2019 년 7-2 호 K IE T 경제산업동향 산업연구원 동향 통계분석본부

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민혁 홍
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1 2019 년 72 호 K IE T 경제산업동향 산업연구원 동향 통계분석본부

2 < 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 고용 수출입 13 < 부록 > 2019 년하반기경제전망 16 [ 한국은행 (2019.7) ] 국내외주요경제지표발표일정 18

3 < 요약 > 해외경제 : IMF, 글로벌경기불확실성고조에대한우려언급 미국은 6 월경제지표들이약세를보인가운데 IMF 가올해美성장률전망 치를상향하면서도글로벌경기의불확실성이높아지고있는점을우려 일본과유로존에서는 5 월실물지표들이혼조세를보인가운데구로다 BOJ 총재는필요시추가완화검토를시사하고, ECB 도완화정책가능성을시사 중국은 6 월대내 외실물지표들이서로엇갈린모습을보인가운데 2 분기 경제성장률이 6.2% 에그치면서통계집계이래최저치로하락하는모습 IMF 의美성장률전망치상향에따른미국과여타국경기의차별화, 브렉 시트관련불확실성등이부각되면서엔화와달러화등안전통화는강세 미국의멕시코만원유생산재개와 IEA 의내년도세계석유수요전망치 하향, IMF 의글로벌경기둔화우려등의영향으로유가는하락세로전환 국내경기 : 5월전산업생산전월비감소전환, 투자감소, 소비증가 지난 5월전산업생산은광공업에서전월비감소한영향으로 3개월만에감소세로전환되고, 투자도감소한반면에, 소비는소폭증가 광공업생산은석유정제등대다수품목에서감소하면서전월비 1.7% 감소한반면, 서비스업생산도보건 사회복등에서증가하면서 0.1% 증가 금융 : 6 월기업대출둔화 가계대출확대, 7 월중순 (7.15~7.25 일 ) 금리하락 원 / 달러환율상승 6 월국내은행들의기업대출은대기업대출의감소전환과중소기업대 출의증가세둔화등으로전월비증가규모가축소된반면, 가계대출 ( 모 기지론양도포함시 ) 은주택담보대출의확대영향으로전월보다더확대 1

4 국고채 (3 년 ) 금리는주요국금리하락과국내외경제지표부진, 한은의전 격적인금리인하조치등으로인해상당폭떨어지면서연중최저치 원 / 달러환율은월초수출실적부진등의영향으로상승세를보인이후, 진정세를보이다한은의금리인한조치등의영향으로인해재차상승 산업별동향 : 5 월제조업생산전년동월비감소, 서비스업생산증가 제조업생산은기타운송장비와반도체, 자동차등에서증가한반면, 전자부 품과기계장비등대다수업종에서감소한여파로전년동월비 0.1% 감소 제조업 ICT 에서는증가세, 중공업에서는보합, 경공업에서는감소전환 서비스업생산은운수 창고와숙박 음식점등에서감소한반면, 보건 사회복 지, 금융보험, 도소매, 정보통신등에서증가함에따라전년비 2.1% 증가 ICT 서비스업은전년동월비 4.7% 증가, 전월비기준 0.8% 감소 고용 : 6 월전산업취업자기준전년동월비 1.0% 증가 6 월전산업취업자는제조업에서취업자감소폭이축소되고, SOC 기타서 비스업에서는증가폭이약간더확대되면서전년동월비 1.0% 증가 수출입 : 6 월수출 13.7%, 수입 10.9%, 무역흑자 40 억달러 지난 6 월수출은전년동월비 13.7% 감소한 441 억달러, 수입은 10.9% 감 소한 401 억달러로, 무역수지는 40 억달러의흑자를기록 품목별로는선박류와자동차를제외한 11개품목의수출이감소한가운데특히글로벌수요부진과경쟁심화, 단가하락등의영향으로반도체, 디스플레이등 IT제품수출이더큰폭으로감소하고, 유가하락에따른수출단가하락의영향으로석유화학과석유제품수출도대폭감소 2

5 1. 해외경제 미국 : 6 월경제지표약세, IMF 글로벌경기불확실성우려언급 지난 6 월중생산정체와소비증가등실물지표들의부문간혼조세속에 서체감지표와선행지수하락등경제지표들이약세. IMF 는올해미국성 장률전망치를상향하면서도글로벌경기의불확실성에대한우려언급 산업생산은제조업 ( 전월비 0.4%) 등의증가에도유틸리티 (3.6%) 부문 의감소여파로보합세를나타내고, 소매판매는자동차 부품 (0.7%) 과음 식료품 (0.5%), 전자상거래 (1.7%) 등의판매증가영향으로증가세유지 체감지표는 ISM 제조업지수가 3 개월연속하락하면서 월 (51.7) 이후최저치로떨어지고, 소비자신뢰지수도등락을거듭하는가운데 현재평가와미래기대가모두하락하면서 월 (120.6) 이후최저치 비농업일자리수는제조업일자리가다소늘어나면서전월비증가폭 이확대 (+7.2 만명 만명 ) 된반면에, 경기선행지수는하락전환 IMF 가올해미국성장률전망치를상향 (2.3% 2.6%) 하면서도글로벌 경기의불확실성을우려함에따라연준의통화정책변화여부에관심 미국의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 4/4 1/4 2/4 2월 3월 4월 5월 6월 국내총생산 (GDP, 연율 ) ( 전년동기비, %) (3.0) (3.2) 산업생산 (IT 생산 ) 6.3 (1.1) (1.9) (1.4) (0.8) (0.7) (0.0) (0.6) (0.7) 내구재수주 소매판매 소비자물가 실업률 (%) 무역수지 (10억U$) ISM 제조업지수 1) 소비자신뢰지수 2) 경기선행지수 3) 자료 : 미상무부, 노동부, 연준, 컨퍼런스보드, 공급자관리협회 (ISM). 주 1) 기준선인 50 을상회하면경기확장, 하회하면경기수축을각각의미함. 2) 1985 년 =100, 3) 2016 년 =100. 3

6 일본 : 5 월실물지표혼조, IMF 올해日성장률전망치소폭하향 5월중생산확대와소비증가, 수주급감등실물지표들의혼조세가이어지고, 무역수지는수출감소지속의여파로 4개월만에적자로전환. IMF 가올해일본의성장률전망치를하향 (1.0% 0.9%) 한가운데구로다일본은행 (BOJ) 총재는세계경제의불확실성확대시추가완화검토를시사 일본의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 3/4 4/4 1/4 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 국내총생산 (GDP) 광공업생산 민간기계수주 소매판매 소비자물가 실업률 (%) 무역수지 (10 억엔 ) 1, , , 경기선행지수 1) 자료 : 일내각부, 경제산업성, 재무성, 총무성등. 주 1) 2015 년 =100. 중국 : 6 월대내실물지표반등, 2 분기성장률 (6.2%) 사상최저치 지난 6월중생산과투자, 소비등이확대된반면, 수출이감소세로전환되는등대내외실물지표들이서로엇갈린모습을시현. 2분기중국의경제성장률이 6.2% 로통계집계이래최저치를기록한가운데 IMF는신흥국들의경기둔화영향으로올해세계경제성장률전망도하향 (3.3% 3.2%) 중국의주요경제지표 ( 전년동기비, %) 연간 4/4 1/4 2/4 2월 3월 4월 5월 6월 국내총생산 (GDP) 산업생산 고정투자 ( 누계기준 ) 소매판매 소비자물가 수출 ( 달러화기준 ) 자료 : 중국국가통계국. 4

7 유로존 : 5 월실물지표혼조, ECB 금리동결 완화정책가능성시사 5 월중역내생산이증가세를보인반면, 소비감소폭이확대되는등실물 지표들이부문간혼조세를시현. 유럽중앙은행 (ECB) 은 7 월통화정책회의 에서기준금리를동결하면서도향후금리인하등완화정책가능성시사 유로존의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 3/4 4/4 1/4 1월 2월 3월 4월 5월 국내총생산 (GDP) 산업생산 소매판매 소비자물가 ( 전년동기비 ) 무역수지 (10억유로) 경기체감지수 1) 자료 : 유로통계청 (Eurostat), 유로중앙은행 (ECB) 등. 주 1) 2000 년 =100. 국제금융 유가 : 안전통화수요강화 유가하락세전환 연준의조기금리인하가능성이제기되는가운데서도 IMF 의미국성장 률전망치상향에따른미국과여타국경기의차별화, 브렉시트관련불 확실성요소등이부각되면서엔화와달러화등안전통화수요가강화 미국의원유재고감소지속과미국 이란의긴장감고조등의영향에도 불구하고미국의멕시코만원유생산재개, IEA 의내년도세계석유수요 전망치하향, 세계경기둔화우려등의영향으로유가는하락세로전환 주요국제가격 ( 기말기준, %, 달러 / 배럴 ) 10 월 11 월 12 월 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7.25 일 엔 / 달러 달러 / 유로 미국채 (10 년만기 ) WTI 유 두바이유 자료 : 한국은행, 국제금융속보. 5

8 2. 실물경제 국내경기 : 5 월전산업생산전월비감소전환, 투자감소, 소비증가 지난 5 월전산업생산은광공업에서전월비감소한영향으로 3 개월만에감소세로전환되고, 투자도감소한반면에, 소비는소폭증가 광공업생산은석유정제 ( 전월비 14.0%) 와금속가공 (3.6%) 등대다수품목에서감소함에따라전월비 1.7% 감소한반면, 서비스업생산은도소매 (1.8%) 와보건 사회복지 (3.2%) 등에서증가하면서전월비 0.1% 증가 국내실물경제지표 전년동기비 GDP 성장률 * 민간소비 ( 국민계정 ) 설비투자 ( 국민계정 ) 건설투자 ( 국민계정 ) 연간연간 3/4 4/4 1/4 2 월 3 월 4 월 5 월 * (0.5*) 2.3* (0.4*) 9.4* (4.0*) 8.7* (6.0*) 전산업생산지수 * 0.1 (0.5) 광공업생산지수 제조업생산지수 서비스업생산지수 소매판매액지수 설비투자지수 건설기성액 동행종합지수 (2010=100) [ 동행지수순환변동치 ] 선행종합지수 (2010=100) [ 선행지수순환변동치 ] * 1.2* 2.1* 4.2* 3.7* 5.2* 109.4* 100.0* 112.8* 100.1* 0.1 (0.8) 0.1 (0.6) 0.8 (0.3) 3.8 (0.2) 13.5 (7.7) 9.7 (3.8) * (0.9*) 2.4* (0.8*) 5.3* (3.2*) 5.7* (1.8*) 2.6 (0.6) 4.3 (1.5) 4.6 (1.4) 2.7 (0.4) 3.0 (0.1) 6.0 (0.0) 7.9 (3.7) * (0.4*) 1.9* (0.1*) 17.4* (9.1*) 7.2* (0.8*) 0.6* (0.8*) 2.1* (2.9*) 2.1* (3.0*) 1.1* (0.3*) 1.7* (1.3*) 19.6* (5.5*) 9.5* (1.8*) 109.8* 98.7* 113.6* 98.4* 자료 : 한국은행, 통계청. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율, * 는잠정치, ** 는속보치. 2) 전산업생산지수는농림어업제외. 1.9 (2.7) 3.8 (3.7) 3.8 (3.8) 0.2 (1.5) 1.9 (0.5) 26.9 (10.4) 12.2 (6.5) * (1.2*) 2.3 (2.1) 2.4 (2.3) 0.8 (0.4) 2.5 (3.5) 15.6 (10.1) 6.2 (5.1) 109.8* 98.5* 113.8* 98.2* 0.7* (0.9*) 0.2* (1.9*) 0.0* (1.9*) 1.5* (0.4*) 1.4* (1.2*) 6.3* (4.6*) 8.3* (2.1*) 110.0* 98.4* 114.2* 98.3* 1.0* (0.5*) 0.2* (1.7*) 0.1* (1.5*) 2.1* (0.1*) 3.4* (0.9*) 11.5* (8.2*) 5.3* (0.3*) 110.4* 98.6* 114.4* 98.1* 6

9 소매판매는비내구재판매 ( 전월비 0.7%) 가감소한반면, 준내구재판매 (4.9%) 가급증하고, 내구재 (0.6%) 판매도증가하면서전월비 0.9% 증가 설비투자는기계류 ( 전월비 6.7%) 와운송장비 ( 13.0%) 에서동반감소한 영향으로전월비 8.2% 감소하고, 건설기성액은건축 (0.2%) 과토목 (0.7%) 공사실적이모두감소한영향으로전월비 0.3% 감소 동행종합지수는소매판매액지수와광공업생산지수, 비농림어업취업자 수등모든지표에서증가한영향으로전월비 0.4% 상승, 선행종합지 수도코스피지수, 수출입물가비율등이감소한반면에, 구인구직비율 등이상승하면서전월비 0.2% 상승 물가 : 6 월생산자물가전월비 0.3% 하락, 전년동월비 0.1% 상승 6 월소비자물가는교통 ( 전월비 0.2%) 과보건 (0.3%), 주택 수도 전기 연료 (0.1%), 음식 숙박 (0.1%) 등에서상승한영향에도, 식료품 비주류음료 (1.1%) 와오락 문화 (1.0%) 등에서하락함에따라전월비 0.2% 하락 6 월생산자물가는전력 가스 수도및폐기물과서비스등에서보합세 ( 전월비 0.0%) 를보인가운데농림수산품 (0.5%) 과공산품 (0.6%) 등에서동반하 락한영향으로전월비 0.3% 하락 ( 전년동월비기준 0.1% 상승 ) 소비자물가 근원물가 생산자물가 근원물가 국내주요물가 ( 전년동기비, %) 연간연간 2/4 3/4 4/4 1/4 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 1.5 (0.3) 1.4 (0.5) 2.1 (0.4) 1.9 (0.3) 1.6 (0.5) 1.1 (0.0) 2.8 (1.0) 2.4 (0.5) 1.8 (0.0) 1.1 (0.0) 1.5 (0.6) 1.1 (0.3) 0.5 (0.4) 1.1 (0.4) 0.3 (0.5) 0.3 (0.2) 0.5 (0.4) 1.3 (0.4) 0.1 (0.1) 0.2 (0.1) 0.4 (0.2) 0.9 (0.1) 0.5 (0.3) 0.3 (0.2) 0.6 (0.4) 0.9 (0.2) 0.6 (0.3) 0.5 (0.2) 0.7 (0.2) 0.8 (0.1) 0.4 (0.0) 0.3 (0.1) 0.7 (0.2) 0.9 (0.1) 0.1 (0.3) 0.1 (0.2) 자료 : 통계청, 한국은행. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율. 2) 소비자물가의근원물가는농산물및석유류제외지수, 생산자물가의근원물가는식료품및에너지이외지수를각각의미. 7

10 3. 국내금융 기업자금 가계대출 : 6 월기업대출둔화 가계대출확대 지난 6 월국내은행들의기업대출은대기업대출이감소세로전환되고, 중소기업대출도증가세가둔화되면서전월보다증가폭이크게축소 (19.5 월 +6.0 조원 19.6 월 +2.1 조원, 대기업 2.2 조원, 중소기업 +4.3 조원 ) 중소기업대출은은행들의대출취급노력지속등으로증가세가지속 대기업대출은분기말일시상환등의영향으로전월비감소세로전환 CP 는전월에이어순발행기조가지속 (19.5 월 +0.3 조원 ~20 일 +0.2 조원 ) 회사채는분기말요인에도견조한투자수요등비교적양호한발행여건 에힘입어순발행규모가확대 (19.5 월 +0.5 조원 19.6 월 +2.4 조원 ) 주식시장을통한자금조달은전월보다약간축소 (19.5 월 +1.5 조원 19.6 월 +0.4 조원 ) 기업자금조달 ( 기간중말잔증감, 조원 ) 월말 연중 월 연중 월 연중 월 월 월 잔액 은행원화대출 ( 대기업 ) ( 중소기업 ) < 개인사업자 > 회사채순발행 CP 순발행 주식발행 자료 : 한국은행보도자료 ( 월중금융시장동향 ). 6 월은행의가계대출 ( 모기지론양도포함 ) 은기타대출증가세가약간축 소된반면, 주택담보대출이확대되면서전월비증가규모가약간더확대 (19.5 월 +5.0 조원 19.6 월 +5.4 조원 ) 8

11 주택담보대출은전세자금수요가꾸준한데다, 신규아파트입주관련 자금수요가늘어나면서전월보다증가폭이확대 ( 모기지론양도포함 : 19.5 월 +2.9 조원 19.6 월 +3.9 조원 ) 기타대출은전월의계절요인소멸등의영향으로증가폭이축소 (19.5 월 +2.1 조원 19.6 월 +1.5 조원 ) 은행가계대출 ( 기간중말잔증감, 조원 ) 월말 연중 월 연중 월 연중 월 월 월 잔액 은행가계대출 주택담보대출 기타대출 자료 : 한국은행보도자료 ( 월중금융시장동향 ). 금리 환율 : 7 월중순 (7.15~7.25 일 ) 금리하락 원 / 달러환율상승 국고채 (3 년 ) 금리는주요국금리의하락과국내외경제지표부진, 한은의 전격적인금리인하조치 (1.75% 1.50%, 7.18 일금통위결정 ) 등으로인 해상당폭하락하면서연중최저치 ( 일이후최저치 ) 를기록 (7.15 일 1.43% 7.25 일 1.30%, 0.13%p 하락 ) 원 / 달러환율은월초발표된수출실적부진등의영향으로투자심리가위 축되면서상승세를보인이후, 외환당국의개입가능성으로다소진정세 를보이다한은의금리인하조치등으로인해재차상승하는모습 (7.15 일 1,179.3 원 7.25 일 1,181.5 원, 2.2 원상승 ) 주요금리및환율 (%, 원 ) 일 국고채 년 회사채 년 일 일 원 달러 원 엔 자료 : 한국은행경제통계시스템 (ECOS), 금융감독원. 주 : 기말종가기준. 9

12 4. 산업별동향 제조업생산 : 5 월중전년동월비 0.1%, 전월비 1.5% 제조업생산은기타운송장비 ( 전년동월비 20.4%) 와반도체 (13.4%), 자동차 (2.8%) 등에서증가함에도, 전자부품 (10.3%) 과기계장비 (5.8%), 화학제품 (5.8%) 등대다수업종에서감소한영향으로전년동월비 0.1% 감소 공업구조별로는제조업 ICT(2.8%) 에서증가세로전환되고, 중공업 (0.0%) 에서는전월비보합, 그리고경공업 (1.0%) 에서는감소세로전환 전월비기준으로는전기장비 (1.0%) 와자동차 (0.6%), 전자부품 (0.2%) 등에서 소폭증가하고, 석유정제 (14.0%) 를비롯해영상 음향기기 (8.3%), 통신 방 송장비 (7.0%), 컴퓨터 (4.7%) 등대다수품목에서감소하면서 1.5% 감소 제조업생산능력지수 (101.4) 는전월과마찬가지로반도체와식료품, 화학 제품등에서상승한반면, 기타운송장비와전자부품, 자동차등에서는하 락세를보이면서전년동월비 0.9% 하락, 전월비기준으로는보합 제조업의재고 / 출하비율 ( 재고율 ) 은 118.5% 로전월비 2.6% 포인트상승, 재고출하순환도는출하감소폭 (1.2% 5.0%, 계절조정치, 전년동월 비 ) 과재고증가폭 (6.6% 8.4%) 이동반큰폭으로확대 제조업평균가동률은 71.7% 로전월보다 1.0% 포인트하락 서비스업생산 : 5 월중전년동월비 +2.1%, 전월비 +0.1% 서비스업생산은운수 창고 ( 전년동월비 1.7%) 와숙박 음식점 ( 2.0%), 교육 ( 1.2%) 등에서감소한반면, 보건 사회복지 (11.7%), 금융 보험 (2.5%), 도소매 (1.6%), 정보통신 (4.5%) 등에서증가한영향으로전년동월비 2.1% 증가 전월비기준으로는도소매 (1.8%) 와보건 사회복지 (0.4%), 부동산 (1.1%) 등에서증가한반면에, 운수 창고 (1.3%) 와전문 과학 기술 (1.4%), 교육 (0.9%) 등에서증가함에따라서비스업전체기준으로 0.1% 증가 ICT서비스업은전년동월비 4.7% 증가, 전월비기준 0.8% 감소 10

13 산업별생산동향 가중치 (2017 년 ) (2015=100, 전년동기비, %) 연간 4/4 1/4 3 월 4 월 * 5 월 * 전월비 * 광공업 ( 원지수 ) 10, 전년동기비증감률 제조업 ( 원지수 ) 9, 전년동기비증감률 섬유 화학 철강 반도체 1, 컴퓨터, 주변장치 통신, 방송장비 의료, 정밀, 광학 기계, 장비 자동차 1, 조선 중공업 경공업 제조업ICT 서비스업 ( 원지수 ) 1, 전년동기비증감률 도소매 운수, 창고 숙박및음식점 정보통신 금융및보험 부동산 전문, 과학및기술 사업시설관리등 교육 보건및사회복지 예술, 스포츠, 여가 협회, 수리, 개인 수도, 하수, 폐기물 ICT 서비스업 자료 : 통계청. 주 : * 은잠정치. 11

14 5. 고용 취업자수 : 6월전산업기준전년동월비 1.0% 증가 6월전산업취업자는제조업에서취업자감소폭이축소되고, SOC 기타서비스업에서는증가폭이약간더확대되면서전년동월비 1.0% 증가 제조업의취업자수는전년동월비감소폭이전월과달리약간축소 ( 전년동월비 1.6% 1.5%) 반면에농림 어업과 SOC및기타서비스업에서는취업자증가율이상승 ( 농립어업 1.1% 1.6%, SOC및기타서비스업 1.5% 1.6%) 건설업의취업자수는전월보다확대 (0.3% 1.1%) 된반면, 도소매 음식숙박업에서는취업자증가폭이축소 (1.0% 0.4%) 사업 개인 공공서비스및기타부문은사업시설관리 사업지원및임대서비스업 (1.2% 2.2%) 과공공행정국방및사회보장행정 (3.5% 6.4%), 금융및보험업 (5.5% 6.0%) 등에서감소폭이전월보다더욱확대된반면, 보건업및사회복지서비스업 (6.0% 6.0%) 과교육서비스업 (2.0% 4.0%), 전문 과학및기술서비스업 (3.3% 2.1%) 등에서는증가세를유지하면서전체적으로는전월보다증가율이약간하락 (2.7% 2.5%) 실업률은계절조정기준 4.0% 로전월과동일산업별고용동향 ( 천명, 전년동기비, %) 연간 연간 4/4 1/4 2/4 2월 3월 4월 5월 6월 전산업 26,725 26,822 26,971 26,461 27,256 26,346 26,805 27,038 27,322 27,408 전년동기비 농림 어업 제조업 사회간접자본및기타서비스업 건설업 도소매 음식숙박업 전기 운수 통신 금융 사업 개인 공공서비스및기타 실업률 ( 계절조정, %) 자료 : 통계청. 12

15 6. 수출입 6 월수출 13.7% 감소, 수입 10.9% 감소, 무역수지흑자 40 억달러 지난 6 월수출은전년동월비 13.7% 감소한 441 억달러, 수입은 10.9% 감 소한 401 억달러로, 무역수지는 40 억달러의흑자를기록 수출은미 중무역분쟁과세계교역위축등대외여건의악화가지속되 는가운데반도체, 석유화학등의업황부진에따른수출단가급락, 중 국경기둔화에따른對중국수출의대폭감소등으로 7 개월연속감소 수입은원유수입액이큰폭으로감소하고, 설비투자감소로반도체제 조장비등자본재수입도 20% 넘게감소한데다, 수요부진으로디젤 승용차등소비재수입이감소하면서두자릿수감소율을기록 수출입동향 ( 억달러, %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3 월 4 월 5 월 6 월 1~6 월 수출 5,737 6,049 1,545 1,327 1, ,713 (15.8) (5.4) (7.7) (8.5) (8.5) (8.4) (2.1) (9.7) (13.7) (8.5) 수입 4,785 5,352 1,393 1,235 1, ,521 (17.8) (11.9) (12.9) (6.8) (3.5) (6.6) (2.8) (1.9) (10.9) (5.1) 무역수지 자료 : 한국무역협회. 주 : ( ) 안은전년동기비증감률. 13

16 선박류와자동차제외한 11 개품목수출감소 반도체 : 메모리반도체단가의대폭하락과글로벌 IT 기업들의데이터센 터재고조정지속, 중국스마트폰수요정체에따른對중국수출부진, 기저효과 ( 월 39.0% 증가 ) 등의영향으로수출이두자릿수감소세 자동차 : 한국 GM의유럽수출중단과르노삼성의일부모델 ( 로그 ) 생산차질등의영향에도불구하고, SUV와친환경차중심의글로벌수요증대에따른관련차종수출증가로전년동월비두자릿수증가하면서, 올상반기수출증가율이 7년만에최고치를기록 자동차부품 : 미국의 SUV 수요증가로인한조립용부품의수출증가에 도불구하고중국의소비심리위축과 EU 지역에서의자동차판매둔화 등의영향으로수출이감소 선박류 : 우리나라주력선종인 LNG 선과초대형원유운반선 (VLCC) 의수 출호조, 2017 년수주선박의본격인도등의영향으로 3 월부터증가세 디스플레이 : OLED 수출단가상승에도불구하고물량감소로 OLED 수 출이부진한데다, 공급과잉 ( 중국의 LCD 패널생산확대 ) 에따른우리기 업들의생산량조정으로인한 LCD 출하량감소로전체수출이감소 무선통신기기 : 글로벌수요위축에따른경쟁심화, 지난해의기저효과 ( 월 70.4% 증가 ) 등에따른휴대폰완제품수출부진, 해외기업들 의완제품판매부진에따른부품수출감소등으로수출감소세가지속 철강 : 수출물량이다소증가한반면에, 주요국들의생산확대및전방 산업 ( 자동차 전자 가전 ) 부진에따른수출단가하락으로수출이감소 섬유 : 섬유사및섬유제품의수요증대에따른수출단가소폭상승에도 주요수출지역인아세안및중국에대한수출부진으로전체수출도감소 석유제품 : 수요감소우려에따른수출단가하락과미국산제품의수출 경쟁력향상 ( 두바이유와 WTI 가격차이확대 ), 중국 대만등아시아내 14

17 정제설비증설등의영향으로수출이대폭감소 석유화학 : 유가하락및제품구매지연에따른수출단가하락, 일부설 비정상가동차질에따른물량감소등으로수출이큰폭으로감소 일반기계 : 제조업 건설경기호조에따른對미국수출증가에도불구하 고, 중국의제조업경기부진과인도의인프라 설비투자지연에따른수 요위축등의영향으로수출이감소세로전환 가전 : 냉장고생산라인의국내전환및프리미엄가전시장에서국내 기업들의경쟁력확대에도불구하고, TV 를중심으로중동시장위축과미 국세탁기세이프가드쿼터소진등으로수출이감소세 컴퓨터 : 주요품목인차세대저장장치 (SSD) 의기업용서버수요회복지 연, 낸드 (NAND) 단가하락지속및공급초과해소지연, 전년도 6 월의 수출급증 (48.5%) 에따른기저효과등의영향으로수출이감소 산업별수출동향 ( 전년동기비, %) 연간 연간 4/4 1/4 1/4 3월 4월 5월 6월 1~6월 자동차 자동차부품 선박류 일반기계 철강 석유화학 석유제품 섬유 가전 무선통신기기 컴퓨터 반도체 디스플레이 자료 : 한국무역협회. 15

18 부록 2019 년하반기경제전망 한국은행 ( 일 ) 대외여건전망전제 ( 세계경제 ) 세계경제성장세는둔화추세가당분간이어질전망이며, 세계 교역도보호무역기조에따른투자부진등으로부진세가지속예상 세계경제성장률은주요국들의경기상황을반영하여 2019 년 3.2%, 2020 년에는 3.4% 로전망하고, 세계교역신장률도 2019 년 2.2% 에서 2020 년에 는 3.1% 로약간높아지는추세를보일것으로전제 ( 국제유가 ) 미 중무역분쟁지속과글로벌경기부진, 중동의지정학적리 스크등상 하방요인들이혼재하면서변동성이확대된모습이나, 향후 수요둔화의영향을주로받으면서약세기조가당분간이어질전망 주요전망기관들이올해와내년도유가를배럴당 60 달러대중반으로내 다보고있어원유도입단가도 2019 년 66 달러, 2020 년 64 달러로예상 < 표 1> 대외여건의주요전망전제치 상반기하반기연간 2020 세계경제성장률 (%, 전년동기비 ) 미국 유로존 일본 중국 세계교역신장률 (%, 전년동기비 ) 원유도입단가 ( 달러 / 배럴 ) * 원유도입비중 : 중동산 80%, 여타 20%, CIF 기준. 국내거시경제전망 ( 경제성장 ) 국내경제성장률은올해확장적재정정책의운용이예상되나, 소비둔화와투자및수출부진등으로지난해 (2.7%) 보다낮은 2.2% 가예 상되고, 2020 년에는민간부문의부진이완화되면서 2.5% 로높아질전망 16

19 향후성장경로의불확실성은높은상황으로서상방모멘텀요인으로는 미 중무역협상타결에따른불확실성완화, 하방리스크요인으로는글 로벌무역분쟁심화, 일본수출규제장기화에따른생산차질가능성등 ( 민간소비 ) 가계소득증가세둔화와소비심리개선지연등으로지난해보 다증가율이다소낮아질전망이나, 정부이전지출확대등은민간소비의 증가흐름을일부지지하는요인으로작용할것으로기대 ( 설비투자 ) 올해 IT 부문의업황부진과미 중무역분쟁지속에따른불확 실성증대등으로감소세가이어질전망이며, 2020 년에는반도체경기회 복기대와글로벌불확실성완화등으로증가전환이예상 ( 건설투자 ) 주거용건물은내년까지비교적큰폭의감소세가이어질것 이나, 비주거용건물과토목건설은정부정책등으로부진이점차완화 되면서올해건설투자는 3.3% 감소하고, 2020 년에는 1.6% 감소할전망 ( 상품수출 ) 세계교역이주요국경기둔화와미 중무역분쟁에따른불확실 성등으로증가세가완만해지면서우리나라상품수출도둔화세가불가피 품목별로는 IT 수출이반도체단가하락세의지속으로상당폭감소하고, 비 IT 수출도감소세가예상되며, 향후수출전망경로에는반도체경기와 미 중무역분쟁, 일본의수출규제조치등이주요리스크요인으로잠재 < 표 2> 2019 년하반기국내경제전망 ( 단위 : %, 전년동기비 ) 상반기하반기연간상반기하반기연간 실질GDP 민간소비 설비투자 건설투자 경상수지 ( 억달러 ) 상품수지 ( 억달러 ) 1, 수출 ( 통관 ) 수입 ( 통관 ) 취업자수증감 ( 만명 ) 실업률 소비자물가

20 18 국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정국내외주요경제지표발표일정

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<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770> 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로