2015년 6월 16일 화요일 김도현의 스윙매매 - 참으로 아픈 곳을 골라서 얻어맞다 KOREA 30 CHINA Daily Review CHINA 10 & Universe 홍콩 H-share Universe 글로벌 ETF 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더
김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 김도현의스윙매매참으로아픈곳을골라서얻어맞다. 모처럼시장이박스권을탈출하려하는시점에서난데없이 메르스 라는돌발악재가 출현해버렸다. 기술적으로시장을분석하는관점에서보면, 참으로절묘한시점에 취약한급소를얻어맞았다는이야기할수밖에없다. 일단, 중요한지지선으로생각 했던라인인 2,050pt~2,070 선이너무나쉽게무너졌다는점은안타까운일이다. 그 러나, 분명히시간이지나면해소될수밖에없는돌발악재의성격을고려할때, 장기 박스권돌파의무산에대해논의할국면은아니라는의견을제시한다. 현수준의지 수에서바닥을모색하면서서서히 2,050pt 이상으로의재반등을노리는국면이전개 돼만준다면나름대로기대수준대로움직여주는시장이라는의견을첨부한다. 그림 1. Kospi 제조업지수와서비스업지수추이 (2014 년 1 월 100 기준 ) 120 115 Kospi 서비스업지수 110 105 100 95 Kospi 제조업지수 90 14년 01월 14년 04월 14년 07월 14년 10월 15년 01월 15년 04월자료 : 삼성증권연초이후장세를보면전통제조업과서비스업간의주가차별화가매우극심하였던국면이지속되고있었다. 따라서, 증권업종과오락. 유통업종등을중심으로한서비스업의주가가전년대비한단계 Level up되지않았다면 Kopsi지수는여전히과거박스권에서한발자국도움직이지못했을가능성이높다. 2014년이후수익률을기준으로보면 Kospi시장의서비스업지수는 16% 가상승한반면, 제조업지수의상승률은 1% 내외에머물고있다. 결국, Kospi지수의박스권돌파시도는서비스업지수의힘으로만들어졌던셈이다. 사실, 서비스업지수의차트를보면제반이동평균선들이정배열인모습이고볼린져밴드의하단에서자율반등의패턴이출현하는등기술적지표의모습이크게나쁘지않아보인다. 월봉이나주봉으로 1
봐도박스권의돌파는아직까지유효한모습이다. 반면, 제조업의경우 20일이동평균선과 40일이동평균선간의데드크로스가출현했으며 MACD상으로도명확히매도시그널이후반등실패의모습이뚜렷하다. 특히, 주봉상으로볼때, 박스권돌파는커녕명확히박스권상단저항을확인하는모습이라는점에주목할필요가있다. 즉, Kospi지수가장기박스권을돌파한다면그주역은여전히제조업이아닌서비스업일가능성이높을것으로전망된다. Valuation 상다소무리가있더라도제조업이아닌서비스업에희망을걸어야하는이유는누구나다알고있듯이수출증가율의부담때문이다. 금액기준으로볼때, 우리나라의수출증가률은 1월 ~5월까지모두감소했으며, 5월에는전년대비감소폭이두가지수까지확대되기도했다. 그림 2. 전년동월비수출증가율구간별 Kospi 지수연간수익률 (1990 년 1 월 ~2014 년 4 월 ) 20% 19.45% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -0.15% -2.85% -15% -20% -16.25% -10% 이상 -10%~0% 0%~10% +10% 이상 자료 : 삼성증권사실, 수출증가률이전년동월대비두자리수의마이너스를보이면서도 Kospi가오히려장기박스권돌파의시도를보였다는사실자체가상당히고무적인현상이라는해석도가능하다. 1990년 1월 ~2014년 4월까지사례를보면전년동월대비수출증가률이두자리수의마이너스성장을보였을때 Kospi지수의평균연간수익률은 -16% 에달하기때문이다. 사실, 조사기간중전년대비수출증가률이 -10% 이하였던경우는 23회였는데, 그중 Kospi지수가상승한경우는 5회에지나지않았다. 그 5번의경우중 3번이 911사태직후였던 2001년 10월 ~12월사이에발생했다는점에도주목할필요가있다. 물론, 수출이지속적으로두자리수이상의마이너스성장을보이더라도 Kospi의장기박스권돌파시도가지속될것이라는가정은성립하기힘들다. 그런일이발생한다 2
면향후 Kospi 지수의한단계 Level Down 은각오해야만할것이다. 따라서, 비록서 비스업이중심이되는반등시도라고할지라도, 장기박스권돌파의가장큰전제조건 중하나는수출성장률의개선이라는의견은분명하게제시하고싶다. 그림 3. Kospi 서비스업지수추이 ( 주봉 ) 자료 : 삼성증권제조업에는기대할것이크게없는가운데서비스업이라도잘돼서 Kospi의박스권이돌파되기를기대하던투자심리를 메르스 가여지없이눌러버리는국면이다. 덕분에다시과거박스권으로회귀하기는했으나, 워낙돌발악재의출현이라는점은분명고려할필요가있겠다. 2001년 911사태직후에도수출성장률이전년대비두자리수이상하락했으나, 내수경기부양및수출경기바닥에대한기대감이작용하며오히려전년대비주가가상승했던경우가존재한다. 워낙, 서비스업 이지수를견인하던국면에서 서비스업 을골라서타격하는악재를만나 Kospi지수가곤혹을겪고있다. 너무나아파할만한곳을정확히골라때리는상대를만난셈이다. 그러나 메르스 라는악재는결국 시한부악재 라는한계를벗어나지못할것이라는점에주목할필요가있다. 6월이후수출성장률이의미있게회복된다는전제하에 Kopsi의장기박스권돌파시도는지속될것이라는기존의견을유지한다. 3
주식전략팀 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 (2015. 1. 2 ~ 6. 15) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +12.32% +6.62% +4.71%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Super Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 BGF리테일 (027410) 147,000 - 싱글라이제이션 (1인가구증가 ) 현상에따른편의점업구조적성장 - 본격적인신규출점, 담배가격인상효과, PB상품증가에따른외형성장 5/20 (+9.7%) CJ제일제당 (097950) 404,000 - 고마진메치오닌사업의이익기여로바이오부문실적개선기대 - 주력제품 M/S상승및신제품판매호조로가공식품부문성장세전망 5/18 (-8.9%) 현대산업 (012630) 61,600 - 아파트분양시장호조로 2017년까지주택부문가파른실적개선전망 - 빠른미분양소진과저마진주택공사종료로강력한 cash flow 유입 5/12 (+2.5%) 한국금융지주 (071050) 61,900 - 증권, 자산운용, 저축은행등다각화된포트폴리오로안정적인수익구조 - 증시업황개선과운용부문의차별화된자산유입으로수익성부각 5/12 (-6.5%) 한섬 (020000) 35,150 - TIME, MINE 등자체프레스티지브랜드고성장으로실적차별화지속 - 골프장운영자회사한섬피앤디매각으로실적개선과현금유입기대 5/12 (-6.0%) 코스맥스 (192820) 229,000 - 중국화장품시장은로컬브랜드업체주도의 2차성장기진입 - 2분기이후증설모멘텀시작으로향후 3년간고성장전망 5/8 (+55.3%) GKL (114090) 38,850 - 외형확장에따른실적개선과고배당성향의배당주관심부각 - 영종도복합리조트형카지노사업자선정시밸류에이션재평가기대 4/23 (-4.2%) 롯데하이마트 (071840) 72,700 - 점포확대마무리와주요제품매출성장으로수익성개선본격화 - 2분기모바일및에어컨판매증가, 부동산시장회복의수혜전망 4/8 (+6.3%) 대우증권 (006800) 14,200 - 금리하락으로인한가계자산의머니무브수혜기대 - 적극적인채권트레이딩전략으로상품손익급증전망 4/7 (+1.1%) S-Oil (010950) 65,200 - 정제마진호조로 8개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 3/27 (+3.0%) 한국항공우주 (047810) 69,600 - 차세대한국형전투기사업 (KFX) 수주를통해글로벌기업도약기대 - 항공군수시장확대, 보잉과에어버스기체부품수주로고성장지속 3/3 (+39.6%) ( 다음페이지에계속 ) 4
종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 LG 생활건강 (051900) 690,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+10.2%) SK 하이닉스 (000660) 46,150 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-5.8%) 아모레퍼시픽 (090430) 378,500 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 1/2 (+70.5%) CJ (001040) 253,500 - 식품 ( 제일제당 ) 물류 ( 대한통운 ) 미디어 (CGV E&M) 유통 ( 오쇼핑 ) - 내수시장재편 ( 과점화 1 인가구등 ) 과해외수출을통한구조적성장성 1/2 (+62.5%). 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 삼성화재 (000810) 298,500 - 자동차보험손해율개선및위험손해율의구조적안정성강화 - 전략적해외시장진출을통한중장기성장동력확보노력 6/12 (-0.5%) 우리은행 * (000030) 9,880 - 견조한대출자산성장과자산건전성개선에따른할인축소전망 - 역사적저점수준의주가및지난해부터부각된고배당성향기대 4/23 (-10.2%) 대상 (001680) 34,200 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (-2.4%) 현대차 (005380) 136,500 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 재고소진 신차출시등으로 1분기실적저점 2분기개선전망 1/2 (-19.2%) 한국전력 (015760) 43,800 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 연료비하락과신규원전가동등발전믹스개선으로양호한실적기대 1/2 (+2.6%) 현대백화점 (069960) 142,000 - 연내신규 5곳 ( 백화점2, 아울렛3) 추가출점을통한성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY+10% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+15.4%) 엔씨소프트 (036570) 188,000-8개모바일게임출시및리니지이터널 길드워2 등대작게임 CBT 예정 - 넥슨과경영권이슈이전으로주가회귀및신작기대미반영된수준 1/2 (+3.3%) 삼성전자 (005930) 1,270,000 - 갤럭시 S6의성공가능성높아지면서전사실적개선기대감상승 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술선도로반도체이익고성장 1/2 (-4.3%) ( 다음페이지에계속 ) 5
3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 코나아이 * (052400) 31,350 - 중국및미국금융 IC칩교체일정에따른수요증가로수출모멘텀부각 - 핀테크정부정책드라이브및비즈니스개화로인한신사업모멘텀 5/20 (-7.8%) SBS 미디어홀딩스 * (101060) 4,665 - 방송사업수직계열화한국내유일의미디어지주사로실적개선본격화 - 광고경기개선과중국공동제작사업등을통해자회사들의성장성부각 5/12 (-19.6%) SBS 콘텐츠허브 * (046140) 17,600 - 한중공동제작을통한드라마 예능등콘텐츠수출모멘텀부각 - 주요프로그램 VOD 가격인상으로콘텐츠유통부문수익성개선 4/21 (-2.5%) 동아에스티 * (170900) 140,500 - 슈퍼항생제의미국FDA 유럽EMA 허가로마일스톤및로열티수입증가 - 결핵치료제및원재료의지속적인수출증가로중장기실적개선전망 4/9 (+12.4%) 바이오랜드 * (052260) 38,400 - 한국화장품수요확대에따른고기능성화장품원재료매출고성장 - 중국신공장가동과최대주주 SKC와의시너지로고객사확대기대 4/8 (+37.1%) 쇼박스 (086980) 7,090 - 중국 1위영화배급사화이브라더스와의독점계약으로중국시장진출 - 5월이후대작영화들의순차적개봉으로흥행모멘텀부각될전망 4/3 (+35.3%) CJ 오쇼핑 (035760) 216,800 - 적극적인해외진출을통한글로벌화전략의성과가시화국면 - 모바일쇼핑부문고성장에기반한중장기성장스토리부각 4/2 (-7.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성화재 / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 상호변경에따른변경상장 : 미디어플렉스 쇼박스 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 6
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 China Daily Review 시황 금일중국증시는하락으로출발하여장중은행과보험, 증권등대형주가약세로전환되며지수의하락폭이더욱확대. 상해종합지수는전일대비 2.00% 하락한 5,062.99로마감했고거래대금은 1조 649억위안, 심천성분지수는 2.19% 하락한 17,702.55로마감했고거래대금은 9,300억위안. 금일소프트웨어테마주와인터넷관련주대부분이하락마감. 환경보호테마주역시하락마감. 시장주요이슈 CSRC, 지난 12 일 < 증권사신용거래관리방안 ( 수정안 )> 발표. 현재신용거래는전반적으로건전한상태이며, 리스크역시통제가능한수준에있음. 단, 지속적으로건전한성장을유지하기위해관리를강화할필요가있으며리스크발생가능성에대비하여야한다고언급 17~23 일까지총 25 개 ( 상해거래소 8 개, 중소판 8 개, 창업판 9 개 ) 예비상장기업이 IPO 청약예정. 공모규모약 417 억위안이며, 동결자금 6 조위안초과예상 블룸버그보도, 연말국제위안화결제시스템 (China International Payment Systerm) 을출시예정. 이시스템은중국현지시간오전 9 시부터오후 8 시까지운영할예정이며, 국내외무역결제 직접투자및기타위안화결제서비스를제공할예정 블룸버그보도, 5 월중국그림자은행사회융자규모가 23 조위안으로사상최고치기록 국무원, < 환경보호세 ( 안 )> 발표, 화력발전 철강 시멘트 석탄 비철금속 건자재 광업 알루미늄전해 화학공업 제약 방직 피혁 ( 가죽 ) 등 14 개산업을중심으로환경보호세징수예정 포트폴리오이슈원동굉신 (3360.HK): 배당안발표. 주식배당주당 0.23HKD, 배당락 6 월 15 일, 배당지급일 6 월 29 일중남미디어 (601098): 배당안발표. 현금배당주당 0.27 위안, 배당기준일 6월 12일, 배당지급일 6월 15일 7
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 (2015. 1. 2 ~ 6.15) CHINA 10 +56.64% 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 상해전기기계 (600835) CNY 41.72 -중국최대장비제조그룹인상해전기그룹의자회사로, 국유기업개혁의수혜주 -< 중국제조 2025> 에따른 엘리베이터 + 스마트장비 + 지분투자 사업구조부각 6/10 (-6.8%) 국약그룹 (600511) CNY 47.19 - 중국내 1 위국영의약품유통업체로, 북경지역중심의전국유통망보유 - 정부의의료개혁수혜및그룹내유일한유통플랫폼으로의성장기대 6/3 (+7.7%) 보리부동산 (600048) CNY 12.77 - 정부소유의주택개발전문부동산업체로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 5/15 (-3.0%) 백시통뉴미디어 (600637) CNY 67.88 - 중국최대미디어그룹 SMG 자회사로, 매스미디어전라이선스보유 - 중대사항계획으로인해, 6 월 12 일부터거래정지 5/13 (+2.2%) 청도하이얼 (600690) CNY 30.59 - 글로벌백색가전시장점유율 1 위인세계최대가전제품생산업체 - 내수비중 87% 로, 중국신도시화정책에따른백색가전수요증가수혜 4/29 (+10.0%) 해천미업 (603288) CNY 36.69 - 중국최대조미료제조업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 - 고급브랜드비중확대와안정적유통망을바탕으로순이익 20% 성장전망 4/28 (+13.4%) 국전남서테크놀로지 (600406) CNY 28.67 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화시장점유율 30% - 중국스마트그리드시장확대및국가전력망개혁의수혜주 4/15 (+12.0%) 중국건축 (601668) CNY 9.66 - 글로벌 20 위, 중국 2 위종합건설업체로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로 / 징진지정책에따른인프라투자확대및부동산경기부양의수혜주 4/9 (+27.1%) 흥업은행 (601166) CNY 19.12 - 복건성정부소유의은행으로, 은행및국유기업개혁의수혜종목 - 은행간서비스플랫폼인 Yinyin 등혁신적전략으로장기성장동력확보 4/1 (+7.5%) 항천정보 (600271) CNY 88.60 - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 - RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 3/4 (+100.1%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이中國주식에투자하실경우자산의 20% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 8
CHINA Universe (1) 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장중 30,306 정방테크놀로지 (603005) 반도체 - 중국 2 위반도체패키징 / 테스트업체로, 매출총이익률 50% 의민영기업 - 중국모바일산업의성장과애플지문감지칩납품확대로실적상승시현 25,779 중남미디어 (601098) 미디어 - 호남성정부산하국영도서출판업체이며, 중국내 E-Learning 선두기업 - 안정적인교과서매출및중국온라인교육발전으로 15 년큰폭의성장기대 96,773 중신증권 (600030) 증권 - 중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문상위경쟁력유지 -H 주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 585,539 정주우통버스 (600066) 자동차 -중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 90,745 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 -중국 2위, 글로벌 4위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 -업게최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로및징진지정책의수혜주 254,945 중경수도그룹 (601158) 공공사업 -중경지역수돗물공급및오수처리전문국유기업으로, 배당성향 60% -정부의 < 수질오염방지및정화액션플랜 ( 수십조 )> 에따른수혜기대 114,828 상해국제공항 (600009) 공항 -유가하락에따른항공료인하및러시아워수용량증대로운항횟수와승객수증가 -내년초상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000만명증가예상 135,663 북경가화케이블 TV (600037) 미디어 -북경지역위주 TV네트워크개발업체로 14년 IPTV 및모바일TV 시장진출 -징진지통합정책에따른서비스지역확대로가입고객수기하급수적으로늘어날전망 108,712 하남평고전기 (600312) 전력 -특고압부분선두기업으로, 중국 GIS 시장점유율 40% 의국유기업 -대형인프라투자시선행되는특고압관련투자확대로 15년큰폭의성장기대 53,567 ( 다음페이지에계속 ) 9
CHINA Universe (2) 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 복성제약 (600196) 제약 -핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 130,820 중국평안보험 (601318) 보험 -중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1,396,673 영휘마트 (601933) 유통 -중국대표적농산물슈퍼마켓체인으로, 신선도높은농수산물 / 유제품유통에주력 -14년 337개점포보유, 15년 172개신규개설을통한빠른성장세시현예상 106,773 내몽고이리실업그룹 (600887) 식음료 -중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 218,045 중항동력 (600893) 방산 - 중국최대항공기엔진생산기업으로, 15 년 ~16 년 20% 이상의실적성장기대 - 중국정부의방위산업개혁및지원과국방장비선진화에따른수혜전망 240,048 강소장전테크 (600584) 반도체 - 중국 1 위, 글로벌 6 위반도체패키징 / 테스트업체 - 글로벌 4 위업체인수로강력한시장지위확보, 정부의반도체육성정책수혜 47,572 상해포동발전은행 (600000) 은행 - 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 - 주식발행을통한상해신탁인수계획으로인해 6/8 부터거래정지 601,621 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 158,776 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 157,361 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 72,255 10
홍콩 H-share Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) BYD (1211.HK) 자동차 -2014 년 3.2 배성장한중국전기차시장 1 위기업, Global 2 위로부상중 -2014 년친환경자동차부분매출 6 배성장, 중국전기차시장 M/S 28% 284,149 남방항공 (1055.HK) 항공 - 국내여객운송비중이높아중국정부의국내여행장려정책과소득증가에따른수혜 -2015 년예상실적기준 PER 10 배수준으로가격매력충분 198,481 북경금우그룹 (2009.HK) 부동산 - 화북지역시멘트업계선두기업으로, 북경지역부동산개발업도영위하는업체 - 부동산시장의점진적인회복과징진지광역개발의수혜기대 106,419 광대국제 (0257.HK) 환경보호 - 중국국유그룹광대그룹의환경보호투자자회사로고체쓰레기처리선도기업 - 중국정부의고체쓰레기처리기준강화정책에다른최대수혜기업 88,117 중국항공테크 (2357.HK) 기계 - 중국항공기계주중유일한 H 시장상장종목이며, 중국최대항공기생산업체 - 본토항공기제조업체대비저평가, 중국상용기시장성장의최대수혜종목 68,564 금산소프트 (3888.HK) 소프트웨어 -2015 년예상실적기준 PER 40 배로본토시장소프트웨어업체대비저평가 - 모바일 App/ 클라우드부분의성장으로 2015 년 50% 이상의외형성장기대 49,507 보리협흠에너지 (3800.HK) 태양광 - 규모부분 Global 폴리실리콘 1 위기업으로경쟁업체대비압도적비용경쟁력보유 - 웨이퍼사업과의수직계열화로중국태양광투자확대에따른최대수혜종목 42,011 중심국제 (0981.HK) 반도체 - 주문형반도체파운드리부분중국 1 위 /Global 5 위기업 - 중국정부의반도체산업육성정책및 28nm 미세공정도입으로경쟁력강화기대 50,914 시노트랜스 (0598.HK) 물류 - 중국최대물류공기업으로강력한중국내물류네트웍이강점 - 인터넷을통한해외직구성장의수혜종목이며, 향후공기업개혁관련재료기대 35,977 원동굉신 (3360.HK) 금융 - 중국최대의독립금융리스업체로사업다각화를위해병원사업도추진 - 중국기업들의설비투자확대로리스시장의장기성장잠재력기대 33,989 11
해외주식 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 종목 ( 티커 ) 글로벌 ETF 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 Market Vectors Agribusiness ETF (MOO) USD 55.46 - 매출액의 50% 이상이농업에서발생되는글로벌농기업에투자하는 ETF - 주요보유종목은신젠타, 몬산토, 디어, 포타시, 아치대니얼스등 - 글로벌기상이변과식량문제가부각되면서농기업수요증가기대 5/18 (-4.3%) Financial Select SectorSPDR (XLF) USD 25.04 - 미국대표금융주에투자하는 ETF - 주요보유종목은버크셔해서웨이, 웰스파고, JP모건체이스, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹등 - 낮은밸류에이션과금리저점통과에따른금융섹터강세기대 3/6 (+2.6%) Perfex 유럽고배당주식 ETN (530001) KRW 12305 - 유럽 50개내외고배당주식바스켓에투자하는 ETN - 주요보유종목은임페리얼토바코그룹 ( 영국 ), UPMKymmene( 핀란드 ), 윌리엄힐 ( 영국 ), 텔리아소네라 ( 스웨덴 ) 등으로유럽고배당주식들편입 - 유로존은ECB 양적완화발표로 3저 ( 저금리, 저환율, 저유가 ) 복합적인수혜 1/30 (+10.4%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 108.75 - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (+5.3%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (02823) HKD 16.20 - 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (+24.8%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 56.95 - 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (+4.3%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 49.29 - 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (+2.6%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장, 티커 MOO, XLF, QQQ, SMH, PKW 는미국시장, 종목코드 530001 은한국시장에상장되어거래시차관계상종가는전일종가로기록 12
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) NAVER 646 1 한국콜마 136 인바디 135 1 다음카카오 86 삼성전자 316 2 한국전력 135 셀트리온 67 2 메디톡스 68 LG생활건강 170 3 SK하이닉스 124 ISC 37 3 오스템임플란트 32 S-Oil 95 4 한샘 105 이오테크닉스 30 4 모두투어 30 현대모비스 91 5 현대상선 76 뷰웍스 28 5 바이로메드 20 LG디스플레이 80 6 현대위아 70 게임빌 24 6 내츄럴엔도텍 19 KODEX 200 75 7 이마트 58 보령메디앙스 19 7 유니테스트 16 삼성화재 66 8 TIGER 차이나A레버리지 ( 합성 ) 58 아가방컴퍼니 19 8 바이오랜드 15 삼성생명 64 9 SK이노베이션 57 바이넥스 18 9 테라세미콘 15 삼성SDI 62 10 롯데칠성 48 코리아나 18 10 한국토지신탁 15 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 한국전력 167 1 NAVER 313 오스템임플란트 58 1 산성앨엔에스 114 한샘 109 2 LG 생활건강 235 메디톡스 46 2 다음카카오 57 LG 이노텍 79 3 삼성전자 184 모두투어 42 3 이오테크닉스 43 아모레 G 70 4 호텔신라 149 한국토지신탁 39 4 KH 바텍 33 한화케미칼 67 5 한미약품 147 CJ E&M 34 5 에스엠 33 CJ CGV 67 6 KCC 131 디에이치피코리아 28 6 제노포커스 26 롯데칠성 52 7 제일모직 122 파라다이스 27 7 바이로메드 19 이마트 48 8 TIGER 유동자금 102 아미코젠 25 8 에이씨티 17 현대엘리베이 47 9 대한항공 94 파티게임즈 25 9 동서 15 SK C&C 44 10 한진칼 80 녹십자셀 22 10 CJ 오쇼핑 15 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 아모레 G 70 1 S-Oil 95 파티게임즈 25 1 인바디 135 효성 38 2 BGF 리테일 31 녹십자셀 22 2 셀트리온 67 현대로템 31 3 기아차 28 하이로닉 21 3 ISC 37 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 13
최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) NAVER 2,065 6.8 1 삼성전자 -1,161-3.4 LG생활건강 673-11.4 2 현대차 -761 1.5 SK C&C 349-4.3 3 한샘 -716 6.7 강원랜드 271-3.9 4 이마트 -597 1.8 제일모직 258-7.9 5 코스맥스 -548 2.0 엔씨소프트 254-2.8 6 호텔신라 -427-5.9 삼성중공업 227-4.4 7 한국전력 -414-2.2 롯데하이마트 215-6.4 8 KCC -386-9.3 SK케미칼 192-8.7 9 LG전자 -354-3.4 LG유플러스 189 1.7 10 롯데칠성 -354 3.1 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 인바디 255 16.6 1 다음카카오 -196-7.5 씨젠 197-7.2 2 컴투스 -118-12.8 바이로메드 155 0.4 3 메디톡스 -112 12.6 뷰웍스 85 23.1 4 내츄럴엔도텍 -70 7.0 아프리카TV 66 22.5 5 KH바텍 -69-18.4 파티게임즈 53 49.9 6 셀트리온 -66-5.5 안랩 53-3.3 7 원익IPS -63-7.3 한양이엔지 48-3.6 8 GS홈쇼핑 -54-6.6 유비쿼스 47 8.6 9 파트론 -47-8.8 로엔 46 7.7 10 쇼박스 -44-0.4 ( 다음페이지에계속 ) 14
최근 5일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK이노베이션 777 5.2 1 NAVER -1,427 6.8 한샘 704 6.7 2 LG생활건강 -1,251-11.4 이마트 596 1.8 3 제일모직 -1,187-7.9 LG이노텍 567 8.0 4 대우조선해양 -588-9.8 기업은행 523 3.3 5 POSCO -584-1.3 한화케미칼 458 7.3 6 LG디스플레이 -566-5.7 코스맥스 427 2.0 7 SK하이닉스 -527-4.0 롯데케미칼 336 2.6 8 SK C&C -448-4.3 삼성물산 328-5.3 9 JW중외제약 -438-16.9 롯데칠성 327 3.1 10 NH투자증권 -431-10.2 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 메디포스트 257 16.8 1 바이로메드 -410 0.4 파라다이스 175 0.8 2 씨젠 -170-7.2 메디톡스 163 12.6 3 산성앨엔에스 -163-25.4 쎌바이오텍 163 10.2 4 셀트리온 -138-5.5 바이오랜드 127 16.5 5 CJ E&M -115-2.8 녹십자셀 120 8.0 6 CJ 오쇼핑 -86-6.8 누리텔레콤 114 30.4 7 이오테크닉스 -70-24.1 뷰웍스 109 23.1 8 콜마비앤에이치 -57 8.9 파티게임즈 109 49.9 9 이녹스 -56-4.4 아프리카 TV 97 22.5 10 서울반도체 -56-8.5 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인 CJ, 현대산업, NH 투자증권, 쿠쿠전자외국인인터파크, 넥슨지티, 젬백스, 액토즈소프트 기관 SK 텔레콤, LG, 아모레 G, SK 네트웍스기관포스코 ICT, 위메이드, 차바이오텍 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 15
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators OPEC 증산가능성부각에유가하락 전주유가는미국주간원유재고의감소와성수기시즌도래기대감으로상승했으나, 주후반 OPEC의증산가능성소식에재차하락. OPEC은전주월간보고서를통해다음달증산계획을밝힘에따라 WTI는 2% 하락하며 60달러선을하회 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 0.8 0.6 0.4 40 20 0 선진시장 0.2 0.0 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월 자료 : Bloomberg (20) 신흥시장 (40) 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 100 117 아시아달러 98 인덱스 ( 좌측 )* 96 116 94 115 92 114 90 88 113 86 112 84 달러인덱스 ( 우측 ) 82 111 80 110 78 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 16
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 2 1 0 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 선진유럽 일본 선진시장 글로벌 미국 신흥아시아 1 주일 1 개월 신흥시장 P/B ( 배 ) 선진국글로벌 참고 : 6 월 5 일 ~ 6 월 12 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 중국 한국 2.9 2.4 1.9 1.4 0.9 미국 선진유럽 중국 신흥국 신흥아시아 일본 한국 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) 필수소비재금융자동차건설소재화학유통기계경기소비재산업재철강금속제약운송유틸리티에너지 IT MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 65 14년1월 14년6월 14년11월 15년4월미국선진유럽일본 참고 : 6 월 5 일 ~ 6 월 12 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 4 2 MSCI 신흥시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 100 0 (2) (4) (6) (8) 유통에너지경기소비재철강금속금융화학필수소비재소재자동차 IT 제약운송유틸리티건설산업재기계 95 90 85 80 75 70 14년1월 14년5월 14년9월 15년1월 15년5월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 6 월 5 일 ~ 6 월 12 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 CRB( 에너지제외 ) 230 215 200 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월 자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1600 600 1500 대두 ( 좌측 ) 1400 500 1300 1200 옥수수 ( 우측 ) 1100 400 1000 900 300 자료 : Thomson Reuters 국제유가 (pt) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 140 4.0 130 항공유 ( 좌측 ) 3.8 120 3.6 3.4 110 가솔린 ( 우측 ) 3.2 100 3.0 90 2.8 80 2.6 2.4 70 2.2 60 2.0 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 20 750 19 700 원당 ( 우측 ) 18 17 650 16 600 15 550 14 13 500 소맥 ( 좌측 ) 12 450 11 자료 : Thomson Reuters 18
LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1600 2500 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 1500 1400 1300 1200 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 2000 1500 2600 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월 자료 : Thomson Reuters 1100 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 철강유통가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) 2500 2400 7000 2300 6500 2200 6000 2100 2000 5500 아연 ( 좌측 ) 1900 ( 위안 / 톤 ) 3900 3700 3500 3300 3100 2900 2700 2500 상해철근 중국열연코일 5000 자료 : Thomson Reuters 1800 2300 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 23 ( 달러 /MMbtu) 9 ( 달러 / 톤 ) 250 22 폴리실리콘 ( 좌측 ) 21 20 19 18 천연가스 ( 우측 ) 17 16 15 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 8 7 6 5 4 3 2 200 150 중국친황다오 100 50 호주뉴캐슬 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 19
DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) 4.6 6.5 4.4 4.2 5.5 4.0 4.5 3.8 3.5 3.6 3.4 2.5 64Gb NAND( 좌측 ) 3.2 1.5 3.0 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1300 SCFI( 좌측 ) 1200 1100 1000 900 800 700 BDI( 우측 ) 600 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2400 1900 1400 900 400 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 0.9 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 13년1월 13년8월 14년3월 14년10월 15년5월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 16 14 12 10 8 6 4 2 13년1월 13년9월 14년5월 15년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 6.4 조원 20
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 ( 미국 ) 6 월뉴욕주제조업지수 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 15 16 17 18 19 (6 월 -/E 6.00/P 3.09) 5 월광공업생산 ( 전월대비 ) (5 월 -/E 0.2%/P -0.3%) 5 월설비가동률 (5 월 -/E 78.3%/P 78.2%) 6 월 NAHB 주택시장지수 (6 월 -/E 56/P 54) ( 미국 ) 5월주택착공건수 ( 천건 ) (5월 -/E 1097/P 1135) 5월건축허가 ( 천건 ) (5 월 -/E 1100/P 1140) ( 유럽 ) 6 월 ZEW 서베이예상 (6 월 -/E -/P 61.2) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (6월2 주 -/E -/P 8.4%) 6월 FOMC 통화정책회의 (6 월 -/E 0.25%/P 0.25%) ( 유럽 ) 5 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (5 월 -/E 0.2%/P 0.2%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 2 주 -/E 278/P 179) 1 분기경상수지 ( 십억달러 ) (1분기 -/E -117.1/P -113.5) 5월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (5월 -/E 0.5%/P 0.1%) 5월경기선행지수 ( 전월대비 ) (5 월 -/E 0.4%/P 0.7%) ( 한국 ) 5 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (5 월 -/E -/P -3.6%) * 증시휴장 대만등 22 23 24 25 26 美 5월기존주택매매유 6월소비자기대지수 美 5월내구재주문 4월 FHFA주택가격지수 6월마킷제조업 PMI 5월신규주택매매유 6월마킷제조업 PMI 中 6월 HSBC제조업 PMI 美주간 MBA주택융자신청지수中 6월 HSBC제조업 PMI 美주간신규실업수당청구건수 5월개인소득 5월개인소비지수韓 6월소비자심리지수유 5월 M3 통화공급 美 6월미시건대소비자지수유 5월 M3 통화공급 * 증시휴장 중국등 29 30 7/1 2 3 美 5월미결주택매매유 6월소비자기대지수 美 4월케이스쉴러주택가격지수 6월소비자기대지수유 5월실업률 6월소비자물가지수韓 7월기업경기실사지수 5월광공업생산 美주간 MBA주택융자신청지수 6월 ADP취업자변동 6월 ISM제조업지수 5월건설지출中 6월제조업 PMI 6월 HSBC 제조업 PMI 유 6월마킷제조업 PMI 韓 6월소비자물가지수 6월수출 / 수입 美주간신규실업수당청구건수 6월실업률 6월비농업부문고용자수변동 5월제조업수주유 5월생산자물가지수 유 5 월소매판매 * 증시휴장 홍콩등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 21
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