인터넷 / 게임 / 미디어 Weekly: 218.3.12 글로벌인터넷플랫폼기업주가강세 Analyst 김민정 / 2122-918/ mjkim@hi-ib.com 1. 주간 Issue & Comment 인터넷 / 게임 - 미국증시가당초우려보다원활한반등세를보이며 FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) 기업의주가가강세를나타냄. 아마존과넷플릭스는지난주에신고가기록 - 경기사이클에대한우려가여전히존재하기때문에제조업이나유통업과달리경기사이클에크게영향을받지않고디지털광고등에힘입어안정적인성장을이어갈수있는인터넷플랫폼기업에대한우호적인투심형성 - 세계보건기구 (WHO) 가게임을질병으로분류하는움직임을보이고있는가운데명확한과학적기준이마련되지않았다는점에서국내를비롯하여미국, 유럽등의주요국게임단체가반박하고있는상황 - 국내전체게임시장규모에서수출액이차지하는비중은 3% 이상이며, 그비중은점진적으로증가하고있는가운데게임질병화 ' 가도입된다면게임수출이위축될수있어부정적 - 펄어비스의 ' 겅은사막모바일 ' 은매출순위 2위에안정적으로안착했으며, 엔씨소프트의 ' 리니지M' 은글로벌평균일매출액 3억원수준을유지하며매출순위 1위유지 - ' 검은사막모바일 ' 의최근평균일매출액은 2억원내외로서비스지역을해외로확대할경우 ' 리니지M' 의매출을앞설것으로예상미디어 / 광고 - 중국관영매체인 ' 신경보 ' 에서지난 2일과 9일일주일사이에 JTBC의 ' 미스티 ' 등한국드라마를소개하는전면기사가두차례소개되면서한한령해제기대감고조 - 미국최대케이블TV 업체인컴캐스트가영국위성방송스카이인수에 33조원베팅. 컴캐스트는스카이인수를통해미국매출의존도를낮추고해외사업을확대하려는의도로파악됨 - 글로벌미디어산업의합종연회이정점으로치닫고있는가운데성장이정체된국내케이블TV 업체또한지각변동일어날가능성높음 - 통신업체의케이블TV 업체인수가진행되거나현금여력이있는케이블TV 업체는케이블업계 3위인딜라이브를인수할가능성도존재 2. 주간추천종목 & Comment 추천 종목 업종 종목 Comment - ' 검은사막모바일 ' 의국내매출순위 2위이나해외출시할경우글로벌매출액 ' 리니지M' 앞설것으로예상 인터넷 / 펄어비스 - 대만, 북미 / 유럽, 일본등에순차적으로출시할예정게임 (26375) - 이미 PC게임인 ' 검은사막 ' 이해외에서흥행에성공한경험있어 IP 파워등에 힘업어모바일게임도흥행가능성높아보임 - 1분기전체광고시장은회복세가더디나디지털광고시장은고성장이어가고 있는추세 미디어 / 인크로스 - 작년 1분기는애드네크워크사업성과가부진했던시기로올해 1분기는이에대한기저효과및게임 광고 (2165) 업종광고확대등으로양호한실적기록할전망 - NHN엔터광고자회사 NHN ACE 대표로인크로스대표가선임되는등 NHN엔터와의시너지본격화될 전망 3. 탐방노트 종목 선데이토즈 (12342) 탐방내용 - 지난 1월출시한 ' 위베어베어스더퍼즐 ' 의국내매출순위는 2위권, DAU 4~5만으로평균일매출액 6~7천만원수준인것으로파악됨 - 2분기안에 ' 위베어베어스더퍼즐 ' 이해외에서출시될예정이며, 북미 / 유럽지역에서 TV로방영되고있는 IP로흥행기대되는상황 - 3분기안에는 ' 스누피틀린그림찾기 ' 글로벌출시, 연말에는글로벌 IP 적용된육성결합퍼즐게임 1종출시할예정 - 페이스북메신저내에서서비스되는 HTML5 게임분기별 1종이상출시할예정
4. News Highlights 인터넷 / 게임 제목 내용 출처 - 최근텐센트회장이언론브리핑에서지난 2월춘제기간에위챗사용자수가중국 위챗사용자 1억명돌파 中소셜미디어최초카카오, 블록체인자회사설립 가상화폐발행여부관심 NHN엔터, NHN629 NHN블랙픽합병...'NHN빅풋' 설립구글 vs 아마존, 같은사업영역놓고치열한싸움 승자는? 아마존, JP모건등과당좌예금형금융상품출시논의카카오뱅크, 5천억증자추진 자본금 1조3천억으로늘어 전자상거래공룡 아마존, 저소득자에프라임회원비할인... 저가시장삼킨다미디어 / 광고 소셜미디어중최초로 1억명을돌파했음을밝힘 goo.gl/xh4vrv - 위챗사용자수가급증한것은모바일결제시장이폭발적으로증가하는가운데 디지털홍바오 시장에서텐센트가주도권을잡았기때문 - 카카오는블록체인기반의서비스제공을위한자회사설립을준비중이며구체적인사업계획은현재논의중이라고밝힘 goo.gl/uys5ds - 업계에서는카카오가자회사설립으로블록체인사업을본격화함에따라가상화폐공개 (ICO) 에나설가능성이있는지주목 - 이번합병은양사의역량을결합해시너지를높이고조직통합을통한경영효율성강화및안정적인사업영역을구축하기위한목적 goo.gl/qbhd4v - NHN 빅풋은기존게임의안정적인운영및유지보수에힘쓰는한편, 고유의경쟁력을보여줄수있는신작도조만간선보일예정 - 아마존은네스트의제품판매를전면중단하기로했고구글은스트리밍셋탑박스 아마존파이어 의유튜브지원차단 goo.gl/1qzqxc - 스마트홈영역뿐만아니라아마존의온라인광고시장진출, 구글의클라우드투자등사업영역이겹치면서경쟁심화 - 아마존은지난해일부대형은행들에하이브리드형당좌예금에대한제안서를요청했 고 JP모건과캐피털원등으로부터답변을받아이를검토중 goo.gl/gipxyv - 이번금융상품이현실화된다면아마존은금융회사들에내는수수료감소및고객들의소득수준과소비행태등에대한데이터확보할수있는이점발생 - 카카오뱅크가 5천억원규모의유상증자를결의, 기존주주에게현재지분율에따라배정했으며주금납입예정일은 4월 25일로결정 goo.gl/s2svxt - 유증의목적은빠른자산증가및신규상품과서비스출시등을위한것으로파악 - 아마존은이번주부터미국메디케이드대상자에게약 3% 저렴한월 5.99달러로프라임회원가입비를할인할예정 goo.gl/vnbthw - 프라임회원성장세가둔화할것으로예상되면서새로운고객을확보하려는의도 제일기획, ' 건리포트 ' 亞대표광고회사로선정돼 위약금없다 통신비개편방아쇠당긴 SKT 영상이더편해 포털지고유튜브뜬다 KT 고가요금제가입확대 인터넷설치비인상 ' 논란 ' 네이버, 디지털콘텐츠창작자글로벌진출확대 OGQ마켓 론칭예정 SKT, 고급음원플랫폼 ' 그루버스 ' 인수 음악플랫폼사업속도전 - 크리에이티브에이전시네트워크순위상위 2개광고회사중아시아기업으로는제일기획 (15위) 과일본의덴츠 (13위) 두곳만포함 - 제일기획은크리에이티브경쟁력을바탕으로전세계각지의클라이언트와독창적인캠페인을진행해다양한성공사례를만들어나갈계획 - SKT에서새휴대전화로바꿀경우소비자의무사용기간못채워도할인받은통신비를안물어내도되도록선택약정할인제도개편 - 통신사들이약정할인제도를개편하는등소비자혜택을늘리는정책을내놓는것은정부의통신비인하압박에대한대응 - 와이즈앱에의하면국내안드로이드폰사용자들의유튜브사용시간은 2년새 3배이상증가, 월총사용시간은 257억분으로 1위 - 검색의중심이유튜브로넘어가면서포털업계압박, 네이버는인공지능을이용한 ' 개인화검색 ' 을대안으로준비중 - KT는이달부터요금제에따라대리점관리수수료율을차등화할예정이며인터넷신규및이전설치비도인상할예정 - 업계에서는 KT가지난해 25% 요금할인, 평창올림픽비용, 성과급증가, 5G 투자가본격화되면서정책을개편한것으로분석 - 네이버는 4월글로벌소셜크리에이터플랫폼 OGQ와함께제휴한글로벌디지털리소스마켓인 네이버 OGQ마켓 을선보일예정 - 네이버OGQ 마켓 에콘텐츠를업로드하면, OGQ와제휴한글로벌크리에이터마켓에도동일하게소개돼창작자들의글로벌진출영역이더욱확대될것으로기대 - 아이리버는최근 NHN벅스가보유한그루버스지분 53.9% 를매입했고이로써아이리버는그루버스지분 1% 를보유 - 이번인수로아이리버는음원유통부터플랫폼서비스, 관련하드웨어기기까지총괄하는 SK텔레콤의음악플랫폼전문자회사로거듭날것으로기대 goo.gl/9uyqhm goo.gl/kcych7 goo.gl/fjwscb goo.gl/mwecsd goo.gl/g63fwo goo.gl/tfnnmb HI Research 2
5. 국내외 Peers Valuation 1) 주요인터넷 / 게임업체 Valuation 시가총액 절대수익률 (%) PER( 배 ) 수급 ( 순매수, 업종 업체명 통화 종가 ( 백만 USD) 십억원 ) 1W 1M 3M YTD FY17 FY18 기관 외국인 국내 KOSPI 2,459 1,479,682 2.4 4. 1.2 (.3) 9.6 9.6 - - KOSDAQ 866 292,157.6 2.8 16.9 8.4 2.7 2.7 - - 소프트웨어와서비스 KRW 383 112,35 2.3 4.8 3.7.8 31.3 22.3 14.7 11.3 인터넷소프트웨어와서비스 1,259 39,366 2.6 2.4 (2.7) (6.) 38.9 31.9 27.4 19.9 게임소프트웨어와서비스 4,452 36,754 1.5 6.2 (4.) (6.7) 27.3 16.9 1.8 39.9 NAVER 82, 24,792 2. (.7) (3.2) (7.8) 31.5 26. (23.) (31.8) 카카오 134, 9,582 5.1 13.6 (3.1) (2.2) 68. 53.3 23.8 18.5 인터파크 9,8 34 (4.9) (1.8).6 5.3 27.3 21.2.2 (.2) 포스코 ICT 8,35 1,191 7.7 (.8) 8.6. 24.1 23.3 11.1 1.8 인터넷 / 더존비즈온 61,9 1,723 8.4 26.3 96.4 85.9 48.8 37.8 (2.5) 7.2 소프트웨어 KRW 한글과컴퓨터 16,9 366 3. (5.1) (1.5) (5.8) - -.6 (.3) KG 이니시스 19,4 58 (1.5) (.5) 19.9 3.2 153.4 1.4 (1.9) 3.1 NHN 한국사이버결제 18,8 381 2.2 4.7 22.4 11.9 25.8 -.7.8 KG 모빌리언스 8,44 237 2.8 5.5 1.3 4.3 - -.4 (.5) 다날 5,47 277 (1.6) 6.8 6.5 3.4 - - (.) 2.1 넷마블게임즈 151,5 12,81 1. 11.4 (18.2) (19.6) 34.1 24.5 (15.4) (2.6) 엔씨소프트 392,5 8,76 4.9 2.3 (14.3) (12.3) 17.7 13.6 (.). 펄어비스 243,1 2,751 (14.5) 3.6 3. (1.8) - 12.9 (.2) 18.8 NHN 엔터테인먼트 72,4 1,328 (5.2) (4.5) 1. 5.8 35.1 19.6 (1.8) (5.1) 컴투스 177,9 2,147 9.5 22.6 44.1 3.7 14.7 13. (1.4) 17. 게임빌 74,6 461 3.2 13.2 4.6 (19.2) 31. 13.6 7.4 2.7 게임 더블유게임즈 KRW 67,4 1,112 8. 15.6 23.4 3.4 23.6 12.8 16. (.7) 웹젠 27,35 96. 2.6 (4.7) (3.) 31.4 11.4 (.1) 2.4 위메이드 53,5 843 (.7) 11.2 36.3 6.2 95.8 29.3 (.2).6 네오위즈 14,6 3 4.7 8.6 21.7 19.2 - -.4 (1.2) 파티게임즈 11, 25 2.3 8.9 (1.9) 1. - - (.1) 2.1 조이시티 16,7 185. 1.2 19.3 21.9 - -.3.6 룽투코리아 6,54 148 (5.6) (15.6) (1.9) (17.) - - (.).3 해외 Alphabet US 1,16.8 86,831 7.1 11. 1.6 1.2 27. 22.8 - - Facebook US 185.2 542,64 4.9 5.2 3.5 5. 26.3 21. - - Amazon US 1,578.9 764,352 5.2 17.9 35.9 35. 135. 94.4 - - 인터넷 / 소프트웨어 Alibaba CH 19.6 488,28 6. 7.9 7.3 1.5 51.1 36.8 - - Tencent CH 447. 541,83 2.5 9.7 13.5 1.1 52.7 4.2 - - Baidu CH 263.6 91,762 5.2 22.2 12.3 12.5 28.1 27.4 - - Gree JN 661. 1,497 1.7 (.2) (8.6) (6.6) 12.3 19.9 - - LINE JP 4,225. 9,434.6 (2.6) (15.) (8.1) 62.1 7.2 - - Activision Blizzard US 78.2 59,34 5.7 16.6 25.3 23.5 34.5 29.8 - - Electronic Arts US 128.5 39,411 2.7 6.5 22.1 22.3 33.6 3. - - Netease CH 312.5 4,679 8.3 7.3 (2.7) (9.3) 2. 19.7 - - 게임 Take Two Interactive Software US 116.6 13,34 5.3 7.5 9.2 6.2 59.9 36.1 - - Nexon JN 3,815. 15,728 2.7.1 19. 16.3 23.8 18.7 - - Zynga US 3.7 3,242 5.4 12.4 (1.6) (7.) 38. 28.6 - - Sega JN 1,623. 4,45 4.3 3.8 15.8 16.1 13.6 38. - - Nintendo JN 48,11. 63,85 (1.) 11. 1.1 16.8 63.2 43.6 - - HI Research 3
2) 주요미디어 / 광고업체 Valuation 시가총액 절대수익률 (%) PER( 배 ) 수급 ( 순매수, 업종 업체명 통화 종가 ( 백만 USD) 십억원 ) 1W 1M 3M YTD FY17 FY18 기관 외국인 국내 KOSPI 2,459 1,479,682 2.4 4. 1.2 (.3) 9.6 9.6 - - KOSDAQ 866 292,157.6 2.8 16.9 8.4 2.7 2.7 - - 미디어 KRW 46 25,537 1.8 2.8 4.3 1.5 2.2 21.6 44.7 7.5 광고 3,464 4,765 4.9. (6.) (7.2) 17.9 16.1 23.8 (3.7) 방송과엔터테인먼트 232 18,437 1.1 3.6 7.3 3.8 2.8 23.8 21.1 1.8 CJ E&M 91,2 3,313 4.8 5.8 2.6 (6.7) 8.3 25.2 26.2 2.4 스튜디오드래곤 91, 2,393 4.2 18.2 51.2 4. 93.2 47.8 1.5 (3.3) SBS 25,85 442 7.9 2.2 7.6. - -.8 (.1) 방송콘텐츠 SBS 미디어홀딩스 KRW 3,15 396 2.7 (1.) (2.3) (1.3) - -.5 (.3) SBS 콘텐츠허브 8,47 17 3. (.4) (1.1) (8.1) - -.4 (.1) 제이콘텐트리 7,3 752 (9.6) 4.3 31.2 28.8 55.9 23.9 (12.) (1.3) IHQ 2,81 383 2.6 17.3 14.7 1.6 33.8 23.5.3 1.8 CJ CGV 67,8 1,346 (.7) (9.7) (4.6) (8.6) 86.8 25.9 (14.2) 4.2 영화 쇼박스 KRW 5,95 349.3 8.2 9.8 1.2 44.2 32..2 4.9 NEW 8,5 218 (.2) 11.1 4.6 (7.1) 193.2 25.3 1.1.9 제일기획 19,4 2,93 6.9 (1.) (1.4) (8.5) 16.6 16.3 1.9 (9.7) 광고 KRW 이노션 61,3 1,15 1. (3.8) (18.9) (16.3) 17.2 14. (3.7) 1.2 CJ 헬로비전 8,36 67 (7.7) (.2) 23.5 17.7 23.2 11.8 (.1) (.8) 스카이라이프 12,5 561 (3.8) (5.3) (4.3) (7.1) 9.7 1.4 (.8) (.2) 현대 HCN 4,29 454 (6.5). 13.1 8.6 1.4 1.9.1.1 유료방송 SK 텔레콤 KRW 233,5 17,682 (.4) (2.7) (11.1) (12.5) 7.1 6.8 (36.9) (19.5) KT 27,7 6,783. (.7) (5.4) (8.4) 9.6 9.5 (27.7).1 LG 유플러스 12,4 5,77. (5.) (7.) (11.4) 9.9 9.1 (1.6) (17.5) 해외 Disney US 14.7 157,48 1.7 1.6.5 (2.6) 18.2 14.9 - - Time Warner US 95.3 74,289 1.8 3.1 5.5 4.6 15.3 12.5 - - Netflix US 331.4 143,828 1.1 32.9 75.8 72.7 196.4 17.8 - - 방송콘텐츠 CBS US 52.2 19,968 (1.8) (.8) (8.9) (11.3) 12.5 1.1 - - Discovery US 24.2 16,24 (1.9) 7. 23. 8.1 12.1 1.3 - - Huace Film and TV CH 12.9 3,66.9 1.7 21.1 19.1 35.4 29. - - Huayi Brothers Media CH 9.9 4,322.4 8.8 11.8 13.1 31.9 27. - - Wanda Flim CH 52. 9,646.... 34.3 25.9 - - Cindemark US 41.4 4,82 (.3) 1.9 15.7 19.8 21.1 17.1 - - 영화 IMAX CA 2.7 1,34 (1.4) 2.5 (13.1) (1.8) 33.9 24.2 - - China Flim CH 17.6 5,187 (1.9) 15.5 14.1 14.3 3. 25.9 - - Shnaghai Flim CH 2. 1,178 (.5) 9.4 5.9 (2.) 3.5 25.1 - - WPP GB 124.5 21,148 (4.9) (6.) (1.2) (1.2) 1. 1.1 - - Omnicom US 73.7 16,978 (1.7) (3.4) 2. 2.1 14.5 13.1 - - 광고 Publicis FR 57.3 16,267 (2.6) 1.1.6 1.1 12.7 12.2 - - Dentsu JN 4635. 12,514 1. 1.5 (6.4) (2.9) 15.7 17.1 - - Comcast US 37.1 172,451 1.8 (3.7) (1.8) (6.9) 18.2 14.8 - - Time Warner Cable US 95.3 74,289 1.8 3.1 5.5 4.6 15.3 12.5 - - Dish Network US 4.8 19,14 (.5) (6.1) (16.1) (14.6) 18.7 16.9 - - 유료방송 Directv US. 7.3 (25.4) (57.3) (64.1) - - - - AT&T US 37.1 227,544 1.9 2.8 2.2 (3.4) 12.7 1.7 - - Verizon US 49. 22,165 1.6 (1.7) (3.) (6.3) 13. 1.8 - - Sprint US 5.3 21,216.2. (2.6) (1.) - 16. - - 자료 : Quantiwise, Bloomberg, 하이투자증권 HI Research 4
6. 주요 Charts < 표 1> 국내모바일게임주간매출액순위 ( 구글기준 ) 순위 2월 2주차 2월 3주차 2월 4주차 3월 1주차 3월 2주차 1 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 2 리니지2레볼루션 (-) 리니지2레볼루션 (-) 리니지2레볼루션 (-) 검은사막모바일 (2월 27일출시 ) 검은사막모바일 (-) 3 오버히트 (-) 소녀전선 ( 19) 모두의마블 for kakao( 1) 리니지2레볼루션 ( 1) 리니지2레볼루션 (-) 4 모두의마블모두의마블모두의마블모두의마블소녀전선 ( 1) for kakao( 2) for kakao(-) for kakao( 1) for kakao(-) 5 테라M(-) 오버히트 ( 2) 세븐나이츠피망포커 : 카지노오버히트 ( 3) for kakao( 1) 로얄 for kakao( 4) 6 피망포커 : 카지노세븐나이츠페이트 / 그랜드오더페이트 / 그랜드오더로얄 ( 7) for kakao( 4) ( 1) (-) 오버히트 ( 1) 7 붕괴3rd( 8) 페이트 / 그랜드오더세븐나이츠프렌즈마블클래시로얄 ( 4) ( 1) for kakao( 2) for kakao( 3) 8 페이트 / 그랜드오더그랜드체이스 ( 1) for kakao( 5) 오버히트 ( 3) 리니지M(12)( 32) 리니지M(12)(-) 9 야생의땅 : 듀랑고 ( 5) 액스 ( 2) 좀비고등학교 ( 1) 피망포커 : 카지노그랜드체이스로얄 for kakao( 7) for kakao( 4) 1 세븐나이츠그랜드체이스프렌즈마블페이트 / 그랜드오더붕괴3rd( 3) for kakao( 1) for kakao( 2) for kakao( 4) ( 4) 자료 : App Annie, 하이투자증권 < 그림 1> 주요게임주간글로벌매출액추이 < 그림 2> 리니지 M 과 L2R 의주간국내매출액추이 ( 천달러 ) 4, 리니지 M 리니지 2 레볼루션서머너즈워 Marvel Contest of Champions ( 천달러 ) 4, 리니지 M 리니지 2 레볼루션 3, 3, 2, 2, 1, 1, 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 HI Research 5
< 그림 3> 주요게임주간국내매출액추이 < 그림 4> 퍼블리셔별주간모바일게임매출액추이 ( 천달러 ) 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 모두의마블오버히트세븐나이츠 열혈강호 M 프렌즈마블테라 M 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 ( 천달러 ) 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 넷마블엔씨소프트컴투스 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 < 그림 5> 주요 PC 웹사이트쿼리수 < 그림 6> 주간모바일 (App+Web) UV 추이 8 네이버 ( 좌 ) 다음 ( 우 ) 구글 ( 우 ) bing( 우 ) zum( 우 ) 25 3 네이버다음유튜브페이스북 google.com 카카오인스타그램 6 4 2 2 15 1 5 25 2 15 1 5 < 그림 7> 주간모바일 (App+Web) PV 추이 < 그림 8> 주간카카오모바일의주요서비스총실행횟수 2,5 네이버 ( 좌 ) 카카오 ( 우 ) 유튜브 ( 우 ) 네이트 ( 우 ) 구글 ( 우 ) 페이스북 ( 우 ) 6 ( 천회 ) 2, 카카오스토리 ( 좌 ) 카카오페이지 ( 좌 ) 카카오 T( 우 ) 카카오뱅크 ( 우 ) ( 천회 ) 4, 2, 1,5 1, 5 5 4 3 2 1 15, 1, 5, 3, 2, 1, HI Research 6
< 그림 9> 주간모바일 OTT 사용시간추이 < 그림 1> 월간 KAI 지수 ( 천분 ) 6,, Youtube( 좌 ) 아프리카TV( 우 ) 네이버TV( 우 ) 옥수수 ( 우 ) 푹TV( 우 ) 트위치 ( 우 ) V라이브 ( 우 ) ( 천분 6, 15 전체지상파 TV CATV 디지털 5,, 5, 14 4,, 3,, 2,, 1,, 16.1 16.5 16.9 17.1 17.5 17.9 18.1 4, 3, 2, 1, 13 12 11 1 9 8 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : KOBACO, 하이투자증권 < 그림 11> 월간시청률점유율추이 < 그림 12> 월간한국박스오피스추이 ( 매출액기준 ) (%) 6 5 4 3 2 1 지상파시청률점유율 CATV 시청률점유율종편시청률점유율 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 ( 십억원 ) 매출액 ( 좌 ) YoY( 우 ) (%) 3 5 4 25 3 2 2 1 15 1-1 -2 5-3 -4 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : CJ E&M, 하이투자증권 자료 : 영진위, 하이투자증권 < 그림 13> 월간중국박스오피스추이 ( 매출액기준 ) < 그림 14> 월간스카이라이프가입자추이 ( 백만위안 ) 매출액 ( 좌 ) YoY( 우 ) 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, - 15.1 15.7 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 (%) 1 8 6 4 2-2 -4 방송 UHD 위성전용 OTS ( 천명 ) OTV(KT) 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : CBO, 하이투자증권 자료 : 스카이라이프, KT, 하이투자증권 HI Research 7
< 그림 15> 원 / 달러환율추이 < 그림 16> 원 /1 엔환율추이 ( 원 ) 원 / 달러 ( 종가 ) ( 원 ) 원 / 일본엔 (1 엔 ) 1,25 1,3 1,2 1,2 1,15 1,1 1,1 1, 1,5 9 1, 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 8 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 < 그림 17> 원 / 위안환율추이 < 그림 18> 원 / 터키리라환율추이 ( 원 ) 원 / 위안 ( 종가 ) ( 원 ) 원 / 터키리라 2 6 19 18 5 17 4 16 15 3 14 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 2 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 HI Research 8
최근 2 년간투자의견변동내역및목표주가추이 ( 펄어비스 ) 329, 279, 229, 179, 129, 79, 17/9 17/1 17/1 17/11 17/12 17/12 18/1 18/2 18/3 주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 목표주가대상 일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 시점 218-2-14 Buy 3, 1년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 최근 2 년간투자의견변동내역및목표주가추이 ( 인크로스 ) 66, 56, 46, 36, 26, 16, 16/1 16/12 17/2 17/4 17/6 17/8 17/1 17/12 18/2 주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 일자투자의견목표주가 ( 원 ) 목표주가대상 시점 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 218-2-23 NR Compliance notice 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 E-mail 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 김민정 ) 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 12개월간추천일종가대비해당종목의예상목표수익률을의미함.(217 년 7월 1일부터적용 ) - Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +15% 이상 - Hold( 보유 ): 추천일종가대비 -15% ~ 15% 내외등락 - Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -15% 이상 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 하이투자증권투자비율등급공시 217-12-31 기준 구분매수중립 ( 보유 ) 매도 투자의견비율 (%) 93.1 % 6.9 % - HI Research 9