Weekly market review & preview 2015년 12월 07일 Analysts 이가근 Analysts 김상표 Analysts 한동희

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1 Weekly market review & preview 년 1월 7일 Analysts 이가근 Analysts 김상표 Analysts 한동희 Review: 연말을앞두고전제척으로시장이약세를보였다. 대부분의대형테크주들이코스피하락이상의약세를보였다. 다만, 스마트카및전기차관련주들은내년 CES 기대감을앞두고상대적인강세를보였다. 지난주까지전체적으로강세를보였던 OLED관련주들은시장을확대하기위한필수요소가단가하락이어야된다는숙명적역할론으로인해강세행진은일단마무리되었다. 11월메모리고정가격의약세에도불구하고, SK하이닉스의주가는하락했으나선방한수준이었다. 주가 3만원에대한바닥기대감으로인해메모리가격하락에도주가는민감하게반응하지는않는모습이었다. Preview: 특별하게예정되어있는이벤트는없다. 시기적으로 분기실적에대한전망치들이본격적으로조정되면서기대이상의실적과이하의실적기업들의주가가연말까지차별화된등락을보일가능성이크다. 환율은위아래로변동성을보이긴했으나, 분기평균으로는시장예상치에서크게벗어나지않을것으로보여 분기실적은각각의섹터의흐름에직접적으로연관될것으로보여진다. 메모리및 LCD의가격하락이지속적으로진행되고시장예상치를소폭상회해서하락했기때문에 구두 컨센서스하락이 보고서 컨센서스로이어지는흐름을보일것으로예상된다. 더불어 1월 일부터 9일까지진행될예정인 1 CES 관련테마가될것으로예상되는 OLED와스마트카역시도다시한번연말안에테마를형성할것으로보인다. Daily Market News Snapshot 날짜내용출처 11 월 일 1 월 1 일 1 월 일 1 월 3 일 1 월 일 1 월 일 - 11 월메모리고정가격발표.DRAM 모듈 : DDR GB -.9%, DDR GB -.%, DDR3 GB -.99%, DDR3 GB -.99%, 단품 : DDR Gb -.7%, DDR3 Gb -3.37%.NAND (MLC): 3Gb -.73%, Gb -1.3%, 1Gb -3.3% DRAMeXchange - " 회계부정 " 도시바, 반도체사업부문일부매각검토연합인포맥스 - 삼성디스플레이, 중소형 OLED 생산증가로 LG 디스플레이의매출을앞설것 Digitimes - 대만패널업체들중국정부에관세인하요청, 대만의약해지는서플라이체인산업반증 Digitimes - 日최대반도체회사르네사스, 고치공장폐쇄키로이데일리 - 반도체에승부건최태원회장, SK 하이닉스를중심으로지배구조개편에나선다아시아투데이 - 삼성, 중소형 OLED 패널값낮춘다, 공격적고객확대 내년중최대 % 인하계획.. 이데일리 - 세계 3 위 ` 글로벌파운드리 ` 매각설대두 삼성전자 퀄컴등인수후보자로부상 디지털타임스 - 임박한 BOE. 세대 LCD 코닝과 13 억달러투자협력전자신문 - HSBC: TSMC, 1 년 iphone 7 용 A 칩 InFO 패키징으로독점생산할수도있어 ITCLE - 크레딧스위스 : 애플, iphone s 의저조한수요로공급업체들주문삭감해 ITCLE - 日정부투자펀드 INCJ, 샤프지분과반인수검토뉴스 1 - 도시바, 후지쯔, 바이오 PC 비즈니스들합병고려하고있어 ITCLE - LG 디스플레이, 로컬제조사들에의한 OLED 비용절감기대 Digitimes - KGI: 애플, 1 년중반컬러풀한메탈케이싱과함께 A9 기반 인치 iphone 출시할것 ITCLE - 한국세관, 중화웨이허위자료혐의압수수색한겨례 - 日샤프, LCD 패널재고털이나서 연합뉴스 - 베이징 E 타운, 3 억弗에미국반도체회사인수연합인포맥스 - 삼성, 핀치투줌 기술놓고애플에,3 억원배상키로서울경제 - TAG Heuer, 자사스마트워치수요충족을위해생산량을증가시키기로해 ITCLE - LG 디스플레이이어일본 JDI 도아이폰 용 OELD 양산나선다베타뉴스 1월 일 - 삼성전자, 차세대자동차사업강화움직임.. zdnet - 중국에반도체빗장푸는대만 투자제한해제논의 Insightsemicon 자료 : 각언론사, KB투자증권

2 Tech valuation & 주가 Performance 표 1. 글로벌주요 Tech 업체들의 Valuation ( 단위 : 백만달러 PER EPS Growth PBR ROE EV/EBITDA, %, X) 시가총액 1A C 1C 1A C 1C 1A C 1C 1A C 1C 1A C 1C 스마트폰 애플 3, 퀄컴 7, (.3) TI 9, 소니 31,71 n/a 적지 흑전 노키아 9, 흑전 (7.3) ARM 3, HTC, 7.9 n/a n/a 흑전 적전 적지 (1.) (1.) 11.3 n/a n/a 반도체 인텔 1, (.9) 삼성전자 1, (19.) (1.) TSMC 111, ASML 39,7 n/a.3.7 n/a n/a 3. n/a n/a SK하이닉스 19, (.) (1.) AMAT, 마이크론 1, (7.) 도시바,399 n/a (.) 샌디스크, (9.) 이노테라, (.1) (3.7) 난야 3, (.) (.) 디스플레이 AMD 1, n/a n/a n/a 적지 적지 적지 11. n/a n/a (1.3) 파나소닉 7, (.) BOE 1, (9.1) (1.9) LG디스플레이 7, (.) 이노룩스 3, (.) (7.9) AUO, (.) (.) 전자 샤프 1,7 n/a n/a n/a 적전 적지 적지 (197.) (1.) (.) 소니 31,71 n/a 적지 흑전 (.) 파나소닉 7, (.) Whirlpool 1, (.3) n/a n/a 전자부품 LG전자 7, 무라타 3, SUMITOMO 11, (7.) TDK 9, AAC, (.) GOERTEK 7, (1.9) 삼성전기, (.3) NOK, (1.7) ZHEN DING, IBIDEN, (.) (1.) PLATRONICS 1, (19.) LG이노텍, FUJIKURA, UNIMICRON n/a 3.7 (.) 적전 흑전 (.7) 자료 : Bloomberg, KB투자증권

3 표. 글로벌주요 Tech 업체들의주가 Performance ( 단위 :%, %p ) 절대수익률 상대수익률 1D 1W 1M 3M YTD 1D 1W 1M 3M YTD 스마트폰 애플 (1.7) (1.) (.9) (.7) 퀄컴 (.) (3.) (9.) (.3) 7. (1.9) (13.) (3.) ARM (.) (.1) HTC 1.1 (3.7) (.) 1. (3.7)..3 (3.) 노키아 (.) (.) (.) (.) 1.9 (.7) 1..7 TI (.) 소니 (.) (.3) (9.).. (.) (3.) (.) (.) 13. 반도체 마이크론 (.7) (.) (.) (7.) (.7) (.) (.7) (.7) (17.) (.3) 샌디스크..9 (.3). (3.) (1.). (.) 3.7 (31.) 난야 (.).7. (1.) (.) (1.).7 7. (.1) (39.1) 이노테라 (1.3). (.). (3.) (.). (7.1). (3.) 도시바 (1.1) 3. (9.) (1.) (1.) (11.) (.) (.) 인텔 (3.7) (1.3) AMD. (.1)..3 (1.). (.).1. (3.) AMAT (3.) (.) (3.) TSMC (1.) (.) (.7) 삼성전자 (1.) (.) (.) 1. (.) (.) (1.7) (1.9) 7. (7.) SK하이닉스. (.). (.) (3.7) (.3) (37.7) 디스플레이 샤프 (.) (3.) (3.) (.9) (.) 1. (1.1) (.3) (3.1) (.) 파나소닉 (.1) (.9) (.) 11. (.).1 (1.) (3.).3 (1.3) AUO. (1.) (.3) (1.) (.).9 (1.) (7.) (19.) (3.) 이노룩스. (.7) (9.) (.) (3.7) 1. (.7) (.) (1.) (.) BOE (1.9) 3.1 (.9) (3.) (.1) (.3). (1.1) (1.3) (19.1) LG디스플레이 (3.) (1.) (.) 전자 LG전자. (.)..9 (11.) 1. (1.3) (1.1) 소니 (.) (.3) (9.).. (.) (3.) (.) (.) 13. 파나소닉 (.1) (.9) (.) 11. (.).1 (1.) (3.).3 (1.3) Whirlpool 1. (3.7). (.) (17.3) (.) (.). (1.) (.9) 전자부품 무라타 (1.) (1.) (1.) (.).. TDK (.) (1.) (.).1 (1.1)..1 UNIMICRON (.).7 (.). (37.) (1.3) (7.) ZHEN DING (.) (1.) (.)..9.1 (1.) NOK (.) (.) (.7). 11. (.) SUMITOMO (.) (.) (.) (.7) FUJIKURA (.1) IBIDEN (1.3) (.) (.9).3.3 (.) 삼성전기 (1.) (.)...1 (.1) (.) LG이노텍.3 (.). 9. (11.7) (1.) AAC (1.) (.) (.) (.1) 3. (.) 19.9 GOERTEK (3.) (1.9) PLANTRONICS.. (.1).. (.1) (.1) (.1) (7.3) (.) 자료 : Bloomberg, KB투자증권

4 DRAM 및 NAND 가격동향 표 3. DRAM 및 NAND 고정가격동향 ( 단위 : 달러, % ) Date Price Chg Net 1D 1W W 1M 3M M 1Y YTD DDR3 Gb 1Mhz Spot (.) (.3) (.1) (.) (.9) (.) (31.) (9.) (.) DDR3 Gb 1Mhz Contract (.). (3.) (3.) (3.) (1.) (3.) (3.) (7.1) DDR3 GB SO-DIMM Contract (.). (3.) (3.) (3.) (1.) (33.7) (.) (.) NAND Flash 3Gb MLC Spot (.9) NAND Flash 3Gb MLC Contract (.). (.7) (.7) (.7) (.) (1.7) (.) (37.) NAND Flash Gb MLC Spot (.3) (.) (.) NAND Flash Gb MLC Contract (.). (1.) (1.) (1.) (7.7) (17.) (3.) (1.) 자료 : DRAMeXchange, KB투자증권 그림 1. Gb DDR3 DRAM 현물 - 고정가격동향 Spot Price 대비 Contract Price Premium ( 우 ) (%) Gb DDR3 1,MHz Spot Price ( 좌 ). Gb DDR3 1,333/1,MHz Contract Price ( 좌 ) () () 1년 1월 년 3월 년 월 년 9월 년 1월 자료 : DRAMeXchange, KB 투자증권 그림. 3Gb MLC NAND 현물 - 고정가격동향 Spot Price 대비 Contract Price Premium ( 우 ) 3Gb MLC Spot Price ( 좌 ) 3Gb MLC Contract Price ( 좌 ) (%) () (). () 1년 1월 년 3월 년 월 년 9월 년 1월 자료 : DRAMeXchange, KB투자증권

5 LCD 패널가격동향 표. LCD 패널가격동향 ( 단위 : 달러, % ) Diff. 변동률 LCD 모니터 1. 인치 (.7) (1.) 3. 인치 (.7) (1.) 노트북 PC 13.3 인치 (.) (1.) LCD TV 3인치 (.) (.3) 인치 (9.) (7.) 3인치 (9.) (7.) 인치 (1.) (7.) 인치 (1.) (7.) 자료 : Displaysearch, KB투자증권 그림 인치 LCD 모니터및 13.3 인치노트북용패널가격동향 1. 인치 LCD 모니터 ( 좌 ) 13.3 인치노트북 ( 우 ) 자료 : Displaysearch, KB 투자증권 그림. 3, 인치 TV 용 LCD 패널가격동향그림., 인치 TV 용패널가격동향 3인치 ( 좌 ) 인치 ( 우 ) 자료 : Displaysearch, KB투자증권 인치 ( 좌 ) 인치 ( 우 ) 자료 : Displaysearch, KB 투자증권

6 반도체주요종목주가추이 그림. 삼성전자그림 7. SK 하이닉스 삼성전자 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, SK하이닉스 그림. Micron 그림 9. Sandisk Micron Sandisk 그림. Nanya 그림 11. Inotera Nanya Inotera

7 그림 1. Toshiba 그림 13. Intel Toshiba Intel 그림 1. AMD 그림. AMAT AMD AMAT 그림 1. ASML 그림 17. TSMC ASML TSMC

8 디스플레이주요종목주가추이 그림 1. LG 디스플레이그림 19. AUO LG 디스플레이.7 AUO 그림. BOE 그림 1. Panasonic 1. BOE 자료 : Bloomberg, KB투자증권 1 Panasonic 자료 : Bloomberg, KB투자증권 그림. Sharp 그림 3. Innolux Sharp. Innolux

9 스마트폰주요종목주가추이 그림. Apple 그림. Qualcomm Apple Qualcomm 그림. ARM 그림 7. HTC ARM HTC 그림. Nokia 그림 9. Sony Nokia Sony

10 전자 & 전자부품주요종목주가추이 그림. LG 전자그림 31. Sony LG전자 Sony 그림 3. Panasonic 그림 33. Whirlpool Panasonic Whirlpool 그림 3. Sharp 그림 3. 무라타 Sharp 무라타

11 그림 3. TDK 그림 37. Unimicron TDK Unimicron 그림 3. ZHEN DING Tech. 그림 39. Sumitomo ZHEN DING Tech. Sumitomo 그림. Fujikura 그림 1. Ibiden Fujikura Ibiden

12 그림. 삼성전기그림 3. LG 이노텍 삼성전기 LG 이노텍 그림. AAC 그림. Goertek AAC Goertek Compliance Notice - 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 발간일현재동자료의조사분석담당자는조사분석대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는기관투자자및제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. - 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. - 본저작물은 KB 투자증권 가저작권을보유하고있으며, 저작권자의허락없이는이를무단전재, 재배포또는판매할수없습니다.