Asset Research Portfolio Analysis 2008-3-10, SK Fund Insight, 08-10 SK Fund Insight Fund Analyst 안정균 jkahn@sks.co.kr +82-02-3773-8910 약 ( 弱 ) 달러에대응하는자세 Fund Analyst 지미경 jmk99@sks.co.kr +82-2-3773-8889 I. Fund Flow 1. Domestic 국내투자펀드 : 1,700Pt 부근환매욕구증가 해외투자펀드 : 지역별차별화현상지속 2. Global 글로벌자금 : 달러약세로인해상품시장으로자금이동 미국내섹터별자금 : 원자재 Sector 로자금유입지속 II. Fund 수익률비교 : 주식형펀드대부분마이너스수익률기록 III. Fund Screening : 지속적인관심을보이는자원부국 ( 富國 ) IV. 주식형펀드설정액증감 V. Asset Trends 안전자산선호현상재차강화 국제유가급등등고공비행지속 위험회피성향증가 해외 Fund 주간자금흐름 (3 월 5 일기준 ) Asset 주간수익률 (3 월 6 일기준 ) ( 주간수익률,%) -8.0-6.0-4.0-2.0 0.0 2.0 4.0 MSCI AC World MerrillLynch Bond Index Asia-Pacific REITs Index US REITs Index EU REITs Index CRB Energy CRB Grain LME Index MSCI G7 BRICs EM Asia Latin Estern Europe -5.99-5.42-3.77-3.80-4.09-4.71-2.63-2.63-0.86-0.71 0.76 1.01 2.32 ( 백만 $) -4,000-2,000 0 2,000 International Funds Pacific Funds Japan Funds -172.1-149.2-641.3 Western Europe Funds (United Kingdom Funds) 428.2 385.0 (Europe ex-uk Funds) -633.4 USA Funds -3,038.1 GEM(Global Emerging Market) Funds (BRIC) Asia ex-japan Funds ( 중국 + 홍콩 + 범중화권 ) -746.3-919.7-1,148.9-550.8 ( 인도 ) Latin America Funds EMEA(Europe, Middle East & Africa) Funds (Emerging Europe Regional) 66.3 360.6 695.0 342.9 자료 : EPFR, Bloomberg, SK 증권 www.priden.com
Fund Analyst 안정균 jkahn@sks.co.kr / +82-02-3773-8910 Fund Analyst 지미경 jmk99@sks.co.kr / +82-2-3773-8889 I. Fund Flow 1) Domestic 국내투자펀드 : 1,700Pt 부근환매욕구증가! 국내주식형펀드자금유입둔화. 지난주 (2008 년 2월 28 일 ~2008 년 3월 6일 ) 1 조149 억원유입되었으며, 재투자액 (KTB 마켓스타주식형펀드 4,166 억원등 ) 제외한유출입자금 ( 자산운용협회공시 ) 은 1,455 억원으로일평균 291 억원유입 (2 주전일평균유입액 471 억원 )! 지난주국내증시가 1,700Pt 을재차터치하면서일부환매하려는움직임이나타남. 5 일 ( 수 ) 1,890 억원의순유출을보인것이이를반증. 그러나이같은모습은추세적으로전환이이루어진것이아니라단기적으로유출된상황으로판단됨! 초단기금융상품인 MMF 로의자금이 1조 3,255 억원유입되며 4주연속 1조원이상자금유입지속. 이는국내증시의조정으로인해투자대기자금유입이지속되는것으로보임. 한편, 해외부동산펀드자금으로 1,000 억원이상유입된모습도특징적! " 기다림 꽃을피기위한과정일뿐 " 연초부터현재까지수익률이저조했던건사실. 그러나이러한상황이내부 ( 국내 ) 요인보다외부 ( 해외 ) 요인에서비롯된것. 따라서기다림이지루하게느껴질수도있는시점이나결실을맺기위한하나의과정이라생각하고익숙해져야함. 섣부른환매는더큰손실을가져올수있다는사실을언제나염두해야할것 해외투자펀드 : 지역별차별화현상지속! 지난주해외투자펀드자금은주식형펀드로 2,517 억원 ( 재투자액제외 ) 이유입됨. 또한주식혼합형펀드로의자금은 160 억원유입됨! 국제유가 (WTI 기준 ) 100 달러를돌파하는등원자재가격이연일급등하자원자재관련지역으로자금쏠림현상지속. 러시아와 EMEA( 중동 아프리카 동유럽 ) 지역으로의자금이각각 130 억원과 207 억원유입되는모습. 반면, 일본과유럽지역은각각 51 억원과 122 억원의자금유출이이루어짐 국내펀드자금흐름 (2008 년 3 월 6 일기준 ) ( 단위 : 억원 ) 0 8.3.6 잔고 -1W -2W -3W -4W 4 주계 국내투자펀드계 2,577,791 28,334 22,745 56,133 11,673 118,885 주식형 757,197 10,149 1,735 1,956 5,648 19,488 혼합형 ( 주식 ) 71,384 2,648 1,468 392 456 4,964 혼합형 ( 채권 ) 313,298-1,400 1,297-1,088-3,230-4,421 채권형 407,502-1,059-27 400 2,664 1,978 파생상품 214,774 2,981 2,904 523 1,734 8,142 부동산 57,054 371-195 -71-1 104 재간접 3,090-1 -100 24 10-67 특별자산 86,961 1,390-2,250 254 674 68 PEF 12,132 0-251 0 0-251 해외투자펀드계 796,219 5,269 9,607 2,530 11,951 29,357 주식형 566,935 3,259 8,518 1,634 12,073 25,484 혼합형 ( 주식 ) 65,539 160 149 203 156 668 혼합형 ( 채권 ) 10,579-139 -67-6 -58-270 채권형 17,267 268 50-355 72 35 파생상품 28,804 875 133 636 56 1,700 부동산 13,006 1,043 0 0 100 1,143 재간접 84,853-297 320 418-447 -6 특별자산 9,191 100 504 0 0 604 Fu nd To ta l 3,3 7 4,0 1 0 33,603 32,352 58,663 23,624 148,242 순수주식형 1,324,132 13,408 10,253 3,590 17,721 44,972 혼합형 ( 주식 ) 136,923 2,808 1,617 595 612 5,632 혼합형 ( 채권 ) 323,877-1,539 1,230-1,094-3,288-4,691 채권형 424,769-791 23 45 2,736 2,013 MMF 654,399 13,255 18,164 53,743 3,717 88,879 파생상품 243,578 3,856 3,037 1,159 1,790 9,842 부동산 70,060 1,414-195 -71 99 1,247 재간접 87,943-298 220 442-437 -73 특별자산 96,152 1,490-1,746 254 674 672 PEF 12,132 0-251 0 0-251 국내주식형펀드 ( 자금유출입현황 ) 1,455 - - - 1,455 해외주식형펀드 ( 자금유출입현황 ) 2,517 - - - 2,517 자료 : 자산운용협회, SK 증권 2
2) Global " 선진시장펀드자금 : 유럽제외선진시장자금유출재개! 지난주선진시장펀드자금유출재개. 미국펀드자금이 30 억달러유출되며일주일만에재차유출로전환되는모습. 일본과태평양 (Pacific) 지역펀드자금역시각각 6.4 억달러와 1.5 억달러유출. 반면, 서유럽쪽으로는 4.2 억달러유입되는모습! 지난주세계최대보험사인 AIG 의 " 어닝쇼크 "(2007 년 4 분기 80 억달러순손실기록 ) 를시작으로 UBS 의 6,000 억달러에이르는서브프라임모기지채권손실상각전망, 벤버냉키연방준비제도이사회의장의모기지원금삭감발언등금융불안이지속되면서자금유출이재개된것으로보임 " 이머징마켓펀드자금 : 원자재수출지역으로자금유입지속! 지난주석유수출국기구 (OPEC) 의산유량동결에이어미국의원유재고감소발표로인해원자재가격이급등하면서중남미와 EMEA 지역으로각각 3.6 억달러와 6.9 억달러자금유입. 반면, 범중화권과아시아 ( 일본제외 ) 지역은 5.5 억달러와 11.5 억달러자금이유출되는모습 " 미국내섹터별자금흐름 : 원자재 Sector 로자금유입지속! 미국의원유재고감소와 OPEC 의산유량동결로인한원자재가격의급등으로원자재 Sector 펀드자금유입지속 " 시사점 : 달러약세에대응하는방법! 원자재가격급등의또다른요인은달러약세에있음. 원유는달러화로결제되기때문에상품의본질가치는변함이없으나달러화가치의하락으로거래가격상승효과발생. 따라서달러약세에대응하기위해원자재관련지역이나 Sector 로의자금유입이지속적으로이루어지고있는상황임 해외펀드자금흐름 (2008 년 3 월 5 일기준 ) ( 단위 : 백만 US$) 4 주계 -1W -2W -3W -4W International Funds 2,217.2-172.1 1,049.7 1,211.9 127.6 Pacific Funds -210.8-149.2-51.2-4.9-5.5 Japan Funds -1,485.5-641.3-31.3-533.4-279.4 Western Europe Funds -2,666.7 428.2-1,512.2-477.5-1,105.3 (United Kingdom Funds) -63.4 385.0-67.4-51.2-329.8 (Europe ex-uk Funds) -1,180.3-633.4-371.6-117.8-57.6 USA Funds -15,638.4-3,038.1 476.2-6,351.6-6,725.0 GEM(Global Emerging Market) Funds -72.1-746.3 473.4 316.4-115.6 (BRIC) -851.6-919.7 192.9 17.2-142.0 Asia ex-japan Funds -1,624.5-1,148.9 161.8-176.1-461.2 ( 중국 + 홍콩 + 범중화권 ) -783.6-550.8 23.3-208.1-48.0 ( 인도 ) -20.6 66.3 26.7-3.3-110.4 Latin America Funds 687.7 360.6 482.0 7.1-161.9 EMEA(Europe, Middle East & Africa) Funds 1,209.2 695.0 587.9 213.8-287.6 (Emerging Europe Regional) 150.3 342.9 114.6 40.9-348.2 Sector Funds 1,813.6-823.1 2,616.8 714.5-694.5 Commodities/Materials 1,881.7 640.2 825.9 260.2 155.4 Energy 294.6-167.6 531.8 571.5-641.0 Consumer Goods 332.4-186.0 42.7 168.7 307.0 Financials 41.2-563.3 1,048.1-717.7 274.2 Health Care/Biotech -94.1-36.8 97.4-86.7-68.0 Real Estate 278.5-139.1 245.9 596.1-424.5 Technology+Telecom -502.0-94.0-149.5 64.6-323.1 Utilities -418.7-276.6-25.5-142.2 25.5 자료 : EPFR, SK 증권 3
Fund Analyst 안정균 jkahn@sks.co.kr / +82-02-3773-8910 Fund Analyst 지미경 jmk99@sks.co.kr / +82-2-3773-8889 II. Fund 수익률비교 : SK Fund Universe 기준 " 국내주식형펀드 : 해외주식형펀드대비양호! 한주간 (2/29~3/6) 국내주식형평균수익률이 2.4% 로해외주식형 5.4% 대비성과양호 " 해외주식형펀드지역별 : 자원부국나라의선전! 원자재가격고공행진으로수혜가예상되는지역인중동, 아프리카, 중남미, 동유럽관련펀드상대적양호. 연초이후베트남증시가하락을지속하며펀드수익률악화 " 해외주식형펀드섹터별 : 원자재펀드강세! 국제유가및금값이사상최고치를경신하며원자재펀드주간, 월간성과가장우수. 반면악재에노출된금융섹터가장부진. 일본리츠펀드가한주간 -11% 를기록하며수익률급락 국내주식형 (1 주수익률 ) 국내주식형 (1 개월수익률 ) -4.0-2.0 0.0 2.0 4.0-4.0-2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 IT 주 1.3 IT 주 4.9 그룹주 -1.7 그룹주 -0.4 인덱스 리버스인덱스 -3.0 3.1 인덱스 리버스인덱스 -2.1 2.4 가치주 -1.7 가치주 -1.8 중소형주 0.0 중소형주 2.0 배당주 -1.9 배당주 0.0 성장주 -2.4 성장주 0.3 해외주식형지역별 (1 주수익률 ) 해외주식형지역별 (1 개월수익률 ) -12.0-9.0-6.0-3.0 0.0-30.0-25.0-20.0-15.0-10.0-5.0 0.0 5.0 10.0 글로벌 브릭스 이머징 유럽 동유럽 아시아중국 일본 인도 베트남 EMEA 중남미 -10.7-7.9-6.7-6.3-4.6-5.3-4.1-4.5-3.0-3.2-2.5-1.0 글로벌 브릭스 이머징 유럽 동유럽 아시아중국 일본 인도 베트남 EMEA 중남미 -25.6-13.7-7.1-5.3-3.0-3.1-0.9-3.5-3.0 0.7 3.7 6.2 해외주식형섹터별 (1 주수익률 ) 해외주식형섹터별 (1 개월수익률 ) -10.0-8.0-6.0-4.0-2.0 0.0-12.0-9.0-6.0-3.0 0.0 3.0 6.0 리츠 -7.4 리츠 -8.1 워터 -3.0 워터 -0.4 에너지 -4.8 에너지 -5.6 컨슈머 -2.9 컨슈머 -1.1 헬스케어 -2.7 헬스케어 -2.0 인프라 -5.8 인프라 -4.6 원자재 -0.5 원자재 5.5 명품 -5.2 명품 -3.3 금융 -4.4 금융 -10.2 자료 : 한국펀드평가, SK 증권주 : 2008 년 3월 6일기준. SK Fund Universe 는본자료 Appendix 참조 4
III. Fund Screening " 국내주식형펀드 : 엔화강세수혜주로부상한 IT 섹터펀드! 글로벌증시하락으로한주간 (2/29~3/6) Kospi 지수가 -2.2% 하락한가운데, 엔화강세수혜주로부상한 IT 섹터가주목을받으며 하나 UBS IT 코리아주식 1ClassA 가 1.3% 로가장좋은성과기록. 또한삼성전기 (8.6%), 삼성 SDI(5.4%) 등보유종목이상승함에따라직전주하위권에머물렀던삼성그룹주투자펀드들이성과우수펀드에다수랭크됨 " 해외주식형펀드 : 원자재가격랠리지속! 중국증시상승영향으로상해및심천증권거래소에상장된중국 A Share 주식에투자하는 PCAChinaDragon AShare 주식 A- 1ClassA 가 1.9% 대의수익률로가장우수. 또한원자재가격랠리지속으로 EMEA, 브라질, 카자흐스탄투자펀드들이성과상위펀드에이름을올림 국내주식형펀드주간성과 Top10 국내주식형펀드월간성과 Top10 ( 단위 : 억원,%) 펀드명 설정액 수익률수익률펀드명설정액 1주 1개월 1년 1주 1개월 1년 하나UBS IT코리아주식 1ClassA 318 1.32 4.99 삼성중소형FOCUS주식종류형 1_A 59-0.57 5.40 동양중소형고배당주식 1 522 0.72 2.09 20.17 하나UBS IT코리아주식 1ClassA 318 1.32 4.99 삼성IT강국코리아주식전환형자 2 98 0.68 3.41 22.91CJ중소형주플러스주식 1-Ci 80-0.39 4.04 대신사이보스주식 H- 5 52 0.36 0.63 22.91 미래에셋3 억만들기중소형주식 1(ClassA) 973-0.33 2.99 47.41 동양e-모아드림삼성그룹주식 1클래스 A 100-0.12-0.44 37.98 미래에셋맵스노블레스미드캡인덱스주식형 1CLASS-A 152-1.42 2.88 44.64 한국삼성그룹주식형- 자 (A) 752-0.23-0.91 36.28 미래인디펜던스주식형 K- 3Class A 424-1.73 2.59 한국부자아빠삼성그룹주식 1 1,665-0.23-1.03 33.99 우리CS부울경우량기업플러스주식투자 1A 1 125-1.20 2.49 한국골드적립식삼성그룹주식 1(C) 2,725-0.24-1.07 33.29신한BNP봉쥬르코리아적립식주식 1 189-1.37 2.46 34.94 한국삼성그룹적립식주식 1Class A 38,055-0.24-1.12 32.95우리CS부울경우량기업플러스주식투자 1C 1 323-1.21 2.45 한국삼성그룹적립식주식 2Class A 583-0.24-1.03 CJ뉴트렌드리더주식 1-C 1 160-2.25 2.42 자료 : 한국펀드평가, SK 증권 주 : 2008 년 3월 6일기준. 운용기간 1개월, 설정액 50 억원이상공모펀드대상. 클래스펀드는성과상위펀드만포함. ETF 제외 해외주식형펀드주간성과 Top10 해외주식형펀드월간성과 Top10 ( 단위 : 억원,%) 펀드명 설정액 수익률수익률펀드명설정액 1주 1개월 3개월 1주 1개월 3개월 PCAChinaDragonAShare주식A- 1ClassA 1,177 1.89-0.06 5.94기은SG골드마이닝주식자 C3클래스 1,454 1.39 10.20 19.00 기은SG골드마이닝주식자 C3클래스 150 1.39 10.20 19.00산은삼바브라질주식자 ClassC-I 68-1.45 9.63 4.68 피델리티 EMEA종류형주식-자 (A) 1,403 1.00 6.22 3.21 신한BNP 봉쥬르브라질주식 _ 자HClassA 1 59-1.06 9.59 도이치글로벌커머더티주식재간접 96 0.66 6.13 2.33KB브라질주식형자 (Class-A) 121-1.44 9.49 7.07 미래에셋브라질업종대표주식형자 1(Class-C 2) 150-0.20 8.24 미래에셋브라질업종대표주식형자 1(Class-C 2) 69-0.20 8.24 도이치 DWS세계지리종류형재간접Cls A 73-0.99 1.09-6.68 하나UBS Latin America주식자 1ClassA 130-2.21 7.77 4.25 한화카자흐스탄주식 1(A) 125-1.00 3.70 신한BNP봉쥬르중남미플러스주식 _ 자HClassA1 1,218-2.09 7.67 2.27 푸르덴셜 Advisor 균형배분형재간접 1 145-1.02-0.41-3.71NH-CA 라틴아메리카포르테주식ClassA 1 76-1.58 6.32 7.04 신한BNP 봉쥬르브라질주식 _ 자HClassA 1 178-1.06 9.59 피델리티 EMEA종류형주식-자 (A) 690 1.00 6.22 3.21 도이치 DWS프리미어에그리비즈니스주식 C-I 422-1.09 2.55 1.39라틴아메리카주식자A 198-2.17 6.13 2.52 자료 : 한국펀드평가, SK 증권 주 : 2008 년 3월 6일기준. 운용기간 1개월, 설정액 50 억원이상공모펀드대상. 클래스펀드는성과상위펀드만포함. ETF 제외 5
Portfolio Analyst 원종혁 idol0725@sks.co.kr / +82-2-3773-8874 Weekly Performance : 상승분을고스란히반납 집중적으로쏟아진금융관련악재 지난주 (2/27~3/5 일 ) 글로벌증시 3.62% 하락. 금융업종에대한악재가집중적으로쏟아졌기때문. 모기지부실에따른손실이최소 6,000 억달러로증가할것이라는 UBS 의전망을시작으로주요투자은행들의실적하향조정, 모기업체인손버그의마진콜자금마련실패우려, AIG 의어닝쇼크, 씨티그룹의추가자금수혈필요가능성등이이어짐. 버냉키의장의모기지원금삭감발언도악재로작용. 이러한소식들은안정을찾아가던금융업종에대한차익실현욕구를자극금융시장불안지속. 원자재시장도불안. 미국의원유재고감소로유가는사상최고치를또경신하였고금, 구리, 소맥등의원자재가격도고공비행을하며인플레이션우려를자극 금융섹터와기타섹터간의동조화가약화되는것은긍정적 다행인점은금융섹터와기타섹터간의상관성이떨어지고있다는것. 금융섹터는 2 월고점에비해 9% 정도하락하였지만전체지수는약보합권에머무르고있는상황. 미 ISM 제조업 / 비제조업지수도부진하지만예상치보다는높았다는점은긍정적. 주말고용발표등확인할변수들이남아있어시장은조심스러운행보를이어갈것으로예상됨. 주요국대표지수 (24 개국, 30 개지수 ) 중 3개의지수를제외하고모두마이너스상승률을기록. 미약하지만가장높은상승률을기록한국가는귀금속관련국가인남아프리카. 남아프리카는 08 년수익률로유일하게플러스 (5.4%) 를기록하고있는국가임 MSCI AC : 금융, 경기, 물가불안지속 금융, 경기소비재섹터의상대적약세 2 주전 (2/20~2/27 일 ) 상승분을고스란히반납. 섹터별로보면악재가쏟아진금융섹터가 7.03% 하락. 경기소비재가 4.72% 하락하며그뒤를이음. 금융 경기우려가다시부각된모습. 반면상대적으로가장견실했던업종은에너지와소재섹터임. 각각 1.58%, 1.57% 하락. 원자재가격상승이여전히긍정적으로작용하였지만관련주들의상승모멘텀으로는다소약화되는모습 MSCI 이머징 : 이머징라틴의상대적강세지속 에너지, 금융섹터의상대적약세 한주간이머징증시 (MSCI EMF 기준 ) 4.09% 하락. 3.55% 하락한선진국 (MSCI World 기준 ) 에비해하락폭은컸지만큰차이를보이지않았음. 지역별로보면이머징라틴이가장견조한모습 (-2.57%) 을보임. 3.33% 하락한이머징유럽이그뒤를이었고 5.11% 하락한이머징아시아가가장부진한수익률을기록섹터별로보면전섹터가하락하였지만, 특히금융섹터와에너지섹터가가장부진한모습. 각각 5.86%, 5.64% 하락. 반면가장견조했던섹터는소재와헬스섹터. 각각 1.17%, 1.28% 하락 << 위의내용은 Weekly Performance : 이머징라틴의선전 의요약. 자세한내용은 SK 증권홈페이지및 HTS 에서본문참고 >> 6
IV. 주식형펀드설정액증감 " 국내주식형펀드! 국내주식형펀드로의자금유입이꾸준한가운데직전주와마찬가지로미레에셋자산운용대형펀드로의자금유입지속. 미래에셋디스커버리주식형 4C-A 는 926 억원증가하며주간설정액증가 1 위차지 " 해외주식형펀드! 상품가격이연일최고가를경신하며자원이풍부한나라들인브라질, 러시아, 중국, 중동, 아프리카등에관심이집중되며이지역관련펀드로자금이유입됨. 또한곡물가격급등으로애그플레이션우려고조되며농산물펀드인 도이치 DWS 프리미어에그리비즈니스주식 C-I 으로 284 억원유입 국내주식형펀드설정액주간증가상위 국내주식형펀드설정액주간감소상위 ( 단위 : 억원,%) 펀드명 설정액수익률설정액수익률펀드명 08.03.06 주간증감 1주 1개월 08.03.06 주간증감 1주 1개월 미래에셋디스커버리주식형 4 C-A 18,158 850-3.18 0.86미래든적립식주식 C 7,044-35 -1.99-0.67 미래에셋인디펜던스주식형 K- 2Class A 27,409 456-2.82 1.17 세이가치형주식 ( 종류형 )A 1 3,021-31 -2.19-1.37 미래에셋솔로몬주식 1 28,763 365-2.81 1.09동양모아드림주식 1클래스B 595-26 -2.62-1.74 미래에셋인디펜던스주식 3(CLASS-A) 16,915 174-2.95 0.87 삼성당신을위한리서치주식종류형 1C클래스 3,735-19 -2.82 0.60 하나UBS First Class 에이스주식 ClassC 1 2,442 171-1.96-0.05 삼성우량주장기-CLASS A 3,111-15 -3.10-1.69 미래에셋디스커버리주식형 3CLASS-A 30,937 125-2.98 1.02 마이다스베스트트리오주식A 1 1,284-11 -2.72-0.75 한국네비게이터주식 1classA 6,973 124-2.31-0.95 삼성당신을위한리서치주식종류형 1A클래스 9,289-11 -2.80 0.65 한국삼성그룹적립식주식 1Class A 38,055 120-0.24-1.12ING1억만들기주식 1 4,207-11 -1.34-0.79 PCA베스트그로쓰주식I- 4 7,057 115-2.81-2.30PCA코리아리더스주식 P- 1 505-9 -2.52-1.16 미래에셋3 억만들기솔로몬주식 1(C-A) 29,184 110-3.00 1.17프라임배당주식 3,044-9 -1.54-1.63 자료 : 한국펀드평가, SK 증권 주 : 2008 년 3월 6일기준. 운용기간 1개월, 설정액 50 억원이상공모펀드대상. 재투자분을제외한실제주간증감추정치 해외주식형펀드설정액주간증가상위 해외주식형펀드설정액주간감소상위 ( 단위 : 억원,%) 펀드명 설정액수익률설정액수익률펀드명 08.03.06 주간증감 1주 1개월 08.03.06 주간증감 1주 1개월 슈로더브릭스주식형자 (E) 39,249 297-4.95-2.30 신한BNP봉쥬르중남미플러스주식 _ 자HClassA1 8,183-205 -2.09 7.67 도이치 DWS프리미어에그리비즈니스주식 C-I 422 284-1.09 2.55슈로더브릭스주식형자 (A) 14,020-78 -4.94-2.27 도이치 DWS프리미어브러시아cls C-I 1,169 200-1.70 5.36 피델리티차이나종류형주식- 자 (A) 15,017-75 -6.72-7.94 미래에셋차이나어드밴티지주식형 1 1,505 168-5.92-6.61 미래에셋차이나솔로몬법인주 1ClassA 479-60 -6.57-7.14 미래에셋차이나디스커버리주식 1ClassI 2,754 159-5.27-6.16골드만삭스글로벌리츠ClassA 4,285-47 -6.59-8.82 슈로더브릭스주식형자 A- 1 40,747 146-4.96-2.23 슈로더유로주식종류형- 자 (A)-종류(A) 1,500-43 -5.19-4.70 신한BNPP봉쥬르그레이트이머징 -자HClassA 1 4,626 124-4.28-1.61 신한BNP봉쥬르동남아시아주식자HClassA 1 2,407-39 -5.49-5.12 미래에셋BRICs업종대표주식형자 1C-A 4,791 117-5.18-3.98 슈로더라틴아메리카주식종류형투자 -자(A) 종류 (A) 5,001-38 -2.96 4.64 SH더드림러브주식자 1(A클래스 ) 200 109-1.63 4.27프랭클린인디아플러스주식형자 -A 893-37 -6.56-11.47 피델리티 EMEA종류형주식-자 (A) 1,403 100 1.00 6.22피델리티아시아종류형주식- 자 (A) 5,663-33 -5.78-4.97 자료 : 한국펀드평가, SK 증권 주 : 2008 년 3월 6일기준. 운용기간 1개월, 설정액 50 억원이상공모펀드대상. 재투자분을제외한실제주간증감추정치 7
Fund Analyst 안정균 jkahn@sks.co.kr / +82-02-3773-8910 Fund Analyst 지미경 jmk99@sks.co.kr / +82-2-3773-8889 V. Asset Trends! 주식자산이하락하고, Merrill Lynch 채권지수가상승뒤조정양상을보이며안전자산선호현상이강화되는모습! 달러약세와원유재고감소로인한국제유가급등등원자재가격고공비행지속! 글로벌증시의불확실성이증대되고 Risk Indicator 가재상승하며리스크회피성향증가 금융자산 : 채권 vs 주식 실물자산 : 부동산 vs 원자재 금융자산 : 주식, 채권상승뒤조정실물자산 : 원자재, REITs 약세 450 425 400 375 MSCI AC world MerrillLynch Bond Index( 우 ) 200 190 180 160 150 140 130 120 110 100 90 06.12 말 =100 S&P/Citigroup World REITs Index Rogers Commodity Index 80 350 07.1 07.4 07.7 07.10 08.1 170 70 07.1 07.3 07.5 07.7 07.9 07.11 08.1 08.3 실물자산 : 지역별 REITs 실물자산 : 원자재별 REITs : Asia REITs, US REITs 약세지속원자재 : 곡물, 에너지, 금 180 160 140 120 06.12 말 =100 asia-pacific REITs Index US REITs Index EU REITs Index 06.12 말 =100 200 180 160 140 CRB energy CRB Grain Gold( 우 ) ( 온스 /$) 1,000 900 800 100 80 120 100 700 60 06.1 06.4 06.7 06.10 07.1 07.4 07.7 07.10 08.1 08.4 80 07.1 07.4 07.7 07.10 08.1 600 주식자산 : 선진국 vs 개도국 주식자산 : Emerging 주식자산 : 전지역동반하락 1,600 500 180 06.12 말 =100 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 MSCI G7 BRICs( 우 ) 450 400 350 300 250 200 160 140 120 100 EM asia Latin estern Europe 1,000 06.1 06.4 06.7 06.10 07.1 07.4 07.7 07.10 08.1 150 80 07.1 07.3 07.5 07.7 07.9 07.11 08.1 08.3 Risk Indicators : 위험회피성향심화 주식자산 : Sector 별 -8-6 -4-2 0 2 비경기민감소비재 유틸리티통신 1주수익률 3 월수익률 IT 금융 헬스케어 경기민감소비재 산업재 원재료 world 에너지 Risk Indicators 6 UBS G10 Risk Index w estpac risk aversion Index 4 2 0-2 -4 06.1 06.4 06.7 06.10 07.1 07.4 07.7 07.10 08.1 08.4 자료 : Bloomberg, SK 증권 8
Appendix : SK Fund Universe (2008 년 3 월 6 일기준 / 펀드명끝부분에 * 표시는당사판매펀드 ) 유형 펀드명 설정일 설정액 ( 억원 ) 수익률 위험지표 (1 년 ) 08.03.06 주간증감 1 주 1 개월 6 개월 1 년표준편차베타샤프 국내채권형단기채권동양High Plus채권 1classA* 05.04.27 256-2 0.2 0.6 2.8 4.8 0.58 1.91-0.88 단기채권안심국공채KM 1 B* 03.10.08 361 8 0.2 0.5 3.4 5.5 0.56 0.09 0.37 국내혼합형채권혼합미래에셋인디펜던스한아름혼합 * 01.03.16 4,719 28-0.6 1.0 1.7 13.4 8.60 1.10 0.90 채권혼합삼성배당플러스30혼합Ⅱ 2* 05.01.18 3,034 14-0.3 0.3 1.3 16.7 7.43 0.94 1.38 주식혼합우리OK해피투게더혼합 1Class C1* 06.12.21 15-1 -1.1-0.6-3.2 14.6 12.49 0.67 0.76 주식혼합프런티어배당주혼합1 Class C1* 01.10.04 2,315 9-1.2-2.7-2.3 12.9 9.64 0.56 0.72 국내주식형 리버스 한국부자아빠엄브렐러리버스인덱스파생상품A- 1 03.07.15 62 2 3.1 2.6 8.6-17.9 24.79 리버스 하나UBS엄브렐러리버스인덱스파생상품 K- 1 03.12.03 93-6 3.0 2.1 12.7-13.2 22.77 인덱스 KB e-무궁화인덱스파생상품 * 06.01.20 530 1-3.1-2.3-8.2 23.9 25.05 1.02 0.75 인덱스 동양E-모아드림인덱스파생상품 1* 06.05.29 280 4-2.8-1.8-8.0 25.6 26.54 1.08 0.78 인덱스 교보파워인덱스파생상품 1-A* 06.03.14 1,313 22-3.1-2.2-8.4 23.1 25.04 1.02 0.73 배당주 삼성배당주장기주식 1* 05.05.10 5,723 33-1.9 2.5-4.8 51.1 32.09 1.28 1.25 배당주 신영고배당주식 (A형)* 04.10.20 1,348-2 -1.4-2.2-7.9 31.7 20.74 0.82 1.15 배당주 마이다스블루칩배당 1 A1 05.12.07 5,634 26-2.3-0.3-8.7 36.8 25.68 1.06 1.12 가치주 신영마라톤주식 (A형)* 02.04.25 6,544 47-2.2-2.2-7.3 39.1 20.96 0.86 1.42 가치주 Tops Value 주식 A* 07.05.08 1,687 62-1.8-2.5-4.7 가치주 한국밸류10년투자주식 1 06.04.18 8,804 88-1.2-0.6-8.2 40.3 19.72 0.74 1.57 중소형 유리스몰뷰티주식 C* 04.08.16 1,207-1 -0.4 0.9-13.4 29.2 22.75 0.83 1.03 중소형 미래에셋3억만들기중소형주식 1(ClassA) 05.01.26 973 2-0.3 3.0-10.4 47.4 28.15 1.12 1.30 중소형 동양중소형고배당주식 1 05.03.08 522 3 0.7 2.1-19.4 20.2 29.34 1.12 0.60 IT주 하나UBS IT코리아주식 1ClassC 07.05.03 730-4 1.3 4.9-8.6 성장주 한국네비게이터주식 1classA* 05.12.20 6,973 124-2.3-1.0-7.9 42.5 28.67 1.18 1.17 성장주 동부TheClassic진주찾기주식 1ClassC1* 06.07.21 233 1-1.8 0.3-7.2 55.6 27.20 1.08 1.55 성장주 KTB마켓스타주식 2_C* 07.08.06 175 3-2.6-0.3-7.8 성장주 미래에셋디스커버리주식형 4 C-A* 07.09.18 18,158 850-3.2 0.9 성장주 미래에셋인디펜던스주식 4(C-A)* 07.09.18 782 19-2.2 1.6 성장주 삼성당신을위한리서치주식종류형 1A클래스 * 07.01.02 9,289-11 -2.8 0.7-10.7 32.6 28.51 1.17 0.92 성장주 하나UBS First Class에이스주식ClassC 1* 99.03.29 2,442 171-2.0-0.1-4.9 39.1 27.12 1.12 1.12 그룹주 CJ지주회사플러스주식 1-A* 07.01.15 6,574 11-2.4 0.2-7.2 51.6 29.90 1.21 1.35 그룹주 우리SK그룹우량주플러스주식 1-C1* 06.12.21 553 2-2.5-0.6-13.1 34.6 27.93 1.10 1.03 그룹주 한국삼성그룹적립식주식 2Class A* 07.10.17 583 29-0.2-1.0 해외채권형글로벌채권템플턴글로벌채권-자 (A)* 06.10.20 1,669 194 1.0 2.4 8.9 12.6 4.98 0.01 1.31 신흥국채권푸르덴셜스트래티직인컴혼합 1B 06.05.22 607-19 -0.2-1.0-0.2-1.9 4.44 0.06-1.50 해외주식형 글로벌 미래에셋인사이트혼합형자 (C-A)* 07.10.31 38,872 79-3.6-2.5 ( 지역별 ) 글로벌 템플턴글로벌주식-자 (A) 06.07.04 1,118-26 -4.3-3.6-10.0-4.8 13.50 0.84-0.51 글로벌 PCA글로벌리더스주식자I-1클래스A 06.08.24 1,487-9 -5.9-3.0-14.7-7.9 16.90 1.02-0.55 브릭스 신한BNP봉쥬르브릭스플러스주식-자HClassA 1* 07.08.13 14,446 87-5.7-4.0 2.4 브릭스 슈로더브릭스주식형자A- 1 06.02.13 40,747 145-5.0-2.2 9.8 43.0 24.47 0.79 1.56 이머징 슈로더이머징위너스혼합종류-자 (A) 종류 (A) 07.03.26 2,299-6 -3.0-0.9 1.7 유럽 신한BNPP봉쥬르유럽배당주식 2자 (H) 종류A1* 07.02.16 552-7 -4.4-4.2-11.9-9.7 12.91 0.64-0.90 유럽 도이치DWS프리미어유럽종류형주식Cls C1* 07.03.06 274-2 -3.8-2.7-10.7-8.1 동유럽 우리CS러시아익스플로러주식 1ClassC1* 07.05.21 1,320 7-2.8 2.2 13.8 동유럽 우리CSEasternEurope주식ClassA 1* 06.10.16 4,045-6 -3.6-0.9 5.9 18.2 20.93 0.85 0.82 아시아 미래에셋아시아퍼시픽스타주식 1ClassA* 05.02.24 1,665-8 -3.3-1.2-1.0 29.8 21.60 0.92 1.07 아시아 피델리티아세안종류형주식-자 (A)* 07.11.26 946 43-5.6-4.8 중국 동부차이나주식 1ClassA1* 07.04.11 817-3 -6.2-7.4-13.5 중국 미래에셋차이나디스커버리주식 1ClassA* 05.10.31 9,383 17-5.3-6.2-14.9 49.8 34.76 1.11 1.13 중국 봉쥬르차이나주식 2종류A* 06.04.04 31,054 37-7.3-7.7-9.2 45.5 34.55 1.14 1.15 일본 프랭클린템플턴재팬주식형자 (A)* 06.05.09 3,194-13 -6.7-4.8-23.0-23.8 22.21 1.00-1.32 일본 하나UBS일본배당주식 1* 05.12.01 786-5 -6.6-5.9-22.3-24.8 20.85 1.03-1.46 인도 미래에셋인디아디스커버리주식 1ClassA* 05.09.15 4,294 21-7.9-13.7 4.7 43.9 24.32 0.61 1.54 베트남 한국월드와이드베트남적립식혼합 1 06.11.21 3,582 53-10.7-25.6-28.5-38.6 19.94 EMEA 아프리카 ME EmergingEU Plus주식Class A 1* 07.09.03 130 2-3.0 1.2 2.4 EMEA 피델리티EMEA종류형주식-자 (A)* 07.11.26 1,403 100 1.0 6.2 중남미 신한BNP봉쥬르중남미플러스주식 _ 자HClassA1* 07.04.04 8,183-205 -2.1 7.7 12.9 중남미 슈로더라틴아메리카주식종류형투자-자 (A) 07.06.25 6,978-61 -2.9 4.8 10.5 해외주식형 금융 유리글로벌거래소주식 1(A)* 07.03.12 762 2-4.4-10.2 4.4 ( 섹터별 ) 럭셔리 기은SG링크럭셔리라이프스타일주식자C 1* 07.02.20 379 0-5.2-3.3-19.2-16.7 15.63 0.98-1.23 원자재 기은SG골드마이닝주식자C1클래스 * 07.04.13 124-2 1.4 10.1 39.9 원자재 우리CS글로벌천연자원주식ClassA 1* 06.10.16 2,298 35-1.7 4.0 10.3 35.4 24.27 0.99 1.18 원자재 도이치DWS프리미어에그리비즈니스주식clsA 07.04.05 636 40-1.1 2.5 4.4 인프라 미래에셋아시아퍼시픽인프라섹터주식 1(CLASS-A)* 07.02.23 9,497-8 -5.0-2.8-7.7 38.2 30.94 1.52 1.05 인프라 CJ Asia Infra주식자 1-C1* 07.02.26 7,025-10 -6.7-6.3-4.0 24.2 26.91 1.14 0.96 헬스케어푸르덴셜글로벌헬스케어주식 1* 06.07.18 661-7 -2.7-2.0-11.2-2.7 15.01 1.11-0.45 컨슈머 미래에셋솔로몬아시아퍼시픽컨슈머주식 1(CLASS-A) 06.06.01 4,071-13 -2.9-1.1 3.4 18.5 17.11 0.92 0.71 에너지 삼성글로벌대체에너지주식종류형자 1_A* 07.06.25 1,062 1-4.8-5.6-4.5 워터 한화글로벌북청물장수주식 1(A)* 07.04.11 64-1 -3.0-0.4-8.9 해외리츠 리츠 골드만삭스글로벌리츠ClassA* 05.05.30 4,285-47 -6.6-8.8-28.1-31.4 18.49 0.77-2.09 리츠 한화라살글로벌리츠재간접 1C* 06.04.03 781-3 -4.2-3.8-17.1-23.2 21.95 0.84-1.30 리츠 삼성J-REITs종류형재간접 1_B* 05.09.21 909-6 -11.5-11.7-27.0-35.1 35.44 1.46-1.01 자료 : 한국펀드평가, SK 증권주 1 : SK Fund Universe 는 70 개펀드로구성되며당사판매펀드 / 설정액 / 한국펀드평가및제로인등급우수 / 유형대표성등을기준으로선정. 유형은 SK 증권분류에따름. 연율화하지않은수익률. 수익률은소수점둘째자리에서반올림했음. 주 2 : 음영표시된부분은주간설정액이크게증가한펀드를표시. 9
Research Center SK 증권리서치센터 Analyst 현황 리서치센터장오상훈 (3773-8873) 투자전략팀 총괄, 투자전략 김준기 8905 maze@sks.co.kr 채권시장 양진모 8917 jmyang@sks.co.kr R.A.( 채권시장 ) 이하정 8887 hajeong@sks.co.kr R.A.( 채권시장 ) 염상훈 8882 yum@sks.co.kr R.A.( 채권시장 ) 이수정 8911 lsj0816@sks.co.kr 주식시장 최성락 8884 slchoi@sks.co.kr 주식시장 원종혁 8874 ildo0725@sks.co.kr 주식시장 김영준 8902 sello-ccm@sks.co.kr 국내외경제 송재혁 8921 jhsong@sks.co.kr R.A.( 국내외경제 ) 감민상 8662 mskam@sks.co.kr R.A.( 중국경제 / 산업 / 금융시장 ) 췌쯔셩 8903 eddie@sks.co.kr 펀드조사 안정균 8910 jkahn@sks.co.kr 펀드조사 / 연구지원 지미경 8889 jmk99@sks.co.kr 투자정보 ( 시장대리인실 ) 김승복 8591 seung11@sks.co.kr 기업분석팀 총괄, 바이오 / 제약 / 화장품 / 유틸리티 ( 가스 / 전력 ) 하태기 8872 tgha@sks.co.kr 음식료 / 담배 황찬 8922 chan@sks.co.kr 자동차 / 조선 김용수 8901 kysoo@sks.co.kr 금융 신규광 8914 kkshin@sks.co.kr 제지 / 유통 ( 무역 / 도소매 )/ 전자상거래 김기영 8893 youngkim@sks.co.kr 컴퓨터 / 사무기기 / 전선 / 운송 서진희 8877 jinhee@sks.co.kr 정유 / 화학 임지수 8896 jslim510@sks.co.kr 디스플레이 / 가전 / 전자부품 이성준 8892 bonobono@sks.co.kr 반도체 / 반도체장비 박정욱 8886 jackpark@sks.co.kr 철강 / 비철금속 이원재 8923 wjlee@sks.co.kr 방송광고 / 레저 /S W/ 종목개발 복진만 8897 sks20280@sks.co.kr 통신장비 / 기계 이지훈 8880 sa75you@sks.co.kr 건설 / 시멘트 김석준 8924 sjkimc@sks.co.kr 금융 김용현 8920 kyh@sks.co.kr 섬유 / 의복 /IT 화학소재 황유식 8885 yshwang@sks.co.kr R.A( 정보통신 ) 양태호 8931 taehoyang@sks.co.kr 연구지원 조혜승 8876 hscho@sks.co.kr Compliance Notice 본보고서는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었습니다. 본보고서의모든저작권은당사에있으며, 당사의동의없이어떠한경우, 어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본보고서는당사고객에한해배포된것으로입수가능한모든정보와자료를토대로최선을다하여작성하였습니다. 그러나실적치와는오차가발생할수있으니최종투자결정은투자자여러분들이판단하여주시기바랍니다. 본보고서는투자판단의참고자료이며, 투자판단의최종책임은본자료를열람하시는이용자에게있습니다. 어떠한경우에도본보고서는고객의투자결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 10
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