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1 디스플레이 / 전자부품 Equity Research Industry Analysis , Indepth-Report, 11-4 비중확대 ( 유지 ) 터치업종 1Q11 비중확대권고 Analyst 조진호 jhocho@sk.com Analyst 남대종 djnam@sk.com 터치업종 1Q11 비중확대권고 1Q11 터치업종에대한비중확대의견을제시한다. 이유는 1) 211 년핸드셋 / 타블렛 PC 터치수요는 2.5 억개 (+18% yoy) 로큰폭의증가세를예상하며, 2) 본격적인스마트폰확대로 None ITO Film 터치수요는 8 천만개 (+9% yoy) 로급증할전망이고, 3) 2H11 타블렛 PC 출하확대로중형터치의성장이가속화될전망이기때문이다. 성장성과투자매력도풍부 211 년국내세트업체의핸드셋 / 타블렛 PC 출하량은 4.6 억대 (+15% yoy) 으로추정하며이중터치모듈채택률은 53% 이므로 2.5 억대 (+18% yoy) 의모바일터치제품이출하될전망이다. 글로벌휴대폰성장률은 +7% 에불과하나국내세트업체의출하량은이를상회할전망이고, 특히핸드셋터치채택률이급증하기때문에성장모멘텀과투자매력은풍부하다고판단한다. 스마트폰 None ITO Film 터치수요급증국내세트업체의터치수요를 2.8 조원 (+95% yoy) 로추정하며, None ITO Film 터치채용본격화를전망한다. None ITO Film 터치수요는 211 년 8 천만개 (+ 9 % yoy) 로급증할전망이며, 211 년터치산업의기술적진보와규모의성장에따른호황기진입을전망한다. 타블렛 PC, 2H11 중형터치패널시장본격성장 211 년국내세트업체의타블렛 PC 출하량은 15 백만대 (+64% yoy) 로추정하며, 중형터치시장을 6,76 억원 (+646% yoy) 으로예상한다. 출시중이거나예정중인타블렛 PC 는 1% 터치를채용하며, 중형터치수요확대에따라터치패널산업의성장이가속화될전망이다. 종목투자포인트 종목명투자의견 / 목표주가투자포인트 멜파스 (9664) 디지텍시스템 (9169) 이엘케이 (9419) 에스맥 (9778) 자료 : SK 증권 매수 / 6, 원 Not Rated Not Rated Not Rated 1) 핸드셋 None ITO Film 터치모듈수요확대수혜 2) 전략스마트폰 DPW, 신규터치 IC 채용본격화 3) 2H11 타블렛 PC 터치모듈공급시작으로추가성장성잠재 1) 강화유리, ITO 필름내재화로수익성개선 2) 삼성전자타블렛 PC 공급능력강화, 1Q11 정전용량핸드셋터치모듈공급본격확대 3) 현주가컨센서스기준 211E PER 7.1 배 1) 211 년 LG 전자출하량회복에따른수혜 2) LG 전자타블렛 PC 단독공급, 스마트폰주력모델수주확대 3) 현주가컨센서스기준 211E PER 7.1 배 1) 삼성전자타블렛 PC 터치모듈공급능력강화 2) 해외거래선타블렛 PC 매출확대 3) 현주가컨센서스기준 211E PER 5 배로 Valuation 매력도높음

2 Contents Analyst 조진호 / Contents 1. Valuation 2. 투자포인트 1) 성장성과투자매력도풍부 2) 스마트폰 None ITO Film 터치수요급증 3) 타블렛 PC, 2H11 중형터치시장본격성장 3. 종목투자포인트 2

3 1. Valuation 1Q11 터치업종에대한비중확대의견을제시한다. 이유는 1) 211 년핸드셋 / 타블렛 PC 터치수요는 2.5 억개 (+18% yoy) 로큰폭의증가세를예상하며, 2) 스마트폰의 None ITO Film 터치채용확대로 None ITO Film 터치수요는 8 천만개 (+9% yoy) 로급증할전망이고, 3) 2H11 타블렛 PC 출하확대로중형터치성장이가속화될전망이기때문이다. 국내터치업종 211E 평균매출성장율 +16% yoy, 211E 평균 PER 6.9 배 211 년전방산업수요증가에힘입어국내터치업종의 211E 평균매출성장률은 +16% yoy 로증가할전망이며이는글로벌터치업종 211E 평균매출성장률 +2% yoy 를대폭상회하는수치이다. 현재국내터치업종 211E 평균 PER 은 6.9 배로글로벌터치업종 211E 평균 PER 14.6 배대비저평가돼있다. 글로벌터치업체 Valuation ( 단위 : 백만 $,$,%) ATMEL Cypress Synaptics Young Fast J touch 평균 매출액 21 1, E 1,943 1, E 2,159 1, ,291 영업이익 E E 순이익 E E EPS E E PER E E BPS E E PBR E E EV/EBITDA E E ROE E E 출처 : Bloomberg, updated 3

4 산업분석 Analyst 조진호 / 국내터치업체 Valuation ( 단위 : 억원, 억,%) 멜파스 디지텍시스템 이엘케이 에스맥 시노펙스 평균 매출액 21 2,499 1,444 2,428 1,95 2,174 2,99 211E 4,353 2,84 3,568 4,378 4,21 3, E 5,423 3,447 4,58 5,353 4,942 4,735 영업이익 E E 순이익 E E EPS 21 2,93 1,487 1,416 1, , E 4,3 2,795 2,635 2,439 1,8 2, E 4,45 3,29 3,44 3,156 1,32 3,131 PER E E BPS 21 7,894 7,676 6,81 5,152 2,451 5, E 11,843 1,372 8,776 7,46 3,46 8,3 212E 16,565 13,461 11,853 9,436 4,78 11,219 PBR E E EV/EBITDA E E ROE E E , Quantiwise, updated 4

5 글로벌터치업체평균매출전망 글로벌터치업체평균 EPS 전망 ( 백만 $) 1,4 평균매출액 YoY% 6% ($) 2. 평균 EPS YoY% 7% 1,2 1, % 2% % -2% -4% % 5% 4% 3% 2% 1% E 211E 212E -6% E 211E 212E % 출처 : Bloomberg, updated * 업체명 : ATMEL, Cypress, Synaptics, YoungFast, J-Touch 출처 : Bloomberg, updated * 업체명 : ATMEL, Cypress, Synaptics, YoungFast, J-Touch 국내터치업체평균매출전망 국내터치업체평균 EPS 전망 ( 억원 ) 5, 4, 3, 2, 1, 역사적최대매출성장전망 평균매출액 YoY% 15% 1% 5% ( 원 ) 4, 3, 2, 1, 역사적최대 EPS 성장전망 c 평균 EPS YoY% 15% 1% 5% E 211E 212E % E 211E 212E %, Quantiwise, updated * 업체명 : 멜파스, 디지텍시스템, 이엘케이, 에스맥, 시노펙스, Quantiwise, updated * 업체명 : 멜파스, 디지텍시스템, 이엘케이, 에스맥, 시노펙스 5

6 산업분석 Analyst 조진호 / 투자포인트 1) 성장성과투자매력도풍부 핸드셋부품군, 특히성장성과투자매력도가풍부한터치업종비중확대권고 211 년국내세트업체핸드셋 / 타블렛 PC 출하량을 4.6 억대 (+15% yoy) 으로추정하며터치모듈출하량을 2.5 억개 (+18% yoy) 로증가전망한다. 211 년삼성전자정보통신총괄매출액은 44 조원 (+7.7% yoy) 으로타섹터 ( 반도체, LCD, 가전 ) 대비외형증가가뚜렷할전망이며, 안정적인수익성을기반한적극적인 R&D 투자로핸드셋부품군의투자매력은증가할전망이다. 특히터치채택률은 21 년 3% 에서 211 년 53% 로증가할전망으로터치업종에대한 1Q11 투자비중확대를권고한다. 삼성전자정보통신매출전망 삼성전자 LCD 매출전망 ( 조원 ) 정보통신 opm% ( 조원 ) 반도체 opm% 45 부품군투자매력도증가 15% 45 3% +7. 7% y oy +1. 4% yoy 25% 4 1% 2% 3 15% 35 5% 1% 5% 3 % 15 % E E 삼성전자반도체매출전망 삼성전자디지털미디어매출ㄴ전망 ( 조원 ) 디지털미디어 opm% ( 조원 ) LCD opm% % y oy 8% 35 15% 6% -4. 6% yoy 3 1% 45 4% 25 5% 2% 3 % 2 % E E 6

7 LG 전자 MC 매출전망 LG 디스플레이매출전망 ( 조원 ) 2 MC 부품군투자매력도증가 opm% 5% ( 조원 ) 35 LG 디스플레이 opm% 15% 4% % y oy % y oy 3% 2% % 5% 1% E % E % LG 전자 HE+HA+AC 매출전망 ( 조원 ) HE+HA+AC +1% y oy opm% 1% 5% 3 25 % E -5% 7

8 산업분석 Analyst 조진호 / ) 스마트폰 None ITO Film 터치수요급증 211 년스마트폰 None ITO Film 터치채용확대 211 년국내세트업체스마트폰출하량은 78 백만대 (+95% yoy) 로추정하며, None ITO Film 터치채용확대를전망한다. None ITO Film 방식은 G1F(Glass-Film), G2(Glass), G2G(Glass-Glass), OCTA(On Cell TSP AMOLED) 등으로분류되며, 기존의 GFF(Glass-Film-Film) 방식과달리스퍼터 (Sputtering) 공정을통해 ITO 물질 (In) 을 Glass 에직접패터닝 (Patterning) 하여 GFF 대비원가를최대 3% 까지절감시킬수있으며, 라미네이션 (Lamination) 과정을단축시켜생산성을향상시킬수있다. 또한 Film 감소에따른광투과량증가와모듈두께감소등의장점을보인다. 삼성전자핸드셋출하전망 LG 전자핸드셋출하전망 ( 백만대 ) 스마트 타블렛PC 풀터치 키패드 ( 백만대 ) 스마트 타블렛PC 풀터치 키패드 Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E 삼성전자, LG 전자핸드셋출하량전망 ( 단위 : 백만대 ) 삼성전자 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E E YoY 스마트 % 타블렛PC % 풀터치 % 키패드 % 합계 % LG 전자 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E E YoY 스마트 % 타블렛PC 풀터치 % 키패드 % 합계 %, 각사 8

9 21 년 Galaxy S, iphone 4G None ITO Film 터치채용, Tech 트랜드변화예견 211 년국내 None ITO Film 터치수요 8 백만개 (+9% yoy) 급증 정전용량터치모듈이전면채용된 Apple iphone3g 확산이후국내핸드셋업체의정전용량터치채용률은 3Q1 부터 5% 를상회하기시작했다. 21 년삼성전자 Galaxy S 와 Apple iphone 4G 에각각 OCTA 와 G2 방식이채용되면서 Tech 트랜드는 None ITO Film 방식으로변화가예견됐지만생산성과기술상문제로양산모델에대폭적용되지는못했다. 211 년국내 None ITO Film 터치수요는 8 천만개 (+9 % yoy) 로급증할전망이다. 1Q11 Wave2, Galaxy SL, Galaxy Hoppin, Galaxy Mini 과 Galaxy Player 에 None ITO Film 방식이전면채용되기시작했고, 글로벌전략스마트폰인 Galaxy S2 와 Apple iphone5g 역시 None ITO Film 터치채용이예상되어 High-End 핸드셋중심의 None ITO Film 터치채용추세는지속될전망이다. 삼성전자터치모듈수요전망 LG 전자터치모듈수요전망 ( 백만대 ) OCTA G1F G2 GFF R ( 백만대 ) G1F G2 GFF R Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E 삼성전자, LG 전자터치모듈수요전망 ( 단위 : 백만대 ) 삼성전자 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E E YoY OCTA % G1F G GFF % R % 합계 % LG 전자 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E E YoY LG1F G GFF % R % 합계 % 9

10 산업분석 Analyst 조진호 / GFF(Glass-Film-Film) 터치구조 G1F(Glass-Film) 터치구조 Window Lamination1 Window ITO Film1 Lamination2 In Sputtering Lamination1 ITO Film2 Lamination3 ITO Film Lamination2 LCD Module LCD Module 출처 : SK 증권 출처 : SK 증권 G2(Glass) 터치구조 OCTA(On Cell TSP AMOLED) 터치구조 <Glass> <On Cell TSP AMOLED> Window Lamination Window In Sputtering Lamination AMOLED Encapsulation Glass In Sputtering1 In Sputtering2 LCD Module AMOLED LCD Module 출처 : SK 증권 출처 : SK 증권 G2G(Glass-Glass) 터치구조 <Glass-Glass> Window Glass Lamination1 In Sputtering1 In Sputtering2 Lamination2 LCD Module 출처 : SK 증권 1

11 3) 타블렛 PC, 2H11 중형터치시장본격성장 2H11 전격적인전략타블렛 PC 출하영향중형터치시장본격확대 핸드셋터치채용률포화에따른성장성둔화우려를불식 중형터치시장확대터치업체외형성장과수익성개선을의미 None ITO Film 터치방식강점부각, 터치 IC 중요도증가 211 년국내세트업체의타블렛 PC 출하량을 15 백만대 (+64% yoy) 로예상하며, 중형터치시장을 6,76 억원 (+646% yoy) 으로추정한다. 타블렛 PC 는 2Q1 Apple ipad 를시작으로 3Q1 Galaxy Tab 에터치모듈을전면채용했으며, 출시예정중인타블렛 PC Input Interface 는 1% 터치방식이채용될전망이다. 세트업체는 2H11 타블렛 PC 출시를전면계획중인것으로파악되며이에중형터치수요확대에따른터치산업의성장가속화를전망한다. 212 년국내세트업체의타블렛 PC 출하량을 27 백만대 (+8 % yoy) 로전망하며, 212 년중형터치시장은 1 조원 (+5% yoy) 으로규모가가파르게증가전망이므로, 핸드셋채용률포화에따른성장둔화우려를불식시킬것이다. 7 이상중형터치는 4 이하소형대비 4 배수준의평균모듈가격과 2 배이상의수익성을보이고있으며, 중형터치시장확대는터치업체의외형성장과수익성개선을의미한다. 특히중형터치는면적증가에따른라미네이션 (Lamination) 수율이 8% 를하회할가능성 (4 이하업계평균수율 9~95%) 이높아라미네이션공정이단축된 None ITO Film 터치방식 (G1F, G2) 강점이부각될가능성이높다. 또한 Input Channel 의비약적인증가로터치모듈구성에서터치 IC 중요도가증가할전망이며터치 IC 공급처모듈설계와공급능력의중요도는부각될것이다. 국내중형터치시장전망 삼성전자중형터치수요전망 ( 천 $) 삼성전자 LG전자 1, +48% yoy % yoy +24% yoy 5 25 ( 백만 $) 7" 이상중형 4" 이하소형 2,5 2, 1,5 1, E 212E 213E E 212E 213E 11

12 산업분석 Analyst 조진호 / 국내세트업체터치수요전망 ( 단위 : 십억원 ) 중형터치수요전망 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E E YoY 삼성전자 % LG전자 합계 % 소형터치수요전망 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11E 2Q11E 3Q11E 4Q11E E YoY 삼성전자 , % LG전자 % 합계 , , % 글로벌타블렛 PC 출하전망 ( 백만대 ) Apple 삼성전자 RIM HTC LG 전자기타 5 국내타블렛 PC 출하전망 ( 백만대 ) 삼성전자 LG 전자 Q1 3Q1E 1Q11E 3Q11E 1Q12E 3Q12E 1Q1 3Q1 1Q11E 3Q11E 1Q12E 3Q12E 12

13 3. 종목투자포인트 종목투자포인트 종목명 211 년실적추정생산능력 (1Q11) 투자포인트 멜파스 ( 매수 /6, 원 ) 매출액 4,353 억원 (+74% yoy), 영업이익 77 억원 (+93% yoy) 3.5 정전용량 4 만 / 월 3.5 DPW 2 만 / 월 1) 핸드셋 None ITO Film 터치모듈수요확대수혜 2) 전략스마트폰 DPW, 신규터치 IC 채용본격화 3) 2H11 타블렛 PC 터치모듈공급시작으로추가성장성잠재 디지텍시스템 (Not Rated) 경영계획기준매출액 3, 억원 (+15% yoy), 영업이익 43 억원 (+8% yoy) 3.5 정전용량 5 만 / 월 3.5 저항막 3 만 / 월 7" 정전용량 3 만 / 월강화유리 9 만 / 월 (3.5" 4 만, 7" 5 만 ) 1) 강화유리, ITO 필름내재화로수익성개선 2) 삼성전자타블렛 PC 공급능력강화, 1Q11 정전용량핸드셋터치모듈공급본격확대 3) 현주가컨센서스기준 211E PER 7.1 배 이엘케이 (Not Rated) 경영계획기준매출액 3,5 억원 (+47% yoy), 영업이익 39 억원 (+55% yoy) 3.5" 정전용량 6 만 / 월터치센서 1, 만 / 월강화유리 8 만 / 월 1) 211 년 LG 전자출하량회복에따른수혜 2) LG 전자타블렛 PC 단독공급, 스마트폰주력모델수주확대 3) 현주가컨센서스기준 211E PER 7.1 배 에스맥 (Not Rated) 경영계획기준매출액 3,3 억원 (+5% yoy), 영업이익 15 억원 (+88% yoy) 4" 정전용량 33 만 / 월 7" 정전용량 7 만 / 월 ITO Sensor 1 만 / 월 1) 삼성전자타블렛 PC 터치모듈공급능력강화 2) 해외거래선타블렛 PC 매출확대 3) 현주가컨센서스기준 211E PER 5 배로 Valuation 매력도높음 출처 : SK 증권, 각사 13

14 산업분석 Analyst 조진호 / Compliance Notice 작성자 ( 조진호 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 본보고서는 211 년 2 월 14 일 9 시 17 분당사홈페이지에게재되었습니다. 당사는본보고서의발간시점에해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 종목별투자의견은다음과같습니다. 14

15 개별기업분석

16 Memo 16

17 Memo 17

18 Memo 18

19 Research Center SK 증권리서치센터 Analyst 현황 리서치센터장이동섭 8831 총괄, 제약 / 화장품 하태기 8872 tgha@sk.com 유통 / 제지 / 교육 김기영 8893 buyngogo@sk.com 음식료 / 섬유 이정기 8814 e.jeongki@sk.com 건설 / 건자재 박형렬 944 phr@sk.com 자동차 김용수 891 kysoo@sk.com 철강 / 비철금속 이원재 8923 wonleewj@sk.com 정유 / 석유화학 백영찬 8825 ycbaek@sk.com 기계 / 조선 이지훈 888 sa75you@sk.com 디스플레이 / 전기전자 남대종 945 djnam@sk.com 반도체 황유식 8885 yshwang@sk.com 인터넷 /SI/SW 최관순 8812 Ks1.choi@sk.com 미디어 / 엔터 이현정 8891 comengie@sk.com IT 김현용 8355 hyunyong.kim@sk.com IT 조진호 898 jhocho@sk.com 금융 / 스몰캡 배정현 8813 jungking@sk.com 스몰캡 이선화 8827 shlee@sk.com 스몰캡 나재영 8716 jyna@sk.com 증권 안정균 891 jkahn@sk.com 포트폴리오 / 밸류에이션 정현영 8174 hulang75@sk.com RA 고봉종 8856 ko@sk.com RA 박상연 8826 sangyeon.park@sk.com RA 조인욱 8811 iwjo@sk.com RA 최지호 8828 geeho.choi@sk.com RA 한승재 881 hansj@sk.com RA 오창수 95 ocs717@sk.com 총괄, 투자전략 / 경제 박정우 94 Jwpark7@sk.com Quant 김도균 93 dokyun.kim@sk.com 채권 (Rates) 염상훈 8882 yum@sk.com 채권 (Credit) 이수정 8911 lsj816@sk.com 주식시장 / 포트폴리오 원종혁 8874 ildo725@sk.com 주식시장 / 포트폴리오 복진만 8897 sks228@sk.com 투자정보 ( 시장대리인실 ) 김승복 8591 seung11@sk.com RA 고승희 96 seunghee824@sk.com RA 방인혜 8889 ihbang@sk.com RA 김명실 8917 mskim@sk.com Compliance Notice 본보고서는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었습니다. 본보고서의모든저작권은당사에있으며, 당사의동의없이어떠한경우, 어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본보고서는당사고객에한해배포된것으로입수가능한모든정보와자료를토대로최선을다하여작성하였습니다. 그러나실적치와는오차가발생할수있으니최종투자결정은투자자여러분들이판단하여주시기바랍니다. 본보고서는투자판단의참고자료이며, 투자판단의최종책임은본자료를열람하시는이용자에게있습니다. 어떠한경우에도본보고서는고객의투자결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 19

20 Contact Points 기업금융 1팀 채권영업팀 총 괄 김정열 팀장 8428 총 괄 오민영 팀장 8517, 8256 회사채 / 주식인수영업 이지현 차장 863 jaylee@sk.com 채권중개 조득영 차장 843 chodybond@sk.com 회사채 / 주식인수영업 곽세용 과장 835 kwaksnet@sk.com 채권중개 구명훈 차장 8482, 8534 aatiad@yahoo.co.kr 채권중개 전동한 차장 8258 jdh117@yahoo.co.kr 기업금융 2팀 채권중개 최희승 과장 8519 lionhill@hanmail.net 총 괄 최성운 팀장 888 csw33@sk.com 채권중개 홍성용 과장 834 hongsy@sk.com 회사채 / 주식인수영업 김경민 차장 8344 airkm@sk.com 채권중개 서지영 주임 @sk.com 회사채 / 주식인수영업 전재훈 대리 8373 jhj2225@sk.com 매매체결 조원희 주임 8257 jwh23@hanmail.net CM1팀 종합금융팀 총 괄 이병휘 팀장 8732 leebh2k@yahoo.co.kr 총 괄 조성수 팀장 8448, 8449 css89@yahoo.co.kr 투자상품개발 오성남 부장 8481 sn.oh@sk.com CP/CD중개영업 권용묵 부장 845, 8451 ssky111@hanmail.net 투자상품개발 이호림 차장 8389 kilogram8@sk.com CP/CD중개영업 이수현 과장 8398 priden@sk.com 투자상품개발 이정형 차장 8821 ljhok@sk.com CP/CD중개영업 오정훈 과장 8293 oksks@sk.com 투자상품개발 지의종 과장 8918 jizong@sk.com CP/CD중개영업 최기록 주임 8498 girogi7@sk.com 투자상품개발 이상민 과장 9581 basori@sk.com 영업지원 최나영 사원 @sk.com 투자상품개발 김경훈 대리 8313 khkim7@sk.com 법인영업1팀 CM2팀 총 괄 신보성 팀장 855 sbs@sk.com 총 괄 문한웅 팀장 8737 moonhanwoong@yahoo.co.kr 주식영업 성백웅 차장 8535 bws@sk.com 투자상품개발 황찬 부장 8922 chan.hwang@yahoo.co.kr 주식영업 조종수 차장 8592 sbehold@sk.com 투자상품개발 나윤수 차장 8239 rayouns@sk.com 주식영업 김영채 차장 8526 neozodia@sk.com 투자상품개발 한산 차장 872 sks.2183@sk.com 주식영업 임지웅 대리 8554 limjiung@sk.com 투자상품개발 정용운 과장 839 sks2492@sk.com 영업지원 박효선 주임 8553 hyosun@sk.com 투자상품개발 전용우 과장 8421 yongwoojeon@sk.com 영업지원 서윤희 주임 853 junges@sk.com IPO팀 법인영업2팀 총 괄 김현수 팀장 8353 tten@sk.com 총 괄 유용상 팀장 8951 ysyoo@sk.com 기업공개 임정섭 팀장 8341 jslim@sk.com 주식영업 이준기 부장 @sk.com 기업공개 장재혁 과장 @sk.com 주식영업 안용진 차장 @sk.com 주식영업 추승열 차장 8959 duludulu@sk.com FAS팀 주식영업 김유석 과장 846 asmai@sk.com 총 괄 김연수 과장 8745 yskim731@sk.com 영업지원 김순영 주임 8961 ksyjb@sk.com M&A 임중훈 과장 8686 jhlim@sk.com 영업지원 한민정 주임 @sk.com M&A 김용원 과장 872 yongokim@sk.com 법인금융팀 법인영업3팀 총 괄 이동환 팀장 8383 leedh2k@yahoo.com 파생영업 김인원 부장 8521 kjw97@sk.com 수익증권영업 박등우 부장 @sk.com 파생영업 이용표 과장 8523 pyolee@sk.com 수익증권영업 신종호 과장 8298 martin.shin@sk.com 파생영업 박근환 과장 8592 parkkeun@sk.com 영업지원 고경미 주임 8397 kkm12@hotmail.com 영업지원 김보혜 주임 8277 mama@sk.com 2

21 SK 대표전화 : 리서치센터: 채권영업팀: 종합금융팀: 법인금융팀: 법인영업1팀: 법인영업3팀: 기업금융1팀: 기업금융2팀: I P O 팀: F A S 팀: C M 1 팀: C M 2 팀: 고객행복센터: 서울 영업부 영등포구여의도동 23-1 SK증권 B/D 2층명동지점 중구명동1가 59-1 증권 B/D 2층대치역지점 강남구대치동 57 원플러스상가 B/D 3층압구정지점 강남구신사동 압구정증권 B/D 4층종로지점 종로구수송동 68-1 호수B/D 3F 서초지점 서초구서초동 층테헤란로지점 강남구대치동 삼흥제2B/D 3,4층여의도자산관리지점 영등포구여의도동 23-1 SK증권 B/D 2층서린지점 종로구서린동 99 서린빌딩지하 1층 지방수원지점 (31) 수원시영통구영통동 대우월드마크 2층안산지점 (31) 안산시본오동 보노피아 B/D 2층성남지점 (31) 성남시수정구태평 2동 344 대한생명 B/D 4층분당지점 (31) 성남시분당구서현동 한국학원 B/D 2층정자역지점 (31) 성남시분당구정자동 분당더샾스타파크 1층이천지점 (31) 이천시이천읍창전동 165 화창 B/D 5층남양주지점 (31) 남양주시호평동 638-1번지늘봄타워 B/D 3층의정부지점 (31) 의정부시금오동 대송 B/D 3층경기광주지점 (31) 광주시경안동 15-2 광주프라자 2층파주지점 (31) 파주시금촌동 청원센트럴타워 3층중동지점 (32) 부천시원미구상동 449 한국산업은행 B/D 3층서인천지점 (32) 인천시서구심곡동 248 우민 B/D 4층구월동지점 (32) 인천시남동구구월 2동 아세아프라자 3층홍성지점 (41) 충남홍성군홍성읍오관리 선일 B/D 5층공주지점 (41) 공주시반죽동 1-2 금성B/D 3층대전지점 (42) 대전시서구둔산동 1275 아이 B/D 1,2 층청주지점 (43) 청주시흥덕구가경동 1449 청주여객터미널 B/D 3층금왕지점 (43) 충북음성군금왕읍무극 3리 삼왕새마을금고 2층부산지점 (51) 부산시동구범일동 SK네트웍스 B/D 2층구서지점 (51) 부산시금정구구서동 금정타워 3층연제지점 (51) 부산시연제구연산동 72-1 프라임시티 2층 신촌지점 서대문구창전동 거촌B/D 4층역삼역지점 강남구역삼동 고운 B/D 3층신반포지점 서초구잠원동 16-1 잠원B/D 1층송파지점 송파구가락동 99-5 효원 B/D 4층방배역지점 / 방배자산관리지점 서초구방배 3동 양지 B/D 1층논현지점 강남구신사동 강남 B/D 1층강남대로지점 강남구역삼동 832번지 SM빌딩 2층청담지점 강남구청담동 47-2 명보빌딩 3층 해운대지점 (51) 부산시해운대구우동 155 벡스코센텀호텔 3층울산지점 (52) 울산시남구달동 종범 B/D 2층서울산지점 (52) 울산시남구무거동 신정빌딩 3층대구지점 (53) 대구시중구덕산동 11 삼성생명 B/D 2층대구서지점 (53) 대구시달서구본동 송림백화점 3층성서지점 (53) 대구시달서구이곡동 해일 B/D 3층영천지점 (54) 영천시완산동 청우 B/D 5층왜관지점 (54) 경북칠곡군왜관읍왜관리 층진주지점 (55) 진주시상대동 명신예식장 B/D 3층포항지점 (54) 포항시북구남빈동 대홍 B/D 2층마산지점 (55) 마산시회원구석전 2동 건설공제조합 B/D 4층창원지점 (55) 창원시상남동 73-3 서울메디컬센터 1층삼천포지점 (55) 사천시동금동 경남은행 B/D 3층서진주지점 (55) 진주시신안동 신안 B/D 5층광주지점 (62) 광주시동구금남로 3가 9-2 제일은행 B/D 4층상무지점 (62) 광주시서구치평동 동양 B/D 4층남원지점 (63) 남원시하정동 17-2 유남 B/D 3층전주지점 (63) 전주시완산구효자동 1가 영광 B/D 2층고창지점 (63) 전북고창군읍내리 전북은행 B/D 2층순천지점 (61) 순천시연향동 LG빌딩 4층 본보고서의모든저작권은당사에있으며, 당사의동의없이어떠한경우, 어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본보고서는당사고객에한해배포된것으로입수가능한모든정보와자료를토대로최선을다하여작성하였습니다. 그러나실적치와는오차가발생할수있으니최종투자결정은투자자여러분들이판단하여주시기바랍니다. 본보고서는투자판단의참고자료이며, 투자판단의최종책임은본자료를열람하시는이용자에게있습니다. 어떠한경우에도본보고서는고객의투자결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 투자판단 4단계 (6 개월기준 ) 25% 이상적극매수 / 1~25% 매수 / -1% ~ +1% 중립 / -1% 이하매도 www sks co kr

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