구분 종가 등락폭 등락률 (%) 구분 종가 등락폭 등락률 (%) 1D 5D 1D 5D DOW 17, DXY( 달러인덱스 ) S&P5 2, 엔 /

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기훈 화
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215. 3. 9 KOSPI 2,12.94 (+.73%) KODAQ 635.84 (+.7%) KOSPI2 255.96 (+.

1 KOSPI 2,12.94 (+.73%) KODAQ (+.7%) KOSPI (+.71%) 고객예탁금 16조 6,914억원 신용잔고 5조 9,634억원 국내주식형펀드 64조 2,111억원 원 / 달러환율 1,98.7원 (-2.6원) 국고채3년 1.94% (-.4%P) CD(91일 ) 2.1% (.%P) 12개월예상 PER* 1.12배 IBKS Daily 추천종목아스트, 트루윈, 고려아연, 네오팜, 서원인텍, 예스 24 IBKS Monthly 추천종목 (3 월 ) 삼성전자, 현대모비스, KT, 코웨이, 롯데케미칼, CJ, 키움증권, CJ CGV 전일미국및유럽금융시장마감상황및금일전망 전일수급동향 전일수급특징주및차트관심주 시장동향펀드, 해외증시, Global peer, 환율및해외금리, 원자재, 채권 주요일정 12 개월예상 PBR*.94 배 15 년배당수익률 * 1.42% 15 년 EPS 증가율 * 28.17% *KOSPI2 컨센서스기준 Quantwise

2 구분 종가 등락폭 등락률 (%) 구분 종가 등락폭 등락률 (%) 1D 5D 1D 5D DOW 17, DXY( 달러인덱스 ) S&P5 2, 엔 / 달러 NASDAQ 4, 달러 / 유로 PHIL 반도체 미국 1년국채수익률 영국 FTSE1 6, WTI 독일 DAX 11, GOLD 1, 프랑스 CAC4 4, ishares MSCI Korea [Midnight News] [ 해외증시마감시황 ] 미국 2 월비농업부문고용 29.5 만명증가, 예상치 (23.5) 상회 - 지난 4 개월평균 32.2 만명, 1997 년이후가장가파른고용증가세 - 12 개월연속 2 만명넘어서 1994 년이후최장기간연속 2 만명기록 미국 2 월실업률 5.5%, 예상치 (5.6) 하회. 28 년 5 월이후최저치 연방기금 (FF) 금리선물, 6 월금리인상가능성전월 16% 21%, 9 월가능성 51% 61% 로각각높여 미국 1 월무역수지적자 418 억달러, 예상치 (-411) 하회 - 수출 MoM -2.9%, 수입 MoM -3.9% 중국 2 월무역수지흑자 66.2 억달러, 예상치 (6) 상회 - 2 월수출 YoY +48.3%, 예상치 (14.) 상회 - 2 월수입 YoY -2.5%, 예상치 (-1.) 하회 - 해관총서, " 미국과유럽등주요수출시장의경기회복세에기인 " 래커리치먼드연은총재, " 고용지표매우견조, 6 월금리인상지지하며이달회의에서 ' 인내심 ' 이란포워드가이던스삭제해야 " Fed 가 3 월중순회의에서포워드가이던스에변화를주고오는 6 월기준금리인상을검토할가능성여전 - WSJ 존힐센레스 미국증시 - 고용지표호조에 Fed 의조기금리인상우려가부각되며하락 - 달러인덱스, 미국조기금리인상전망에 11 년 6 개월래최고치기록 - 미국 1 년만기국채수익률 214 년 12 월 26 일이후최고치경신, 하루상승폭 213 년 11 월 8 일이후최대 - 국제유가, 미국달러화강세에하락 유럽증시 - ECB QE 기대감지속된가운데대부분상승 - 원자재가격하락에따른광산주약세에영국증시는하락 - 달러 / 유로환율미국조기금리인상전망에장중 1.84 달러까지밀리며 23 년 9 월이후처음으로유로당 1.9 달러아래로하락 [ 오늘의주요이슈 ] ECB 양적완화시작 일본 4 분기 GDP 확정치 애플특별행사개최예정 ( 애플워치공개 ) 애플, AT&T 를대신해오는 18 일장마감후다우지수에편입예정 베이커휴즈, 미국주간유정채굴장비수 64 개감소한 922 개기록 년 4 월이후최소, 채굴장비수 13 주연속감소 [Chart of the Day] [ 전망및전략 ] JPMorgan Emerging Markets Currency Index 국내증시는금일부터 ECB 의자산매입본격화로글로벌유동성확대기대감커지며상승세이어갈전망 미국고용지표호조로인한 Fed 의조기금리인상우려는상승폭을제한할재료 1 금융투자, 투신등기관의순매도지속도지수상승둔화재료 9 8 금주중국 2 월소매판매및산업생산 (11 일 ), 한국은행금통위및선물 옵션동시만기일 (12 일 ), 증국양회종료 ( 정협 ~11 일, 전인대 ~15 일 ) 등주요이벤트예정돼관심필요 JP 모건신흥시장통화지수사상최저치인 P 까지하락 미국조기금리인상가능성으로인한신흥국통화가치하락은 ECB QE 로인한유동성확대기대를축소시킬수있는요소로주의필요

3 Market Issue Market Analyst 김정현 john@ibks.com 외국인, 종목이아닌시장을사는중 2월외국인순매수는스위스를중심으로한유럽계자금이중심을이뤄 ECB의양적완화는이미유로존경제에긍정적영향을미치고있으며, 중국의기준금리인하도글로벌유동성확대기대를키우며국내증시외국인수급에긍정적 최근외국인의지속적인순매수는프로그램비차익을통해이뤄지고있으며, 대형주및업종대표주중심으로매수 외국인주도의상승세이어지고있는상황에서대형주및업종대표주들에관심을가질시기로판단 KOSPI, 외국인순매수에 힘입어 2,1P 선돌파 지난주말 KOSPI는 2,1P선을넘어서며마감했다. KOSPI지수가 2월중순이후상승세를이어가며 2,1P선까지돌파하게한일등공신은외국인이다. 그리스의구제금융협상및우크라이나지정학적위험, 미국조기금리인상등대외불확실성완화로시작된외국인순매수는유럽과중국의완화정책으로더욱확대될것으로보인다. 대형주및업종대표주에 관심을가져야 최근외국인순매수는프로그램비차익중심으로유입되고있으며대형주중심으로순매수를보이고있다. 프로그램비차익매매가외국계패시브자금의유입경로임을감안하면연초이후외국인의순매수유입으로상승세를보이고있는화학, 철강금속, 운수창고, 건설등경기민감업종과함께전기전자와운수장비등대형주와업종대표주에관심을갖기시작할시기라고판단된다. 소피아부인의한국사랑은이미시작됐다 ECB, 9 일부터전면적 양적완화시행 현지시간 5일 ECB는통화정책회의를열고 9일부터전면적양적완화를시작한다고밝혔다. 또한유로존경제성장률및인플레이션전망을상향조정하고, 드라기총재는 지난 1월발표한추가양적완화정책이이미유로존경제에긍정적인영향을미치고있다 고언급하며유로존경기회복기대감을커지게했다. 이에유럽증시의상승뿐만아니라한국증시도 2,8억원이상의외국인순매수에 2,1P선을넘어서고일본증시는 15년래최고치를경신하며 19,엔선을눈앞에두게됐다. 2 월외국인순매수는 유럽계자금중심 ECB의양적완화시행으로인한유럽계중심의외국인자금유입은당사가지난보고서 ( 2 월소피아부인의한국사랑이시작된다 ) 에서전망한것처럼 2월부터이미시작됐다. 최근금융감독원이발표한 2월외국인증권투자동향 에따르면국가별로스위스가 5,896억원을순매수하며최대순매수국으로부상한가운데독일과프랑스등유럽계자금이 2월외국인순매수를주도했다. 또유럽계자금은 5,142억원을순매수하며 214년 12월 (-9,577억원) 과 215년 1월 (-1조 5,66억원 ) 이후 3개월만에순매수로전환했다. 3

4 그림 1. 2 월스위스, 독일, 프랑스등유럽계자금중심으로외국인순매수 ( 십억원 ) 2 월외국인국적별순매수 스위스 일본 미국 독일 싱가포르 프랑스 중국 영국 버뮤다 캐나다 네덜란드 룩셈부르크 아랍에미리트 사우디 기타 자료 : 금감원, IBK 투자증권 그림 2. 유럽계자금 3 개월만에순유입전환 ( 조원 ) 5. 유럽계 자료 : 금감원, IBK 투자증권 3 월외국인순매수확대전망 ECB QE, 이미유로존 경제에긍정적영향 드라기총재가언급한것처럼 ECB의양적완화는시행하기도전에이미유로존경제에긍정적영향을미치고있다. 최근발표된경제지표들을보면유로존의 1월소매판매가 213년 5 월이후최대상승폭을기록하고 2월 Markit 서비스 PMI는 7개월래최대확장세를나타내며긍정적인모습을보이고있다. 특히독일의 1월소매판매는시장예상치 (MoM +.4%) 를크게뛰어넘는전월대비 2.9% 증가세를보이며 213년 1월이후 2년래최대치를기록했고, 3월 GfK 소비자신뢰지수는 13년래최고치를기록하며유로존최대경제대국인독일의경기회복기대감을높이고있다. 유로존의경기회복기대는대유럽수출비중이 12.5% 를차지하는우리나라수출기업들에긍정적으로작용할것이다. 4

5 그림 3. 유로존소매판매 그림 4. 유로존서비스 PMI (%) 유로존소매판매 MoM 유로존서비스 PMI 자료 : Bloomberg, IBK 투자증권 자료 : Bloomberg, IBK 투자증권 그림 5. 독일소매판매 그림 6. 독일소비자기대지수 (%) 독일소매판매 MoM 자료 : Bloomberg, IBK투자증권 (%) 독일 GfK 소비자기대지수 자료 : Bloomberg, IBK투자증권 중국의기준금리인하도 글로벌유동성확대기대감 키워 ECB 의양적완화및경기회복기대와함께중국인민은행의추가금리인하도글로벌유동 성확대기대감을키우며국내증시외국인수급에긍정적으로작용할것으로보인다. 중국인민은행은지난 2월 28일홈페이지를통해 3월 1일부터 1년만기위안화예금기준금리를 2.5% 로, 대출기준금리를 5.35% 로각각.25%p씩인하한다고밝혔다. 중국최대정치행사인양회를앞두고 7% 의경제성장률방어를위한조치로판단된다. 이로인한중국경기회복기대와유동성증가는중국수출비중이큰우리나라에긍정적효과를가져올것이며중국경기에민감한국내외국인수급에도긍정적요인이될것이다. ECB 의양적완화는금일 (9 일 ) 부터시작된다. ECB 의양적완화에대한기대감만으로 2 월유 럽계중심의외국인자금이유입된점을감안하면, 실제자금이풀리고중국발유동성효과 도기대되는 3 월에는외국인순매수가더욱확대될것으로전망된다. 5

6 그림 7. 우리나라지역별수출비중 그림 8. 한국수출과중국 M2 중동, 6.1% 대양주, 3.7% 아프리카, 1.7% (%) 중국 M2 통화공급 YoY( 좌 ) 35 한국수출 YoY( 우 ) (%) 5 중남미, 6.3% 유럽, 12.5% 북미, 13.1% 아시아, 56.5% ( 중국, 25.3%) 자료 : KITA, IBK 투자증권 자료 : Bloomberg, IBK 투자증권 글로벌유동성확대기대 국내증시외국인순매수로 이어질것 외국인순매수확대에대한기대는글로벌펀드플로를통해서도확인해볼수있다. EPFR 에서제공하는글로벌주식형펀드중한국관련펀드는 Asia ex Japan, GEM, International, Pacific 등 4가지이다. 한국관련펀드로는 6주째자금이순유입되며지난 2 년누적최대수준으로올라섰으며, 특히한국관련펀드중국내증시외국인수급과가장유사한흐름을보이는 GEM펀드는 214년 11월이후지속적인자금유출을마무리하고 3주연속자금유입추세를보이고있다. 글로벌유동성확대기대감이국내증시외국인순매수확대로이어질수있음을보여주는대목이다. 그림 9. 한국관련글로벌주식형펀드 ( 십억달러 ) 한국관련펀드 ( 좌 ) ( 십억달러 ) 1 지난 2년누적 ( 우 ) 자료 : EPFR, IBK투자증권 그림 1. GEM 주식형펀드 ( 십억달러 ) GEM 펀드 ( 좌 ) ( 십억달러 ) 4 지난 2년누적 ( 우 ) 자료 : EPFR, IBK투자증권 6

7 대형주및업종대표주에관심갖을시기 외국인 2 월 13 일이후 프로그램비차익중심으로 2 조원가까이순매수지속 최근외국인은지난 2월 23일이후 1거래일연속순매수에나서며 1조 7천억원이상을순매수했다. 외국인의순매수추세가본격화된지난 2월 13일이후로보면 2조원가까운순매수를보이고있다. 외국인전체순매수는프로그램차익과비차익, 그리고비프로그램순매수로나눠볼수있는데최근외국인은비차익프로그램순매수를통해국내주식을사들이고있다. 그림 년외국인순매수추이 ( 조원 ) 외국인프로그램비차익 ( 좌 ) 외국인프로그램차익 ( 좌 ) 3 외국인비프로그램 ( 좌 ) 외국인 KOSPI 순매수 ( 좌 ) KOSPI( 우 ) 2 1 2,5 2, 1, ,9 1, ,8 자료 : 거래소, IBK 투자증권 외국인순매수대형주중심 2 월 13 일이후외국인의순매수업종을살펴보면전기전자, 운수장비등대형주를중심으로 화학, 통신, 철강금속등금융주를제외한대부분의업종을매수하고있음을볼수있다. 그림 12. 외국인업종별순매수누적 (2 월 13 일이후 ) ( 억원 ) 2월 13일이후외국인누적순매수 8, 6, 4, 2, -2, -4, 전기전자 운수장비 화 학 통 신 업 철강금속 운수창고 전기가스 건 설 업 유 통 업 섬유의복 음식료업 기 계 비금속광물 의 약 품 은 행 종이목재 의료정밀 증 권 보 험 업 금 융 업 자료 : Wisefn, IBK 투자증권 7

8 외국인시총상위주이자 업종대표주중심으로 순매수 개별종목으로보면 SK 하이닉스를가장많이순매수하고삼성전자, 현대차등대부분시총 상위주이자업종대표주등을중심으로순매수하고있음을알수있다. 또한 LG 화학등경 기민감주뿐만아니라 SK 텔레콤등내수주까지순매수세가확산되고있음을볼수있다. 그림 13. 외국인누적순매수상위종목 (2 월 13 일이후 ) ( 십억원 ) 2 월 13 일이후외국인누적순매수 SK 하이닉스 삼성전자 LG 화학 현대모비스 한국전력 현대차 NAVER POSCO SK 텔레콤 기아차 자료 : Wisefn, IBK 투자증권 금융투자의가능매물은 제한적이나외국인자금 유입여력은이보다더커 ECB의양적완화시행으로금일부터실질적인유동성이공급되고글로벌유동성확대기대는더욱커질것이며외국인순매수도확대될것으로전망한다. 최근외국인의순매수에도금융투자의순매도가지수상승폭을제한하고있지만, 금융투자가내놓을수있는매물은제한적인반면글로벌유동성확대기대가지속되는한외국인자금유입여력은이보다더크다는점에주목해야한다. 향후외국인순매수도 대형주와업종대표주 중심으로이뤄질전망 외국인중심의상승세가이어지고있는상황에서비차익중심의외국인순매수는개별종목보다는한국증시전체를산다고볼수있고실제최근외국인순매수는대형주와업종대표주중심의순매수가이어지고있다. 외국인비차익순매수가주로외국계패시브자금의유입경로이며패시브자금의장기성향을감안하면향후외국인순매수도대형주와업종대표주중심으로이루어질것으로예상한다. 외국인주도의상승세가이어지고있는상황에서이들업종과종목에관심을가질시기라고판단한다. 8

9 FI Weekly 금리발목잡는저물가 Fixed Income Analyst 김지나 jnkim526@ibks.com 2월소비자물가상승률, +.5%(Y),.%(M) 으로담뱃값인상효과를제외하면마이너스전환. 농산물가격상승했으나국제유가하락에따른석유류가격하락이두드러짐 국제유가하락와공공요금, 유가관련제품가하락등정부정책영향으로올상반기까지물가는지속적으로낮은수준을유지할전망. 이에따른디플레이션논란으로미국긴축부담이상쇄되며국내금리는상반기내내보합권등락을예상 3 월금통위동결전망, 만장일치여부와관계없이 4 월경제전망을기다리며인하기대감이이연, 금 리는답보상태에머물것. 4 월수정경제전망에서는정부의체감물가안정정책을반영하여 215 년물가상승률전망치를하향조정할것으로예상 2 월 CPI, +.5%(Y),.%(M) 3월 3일발표된 2월소비자물가상승률은전년동기대비.5%, 전월대비.% 상승했다. 올 1월부터적용된담뱃값인상효과 (+.6%, YoY) 를제외하면전년대비 -.1% 를기록하면서사실상하락세로전환했다. 농산물및석유류를제외한근원물가상승률은전년동기대비 2.3% 상승했지만담뱃값인상효과를제외하면 +1.7%(Y) 로지난해하반기와비슷한수준에머물렀다. 세부품목별로보면, 2월설연휴효과와기상조건악화가겹치면서농산물가격이전월대비 3.% 상승했지만, 국제유가하락에따른석유류가격이 5.3% 하락하면서농산물가격상승효과를상쇄했다. 공공요금과의료비등을포함한공공서비스요금은전월과같은수준에머물렀고, 학원비와항공료등이포함된개인서비스는상승했다. 그림 1. 2 월소비자물가상승률, +.5%(Y),.%(M) 그림 2. 근원물가, +2.3%(Y) (%) CPI MoM ( 좌 ) CPI YoY ( 우 ) 2. (%) 6 (%, YoY) CPI YoY Core CPI 자료 : 통계청, IBK 투자증권 자료 : 통계청, IBK 투자증권 9

10 그림 3. 주요품목별등락률 (%) 전월비 전년동월비 농축수산물 자료 : 통계청, IBK 투자증권 농산물 공업제품 석유류 -2.5 전기수도가스 집세 공공서비스 개인서비스 디플레이션논란, 금리를낮게묶어둬 담뱃값인상효과를제외하면 2월물가가사실상마이너스로전환했다는사실은금통위를앞두고인하기대를불러일으키기에충분하다. 최경환부총리는여전히현상황이디플레이션이아니라는입장을고수하고있지만정책당국자들의고민은더욱깊어질수밖에없다. 부총리가서민의체감물가와 2월물가지표사이의괴리를걱정하는동시에저물가의장기화가심리위축으로이어질가능성에대해우려했던발언은이를반증한다. 필자는물가지표가올상반기까지낮게나타날수없으며, 이로인해한국은행의물가목표치와실제와의괴리가꾸준히존재하면서금리는낮은수준을지속할것이라고예상하고있다. 따라서 4월금통위와함께발표되는수정경제전망에서물가상승률전망치를다시하향조정할것이라고예상한다. 더불어이번 12일금통위에서기준금리를동결할것이라고전망하지만, 인하기대감이 4월로이연되면서시중금리는반등하지못할것으로예상하고있다. 그림 4. 기대인플레이션과실제물가의괴리 그림 5. 한국은행물가전망치하향조정예상 (%, YoY) 7 6 CPI YoY 기대인플레이션 (%, YoY) 215년물가상승률전망치 자료 : 통계청, 한국은행, IBK 투자증권 1. 자료 : 한국은행, IBK 투자증권 4 월 7 월 1 월 15 년 1 월 1

11 상반기내내저물가유지전망 최근물가하락의주요한요인은유가, 즉공급측요인이다. 지난 4분기부터가속화된유가하락은국내물가뿐아니라주요국물가를떨어뜨리면서글로벌디플레이션우려를확대시키고있다. 국제유가는하반기상승전환할것으로예상하고있지만 ( 당사이코노미스트전망 ) 지난해유가평균이 92.94달러 (WTI 기준 ), 상반기 1.8달러임을감안할때, 연율로계산되는물가지표는기고효과로인해올 3분기까지낮게나타날수밖에없다는전망이다. 전체물가지표를산정할때포함되는석유류관련제품은 6 개로서전체 481 개품목에비하 면차지하는품목수는미미하나, 가중치는 5.67% 로상당히높은비중을차지하고있다. 따 라서현재저물가는공급측압력인유가하락이절대적이라고해도과언이아니다. 게다가정부가지난 1월물가회의에서내놓은 215년물가정책방안에따르면유가하락을반영해가공식품가격과석유제품가격을인하하겠다고언급했다. 또한당초밝혔던공공요금인상계획중에서유가와연동된요금에한해유가하락효과를반영하여일부올리지않겠다고밝혔다. 위와같은정책적측면에서도향후추가적으로물가하락요인이발생할수밖에없는상황이다. 그림 6. 지난해 4 분기부터가속화된유가하락 그림 7. 품목별가중치 ( 달러 ) WTI (%p) 1. 상품 - 농축수산물 - 공업제품 ( 석유류 ) - 전기수도가스 2. 서비스 - 집세 자료 : 통계청, 한국은행, IBK투자증권 - 공공서비스 - 개인서비스 자료 : 통계청, IBK투자증권 표 년물가정책방안주요내용 목표공공요금안정적관리국제원자재관련제품가격효과반영유통구조개선서민물가관리자료 : 기획재정부, IBK투자증권 주요내용유가연동요금인상요인최대한흡수석유제품경쟁촉진가공식품가격인하농산물유통구조단순화공산품독과점적유통완화교육비, 통신비, 의료비, 주거비, 농축산물 11

12 4 월경제전망, 물가전망치하향전망 여기서주목할점은정부의스탠스다. 눈에띄는저물가에도불구하고물가를더낮게유지 하겠다는정책을발표한이면에는물가의수치보다높은체감물가에대한부담이자리하고 있다. 임금상승률이답보상태에머무르며부채증가율보다낮은현상황은물가가제자리걸음을한들실질소득이감소하는효과를초래한다. 따라서서민들의체감물가는상승할수밖에없고, 소비는더욱위축되면서구조적인악순환이반복될것이다. 이번물가정책방향은낮은헤드라인물가와높은체감물가사이의균형점을찾기위한정부의시도인것으로보인다. 위를종합할때정부의정책적요인과대외적요인 ( 유가하락, 완화기조, 미미한펀더멘털개선 ) 등이혼합되면서물가는상반기내내낮은수준을지속할것으로보인다. 이로인해한국은행의물가목표치와실제물가와의괴리가꾸준히존재함에따라상반기국내금리는낮은수준을지속할것이라고예상하고있다. 물론 2분기후반에접어들면서미국긴축에대한부담이자리하겠으나, 미국외기타국가의완화기조와금리하락이이를상쇄시키면서보합권흐름을유지할것이라고판단한다. 3월금통위에서는기준금리동결을전망하지만, 만장일치여부를떠나국내채권시장에팽배한기준금리인하기대는이어질것이다. 지난자료에서도언급했듯이, 4월금통위와함께발표되는수정경제전망에서당국의경기판단이명확하게드러나기전까지추가인하기대는이연될것이다. 그림 8. 미국고용시장호조, 인상시기가까워져 ( 천명 ) 비농업고용증감 ( 좌 ) 실업률 ( 우 ) , 자료 : 미노동부, IBK투자증권 (%) 그림 9. 금리 미국상승 vs. 유럽하락 (%) 영국 독일 프랑스 4 미국 스위스 자료 : Bloomberg, IBK투자증권 12

13 Weekly Review: 금통위앞둔인하기대 지난주국내채권시장은단기물중심으로강세를보이며마감했다. 국고 3 년금리는 9.1bp 하락, 1 년금리는 2.4bp 하락하면서각각 1.943%, 2.329% 로마감했다. 2월 28일중국인민은행이예대금리를각각 25bp씩인하하면서국내채권시장은강세로출발했다. 이번조치는 11월 21일인하와 2월초지급준비율인하에이은추가결정으로서양회를앞두고성장률 7% 를사수하기위한정치적조치인것으로보인다. 주중호주통화정책회의도관심을모았으나, 동결결정을내리면서금리는소폭반등했다. 이후최경환부총리가그간이어진금리인하가가계부채의질을개선했고, 김무성새누리당의원이디플레이션초기단계라고평했다는소식이전해지면서인하기대감은더욱확대됐다. 2월소비자물가상승률이전년대비.5% 상승을기록한것도단기금리하락을이끌었다. 다음주예정된금통위를앞두고단기구간의하락이두드러지며커브는스티프닝마감했다. 한주간외국인은 3 년국채선물을 13,128 계약순매수, 1 년선물을 633 계약순매도했다. 현물시장에서는국고채를 5,872 억원순매수, 통안채를 2,372 억원순매수하는등총 8,239 억원의원화채권을순매수했다. 외국인은종목별로통안증권 182 일신규물 (215/9/1 만기 ) 를 1,9 억원, 국고채 14-6(3 년물, 217/12/1 만기 ) 를 1,722 억원씩순매수했고통안증권 1 년물 (215/3/9 만기 ) 를 1,5 억원, 국고채 1-1(5 년물, 215/3/1 만기 ) 을 3 억원순매도했다. 그림 1. 강세, 커브스티프닝 그림 11. 만기별국내금리추이 (%) 2.7 금리변동폭 ( 우 ) '15/2/27 (bp) 3 (%) 기준금리 국고3년 국고5년 4.2 국고1년 국고2년 '15/3/ 국고 1 년국고 3 년국고 5 년국고 1 년국고 2 년국고 3 년 자료 : 금융투자협회, IBK 투자증권 자료 : 금융투자협회, IBK 투자증권 13

14 그림 12. 외국인, 주요채권주간순매수 그림 13. 외국인, 만기별채권주간순매수 ( 조원 ) 국고채 통안증권 전체 자료 : 연합인포맥스, IBK투자증권 ( 조원 ) 1년이하 1년초과 ~3년이하 3.5 3년초과 ~5년이하 5년초과 3. 전체 자료 : 연합인포맥스, IBK투자증권 그림 14. 외국인보유채권 13.3 조원, 전주대비 4,814 억원증가 ( 조원 ) 외국인보유채권잔고 ( 좌 ) Duration ( 우 ) 15 ( 년 ) ` 자료 : 연합인포맥스, IBK 투자증권 2. 14

15 IBKS Daily 추천종목 SME 분석팀 /5671 IBKS Daily 추천종목수익률 KOSPI 수익률 KOSDAQ 수익률 누적 ('15.1.2~ 현재 ) 2 월 누적 2 월 누적 2 월 9.48% 2.4% 5.8% 3.27% 17.1% 7.48% 신규추천추천제외 없음없음 현금비중 4% 종목명 추천주가 추천일 현재주가 목표주가 수익률 벤치마크 14,7원 2월 26일 14,3원 % 3.13% 아스트 21년한국우주항공에서분사한항공기부품및동체제작회사. 항공산업은높은진입장벽과장기적 A6739 생산계획으로안정적인실적성장가능. 214년 11월기준수주잔고 9,억원보유 동사주력기종인 B737이속한약 15석규모의 Single Aisle 급성장예상돼향후가파른실적개선기대 트루윈 A1555 고려아연 A113 9,8 원 1 월 22 일 9,9 원 % 8.81% 국내유일의자동차용센서생산기업. 엑셀레이터, 브레이크, 엔진등에적용 신규제품및거래처추가로 215 년부터제 2 의실적성장전망. 실적성장에따라내년하반기 Over Capa. 이를대비하기위해올해 Capa 확대예정 427, 원 1 월 19 일 4, 원 % 6.61% 유가하락등비우적인영업상황에서도아연은상대적으로견조한가격흐름보이고있음 14 년 4 분기영업이익은환율효과와고정비감소로시장컨센서스를약 1% 상회할전망 올해말증설이완료돼 16 년부터실적성장본격화될전망 14,1원 12월 3일 15,8원 % 17.92% 네오팜 아토팜브랜드를보유한영유아, 임산부전문화장품업체. 214년 2분기부터오프라인을중심으로 A9273 하는판매채널다각화에따라실적성장진행중 내년부터중국노출도상승에따른중국향매출발생기대 11,원 12월 1일 16,5원 % 16.33% 서원인텍 키패드, 부자재, 악세사리등휴대폰부품업체. 3분기실적부진으로주가약세보였으나, 방열시트등의 A9392 고마진제품비중증가로세전이익은전년대비 7% 증가. 전방산업부진에도불구견조한성장세지속 현주가기준작년 DPS 감안시배당수익률 3.6%. 올해순이익성장을감안시 14F DPS 증가가능성높아 예스 24 A5328 6,47 원 1 월 17 일 7,84 원 % 16.9% 국내최초의온라인서점. 다음달부터도서정가제시행됨에따라내년사상최대이익달성기대 올해인수한두산동아의영업이익개선및금융원가개선으로본격적인실적기여가능. 이에따라 내년올해대비가파른실적성장가능전망 벤치마크는해당기업의상장시장 (KOSPI, KOSDAQ) 지수를사용하며추천주가는신규편입일전일의종가임 목표주가는당사가커버하는종목만표시됨 편입일순 211 년 IBKS 포트폴리오수익률 : +12.4%, KOSPI 수익률 : -11.% 212 년 IBKS 포트폴리오수익률 : +45.7%, KOSPI 수익률 : +9.4% 213 년 IBKS 포트폴리오수익률 : +17.5%, KOSPI 수익률 : -1.% 214 년 IBKS 포트폴리오수익률 : +12.9%, KOSPI 수익률 : -4.7%

16 IBKS Monthly 추천종목 (3 월 ) SME 분석팀 / 월추천종목수익률 단순방식.55% 가중방식 5.27% BM 1.37% 2 월추천종목수익률 단순방식 2.26% 가중방식 -.13% BM 1.87% 종목명 전월종가 현재주가 목표주가 수익률 상승여력 벤치마크 1,357,원 1,442,원 1,7,원 6.26% 17.89% 1.37% 삼성전자 삼성전자미국법인이루프페이를 1% 인수하기로결정. NFC 단말기확대가더딘현시적인 A593 상황을고려할때, 초기모바일결제시장경쟁에있어적절한포석으로평가 삼성전자시스템LSI는올해 14나노핀펫의조기매출을통해매출 13.5조원, 영업이익.74조원달성 전망 249,5원 257,원 35,원 3.1% 36.19% 1.37% 현대모비스 215년완성차의볼륨공백기대비안정적인실적이부각될전망. 또한그룹의 R&D투자에있어 A1233 상당부분은부품의경쟁력에서귀결됨을감안할때동사의핵심부품개발과장착률이지속적으로 높아질전망 86,2원 86,6원 13,원.46% 5.12% 1.37% 코웨이 215년 ARPU 상승과판매력강화로외형성장과수익성개선전망. 업종내밸류에이션프리미엄 A2124 충분 215년추정치및순현금전환과꾸준한배당성향확대에근거하여목표주가 13,원으로상향 3,6원 3,7원 43,원.33% 4.7% 1.37% KT LTE 성장으로매출성장의기반을확보했고, 지난해대규모구조조정으로비용발생부담을 A32 줄여 215년에는수익성개선이기대 실적개선에따라배당도재실시할가능성이큰상황 173,5원 163,원 22,원 -6.5% 34.97% 1.37% CJ 주력자회사의경쟁력이개선되고, 성장동력도강화될전망이며, 계열사간의시너지와우호적인 A14 영업환경은주가에긍정적 글로벌경기가여전히불투명하고, 매크로변수도불안함에따라주식시장에서도주도주를찾기 어려운상황에서성장성과안정성을겸비한 CJ는안정적인투자종목으로판단 64,3원 6,2원 72,원 -6.38% 19.6% 1.37% CJ CGV 중국내턴어라운드모멘텀을감안하면여전히 Global Peer 대비밸류에이션매력존재 A7916 국내에서도지난해상반기까지는기저구간이므로실적에대해서도부담을느낄필요가없다고 판단 62,8원 66,7원 75,원 6.21% 12.44% 1.37% 키움증권 높은수익성이동사주가프리미엄의근거. 인터넷전문은행개화시점에서주변및자체경쟁력을 A3949 감안해이익확대여건이금융업종내에서가장좋다고판단 이자수익을바탕으로타사대비안정적이익흐름예상 단순방식은추천종목수익률의이익증가모멘텀강화하면외형성장세지속할전망 벤치마크는해당기업상장시장 (KOSPI, KOSDAQ) 지수를편입비율로가중평균하여사용. 기준은전월말종가임

17 전일수급동향 (3/8) SME 분석팀 /5671 KOSPI 외국인상위 KOSPI 기관상위순매도 ( 백만원 ) 순매수 ( 백만원 ) 순매도 ( 백만원 ) 순매수 ( 백만원 ) KB금융 11,324 삼성전자 49,86 SK하이닉스 32,425 KODEX 레버리지 65,9 하나금융지주 11,219 SK하이닉스 48,427 LG디스플레이 22,171 현대차 34,27 GS리테일 1,45 현대차 24,885 삼성물산 19,412 OCI 29,469 엔씨소프트 9,879 아모레퍼시픽 23,778 SK텔레콤 19,379 KODEX 2 21,84 삼성생명 9,34 한국전력 2,231 KODEX 인버스 17,673 엔씨소프트 17,28 현대건설 7,5 기아차 16,87 한국전력 16,842 삼성에스디에스 16,422 한진해운 5,572 SK텔레콤 14,439 POSCO 12,488 한화케미칼 14,942 삼성전기 4,648 LG디스플레이 14,281 아모레퍼시픽 11,647 한화 1,195 신한지주 4,146 KT 11,277 하나금융지주 1,593 현대위아 9,463 SK C&C 3,754 LG화학 9,872 LG 9,956 대상 6,786 KOSDAQ 외국인상위 KOSDAQ 기관상위순매도 ( 백만원 ) 순매수 ( 백만원 ) 순매도 ( 백만원 ) 순매수 ( 백만원 ) 파라다이스 6,333 내츄럴엔도텍 1,13 다음카카오 6,933 컴투스 6,572 에스엠 2,126 메디톡스 9,326 파티게임즈 2,594 셀트리온 5,521 웹젠 2,46 셀트리온 5,867 토비스 2,579 서울반도체 4,993 메디포스트 1,824 컴투스 3,287 조이시티 2,148 내츄럴엔도텍 4,914 나이스정보통신 1,72 인터파크INT 2,629 SK브로드밴드 1,678 에스엠 3,788 게임빌 1,396 에스에프에이 1,574 인터파크INT 1,621 CJ오쇼핑 3,15 아이센스 1,99 한글과컴퓨터 1,293 KG이니시스 1,536 한글과컴퓨터 3,19 휴메딕스 1,37 파트론 1,199 실리콘웍스 1,512 모베이스 2,53 휴온스 976 KG이니시스 1,197 이오테크닉스 1,496 동서 2,422 서울반도체 954 차바이오텍 1,126 희림 1,484 이엠텍 2,6 외국인연속순매수 KOSPI KOSDAQ KOSPI 기관연속순매수 KOSDAQ 예스코 33일평화정공 25일 삼아알미늄 21일티브이로직 37일 현대모비스 21일영남제분 2일 대신증권 22일이트레이드증권 18일 현대그린푸드 2일로엔 17일 대성홀딩스 22일삼일기업공사 14일 신세계건설 19일루미마이크로 16일 삼호개발 19일삼현철강 14일 LG화학 18일에스에이엠티 15일 피엠디아카데미 18일아모텍 13일 대차거래잔고율상위 KOSPI KOSDAQ 신용잔고비율상위 KOSPI KOSDAQ 삼성엔지니어링 32.4% 셀트리온 17.2% 한솔홈데코 8.3% 에스넷 1.2% 코스맥스 26.6% 루멘스 15.7% IHQ 8.1% 서린바이오 9.1% OCI 26.% 에스엠 15.2% 동성제약 7.6% 컴투스 8.9% 현대미포조선 22.4% 컴투스 13.8% 우신시스템 7.5% 다날 8.7% 대우조선해양 22.4% 서울반도체 12.8% 신성이엔지 6.5% 팬엔터테인먼트 8.5% 수급데이터는전영업일 17시기준! 권리락, / 액면분할 ( 병합 ), $ 투자유의, % 감리 ( 투자주의 ), & 불성실공시, X거래정지 상기종목은추천의목적이아니며단순투자참고용임

18 수급관심및신고가종목군 SME 분석팀 /5671 기관연속순매수 ( 원 ) 15, 13, 11, 9, 7, 5, ( 원 ) 11,5 11, 1,5 1, 9,5 9, OCI (16) 태양광전지의재료와부품, 완제품생산을주로영위 시가총액 종가 등락률 3,527억원 128,원 12.28% Comment 기관 16일연속순매수 이트레이드증권 (782) 국내최초온라인증권사에서온오프라인형태로발전 시가총액 종가 등락률 4,3억원 9,89원.% Comment 기관 18일연속순매수 외국인연속순매수 ( 원 ) 4, 38, 36, 34, 32, 3, ( 원 ) 2,4 2,2 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 예스코 (1536) 서울경기도지역기반의도시가스, 가스기기판매 시가총액 종가 등락률 25,34억원 36,1원 -.28% Comment 외국인 33일연속순매수 영남제분 (268) 제분부문과사료부분의사업을영위 시가총액 종가 등락률 146억원 2,원 1.78% Comment 외국인 2일연속순매수 52 주신고가 ( 원 ) 15, 95, 85, 75, 65, 55, 45, ( 원 ) 6,9 5,9 4,9 3,9 2,9 1, BGF 리테일 (2741) 편의점사업을영위 시가총액 종가 등락률 22,841억원 92,7원 2.66% Comment 매출과영업이익상승하며흑자전환. 성장세지속전 망 C&S 자산관리 (324) 빌딩종합관리업체로서해당시장은점차대형화추세 시가총액 종가 등락률 1,87억원 5,77원 12.26% Comment 매출액은전년대비 12.6% 상승, 영업손실은적자전환 상기종목은추천의목적이아니며단순투자참고용임

19 국내외증시동향 국내증시등락 ( 단위 : P) 현재가 등락률 (%) 전일비 52주최고 52주최저 KOSPI 2, ,93.8 1, KOSDAQ 증시주변자금동향 ( 단위 : 조원, 백만원 ) D-1 전일비 D-2 D-3 D-4 고객예탁금 (.56) 신용융자 미수금 거래대금 KOSPI KOSDAQ 주식형펀드 8.3 (.2) MMF * 주 : 거래대금은 1거래일전, 기타지표는 2거래일전기준 * 주 : 주식형펀드는국내외를합한설정액기준 해외주요증시등락 ( 단위 : P) 현재가 등락률 (%) 전일비 52주최고 52주최저 S&P5 2,71.26 (1.42) (29.78) 2, , 다우3 17, (1.54) (278.94) 18, , 나스닥 4, (1.11) (55.44) 5,8.57 3,946.3 다우운송 8,97.41 (1.7) (96.16) 9, , 필반도체 (1.9) (7.83) 영국 6,911.8 (.71) (49.34) 6, ,72.68 프랑스 4, , , 독일 11, ,6.37 8, 러시아 (.98) (8.93) 1, 브라질 49, (.76) (384.1) 62, ,94.83 일본 18, , , 중국 3, (.22) (7.29) 3, , 대만 9, , ,51.29 인도 29, , , KOSPI 2,1 2,5 2, 1,95 1,9 1,85 1,8 KOSPI 2MA 6MA 12MA 1, KOSDAQ KOSDAQ 2MA 6MA 12MA

20 주체별거래대금동향 KOSPI 주체별거래대금동향 ( 단위 : 십억원 ) 거래대금 비중 (%) 거래대금 (5MA) 거래대금 (6MA) 기관 2, , ,84.9 금융투자 투신 은행 보험 연기금 사모펀드 국가지자체 기타금융 외국인 2, , ,386.6 개인 5, , ,36.8 기타.... 전체 9, , ,686.5 KOSDAQ 주체별거래대금동향 ( 단위 : 십억원 ) 거래대금 비중 (%) 거래대금 (5MA) 거래대금 (6MA) 기관 금융투자 투신 은행 보험 연기금 사모펀드 국가지자체 기타금융 외국인 개인 5, , ,727.1 기타.... 전체 6, , ,338.7 KOSPI 주체별거래대금추이 ( 조원 ) 기관 외국인 개인 Feb 26-Feb 2-Mar 4-Mar 6-Mar KOSPI 주체별거래대금비중추이 (%) Feb 기관외국인개인 13-Feb 24-Feb 2-Mar 6-Mar

21 주체별순매수대금동향 KOSPI 주체별순매수대금동향 ( 단위 : 십억원 ) 순매수대금 5일누적 2일누적 6일누적 기관전체 (151.9) (882.2) (318.3) 1,69. 금융투자 (123.7) (978.3) (1,353.2) (1,6.4) 보험 (111.8) 185. 투신 (91.6) (225.1) (161.4) (388.9) 사모펀드 (151.4) 은행 연기금 ,41.2 3,25.2 국가, 지자체 1.6 (3.) (48.9) (484.9) 기타금융기관 (.7) (13.5) (3.7) (6.6) 외국인 ,332. (1,259.) 개인 (14.7) (75.3) (1,91.4) (2,126.8) 기타법인 9.8 (21.33) (112.3) 2,316.8 KOSDAQ 주체별순매수대금동향 ( 단위 : 십억원 ) 순매수대금 5일누적 2일누적 6일누적 기관전체 금융투자 (1.5) (17.7) (98.3) (14.8) 보험 투신 사모펀드 (28.7) 은행 (1.) (1.1) 연기금 국가, 지자체 기타금융기관 (2.4) (3.4) (31.) (13.2) 외국인 (43.7) (4.2) 개인 (39.8) (63.5) 기타법인 (9.5) (39.7) (172.8) (477.5) KOSPI 주체별일일순매수대금 ( 십억원 ) 기관 외국인 개인 Feb 26-Feb 2-Mar 4-Mar 6-Mar KOSPI 주체별최근 5 일누적순매수대금 1,5 5일누적순매수 ( 십억원 ) 1, , -1,5 외국인연기금보험사모펀드은행국가, 지자체기타금융기관기타법인개인투신기관전체금융투자

22 국내외증시동향 S&P5 과다우 3 나스닥과필라델피아반도체지수 S&P5( 좌 ) 다우3( 우 ) 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1, , 18, 17, 16, 15, 14, 13, 나스닥 ( 좌 ) 5,2 필라델피아반도체 ( 우 ) 5, 4,8 4,6 4,4 4,2 4, 3,8 3,6 3,4 3,2 3, 독일 DAX 와영국 FTSE DAX( 좌 ) FTSE( 우 ) 12, 11,5 11, 1,5 1, 9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, ,2 7, 6,8 6,6 6,4 6,2 6, 홍콩 H 와중국상해종합 홍콩H( 좌 ) 상해종합 ( 우 ) 13, 12, 11, 1, 9, 8, ,5 3,3 3,1 2,9 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 일본 NIKKEI 와대만가권 브라질보베스파와러시아 RTS 2, 닛케이 ( 좌 ) 가권 ( 우 ) 1,1 65, 보베스파 ( 좌 ) RTS( 우 ) 1,8 18, 9,6 6, 1,6 16, 14, 9,1 8,6 55, 5, 1,4 1,2 1, 12, 8,1 45, 8 1, ,6 4,

23 Fund Flows 주식형펀드순유출입증감 ( 단위 : 십억원 ) 국내 해외 국내ex ETF 해외exETF 월누적 년누적 유형별자금동향 ( 단위 : 십억원 ) 3/5잔고 전일대비 3월누적 15년누적 주식 8,5.8 (258.) (482.) 국내 64,211.1 (295.6) (553.7) 국내액티브 53,653.5 (162.3) (174.4) 1,379. 국내 ETF 1,557.6 (133.3) (379.3) (54.4) 해외 15, (89.7) 혼합주식 1, (12.2) (242.9) 혼합채권 24, (2,397.7) 채권 75,519.6 (282.7) ,656.5 합계 19,61.1 (478.2) (253.5) 2,764.8 단기금융 12,557.8 (285.4) 2, ,19. 파생상품 32,629.6 (18.3) (418.3) (1,559.8) 부동산 3, (136.2) 1,38.2 실물.... 재간접 2, ,59.6 특별자산 32, PEF 3, 합계 413,527.6 (774.7) 2, ,361.5 국내주식형펀드순증 ( 십억원 ) 국내주식형 (ETF제외, 좌 ) 4 KOSPI( 우 ) 2,1 2 2,5 2, 1,95-2 1,9-4 1,85-6 1,8 해외주식형펀드순증 ( 십억원 ) 해외주식형 (ETF제외, 좌 ) 2 MSCI EM 지수 ( 우 ) 1,1 15 1, , , 국내주식형액티브펀드와 ETF 자금추이 ( 조원 ) 국내 (ETF, 좌 ) ( 조원 ) 11 국내 (ETF제외, 우 ) 주 : 21년1월 4일이후누적액 국내주식형펀드자산편입비 (%) 주식비중 ( 등락조정, 좌 ) (%) 98 유동성비중 ( 우 )

24 채권시장동향 국내주요금리동향 현재가 등락 1개월등락 1년등락 통안채 1년 1.93 (.3) (.1) (.75) 통안채 2년 1.93 (.3) (.2) (.88) CD 2.1. (.2) (.55) 국고채 3년 1.95 (.3) (.2) (.95) 국고채 5년 2.4 (.3) (.1) (1.15) 회사채 AA- 3년물 2.2 (.3) (.5) (1.8) 회사채 BBB- 3년물 8.11 (.3) (.5) (1.) CRS 1년 1.38 (.2) (.5) (.56) IRS 1년 1.92 (.3) (.4) (.76) 투자자별동향 ( 단위 : 십억원, 계약 ) 장외채권순매수 외국인 증권선물 은행 자산운용 보험 3/ (729.2) / , / , /3 (16.6). (266.9) / (464.2) 859. (76.2) 국채선물순매수 외국인 증권선물 은행 자산운용 보험 3/6 6,965 (5,974) (1,985) 319 (158) 3/5 479 (2,486) 1, / ,1 (2,232) (182) 22 3/3 5,146 3 (5,716) (493) 575 3/2 (175) (4,159) 4,517 (284) 157 국고채 3 년금리와 CD 금리 국내회사채신용스프레드 (%) 3.5 국고 3 년 CD 91 일물 (%) 7 AA 스프레드 BBB 스프레드 내외금리차 (%) 내외금리차 한국 CDS 스프레드 (bp)

25 해외환율금리동향 주요환율동향 원 / 달러 NDF O/N 1,98.81 원 / 달러 NDF 1M 1,99.8 현재가 등락 1개월등락 1년등락 원 / 달러 1,98.81 (2.19) 원 /1엔 (13.9) (123.6) 엔 / 달러 (.4) 아시아통화지수 (.4) (1.) (4.26) 달러지수 달러 / 유로 (.15) (.496) (.348) 달러 / 파운드 (.177) (.167) 해외주요금리동향 현재가 등락 1개월등락 1년등락 미국채 2Y 미국채 1Y (.496) LIBOR 3M 미회사채 AA 1Y (.54) 미은행채 AA 1Y (.613) 미회사채 BBB 1Y (.766) 미은행채 BBB 1Y (.43).22 (1.568) 모기지고정금리 3Y 3.94 (.1).12 (.45) TED SPREAD EMBI+ SPREAD (5.15) (11.34) 원 / 달러와원 /1 엔 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 원 /1엔( 우 ) ( 원 ) 1,2 1,3 미국채 2 년물과 1 년물금리 (%) 2년물 1년물 4 1,16 1,12 1,8 1,4 1,2 1,1 1, , 미국회사채신용스프레드 (%P) BBB 스프레드 2. A 스프레드 TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드 (%P).3 TED 스프레드 ( 좌 ) EMBI+ 스프레드 ( 우 ) (bp)

26 원자재동향 주요원자재동향 현재가 등락 (%) 52주최고 52주최저 RJ/CRB (.89) WTI (2.27) Natural Gas 2.84 (.7) Coal (.64) Gold 1,164.3 (2.67) 1, ,13.4 LME지수 2,79.7 (.95) 3, ,666.6 Copper 5,745. (1.54) 7,212. 5,339.5 Wheat BDI , WTI 와 LME 지수 LME지수 ( 좌 ) WTI( 우 ) ($/ 배럴 ) 3,7 12 3, ,3 9 3,1 8 2, ,7 5 2, 금과달러지수 ($/ 온스 ) 금가격 ( 좌 ) 달러지수 ( 우 ) 1, ,6 93 1,4 88 1,2 83 1, BDI 와 CRB 지수 BDI( 좌 ) CRB( 우 ) 2,5 2, 석탄과천연가스가격 ($/MMBTU) 천연가스 ( 좌 ) 석탄 ( 우 ) ,5 1, 구리와니켈가격 ($/t) 구리 ( 좌 ) 니켈 ( 우 ) 8,5 ($/t) 22, 밀과옥수수가격 ( 센트 /BU) 밀 ( 좌 ) 옥수수 ( 우 ) ( 센트 /BU) 9 8 8, 7,5 2, 8 7 7, 18, 7 6 6,5 6, 5,5 16, 14, , ,

27 Global Peer Analysis 전기전자 (-Y=1) 삼성전자 애플 인텔 자동차 (-Y=1) 현대차포드도요타 유틸리티 해운 (-Y=1) 14 한국전력 EDF (-Y=1) 14 현대상선 코스코 머스크 은행 (-Y=1) 신한지주 BoA 공상은행 증권 (-Y=1) 삼성증권골드만삭스노무라

28 Global Peer Analysis 철강 (-Y=1) POSCO Vale 신일본제철 기계 (-Y=1) 두산중공업캐터필러 GE 화학 (-Y=1) 14 LG화학 SABIC 듀폰 에너지 (-Y=1) SK 이노베이션엑손모빌페트로차이나 통신 (-Y=1) KT AT&T 차이나모바일 반도체 (-Y=1) 하이닉스마이크론난야

29 주요일정 Mon Tue Wed Thu 일본미국 4분기 GDP 연간화 SA QoQ 예 2월뉴욕엠파이어스테이트제비치 (2.2%, -1.9%) 조업지수 (7.78, 9.95) 12월광공업생산확정치 MoM (.8%. 1.%) 한국한국은행금융통화위원회유로존 (2.%, 2.%) 12월무역수지 (23.3B, 21.6B) 미국 2월 NAHB 주택시장지수 (55, 57) 1월주택착공건수 (165K, 187K) 1월건축허가 (153K, 16K) 1월생산자물가지수 (-.8%, -.2%) 1월산업생산 MoM (.2%, -.3%) 1월설비가동률 (76.4%, 79.4%) 미국주간신규실업수당청구건수 (283K, 34K) 일본 1월무역수지 ( B, B) 1월수출 YoY(17., 12.8) 1월수입 YoY(-9., 1.9) 12월전산업활동지수 MoM (-.3%,.%) 유로존 12월경상수지 (17.8B, 19.9B) 미국시카고연방국가활동지수 (.13, -.7) 미국 1월기존주택매매 (4.82M, 5.7M) 2월달라스연준제조업활동 (-11.2, -4.4) 유로존 1월 CPI MoM(-1.6%, -.1%) 미국 2월소비자기대지수 (96.4, 13.8) 주간 MBA 주택융자신청지수 (-3.5%, -13.2%) 중국 2월 HSBC 중국제조업 PMI (5.1, 49.7) Fri 미국 2월필라델피아연은제조업지수 (.2%..4%) 1월경기선행지수 MoM (.2%,.4%) 2월 Markit 제조업 PMI 예비치 (54.3, 53.9) 유로존 2월소비자기대지수예비치 (-6.7, -8.5) 2월 Markit 제조업 PMI 예비치 (51.1, 51.) 2월 Markit 서비스 PMI 예비치 (53.9, 52.7) 2월 Markit 종합 PMI 예비치 미국미국 1월신규주택매매 4분기 GDP 연간화 (2.2%, (481K, 482K) 2.6%) 1월 CPI MoM (-.7%, -.3%) 2월시카고구매관리자지수 1월내구재주문 (2.8%, -3.7%) (45.8, 59.4) 주간신규실업수당청구건수 (313K, 282K) 일본 유로존 1월 M3 통화공급 (4.1%, 3.8%) 2월소비자기대지수 (-6.7, - 6.7) 1 월실업률 (3.6%, 3.4%) 1 월전국 CPI(2.4%, 2.4%) 1 월산업생산 (4.%,.8%) 1 월소매판매 (-1.3%, -.4%) 1 월주택착공건수 (-13.%, -14/7%) 미국 1월개인소득 (.3%,.3%) 1월개인소비지수 (-.2%, -.3%) 2월마킷미국제조업 PMI (55.1, 54.3) 유로존 2월마킷유로존제조업 PMI (51., 51.1) 1월실업률 (11.2%, 11.4%) 2월 CPI 예상치 (-.3%, -.6%) 미국 1월건설지출전월비 (-1.1%,.4%) 2월 ISM 제조업지수 (52.9, 53.5) 유로존 2월생산자물가지수 (-.9%, -1.%) 미국 2월 ADP 취업자변동 (212K, 213K) 2월마킷미국서비스 PMI (57.1, 57.) 유로존 2월마킷유로존서비스 PMI (53.7, 53.9) 미국 2월 ISM 비제조업지수 (56.9, 56.7) 주간신규실업수당청구건수 (32K, 313K) 유로존 ECB 주요재융자금리 (.5%,.5%) 미국 1월제조업수주 (-.2%, - 3.4%) 2월비농업부문고용자수변동 (295K, 257K) 2월실업률 (5.5%, 5.7%) 1월무역수지 (-$41.8B, - $46.6B) 유로존 4분기 GDP QoQ (.3%,.3%) 미국고용시장경기지수변동 유로존센틱스투자자기대지수 일본 1월 BoP 경상수지 4분기 GDP 미국 2월소기업낙관지수 1월도매재고전월비 일본 2월통화량 M2 전년비 중국소비자물가지수 YoY 생산자물가지수 YoY 통화공급 M2 YoY 미국 MBA 주택융자신청지수 일본 2월생산자물가지수 YoY 1월기계수주전월비 미국 2월월간재정수지 2월소매판매추정전월비신규실업수당청구건수 유로존산업생산 MoM 한국한국은행금융통화위원회 일본 1월 3차산업지수 MoM 미국 2월생산자물가지수 MoM 미시간대학소비자기대심리 일본 1월광공업생산 MoM 자료 : Bloomberg, 인포맥스, IBK 투자증권

구분 종가 등락폭 등락률 (%) 구분 종가 등락폭 등락률 (%) 1D 5D 1D 5D DOW 18, DXY( 달러인덱스 ) S&P500 2,

구분 종가 등락폭 등락률 (%) 구분 종가 등락폭 등락률 (%) 1D 5D 1D 5D DOW 18, DXY( 달러인덱스 ) S&P500 2, 2015. 3. 6 KOSPI 1,998.38 (+0.00%) KODAQ 631.43 (+0.17%) KOSPI200 254.16 (-0.06%) 고객예탁금 16조 7,7억원 신용잔고 5조 9,157억원 국내주식형펀드 64조 5,067억원 원 / 달러환율 1,101.30원 (+3.원) 국고채3년 1.98% (0.00%P) CD(91일 ) 2.10% (0.00%P)