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미국증시 혼조

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(Microsoft Word - Monthly_\277\371\260\243_\271\337\307\340\275\303\300\345_ELS_ doc)

<그림2> 최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원) <그림3> 공사모 월별 발행 추이 원금보장형 발행비율 30% 후반 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 20.41%, 79.59%였다. 원금보장형과 원금비보장형의 발행금액 비율은 각각 37.35%, 62.

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< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금비보장형 발행금액비율 증가 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 13.87%, 86.13% 로원금비보장형의발행건수가전월대비약 0.94% 증가하였다. 원금보장형과원금비보장형

< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금보장형 발행금액비율 증가 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 25.83%, 74.17% 로원금보장형의발행건수가전월대비약 11.91% 증가하였다. 원금보장형과원금비보장형의


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212년 하반기 금리전망 및 채권투자전략 그림 1 주요국 국채1년 금리 추이 (%) Spain Italy Korea Malaysia China Australia US UK Germany Japan 자료:

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이머징마켓 동향 글로벌 이머징마켓 시장 동향 인도 시장: 센섹스지수는 장중 강세를 이어갔으나 마감 직전에 급락세로 전환해 6거래일 연속 약세를 보였 다. 주간단위로는 2주째 하락했고 하락폭도 크게 확대됐다. 정부가 재정적자 통제 목표를 달성하지 못

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[2016년조사대상 (19곳)] 대림산업, 대한항공, 동부화재해상, ( 주 ) 두산, 롯데쇼핑, 부영주택, 삼성전자, CJ제일제당, 아시아나항공, LS니꼬동제련, LG이노텍, OCI, 이마트, GS칼텍스, KT, 포스코, 한화생명보험, 현대자동차, SK이노베이션 [ 표

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< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금보장형 발행금액비율 큰폭감소 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 18.47%, 81.53% 로원금보장형의발행건수가전월대비약 11.72% 감소하였다. 원금보장형과원금비보장

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< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금비보장형 발행금액비율 증가 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 15.06%, 84.94% 로원금보장형의발행건수가전월대비약 1.28% 증가하였다. 원금보장형과원금비보장형의

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The Quant

파생 /ETF 전략 강송철 중국 ADR, MSCI 편입. 한국에도영향 2015 년 Target KOSPI 2,130pt 12MF PER 9.86 배 12MF PBR 0.96 배 Yield Gap 8.1%

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Ⅰ. 발행현황및추이 발행액및 발행건수 전체발행한줄요약 2014 년 11 월총 1,608 건의 ELS 가발행되었고발행총액은약 6 조 2,333 억원이다. 발행건수 는지난 10 월대비 16.03% 감소했으며, 총발행액은 3.44% 의감소를보였다. 발행건수대폭감소, 발행액은

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컴투스 미국서머너즈워매출순위 (Google) ( 순위 ) 한국낚시의신매출순위 (Google) ( 순위 )

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교토대학은 1897 년 6 월에 설립된 전통있는 대학입니다.메인 캠퍼스는,역사적 도시로서 전 통적인 일본문화가 잘 보존되어 있는 교토에 자리잡고 있습니다. 설립이래 본교는 고등교육에 있어서의 자유로운 전통적 학풍만들기에 기여해 왔습니다.본교의 졸업생은 국내외에서 학문,

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1 (%) Composite leading index OECD EM big

수급혼조세에따른방어적기조지속 아시아증시의외국인자금은중국에집중 1/24 일까지진행된 1월 4주차에는일본을제외한아시아주식시장으로 US$12. 억이아시아시장으로유입되면서단일주간으로는 211 년 6월말이후최대수준을기록했다. 국가별로는 US$9.1 억이유입된중국이주축이었는데,

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Market Review 해외시장 마감지수 전일대비 등락률 마감지수 전일대비 등락률 국내 KOSPI 금리 국고채(년) KOSPI 미 국채(10년)

Stock Futures Summary 종목명 현재가 ( 원 ) 등락률 (%) 거래량 ( 계약 ) 미결제 ( 계약 ) 이론가 ( 원 ) 베이시스 ( 원 ) 현대해상 F ( 10) 36, ,107 3,179 36, 기업은행 F 20

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펄어비스 KOSDAQ

Transcription:

파생전략 MSCI 선진지수편입수혜주 8 인방 연구위원이승재 769-3804 rocket@daishin.com summary 한국의 MSCI 선진지수편입가능성이매우높은상황. 미국계자금중심으로 11조원가량유입예상. 자금유입강도는향후 1년간중-약-강의형태로나타날전망. 2013년 2분기에외국인매수강도가가장강할것이며, 최대수혜주는우선주 3인방 ( 삼성전자, 현대차, LG화학 ) 과보통주 5 인방 ( 삼성생명, 롯데제과, 삼성전자, 유한양행, 현대차 ) 으로예상 * 선진지수편입가능성어느해보다높다한국의 MSCI 선진지수편입여부는 2012년 5월둘째주정도에반기리뷰 (SAIR) 와함께발표될것으로보이는데, 이번에는편입가능성이매우높다. 그동안걸림돌이었던코스피200 지수정보사용권에대한 MSCI와거래소 (KRX) 간의견해차가좁혀지며지난해사용권계약을체결하였기때문이다. 물론그외의야간원화거래제한, 외국인 ID제도등의마이너한기술적인문제가있지만, 편입여부에영향을주진못할것으로판단된다. MSCI 선진지수편입시한국증시에미치는영향은우선외국인자금유입이다. FTSE 선진지수편입시유럽계자금이대거유입되었음을감안하면, 이번 MSCI 의경우는미국계자금이대거유입될가능성이높다. 그리고그규모는 FTSE 와 MSCI의추종자금이각각 3조달러, 4조달러임을감안할때, 11조원에이를것으로예상된다. (FTSE 당시유럽계자금 8조원유입 ) 그림 1. MSCI 선진지수편입효과는 FTSE 보다클것 200,000 ( 억원 ) 100,000 0-100,000-200,000-300,000 북미유럽계조세회피지역중동 FTSE 선진지수편입기간 미국발금융위기남유럽재정위기 -400,000 04.1 04.11 05.9 06.7 07.5 08.3 09.1 09.11 10.9 11.7 자료 : 금융감독원

* 외국인매수세는코스피의상대적강세로이어질것 FTSE 선진지수편입시기인 2008 년 9월 ( 편입결정 ) ~ 2009 년 9월 ( 실제편입시작 ) 에유럽계자금은총 8조원유입되었는데, 특히초반 (1.5조) 과후반 (3조) 에자금유입이집중되는모습이었다. 이번 MSCI 이벤트역시편입결정이후 1년간의효과는중 (3개월 )-약(6개월 )-강(3 개월 ) 의형태가예상된다. 그리고코스피의상대적강세역시마지막 3개월 (2013 년 2분기 ) 에두드러지게나타날전망이다. 다른국가의 MSCI 선진지수편입발표의효과를살펴보자. 과거포르투갈과그리스, 이스라엘의경우주가추이는서로다른모습을보이고있다. 포르투갈 (1997 년 ) 은초반약세에서중후반강력한상승세를보였고, 그리스 (2000 년 ) 는지속적인약세국면, 이스라엘 (2009년) 은초반강세후중반약세에서중후반강세의양샹을보였다. 글로벌경기상황을감안할때금융위기이후각국의정책공조로증시가안정을찾아가던 2009년이지금과유사하다고본다면, 이스라엘의사례가참조가될것이다. 상대적주가가중-약- 강의모습을보였는데, 이는위에예상한한국에대한외국인자금유입강도와비슷한흐름이다. ( 비록후반강세가조금빨리나타났지만 ) 그림 2. 코스피의강세는외국인매수가집중되는마지막 3 개월에특히두드러질것 ( 과거 FTSE 사례 ) 그림 3. 편입발표후이스라엘, 그리스, 포르투갈의상대주가추이 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 KOSPI S&P500 MSCI World 08.9 08.11 09.1 09.3 09.5 09.7 09.9 100 포르투갈 그리스 이스라엘 80 60 40 20 0 20 40 D D+50 D+100 D+150 D+200 D+250 D+300 D+350 주 : 2008 년 9~10 월은금융위기로전세계주가가급락했던시기로. 당시 6 조원에달하는미국자금의급격한유출로유럽자금의유입에도불구하고코스피는약세를보임자료 : Bloomberg, 대신증권리서치센터 주 : 각국가의편입발표일이후 MSCI World 대비상대주가추이자료 : Bloomberg, 대신증권리서치센터

* 외국인자금유입규모는 11~13 조원예상 외국인매수규모를좀더정확히계산해보자. MSCI 신흥시장과글로벌시장에서한국이차지하는비중은각각 15%, 2% 로추정된다. 총 4조달러의 MSCI 추종자금에서신흥시장과선진시장추종자금을각각 0.4조달러, 3.6조달러로가정할경우, 신흥시장에서 600억달러유출, 선진시장에서 720억달러유입이가능하다. 결국 100~120 억달러내외순유입이예상되며, 이는원달러환율 1,120 원적용시 11~13 조원에해당된다. 만약대만이단독으로선진지수에편입될경우에는, 대만의신흥시장비중중 17%( 대만제외로한국비중 1.9%p 증가 ) 가한국으로귀속되므로, 74억달러 (=11%*17%*0.4 조달러 ) 가유입될수있다. 이는원달러환율 1,120 원적용시 8조원에해당된다. 대만이편입되는것보다는우리나라가편입되는편이더유리하다. MSCI 지수내한국의비중현황 MSCI EM 비중 (%) MSCI The World Index 비중 (%) China 17.2 United States 52 Korea 15.1 United Kingdom 9.2 Brazil 14.8 Japan 8.9 Taiwan 11 Canada 4.9 South Africa 7.6 France 3.8 Russia 6.6 Germany 3.5 India 6.5 Switzerland 3.5 Mexico 4.7 Australia 3.5 Malaysia 3.4 Korea 2.0 Indonesia 2.7 Sweden 1.3 Thailand 2.1 Spain 1.2 Chile 1.8 Hong Kong 1.2 Poland 1.4 Netherlands 1 Turkey 1.4 Italy 1 Colombia 1.1 Singapore 0.7 Philippines 0.8 Denmark 0.5 Peru 0.7 Belgium 0.4 Egypt 0.4 Norway 0.4 Czech Republic 0.3 Finland 0.4 Hungary 0.3 Israel - Domestic 0.3 Morocco 0.1 Ireland 0.1 Austria 0.1 Portugal 0.1 New Zealand 0.1 Greece 0 자료 : Bloomberg, MSCI

* 중국과브라질이더수혜를볼경우도발생 한국이나대만의선진지수편입시신흥시장에남아있게되는중국과브라질의비중증가도주목할필요가있다. 특히한국과대만이동시에신흥시장에서빠지면, 중국의경우 6%p의비중증가와함께 240억달러의자금이유입되고, 브라질의경우 5.2%p의비중증가와함께 210억달러의자금유입이될것으로예상된다. 참고로한국만편입될경우중국과브라질에는각각 120억달러와 105억달러의자금이유입되게된다. 한국 / 대만동시편입시앞서언급한한국의자금유입규모에비해더큰수혜가발생하므로, 글로벌자산배분이필요한투자자라면이들국가에대한관심을더가질것이다. 이는다시말하면아시아관련펀드에서중국의비중확대및한국의비중축소로이어질가능성이높다는것인데, 결국한국입장에서는대만과의동반편입보다는단독편입이낫다는결론이다. 그림 4. 시나리오별신흥시장내국가비중변화그림 5. 시나리오별국가별자금유입규모 7 6 5 4 3 2 (%p) 한국 / 대만동시편입한국단독대만단독 한국 / 대만동시 한국단독 대만단독 China 비중변화 (%p) 6.07 3.06 2.13 자금유입 ( 억달러 ) 243 122 85 Brazil 비중변화 (%p) 5.23 2.63 1.83 자금유입 ( 억달러 ) 209 105 73 South Africa 비중변화 (%p) 2.68 1.35 0.94 자금유입 ( 억달러 ) 107 54 38 Russia 비중변화 (%p) 2.33 1.17 0.82 1 자금유입 ( 억달러 ) 93 47 33 0 India 비중변화 (%p) 2.30 1.16 0.80 자금유입 ( 억달러 ) 92 46 32 Mexico 비중변화 (%p) 1.66 0.84 0.58 자금유입 ( 억달러 ) 66 33 23

* MSCI 선진지수편입의최대수혜는우선주가받는다 기본적으로 MSCI 선진지수편입에따른수혜는삼성전자, 현대차등대형주위주로전개될가능성이높다. 하지만좀더들여다보면이들종목의우선주가보다큰수혜를입을것으로보인다. FTSE 와달리 MSCI 에는한국대표주 ( 삼성전자, 현대차, LG화학 ) 에대한우선주가편입되어있는데, 이들은보통주대비크게저평가되어있기때문이다. 거래대금을감안한수혜주관점에서도우선주가눈에띈다. 동일한금액을매수하더라도일평균거래대금이작은종목일수록그효과가더클것인데, 평소거래대금이적은삼성전자, 현대차, LG화학우선주와유한양행, 롯데제과등이여기에해당된다. 그리고이러한효과는외국인의매수가집중될 2013년 2분기에극대화될가능성이높다. 그림 6. 저평가된우선주에관심그림 7. 거래대금감안한수혜주관점에서도우선주부각 코드 종목명 2012년 2월기준 MSCI 한국지수편입비중 (%) 보통주대비비율 A005935 삼성전자 ( 우 ) 2.22 62% A005387 현대차 (2우B) 0.4 29% A005385 현대차 ( 우 ) 0.24 28% A051915 LG화학 ( 우 ) 0.16 29% 종목명 선지지수편입시추가일평균거래대금매수규모 ( 억원 ) ( 억원 ) 매수규모 / 거래대금 삼성전자 ( 우 ) 2,442 202 12.1 유한양행 187 16 11.5 롯데제과 220 20 10.8 현대차 ( 우 ) 264 25 10.5 현대상선 242 28 8.8 웅진코웨이 374 46 8.2 신한지주 3,410 451 7.6 POSCO 4,873 666 7.3 LG화학 ( 우 ) 176 24 7.3 DGB금융지주 363 50 7.2 현대차 (2우B) 440 62 7.1 이마트 979 144 6.8 삼성카드 319 51 6.2 삼성전자 21,417 3,638 5.9

* 투자비중증가예상종목도관심필요 또연초이후시가총액이크게상승하여 5월리뷰시투자비중이증가할것으로예상되는종목도주목할필요가있다. 즉현재시가총액비중이 MSCI 한국지수에서의비중과큰괴리를보이는종목들인데, 삼성생명, 삼성전자, 현대차, SK텔레콤등이여기에해당된다. 마지막으로위에언급된기준 ( 거래대금및투자비중증가관점 ) 에따른상위종목들의 EPS 추정치를감안하면, 삼성전자, 삼성생명, 롯데제과등이우수한것으로나타난다. 결론적으로한국의 MSCI 선진국지수편입에따른수혜는우선주 3인방 ( 삼성전자, 현대차, LG화학 ) 과보통주 5인방 ( 삼성생명, 롯데제과, 삼성전자, 유한양행, 현대차 ) 로요약할수있다. 그림 8. 투자비중증가예상종목그림 9. 주요종목의 EPS 추정치변화 코드종목명 2012 년 2 월기준 MSCI 한국지수편입비중 (%) 4 월현재실제시총비중과의차이 (%p) A032830 삼성생명 0.71 1.15 A005930 삼성전자 19.47 0.76 A005380 현대차 5.51 0.74 A017670 SK텔레콤 0.45 0.67 A030200 KT 0.18 0.62 A000270 기아차 2.68 0.51 A023530 롯데쇼핑 0.59 0.47 A088350 대한생명 0.21 0.39 A086280 현대글로비스 0.40 0.35 A015760 한국전력 1.07 0.35 A024110 기업은행 0.37 0.34 A053000 우리금융 0.72 0.28 A010950 S-Oil 0.99 0.27 A004940 외환은행 0.34 0.22 A047040 대우건설 0.19 0.22 A011200 현대상선 0.22 0.21 A034730 SK C&C 0.30 0.20 60 40 20 0 20 (%) 2012 년 EPS 증가율 (%) 최근 1 개월 EPS 추정치변화율 주 : 거래대금감안한수혜주와투자비중증가예상종목의상위군에서 EPS 추정치가존재하는종목들자료 : DataGuide, 대신증권리서치센터

MSCI 한국지수구성종목과편입시추가매수규모 코드명 종목명 업종 편입비중 (%) 선지지수편입시추가매수규모 ( 억원 ) A005930 삼성전자 정보기술 19.5 21,417 A005380 현대차 경기소비재 5.5 6,061 A005490 POSCO 소재 4.4 4,873 A012330 현대모비스 경기소비재 3.2 3,509 A051910 LG 화학 소재 3.2 3,465 A055550 신한지주 금융 3.1 3,410 A000270 기아차 경기소비재 2.7 2,948 A105560 KB 금융 금융 2.6 2,893 A000660 하이닉스 정보기술 2.3 2,486 A009540 현대중공업 산업재 2.3 2,475 A005935 삼성전자 ( 우 ) 정보기술 2.2 2,442 A096770 SK 이노베이션 에너지 1.8 2,013 A000830 삼성물산 산업재 1.6 1,705 A066570 LG 전자 경기소비재 1.5 1,683 A035420 NHN 정보기술 1.5 1,606 A086790 하나금융지주 금융 1.5 1,595 A033780 KT&G 필수소비재 1.3 1,430 A000810 삼성화재 금융 1.2 1,331 A003550 LG 산업재 1.2 1,265 A034220 LG 디스플레이 정보기술 1.1 1,243 A028050 삼성엔지니어링 산업재 1.1 1,210 A015760 한국전력 유틸리티 1.1 1,177 A004020 현대제철 소재 1.0 1,122 A010140 삼성중공업 산업재 1.0 1,111 A010950 S-Oil 에너지 1.0 1,089 A009150 삼성전기 정보기술 1.0 1,056 A139480 이마트 필수소비재 0.9 979 A011170 호남석유 소재 0.9 968 A000720 현대건설 산업재 0.9 968 A006400 삼성 SDI 정보기술 0.9 935 A010060 OCI 소재 0.8 836 A001300 제일모직 소재 0.8 836 A053000 우리금융 금융 0.7 792 A036570 엔씨소프트 정보기술 0.7 792 A032830 삼성생명 금융 0.7 781 A051900 LG 생활건강 필수소비재 0.7 781 A000240 한국타이어 경기소비재 0.7 737 A003600 SK 산업재 0.7 715 A006360 GS 건설 산업재 0.6 682 A023530 롯데쇼핑 경기소비재 0.6 649 A016360 삼성증권 금융 0.6 649 A078930 GS 에너지 0.6 638 A000210 대림산업 산업재 0.6 627 A010130 고려아연 소재 0.6 616 A034020 두산중공업 산업재 0.5 583 A090430 아모레퍼시픽 필수소비재 0.5 561 A042660 대우조선해양 산업재 0.5 550 A017670 SK 텔레콤 통신서비스 0.5 495 A035250 강원랜드 경기소비재 0.4 473 A069960 현대백화점 경기소비재 0.4 473 A068270 셀트리온 헬스케어 0.4 451 A009830 한화케미칼 소재 0.4 451 A086280 현대글로비스 산업재 0.4 440 A006800 대우증권 금융 0.4 440 A097950 CJ 제일제당 필수소비재 0.4 440 A005387 현대차 (2 우 B) 경기소비재 0.4 440

A138930 BS 금융지주 금융 0.4 429 A001800 오리온 필수소비재 0.4 418 A024110 기업은행 금융 0.4 407 A011780 금호석유 소재 0.4 396 A012450 삼성테크윈 산업재 0.4 396 A060980 만도 경기소비재 0.4 396 A004170 신세계 경기소비재 0.4 385 A004940 외환은행 금융 0.3 374 A042670 두산인프라코어 산업재 0.3 374 A005830 동부화재 금융 0.3 374 A021240 웅진코웨이 경기소비재 0.3 374 A003490 대한항공 산업재 0.3 363 A139130 DGB 금융지주 금융 0.3 363 A001450 현대해상 금융 0.3 352 A034730 SK C&C 정보기술 0.3 330 A029780 삼성카드 금융 0.3 319 A005940 우리투자증권 금융 0.3 319 A000880 한화 소재 0.3 308 A000150 두산 산업재 0.3 297 A011210 현대위아 경기소비재 0.3 297 A071050 한국금융지주 금융 0.3 297 A010620 현대미포조선 산업재 0.3 286 A006260 LS 산업재 0.3 286 A004800 효성 소재 0.3 286 A002380 KCC 산업재 0.2 264 A047810 한국항공우주 산업재 0.2 264 A005385 현대차 ( 우 ) 경기소비재 0.2 264 A012630 현대산업 산업재 0.2 253 A011200 현대상선 산업재 0.2 242 A032640 LG 유플러스 통신서비스 0.2 242 A003450 현대증권 금융 0.2 242 A088350 대한생명 금융 0.2 231 A010520 현대하이스코 소재 0.2 231 A001740 SK 네트웍스 산업재 0.2 220 A004990 롯데제과 필수소비재 0.2 220 A047040 대우건설 산업재 0.2 209 A047050 대우인터내셔널 산업재 0.2 209 A001040 CJ 산업재 0.2 209 A030200 KT 통신서비스 0.2 198 A010120 LS 산전 산업재 0.2 187 A000100 유한양행 헬스케어 0.2 187 A051915 LG 화학 ( 우 ) 소재 0.2 176 A036460 한국가스공사 유틸리티 0.2 165 A012750 에스원 산업재 0.2 165 A037620 미래에셋증권 금융 0.2 165 A064420 케이피케미칼 소재 0.2 165 A001230 동국제강 소재 0.2 165 A011070 LG 이노텍 정보기술 0.1 154 A028670 STX 팬오션 산업재 0.1 143 자료 : Bloomberg, 대신증권리서치센터

선물시장 선물거래동향 선물지수추이 구분 6월선물 9월선물 KOSPI200 KOSPI 시가 265.15 267.65 264.72 1995.33 (p) 300 선물지수 20m.a 5m.a 60m.a 고가 266.15 267.65 265.43 1999.5 270 저가 264 266 263.02 1982.44 종가 264.9 266.55 263.32 1985.3 전일대비 -0.65-1.35-1.17-7.33 (%) -0.24-0.5-0.44-0.37 거래량 ( 계약 ) 187,508 29 57,962 441,215 240 210 180 150 거래대금 ( 백만 ) 24,854,956 3,870 2,970,835 3,931,365 120 미결제약정 92,360 2,265 전일대비 2554 53 자료 : Koscom, 대신증권리서치센터 자료 : Koscom, 대신증권리서치센터 괴리도스프레드 구분 이론가격 괴리율 종가Basis 평균Basis 구분 종가 전일대비 거래량 6월선물 264.83 0.00 1.58 1.06 G6G9S 1.90-0.05 93 9월선물 266.77-0.18 3.23 2.98 G6GCS 3.60-0.05 21 프로그램매매동향 ( 단위 : 백만원,%) 차익거래비차익거래전체구분비중매도매수순매수매도매수순매수매도매수순매수 04/13 164,177 161,160-3,017 542,667 619,577-542,667 722,129 802,494 80,364 15.00 04/16 267,217 55,265-211,952 543,335 385,175-543,335 822,301 441,489-380,812 16.34 04/17 73,433 135,872 62,439 559,462 568,282-559,462 663,482 705,223 41,741 17.35 옵션시장 옵션거래동향 ( 단위 : 계약, 배,%) 역사적변동성 ( 단위 : %) 구분 CALL PUT 합계 P/C Ratio 당일 구분 당일 52w High 52w Low 거래량 3,879,015 2,460,973 6,339,988 0.63 20일 12.78 48.46 11.31 거래대금 413,447 428,023 841,470 1.04 30일 13.11 46.75 12.27 미결제약정 932,632 929,400 1,862,032 1.00 60일 14.15 40.86 14.10 내재변동성 16 19 17 1.16 90일 18.87 38.46 15.19 그림 10. 현선물베이시스악화지속 그림 11. VKOSPI 반등 이번주증시변동성확대국면 (p) 괴리율 ( 우 ) 평균베이시스 ( 좌 ) (%) 3.3 이론베이시스 ( 좌 ) 1.0 88 78 (%) VKOSPI 2.3 0.6 68 1.3 0.2 58 48 0.3-0.7-0.2-0.6 38 28 18 24.5% -1.7 10.8 10.10 11.1 11.3 11.7 11.10 12.1 12.3-1.0 8 08.7 09.1 09.7 10.1 10.7 11.1 11.7 12.1 주 : 이번주증시변동성확대는주간변동성롱숏포트폴리오에따름. 16 일자료참조자료 : KRX, 대신증권리서치센터

공매도현황최근 1주일공매도상위종목 공매도수량 전체거래량대비비중 (%) 주가등락률 (%) 셀트리온 536,753 20.85 1.12 LG전자 1,414,095 18.68-2.04 대우건설 388,780 16.03-0.2 유한양행 11,964 15.7-0.85 LG이노텍 113,595 15.13 5.4 S-Oil 342,234 11.25-0.93 LG생활건강 17,906 11.24-3.39 삼성SDI 188,972 11.11 3.82 휴켐스 48,950 11.11 0.68 대우인터내셔널 165,030 10.94-3.04 현대차 369,291 10.43-0.77 KT&G 202,570 10.37-1.38 동국제강 141,980 8.9 2.45 하이트진로 24,540 8.61 3.02 한진중공업 98,000 8.2 9.79 이마트 28,601 8.06 0.75 네오위즈게임즈 154,677 7.95 1.18 오리온 5,506 7.75-0.61 효성 61,205 7.72 3.61 호텔신라 72,580 7.63 0.82 최근 1주일숏커버상위종목 주간잔고 ( 주 ) 잔고증감 ( 주 ) 감소율 남은잔고비중 ( 상장주대비, %) 한샘 260,236-296,000-53.2% 1.11 유한양행 205,994-15,338-6.9% 1.85 한전기술 1,353,020-98,785-6.8% 3.54 휠라코리아 280,483-19,000-6.3% 2.96 현대모비스 2,064,638-127,736-5.8% 2.12 호남석유 1,216,184-42,907-3.4% 3.82 종근당 175,657-4,420-2.5% 1.35 효성 837,588-21,002-2.4% 2.39 녹십자 143,213-3,111-2.1% 1.41 SK 텔레콤 1,915,252-39,111-2.0% 2.37 LG 이노텍 4,143,330-83,859-2.0% 20.54 현대상선 7,727,760-139,159-1.8% 5.39 LG 상사 811,912-12,472-1.5% 2.09 STX 팬오션 30,718,410-465,320-1.5% 14.92 대상 996,708-13,844-1.4% 2.9 한국타이어 4,757,742-64,410-1.3% 3.13 롯데쇼핑 591,724-7,772-1.3% 2.04 신세계 166,463-2,162-1.3% 1.69 현대백화점 625,422-7,319-1.2% 2.67 LG 하우시스 152,638-1,711-1.1% 1.7 주 : 기존대차잔고에서의감소율이높은종목순으로나열하였으며, 추가적인숏커버여력을판단하기위해남은잔고의상장주대비비중이 1% 이상인종목만선별

주식선물현황 주식선물 현재가 거래량 미결제량 기초자산 시장베이시스 이론가 괴리율 GS건설선물1206 92,100 1,620 8,128 91,500 600 92,024 0.08% KB금융선물1206 42,325 15,771 14,665 42,500-175 42,743-0.98% KT선물1206 30,475 1,857 62,646 30,350 125 30,524-0.16% LGD선물1206 27,075 14,005 26,331 27,050 25 27,205-0.48% LG전자선물1206 77,450 10,472 15,391 76,700 750 77,139 0.40% NHN선물1206 262,250 306 983 262,500-250 264,002-0.66% POSCO선물1206 382,750 405 2,943 381,000 1,750 383,180-0.11% SK이노베이선물1206 172,750 11,967 7,246 172,000 750 172,984-0.14% SK텔레콤선물1206 137,750 389 3,334 137,000 750 137,784-0.02% 기아차선물1206 78,850 9,435 20,964 78,600 250 79,050-0.25% 대우증권선물1206 12,475 18,445 45,070 12,450 25 12,521-0.37% 대한항공선물1206 48,000 2,707 6,090 47,400 600 47,671 0.69% 두산인프라선물1206 20,200 15,771 14,665 20,200 0 20,316-0.57% 삼성물산선물1206 77,650 2,952 8,674 77,400 250 77,843-0.25% 삼성전자선물1206 1,261,500 7,000 16,950 1,249,000 12,500 1,256,147 0.43% 이마트선물1206 265,500 97 119 267,500-2,000 269,031-1.31% 신한지주선물1206 42,450 2,460 10,584 42,400 50 42,643-0.45% 우리금융선물1206 12,575 23,116 75,951 12,500 75 12,572 0.02% 케이티앤지선물1206 79,050 2,171 3,417 78,900 150 79,351-0.38% 하나지주선물1206 42,675 1,299 6,811 42,600 75 42,844-0.39% 하이닉스선물1206 28,475 167,026 165,022 28,300 175 28,462 0.05% 한국전력선물1206 22,425 5,028 34,210 22,400 25 22,528-0.46% 현대제철선물1206 105,250 1,547 4,269 105,000 250 105,601-0.33% 현대중공업선물1206 312,250 2,171 3,417 310,000 2,250 311,774 0.15% 현대차선물1206 260,000 18,656 14,244 259,000 1,000 260,482-0.19%