CAPE Weekly 제 61 호 218 년 4 월 15 일 조선 / 기계 Weekly LNG 기술이대세가되어버린조선, 호재가귀해진기계 Analyst 최진명 6923-7337 [insightjm@capefn.com] 조선업에선 IMO 탄소배출규제합의, 현대상선친환경컨테이너선 2 척발주, 러시아대규모 LNG 설비투자소식등다수호재소식이나왔습니다. 그에반해, 기계산업에선굴삭기판매량말고는뚜렷한호재를찾기쉽지않은상황입니다. 쉽지않은구간입니다. Sector Key News( 조선 ) - 국재해사기구, 역사적인탄소배출축소정책에합의도출성공 *** - 중국조선사들, 러시아 ALNG 2 프로젝트에참여를위한준비착수 *** - 러시아 Yamal LNG, 2 차생산설비예정대로가동될예정 *** - 현대상선, 컨테이너선 2 척발주에국내조선사 4 곳견적의뢰 ( 관련기업 : 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양, 한진중공업 )*** - 노르웨이 Odfjell, 삼성중공업 Stena 시추선인수에관심을보여 ( 관련기업 : 삼성중공업 )*** - 삼성重, 1 조 4 억원유상증자청약성공 ( 관련기업 : 삼성중공업 )** - 김종훈의원, 정부에현대중공업희망퇴직관심촉구 이낙연총리 " 엄격히조사할것 " ( 관련기업 : 현대중공업 )** - 한숨돌린 'STX 조선 ', 떨고있는 ' 조선빅 3'( 관련기업 : 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 )** - 그리스 Marinakis, 삼성중공업에 VLCC 8 척발주를위해펀드조성실시 ( 관련기업 : 삼성중공업 )** Sector Key News( 기계 / 전기장비 ) - 군정찰위성사업우선협상자 LIG넥스원이냐, 한국항공우주냐 ( 관련기업 : 한국항공우주, LIG넥스원 ) *** - 베트남, LNG 터미널사업재입찰 가스公 두산重우선협상대상자자격상실돼 ( 관련기업 : 두산중공업 )** - 현대중공업, 美알라바마법인지분계열회사에처분 ( 관련기업 : 현대일렉트릭 )** - LIG넥스원, 천무관련 2천178억원규모공급계약 ( 관련기업 : LIG넥스원 )** - 두산밥캣포터블사업부매각, 1차예비입찰진행 ( 관련기업 : 두산밥캣 )** 조선 / 기계주요산업지표추이 종류 지표 Latest WoW MoM QoQ YoY 종류 지표 Latest WoW MoM QoQ YoY KRW/USD 17.9.1.76.74-5.65 BDI 1,14 7.42-4.35-1.4 3.75 환율 CNY/USD 6.28 -.32 -.63-2.79-8.85 가중평균 1,384.44-6.16-2.588-1.63 JPY/USD 17.53.38.62-3.54-1.56 벌크선 1,643 3.77-1.72-8.48-8.8 EUR/USD.81-1.22. -1.22-13.83 해운운임 탱커선 7,871 -.55-7.5-21.61-41.15 WTI 67.39 8.59 11. 4.81 26.72 컨테이너선 9,27.. 11.2 16.47 에너지 Brent 72.58 8.15 12.28 3.88 29.86 LPG선 11,61-4.97-2.4-24.25-29.15 US Natural Gas 2.74 1.48-1.79-14.38-15.17 LNG선 (16K) 44,. -1.2-43.59 46.67 조선 / 기계주요종목시총 / 주가 / 수급및 Valuation Consensus WICS 분류 조선 기계 전기장비 항공방산 종목명 시총외인종가주가수익률 PER(X) PBR(X) ROE 순매수 ( 주간, 억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) WoW MoM QoQ YoY 18E 18E 18E 연기금기관외인개인 KOSPI 1,51,361 34.99 2,455 1.1-1.6-1.7 14.3 9.4 1.2 11.5 2,347-3,67 5,757-5,37 현대중공업 8,922 18.5 129,.8-9.5 3.2-7.5 적자.76-1. 73 22-136 41 삼성중공업 2,995 15.69 7,68-2. -13.2-3.8-15.1 적자.71-2.9 4 152-175 -17 현대미포조선 1,87 1.72 93,5-1.5-17.3-8.8 14. 42..75 2.1 1-38 -13 141 대우조선해양 2,959 4.25 27,6-1.1 1.7 59.5-38.4 1.1.81 7.6 66 7 1-83 한진중공업 343 6.88 3,235 5.4-3.1-11.7-5.6 적자.51-8.6 4 12-16 두산밥캣 3,133 26.84 31,25. -3.1-14. -16.6 11.2.84 7.8 12 44-57 1 두산인프라코어 1,834 12.68 8,81 1.6-3.2-19.2-1. 7..86 1.7 63 18 1-91 현대건설기계 1,714 8.15 173,5 4.5-3.3-13.7 11.7 1.29 11.9-9 -81 9 두산중공업 1,57 1.25 14,75-1.3-3. -14.2-39.3 12.1.53 4.4-1 1-33 33 현대엘리베이터 2,136 26.78 8,4.1 5.9 47.3 33.1 22. 2.35 11.4 5 168-45 232 LS산전 1,86 16.6 6,2 2.9-1.5-15.6 23.6 13.4 1.41 11.3 22 37-47 -12 현대일렉트릭 83 6.75 78,7 2.1-11. -34.7 1.4.74 7.3-18 1 8 한국항공우주 4,611 16.51 47,3-2.7-6.3.1-17.2 38.5 3.7 1.1-5 -76-247 372 한화테크윈 1,418 12.66 26,95-2.4-9. -2.3-43.4 29.5.64 2.2 4 7-41 3 현대로템 1,454 25.97 17,1 2.4 9.6 -.3-18.4 24. 1.3 4.2-1 2 44-45 LIG넥스원 1,1 1.84 45,9-1.7-2.6-14.4-42.3 19.4 1.57 8.4-15 -11-33 59
[ 주가 ] 산업별주가변화추이 KOSPI WMI 대형 / 소형주 KOSPI - WICS 산업재 소형주 ( 좌 ) 44 대형주 ( 우 ) 2,7 42 2,5 4 38 2,3 36 2,1 34 1,9 32 1,7 3 28 1,5 26 1,3 24 1,1 '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4 KOSPI( 좌 ) 2,8 산업재 ( 우 ) 2,3 2,6 2,2 2,4 2,1 2, 2,2 1,9 2, 1,8 1,8 1,7 1,6 1,6 '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4 KOSPI - WICS 조선 KOSPI - WICS 기계 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 KOSPI( 좌 ) 조선 ( 우 ) 4,2 3,7 3,2 2,7 2,2 KOSPI( 좌 ) 2,8 기계 ( 우 ) 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,6 1,7 '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4 1,6 1, '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4 KOSPI - WICS 전기장비 KOSPI - WICS 항공 / 방산 KOSPI( 좌 ) 2,8 전기장비 ( 우 ) 2, 1,9 2,6 1,8 2,4 1,7 1,6 2,2 1,5 1,4 2, 1,3 1,8 1,2 1,1 1,6 1, '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4 KOSPI( 좌 ) 2,8 항공 / 방산 ( 우 ) 2,4 2,6 2,2 2, 2,4 1,8 2,2 1,6 2, 1,4 1,2 1,8 1, 1,6 8 '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4-2 -
[ 매크로 ] 환율및석유 - 천연가스시세동향 원화 vs 엔화시세 (USD 기준 ) 원화 vs 위안화시세 (USD 기준 ) 1,18 KRW/USD( 좌 ) JPY/USD( 우 ) 12 1,16 115 1,14 1,12 11 1,1 15 1,8 1,6 1 1,4 95 1,2 1, 9 '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4, Bloomberg 1,2 KRW/USD( 좌 ) CNY/USD( 우 ) 7.2 1,18 1,16 7. 1,14 6.8 1,12 1,1 6.6 1,8 1,6 6.4 1,4 6.2 1,2 1, 6. '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4, Bloomberg 원화 vs 유로화시세 (USD 기준 ) BDI 지수 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,8 1,6 1,4 1,2 1,.7 '17.4 '17.7 '17.1 '18.1 '18.4, Bloomberg KRW/USD( 좌 ) EUR/USD( 우 ) 1.95.9.85.8.75 (INDEX) 2, BDI지수 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 1,14 8 6 4 2 '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4 석유시세 천연가스시세 (USD/bbl) WTI 75 Brent 72.58 7 67.39 65 6 55 5 45 4 35 3 25 '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4, Bloomberg (mmbtu) 천연가스 ( 미국 ) 4. 3.5 3. 2.74 2.5 2. 1.5 '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4, Bloomberg - 3 -
[ 매크로 ] 글로벌제조업환경추이 주요국 PMI - Level 일본공작기계주문량 - YoY (INDEX) 미국 유럽 62 일본 중국 6 59.3 58 56 54 52 56.6 53.2 51.5 5 48 46 '16.3 '16.7 '16.11 '17.3 '17.7 '17.11 '18.3 일본공작기계 6 5 4 39.5 3 2 1-1 -2-3 -4 '16.2 '16.5 '16.8 '16.11 '17.2 '17.5 '17.8 '17.11 '18.2 미국 / 유럽산업주문 - YoY 미국 / 유럽산업출하 - YoY 2 15 1 5 유럽 미국 8.9 6 4 2 미국 유럽 2.7 4.3 1.3-5 -2-1 -15-4 -2 '16.2 '16.6 '16.1 '17.2 '17.6 '17.1 '18.2-6 '16.2 '16.6 '16.1 '17.2 '17.6 '17.1 '18.2 아시아산업주문 - YoY 아시아산업출하 - YoY 2 일본 중국 15 1 5 2.9-5 -3.8-1 -15-2 '16.2 '16.6 '16.1 '17.2 '17.6 '17.1 '18.2 중국 1 일본 8 6 6.2 4 2 1.4-2 -4-6 -8-1 '16.2 '16.6 '16.1 '17.2 '17.6 '17.1 '18.2-4 -
[ 해운 ] 선종별운임변화추이 Clarkson Clarksea Index ( 글로벌가중평균용선시세 ) Clarkson 벌크선용선시세 ( 글로벌가중평균 ) 2, 글로벌가중평균용선시세 18, 16, 14, 12, 1, 1,384 8, 6, 4, 2, '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4 벌크선용선시세 18, 16, 14, 12, 1, 1,643 8, 6, 4, 2, '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4 Clarkson 컨테이너선용선시세 ( 글로벌가중평균 ) Clarkson 탱커선용선시세 ( 글로벌가중평균 ) 컨테이너선용선시세 12, 1, 9,27 8, 6, 4, 2, '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4 탱커선용선시세 45, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 7,871 '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4 Clarkson LPG 선용선시세 ( 글로벌가중평균 ) Clarkson LNG 선용선시세 (16K CBM 기준 ) LPG선용선시세 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 11,61 '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4 LNG선용선시세 9, 8, 7, 6, 5, 4, 44, 3, 2, 1, '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4-5 -
[ 조선 ] 신조선시세 / 중고선시세 / 강재가격추이 Clarkson 상선신조선시세 Clarkson 강재가격시세 (INDEX) 17 벌크선신조선가지수탱커선신조선가지수컨테이너선신조선가지수가스선신조선가지수 (USD/TON) 7 국제후판시세 폐선매입가 15 13 11 9 7 146.3 135.8 122.4 73.9 6 5 4 3 2 1 6 475 5 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 Clarkson 상선중고선시세 Clarkson 신조선 / 중고선가격괴리 (5Yr Old 기준 ) (INDEX) 18 16 14 12 1 8 6 4 2 벌크선중고시세지수탱커선중고시세지수컨테이너선중고선가지수 118.5 16.4 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 41.8 벌크선 (5년물) 중고 / 신조선가격비교 12 탱커선 (5년물) 중고 / 신조선가격비교 1 8 83.7 69.7 6 4 2 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 [ 해양 ] 시추선시황및생산설비수주현황 해양 - 해양시추설비 Dayrate 추이 해양 - 해양시추설비가동율추이 55, 5, 45, 4, 35, 3, 25, Drillships 8'+ WD SemiSub 5'-8' WD SemiSub 8'+ WD 2, '11.3 '12.3 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 1 9 8 7 6 Drillships 8'+ WD 5 SemiSub 5'-8' WD SemiSub 8'+ WD 4 Jackup IC 3' WD 3 '11.3 '12.3 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 자료 : 케이프투자증권, Riglogix 자료 : 케이프투자증권, Riglogix - 6 -
[ 해양 ] 주요해양공사발주현황요약 표 1. 218 년조선업체주요수주영업상황업데이트 발주처 ( 사업명 ) 종류규모국내사영업참여상세설명 Statoil (Johan Castberg) FPSO(Topside) 4.9 억달러삼성 Norway 내수시장보호를위해아시아업체를배제하여수주실패 BP (Tortue) FPSO 1 억달러현대, 삼성아직미확정이나, Technip-Cosco 컨소시엄으로기울었다추정되고있음 Statoil (Johan Severdrup) Fixed Platform 14.6 억달러삼성 Norway 내수시장보호를위해아시아업체를배제하여수주실패 Phu Quoc (Block B) Fixed Platform 1 억달러현대, 삼성현대 / 삼성 /McDermot 3 사만협상테이블에남아, 국내수주가능성높음 Aramco (Marjan) Offshore Platform 5 억달러현대, 삼성, 대우 2 개업체가나눠서수주할예정이며, 12 개업체가경쟁에참여중 Rosebank (Chevron) FPSO 2 억달러현대, 삼성, 대우최근입찰시작, 현대 / 삼성 / 대우 /Semcorp Marine 이경쟁에참여중 자료 : 케이프투자증권, 언론자료 [ 조선 / 해양 ] 조선해양수주실적요약 표 1. 218 년국내주요기업조선해양부문수주소식요약 (218.1.1~218.4.15) 기업명 17 수주 18 목표알려진실적상세내역 현대중공업 ( 삼호포함 ) 78 억달러 118 억달러 35 척 /39.3 억불 ( 달성률 : 33%) KOTC(VLGC 3 척, 2.2 억달러 ), JX Ocean(VLGC 1 척,.7 억달러 ) NYK Line(LNG 선 1 척, 2 억달러 ), H-Line(VLCC 2 척, 1.4 억달러 ), Steelhead(ASLNG Hull 2 기, 5 억달러 ), Trafigura (VLGC 4 척, 2.8 억달러 ) Flex LNG(LNG 선 2 척, 5 억달러 ), 중국계선주 (VLGC 2 척, 1.4 억달러 ) CMA CGM(11,TEU 컨테이너선 6 척, 7 억달러 ), 대한해운 (VLCC 4 척, 3.4 억달러 ) Kyklades Maritime(VLCC 2 척, 1.7 억달러 ), Knutsen(LNG 선 1 척, 1.7 억달러 ) Zodiac Maritime(14,3 TEU 컨테이너선 5 척, 5 억달러, Yang Ming 용선물량 ) 현대미포조선 23억달러 3억달러 1척 /3.2억불 ( 달성률 : 11%) 삼성중공업 69억달러 82억달러 14척 /16.7억불 ( 달성률 : 2%) 대우조선해양 3억달러 73억달러 18척 /23.6억불 ( 달성률 : 32%) 한진중공업 6억달러 9억달러 2척 /1.4억불 ( 달성률 : 16%) Nissen Kaium( 중형컨테이너 4 척,.9 억달러 ), Itochu Corp.( 중형컨테이너 2 척,.5 억달러 ), Central Marae( 중형탱커 1 척,.4 억달러 ), Eastern Pacific (LPG 선 2 척, 1. 억달러 ) GSD Holdings( 중형탱커 1 척,.4 억달러 ) Evergreen Marine( 컨테이너선 8 척, 7.5 억달러 ), TMS Cardiff Gas(LNG 선 1 척, 1.7 억달러 ) Unisea Shipping(Aframax 급유조선 2 척 2. 억달러 ), Gaslog(LNG 선 1 척, 1.8 억달러 ) TMS Cardiff Gas(LNG 선 2 척, 3.7 억달러 ) BW Gas(LNG 선 2 척, 3.7 억달러 ), Flex LNG(LNG 선 2 척, 3.9 억달러 ) Apollo Asset(VLCC 3 척, 2.6 억달러 ), 미확인선주 (VLCC 2 척 1.7 억달러 ) Minerva Marine (LNG 선 2 척, 3.7 억달러 ), Alpha Gas(LNG 선 2 척, 3.7 억달러 ) 대한해운 (VLCC 2 척, 1.7 억달러 ), Apollo Asset(VLCC 1 척,.9 억달러 ), Guggenheim Capital(VLCC 2 척, 1.7 억달러 ) Exmar(VLGC 2 척, 1.4 억달러 ) 합계 2 억달러 312 억달러 79 척 / 84.2 억달러 한국주요조선업체전체수주달성률 : 27.% 기타 발주예정 벌크 : K-Marine(VLOC 8척, Vale 용선물량 ), H-Line(VLOC 2척, Vale 용선물량 ), 대림코퍼레이션 (VLOC 2척, Vale 용선물량 ) 탱커 : Evangelos Marinakis(VLCC 4+4척, 3.3+3.3억달러, 삼성중공업수주유력 ), Apollo Asset(VLCC 3척, 2.6억달러, 대우조선옵션물량 ) 컨테이너 : CMA CGM(11,TEU급 6척, 7억달러, 현대중공업옵션물량 ), MSC(23,TEU급 6척, 14,TEU급 6척 ) Yang Ming(11,TEU급 14척, 현대 5척확보함 ), 현대상선 (23,TEU급 12척, 14,TEU급 8척, 현대 / 삼성 / 대우 / 한진입찰초청 ) 가스선 : Exmar(VLGC 8척, 5.6억달러, 한진중공업옵션물량 ), TMS Cardiff Gas(LNG선 2척, 1.7억달러, 삼성중공업옵션물량 ) 자료 : 케이프투자증권, 각사, 언론자료 - 7 -
[ 기계 ] 국내기계 / 전기장비산업지표추이 기계 / 전기장비 경기실사업황전망 ( 중립 =5) 기계 / 전기장비 출하량집계 (YoY) (INDEX) 전기장비업황전망 1 기계업황전망 95 9 85 8 81 75 7 65 6 55 5 '15.4 '15.1 '16.4 '16.1 '17.4 '17.1 '18.4 3 25 2 15 1 5-5 -1 전기장비출하량 (YoY) 기계출하량 (YoY) -.6-2.1-15 '15.2 '15.8 '16.2 '16.8 '17.2 '17.8 '18.2 자료 : 케이프투자증권, 통계청 자료 : 케이프투자증권, 통계청 국내주택 - 미분양추이 국내주택 - 건축허가및착공 (YoY) ( 호 ) 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 지방권미분양주택수 ( 좌 ) 수도권미분양주택수 ( 좌 ) 전국 YoY( 우 ) 12 1-2 -4-6 '15.2 '15.8 '16.2 '16.8 '17.2 '17.8 '18.2 8 6 4 2 주택건축허가 (YoY) 15 주택건축착공 (YoY) 13 11 9 7 5 3 1-1 -3-6.3-26.3-5 '15.1 '15.7 '16.1 '16.7 '17.1 '17.7 '18.1 자료 : 케이프투자증권, 국토교통부 자료 : 케이프투자증권, 통계청 굴삭기 중국시장규모추이 굴삭기 두산 / 현대중국판매량추이 (EA) 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 36,654 215A 216A 217A 218E (EA) 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 현대건설기계 (217A) 현대건설기계 (218A) 두산인프라코어 (217A) 두산인프라코어 (218A) 5, 5 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 자료 : 케이프투자증권, 중국공정기계협회 자료 : 케이프투자증권, 중국공정기계협회 - 8 -
주간주요뉴스정리 조선 조선 / 기계 Weekly 최진명 6923-7337 218년 4월 13일김종훈의원, 정부에현대중공업희망퇴직관심촉구 이낙연총리 " 엄격히조사할것 " ( 관련기업 : 현대중공업 )** ( 출처 : 브릿지경제 - 문재인행정부가현대중공업의희망퇴직추진에대해서개입할수있다는의사를내비침. - 이낙연국무총리는김종훈민주당의원의현대중공업희망퇴직관심촉구면담에서 " 노사간협의없이희망퇴직이진행된다면엄격히조사할것 " 이라면서현대중공업의 2,4명희망퇴직안에대해서 " 필요하다면청와대주례회의때다루어대통령과도이를극복할방향에대해고민할것 " 이라고언급함. - 한편, 현대중공업노조는오는 16일구조조정규탄집회및파업준비를위한쟁의발생결의를추진할예정이다. 218년 4월 13일 IMO reaches historic CO2 reduction deal ( 관련기업 : 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양, 현대미포조선, 한진중공업 )*** ( 출처 :Tradewinds) - 국제해사기구 (IMO, International Maritime Organization) 은이번런던회의에서 25년까지탄소배출을 5% 낮추기로최종결의하였음. - 또한 IMO는차후에선박들의탄소배출수준에따라별도과세를부과하는정책을사용할수있다고도시사함. - 한편, 이번회의에서유럽연합은 25년까지 ' 탄소배출제로 ' 를추진하는것이더욱타당할수있다고주장함. 이를위해서는전기추진선혹은수소추진선등대체에너지를모색해야하므로보다궁극적은방향으로갈수있다는의견임. Analyst Comment: 이번결의에서도미래는친환경선박에있다는사실을다시한번확인했습니다. 당장은 SOx 문제에해운사들이매달리고있겠지만, 시간이갈수록 LNG 추진이정답일수밖에없음을알수있습니다. 더앞서가자면전기추진선과수소추진선박이논의될지도모르겠습니다. 218 년 4 월 13 일 Odfjell has eyes on Stena MidMax ( 관련기업 : 삼성중공업 )*** ( 출처 :Upstream) - 노르웨이시추업체인 Odfjell Drilling 은 5 억달러에 Stena 가삼성중공업에발주했었던시추선을인수할것으로알려졌음. - 업계에따르면 Odfjell 은최근 BP 로부터시추계약을받은상태이기때문에실수요가받쳐주고있다고설명함. Analyst Comment: 삼성중공업은 Stena 로부터받았던착수금 3% 를포함하여수주금액인 7.15 억달러대부분을회수하는데성공할것으로추정됩니다. 이에따라충당금혹은손상차선설정이필요치않게되었습니다. 사전에충당금을넉넉하게설정해둔상태라면환입도기대됩니다. 218 년 4 월 13 일삼성重, 1 조 4 억원유상증자청약성공 ( 관련기업 : 삼성중공업 )** ( 출처 : 한국경제 ) - 삼성중공업의 1.4 조원규모의유상증자가 12.8% 의청약율로성공적으로마무리되었다. - 삼성전자 ( 지분율 16.91%) 삼성생명 (3.24%) 삼성전기 (2.29%) 등계열사주주들도모두참여한것으로알려졌음. 218년 4월 12일한숨돌린 'STX조선', 떨고있는 ' 조선빅3'( 관련기업 : 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 )** ( 출처 : 아이뉴스24) - 산업은행이 ' 해고없는구조조정안 ' 을전면수용하면서대형조선업체의인력구조조정에제동이걸릴수있다고추측됨. - STX 노사는인력감축을막기위해기본급 5% 삭감, 상여금 5% 삭감, 연간전직원 6개월씩무급휴직시행이라는초강수를두었다. - 현대중공업은현재 2,4명규모희망퇴직을추진하고있고, 삼성중공업도 2,1명규모인력감축을추진하고있고, 대우조선해양도이를검토중이다. 이는 STX노사의결정과상이한것으로최근조선업에서 3,명일자리창출을추진하고있는정부정책과대비되는것으로알려져있음. 218년 4월 12일 Chinese yards jostling for position at ALNG 2 project ( 관련기업 : 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 )*** ( 출처 :Upstream) - 중국조선업체들이최근모스코바를방문하여러시아시베리아서북부의 LNG수출터미널사업수주를추진한것으로알려졌다. - 업계에따르면프로젝트명칭은 'Artic LNG 2' 이며, 연간 1,8만톤의 LNG를처리하는규모로 222년까지완공할예정이다. - 현재프로젝트 FEED는프랑스 Technip-FMC가주도하고있으며, 총 12개모듈에, 11.7만톤규모로건설될예정이다. Analyst Comment: 가스선이한국조선업의꾸준한먹거리가될수있음을보여주는증거입니다. 호주가현재 6,4 만톤의천연가스를생산하고있고, 러시아가현재 1,6 만톤의천연가스를생산하고있다는점을감안하면엄청난규모라고할수있습니다. 러시아는 23 년까지총 8, 만톤의천연가스 생산및수출능력을갖추겠다는방침을세우고있습니다. 218 년 4 월 12 일 Second train for Yamal LNG going as planned ( 관련기업 : 현대중공업, 삼성중공업, )*** ( 출처 :Upstream) - 러시아의천연가스업체인 Novatek 은 Yamal LNG 수출시설 2 단계공사의시운전은어떠한지연없이끝날예정이라고발표함. - Novatek 은이번시운전이 9 월에종료될예정이며, 가동되면 55 만톤의 LNG 처리능력은 11 만톤으로확대될것이라고설명함. Analyst Comment: 올해 LNG 선전망을하반기에도긍정적으로가져갈수있는근거가되겠습니다. 중국이 LNG 소비의새로운핵이라면, 러시아는 LNG 공급의새로운핵입니다. Yamal LNG 사업은총 3 단계까지, 총 1,65 만톤의 LNG 처리능력을가지도록진행되어왔습니다. 2 단계가본격가동되면 LNG 운송시장에즉각적으로운송수요를촉발할수있다고기대됩니다. 218 년 4 월 12 일 Marinakis raises funds for eight-vlcc project ( 관련기업 : 삼성중공업 )** ( 출처 :Tradewinds) - 그리스선주인 Evangelos Marinakis 는삼성중공업에초대형원유운반선 (VLCC) 4 척 +4 척옵션으로발주를추진하고있음. - 업계에따르면척당 8,2 만달러수준에발주될예정이며, 선박건조를위한외부자금조달을추진하면서투자자및선박업계에소문이났다고함. 218년 4월 1일 HMM confirms yard tenders for 2 containerships ( 관련기업 : 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양, 한진중공업 )*** ( 출처 :Tradewinds) - 현대상선이컨테이너선 2척 (2, TEU급 12척, 14, TEU급 8척 ) 에대한견적을현대중공업 / 삼성중공업 / 대우조선해양 / 한진중공업에요구함. - 업계에따르면 2척전부친환경선박으로발주될계획이며 4월말까지견적서를완성하여제출하도록조선사들에요구한상태 - 7월에발주가착수될가능성이높다는시장의의견이팽배했으나, 정부의방침이확고해지고컨테이너운임이오르기시작하면서발주가착수되었음. Analyst Comment: 총발주금액은 3 조원내외가될것으로판단합니다. 현재 2, TEU 급친환경선박시세는 1.5 억달러, 14, TEU 급친환경선박 시세는 1.1 억달러입니다. Scrubber 장착이아닌 LNG 추진으로진행하게되면여기서척당 5~1, 만달러가추가됩니다. - 9 -
주간주요뉴스정리 기계 / 전기장비 / 방산 218년 4월 13일현대중공업, 美알라바마법인지분계열회사에처분 ( 관련기업 : 현대일렉트릭 )** ( 출처 : 아시아투데이 ) - 현대중공업이현대일렉트릭에미국알라바마변압기생산법인을 39억원에매각하며현대일렉트릭과현대중공업사이에법인정리가완전히끝났다. - 현대일렉트릭은 35억원을유상증자형태로추가투자한다고공시를마쳤으며, 이를통해생산라인을스마트화하고, 변압기생산능력을연간 8대에서 12대로확대할계획이라고함. 연매출규모도 1억달러에서 2억달러로 2배로키우겠다는포부를보이고있다. 218 년 4 월 12 일 KAI, 항공 MRO 전문업체설립행보 ' 착착 ' ( 관련기업 : 한국항공우주 )* ( 출처 : 경남일보 ) - 항공 MRO 사업자로지정된한국항공우주가올해 7 명규모의항공정비관련인력을채용할예정. - 상반기에경력을 3 명을채용하고, 하반기에신입 3 명과경력직 1 명을채용해서법인조직을구성할계획이다. 218 년 4 월 12 일두산밥캣포터블사업부매각, 1 차예비입찰진행 ( 관련기업 : 두산밥캣 )** ( 출처 :The Bell) - 두산밥캣의포터블사업부매각을위한 1 차예비입찰이진행되기시작했음. - 두산그룹은 BDA Partners 를매각주관사로선정했으며, 전세계 28 개업체가인수에관심을보인것으로알려졌다. 218 년 4 월 11 일 LIG 넥스원, 천무관련 2 천 178 억원규모공급계약 ( 관련기업 : LIG 넥스원 )** ( 출처 :Dart) - LIG 넥스원이한화그룹의다연장로켓포 ' 천무 ' 의유도탄제어부를 2,178 억원에납품한다고밝혔다. - 해당물량은 22 년 12 월까지공급될예정이다. 218년 4월 1일 LIG넥스원, 연수출액첫 2억돌파 ( 관련기업 : LIG넥스원 )* ( 출처 :The Bell) - LIG넥스원이해외수출에서 YoY +14% 성장하면서국내매출의감소를상당부문만회하는데성공한것으로알려졌다. - LIG넥스원은 216년매출 1.86조원, 수출 1,141억원 ( 전체매출의 6.1%) 이며, 217년매출 1.76조원 (YoY -5.4%), 수출 2,746억원 (YoY +14%) 이다. - 업계는 LIG넥스원이수출에관심을두는이유가내수시장의정체에있다고해석함. LIG넥스원의내수실적은 215년이래꾸준히하락하고있다. 218년 4월 1일군정찰위성사업우선협상자 LIG넥스원이냐, 한국항공우주냐 ( 관련기업 : 한국항공우주, LIG넥스원 ) *** ( 출처 : 헤럴드경제 ) - 군당국은은 1.25조원규모의군정찰위성사업 (224년완료목표 ) 에 LIG넥스원을선정했지만, 필요하다면우선협상자를경쟁사로바꿀수있다고시사함. - 이러한이야기가나온배경은 LIG넥스원이개발목표를낮춰달라고요구하고있기때문. - 군은 LIG넥스원이당초요구된스펙을충족할의지가없다면우선협상자를바꾸겠다는방침이다. 218년 4월 9일베트남, LNG 터미널사업재입찰 가스公 두산重우선협상대상자자격상실돼 ( 관련기업 : 두산중공업 )** ( 출처 : 에너지경제 ) - 두산중공업이 3년우선협상자로선정되었던베트남 Thi Vai LNG터미널공사에대해서우선협상대상자자격을상실했다. - 업계에따르면발주처가 3년간경영진교체등으로혼란이극심하면서사업이전혀진행되지못한결과라고함. - 두산측은 3년전부터문제를인지하고있었으며애당초수주가확정되지않았었기때문에재무적영향은없다고설명함. ***, **, *: 중요도상 / 중 / 하 Compliance Notice 동자료에게재된내용들은외부의압력이나부당한간섭없이본인의의견을정확하게반영하여작성되었음을확인합니다. 동자료는기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료는조사분석자료작성에참여한외부인 ( 계열회사및그임직원등 ) 이없습니다. 당사는상기명시한사항외고지해야하는특별한이해관계가없습니다. - 1 -
주요종목실적발표요약 조선 / 기계주요종목 1Q18 실적발표정리 WICS 분류 조선 기계 종목명 1Q18 발표 ( 예정 ) 매출 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 실적케이프컨센서스실적케이프컨센서스 현대중공업 2,79 2,97-95 -39 삼성중공업 4/27 1,176 1,211-91 -8 현대미포조선 665 69 1 11 대우조선해양 2,471 2,32 87 86 한진중공업 두산밥캣 두산인프라코어 현대건설기계 877 842 59 43 두산중공업 현대로템 현대엘리베이터 전기장비 LS산전현대일렉트릭 435 55 25 24 한국항공우주 545 522 36 3 항공한화테크윈방산 LIG넥스원 자료 : 케이프투자증권, Dart, WiseFn Consensus, 각사 Note: 컨센서스는당사마지막보고서발행시점기준이며, 실적발표당일추가업데이트반영됩니다. 분기실적간단설명 조선 / 기계주요종목연간실적정리 WICS 분류 조선 기계 전기장비 항공방산 종목명 1Q18 매출 ( 십억원, %) 영업이익 ( 십억원 ) 발표 ( 예정 ) 217 218E YoY 217 218E YoY 현대중공업 15,469 13,284-14.1 15-154 적자전환 삼성중공업 4/27 7,91 5,112-35.3-524 -286 적자축소 현대미포조선 2,453 2,772 +13. 18 96-11.1 대우조선해양 11,12 9,326-16. 733 329-55.1 한진중공업 두산밥캣 두산인프라코어 현대건설기계 2,898 3,284 +13.3 138 217 +57.2 두산중공업 현대로템 현대엘리베이터 LS산전 현대일렉트릭 1,98 2,73 +8.6 16 127 +19.8 한국항공우주 2,72 2,445 +18. -29 159 흑자전환 한화테크윈 LIG넥스원 자료 : 케이프투자증권, Dart, 각사 Note: 실적추정치는당사최종보고서기준, 현대일렉트릭및현대건설기계의 217년 1분기실적은회사에서제공한수치를적용함. 연간실적간단설명 - 11 -