수급변화와전망 15 향후주요쌀수입국으로부각되는사하라이남아프리카국가들 129 해외곡물시장브리핑 143 FAO 곡물시장뉴스 145 세계농업기상정보 157 주요곡물생산국의농업기상현황 159 부록 167 세계곡물통계 169

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5 Part 1. 해외곡물시장동향 세계곡물시장동향과전망 5 세계곡물수급동향과전망 15 해외곡물선물 1월동향과 11월전망 47 국제금융시장동향및환율전망 67 원자재및에탄올시장동향 81 곡물해상운임동향과전망 93

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7 세계곡물시장동향과전망 세계곡물시장동향과전망 해외곡물시장담당자 1. 세계곡물수급동향및전망 1.1. 곡물전체 1) 세계곡물생산량은 USDA, IGC 는감소할것이라고전망하였지만, FAO 는증가 할것이라고전망하였다. 먼저 USDA 는전년대비 2.1% 감소한 2,554 백만톤, IGC 는 2.4% 감소한 2,557 백만톤으로전망하였으며, FAO 는.2% 증가한 2,613 백만톤으로전망하였다. 공급량과소비량의경우에는세기관이상이한전망을 하였다. USDA 와 IGC 는공급량이전년대비감소할것이라고전망한반면 FAO 는 전년대비증가할것이라고전망하였다. 기말재고량의경우 USDA 와 IGC 는전년 대비각각 2.7%, 5.1% 감소할것이라고전망한반면 FAO 는전년대비 2.2% 증가 할것이라고전망하였다. 각기관별기말재고율전망치는 IGC, USDA, FAO 순으 로 23.7%, 24.8%, 27.7% 이다. 구분 216/17 ( 추정 ) 표 1. 세계곡물수급량 USDA IGC FAO-AMIS 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) ( 단위 : 백만톤, %) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 생산량 2,68 2, ,619 2, ,67 2,613.2 공급량 3,233 3, ,219 3, ,272 3, 소비량 2,576 2, ,576 2, ,569 2, 교역량 기말재고량 재고율 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS 1) 곡물전체는밀, 쌀, 그리고잡곡의합계를의미함. 5

8 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 1.2. 쌀 세계쌀생산량은 FAO 는전년대비증가할것이라고전망한반면 USDA 와 IGC 는전년대비감소할것이라고전망하였다. 먼저 FAO 는전년대비.5% 증가한 53 백만톤으로전망하였으나 USDA 는전년대비.7% 감소한 484 백만톤으로, IGC 는전년대비.8% 감소한 482 백만톤으로전망하였다. 공급량의경우에는 USDA 와 FAO 는전년대비증가할것으로전망하였으며, IGC 는감소할것으로전 망하였다. 교역량의경우에는세기관모두상이한전망을하였다. 소비량의경우 엔 USDA 는전년대비감소할것으로전망하였으나 IGC 와 FAO 는전년대비증가 할것으로전망하였다. 각기관별기말재고율전망치는 IGC, USDA, FAO 순으로 24.7%, 29.5%, 33.8% 이다. 구분 216/17 ( 추정 ) 표 2. 세계쌀수급량 ( 단위 : 백만톤, %) USDA IGC FAO-AMIS 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 생산량 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS 그림 1. 세계쌀생산량, 소비량, 재고율변화추이 ( 단위 : 백만톤, %) 재고율 생산량 소비량 /91 92/93 94/95 99/97 98/99 /1 2/3 4/5 6/7 8/9 1/11 12/13 14/15 16/17 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS

9 세계곡물시장동향과전망 1.3. 밀 세계밀생산량은세기관모두감소할것이라고전망하였다. USDA는.4% 감소한 751백만톤, IGC는.7% 감소한 749백만톤으로전망하였으며 FAO는 1.4% 감소한 749백만톤으로전망하였다. 공급량의경우세기관모두증가할것으로전망하였다. 소비량의경우 USDA와 IGC는증가할것으로전망하였으나, FAO의경우감소할것으로전망하였다. 세기관모두교역량은감소할것으로전망하였다. 기말재고량의경우에 USDA, IGC, FAO는전년대비각각 4.5%, 3.1%, 6.3% 증가한 268백만톤, 249백만톤, 262백만톤으로전망하였다. 각기관별기말재고율은 IGC, FAO, USDA 순으로 33.6%, 35.8%, 36.3% 이다. 구분 216/17 ( 추정 ) 표 3. 세계밀수급량 ( 단위 : 백만톤, %) USDA IGC FAO-AMIS 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 생산량 공급량 995 1, 소비량 교역량 기말재고량 재고율 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS 그림 2. 세계밀생산량, 소비량, 재고율변화추이 ( 단위 : 백만톤, %) 재고율생산량소비량 /91 92/93 94/95 99/97 98/99 /1 2/3 4/5 6/7 8/9 1/11 12/13 14/15 16/17 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS 7

10 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 1.4. 옥수수 세계옥수수생산량에대해 USDA 와 IGC 는전년대비감소할것이라고전망한 반면 FAO 는증가할것이라고전망하였다. USDA 의경우 3.4% 감소한 1,39 백만 톤, IGC 는 4.2% 감소한 1,34 백만톤으로전망하였으나, FAO 는 2.3% 증가한 1,63 백만톤으로전망하였다. 공급량의경우에는 USDA 와 FAO 는전년대비증가 할것이라고전망하였다. 소비량의경우에는세기관모두전년대비증가할것이라 고전망하였으며, 기말재고량의경우에는세기관모두감소할것이라고전망하였 다. 각기관별기말재고율은 USDA, IGC, FAO 순으로 18.9%, 19.%, 22.1% 이다. 구분 216/17 ( 추정 ) 표 4. 세계옥수수수급량 ( 단위 : 백만톤, %) USDA IGC FAO-AMIS 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 생산량 1,75 1, ,8 1, ,39 1, 공급량 1,212 1, ,289 1, ,264 1, 소비량 1,62 1,65.2 1,54 1, ,3 1, 교역량 기말재고량 재고율 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS 1, 그림 3. 세계옥수수생산량, 소비량, 재고율변화추이 ( 단위 : 백만톤, %) 35. 재고율 생산량 소비량 /91 92/93 94/95 99/97 98/99 /1 2/3 4/5 6/7 8/9 1/11 12/13 14/15 16/17 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS. 8

11 세계곡물시장동향과전망 1.5. 대두 세계대두생산량에대해세기관은모두전년대비감소할것이라고전망하였다. USDA는전년대비 1.% 감소한 348백만톤으로전망하였으며, IGC와 FAO 는각각전년대비.6%,.4% 감소한 348백만톤으로전망하였다. 공급량, 소비량, 교역량의경우에는세기관모두전년대비증가할것이라고전망하였다. 그러나기말재고량의경우 USDA 는전년대비 1.3% 증가, FAO는전년대비.2% 증가할것이라고전망하였으며, IGC는 1.9% 감소할것으로전망하였다. 각기관별기말재고율은 IGC, FAO, USDA 순으로 1.9%, 15.2%, 27.9% 이다. 구분 216/17 ( 추정 ) 표 5. 세계대두수급량 ( 단위 : 백만톤, %) USDA IGC FAO-AMIS 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 216/17 ( 추정 ) 217/18 (1 월전망 ) 전년대비 생산량 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS 34. 그림 4. 세계대두생산량, 소비량, 재고율변화추이 ( 단위 : 백만톤, %) 3. 재고율 생산량 소비량 /91 92/93 94/95 99/97 98/99 /1 2/3 4/5 6/7 8/9 1/11 12/13 14/15 16/17. 자료 : USDA, IGC, FAO-AMIS 9

12 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 2. 월별선물가격동향 기말재고량감소, 수출에대한수요증가등으로인해밀, 대두선물가격전월대비상승 1 월밀선물가격은수출수요에대한감소로인해전월대비 2.4% 하락하였 다. 밀선물가격은월초, 미국밀에대한수출수요의감소로인해가격의하락세 를보였다. 기술적매도와숏커버링등으로인해일부회복세를보였지만, 전세 계의풍부한밀공급과핵심성장지역의수분상황개선등으로인해꾸준한하락 세를보였다. 217 년 9 월밀선물평균가격은톤당 164 달러였으며, 1 월밀선물 평균가격은톤당 16 달러로전월대비 2.4% 하락하였으며, 전년동월대비 1.3% 상승하였다. 1 월옥수수선물가격은전세계의풍부한공급과수확에대한압박으로인해 전월대비.7% 하락하였다. 옥수수선물가격은월초분석가들이월간보고서를 앞두고기술적거래를진행하면서일부하락세를보였다. 하지만대두선물가격이 월간보고서이후급격히상승하면서그흐름을따라상승하였으며, 수출판매량 이예상보다많으면서상승하였다. 거래자들의기술적거래등으로인해일부상 승세를보였지만, 이후미국에서의풍부한수확에대한압박과전세계의공급량 으로인해하락하며월간하락세를보였다. 217 년 9 월옥수수선물평균가격은 톤당 139 달러였으며, 1 월옥수수선물평균가격은톤당 138 달러로전월대비.7% 하락하였으며, 전년동월대비 3.% 상승하였다. 1 월대두선물가격은대두성장지역에호의적인비가예보되면서전월대비 1.1% 하락하였다. 대두선물가격은월초, 미농무부월간보고서에서대두생산량 을예상보다낮게낮추면서급격한상승세를보였지만, 이후, 기술적거래등으로 하락하였고, 핵심대두성장지역인미중서부와브라질에작물에호의적인날씨 가예보되면서꾸준한하락세를보였다. 217 년 9 월대두선물평균가격은톤당 362 달러였으며, 1 월대두선물평균가격은톤당 358 달러로전월대비 1.1% 하 락하였으며, 전년동월대비 1.7% 상승하였다. 1

13 세계곡물시장동향과전망 표 6. 곡물선물가격동향 215/16 216/ 전년대비 증감률 (%) 전년동월대비 ( 단위 : 달러 / 톤 ) 전월대비 밀 옥수수 대두 주 : 1) 밀의곡물연도는 6-5 월이며 217 년 1 월가격은 31 일까지의평균가격임. 2) 옥수수및대두의곡물연도는 9-8 월이며 217 년 1 월가격은 31 일까지의평균가격임. 자료 : USDA AMS and ERS(Average monthly closing price for the nearby futures) 7 그림 5. 밀 옥수수 대두의월별선물가격동향, 21.1~217.1 ( 단위 : 달러 / 톤 ) 6 5 대두 3) 4 3 밀 1) 2 1 옥수수 2) 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 주 : 1) 밀은 Kansas Chicago Hard Red Winter Wheat 2 등급 2) 옥수수는 Chicago Yellow Corn 2 등급 3) 대두는 Chicago 1 등급자료 : USDA AMS and ERS(Average monthly closing price for the nearby futures) 3. 월별현물가격 (FOB) 동향 수출량및소비량증가전망으로밀, 대두현물가격상승세 1월밀현물가격은기말재고량이전월대비증가할것으로전망되면서감소세를보였다. 밀소비량과수출량은전월대비증가할것으로전망되었으며, 수급상황은개선될전망이다. EU, 러시아, 미국, 캐나다등에서는생산량이증가할것 11

14 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 으로예상되었으며, 반면호주에서는전월대비 4.5% 가량생산량이감소할것으로전망되어전세계적으로밀생산량은전월보다.8% 증가할것으로전망되었다. 217년 1월밀수출가격은톤당 213달러로전월대비 1.% 하락하였으며, 전년동월대비 11.1% 상승하였다. 1월옥수수현물가격은수급상황의일부악화로인해전월대비상승하였다. 옥수수생산량및소비량은전월대비증가할것으로전망되었으며, 기말재고량의감소로수급상황이일부악화될것으로전망되었다. 브라질에서생산량감소가전망되었지만, 미국과아르헨티나등에서의생산량증가로세계옥수수생산량은전월대비.5% 증가하였다. 217 년 1월옥수수수출가격은톤당 158달러로전월대비.6% 상승하였으며, 전년동월대비 4.4% 하락하였다. 1월대두현물가격은여러상승요인들이있었지만, 수출량의감소로인해전월대비하락세를보였다. 전월대비소비량은증가할것으로전망되었으며, 생산량및재고량은전월대비일부감소할것으로전망되었다. 미국및브라질등주요대두생산국에서의생산량이전월대비큰변화가없었으며, 이로인해전세계의생산량도전월대비.1% 감소에그쳤다. 대두수급상황은기말재고량의감소등으로전월보다소폭악화될전망이다. 217년 1월대두수출가격은톤당 376달러로전월대비.7% 하락하였으며, 전년동월대비 3.5% 하락하였다. 7 그림 6. 밀 옥수수 대두의월별현물가격동향, 21.7~217.1 ( 단위 : 달러 / 톤 ) 6 대두 3) 밀 1) 2 1 옥수수 2) 1/7 2/7 3/7 4/7 5/7 6/7 7/7 8/7 9/7 1/7 11/7 12/7 13/7 14/7 15/7 16/7 17/7 주 : 1) 밀은 US HRW Gulf 2) 옥수수는 US 3YC Gulf 3) 대두는 US 2Y Gulf 자료 : 국제곡물이사회 (IGC) 12

15 세계곡물시장동향과전망 미국캘리포니아중립종쌀가격, 새로운수출수요로인해전월대비상승세 미국캘리포니아중립종쌀가격은생산량이전월대비감소하면서전월대비상승하였다. 하지만수출량이전월대비감소하면서상승을제한하였다. 9월 14일기준중립종쌀가격은톤당 738달러로전월대비 1.8% 상승하였으며, 전년동월대비 19.4% 상승하였다. 한편미국의재배면적은캘리포니아, 미주리, 알칸서주등에서전월대비하락하면서전월대비감소하였다. 태국장립종쌀의경우에는전월과동일한생산량및수출량을보이면서전월대비소폭상승하였다. 9월 14일기준태국장립종쌀가격은톤당 47달러로전월대비.2% 상승하였으며, 전년동월대비 4.9% 상승하였다. 1,4 1,2 1, 그림 7. 쌀의월별현물가격동향, 21.7~217.1 캘리포니아 2) 태국 1) ( 단위 : 달러 / 톤 ) 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 주 : 1) 태국 1% 장립종 B등급자료 : USDA Rice Outlook 2) 미국캘리포니아중립종 1 등급 표 7. 곡물현물가격동향 215/16 216/ 전년대비 증감률 (%) 전년동월대비 ( 단위 : 달러 / 톤 ) 전월대비 밀 옥수수 대두 쌀 3 태국 캘리포니아 주 : 1) 밀의곡물연도는 6-5 월이며 217 년 1 월가격은 31 일까지의평균가격임. 2) 옥수수및대두의곡물연도는 9-8 월이며 217 년 1 월가격은 31 일까지의평균가격임. 3) 쌀의곡물연도는 8-7 월이며 217 년 1 월가격은 12 일까지의평균가격임. 자료 : 국제곡물이사회 (IGC), USDA Rice Outlook 13

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17 세계곡물수급동향과전망 세계곡물수급동향과전망 김민수 ( 애그스카우터대표 ) * 2) 미국농무부가 1월 12일자로발표한 17/18년세계곡물수급전망보고서상의주요곡물수급변화와관련해소맥의경우전월대비호주의밀생산량이하향조정됨에도불구하고미국, 러시아, 유럽연합, 인도, 북아프리카의밀생산량이상향조정되어세계밀공급량이늘어났다. 특히러시아의밀생산량이 1만톤더늘어 8,2만톤에이를전망이다. 프랑스의밀생산량증가로인해유럽연합의밀생산량또한상향조정됐다. 반면동호주기상악화로생산량이감소함에따라호주의밀생산량은하향조정되어 8/9년이후가장낮은생산실적을기록할전망이다. 세계밀교역량과관련해전월대비호주의밀수출량이줄어듦에도불구하고캐나다의밀수출량증가로인해세계밀수출량은소폭상향조정됐다. 인도와터키에서는밀생산량증가로수입수요가줄어듦에따라세계밀수입량은하향조정됐다. 전월대비인도, 유럽연합, 러시아의밀소비량이상향조정되어세계밀수요량이늘어났다. 세계밀기말재고량은전월대비 499만톤늘어난 2억6,813만톤에이를전망이다. 17/18년세계옥수수수급과관련해전월대비우크라이나의옥수수생산량이하향조정됨에도불구하고미국, 캐나다, 멕시코의옥수수생산량이상향조정되어세계옥수수공급량이늘어났다. 세계옥수수교역량과관련해전월대비우크라이나의옥수수수출량이줄어듦에도불구하고아르헨티나와멕시코의옥수수수출량증가로인해세계옥수수수출량은소폭상향조정됐다. 전월대비동남아시아의옥수수소비량이하향조정됨에도불구하고, 미국, 중국, 유럽연합, 멕시코의옥수수소비량이상향조정되어세계옥수수수요량이늘어났다. 전월대비미국, 아르헨티나, 유럽연합의옥수수기말재고량이늘어남에도불구하고중국, 멕시코, 캐나다의옥수수기말재고량이줄어듦에따라세계옥수수기말재고량은 151만톤줄어든 2억96만톤에이를전망이다. 17/18년세계대두수급과관련해전월대비중국과멕시코의대두생산량이상향조정됨에도불구하고러시아와우크라이나의대두생산량이하향조정되어세계대두공급량은줄었다. 세계대두교역량과관련해전월대비우크라이나의대두수출량이줄어세계대두수출량은소폭하향조정됐다. 전월대비유럽연합의대두수입량이하향조정되어세계대두수입량은소폭줄었다. 전월대비중국의소비량이상향조정되었으나세계대두수출량감소로인해수요량은줄었다. 전월대비아르헨티나, 중국의대두기말재고량이늘어남에도불구하고미국과브라질의대두기말재고량이줄어듦에따라세계대두기말재고량은 * agscouter@naver.com 15

18 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 148만톤줄어든 9,65만톤에이를전망이다. 이번 1월수급전망보고서상에나타난 17/18년세계및주요국가의밀, 옥수수, 대두에대한수급전망이지난 9월보고서에비해어떠한변화를가져왔는지를먼저살펴본다음최근 2개년동안의수급자료와비교분석을통해세계및주요국가의밀, 옥수수, 대두에대한공급량, 수요량, 기말재고량 ( 율 ) 의변화를파악코자한다. 1) 1. 밀 세계밀공급량및수요량 17/18 년세계밀공급량과관련하여전월대비수입량이.2% 감소함에반해기초재고량및생산량은.3%,.9% 증가할전망이다. 세계밀공급량은전월대비 667만톤증가한 11억8,67 만톤을기록할것으로본다. 16/17 년대비생산량과수입량이.4%,.2% 하락함에도불구하고기초재고량이 6.4% 상승함에따라세계밀공급량은 1,26 만톤늘어날것으로본다. 15/16 년대비해서는기초재고량을비롯한생산량과수입량모두크게늘어세계밀공급량은 6,361 만톤증가할것이다. 1,4 1,2 1, 그림 1. 세계밀공급량 단위 : 백만톤 15/16 16/17 17/ /18.1 기초재고 생산 수입 총공급 17/18 년세계밀수요량과관련하여전월대비수출량은큰변동없으나전체소 비량이.3% 상승해세계밀수요량은 21 만톤증가한 9 억 1,967 만톤을기록할것 1) 본문자료는미국농무부의 세계곡물수급전망 보고서를토대로작성한것이므로그림과표에대한자료출처는생략함 16

19 세계곡물수급동향과전망 으로본다. 16/17 년대비소비량은.1% 상승함에반해, 수출량은 1.3% 하락할것으로 전망됨에따라세계밀수요량은 158 만톤줄어들것으로본다. 15/16 년대비해서는 소비량및수출량모두대폭늘어세계밀수요량은 3,51 만톤증가할전망이다. 1,4 1,2 1, 그림 2. 세계밀수요량 단위 : 백만톤 15/16 16/17 17/ /18.1 사료용소비 국내소비 수출 총수요 전월대비세계밀수요량증가에도불구하고공급량증가폭이더커기말재고량은 499만톤증가한 2억6,813 만톤을기록할것으로본다. 16/17 년대비공급량증가와수요량감소로기말재고량은 1,155 만톤늘어날전망이다. 15/16 년대비해서도공급량이크게증가해수요량증가에도불구하고기말재고량은 2,693만톤증가할것이다. 세계밀기말재고율은전월대비.5%p 상승한 29.2% 를기록하고, 16/17년및 15/16년대비 1.3%p, 1.9%p 상승할것으로본다. 1,4 1,2 1, 그림 3. 세계밀재고량 ( 율 ) 단위 : 백만톤, % /16 16/17 17/ /18.1 총공급 총수요 기말재고 기말재고율 17

20 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 주요국가의밀생산량및소비량 미국 전월대비단위당수확량 ( 단수 ) 이.7부셸더늘어난에이커당 46.3부셸을기록해밀생산량은소폭증가한 4,737만톤에이를전망이다. 16/17 년대비단수가급격히줄어생산량은 1,546 만톤감소할전망이며, 15/16 년대비해서도생산량은 875만톤줄어들것으로본다. 전월대비소비량은 81만톤감소한 3,92만톤에이를것으로전망되며, 16/17 년및 15/16년대비해서도소폭감소할것으로본다 그림 4. 미국의밀생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 미국생산량 ( 백만톤 ) 단수 ( 부쉘 ) 미국소비량 ( 백만톤 ) 유럽연합전월대비생산량은 217만톤늘어난 1억5,14 만톤으로 16/17년대비해서도 557만톤증가할전망이다. 15/16 년대비해서는 944만톤감소할것으로본다. 전월대비소비량은 1만톤증가한 1억2,825 만톤으로 16/17년대비해서는 25만톤줄어들것으로본다. 15/16년대비해서도 16만톤줄어들전망이다 그림 5. EU 의밀생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 EU 생산량 ( 백만톤 ) EU 소비량 ( 백만톤 ) 18

21 세계곡물수급동향과전망 중국전월대비생산량은변동없는 1억3, 만톤으로 16/17 년대비 115만톤증가함에반해, 15/16 년대비해서는 19만톤감소할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 1억1,6 만톤으로 16/17년대비 25만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 4만톤증가할것으로본다 그림 6. 중국의밀생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 중국생산량 ( 백만톤 ) 중국소비량 ( 백만톤 ) 인도전월대비생산량은 238만톤늘어난 9,838 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비해서도 1,138 만톤, 1,185 만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은 1만톤늘어난 1억톤으로 16/17 년및 15/16 년대비해서도 288만톤, 1,145 만톤증가할전망이다 그림 7. 인도의밀생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 인도생산량 ( 백만톤 ) 인도소비량 ( 백만톤 ) 러시아전월대비생산량은 1만톤늘어난 8,2 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비해서도 947만톤, 2,96만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은 5만톤늘어난 4,35 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비해서도 35만톤, 65만톤증가할전망이다. 19

22 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 그림 8. 러시아의밀생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 러시아생산량 ( 백만톤 ) 러시아소비량 ( 백만톤 ) 호주전월대비생산량은 1만톤줄어든 2,15 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비해서도 1,2만톤, 78만톤감소할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 7 만톤으로 16/17 년및 15/16년대비 75만톤, 13만톤감소할전망이다 그림 9. 호주의밀생산량및소비량 5 15/16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ / 호주생산량 ( 백만톤 ) 호주소비량 ( 백만톤 ) 캐나다전월대비생산량은 5만톤늘어난 2,7 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 47 만톤, 59만톤감소할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 82만톤으로 16/17 년대비 21만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 3만톤증가할전망이다 그림 1. 캐나다의밀생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 캐나다생산량 ( 백만톤 ) 캐나다소비량 ( 백만톤 ) 2

23 세계곡물수급동향과전망 우크라이나전월대비생산량은변동없는 2,65만톤으로 16/17년및 15/16년대비해서는 3만톤, 77만톤감소할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 1,만톤으로 16/17년및 15/16년대비 3만톤, 22만톤감소할전망이다 그림 11. 우크라이나의밀생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 우크라이나생산량 ( 백만톤 ) 우크라이나소비량 ( 백만톤 ) 주요국가의밀수출량및기말재고량 ( 율 ) 미국 전월대비수출량은변동없는 2,654 만톤으로 16/17 년대비 218만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 537만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 75만톤 (1.9%p) 증가한 2,613 만톤 (45.5%) 으로 16/17 년및 15/16 년대비기말재고량 ( 율 ) 은 6만톤 (7.6%p), 42만톤 (4.5%p) 감소할전망이다 그림 12. 미국의밀수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 미국수출량 ( 백만톤 ) 미국기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 유럽연합 전월대비수출량은변동없는 2,85 만톤으로 16/17 년대비 119 만톤증가함에 반해, 15/16 년대비해서는 619 만톤감소할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 21

24 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 은 121 만톤 (.7%p) 증가한 1,128 만톤 (7.2%) 으로 16/17 년대비해서도 79 만톤 (.5%p) 증가함에반해, 15/16 년대비해서는 428 만톤 (2.3%p) 감소할전망이다 그림 13. EU 의밀수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 EU 수출량 ( 백만톤 ) EU 기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 러시아전월대비수출량은변동없는 3,25 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 469만톤, 696만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 49만톤 (.5%p) 증가한 1,733 만톤 (22.8%) 으로 16/17 년및 15/16 년대비 65만톤 (6.8%p), 1,172 만톤 (13.8%p) 증가할전망이다 그림 14. 러시아의밀수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 러시아생산량 ( 백만톤 ) 러시아기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 호주전월대비수출량은 5만톤줄어든 1,8 만톤으로 16/17년대비 5만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 188만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 32만톤 (1.%p) 감소한 338만톤 (13.5%) 으로 16/17 년및 15/16 년대비 335만톤 (8.4%p), 47만톤 (3.1%p) 감소할전망이다. 22

25 세계곡물수급동향과전망 그림 15. 호주의밀수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 호주수출량 ( 백만톤 ) 호주기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 캐나다전월대비수출량은 5만톤늘어난 2,1 만톤으로 16/17 년대비 8만톤증가함에반해, 15/16 년대비해서는 111만톤감소할전망이다. 기말재고량은 512만톤으로전월과같으나, 기말재고율은.3%p 하락한 17.5% 에이를것으로본다. 16/17 년대비기말재고량 ( 율 ) 은 175만톤 (5.%p) 감소하고 15/16년대비해서도기말재고량이 6만톤줄어들겠으나, 기말재고율은.2%p 증가할것으로예상된다 그림 16. 캐나다의밀수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 캐나다생산량 ( 백만톤 ) 캐나다기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 우크라이나전월대비수출량은변동없는 1,65 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 161만톤, 93만톤감소할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은변동없는 181만톤 (6.8%) 으로 16/17 년대비 3만톤 (.5%p) 증가함에반해, 15/16 년대비해서는 154 만톤 (4.5%p) 감소할전망이다 그림 17. 우크라이나의밀수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 우크라이나수출량 ( 백만톤 ) 우크라이나기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%)

26 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 주요국가의밀수입량 북아프리카전월대비수입량은 1만톤늘어난 2,835만톤으로 16/17년대비 1만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 55 만톤증가할전망이다 그림 18. 북아프리카의밀수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 북아프리카수입량 ( 백만톤 ) 동남아시아전월대비수입량은변동없는 2,585 만톤으로 16/17년대비 16만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 125만톤증가할전망이다 그림 19. 동남아시아의밀수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 동남아시아수입량 ( 백만톤 ) 서남아시아전월대비수입량은 3만톤늘어난 1,82만톤으로 16/17년대비 7만톤증가함에반해, 15/16 년대비해서는 99 만톤감소할전망이다 그림 2. 서남아시아의밀수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 서남이시아수입량 ( 백만톤 ) 브라질전월대비수입량은 1만톤늘어난 73만톤으로 16/17년대비 5만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 55만톤증가할전망이다 그림 21. 브라질의밀수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 브라질수입량 ( 백만톤 ) 24

27 세계곡물수급동향과전망 중국전월대비수입량은변동없는 3만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 141만톤, 48만톤감소할전망이다. 인도전월대비수입량은 5만톤줄어든 35만톤으로 16/17년대비 24만톤감소함에반해 15/16년대비 33만톤증가할전망이다 그림 22. 중국의밀수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 중국수입량 ( 백만톤 ) 그림 23. 인도의밀수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 인도수입량 ( 백만톤 ) 2. 옥수수 세계옥수수공급량및수요량 17/18 년세계옥수수공급량과관련하여전월대비기초재고량은큰변동이없는가운데수입량이 1.% 하락함에도불구하고생산량이.6% 상승할것으로전망되어세계옥수수공급량은 47만톤늘어난 14억1,16 만톤을기록할것으로본다. 16/17년대비기초재고량및수입량이 6.1%, 6.3% 상승함에도불구하고생산량이 3.4% 하락할것으로보여세계옥수수공급량은 1,482 만톤줄어들것으로본다. 15/16년대비해서는기초재고량을비롯한생산량과수입량모두크게늘어세계옥수수공급량은 9,35만톤증가할전망이다. 1,6 1,4 1,2 1, 그림 24. 세계옥수수공급량 15/16 16/17 17/ /18.1 기초재고생산수입총공급 단위 : 백만톤 25

28 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 17/18 년세계옥수수수요량과관련하여전월대비전체소비량및수출량이.7%,.1% 상승할것으로전망되어세계옥수수수요량은 783만톤증가한 12억 1,554만톤을기록할것으로본다. 16/17 년대비소비량이.2% 상승함에도불구하고수출량이 8.% 하락할것으로전망됨에따라세계옥수수수요량은 1,59만톤줄어들것으로본다. 15/16년대비해서는소비량및수출량모두대폭늘어세계옥수수수요량은 1억2,793 만톤증가할전망이다. 1,6 1,4 1,2 1, 그림 25. 세계옥수수수요량 15/16 16/17 17/ /18.1 사료용소비국내소비수출총수요 단위 : 백만톤 전월대비세계옥수수공급량증가에도불구하고수요량이더크게늘어기말재고량은 151만톤감소한 2억96 만톤을기록할것으로본다. 16/17 년대비수요량이줄어듦에도불구하고공급량이감소폭이더커기말재고량은 2,63 만톤줄어들전망이다. 15/16 년대비해서는공급량증가에도불구하고수요량증가폭이더커기말재고량은 1,32 만톤감소할것이다. 세계옥수수기말재고율은 16.5% 로전월대비.3%p 하락하고, 16/17 년및 15/16 년대비해서도 2.%p, 3.2%p 하락할것으로본다. 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 그림 26. 세계옥수수재고량 ( 율 ) 15/16 16/17 17/ /18.1 총공급총수요기말재고기말재고율 단위 : 백만톤, % 26

29 세계곡물수급동향과전망 주요국가의옥수수생산량및소비량 미국 전월대비단위당수확량이 1.9부셸더늘어난에이커당 부셸을기록해옥수수생산량은 243만톤증가한 3억6,273 만톤에이를전망이다. 16/17 년대비단수는 2.8부셸줄어생산량은 2,25만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는단수가 3.4부셸늘어나생산량은 1,722만톤늘어날것으로전망된다. 전월대비소비량은 88만톤증가한 3억1,586 만톤으로 16/17년및 15/16 년대비해서도 25만톤, 1,77만톤증가할것으로본다 그림 27. 미국의옥수수생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 미국생산량 ( 백만톤 ) 단수 ( 부셀 ) 미국소비량 ( 백만톤 ) 중국전월대비생산량은변동없는 2억1,5 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 455 만톤, 963만톤감소할전망이다. 전월대비소비량은 2백만톤증가한 2억4, 만톤으로 16/17 년및 15/16년대비 8만톤, 2,25만톤증가할전망이다 그림 28. 중국의옥수수생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 중국생산량 ( 백만톤 ) 중국소비량 ( 백만톤 ) 27

30 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 브라질전월대비생산량은변동없는 9,5 만톤으로 16/17 년대비 35만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 2,8 만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 6,15 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 1만톤, 4만톤증가할전망이다 그림 29. 브라질의옥수수생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 브라질생산량 ( 백만톤 ) 브라질소비량 ( 백만톤 ) 아르헨티나전월대비생산량은변동없는 4,2 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 1만톤, 1,3만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 1,25만톤으로 16/17년및 15/16 년대비 15만톤, 33만톤증가할전망이다 그림 3. 아르헨티나의옥수수생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 아르헨티나생산량 ( 백만톤 ) 아르헨티나소비량 ( 백만톤 ) 우크라이나전월대비생산량은 5만톤줄어든 2,7 만톤으로 16/17년대비 1만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 367만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 59만톤으로 16/17년및 15/16 년대비해서는 5만톤, 1만톤감소할전망이다. 28

31 세계곡물수급동향과전망 그림 31. 우크라이나의옥수수생산량및소비량 15/16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ / 우크라이나생산량 ( 백만톤 ) 우크라이나소비량 ( 백만톤 ) 캐나다전월대비생산량은 2만톤늘어난 1,41만톤으로 16/17 년및 15/16년대비 9만톤, 54만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 1,38만톤으로 16/17년및 15/16년대비 11만톤, 145만톤증가할전망이다 그림 32. 캐나다의옥수수생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 캐나다생산량 ( 백만톤 ) 캐나다소비량 ( 백만톤 ) 남아프리카공화국전월대비생산량은변동없는 1,25 만톤으로 16/17 년대비 498만톤감소함에반해, 15/16년대비해서는 429만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 1,17만톤으로 16/17년대비 143만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 73만톤증가할전망이다 그림 33. 남아프리카공화국의옥수수생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 남아공생산량 ( 백만톤 ) 남아공소비량 ( 백만톤 ) 29

32 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 주요국가의옥수수수출량및기말재고량 ( 율 ) 미국 전월대비수출량은변동없는 4,699만톤으로 16/17년및 15/16년대비 1,125 만톤, 13만톤감소할전망이다. 전월대비기말재고율은변동없는 16.4% 이며기말재고량은 14만톤증가한 5,944만톤에이를전망이다. 16/17년및 15/16 년대비기말재고량 ( 율 ) 은 114만톤 (7%p), 1,532만톤 (3.7%p) 증가할전망이다 그림 34. 미국의옥수수수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 미국수출량 ( 백만톤 ) 미국기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 브라질전월대비수출량은변동없는 3,4만톤으로 16/17년대비 2만톤감소함에반해, 15/16년대비해서는 2,만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은변동없는 97만톤 (9.5%) 이며 16/17 년대비 1만톤 (.1%p) 감소할전망이다. 15/16 년대비해서는기말재고율은변동이없으나기말재고량은 23만톤증가할전망이다 그림 35. 브라질의옥수수수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 브라질수출량 ( 백만톤 ) 브라질기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%)

33 세계곡물수급동향과전망 아르헨티나전월대비수출량은 5만톤늘어난 2,9만톤으로 16/17 년및 15/16년대비 35만톤, 736만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 15만톤 (3.5%p) 늘어난 67만톤 (14.6%) 이며 16/17 년대비기말재고량은 5만톤늘어났으나기말재고율은.7%p 감소할전망이다. 15/16년대비해서는기말재고량 ( 율 ) 은 51만톤 (11.2%p) 증가할전망이다 그림 36. 아르헨티나의옥수수수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 아르헨티나기말재고량 ( 백만톤 ) 아르헨티나수출량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 우크라이나전월대비수출량은 5만톤줄어든 2,15만톤으로 16/17 년과같음에반해 15/16 년대비해서는 49만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은변동없는 116만톤 (4.2%) 으로 16/17년및 15/16년대비 38만톤 (1.3%p), 23만톤 (1.7%p) 감소할전망이다 그림 37. 우크라이나의옥수수수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 우크라이나수출량 ( 백만톤 ) 우크라이나기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 캐나다 전월대비수출량은변동없는 13 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 2 만톤, 44 만톤감소할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 3 만톤 (.2%p) 감소한

34 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 만톤 (13.2%) 으로 16/17 년및 15/16 년대비 2 만톤 (2.2%p), 25 만톤 (2.7%p) 감 소할전망이다 그림 38. 캐나다의옥수수수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 캐나다수출량 ( 백만톤 ) 캐나다기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 남아프리카공화국전월대비수출량은변동없는 17만톤으로 16/17 년대비 8만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 86만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은변동없는가운데 16/17 년대비 8만톤 (2.8%p) 감소함에반해, 15/16 년대비해서는 11만톤 (7.1%) 증가할전망이다 그림 39. 남아프리카공화국의옥수수수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 남아공수출량 ( 백만톤 ) 남아공기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 주요국가의옥수수수입량 멕시코전월대비수입량은변동없는 1,55 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 1 만톤, 149만톤증가할전망이다 그림 4. 멕시코의옥수수수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 멕시코수입량 ( 백만톤 ) 32

35 세계곡물수급동향과전망 일본전월대비수입량은변동없는 1,5 만톤으로 16/17 년과동일하며 15/16 년대비해서는 2만톤감소할전망이다. 동남아시아전월대비수입량은 1만톤감소한 1,41만톤으로 16/17년대비 79만톤증가함에반해, 15/16 년대비해서는 11만톤감소할전망이다 그림 41. 일본의옥수수수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 일본수입량 ( 백만톤 ) 그림 42. 동남아시아의옥수수수입량 /16 16/17 17/ /18.1 동남이시아수입량 ( 백만톤 ) 유럽연합전월대비수입량은변동없는 1,6 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 12만톤, 223만톤증가할전망이다. 한국전월대비수입량은변동없는 1,2 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 9만톤, 8만톤증가할전망이다. 이집트전월대비수입량은변동없는 1, 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 1 만톤, 122만톤증가할전망이다 그림 43. EU 의옥수수수수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 EU 수입량 ( 백만톤 ) 그림 44. 한국의옥수수수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 한국수입량 ( 백만톤 ) 그림 45. 이집트의옥수수수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 이집트수입량 ( 백만톤 ) 중국 전월대비수입량은변동없는 3 만 톤으로 16/17 년과동일하며 15/16 년대해 서는 17 만톤감소할전망이다 그림 46. 중국의옥수수수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 중국수입량 ( 백만톤 ) 33

36 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 3. 대두 세계대두공급량및수요량 17/18 년세계대두공급량과관련하여전월대비기초재고량, 생산량, 수입량모두 1.1%,.2%.1% 하락할것으로전망되어세계대두공급량은전월대비 188만톤줄어든 5억9,138 만톤을기록할것으로본다. 16/17 년대비해서는생산량이 1.% 하락함에도불구하고기초재고량및수입량이각각 22.%, 3.5% 상승함에따라세계대두공급량은 1,878 만톤증가할것으로본다. 15/16 년대비해서는기초재고량을비롯한생산량과수입량모두크게늘어세계대두공급량은 6,682 만톤증가할전망이다. 그림 47. 세계대두공급량 /16 16/17 17/ /18.1 기초재고생산수입총공급 17/18 년세계대두수요량과관련하여전월대비전체소비량은큰변동없는가운데수출량이.3% 하락할것으로전망되어세계대두수요량은 38만톤감소한 4억9,534 만톤을기록할것으로본다. 16/17 년대비소비량및수출량이 4.3%, 2.4% 상승할것으로전망됨에따라세계대두수요량은 1,76 만톤늘어날것으로본다. 15/16 년대비해서는소비량및수출량모두대폭늘어세계대두수요량은 4,853만톤증가할전망이다. 34

37 세계곡물수급동향과전망 그림 48. 세계대두수요량 단위 : 백만톤 15/16 16/17 17/ /18.1 착유용소비 국내총소비 수출 총수요 전월대비세계대두수요량감소에도불구하고공급량감소폭이더커기말재고량은 148만톤감소한 9,65만톤을기록할것으로본다. 16/17 년대비수요량증가에도불구하고공급량증가폭이더커기말재고량은 119만톤늘어날전망이다. 15/16 년대비해서는수요량증가에도불구하고공급량증가폭이더커기말재고량은 1,831만톤증가할전망이다. 세계대두기말재고율은 19.4% 로전월및 16/17 년대비.3%p,.5%p 하락할것으로전망되나, 15/16 년대비해서는 2.%p 상승할것으로본다 그림 49. 세계대두재고량 ( 율 ) 단위 : 백만톤, % /16 16/17 17/ /18.1 총공급 총수요 기말재고 기말재고율 주요국가의대두생산량및소비량 미국 전월대비단위당수확량이.4부셸더줄어든에이커당 49.5부셸을기록해대두생산량은 1만톤감소한 1억2,58 만톤에이를전망이다. 16/17 년대비단수는 35

38 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 2.5부셸줄어듦에도불구하고파종면적이늘어생산량은 366만톤증가할것으로본다. 15/16 년대비해서는단수가 1.5부셸늘어나생산량은 1,372만톤늘어날것으로전망된다. 전월대비소비량은변동없는 5,651만톤으로 16/17년및 15/16 년대비 99만톤, 24만톤증가할것으로본다. 그림 5. 미국의대두생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 미국생산량 ( 백만톤 ) 단수 ( 부셀 ) 미국소비량 ( 백만톤 ) 브라질전월대비생산량은변동없는 1억7 만톤으로 16/17 년대비 71만톤감소함에반해 15/16 년대비해서는 1,5 만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 4,57 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 75만톤, 245만톤증가할전망이다. 그림 51. 브라질의대두생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 브라질생산량 ( 백만톤 ) 브라질소비량 ( 백만톤 ) 아르헨티나전월대비생산량은변동없는 5,7만톤으로 16/17년대비 8만톤감소함에반해 15/16 년대비해서는 2만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 4,934 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 11만톤, 178만톤증가할전망이다. 36

39 세계곡물수급동향과전망 그림 52. 아르헨티나의대두생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 아르헨티나생산량 ( 백만톤 ) 아르헨티나소비량 ( 백만톤 ) 중국전월대비생산량은 2만톤늘어난 1,42만톤으로 16/17 년및 15/16년대비 13만톤, 241만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은 5만톤증가한 1억96 만톤으로 16/17 년및 15/16년대비 76만톤, 1,46만톤증가할전망이다. 그림 53. 중국의대두생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 중국생산량 ( 백만톤 ) 중국소비량 ( 백만톤 ) 파라과이전월대비생산량은변동없는 94만톤으로 16/17년대비 127만톤감소함에반해, 15/16년대비해서는 18만톤증가할전망이다. 전월대비소비량은변동없는 4만톤으로 16/17년및 15/16 년대비 1만톤, 36만톤증가할전망이다 그림 54. 파라과이의대두생산량및소비량 /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 파라과이생산량 ( 백만톤 ) 파라과이소비량 ( 백만톤 ) 37

40 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 주요국가의대두수출량및기말재고량 ( 율 ) 미국 전월대비수출량은변동없는 6,124 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 28만톤, 838만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 121만톤 (1.%p) 감소한 1,172 만톤 (1.%) 로 16/17 년및 15/16 년대비해서는 352만톤 (2.8%p), 637만톤 (5.%p) 증가할전망이다. 그림 55. 미국의대두수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 미국수출량 ( 백만톤 ) 미국기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 브라질전월대비수출량은변동없는 6,4만톤으로 16/17년및 15/16 년대비 86만톤, 962만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 54만톤 (.5%p) 감소한 2,196만톤 (2.%) 로 16/17 년대비해서도 25만톤 (2.6%p) 감소함에반해, 15/16년대비해서는 376만톤 (1.4%p) 증가할전망이다 그림 56. 브라질의대두수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 브라질수출량 ( 백만톤 ) 브라질기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%)

41 세계곡물수급동향과전망 아르헨티나전월대비수출량은변동없는 8만톤으로 16/17년대비 11만톤증가함에반해, 15/16 년대비해서는 192만톤감소할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은 7만톤 (.2%p) 증가한 3,713 만톤 (64.8%) 로 16/17 년대비해서는기말재고율이.3%p 감소함에도불구하고기말재고량은 116만톤증가할전망이다. 15/16 년대비해서는 543만톤 (9.7%p) 증가할전망이다 그림 57. 아르헨티나의대두수출량및기말재고량 ( 율 ) /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 아르헨티나수출량 ( 백만톤 ) 아르헨티나기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%) 파라과이전월대비수출량은변동없는 55만톤으로 16/17년대비 11만톤감소함에반해, 15/16 년대비해서는 19만톤증가할전망이다. 전월대비기말재고량 ( 율 ) 은변동없는 28만톤 (2.9%) 로 16/17 년및 15/16년대비 9만톤 (.6%p), 1만톤 (.3%p) 감소할전망이다 그림 58. 파라과이의대두수출량및기말재고량 ( 율 ) 1..8,6, /16 16/17 17/ / /16 16/17 17/ /18.1 파라과이수출량 ( 백만톤 ) 파라과이기말재고량 ( 백만톤 ) 기말재고율 (%)

42 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 주요국가의대두수입량 중국전월대비수입량은변동없는 9,5 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 25만톤, 1,177 만톤증가할전망이다. 유럽연합전월대비수입량은 5만톤줄어든 1,4만톤으로 16/17년대비 8만톤증가함에반해, 15/16 년대비해서는 112 만톤감소할전망이다 그림 59. 중국의대두수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 중국수입량 ( 백만톤 ) 그림 6. EU 의대두수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 EU 수입량 ( 백만톤 ) 멕시코전월대비수입량은변동없는 43 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 1 만톤, 17만톤증가할전망이다. 일본전월대비수입량은변동없는 33 만톤으로 16/17 년및 15/16 년대비 1 만톤, 11만톤증가할전망이다 그림 61. 멕시코의대두수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 멕시코수입량 ( 백만톤 ) 그림 62. 일본의대두수입량 15/16 16/17 17/ /18.1 일본수입량 ( 백만톤 ) 4

43 세계곡물수급동향과전망 세계곡물수급전망자료 밀 ( 단위 : 백만톤 ) 구분 기초재고 생산 수입 사료용소비국내소비 수출 기말재고 17/ 세계 17/ / / / 미국 17/ / / / 아르헨티나 17/ / / / 호주 17/ / / / 캐나다 17/ / / / 유럽연합 17/ / / / 인도 17/ / / / 러시아 17/ / /

44 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 구분 기초재고 생산 수입 사료용소비국내소비 수출 기말재고 17/ 카자흐스탄 17/ / / / 우크라이나 17/ / / / 브라질 17/ / / / 중국 17/ / / / 서남아시아 17/ / / / 북아프리카 17/ / / / 파키스탄 17/ / / / 동남아시아 17/ / /

45 세계곡물수급동향과전망 옥수수 ( 단위 : 백만톤 ) 구분 기초재고 생산 수입 사료용소비국내소비 수출 기말재고 17/ 세계 17/ / / / 미국 17/ / / / 아르헨티나 17/ / / / 브라질 17/ / / / 남아공 17/ / / / 캐나다 17/ / / / 중국 17/ / /

46 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 구분기초재고생산수입사료용소비국내소비수출기말재고 17/ 우크라이나 17/ / / / 이집트 17/ / / / 유럽연합 17/ / / / 일본 17/ / / / 멕시코 17/ / / / 동남아시아 17/ / / / 한국 17/ / /

47 세계곡물수급동향과전망 대두 ( 단위 : 백만톤 ) 구분 기초재고 생산 수입 착윺용소비국내소비 수출 기말재고 17/ 세계 17/ / / / 미국 17/ / / / 아르헨티나 17/ / / / 브라질 17/ / / / 파라과이 17/ / / / 중국 17/ / / / 유럽연합 17/ / / / 일본 17/ / / / 멕시코 17/ / /

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49 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 임호상 (Economist & Grain Analyst) *2) [ 요약 ] 1월 19일종가기준으로미국주요곡물선물가격은 9월말대비옥수수 -1.76%, 대두 +1.9%, 소맥 -3.5% 를기록하며대두를제외하고는하락했다. 기본적으로는지난 1 월전망에서언급했듯이미국의추수시즌으로인한 Harvest Pressure가미국산곡물가격의조정요인으로작용했다. 특히지난 9월 12일에발표된미국농무부의 9월 USDA 수급전망자료에서여전히남아있던연초파종시기의호우, 생육기의고온건조한날씨등으로인한작황에대한우려가추가로완화된것이 1월옥수수와소맥가격의하락요인으로작용했다. 한편대두는 9월 USDA 수급전망에서단위면적당수확량전망치도 49.9Bu/ 에이커로 8 월의 49.4Bu/ 에이커대비상향수정되었고, 브라질의고온, 건조한날씨로인한작황우려가잔존하고있는점이대두선물가격상승요인으로작용했다. 1월전망과관련해곡물시장내부요인을보면, 1월 12일발표된 USDA 1월수급전망이추가로개선되며미국산곡물선물가격의조정요인으로작용할전망이다. 물론여전히브라질의작황에대한우려가일부남아있을것이지만, 1월 USDA 수급전망에서보듯현재로서는대두의경우도수급에대한우려는남미요인을제외한다면완화되고있어대두선물가격의추가상승폭을제한적일전망이다. 곡물시장외적요인을보면, 1) 북핵리스크가완전히사라지지못한상황이고, 2) 스페인카탈루냐州의자치권회수와관련된알력이남아있는점등이일시적인안전자산선호요인으로남아있을것이다. 하지만지난 1월전망과마찬가지로이같은경제외적요인들에도불구하고미국과유럽, 그리고일본경제의회복국면이지속되고있음이재확인되고있다. 따라서향후 FRB 의 12월추가금리인상이기정사실화되고있다는점은달러화강세를통해미국산곡물가격에는부정적인요인으로작용할전망이다. 이같은요인들을감안할때 11월곡물선물가격은조정흐름이이어질전망이다. [ 차트 : 블룸버그, USDA, 삼성선물 ] * ryanlim@naver.com 47

50 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 1. 곡물 1 월동향 : 미국 Harvest Pressure 지속. 대두는남미눈치 1월주요상품선물최근월물기준가격등락률 (1월 19일종가기준 ) 품목 옥수수 대두 소맥 원당 원면 원유 전년말比 (%) -8.2% -.3% -6.9% -24.% -3.2% -1.15% 전월말比 (%) -1.76% +1.9% -3.5% +.2% -1.7% -.7% 1월 19일종가기준으로미국주요곡물선물가격은 9월말대비옥수수 -1.76%, 대두 +1.9%, 소맥 -3.5% 를기록하며대두를제외하고는하락했다. 기본적으로는지난 1월전망에서언급했듯이미국의추수시즌으로인한 Harvest Pressure 가미국산곡물가격의조정요인으로작용했다. 특히지난 9월 12일에발표된미국농무부의 9월 USDA 수급전망자료에서여전히남아있던연초파종시기의호우, 생육기의고온건조한날씨등으로인한작황에대한우려가추가로완화된것이옥수수와소맥가격의하락요인으로작용했다. 그림 1. 옥수수선물가격추이 그림 2. 소맥선물가격추이 45 6 ( 센트 / 부쉘 ) ( 센트 / 부쉘 ) 4 옥수수 소맥 Y.12 17Y.1 17Y.4 17Y.6 17Y.8 16Y.12 17Y.1 17Y.4 17Y.6 17Y.8 그림 3. 대두선물가격추이 그림 4. 대두오일선물가격추이 1,1 4 ( 센트 / 부쉘 ) ($/ 파운드 ) 1, 대두 35 대두오일 Y.12 17Y.2 17Y.4 17Y.6 17Y Y.12 17Y.2 17Y.4 17Y.6 17Y.8 48

51 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 실제 9월 USDA 수급전망에서옥수수의단위면적당수확량전망치는 169.9Bu/ 에이커로 8월의 169.5Bu/ 에이커대비상향수정되었으며, 이는시장이전월대비하락할것으로예상한전망치 168.2Bu( 범위 : 166.7~17.9Bu) 을상회한것이다. 이같은단위면적당수확량전망치는 216/17 년도의 174.6Bu, 214/15 년도의 171.Bu 에이어과거 3번째에해당하는높은수치이다. 이같은옥수수의단위면적당수확량전망치상향수정이직전에실시된 Crop Tour 내용과일치한다는의견들이부각된것이옥수수선물의추가하락요인으로작용했다. 한편대두는 9월 USDA 수급전망에서단위면적당수확량전망치도 49.9Bu/ 에이커로 8월의 49.4Bu/ 에이커대비상향수정되었지만, 대두는브라질의고온, 건조한날씨로인한파종작업지연우려가부각된점이대두선물가격상승요인으로작용했다. 다만남미의날씨에대한우려가일부완화되면서대두선물가격의상승폭은제한될전망이나, 남미의경우과거엘니뇨, 라니냐등으로인한기상이변이대두가격급등요인으로작용한사례가있어지속적인주의는필요하다하겠다. 표 1. 주요농산물선물가격및거래량변화추이 (1 월 /19 일증가기준 ) 상품현재전주말주간변동 주간변동률 (%) 전월말대비 (%) 전년대비 (%) 거래량 거래량증감 미결재약정 미결재약정증감 옥수수 ,488 77, ,37-14,43 대두 ,643 37,991 26,895-48,897 소맥 , ,38 9,756 대두유 ,957 8, ,392-16,541 원면 ,27-17, ,38-5,131 원당 ,53-64, ,54 3,798 커피 ,71 2,98 113, 돈지육 ,65-31,23 119,6-936 생우 ,277 3,495 15,

52 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 2. 곡물선물 11월전망 외부환경 1 : 글로벌경기회복과미국감세기대로경기회복지속 여전히북핵, 스페인카탈루냐독립논란등대내외정치불안요인등으로인해, 미국 FOMC 의금리인상속도에대한우려가일부완화될가능성은있다. 하지만이미시장은 1월 FOMC 에서의자산매입축소단행이후, 12월 FOMC 회의에서추가적인금리인상을기정사실화하고있는상황이다. 그리고실제미국과유럽등의각종경제지표들을살펴보면경기회복흐름이이어지고있음을확인할수있다. 특히미국의 9월소매판매가크게늘었는데, 경기회복이외에도 1) 허리케인의영향으로휴스턴지역을중심으로자동차신규매입이늘었고, 2) 멕시코만연안의정유시설의일시폐쇄로인해가솔린가격상승한부분도소매판매증가요인으로작용했다. 나아가미국상원에서 1년간 1.5조달러규모의감세안을포함한 218년도예산안이통과된가운데, 향후하원의승인도추가로받게되면감세를통한미국기업들의실적개선움직임이향후경기회복흐름을지속시킬부분이다. 그림 5. 미국경기선행지수회복세지속 그림 6. 다만인플레아직제한적이나우려는지속 ( 전월비,%) ( 전년비,%) 인플레확률지수 Y.5 8Y.7 12Y.9 16Y.11 3Y.4 5Y.12 8Y.8 11Y.4 13Y.12 16Y.8 그림 7. 미시건대학소비자신뢰지수개설 그림 8. 미국소매판매개선흐름이어짐 미시건대소비자신뢰지수 2 컨퍼런스보드소비자신뢰지수 8Y.9 9Y.12 11Y.3 12Y.6 13Y.9 14Y.12 16Y.3 17Y.6 11Y.1 13Y.1 15Y.1 17Y (%) 소매판매 SA( 전년비 ) 소매판매자동차제외 SA( 전년비 ) 5

53 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 그림 9. 미국 ISM 비제조업지수개선 그림 1. 미국 ISM 제조업신규수주지수개선 7 6 ISM 비제조업지수 SA ISM 신규수주 3 2 7Y.9 9Y.1 11Y.11 13Y.12 16Y.1 4Y.6 6Y.12 9Y.6 11Y.12 14Y.6 16Y.12 따라서결국이는미국달러화의이머징통화에대한강세요인으로작용하며미국산곡물가격의추가적인상승폭을제한하게될요인이다. 실제아래차트에서확인할수있듯이최근달러화인덱스가상승하며달러화강세흐름을보이고있고, 달러엔환율도상승하며엔화약세흐름이나타나고있다. 그림 11. 달러화지수추이 그림 12. 유로화환율추이 달러인덱스 EURUSD Y.12 17Y.2 17Y.4 17Y.6 17Y.8 16Y.12 17Y.2 17Y.4 17Y.6 17Y.8 그림 13. 달러엔환율추이 그림 14. 중국위안화추이 USDJYP 위안화 Y.12 17Y.2 17Y.4 17Y.6 17Y.8 16Y.12 17Y.2 17Y.4 17Y.6 17Y.8 특히최근들어 1) OPEC 의내년감산연장기대잔존, 2) 미국남부의허리케인 피해등의영향등으로 WTI 원유선물가격이배럴당 5 달러선을상회하고있는 51

54 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 부분도, 점진적인인플레요인으로간주되고있다. 이는아래차트에서확인할수있듯이, 결국미국의장기인플레기대치의반등요인으로작용하고있어향후달러화강세흐름을지속시키며, 수출비중이높은미국산곡물가격에는불리하게작용할부분이다. 그림 15. 미국장기인플레기대치추이 그림 16. 미국채 1 년물선물투기적순매수포지션추이 (%) 6 ( 만계약 ) ( 선물 ) 4 미 1 년물 BEI Y.6 17Y.7 17Y.8 17Y.9 17Y 투기적순매수포지션 TB 1Y 선물 1 13Y.12 14Y.9 15Y.6 16Y.4 17Y.1 17Y.1 외부환경 2 : 일본, 아베중의원선거압승으로경기회복지속 지난 1월 22일실시된일본의중의원선거에서아베총리가이끄는자민당연합이헌법개정이가능한의석수를확보하고, 아베총리의지지율이선거전의 2% 대에서 52% 대를회복하면서총리직수행연장가능성이높아진상황이다. 이런가운데 1) 22년도쿄올림픽, 2) 글로벌한 AI, 사물인터넷, 자율자동차보급확대등의요인들로인한반도체와각종메모리수요증가요인들은, 일본의설비투자관련기업들의실적개선요인으로작용하고있다. 실제아래차트들에서보듯일본중소기업들의경상이익개선흐름속에일본의 TOPIX 주가지수는 29 년동안의최고치를상회했다. 그림 17. 일본중소기업경상이익추이 그림 18. 일본 TOPIX 주가지수 29 년만의최고치기록 Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q

55 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 그림 19. 일본중소기업일손부족이어짐 그림 2. 일본중소기업업황판단개선흐름지속 Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 3Q Mar 이런가운데미국과유로존의연말판매시즌을앞둔수출회복흐름이이어질 것으로예상되는부분도일본의경기회복지속가능성을높인다하겠다. 그림 21. 일본지역별수출증가율추이 그림 22. 일본경상수지흑자흐름지속 對미국수출전년비증가율 (%) 對아시아對 EU 3, 2, 1, (1 억엔 ) 경상수지 (SA) Y.12 13Y.8 15Y.4 16Y.12-1, 8Y.7 1Y.3 11Y.11 13Y.7 15Y.3 16Y.11 이같은제조업과수출주도의경기회복흐름은향후 1) 급여증가, 2) 주가상 승을통한가계금융자산증가등을통해개인소비회복을이끌고, 나아가소비자 물가지수의전년대비증가율을완만하게높여갈요인들이다. 그림 23. 일본제조업회복기대이어짐 그림 24. 일본경기선행지수개선 닛케이제조업 PMI 11 경기선행 CI 지수 경기일치 CI 지수 Y.1 15Y.8 16Y.6 17Y.4 7 9Y.1 11Y.6 13Y.12 14Y.1 16Y.6 53

56 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 그림 25. 일본급여완만한증가흐름이어짐 그림 26. 주가상승속에가계자산증가흐름 4 2 ( 현금,%) 현금급여통계 ( 전년비 ) 소정외급여 ( 전년비 ) ( 소정외,%) , 2, 15, ( 닛케이 ) ( 자산, 조엔 ) 2, 1,8 1,6-2 13Y.12 14Y.12 15Y.12 16Y , 5, 닛케이지수가계금융자산 ( 단위 : 조엔 ) 8Y.12 5Y.2 9Y.4 13Y.6 1,4 1,2 1, 그림 27. 전국소비자물가지수 : 아직은증가속도제한적 그림 28. 동경소비자물가지수전년대비증가율 4 2 (%) 전국 CPI( 전년비 ) (%) 동경 CPI ( 전년비 ) 동경 Core CPI SA ( 신선제외, 전년비 ) Y.4 11Y.12 13Y.8 15Y.4 16Y Y.1 1Y.6 12Y.2 13Y.1 15Y.6 17Y.2 외부환경 3: 원유, 구리등원자재가격의반등 아래차트에서확인할수있듯이 WTI 원유, 구리, 금등의투기적순매수포지션이증가하며이들원자재가격의반등흐름이나타나고있다. 이는결국향후인플레이션요인으로작용할수있는부분이므로, 곡물작황개선에따른 Harvest Pressure 를일부완화시켜줄부분이다. 다만곡물선물의경우는달러화강세요인의영향력이커질수있어가격반등폭은제한될전망이다. 그림 29. WTI 원유선물투기적순매수포지션추이 그림 3. 금선물투기적순매수포지션추이 ( 만계약 ) 14 ( 달러 / 배럴 ) 4 ( 만계약 ) 투기적순매수포지션 WTI 원유선물 1 3 투기적순매수포지션 Gold ( 달러 /troy oz) 1, , Y.1 15Y.2 16Y.6 17Y.1 13Y.1 15Y.2 16Y.6 17Y.1 54

57 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 그림 31. 미달러선물투기적순매수전환여부주의 그림 32. 구리선물투기적순매수포지션추이 ( 만계약 ) 투기적순매수포지션달러지수 (DXY) Y.1 15Y.2 16Y.6 17Y ( 만계약 ) ( 달러 /b) 투기적순매수포지션 Copper Y.1 15Y.2 16Y.6 17Y.1 외부환경 4: 스페인, ECB 문제에도독일경제주도경기회복지속 지난 1월전망에서는다시금 1) 유로존의낮은실업률, 2) 소매판매증가, 3) 유로존전체경기의선행지표성격을가지는벨기에의경제지표들개선등으로통해, 유로존경기의회복흐름지속을언급했다. 그림 33. 독일실업률 5.6% 로추가하락 8 ( 실업률,%) 7 독실업률 SA Y.3 12Y.2 13Y.1 13Y.12 14Y.11 15Y.1 16Y.9 17Y 그림 34. 유로존산업생산개선흐름이어짐 (%) 유로존산업생산 NSA ( 전년비 ) -16 1Y.6 12Y.2 13Y.1 15Y.6 17Y.2 그림 35. 경기회복흐름속에 EU 물가지수반등흐름 그림 36. 독일의경기개선기대이어짐 6 ( 전년비,%) EU 소비자물가지수전년비 Y.2 11Y.6 12Y.1 14Y.2 15Y.6 16Y ZEW -4 독 ZEW 경기기대지수 lfo 경기기대 -8 9Y.11 11Y.3 12Y.7 13Y.11 15Y.3 16Y.7 lfo 이런가운데 9 월 24 일실시된독일하원총선에서는메르켈현직총리가이끄는 중도우파정당이승리하며메르켈총리의재신임이이루어짐에따라, 내연에도유 로존의경기회복흐름은이어질전망이다. 55

58 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 물론여전히스페인카탈루냐州의독립움직임이라는불안요소가남아있다. 하지만스페인의라호이총리정부가카탈루냐州의자치권을회수하려는움직임을보이고있어, 향후스페인정부의강경노선을통해카탈루냐州의독립은어려워질것으로보여그영향력은점진적으로축소될전망이다. 한편 1월 26일로예정된 ECB 이사회에서테이퍼링을단행할것인지, 그내용은어떠할지에시장의관심이집중되어있다. 현재시장에서는 ECB가내년 1월이후매월자산매입금액을절반이상축소한후, 9개월이상의연장을검토하고있는것으로알려지고있다. 이정도수준이면시장이예상한부분이라충격은크지않을전망이다. 외부환경 5 : 중국경제, 제조업및수출주도완만한경기회복 1월 18일개최된중국공산당대회를통해시진핑주석의 1인체제권력강화가이루어진가운데, 각종제조업 / 비제조업관련지표들은중국경제의완만한회복흐름을확인해주고있다. 또한미국, 유로존, 일본경제의회복흐름이이어지는가운데, 중국의수출관련지표들도회복흐름이이어지고있다 그림 37. 중국수출입총액개선흐름이어짐 ( 전년비 %) 중수출총액중수입총액 -4 9Y.11 11Y.3 12Y.7 13Y.11 15Y.3 16Y.7 그림 38. 중국신규수출수주개선, 미연말판매시즌기대 중국제조업 PMI 중국신규수출수주 42 12Y.7 14Y.3 15Y.11 17Y.7 그림 39. 중국대형기업제조업지표개선 그림 4. 중국대형기업비제조업 PMI 지표도개선 중국제조업 PMI 지수 58 중국비제조업 PMI 지수 Y.1 12Y.6 14Y.2 15Y.1 17Y.6 1Y.1 11Y.9 12Y.8 13Y.7 14Y.6 15Y.5 16Y.4 17Y.3 56

59 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 다만중국정부는주택시장과열을막기위한대출제한조치를단행하고있어, 여전히중국경기의회복속도를제한하는요인으로작용할요인이다. 실제아래차트에서는이같은유동성회복세가제한적임을일부확인할수있다. 또한이같은정부의다소소극적인 SOC 투자움직임속에설비투자움직임도제한적인상황이다. 그림 41. 중국금융상황개선에여전히시간걸림 (%) 中 M 전년비中 M2 전년비中 M1 전년비 -3 1Y.11 12Y.7 14Y.3 15Y.11 17Y.7 그림 42. 중국설비투자움직임여전히제한적 4 (%) 중고정자산투자 ( 도시, 누적, 전년비 ) 7Y.11 9Y.7 11Y.3 12Y.11 14Y.7 16Y.3 이런가운데중국정부의각종부동산관련규제들로인한주택시장의조정움 직임은당분간이어질것이며, 이는결국중국경제의회복속도를제한하는요인 으로작용할부분이다. 그림 43. 규제강화로베이징 / 상하이주택가격하락 ( 전년비,%) 베이징상하이 -1 12Y.2 13Y.4 14Y.6 15Y.8 16Y.1 그림 44. 빌딩판매면적도축소흐름이어짐 1 ( 전년비,%) 8 전체빌딩판매 Y.3 12Y.5 13Y.7 14Y.9 15Y.11 17Y.1 1 월 USDA 보고서 : 추가적인생산량증가전망재확인 미국농무부가지난 1월 12일에발표한 1월 WASDE 수급전망자료는 9월에이어대두를제외한옥수수와소맥선물가격의추가하락요인을제공했다. 이로써그나마일부남아있던연초파종시기의호우와 7월의고온건조한날씨로인한 57

60 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 작황우려가대부분사라지는요인으로작용했다. 1월 USDA 수급전망에서미국의 217/18 년곡물연도기말재고율전망치는다음과같다. 옥수수의미국산기말재고율은 16.4% 로전월과동일한수준이었으나, 생산량은전월대비 273만톤증가했다. 대두는기말재고율이전월의 2.7% 에서 2.8% 로상향수정되었으며소맥도 43.6% 에서 45.5% 로상향수정된상황이다. 한편대두의경우, 남미브라질대두와관련해서고온, 건조한날씨로인한작황우려는점진적으로완화되고있다. 하지만 215/16 년도에엘니뇨와라니냐현상으로인해남미산곡물생산이큰피해를입었던기억이, 미국의수확량증가전망속에 Harvest Pressure 가강화되고있는가운데서도, 1월에대두선물가격이상승하는요인으로작용했다. 그러나현재미국농무부가브라질과아르헨티나의대두생산량이과거치에대해높은수치를기록할것으로전망하고있다는점또한, 향후대두선물가격의상승폭을제한할부분이다. 현재로서는향후남미의작황악화로인해미국산곡물선물가격이급반등하지않는다면, 미국의수확철로인한 Harvest Pressure 의영향이지속될전망이다. 주간곡물수출검사의계절적추이가곡물가격등락에영향 아래차트는미국주요곡물들의주간수출검사추이를나타낸차트들이다. 그림 45. 옥수수주간수출검사계절성 그림 46. 옥수수선물가격추이 3, 2,5 2, ( 천톤 ) 옥수수수출검사 년평균최악최상 45 4 ( 센트 / 부쉘 ) 옥수수 1,5 1, Y.12 17Y.1 17Y.4 17Y.6 17Y.8 이를보면최근의옥수수, 소맥선물가격의하락은주간곡물수출검사량의계절적축소요인의영향도있었음을확인할수있다. 대두는上記두작물들과는반대로중국의수입으로인한계절적인수출검사증가요인이대두선물가격이반등하는요인으로작용했음을확인할수있다. 58

61 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 그림 47. 소맥주간수출검사계절성 그림 48. 소맥선물가격추이 1,5 1, ( 천톤 ) 소맥수출검사 217 1년평균최악최상 6 5 ( 센트 / 부쉘 ) 5 4 소맥 Y.12 17Y.1 17Y.4 17Y.6 17Y.8 다만향후대두의경우도아래차트를통해, 계절적으로수출검사가점진적으 로축소되어갈시점임을알수있어, 이는대두선물가격의추가상승폭을제한 할요인이다. 그림 49. 대두주간수출검사계절성 그림 5. 대두선물가격추이 4, 3, ( 천톤 ) 대두수출검사 년평균최악최상 1,1 1, ( 센트 / 부쉘 ) 대두 2, 1, Y.12 17Y.1 17Y.4 17Y.6 17Y.8 곡물선물포워드커브현황 : Harvest Pressure 영향지속 옥수수는지난 1 월전망에서언급한것처럼 Crop Tour 결과등을통해나타난 Harvest Pressure 가포워드커브의상방이동가능성을제한할전망이다. 그림 년옥수수선물포워드커브추이 (1) 그림 년옥수수선물포워드커브추이 5 ( 센트 /bu) 5 ( 센트 /bu) Y Y Y.1.13 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C Y Y Y.1.16 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 59

62 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 그림 년옥수수선물포워드커브추이 (2) 그림 년옥수수선물포워드커브추이 5 45 ( 센트 /bu) 5 45 ( 센트 /bu) 16Y Y Y Y Y Y C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 3 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 대두는 1 월에남미의고온건조한날씨에대한우려가대두포워드커브의상향 이동요인으로작용했다. 다만최근남미작황우려가완화되고있어, 향후남미의 작황개선여부가추가적인포워드커브이동을가져올지결정할전망이다. 그림 년대두선물포워드커브추이 (1) 그림 년대두선물포워드커브추이 1,1 1, ( 센트 /bu) 1,1 1, ( 센트 /bu) 15Y Y Y Y Y Y S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 8 S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 그림 년대두선물포워드커브추이 (2) 그림 년대두선물포워드커브추이 1,1 1, ( 센트 /bu) 1,2 1,1 16Y Y Y.1.14 ( 센트 /bu) Y Y Y.9.29 S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 1, 9 S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 6

63 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 소맥의포워드커브는미국농무부의생산량전망치상향수정으로인해가격조정흐름이일어났고, 포워드커브도하방으로이동했다. 당분간은 USDA 생산량전망치상향수정의영향이이어지며포워드커브의하방이동흐름이이어지겠다. 특히소맥은옥수수 / 대두와달리, 유럽 / 호주 / 러시아를비롯한동유럽국가들의생산량이글로벌생산에서차지하는비중이높다는점에서소맥가격의급등가능성은제한적일전망이다. 그림 년소맥선물포워드커브추이 (1) 그림 년소맥선물포워드커브추이 6 ( 센트 /bu) ( 센트 /bu) 15Y Y Y Y Y Y W1 W2 W3 W4 W5 W6 W7 45 W1 W2 W3 W4 W5 W6 W7 그림 년소맥선물포워드커브추이 (2) 그림 년소맥선물포워드커브추이 6 ( 센트 /bu) 55 ( 센트 /bu) Y Y Y.9.8 W1 W2 W3 W4 W5 W6 W Y Y Y W1 W2 W3 W4 W5 W6 W7 W8 투기적순매수포지션 : 중립적상황전개가능성. 수확량증가우려 1월중순까지주요곡물선물들의투기적포지션들은옥수수가순매도, 대두가순매수, 소맥이순매도를나타내고있다. 현재로서는미국의 Harvest Pressure 가증가하고있어옥수수와소맥의경우추가적인순매도포지션증가여부에주의할필요가있다. 61

64 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 그림 63. 옥수수선물 Managed Fund 순매수포지션추이 그림 64. 대두선물 Managed Fund 순매수포지션추이 6 ( 센트 /bu) MM Net ( 만계약 ) Corn 선물일리노이 No.2 Yellow 현물 ( 만계약 ) ( 센트 /bu) Y.12 14Y.11 15Y.11 16Y.1 17Y MM Net Soybean Y.12 14Y.11 15Y.11 16Y.1 17Y.1 그림 65. 옥수수선물투기적순매수포지션추이 그림 66. 대두박선물투기적순매수포지션추이 ( 만계약 ) ( 센트 /bu) 투기적순매수포지션 Corn 13Y.12 14Y.9 15Y.6 16Y.4 17Y.1 17Y ( 만계약 ) ( 센트 /bu) 투기적순매수포지션 1 Soybean Meal 13Y.12 14Y.11 15Y.11 16Y.1 17Y.1 다만대두의경우는현재순매수포지션을유지하고있는데, 이는남미의대두 작황에대한우려가일부영향을미친것으로, 향후남미대두작황의개선여부에 따라순매수포지션의축소가능성이남아있다는점은주의가필요하다. 그림 67. 대두선물투기적순매수포지션추이 그림 68. 소맥선물투기적순매수포지션추이 3 ( 만계약 ) ( 센트 /bu) 2, 8 ( 만계약 ) ( 센트 /bu) 8 2 1, , 투기적순매수포지션 4 Soybean 13Y.12 14Y.11 15Y.11 16Y.1 17Y 투기적순매수포지션 Wheat 2 13Y.12 14Y.11 15Y.11 16Y.1 17Y.1 62

65 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 대두 / 옥수수선물상대가격비율 : 추가상승여력은있으나 대두 / 옥수수선물의상대가격비율은 8월 25일 2.77, 9월 29일 2.72, 1월 2일 2.83 을기록하며전월말대비소폭상승했다. 단기적으로는 1일이평선 2.83 을돌파하며추가상승여력은있다. 하지만, 과매수여부를나타내는 RSI 지표가 6선을상회하고있어추가상승폭은제한될전망이다. 향후남미산대두작황에따른대두선물가격의추가상승여부가同비율의추가상승여부를결정할것으로보인다. 그림 69. 대두 / 옥수수선물비율주간기준추이 옥수수 / 소맥선물상대가격비율 : 단기저항대근접. 과열권은아님 옥수수 / 소맥선물상대가격비율은 8월 25일.82, 9월 29일.79로 1월 2일.8을기록했다. 향후 12일이평선.89, 6일이평선.83이단기저항대로작용할전망이다. 다만하단의 RSI지표기준으로는 48.35로아직과열권은아니다. 그림 7. 옥수수 / 소맥선물비율주간기준추이 63

66 해외곡물시장동향해외곡물산업포커스해외곡물시장브리핑세계농업기상정보부록 곡물선물내재변동성급락. 단추가하락폭은제한예상 옥수수의내재변동성 ( 흰색 ) 은 8월 1일 23.6, 9월 1일 18.44, 1월 19일 을기록하며급격히하락했다. 한편역사적변동성도 8월 1일 23.91, 9월 1일 25.55, 1월 19일 17.9 를기록하며축소되었다. 향후추가적인변동성축소국면이이어질전망이다. 그림 71. 옥수수선물역사적 / 내재변동성추이 ( 일간 2 년 ) 대두의내재변동성도 8 월 1 일 19.93, 9 월 1 일 14.85, 1 월 19 일 을기록하 며하락했다. 한편역사적변동성도 8 월 1 일 2.67, 9 월 1 일 21.83, 1 월 를 기록하며축소되었다. 다만내재변동성의추가낙폭은제한적일전망이다. 그림 72. 대두선물역사적 / 내재변동성추이 ( 일간 2 년 ) 64

67 해외곡물선물 1 월동향과 11 월전망 소맥의내재변동성도 7 월 31 일 25.1, 9 월 1 일 2.62, 1 월 19 일 를기록 하며하락했다. 한편역사적변동성도 7 월 31 일 29.26, 9 월 1 일 31.23, 1 월 19 일 을기록하며하락했다. 다만내재변동성의추가낙폭은제한적일전망이다. 그림 73. 소맥선물역사적 / 내재변동성추이 ( 일간 2 년 ) 11 월전망요약 : 수확량증가재확인과달러강세로가격조정지속 1월전망과관련해곡물시장내부요인을보면, 1월 12일발표된 USDA 1월수급전망이추가로개선되며미국산곡물선물가격의조정요인으로작용할전망이다. 물론여전히브라질의작황에대한우려가일부남아있을것이지만, 1월 USDA 수급전망에서보듯현재로서는대두의경우도수급에대한우려는남미요인을제외한다면완화되고있어대두선물가격의추가상승폭은제한적일전망이다. 곡물시장외적요인을보면, 1) 북핵리스크가완전히사라지지못한상황이고, 2) 스페인카탈루냐州의자치권회수와관련된알력이남아있는점등이일시적인안전자산선호요인으로남아있을것이다. 하지만지난 1월전망과마찬가지로이같은경제외적요인들에도불구하고미국과유럽, 그리고일본경제의회복국면이이어지고있음이재확인되고있다. 따라서향후 FRB의 12월추가금리인상이기정사실화되고있다는점은달러화강세를통해미국산곡물가격에는부정적인요인으로작용할전망이다. 이같은요인들을감안할때, 11월곡물선물가격은조정흐름이이어질전망이다. 65

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69 국제금융시장동향및환율전망 국제금융시장동향및환율전망 이진우 (GFM(Global Financial Markets) 투자연구소소장 ) * 1) 증시에대한외신들의묘사에서 미친시장 (crazy market)' 이라는표현을자주접하게되는시절입니다. 최근시장에서는차기연준의장으로누가선임될것인가, ECB는어떤방식으로자산매입규모를줄여나갈까를궁금해하며주목하고있습니다. 코스피 (KOSPI) 2,5p는마침내터치했지만이근처에서의차익실현매물을소화하는데에는다소시간이필요할듯합니다. 엔 / 원환율이 1,원아래로내려서기는했습니다만추세적하락이기보다는한동안저점을낮춰보는정도의공방에그칠것으로전망합니다. 1. 국제금융시장동향 매체들도당황스러워하는증시랠리 증시는지금너무뜨겁다. 1월 24일현재, 연초이후한국코스피 (KOSPI) 의상승률은 22.9% 에달해뉴욕증시 3대지수중가장잘나가는나스닥 (22.4%) 을능가한다. 물론연초이후하락종목비율이 6% 정도라니 ( 코스닥에서는하락종목비중이 7% 를넘는다 ) 모든투자자들의체감지수는그에훨씬못미치겠지만어쨌든지수만으로살피면세계증시는이보다더좋을수없다는콧노래가나올지경이다. 미국의 S&P5 지수의경우작년 11월 7일 ( 트럼프당선일 ) 이후 3% 의조정을한차례도허용하지않으면서역대두번째에해당하는최장랠리를기록하면서금융위기이후 9년째강세장을펼쳐가고있다 ([ 자료 1] 참조 ). 다만찝찝한것은 1928년의증시호황뒤에대공황이뒤따랐고, 199년대에도 9년랠리끝에닷컴버블붕괴로인한 3년고생이꽤나고통스러웠던기억이아직생생하다는점이다. * jopok5298@nate.com 67