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서원 화
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산업분석 213. 12. 11 미디어 (Overweight) 방송산업발전을위한규제변화시작 미디어 / 엔터 / 레저담당이우승 Tel. 368-6156 / wslee@eugenefn.com 통신 / 인터넷 / 게임담당김동준 Tel. 368-6874 / denny.kim@eugenefn.

4억달러에서 4억달러 (+67%, CAGR 1%) 로확대되는동시에 1만개일자리창출효과를기대 News 2: KBS 이사회, 수신료인상안의결 - KBS 이사회는 1일회의를통해월 2,5원인 TV수신료를월 4,원으로인상하는조정안을의결.

1 산업분석 미디어 (Overweight) 방송산업발전을위한규제변화시작 미디어 / 엔터 / 레저담당이우승 Tel / wslee@eugenefn.com 통신 / 인터넷 / 게임담당김동준 Tel / denny.kim@eugenefn.com News 1: 방송산업발전종합계획발표 - 미래부는방통위, 문체부와함께방송산업발전종합계획을발표하면서방송산업관련중장기로드맵으로 5대전략및 19개실천과제를제시 - 정부는방송산업발전종합계획추진으로인해방송서비스관련매출은 212년기준 13.2조원에서 217년 19조원 (+44%, CAGR 7.5%) 으로, 방송콘텐츠수출은동기간 2.4억달러에서 4억달러 (+67%, CAGR 1%) 로확대되는동시에 1만개일자리창출효과를기대 News 2: KBS 이사회, 수신료인상안의결 - KBS 이사회는 1일회의를통해월 2,5원인 TV수신료를월 4,원으로인상하는조정안을의결. KBS 는공영방송재원현실화를위해수신료인상이필요하다는입장이며, 이사회통과이후방통위전체회의의결, 국회승인이남아있는상황 - KBS는 212년기준 5,851억원의수신료수입과 6,236억원의광고수입을기록. 수신료인상을통해약 3,99억원의수신료증가를기대하며, 광고축소를통해광고수입액을약 2,1억원감소할수있다고밝힘 Comment: 방송산업규제완화흐름시작, 업종전체적으로긍정적 - 미디어산업을둘러싼각종환경변화에따라전통적방송시청행태가변화하는동시에, 관련사업자들의비즈니스모델이변화하고있는상황. 이에정부차원에서 14년만에방송산업발전로드맵을제시하면서중장기적방향성의큰틀을제시하기시작하였다는점은매우긍정적인변화 - 전체적으로글로벌미디어산업발전과방향성을함께하는동시에중장기적으로국내미디어산업의대형화및혁신적비즈니스형태등장을유도할수있는규제완화가시작. 세부정책변화에따라개별사업자간이해관계가충돌할수있는가능성은있지만, 업종전체적으로긍정적변화기대하며, 당사는방송콘텐츠사업자 (, CJ E&M), 유료방송사업자 ( 통신사, 스카이라이프 ) 에주목할필요가있다고판단 ( 자세한내용은 11월 26일자 < 지각변동 (IV): TV의미래 > 참조 ) 전략및기대효과 방송산업규제혁신 방송콘텐츠시장활성화 스마트미디어산업육성 차세대방송인프라구축 글로벌시장진출확대 기대효과 ('12->'17) 자료 : 미래창조과학부, 유진투자증권 정책과제 - 기술, 경제적규제완화 - 방송제작재원구조개선 - 미디어복지강화 - 정당한대가를받는시장환경조성 - 방송콘텐츠투자활성화 - 미디어창의인재육성및창업활성화 - 유료방송요금구조개선및프리미엄콘텐츠활성화 - 방송콘텐츠제작지원개선 - 스마트미디어생태계활성화 - 스마트미디어서비스활성화 - 디지털사이니지산업육성 - 스마트광고산업육성 - 방송의스마트화지원 - UHD 등실감미디어산업육성 - 방송장비산업경쟁력제고 - 전송네트워크고도화 - 글로벌시장진출확대지원 - 해외진출상생협력생태계구축 - 글로벌비즈니스모델다각화 - 방송서비스매출 13 조원-> 19 조원 ( 연평균 7.5% 증가 ) - 217년까지일자리 1만개창출

2 도표 1 전략정책과제세부내용소관부처추진일정 방송산업규제혁신 방송콘텐츠시장활성화 기술, 경제적규제완화 방송제작재원구조개선 미디어복지강화 정당한대가를받는시장환경조성 방송콘텐츠투자활성화 미디어창의인재육성및창업활성화 1) 기술선택자율성확대및유료방송규제일원화 - 기술기준규제완화 미래부, 방통위 '13 년 ~ - 유료방송규제일원화 미래부, 방통위 '14 년 ~ 2) 시장효율성제고를위한경제적규제개선 - 유료방송시장점유율규제개선 미래부 '13 년 ~ - 특정방송사매출총액제한개선 미래부, 방통위 '14 년 ~ 1) 공영방송수신료현실화 방통위 '14 년 ~ 2) 방송광고제도개선 - 방송광고제도개선 방통위, 미래부 '14 년 ~ - 광고금지품목개선 방통위, 미래부, 문체부 '14 년 ~ - 미디어렙광고판매대행범위확대 방통위 '14 년 ~ 1) 디지털인프라확충 - 지상파방송커버리지확대 미래부, 방통위 '13 년 ~ - 유료방송디지털전환 미래부 '13 년 ~ 2) 방송채널운용개선및시청자보호장치마련 - 방송채널운용규제개선 미래부, 방통위 '14 년 ~ - 지상파방송재송신제도검토 미래부, 방통위 '13 년 ~ - 시청자권익보호 미래부, 방통위 '14 년 ~ 1) 유료방송의공정한수익배분환경조성 - SO-PP 프로그램사용료지급기준개선 미래부 '13 년 ~ - 유료방송 PP 지급확대검토 미래부 '14 년 ~ 2) 방송콘텐츠와제작인력이제값받는환경조성 - 저작권보호로창작의욕제고 문체부 '13 년 ~ - 방송분야표준계약서제정 문체부, 방통위 '13 년 ~ - 안정적창작활동기반조성 문체부, 방통위, 미래부 '13 년 ~ - 독립제작사관리제도개선 문체부, 방통위 '13 년 ~ 1) 방송콘텐츠투자여건개선 - 콘텐츠사업자규제완화 미래부, 방통위 '14 년 ~ - 방송콘텐츠투자재원확대 미래부, 문체부 '13 년 ~ - 제작초기자금융자 미래부 '15 년 ~ - 콘텐츠완성보증확대 문체부 '13 년 ~ - 콘텐츠공제조합설립, 지원 문체부 '13 년 ~ 1) 방송콘텐츠창의인재육성 - 방송인력취업지원솔루션운영 문체부 '13 년 ~ - 다큐, 드라마제작예비인력양성 문체부 '13 년 ~ - 현장수요에부응하는현업교육강화 미래부 '13 년 ~ 2) 방송콘텐츠산업창업기반조성 - TV 창조채널시범사업 미래부 '14 년 ~ - 1인미디어기업지원센터지원 미래부, 중기청 '14 년 ~ 유료방송요금구조개선및 1) 유료방송재원구조정상화위한프리미엄콘텐츠활성화 미래부 '14 년 ~ 프리미엄 - 유료방송요금규제개선 미래부 '14 년 ~ 콘텐츠활성화 - 프리미엄방송서비스활성화 미래부, 문체부 '14 년 ~ 1) 부가가치제고를위한제작지원개선 - 제작지원방식개선 (Value Up 프로젝트 ) 미래부 '14 년 ~ - 방송을통한애니메이션산업활성화 방통위, 문체부, '14 년 ~ - 방송콘텐츠제작지원확대 미래부, 문체부 '13 년 ~ - 방송작가창작역량강화지원 문체부 '13 년 ~ 방송콘텐츠제작지원개선 2) 방송콘텐츠제작기반강화 - 빛마루의글로벌콘텐츠제작, 유통허브화미래부, 문체부 '13 년 ~ - 드라마제작기반강화 (HD 드라마타운조성 ) 문체부 '13 년 ~'16 년 - 방송인프라통합정보제공시스템구축 문체부 '15 년 ~ 3) 원천자료저장, 유통시스템구축 미래부 - 원천자료유통시스템구축 미래부 '14 년 - 개방형콘텐츠제작시스템구축 미래부 '13 년 ~'16 년 2_

3 도표 2 전략정책과제세부내용소관부처추진일정 스마트미디어산업육성 스마트미디어생태계활성화 스마트미디어서비스활성화 디지털사이니지산업육성 스마트광고산업육성 1) 개방형스마트미디어생태계구축 - 스마트미디어생태계활성화미래부 '13 년 ~ - 선도사업상용화모델개발미래부 '14 년 ~ - 신기술적합성검증환경구축미래부 '14 년 ~ - 개방형플랫폼표준화지원미래부 '13 년 ~'14 년 2) 체계적육성을위한스마트미디어제도화 - 스마트미디어법제도마련미래부 '14 년 ~ - 공정경쟁환경조성미래부, 방통위 '14 년 ~ - 개인정보보호개선방통위 '14 년 ~ 1) 스마트미디어활성화지원 - TV 앱이노베이션센터지원강화미래부 '13 년 ~ - 방송연동형서비스활성화미래부, 방통위 '13 년 ~ 2) 스마트미디어기반 T- 커머스활성화미래부 - T- 커머스제도개선미래부 '14 년 ~ - T- 커머스활성화미래부 '14 년 ~ 3) 교육콘텐츠와연계한스마트미디어산업활성화 - 스마트미디어 OCW 플랫폼개발미래부, 교육부, 문체부 '15 년 ~ - 교육용스마트콘텐츠활성화미래부 '13 년 ~ 1) 디지털사이니지인프라구축및경쟁력확보 - 법제도정비미래부, 안행부, 문체부 '14 년 ~ - 선도사업발굴지원미래부, 문체부 '14 년 ~ - 광고효과평가체계개발미래부, 문체부 '14 년 ~ - 품질인증시험환경구축미래부 '13 년 ~ - 원천기술개발미래부 '13 년 ~ - 표준화및인력양성미래부 '14 년 ~ 1) 창의적인아이디어사업화지원및성장인프라조성 - 1 인창업및비즈니스지원센터설립미래부, 중기청, 문체부 '14 년 ~ - 광고제작산업박람회개최미래부 '14 년 ~ - 스마트광고제작시설구축미래부, 방통위, 문체부 '14 년 ~ - 스마트광고표준화미래부 '14 년 ~ - 전문인력양성및채용박람회개최미래부, 문체부 '14 년 ~ 2) 신규시장창출을위한차세대광고기술개발 - 맞춤형광고기술개발미래부 '13 년 ~ - 광고효과측정방식기술개발미래부 '13 년 ~ - 실감, 체감형광고기술개발미래부 '13 년 ~ - 디지털사이니지기반기술미래부 '13 년 ~ 3) 광고산업효율성증진을위한광고산업통계개편 - 광고산업통계체계개편및효과측정지표개발미래부, 방통위, 문체부 '14 년 ~ - 광고효과측정방식개발미래부 '14 년 ~ - 통계정보시스템구축미래부, 문체부 '14 년 ~ _3

4 도표 3 전략정책과제세부내용소관부처추진일정 차세대방송인프라구축 글로벌시장진출확대 방송의스마트화지원 UHD 등실감미디어산업육성 1) 차세대스마트미디어 R&D 추진 - 스마트미디어플랫폼미래부 '13 년 ~'14 년 - 하이브리드콘텐츠기술개발미래부 '13 년 ~'14 년 - 스마트미디어자산포맷개발미래부 '13 년 ~'14 년 - 멀티모달인터페이스기술확보미래부 '13 년 ~'15 년 - 멀티플랫폼미디어전송 / 동기화기술개발미래부 '13 년 - 스마트홈산업육성미래부, 산업부 '13 년 ~ 1) UHD 산업성장인프라구축 - UHD 상용화미래부, 방통위 '14 년 ~ - 법령정비및홍보미래부 '13 년 ~ - UHD 콘텐츠제작여건조성미래부, 방통위, 문체부 '14 년 ~ - UHD 기술개발미래부 '13 년 ~ 2) 체감형실감미디어성장기반조성 - Post-UHD 차세대실감미디어기술개발미래부 '13 년 ~ - 체감형실감미디어서비스활성화미래부 '13 년 ~ - 지능형착용미디어서비스개발미래부 '13 년 ~ 1) 방송장비기술력및신뢰성제고 - 전략장비집중개발미래부 '13 년 ~ - 국산장비신뢰성제고미래부 '13 년 ~ 방송장비산업경쟁력제고 2) 국산장비활용도제고및해외진출활성화 전송네트워크고도화 - 국산장비활용도제고미래부 '13 년 ~ - 방송장비히든챔피언선정, 지원미래부 '13 년 ~ 1) 디지털라디오도입미래부, 방통위 '14 년 ~ 2) 미래네트워크선도미래부 '13 년 ~'17 년 1) 방송콘텐츠 ' 글로벌프로듀싱 ' 활성화지원 - 글로벌프로듀싱활성화미래부 '14 년 ~ 글로벌시장진출확대지원 - 국제다큐마켓지원미래부, 문체부 '14 년 ~ 해외진출상생협력생태계구축 글로벌비즈니스모델다각화 - 글로벌기획력강화를위한조사미래부, 문체부 '14 년 ~ 2) FTA 등과연계한해외진출활성화및협력강화미래부, 방통위 '14 년 ~ 1) 방송콘텐츠 ' 해외진출통합플랫폼 ' 구축 - 해외진출통합플랫폼구축미래부, 문체부 '14 년 ~ - 글로벌유통마케팅지원미래부, 문체부 '13 년 ~ 2) 생태계결합해외진출활성화 - 채널, 플랫폼해외진출활성화미래부 '14 년 ~ - 홈쇼핑진출지역확대미래부 '13 년 ~ - 방송콘텐츠 ~ 제조업동반진출모델발굴문체부 '13 년 ~ - 관광프로그램등부가시장개발문체부 '14 년 ~ - 콘텐츠와장비연계진출등미래부 '13 년 ~ 1) 해외진출전략다변화 기대효과 - 방송서비스매출 13 조원-> 19 조원 ( 연평균 7.5% 증가 ) ('12->'17) - 217년까지일자리 1만개창출 - 국제협력활성화미래부, 문체부 '13 년 ~ - 포맷산업활성화및수출확대미래부, 문체부 '13 년 ~ - 장르별수출지원활성화미래부, 문체부 '13 년 ~ - 지역별맞춤형지원강화미래부, 문체부 '13 년 ~ - 신규시장개척지원및한류문화확산미래부, 문체부, 방통위 '14 년 ~ 4_

도표 4 자료 : KISTI, 유진투자증권 도표 5 도표 6 방송신호전송 기존의디지털 TV 로시청가능 케이블방송사 디지털 TV 자료 : 유진투자증권 도표 7 구분 MMS(multi-mode service) 8VSB(8-level vestigial sideband) DCS(Dish Convergence Solution) 기술적특징

5 도표 4 자료 : KISTI, 유진투자증권 도표 5 도표 6 방송신호전송 기존의디지털 TV 로시청가능 케이블방송사 디지털 TV 자료 : 유진투자증권 도표 7 구분 MMS(multi-mode service) 8VSB(8-level vestigial sideband) DCS(Dish Convergence Solution) 기술적특징 하나의채널에서고화질ㆍ일반화질ㆍ오디오ㆍ데이터채널등여러개의채널을나눠방송할수있는다채널서비스또는기술 미국의방송규격을제정하는 ATSC(Advanced Television Systems Committee) 에서정한디지털지상파 TV 표준전송방식. 1 개채널당 6MHz 대역폭을사용해아날로그케이블에도고화질 (HD) 방송을내보낼수있는기술 위성방송신호 (QPSK) 를 KT 전화국에서수신, 이를 IP 망으로변환해송출하는솔루션. 각가정은위성안테나없이도유선을통해위성방송을시청할수있는점이특징 _5

6 도표 8 구분내용관련수혜주 지상파재송신제도개선안 KBS 수신료인상 지상파중간광고 광고총량제 공영방송지배구조개선문제 PP 매출규제완화 DCS 유료방송소유규제완화 지상파실시간재송신에대해유료방송사업자에게디지털가입자당월 28 원요구 KBS 수신료를월 2,5 원에서 4,8 원으로인상하고점진적으로광고수익을축소하는안 지상파에허용되지않고있던프로그램중간광고를허용현재예능부터실시하여점진적으로확대하는안검토중 방송광고의전체허용량을제한하고, 시간과횟수또는방법등에관한사항은방송사에서자율로정하는제도 MBC 민영화관련논의 특정사업자가전체 PP 매출액의 33% 를넘지못하게한규정을 49% 로상향조정 기술발전에따른뉴미디어의등장과 ICT 생태계통합발전을위한방송규제완화 특정 SO 가전체 SO 가입자의 33% 를넘지못하게한규정을전체유료방송 (SO, 위성, IPTV) 가입자의 33% 로완화 스마트미디어유무선트래픽급증에따른 C-P-N-D 생태계발전을위한관련제도망중립성논의본격화정리, CJ E&M CJ E&M 스카이라이프 CJ 헬로비전, 현대 HCN KT, SKT, LG U+, 스카이라이프, SKBB 6_

7 Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) ㆍSTRONG BUY 추천기준일종가대비 +5% 이상ㆍBUY 추천기준일종가대비 +2% 이상 ~ +5% 미만ㆍHOLD 추천기준일종가대비 % 이상 +2% 미만ㆍREDUCE 추천기준일종가대비 % 미만 과거 2년간투자의견및변동내역추천일자투자의견목표가 BUY 5, BUY 5, BUY 58, BUY 58, BUY 58, BUY 58, BUY 58, BUY 56, BUY 56, BUY 56, BUY 56, BUY 5, BUY 5, BUY 5, (3412.KS) 주가및추이 6, 5, 4, 3, 2, 1, 과거 2년간투자의견및변동내역 추천일자 투자의견 목표가 BUY 4, BUY 4, BUY 4, BUY 4, BUY 4, BUY 4, BUY 4, BUY 4, BUY 47, BUY 47, BUY 42, BUY 42, BUY 42, BUY 42, BUY 42, 스카이라이프 (5321.KS) 주가및추이 5, 4, 3, 2, 1, 스카이라이프 _7

8 과거 2년간투자의견및변동내역 추천일자 투자의견 목표가 BUY 3, BUY 3, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5, BUY 5,8 SK브로드밴드 (3363.KQ) 주가및추이 7, 6, 5, 4, 3, 2, SK브로드밴드 1, 과거 2년간투자의견및변동내역 추천일자 투자의견 목표가 HOLD 36, HOLD 36, HOLD 34, HOLD 34, HOLD 31, HOLD 26, HOLD 3, HOLD 3, HOLD 3, HOLD 3, BUY 48, BUY 48, BUY 52, BUY 52, BUY 52, CJ E&M(1396.KQ) 주가및추이 CJ E&M 6, 5, 4, 3, 2, 1, 과거 2 년간투자의견및변동내역 추천일자투자의견목표가 BUY 2, BUY 215, BUY 24, BUY 28, BUY 28, BUY 28, BUY 28, BUY 28, BUY 28, BUY 28, BUY 3, BUY 3, BUY 3, BUY 3, BUY 3, SK텔레콤 (1767.KS) 주가및추이 35, 3, 25, 2, 15, 1, SK텔레콤 5, 8_

9 과거 2 년간투자의견및변동내역 추천일자투자의견목표가 BUY 48, BUY 48, BUY 48, BUY 48, BUY 53, BUY 53, BUY 53, BUY 53, BUY 53, BUY 53, BUY 53, BUY 46, BUY 46, BUY 46, BUY 46, KT(32.KS) 주가및추이 6, 5, 4, 3, 2, KT 1, 과거 2 년간투자의견및변동내역 추천일자투자의견목표가 BUY 8, BUY 8, BUY 1, BUY 12, BUY 16, BUY 16, BUY 16, BUY 16, BUY 16, BUY 16, BUY 16, BUY 14, BUY 14, BUY 14, BUY 14,5 LG유플러스 (3264.KS) 주가및추이 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, LG유플러스 2, _9

2007

2007 Eugene Research 산업분석 217.. 3 노경탁 Analyst 의 짜릿한전기전자 9 월 TV 판매동향 : OLED TV 판매량급증 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations LG 전자 (6657) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가