주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 4/07( 월 ) 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) 4/14( 월 ) 종합주가지수 1, , , , , ,9

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1 2014 년 4 월 15 일 투자전략 노근환 시자전황 박소연 글로벌전략 박중제 계량분석 안혁 파생 /ETF 강송철 기술적분석 배준휘 경제분석 전민규 이머징마켓 윤항진 채권분석 이정범 크레딧 김기명 ㆍ투자전략리스크요인 : 중국신탁상품만기우려분석 ㆍ채권분석높아진플래트닝가능성 ㆍ이머징마켓동향지표발표 Vs. 정책기대, 중화권증시보합 ㆍ전일시장동향과특징주 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : 바텍외 5 개종목중장기유망종목 : 삼성 SDI 외 5 개종목 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ증시캘린더

2 주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 4/07( 월 ) 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) 4/14( 월 ) 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 286(2) 407(3) 472(3) 492(3) 342(1) 409(1) 하락 ( 하한 ) 510(1) 399(3) 331(0) 310(0) 447(0) 387(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 3,728 3,764 4,788 4,239 3,558 2,822 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 286(6) 407(8) 472(5) 492(7) 342(5) 615(7) 하락 ( 하한 ) 510(0) 399(0) 331(2) 310(2) 447(0) 293(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 2,212 2,099 2,149 1,896 1,859 1,864 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 유가증권 코스닥 구 분 개인 외국인 기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 , , 년누계 1, , , , 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 년누계

3 투자전략 강송철 리스크요인 : 중국신탁상품만기우려분석 2014 년 Target KOSPI 2,150pt 12MF PER 10.0 배 12MF PBR 1.01 배 Yield Gap 7.1%P EM 베어마켓랠리가언제까지갈지에대한시장관심. 이와관련된리스크요인점검 향후몇분기내중국신탁상품만기도래증가. 여기에대해선좀더면밀하게볼필요 정부통제하의점진적디레버리징, 신탁상품만기이슈가시장혼란으로연결되지않을듯 베어마켓랠리는언제까지이어질까? EM ETF 로자금유입 지속되는중 3월말부터시작된 EM으로의자금유입이지난주에는더빠르게나타났다. 미국증시가급락한지난주 10일과 11일에도 MSCI EM ETF로는자금유입이나타났는데, 적어도기술주중심의美증시급락이 EM으로의자금이동에는큰영향을주지않고있는듯하다. 한편 3 월중순기준으로자료집계후최대치까지누적됐던 MSCI EM ETF short 은 3 월말에감소반전했다. 누적된 short 이아직많아숏커버링성격의랠리가더연 장될여지가있어보인다. 최근시장에서가장많이듣는질문은소위이머징의베어마켓랠리가 언제까지 더 지속될까하는점이다. 갑작스래시작된외국인의대량주식매수와이에기반한지 수상승으로시장의색깔도많이바뀌어져있는상황이다. [ 그림 1] ishares MSCI EM ETF 자금순유입누적 [ 그림 2] ishares MSCI EM ETF 공매도 (mil $) 자금순유입누적 ( 좌 ) ($) MSCI EM ETF 주가 ( 우 ) (mil share) MSCI EM ETF short interest ( 좌 ) ($) 250 MSCI EM ETF 주가 ( 우 ) Jan-09 Aug-10 Mar-12 Oct Sep-07 Dec-08 Mar-10 Jun-11 Sep-12 Dec-13 0 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 1

4 투자전략 랠리지속과관련한 리스크요인점검 - 중국신탁상품만기우려 베어마켓랠리가 언제까지 더지속될까에대해우리는아직뚜렷한결론을가지고있지는않다. 다만이와관련된각종리스크요인들에대해따져보는것은의미가있을것으로생각된다. 이머징베어마켓랠리가촉발된중요한계기중하나가중국의경기부양책기대였다면, 상황의반전은 중국에다시뭔가나쁜일이생겼을때 발생할수있다. 금일데일리는이와관련된이슈중시장의관심이많은주제중하나인신탁상품의만기도래와관련된부분을다뤄보고자한다. 중국의 신탁회사 는중국만의유니크한금융기관 신탁회사상품은중국 그림자금융문제의핵심 중국의신탁회사 (Trust Company) 와이들이출시하는상품은소위얘기하는그림자금융의 핵심 이다. 중국의신탁회사는중국만의특이한금융회사형태인데, 중국내금융기관중가장규제가가벼울뿐아니라주식, 채권에서부터헤지펀드나리츠 (REITs), 프로젝트파이낸싱 (PF) 에이르기까지그야말로다양한분야의상품을제공할수있게허가받은금융기관이라는점때문이다. 중국에서신탁회사는 2007 년이후중국정부가신탁회사의사업영역을자산관리 (wealth management), 연금 (pension management), 리스 (lease), 자산유동화 (securitization) 등의분야로까지확대시켜주면서본격적으로성장하기시작했다. 여기에중국인민들이실질금리 (-) 인상황에서조금이라도더높은금리의상품에투자하려는욕구가커진것도신탁회사의성장에큰몫을했다. 지금은 골치덩이 지만, 신탁회사는나름의장점도가지고있다. 성장성이높지만은행에서정식대출을받기어려운중소기업이나인프라투자, 일부고성장사업으로자금을연결해주는통로역할을담당했기때문이다. 신탁회사상품은원칙적으로 High risk High return 을감내할수있는기관투자자나부유한개인투자자 (HNW) 들을타깃으로했기때문에그런측면에서는이론상으로나마위험관리가가능했던셈이다. [ 그림 3] 중국신탁회사자산추이 최근성장세둔화조짐 (RMB bn) Trust Asset YoY growth ( 우 ) 12,000 80% 10,000 8,000 60% 6,000 40% 4,000 2,000 20% 0 0% Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 자료 : CEIC, 한국투자증권 2

5 투자전략 중국신탁상품만기도래에대한우려 향후몇분기내에중국 신탁상품의만기집중 도래할것으로추정 편의상중국의신탁회사가발행하는상품을 신탁상품 이라고통칭해서부르도록하 자. 중국신탁상품에대한시장의관심이커진계기는물론연초글로벌주식시장에 sell off 요인으로작용했던 China Credit Trust 의디폴트사건이후부터다. 현시점에서중국신탁상품에관심을가져야하는이유는향후몇분기내에비슷한 신탁상품들의만기가집중도래할것으로추정되기때문이다. 올해만기도래분만 5 조위안 중국 GDP 10% 에해당 실제로 2010년이후분기별신탁상품발행현황을보면, 2012년 4분기와 2013년 1 분기에특히신규발행상품이많았는데, 통상신탁상품의만기가평균적으로 2년정도라는점을감안하면특히올해부터만기도래하는상품이많을것으로추정된다. FT에따르면올해만기가도래하는신탁상품의규모는 5조위안에이르는것으로추정되고있다. 2013년중국 GDP의 10% 에해당하는규모다. [ 그림 4] 중국신탁상품분기별신규발행 (RMB bn) New Increased(Quarterly Net) 2014년 3Q부터만기도래증가 (2년만기가정 ) 2,000 1,600 1, Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 자료 : CEIC, 한국투자증권 [ 그림 5] 신탁상품투자처별비중 주로인프라프로젝트나일반산업회사에투자 50% 40% Infra & basic industry Securities Market: Stock Securities Market: Bond Industrial & Commercial Enterprise Real Estate Securities Market: Fund Financial Institution 30% 20% 10% 0% Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 자료 : CEIC, 한국투자증권 3

6 투자전략 [ 그림 6] 추정신탁상품만기 평균 2 년정도 10년이상, 4% 1년이하, 1% 5~9년, 4% 3~5년, 7% 1~2 년, 41% 2~3 년, 43% 자료 : WIND, 한국투자증권 주된위험은 Collective Fund Trust, 전체신탁상품의 1/4 하지만신탁상품관련 자료를좀더면밀하게 뜯어볼필요 그러나신탁상품에대해자료를좀더면밀히뜯어볼필요가있다. 중국신탁업협회 (China Trustee Association) 에따르면, 중국의신탁상품은크게아래의 3 개종류로나누어진다. Single Fund Trust single project( 혹은기업 ) 에하나의투자자 ( 기관 ) 가자금을빌려주고, 신탁회사는중개역할을하는상품. 실질적으로 위탁대출 의형태이며상대적으로수수료가낮음 Collective Fund Trust 역시위탁대출의형태지만, 다수의투자자가자금을빌려주는 ( 투자하는 ) 상품. 신탁회사는상품을설계하고투자자들에게직접마케팅하는적극적역할수행. 인프라, 토지개발, 광산등다양한산업에투자. 상대적으로수수료가높고고위험 - 고수익의형태 Managing Property Trust 상대적으로비중작음. 유료도로 (toll road) 등에서발 생하는수입등에투자 이중 Single Fund Trust 는서술한것처럼한명의투자자 ( 기관 ) 가한개의기업 ( 혹은프로젝트 ) 에자금을빌려주고, 신탁회사는중간에서수수료만받는 위탁대출 상품이다. 위탁대출이란자금위탁인이자신의자금으로유치은행 ( 이경우신탁회사 ) 에지정된대상, 규정된용도와범위, 정한조건 ( 기한, 금액, 금리등 ) 을규정하고유치은행 ( 신탁회사 ) 이위탁인을대신해대출을수행하고이를관리감독만하는대출방식을지칭한다. 1 Single Fund Trust 에서신탁회사는상대적으로적은수수료만챙기고, 상품의디폴트리스 크는자금을빌려준투자자가지게된다. 이경우한명의기관투자자이다. 그런데아래그림 에서보는것처럼중국신탁상품의 70% 는이와같은 Single Fund Trust 가차지하고있다. 1 출처 : 중국금융경제사전 4

7 투자전략 신탁상품관련주된위험은 Collective Fund Trust 전체신탁상품의 1/4 상대적으로위험이높은것은서술한것처럼여러투자자의자금을모아인프라사업, 부동산, 광산등에주로투자하는 Collective Fund Trust 인데, 해당상품이전체신탁자산에서차지하는비중은 25% 정도다. 1월에디폴트우려가있었던 China Credit Trust 상품이나 2월에비슷한이슈가있었던 Liansheng Resources 투자상품모두 Collective Fund Trust 에해당되는상품이다. [ 그림 7] 상품종류별신탁회사자산비중 100% Collective Fund Trust Single Fund Trust Managing Property Trust 80% 70% 60% 40% 25% 20% 0% Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 자료 : CEIC, 한국투자증권 전체신탁상품고려할 때보다규모큰폭감소 Collective Fund Trust 상품의분기별신탁상품발행현황을보면, 만기도래가예상 되는금액은분기별로 3 천억위안정도이다. 전체신탁상품을고려했을때보다규모 가큰폭으로감소한다. [ 그림 8] Collective Fund Trust 신탁상품분기별신규발행 (RMB bn) 500 Collective Fund Trust, New Increased, Quarterly 2015년 1Q부터만기도래증가 (2년만기가정 ) Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 자료 : CEIC, 한국투자증권 5

8 투자전략 정부통제하의점진적디레버리징, 금융시장혼란으로연결되지않을듯 여전히신탁상품만기도래는 중요한리스크요인 정리해보자. 일단 리스크는있다. 중국신탁상품만기도래는향후몇분기동안 무시할수없는리스크다. 엄밀하게 Single Fund Trust 도디폴트리스크가없는 risk free 한상품은아니다. 위험이신탁회사가아닌 single 투자자에게귀속될뿐이다. 그러나상품의속성과연초이후사례에서도보듯이중국신탁상품의주된위험은 Collective Fund Trust 에있으며, 이상품이전체신탁상품에서차지하는비중은 1/4 정도다. 다시언급하지만올해들어디폴트이슈가이었던두개상품역시이범주에속하는상품이었다. 그러나앞선사례에서중국 정부는충분한통제능력을 보여줌 더중요하게연초이후두번의신탁상품디폴트소동에서확인할수있었던점은신탁상품이슈에대해중국정부가완전한범위의통제능력을보여주고있다는점이다. 1월 China Credit Trust 구제에이어 2월에는석탄회사인 Liansheng Resources 에투자된 50억위안의신탁상품도채무재조정의형태로구제금융을받았는데, Liansheng 의구제금융에는정책은행인 CDB가주도적인역할을한것으로알려졌다. 신탁상품만기이슈가 금융시장혼란으로연결되지 않을듯 위두번의사례를보면정부는일단단기적으로충격이생길수있는가능성은차단하고, 동시에신탁상품규제와부실자산의점진적처리에필요한시간을버는데초점을맞추고있는것으로보인다. 예금자보호제도 (deposit insurance system) 의마련은이와관련해중국정부가가장시급하고중요하게준비하고있는부분이다. 앞으로발생할모든부실신탁상품이구제를받을것이라는얘기가아니다. 정부의발표대로앞으로발생할신탁상품을포함한부실투자상품들은 case by case 기준으로처리되게될것이다. 다만현재로서중국정부의스탠스는이로인해금융시장의급격한혼돈이나타나는것을방치할의도가없어보인다는점이다. 따라서결론적으로필자는신탁상품만기와관련된위험이시스템적위기나금융시장 의혼란으로는이어지지않을것으로생각한다. 6

9 채권분석 이정범 높아진플래트닝가능성 지난주시장동향 : 환율급락에도불구하고채권금리하향안정화지난주채권시장은미국비농업고용이시장기대치보다소폭낮게나오면서강세로출발했다. 이주열총재가주재하는첫금통위를앞두고관망심리가높았지만, 원 / 달러환율급락에도불구하고외국인선물매수세가지속되자금리는추가로하락하였다. 그러나 4월금통위가금리상승재료로작용하면서시장은미국채금리급락에도불구하고강보합으로마감되었다. 4월금통위코멘트 : 유지된정책, 달라진시장환경 4월금통위는한국은행기준금리를 2.5% 로동결하였다. 한국은행은수정경제전망에서연초지표가부진한것을반영해 1분기성장률을하향했다. 그러나 2,3,4 분기성장률전망은오히려상향하였다. 우리는한국은행의경기와물가전망이지나치게낙관적이며달성이쉽지않을것으로판단한다. 그러나이를검증하려면적어도 2분기지표가나와야할것이다. 한국은행이당분간정책스탠스를바꾸기를기대하기는어려워진상황이다. 기존의 2/4분기금리인하전망을 3/4분기로수정하였다. 이번주시장전망 : 박스권속플래트닝국내통화정책기대감감소의측면에서는금리조정이있을수있는시점이다. 그러나공교롭게도글로벌경기회복기대감감소와주요경제권에서금리하락이나타나고있다. 유의미한금리상승은어려울것으로판단한다. 한국은행의보수적스탠스로절대금리부담이있는국고 3년구간의유의미한하락을기대하기는당분간어려워보인다. 글로벌주요국장기금리의하락모멘텀을반영할여지가있는중장기물의상대적강세를예상한다. 3-10년스프레드도점차축소압력이나타날것으로판단한다. * 상기보고서는 2014 년 4 월 11 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 7

10 이머징마켓동향 이머징마켓팀 지표발표 Vs. 정책기대, 중화권증시보합 리커챵국무원총리가다양한수단을통헤성장모멘텀을유지하겠다고언급 산서 / 섬서 / 하남황하지역합작규획 안추가승인, 일부지역부동산완화소식도호재 홍콩 H 는해외기업실적부진가운데정부의성장확보의지로투자심리개선되며 0.1% 상승 중국시장 상해종합강보합마감 석탄가스, 축목업, 영화방송, 채굴서비스등업종강세 상해종합지수가강보합세로마감했다. 보합세로출발후좁은구간에서등락을보였다. 거래대금은 866억위안으로직전거래일의 1,116 억위안보다크게줄었다. 리커챵국무원총리가여러가지수단을동원해성장모멘텀을유지하겠다고발언해시장에힘을실어줬다. 경진기수도권역건설계획에이어국무원이 산서 / 섬서 / 하남황하지역합작규획 안을추가로승인했다는소식도호재였다. 샤먼에서비공식적으로일련의부동산규제완화정책을전달했다는소식에부동산업종이 1% 가까이급등했다. 업종별로는석탄가스 (3.9%), 축목업 (3.3%), 영화방송 (2.9%), 채굴서비스 (2.0%), 정보미디어 (1.7%), 농업 (1.5%), 석유 (1.5%), 통신서비스 (1.5%), 토목공정 (1.3%), 환경보호 (1.3%), 의료서비스 (1.0%), 여행 (1.0%), 부동산 (0.9%) 등을비롯한대부분업종들이강세였다. 그러나보험 (-1.0%), 은행 (-0.9%) 등의금융업종은하락했다. 홍콩시장 홍콩 H 0.1% 상승 철도, 음식료, 석탄, 전력, 은행등업종강세 홍콩H 지수는 0.1% 올라급락세가진정됐다. 장중엔등락이거듭됐다. 전날일부기업의실적이예상보다크게부진해미국증시가급락했던것이 H지수에부정적영향을미쳤다. 중국 1분기성장률발표에대한경계심리도부각됐으나정부인사들이잇달아성장확보의지를내비치면서투자심리를개선시켰다. 업종별로는철도, 음식료, 석탄, 전력, 은행, 보험등이상승했던반면증권, 자동차, 건설등은하락했다. 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 4/14( 월 ) 전일대비 (%) 5 거래일전대비 (%) 1 개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 2, 홍콩 H 10, 중국차스닥 1, 인도 SENSEX 22, 러시아 RTS 1, 브라질보베스파 51, 베트남 VN MSCI 이머징마켓 1, 주 :14 일오후 5 시 30 분기준 8

11 전일시장동향과특징주 신은영 시장동향과특징주 기관매수에힘입어코스닥 560P 선안착에성공 - 미국증시는 4 월소비자심리지수가 9 개월만에최고치를기록했음에도불구하고미국최대은행인 JP 모건체이스등기업실적이부진한데따른실망감에이틀연속하락, 나스닥지수는지난 2 월이후처음으로 4,000 선을하회. 소폭내림세로출발한코스피는외국인이 14 거래일만에순매도로전환하며하락세를보였으나, 투신을비롯한기관과개인의동반매수세가유입되며등락을거듭, 혼조세를보인끝에약보합세로마감. 상승출발한코스닥은금융투자를비롯한기관의매수세가상승을주도하며 1% 이상강세, 560P 선회복에성공하며연중최고치를기록 - 종목별움직임을살펴보면, 우리투자증권인수를앞두고업계 1 위도약기대감에 NH 농협증권이상한가를기록. 신작모바일게임 서머너즈워 : 천공의아레나 출시를앞두고컴투스가 9% 가까이급등했으며, 위메이드, 조이맥스등일부게임주들의강세가두드러짐. 삼성전자 갤럭시 S5 의글로벌출시첫날판매량이전작인 갤럭시 S4 를넘어섰다는소식에모베이스를비롯해관련부품주들이강세를보임. 반면, 국내조선사들의 1 분기실적부진전망에현대미포조선을비롯한조선주들이약세를보였으며, KPX 화인케미칼인수추진설에한화케미칼은 4% 가까이하락세를보임 종목 / 이슈내용 NH농협증권 (016420) 6,560( 상한가 ) 컴투스 (078340) 39,750(+8.90%) 스마트폰관련주 우리투자증권인수기대감에상한가 - 지난 11 일이사회를통해우리투자증권패키지를 1 조 386 억원에거래하는안건을승인, 이에따라합병시자기자본 4 조 3,300 억원으로업계 1 위로도약할것이라는기대감에상한가 - 금융위의승인과정은통상 1~2 개월정도소요돼늦어도 6 월안에는우리투자증권인수가완료될것으로보임. 합병시양사의시너지효과가극대화될것으로기대 신작게임출시소식에초강세 - 오는 17 일자체플랫폼 컴투스허브 를통해모바일게임 ' 서머너즈워 : 천공의아레나 ' 를국내구글플레이마켓과앱스토어를통해정식출시한다는소식에초강세 - 아울러, 게임빌과공동으로제작하는통합게임플랫폼 하이브 의 6 월출시소식도호재로작용. 이는 게임빌서클 과 컴투스허브 를합친새로운플램폼으로비용절감및마케팅등시너지효과기대 갤럭시 S5 글로벌출시소식에강세 - 삼성전자스마트폰 갤럭시 S5 의전세계판매가시작됨에따라이에따른수혜기대감에강세. 갤럭시 S5 는이미누적판매량이 10 만대를넘어선것으로추정되며이는 갤럭시 S4 보다판매속도가빠른것으로평가됨 - 모베이스 (101330, 상한가 ), 이랜텍 (054210, %), 서원인텍 (093920, +6.96%), 파트론 (091700, +6.64%), 인탑스 (049070, +6.09%), 플랙스컴 (065270, +6.07%) 등강세 52 주신고가 종목내용 현대비앤지스틸 (004560) 21,000(+4.48%) 퍼스텍 (010820) 2,430(+10.96%) - 원화강세에따른수혜와지난해에이어올해도실적개선세가지속될것이라는전망에신고가경신 - 자회사유콘시스템이아랍에미레이트 (UAE) 의방산업체인인터내셔널골든그룹 (IGG) 과무인항공기및시스템독점판매권에관한양해각서 (MOU) 를체결했다는소식에신고가경신 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인주요종목들로추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다 9

12 KIS 투자유망종목 정훈석 단기유망종목 : 바텍외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 ( 단위 : 원, %) 바텍 종목 ( 코드 ) (115610) 이미지스 (115610) 영원무역 (111770) CJ 프레시웨이 (051500) 현대차 (005380) 에스원 (012750) 현재가 ( 수익률 ) 14,950 (+8.7) 7,100 (+4.0) 40,650 (+4.0) 28,350 (-2.4) (+3.6) 82,600 (+5.9) 편입가 ( 편입일자 ) 13,750 (04/01) 6,830 (03/24) 39,100 (03/14) 29,050 (03/03) 233,000 (02/26) 78,000 (02/17) 투자포인트 - 제품라인업단순화 (PaX-i 2D, PaX-i 3D, PaX-i3D Green) 를통한효율성및수율개선, 브랜드력강화, 부품공유등을통한수익성개선추세지속전망 - 해외주요업체들과의단일공급계약체결로실적변동성및불확실성이축소된가운데자회사 Rayance 의양적 / 질적성장으로디스카운트요인해소예상 - 금년부터기존 GFF 방식대비원가를 30% 정도절감할수있는 GF1 터치패널이중저가핸드셋에대규모로채택될것으로알려진가운데, 동사가국내글로벌핸드셋기업에 GF1 터치칩상당부분을공급함에따라주요고객사내터치칩 M/S 1위업체로부상할가능성 - 외형및이익이 2배이상증가해금년예상이익기준 PER은 7배수준에불과. 중장기적으로도현재개발중인태블릿용 GF1 터치칩공급가능성과중국로컬기업向매출가시화가능성상존 - 글로벌아웃도어 1위의류 OEM업체에서종합기능성우븐 (woven) 및니트 (knit) 의류 OEM 업체로변모 - 신발과백팩등의품목다각화를진행하고있으며, 스키, 보드및자전거웨어, 원단사업등을통해추가적인성장기회모색 - 선진국경기회복, 신규바이어증가, 증설효과본격화로두자리수성장세재개예상 - 단체급식신규거래처확대, 대형프랜차이즈추가, 적자거래처정리등으로수익성개선기반강화를주목할필요 - 외부적으로는내수경기회복과축산물시세안정이예상되는가운데내부적으로는유통마진개선과비용통제및이자비용감소예상. 실적턴어라운드에힘입어안정성장주로재부각될가능성 - DH 신형 Genesis 에이어 LF 신형 Sonata 가 3월에국내시장에출시되며, 미국시장에서는각각 3월과 6월에출시될예정으로, 신차효과기대감부각 - 중국, 터키, 브라질공장의 Capa 증가로올해글로벌판매대수증가율이전년보다개선될전망 - 제품믹스개선과양호한해외판매호조세룰감안할때밸류에이션매력재부각가능성상존 - 건물관리사업양수와시스템경비가입자수증가, 보안상품판매성장으로향후 3년간매출액과순이익연평균증가율은각각 14%, 28% 예상 - 주력사업부인보안서비스를바탕으로한 ESCO(Energy Service Company), 헬스케어등다양한신규사업의확장성을주목할필요 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재현대차의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 10

13 KIS 투자유망종목 정훈석 중장기유망종목 : 삼성 SDI 외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 삼성 SDI 편입종목 ( 코드 ) (006400) 삼성전자 (005930) 이녹스 (088390) SK 텔레콤 (017670) 휠라코리아 (081660) 고려아연 (010130) 현재가 ( 수익률 ) 157,000 (+3.0) 1,370,000 (+5.3) 24,100 (+9.3) 206,000 (-9.5) 85,800 (+8.6) 334,500 (+5.2) 편입가 ( 편입일자 ) 152,500 (03/14) 1,301,050 (02/17) 22,050 (02/04) 227,500 (01/15) 79,000 (12/30) 318,000 (12/30) 2014 년추정실적 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 매출액영업이익순이익 EPS PER 5, , BMW 의신제품출시및 Global 자동차업체들의전기차경쟁등을감안할때자동차용 2 차전지부문의고성장기대유효 - 소형전지는 Mobile 신제품출시및 Tablet PC 출하량증가에따른제품믹스조정으로수익성개선예상 - 2 차전지부문의글로벌경쟁력, 실적턴어라운드등을감안할때밸류에이션매력 (PBR 0.9 배 ) 재부각가능성상존 223,332 34,356 29, , 성장세둔화와함께업체간경쟁격화에도불구, 강한시장지배력과기술경쟁력, 마케팅능력등을바탕으로스마트폰부문의안정적인실적모멘텀은지속될전망 - 다양한사업포트폴리오와글로벌경쟁력을감안할때경쟁업체대비저평가매력부각가능성 , 강도높은재고조정으로 4 분기실적은 3 분기대비부진한모습이었으나, 최종수요처인모바일기기의대면적화에따른수혜로 2014 년실적개선예상 - 반도체소재매출성장과신규아이템출시에따른제품믹스개선등으로안정적인이익구조유지예상 17,176 2,328 2,189 30, 가입자당매출액 (ARPU) 이증가하는가운데설비투자와마케팅비용은감소로수익성호전추세지속 - 초고속 LTE 시장을선점, 프리미엄데이터이용증가로 2014 년에도 ARPU 증가예상 - SK 브로드밴드와 SK 하이닉스등자회사실적호전, 설비투자감소로인한가용현금흐름 (free cash flow) 증가등을감안할때주주이익환원정책강화예상 , 작년 3 분기를바닥으로영업이익개선추세지속예상 - 미국지역소비경기턴어라운드와중저가시장점유율확대로휠라 USA 매출고성장세지속전망 - 미국과유럽호조는업계내경쟁력강화와유통사와의시너지확장으로선순환구조형성 5, , 아연과연생산능력확대에따른장기성장잠재력보유 - 환경규제로최대수요처인중국의제련사설비증설이제한되고있어아연과연가격안정화예상 - 비철금속산업최고의경쟁력, Fumer 증설효과, 귀금속및상품가격안정화가능성등을주목할필요 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재고려아연, SK텔레콤, 삼성전자, 삼성SDI 의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 11

14 국내외자금동향및대차거래 송승연 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 4/07( 월 ) 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) 4/14( 월 ) 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 286(2) 407(3) 472(3) 492(3) 342(1) 409(1) 하락 ( 하한 ) 510(1) 399(3) 331(0) 310(0) 447(0) 387(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 3,728 3,764 4,788 4,239 3,558 2,822 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 286(6) 407(8) 472(5) 492(7) 342(5) 615(7) 하락 ( 하한 ) 510(0) 399(0) 331(2) 310(2) 447(0) 293(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 2,212 2,099 2,149 1,896 1,859 1,864 주체별당일순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 , , 년누계 1, , , , 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 년누계 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 12

15 국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 전기, 전자 29,173 금융업 -9,538 전기, 전자 16,902 화학 -12,002 은행 6,444 화학 -5,854 은행 7,252 전기가스업 -3,873 운수장비 3,343 철강및금속 -3,416 서비스업 7,231 운수창고 -3,653 삼성전기 19,239 LG화학 -6,067 현대모비스 8,031 LG화학 -9,408 기업은행 6,444 신한지주 -4,392 삼성전자 7,779 오리온 -3,253 TIGER 200 4,652 SK -3,775 기업은행 7,252 S-Oil -3,196 CJ제일제당 4,408 하나금융지주 -3,497 POSCO 6,143 현대중공업 -2,736 NAVER 3,446 오리온 -2,375 LG디스플레이 4,953 한국가스공사 -2,698 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 서비스업 1,200 철강및금속 -3,854 은행 2,578 화학 -7,103 운수장비 882 화학 -3,099 유통업 1,546 운수장비 -4,305 의약품 281 전기, 전자 -2,711 증권 898 서비스업 -4,034 SK이노베이션 2,579 KODEX 레버리지 -7,247 LG디스플레이 3,056 LG화학 -3,659 NAVER 1,611 POSCO -3,566 KCC 2,828 삼성전자 -3,130 대우조선해양 831 LG생활건강 -2,488 기업은행 2,578 SK -2,707 효성 804 KT&G -2,117 현대모비스 2,433 신한지주 -2,606 만도 795 SK C&C -1,849 LG이노텍 1,668 대한항공 -2,573 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 전기, 전자 48,657 금융업 -19,205 통신업 12,069 서비스업 -29,469 은행 20,019 화학 -17,981 전기, 전자 12,060 화학 -25,221 서비스업 10,450 운수창고 -10,370 금융업 11,302 은행 -18,071 삼성전기 22,753 KODEX 인버스 -19,423 기아차 16,304 NAVER -24,276 기업은행 20,000 LG화학 -11,262 KT 14,255 한화케미칼 -20,799 LG디스플레이 18,972 대한항공 -10,078 LG전자 11,740 기업은행 -18,071 NAVER 18,059 신한지주 -9,517 신한지주 10,418 현대차 -11,460 KODEX 레버리지 13,602 SK -8,331 삼성엔지니어링 8,478 SK -7,530 현대모비스 12,697 오리온 -8,305 KT&G 5,796 KCC -5,336 호텔신라 7,683 하나금융지주 -7,143 POSCO 4,670 LG유플러스 -5,244 KCC 6,801 SK하이닉스 -6,337 TIGER 200 4,593 LG디스플레이 -4,952 삼성전자 4,731 삼성중공업 -6,078 삼성전기 4,412 LG화학 -3,940 GS건설 4,004 한국가스공사 -6,003 SK이노베이션 4,048 제일기획 -3,937 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 13

16 국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 IT부품 3,468 운송장비, 부품 -758 제약 1,539 IT부품 -698 방송서비스 2,767 소프트웨어 -673 전문기술 1,365 운송장비, 부품 -678 반도체 2,088 환경 -614 방송서비스 905 출판, 매체복제 -634 CJ오쇼핑 1,858 에스에프에이 -810 CJ E&M 1,249 에스엠 -1,320 CJ E&M 1,558 인선이엔티 -614 덕산하이메탈 937 컴투스 -770 서울반도체 1,085 이오테크닉스 -575 파트론 918 KH바텍 -698 피에스케이 982 한글과컴퓨터 -554 포스코 ICT 893 성우하이텍 -652 파트론 948 성우하이텍 -437 동국S&C 738 차바이오앤 -588 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 금속 248 전문기술 -311 전문기술 2,577 화학 -1,237 제약 205 디지털컨텐츠 -178 기계, 장비 1,002 음식료, 담배 -990 출판, 매체복제 117 소매 -75 IT부품 989 방송서비스 -649 메디톡스 200 CJ E&M -394 인터파크 2,346 하림홀딩스 -1,011 와이지- 원 200 파트론 -122 에스에프에이 1,300 에이블씨엔씨 -919 이녹스 148 컴투스 -111 토비스 748 서울반도체 -781 에스엠 117 서부T&D -75 위메이드 645 CJ오쇼핑 -643 에스에프에이 102 조이시티 -74 이노칩 640 파라다이스 -530 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 IT부품 8,851 운송장비, 부품 -2,375 제약 11,516 반도체 -18,269 방송서비스 8,194 음식료, 담배 -1,329 IT부품 4,039 방송서비스 -8,967 전문기술 7,254 화학 -1,220 운송장비, 부품 2,175 전문기술 -4,726 CJ오쇼핑 6,137 서울반도체 -3,226 셀트리온 9,740 서울반도체 -21,631 파트론 5,094 성우하이텍 -1,653 루멘스 3,640 CJ오쇼핑 -4,605 CJ E&M 4,806 하림홀딩스 -1,539 메디톡스 2,767 GS홈쇼핑 -4,378 메디톡스 2,440 에이블씨엔씨 -1,527 포스코 ICT 2,532 CJ E&M -3,444 인터파크 2,415 에스엠 -1,346 리홈쿠첸 1,937 KG이니시스 -1,966 차바이오앤 2,134 이지바이오 -1,237 성우하이텍 1,863 태웅 -1,546 GS홈쇼핑 2,006 한글과컴퓨터 -1,098 파트론 1,732 위메이드 -1,384 세운메디칼 1,406 이라이콤 -999 컴투스 1,718 차바이오앤 -1,193 성광벤드 1,325 컴투스 -974 위닉스 1,130 인터파크 -1,066 피에스케이 1,316 KH바텍 -760 유아이엘 1,092 유진테크 -1,060 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 14

17 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 TIGER 국채3 33 일 KT&G 17 일 태광 15 일 성우하이텍 23 일 TIGER LG그룹 + 16 일 한국전력 16 일 다음 6 일 하이록코리아 17 일 쌍용차 15 일 기아차 14 일 CJ오쇼핑 5 일 원익IPS 15 일 동아쏘시오홀딩스 14 일 신한지주 14 일 CJ E&M 5 일 우주일렉트로 10 일 대덕GDS 12 일 LG전자 13 일 GS홈쇼핑 4 일 인터플렉스 9 일 KODEX 반도체 12 일 하나금융지주 13 일 셀트리온 4 일 파라다이스 7 일 조선내화 10 일 신세계 12 일 덕산하이메탈 4 일 루멘스 7 일 세방전지 9 일 아모레퍼시픽 11 일 메디포스트 4 일 다날 6 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 NAVER 49,829 삼성전자 172,306 CJ E&M 20,387 리노공업 21,746 기업은행 46,471 기아차 162,567 CJ오쇼핑 15,822 셀트리온 19,664 KODEX 레버리지 45,398 KT 129,011 GS홈쇼핑 9,899 루멘스 12,353 LG디스플레이 39,613 LG전자 114,117 피에스케이 6,287 코나아이 10,708 현대제철 37,638 KODEX ,030 인터파크 5,108 원익IPS 8,944 금호산업 32,334 신한지주 84,768 셀트리온 4,533 리홈쿠첸 7,319 SK하이닉스 24,419 한국전력 84,198 리노공업 3,574 성우하이텍 7,305 LG하우시스 21,650 POSCO 64,916 KG모빌리언스 3,366 파라다이스 6,744 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 전기, 전자 48,657 12,060 60,717 제약 6,410 11,516 17,926 유통업 6,064 4,792 10,857 IT부품 8,851 4,039 12,890 보험 2,381 1,668 4,049 소매 769 1,913 2,682 삼성전기 22,753 4,412 27,165 셀트리온 428 9,740 10,167 LG전자 2,101 11,740 13,840 파트론 5,094 1,732 6,826 호텔신라 7,683 3,032 10,716 메디톡스 2,440 2,767 5,207 삼성엔지니어링 146 8,478 8,624 루멘스 515 3,640 4,155 SK텔레콤 3,533 3,059 6,592 포스코 ICT 188 2,532 2,721 POSCO 1,493 4,670 6,163 리홈쿠첸 520 1,937 2,457 CJ제일제당 3, ,431 성광벤드 1, ,368 하이트진로 2, ,374 이녹스 ,253 두산중공업 348 2,016 2,364 서원인텍 ,204 코스맥스비티아이 1,283 1,081 2,363 동국S&C ,125 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 15

18 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 LG생명과학 38 일 제일기획 26 일 다산네트웍스 17 일 다음 8 일 팬오션 25 일 조선내화 10 일 태웅 13 일 CJ오쇼핑 7 일 SK 22 일 일진전기 8 일 성우하이텍 11 일 주성엔지니어링 6 일 넥센타이어 18 일 기업은행 7 일 KH바텍 11 일 서울반도체 6 일 락앤락 13 일 GS 7 일 서울반도체 8 일 톱텍 6 일 TREX 일 대한유화 6 일 포스코엠텍 6 일 위메이드 6 일 아모레퍼시픽 11 일 LG생명과학 6 일 하이록코리아 4 일 태웅 5 일 기아차 10 일 KCC 5 일 유진기업 4 일 태광 4 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 기아차 -155,364 NAVER -96,430 서울반도체 -24,232 서울반도체 -39,291 삼성전자 -81,296 기업은행 -77,246 KH바텍 -10,282 CJ오쇼핑 -29,036 KODEX ,320 KCC -29,740 성우하이텍 -7,484 GS홈쇼핑 -14,665 현대차 -38,837 현대차 -24,784 루멘스 -5,916 KG이니시스 -9,107 LG화학 -38,134 SK -22,253 SK브로드밴드 -3,409 인터파크 -7,638 신한지주 -30,312 제일기획 -21,118 코나아이 -3,236 다음 -5,892 롯데케미칼 -26,533 LG생활건강 -19,772 태웅 -3,138 게임빌 -5,685 현대위아 -21,750 코스맥스비티아이 -18,271 이오테크닉스 -3,033 태웅 -4,078 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 화학 -17,981-25,221-43,201 소프트웨어 ,242-2,785 운수창고 -10,370-2,275-12,645 음식료, 담배 -1, ,084 종이, 목재 ,306-6,037 화학 -1, ,554 SK -8,331-7,530-15,861 서울반도체 -3,226-21,631-24,857 LG화학 -11,262-3,940-15,202 태웅 ,546-1,792 OCI -3,131-3,175-6,307 에이블씨엔씨 -1, ,605 현대중공업 -5, ,157 이지바이오 -1, ,591 현대하이스코 -2,602-2,873-5,475 코렌 제일기획 ,937-4,320 멜파스 대림산업 -3, ,022 KH바텍 한솔홈데코 -61-3,863-3,925 모두투어 엔씨소프트 ,987-3,825 링네트 현대위아 -2,591-1,187-3,778 골프존 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 16

19 국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 NAVER 21 15,400 포스코 ICT 194 1,745 삼성전자 9 12,637 루멘스 엔씨소프트 58 12,020 한글과컴퓨터 기업은행 ,763 게임빌 SK하이닉스 ,786 리홈쿠첸 POSCO 24 7,645 마크로젠 현대모비스 20 6,100 파라다이스 OCI 30 5,383 에스에프에이 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 3,294 4,495,752 셀트리온 13, ,203 POSCO 9,244 2,893,309 CJ E&M ,342 SK하이닉스 35,594 1,318,753 파라다이스 7, ,002 현대차 4,144 1,002,866 위메이드 1, ,144 OCI 5, ,501 파트론 7, ,413 NAVER 1, ,616 서울반도체 2,015 89,954 LG전자 12, ,284 에스엠 1,748 83,970 삼성엔지니어링 10, ,805 씨젠 1,275 76,948 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 은행 4,831 전기, 전자 -4,128 오락, 문화 780 제약 -1,566 기계 2,759 서비스업 -2,093 컴퓨터서비스 553 음식료, 담배 -468 통신업 1,984 금융업 -1,898 기계, 장비 407 섬유, 의류 -351 기업은행 4,831 현대상선 -2,607 포스코 ICT 683 셀트리온 -1,601 한화케미칼 3,828 LG전자 -2,003 파라다이스 553 원익IPS -550 두산인프라코어 1,617 STX조선해양 -1,598 서울반도체 294 웰크론 -329 LG유플러스 1,277 미래산업 -1,555 STS반도체 281 이지바이오 -302 중국원양자원 1,162 KODEX 200-1,523 바이로메드 264 루멘스 -231 현대증권 905 SK하이닉스 -1,342 삼화네트웍스 263 코콤 -187 신성통상 850 넥센타이어 -1,173 차이나그레이트 193 멜파스 -171 한라비스테온공조 844 삼성엔지니어링 -1,133 차바이오앤 180 KH바텍 -160 엔씨소프트 743 KB금융 -1,078 유니크 170 카스 -140 쌍용차 728 현대산업 -1,066 CJ E&M 163 하림 -138 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 17

20 국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) 4/14( 월 ) 외국인 -1, , 기관계 , ( 투신 ) ( 연기금 ) 2, ( 은행 ) ( 보험 ) 개인 1, 기타 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구분 /07( 월 ) 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) KOSPI 1, , , , , , , ,997.4 고객예탁금 17, , , , , , , ,194.5 ( 증감액 ) 1, , ( 회전율 ) 실질예탁금증감 -3, , , 신용잔고 44, , , , , , , ,755.4 미수금 1, , 주 1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수 -( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주 2: 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 4/07( 월 ) 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) 전체주식형 82,749-2, (ex. ETF) , 국내주식형 63,613-1, (ex. ETF) , 해외주식형 19, (ex. ETF) 주식혼합형 10, 채권혼합형 22, 채권형 56, , MMF 74,216 7, , 주 : 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, 금융투자협회 18

21 국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) 4/14( 월 ) 한국 -1,244 2,018 2, 대만 4,181 1,567 1, 인도 4, 인도네시아 2, 태국 남아공 1, 필리핀 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2013 년 4/07( 월 ) 4/08( 화 ) 4/09( 수 ) 4/10( 목 ) 4/11( 금 ) 4/14( 월 ) 회사채 (AA-) 회사채 (BBB-) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 국고채 (10년) 미국채 (10년) 일국채 (10년) 원 / 달러 1, , , , , , , 원 / 엔 1, , , , , , , 엔 / 달러 달러 / 유로 DDR3 1Gb (1333MHz) DDR3 2Gb (1333MHz) NAND Flash 16Gb (MLC) CRB 지수 LME 지수 3, , , , , , BDI 2,277 1,186 1,098 1,061 1,029 1,002 - 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 금 ( 달러 / 온스 ) 1, , , , , , 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권 19

22 증시캘린더 유호인 한눈에보는증시일정 日 > 2 월예상선행지수 CI (108.5, 108.8, 113.1) 2 월예상동행지수 (113.4, 113.4, 115.2) 독일 > 2 월산업생산 SA MoM (0.4%, 0.3%, 0.7%) 美 > 3 월소매판매추정 MoM (n/a, 0.8%, 0.3%) 2 월기업재고 (n/a, 0.5%, 0.4%) 유럽 > 2 월산업생산 SA MoM (n/a, n/a, -0.1%) 드라기 ECB 총재기자회견 (12 일 ) 실적발표 > 美씨티그룹 日 > 3 월무역수지 2 월최종선행지수 CI 2 월최종동행지수 월화수목금 美 > 韓 > NFIB 소기업낙관지수 3월실업률 SA (93.4, 92.5, 91.4) (3.5%, 3.6%, 3.9%) 日 > 美 > 2월 BoP 경상수지 ( 억엔 ) FOMC 의사록공개 (6127, 6181, -1589) 2014년 BOJ 통화정책회의 (270조엔, 270조엔, 270조엔 ) 韓 > 금통위금리결정 (2.50%, 2.50%, 2.50%) 中 > 3 월무역수지 YoY ( 억달러 ) (77.1, 18.0, ) 3 월수출 YoY (-6.6%, 4.8%, -18.1%) 3 월수입 YoY (-11.3%, 3.9%, 10.1%) 日 > 2 월기계수주 MoM (-8.8%, -2.6%, 13.4%) 美 > 3 월생산자물가지수 MoM (0.5%, 0.1%, -0.1%) 4 월예상미시간대기대지수 (82.6, 81.0, 80.0) 中 > 3 월생산자물가지수 YoY (-2.3%, -2.2%, -2.0%) 3 월소비자물가지수 YoY (2.4%, 2.4%, 2.0%) 日 > 3 월국내기업물가지수 YoY (1.7%, 1.8%, 1.8%) 독일 > 3 월최종소비자물가지수 MoM (0.3%, 0.3%, 0.3%) 美 > 실적발표 > 실적발표 > 3월소비자물가지수 MoM 美블랙록, 모간스탠리, 韓 LG화학 (n/a, 0.1%, 0.1%) 골드만삭스, 듀폰, GE, 3월소비자물가지수 YoY 펩시코 (n/a, 1.4%, 1.1%) 韓 KT&G 2월총순TIC흐름 ( 억달러 ) (n/a, n/a, 830) 4월 NAHB 주택시장지수 (n/a, 50, 47) 中 > 3월신규위안화대출 ( 미확정 ) (n/a, 1조, 6445억 ) 독일 > 4월 ZEW 서베이현재상황 (n/a, n/a, 51.3) 실적발표 > 美코카콜라, 존슨앤존슨, 야후!, 인텔 美 > 3 월주택착공건수 ( 만건 ) (n/a, 96.8, 90.7) 3 월건축허가 ( 만건 ) (n/a, 100.0, 101.4) 3 월광공업생산 MoM (n/a, 0.5%, 0.6%) 연준베이지북공개 Fisher 연준이사연설유럽 > 3 월소비자물가지수 MoM (n/a, n/a, 0.3%) 中 > 3 월광공업생산 YoY (n/a, 9.0%, n/a) 1 분기 GDP SA QoQ (n/a, 1.5%, 1.8%) 日 > 2 월최종광공업생산 MoM (n/a, n/a, -2.3%) 실적발표 > 美 U.S. 뱅코프, 뱅크오브아메리카, 아메리칸엑스프레스, IBM, 구글, 샌디스크 美 > 美 > 韓 > 3월기존주택매매 3월신규주택매매 1분기예상 GDP SA QoQ 유럽 > 독일 > 美 > 4월예상소비자기대지수 4월예상제조업 PMI 3월내구재주문 4월유로존예상제조업 PMI 美 > 4 월최종미시간대기대지수日 > 3 월소비자물가지수 YoY 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 20

23 Memo 21

24 Memo 22

25 Memo 23

26 Memo 24