Microsoft Word _4

Size: px

Start display at page:

Download "Microsoft Word - 20160229084357207_4"

계형 육
8 years ago
Views:

1 Sector Report 통신서비스 Weekly(2/22~2/26) : CJH - SKB 합병 임시 주총 통과 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 연기금의 통신업 순매수 유입 환 & 배당 투자 매력 주목한 외국인 순매수 유입 중 CJ헬로 SKB 합병 주총 통과 Our view 외국인 순매수 유입 당분간 지속될 것으로 전망 주가 & 컨센서스 & 수급 동향 지난 주 통신업종은 전주 대비 1.9% 상승. KOSPI 는 동기간 0.2% 상승 기록 SKT +1.3%. KT +1.6%, LGU +4.8% 기록 수급 : 지난주 기관투자자는 KT 와 LG 유플러스 순매수. 외국인투자자는 SKT, LGU+ 순매수 통신업 : 최근 SKT 에 대한 외국인의 강력한 순매수 전환은 환(원화) + 배당 관련 투자 매력에 주목한 것으 로 판단됨. SKT 주가 반등 나타나면서 타 통신사에 대한 투자 심리도 동반 개선되는 상황으로 이해됨 SK 텔레콤 : SK 브로드밴드 & CJ 헬로비전 합병 주총 통과. 외국인 대규모 순매수 유입 중 KT : 외국인 지분 한도 소진 이후, 주가 상승률 저하. 황창규 회장은 MWC 를 통해 5G 와 글로벌 매출 강조 컨센서스 동향 : 전주와 비교 시 SKT 영업이익 전망치만 소폭 하락. 영업이익 기준 SKT 4,630억원, KT 3,510억원, LG 유플러스 1,650억원 주요 뉴스 및 코멘트 KT-SKT SKT-도코모 도코모-버라이즌 버라이즌,, 5G 시범규격 연합 결성<이데 이데> : KT-SK 텔레콤, 일본 NTT 도코모, 미국 버 라이즌과 함께 5G 시범서비스 규격 연합을 결성키로 합의. 추가적인 통신장비업체들도 합류 통해 2018년까 지 시스템 개발 및 서비스 구체화. KT 평창 5G 규격을 TSA 기본 규격으로 제안, 표준화 주도 발판 마련 씨앤앰, 올 들어 가입자 1만명 순증<지디 지디> : 씨앤앰, 올해 1월부터 2월 셋째 주까지 누적 1만 가입자 순증 기 록했다고 밝혀. 신규유치 고객수 2월말 기준으로 3만3천명에 이를 것으로 추산. 고가상품 가입비율도 1월 63%로 증가. 영업현장 중심 경영 결과로 분석 황창규 KT 글로벌 매출 2조 달성하겠다 <지디 지디> : 황창규 KT 회장, MWC2016 기자간담회에서 2020년 까지 글로벌 매출 2조를 달성하겠다고 공언. 기가 LTE, 기가 와이어의 해외 수출 성과를 소개하면서, 방글라 데시 모헤시칼리 섬에 첫번째 글로벌 기가 아일랜드 구축한다고 밝혀 제4 이통사업자 선정, 재추진하지 않을듯<연합 연합> : 미래부, 앞으로 당분간 제4이통 사업자 선정을 위한 사업 신청을 받지 않을 방침이라며 제4이통을 추진하지 않을 것 같다는 입장. 미래부 관계자는 "이는 항구적인 결 정은 아니며 확정된 바가 없고 검토 중"이라고 밝혀 SKT, 내달 합병 사업계획 공개 검증 새국면<디타 디타> : K 텔레콤, CJ 헬로비전 인수 합병 이후 세부적인 계획 이르면 내달 초 공개하기 위해 예산 계획 등 막바지 검토에 돌입. 미래부 토론회에서 SKT 가 구체적인 소비자 이익을 증명해야 한다는 비판도 나와. 경쟁사들, 투자 계획 검증 예고

8% 기록 수급 : 지난주 기관투자자는 KT 와 LG 유플러스 순매수. 외국인투자자는 SKT, LGU+ 순매수 통신업 : 최근 SKT 에 대한 외국인의 강력한 순매수 전환은 환(원화) + 배당 관련 투자 매력에 주목한 것으 로 판단됨.

2 통신서비스 통신업종 주간 동향( ~ ) Valuation 수준 PER PBR ROE Mkt. Cap 2016E 2016E 2016E (bn USD) KOSPI 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Telecom Taiwan Mobile 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일 순매수 (십억원) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile

1 1.9 18.5 228.4 Verizon 12.8 8.1 84.6 207.8 Chunghwa Telecom 19.1 2.2 11.5 24.3 Taiwan Mobile 18.4 5.0 25.4 10.5 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일 순매수 (십억원) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI 0.2 0.4-3.

3 Sector Report Global peer group Valuation (단위: 배, %) PER PBR EV/EBITDA Div. Yield 2015E 2016E 2015E 2016E 2015E 2016E 2015E 2016E SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank NTT Docomo China Unicom China Mobile China Telecom PCCW Singtel AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile Telstra Vodafone Deutsche Telefonica Telecom Italia Telenor Teliasonera Average 자료: 유안타증권 리서치센터 Earnings Estimate (단위: 십억원) KT LG 유플러스 결산(12월) E 2016E 결산(12월) E 2016E 매출액 23,856 23,811 23,422 22,281 22,839 매출액 10,905 11,450 11,000 10,795 11,254 영업이익 1, ,293 1,234 영업이익 지배주주순이익 1, , 지배주주순이익 증가율 적전 적지 흑전 증가율 적전 흑전 PER PER PBR PBR EV/EBITDA EV/EBITDA ROE ROE 자료: 유안타증권 리서치센터 3

7 1.2 1.1 5.3 5.1 1.9 2.3 China Unicom 16.6 15.9 0.8 0.8 3.3 3.1 2.2 2.4 China Mobile 12.7 12.2 1.6 1.5 4.1 3.8 3.4 3.6 China Telecom 13.6 12.9 0.9 0.8 3.4 3.3 2.6 2.8 PCCW 15.0 14.0 3.5 3.2 6.2 5.

4 통신서비스 통신사 실적 추정 및 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,240 4,256 4,261 4,379 4,273-2% 1% 4,304-1% KT 5,436 5,394 5,492 5,959 5,597-6% 3% 5,590 0% LG 유플러스 2,556 2,661 2,717 2,861 2,776-3% 9% 2,736 1% 영업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % 13% 463-2% KT % 23% % LG 유플러스 % 11% 165 4% 영업이익률 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E SK 텔레콤 9% 10% 12% 9% 11% KT 6% 7% 6% 4% 7% LG 유플러스 6% 7% 6% 4% 6% 세전계속사업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -15% 512-7% KT N/A -37% 257 2% LG 유플러스 % 22% 125 7% 지배주주귀속순익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -20% % KT N/A -26% 196-1% LG 유플러스 % 26% 97 7% 자료: 유안타증권 리서치센터 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,304 4,304 0% 4,390 4,111 KT 5,590 5,590 0% 5,943 5,418 LG 유플러스 2,736 2,736 0% 2,864 2,592 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 영업이익률 컨센서스 1주전 최고값 최저값 SK 텔레콤 11% 11% 12% 10% KT 6% 6% 7% 5% LG 유플러스 6% 6% 6% 5% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 자료: 유안타증권 리서치센터 4

113 172 52% 11% 165 4% 영업이익률 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E SK 텔레콤 9% 10% 12% 9% 11% KT 6% 7% 6% 4% 7% LG 유플러스 6% 7% 6% 4% 6% 세전계속사업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 560 516

5 Sector Report 주간뉴스 취합 < > < > SKT, 내달 합병 사업계획 공개 검증 새국면<디타 디타> SK텔레콤, CJ헬로비전 인수 합병 이후 세부적인 계획 이르면 내달 초 공개하기 위해 예산 계획 등 막바지 검토에 돌입. 미래부 토론회에서 SKT가 구체적인 소비자 이익을 증명해야 한다는 비판도 나와. 경쟁사들, 투자 계획 검증 예고 유럽 잇따라 규제 푸는데 한국은 통신비 인하정책 집착<파낸 통신업계, 미국, 유럽 등이 통신사업 규제완화 정책 내놓는 데 반해 한국은 통신비 인하 위한 규제에만 집착한다는 지적. 미국 은 보조금 폐지, 데이터요금 인상 등 수익개선 정책 추진하고 있으며 EU도 단일시장화 전략 추진 통해 영업구역 확대 SKT "올 " 100여개 스마트홈 연동 기기 출시 목표"< "<파낸 SK텔레콤, 지난 24일부터 28일까지 국내 최대 건축박람회 참가. 스마트홈 서비스를 건축업계에 알리고, 소비자들에게도 다가서기 위한 포석. 국내 2위 현대건설등 50여개 이상 업체와 제휴하고 올해 100여개 스마트홈 연동 기기 출시 목표 SKT KT, KT, '갤럭시' 갤럭시S7 S7 갤럭시 갤럭시S7 S7엣지 엣지' ' 4일부터4 예약판매 돌입<파낸 이통사, '갤럭시S7 갤럭시S7엣지' 국내 출시 앞두고 4일부터 예약판매 실시. 삼성전자 갤럭시S7, 갤럭시S7엣지, 기어VR 전시 및 체험 행사를 진행할 예정 황창규 KT 글로벌 매출 2조 달성하겠다 <지디 지디> 황창규 KT 회장, MWC2016 기자간담회에서 2020년까지 글로벌 매출 2조를 달성하겠다고 공언. 기가 LTE, 기가 와이어의 해외 수출 성과를 소개하면서, 방글라데시 모헤시 칼리 섬에 첫번째 글로벌 기가 아일랜드 구축한다고 밝혀 이통 주파수 경매안 내달 4일 나온다<디타 디타> 미래부, 내달 4일 토론회 열고 이동통신용 주파수 경매 방안 공개. 700MHz, 1.8GHz, 2.1GHz, 2.6GHz 4개 대역을 매물로 내놓는 계획을 확정한 것으로 알려져. 내달 주파수 할당 공고를 내고 오는 4월말 경매를 시작할 계획 SK브로드밴드 브로드밴드, 독립제작사와 방송채널 만든다<전자 전자> SKB, 콘텐츠 확보를 위해 180개 제작사가 속해 있는 독립제 작사협회와 방송 채널을 공동 운영하는 방안을 추진. 독립제 작사가 콘텐츠를 제작하고 SKB가 마케팅 광고 영업 담당하는 방식. 헬로비전 합병 이후 추진계획인 '콘텐츠 지원 강화' 일환 "지상파 재송신비,, '정률제 ' 정률제' 도입하자"< "<지디 지디> 유료방송사업자의 매출에서 일정부분을 콘텐츠 사용료로 지급하는 정률제 방식을 도입해야 한다는 주장 제시. 재정운영이 안정적으로 형성될 것이고 지속적으로 방송콘텐츠 에 이용료를 지급할 수 있는 구조가 형성될 것이라고 강조 < > < > ISS 합병반대,, SK-헬로비전 인수 변수되나.... 영향 적을것 <이데 이데> ISS가 CJ헬로비전 주주들에게 SK브로드 밴드와의 합병을 반대할 것을 권고. 주식매수청구권 가격이 낮고 정관 변경 역시 주주들에게 불리하다고 주장. 국내 증권사들은 다소 다른 주장으로 ISS 보고서가 인수에 미치는 영향 적을 것으로 예상 CJ헬로비전 헬로비전,, 26일 합병 주총......정부심사 영향줄까?<?<지디 지디> CJ헬로비전, 26일 SKT와 인수합병 위한 임시 주주총회 개최. 인가 심사 마무리되지 않은 상황에서 기업결합 의결하는 것이 주주피해로 이어질 수 있다는 반론 있었으나 주총 개최에는 영향 주지 못해. 최대주주 CJ 오쇼핑으로 무난히 의결될 전망 문자도 카톡처럼' ' T메시지T 나온다<서경 서경> SK텔레콤, 리치 인터넷 스위트 애플리케이션 'T메시지'를 오는 12월 공개하고 사용화에 들어갈 계획. 텍스트 이미지 영상 공유가 가능한 메시지 플랫폼으로 LG 전자 스마트폰에 탑재하기로 했고 삼성전자와는 협의 중이라고 밝혀. SKT, 도이치텔레콤과 스마트시티 공동개발 "성장 교두보" SK텔레콤, 독일 도이치텔레콤과 파트너십 체결하고 자사 미디어 기술 유럽시장에 선보일 예정. 스마트 시티 공동 개발하고 초소형 프로젝터도 수출키로. 미디어 플랫폼 등 다각도 공동사업 추진 KT-SKT SKT-도코모 도코모-버라이즌 버라이즌,, 5G 시범규격 연합 결성<이데 이데> KT-SKT, NTT도코모, 버라이즌과 함께 5G 시범서비스 규격 연합을 결성키로 합의. 통신장비업체들 합류 통해 2018년까지 시스템 개발 및 서비스 구체화. KT 평창 5G규격을 TSA 기본 규격으로 제안, 표준화주도 발판 마련 MWC 수놓은 VR, 통신사 CEO들도 흠뻑 빠졌다<파낸 황창규 KT 회장, 장동현 SKT 사장이 MWC2016에서 가상현실 (VR) 기기에 대한 기대감 드러내. 5G 네트워크 기반의 서비스 인 VR이 통신사들에게도 새로운 기회가 될 수 있을 것이라는 것. 정부도 VR 산업 육성 의지 피력하고 전폭적 지원 약속 씨앤앰, 올 들어 가입자 1만명 순증<지디 지디> 씨앤앰, 올해 1월부터 2월 셋째주까지 누적 1만 가입자 순증 기록했다고 밝혀. 신규유치 고객수 2월말 기준으로 3만 3천명에 이를 것으로 추산. 고가상품 가입비율도 1월 63%로 증가. 영업현장 중심 경영 결과로 분석 5

미국 은 보조금 폐지, 데이터요금 인상 등 수익개선 정책 추진하고 있으며 EU도 단일시장화 전략 추진 통해 영업구역 확대 SKT "올 " 100여개 스마트홈 연동 기기 출시 목표"< "<파낸 SK텔레콤, 지난 24일부터 28일까지 국내 최대 건축박람회 참가. 스마트홈 서비스를 건축업계에 알리고, 소비자들에게도 다가서기 위한 포석.

6 통신서비스 < > < > 제4 이통사업자 선정, 재추진하지 않을듯<연합 연합> 미래부, 앞으로 당분간 제4이통 사업자 선정을 위한 사업 신청을 받지 않을 방침이라며 제4이통을 추진하지 않을 것 같다는 입장. 미래부 관계자는 "이는 항구적인 결정은 아니며 확정된 바가 없고 검토 중"이라고 밝혀 SK텔레콤 텔레콤, 부실 자회사 잇단 정리<더벨 더벨> SK텔레콤, 자회사 비엔씨피와 아이콘큐브홀딩스를 지난해 4분기 중 매각한 것으로 알려져. 비엔씨피는 완전자본잠식 상태였고, 아이콘큐브홀딩스는 적자지속 상태. 성장정체에 직면한 SK텔레콤이 부실 계열사 정리를 통해 내실다지기에 나선 것으로 해석 SKT-CJ CJ헬로비전 인수합병 공청회......인수합병 논란 재확인<전자 전자> 미래부-정보통신정책연구원, SK텔레콤 CJ헬로비전 인수합병 공청회를 열고 각계 의견을 수렴. 이해관계자 모두 기존 주장을 되풀이하며, 종전 입장 고수. 여론 수렴이 사실상 마무리되며 정부의 인가 심사에도 속도 붙을 것으로 예상 KT, GTI 2.0 리더스커미티 구성<아경 아경> KT, MWC 2016에서 소프트뱅크, 차이나모바일, 보다폰, 바티 등과 함께 5G 생태계 조성과 혁신적 서비스 위해 GTI 2.0 리더스커미티를 구성. 가상현실, 증강형신, 지능형 로봇, IoT, 지능형 산업 자동차 등 5개 혁신 분야를 대상으로 5G 서비스 및 사업모델 발굴 목표 SKT, '커넥티드 ' 카' 사업에 본격 진출<연합 연합> SK텔레콤, 르노삼성자동차와 공동개발한 커넥티드 카 솔루션 'T2C(Tablet to Car)'를 MWC2016에서 공개. T2C는 태플릿을 차량에 연결해 차 안에서 교통 상황과 날씨 등 정보를 얻고 후방 카메라 영상확인하거나 음악 감상할 수 있는 솔루션 SK텔레콤 텔레콤,, 3대 3 플랫폼 해외 진출 물꼬 튼다<파낸 SK텔레콤, MWC2016에 국내 통신사 중 유일하게 단독 기업관 마련하고 차세대 플랫폼 사업 해외시장 개척 나서. 생활가치 플랫폼, 미디어 플랫폼, IoT 플랫폼 등 3대 플랫폼 사업 중심으로 부스 꾸려. 5G 신기술도 시연할 계획 KT, 5G 글로벌 선도 사업자 눈도장 찍는다<파낸 KT, '글로벌 5G 리더'를 주제로 MWC 전시관을 구성하고 세계 최고 수준의 5G 네트워크 기술과 첨단 융합 서비스 선보여. 5G VR 스테이션을 전시장에 구축, 서울에 설치된 6개의 VR카메라의 360도 영상을 하나의 콘텐츠로 합성 송출 전세계 모바일 이용자, 인구 수 넘었다<아경 아경> 에릭슨, MWC2016에서 발표한 '모빌리티 리포트' 통해 전세계 모바일 가입자 수가 처음으로 글로벌 인구수 넘어 모바일 보급률 100% 달성했다고 보도. LTE 가입자 수는 지난해 4분기 1억6000만명 증가하면서 처음으로 10억명 돌파 6

성장정체에 직면한 SK텔레콤이 부실 계열사 정리를 통해 내실다지기에 나선 것으로 해석 SKT-CJ CJ헬로비전 인수합병 공청회......인수합병 논란 재확인<전자 전자> 미래부-정보통신정책연구원, SK텔레콤 CJ헬로비전 인수합병 공청회를 열고 각계 의견을 수렴. 이해관계자 모두 기존 주장을 되풀이하며, 종전 입장 고수.

7 Sector Report 주간 번호이동 점유율 (단위: 명) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 1월 소계 756, , , , , % 28.2% 22.8% 19.4% 2월 소계 579, , , ,659 76, % 28.2% 25.5% 13.2% 3월 소계 617, , , , , % 27.1% 23.8% 16.5% 4월 소계 452, , , ,795 84, % 26.7% 25.1% 18.6% 5월 소계 543, , , , , % 26.3% 23.7% 19.3% 6월 소계 525, , , , , % 25.4% 23.0% 21.7% 7월 소계 562, , , , , % 25.5% 22.4% 22.7% 8월 소계 573, , , , , % 24.8% 23.9% 20.9% 9월 소계 554, , , , , % 24.5% 23.9% 20.2% 10월 소계 599, , , ,769 78, % 30.3% 28.0% 13.1% 11월 소계 602, , , ,879 78, % 28.1% 24.9% 13.1% 12월 소계 562, , , ,485 91, % 26.5% 24.3% 16.2% 1월 소계 592, , , , , % 25.1% 23.3% 20.5% 2월 01일 24,353 7,548 5,680 5,522 5, % 23.3% 22.7% 23.0% 2월 02일 20,927 6,310 5,120 4,844 4, % 24.5% 23.1% 22.2% 2월 03일 21,787 6,433 5,430 4,805 5, % 24.9% 22.1% 23.5% 2월 04일 22,252 6,876 5,429 4,698 5, % 24.4% 21.1% 23.6% 2월 05일 25,465 7,946 6,590 5,696 5, % 25.9% 22.4% 20.5% 2월 06일 23,068 7,600 6,774 6,178 2, % 29.4% 26.8% 10.9% 2월 09일 14,576 5,359 4,220 4, % 29.0% 29.2% 5.1% 2월 10일 18,931 7,091 5,372 5,093 1, % 28.4% 26.9% 7.3% 2월 11일 33,780 10,363 9,084 7,406 6, % 26.9% 21.9% 20.5% 2월 12일 27,329 8,366 7,096 5,952 5, % 26.0% 21.8% 21.6% 2월 13일 21,823 7,600 6,141 5,643 2, % 28.1% 25.9% 11.2% 2월 14일 10,386 3,702 3,158 3, % 30.4% 29.7% 4.3% 2월 15일 28,933 8,882 7,316 6,019 6, % 25.3% 20.8% 23.2% 2월 16일 21,468 6,453 5,258 4,754 5, % 24.5% 22.1% 23.3% 2월 17일 22,643 6,826 4,972 4,814 6, % 22.0% 21.3% 26.6% 2월 18일 22,638 6,628 5,119 4,764 6, % 22.6% 21.0% 27.1% 2월 19일 23,418 6,957 5,627 4,799 6, % 24.0% 20.5% 25.8% 2월 20일 20,683 7,138 5,959 5,033 2, % 28.8% 24.3% 12.3% 2월 21일 10,533 4,121 3,081 2, % 29.3% 28.2% 3.4% 414, , ,426 96,328 79, % 25.9% 23.2% 19.0% 7

6% 5월 소계 543,240 166,441 142,844 128,897 105,058 30.6% 26.3% 23.7% 19.3% 6월 소계 525,580 157,450 133,473 120,739 113,918 30.0% 25.4% 23.0% 21.7% 7월 소계 562,942 165,336 143,479 126,086 128,041 29.4% 25.

8 통신서비스 이통사 단말기 지원금 공시 현황 SK 텔레콤 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 2월 27일 2월 6일 1월 26일 1월 16일 12월 8일 12월 2일 11월 14일 10월 23일 10월 15일 현재판매가 아이폰6S+ 1,130,800 LTE 무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 1,055,800 (64G) band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 1,062,800 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S 999,900 LTE 무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75, ,900 (64G) band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68, ,900 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE 무한 , , , , , , , , , ,400 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,400 band 데이터 , , , ,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97, ,400 갤럭시노트5 899,800 LTE 무한 , , , , , , , , , ,800 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,800 band 데이터 42 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97, ,800 G4 599,500 LTE 무한 , , , , , , , , , ,500 band 데이터 , , , , , , , , , ,500 band 데이터 , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 LTE 무한 , , , , , , , , , ,900 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,900 band 데이터 , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 779,900 LTE 무한 , , , , , , , , , ,900 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,900 band 데이터 , , , , , , , , , ,900 아이폰6 924,000 LTE 무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75, ,000 (64G) band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68, ,000 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,000 갤럭시노트4 799,700 LTE 무한 , , , , , , , , , ,700 band 데이터 , , , , , , , , , ,700 band 데이터 , , , , , , , , , ,700 G3 499,400 LTE 무한 , , , , , , , , ,000 68,400 band 데이터 , , , , , , , , , ,400 band 데이터 , , , , , , , , , ,400 자료: SK 텔레콤 8

85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 924,900 (64G) band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 931,900 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000

9 Sector Report KT (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 2월 17일 1월 26일 1월 19일 12월 12일 12월 1일 11월 21 11월 13일 11월 6일 10월 23일 현재판매가 아이폰6S+ 1,130,800 순 완전무한77 87,000 89,000 89,000 89,000 89,000 일 89,000 89,000 89,000 89,000 1,043,800 (64G) 순 완전무한61 71,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000 1,059,800 순 모두다올레41 49,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51,000 1,081,800 아이폰6S 999,900 순 완전무한77 87, , , , , , , , , ,900 (64G) 순 완전무한61 71,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83, ,900 순 모두다올레41 49,000 58,000 58,000 58,000 58,000 58,000 58,000 58,000 58, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 순 완전무한77 276, , , , , , , , , ,400 (32G) 순 완전무한61 243, , , , , , , , , ,400 순 모두다올레41 169, , , , , , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 순 완전무한77 230, , , , , , , , , ,800 (32G) 순 완전무한61 202, , , , , , , , , ,800 순 모두다올레41 141, , , , , , , , , ,800 G4 599,500 순 완전무한77 274, , , , , , , , , ,500 순 완전무한61 252, , , , , , , , , ,500 순 모두다올레41 203, , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 순 완전무한77 330, , , , , , , , , ,900 (32G) 순 완전무한61 294, , , , , , , , , ,900 순 모두다올레41 214, , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 779,900 순 완전무한77 276, , , , , , , , , ,900 (32G) 순 완전무한61 243, , , , , , , , , ,900 순 모두다올레41 169, , , , , , , , , ,900 아이폰6 833,800 순 완전무한77 87,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89, ,800 (64G) 순 완전무한61 71,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000 72, ,800 순 모두다올레41 49,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51,000 51, ,800 갤럭시노트4 699,600 순 완전무한77 276, , , , , , , , , ,600 순 완전무한61 243, , , , , , , , , ,600 순 모두다올레41 169, , , , , , , , , ,600 아이폰5S 550,000 순 완전무한77 350, , , , , , , , , ,000 (32G) 순 완전무한61 322, , , , , , , , , ,000 순 모두다올레41 261, , , , , , , , , ,000 갤럭시 S5 666,600 순 완전무한77 268, , , , , , , , , ,600 순 완전무한61 236, , , , , , , , , ,600 순 모두다올레41 164, , , , , , , , , ,600 갤럭시노트3 880,000 순 완전무한77 565, , , , , , , , , ,000 순 완전무한61 496, , , , , , , , , ,000 순 모두다올레41 346, , , , , , , , , ,000 G PRO2 572,000 순 완전무한77 527, , , , , , , , ,000 45,000 순 완전무한61 521, , , , , , , , ,000 51,000 순 모두다올레41 505, , , , , , , , ,000 67,000 자료: KT 9

999,900 순 완전무한77 87,000 102,000 102,000 102,000 102,000 102,000 102,000 102,000 102,000 912,900 (64G) 순 완전무한61 71,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83,000 83,000 928,900 순 모두다올레41 49,000

10 통신서비스 LG 유플러스 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 2월 27일 2월 19일 2월 12일 1월 30일 1월 14일 12월 31 12월 27일 12월 18일 12월 12일 현재판매가 아이폰6S+ 1,130,800 LTE8무한대 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 일 77,000 77,000 77,000 77,000 1,053,800 (64G) LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,074,800 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,091,800 아이폰6S 999,900 LTE8무한대 85 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89, ,900 (64G) LTE 62 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65, ,900 LTE 42 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE8무한대 , , , , , , , , , ,400 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,400 LTE , , , ,000 93, , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 LTE8무한대 , , , , , , , , , ,800 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,800 LTE , , , , , , , , , ,800 G4 599,500 LTE8무한대 , , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 LTE8무한대 , , , , , , , , , ,900 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,900 LTE , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 779,900 LTE8무한대 , , , , , , , , , ,900 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,900 LTE , , , , , , , , , ,900 아이폰6 743,600 LTE8 무한대 ,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89, , , , ,600 (64GB) LTE ,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65, , , , ,600 LTE 42 96,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45, , , , ,600 갤럭시노트4 799,700 LTE8 무한대 , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 G3 499,400 LTE8 무한대 , , , , , , , , ,000 79,400 LTE , , , , , , , , , ,400 LTE , , , , , , , , , ,400 갤럭시 S5 666,600 LTE8 무한대 , , , , , , , , ,000 98,600 LTE , , , , , , , , , ,600 LTE , , , , , , , , , ,600 갤럭시노트3 880,000 LTE8 무한대 , , , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , , , ,000 G PRO2 399,300 LTE8 무한대 , , , , , , , , ,000 30,300 LTE , , , , , , , , , ,300 LTE , , , , , , , , , ,300 자료 : LG 유플러스 10

85 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 910,900 (64G) LTE 62 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 934,900 LTE 42 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000

11 Sector Report KT (030200) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 50,000 목표주가 BUY 40,000 45, BUY 40,000 40, BUY 40,000 35, BUY 40,000 30,000 25, BUY 40,000 20, BUY 40,000 15, BUY 40,000 10, BUY 40,000 5, BUY 40, BUY 40,000 자료: 유안타증권 LG 유플러스 (032640) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 20,000 목표주가 BUY 15,000 18, BUY 15,000 16, BUY 15,000 14, BUY 15,000 12,000 10, BUY 15,000 8, BUY 15,000 6, BUY 17,000 4, BUY 17,000 2, BUY 17, BUY 17,000 자료: 유안타증권 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 타인의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. (작성자: 최남곤) 당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 자료공표일 현재 해당 기업과 관련하여 특별한 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료를 전문투자자 및 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료공표일 현재 대상법인의 주식관련 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 종목 투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12개월, 절대수익률 기준 투자등급 4단계(Strong Buy, Buy, Hold, Sell)로 구분한다 Strong Buy: 30%이상 Buy: 10%이상, Hold: -10~10%, Sell: -10%이하로 구분 업종 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 시가총액 대비 업종 비중 기준의 투자등급 3단계(Overweight, Neutral, Underweight)로 구분 2014년 2월21일부터 당사 투자등급이 기존 3단계 + 2단계에서 4단계로 변경 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사가 신뢰할만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 금융투자분석사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 본 자료를 참고한 투자자의 투자의사결정 은 전적으로 투자자 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 또한, 본 자료는 당사 투자자에게만 제공되는 자료로 당사의 동의 없이 본 자료를 무단으로 복제 전송 인용 배포하는 행위는 법으로 금지되어 있습니다. 11

02 2016-01-18 BUY 40,000 자료: 유안타증권 LG 유플러스 (032640) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 20,000 목표주가 2016-02-29 BUY 15,000 18,000 2016-02-22 BUY 15,000 16,000 2016-02-15 BUY 15,000 14,000 2016-02-15

Microsoft Word - 20160314144958917_4

Microsoft Word - 20160314144958917_4 Sector Report 2016.03.14 통신서비스 Weekly(3/7~3/11) : 갤S7 출시에도 불구하고 경쟁은 미온적 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 외국인, 통신업 순매수로 돌아서 SKT KT로의 스위칭 작업 진행 중으로 판단됨(기관투자 자) 전 주 대비 컨센서스 소폭 하향 조정 Our view 갤럭시S7 출시에도 불구하고, 경쟁은