388호

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진건 순
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1 748 호 금리및채권지수추이신용등급평가현황국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향부록1 : 주간주요지표부록2 : 주간채권만기현황 pages 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다..

2 금리및채권지수추이 차시현 02) < 그림 1> 채권종류별 Spot Curve < 그림 2> Swap Spread 추이 < 그림 3> 한경 -KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자지수 ) < 그림 4> 채권종류별시가총액가중평균 YTM 추이 < 그림 5> 채권지수 Duration 1

3 발행시장동향 이수호 02) < 표 1> 옵션행사내역 종목명표준코드발행일만기일조기행사일행사비율 디비아폴로제구차 1 KR 전액 디비아폴로제구차 2 KR 전액 디비아폴로제구차 3 KR 전액 이케이에스 1-1 KR 전액 이케이에스 1-2 KR 전액 주택금융공사 MBS (1-6) KR A 전액 주택금융공사 MBS2013-1(1-5) KR 전액 주택금융공사 MBS (1-5) KR 전액 지니어스제이차 1 KR 전액 신용등급평가현황 < 표2> 3사신용등급변경현황 (9월 25일 ~ 9월 29일 ) 등급변경내역 한신평 한신정 한기평 회사명 변경일 종류 이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일 < 표 3> 3 사유효신용등급변경현황 (9 월 25 일 ~ 9 월 29 일 ) 구분업체명평가일종류 등급변경내역이전평가신규 유효등급 한신평한신정 한기평 크레디트스위스은행 서울지점 ICR AAA 없음없음없음 선진정공 BOND D 없음 없음 없음 애드스테인리스 BOND BB- 없음 없음 없음 대한항공 BOND BBB0 BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ 대한항공신종자본증권 BOND BB+ BBB- BBB- 2

4 국고채, 통안채시장동향 김보라 02) 지난주채권시장은외국인의원화자산대량매도세로인해급격한금리상승흐름을이어갔고, 긴연휴를앞두고방향성을잡지못하여국내시장참여자들의투심은위축되어있는모습이었다. 주첫날은북한의지정학적리스크가다시불거지면서약보합권장세를보였고국채 3 년입찰은무난하게마무리되었다. 이튿날진행된국채 30 년물입찰이호조를보였으나, 외국인이국채선물을대량으로매도하면서채권금리가급격히상승하였다. 이러한외국인의매도세는주후반까지이어지며윈도우드레싱성매수세가힘을발휘하지못하고금리오름세가지속되는모습이었다. 그러나주마지막날, 그동안의약세로인한차익거래가유입되며금리가소폭하락하였고장막판장기물중심으로낙폭이확대되며강세로장을마감하였다. 3/5 년스프레드는 19.0bp 로전주대비스프레드가 -0.2bp 로축소되었고, 5/10 년프레드는 29.5bp 로전주대비스프레드가유지되면서마감하였다. 국채 3 년물은지난주대비 +11.2bp 로상승하였고, 통안채 2 년물은지난주대비 +9.3bp 로상승하였으며커브스티프닝으로마감하였다. < 표1> 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 9/15 9/22 9/29 전주대비 (BP) 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년

5 < 그림 1> 국고채금리변동 < 그림 2> 통안채금리변동 < 그림 3> 금리스프레드변동 4

6 < 그림 4> BEI 변동 5

7 은행채및기타금융채시장동향 한기원 02) 채권시장및금융채동향 I) 은행채 지난채권시장움직임은주말간미국의전략폭격기가북방한계선을넘어서면서지정 학적리스크가반영되며금리는상승출발하여, 북한외무상의기자회견과이에대한미국 의강경한반응으로전쟁가능성이고조되며현 선물매도세에금리는상승하였다. 셀코리 아로인해외인의현 선물매도세가이어지면서금리는크게상승하였고, 연휴를앞두고 캐리매수세와월말윈도드레싱수급으로금리약세는소폭진정되는모습이었다. 주마지막 날에는 4 영업일간상승했던금리에저가매수세가유입되며강세로마감하였다. 은행채시장은지속적인금리약세로지난주대비감소한모습이었고, 수요감소로약세 의움직임이이어지는모습이었다. 은행채 AAA 크레딧스프레드는 1 년구간 +0.2bp, 2 년 구간 +0.3bp, 3 년구간 -0.5bp 으로전체적인스프레드는소폭확대되는모습이었다. 은행채발행액은총 1 조 9,000 억원으로전주대비 1 조 200 억원가량감소하였다. 은행채 AAA 스프레드 잔존 09/15 09/22 09/29 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp) II) 기타금융채 지난기타금융채시장은전체적인약세를보이는모습이었다. A 등급의강세는지속되었 고, 같은등급내에서도상이한모습을보였다. 유통시장은연휴를앞두고저조한모습을 보였고, 신규발행물위주로거래되는모습이었다. 기타금융채발행시장은지난주대비소폭감소한모습이었고, 기타금융채 AA+ 스프레드 는 1 년구간 +0.2bp, 2 년구간 +0.5bp, 3 년구간 -0.2bp 로전체적인스프레드는소폭확 대되는모습이었다. 기타금융채발행액은총 9,710 억원으로전주대비 2,025 억원가량감소하였다. 기타금융채 AA+ 스프레드 잔존 09/15 09/22 09/29 전주대비 1년 년 년 ( 기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp) 6

8 < 그림 1> Change in Bank Bond AAA Yield < 그림 2> Change in Bank Bond AAA Credit Spread < 그림 3> Change in Credit Spread of Other Financial Debenture 7

9 < 표1> 주간기타금융채발행현황발행금종목명리 발행스프레드 발행일만기일발행액등급 삼성카드 bp AA+ 삼성카드 bp AA+ 케이비국민카드 AA+ 케이비국민카드 AA+ 엔에이치농협캐피탈 A+ 엔에이치농협캐피탈 A+ 메리츠캐피탈 bp A0 케이비국민카드 AA+ 케이비국민카드 AA+ BNK 캐피탈 AA- BNK 캐피탈 AA- JB 우리캐피탈 AA- 효성캐피탈 bp A- 삼성카드 bp AA+ 롯데카드 AA0 롯데카드 AA0 현대캐피탈 AA+ 현대캐피탈 AA+ 현대캐피탈 AA+ 롯데카드 AA0 산은캐피탈 AA- 산은캐피탈 AA- 신한캐피탈 AA- 신한캐피탈 AA- 한국투자캐피탈 AA- 한국투자캐피탈 AA- 알씨아이파이낸셜 bp A+ 아주캐피탈 bp A0 아주캐피탈 bp A0 아주캐피탈 bp A0 아주캐피탈 bp A0 하나카드 AA0 하나카드 AA0 8

10 회사채발행및유통현황 시장동향 김종훈 02) 송영찬 02) 회사채시장은추석연휴를앞두고외인자금이크게이탈하며크게약세장을보이자유통심리가위축되었으나, 주후반연휴를앞두고캐리수요가발생하며소폭유통심리를회복하는모습이었다. 전체유통량은 2조 4,574억원으로전주대비 708억원감소한수준을보였다. 등급별유통량은외인들의자금이탈로인해금리가크게상승하며불안심리가확산되자, 최근수요가줄어들었던 AAA급의수요가 29.07%p 증가한 48.45% 의유통비중을보이는등크게증가하는모습을보였다. 하지만주후반들어서며시장이조금씩진정되자연휴기간을앞두고캐리수요가발생해 A급의유통심리가회복되는모습을보였고, 그가운데 AA급유통심리는다소회복되지않으며스프레드확대도보였다. 기간별유통량은단기물이여전히강세를보이는가운데, 약세장속에서위축될것이라생각했던 5년이상장기물이저가매수수요로인해 12.28%p 증가한 16.33% 의유통비중을가져가는모습을보였다. 케이디비생명보험은 9월 22일동사의제 2, 3회후순위채가기한이익상실사유발생하지않았음을정정공시했다. 기존기한이익상실트리거였던부채비율 3,000% 이하유지조건을반기에부채비율 3,178% 를기록하며기한이익상실사유발생했음이공지되며신평사에서하향검토 watchlist를부여하는등이슈가있었는데, 2016년말부채비율 2,897% 를적용하여재무비율유지기준을준수하고있는것으로정정하였다. 하지만, 당장기한이익상실사유발생에서피하게됐더라도, 위험수준에이른재무비율에대한우려가커진상황이다. 발행시장동향 회사채시장은발행총 1조 1,020억원과만기 1조 3,800억원으로 2.780억원순상환을보였다. 발행잔액은 185조 3,576억원으로전년동월대비 2.44% 가량증가한수치를기록했다. 발행시장은연휴전자금조달을하려는발행사들의움직임으로 9월동안 4조 2,350억원의물량을쏟아내며한달을마감했다. 하지만, 여름까지의회사채흥행랠리는더이상이어지지않으며, 선별적으로자금수요가발생하며대부분이개별대비높은금리수준에서자금조달하는모습을보였다. 긴추석연휴직후자금조달을준비하는발행사가많지않아추석연휴가끝나는주간에는 Sk브로드밴드와하나에프앤아이만이발행시장에나올계획이지만, 여전히금리인상이슈가현실화되기전자금조달수요가계속해서발생하며 10월후반부터다시발행시장을뜨겁게달굴것으로예상된다. 회사채스프레드동향 당사기준회사채 3년만기 AAA등급의국고대비스프레드는 0.4bp 증가한 31.5bp를기록하였고, A0등급의국고대비스프레드는 0.6bp 감소한 123.0bp를기록하였다. 주초중반까지는 AAA급이, 주후반에는 A급이수요가늘어나는가운데, A급에서연휴기간동안의캐리수요로인해스프레드를계속해서줄여나가는모습을보였다. 9

11 < 표 1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행만기 발행액 AAA BNK금융지주 개별 +3bp AA- CJ E&M 개별 +10bp AA- CJ E&M 개별 +7bp BBB+ 폴라리스쉬핑 개별 +5bp BBB+ 한독 개별 +5bp A+ 현대케피코 개별 +20bp A+ 현대케피코 개별 +30bp A- SK해운 개별 -10bp A- SK해운 개별 -5bp AA- 씨제이헬로비전 개별 +20bp AAA 한국서부발전 국고5년 +11bp AAA 한국서부발전 국고30년 +10bp A- 쌍용양회 개별 -3bp * 무보증공모일반회사채, ELS 제외 < 표 2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 A- 금호석유화학 AA- LF A+ 동아에스티 A- 태영건설 AA0 오리온 AA+ 이마트 AA+ 엔에이치투자 BBB+ 삼성중공업 AA- SK가스 A- 포천파워 AA+ 대구도시공사 AA+ JB금융지주 AA- 현대엔지니어링 AA0 LG유플러스 A+ SK머티리얼즈

< 표 3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급종목명발행일표면이율발행스프레드만기발행액 AA- SK 브로드밴드 45-1 20171011 2.183 개별 +4bp 3 300 AA- SK 브로드밴드 45-2 20171011 2.545 개별 +8bp 5 1400 A- 하나에프앤아이 179-1 20171013 2.

12 < 표 3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급종목명발행일표면이율발행스프레드만기발행액 AA- SK 브로드밴드 개별 +4bp AA- SK 브로드밴드 개별 +8bp A- 하나에프앤아이 개별 +9bp A- 하나에프앤아이 개별 -6bp < 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2017/8/ /9/7 2017/9/ /9/ /9/28 AAA 3,406 2,100 3,900 4,900 11,906 AA 7,957 5,659 5,185 11,653 6,353 A 9,888 4,053 6,602 7,561 5,612 BBB ,034 1, JUNK < 표 5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2017/8/ /9/7 2017/9/ /9/ /9/28 ~1y 9,821 4,091 6,569 13,993 11,661 1y~3y 10,182 7,015 5,749 7,878 7,371 3y~5y 2,172 1,265 4,662 2,386 1,528 5y~ ,025 4,013 11

< 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3>

832 2.145 31.3 3.07 123.8 20170927 1.887 2.2 31.3 3.125 123.

13 < 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) < 표6> 회사채 AAA와 A0등급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)

< 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread 신용등급 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) YTM 거래량잔존만기 AAA BNK 금융지주 22 20170926 2.46 0.43 2.

14 < 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread 신용등급 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) YTM 거래량잔존만기 AAA BNK 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA 경기도시공사 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 농협금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 이랜드리테일 AAA 하나금융지주 AAA 한국서부발전

15 AAA 한국서부발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국수력원자력 AAA 한국수력원자력 AAA 한국수력원자력 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 AA+ SK AA+ SK AA+ 엔에이치투자 AA0 LG전자 AA0 지에스에너지 AA0 지에스에너지 AA0 한국투자증권 AA0 한국투자증권 AA0 한국투자증권 AA- CJ대한통운 AA- 씨제이헬로비전 AA- 현대건설 AA- 현대오일뱅크 AA- 현대오일뱅크 AA- 현대오일뱅크 AA- 현대오일뱅크 A+ 대신에프앤아이 A+ 동원F&B A+ 동원엔터프라이즈 A+ 오일허브코리아여수 A+ 율촌화학 A+ 팜한농 A+ 한일시멘트 A+ 현대케피코 A+ 효성 A0 하이트진로 A0 하이트진로 A- SK해운 A- SK해운 A- 포천파워 A- 하나에프앤아이 BBB+ 폴라리스쉬핑 BBB+ 한독 Credit Spread 는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100 억원이상종목 / 분석기간 : ~

16 주식관련채권시장동향 9월 29일, 코스피는전거래일보다 21.33(0.90%) 오른 2,394.47에마감했다. 코스닥은전거래일보다 4.73(0.73%) 오른 에장을마쳤다. 업종별로는운수장비 +2.37%, 의약품 +1.96%, 의료정밀 +1.92%, 운수창고업 +1.89%, 통신업 -0.20% 등의등락을보였다. 금주삼성중공업, 현대중공업의선박수주소식에조선업계가바닥을벗어나고있는게아니냐는전망이나오면서관련주들이상승세를탔다. 주중대사가전날간담회에서사드를둘러싼한중갈등해소가능성을언급하면서화장품주등이오름세를보였다. 연휴을앞두고거래량은약간줄어드는모습을보였다. 시장에서는오름세를보인종목이많은가운데다음거래일부터는휴일간누적된이슈들과 3분기실적에따른변동이예상된다. < 그림 6> 주간주가추이 KOSPI / / / / / / KOSDAQ / / / / / /09 정크등급 Parity 수준 정크등급 Parity 수준의경우 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 기준일평균 parity 가약 1.88 로집계되어, 전주 1.83 보다상승하였다. < 그림 7> 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) ITM(Left) ATM(right) OTM(right) / / / / / / / / /08 *ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하

17 주요거래현황 금주주식관련채권은두산인프라코어31회차 BW 111.7억원, 한화건설85회차 EB 30.3억원, 한화갤러리아타임월드20회차 CB 4.1억원등의거래가이루어졌다. < 표7> 주요주식관련채권유통현황 단위 : 년 ( 잔존만기 ), 억원 ( 잔존금액 ) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가거래량잔존기업잔존 ( 종가, 원 ) (%) ( 원 ) ( 억원 ) 만기금액 A0 유안타증권86CB , , A0 유안타증권86CB , , A0 코오롱인더스트리 , , ,000 A- 한화갤러리아타임월드 20CB , , A- 한화갤러리아타임월드 20CB , , A- 한화갤러리아타임월드 20CB , , BBB+ 한화건설85EB , , ,500 BBB+ 한화건설85EB , , ,500 BBB+ 한화건설85EB , , ,500 BBB0 아이에스동서33CB , , ,000 BBB- 두산인프라코어 , , ,000 BBB- 두산인프라코어 , , ,000 BBB- 두산인프라코어 , , ,000 BBB- 두산인프라코어 , , ,000 BBB- 두산인프라코어 , , ,000 BB+ 두산건설 , , ,500 BB- 부산주공 , , B- 에프티이앤이8BW , , *Parity는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5억원이상종목. 분석기간 : ~

스왑시장동향 이정화 02)3215-1498 < 그림 1> 주요금리추이 < 그림 2> 주간변동 < 그림 3> KRW CRS Curve 추이 <

18 스왑시장동향 이정화 02) < 그림 1> 주요금리추이 < 그림 2> 주간변동 < 그림 3> KRW CRS Curve 추이 < 그림 4> KRW IRS Curve 추이 IRS 장단기스프레드추이및주간변동 < 그림 5> IRS 장단기스프레드추이 < 그림 6> 주간변동 17

83 1.80 0.03 0.12 KRW CRS 3Y 0.98 1.02 0.98 0.03 0.03 KRW IRS 3Y 1.56 1.83 1.73 0.11 0.27 KTB 3Y 1.64 1.89 1.78 0.

19 스왑베이시스추이및주간변동 < 그림 7> 스왑베이시스추이 < 그림 8> 주간변동 < 그림 9> Bond/IRS 추이 < 그림 10> 주간변동 주요 Yield 및 Spread < 표 1> 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y US IRS 3Y KRW CRS 3Y KRW IRS 3Y KTB 3Y IRS 5Y-3Y SWAP BASIS 3Y SWAP SPREAD 3Y

20 월요일 (09/25) IRS: IRS 금리는국채선물에연동해오름세를보였다. 1년은전일보다 0.8bp 상승한 1.55% 을보임. 3,5,7년은 1.3bp씩하락했으며, 10년은 1bp 상승한 1.948% 로마감함 CRS: CRS 금리는 1년을제외한전구간에서하락함. 1년은전일과같은 0.99% 를기록했다. 3,5,7년은 2bp씩하락했으며, 10년도 2bp 하락한 1.4% 를나타냈다. 스와프베이시스의역전폭은확대됐다. 5년구간스와프베이시스역전폭은전일대비 3.3bp 하락한 (-) 62bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.38% 로마감. 화요일 (09/26) IRS: IRS금리가상승함. 시중은행의한스와프딜러는 국고채현물을 1조원가량매도한외국인이노르웨이국부펀드로알려졌다. 며시장에대규모물량이쏟아져서 IRS도손절성비드가많이나온것같다. 고언급함. 1년은전일대비 2bp 상승한 1.570% 을보임. 2 년물은 3.3bp 올랐으며, 10년물이 3.5bp 오른 1.983% 을나타냄. CRS: CRS 금리가전일수준을유지함. 1년 CRS 금리는전일대비보합인 0.990% 를나타냄. 나머지구간도보합을나타내며 10년물이 1.400% 로마감함. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5년구간스와프베이시스역전폭은전일대비 4.3bp 늘어난 66.3bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.38% 로마감. 수요일 (09/27) IRS: IRS 금리가급등했다. 1년은전일대비 4.5bp 상승한 1.615%, 3년과 5년은각각 6bp 7bp 올랐다. 10년은 7.5bp 상승한 2.058% 를나타냈다. CRS: CRS금리변동폭은상대적으로크지않았따. 1년은전일대비 0.5bp 상승했으며, 3년과 5년은각각 1bp와 1.5bp씩상승했다. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5년구간스와프베이시스역전폭은 8.5bp 하락한 (-) 74.8bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.38% 로마감. 목요일 (09/28) IRS: IRS금리가상승함. 단기보다장기구간금리가더오르면서수익률곡선은가팔라짐 / 1년은전일대비 0.3bp 상승한 1.618% 을보임. 2년물은 0.5bp 올랐으며, 10년물이 2bp 오른 2.078% 을나타냄. CRS: CRS 금리가대체로상승세를보임. 1년 CRS 금리는전일대비보합인 0.995% 를나타냄. 2년은 1bp 올랐으며, 10년물이 2.5bp 상승한 1.410% 로마감함. 스와프베이시스의역전폭은축소됨. 5년구간스와프베이시스역전폭은전일대비 1bp 줄어든 73.8bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.38% 로마감. 19

21 금요일 (09/29) IRS: IRS 금리는하락함. 1년 IRS 금리는전일대비 1.5bp 내려 1.603% 에마감함. 3년과 5년은각각 1.5bp와 2.3bp 하락함. 10년은 2.8bp 떨어진 2.050% 를나타냄. CRS: CRS 금리는상승함. 1년물은전일보다 1bp 올랐고 3년과 5년은각각 4.5bp와 7bp 상승함. 10년은 10bp 급등함. 스와프베이시스의역전폭은축소됨. 5년구간은전거래일보다 9bp 오른마이너스 (-) 64.8bp를기록함. 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.38% 로마감. 20

22 주간 ELS 발행시장동향 이호승 02) 주식시장동향 이번주국내증시는한반도지정학적리스크와열흘이나되는이례적으로긴추석연휴를앞둔위축된투자심리에의해하락세를보이며시작하였다. 이러한하락세는수요일 (27일) 까지이어지며코스피는 7거래일연속하락마감하였다. 목요일 (28일) 미국트럼프의세제개혁안에의한글로벌증시훈풍에대한기대감이있었으나연휴를앞둔경계성매물이출회되며 8거래일만에소폭상승보합세로마감하였다. 이날, 거래랑은지난 2014년 5월 2일이후약 3년만의최저치를기록하였다. 9월의마지막영업일인 29일은미증시호조와문대통령이중국과의사드갈등해소의지를내비친것에따라외인의매수세가유입되며전거래일보다 21.33pt 오른 pt로상승마감하였다. 월요일 (25일) 북한외무상의발언으로북미간긴장이고조되며일제히하락마감하며시작한미국증시는화요일 (26일) 기술주의반등에도불구하고재닛옐런연방준비제도의장의기준금리인상을지지하는듯한발언에의해하락하며혼조세를보였다. 수요일 (27일) 미국공화당이법인세를현행 35% 에서 20% 로인하하는내용의세제개혁안을내놓으며금융및기술주가상승하며 S&P500, 다우존스산업평균지수, 나스닥종합지수가일제히상승마감하였다. 목요일 (28일) S&P500은이러한세제개혁기대감과이날발표된경제지표호조 (2분기 GDP 성장률확정치가 3.1% 로 2015년 1분기 3.2% 이후최고치 ) 에힘입어사상최고가인 2,510.06pt 으로마감하였다.. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이 21

< 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간발행동향 총 605개발행종목중 81.

23 주간시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 382건, 사모 223건으로총 605건이발행되었으며, 전주대비공모는 114건증가하였고, 사모는 20건증가하였다. 발행금액으로는공모 24,570억원, 사모 4,409억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 9,745억원증가하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간발행동향 총 605개발행종목중 81.98% 가량인 496종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 58종목으로 9.59% 의비중을차지했다. 또한기타유형이 8.43% 의비중으로 51종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 ) 22

24 주간상환현황 이번주 ELS 상환평균지급률은 3.83% 로지난주보다 0.24% 감소했으며, ELS 상환건수는 623건으로전주대비 130건증가했다. 이번주조기상환건수는 530건을기록했다. 만기상환건수는 93건으로지난주대비 22건증가했다. 지난주와비교하여수익상환건수는 546건으로 111건증가하였고, 원금상환건수는 48건, 손실상환건수는 29건으로각각집계되었다. < 표1> 지난주대비조기 / 만기상환현황 평균지급률 : 연이율로환산 총상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 4.07% % % 71 이번주 3.83% % % 93 < 표 2> 지난주대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 지난주 이번주 < 그림 5> 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 평균지급률 : 연 % 23

25 < 표 3> 신규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액 ( 억원 ) 1 Option 유형 국내지수형 기타유형 국내지수형 Step Down 국내지수형 Option 유형 국내종목형 Step Down 해외지수형 기타유형 해외지수형 Option 유형 해외종목형 Option 유형 해외지수형 Step Down 해외지수형 Step Down 해외종목형 Step Down 국내종목형 Step Down 국내혼합형 기타유형 국내종목형 Step Down 해외혼합형 기타유형 해외혼합형 기타유형 국내혼합형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외지수형 기타유형 해외지수형 Step Down 해외종목형 Step Down 해외혼합형

26 < 표 4> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 기준일자 : ) 기초자산명 발행종목수 Time Buckets 발행금액 EWMA 60 일 90 일 120 일 180 일 240 일 KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index 한국전력 삼성전자 KOSPI200 Leverage IDX Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) Standard & Poor's 500 index HangSeng China Enterprises Index

27 < 표 5> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 기준일자 : ) 기초자산명 1 기초자산명 2 발행종목수 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 기초자산 1 기초자산 2 EWMA 120 일 180 일 EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index HangSeng Index HangSeng China Enterprises Index Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) KOSPI Index SK 텔레콤삼성전자 삼성물산 ( 구제일모직 ) BS금융지주 (BNK금융지주) 삼성생명 SK텔레콤 삼성에스디에스 KOSPI Index KOSPI Index KOSPI Index 삼성전자 SK하이닉스 신한지주 KOSPI Index EURO Standard & STOXX50 Poor's 500 Price Index index 26

28 한국전력 KOSPI Index Starbucks BROADCOM Corporation LTD LG화학 POSCO EURO Nikkei STOXX50 Price Index Index 삼성물산 ( 구 현대모비스 제일모직 ) Netflix Inc. BROADCOM LTD SK이노베이션 SK텔레콤 삼성생명 한국전력 KT&G SK텔레콤 KOSPI200 HangSeng Index China Enterprises Index 하나금융지주 POSCO 하나금융지주 SK하이닉스 네이버 KOSPI Index 삼성전자 Apple Inc 만도 삼성SDI

29 [ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이선전 CSI300지수 9 FXI Equity ishares China Large-Cap ETF 10 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price 28

30 외화표시채권시장동향 미국국채시장동향 전주희 02) 일이날, 김정은북한노동당위원장이대외성명을통해미국트럼프대통령의 완전파괴 발언에반발하며그에상응한사상최고의초강경대응조치단행을신중히고려할것 이라고경고하면서북한발지정학적리스크가또다시대두되며뉴욕증시는약세를나타냈다. 국채수익률은이날발표된경제지표가혼조세를나타낸가운데, 북한의수소탄위협으로안전자산선호가강해지면서하락세를나타냈다. 다만, 기준금리인상가능성을언급한연준위원들의발언이이어지면서수익률하락은제한됐다. 미국채 2년물수익률은 1.16bp 하락하였으며, 10년물수익률은 2.48bp 하락하였다. 26일뉴욕증시가하락했다. 최근신제품공개를한애플이소비자들의기대에미치지못한영향이지속되며약세를나타냈고기술주를상징하는 FANG의주가도대부분하락하면서증시에부정적영향을미쳤다. 미국국채수익률은일제히하락했다. 유엔총회에서도널드트럼프미국대통령의필요시북한완전히파괴발언에이어, 23일리용호북한외무상도유엔에서대북선제타격조짐이보이면미국과그주변국을먼저공격할수있다는경고를하면서미국과북한관련지정학적리스크가커졌다. 2년물수익률은0.80bp 하락하였으며, 10년물수익률은 3.36bp 하락하였다. 27일뉴욕증시가혼조세를나타냈다. 이날기술주가강세를나타내며시장에긍정적영향을미쳤고증시는좁은폭에서제한적움직임을보였다. 또한옐런의장의기준금리가점진적으로인상될필요성과이는지나치게점진적이지는않을것이라고발언하자시장에부정적영향을미쳤고증시상승폭을제한했고다우지수는하락으로마감했다. 미국국채수익률은이날발표된경제지표가혼조적인모습을나타낸가운데, 이날진행된 2년물국채입찰과옐런연준의장이클리블랜드에서가진경제콘퍼런스에서다소매파적인성향의연설을하면서상승을나타냈다. 2년물수익률은 0.44bp 상승하였고, 10년물수익률은 1.77bp 상승하였다. 29일뉴욕증시가상승했다. 이날발표된미국의 2분기 GDP 성장률이한달전나온잠정치를소폭웃돈영향과제조업지수가상승하는등경제지표가대체적으로호조를보이면서시장에긍정적영향을미쳤고전일미국트럼프대통령의세제개편안기대가이어지면서뉴욕증시는상승했다. 미국국채수익률은트럼프미국대통령의세제개편안이경제성장을촉진하고, 미래대규모재정적자를초래할것이라는예상이나타남에따라장초반부터상승을나타냈다. 하지만미국의 2분기경제성장률이한달전나온잠정치를소폭웃돌면서하락반전했고 30년물을제외한국채수익률이하락마감했다. 2년물수익률은 1.98bp 하락하였으며, 10년물수익률은 0.27bp 하락하였다. 30년수익률은 0.79bp 상승하였다. 유럽국채시장동향 유럽중앙은행 (ECB) 이자산유지로통화팽창기조를지속하면서양적완화 (QE) 강도를축소 ( 테이퍼링 ) 할수있다고주장했다. 이는물가목표치 2% 에미달하는상황에서도 ECB가한달 600억유로 (706달러 ) 의자산매입규모를줄이기시작하는근거가되며갑작스러운통화정책긴축결정은유로존의금융시장상황을긴축하게만드는가능성을제기할수있다. 반면에 ECB의채권매입규모가감소하는것은이프로그램이더길게유지될수있게하는요인이될수있으며개선되는유로전경제는주변국공공재정에긍정적인징조가된다고전망했다. 29

< 그림 1> 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) < 표 1> 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2017/09/29 2017/09/22 2017/09/15 주간증감전월대비 US TREASURY2Y 1.48 1.44 1.33 0.05 0.16 US TREASURY 5Y 1.94 1.88 1.

31 < 그림 1> 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) < 표 1> 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2017/09/ /09/ /09/15 주간증감전월대비 US TREASURY2Y US TREASURY 5Y US TREASURY 10Y US TREASURY 30Y BUNDESCAANW 2Y 0.00 (0.68) (0.72) BUNDESOBL 5Y 0.00 (0.26) (0.34) DEUTSCHLAND REP 10Y DEUTSCHLAND REP 30Y JAPAN GOVT 2Y (0.12) (0.13) (0.16) JAPAN GOVT 5Y (0.07) (0.11) (0.13) JAPAN GOVT 10Y JAPAN GOVT 30Y < 표 2> SWAP 주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2017/ 09/29 USD IRS KRW CRS KRW IRS 2017/ 09/22 전주 대비 2017/ 09/ / 09/22 전주 대비 2017/ 09/ / 09/22 1Y Y Y Y Y Y Y 전주 대비 30

01 3M EURIBOR 0.00 6M LIBOR 1.50 0.02 6M EURIBOR 0.

32 < 그림2> Curve 추이 2017년 09월 29일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 < 표 3> 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2017/09/29 전주대비 2017/09/29 전주대비 2017/09/29 전주대비 CD(91일물 ) FDFD EUDR1T CP M LIBOR M EURIBOR M LIBOR M EURIBOR 0.00 < 표 4> 외환시세 ( 단위 : 원 ) < 그림 3> USD, EUR 환율추이 기준 2017/09/ /09/22 전주 대비 USD JPY EUR GBP AUD CNY

33 < 표 5> 주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon 발행규모 (Million) JB WOORI CAPITAL DOMESTIC USD US0003M SHINHAN BANK/HK EURO NON- DOLLAR HKD ZERO 400 KR TOTAL LOGIST EURO-DOLLAR USD US0003M KOOKMIN BANK EURO NON- DOLLAR AUD BBSW3M MOORIM PAPER CO EURO-DOLLAR USD EXP-IMP BK KOREA EURO MTN SGD SHINHAN BANK/HK EUR O-DOLLAR USD KOOKMIN BANK EURO-DOLLAR USD KOOKMIN BANK PRIV PLACEMENT USD SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 100 < 표 6> 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 시카고연방국가활동지수 댈러스연준제조업활동 S&P 코어로직 CS 20개도시전월비 SA S&P 코어로직 CS 20개도시전년대비 NSA S&P 코어로직 CS 20개도시 NSA 지수 S&P/ 코어로직 CS 미국주택가격지수 YOY NSA S&P/ 코어로직 CS US HPI NSA 신규주택매매 585k 560k 571k 신규주택매매 ( 전월대비 ) 컨퍼런스보드소비자기대지수 컨퍼런스보드현재상황 컨퍼런스보드기대 리치몬드연방제조업지수

34 < 표 7> 주간미국경제지표일정 Date Name Survey Actual Prior 마킷미국제조업 PMI ISM 제조업지수 ISM 구매물가지수 ISM New Orders ISM 고용 건설지출전월대비 /03/ /04 워즈총자동차판매 16.60m 16.03m 10/03/ /04 워즈국내자동차판매 12.58m 12.48m MBA 주택융자신청지수 ADP취업자변동 138k 237k 마킷미국서비스 PMI 마킷미국종합 PMI ISM 비제조업지수

35 부록 1 : 주요금리 차시현 02) < 표1> 국내주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2016/12/ /09/ /09/29 주간증감 년말대비 CD 91일 국고 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년 회사채3년 (AA-) 회사채3년 (BBB-) 주 ) CD 금리 : 증권업협회, 채권금리 : KIS 채권평가수익률기준 < 표2> 미국주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2016/12/ /09/ /09/28 주간증감 년말대비 TB 2Y TB 5Y TB 10Y TB 30Y Indus. AAA 10Y (Credit spread) 주 ) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg < 그림1> 기타 Curve 추이 (2017년 9월 29일 ) ( 단위 : %, bp) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기추이 34

36 < 표3> 기간 Spread 분석 (2017년 9월 29일 ) ( 단위 : bp) 구분 CD-1 년 CD-3 년 1 년-3 년 3 년-5 년 5 년-10 년 금주말 전주말 전년말 년전 최근 년 주 ) CD금리 : 금융투자협회, 1년 : KIS채권평가통안증권수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가국고채수익률 < 표3> 신용 Spread 분석 (2017년 9월 29일 ) ( 단위 : bp) 구분 3 년-한전 3 년-산금 3 년- 3 년- 3 년- 카드 AA0 회사 AA- 회사 BBB- 금주말 전주말 전년말 년전 최근 년 주 ) KIS채권평가수익률기준 35

37 부록 2 : 주간채권만기현황 차시현 02) < 표1> 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 874, , ,890 1,961, ,000 1,431,600 1,033,455 7,464,705 < 표2> 주간국공채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국민주택1종 y 12m 600, 국민주택2종 y 12m 국민주택2종 y 12m 18, 서울도시철도 y 12m 50, 지역개발 23종목 y 12m 204,381 국공채소계 874,982 < 표3> 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 통안DC m 29d 800,000 통안채소계 800,000 < 표4> 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 토지주택채권 y 100,000 AAA 한국철도공사 y 150,000 AAA 서울주택도시공사 y 80,000 AAA 한국철도시설채권 y 100,000 AAA 한국철도공사 y 130,000 AAA 대전도시공사 y 30,000 AA 한국가스공사 y 140,000 AAA 한국장학재단 y 70, 경기도시공사보상 ( 포승 ) 가 y 12m 1,142 AAA 경남개발공사 ( 보상 )( 창원중앙 ) y 12m 48 AA 대구도시공사보상 y 12m 164 AA 부산도시공사 ( 보상 )( 일광 ) y 12m 4,058 AA 서울주택도시공사보상 y 12m 1,790 AAA 36

38 울산도시공사보상 ( 테크노 ) y 12m 196 AA 인천도시공사보상 ( 영종 ) y 12m 0 AA 충북개발공사보상 ( 오송 ) y 12m 0 AA 토지주택채권 ( 용지3) y 12m 14,457 AAA 평택도시공사 2종목 y 12m 771 AA 한국수자원공사 2종목 y 12m 264 AAA 특수채소계 822,890 < 표5> 주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 기업은행 ( 신 )1509이2A y 200,000 AAA 산금14신이 y 300,000 AAA 산금15신이 y 170,000 AAA 신한은행20-03이1.5A y 6m 120,000 AAA 우리은행19-09이02갑 y 100,000 AAA 산금 ( 정금 )12신이 y 70,000 AAA 산금채 2종목 y 1,344 AAA 한국수출입금융1609바-할인 y 130,000 AAA 산금16변이 y 270,000 AAA 부산은행20-09이1A y 20,000 AAA 산금16변이 y 260,000 AAA 중소기업은행 3종목 y 435 AAA 한국수출입금융1609아-할인 y 80,000 AAA 산금 ( 정금 )14신이 y 130,000 AAA 산금16변이 y 110,000 AAA 산금채 3종목 y 12m 0 AAA 은행채소계 1,961,779 < 표6> 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 롯데카드 y 30,000 AA 아주캐피탈 y 50,000 A 포스코기술투자 y 6m 30,000 A 하나캐피탈 y 3m 20,000 AA 한국투자캐피탈 y 6m 80,000 AA 산은캐피탈 y 1m 30,000 AA 아주캐피탈 y 20,000 A 현대커머셜 y 110,000 AA 효성캐피탈 y 10,000 A 애큐온캐피탈 y 40,000 A 현대캐피탈 y 20,000 AA+ 37

39 산은캐피탈 y 5m 30d 10,000 AA BNK캐피탈 y 20,000 AA 효성캐피탈 y 12m 20,000 A 효성캐피탈 y 12m 20,000 A DGB캐피탈 y 12m 20,000 A DGB캐피탈 y 6m 10,000 A0 기타금융채소계 540,000 < 표7> 주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 이마트 y 300,000 AA 동방생활산업 y 3,600 B 동아에스티 y 80,000 A 대구도시공사 y 50,000 AA 태영건설 y 30,000 A 현대로지스틱스 y 6m 15,000 A 현대엔지니어링 y 100,000 AA 삼성중공업 y 200,000 BBB JB금융지주 y 150,000 AA LG유플러스 y 110,000 AA 금호석유화학 y 50,000 A LF y 50,000 AA NH투자증권 2종목 y 30,000 AA SK머티리얼즈 y 50,000 A SK가스 y 100,000 AA 무림페이퍼 2종목 y 6m 10,000 A 한신공영 y 12m 3,000 BBB SK건설 y 12m 100,000 A- 회사채소계 1,431,600 < 표8> 주간 ABS 만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 색동이16차유 y 6m 50,000 BBB 색동이16차유 y 6m 5,000 AAA 신보크리제1차 y 119,560 AAA 기보1차유 y 112,290 AAA 바바리안스카이2차 m 10,000 AAA 비바구의유동화 y 2m 22d 98,000 AA 두산캐피탈11차 y 3m 3,500 AAA 비엔케이오토1차 ( 유 ) y 10m 10,000 AAA 베스트3차유 y 4m 5,000 AAA 38

40 베스트3차유 y 4m 5,000 AAA 베스트3차유 y 4m 5,000 AAA 베스트3차유 y 4m 5,000 AAA 산은캐피탈6차 y 4m 10,000 AAA 주택금융공사MBS (1-1) y 187,500 AAA 케이비오토1차유 y 3m 15,000 AAA 기가엘티이제30차 m 20,000 AAA 기가엘티이제31차 m 10,000 AAA 기가엘티이제32차 m 10,000 AAA 에이스오토36차유 y 8m 6,000 AAA 올레케이티13차유 y 7m 10,000 AAA 제이비우캐오토제십차 y 2,000 AAA 제이비우캐오토제십차 y 10,000 AAA 티월드제13차 m 10,000 AAA 기가엘티이제27차 y 2m 29d 20,000 AAA 기가엘티이제28차 y 29d 20,000 AAA 기가엘티이제29차 m 29d 10,000 AAA 기가엘티이제33차 m 29d 20,000 AAA 기가엘티이제삼십사차 d 10,000 AAA 메리츠오토사차유동화 y 5m 30d 10,000 AAA 모스트제육차 y 6m 7d 모스트제칠차 y 6m 4d 산은캐피탈8차 y 10,000 AAA 에스모아39차유 y 8m 5,000 AAA 에프앤디시리즈 y 6m 12d 올레케이티23차 y 10m 30d 10,000 AAA 올레케이티24차유 y 9m 10,000 AAA 올레케이티26차유 y 5m 10,000 AAA 이기자제팔차 y 6m 12d 쿼터스제오차 y 6m 14d 쿼터스제육차 y 6m 12d 티월드제1차 y 7m 10,000 AAA 티월드제3차 y 5m 10,000 AAA 티월드제6차 y 2m 10,000 AAA JB우리캐피탈오토8유 y 5m 22d 4,000 AAA 마스터씨디오4유 y 6m 4,000 AAA 에스모아23차유 y 12m 4,000 AAA 에스모아29차유 y 6m 5,000 AAA 에스모아35차유 y 12m 5,000 AAA 에스모아36차유 y 11m 5,000 AAA 에스모아37차유 y 10m 5,000 AAA 에스모아38차유 y 9m 10,000 AAA 티월드제17차 m 10,000 AAA 티월드제2차 y 6m 10,000 AAA 티월드제4차 y 4m 10,000 AAA 티월드제5차 y 3m 15,000 AAA 39

41 티월드제7차 y 1m 10,000 AAA 티월드제십사차 m 5,000 AAA 티월드제십오차 m 10,000 AAA 티월드제십육차 m 15,000 AAA 티월드제십이차 m 20,000 AAA ABS 소계 1,033,455 40

376호

376호 558 호 2013.12.20 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는