2014 년 1 월 8 일수요일 Daily 주요지표오늘의챠트 - 현대차와엔화환율주식시장전망 - 괄목상대 ( 刮目相對 ): 밀짚모자는겨울에사라! 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 유니버스글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 수급빅매치 LG디스플레이 제이브이엠 Market Indicators 증시캘린더해외주식바로알기
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,959.44 6.16 0.32 (2.14) 2,063.28 1,770.53 거래량 ( 백만주 ) 193.03 (0.60) (0.31) (7.09) 828.73 172.23 거래대금 ( 십억원 ) 3,686.92 39.85 1.09 24.82 6,694.45 2,623.90 KOSDAQ지수 504.86 4.24 0.85 1.63 588.54 478.68 거래량 ( 백만주 ) 332.45 43.74 15.15 26.74 743.23 214.72 거래대금 ( 십억원 ) 1,304.75 57.53 4.61 29.06 3,233.94 969.37 채권 국고채 (10년) 3.65 0.00 0.05 2.82 3.76 2.73 국고채 (3년) 2.86 0.00 0.03 1.06 3.12 2.44 회사채 (3년 AA-) 3.29 0.00 0.00 0.83 3.48 2.80 CD (91일) 2.66 0.00 0.00 0.38 2.89 2.65 외환시장 * 원 / 달러 1,068.30 2.90 0.27 1.37 1,161.40 1,050.30 엔 / 달러 104.40 0.18 (0.17) 0.87 105.47 86.83 달러 / 유로 1.36 (0.00) (0.06) (0.89) 1.39 1.27 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 15,814.37 (94.51) (0.59) (1.22) 16,320.22 10,398.61 TOPIX ( 일본 ) 1,283.25 (8.90) (0.69) 1.99 1,302.87 862.62 가권 ( 대만 ) 8,512.30 12.29 0.14 (1.29) 8,647.24 7,603.27 상해종합 ( 중국 ) 2,047.32 1.61 0.08 (2.39) 2,444.80 1,849.65 심천종합 ( 중국 ) 1,044.67 6.33 0.61 (0.91) 1,106.27 815.89 항셍 ( 홍콩 ) 22,712.78 28.63 0.13 (2.29) 24,111.55 19,426.36 H주 ( 홍콩 ) 10,236.12 (54.43) (0.53) (4.96) 12,354.22 8,640.85 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
오현석 hs007.oh@samsung.com 02 2020 7023 오늘의챠트현대차와엔화환율 현대차주가가작년 10 월 269,000 원을고점으로 15% 정도하락했다. 여러가지악재가주가에 부정적인영향을미쳤는데, 시장에선그중에서도엔화약세를치명적인악재로평가했다. 일부에 선글로벌헤지펀드의 도요타 long & 현대차 short 전략에따른수급불균형을주가급락의 직접적인요인으로설명했다. 일견동의할수있는부분이다. 그러나해외생산비중이전체생산 의 62% 를차지하고있는글로벌기업현대차가과거보다더심하게엔화약세에반응하는것인 지, 의문이든다. 과거원 / 엔환율과도요타대비현대차상대주가를비교했다 ( 그림 1). 2005 년이후엔화약세 와원화강세가맞물리며원 / 엔환율이하락했던경우는크게두차례있었다. 첫번째사례는 2008 년연말부터 2010 년 5 월까지로, 당시원 / 엔환율은 1,600 원에서 1,200 원까지떨어졌다. 두번째사례는 2012 년 6 월부터현재까지진행되고있는데, 원 / 엔환율은 1,500 원에서 1,000 원까지하락했다. 흥미로운점은두번의사례에서주가반응이 180 도다르다는것이다. 그림 1 에제시된 I 국면 의경우현대차주가는 253% 상승한반면, 도요타주가는같은기간 26% 상승에그쳤다. 당시 도요타는미국에서리콜이슈로인해기업가치가심하게훼손됐던상황이다. 현대차는도요타리 콜에추가해미국 Big 3 업체몰락으로승승장구하던시기였다. II 국면에선상황이반전됐다. 도요타는 113% 상승했지만, 현대차는 5.9% 하락했다. 미국자동 차시장이살아나는과정에서도요타는예전의명성을되찾았던반면현대차는시장점유율을지 키는데급급했다. 그림 1. 원 /100엔환율과도요타대비현대차상대주가 ( 지수 ) I 국면 II 국면 ( 원 ) 800 1800 700 600 500 1600 1400 400 1200 300 200 100 원 /100 엔환율 ( 우측 ) 도요타대비현대차상대주가 ( 좌측 ) 1000 800 0 2005 2007 2009 2011 2013 600 참고 : 2005 년연초상대주가 =100p 기준 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 2
이처럼상이한주가성적은원 / 엔환율보다실적차이에기인한다. 현대차는 2008년금융위기 당시순이익이 8천억대에불과했지만, 이때를바닥으로 2009년부터 2011년까지 3년간경이적 인실적성장을경험했다. 동기간도요타실적은 2008년적자를기록한이후 2011년까지이름 값에못미치는저조한실적을발표했다. 엔화약세와원화강세가맞물렸던시기였지만, 환율변 수가주가에별다른영향을미치지못했다. 2012년이후 도요타 winner & 현대차 loser 도실적차이에서이유를찾을수있다. 도요타 순이익은 2012년과 20134년각각 239% 와 93% 증가했다. 현대차는같은기간순이익증가율 이 11% 와 2% 에그치고있다. 신차사이클종료이후성장모멘텀이약화됐고, 이는실적모멘 텀둔화와주가정체로표출된셈이다. 하고싶은말은현대차와도요타주가를결정하는핵심은 실적변수라는점이다. 환율은다양한변수중하나이지, 유일무이 ( 唯一無二 ) 한핵심변수로보기 어렵다. 표 1. 현대차와도요타순이익비교 현대차 도요타 구분 순이익 ( 십억원 ) 전년대비 % 순이익 ( 십억엔 ) 전년대비 % 2008 857.7-46.4-436.9 적자전환 2009 2973.4 246.7 209.4 흑자전환 2010 5567.1 87.2 408.1 94.9 2011 7655.8 37.5 283.5-30.5 2012 8561.8 11.8 962.1 239.4 2013(E) 8761.7 2.3 1863.6 93.7 2014(E) 9515.9 8.6 1997.4 7.2 자료 : Bloomberg, DataGuide 그림 2. I 국면에서의원 /100 엔환율과상대주가추이 ( 지수 ) ( 원 ) 350 원 /100엔환율 ( 우측 ) 1600 300 250 200 150 100 2008 2009 참고 : 2012 년연초상대주가 =100p 기준자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 도요타대비현대차상대주가 ( 좌측 ) 1500 1400 1300 1200 1100 그림 3. II 국면에서의원 /100 엔환율과상대주가추이 ( 지수 ) ( 원 ) 700 도요타대비현대차상대강도 ( 좌측 ) 1600 600 500 400 300 200 100 원 /100 엔환율 ( 우측 ) 2012 2013 참고 : 2005 년연초상대주가 =100p 기준자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 3
궁금한점은향후주가전망이다. 앞에서언급했듯이환율보다실적에서주가전망의키를찾아야하는데, 현컨센서스에서실적하향조정이최소화될경우주가의 down-side 리스크는매우제한적이다. 올해 9.5조의순이익을가정할경우 P/E는 6.7배에불과하다. 전세계자동차업체중밸류에이션매력이가장돋보이는기업이다 ( 표 2). 22만원수준에서바닥을타진할이유가여기에있다. 금융위기이후일련의신차출시가성장성과수익성에상당폭기여했다는점을고려할때올해신차사이클진입은주가반등에힘을실어줄것이다. 한편시야를밖으로돌려글로벌업체에서자동차대안을찾는다면도요타보다폭스바겐을권한다. 실적성장과밸류에이션측면에서우위를점하고있고, 유럽경기회복의대표적인수혜주로평가될수있기때문이다. 표 2. 글로벌자동차대표기업실적과밸류에이션비교 기업명 2014년 2012~2014년 순이익 (YoY %) P/E( 배 ) P/B( 배 ) 평균 ROE(%) 현대차 8.6 6.7 1.03 17.4 도요타 7.2 10.2 1.35 8.5 폭스바겐 16.2 8.2 0.98 24.6 GM 61.5 8.8 1.47 21.7 자료 : Bloomberg 4
김용구 ygno.1.kim@samsung.com 02 2020 7047 주식시장전망괄목상대 ( 刮目相對 ): 밀짚모자는겨울에사라! 무겁고어두운첫인상의 2014 년 KOSPI 갑오년새해증시의첫인상이밝지못하다. 희망과기대감이있어야할자리를, 환율과주요수 출주실적우려가가득채운탓이다. 수급버팀목이마땅치않은가운데, Macro 와 Micro 의동반 부진이제기되었다는점에서시장단기추세에다시금확신을갖기가쉽지가않다. 현재우려가 전이되는핵심경로가현물이아닌선물시장이라는점을고려할경우, 9 일만기일은그간의부진 에서벗어날수있는분수령이될전망이다. 기술적측면에서는 120 일선 (7 일 KOSPI 종가기준 1,970pt 수준 ) 안착여부를주목할필요가있다. 여전히중장기적인견지에서경기모멘텀과밸류에이션하방지지에대한신뢰는크게흔들림이 없다. 그러나삼성전자 4 분기잠정실적부진과해외건설주실적불확실성이시장의급격한실 적눈높이조정과인덱스반등을제한할수있다는점을경계한다. 단기인덱스베타 (β) 플레이 가여의치못한상황에서, 개별업종 종목을통한알파 (α) 전략의가능성을고민할시점이다. 글로벌증시승자가들려주는괄목상대의지혜 2012 년글로벌증시의승자로그리스은행주를들수있다 ( 그림 1, 금융시장전체로확장할 경우우승자는그리스국채였다 ). 재정위기의화마 ( 火魔 ) 를진정시키기위해꺼내든마리오드라 기 ECB 총재의무제한적양적완화 (OMTs) 가효과를발휘하며, 유로존위기국금융시장은차츰 안정세를찾아가게되었다. 이러한상황변화는위기의중심에서매크로환경개선을맞이한그리 스은행주에게있어, 새로운반전을알리는서곡으로작용했다. 그림 1. 2012 년의승자 : 그리스은행주 (2012. 1. 2=100, 지수 ) (%) 400 350 300 250 200 150 참고 : 그리스은행주가는알파은행과피레우스은행지수화평균 자료 : Bloomberg 그리스국채 10 년물금리 ( 우측 ) 100 그리스민간 15 은행주가 ( 좌측 ) 50 10 12년 01월 12년 05월 12년 09월 13년 01월 40 35 30 25 20 그림 2. 2013 년의승자 : 미국모기지업체 ( 지수 ) ( 달러 ) 60 55 50 45 NAHB 주택시장 지수 ( 좌측 ) 40 12년12월 13년4월 13년8월 13년12월 자료 : Bloomberg 페니매, 프레디맥평균주가 ( 우측 ) 5 4 3 2 1 0 5
2013년미국주택시장의완연한회복세는페니매와프레디맥등의모기지업체주가반등으로연결되었다 ( 그림 2). 양적완화가가져온대외환경개선도긍정적이었으나, 국유화로대변되는일련의산업내구조조정작업이모기지업체내부경쟁력강화로이어졌다는점역시주가에호의적으로작용하였다. 한국증시의밀짚모자를찾아서! 2012, 2013년의승자들이설파하는한결같은가르침은한여름에쓸밀짚모자는가장추울때사야한다는점이었다. 증시측면에서이를재구성해보면, 연이은부진과사방에서출몰하는위기로주가가역사적하단으로내쳐진업종과종목을다시볼필요가있다. 그리고매크로및전방산업의개선과산업구조조정사이클의완료가더해지는상황변화는해당투자안괄목상대의도화선이되었다. 한국증시에서밀짚모자를찾는작업은, 업종및종목선택을통한알파 (α) 추구전략과다름이없다. 그연장선위에서국내부동산경기바닥탈출이대출시장회복과순이자마진 (NIM) 의개선으로연결될수있는은행주를주목할필요가있다 ( 그림 3). 내수경기개선과올해로예정된우리금융민영화작업은은행업종체질개선의중요한자양분이될것으로기대한다. 더불어, 원화강세및원자재가하락등의매크로변화는유틸리티업종장기부진탈피의강력한모멘텀이될수있음에주목한다. 요금정상화로대변되는정부정책변화는이러한가능성에힘을보탤것이다. 기나긴공급측구조조정을마감하고, 수요회복이가시화되며업황턴어라운드가가속화되는업종또한간과할수없는밀짚모자일것이다. 산업구조조정이후반도체가격회복이빠르게진행중이나, 글로벌 peer 대비주가괴리가심화되고있는국내반도체관련주역시훌륭한대안이될것으로판단한다 ( 그림 4). 다만또다른바닥에서부침을겪고있는건설과해운주에게는아직몇차례더테스트과정이남아있음을유의할필요가있다. 그림 3. 서울및주요광역시아파트가격상승률 ( 전월대비, %) 5 서울 3MA 4 3 6대광역시 3MA 2 1 0 (1) 2000 2003 2006 2010 2013 자료 : KB부동산 그림 4. 韓美순수반도체업체간주가괴리심화 (2010. 10. 8 =100, 지수 ) ( 달러 ) 350 美마이크론 4.0 300 주가 ( 좌측 ) 3.5 250 200 150 반도체 D 램가격 ( 우측 ) 100 SK하이닉스 주가 ( 좌측 ) 50 2010 2011 2012 2013 자료 : Thomson Reuters 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 6
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 삼성 TOP 10 포트폴리오 삼성 TOP 10 연간수익률 (2014. 1. 2 ~ 1. 7) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 -0.52% -2.58% +2.06%pt 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 현대모비스 (012330) 277,500 - 현대차그룹신차사이클도래및 Capa 확대의최대수혜주 - 자동차산업상승사이클진입으로완성차대비주가프리미엄확대예상 1/2 (-5.5%) SK하이닉스 (000660) 37,800 - 스마트기기탑재량증가대비추가증설이전무하여 D램가격강세지속 - 2013년실적턴어라운드이후 2014년 4조원대의영업이익실현예상 1/2 (+2.7%) NAVER (035420) 700,000 - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 50% 이상이라인에서발생 - 경쟁사위챗약 40~50조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 1/2 (-3.3%) 한국전력 (015760) 35,600-13년 9.4% 전기료인상과원화강세진행으로 2014년실적개선전망 - 국가에너지기본계획내원전비중증가로저비용발전량증가예상 1/2 (+2.4%) 하나금융지주 (086790) 41,500 - 금리하락사이클종료와적극적인 M/S 확대로이자이익증가전망 - 은행업황개선시상대적으로저평가된동사의주가모멘텀높을것 1/2 (-5.5%) 대우조선해양 (042660) 36,800-3년연속수주잔고증가와상선시장회복으로외형성장본격화 - 충당금감소및적자프로젝트종료로 2014년큰폭의이익성장예상 1/2 (+5.1%) OCI (010060) 193,000 - 전세계태양광발전의수요증가가지속되며공급과잉해소전망 - 폴리실리콘가동률상승과탁월한원가경쟁력으로실적턴어라운드예상 1/2 (+1.0%) 동부화재 (005830) 56,300 - 주가디스카운트요인인그룹지배구조리스크해소로재평가기대 - 손보업체중금리상승시기업가치개선폭이가장클전망 1/2 (+0.2%) CJ제일제당 (097950) 275,500 - 현재라이신가격은경쟁업체의원가이하로하락하여하방경직성확보 - 라이신수요의선행지표인돈육가격반등으로업황개선기대 1/2 (-0.5%) 제일기획 (030000) 26,950 - 국내광고경기회복과스포츠빅이벤트효과로실적모멘텀기대 - 뉴미디어매체다변화 지상파중간광고허용등우호적정책환경 1/2 (-2.0%) 참고 : 계열사 제일기획 / ELW 발행및유동성공급 현대모비스, 하나금융지주, 한국전력, OCI 동부화재코멘트최근장단기금리스프레드가확대되고있습니다. Daily Market Indicator의마지막페이지차트를보시면 3년물과 10년물국채스프레드가 0.8%p로확대되고있습니다. 장단기금리확대는손보주수익개선으로이어집니다. 당사주식전략팀에서는손보주 Top-Pick으로동부화재를제시하고있습니다. 7
삼성 Top 10 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) 2013(E) 2014(E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 현대모비스 27,208 2,818 3,193 13.3 7.0 1.1 (3.3) 2 SK 하이닉스 26,739 3,367 4,182 24.2 7.7 1.6 6.1 3 NAVER 23,041 532 844 58.6 31.6 7.4 (1.6) 4 한국전력 22,629 1,613 5,473 239.2 9.2 0.4 14.8 5 하나금융지주 12,349 1,400 1,750 25.0 9.0 0.6 8.0 6 대우조선해양 6,766 434 698 60.8 11.8 1.2 3.4 7 OCI 4,651 (51) 247 흑전 29.9 1.5 12.7 8 동부화재 3,965 317 425 34.1 9.2 1.3 2.2 9 CJ 제일제당 3,629 367 525 43.1 17.5 1.1 7.4 10 제일기획 3,066 145 178 22.8 22.6 3.0 6.6 11 삼성전자 192,520 38,263 40,512 5.9 6.8 1.2 (8.5) 12 현대차 50,333 8,532 9,273 8.7 6.8 1.0 (0.7) 13 LG 화학 18,854 1,873 2,309 23.3 11.5 1.6 (2.4) 14 SK 이노베이션 12,714 1,799 2,171 20.6 8.0 0.7 (2.8) 15 SK 8,641 4,569 5,654 23.7 6.3 0.6 0.8 16 강원랜드 7,092 442 533 20.5 17.2 2.4 5.9 17 현대제철 7,004 772 1,029 33.2 14.1 0.9 (0.4) 18 삼성 SDI 6,743 56 204 264.1 12.4 0.8 (10.3) 19 현대건설 6,381 819 946 15.5 9.7 1.1 (7.9) 20 한국가스공사 6,305 1,303 1,575 20.9 10.7 0.7 4.6 21 고려아연 5,982 621 706 13.7 10.6 1.2 14.9 22 동부화재 3,965 427 577 35.1 9.2 1.3 2.2 23 두산중공업 3,625 737 870 18.0 10.9 0.7 (2.6) 24 LS 2,599 515 593 15.3 9.1 0.9 5.9 25 효성 2,406 593 692 16.6 6.3 0.7 (0.7) 26 메리츠화재 1,555 137 199 44.8 8.1 1.2 2.3 27 대상 * 1,268 132 151 13.9 12.8 1.7 (1.7) 28 LG 패션 933 95 123 30.1 9.8 0.9 (3.9) 29 광동제약 * 400 N/A N/A N/A N/A N/A 9.6 30 SBS 콘텐츠허브 346 31 33 6.5 13.1 2.0 8.1 참고 : * 당사비커버리지종목 / 보험사컨센서스는순이익기준 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI, 제일기획 ELW 발행및유동성공급 SK 이노베이션, 하나금융지주, 한국전력, LG 화학, 현대건설, OCI, 고려아연, 현대모비스 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. TOP 10 유니버스 : 효성신규편입, 벽산편입제외 효성을 TOP 10 유니버스에신규편입합니다. 동사는매력적인밸류에이션 (12 개월예상실적기준 P/E 6.3 배 ) 부각및글로벌경기회복에따른추가적인이익개선모멘텀이기대되며향후긍정적인주가흐름을이어갈것으로전망합니다. 8
주식전략팀해외주식 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 (2013. 12. 18 ~ 2014. 1. 7) 글로벌 Best 11 MSCI World & China 초과수익률 +1.2% +1.2% +0.0% 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 구글 (GOOG) 미국 USD 1117.32 - 검색광고포함한온라인광고시장점유율확대전망 - 바이오테크업체 < 칼리코 > 설립으로헬스케어사업본격진출선언 12/18 (+4.4%) 퀄컴 (QCOM) 미국 USD 72.70 - 저가형 64비트쿼드코어 LTE칩출시로개발도상국공략에나설전망 - 스마트시계 < 토크 > 앞세워스마트디바이스시장진출 12/18 (-0.3%) GM (GM) 미국 USD 40.40 - 미국주택경기회복에다른자산가치상승효과로판매호조지속전망 - 내년유럽경기회복기대로실적개선전망 12/18 (-2.7%) 존슨앤존슨 (JNJ) 미국 USD 92.33 - 연이은신약출시로제약사업부문매출호조세지속 - 인공고관절제품리콜관련소송마무리로불확실성해소기대 12/18 (+1.8%) JP모건체이스 (JPM) 미국 USD 59.00 - 순이자마진 (NIM) 안정및대출증가에따른수익개선세지속전망 - 다양한사업포트폴리오에따른리스크관리능력최상위업체 12/18 (+6.6%) 레노버 (992) 홍콩 HKD 8.99 - 폭발적스마트폰판매증가로글로벌 3분기스마트폰시장점유율 3위 - 적극적할인프로모션을통해전세계 PC 시장점유율 1위지속전망 12/18 (-4.8%) 평안보험 (2318) 홍콩 HKD 66.00 - 중국 3중전회이후지도부의금융개혁에따른수혜주로부각 - 생명ㆍ재산보험및은행, 증권등다양한사업부문의고른성장기대 12/18 (-6.9%) 히타치 (6501) 일본 JPY 825 - 엔화약세에기인한가격경쟁력강화및수출증대전망 - 활발한해외 M&A를통한해외비중확대로수익안정화기대 12/18 (+9.7%) 폭스바겐 (VOW) 독일 EUR 197.80 - 유럽실물경기본격적회복과함께유럽시장매출증가기대 - 세계최대시장으로성장하고있는중국시장점유율 1위업체 12/18 (+2.3%) 안호이저부시 (ABI) 벨기에 EUR 75.21 - 세계맥주시장점유율 1위를차지하고있는 < 버드와이저 > 생산업체 - 멕시코최대맥주업체 < 그루포모델로 > 인수로글로벌사업확장 12/18 (+2.2%) LVMH그룹 (MC) 프랑스 EUR 127.90 - 중국포함한이머징국가들의명품수요증가세지속 - 적극적 M&A로루이비통매출의존도줄이며수익안정화전망 12/18 (-0.9%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 시차관계상미국및유럽종목주가는전일종가로작성 중국평안보험 (2318.HK) 하락관련 Comment 12 월말중국의 7 일물 REPO 금리가 8% 넘게치솟으며유동성경색우려가부각되자중국금융주들은전반적으로약세흐름을보이고있습니다. 그러나 12 월 23 일 8.9% 까지상승했던 7 일물 REPO 금리는안정을찾아가고있으며, 1 월 6 일 4.5% 까지하락했습니다. 2013 년 3 중전회에서발표된중국금융개혁의수혜주인보험업종의대표기업평안보험에대한긍정적인전망은여전히유효합니다. 9
글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 PowerShares - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF QQQ NASDAQ 100 USD 86.32 - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 1/3 (-0.4%) (QQQ) - 대다수글로벌 IB 는 2014 년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 Industrial - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF Select Sector SPDR USD 51.37 - 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세를 1/3 (-0.6%) (XLI) 지속할전망 Consumer - 미국내경기소비재섹터에투자하는 ETF Discretionary Select Sector USD 65.93 - 주요보유종목은컴캐스트, 아마존닷컴, 월트디즈니, 홈데포, 맥도날드, 포드등 - 미국주택가격상승에따른가처분소득증가효과로자동차등경기소비재수요 1/3 (-0.6%) (XLY) 증가세지속될전망 ishares Europe (IEV) USD 46.48 - 유럽대표종목지수인 S&P Europe 350지수를추종하는 ETF - 주요보유종목은네슬레, HSBC홀딩스, 노바티스, 로슈, 보다폰등 - 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복에따라대표적유럽투자 ETF인 IEV 강세지속전망 1/3 (+0.2%) ishares MSCI Europe Financials (EUFN) USD 24.63 - 유럽금융섹터투자 ETF로비교적최근설정 (2010년 2월 ) - 주요보유종목은 HSBC홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 - 유로존경기회복과함께유럽금융주가강세를주도할전망 - 그리스, 스페인등의부실금융기관주가는이미악재가충분히반영되었으며, 저평가국면에진입했다는평가가우세 1/3 (+0.9%) 참고 : 티커 QQQ, XLI, XLY 는미국기업대상의 ETF 티커 IEV, EUFN 은유럽기업대상의 ETF 로미국시장에상장되어거래 10
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick LG 디스플레이 (A034220) 제이브이엠 (A054950) 외국인 1 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick 롯데쇼핑 (A023530) 외국인 2 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 하림 (A136480) 기관 4 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 엔씨소프트 (A036570) 기관 4 일연속순매수 다음 (A035720) 외국인 3 일연속순매수 외국인 4 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로 21 개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 11
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1020 1 하나금융지주 95 서울반도체 24 1 파라다이스 26 현대차 161 2 KT 92 CJ오쇼핑 21 2 GS홈쇼핑 22 LG디스플레이 106 3 현대모비스 92 인터파크 20 3 메디톡스 19 SK텔레콤 99 4 강원랜드 80 오스템임플란트 18 4 KG이니시스 14 LG화학 95 5 NHN엔터테인먼트 77 원익IPS 13 5 덕산하이메탈 12 TIGER 200 87 6 NAVER 77 다음 11 6 리드코프 10 기아차 84 7 신한지주 67 삼천리자전거 11 7 젬백스 8 엔씨소프트 78 8 한국타이어 63 성광벤드 10 8 골프존 8 KT&G 75 9 효성 61 셀트리온 9 9 하림홀딩스 6 삼성생명 60 10 현대차우 58 인포피아 8 10 유진테크 6 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 대우조선해양 223 1 삼성전자 945 서울반도체 26 1 CJ 오쇼핑 41 기아차 155 2 LG 화학 495 KG 이니시스 21 2 태양기전 22 한국타이어 141 3 대림산업 224 모두투어 18 3 덕산하이메탈 13 LG 디스플레이 121 4 SK 텔레콤 105 하림 15 4 파라다이스 13 KT 103 5 현대차 98 한글과컴퓨터 13 5 옵트론텍 12 삼성중공업 83 6 삼성물산 80 메디톡스 10 6 포스코 ICT 10 유한양행 80 7 TIGER 200 76 솔브레인 9 7 완리 10 SK 하이닉스 78 8 현대제철 73 제이브이엠 7 8 다음 9 롯데쇼핑 63 9 엔씨소프트 70 에스에프에이 7 9 내츄럴엔도텍 8 두산인프라코어 62 10 삼성생명 63 루멘스 7 10 코오롱생명과학 7 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기아차 155 1 삼성 SDI 59 서울반도체 26 1 오스템임플란트 18 LG 디스플레이 121 2 LG 전자 37 제이브이엠 7 2 원익 IPS 13 삼성중공업 83 3 현대미포조선 37 삼천리자전거 6 3 셀트리온 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 12
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 Market Indicators 중국로컬업체들의재고확보수요로 DRAM 현물가격급등 춘절연휴를앞두고중국로컬태블릿 PC 제조업체들의재고확보수요가확대되면서 DRAM 2Gb 제품의현물가격은급등세를이어가는모습 한편사상최악의한파로미국내난방수요가확대되면서천연가스가격은상승세 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 12년 11월 13년 3월 13년 7월 13년 11월자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 50 선진시장 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) 신흥시장 (40) (50) (60) 12년1월 12년7월 13년1월 13년7월 14년1월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) 아시아달러 ( 지수 ) 인덱스 ( 좌측 )* 119 86 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 12년 11월 13년 2월 13년 5월 13년 8월 13년 11월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 일본 118 117 116 115 114 달러인덱스 ( 우측 ) 113 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 84 82 80 78 13
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 PER 및 PBR (%) 4 2 0 (2) (4) (6) (8) 선진유럽 선진시장 미국 글로벌일본신흥아시아 1 주일 1 개월 신흥시장 중국 한국 PBR ( 배 ) 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 중국 한국 신흥시장 신흥아시아 선진유럽 일본 미국 선진시장 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 PER ( 배 ) 참고 : 12 월 30 일 ~ 1 월 6 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters / X 축과 Y 축은글로벌시장기준 MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 0.0 (0.5) (1.0) MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 120 110 100 90 (1.5) 금융제약유통건설에너지경기소비재철강금속소재산업재 IT 화학운송자동차필수소비재유틸리티기계 80 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 미국 선진유럽 일본 참고 : 12 월 30 일 ~ 1 월 6 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 1 0 (1) (2) (3) (4) (5) 제약유틸리티경기소비재 IT 기계유통철강금속필수소비재소재금융화학자동차산업재에너지운송건설 MSCI 신흥시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월한국중국신흥아시아 참고 : 12 월 30 일 ~ 1 월 6 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 14
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 305 290 275 260 245 230 CRB CRB ( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 215 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 두바이 WTI Brent DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 4.5 3.0 32Gb NAND( 좌측 ) 2.8 4.0 2.6 2.4 3.5 2.2 2.0 3.0 1.8 1.6 2.5 2Gb DDR3( 우측 ) 1.4 1.2 2.0 1.0 0.8 1.5 0.6 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : DRAMeXchange LCD 패널가격 ( 달러 ) 290 280 270 260 250 240 230 220 12년 1월 12년 8월 13년 3월 13년 10월 자료 : Witsview 42 인치 LED TV 용 ( 좌측 ) 55 인치 LED TV 용 ( 우측 ) ( 달러 ) 580 560 540 520 500 480 460 440 폴리실리콘 & 천연가스 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 21 천연가스 ( 우측 ) 4.7 20 4.5 19 18 17 16 폴리실리콘 ( 좌측 ) 15 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 4.3 4.1 3.9 3.7 3.5 3.3 3.1 2.9 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 자료 : Bloomberg 호주뉴캐슬 중국친황다오 15
화학제품가격 ( 달러 / 톤 ) 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 12년11월 13년3월 13년7월 13년11월 나프타 에틸렌 프로필렌 자료 : Bloomberg, Platts 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 3,200 천연고무 ( 좌측 ) 2,500 2,300 3,000 2,100 2,800 1,900 2,600 부타디엔 ( 우측 ) 1,700 1,500 2,400 1,300 1,100 2,200 900 2,000 700 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg, Platts 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 중국열연코일 4,200 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 2,300 8,500 4,000 3,800 2,200 2,100 구리 ( 우측 ) 8,100 7,700 7,300 3,600 3,400 상해철근 3,200 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg 2,000 1,900 아연 ( 좌측 ) 1,800 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Thomson Reuters 6,900 6,500 6,100 5,700 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,800 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,800 35 3,600 3,400 1,700 1,600 1,500 은 ( 우측 ) 30 25 3,200 3,000 2,800 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Thomson Reuters 1,400 1,300 1,200 금 ( 좌측 ) 1,100 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 16
항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) 4.0 3.9 3.8 3.7 3.6 3.5 3.4 3.3 가솔린 ( 좌측 ) 3.2 항공유 ( 우측 ) 3.1 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg ( 달러 / 배럴 ) 140 130 120 110 100 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월자료 : Thomson Reuters 신조선가 해상운임지수 (100=2009년 1월 ) 90 (pt) 1,250 (pt) 2,600 80 컨테이너선 LNG 선 1,200 1,150 CCFI ( 좌측 ) BDI ( 우측 ) 2,350 2,100 1,850 70 유조선 1,100 1,600 60 벌크선 1,050 1,000 1,350 1,100 850 50 11년 1월 11년 11월 12년 9월 13년 7월 자료 : Clarkson 950 600 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,700 1,600 옥수수 ( 우측 ) 1,500 1,400 1,300 대두 ( 좌측 ) 1,200 1,100 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Bloomberg 800 700 600 500 400 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 900 원당 ( 우측 ) 20 850 19 800 750 18 700 17 650 16 600 소맥 ( 좌측 ) 550 15 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Bloomberg 17
한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 10yr-3yr 국채금리 1.0 스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 12년7월 12년12월 13년5월 13년10월자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년4월 13년7월 13년10월 14년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 5.8 조원 18
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 ( 미국 ) 12 월 ISM 비제조업지수 (12월 53.0/E 54.5/P 53.9) 11월제조업수주 ( 전월대비 ) (11월 1.8%/E 1.7%/P -0.5%) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 6 7 8 9 10 ( 미국 ) 11 월무역수지 ( 십억달러 ) (11 월 -/E -40.0/P -40.6) ( 유럽 ) 12 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (12 월 0.8%/E 0.1%/P -0.2%) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (12월5 주 -/E -/P -6.3%) 12월 ADP취업자변동 ( 천건 ) (12월 -/E 198/P 215) 12월 FOMC의사록공개 ( 중국 ) 12월수출 ( 전년대비 ) (12월 -/E 5.5%/P 12.7%) 12월수입 ( 전년대비 ) (12월 -/E 5.0%/P 5.3%) 12월무역수지 ( 십억달러 ) (12 월 -/E 32.80/P 32.80) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (12 월 5 주 -/E 320/P 339) ( 한국 ) 1 월한국은행금융통화위원회 (1 월 -/E 2.50%/P 2.50%) 1 월옵션만기일 ( 중국 ) 12월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (12월 -/E 2.7%/P 3.0%) 12월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (12 월 -/E -1.3%/P -1.4%) ( 미국 ) 12월비농업부문고용자수변동 ( 천건 ) (12월 -/E 193/P 203) 12월실업률 (12 월 -/E 7.0%/P 7.0%) ( 중국 ) 12 월통화공급 M2( 전년대비 ) (12 월 -/E 13.9%/P 14.2%) ( 유럽 ) 11월소매판매 ( 전월대비 ) (11월 -/E 0.1%/P -0.2%) 11월실업률 (12 월 -/E 12.1%/P 12.1%) ( 유럽 ) 12 월 ECB 통화정책회의 (12 월 -/E 0.25%/P 0.25%) 13 14 15 16 17 美 12월월간재정수지 美 12월소매판매 美주간 MBA주택융자신청지수 美 12월소비자물가지수 美 12월주택착공건수 中 4분기 GDP 1월제조업지수 주간신규실업수당청구건수 12월건축허가 12월광공업생산 12월생산자물가지수 1월필라델피아연준경기전망 12월광공업생산 12월고정자산투자 ( 지방제외 ) 1월 NAHB 주택시장지수 1월미시건대기대지수 12월소매판매 韓 12월백화점 할인점매출 유 11월산업생산 * 증시휴장 - 일본등 20 21 22 23 24 유 1월 ZEW경기전망 美주간 MBA주택융자신청지수韓 4분기 GDP( 잠정치 ) 美주간신규실업수당청구건수 11월주택가격지수 12월기존주택매매 12월경기선행지수中 1월 HSBC플래시제조업PMI 유 1월 PMI * 증시휴장 - 미국등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 19
해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex. 2013 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 20
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