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Daily * START=STrategic Analysis and Refreshing Thoughts 선두주자터키, 추가상승이어려운이유 Global Radar 3p 참고 연구원김민경.769.3 mkkim@daishin.com 연구원김민경.769.3 mkkim@daishin.com Strategist 오승훈.769.383 oshoon99@daishin.com 14 년 8 월 1 일금요일 KOSPI 76.1-6.49 (-.31%) 7월신흥국중가장높은상승률을기록한터키증시의추가상승은제한적일것. 판단의근거는 1) 만성적경상적자로인한대외취약성 ) 고금리에따른소비여력둔화 3) 8월대선이후정치리스크재부각가능성. 저축률이낮아해외자본을통해적자를보전하는상황에서경상수지개선여부는불투명. 중간재수입비중이높고에너지의대부분을해외수입에의존하기때문. 무엇보다최근주요수출입국을둘러싼지정학적리스크가고조됨에따라수출입타격불가피. 환율방어목적의고금리는가계부채부담을가중시켜소비여력둔화. 금리인하폭이낮아효과미미. 8월대선에서에르도안총리가당선될경우세속주의와이슬람주의간대립양상재현될우려상존 증시일정 p 파생시황 6p 7/9 7/3 7/31 종가 61.97 8.61 76.1 등락 13.16.64-6.49 등락폭.64 1. -.31 거래량 ( 백만주 ) 47 341 38 거래대금 ( 십억원 ) 5,867 6,368 5,973 시가총액 ( 십억원 ) 1,188,964 1,,887 1,197,93 주 : 거래량, 거래대금, 시가총액은보통주기준으로표시 KOSDAQ 536.3-5.49 (-1.1%) 7/9 7/3 7/31 종가 541.8 541.81 536.3 등락 -11.16 -.1-5.49 등락폭 -.. -1.1 거래량 ( 백만주 ) 334 31 34 거래대금 ( 십억원 ),1 1,935,3 주 : 거래량, 거래대금, 시가총액은보통주기준으로표시 Chart Alarm 7p 31 일코스피는기관의매물압력이거세지면서전일대비.31% 하락한 76.1 에마감 매매및자금동향 13p www.daishin.com

DAISHIN SECURITIES 주간증시일정 월화수목금 1 3 4 5 美 6 월소비자물가 ( 전기 :.4%, 발표 :.3%) 美 6 월기존주택매매 ( 전기 :4.91M, 발표 :5.4M) 美주간신규실업수당청구건수 ( 전기 :33K, 발표 :84K) EMU 7 월복합 PMI 잠정 ( 전기 :5.8, 발표 :54.) 獨 7 월제조업 PMI 잠정 ( 전기 :5., 발표 :5.9) 中 7 월 HSBC 제조업 PMI 잠정 ( 전기 :5.7, 발표 :5.) 韓 Q 경제성장률 ( 전기 :3.9%, 발표 :3.6%) 美 6 월내구재주문 ( 전기 :-1.%, 발표 :.7%) 獨 7 월 IFO 기업환경 ( 전기 :19.7, 발표 :18.) 日 6 월소비자물가 ( 전기 :3.7%, 발표 :3.6%) 8 9 3 31 8/1 美 6 월미결주택매매 美 5 월 CS 주택가격 美 7 월 ADP 취업자변동 美주간신규실업수당청구건수 美 7 월비농업취업자변동 ( 전기 :6.1%, 예상 :.5%) ( 전기 :.19%, 예상 :.3%) 韓 6 월경상수지 ( 전기 :9.3B, 예상 :--) 美 FOMC ( 전기 :81K, 예상 :3K) 美 Q 경제성장률 ( 전기 :-.9%, 예상 :3.%) 韓 6 월산업생산 ( 전기 :-.1%, 예상 :1.7%) 韓 6 월선행지수순환변동치 ( 전기 :11.3, 예상 :--) 美 FOMC ( 전기 :84K, 예상 :3K) EMU 7 월소비자물가예상 ( 전기 :.5%, 예상 :.5%) EMU 6 월실업률 ( 전기 :11.6%, 예상 :11.6%) ( 전기 :88K, 예상 :31K) 美 7 월 ISM 제조업지수 ( 전기 :55.3, 예상 :56.) 中 7 월제조업 PMI ( 전기 :51., 예상 :51.3) 中 7 월 HSBC 제조업 PMI 최종 ( 전기 :5.7, 예상 :51.9) 韓 8 월수출 ( 전기 :.5%, 예상 :3.%) 4 5 6 7 8 EMU 8 월센틱스투자기대 ( 전기 :1.1, 예상 :--) 美 6 월제조업수주 ( 전기 :-.5%, 예상 :--) 美 7 월비제조업지수 ( 전기 :56., 예상 :--) EMU 6 월소매판매 ( 전기 :.7%, 예상 :--) EMU 7 월복합 PMI 최종 ( 전기 :5.8, 예상 :--) 美 6 월무역수지 ( 전기 :-44.4B, 예상 :--) 獨 6 월공장수주 ( 전기 :5.5%, 예상 :--) 美주간신규실업수당청구건수 獨 6 월산업생산 ( 전기 :1.3%, 예상 :--) ECB 회의 美 6 월도매재고 ( 전기 :.5%, 예상 :--) 中 7 월수출 ( 전기 :7.%, 예상 :--) 中 7 월수입 ( 전기 :5.5%, 예상 :--) 日 6 월경상수지 ( 전기 :5.8B, 예상 :--) 11 1 13 14 15 EMU 8 월 ZEW 예상 ( 전기 :48.1, 예상 :--) 獨 8 월 ZEW 예상 ( 전기 :7.1, 예상 :--) 美 7 월소매판매 ( 전기 :.%, 예상 :--) 中 7 월산업생산 ( 전기 :9.%, 예상 :--) 中 7 월소매판매 ( 전기 :1.4%, 예상 :--) 中 7 월고정자산투자 ( 전기 :17.3%, 예상 :--) 日 Q 경제성장률 ( 전기 :6.7%, 예상 :--) 美주간신규실업수당청구건수 EMU Q 경제성장률 ( 전기 :.9%, 예상 :--) 獨 Q 경제성장률 ( 전기 :.3%, 예상 :--) 韓금통위 美 7 월생산자물가 ( 전기 :.4%, 예상 :--) 美 7 월산업생산 ( 전기 :.%, 예상 :--) 美 7 월설비가동률 ( 전기 :79.1%, 예상 :--) 美 7 월소비심리지수 18 19 1 EMU 6 월경상수지 ( 전기 :8.9B, 예상 :--) 美 7 월소비자물가 ( 전기 :.3%, 예상 :--) 美 7 월주택착공건수 ( 전기 :893K, 예상 :--) 美 7 월건축허가건수 ( 전기 :963K, 예상 :--) EMU 6 월건설생산 ( 전기 :3.5%, 예상 :--) 日 7 월수출 ( 전기 :-.%, 예상 :--) 日 7 월수입 ( 전기 :8.4%, 예상 :--) 日 7 월무역수지 ( 전기 :-8.B, 예상 :--) 美 FOMC 회의록 주 : 날짜는해당국의 Local Time 기준이며예상치는 Bloomberg 기준, K 는천, M 은백만을의미미국지표인경우전기대비, 다른국가들의경우전년동기대비데이터를나타냄 美주간신규실업수당청구건수 美 7 월기존주택매매 ( 전기 :5.4M, 예상 :--) EMU 8 월복합 PMI 잠정 獨 8 월제조업 PMI 잠정中 8 월 HSBC 제조업 PMI 잠정

13.1 13. 13.3 13.4 13.5 13.6 13.7 13.8 13.9 13.1 13.11 13.1 14.1 14. 14.3 14.4 14.5 14.6 14.7 터키 중국 인도네시아 홍콩 브라질 한국 호주 일본 남아공 인도 태국 스페인 영국 미국 말레이시아 대만 이탈리아 프랑스 독일 폴란드 헝가리 러시아 Daily 투자포커스 선두주자터키, 추가상승이어려운이유 신흥시장강세에도여전히상존하는위험요인 연구원김민경 769-3 mkkim@daishin.com Strategist 오승훈 769-383 oshoon99@daishin.com 최근우크라이나와중동등지의지정학적리스크에도불구하고글로벌자금은신흥시 장으로옮겨가고있다. 7 월한달간신흥시장유입규모는 44 억달러로 년래최대치를 기록했다 (8 일기준, 국제금융협회 ). ishares MSCI 이머징 ETF 는지속적인자금유입 에힘입어 8 일 45.9 달러로지난해 1 월이후최고종가를기록했다 [ 그림 1]. 이머징강세속에취약 5 개국중하나인터키금융시장은유난히빠르게안정되는모 습이다. MSCI 터키지수는이번달에만 7.8%, 연초이후 6% 상승해이머징가운데 가장높은상승률을기록했다 [ 그림 ]. 지난 3 월지방선거에서고전할것으로예상되었 던집권당 (AKP) 이 44.98% 의득표율로압승을거두자상승하기시작한 ISE 지수는대 통령선거를한달앞둔 7 월들어그상승세가가속되고있다. 근래의증시강세는 3 월집권당승리에따라정치적소요가능성이감소한데에기인 한다. 터키는과거 6 년, 총선을앞두고행정부와법조계 / 군부등기득권층간대립 이외자이탈을야기해극심한금융불안을경험한바있다. 이때문에주식시장은정치 리스크에민감하게반응해왔고이번지방선거결과가긍정적으로작용할수있었다. 그러나터키금융시장회복이계속되기는어려울것으로판단한다. 단기적으로정세불 안요인이완화되었을뿐근본적인리스크는해소되지않았기때문이다. 터키경제의위 험요소로는 1) 만성적경상수지적자와이로인한과도한외자의존, ) 고금리기조에 따른소비여력둔화, 3) 8 월대선이후정치리스크재부각가능성등이남아있다. 그림 1. ishares MSCI EM ETF 로자금유입가속 그림. YTD, 7 월수익률에서모두앞서는터키 ( 십억달러 ) 6 13 년이후누적 fund flow 3 7 월수익률 YTD 수익률 4 5 15-1 -4 5-6 -8-5 -1-1 -1-15 -14 - -16, 대신증권리서치센터 주 : MSCI Index 기준, 대신증권리서치센터 3

1.1 1.3 1.5 1.7 1.9 1.11 13.1 13.3 13.5 13.7 13.9 13.11 14.1 14.3 14.5 1.3 1.6 1.9 1.1 11.3 11.6 11.9 11.1 1.3 1.6 1.9 1.1 13.3 13.6 13.9 13.1 14.3 DAISHIN SECURITIES 취약한펀더멘털 터키증시의추가상승을어렵게하는가장큰위험요소는만성적경상적자로인한대외취약성이다. 무역수지적자구조가고착화되어있고저축률이낮아단기간에경상수지개선이힘들뿐더러적자를보전하기위해외자에의존할수밖에없기때문이다. 터키는제조업기반이약하고천연가스, 석유등에너지해외수입의존도가높은탓에무역적자가지속돼왔다. 터키의산업내제조업비중은 4% 로높은편이지만생산기반이취약해수출목적의중간재 ( 부품소재, 기계설비 ) 수입비중이 74%(6월기준 ) 에육박한다. 즉, 수출증가가수입증가를수반하는구조를지닌것이다. 또한터키의수입품목중가장큰비중을차지하는광물성원료는급증하는수요에비해공급이절대적으로부족해에너지수입축소에한계가있다. 무엇보다유럽과중동을연결하는터키의지정학적리스크는무역수지개선을위협하고있다. 이라크는전후재건수요가급증함에따라수출국중 위를차지했으며수출액은 9년 51억달러에서지난해 119.5억달러로 1위독일 (137억달러 ) 과의차이를좁혀왔다. 그러나최근발발한이라크내전으로교역로가차단돼 6월대이라크수출은 1% 감소했다. 만일이란을경유하는대체운송로를이용할경우 1km를추가운행해야하며트럭당 천달러의추가비용이들어경제적타격이불가피한상황이다. 한편, 최대수입국은러시아로터키천연가스의 58%, 원유의 1% 가러시아산이다. 때문에러시아와우크라이나의갈등이심화될수록수입비용이크게증가해에너지공급의안정성이위협받을가능성도배제할수없다. 11일발표한 5월경상적자규모는수출증가, 수입감소영향으로전월 (48.억달러) 보다축소된 34.3억달러를기록했다. 유럽경기회복에따른대EU 수출증가가대이라크수출감소를상쇄했지만 EU 의존도는줄어들고있고 (1년대이전 6% 41.5%) 우크라이나사태가심화되고있어향후경상적자개선여부는불투명한상황이다. 경상수지적자가계속되는가운데저축률이낮은터키는해외자본을통해적자를보전해왔다. 터키의저축률은 14.% 로 3% 대의베트남, 태국등아시아신흥국보다저조하고전세계평균치 18.95% 에도미달하는수준이다. 때문에터키는대외경제변동성에취약할수밖에없다. 1년상반기까지 7% 전후였던외환보유액대비단기외 그림 3. 1% 넘어서는터키단기외채비율 그림 4. 민간소비기여도축소 15 1 115 11 15 1 95 단기외채비율 ( 좌 ) 외환보유고단기외채 ( 십억달러 ) 14 13 1 11 1 9 8 7 순수출 고정투자 정부지출 민간소비 GDP성장률 15 1 5-5 9 6-1 주 : 단기외채비율 = 단기외채 / 외환보유액 1, 대신증권리서치센터 자료 : CEIC, 대신증권리서치센터 4

1.5 1.7 1.9 1.11 11.1 11.3 11.5 11.7 11.9 11.11 1.1 1.3 1.5 1.7 1.9 1.11 13.1 13.3 13.5 13.7 13.9 13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 Daily 채비율이점차높아져지난 5월 118% 를기록했다는점에서터키의대외취약성을확인할수있다 [ 그림 3]. 경상적자외에중앙은행의고금리정책도소비여력둔화를야기해경제에부담으로작용한다. 중앙은행은지난 1월, 환율방어목적으로 1주일 Repo 금리를기존 4.5% 에서 1% 로대폭인상했다. 이후 5월부터 3개월에걸쳐금리를현 8.5% 로인하했으나 1월상승분을고려하면아직까지금리는높은수준에머무르고있다 [ 그림 5]. 터키의민간소비가 GDP의 69% 를차지하며가계부채가사상최고치를기록한상황에서현재의고금리는경제불안을유발할가능성이높다. 그림 5. 금리인하에도물가상승률은여전히높아 그림 6. 견고한에르도안총리의지지기반 1 1 1 주일 Repo 금리 물가상승률 ( 우 ) (% YoY) 1 1 7 6 에르도안 ( 정의개발당 ) 이흐산오올루 ( 무소속 - 야권통합후보 ) 데미르타스 ( 평화민주당 ) 8 8 5 6 6 4 4 4 3 1 6.4 6.3 7. 7.7 7.9 7.1, 대신증권리서치센터 자료 : 대신증권리서치센터 대선이후정치리스크재부각가능성 8월 1일예정된대선은터키사상첫직선제대통령선거로현에르도안총리의당선이유력할것으로예상한다. 지방선거가실시되기전반정부시위에대한강경진압으로비난받던집권당 (AKP) 은비리스캔들, SNS 통제등의이슈로지지율이 7% 에서 4% 까지하락했다. 그럼에도불구하고 AKP는 44.98% 의득표율로 7.3% 를득표한제 1야당공화인민당 (CHP) 에압승을거뒀다. AKP의기반인보수이슬람층이대안세력의부재로분열되지않고결집되었기때문이다. 이에따라대선에서도 AKP의승리가능성이높아지고있다. 1일실시된여론조사에따르면에르도안의지지율은 54.6% 로야권통합후보로나선이흐산오올루와의격차가 18%p에달한다 [ 그림 6]. 예상대로에르도안총리가당선될경우현내각책임제를대통령중심제로바꾸는개헌이추진될것으로예상된다. 3년이후총리직을 3번연임한에르도안은 4번연임이법적으로불가하자대선에출마했기때문이다. 에르도안이개헌을통해실권을잡게된다면이슬람주의를강화하는그의통치방식은또다시세속주의와이슬람주의간대립을야기할우려가있다. 따라서선거를앞둔최근의정치안정은단기적으로긍정적효과에그칠것으로판단한다. 5

9/13 1/ 1/18 11/1 11/15 11/9 1/13 1/3 1/15 1/9 /14 /8 3/14 3/8 4/11 4/5 5/14 5/8 6/13 6/7 7/11 7/5 투신 보험 금융투자 국가. 지자체 외국인 연기금 DAISHIN SECURITIES 파생시황 선물시장 선물거래동향 구분 9월선물 1월선물 KOSPI KOSPI 시가 7.5 74.5 7.93 81.75 고가 73.9 75.5 7.1 9.57 저가 71.1 7.65 69.15 7.78 종가 71.65 73. 69.68 76.1 전일대비 -1.3-1.5-1.49-6.49 -.48 -.46 -.55 -.31 거래량 ( 계약 ) 176,989 554 11,63 379,557 거래대금 ( 백만 ) 4,9,765 75,836 4,869,619 5,997,945 미결제약정 133,65 3,889 전일대비 1367 187 자료 : Koscom, 대신증권리서치센터 선물지수추이 8 선물지수 1m.a m.a 7 6 5 4 3 13.5 13.7 13.9 13.11 14.1 14.3 14.5 14.7 자료 : Koscom, 대신증권리서치센터 괴리도 스프레드 구분이론가격괴리율종가 Basis 평균 Basis 구분종가전일대비거래량최근월물 7.5.34 1.97 1.77 J9JCS 1.5. 66 차근월물 7.3.4 3.5 3.8 J9J3S - - - 프로그램매매동향 ( 단위 : 백만원,%) 차익거래비차익거래전체구분비중매도매수순매수매도매수순매수매도매수순매수 7/9 15,47 145,191 19,71 84,568 1,79,87 74,519 8,39 1,4,78 44,39 17.3 7/3 8,8 18,56 1,6 1,71,4 1,636,56 564,836 1,79,7 1,744,76 665,6 1.88 7/31 1,3 14,93,671 1,386,689 1,53,757 137,69 1,398,9 1,738,66 339,74 6.1 옵션거래동향 ( 단위 : 계약, 배,%) 역사적변동성 ( 단위 : %) 구분 CALL PUT 합계 P/C Ratio 당일 구분 당일 5w High 5w Low 거래량 1,418,1 93,769,35,781.66 일 16.5 6.95 7.87 거래대금 636,676 435,38 1,71,985.68 3일 16.11 6.5 8.18 미결제약정 44,367 536,317 976,684 1. 6일 19.15 3.55 1.8 내재변동성 13 1 1.78 9일 18..3 13.45 현선물베이시스추이 전일주체별프로그램매매.4.3..1. -.1 -. -.3 -.4 이론베이시스괴리율 시장베이시스 3..5. 1.5 1..5. -.5-1. -1.5 -. ( 억원 ) 4 차익 비차익 3 1-1 - 자료 : KOSCOM, 대신증권리서치센터 자료 : KOSCOM, 대신증권리서치센터 6

증권은행전기가스건설업금융업통신업철강금속보험업 KOSPI 운수장비유통업운수창고음식료종이목재섬유의복화학전기전자기계의료정밀서비스업비금속의약품 비금속은행전기가스섬유의복건설업음식료금융업서비스업증권철강금속유통업전기전자 KOSPI 운수창고화학보험업통신업종이목재운수장비기계의료정밀의약품 기업은행 아모레 G 우리금융 KT 한국가스공사 SK 텔레콤 DGB 금융지주 대림산업 신세계 KB 금융 현대중공업 두산중공업 LG 이노텍 현대미포조선 만도 대우조선해양 두산인프라코어 SK 하이닉스 KCC 코웨이 보험업운수창고비금속음식료통신업증권철강금속금융업건설업운수장비화학섬유의복전기가스서비스업기계유통업의약품 KOSPI 종이목재의료정밀은행전기전자 은행통신업전기가스금융업증권보험업철강금속운수장비건설업운수창고유통업 KOSPI 비금속음식료화학서비스업전기전자섬유의복의약품기계종이목재의료정밀 Daily Chart Alarm 1. 주가등락률 31 일코스피는기관의매물압력이거세지면서전일대비.31% 하락한 76.1 에마감 장마감기준외국인은 487 억원순매수했으며기관과개인은각각 1437 억원, 3 억원순매도 국내증시 전일업종지수수익률 3 1-1 - -3 최근 5 일간업종지수수익률 15 1 5-5 -1 최근 5 일간대형주상승률상위 1 종목 최근 5 일간대형주하락률상위 1 종목 16 14 1 1 8 6 4 - -4-6 -8-1 -1-14 주 : 대형주는 KOSPI 시총상위 1 종목임 최근 1 개월업종수익률 주 : 대형주는 KOSPI 시총상위 1 종목임 연간업종수익률 5 15 1 5-5 6 5 4 3 1-1 - 7

통신서비스상업서비스은행미디어내구재 & 의류소비자서비스제약바이오하드웨어소프트웨어다각화금융부동산헬스케어장비소매소재반도체 & 장비식품판매에너지유틸리티음식료 & 담배자본재가계생활용품보험운송자동차 & 부품 다각화금융에너지은행소매통신서비스소재내구재 & 의류가계생활용품소비자서비스제약바이오자본재자동차 & 부품식품판매상업서비스소프트웨어미디어부동산운송음식료 & 담배반도체및장비헬스케어장비 홍콩일본싱가포르캐나다호주나스닥 S&P5 그리스영국네덜란드스페인다우지수스웨덴유럽스위스프랑스독일이탈리아 아르헨티나중국사우디한국터키체코쿠웨이트멕시코인도네시아말레이시아남아공필리핀브라질인도베트남대만태국러시아 극동 태평양 북미 선진시장 북유럽 EAFE 유럽 아시아 브릭스 신흥시장 남미 유럽 & 중동 동유럽 소재 금융 IT 경기소비재 산업재 에너지 유틸리티 필수소비재 통신서비스 헬스케어 DAISHIN SECURITIES 해외증시 최근 5 일간 MSCI 지역지수등락률 최근 5 일간 MSCI 산업지수등락률 3 선진국 신흥시장 1 1-1 - -1-3 - -4-3 주 : EAFE 는유럽, 호주, 극동아시아지역임 최근 5 일간선진국주요증시등락률 최근 5 일간신흥시장주요국증시등락률 3 1-1 - -3-4 1 1 8 6 4 - -4 주 : 그리스 (ASE), 스페인 (IBEX), 싱가포르 (STI), 홍콩 (HIS), 독일 (DAX), 캐나다 (S&P/TSX), 이탈리아 (MIB), 프랑스 (CAC), 유럽 (SX5P), 호주 (AS51), 네덜란드 (AEX), 인도 (SENSEX), 사우디 (SASEIDX), 필리핀 (PCOMP), 태국 (SET), 베트남 (VNINDEX), 쿠웨이트 (KWSEIDX), 인도네시아 (JCI), 브라질 (IBOV), 한국 (KOSPI), 아르헨티나 (MERVAL), 멕시코 (MEXBOL), 말레이시아 (KLCI), 터키 (XU1), 남아공 (TOP4), 중국 (SHCOMP), 대만 (TWSE), 체코 (PX), 러시아 (RTSI$) 최근 5 일간미국증시의업종지수등락률 최근 5 일간중국업종지수등락률 3 1-1 - -3-4 1 1 8 6 4 주 : S&P5 의업종지수임 주 : 상해 A 시장의종목들로구성된 S&P/CITIC 3 의업종지수임 8

Daily. 상품가격 미국서부텍사스산원유 (WTI) 9 월인도분선물가격은전일대비.7% 하락한 1.7 달러에거래를마감 금값은 8 월인도분이전날종가보다.3% 내린온스당 194.9 달러에거래를마침 CRB 상품가격과 LME 비철금속가격 발틱운임지수 (BDI, BCI) 3,4 3,3 3, 3,1 3,,9 LME 비철금속지수 ( 좌 ) CRB 상품가격지수 ( 우 ),8 7 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 주 : LME 비철금속지수는알루미늄, 전기동, 납, 니켈, 주석, 아연의현물시세 3 31 3 9 8 3,3,8,3 1,8 1,3 8 발틱운임지수 ( 건화물 ) 발틱운임지수 ( 케이프사이즈 ) 3 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 주 : 케이프사이즈는 15 만 DWT 이상최대용량의벌크선임 국제유가 (WTI, 두바이유 ) 금, 은가격 ( 달러 / 배럴 ) 두바이유 ( 좌 ) ( 달러 / 배럴 ) 1 WTI유가 ( 우 ) 11 ( 달러 / 온스 ) 금 ( 좌 ) ( 달러 / 온스 ) 1,5 은 ( 우 ) 3 115 15 1,45 1,4 1 11 1 1,35 15 95 1,3 1,5 19 18 1 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 9 1, 17 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 DRAM 과 NAND 현물가격 철강가격 ( 달러 ) DDR3 1Gb 1333MHz ( 좌 ) ( 달러 ) 1.6 NAND 16Gb MLC ( 우 ) NAND 3Gb MLC ( 우 ) 3.5 1.55 3.4 3.3 1.5 3. 1.45 1.4 1.35 1.3.7 /1 3/3 4/ 5/ 6/17 8/7 3.1 3..9.8 ( 달러 / 톤 ) CIS 열연강가격 55 중국열연강가격 54 53 5 51 5 49 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 9

DAISHIN SECURITIES 나프타, 부타디엔가격 에틸렌, 프로필렌가격 ( 달러 ) 부타디엔 ( 한국 ) ( 좌 ) ( 달러 ) 1,6 나프타 ( 우 ) 1, 1,55 98 1,5 96 1,45 94 1,4 1,35 9 1,3 9 1,5 88 1, 86 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 ( 달러 /MT) 에틸렌 ( 한국 ) ( 좌 ) ( 달러 /MT) 1,54 프로필렌 ( 우 ) 1,4 1,49 1,44 1,39 1,34 1,3 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 1,4 1,38 1,36 1,34 1,3 밀, 옥수수가격 구리, 주석가격 ( 센트 /bu) 밀 ( 좌 ) ( 센트 /bu) 옥수수 ( 우 ) 54 73 68 63 58 53 48 34 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 49 44 39 ( 달러 /MT) 구리 ( 좌 ) ( 달러 /MT) 8, 주석 ( 우 ) 5, 7,5 7, 6,5 6, 1, /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 4,5 4, 3,5 3,,5, 1,5 니켈, 아연가격 알루미늄, 납가격 ( 달러 /MT) 니켈 ( 좌 ) ( 달러 /MT) 아연 ( 우 ),5 ( 달러 /MT) 알루미늄 ( 좌 ) ( 달러 /MT),1 납 ( 우 ),4,6 18,6 16,6 14,6,4,3,,1, 1,9, 1,9 1,8 1,7 1,6,3,,1, 1,6 1,8 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 1,5 1,9 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 1

브라질인도네시아호주뉴질랜드한국말레이시아일본인도태국영국필리핀싱가포르터키홍콩타이완남아공중국유로이집트러시아아르헨티나 브라질인도네시아호주뉴질랜드말레이시아일본인도필리핀영국태국싱가포르터키홍콩미국타이완남아공중국이집트유로러시아아르헨티나 Daily 3. 금융지표 환율 / 금리 / 리스크지표 31 일서울외환시장에서원달러환율은전날보다 3.6 원오른 17.9 원에장을마감 국고채 3 년물금리는전일대비.3%p 상승한.515% 에거래를마감 환율 주요국기준환율의 14 년절상률 ( 달러대비 ) 주요국기준환율의 14 년절상률 ( 원화대비 ) 1 5-5 -1-15 - -5 5-5 -1-15 - -5 원 / 달러, 원 / 엔 달러화지수와 JP 모건아시아통화지수 ( 원 / 달러 ) 원 / 달러 ( 좌 ) ( 원 / 엔 ) 1,1 원 / 엔 ( 우 ) 11. 1,5 1, 95 9 9. /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 1.5 1. 9.5 JP모건아시아통화지수 ( 좌 ) 1 달러화지수 ( 우 ) 8. 81.5 118 81. 8.5 116 8. 114 79.5 79. 11 78.5 78. 11 77.5 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 달러 / 유로, 엔 / 달러 중국위안화현선물 ( 달러 / 유로 ) 달러 / 유로 ( 좌 ) ( 엔 / 달러 ) 1.5 엔 / 달러 ( 우 ) 15 1.45 1.4 1.35 14 13 1 11 ( 위안 ) 6.3 6.5 6. 6.15 6.1 6.5 6. 중국위안 3 개월선물중국위안현물환 1.3 1 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 5.95 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 11

DAISHIN SECURITIES 금리및리스크지표 국고채 3 년, CD 금리와장단기금리차 미국국채 1 년물, 년물과장단기금리차 (%p) 장단기금리차 ( 좌 ).5 국고채 3년 ( 우 ) CD금리 ( 우 ).3.1 -.1 -.3 -.5 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 3.7 3.6 3.5 3.4 3.3 3. 3.1 3..9.8.7.6.5.4 (%p) 장단기금리차 ( 좌 ) 3. 미국채1년물 ( 우 ) 미국채년물 ( 우 ) 4. 3.5.5. 1.5 1.. /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 3..5. 1.5 1..5 신흥시장국채가산금리와한국 CDS 가산금리 스페인, 이탈리아 CDS 가산금리 (bp) 신흥시장국채가산금리 ( 좌 ) (bp) 43 한국 CDS 가산금리 ( 우 ) 8 41 75 39 7 37 65 35 33 6 31 55 9 5 7 45 5 4 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 (bp) 스페인 CDS 가산금리 이탈리아 CDS가산금리 15 1 5 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 TED 스프레드 S&P5 지수와 VIX 지수 (%p).3.5..15.1.5. /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31.5 -.5 -.1 TED 스프레드 ( 좌 ) 리보금리 ( 우 ) T-Bill ( 우 ).5..15.1.,1,5, 1,95 1,9 1,85 1,8 1,75 1,7 8 /1 3/3 4/ 5/ 6/1 7/1 7/31 S&P5 지수 ( 좌 ) VIX 지수 ( 우 ) 4 18 16 14 1 1 1

Daily 매매및자금동향 투자주체별매매동향 ( 유가증권시장 : 순매수금액 ) ( 단위 : 십억원 ) 구분 7/31 7/3 7/9 7/8 7/5 7월누적 14년누적 개인 -317. -575.6-475.3-66. -8.1-1,56-1,466 외국인 49.7 63.5 363. 175.9 5.3 4,66 6,35 기관계 -154. -34.9 131. 1.5 96. -,47-4,34 금융투자 379.5 43.3 113.3-1.4 35.7 336 -,78 보험 8.4 157.6 16.9 36.8-7.4 33 1,57 투신 -319.3-186.5-91.8-17.4 3.7-1,717 -,894 은행 -71.5-7.6 -.4-35.6-8. -34-1,43 기타금융 -1.3 5.4.5 4. -.6-44 -61 연기금 -7.9.6 5.4 113.7 15.9 4 3,455 사모펀드 -66.4 5.8-33.3 8. 38.3-198 -441 국가지자체 -3.5-35.5 3. 1..5-68 -585 종목매매동향유가증권시장외국인기관 ( 단위 : 십억원 ) 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 현대차 18.1 SK 하이닉스 4.3 LG 디스플레이 4. 삼성전자 1.1 삼성전자 65.4 KT&G 14.4 삼성생명 3.8 NAVER 78.8 NAVER 49.6 현대중공업 7.7 기아차 3.7 현대차 54. 현대모비스 49.4 LG 생활건강우 6.5 KT&G 1.5 삼성물산 3.7 하나금융지주 7.1 삼성전자우 6.1 KT 11.9 하나금융지주 19. 신한지주 6.8 한국타이어 5.9 LG 전자 9.7 대우조선해양 16.4 삼성전기 4.5 이마트 5.7 아모레퍼시픽 9.3 우리금융 1.4 KB 금융 4. LG 생활건강 5.4 LG 생활건강 8.8 SK 하이닉스 1. KT 3.5 아모레퍼시픽 5.4 LG 유플러스 7.5 두산중공업 7.4 LG 전자 1.6 현대글로비스 4.5 POSCO 7. CJ 제일제당 6.7 자료 : KOSCOM 코스닥시장 ( 단위 : 십억원 ) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 GS 홈쇼핑 3. 서울반도체 38.9 다음 17.5 서울반도체 9. 리홈쿠첸.8 CJ E&M 15.4 게임빌 5.6 KG 모빌리언스 7.7 아프리카 TV.5 다음 1.9 CJ E&M 5. 차바이오텍 4.9 인터파크.4 셀트리온 4.4 메가스터디.3 에스엠.8 ISC 1.9 메가스터디.6 위메이드.1 GS 홈쇼핑.7 CJ 오쇼핑 1.9 컴투스 1.9 성우하이텍 1.8 동성화인텍.4 오스템임플란트 1.5 게임빌 1.9 에스에프에이 1.6 KG 이니시스 1.9 원익 IPS 1.4 동성화인텍 1.7 산성앨엔에스 1.3 내츄럴엔도텍 1.8 에스엠 1.4 이라이콤 1. 조이시티 1.3 컴투스 1.8 바이오스페이스 1.3 KT 뮤직 1.1 KT 뮤직 1.1 포스코 ICT 1.6 자료 : KOSCOM 13

DAISHIN SECURITIES 최근 5 일외국인및기관순매수, 순매도상위종목외국인 ( 단위 : %, 십억원 ) 기관 ( 단위 : %, 십억원 ) 순매수 금액 수익률순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률순매도 금액 수익률 현대차 35. 7.9 SK 하이닉스 94.5-4.3 기아차 165. 7. 현대차 18.9 7.9 삼성전자 1. -.9 현대중공업 53.6-11.5 KT 81.5 11. 삼성 SDI 9.3 -.6 신한지주 199.4 8.1 기업은행 34.8 13. 현대모비스 76.7 9.8 NAVER 69.5-1.1 KB 금융 118. 9.4 이마트 3.9. 현대제철 65. 5.6 대우조선해양 5.8-5.5 한국전력 9.4 1.7 SK 텔레콤 3.5 11.9 SK 텔레콤 64.4 11.9 현대중공업 4.5-11.5 하나금융지주 7.9 6.1 아모레퍼시픽 18.3 7.5 기업은행 58.1 13. 두산중공업 41.1-11. KT 67.7 11. GKL 16. 4.4 POSCO 48.1 3.5 삼성중공업 4.8-1.6 현대모비스 65.1 9.8 OCI 13.8 1.6 KB 금융 4.5 9.4 고려아연 9. -3.8 기아차 55.1 7. LG 생활건강우 1.3-4.4 대림산업 33.6 6. 하나금융지주 8. 6.1 POSCO 5.3 3.5 아모레퍼시픽우 11.3 1.8 LG 생활건강 31.. 롯데쇼핑 5.9 3.7 자료 : KOSCOM 자료 : KOSCOM 아시아증시의외국인순매수 ( 단위 : 백만달러 ) 구분 7/31 7/3 7/9 7/8 7/5 7 월누적 14 년누적 한국 419.8 597.1 33.7 117.4 75.6 4,3 6,94 대만 -333.8 78.8 69.4 99.4-61.7 1,114 11,9 인도 -- -- -- 18.8.1,35 1,11 태국 -- -5.3-56.1 4.6-31.4 461-871 인도네시아 -- -- -- -- 16.8 1,15 4,955 필리핀 -5.3 3.1 -- 4.7-7.5 1 1,14 베트남 -1.1-3. 1.9 1.3 1.6-6 74 주 : 대만외국인투자자순매수현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market) 의합산데이터임. GTSM 은우리나라의코스닥에해당되는 General Board 와프리보드역할을하는이머징스탁마켓등으로구분. 이머징스탁마켓은 General Board 로건너가기위한가교역할을수행, 각국증권거래소 Compliance Notice 본자료에수록된내용은당리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 자료작성일현재본자료에관련하여위애널리스트는재산적이해관계가없습니다. 본자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견을정확하게반영하였습니다. 동자료는기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 14