NO. 17 Monthly 2015 Aug. 08 Daishin 8 월 ETF 시장전망 자산전략실 문남중 769.3050 njmoon@daishin.com
Contents 1. 글로벌 ETF 플로우및월간 Top ETF 4 해외및국내 ETF 의수익률을통해국내외금융시장흐름을살펴봅니다. 2. ETF 투자전략 6 TOPIC 별시나리오에따른적합한 ETF 제시를통해시장흐름을선도합니다. 3. 이달의 ETF 는? 8 대신경제연구소에서소개하는이달의 ETF 입니다. 4. ETF 8 월모델포트폴리오 10 Top-down 방식을통한투자유망국가선별을통해글로벌 ETF 를제시합니다.
대신경제연구소 ETF Market Outlook 선진국위험자산으로부는바람 문남중 (769-3050) njmoon@daishin.com Summary 7 월글로벌 ETF 자산의순유입규모는 $ 33.7bil 로선진국중심의유입세가지속된가운데, 선진국과신흥국권역은각각 $ 31.6bil, $ 2.1bil 의자금유입을보였다. 점점다가오는미국의금리인상가능성은완화적정책기조가지속되고있는유럽, 일본중심의선진국위험자산선호를불러일으키고있지만, 신흥국위험자산에대한선호는낮추는모습이다. 7 월해외 ETF 시장은지난 2 년간의박스권하단을하회하는약세를보인금가격으로금인버스 ETF 가좋은성과를보였으며, 중국증시의시장신뢰상실은증시의급락을주도하면서중국인버스 ETF 가수익률상위를차지했다. 국내 ETF 시장은석유수요감소로 6 개월래최저수준까지하락한국제유가영향으로원유인버스 ETF 가수익률최상위권을차지했고, 외국인투자심리위축으로코스피지수가 2,000 선을노크하는하락세를보임에따라코스피인버스 ETF 가강세를보였다. 8 월 ETF 시장은시장불확실성을높일미금리인상우려가선반영되면서글로벌유동성확장이위축될것으로보이며, 유럽과일본의완화적정책기조가글로벌유동성을유인할가능성이높아보인다. 특히, 한달전체적으로관망세가짙어질수있다는점에서완화적정책기조를바탕으로유동성유입을이끌수있는선진국권역 ( 유럽, 일본 ) 과달러강세를염두에둔통화관련 ETF 의비중을높일필요가있다. 이번달에는달러강세에투자하는대표적인 ETF 인 PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund 를추천한다. 연내금리인상을밝히고있는연준의통화정책상의변화가점점다가오는가운데, 기준금리인상시기로거론되는 9 월을앞두고연준의금리인상우려가선반영되면서달러강세압력으로작용할것으로보인다. 이번달투자시야를넓히려는투자자라면 PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund 가적절한투자수단이될것이다. 3
ETF Market Outlook 글로벌 ETF 플로우및월간 Top ETF Ⅰ. 7 월글로벌 ETF 플로우 : 선진국순유입증가, 신흥국순유입전환 7 월글로벌 ETF 플로우, 선진국중심의위험자산선 호성향이지속 7 월글로벌 ETF 자산의순유입규모는 $ 33.7bil 로선진국중심의유입세가지속된가운데, 선진국과신흥국권역은각각 $ 31.6bil, $ 2.1bil 의자금유입을보였다. 점점다가오는미국의금리인상가능성은완화적정책기조가지속되고있는유럽, 일본중심의선진국위험자산선호를불러일으키고있지만, 신흥국위험자산에대한선호는낮추는모습이다. 선진국내북미지역은전반적인경기판단이상향되고있어점진적인경기개선기대를바탕으로유입세가지속되는모습이며, 신흥국내 ( 일본제외 ) 아시아지역은관치금융이라는시장불신이확산된다고있는중국을중심으로자금유출세가나타나고있다. 8 월전반적으로 ETF 를통한유동성증가은지속됐으며, 여전히선진국을중심으로동권역의위험자산선호가지속되는시기였다. Ⅱ. 7 월해외 Top ETF: 금인버스, 중국인버스 ETF 성과탁월 7월, 해외 ETF 시장은상품시장약세, 중국증시급락으로금인버스, 중국인버스 ETF 강세 7 월글로벌금융시장은그리스구제금융협상타결로안도랠리가나타나기도했지만, 7 월 FOMC 회의를앞둔경계감과중국증시폭락을바탕으로하반월들어관망세가짙어지는한달이었다. 특히, 미금리인상우려가달러강세를촉발시키며상품시장약세압력으로작용했으며, 금가격은지난 2 년간의박스권하단을하회하는약세를보였다. 또한, 달러강세는신흥국증시의하락압력을높이는가운데, 중국증시의시장신뢰상실은투자심리위축을유발해증시의급락을주도하는모습이었다. 이에따라 DIREXION DAILY GOLD MINERS I 와같은금가격하락방향에투자하는 ETF 가좋은성과를보였으며, DIREXION DAILY FTSE CHINA BE 와같은중국인버스 ETF 가수익률상위를차지했다. 8 월글로벌증시는미국의금리인상시점으로거론되고있는 9 월을앞두고금리인상우려를선반영할것으로보여유동성및위험선호성향이제한될것으로보이며, 선진국을중심으로한일부지역 ( 유럽, 일본 ) 의위험자산가격상승을자극할것으로보인다. Ⅲ. 7 월국내 Top ETF: 원유인버스, 코스피 200 인버스 ETF 강세 7월국내 ETF 시장, 인덱스보다개별모멘텀을보유한원유인버스, 코스피200 인버스 ETF가강세 7 월코스피지수는 7 월 FOMC 회의를앞두고경계감이높아지면서월간기준 2.12% 의하락세를나타냈으며, 코스닥지수도미기술주급락등의영향으로투자심리가위축되면서월간기준 2.32% 하락으로마감했다. 7 월에는인덱스보다는개별모멘텀을보유한 ETF 를중심으로성과가더부각되는모습이다. 국제유가의공급과잉이지속되는가운데석유수요감소로 6 개월래최저수준까지하락하면서 TIGER 원유선물인버스 (H) 와같은원유인버스 ETF 가수익률최상위권을차지했다. 또한, 원 / 달러환율상승세가외국인투자심리위축으로연결되며코스피지수가 2,000 선을노크하면서 KODEX 인버스와같은코스피 200 인버스 ETF 가강세를보였다. 8 월에도달러강세를기반으로한원화강세압력이높아질것으로보여수급측면의부정적영향력이국내증시의하락압력을높일것으로보인다. 다만, 환율변화가대형주회복을이끄는동력으로작용할수있어대형가치주중심의종목선택이유효해보인다. 4
대신경제연구소 그림 1. 선진국 ETF 플로우 ($bil) 그림 2. 신흥국 ETF 플로우 ($bil) 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 33.7 31.6 3.4 15.5 6.6 6.0 0.1 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0-5.0 33.7 2.1-2.2 4.4 0.0 0.0 자료 : EPFR, 대신경제연구소기준일 : 2015. 7. 31 자료 : EPFR, 대신경제연구소기준일 : 2015. 7. 31 표 3. 월간성과상위해외 ETF ( 단위 : USD, $mil, %) 순위 종목명가격괴리율 20 일 평균거래대금 총자산 수익률 1 개월 3 개월 6 개월 1 년연초이후 1 DIREXION DAILY GOLD MINERS I 34.33 0.29 166.5 161 84.77 165.30 169.89 110.10 39.21 2 DIREXION DLY JR GOLD BEAR 3X 14.07 0.15 64.0 57 58.98 71.17 55.47 41.48-10.38 3 PROSHARES ULTRASHORT BLOOMBE 88.84 0.84 117.8 174 42.26 57.27 20.62 215.71 16.10 4 DIREXION DAILY FTSE CHINA BE 89.16-0.16 49.1 88 30.77 73.13-11.98-38.38-21.72 5 6 PROSHARES ULTRASHORT MSCI BR 107.45 0.16 4.0 29 28.82 44.91 29.60 84.81 31.02 PROSHARES ULTRASHORT FTSE CH 37.82 0.05 11.6 70 21.57 48.08-3.89-22.48-10.53 7 DIREXION DLY ENERGY BEAR 3X 25.91-0.17 36.2 58 20.85 59.74 34.32 80.81 23.38 8 UNITED STATES SHORT OIL FUND 63.52 0.45 1.8 25 19.94 26.95 15.09 95.09 15.16 9 DIREXION DLY EMG MKT BEAR 3X 38.08 0.05 34.7 81 19.60 45.45 14.29 27.10 1.52 10 DIREXION DLY RETAIL BULL 3X 36.89 0.36 1.2 44 19.54 17.11 28.21 141.51 41.41 기준일 : 2015. 7. 31 표 4. 월간성과상위국내 ETF ( 단위 : 원, 억원, %) 순위 종목명가격괴리율 20 일 평균거래대금 총자산 수익률 1 개월 3 개월 6 개월 1 년연초이후 1 TIGER 원유선물인버스 (H) 11,945 0.75 0.7 11,787 22.22 26.49 - - - 2 KODEX 합성 - 미국바이오 22,040 0.45 1.7 24,629 7.47 28.63 37.93 95.60 44.24 3 TIGER 나스닥 100 24,080 0.12 0.3 7,180 7.35 11.53 16.76 32.72 12.74 4 TIGER 나스닥바이오 17,380-0.04 0.3 22,505 7.23 20.54 25.96-30.96 5 KODEX 합성 - 미국금융 12,720 0.44 5.3 17,682 6.55 12.84 14.32 26.04 6.55 6 TIGER 미디어통신 10,015-0.92 0.2 5,342 6.51 3.15 11.39 15.28 13.95 7 KODEX 합성 - 미국 IT 12,815 0.10 5.7 20,601 5.61 7.17 11.89 22.23 6.81 8 KODEX 인버스 8,285-0.48 1,027.6 303,444 5.24 10.54 3.86 12.18 1.40 9 KINDEX 인버스 9,880-0.23 2.7 6,903 5.19 10.27 3.98 12.01 1.58 10 TIGER 인버스 8,890-0.21 13.0 12,420 5.11 10.44 3.89 12.03 1.53 기준일 : 2015. 7. 31 5
ETF Market Outlook ETF 투자전략 Ⅰ. 글로벌경제 / 증시동향및주요이벤트 표 5. 이번달경제 / 증시 / 이벤트일정 구분 첫째주 (8.3~8.7) 둘째주 (8.10~8.14) 셋째주 (8.17~8.21) 넷째주 (8.24~8.28) 경제지표 < 미국 > < 미국 > < 미국 > < 미국 > < 유럽 > 7 월 ISM 제조업지수 (8/3) 7 월소매판매 (8/13) 8 월 NAHB 주택시장지수 (8/17) 기타 7 월신규주택판매 (8/25) 8 월 CPI 잠정 (8/31) 6 월개인소득 (8/3) 7 월산업생산 (8/14) 7 월주택착공건수 (8/17) 8 월소비자신뢰지수 (8/25) < 한국 > 6 월개인소비 (8/3) 8 월미시간대소비심리잠정 (8/14) 7 월건축허가 (8/18) 7 월내구재주문 (8/26) 7 월산업생산 (8/31) 6 월제조업수주 (8/4) < 유럽 > 7 월 CPI(8/19) 8 월소비자심리지수 (8/26) 9 월제조업 BSI (8/31) 7 월 ADP 민간고용 (8/5) 6 월산업생산 (8/12) 7 월기존주택판매 (8/20) 2Q GDP 수정 (8/27) 9 월비제조업 BSI (8/31) 7 월 ISM 비제조업지수 (8/5) 2Q GDP 잠정 (8/14) 7 월경기선행지수 (8/20) 7 월미결주택매매 (8/27) 7 월비농업고용 (8/7) 7 월 CPI 확정 (8/14) < 유럽 > 7 월실업률 (8/7) < 중국 > 6 월무역수지 (8/17) < 유럽 > 8 월미시간대소비심리확정 (8/28) 6 월소비자신용 (8/7) 7 월산업생산 (8/12) 6 월경상수지 (8/19) 8 월제조업 PMI 잠정 (8/24) < 유럽 > 7 월소매판매 (8/12) 8 월소비자신뢰지수잠정 (8/21) 7 월제조업 PMI 확정 (8/3) 7 월고정자산투자 (8/12) < 중국 > < 중국 > 6 월서비스 PMI 확정 (8/5) < 일본 > 7 월 70 대도시신규주택가격 (8/18) 6 월소매판매 (8/5) 7 월소비자신뢰지수 (8/10) < 한국 > < 일본 > < 중국 > 7 월 HSBC 제조업 PMI 확정 (8/3) 7 월 HSBC 서비스 PMI 확정 (8/5) 6 월산업생산확정 (8/12) 8 월서비스 PMI 잠정 (8/24) 8 월 HSBC 제조업 PMI 확정 (8/24) 7 월 PPI(8/19) 7 월 CPI(8/28) 7 월 PPII(8/12) 7 월소매판매 (8/28) < 한국 > 7 월수출 (8/8) 8 월소비자심리지수 (8/26) 7 월수입 (8/8) 글로벌이벤트 < 일본 > MSCI 분기리뷰 (8/13) < 미국 > < 미국 > BOJ 금융정책회의 (8/6~7) 연준 FOMC 의사록공개 (8/19) 잭슨홀미팅 (8/27~29) 국내이벤트금융통화위원회 (8/13) 자료 : 대신경제연구소주 : 밑줄은중요항목 6
대신경제연구소 Ⅱ. 토픽에따른시나리오별적합 ETF 미국의금리인상우려를선반영, 위험자산선호성향이위축될한달 미금리인상우려가투자자들의관망심리를높일전망. 선진국 ( 유럽, 일본 ) 및통화 ( 달러강세등 ) 관련 ETF 비중을확대하는전략유효 8 월 ETF 시장은시기적으로미국의금리인상가능성이높은 9 월을앞두고있다는점에서위험자산을향하는유동성확대가제한될것으로보인다. 최근발표되고있는경제지표의호불호가미국의금리인상시점에대한논란을일으키고있지만, 연준은미경제전반에대한경기인식을상향해나가고있다는점에서 8 월 FOMC 회의가없음에도불구하고금리인상에대한우려감은자연스럽게지속될것으로보인다. 결국, 미출구전략우려를선반영하며국내외증시의하락압력이높아지는가운데, 투자자들의관망심리가높아질것으로보인다. 다만, 미국의금리인상우려가높아질수록선진국내일부국가들의완화적통화정책기조에대한관심도커갈것으로보인다. 오는 6~7 일열리는일본은행의 8 월금정위는본원통화를연간 80 조엔으로확대하는기존정책기조를유지하면서, 향후추가정책여지를남길것으로보여투자심리개선을자극할것으로보인다. 더불어, 이러한정책기조와함께일본의경기회복세가수출개선등을통해나타나고있어, 경기회복세또한동지역에대한모멘텀을높일것으로보인다. 그리고 27 일부터삼일간열리는잭슨홀미팅은과거연준의장들이중요한정책변화를알리는장으로활용해왔다는점에서금리인상시점으로거론되는 9 월을앞두고글로벌금융시장의긴장감을높일수있겠지만, 옐런연준의장이참석하지않기로함에따라미국의금리인상시점과관련한시그널을확인해볼기회는없을것으로보인다. 대내적으로는 13 일개최되는한국은행금융통화위원회는국내경기개선에불확실성을높이는대외여건영향으로기준금리인하가능성도거론되겠지만기준금리는동결될것으로보이며, 정부의완화적통화정책모드가지속될것임을확인하는계기가될전망이다. 8 월글로벌금융환경은시장불확실성을높일미금리인상우려가선반영되면서글로벌유동성확장이위축될것으로보이며, 유럽과일본의완화적정책기조가위험자산을쫒는글로벌유동성을유인할가능성이높아보인다. 특히, 한달전체적으로관망세가짙어질수있다는점에서완화적정책기조를바탕으로유동성유입을이끌수있는선진국권역 ( 유럽, 일본 ) 과달러강세를염두에둔통화관련 ETF 의비중을높일필요가있다. 표 6. 시나리오별적합 ETF Topic 시나리오종목코드종목명적합요인 BOJ 금융정책회의 한국은행금융통화위원회 잭슨홀미팅 자료 : 대신경제연구소 1. 추가통화완화책시행 YCS PROSHARES ULTRASHORT YEN 엔화약세재개및日경기회복지속에대한확신으로日 DXJ WISDOMTREE JAPAN HEDGED EQ 증시상승세지속 2. 추가통화완화책의지확인 FXY CURRENCYSHARES JAPANESE YEN 엔화약세둔화, 추가완화책실망감으로日증시하락세 EWV PROSHARES ULTSHRT MSCI JAPAN 1. 금리인상 091220 TIGER 은행 은행 : 역마진감소로순이익증가. 보험 : 부채가치 140700 KODEX 보험 감소폭이자산가치하락폭보다커수혜 ( 네거티브듀레이션갭발생 ) 2. 금리동결 091180 KODEX 자동차 원 / 달러, 원 / 엔환율하락압력작아져국내수출주의 139260 TIGER IT 상대적이익모멘텀보존 3. 금리인하 117700 KODEX 건설 건설 : 부채비율높은건설사이자부담감소및주택구입 102970 KODEX 증권 수요증가기대. 증권 : 유동자금증시유입기대 1. 통화정책변화미암시 SPY SPDR S&P500 ETF TRUST 엘런의장불참으로기준금리인상시점을가름할수있는 UDN POWERSHARES DB US DOL IND BE 영향 기회가제한, 급격한통화정책변화가능성감소 2. 통화정책변화암시 SH PROSHARES SHORT S&P500 옐런의장참석시, 기준금리인상시점가늠자파악. UUP POWERSHARES DB US DOL IND BU 글로벌금융시장의변동성확대와단기조정불가피 7
ETF Market Outlook 이달의 ETF 는? PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) ETF 투자포인트 미금리인상시기로거론되 는 9 월을앞두고, 달러강세 압력높아질전망 7 월에진입하면서글로벌금융시장은미국의금리인상가능성을반영하면서달러강세및상품가격하락, 그리고국채금리상승등의금융환경변화가나타나고있다. 연내금리인상을단행할것으로보이는연준의입장이시기중하나로거론되고있는 9 월을앞두고글로벌금융시장을움직이고있는것이다. 6 월하반월부터상승세를이어나갔던달러화는미국기업들의실적전망이하향조정되고, 경제개선세가지표를통해뚜렷하게나타나지않음에따라 7 월하반월들어약세로돌아서는모습이다. 하지만, 전반적인경기판단이 6 월보다개선된 7 월 FOMC 회의이후기준금리인상우려를높이는분위기반전의트리거가됨에따라, 7 월고용동향등 8 월발표되는미경제지표는연준의입장을지지하며미국의금리인상우려를높일것으로보여달러강세압력도높아질것으로보인다. 미국은지난 1 분기역성장세를보이며경제성장에대한눈높이를낮추기도했지만, 2Q GDP 성장률속보치와함께발표된 1Q GDP 성장률이종전 -0.2% 에서 0.6% 성장으로상향조정되면서근원적인성장에대한기대를높인상황이다. 특히, 미지표중가장양호한개선세를나타내고있는주택지표는향후고용유발과함께소비개선으로연결되면서하반기미경기가회복세를보이는데긍정적인영향을줄것으로보이며, 연말로갈수록유의미한경기회복세가예상돼달러화상승의요인중하나로작용할것으로보인다. 다만, 최근나타나고있는국제유가하락등은연준이목표로하는인플레이션목표치에도달하는시간의감속, 급격한달러화강세는미국경기개선에걸림돌로작용할수있어연준도급격한속도변화는원치않는다는점에서달러화강세의움직임은제한될것으로보인다. 달러강세에투자하는대표적인 ETF 인 PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund 는 DBIG Deutsche Bank US Dollar Index Long Future Index 를추종한다. 연내금리인상을밝히고있는연준의통화정책상의변화가점점다가오는가운데, 미국경기상황은연말로갈수록개선세를나타낼것으로보인다. 결국, 기준금리인상시기로거론되는 9 월을앞두고연준의금리인상우려가선반영되며달러강세압력으로작용할수있어, 이번달투자시야를넓히려는투자자라면 PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund 가적절한투자수단이될것이다. ETF 지역 / 업종 / 보유종목구성세부현황 ( 단위 : %) 구분상위산업그룹배분상위지역별배분상위자산비율 PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) 정부 100.00 U.S. 100.00 국채 100.00 기준일 : 2015. 8. 3 8
대신경제연구소 ETF 기본정보기본정보소개 ( 단위 : USD, %) 거래소 기초지수 설정일 총자산 30일평균거래량 운용보수 NYSE Arca Deutsche Bank US Dollar Index Long Future Index 2007.02.20 1.32 (B USD) 2.5 (M) 0.800 주가 NAV 프리미엄 수익률 (1M) 수익률 (3M) 수익률 (1Y) 수익률 (YTD) 25.49 (USD) 25.50-0.039 1.27 1.84 17.41 6.34 기준일 : 2015. 8. 3 ETF 주가추이 그림 3. PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund 주가추이 (USD) PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund ( 좌 ) Deutsche Bank US Dollar Index Long Future Index ( 우 ) (Index) 27.00 26.00 25.00 24.00 23.00 22.00 21.00 20.00 10.01 10.08 11.03 11.10 12.05 12.12 13.07 14.02 14.09 15.04 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 기준일 : 2015. 8. 3 수익률 Review: 7 월이달의 ETF 기본정보소개 ( 단위 : %) 구분투자대상종목코드종목명 1M 3M 6M 1Y 자료발간후수익률 PowerShares DB Agriculture 상품농산물 DBA -7.78-2.54-7.66-19.35-7.50 Fund 기준일 : 2015. 7. 31 9
ETF Market Outlook ETF 8 월모델포트폴리오 해외 ETF 포트폴리오 선진국을중심으로제한된위험선호지속 정책기조및경기모멘텀이맞물린선진국 ( 유럽, 일본 ) 을중심으로투자하는전략표 7. 해외 ETF 추천포트폴리오 채권자산매력이낮아짐에따라상대적으로위험자산선호는 8 월에도지속될것으로보인다. 미금리인상우려를감안해유동성은다소위축되겠지만유럽과일본의정책기조및경기모멘텀이맞물리면서선진국을중심으로투자매력을높일것으로보인다. 하지만, 증시및경기회복을위해주요아시아권국가들의정책수단에도불구하고, 신흥국자산에대한선호는낮아질것으로보여선진국을중심으로한 ETF 선별전략이필요할것으로보인다. 또한, 그리스 3 차구제금융집행과정에서의불협화음은일정수준의변동성을금융시장에불러일으킬것으로보인다. ( 단위 : USD) 번호 구분 투자대상 종목코드 투자적합도 종목명 주가 총자산 30일평균 (B USD) 거래량 (M) 1 DM 미국 SPY SPDR S&P500 ETF TRUST 210.50 176.9 113.4 2 DM 유럽 EZU ISHARES MSCI EMU ETF 38.69 10.7 8.4 3 DM 일본 EWJ ISHARES MSCI JAPAN ETF 12.93 20.2 29.4 4 EM 중국 FXI ISHARES CHINA LARGE-CAP ETF 40.48 6.6 29.7 5 SECTOR 금융 XLF FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR 25.21 20.4 30.9 기준일 : 2015. 7. 31 국내 ETF 포트폴리오 변동성높일불안감엄습. 대형가치주중심의종목선택이필요 코스피200 및화학, 증권, 건설, 자동차업종 ETF 전략유효표 8. 국내 ETF 추천포트폴리오 지난 7 월은미금리인상우려, 원화가치하락세로한달내내코스피의하락세가두드러진시기로 8 월에도미통화정책변화를앞둔불안감이시장을흔들것으로보여코스피의변동성은확대될것으로보인다. 8 월에는높은변동성의회피수단으로대형주선호가늘수있고, 환율변화가대형주회복을이끄는동력이될것으로보인다. 저유가에따른마진개선이기대되는화학, 세법개정안을통해비과세개인종합자산관리계좌가포함되면반등의촉매가될증권, 그외건설, 자동차업종을담는 ETF 전략이유효해보인다. ( 단위 : 원, 억원, 천주 ) 번호 구분 투자대상 종목코드 투자적합도 종목명 주가 총자산 30일평균거래량 1 시장 코스피 200 069500 KODEX 200 24,305 35,531 5,983 2 섹터 화학 157520 TIGER 화학 8,850 73 15 3 섹터 증권 102970 KODEX 증권 7,675 478 138 4 섹터 건설 117700 KODEX 건설 3,345 159 65 5 섹터 자동차 091180 KODEX 자동차 15,840 245 35 기준일 : 2015. 7. 31 10
대신경제연구소 [Appendix] Ⅰ. 해외 ETF 포트폴리오구성종목주가추이 그림 4. SPDR S&P500 ETF TRUST 그림 5. ISHARES MSCI EMU ETF (USD) SPY US Equity ( 좌 ) (Index) 240 SPXT INDEX ( 우 ) 4,500 220 4,000 200 3,500 180 3,000 160 140 2,500 120 2,000 100 1,500 80 1,000 10.01 10.12 11.11 12.10 13.09 14.08 15.07 (USD) EZU US Equity ( 좌 ) 70 NDDUEMU INDEX ( 우 ) 60 50 40 30 20 10 05.01 07.01 09.01 11.01 13.01 15.01 (Index) 400 350 300 250 200 150 100 50 그림 6. ISHARES MSCI JAPAN ETF 그림 7. ISHARES CHINA LARGE-CAP ETF (USD) 14 EWJ US Equity ( 좌 ) NDDUJN INDEX ( 우 ) (Index) 6,000 (USD) 55 FXI US Equity ( 좌 ) TXIN0UNU INDEX ( 우 ) (Index) 40,000 13 5,500 50 35,000 12 11 10 5,000 4,500 4,000 45 40 35 30,000 25,000 9 3,500 30 20,000 8 10.01 11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 3,000 25 10.01 11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 15,000 그림 8. FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR (USD) XLF US Equity ( 좌 ) (Index) 28 IXMTR INDEX ( 우 ) 26 24 22 20 18 16 14 12 10 11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 I m your DERI 11
ETF Market Outlook [Appendix] Ⅱ. 국내 ETF 포트폴리오구성종목주가추이 그림 9. KODEX 200 그림 10. TIGER 화학 ( 원 ) KODEX 200 ( 좌 ) (P) 코스피200 ( 우 ) 31,000 310 29,000 290 27,000 270 25,000 250 23,000 230 21,000 210 19,000 190 10.01 11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 ( 원 ) TIGER 화학 ( 좌 ) (P) 코스피200 ( 우 ) 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 12.05 13.05 14.05 15.05 280 270 260 250 240 230 220 그림 11. KODEX 증권 그림 12. KODEX 건설 ( 원 ) KODEX 증권 ( 좌 ) (P) 코스피200 ( 우 ) 12,000 310 11,000 290 10,000 270 9,000 250 8,000 230 7,000 210 6,000 190 5,000 170 4,000 150 10.01 11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 ( 원 ) KODEX 건설 ( 좌 ) (P) 8,000 코스피200 ( 우 ) 310 7,000 290 6,000 270 250 5,000 230 4,000 210 3,000 190 2,000 170 10.01 11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 그림 13. KODEX 자동차 ( 원 ) KODEX 자동차 ( 좌 ) (P) 코스피200 ( 우 ) 30,000 320 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 10.01 11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 300 280 260 240 220 200 I m your DERI 12
대신경제연구소 [Compliance Notice ] 본 < 대신 ETF Market Outlook> 보고서는대신증권에서대신경제연구소에의뢰하여신뢰할만한자료와정보를사용하여작성한리포트로고객의투자편의를위하여단순참고용으로제공됩니다. 본리포트의내용은특정한투자상담, 권유또는광고를포함하고있지않으며당사는본리포트에서제공된시장분석, 전망을포함한모든내용에관하여그정확성또는예측의실현여부등을보장하지않습니다. 당사는어떠한경우라도고객의선물투자결과에대하여책임을지지않으며, 누구든지본리포트를증권투자와관련한분쟁에서법적책임소재의증빙자료로사용할수없습니다. 본리포트를참고한고객의투자의사결정은전적으로고객자신의판단과책임하에이뤄진것으로서당사는본리포트의내용에의거하여고객이행한일체의투자행위또는그결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한당사의동의없이본리포트를무단으로복제 / 전송 / 인용 / 배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 13