Industry Note 2013.09.27 디스플레이산업 VERWEIGHT 북미 TV 판매동향 (2013 년 9 월넷째주 ) Analyst 김영우 02) 3787-2031 ywkim@hmcib.com Jr. Analyst 김윤규 02) 3787-2302 leokim@hmcib.com - 성수기 TV 가격반등불가능, 오로지초저가전략만이살아남을것으로판단 - TV Set 업체들은더낮은가격에패널을구매하기위해업체별구매비중조정전망 - 중국국경절및연말특수기대는일시적, 패널가격의추가적인하락에대비해야 성수기 TV가격반등불가능, 오로지초저가경쟁만이있을뿐소비자들이바라보는 TV 가격에대한눈높이는점점더낮아지고있다. 연말특수를기대하고있는 TV Set 업체와 패널업체들의업황회복기대감도점점더낮아지고있다. 북미최대양판점인 BestBuy 에서는거의대부분의 Set 업체들이 Special offer 를제시하며, 재고수준낮추기에만주력하고있다. 수익성회복은사업부내경비절감, 인력구조조정등으로해결할수밖에없는상황으로치닫고있는것이다. TV Set업체들은더낮은가격에패널구매하기위해업체별구매비중조정 Toshiba는 39 인치 FHD TV() 제품을 $369에판매하고있다. 그러나초저가업체들은이미 40 인치 FHD TV() 제품을 $299에판매한바있기때문에, 판매량은기대치를밑돌고있다. 판매부진에시달리며낮은수익성에신음하고있는 SNY(3Q TV 적자전환예상 ) 와 Toshiba 는더낮은가격을제시하는대만의 AU 등으로부터의 2014 년패널구매비중을높일것으로전망된다. 패널가격안정세기대하고있으나, 추가적인하락에대비해야할시점패널가격의하락이장기화되면서, 바닥을찾으려는투자자들의기대감도높아지고있다. 그러나 Black Friday 를대비한 TV 용패널의수요도기대치를하회할것으로전망되는가운데, 비수기로접어드는연말연초에 패널가격이강세를보일가능성은낮다. 따라서패널가격의추가적인하락가능성을지켜보며보수적인투자를해야할시점으로판단된다. 북미양판점 Best selling TV 중국내업체 SKU 비중 + 37% 63% 41% 59% 9 월둘째주 9 월넷째주 주 : (30~59 인치 ), (40~59 인치 ) Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 75 개제품기준 ) 자료 :,, HMC 투자증권
INDUSTRY NTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 표 1> Best selling TV SKU 동향 ( 진한음영은신제품 ) 40~49" TV 1. Samsung 40 speicial offer 2. Insignia 40 $329.99 3. LG 42 speicial offer 4. Samsung 43 PDP 720p 600Hz speicial offer 5. LG 47 speicial offer 6. Samsung 40 $549.99 7. Samsung 40 speicial offer 8. Sony 40 $449.99 9. Samsung 46 speicial offer 10. Vizio 40 $499.99 11. Samsung 46 speicial offer 12. Samsung 46 speicial offer 13. LG 47 speicial offer 14. LG 42 speicial offer 15. Insignia 46 $499.99 50~59" TV 1. Insignia 50 $399.99 2. Samsung 50 $799.99 3. Samsung 55 $849.99 4. Toshiba 50 $599.99 5. Sony (New) 50 $599.99 6. Samsung 51 PDP 720p 600Hz $499.99 7. Vizio 50 $629.99 8. Insignia 50 $499.99 9. Samsung 55 $1,199.99 10. Panasonic 50 PDP 720p 600Hz $449.99 11. Vizio 55 $729.99 12. Vizio 50 240Hz $799.99 13. Samsung 51 PDP 600Hz $649.99 14. Insignia 55 $699.99 15. Samsung 55 240Hz $1,699.99 30~39" TV 1. Insignia 39 $299.99 2. Dynex 32 720p $169.99 3. Samsung 32 720p special offer 4. Insignia (New) 32 720p $199.99 5. Samsung 32 special offer 6. Insignia 32 $249.99 7. Samsung 39 $429.99 8. Panasonic 39 special offer 9. Samsung 32 special offer 10. Vizio 32 720p $249.99 11. Insignia 32 720p $229.99 12. Vizio 32 $379.99 13. Toshiba 39 $369.99 14. LG 32 720p $279.99 15. LG 39 special offer 2
Analyst 김영우연구위원 02)3787-2031 / ywkim@hmcib.com 김윤규연구원 02)3787-2302 / leokim@hmcib.com 60 ~ TV 1. Vizio 60 $999.99 2. Samsung 60 $1,499.99 3. Samsung 60 PDP 600Hz $949.99 4. Samsung 60 $999.99 5. Samsung 60 240Hz $1,999.99 6. LG 60 240Hz $1,699.99 7. Sharp 60 special offer 8. Vizio 70 $1,599.99 9. Panasonic 60 PDP 600Hz $1,499.99 10. Samsung 65 240Hz $2,499.99 11. Samsung 60 $1,099.99 12. Sharp 60 $999.99 13. LG 60 $999.99 14. Samsung 60 240Hz $2,699.99 15. LG 60 special offer 주 : 인치별 Best selling TV 상위 15 개제품기준 (Package 및 Refurbished 상품제외 ) 자료 :, HMC 투자증권 < 표 2> 신제품 Best selling TV SKU 동향 New Arrivals 1. Insignia 19 720p $99.99 2. Insignia 39 $299.99 3. Dynex 32 720p $169.99 4. Samsung 22 $179.99 5. Samsung 32 720p special offer 6. Insignia (New) 32 720p $199.99 7. Insignia 19 720p $149.99 8. Samsung 40 special offer 9. Samsung 32 special offer 10. Insignia 40 $329.99 11. Samsung 29 720p $249.99 12. Insignia 28 720p $199.99 13. LG 42 special offer 14. Insignia 22 $149.99 15. Samsung 43 PDP 720p 600Hz special offer 주 : 신제품중 Best selling TV 상위 15 개제품기준 (Package 및 Refurbished 상품제외 ) 자료 :, HMC 투자증권 < 표3> Magnolia Best selling TV SKU 동향 Magnolia Shop 1. Samsung 65 240Hz $3,299.98 2. Samsung 46 240Hz $1,999.98 3. Sony 55 240Hz $1,999.98 4. Sharp 80 240Hz $4,999.98 5. Sharp 60 240Hz $1,899.98 6. Samsung 32 special offer 7. Panasonic 65 PDP 600Hz special offer 8. Samsung 65 2160p $4,999.98 9. Sharp 70 240Hz $2,999.98 10. Samsung 75 240Hz $4,999.98 주 : Best selling TV 상위 10 개제품기준 (Package 및 Refurbished 상품제외 ) 자료 :, HMC 투자증권 3
INDUSTRY NTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 표4> Best selling TV SKU 동향 40~49" TV 1. Sceptre 40 $278.00 2. Vizio 47 $729.39 3. LG 42 special offer 4. Sanyo 42 $357.97 5. Sanyo 46 $401.10 6. LG 42 special offer 7. Samsung 40 special offer 8. Vizio 42 $478.00 9. Vizio 40 $498.00 10. Sanyo 46 $406.75 11. Vizio 42 $418.00 12. Vizio 42 $498.00 13. Samsung 46 special offer 14. Sony 40 $398.00 15. Sceptre 42 $338.00 50~59" TV 1. Vizio 50 $628.00 2. Vizio 55 $728.00 3. LG 50 $628.00 4. Seiki 50 $418.00 5. Vizio 55 $768.00 6. Samsung 51 PDP 600Hz special offer 7. Element 50 $428.00 8. Toshiba 50 special offer 9. Emerson 50 $398.00 10. LG 50 special offer 11. Sony 55 9 $1,999.99 12. Vizio 55 $808.00 13. LG 55 $998.00 14. Toshiba 58 special offer 15. Toshiba 50 special offer 주 : 인치별 Best selling TV 상위 15 개제품기준 (Package 및 Refurbished 상품제외 ) 자료 :, HMC 투자증권 4
Analyst 김영우연구위원 02)3787-2031 / ywkim@hmcib.com 김윤규연구원 02)3787-2302 / leokim@hmcib.com < 표5> 북미 Best selling TV SKU Spec 비교 - 9월넷째주 ( 左 ), 9월둘째주 ( 右 ) 비교 / 39 2 / 20 19 / 720p 36 9 삼성 / LG 17 6 / 21 8 / 13 15 / 720p 30 0 삼성 / LG 3 5 주 : (30~59 인치 ), (40~59 인치 ) Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 75 개제품기준 ) 자료 :,, HMC 투자증권 / 37 3 / 19 19 / 720p 37 8 삼성 / LG 14 6 / 18 10 / 13 14 / 720p 28 2 삼성 / LG 3 5 < 그림 1> 북미 Best selling TV 인치당평균가격비교 - 9 월넷째주 ( 左 ), 9 월둘째주 ( 右 ) 비교 (USD) (USD) 20 20 15 10 12.6 11.5 15 10 12.6 9.7 5 5 0 0 주 : (30~59 인치 ), (40~59 인치 ) Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 75 개제품기준 ) 자료 :,, HMC 투자증권 < 그림 2> 북미 Best selling TV SKU ( 삼성 vs LG) - 9 월넷째주 ( 左 ), 9 월둘째주 ( 右 ) 비교 26% 63% 3 63% 74% 7 38% 38% 주 : (30~59 인치 ), (40~59 인치 ) Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 75 개제품기준 ) 자료 :,, HMC 투자증권 5
INDUSTRY NTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 그림 3> 북미 Best selling TV ASP ( 삼성 vs LG) - 9 월넷째주 ( 左 ), 9 월둘째주 ( 右 ) 비교 (USD) (USD) 1,400 1,400 1,200 1,000 800 600 400 550 950 813 430 280 835 635 1,200 1,000 800 600 400 475 397 970 703 380 290 694 477 200 0 0 40~49" 50~59" 30~39" Total 200 0 40~49" 50~59" 30~39" Total 주 : (30~59 인치 ), (40~59 인치 ) Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 75 개제품기준 ) 자료 :,, HMC 투자증권 < 그림 4> 30~59 Best selling TV 동향 < 그림 5> 30~59 Best selling TV Spec PDP 600Hz 720p TV 종류주사율해상도 주 : Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 45 개제품기준 ) 자료 :, HMC 투자증권 주 : Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 45 개제품기준 ) 자료 :, HMC 투자증권 < 그림 6> 50~59 Best selling TV 동향 < 그림 7> 50~59 Best selling TV Spec PDP 600Hz 720p TV 종류주사율해상도 주 : Best selling TV 50 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 주 : Best selling TV 50 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 6
Analyst 김영우연구위원 02)3787-2031 / ywkim@hmcib.com 김윤규연구원 02)3787-2302 / leokim@hmcib.com < 그림 8> 40~49 Best selling TV 동향 < 그림 9> 40~49 Best selling TV Spec PDP 600Hz 720p TV종류 주사율 해상도 주 : Best selling TV 40 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 주 : Best selling TV 40 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 < 그림 10> 30~39 Best selling TV 동향 < 그림 11> 30~39 Best selling TV Spec 720p TV종류주사율해상도 주 : Best selling TV 30 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 주 : Best selling TV 30 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 < 그림 12> 신제품 Best selling TV 동향 < 그림 13> 신제품 Best selling TV Spec PDP 600Hz 720p TV종류 주사율 해상도 주 : 신제품 Best selling TV 상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 주 : 신제품 Best selling TV 상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 7
INDUSTRY NTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 그림 14> 40~59 Best selling TV 동향 < 그림 15> 40~59 Best selling TV Spec PDP 600Hz TV 종류주사율해상도 주 : Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 30 개제품기준 ) 자료 :, HMC 투자증권 주 : Best selling TV 인치대별상위 15 개제품 ( 총 30 개제품기준 ) 자료 :, HMC 투자증권 < 그림 16> 50~59 Best selling TV 동향 < 그림 17> 50~59 Best selling TV Spec PDP 600Hz TV 종류주사율해상도 주 : Best selling TV 50 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 주 : Best selling TV 50 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 < 그림 18> 40~49 Best selling TV 동향 < 그림 19> 40~49 Best selling TV Spec TV 종류주사율해상도 주 : Best selling TV 40 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 주 : Best selling TV 40 인치대상위 15 개제품기준자료 :, HMC 투자증권 8
Analyst 김영우연구위원 02)3787-2031 / ywkim@hmcib.com 김윤규연구원 02)3787-2302 / leokim@hmcib.com < 그림 20> Sony 4K TV - BR65850A (New) < 표 6> Sony 4K TV - BR65850A Specs 주 : Sony,, HMC 투자증권 Specs 세부사항 모델명 BR65850A TV Type Flat-Panel 화면크기 65" 수직해상도 2160p 화면재생률 무게 40kg ( 스탠드포함 ), 37kg ( 스탠드제외 ) 스마트기능 3D-Ready 컨텐츠연계 Netflix, Pandora, Skype, Facebook, YouTube 제품높이 ( 스탠드포함 ) 35-1/4" DLNA HDMI Inputs 4 미디어카드슬롯 스피커수 3 화면비 16:9 최대해상도 3840 x 2160 명암비 1,000,000:1 에너지소비 (kwh/ 년 ) 304 연간추정운영비 $34 가격 $4,999.98 주 : Sony,, HMC 투자증권 < 그림 21> Sony 4K TV - BR55850A (New) < 표 7> Sony 4K TV - BR55850A Specs 주 : Sony,, HMC 투자증권 Specs 세부사항 모델명 BR55850A TV Type Flat-Panel 화면크기 55" 수직해상도 2160p 화면재생률 무게 28kg ( 스탠드포함 ), 27kg ( 스탠드제외 ) 스마트기능 3D Ready 컨텐츠연계 Netflix, Pandora, Skype, Facebook, YouTube 제품높이 ( 스탠드포함 ) 30-3/8" DLNA HDMI Inputs 4 미디어카드슬롯 스피커수 3 화면비 16:9 최대해상도 3840 x 2160 명암비 1,000,000:1 에너지소비 (kwh/ 년 ) 258 연간추정운영비 $29 가격 $3,499.98 주 : Sony,, HMC 투자증권 < 그림 22> 4K TV - UN65F9000AFZA < 표 8> 4K TV - UN65F9000AFZA Specs 주 :,, HMC 투자증권 Specs 세부사항 모델명 UN65F9000AFZA TV Type Flat-Panel 화면크기 65" 수직해상도 2160p (4K) 화면재생률 무게 34kg ( 스탠드포함 ), 32kg ( 스탠드제외 ) 스마트기능 3D-Ready 컨텐츠연계 Netflix, Pandora, Skype 제품높이 ( 스탠드포함 ) 34-1/2" DLNA HDMI Inputs 4 미디어카드슬롯 스피커수 화면비 16:9 에너지소비 (kwh/ 년 ) 289 연간추정운영비 $32 가격 $5,999.98 주 :,, HMC 투자증권 9
INDUSTRY NTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 그림 23> 4K TV - UN55F9000AFZA < 표 9> 4K TV - UN55F9000AFZA Specs 주 :,, HMC 투자증권 Specs 세부사항 모델명 UN55F9000AFZA TV Type Flat-Panel 화면크기 55" 수직해상도 2160p (4K) 화면재생률 무게 24kg ( 스탠드포함 ), 22kg ( 스탠드제외 ) 스마트기능 3D-Ready 컨텐츠연계 Netflix, Pandora, Skype 제품높이 ( 스탠드포함 ) 29-7/8" DLNA HDMI Inputs 4 미디어카드슬롯 스피커수 화면비 16:9 에너지소비 (kwh/ 년 ) 267 연간추정운영비 $29 가격 $4,499.98 주 :,, HMC 투자증권 < 그림 24> 4K TV - 84LM9600 < 표 10> 4K TV - 84LM9600 Specs 주 :,, HMC 투자증권 Specs 세부사항 모델명 84LM9600 TV Type Flat-Panel 화면크기 84" 수직해상도 2160p 화면재생률 240Hz 무게 79kg ( 스탠드포함 ), 68kg ( 스탠드제외 ) 스마트기능 3D Ready 컨텐츠연계 제품높이 ( 스탠드포함 ) 47-7/8" DLNA HDMI Inputs 4 미디어카드슬롯 스피커수 화면비 16:9 에너지소비 (kwh/ 년 ) 482 연간추정운영비 $53 가격 $16,999.99 주 :,, HMC 투자증권 10
Analyst 김영우연구위원 02)3787-2031 / ywkim@hmcib.com 김윤규연구원 02)3787-2302 / leokim@hmcib.com Compliance Note 본자료를작성한애널리스트는해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본자료는기관투자자또는제 3 자에게제공된사실이없습니다. 당사는추천일현재해당회사와관련하여특별한이해관계가없습니다. 이자료에게재된내용들은자료작성자김영우, 김윤규의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 투자의견분류 업종투자의견분류 HMC 투자증권의업종투자의견은 3 등급으로구분되며향후 6 개월간업종펀더멘털과업종주가의전망을의미함. VERWEIGHT : 업종펀더멘털의개선과함께업종주가의상승기대 NEUTRAL : 업종펀더멘털상의유의미한변화가예상되지않음 UNDERWEIGHT : 업종펀더멘털의악화와함께업종주가의하락기대 HMC 투자증권의종목투자의견은 3 등급으로구분되며향후 6 개월간추천기준일종가대비추천종목의예상상대수익률을의미함. BUY : 추천일종가대비초과수익률 +15%P 이상 HLD : 추천일종가대비초과수익률 -15% +15%P 이내 SELL : 추천일종가대비초과수익률 -15%P 이하 본조사자료는투자자들에게도움이될만한정보를제공할목적으로작성되었으며, 당사의사전동의없이무단복제및배포할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 본자료는어떠한경우에도고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 11