Eugene Research 기업분석 216.9.26 민앤지 (21418.KQ) Small-Cap Mobile Security 탐방리포트 : 3 분기가입자증가지속으로계단식최대실적달성전망. 최근주가하락은매수적기로판단 미드스몰캡팀장박종선 Tel. 2)368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (9/23 4,1원 3,1원 ( 기준일 : 216.9.23) KOSPI(pt) 2,4.1 KOSDAQ(pt) 688.6 액면가 ( 원 ) 시가총액 ( 십억원 ) 179.8 2주최고 / 최저 ( 원 ) 42,2 / 26,8 2주일간 Beta 1.3 발행주식수 ( 천주 ),943 평균거래량 (3M, 천주 ) 47 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 1,466 배당수익률 (16F, %) 1.2 외국인지분율 (%). 주요주주지분율 (%) 이경민외 2인 28.2 라자드코리아자산 6. 주가수익률 (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 -1.1 -. -.9-26.2 KOSPI 대비상대수익률 -1.3-1.8 -.8-27.4 결산기 (12 월 ) ( 단위 : 십억원 ) (IFRS 별도기준 ) 3Q16F 탐방결과, 가입자감소우려에도불구하고, 여전히가입자증가세는지속전망 1) 로그인플러스서비스가입자재성장세에진입 : 그동안증가세가둔화되었던로그인플러스가입자가지난 2 분기말은물론 3 분기까지이어지면서증가하고있음. 특히방학시즌은물론평달증가세도지난해보다뚜렷히상승하고있음. 증가하는주요이유는 1) 제휴사가기존웹젠중심에서엔씨소프트, 넥슨, 넷마블등의게임포털사업자로늘어나고있고, 2) 가입자정보유출로인해아이템을보호하고자하는가입자가증가하고있기때문으로추정됨 2) 이동통신 3 사에제공하고있는간편인증가입창을통한가입자확대중 : 지난 8/2 일부터이동통신 3 사에제공되고있는간편인증가입창을통해휴대폰번호도용방지서비스 (PNS 서비스 ) 가입을유도하고있어가입자확대에긍정적임 3) 삼성전자신규스마트폰출시에따른통신사변경에도불구하고가입자증가추세는긍정적 : 최근갤럭시노트 7 출시에맞춰통신사를변경하는가입자인경우동사의서비스를해지후재가입을하게됨. 로그인플러스서비스는해지후대부분재가입이빠르게진행되지만, PNS 서비스및간편결제매니저서비스는평균 4 일후에재가입을하는경향을보임, 그럼에도불구하고최근월별가입자추세는지속적으로상승세를지속하고있어긍정적임 4) 주요 3 개서비스 (PNS 서비스, 로그인플러스서비스, 간편결제매니저서비스 ) 가입자가지난 2 분기말 428 만명에서올해 3 분기말에는 +3.8% 증가한 444 만명에달할것으로전망함 3Q16 Preview: 매출액 +3.%yoy, 영업이익 +1.%yoy, 계단식성장지속전망 당사추정 3 분기예상실적 ( 별도기준 ) 은매출액 9 억원, 영업이익 4 억원으로이는전년동기대비각각 +3.%, +1.% 증가하면서계단식성장을보이며최대실적을달성할전망. 업계컨센서스 ( 매출액 9 억원, 영업이익 41 억원 ) 를부합할전망 2 분기에이어 3 분기에도계단식성장을이어가며매출액이성장할것으로예상하는이유는 1 지난해 3 분기부터서비스를개시한간편결제매니저서비스관련매출이전년동기대비 9.2 배이상으로증가할것으로예상하고, 2 휴대폰번호도용방지서비스 (PNS 서비스 ) 와로그인플러스서비스매출도여전히성장세를유지할것으로예상하기때문임 특히 3 분기영업이익률은 44.1% 를달성하며올해들어최고의수익률을보일것으로전망함 투자의견 BUY, 목표주가 4,1 원을유지 투자의견 BUY, 목표주가 4,1 원을유지함. 현재주가는 216 년예상 PER 14.1 배수준으로목표주가대비크게저평가되었으며, 큰폭의상승여력을보유함 시장전망치 4Q16E 예상치 qoq yoy qoq yoy 21 yoy yoy 예상치예상치예상치 (%,%p) (%,%p) (%,%p) (%,%p) (%,%p) (%,%p) 매출액 9. 3.7 3. 9. 9.3 4. 28.4 26.6 3. 31. 43.1 23. 영업이익 4. 9. 1. 4.1 4.. 41.7 11. 14.9 3.7 17.8 19.1 세전이익 3.9.8 42.3 3.7 3.9-1.6 61.6 1.8 1. 38.9 17.8 18.3 순이익 3.2 4.9 41.7 3.2 3.2-1.7 64.8 8.8 12.3 39.6 14. 18.2 OP Margin 44.1 2.1 4.8 43.2 42.4-1.7 4. 41.3 42.6 1.3 41.3-1.3 NP Margin 3.8.4 1.7 33.7 33.8-2. 7. 33.1 3.1 2. 33.7-1.4 EPS( 원 ) 2,246 4.9 41. 2,14 2,28-1.7 64.8 1,39 2,149 39.6 2,4 18.2 BPS( 원 ) 8,849 6.8 12. 8,1 9,41 6.2 14. 8,212 9,41 14. 11,9 23.3 ROE(%) 2.4 -..1 2.3 23. -1.9 7.2 3.4 24.4-6. 24.2 -.2 PER(X) 13. - - 14. 13.7 - - 21.3 14.1-11.9 - PBR(X) 3.4 - - 3.6 3.2 - - 4. 3.2-2.6 - 주 : EPS 는 annualized 기준 216E 217E
실적전망 도표 1 3Q16 예상실적 : 매출액 +3.%yoy, 영업이익 +1.%yoy ( 십억원,%) 실적 3Q16F 3Q1A 2Q16A YoY (%,%p) QoQ (%,%p) 매출액 9. 3. 3.7 6.7 8.7 수익 영업이익 4. 1. 9. 2.6 3.6 세전이익 3.9 42.3.8 2.8 3.7 당기순이익 3.2 41.7 4.9 2.3 3.1 이익률 (%) 영업이익률 44.1 4.8 2.1 39.3 42. 세전이익률 43.9 2.3.8 41.7 43.1 당기순이익률 3.8 1.7.4 34.1 3.4 실적 실적 도표 2 실적전망 ( 별도기준 ) ( 십억원,%) 1Q1A 2Q1A 3Q1A 4Q1A 1Q16A 2Q16A 3Q16F 4Q16F 214A 21A 216F 217F 매출액 6.3 6.4 6.7 7.3 8. 8.7 9. 9.3 17.7 26.6 3. 43.1 증가율 (%,yoy) 96.8 7. 38.7 29.7 27.1 3.9 3. 28.4 72.8.6 31. 23. 휴대폰번호도용방지..2.3..7.6.7.8 14. 2.9 22.8 24. 로그인플러스 1.2 1.1 1.1 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 3. 4.6 4.7 4.9 간편결제매니저...2.6 1. 1.4 1.7 1.9..7 6. 1.9 기타서비스.1.1.1.1.1.4.4..2.4 1.4 2.7 제품별비중 (%) 휴대폰번호도용방지 79.6 81. 79.4 74.9 71. 6.2 63. 61.7 81.8 78.6 6.2 6.9 로그인플러스 18.4 17.7 17. 16. 1. 13. 13.1 12.8 16.8 17.2 13. 11. 간편결제매니저..1 2.4 7.7 12. 16.7 18. 2.4. 2.7 17.2 2.2 기타서비스 2. 1.2 1.2 1.4 1.6 4.6 4.8.1 1.4 1.4 4.1 6.4 수익영업이익 3. 2.6 2.6 2.8 3.4 3.6 4. 4. 6. 11. 14.9 17.8 세전이익 3. 2.7 2.8 2.4 3. 3.7 3.9 3.9.7 1.8 1. 17.8 당기순이익 2.4 2.2 2.3 1.9 2.9 3.1 3.2 3.2.3 8.8 12.3 14. 이익률 (%) ( 영업이익률 ) 46.9 41.1 39.3 38. 41.8 42. 44.1 42.4 34.1 41.3 42.6 41.3 ( 세전이익률 ) 47.4 41.6 41.7 33. 43.3 43.1 43.9 41. 32.3 4.7 42.9 41.3 ( 당기순이익률 ) 38.6 34.2 34.1 26.3 3. 3.4 3.8 33.8 29.9 33.1 3.1 33.7
212A 213A 214A 21A 216F 217F 21A 211A 212A 213A 214A 21A 216F 217F 212A 213A 214A 21A 216F 217F 212A 213A 214A 21A 216F 217F 29A 21A 211A 212A 213A 214A 21A 216F 217F Analyst 박종선 미드스몰캡 매수이유 1) 꾸준한성장성및수익성 도표 3 설립이후 PNS 및로그인플러스서비스를기반으로빠른매출성장중 ( 십억원 ) 4 4 3 3 2 2 1 1 매출액 PNS 서비스 SK텔레콤, KT 제공 PNS 서비스 LG 유플러스제공 로그인플러스 서비스개시 신규서비스개시간편결제매니저에스메모부동산등기변경알림 도표 4 설립이후신규서비스등으로성장지속도표 신규서비스매출비중확대 ( 십억원 ) 4 4 3 3 2 2 1 1 기타서비스간편결제매니저로그인플러스휴대폰번호도용방지 (%) 1 9 8 7 6 4 3 2 1 기타서비스비중 로그인플러스비중 간편결제매니저비중 휴대폰번호도용방지비중 도표 6 영업이익증가속에수익성개선도표 7 높은수익성유지 ( 십억원 ) (%) 2 영업이익 4 18 영업이익률 4 16 3 14 3 12 2 1 2 8 6 1 4 1 2 ( 십억원 ) 매출액 (%) 순이익률 4 4 3 4 3 3 3 2 2 2 2 1 1 1 1
21.8 21.9 21.1 21.11 21.12 216.1 216.2 216.3 216.4 216. 216.6 216.7 21A 211A 212A 213A 214A 21A 216F 21A 211A 212A 213A 214A 21A 216F 21A 211A 212A 213A 214A 21A 216F Analyst 박종선 미드스몰캡 매수이유 2) 가입자증가세지속전망 도표 8 강력한 Value Chain 보유 : 국내이동통신 3 사및가입채널 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권 도표 9 주요서비스연말가입자증가세지속도표 1 PNS 서비스 : 연평균 1% 성장지속전망, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1, 간편결제매니저가입자 로그인플러스가입자 휴대폰번호도용방지가입자 3, 3, 2, 2, 1, 1, 휴대폰번호도용방지가입자 도표 11 간편결제매니저서비스성장견인도표 12 연말기준총가입자성장세지속 9 8 7 6 4 3 2 1 간편결제매니저, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1, 1 연말기준총가입자 1,31 1,1 3 2,873 3,643 4,6
설립이후첫배당으로주가상승에긍정적 도표 13 배당에관한사항 구분 주식의종류 21A 214A 213A 212A 주당액면가액 ( 원 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 8,82,284 2,29 1,712 주당순이익 ( 원 ) 1,711 1,321 8 3,893 현금배당금총액 ( 백만원 ) 1,98 주식배당금총액 ( 백만원 ) - 현금배당성향 (%) 22. 현금배당수익률 (%) 보통주 1.4 주식배당수익률 (%) 보통주 주당현금배당금 ( 원 ) 보통주 3 주당주식배당 ( 주 ) 보통주 자료 : 전자공시, 유진투자증권 도표 14 배당에관한사항및전망 구분 주식의종류 1. 배당구분결산배당 2. 배당종류현금배당 - 현물자산의상세내역 - 3. 1 주당배당금 ( 원 ) 보통주식 3 종류주식 - - 차등배당여부미해당 4. 시가배당율 (%) 보통주식 1.1 종류주식 -. 배당금총액 ( 원 ) 1,98,386,4 6. 배당기준일 21-12-31 7. 배당금지급예정일자 - 8. 승인기관주주총회 9. 주주총회예정일자 - 1. 이사회결의일 ( 결정일 ) 21-12-16 - 사외이사참석여부 참석 ( 명 ) - 불참 ( 명 ) 1 - 감사 ( 감사위원 ) 참석여부참석 11. 기타투자판단과관련한중요사항 1. 상기현금배당은제 7 기 (21 년 ) 정기주주총회의안건으로상정할예정이며주주총회결의과정에서변경될수있으며, 정기주주총회의일시및장소는추후결정되는대로공시할예정입니다. 2. 상기시가배당율은주주명부폐쇄일 2 거래일전부터과거 1 주일간의코스닥시장에서형성된최종가격의산술평균가격에대한주당배당금의비율을백분율로산정하여야하나, 배당기준일이미도래하여현금배당결의직전일 (12 월 1 일 ) 의종가 (31,7 원 ) 를기준으로산정하였습니다. 3. 상기배당금총액은배당주식수,68,247 주 ( 총발행주식수,717,314 주중자기주식 9,67 주배당제외 ) 에대한주당 3 원의배당으로계산하였습니다. 4. 배당금지급예정일은정기주주총회후 1 개월내에지급될예정입니다. 관련공시 - 자료 : 전자공시, 유진투자증권
간편결제매니저서비스가입자급증지속전망 도표 1 간편결제매니저서비스의특징 : 보안성, 편리성, 안전성 자료 : 분기보고서, 유진투자증권 도표 16 간편결제매니저서비스프로세스 : 휴대폰번호하나로결제 ID/PW 관리 결제를위한휴대폰번호입력, 간편결제앱실행 앱자동실행자동로그인 자료 : 분기보고서, 유진투자증권
21.8 21.9 21.1 21.11 21.12 216.1 216.2 216.3 216.4 216. 216.6 216.7 216.8 1Q1A 2Q1A 3Q1A 4Q1A 1Q16A 2Q16A 3Q16F 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F 21A 211A 212A 213A 214A 21A 216F 1Q13A 2Q13A 3Q13A 4Q13A 1Q14A 2Q14A 3Q14A 4Q14A 1Q1A 2Q1A 3Q1A 4Q1A 1Q16A 2Q16A Analyst 박종선 미드스몰캡 도표 17 간편결제매니저가입자급증지속도표 18 지난해 2 분기부터서비스시작 1,2 1, 간편결제매니저가입자 9 8 7 간편결제매니저가입자 8 6 6 4 4 3 2 2 1 도표 19 월별가입자증가세지속도표 2 분기별매출액지속증가 1, 9 8 7 6 4 3 2 1 간편결제매니저 ( 십억원 ) 3. 3. 2. 2. 1. 1... 간편결제매니저
PNS( 휴대폰번호도용방지 ) 서비스, 가입자꾸준한증가속에안정적인성장전망 도표 21 휴대폰번호도용방지서비스개요 도표 22 휴대폰번호도용방지서비스본인확인 Process
도표 23 휴대폰번호도용방지서비스사업구조 도표 24 대행사명한국모바일인증 KG모빌리언스 KCB SK플래닛다날본인인증드림시큐리티서울신용평가 동사의휴대폰본인인증대행사현황주요대행처다음, 인터파크, 넷마블, 홈앤쇼핑, 피망, 쿠팡, 멜론등도미노피자, 이데일리등현대카드, 신한카드, 카카오페이등 11번가, OK캐시백, 네이트, 티스토어, 호핀등배틀넷, 중앙유웨이, 카카오현대홈쇼핑, 현대쇼핑몰등다음, 싸이월드, 홈앤쇼핑, 해피포인트카드, 푹등 한국신용평가 옥션, 지마켓, 캐시비, 씨제이원, 필웨이등 도표 2 본인인증방법도표 26 휴대폰번호도용방지서비스채널별비중 휴대전화아이핀법인공인인증서가입채널휴대폰본인인증대행사웹서비스제휴사 주관이동통신사신용평가사공인인증기관가입비중 1.% 48.% 인증전제조건 부가서비스 휴대폰보유 휴대폰번호도용방지서비스 아이핀발급 범용공인인증서발급 - - 주요제휴사 한국모바일인증 SK 플래닛서울신용평가한국신용평가 옥션 imbc 네이트컬쳐랜드
212 213 214 21E 216E 217E 213 214E 21E 216E 217E 218E Analyst 박종선 미드스몰캡 도표 27 정보보안서비스및제품시장은꾸준히성장도표 28 세계모바일보안시장은연평균 36.8% 성장 ( 억원 ) 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 정보보안서비스 정보보안제품 ( 백만달러 ) 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 시장규모 연평균 36.8% 증가 자료 : 한국인터넷진흥원, 유진투자증권 자료 : IDC, 유진투자증권 도표 29 개인정보유출사례증가도표 3 명의도용등 2 차피해방지솔루션필요 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권
1Q14A 2Q14A 3Q14A 4Q14A 1Q1A 2Q1A 3Q1A 4Q1A 1Q16A 2Q16A 3Q16F 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F 21.1 21.2 21.3 21.4 21. 21.6 21.7 21.8 21.9 21.1 21.11 21.12 216.1 216.2 216.3 216.4 216. 216.6 216.7 216.8 21A 211A 212A 213A 214A 21A 216F Analyst 박종선 미드스몰캡 도표 31 본인확인방법별사용자수도표 32 본인확인방법별사용자수 : 인증수단비중 ( 만명 ) 6,, 사용자수 아이핀 8.1% 범용공인인증서.2% 4, 3, 2, 1, 휴대전화인증 아이핀 범용공인인증서 자료 : 방송통신위원회 (214), 유진투자증권 자료 : 방송통신위원회 (214), 유진투자증권 휴대전화인증 86.8% 도표 33 연간 PNS 가입자지속상승세도표 34 PNS 가입자는약 292 만명 3, 휴대폰번호도용방지 3, 휴대폰번호도용방지가입자 2,9 2,8 2,7 2,6 3, 2, 2, 2, 1, 2,4 1, 2,3 2,2 도표 3 동사의 PNS 관련매출액도꾸준한상승지속 ( 십억원 ) 7 6 휴대폰번호도용방지 4 3 2 1
로그인플러스서비스는 216 년재성장전망 도표 36 로그인플러스서비스개요 도표 37 로그인플러스비가입자대비가입자의보안강화 ( 사용예 )
도표 38 로그인보안서비스별비교 도표 39 동사의로그인플러스서비스개요도표 4 동사의로그인플러스서비스차별성 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권
212A 213A 214A 21A 216F 21.1 21.2 21.3 21.4 21. 21.6 21.7 21.8 21.9 21.1 21.11 21.12 216.1 216.2 216.3 216.4 216. 216.6 216.7 216.8 1Q13A 2Q13A 3Q13A 4Q13A 1Q14A 2Q14A 3Q14A 4Q14A 1Q1A 2Q1A 3Q1A 4Q1A 1Q16A 2Q16A Analyst 박종선 미드스몰캡 도표 41 로그인플러스채택제휴사현황 214 년말기준게임사컨텐츠판매사커뮤니티기타 가입비중 82% 9% 6% 3% 주요제휴사 웹젠아이템매니아엔틱게임월드 스포츠서울곰티비 모네타세이베베 넷포인트제로노트 도표 42 로그인플러스서비스재증가전망도표 43 로그인플러스가입자는 만명 6 로그인플러스 6 로그인플러스가입자 8 6 4 4 3 2 2 1 48 도표 44 로그인플러스매출도증가예상 ( 십억원 ) 4 4 3 3 2 2 1 1 로그인플러스
신규서비스개발을통한시너지확대전망 도표 4 서비스개발을통해지속적인사업영역확대 : 서비스라인업 + 사업영역확대 + 시너지효과 = 서비스플랫폼가능 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권 도표 46 기존사업은 Cash cow + 신규사업은중장기성장모멘텀 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권
212A 213A 214A 21A 216F 217F 212A 213A 214A 21A 216F 217F Analyst 박종선 미드스몰캡 개인보안서비스관련국내선두업체 도표 47 사업영역 : 휴대폰번호도용방지로시작, 다양한서비스포트폴리오구축중 자료 : 동사 IR Book, 유진투자증권 도표 48 주요연혁도표 49 제품별매출비중 (21 년기준 ) 연도 29.3.19 회사설립 내용 간편결제매니저 2.7% 기타서비스 1.4% 29.6.9 SK 텔레콤휴대폰번호도용방지서비스제휴계약체결 29.1.2 케이티휴대폰번호도용방지서비스제휴계약체결 21.2.1 휴대폰번호도용방지서비스오픈 21.3.1 LG유플러스휴대폰번호도용방지서비스제휴계약체결 로그인플러스 17.2% 212..1 SK 플래닛 로그인플러스제휴계약체결 212.9.21 LG 유플러스로그인플러스제휴계약체결 213.2.1 로그인플러스오픈 213.4.3 케이티로그인플러스제휴계약체결 214.8.18 제이앤피게임즈유상증자참여 ( 지분율 2%) 21.6 코스닥상장등록 (6.3) 휴대폰번호도용방지 78.6% 도표 설립이후신규서비스등으로성장지속도표 1 영업이익증가속에수익성개선 ( 십억원 ) ( 십억원 ) (%) 4 4 3 3 2 2 1 1 기타서비스간편결제매니저로그인플러스휴대폰번호도용방지 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 영업이익영업이익률 4 4 3 3 2 2 1 1
<Q&A> 216.3.3 Q. 소비자에게과금은통신사와어떤방식으로이루어지는지? A. 최근공시자료를보면, SK 플래닛과 1 년의공급계약 ( 부가세제외 ) 을체결. 계약은통신사의사업계획을위한부분으로동사의매출로바로인식되는것은아님. 계약금액을일시적으로받는것아니라매월정산하는형태로과금 Q. 등기사건알림서비스 의과금방식은? A. B2C 부분에서수익성이가장높은것이 등기사건알림서비스 임. 등기의경우열람은 7 원, 인쇄의경우 1, 원이과금되고있음. 동사의알리미서비스는월 2, 원을과금함. 신청한등기의변동사항이발생할경우에만알림서비스를메일및문자로제공하는서비스임. 정부의정보는공개되어있으므로접근은누구에게나열려있음. 향후과거등기변경내역을한번에확인할수있는서비스를제공을추진중에있음 Q. 정부의정보접근및정부의정보를활용한수익모델이법적하자는없는지? A. 동사가제공하는모든서비스는출시전에특허로출원됨. 특허로출원되면정보가모두공개되는데, 문제가발생한적없음. 특히 등기사건알림서비스 의경우출시전, 법적인검토를맞췄고문제가없이서비스를진행중에있음 Q. 향후성장성에대한우려가있는데? A. B2C 의특성상민원의발생이있음. 특히과금이되는서비스를몰랐다고하는사용자가발생. 미래창조과학부, 방송통신위원회로민원을넣는사례가있고, 이럴경우해명을해야하는문제가발생함. 따라서서비스를가입하는단계에서비용이과금되는부분을부각될수있도록명시하고있음. 성장성은가입자수가꾸준히증가하고있어, 확실한답이될것으로봄. 216 년 1~2 월동안가입자수는순증으로 2 만명증가함. 서비스를해지하는고객을제외한증가고객수만 2 만명임. 서비스를해지하는가입자들중일부는자연적해지로이는번호이동서비스를통해통신사를이동하는사용자를포함한값임. 이러한사용자는통신사이전후재가입하는경우많음. 또한매분기마다신규서비스를런칭하여서비스를다양화할계획, 이에따라성장성도지속가능함 Q. 주식에대한오버행이슈는? A. 초기 144 만주중약 3% 의물량이구주매출로나왔었고, 나머지 88 만주중 23 만주로시작해서 12 월말까지모두장내에서소화된것으로파악. 스틱인베스트먼트오버행이슈는모두정리된것으로봄 Q. 보유현금성자산이많은데, 향후계획적측면이있는지? A. 순현금 38 억원정도보유중임. 이중 억원은 K 뱅크에출자했으며, 나머지는전량예금으로보유중. 현재동사는무차입경영중. 현금을통해향후좋은서비스를제공하는기업을인수할계획도있음. 동사의 SMEMO 서비스가좋은사례임. 1 인기업이개발한서비스를동사가수정하여서비스로제공중
민앤지 (21418.KQ) 재무제표 대차대조표 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 214A 21A 216F 217F 218F ( 단위 : 십억원 ) 214A 21A 216F 217F 218F 유동자산 14.9 43.3 39. 49.7 63.9 매출액 17.7 26.6 3. 43.1 3.6 현금및현금성자산 7. 29. 19.8 28. 4.4 매출원가..... 단기금융상품 4. 9. 13.3 13.9 14. 매출총이익 17.7 26.6 3. 43.1 3.6 매출채권 2.9 4..7 7.1 8.9 판매비및관리비 11.7 1.6 2.1 2.3 31.6 재고자산..... 영업이익 6. 11. 14.9 17.8 22.1 기타 1..2.2.2.2 영업외손익 -.3 -.2.1. -. 비유동자산 3.4 7.6 19. 21.3 23.7 이자수익.2.4..6.7 투자자산 1.3 2. 11.9 12.4 12.9 이자비용.3.... 유형자산..6 1.1 2. 3. 외환손익..... 무형자산 1.6. 6. 7. 7.8 지분법평가손익..... 자산총계 18.3.9 8. 71. 87.6 자산처분손익 -.2.... 유동부채 1.9 3.9 4.2 4.7.4 기타 -.6 -.7 -.4 -.6 -.7 매입채무 1.1 1.6 1.9 2.4 3. 세전계속사업손익.7 1.8 1. 17.8 22.1 단기차입금..... 계속사업법인세비용.4 2. 2.8 3.3 4.1 기타유동부채.7 2.3 2.3 2.3 2.3 계속사업이익.3 8.8 12.3 14. 18. 비유동성부채..... 중단사업손익..... 장기금융부채..... 당기순이익.3 8.8 12.3 14. 18. 기타..... ( 포괄손익 ).3 8.8 12.3 14. 18. 부채총계 7.4 3.9 4.2 4.7.4 EBITDA 6.3 11. 1.9 18.9 23.6 자본금 2. 2.9 3. 3. 3. 매출총이익률 1. 1. 1. 1. 1. 자본잉여금. 26.8 28. 28. 28. EBITDA 마진율 (%) 3.6 43.3 4.3 44. 44. 자본조정 -1.6-2.1-6.8-6.8-6.8 영업이익률 (%) 34.1 41.3 42.6 41.3 41.2 기타포괄손익누계액..... 세전계속사업이익률 (%) 32.3 4.7 42.9 41.3 41.1 이익잉여금 1. 19.3 29.6 42.2 8.2 ROA(%) 3. 2. 22.6 22. 22.7 자본총계 1.9 47. 3.7 66.3 82.3 ROE(%) 64.1 3.4 24.4 24.2 24.2 순차입금 -. -39.1-33.1-42.4-4.9 수정ROE*(%) 64.1 3.4 24.4 24.2 24.2 현금흐름표 주요투자지표 ( 단위 : 십억원 ) 214A 21A 216F 217F 218F 214A 21A 216F 217F 218F 영업활동현금. 11.3 7.1 14.7 18.4 투자지표 당기순이익.7 1.8 12.3 14. 18. PER( 배 ) n/a 21.3 14.1 11.9 9.6 비현금수익비용가감.9 1. -6.1 1.1 1. 수정 PER( 배 ) n/a 21.3 14.1 11.9 9.6 유형자산감가상각비.1.2.2..8 PBR( 배 ) n/a 4. 3.2 2.6 2.1 무형자산상각비.2.4.7.7.8 배당수익율 (%) n/a 1.1 1.2 1.2 1.2 기타현금수익비용.2. -7. -. -. EV/ EBITDA( 배 ) n/a 12.9 8.8 6.9. 영업활동자산부채변동 -1.7 -.2.9 -.9-1.1 성장성 (%,YOY) 매출채권감소 ( 증가 ) -1.7-1.2-1.7-1.4-1.7 매출액 n/a.6 31. 23. 24. 재고자산감소 ( 증가 )..... 영업이익 n/a 82.6 3.7 19.1 24.1 매입채무증가 ( 감소 ).6..3..6 세전계속사업손익 n/a 89. 38.9 18.3 23.9 기타자산, 부채변동 -.6. 2.3.. 포괄손익 n/a 66.6 39.6 18.2 23.9 투자활동현금 -4. -1.2-11.4-4.1-4.4 EPS n/a n/a n/a 18.2 23.9 유형자산처분 ( 취득 ) -.6 -.2 -.7-1.4-1.8 안정성 ( 배,%) 무형자산감소 ( 증가 ) -1.2-3.3-1.7-1.6-1.6 유동비율 12.7 9. 1.8 9. 8.4 투자자산감소 ( 증가 )..1-9. -1. -1. 부채비율 67. 8.3 7.9 7.2 6. 기타투자활동 -2.7-6.8.1 -.1 -.1 이자보상배율 11. na na na na 재무활동현금. 21.4 -. -2. -2. 순차입금 / 자기자본 na na na na na 차입금의증가 ( 감소 )..... 주당지표 ( 원 ) 자본의증가 ( 감소 ). 23.7 -. -2. -2. EPS n/a 1,39 2,149 2,4 3,146 배당금의지급.. 2. 2. 2. 수정EPS n/a 1,39 2,149 2,4 3,146 기타재무활동. -2.3... BPS n/a 8,212 9,41 11,9 14,387 현금의증가. 22. -9.7 8.7 11.9 EBITDA/Share n/a 2,16 2,77 3,314 4,131 기초현금 6. 7. 29. 19.8 28. CFPS n/a 2,74 1,87 2,741 3,414 기말현금 7. 29. 19.8 28. 4.4 DPS n/a 3 3 3 3
Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급 / 투자의견비율 종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) 당사투자의견비율 (%) ㆍ STRONG BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +% 이상 % ㆍ BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +2% 이상 ~ +% 미만 83% ㆍ HOLD( 중립 ) 추천기준일종가대비 % 이상 +2% 미만 11% ㆍREDUCE( 매도 ) 추천기준일종가대비 % 미만 1% (216.6.31 기준 ) 과거 2년간투자의견및목표주가변동내역추천일자투자의견목표가 ( 원 ) 민앤지 (21418.KQ) 주가및목표주가추이 21-9-1 BUY 4,1 21-1-1 BUY 4,1 21-11-3 BUY 4,1 21-11-11 BUY 4,1 21-12-17 BUY 4,1 216-1-4 BUY 4,1 216-1-8 BUY 4,1 216-2-16 BUY 4,1 216-3-4 BUY 4,1 216-3-8 BUY 4,1 216--3 BUY 4,1 216--9 BUY 4,1 216-6-2 BUY 4,1 216-7- BUY 4,1 216-8-8 BUY 4,1 216-9-26 BUY 4,1 ( 원 ) 6,, 4, 3, 2, 1, 민앤지 목표주가 14.9 14.12 1.3 1.6 1.9 1.12 16.3 16.6 16.9