글로벌주식팀 G2 해외주식데일리 미국주식마감시황, 미국종목뉴스미국유망종목포트폴리오 / 유니버스미국 3분기실적발표일정 (S&P 100 편입기업 ) 중국주식마감시황, 중국헤드라인및종목뉴스중국유망종목포트폴리오 / 유니버스 G2 해외주식월보 11월호 - 불안한미-중경기모멘텀, 시장관심은 G20 정상회의로이동미국주식 - 경기기대강했던만큼큰하락폭. 장기부정적시각은경계
경기소비 IT 커뮤니케이션 S&P 500 금융 소재 헬스케어 부동산 에너지 산업 필수소비 유틸리티 G2 해외주식데일리 미국전일시황 S&P 500 2,705.57P (+1.86%) 다우지수 24,984.55P (+1.63%) 나스닥 7,318.34P (+2.95%) 러셀 2000 1,500.40P (+2.16%) 달러인덱스 96.43pt (+0.49%) 미국채 10년물금리 3.10% (-6.4bp) WTI 유가 67.33달러 / 배럴 (+0.76%) 금 1,232.40달러 / 온스 (+0.11%) 그림 1. 미국증시주요지수추이 낙폭과대에따른반등으로나스닥 3% 가까이반등, S&P 500도 24일하락폭일부만회글로벌경기둔화와연준의긴축기조, 기업들의실적이피크를지나고있다는점이시장에불안감을남기면서변동성을키웠으나테슬라, 마이크로소프트, 아메리칸에어라인등의견조한 3분기실적에힘입어주요지수는모두반등마감. 미국경제성장과기업이익은여전히강세를유지하고있다는점도시장전반의센티먼트완화에도움. 한편유럽중앙은행 (ECB) 이기준금리를현행 0% 로유지하고예금금리와한계대출금리도 2019년여름까지유지하는기존의입장을재확인하면서미국증시에도긍정적요인으로작용. ECB의이번결정으로연준의가파른금리인상기조가다소낮아질것으로보는기대감도일부시장에반영되면서미국 10년물국채금리는 6.4bp 하락. 급락장에서상승세를보였던유틸리티를제외한전업종상승마감. 경기소비 (+3.4%) 와 IT (+3.3%) 가가장큰폭으로상승하였고커뮤니케이션도 2.7% 오르면서벤치마크대비상승마감 9월내구재수주, 예상치 (-1.9%) 를상회하는 +0.8% 기록하며증시상승에도움경기둔화우려로다소하락할것으로예상되었던내구재수주가 0.8% 상승한수치기록. 경기고점에대한우려존재하나, 미국경제가여전히글로벌시장에서가장강한성장세를보이는가운데예상치상회하는경제데이터가급락장에서경각된시장분위기완화에일부기여그림 2. 전일미국업종별수익률 (pt) S&P 500 ( 좌 ) 나스닥 ( 우 ) (pt) 3,000 8,400 8,200 2,900 8,000 7,800 2,800 7,600 7,400 2,700 7,200 2,600 7,000 6,800 (%) 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0-1.0-2.0 3.4 3.3 2.7 1.9 1.6 1.4 1.2 1.2 1.1 0.7 0.2-1.5 2,500 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 18.11 6,600 그림 3. 달러인덱스, 금리추이 그림 4. 주요원자재가격추이 (pt) 98 달러인덱스 ( 좌 ) 미국채 10 년물금리 ( 우 ) (%) 3.3 WTI 선물 ( 좌 ) 금선물 ( 우 ) ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 온스 ) 78 1400 96 3.2 3.1 73 1350 94 92 3.0 2.9 68 1300 1250 90 2.8 2.7 63 1200 88 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 18.11 2.6 58 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 18.11 1150 2
미국유니버스편입종목뉴스 그림 5. 최근 6 개월아마존 (AMZN) 주가추이아마존 (AMZN, 1,782.17 달러, +7.09%) ( 달러 ) 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 10MA 50MA 100MA - 아마존실적부진, 장마감후 7.42% 하락중 ( 한국 09:06AM 기준 ) 아마존의 3분기주당순이익은시장예상치를상회했으나, 매출액이부진하게나오면서주가는장마감후 7.42% 하락. 아마존이제시한 4분기매출액도 685억 ~726억달러 ( 시장컨센서스 : 738억달러 ), 영업이익은 21억 ~36억달러 ( 시장컨센서스 : 38.6억달러 ) 가나오면서전반적으로시장기대보다낮게제시 1,600 1,500 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 자료 : Bloomberg, KB증궘 - 3Q18 매출액구성북미 343억달러 ( 시장예상 340억달러 ), 국외 155억달러 ( 예상 165억달러 ), AWS 클라우드 67억달러 ( 예상 67억달러 ). AWS 매출액전년동기대비 46% 증가했으나이전분기보다 3%p 감소 그림 6. 최근 6 개월구글 (GOOGL) 주가추이구글 (GOOGL, 1,103.59 달러, +4.40%) ( 달러 ) 1,300 1,250 1,200 1,150 10MA 50MA 100MA - 3Q18 EPS 예상상회, 매출액예상하회구글의 3 분기주당순이익 (EPS) 이 13.06 달러를기록하면서시장예상치보다 2.65 달러높게나옴. 매출액은 337 억달러 (+21.5% YoY) 로집계됐으나시장예상치를하회. 순이익은 92 억달러 ( 예상치 67 억달러 ) 를나타냄. 구글매출액부진은 EU 의개인정보보호법개정에따른인터넷기업규제와새로운경쟁사등장의영향 1,100 1,050 1,000 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 자료 : Bloomberg, KB증궘 - 지난 2 년간부정한직원 48 명해고구글 CEO 선다르피카이는뉴욕타임지가보도한사내성추행문제에대한응답으로전직원에게지난 2 년간부정행위로인해해고된직원이 48 명에이르며, 13 명은고위관직자였다고응답 레이시온 (RTN, 176.52 달러, -3.07%) 인텔 (INTC, 44.31 달러, +4.46%) - 3분기실적예상상회, 4분기가이던스상향조정레이시온의 3분기주당순이익은 2.25 달러 (+14.2% YoY) 를기록. 매출액부문별성장은방위시스템 +7%, 인텔리전스, 정보 & 서비스 +13%, 미사일시스템 +7%, 우주및항공시스템 +6% 를나타냄. 7~9월자사주매입규모는 1.25억달러 (60만주 ). 레이시온이제시한 2018년실적가이던스는이전가이던스 (9.77~9.99달러) 보다상향된 10.01~10.11달러를제시. 매출액도이전가이던스 (267억 ~272억달러 ) 를상회한 270억 ~273억달러를제시 - 인텔 4분기가이던스상향조정인텔이데이터센터의회복에힘입어 3분기매출액과주당순이익모두예상치를상회. 4분기매출액가이던스는 190억달러, 주당순이익 1.22달러를제시하면서기존예상치를상향조정함 ( 기존 : 매출액 184억달러, 주당순이익 1.09달러 ). 부문별매출액구성은고객컴퓨팅 102억달러 (+16% YoY), 데이터센터 61억달러 (+26% YoY), IoT 9.2억달러 (+8% YoY) 등. 고객컴퓨팅에서는데스크톱매출액이이전분기대비 15%, 전년동기대비 1% 증가. 노트북매출액은이전분기대비 12%, 전년동기대비 8% 증가 3
표 1. 미국유망종목포트폴리오주요정보 종목코드종목명편입일 FY1 FY2 FY1 FY2 MSFT 마이크로소프트 (Microsoft) 18/05/29 831 108.30 5.84 13.7 13.7 24.6 21.6 RTN 레이시온 (Raytheon) 18/05/29 50 176.52-3.07 32.4 16.6 17.7 15.2 JNJ 존슨앤존슨 (Johnson & Johnson) 18/05/29 371 138.47 0.73 11.8 5.8 17.0 16.0 - 최근의료용로봇생산기업인 Orthotaxy 를인수하여무릎수술용로봇을개발 2020 년에출시예정이며, Navio 와 Mako 의경쟁상대로떠오를것으로전망 - 뷰티부문신제품출시및온라인판매증가로경쟁사프록터앤겜블보다높은성장세기록 V 비자 (Visa Inc) 18/05/29 285 140.52 4.66 15.5 16.5 26.4 22.7 ISRG 인튜이티브서지컬 (Intuitive Surgical) 18/05/29 56 492.92 2.03 23.0 13.4 44.6 39.3 HD 홈디포 (Home Depot) 18/05/29 205 179.07 1.19 28.2 7.4 18.7 17.4 DIS 월트디즈니 (Walt Disney) 18/10/12 170 114.16 2.28 22.0 5.8 16.4 15.5-21 세기폭스인수를통한미디어컨텐츠시장확대, 2019 년 OTT 사업본격시행예정 - 어벤져스등미디어엔터테인먼트사업부문고속성장세, 3QFY18 (4-6 월 ) 관련매출액 28.8 억달러 (+20.0% YoY) T AT&T (AT&T) 18/10/12 218 29.98-1.25 15.1 2.6 8.5 8.3 - 타임워너 854 억달러인수성공, 미디어제작컨텐츠채널확보를통한경쟁력강화 시가총액 ( 십억달러 ) 전일수익률 (%) - 망컨트롤 (QoS) 통한자사비디오스트리밍경쟁력제고, 5G 개발등다양한사업영위, 결합상품 ( 인터넷 +TV) 및번들패키지제공 EPS 증가율 (%) PER ( 배 ) - 다국적소프트웨어 & 하드웨어제조기업, 클라우드기반오피스 365, Exchange, 아웃룩, OneDrive, Windows, Xbox 비디오게임등다양한제품을생산, 판매 종가 ( 달러 ) - 2018 년 1 분기클라우드 Azure 매출액 89% 증가, 특히 Azure 프리미엄서비스는 15 분기연속세자릿수증가세기록 - 2018 년 1 분기 Office 365 상품매출액 40% 증가하며강한성장세, 윈도우 OEM Pro 매출액은전년동기대비 11% 증가 - 페트리어트, 토마호크미사일등미사일전문제조기업으로미국방위산업매출액기준 3~4 위 - 2017 년매출액은전년대비 5% 상승을보였으며, 2018 년도 5% 이상을기록할것으로전망 - 2016~2018 년미사일매출액연평균증가율은 9% 로예상되며 2020 년까지비슷한성장세를보일것으로전망 - 종합헬스케어, 약 260 개자회사, 약 13 만명직원. 제약부문매출액은전체의 46.6% 를차지하며, 강한브랜드파워로제약사업지속성장전망 - 세계최대신용카드결제네트워크기업, 2017 년기준신용카드결제시장점유율 53% 로 2 위기업인마스터카드보다 31% 더높음 - 2018 년 1 분기 Payments 건수 11% 증가, 서비스매출액 13% 증가. 주당순이익은 1.11 달러, 순매출액은전년동기대비 13% 증가 - 주주친화적인정책, 2017 년기준 17 억달러자사주매입, 2018 년 75 억달러예정 - 수술용로봇 다빈치 (da Vinci) 시스템생산, 판매기업. 글로벌수술용로봇시장점유율 1 위 - 2018 년 1 분기주당순이익 2.54 달러로시장예상치 30 센트상회, 매출액전년동기대비 25% 증가한 8 억 4,800 만달러기록 - 2017 년새롭게출시된 다빈치 X 는가성비좋은모델. 2018 년출시예정인 다빈치 SP 1098 은기존모델의단점을보완한제품으로 FDA 승인절차에있음 - 건설자재및인테리어제품을판매하는기업, 리테일전문분야로 셀프인테리어 문화확산에따른지속적인수혜 - 2018 년 1 분기매출액은이전분기대비 4.4% 증가한 249 억달러를기록했으며, 비교매출액은 가든 (Garden) 부문을제외하고 6.5% 증가했음 - 2017 년온라인매출액은전년대비 21.5% 증가한 67 억 6 천만달러을기록했으며, 이는전체매출액의 6.7% 에달함 4
표 2. 미국유니버스편입종목수익률 ( 단위 : 십억달러, 달러, %) 종목코드 종목명 시가총액 종가 1일 1주 1개월 3개월 연초대비 1년 XOM* 엑슨모빌 (Exxon Mobil Corp) 331.5 78.31 0.9-4.3-9.5-6.3-6.4-5.8 CVX 쉐브론 (Chevron Corp) 213.8 111.58 1.2-5.0-9.6-10.7-10.9-5.8 DWDP* 다우듀퐁 (DowDuPont Inc) 122.1 52.92 0.5-9.7-22.1-21.6-25.7-25.6 X* 유나이티드스테이츠스틸 (United States Steel Corp) 4.7 26.53 4.3-5.0-12.2-30.7-24.6-5.6 BA 보잉 (Boeing Co/The) 206.6 363.77 2.6 1.2-0.9 2.2 23.3 40.8 GE* GE (General Electric Co) 102.6 11.80-3.0-4.7 4.7-10.0-32.4-45.1 CAT* 캐터필러 (Caterpillar Inc) 68.7 115.63 2.9-14.9-25.0-17.7-26.6-15.5 RTN* 레이시온 (Raytheon Co) 50.2 176.52-3.1-7.9-14.0-10.6-6.0-6.7 DAL* 델타에어라인스 (Delta Air Lines Inc) 36.8 53.71 4.3 1.1-5.9 4.0-4.1 2.8 WM 웨이스트매니지먼트 (Waste Management Inc) 36.2 84.84-2.7-5.8-6.1-3.4-1.7 9.5 AMZN* 아마존닷컴 (Amazon.com Inc) 869.2 1,782.17 7.1 0.6-9.7-4.4 52.4 83.2 BABA* 알리바바그룹홀딩 (Alibaba Group Holding Ltd) 374.8 144.60 3.6 1.8-12.0-27.0-16.1-15.1 HD* 홈디포 (Home Depot Inc/The) 204.9 179.07 1.2-0.8-13.7-10.9-5.5 7.8 NKE* 나이키 (NIKE Inc) 116.1 73.10 1.4-3.3-13.8-5.3 16.9 33.1 BKNG* 부킹홀딩스 (Booking Holdings Inc) 85.7 1,804.53 2.9-0.4-7.7-12.6 3.8-6.4 SBUX* 스타벅스 (Starbucks Corp) 79.5 58.96 1.6 0.5 3.6 14.2 2.7 8.9 TSLA* 테슬라 (Tesla Inc) 53.7 314.86 9.1 19.3 4.6 2.0 1.1-3.4 GM* 제너럴모터스 (General Motors Co) 45.1 32.00 4.7 3.0-4.6-15.0-21.9-29.1 BBY* 베스트바이 (Best Buy Co Inc) 19.0 69.17 0.3-4.8-11.2-8.2 1.0 25.4 WMT* 월마트 (Walmart Inc) 290.5 99.18 1.7 3.1 4.3 12.8 0.4 12.1 PG* P&G (Procter & Gamble Co/The) 221.7 89.00-0.5 10.9 7.1 12.0-3.1 2.5 KO* 코카콜라 (Coca-Cola Co/The) 197.8 46.51-0.5 2.0 1.8 0.9 1.4 1.0 PM* 필립모리스인터네셔널 (Philip Morris International Inc) 140.9 90.63 1.6 3.6 13.4 8.1-14.2-15.3 JNJ* 존슨앤존슨 (Johnson & Johnson) 371.5 138.47 0.7-0.7-0.1 7.7-0.9-2.7 GILD 길리어드사이언스 (Gilead Sciences Inc) 89.0 68.62 0.9-7.5-8.5-13.1-4.2-14.1 AGN* 엘러간 (Allergan PLC) 61.2 180.29 0.8-4.6-3.9 2.0 10.2 0.0 ISRG 인튜이티브서지컬 (Intuitive Surgical Inc) 56.3 492.92 2.0-5.6-14.2-8.4 35.1 32.4 CELG* 셀진 (Celgene Corp) 50.8 72.72-2.7-12.3-17.0-17.1-30.3-39.2 BRK/B 버크셔헤서웨이 (Berkshire Hathaway Inc) 497.9 201.98 1.1-3.2-7.4 2.2 1.9 7.0 JPM* 제이피모간체이스 (JPMorgan Chase & Co) 352.4 104.86 1.5-3.0-9.9-9.0-1.9 3.8 BAC 뱅크오브아메리카 (Bank of America Corp) 262.1 26.59 1.5-5.9-13.3-14.4-9.9-3.8 WFC* 웰스파고 (Wells Fargo & Co) 244.3 51.86 3.3-2.3-4.4-10.9-14.5-6.1 GS* 골드만삭스 (Goldman Sachs Group Inc/The) 83.9 214.01 2.3-4.9-8.0-9.6-16.0-11.5 BLK 블랙록 (BlackRock Inc) 62.9 391.96 3.5-2.0-18.2-23.5-23.7-16.5 MET* 메트라이프 (MetLife Inc) 40.6 40.77 1.3-6.5-14.9-8.8-19.4-24.4 AAPL* 애플 (Apple Inc) 1,061.6 219.80 2.2 1.7-1.1 12.8 29.9 40.5 MSFT* 마이크로소프트 (Microsoft Corp) 831.3 108.30 5.8-0.2-5.4-2.3 26.6 37.7 V* 비자 (Visa Inc) 284.6 140.52 4.7 0.9-6.1-1.5 23.2 28.3 INTC* 인텔 (Intel Corp) 204.3 44.31 4.5-1.5-3.5-15.5-4.0 8.7 NVDA* 엔비디아 (NVIDIA Corp) 126.4 207.84 4.2-13.2-22.6-17.5 7.4 7.3 ADBE 어도비시스템즈 (Adobe Inc) 123.5 252.92 6.1 1.0-5.6-3.9 44.3 47.2 CRM* 세일즈포스닷컴 (salesforce.com Inc) 106.5 140.80 5.7-1.4-11.4-5.4 37.7 41.4 PYPL 페이팔홀딩스 (PayPal Holdings Inc) 101.3 85.96 3.5 10.9-4.5-5.9 16.8 21.0 MU* 마이크론테크놀로지 (Micron Technology Inc) 41.7 36.78 3.8-10.9-17.6-31.1-10.6-10.4 OLED* 유니버설디스플레이 (Universal Display Corp) 5.0 105.70 5.9-8.5-13.2 5.9-38.8-20.3 GOOGL* 구글 (Alphabet Inc) 765.1 1,103.59 4.4 0.5-7.6-13.5 4.8 11.3 FB* 페이스북 (Facebook Inc) 435.8 150.95 3.4-2.6-8.5-30.6-14.5-11.5 T* AT&T (AT&T Inc) 218.0 29.98-1.3-7.8-11.2-0.9-22.9-10.5 DIS 월트디즈니 (Walt Disney Co/The) 169.8 114.16 2.3-1.7 0.5 2.7 6.2 16.7 NFLX* 넷플릭스 (Netflix Inc) 136.4 312.87 3.7-9.8-15.3-13.8 63.0 61.5 ATVI* 액티비전블리자드 (Activision Blizzard Inc) 53.6 70.32 4.6-2.1-12.7-11.5 11.1 13.8 SPG* 사이먼프로퍼티그룹 (Simon Property Group Inc) 55.9 180.82 3.9 4.5 2.2 5.7 5.3 10.5 자료 : Bloomberg, KB증권 주 : 음영은유망종목포트폴리오편입종목, * 표시한종목은 KB 증권리서치센터기업분석부커버리지 ( 예정 ) 종목 5
표 3. 미국 3 분기실적발표일정 (S&P 100 편입기업 ) 한글기업명 ( 티커, 업종 ) 10월 15일 10월 16일 10월 17일 10월 18일 10월 19일 뱅크오브아메리카 (BAC, 금융 ) 존슨앤드존슨 (JNJ, 헬스케어 ) 넷플릭스 (NFLX, 커뮤니케이션 ) 필립모리스인터내셔널 (PM, 필수소비 ) P&G (PG, 필수소비 ) 유나이티드헬스그룹 (UNH, 헬스케어 ) IBM (IBM, IT) 다나허 (DHR, 헬스케어 ) 허니웰인터내셔널 (HON, 산업 ) 골드만삭스그룹 (GS, 금융 ) 애보트래버러토리 (ABT, 헬스케어 ) 뉴욕멜론은행 (BK, 금융 ) 페이팔홀딩스 (PYPL, IT) 모간스탠리 (MS, 금융 ) U.S. 뱅코프 (USB, 금융 ) 킨더모건 (KMI, 에너지 ) 아메리칸엑스프레스 (AXP, 금융 ) 블랙록 (BLK, 금융 ) 슐럼버거 (SLB, 에너지 ) 10월 22일 10월 23일 10월 24일 10월 25일 10월 26일 할리버튼 (HAL, 에너지 ) 버라이존커뮤니케이션스 (VZ, 커뮤니케이션 ) AT&T (T, 커뮤니케이션 ) 마이크로소프트 (MSFT, IT) 아마존닷컴 (AMZN, 경기소비 ) 맥도날드 (MCD, 경기소비 ) 보잉 (BA, 산업 ) 비자 (V, IT) 알파벳 (GOOGL, 커뮤니케이션 ) 쓰리엠 (MMM, 산업 ) UPS (UPS, 산업 ) 머크 (MRK, 헬스케어 ) 인텔 (INTC, IT) 유나이티드테크놀로지스 (UTX, 산업 ) 텍사스인스트루먼트 (TXN, IT) 컴캐스트 (CMCSA, 커뮤니케이션 ) 길리어드사이언스 (GILD, 헬스케어 ) 록히드마틴 (LMT, 산업 ) 제너럴다이내믹스 (GD, 산업 ) 알트리아그룹 (MO, 필수소비 ) CharterCommunicationsInc (CHTR, 커뮤니케이션 ) 캐터필러 (CAT, 산업 ) 캐피털원파이낸셜 (COF, 금융 ) 유니온퍼시픽 (UNP, 산업 ) 콜게이트-팜올리브 (CL, 필수소비 ) 넥스트에라에너지 (NEE, 유틸 ) 브리스톨-마이어스스큅 (BMY, 헬스케어 ) 바이오젠 (BIIB, 헬스케어 ) 코노코필립스 (COP, 에너지 ) 셀진 (CELG, 헬스케어 ) 레이티온 (RTN, 산업 ) 사이먼프로퍼티그룹 (SPG, 부동산 ) 포드모터컴퍼니 (F, 경기소비 ) 10월 29일 10월 30일 10월 31일 11월 1일 11월 2일 화이자 (PFE, 헬스케어 ) 페이스북 (FB, 커뮤니케이션 ) DowDuPontInc (DWDP, 소재 ) 애플 (AAPL, IT) 마스타카드 (MA, IT) 제너럴모터스 (GM, 경기소비 ) 스타벅스 (SBUX, 경기소비 ) 엑슨모빌 (XOM, 에너지 ) 코카콜라 (KO, 필수소비 ) 아메리칸인터내셔널그룹 (AIG, 금융 ) 엑셀론 (EXC, 유틸 ) 암젠 (AMGN, 헬스케어 ) 올스테이트 (ALL, 금융 ) GE (GE, 산업 ) 몬덜리즈인터내셔널 (MDLZ, 필수소비 ) 11월 5일 11월 6일 11월 7일 11월 8일 11월 9일 일라이릴리 (LLY, 헬스케어 ) 퀄컴 (QCOM, IT) 월트디즈니 (DIS, 커뮤니케이션 ) 부킹홀딩스 (BKNG, 경기소비 ) 뉴스코퍼레이션 (FOXA, 커뮤니케이션 ) CVS헬스 (CVS, 헬스케어 ) 서던컴퍼니 (SO, 유틸 ) 옥시덴털페트롤리움 (OXY, 에너지 ) 에머슨일렉트릭 (EMR, 산업 ) 자료 : Bloomberg, KB증권 주 : 미국시간기준. 발표일정은추후변경될수있음 6
전일 (25 일 ) 중국 / 홍콩주식마감시황 상해종합지수 2,603.80P (+0.02%) 심천성분지수 7,529.41P (-0.21%) CSI300지수 3,194.31P (+0.19%) 홍콩항생지수 24,994.46P (-1.01%) 홍콩H지수 10,176.56P (-0.49%) 중국증시, 장중반까지약세흐름보였으나장후반금융주강세에강보합중국증시는장중반까지약세보였으나증권 (+3% 대 ), 보험 / 은행 (+1% 대 ) 등금융주의시장하락방어에힘입어강보합. 은보감회의 < 보험자산관리회사의전문상품설립관련통지 > 발표소식에상승폭확대. 다만대외적요인 ( 미중무역갈등격화우려 ) 와대내적요인 ( 中경기둔화우려 ) 이여전히존재하면서추세적반등제한. 특히홍콩증시는에너지 /IT/ 통신 / 금융등다수업종이약세보이며 3거래일연속하락 ( 누적 -4.47%) 은보감회 < 보험자산관리회사의전문투자 상품설립관련통지 > 발표 그림 7. 중국증시주요지수추이 - 보험자금의장기 안정적투자능력발휘기대, 상장사주식담보대출리스크일부해소예상 - 5가지주요내용요약 1) 투자상품관리인조건 : 투자상품관리인은보험자금관리상품업무자격보유해야함 2) 투자상품범위 : 상장사주식, 상장사및지배주주공개발행채권, 비공개발행전환사채 3) 투자상품퇴출 : 주주양수, 상장사자사주매입, 블록딜, 협의양도등방식통한안정적퇴출 4) 투자상품리스크관리 : 계좌관리, 존속기한, 투자집중도, 사전등기, 정보공개, 특수관계자거래등내용에대한요구사항명시 5) 보험사의주식형자산집계투자비율에포함되지않을것그림 8. 전일중국증시업종별수익률 (pt) 4,500 4,000 상해종합지수 ( 좌 ) CSI300 ( 좌 ) 심천성분지수 ( 우 ) (pt) 12,000 11,000 (%) 3 2 3,500 10,000 1 9,000 0 3,000 8,000-1 2,500 2,000 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 7,000 6,000-2 부동산 금융 CSI300 통신 에너지 유틸리티 경기소비 소재 산업 헬스케어 정보기술 필수소비 자료 : wind, KB 증권 자료 : wind, KB 증권 그림 9. 홍콩증시주요지수추이 그림 10. 후강퉁 선강퉁누적순매수추이 (pt) 33,000 홍콩항생지수 ( 좌 ) 홍콩 H 지수 ( 우 ) (pt) 14,000 ( 억위안 ) 후 선구퉁 ( 외국인 중국증시 ) 누적순매수 ( 좌 ) 6,500 강구퉁 ( 중국자금 홍콩증시 ) 누적순매수 ( 우 ) ( 억위안 ) 7,600 31,000 13,000 6,000 7,500 29,000 27,000 25,000 12,000 11,000 10,000 5,500 5,000 4,500 4,000 7,400 7,300 7,200 7,100 7,000 23,000 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 9,000 3,500 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 18.10 6,900 자료 : wind, KB 증권 자료 : wind, KB 증권 7
금일 (26 일 ) 중국헤드라인및종목뉴스 금일개장前헤드라인 - 中상무부, 무역협상은일방적인것이아닌상호적인것. 中은무역협상에대해항상진지한 태도유지, 美또한더진정성있고건설적인태도로협상에나서길바람 - WSJ, 美는中의구체적제안없이는무역협상진행하지않을것 : 中의기술이전강요등문제해결을위한구체적방안없이무역협상재진행은불가능 - SCMP, 트럼프대통령 - 시진핑주석간정상회담앞두고美中실무자접촉시작 : 앨런털리美상무부부차관보, 10/17~10/19 中방문. 경제학자 싱크탱크관계자접견 - 리커창총리, 중국제조 ( 中國製造 ) 는조속히 중국정조 ( 中國精造 ) 로탈바꿈해야함 : 소비품생산이든, 첨단제품생산이든모두 뛰어난실력을보유한장인 필요 - 리커창총리, 항암제의의료보험진입허가협상중, 최대수준으로약가인하할것 - 재정부 공신부, 2018-2020 년매년 30 억위안규모자금을책정하여소기업융자담보규 모확대, 소기업융자담보비율인하등정책적인가이드강한지방정부에장려보조금지급 - 은보감회 «국무원 < 중화인민공화국외자은행관리조례 > 결정» 에대한공공의견수렴, ' 외자은행의중화인민공화국역내독자은행 지점, 중외합자은행 지점설립가능 ' 조례추가 - 은보감회, 양로보험금시장공급측개혁추진, 상업용양로보험금발전가속화. 상업은행 보 험자금의양로산업지원능력강화, 中경제를위한장기상업용양로보험자본제공촉진 - 국가위생건강위원회 < 국가기본의약품목록 (2018)> 발표 : 약품품종확대 (520 종 618 종 ), 임상시험필요성강조. 11/1 부터정식시행 - 10/25 일재정부 < 수출세환급률상향리스트 > (1,172 개제품 ) 발표. 11/1 정식시행 - 희토류전문시장조사기업 아다마스인텔리전스, 中정부 2018 년하반기희토류분리 제 련쿼터 36% 축소 : 5 년내최저수준으로中내수요만충족할수있는수준 中은기존에글로벌수요의 80% ( 연간 15.6 만톤 ) 수출 - 상해증권보, 다수보험자산관리회사는이미보험자금투자상품연구착수. 최초보험자산관 리상품은빠르면이번주에출시될예정이며규모는백억위안이상예상 - 10/25 역외달러 / 위안환율 6.96 위안돌파 (2017 년 1 월이후 21 개월내최저수준 ) 메이디그룹 (000333.SZ) 소천아 A (000418.SZ) 소천아 B (200418.SZ) - 10/25 심천거래소, 메이디그룹-소천아간흡수합병안질의서한발송 : 양사간주식교환가격의합리성및합병필요성설명요청 - 10/24 메이디그룹공시에따르면지분교환비율은메이디그룹 : 소천아A = 1:1.2110, 메이디그룹 : 소천아B = 1:1.0007 8
표 4. 중국유망종목포트폴리오주요정보 종목코드종목명편입일 시가총액 ( 십억위안, 십억홍콩달러 ) FY1 FY2 FY1 FY2 601318.SH 중국평안보험그룹 ( 中国平安 ) 18/10/25 1,220 66.66 0.62 17.4 21.0 11.4 9.4 - 보험 은행 투자종합금융서비스제공, 중국내생보 손보시장점유율 2 위, 브랜드인지도 1 위 - 보험대리인수 139.9 만명으로최고치, 생보 손보수입보험료업계수준상회 - 최대 P2P 플랫폼 ( 육금소 ) 거래규모급증, 보험 - 종합금융 - 핀테크시너지효과기대 600030.SH 중신증권 ( 中信证券 ) 18/10/25 199 17.35 2.48 6.2 13.1 17.4 15.4 - 중국대형증권사. 매출비중은중개 25%, 투자 18%, 자산관리 18%, IB 10% 차지 - 10/19 정부증시안정화조치발표이후증권업일부업무에대한규제기준완화기대 - 상장사주식담보대출리스크완화용 210 억위안펀드조성계획발표로수혜기대 PER ( 배 ) 601288.SH 농업은행 ( 农业银行 ) 18/10/25 1,332 3.88 0.26 4.1 7.0 6.4 6.0 - 중국 4 대국유은행. 부실채권비율의점진적인하락세및실적개선세진행중 - 10/19 정부증시안정화조치발표이후은행의자산관리업무에대한규제기준완화기대 - 10/22 인민은행의민간기업향채권 융자지원강화의지피력에따른수혜기대 600036.SH 초상은행 ( 招商银行 ) 18/10/25 733 29.66 0.92 14.5 14.6 9.3 8.1-4 대국유은행대비상대적으로높은실적성장성유지 - 10/19 정부증시안정화조치발표이후은행의자산관리업무에대한규제기준완화기대 - 10/22 인민은행의민간기업향채권 융자지원강화의지피력에따른수혜기대 601888.SH 중국국제여행 ( 中国国旅 ) 18/10/25 110 56.38 1.64 45.6 25.2 29.9 23.9 - 중국최대여행사및면세점. 매출중면세사업 39%, 해외관광 29%, 국내관광 15% 차지 - ' 공항 + 섬 + 해외 ' 면세점동반확장전략통한실적모멘텀강화 - 해남성면세품유한회사취득에따른해남도시장점유율확대, 中면세업에서의우위강화 601229.SH 상해은행 ( 上海银行 ) 18/09/13 133 12.21 1.16 23.3 16.9 7.1 6.1 - 상해시현지국유은행으로장강삼각주, 발해만, 주강삼각주등지역에지점네트워크보유 - 2018 년 1 분기에이어 2 분기실적개선세지속, 자산구조개선, 대출및예금규모확대 - 리테일부문예대금리차개선, 부실채권비율하락등으로향후 ROE 개선세지속전망 종가 ( 위안, 홍콩달러 ) 전일수익률 (%) EPS 증가율 (%) 603288.SH 해천미업 ( 海天味业 ) 18/09/13 186 69.03-3.41 21.8 20.2 43.3 36.0 - 중국최대조미료생산업체로매출구성중간장류 60%, 굴소스 15%, 장류 13% 차지 - 생산규모, 원가관리, 유통채널, 브랜드인지도등에있어서중국조미료업계최상위수준유지 - 중국 3~4 선도시소비수준업그레이드, 외식업수요확대등장기성장모멘텀보유 600009.SH 상해국제공항 ( 上海机场 ) 18/08/09 98 50.74-2.24 17.6 22.4 22.6 18.4 - 중국의대표국제공항인상해포동공항운영. 상해포동공항을통한출입국자수꾸준한증가세 - 2017 년비항공부문매출 (54%) 처음으로항공부문매출 (46%) 추월, 비항공부문매출 +26% YoY - 2019 년부터 SUNRISE 면세점관련인센티브율대폭인상에따른비항공부문실적고성장기대 00386.HK 중국석유화학 ( 中国石化 ) 18/08/09 830 6.34-1.55 57.3 0.2 8.5 8.4 - 미국의대이란제재에따른유가하락위험제한, 상대적으로낮은주가하방위험 - 중국내경유 / 휘발유등다운스트림상품가격상승추세지속 다운스트림사업성강화 - 중국정부의공급측개혁진행및환경기준강화정책시행에따른산업집중도상승 600519.SH 귀주모태주 ( 贵州茅台 ) 18/01/02 778 619.00-2.82 35.0 21.7 21.3 17.5 - 중국고급전통백주 1 위기업으로주력제품은 53 도모태주 ( 마오타이주, 한화 27 만원 ) - 2013~2014 년부정부패척결일단락후공무 업무용비중축소된반면, 대중소비확대지속 - 2016~2017 년가격인상불구하고대중소비지속성장, 2018 년가격 18% 인상계획발표 9
표 5. 중국유니버스편입종목수익률 ( 단위 : 십억위안 십억홍콩달러, 위안 홍콩달러, %) 종목코드 종목명 시가총액 종가 1일 1주 1개월 3개월 연초대비 1년 00386.HK* 중국석유화학 ( 中国石化 ) 830.2 6.34-1.6-2.5-18.1-14.6 10.6 12.6 00914.HK 해라시멘트 ( 海螺水泥 ) 191.3 38.80-2.1-8.3-17.0-19.3 5.6 15.3 603993.SH 낙양몰리브덴 ( 洛阳钼业 ) 76.8 3.80-0.8 6.4-17.9-35.3-44.8-48.4 002466.SZ 천제리튬 ( 天齐锂业 ) 32.9 28.77-2.6 2.3-26.0-39.2-45.9-53.9 600009.SH 상해국제공항 ( 上海机场 ) 97.8 50.74-2.2 1.2-12.6-18.8 12.7 26.9 000333.SZ 메이디그룹 ( 美的集团 ) 267.1 40.30 0.0 0.0 0.0-15.8-27.3-19.3 000651.SZ 격력전기 ( 格力电器 ) 235.2 39.10-0.9 5.1-0.6-12.2-10.5-8.8 00175.HK 길리자동차 ( 吉利汽车 ) 129.8 14.46-1.0 5.5-9.2-24.1-46.6-42.5 02313.HK 신주국제그룹홀딩스 ( 申洲国际 ) 128.8 85.70-1.6 0.9-13.3-11.4 15.2 31.2 601888.SH 중국국제여행 ( 中国国旅 ) 110.1 56.38 1.6 8.6-17.0-22.8 29.9 46.3 02020.HK 안타스포츠 ( 安踏体育 ) 85.5 31.85-2.5 2.6-11.7-24.4-9.8-5.6 01169.HK 칭다오하이얼 ( 海尔电器 ) 47.5 16.92-3.6-0.7-18.1-29.9-20.0-16.3 600519.SH 귀주모태주 ( 贵州茅台 ) 777.6 619.00-2.8-4.2-14.6-15.9-11.3 2.3 603288.SH 해천미업 ( 海天味业 ) 186.5 69.03-3.4-1.0-11.2-2.0 28.3 34.6 600600.SH 청도맥주 ( 青岛啤酒 ) 39.7 30.70-2.2 0.2-13.2-33.4-21.9-5.4 600276.SH* 항서제약 ( 恒瑞医药 ) 209.2 56.80-3.0 2.5-9.4-19.4 7.0 11.4 01093.HK 석약그룹 ( 石药集团 ) 104.5 16.74 1.0 3.0-2.2-22.3 6.1 23.8 01177.HK 중국생물제약 ( 中国生物制药 ) 89.7 7.10 1.6 7.9-6.3-38.4-23.2 20.1 000963.SZ 화동제약 ( 华东医药 ) 54.7 37.48-1.1 3.2-10.1-22.4 4.3 4.4 002044.SZ 미년건강산업 ( 美年健康 ) 41.9 13.42 1.7-4.1-21.9-39.7-26.4-14.4 600535.SH 천사력 ( 天士力 ) 30.0 19.86 0.3-1.7-12.4-23.9-21.9-25.0 01398.HK 공상은행 ( 工商银行 ) 2,177.0 5.28-0.2 2.1-7.9-9.3-16.1-14.0 01288.HK 농업은행 ( 农业银行 ) 1,502.4 3.41-2.6-3.7-11.7-10.5-6.3-5.3 02318.HK* 중국평안보험그룹 ( 中国平安 ) 1,376.3 75.40-0.7 3.7-4.7 1.9-7.0 12.5 600036.SH 초상은행 ( 招商银行 ) 732.7 29.66 0.9 6.3-2.6 5.5 2.2 11.7 06030.HK 중신증권 ( 中信证券 ) 224.1 13.82 3.0 15.4-0.9-12.1-14.3-21.1 601229.SH 상해은행 ( 上海银行 ) 133.4 12.21 1.2 7.7 1.7 8.4 20.6-2.3 002415.SZ* 하이크비전 ( 海康威视 ) 219.1 23.75-0.7-1.9-18.1-32.8-39.1-34.4 000725.SZ* BOE ( 京东方 ) 96.3 2.78-0.4 4.9-13.1-25.7-52.0-51.7 02382.HK 순우광학테크 ( 舜宇光学科技 ) 79.5 72.45-7.7-12.5-20.3-47.3-27.5-35.5 00763.HK 중흥통신 (ZTE) ( 中兴通讯 ) 76.8 12.16-2.6 6.7-16.4-10.7-58.6-52.7 002230.SZ 신비정보 ( 科大讯飞 ) 46.5 22.20-2.5 6.8-23.3-31.3-43.7-34.1 002371.SZ 북방화창 ( 北方华创 ) 18.3 39.96-4.6 0.2-16.1-24.3-3.6 23.7 00700.HK* 텐센트홀딩스 ( 腾讯控股 ) 2,561.4 269.00-2.5-4.3-18.5-28.2-33.7-22.5 600011.SH 화능국제전력 ( 华能国际 ) 83.0 5.98-2.8-9.4-20.7-20.7-3.1-13.0 01109.HK 화윤부동산 ( 华润置地 ) 180.2 26.00 1.4 5.1-8.8-9.7 13.0 7.2 자료 : Bloomberg, KB증권주 : 음영은유망종목포트폴리오편입종목, * 표시한종목은 KB 증권리서치센터기업분석부커버리지종목 10
KB 증권리서치센터해외주식리서치 Contacts 크로스에셋 / 해외주식 Strategist 김일혁, CFA, FRM 02-6114-2951 holistic@kbfg.com 미국주식 Analyst 김세환 02-6114-2906 usa@kbfg.com 중국주식 Analyst 찐링 (Jin Ling) 02-6114-1688 ling.jin@kbfg.com 중국주식 Strategist 박수현 02-6114-2934 shpark@kbfg.com 미국주식 RA 이의주 02-6114-2908 euijoo.lee@kbfg.com 중국주식 RA 정정영 02-6114-2943 jyjeong@kbfg.com 해외주식 RA 신새미 02-6114-2921 saemee.shin@kbfg.com 투자자고지사항 KB증권은동조사분석자료를기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료를작성한조사분석담당자는해당종목과재산적이해관계가없습니다. 본자료작성자는게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 이보고서는고객들에게투자에관한정보를제공할목적으로작성된것이며계약의청약또는청약의유인을구성하지않습니다. 이보고서는 KB증권이신뢰할만하다고판단하는자료와정보에근거하여해당일시점의전문적인판단을반영한의견이나 KB증권이그정확성이나완전성을보장하는것은아니며, 통지없이의견이변경될수있습니다. 개별투자는고객의판단에의거하여이루어져야하며, 이보고서는여하한형태로도고객의투자판단및그결과에대한법적책임의근거가되지않습니다. 이보고서의저작권은 KB증권에있으므로 KB증권의동의없이무단복제, 배포및변형할수없습니다. 이보고서는학술목적으로작성된것이아니므로, 학술적인목적으로이용하려는경우에는 KB증권에사전통보하여동의를얻으시기바랍니다. 11