엄정원 I 평가 4 실선임연구원 I 02-368-5450 I jweom@korearatings.com 1. 2014 년동향 무선부문 이동통신시장의저성장기조지속 국내이동통신전화시장은 2010년보급률이 100% 를상회하면서저성장기조에진입하였으며, 2014년 9월말기준이동전화가입자수는 5,675만명으로보급률이약 110% 에달하는것으로추정된다. 시장이포화상태에다다른가운데가입자순증세도점차둔화되고있으며, 주로단말기교체수요를중심으로시장활동이전개되고있다. 2014년 9월말기준 SK텔레콤이 2,840만명의가입자와함께 50% 의독보적인시장을유지하고있으며, 및 LG유플러스가각각 1,718만명, 1,116만명의가입자를확보하면서 5:3:2 구도가지속되고있다. 다만 2012년 LTE서비스의본격화를계기로이동통신시장의경쟁강도가높아졌으며, 특히 LG유플러스가조기에 LTE서비스를출시하면서높은가입자순증세를시현한반면, 의경우 LTE 대응지연으로인해저조한가입자모집실적을기록하면서소폭의변동이발생하였다. [ 그림 1] MNO 별가입자 ( 左 ) / 가입자순증 ( 右 ) 추이 S S 자료 ) 각사 IR 자료등. LTE가입자확대를통한 ARPU 성장지속한편무선시장의양적성장이제한적인가운데, 이동통신사는 LTE가입자확대를통한 ARPU(Average Revenue Per User) 성장세를유지하고있다. 2014년 9월말기준 LG유플러스의 LTE 침투율이 73% 로가장높은수준을기록하고있으며, 및 SK텔레콤이각각 60%, 57% 로뒤를잇고있다. 2011년까지이동통신 3사공히하락세를나타냈던 ARPU는 2012년을기점으로반등하는양상이며, 업체별 LTE 가입자비중에따라 ARPU 상승속도가상이하게나타나고있다. 32 Korea Ratings
[ 그림 2] MNO 별 LTE 가입자및침투율 ( 左 ) / ARPU( 右 ) 추이 ( 단위 : 백만명 ) ( 단위 : 천원 ) 자료 ) 각사 IR 자료등. S S S 2014년들어정부규제강화에의해보조금경쟁완화되는추세업계전반의마케팅경쟁심화로인해 ARPU 상승기조에도불구하고수익성개선이제한적인양상이다. 스마트폰보급화이후이동통신사들이단말기보조금확대를통해공격적인마케팅활동을펼치면서가입자번호이동규모가과거대비증가하였으며, 이는보조금경쟁과열로이어지면서정부규제또한점차강화되었다. 정부가이동통신사에부과하는과징금규모는 2013년이후점차확대되었으며, 2014년들어서는미래창조과학부에서이동통신3사에각각 45일의최장기간의사업정지처분을내린바있다. 이로인해크게확대되었던번호이동규모가 2014년 2분기부터빠르게축소되는양상이며, 이동통신사의마케팅비용부담도마케팅경쟁의 cool-down 효과에힘입어다소안정화되는추세이다. [ 그림 3] MNO 별번호이동규모 ( 左 ) / 서비스매출액대비마케팅비용 ( 右 ) 추이 S S 주 ) 1. 번호이동규모는타사에서해당 MNO로번호이동한가입자규모의합산. 2. 서비스매출액 = 총매출액-단말기수익자료 ) 각사 IR자료등. www.rating.co.kr 33
유선부문 최근유선통신서비스시장은 1 유무선대체에따른유선전화시장의부진및 2 방송시장과의컨버젼스를통한신사업확대등의환경변화를맞이하고있다. 유선통신시장의마이너스성장지속음성통신시장은이동통신서비스의급속한확산에따른유무선대체현상의심화, 통화량감소추이등으로인해수요가꾸준히감소하는양상이며, 초고속인터넷을포함한데이터통신서비스역시 2000년대후반이후가입자의포화상태, 유무선결합상품확산으로인한 ARPU 하락등으로시장규모가소폭의감소세를나타내고있다. 이로인해성숙기에진입한유선통신서비스시장이 2009년이후마이너스성장을지속하고있다. 유선전화 : 의감소하는반면, LG유플러스가인터넷전화상품을내세워확대하는추세 가유선서비스시장내독보적인망인프라및가입자기반을바탕으로높은시장지배력을보유하고있으며, 2014년 9월말기준유선전화시장 (PSTN 및인터넷전화 ) 내가입자이 65% 에달하고있다. 그러나후발주자의적극적인가입자모집으로인해 의연간가입자감소율이 3% 대에서유지되고있어의하락기조가지속되고있다. 특히인터넷전화의경우 LG유플러스의가입자수가 를넘어서는등후발주자의시장지위가점차제고되는추세이며, 유선전화서비스가점차이동통신서비스의결합상품으로서의역할이증대되면서 SK브로드밴드및 LG유플러스의점진적인시장잠식이지속되는추세이다. PSTN 인터넷전화 유선전화합계 유선전화가입자증가율 ( 합계 ) 유선전화가입자, 증가율및추이 구분 2010 2011 2012 2013 2014.09 16,635 15,929 15,121 14,355 13,897 SK브로드밴드 2,255 2,479 2,650 2,749 2,737 283 360 491 516 499 3,230 3,230 3,348 3,505 3,432 SK브로드밴드 1,725 1,725 1,860 1,820 1,792 3,228 3,228 3,617 4,121 4,362 19,865 19,159 18,469 17,860 17,329 SK브로드밴드 3,980 4,204 4,510 4,568 4,530 3,511 3,588 4,108 4,637 4,860 소계 27,356 26,951 27,086 27,065 26,719 ( 순증 ) 1,418 44-120 -28-151 - -3.6% -3.6% -3.3% -3.8% SK브로드밴드 - 5.6% 7.3% 1.3% 0.0% - 2.2% 14.5% 12.9% 6.8% 72.6% 71.1% 68.2% 66.0% 64.9% SK브로드밴드 14.5% 15.6% 16.6% 16.9% 17.0% 12.8% 13.3% 15.2% 17.1% 18.2% 주 ) 가입자수는기말기준, 증가율은전년동기대비. 자료 ) 미래창조과학부, 각사 IR 자료. 초고속인터넷 : 정체국면지속되고있으며, 업체별은큰변동없이유지초고속인터넷의보급률은 2011년 2분기를기점으로 100% 를상회함에따라성장정체국면이본격화되었으며,, SK브로드밴드및 LG유플러스의은각각 43%, 24%, 15% 수준에서큰변동없이유지되고있다. 34 Korea Ratings
IPTV-1 : 유선통신시장의성장정체를돌파하기위한핵심동력다만 2008년시행된 인터넷멀티미디어방송사업법 에따라통신사들의유료방송사업영위가가능해졌으며, 이는초고속인터넷을비롯한제반유선통신시장의성장정체를돌파하기위한핵심동력으로작용하고있다. IPTV(Internet Protocol Television) 는지상파실시간서비스와풍부한컨텐츠확보를계기로점차활성화되었으며, 특히통신사들이보유한유무선통신고객을중심으로결합상품판매를적극펼치면서높은가입자순증세를시현하고있다. IPTV-2 : 유무선통신과의결합상품을통해빠르게유료방송시장잠식 2014년 9월말기준 IPTV가입자수는약 1,013만명에달하고있으며, 전체유료방송시장내 38% 의비중을차지하고있다. 아직케이블가입자가 57% 의로독보적인지위를유지하고있으나, 통신사들이보유한높은고객접근성, QPS(Quadruple Play Service) 기반의상품경쟁력등을감안할시향후 IPTV 시장지위의상승기조는지속될것으로판단된다. 초고속인터넷 IPTV 초고속인터넷및 IPTV 가입자및추이 구분 2010 2011 2012 2013 2014.09 7,424 7,823 8,037 8,067 8,107 SK브로드밴드 4,002 4,192 4,394 4,569 4,741 2,773 2,810 2,743 2,928 3,010 SO 등 3,025 3,035 3,079 3,174 3,258 소계 17,224 17,860 18,253 18,738 19,116 43.1% 43.8% 44.0% 43.1% 42.4% SK브로드밴드 23.2% 23.5% 24.1% 24.4% 24.8% 16.1% 15.7% 15.0% 15.6% 15.7% SO 등 17.6% 17.0% 16.9% 16.9% 17.0% 2,085 3,076 4,030 4,968 5,635 SK브로드밴드 948 981 1,445 2,096 2,614 613 862 1,054 1,550 1,875 소계 3,646 4,919 6,529 8,614 10,125 57.2% 62.5% 61.7% 57.7% 55.7% SK브로드밴드 26.0% 19.9% 22.1% 24.3% 25.8% 16.8% 17.5% 16.1% 18.0% 18.5% 주 ) 가입자수는기말기준, 증가율은전년동기대비. 자료 ) 미래창조과학부, 각사 IR 자료. 2. 2015 년전망 - 보조금경쟁에서점차요금경쟁및서비스경쟁으로전환될전망 무선부문 ARPU 상승을통한성장세유지될전망 2015년에도 LTE 전환을통한 ARPU 상승이이동통신시장의성장을견인할것으로전망된다. 2014년 9월말전체이동통신가입자대비 LTE 가입자의비중은 61% 로향후에도 LTE 전환여력이충분하며, 이동통신사들이무제한요금제, 다양한부가서비스확대등을통해데이터사용을촉진시키고있어 ARPU의성장기조가유지될것으로예상된다. 중장기적으로는성장정체에직면한통신시장이헬스케어, 홈시큐리티등타산업과의컨버전스영역이확대되면서새로운서비스경쟁이활성화될것으로전망된다. www.rating.co.kr 35
보조금경쟁에대한정부규제강화되고있어마케팅비용확대는제한적일것 [ 그림 4] MVNO가입자 ( 左 ) 및전체이동통신가입자대비비중 ( 右 ) 추이 2014년 10월단통법시행이후번호이동경쟁이완화되고있으며, 불법보조금지급에대한정부의제재방식또한다양해지고있어향후마케팅비용의추가적인증가는제한적일것으로전망된다. 다만마케팅비용부담이완화된가운데정부가통신서비스의요금인하압력을가하고있어수익성개선효과에대해서는다소불확실성요인이상존하고있다. 한편, MVNO 사업자의경우정부의적극적인육성의지에수혜를받아점진적으로시장지위가제고될것으 로예상되며, 상대적으로자금력이열위하여대규모보조금지급은어려운반면저렴한요금제를내세워가 입자모집에힘쓸것으로판단된다. 자료 ) 방송통신위원회등. 2014년 9월말기준전체이동통신가입자중 MVNO 비중은 7.3% 의미미한수준이나, 일정수준의규모가확보되면이동통신시장내제4사업자로서의역할증대와동시에저가요금제의경쟁력이점차가시화될것으로판단된다. 유선부문 ARPU 상승을통한성장세유지될전망유선통신서비스에대한수요가점차무선서비스로대체되고있어향후에도유선통신시장의역성장이지속될전망이며, 유무선결합상품이확대되면서유선서비스의 ARPU 하락세가이어질것으로예상된다. 다만유선통신시장의부진이 IPTV사업확대를통해일부상쇄될것으로판단된다. 케이블가입자의정체기조가심화되는반면 IPTV 가입자가가파른신장세를시현하고있어수신료수익이점차안정화될것으로예상되며, 제고된시장지위가주요 PP(Program Provider) 와의협상지위에긍정적으로작용하면서수익구조가개선될것으로전망된다. [ 그림 5] 유료방송시장플랫폼별가입자현황 향후이동통신시장내경쟁구도는보조금경쟁에서점차요금경쟁및서비스경쟁으로전환될것으로전망된다. 이동통신 3사의영업정지로인해 MVNO사업자는영업범위가확대되는등일정수준의수혜를받을것으로예상되며, 상대적으로자금력이열위하여대규모보조금지급은어려운반면저렴한요금제를내세워가입자모집에힘쓸것으로판단된다. 2013년말기준 MVNO 가입자비중은 5% 미만의미미한수준이나, 일정수준의규모가확보되면이동통신시장내제4사업자로서의역할증대와동시에저가요금제의경쟁력이점차가시화될것으로판단된다. 주 ) 의 IPTV와위성방송이결합된 OTS상품은 IPTV가입자에포함. 자료 ) 한국케이블TV방송협회, 각사 IR자료등취합. 또한최근통신사들의사업전략이기존가입자의 ARPU 제고를통한질적성장으로전환되고있어 LTE 전환과더불어 N-screen, 모바일콘텐츠확대등의부가서비스가다양화되는추세이다. 특히이동통신사의주파수경매완료이후인 2014년부터광대역 LTE를내세운서비스경쟁이본격화되고있으며, IPTV, N-screen, 홈시큐리티등다양한서비스를통신상품과결합하여서비스경쟁력을향상시키고있다. 중장기적으로는성장정체에직면한통신시장내컨버전스영역이점차확대되며대내외시장에서의서비스경쟁이가속화될것으로예상된다. 36 Korea Ratings