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일국 최
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2016 년 05 월 02 일 [jwkim@ibks.com] 전주주요뉴스 이동통신용주파수경매가 29 일부터시작 주파수경매첫날 7 라운드까지진행되었다. 첫날최종라운드결과 A 블록 (700MHz), B 블록 (1.8GHz), C 블록 (2.1GHz), E 블록 (2.1GHz, 20MHz 폭 ) 는시작가격으로첫날을마쳤으며, D 블록 (2.

1 2016 년 05 월 02 일 전주주요뉴스 이동통신용주파수경매가 29 일부터시작 주파수경매첫날 7 라운드까지진행되었다. 첫날최종라운드결과 A 블록 (700MHz), B 블록 (1.8GHz), C 블록 (2.1GHz), E 블록 (2.1GHz, 20MHz 폭 ) 는시작가격으로첫날을마쳤으며, D 블록 (2.6GHz, 40MHz 폭 ) 만 9,500 억원 ( 시작가격 6,553 억원 ) 을기록했다. 3 월데이터트래픽은역대최고치기록 이동통신단말기에서발생한데이터트래픽은 18.8 만 TB 로전월대비 9.2% 증가했으며, LTE 가입자당데이터트래픽은 4.6GB 로 8.4% 증가했다. 전월대비영업일수가늘어증가폭이컸으며, 4 월에도데이터트래픽은증가할것으로전망한다. 단말기유통법은현체제가유지될전망 미래창조과학부와방송통신위원회는단말기유통법시행 1 년 6 개월동안성과를발표하는자리에서공시지원금상한액 33 만원과선택약정할인요금제의할인율 20% 를유지하겠다고밝혔다. 주요이슈코멘트및투자포인트 2016 년 1Q 실적은선택약정할인요금제비중상승, 마케팅안정그리고종속기업의실적차별화 통신서비스 3 사의 1 분기실적에서가장큰특징은선택약정할인요금제를선택하는비중이높아졌고, 유무선음성통화무제한서비스가접속수익에영향을줬으며, 단말기유통법의정착이가입자시장에영향을줬다. 그리고종속기업의실적을포함하는연결실적은 3 사별차별이컸다. 지난해 4Q 아이폰 6 가출시됐을때높은단말기가격과적은지원금으로선택약정할인요금제를선택하는비중이신규고객중 25% 까지올라갔었으며, 금년초잠시주춤하던비중이갤럭시 S7 출시와함께중고폰보상프로그램시행등으로 30% 까지상승했다. LTE 가입자증가에따른 ARPU 상승효과를선택약정할인요금제가상쇄했다. 스마트폰요금제에서유무선음성통화를무제한사용할수있다보니휴대폰이유무선음성통화의주력단말기로이높은사업자일수록접속비용이늘어날수있는구조다. 연초가항상마케팅이강한시기이고, 스마트폰신모델이출시되었음에도해지율이지난해연초보다낮았고, 마케팅이강하지않는연말보다도낮은수준이었다. 연결실적에서는 SK 텔레콤이자회사의마케팅강화로별도대비이익이감소했다. 선택약정할인요금제는갤럭시 S7, G5 에이어아이폰신모델도출시될예정으로선택하는비중이계속높을전망이다. 마케팅은 3 사마다전략이약간씩달랐지만대체로안정세였고, 이런안정세는 2 분기에도이어질것으로예상한다. 종속기업의성장과마케팅전략은 2 분기에도큰변화가없을전망이다. 이동통신영업환경은현체제가유지될전망 단말기유통법은 3 년일몰제로시행한지절반이지난상황에서미래창조과학부와방송통신위원회는 1 년 6 개월동안의성과를되짚어보면서다소미흡했던부문을개선하는방안을마련중인가운데공시지원금과선택약정할인제도는현체제를유지하겠다고밝혔다. 공시지원금은상한액이 30 만원에서 33 만원으로상향했으며, 선택약정할인요금제의할인율도 12% 에서 20% 로상향했다. 단말기유통법을시행한후가입자시장이안정된것은단말기유통법을시행한긍정적인결과로서이를가능케해준것이공시지원금과선택약정할인요금제라는믿음이크다. 모든이용자가균일하게지원혜택을받고, 이용자의후생효과가크다는점에서이를유지한다는것은가입자시장의안정을최우선시하면서도지원혜택을유지하겠다는의지로해석된다. 불확실성이슈는여전한상황 주파수경매는어떤주파수를가져가는지보다얼마를지불하냐가더중요한이슈로 5 월초연휴가있어결론이나올 5 월둘째주까지는불확실성이슈가전반적으로통신주가에부담이될전망이다. 통신서비스업체주가및주간투자포인트 ( 단위 : 원, %, P) 주가변동률 ( 주 ) 변동률 ( 월 ) 투자포인트 SK 텔레콤 206, 연결실적은종속기업의강한마케팅으로부담스러울전망. 불확실성해소가주가회복의선제조건 KT 30, Q 실적이기대이상이며, 양호한실적흐름이이어질것으로예상해주주환원확대를기대 LGU+ 11, 효율적인비용집행하에서도성장을유지할수있는가입자와사업구조를확보. 통신업지수 KOSPI 1, 주 : 주가는 종가. 변동률 ( 주 ) 은주간단위로 ~ 변동률 ( 월 ) 는월간단위로 03.29~ 본조사분석자료는당사리서치센터에서신뢰할만한자료및정보를바탕으로작성한것이나당사는그정확성이나완전성을보장할수없으며, 과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 고객께서는자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대해최종결정하시기바라며, 본자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다.

2 무선통신서비스가입자월별추이 ( 단위 : 천명, %) 구분 가입자 ( 전체 ) 57,378 57,583 57,792 57,991 58,057 58,226 58,422 58,604 58,787 58,935 59,090 59,280 59,529 SKT 26,076 26,160 26,215 26,238 26,198 26,230 26,264 26,233 26,255 26,250 26,263 26,312 26,380 KT 15,182 15,182 15,187 15,195 15,198 15,207 15,214 15,254 15,263 15,273 15,266 15,274 15,279 LGU+ 11,153 11,185 11,218 11,251 11,274 11,304 11,343 11,390 11,420 11,492 11,520 11,552 11,617 MVNO 4,967 5,056 5,172 5,308 5,388 5,486 5,601 5,727 5,848 5,921 6,042 6,142 6,252 SKT KT LGU MVNO 휴대폰 52,679 52,821 52,969 53,088 53,084 53,183 53,321 53,451 53,561 53,661 53,731 53,847 54,000 SKT 24,372 24,438 24,451 24,432 24,348 24,343 24,354 24,298 24,293 24,280 24,247 24,261 24,288 KT 13,791 13,774 13,779 13,773 13,773 13,766 13,759 13,787 13,784 13,774 13,752 13,746 13,743 LGU+ 10,080 10,089 10,105 10,120 10,128 10,139 10,161 10,196 10,213 10,268 10,274 10,286 10,312 MVNO 4,437 4,520 4,634 4,762 4,836 4,933 5,048 5,170 5,271 5,338 5,458 5,554 5,656 SKT KT LGU MVNO 사물인터넷 3,694 3,751 3,812 3,891 3,963 4,030 4,085 4,136 4,212 4,276 4,360 4,430 4,523 SKT 1,355 1,372 1,412 1,454 1,498 1,534 1,557 1,581 1,618 1,648 1,694 1,727 1,768 KT ,012 1,019 1,036 1,048 1,061 1,067 1,080 1,095 1,107 1,115 LGU ,007 1,044 MVNO SKT KT LGU MVNO LTE 37,680 38,112 38,564 39,036 39,473 39,945 40,312 40,779 41,235 41,690 42,098 42,497 42,925 SKT 17,403 17,538 17,716 17,884 18,067 18,240 18,396 18,534 18,715 18,869 19,024 19,191 19,358 KT 10,945 11,123 11,284 11,424 11,569 11,733 11,830 11,996 12,115 12,239 12,353 12,459 12,557 LGU+ 8,793 8,869 8,948 9,072 9,163 9,263 9,363 9,478 9,569 9,710 9,801 9,881 9,987 MVNO ,023 SKT KT LGU MVNO SKT 비중 KT LGU MVNO 자료 : KTOA, 미래창조과학부, 각사 2

3 구분 MVNO 4,967 5,056 5,172 5,308 5,388 5,486 5,601 5,727 5,848 5,921 6,042 6,142 6,252 SKT 2,300 2,320 2,372 2,426 2,468 2,517 2,563 2,613 2,663 2,698 2,757 2,808 2,864 KT 2,255 2,310 2,368 2,442 2,474 2,519 2,586 2,663 2,731 2,765 2,815 2,856 2,901 LGU SKT KT LGU SKT 비중 KT LGU 신규가입 SKT KT LGU MVNO SKT KT LGU MVNO 번호이동 SKT KT LGU MVNO SKT KT LGU MVNO 기기변경 SKT KT LGU MVNO SKT KT LGU MVNO 주1) 번호이동가입자는 MVNO 포함자료 : KTOA, 미래창조과학부, 각사 유선통신서비스가입자월별추이 ( 단위 : 천명, %) 초고속인터넷 16,109 16,152 16,211 16,259 16,302 16,356 16,729 16,783 16,823 16,895 16,895 16,934 16,987 KT 8,168 8,185 8,207 8,229 8,245 8,269 8,289 8,314 8,328 8,342 8,342 8,354 8,375 SKBB 4,891 4,905 4,927 4,943 4,959 4,979 4,995 5,010 5,024 5,054 5,054 5,069 5,092 LGU+ 3,050 3,063 3,077 3,087 3,098 3,109 3,445 3,459 3,471 3,500 3,500 3,511 3,520 KT SKBB LGU IPTV 11,112 11,246 11,389 11,538 11,678 11,822 11,949 12,087 12,212 12,321 12,438 12,540 12,661 KT 6,042 6,094 6,150 6,217 6,276 6,343 6,401 6,464 6,517 6,552 6,593 6,631 6,675 SKBB 3,029 3,084 3,142 3,198 3,251 3,303 3,349 3,398 3,443 3,489 3,536 3,577 3,631 LGU+ 2,040 2,068 2,096 2,123 2,151 2,176 2,199 2,225 2,252 2,280 2,310 2,333 2,355 KT SKBB LGU 자료 : KTOA, 각사 3

4 통신사별요금제현황 SKT 요금제현황구분 월정액 ( 순액기준 ) 내용 LTE T끼리 35 27,800원 망내음성무한, 망외 80분, 데이터 550MB, 문자무한 band 데이터 29 29,900원 유무선음성통화완전무제한. 데이터 300MB. Btv 모바일무료서비스 LTE T끼리 45 33,750원 망내음성무한, 망외 130분, 데이터 1.1GB, 문자무한 band 데이터 36 36,000원 유무선음성통화완전무제한. 데이터 1.2GB. Btv 모바일무료서비스 LTE T끼리 55 40,750원 망내음성무한, 망외 180분, 데이터 2GB, 문자무한 band 데이터 42 42,000원 유무선음성통화완전무제한. 데이터 2.2GB. Btv 모바일무료서비스 band 데이터 47 47,000원 유무선음성통화완전무제한. 데이터 3.5GB. Btv 모바일무료서비스 LTE T끼리 65 48,250원 망내음성무한, 망외 280분, 데이터 5GB, 문자무한 band 데이터 51 51,000원 유무선음성통화완전무제한. 데이터 6.5GB. Btv 모바일및최신콘텐츠무료 LTE 전국민무한 69 51,500원 무선무한, 유선 200분, 데이터 5GB, 문자무한 LTE 전국민무한 75 56,250원 무선무한, 유선 300분, 데이터 8GB, 문자무한 band 데이터 59 59,900원 유무선음성통화완전무제한. 데이터무제한 (11GB+ 일 2GB) LTE 전국민무한 85 65,000원 무선무한, 유선 300분, 데이터 12GB + 일일 2GB LTE 전국민무한 ,000원 무선무한, 유선 300분, 데이터 16GB + 일일 2GB band 데이터 80 80,000원 유무선음성통화완전무제한. 데이터무제한 (20GB+ 일 2GB), VIP 특화혜택 band 데이터 ,000원 유무선음성통화완전무제한. 데이터무제한 (35GB+ 일 2GB), VIP 특화혜택 자료 : SKT 홈페이지 KT 요금제현황구분 월정액 내용 순모두다올레28(LTE) 28,000원 망내음성무한, 망외 130분, 데이터 750M, 문자무한 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 기타 30분 ), 데이터 300M + 밀당 순모두다올레34(LTE) 34,000원 망내음성무한, 망외 185분, 데이터 1.5GB( 이월 ), 문자무한 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 기타 30분 ), 데이터 1GB + 밀당 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 기타 30분 ), 데이터 2GB + 밀당 순모두다올레41(LTE) 41,000원 망내음성무한, 망외 250분, 데이터 2.5GB( 이월 ), 문자무한 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 기타 30분 ), 데이터 3GB + 밀당 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 기타 30분 ), 데이터 6GB + 밀당 순완전무한51(LTE) 51,000원 음성 / 문자완전무한, 데이터기본 5GB( 이후안심종량구간 ) LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 영상 / 부가통화 200분 ), 데이터 8GB + 밀당 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 영상 / 부가통화 200분 ), 데이터 10GB+2GB/ 일 순완전무한61(LTE) 61,000원 음성 / 문자완전무한, 데이터기본 10GB+2GB/ 일 순완전무한67(LTE) 67,000원 음성 / 문자완전무한, 데이터기본 12GB+2GB/ 일 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 영상 / 부가통화 200분 ), 데이터 15GB+2GB/ 일 순완전무한77(LTE) 77,000원 음성 / 문자완전무한, 데이터기본 17GB+2GB/ 일 순완전무한99(LTE) 99,000원 음성 / 문자완전무한, 데이터기본 25GB+2GB/ 일 LTE 데이터선택 ,900원 유무선무한 (+ 영상 / 부가통화 200분 ), 데이터 30GB+2GB 주 : 음영은데이터중심의신규요금제자료 : KT 홈페이지 4

5 LG유플러스요금제현황구분 월정액 ( 순액기준 ) 내용 LTE 망내 34 27,000원 망내음성무한, 망외 110분, 데이터 750MB, 메시지무제한 New 음성무한데이터 ,900원 유무선무제한, 데이터 300M, 메시지무제한 LTE 망내 42 30,500원 망내음성무한, 망외 140분, 데이터 1.4GB, 메시지무제한 New 음성무한데이터 ,900원 유무선무제한, 데이터 1.3GB, 메시지무제한 LTE 망내 52 38,500원 망내음성무한, 망외 195분, 데이터 2.1GB, 메시지무제한 New 음성무한데이터 ,900원 유무선무제한, 데이터 2.3GB, 메시지무제한 New 음성무한데이터 ,900원 유무선무제한, 데이터 3.6GB, 메시지무제한 New 음성무한데이터 ,900원 유무선무제한, 데이터 6.6GB, 메시지무제한 LTE 음성무한자유 69 51,000원 무선무제한, 데이터 5GB, 메시지무제한 LTE 음성무한자유 79 58,000원 무선무제한, 데이터 8GB, 메시지무제한 New 음성무한데이터 ,900원 무선무제한, 데이터 10GB + 일2GB(3Mbps), 메시지무제한 LTE8 무한대 80 62,000원 무선무제한, 데이터무제한 ( 일 2GB 초과시무제한 ), 메시지무제한 LTE 음성무한자유 89 66,000원 유무선무제한, 데이터 12GB, 메시지무제한 LTE8 무한대 85 67,000원 무선무제한, 데이터무제한 ( 일 2GB 초과시무제한 ), 메시지무제한 LTE8 무한대 ,900원 무선무제한, 데이터무제한 ( 일 2GB 초과시무제한 ), 메시지무제한 LTE 음성무한자유 99 76,000원 유무선무제한, 데이터 16GB, 메시지무제한 LTE 음성무한자유 ,000원 유무선무제한, 데이터무제한, 메시지무제한 자료 : LG유플러스홈페이지 데이터중심요금제공시지원금 제조사단말기명 band 36 ( 기준 ) 단말기 SKT KT LGU+ SKT KT LGU+ SKT KT LGU+ 데이터선택 34.9 New 음성무한데이터 35.9 band 47 데이터선택 44.9 New 음성무한데이터 46.9 band 59 데이터선택 59.9 New 음성무한데이터 59.9 삼성전자갤럭시 S7 32G 80,000 83,000 95, , , , , , ,000 갤럭시 S7 Edge 32G 80,000 83,000 95, , , , , , ,000 갤럭시 S7 64G 80,000 83,000 95, , , , , , ,000 갤럭시 S7 Edge 64G 80,000 83,000 95, , , , , , ,000 갤럭시 S6 32G 127, , , , , , , , ,000 갤럭시 S6 Edge 32G 267, , , , , , , , ,000 갤럭시 S6 64G 127, , , , , , , , ,000 갤럭시 S6 Edge 64G 267, , , , , , , , ,000 갤럭시 S6 Edge + 187, , , , , , , , ,000 애플아이폰 6S+ 16G 41,000 40,000 43,000 55,000 53,000 56,000 68,000 70,000 71,000 아이폰 6S+ 64G 41,000 40,000 43,000 55,000 53,000 56,000 68,000 70,000 71,000 아이폰 6S+ 128G 41,000 40,000 43,000 55,000 53,000 56,000 68,000 70,000 71,000 아이폰 6S 16G 41,000 40,000 49,000 55,000 53,000 64,000 68,000 70,000 82,000 아이폰 6S 64G 41,000 40,000 49,000 55,000 53,000 64,000 68,000 70,000 82,000 아이폰 6S 128G 41,000 40,000 49,000 55,000 53,000 64,000 68,000 70,000 82,000 LG 전자 G4 218, , , , , , , , ,000 G5 73,000 83,000 95, , , , , , ,000 주 : 각사는위표의공시지원금에최대 15% 까지추가지원가능 5

6 해외통신업체주가및주가그래프 해외통신업체주가 ( 단위 : 달러, 엔, 홍콩달러, 타이완달러, %) 국가업체주가 미국 일본 중국 변동률 목표주가 주간월간평균 High VERIZON % -5.6% AT&T % -2.1% SPRINT % 4.7% NTT DOCOMO 2, % -1.9% 2, ,500.0 KDDI 3, % 1.5% 3, ,800.0 SOFTBANK 5, % 8.7% 7, ,200.0 CHINA MOBILE % 6.3% CHINA TELECOM % -3.3% CHINA UNICOM % -7.9% 대만 CHUNGHWA TELECOM % 0.6% 주 : 주가는 종가. 변동률은주간단위로 ~ 월간단위로 ~ 그림 1. SK 텔레콤주가 ( 만원 ) 32 SK 텔레콤 그림 2. KT 주가 ( 만원 ) KT 그림 3. LG 유플러스주가 그림 4. VERIZON 주가 ( 천원 ) LG유플러스 14 ( 달러 ) VERIZON

7 그림 5. AT&T 주가 ( 달러 ) AT&T 42 그림 6. SPRINT 주가 ( 달러 ) 6 SPRINT 그림 7. NTT DOCOMO 주가 그림 8. KDDI 주가 ( 엔 ) NTT DOCOMO 3,000 ( 엔 ) KDDI 3,500 2,500 3,000 2,000 2,500 1,500 2,000 그림 9. SOFTBANK 주가 그림 10. CHINA MOBILE 주가 ( 엔 ) 9,000 SOFTBANK ( 홍콩달러 ) CHINA MOBILE 120 8,000 7,000 6,000 5,000 4, ,

8 그림 11. CHINA TELECOM 주가 그림 12. CHINA UNICOM 주가 ( 홍콩달러 ) CHINA TELECOM ( 홍콩달러 ) CHINA UNICOM 그림 13. CHUNGHWA TELECOM 주가 ( 타이완달러 ) CHUNGHWA TELECOM Compliance Notice 동자료에게재된내용들은외부의압력이나부당한간섭없이본인의의견을정확하게반영하여작성되었음을확인합니다. 동자료는기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료는조사분석자료작성에참여한외부인 ( 계열회사및그임직원등 ) 이없습니다. 당사는상기명시한사항외고지해야하는특별한이해관계가없습니다 8

Microsoft Word - 151109_W_Telecom_KJW

Microsoft Word - 151109_W_Telecom_KJW 2015년 11월 9일 김장원 6915-5661 [jwkim@ibks.com] 전주 주요 뉴스 SK텔레콤은 CJ헬로비전을 인수할 계획 SK와 CJ그룹은 CJ 로비전을 M&A 기로 결정 다. SK 레 이 CJ 로비전을 인수 고, CJ가 SK 레 을 대상으로 유상증자를 실시 다. 이로써 SK그룹은 방송사업을 강 고, CJ그룹은 방송 사업을 강 다. 10월 이동전화번호이동가입자는