통신서비스 통신업종주간동향 (2.13~2.20) Valuation 비교 PER PBR ROE Mkt. Cap 2017E 2017E 2017E (bn USD) KOSPI ,124.7 통신업 SK 텔레콤

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아인 부
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2017.02.20 통신서비스 통신 / 지주 Weekly(2/13~2/20): 연임이슈가해결 (?) 된 KT 에대한기관투자자의순매수전환 주가 / 컨센서스 / 수급동향지난주통신업종 -0.2% (VS KOSPI +0.3%) / 국내주가상승률 : SKT -0.4%, KT -0.3%, LGU+ +0.8% / 글로벌통신업종주가상승률 : NTT Docomo -0.

4% 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) SK 텔레콤 BUY (M) 270,000 (M) KT BUY (M) 40,000 (M) LG 유플러스 BUY (M) 15,000 (M) 1Q 영업이익컨센서스 : SKT 4,100억원, KT 4,030억원, LGU+ 1,900억원투자자동향및관심사기관투자자 : KT만순매수. SKT & LGU+ 는순매도.

1 통신서비스 통신 / 지주 Weekly(2/13~2/20): 연임이슈가해결 (?) 된 KT 에대한기관투자자의순매수전환 주가 / 컨센서스 / 수급동향지난주통신업종 -0.2% (VS KOSPI +0.3%) / 국내주가상승률 : SKT -0.4%, KT -0.3%, LGU+ +0.8% / 글로벌통신업종주가상승률 : NTT Docomo -0.4%, KDDI -0.3%, Softbank +0.8%, CU -1.1%, CM -1.2%, CT -2.1%, AT&T +0.0%, VZ +0.4%, Chunghwa Telecom +0.5%, Taiwan Mobile +2.4% 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) SK 텔레콤 BUY (M) 270,000 (M) KT BUY (M) 40,000 (M) LG 유플러스 BUY (M) 15,000 (M) 1Q 영업이익컨센서스 : SKT 4,100억원, KT 4,030억원, LGU+ 1,900억원투자자동향및관심사기관투자자 : KT만순매수. SKT & LGU+ 는순매도. 연임이슈가해결 (?) 된 KT에대해낙폭과대인식확대 외국인투자자 : SKT와 LGU+ 동일하게순매수. 한국통신업종에대한비중확대기조이어나가는중주요뉴스및코멘트美통신시장, 무제한요금제부활한다 < 지디 > : 버라이즌, 6년만에데이터무제한제공대열에동참. T 모바일, 스프린트등이무제한요금제공세를펼치며고객이탈조짐이나타남에따라동참한것으로풀이. 경쟁업체인 AT&T 의행보에관심이쏠림한국통신산업수익성, 2년연속세계최하위권 < 전자 > : 메릴린치에따르면우리나라통신 EBITDA 마진율 31.4% 로 OECD 25개국중 23위기록. 1위를기록한멕시코는 57.2% 에달했으며 18위까지 40% 를넘었음. 단통법시행이후에도 OECD EBITDA 마진율순위에는변동이없었음 SKT 무선 KT 유선시장지배.. 결합은유보 "< 지디 > : KISDI, ' 무선시장에서는 SKT가유선시장에서는 KT 가여전히시장지배력을가지고있다.' 평가. SKT의가입자수와매출액점유율은 50% 하회하며지속적감소를보임. 업계의이목이집중된결합상품시장에대해서는판단을유보함케이블TV+ 휴대전화결합상품이르면이달말나온다 < 연합 > : 미래부, 동등결합상품인허가절차마무리단계. 해당상품, 소비자선택권강화및 CATV 가입자유지보호막이될지주목됨. 동등결합상품판매를위한 CATV 내부전산작업도이번주내로마무리될예정 2018년 4G LTE 커넥티드카달린다 < 전자 > : 5GAA, ' 셀룰러- 차량사물통신기술 (C-V2X)' 을적용한 LTE 커넥티드카를 2018년상용화하는로드맵확정. 5GAA, SKT와삼성전자등글로벌기업이참여. 로드맵에따르면내달 C-V2X 표준확정. 연내 V2X 플랫폼을선보일예정 4월, 기술기준고시 " 이통사 IoT 서비스경쟁가열 < 데일 > : 정부, NB-IoT에대한기술기준을최근행정예고함. 미래부, 3월 21일까지의견을수렴하고관련기술기준개정안시행. 이에따라오는 4월부터통신3사의 IoT 생태계구축경쟁이본격화될전망 SKT, 판교 1천여세대아파트에 AI스피커누구설치 < 지디 > : SKT, 아시아디벨로퍼와아파트에음성인식기기와인공지는, 스마트홈기능을결합한신개념 ' 음성인식스마트홈아파트 ' 선보이기로계약체결. 해당아파트의거실및각방에는총 5,500여대의 ' 누구 ' 를배치될것

2 통신서비스 통신업종주간동향 (2.13~2.20) Valuation 비교 PER PBR ROE Mkt. Cap 2017E 2017E 2017E (bn USD) KOSPI ,124.7 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Telecom Taiwan Mobile 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일순매수 ( 십억원 ) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI ,032.0 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Telecom Taiwan Mobile

3 Global peer group Valuation ( 단위 : 배, %) PER PBR EV/EBITDA Dividend Yield 2017E 2018E 2017E 2018E 2017E 2018E 2017E 2018E SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank NTT China Unicom China Mobile China Telecom PCCW Singtel AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile Telstra Vodafone Deutsche Telefonica Telecom Italia Telenor Teliasonera Average 자료 : 유안타증권리서치센터 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) SK 텔레콤 KT 결산 (12월) 2014A 2015A 2016P 2017F 2018F 결산 (12월) 2014A 2015A 2016P 2017F 2018F 매출액 17,164 17,137 17,092 17,733 17,944 매출액 22,312 22,281 22,744 22,809 22,899 영업이익 1,825 1,708 1,536 1,669 1,822 영업이익 ,293 1,440 1,427 1,422 지배주주순이익 1,801 1,519 1,676 1,700 1,828 지배주주순이익 -1, 증가율 증가율 적지 흑전 PER PER PBR PBR EV/EBITDA EV/EBITDA ROE ROE

4 통신서비스 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) LG 유플러스결산 (12월) 2014A 2015A 2016P 2017F 2018F 매출액 11,000 10,795 11,451 11,890 12,030 영업이익 지배주주귀속순이익 증가율 PER PBR EV/EBITDA ROE 자료 : 유안타증권리서치센터 통신사실적추정및컨센서스비교 ( 단위 : 십억원 ) 매출액 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,228 4,267 4,244 4,352 4,375 1% 3% 4,287 2% KT 5,515 5,678 5,530 6,021 5,600-7% 2% 5,590 0% LG 유플러스 2,713 2,879 2,737 3,122 2,854-9% 5% 2,871-1% 영업이익 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % 4% 410 2% KT % 3% 403-1% LG 유플러스 % 14% 190 3% 영업이익률 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17E SK 텔레콤 10% 10% 10% 7% 10% KT 7% 8% 7% 4% 7% LG 유플러스 6% 6% 8% 6% 7% 세전계속사업이익 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -25% 586-6% KT % -3% 332-7% LG 유플러스 % 16% 164 2% 지배주주귀속순익 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -23% 460-5% KT % 14% 224-5% LG 유플러스 % 17% 129 0% 자료 : 유안타증권리서치센터 4

5 컨센서스비교 ( 단위 : 십억원 ) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,287 4,287 0% 4,375 4,151 KT 5,590 5,590 0% 5,726 5,384 LG 유플러스 2,871 2,871 0% 2,966 2,805 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 영업이익률 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 10% 10% 0% 10% 9% KT 7% 7% 0% 7% 7% LG 유플러스 7% 7% 0% 7% 6% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 135 자료 : 유안타증권리서치센터 5

6 통신서비스 주간뉴스취합 < > < > AI 5G 격전장 'MWC 2017'.. 국내통신사 ' 이목집중 '< 지디 > "SKT 무선 KT 유선시장지배.. 결합은유보 "< 지디 > SKT, AI서비스와결합한스마트홈, AR VR 기술기반실감미디어, 커넥티드카 KISDI, ' 무선시장에서는 SKT가 유선시장에서는 KT가 여전히 등의세축전시. 황창규 KT회장, 키노트무대에서 5G 등미래네트워크에시장지배력을대한가지고있다.' 평가. SKT의가입자수와매출액점유율은 KT의리더쉽을선보일전망. LGU+ 권영수부회장도광폭행보이어갈 50% 것. 하회하며지속적감소를보임. 업계의이목이집중된결합상품 시장에대해서는판단을유보함. SKT, 판교 1천여세대아파트에 AI스피커누구설치 < 지디 > 이통사들, ' 디지털헬스케어시장 ' 잡아라 < 서경 > SKT, 아시아디벨로퍼와아파트에음성인식기기와인공지는, 스마트홈 KT, 기능을호주스타트업과제휴맺고헬스케어역량강화에나섬. SKT, 결합한신개념 ' 음성인식스마트홈아파트 ' 선보이기로계약체결. 해당자회사아파트의나노엔텍의미국진출등으로성과를보임. LGU+, 보령제약과 거실및각방에는총 5,500여대의 ' 누구 ' 를배치될것. 자생한방병원등과제휴를통해역량을쌓고있음. "4월, 기술기준고시 " 이통사 IoT 서비스경쟁가열 < 데일 > " 결합상품과다경품과징금부당 "..LGU+, 방통위에소송 < 디타 > 정부, NB-IoT에대한기술기준을최근행정예고함. 미래부, 3월 LGU+, 21일까지방통위에행정소송제기. 현행방통위의조사방식과위반율의견을수렴하고관련기술기준개정안시행. 이에따라오는산정 4월부터방식은 LGU+ 에불리할수밖에없다고판단한것. 지난해통신3사의 IoT 생태계구축경쟁이본격화될전망. 방통위가결정한위반율은 LGU+ 56.6%, SKBB 52.0%, SKT 34.5%, KT 31.4% 순이었음. ' 무선트래픽다운로드비중 3년만에반토막.. 스트리밍 < 연합 >. 무선통신트래픽중마켓다운로드 (8% 3%) 와웹포털 (19% 16%) 이차지하는비중급감, 동영상 (45% 56%) 과 SNS(13% 17%) 비중급증. 동영상과 SNS가늘고다른유형의비중이감소한이유는 4G 서비스의보편화에따른것으로풀이됨. < > < > KT, NB-IoT 시범용단말개발완료 < 지디 > 정부 ICT 조직 ' 분리-유지 ' 의견엇갈려 < 디타 > KT, ETRI와중소기업기술협력을통해 NB-IoT 단말기술개발성공미래부와. NB-IoT 방통위등 ICT관련정부조직개편안을두고산하기관과 시범용단말을활용해 ' 차량토탈케어 ' 와 ' 스마트주차 ' 서비스시연학계사이에. 시범용엇갈린주장이제기. 심영섭외대교수, ICT산업을두고정부 단말을상용 NB-IoT 단말시험장비와호환성검증후, 단말용칩셋개발조직을착수할나누는것은비효율적. 신민수한양대교수, 경계가중요하지만 계획 애매하다주장. LGU+, 오피스텔겨냥홈IoT 사업가속도 < 지디 > 美통신시장, 무제한요금제부활한다 < 지디 > LGU+, 더채움, 대창기업이 건설하는 오피스텔에 홈 IoT 버라이즌, 6년만에데이터무제한제공대열에동참. T모바일, 서비스를제공. 젊은층 1인가구가주류를이루는오피스텔의특성상, IoT 보안시스템이나스마트폰을통한원격기기제어수요가높은편으로예상됨. 스프린트등이무제한요금제공세를펼치며고객이탈조짐이나타남에따라동참한것으로풀이. 경쟁업체인 AT&T의행보에관심이쏠림. 오차 1m 전쟁, SK-KT그룹격돌..LGU+ 도가세 < 전자 > SKT, T인증가입자 500만.. 연내 850만간다 < 지디 > SK그룹과 KT그룹, ' 초정밀 GPS 보정시스템 (SBAS)' 사업에서격돌. LGU+, SK그룹지원. 'KASS( 한국형 SBAS) 국내개발 지난해 8월출시한 T인증가입자가 6개월만에국내최다규모인 500만도달. 현재아이폰 6이상의애플단말기에서인증이가능하며, 지상설비 장비제작 및 구축 ' 사업에 SK 컨소시엄과 상반기내에안드로이드계열에도도입예정. 금융, 결제사업자들과 KT컨소시엄이제안서제출. 우선협상발표오는 21일예정. 제휴해나갈방침. 2018년 4G LTE 커넥티드카달린다 < 전자 > 한국통신산업수익률, 2년연속세계최하위권 < 전자 > 5GAA, ' 셀룰러-차량사물통신기술 (C-V2X)' 을적용한 LTE 커넥티드카를메릴린치에 2018년따르면우리나라통신 EBITDA 마진율 31.4% 로 상용화하는로드맵확정. 5GAA, SKT와삼성전자등글로벌기업이 OECD 참여 25개국. 중 23위기록. 1위를기록한멕시코는 57.2% 에 로드맵에따르면내달 C-V2X 표준확정. 연내 V2X 플랫폼을선보일달했으며예정. 보일 18위까지 40% 를넘었음. 단통법시행이후에도 예정. OECD EBITDA 마진율순위에는변동이없었음. 6

7 < > < > 'SKT, 네트워크슬라이스연동기술시연 < 지디 > 황회장, "3년뒤비통신매출 20% 목표 "< 지디 > SKT, 도이치텔레콤 에릭슨과협력하여 5G 네트워크인프라의 황창규 KT회장, 3년간 미디어 등 5대 플랫폼을 미래 핵심인사업자간네트워크슬라이스연동기술개발및시연성공. 네트워크슬라이스연동기술, 고객이다른국가에서 5G서비스를이용할때국내와같은품질을제공받는것. 핵심사업으로성장시킨다. 전통적인통신사업자에서지능형네트워크기반의플랫폼사업자로도약목표. 2020년플랫폼, 글로벌등비통신분야매출비중 20~30% 달성하겠다. ' 이동통신지배력, IoT 시장전이가능성은?< 디데 > 이통사, 지원금잇따라상향.. 갤노트5 얼마면살수있나 < 디타 > KISDI, 홈IoT 이용행태조사결과통신사가제공중인 IoT서비스이용자중 62.7%, IoT 이통 초고속인터넷제공회사가동일함. 회선점유율, SKT 38.6% KT 26.3% LGU+ 23% 순. 홈 IoT 서비스에대한만족도는 65점이었음. 번호이동가입자건수가 2004년이후가장적은수준을기록. 이러한가운데이통사, 주요단말기지원금을상향조정. 이통사, " 지원금사향은시장한파를이기기위한것도있지만, 재고소진을위한것." 이라밝힘. CPND' 총괄컨트롤타워필요한데.. 칸막이식정책영역..< 디타 > 통신경평내주발표..SKT 매출 가입자 결합점유율관심 < 전자 > ICT 정부 조직개편안을 두고 콘텐츠, 플랫폼, 네트워크, 미래부와 KISDI, 이번주 '2016 통신시장경쟁상황평가결과 ' 디바이스를총괄하는컨트롤타워필요하다는주장높아짐. 나뉜각사업영역에대한정책을한곳에서관리해야효율적. 현재는문체부가대부분콘텐츠, 미래부가디지털콘텐츠를담당 발표. 경평의주요이슈, SKT의이동전화와가입자, 매출기준점유율하락세지속에따란시장지배력변화여부. SKT의시장지배력변화는시장의경쟁활성화를이끈다는주장나옴. 케이블TV+ 휴대전화결합상품이르면이달말나온다 < 연합 > SKT, 4월태국 IoT 망구축 < 지디 > 미래부, 동등결합상품인허가절차마무리단계. 해당상품, 소비자선택권강화및 CATV 가입자유지보호막이될지주목됨. 동등결합상품판매를위한 CATV 내부전산작업도이번주내로마무리될예정. SKT, 태국국영통신사 CAT Telecom과 'IoT 전용망구축및기술컨설팅에관한계약을체결. 4월부터방콕과푸켓에 IoT 시범사업진행. 해당계약은단순히망구축에국한되지않고 IoT플랫폼, 디바이스수출까지포함됨. 7

8 통신서비스 주간번호이동점유율 ( 단위 : 명 ) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 1월소계 592, , , , , % 25.1% 23.3% 20.5% 2월소계 578, , , , , % 25.7% 22.8% 20.3% 3월소계 596, , , , , % 24.7% 22.8% 20.7% 4월소계 593, , , , , % 26.1% 24.1% 16.9% 5월소계 602, , , , , % 26.3% 24.2% 17.1% 6월소계 569, , , ,735 90, % 26.7% 23.7% 15.8% 7월소계 624, , , ,163 94, % 26.6% 23.7% 15.1% 8월소계 617, , , ,051 98, % 25.8% 24.3% 15.9% 9월소계 493, , , ,221 83, % 25.5% 24.0% 16.9% 10월소계 617, , , ,611 86, % 26.3% 25.2% 14.1% 11월소계 627, , , , , % 26.8% 23.6% 16.7% 12월소계 535, , , , , % 24.8% 23.2% 19.4% 1월 2일 32,581 11,072 8,896 7,776 4, % 27.3% 23.9% 14.8% 1월 3일 21,746 7,133 5,509 5,126 3, % 25.3% 23.6% 18.3% 1월 4일 20,918 6,412 5,737 4,752 4, % 27.4% 22.7% 19.2% 1월 5일 17,779 5,676 4,441 3,767 3, % 25.0% 21.2% 21.9% 1월 6일 19,021 6,050 4,621 4,440 3, % 24.3% 23.3% 20.6% 1월 7일 21,365 7,802 5,941 5,523 2, % 27.8% 25.9% 9.8% 1월 9일 30,724 10,242 8,008 7,309 5, % 26.1% 23.8% 16.8% 1월 10일 18,197 5,693 4,699 4,189 3, % 25.8% 23.0% 19.9% 1월 11일 17,288 5,646 4,278 3,797 3, % 24.7% 22.0% 20.6% 1월 12일 17,428 5,684 4,148 3,996 3, % 23.8% 22.9% 20.7% 1월 13일 17,421 5,353 4,073 4,197 3, % 23.4% 24.1% 21.8% 1월 14일 17,911 6,628 4,608 4,803 1, % 25.7% 26.8% 10.5% 1월 15일 10,428 3,773 3,006 3, % 28.8% 29.1% 5.9% 1월 16일 20,910 6,752 4,904 4,860 4, % 23.5% 23.2% 21.0% 1월 17일 17,214 5,570 4,088 3,927 3, % 23.7% 22.8% 21.1% 1월 18일 17,810 5,541 4,472 4,124 3, % 25.1% 23.2% 20.6% 1월 19일 18,129 5,902 4,435 4,208 3, % 24.5% 23.2% 19.8% 1월 20일 18,247 5,887 4,471 4,326 3, % 24.5% 23.7% 19.5% 1월 21일 20,634 7,696 5,725 5,233 1, % 27.7% 25.4% 9.6% 1월 23일 29,644 10,057 7,742 7,080 4, % 26.1% 23.9% 16.1% 1월 24일 18,057 5,989 4,278 4,000 3, % 23.7% 22.2% 21.0% 1월 25일 20,302 6,416 5,138 4,808 3, % 25.3% 23.7% 19.4% 1월 26일 25,535 8,363 6,584 5,902 4, % 25.8% 23.1% 18.4% 1월 27일 12,396 4,385 3,107 3,222 1, % 25.1% 26.0% 13.6% 1월 29일 8,726 3,143 2,686 2, % 30.8% 26.2% 7.0% 1월 30일 20,833 7,681 5,856 5,195 2, % 28.1% 24.9% 10.1% 1월 31일 31,858 10,799 7,617 7,487 5, % 23.9% 23.5% 18.7% 1월소계 510, , , ,590 88, % 25.5% 23.8% 17.3% 자료 : KTOA 8

9 이통사단말기지원금공시현황 SK 텔레콤 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 2월 7일 2월 1일 1월 19일 12월 15일 11월 12일 10월 31일 10월 23일 10월 14일 9월 29일현재판매가 아이폰 7+ 1,152,800 LTE 전국민무한 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 1,075,800 (128GB) band 데이터퍼펙트 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 1,083,800 band 데이터 3.5G 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,096,800 아이폰7 (128GB) 999,900 LTE 전국민무한 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77, ,900 band 데이터퍼펙트 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69, ,900 band 데이터 3.5G 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56, ,900 V20 899,800 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,800 band 데이터퍼펙트 101, , , , , , , , , ,800 band 데이터 3.5G 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82, ,800 G5 836,000 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,000 band 데이터퍼펙트 255, , , , , , , , , ,000 band 데이터 3.5G 219, , , , , , , , , ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,000 band 데이터퍼펙트 270, , , , , , , , , ,000 band 데이터 3.5G 227, , , , , , , , , ,000 갤럭시 S7 엣지 924,000 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,000 (32G) band 데이터퍼펙트 270, , , , , , , , , ,000 band 데이터 3.5G 227, , , , , , , , , ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 LTE 전국민무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 1,055,800 band 데이터퍼펙트 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 1,062,800 band 데이터 3.5G 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 834,900 LTE 전국민무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75, ,900 band 데이터퍼펙트 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68, ,900 band 데이터 3.5G 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 갤럭시 S6 599,500 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,500 엣지플러스 (32G) band 데이터퍼펙트 169, , , , , , , , , ,500 band 데이터 3.5G 138, , , , , , , ,000 81, ,500 갤럭시노트 5 899,800 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,700 (32G) band 데이터퍼펙트 320, , , , , , , , , ,700 band 데이터 3.5G 271, , , , , , , , , ,700 G4 599,500 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,500 band 데이터퍼펙트 378, , , , , , , , , ,500 band 데이터 3.5G 332, , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 735,900 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,900 (32G) band 데이터퍼펙트 472, , , , , , , , , ,900 band 데이터 3.5G 420, , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 (32G) 679,800 LTE 전국민무한 , , , , , , , , , ,800 band 데이터퍼펙트 399, , , , , , , , , ,800 band 데이터 3.5G 284, , , , , , , , , ,800 자료 : SK 텔레콤 9

10 통신서비스 KT ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 2월 11일 1월 19일 1월 5일 12월 29일 12월 8일 11월 11 10월 22일 10월 14일 9월 29일현재판매가 아이폰 7+ (128GB) 1,152,800 순완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 1,065,800 순완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 1,081,800 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,103,800 아이폰7 (128GB) 999,900 순완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87, ,900 순완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71, ,900 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 V20 899,800 순완전무한77 186, , , , , , , , , ,800 순완전무한61 151, , , , , , , , , ,800 순모두다올레 , , , , , , , , , ,800 G5 836,000 순완전무한77 253, , , , , , , , , ,000 순완전무한61 223, , , , , , , , , ,000 순모두다올레 , , , , , , , , , ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 순완전무한77 330, , , , , , , , , ,000 순완전무한61 293, , , , , , , , , ,000 순모두다올레 , , , , , , , , , ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 순완전무한77 330, , , , , , , , , ,000 순완전무한61 293, , , , , , , , , ,000 순모두다올레 , , , , , , , , , ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 순완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 1,043,800 순완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 1,059,800 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 999,900 순완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87, ,900 순완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71, ,900 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 599,500 순완전무한77 276, , , , , , , , , ,500 (32G) 순완전무한61 243, , , , , , , , , ,500 순모두다올레 , , , , , , , , , ,500 갤럭시노트 5 899,800 순완전무한77 461, , , , , , , , , ,700 (32G) 순완전무한61 405, , , , , , , , , ,700 순모두다올레 , , , , , , , , , ,700 G4 599,500 순완전무한77 580, , , , , , , , ,000 19,500 순완전무한61 545, , , , , , , , ,000 54,500 순모두다올레 , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 735,900 순완전무한77 670, , , , , , , , ,000 65,900 (32G) 순완전무한61 611, , , , , , , , , ,900 순모두다올레 , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 679,800 순완전무한77 620, , , , , , , , ,000 59,800 (32G) 순완전무한61 562, , , , , , , , , ,800 순모두다올레 , , , , , , , , , ,800 아이폰6(64G) 833,800 순완전무한77 552, , , , , , , , , ,800 순완전무한61 505, , , , , , , , , ,800 순모두다올레 , , , , , , , , , ,800 자료 : KT 10

11 LG 유플러스 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 2월 16일 2월 1일 1월 20일 12월 28일 12월 17일 11월 10 11월 1일 10월 20일 10월 14일현재판매가 아이폰 7+ (128GB) 1,152,800 데이터스페셜 C 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 1,058,800 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,096,800 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,113,800 아이폰7 (128GB) 999,900 데이터스페셜 C 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94, ,900 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56, ,900 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39, ,900 G5 699,600 데이터스페셜 C 253, , , , , , , , , ,600 LTE , , , , , , , , , ,600 LTE , , , , , , , , , ,600 갤럭시 S7 (32G) 836,000 데이터스페셜 C 330, , , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , , , ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 데이터스페셜 C 288, , , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , , , ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 데이터스페셜 C 215, , ,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94,000 94, ,700 LTE , , ,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56, ,700 LTE , , ,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39, ,700 아이폰6S (64G) 999,900 데이터스페셜 C 215, , ,000 80,000 80,000 80,000 80,000 80,000 80, ,700 LTE , , ,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56, ,700 LTE , , ,000 38,000 38,000 38,000 38,000 38,000 38, ,700 갤럭시 S6 엣지플러스 599,500 데이터스페셜 C 328, , , , , , , , , ,500 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,500 LTE , ,000 92,000 92,000 92,000 92,000 92,000 92, , ,500 갤럭시노트 5 799,700 데이터스페셜 C 365, , , , , , , , , ,700 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 G4 599,500 데이터스페셜 C 457, , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 735,900 데이터스페셜 C 500, , , , , , , , , ,900 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,900 LTE , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 679,800 데이터스페셜 C 207, , , , , , , , , ,800 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,800 LTE , , , , , , , , , ,800 아이폰6(64GB) 633,600 데이터스페셜 C 474, , , , , , , , , ,600 LTE , , , , , , , , , ,600 LTE , , , , ,000 83,000 83,000 83,000 83, ,600 갤럭시노트 4 799,700 데이터스페셜 C 380, , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 자료 : LG 유플러스 11

12 통신서비스 SK 텔레콤 (017670) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 주가 날짜 투자의견 목표주가 400,000 목표주가 BUY 270, , BUY 270, , BUY 270, , BUY 270, , BUY 270, , BUY 270, , BUY 270,000 50, BUY 270, BUY 270, BUY 270,000 자료 : 유안타증권 KT (030200) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 주가 날짜 투자의견 목표주가 45,000 목표주가 BUY 40,000 40, BUY 40,000 35, BUY 40,000 30, BUY 40,000 25, BUY 40,000 20, BUY 40,000 15, BUY 40,000 10,000 5, BUY 40, BUY 40, BUY 40,000 자료 : 유안타증권 LG 유플러스 (032640) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 주가 날짜 투자의견 목표주가 20,000 목표주가 BUY 15,000 18, BUY 15,000 16, BUY 15,000 14, BUY 15,000 12,000 10, BUY 15,000 8, BUY 15,000 6, BUY 15,000 4, BUY 15,000 2, BUY 15, BUY 15,000 자료 : 유안타증권 12

13 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 최남곤 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 4 단계 (Strong Buy, Buy, Hold, Sell) 로구분한다 Strong Buy: 30% 이상 Buy: 10% 이상, Hold: -10~10%, Sell: -10% 이하로구분 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 2014 년 2 월 21 일부터당사투자등급이기존 3 단계 + 2 단계에서 4 단계로변경 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만 하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정 은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 13

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Microsoft Word - 20160523150109040_4 Sector Report 2016.05.23 통신서비스 Weekly(5/16~5/20) : 단통법, 재발의 가능성? 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 단통법, 재발의 가능성? Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에 대한 관심 당분간 유 지될 듯 주가 & 컨센서스 & 수급 동향