목차 16. 5 월국제곡물시장동향. 2016/17 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 6 2016. 5 국제곡물가격동향및 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 16 국제곡물시장대외여건 19 국제원자재시장 19 국제석유시장 22 세계경제및환율 23 식량관리처 주요국기상동향 25
16. 5 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2016/17 국제곡물수급동향 시장요약세계곡물수급 2016/17년도생산량은전년대비 1.8% 증가한 2,506.3백만톤, 기말재고량은전년대비 1.9% 증가한 605.0백만톤대외여건 원자재 : 최근시장분위기가반전되며상승세를나타내고있으나상승추세로의전환여부는좀더확인이필요함. 6월중 OPEC 총회등에따라가격변동성이확대될임 석유 : OPEC 공급증가와캐나다원유생산회복이예상되나나이지리아의원유공급차질장기화가능성으로보합세를나타낼 세계경제및환율 : 2016년세계경제성장률치를 3.0% 로유지. 원 / 달러환율은미국금리인상가능성으로달러강세. 향후금리인상이단행되면신흥국리스크재부상, 미국경제는 2분기회복예상 세계기후환경 : 엘니뇨는소멸단계, 2016 년후반부에는라니냐로접어들가능성이 70% 정도로높음 곡물전체곡물전체 생산량은전년대비 증가한 백만톤으로 쌀은전년대비 증가 대두 증가 밀 감소 옥수수 증가곡물전체교역량은전년대비 증가한 백만톤으로 쌀전년대비 감소 대두 증가 밀 감소 옥수수 증가곡물전체기말재고율은전년대비 감소한 소비량은전년대비 증가한 백만톤으로 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤으로 곡물전체수급동향및 품목별가격동향및 중립종쌀 ( 미국산 ) : 농가의보유재고투매로인해보합세. 향후농가의재고 판매증가등으로하락안정세가예상되나, 중립종가격하락으로터키구매 가능성등으로변동성증가 장립종쌀 ( 태국산 ) : 가뭄으로인해생산감소, 파종지연으로강세. 향후가뭄 으로인한쌀생산량감소과수입가능성으로강보합세 대두 : 미국산대두가격은남미산사료곡물의공급량감소에따른미국산대 두에수요증가로상승. 향후옥수수에서대두로의작물전환움직임및여유로 운수급여건의지속으로상승은제한적일 밀 : 미국산밀가격은타곡물가격의상승세에동조하며상승. 향후세계 밀생산량이전월대비증가이나, 신곡재배의향면적의전년대비 감소로밀가격의변동성은커질 옥수수 : 미국산옥수수가격은곡물생육기기후변동성증가, 대두가격 상승에따른동반상승으로상승. 향후생산량이평년보다많고, 재고율도전년보다 높아양호한수급으로가격상승세는제한적일것으로 월곡물가격은미국산수요증가, 타곡물가격상승에동조, 곡물생육기기후변동성 증가로일제히상승. 향후여유로운수급여건, 생산량증가, 전년보다높은재고율등으로 품목별혼조세. 후반부라니냐로인해변동가능성증가예상 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 생산량 2,509.9 2,465.1 2,462.7 2,506.3 1.8 - 공급량 3,030.0 3,027.2 3,037.7 3,100.2 2.1 - 소비량 2,455.0 2,452.7 2,443.8 2,495.2 2.1 - 교역량 393.8 369.0 372.0 375.1 0.8 - 기말재고량 575.0 574.5 593.9 605.0 1.9 - 재고율 (%) 23.4 23.4 24.3 24.2 (B-A)-0.1%p - 자료 : USDA, PSD Online('16.5) - 1 -
쌀 쌀수급동향및 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 증가 주생산국중국 증가 인도 증가 미국 증가 세계쌀생산 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 공급량 593.1 574.2 584.9 587.1 0.4 - 소비량 478.7 484.1 478.4 480.5 0.4-2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 전 체 478.7 470.6 470.5 480.7 2.2 - 중 국 144.6 145.8 145.8 146.5 0.5 - 인 도 105.5 103.0 103.0 105.0 1.9 - 인도네시아 35.6 35.3 35.3 36.6 3.7 - 태 국 18.8 15.8 15.8 17.0 7.6 - 미 국 7.1 6.1 6.1 7.3 20.1 - 기 타 167.3 164.7 164.5 168.3 2.3 - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 감소한 백만톤수준 국가별교역비중 교역량 44.0 41.6 41.4 40.7-1.7 - 기말재고량 114.4 90.2 106.4 106.6 0.2 - 재고율 (%) 23.9 18.6 22.2 22.2 (B-A)-%p - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) / 정곡기준 대두세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 증가 주생산국브라질 증가 미국 감소 중국 증가 세계대두생산 인도는전년대비 감소한 백만톤 태국은전년대비 감소한 백만톤 미국은전년대비 증가한 백만톤 베트남은전년과동일한 백만톤 쌀기말재고율은 로전년과동일 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준 - 2 - - 3 -
2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 4월 5월 (A) 5월 (B) 전년 (B/A)) 전월 전 체 319.7 320.2 315.9 324.2 2.6 - 미 국 106.9 106.9 106.9 103.4-3.3 - 브라질 97.2 100.0 99.0 103.0 4.0 - 아르헨티나 61.4 59.0 56.5 57.0 0.9 - 중 국 12.2 11.8 11.8 12.2 3.4 - 기 타 42.1 42.4 41.6 48.6 16.7 - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) 밀세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 감소 주생산국중국 감소 미국 감소 감소한반면인도 호주 증가 세계밀생산 대두교역량은전년대비 증가한 백만톤수준 미국은전년대비 증가한 백만톤 국가별교역비중 브라질은전년대비 증가한 백만톤 아르헨티나는전년대비 감소한 백만톤대두기말재고율은 로전년대비 감소 기말재고량은전년대비 감소한 백만톤수준 대두수급동향및 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 전 체 726.9 733.1 734.1 727.0-1.0 - E U 156.8 160.0 160.0 156.5-2.2 - 중 국 126.2 130.2 130.2 130.0-0.1 - 인 도 95.9 86.5 86.5 88.0 1.7 - 미 국 55.1 55.8 55.8 54.4-2.6 - 러시아 59.1 61.0 61.0 63.0 3.2 - 호 주 23.1 24.5 24.5 25.0 2.0 - 우크라이나 24.8 27.3 27.3 24.0-12.0 - 기 타 186.0 187.8 188.7 186.1-1.3 - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) 밀교역량은전년대비 감소한 백만톤수준 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 공급량 381.7 397.9 393.9 398.4 1.1 - 소비량 300.9 316.3 318.2 328.0 3.1 - 교역량 126.2 132.4 132.6 138.3 4.3 - 기말재고량 78.1 79.0 74.3 68.2-8.1 - 재고율 (%) 25.9 25.0 23.3 20.8 (B-A)-2.5%p - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) 는전년대비 증가한 백만톤 미국은전년대비 증가한 백만톤 러시아는전년과동일한 백만톤 호주는전년대비 증가한 백만톤 우크라이나는전년대비 감소한 백만톤 아르헨티나는전년과동일한 백만톤 캐나다는전년대비 감소한 백만톤 국가별교역비중 - 4 - - 5 -
밀기말재고율은 로전년대비 증가 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준 밀수급동향및 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 전 체 1,013.5 972.1 968.9 1,011.1 4.4 - 미 국 361.1 345.5 345.5 366.5 6.1 - 중 국 215.6 224.6 224.6 218.0-2.9 - 브라질 85.0 84.0 81.0 82.0 1.2 - E U 75.8 57.5 58.0 64.3 10.9 - 기 타 275.9 260.6 259.8 280.3 7.9 - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 공급량 921.1 948.0 950.6 969.9 2.0 - 소비량 704.6 708.7 707.7 712.6 0.7 - 교역량 164.1 163.1 166.9 163.9-1.8 - 기말재고량 216.5 239.3 242.9 257.3 5.9 - 재고율 (%) 30.7 33.8 34.3 36.1 (B-A)1.8%p - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) 옥수수 옥수수교역량은전년대비 증가한 백만톤수준 국가별교역비중 미국은전년대비 증가한 백만톤 아르헨티나는전년대비 증가한 백만톤 브라질은전년대비 감소한 백만톤옥수수기말재고율은 로전년대비 감소 기말재고량은전년대비 감소한 백만톤수준 옥수수수급동향및 세계옥수수생산량은 백만톤으로전년대비 증가 주생산국중국 은감소한반면 미국 증가 브라질 증가 증가 세계옥수수생산 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 공급량 1,188.7 1,179.7 1,176.7 1,218.9 3.6 - 소비량 980.8 970.8 968.9 1,011.9 4.4 - 교역량 141.7 122.3 121.3 132.9 9.5 - 기말재고량 207.9 208.9 207.9 207.0-0.4 - 재고율 (%) 21.2 21.5 21.5 20.5 (B-A)-1.0%p - 자료 : USDA, PSD Online('16.5.) - 6 - - 7 -
국제곡물가격동향및 쌀 중립종 - 미국 : 농가의재고판매증가, 파종의향면적증가 ( 전년대비 3%) 등 으로하락안정세가예상되나중립종가격하락으로인한터키의구매가능성, 미 중위생검역협상에따른중국의구매가능성으로인해변동성증가 구분 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 ( 단위 : US$/ 톤 ) 15 년 16 년 평균 1 월 7 월 12 월 4 월 5 월 중립종 1,028 752 833 728 683 1,055 910 975 913 867 858 823 장립종 562 502 553 567 488 428 388 423 395 363 387 420 1. 자료 : Creed Rice / 월평균가 2. 중립종 : 미국산 1 등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 - 미국 : 농가의보유재고투매로인해보합세 장립종 - 태국 : 가뭄으로인한 2 기작쌀생산량감소와 1 기작쌀파종지연우려 로강세를보였으며도정업자들과트레이더의구매증가또한가격상승 요인으로작용 - 인도 : 바스마티는판매업자의구매증가로인한시장공급량감소와라마단 (6 월 6 일 7 월 5 일 ) 을앞둔중동의수요증가로강세. 非바스마티는가뭄으 로인한 Rabi 시즌쌀생산량감소과정부수매재개로수요가증가 하여강보합세 장립종 - 태국 : 가뭄으로인한쌀생산량감소과주요쌀수입국의수입가능성으로강보합세 - 인도 : 바스마티는 6월초라마단시작이후중동의수요가감소할것으로되어보합세중소폭등락. 非바스마티는 Rabi 시즌쌀생산량감소와, 늦은몬순강우로인한 Kharif 시즌쌀파종지연우려로강보합세 - 베트남 : 수요부진이지속될이나필리핀의수입가능성에따라변동성증가 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 13.1 월 4월 7월 12월 14.1 월 4월 7월 12월 15.1월 4월 7월 12월 16.4월 5월 태국 548 540 467 393 428 380 422 410 408 390 385 353 370 410 베트남 405 385 389 427 404 388 431 392 373 360 351 376 381 376 인도 430 441 443 413 408 429 432 393 393 376 385 356 370 380 파키스탄 418 428 425 390 396 410 441 382 373 375 381 332 340 391 자료 : Creed Rice (FOB 기준 ) / 월평균가 - 베트남 : 5 월초공휴일 ( 남베트남해방기념일, 노동절 ) 로거래가부진했으며 수출수요부진으로약보합세 - 8 - - 9 -
대두 소는, 지난달엘니뇨가동반한강력한폭풍우가아르헨티나의팜파스대두경작지대 78만 5000헥타르를휩쓸었고 70만헥타르가추가로위험한상태라고전했음. 5월중순을지나면서대두선물가격은 5월첫째주수출판매실적이기대감만큼크게나타나지않은구곡 21만 2,400 톤, 햇곡 6,900 톤에그쳤으며, 파종면적확대, 중국의대두수입정책, 금리인상기대감에따른달러강세등으로 21개월고점돌파에연일실패하면서고점부근에서조정국면양상을보이고있음 ( 단위 : US$/ 톤 ) 15 년 16 년 08 년 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년평균 4월 7월 9월 12월 4월 5월 454 375 385 485 537 511 453 347 357 371 322 324 354 389 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow soybean / 16. 5월은 26일까지의평균가 ( 기술적요인 ) 대두시장은챠트상으로 $11.00 고점매물벽에부딪히며, 전반적인지표들이하락시그널로판단됨. 투기적인동향은이미 23,000lots 에가까운순매수포지션으로 Long 사이드에베팅하고있는상황 동향 < CFTC 대두투기적순매수포지션동향 5 월 10 일기준 > [ 선물가 ] 대두선물가격은 5월초들어기대치에미흡한주간수출실적으로상승세가다소제한되는모습을보였음. 미농무부가발표한 4월마지막주기준수출검역 (Weekly Export Inspection) 을실시한대두물량은 15만 1,033톤으로, 직전주의 28만 2,764톤과전문가들의범위인 20~40만톤을밑돈수준인것으로나타났음. 세계최대대두수입국중국의취약한미국산수요량이지속적인부진한수치로악재로작용하고있는것임. 이에대두가격은 15개월만에최고점근처에도달하여차익실현매물이나오면서하락조정국면을보이기시작했고, 유가하락에따라대두유선물이 5일연속급락하며대두시장의하방압력을키웠음. 그러나 USDA가월간수급보고서에서 2016/17년대두의기말재고량 치를 3억 500만부셸로하향조정하였고 ( 시장평균치 : 4억 500만부셸 ), 시장은강한상승세로반응하였음. 아르헨티나대두생산량 250만톤, 브라질 100만톤가량수확량이감소하며, 남미산재고량이줄것으로되고이에따라미국산대두기대감이살아나며큰폭의상승세를보여줬음. 남미산에대한우려감뉴스들은지속적으로가격지지요인으로작용하고있음. 민간분석업체인인포마이코노믹스는아르헨티나의대두생산치를기존의 5,950 만톤에서 5,500 만톤으로하향조정했고, 브라질의대두생산추산치도 1억 50만톤에서 1억 10만톤으로낮췄음. 아르헨티나의부에노스아이레스곡물거래 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산대두가격은남미국가들의날씨악화에대한우려 아르헨티나강우 브라질건조 에따른남미산사료곡물의공급량감소와수확지연및체선문제의발생으로미국산대두에대한수요가크게증가함에따라 월 일현재전월대비 상승한 톤당 을유지하고있음 미국산대두박가격은최근남미지역기상악화로인한생산량및기말재고량감소에따라가격상승이지속되고있으며 더불어중국의대두수입량증가역시상승압력요인으로작용하면서 월 일현재전월 - 10 - - 11 -
대비 상승한 톤당 에가격이형성되고있음 밀 ( 단위 :US$/ 톤 ) 품 목 5 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A-B 가격변동 A-C 대두 ( 미국산 ) FOB 409 373 384 36 25 CFR 435 397 414 38 21 대두박 ( 미국산 ) FOB 421 349 377 72 44 CFR 447 373 407 74 40 ( 단위 : US$/ 톤 ) 자료 : 한국사료협회 08 년 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 평균 4 월 7 월 9 월 12 월 4 월 5 월 [ 선물가 ] 남미산생산량과기말재고량하향조정이어느정도시장에반영된상황이나, 양호한기상조건의영향및확연한수출수요개선은힘들어가격대비추가적인상승요인을찾기가힘듬. 최근금리인상과달러강세로전방위적인투자수요위축, 상품시장으로의투기적인현금흐름이축소되어부정적상황임. 본격적인서머마켓이전 6월마켓에서급등한가격양상은다소중립 / 약세로보이는기술적지표들과함께대두시장에부정적인영향을줄것으로판단됨. [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산대두가격은최근상승세를보이는대두및대두박의경우월물변경과외부상품시장 국제유가 환율 등의영향으로변동성있는움직임을보이는것으로예측됨 동부지역에많은양의비가내리면서옥수수에서대두로의작물전환움직임을보이고있고 여유로운수급여건이지속될것으로되면서근래상승폭은강한하락압력의영향으로지속되기는어려울것으로됨 309 206 224 298 287 270 245 190 194 200 179 176 171 166 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (hard red winter wheat)/ 16. 5월은 26일까지의평균가 동향 [ 선물가 ] 밀선물가격은미전역의경작조건이개선된데다글로벌공급까지견고한수준을보이며하락세로 5월을출발했음. USDA가 5월 1일기준옥수수파종이 45% 완료됐다고밝히면서, 중서부지역에비가내렸음에도불구하고 5년평균 (30%) 를웃돈파종속도에투자자들의매도가이어졌음. 미국겨울밀우수등급이 2% 개선된 61% 라고발표한것도부정적이었음. 소맥품질위원회의연례캔자스곡물투어 (crop tour) 를통해파종축소에도불구하고경질적색겨울밀의생산이지난해의 3억 2,190만부셸에서올해 3억 8,240만부셸로증가할것으로예상됐음. 또한미국농무부가곡물연도 2016/17년미국, 글로벌기말재고량을상향조정할것으로예상된한편현시장연도의글로벌소맥재고가사상최대규모가될것으로하며하락세를더했음. 이후실제발표또한밀에극히비관적으로미국의겨울밀생산이시장의기대치를웃돈 14 억 2,700만부셸로추산된다고전했고 2016년 7월 1일까지미국의재고가 10억부셸을돌파할것으로, 29년래최대규모일것으로발표되었음. 여기에금리인상기대감에따른달러강세국면으로전반적인미국산밀에대한경쟁력약화로이어지면서부정적인펀더멘털을벗어나지못하는 - 12 - - 13 -
상황임. 다만투기적대량포지션보유자들의과도한단기숏포지션보유에 대한우려감과대두의기말재고량치가크게하향조정되면서곡물가의동반상승양상이그나마가격하락제한요인으로작용하고있고, 부정적인펀드멘탈속에서도 5월시장을잘방어하고있는실정임 ( 기술적요인 ) : 밀가격은챠트상이익실현매물에하락조정양상이며, RSI는하락, Stochastic은상승등중립적으로보임. 대량포지션이이미 100,000lots~70,000lots 의대규모 short 포지션에서움직이고있어약한펀드멘탈상황으로보여주고있는것으로보임 < CFTC 소맥투기적순매수포지션동향 5월 10일기준 > [ 선물가 ] 견고한공급상황, 달러강세국면진입, 기상조건등전반적인약세요인이만연해있음. 다만미선물감독위원회 CFTC 투기적순매수동향에보듯이이미투기적숏포지션은과도하게쌓여있어추가하락세가제한될뿐이라고. [ 수출가 ] 미국산밀가격은 월수급보고서발표에서여전히세계밀생산량은전월보다 증가할것으로되고이는전월치대비 만톤증가함 이는미국외에도라트비아와루마니아 러시아의기상여건호조로생산량이크게증가한것이주요원인임 다만신곡재배의향면적이전년대비 감소하고 이로인한세계생산량이전년대비 감소할것이라는이나오고있어 밀가격의변동성은더커질것으로보임 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산밀가격은전월과비슷한수준을보였으나 타곡물가격의상승세에동조하며상승세를시현하고있으며 월수급보고서에서세계밀기말재고량증가과주요밀수출국의경쟁심화및미국산밀의수출부진등의영향으로상승폭은다소제한적인모습을보임 ( 단위 :US$/ 톤 ) 품 목 5 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A-B 가격변동 A-C 밀 ( 미국산 ) FOB 167 155 179 12-12 CFR 192 180 203 12-11 자료 : 한국사료협회 - 14 - - 15 -
옥수수 서급여인상을요구하는노동자파업이계획된것도상승요인으로작용했음. 민간분석업체인인포마이코노믹스는미국의봄철옥수수파종규모가 9340만에이커가될것으로추산, 3월말 USDA 추정치보다 20만에이커적은수준임 ( 기술적요인 ) 기술적으로지난 4 월전고점에대한상향돌파시도가 고점에마감했으며, 단기 Counter Trend 지표인 RSI 및 Stochastic 은과입매권 상황에가까워추가상승에대한부담감으로쉬었다가는장세가능성있음. ( 단위 : US$/ 톤 ) 08 년 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15년 16년평균 4월 7월 9월 12월 4월 5월 208 148 169 267 272 225 164 149 148 161 149 148 147 153 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 16. 5월은 26일까지의평균가 동향 미선물감독위원회 (CFTC) 대량포지션보유투기적포지션은지난 6주간순매도에서순매수로포지션전이가발생했으며, 바닥수준인식과 Weather Market 에기대감으로 Long( 매수 ) 에베팅하는상황으로판단됨 < CFTC 옥수수투기적순매수포지션 5월 10일기준 > [ 선물가 ] 옥수수선물가격은 4월급등세이후 2016/17년파종진척속도, 양호한 5월기상조건등으로이익실현매물이출회하면서하락세로출발했음. 월초미농무부 (USDA) 는미국의옥수수파종속도가 5년평균치인 30% 수준을크게상회하는 45% 라고발표하였고, 금리인상기대감속에달러강세와양호한 5월초기상조건이진행되면서옥수수는하락분위기가우세했음. 그러나 5월 10일 USDA 월간수급보고서발표이후강세장으로반전되는상황이연출되었음. USDA 월간수급보고서는작물연도 2016/17년재고치 (Ending Stock) 를 21억 5,300만부셸로추정, 시장평균치인 22억 9,400만부셸을하회하였음. 이수치는 1987/88년이후최대규모라는면에서부담감은작용했으나, 대두추정치가시장예상치를크게하회하게발표되면서대두가격급등에따라가는동반상승세로변하였음. 이후시장은달러강세분위기에도불구하고긍정적인뉴스에크게반응하면서상승폭을다소확대해나가는모습을보였음. 강세요인으로한주간수출판매실적이 100만톤이상을기록했고 ( 시장예상치부합 ), 사우디아라비아 21만톤수출, 한국으로 2015/16년미국산옥수수 12만 8,000톤판매소식등수출부문의개선이주요요인이되었음. 또한지속적인옥수수파종축소가능성과아르헨티나로자리오곡물수출항에 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산옥수수가격은최근라니냐발생우려에따른곡물생육기기후변동성증가 최근남미사료곡물작황지역의기상악화로인한수확지연과체선문제 환매수세유입과대두가격상승에따른동반상승영향으로 월 일현재전월대비 상승한 톤당 를유지하고있음 - 16 - - 17 -
품 목 5 월 16 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격변동 A-B A-C Ⅲ. 국제곡물시장대외여건 국제원자재시장 옥수수 ( 미국산 ) 자료 : 한국사료협회 FOB 174 168 172 6 2 CFR 200 192 202 8-2 [ 선물가 ] 펀드멘탈적으로 5 월양호한기상조건, 중국의수입정책등이 약세로작용하는가운데, 6 월부터서머웨더마켓이변수로작용할것으 로판단됨. 올해는대체로엘니뇨가줄어들고덥고건조한날씨이 이어질가능성이높은상황으로계절성에의한상승기대감이주요요인 으로작용할것으로보임. 단기적으로펀드멘탈의큰변화가없는상황 으로, 금리인상달러강세등외부요인이긍정적이지못한분위기로흐 를가능성이높음. 또한기술적으로단기상승에대한하락조정매물이나올 수있는가격수준으로 4 월고점이주요한저항선으로작용. [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산옥수수가격은최근남미지역기상악화에따른 수확지연및체선문제등의영향으로상승세를보임 월수급보고서에서 생산량이평년보다많고재고율도전년보다높아양호한수급이지속 될것으로발표되면서옥수수가격의상승세는다소제한적일것으로 됨 또한신곡옥수수재배의향면적도전년대비 증가으로보이 며하락압력요인으로작용할것으로보이나라니냐발생등변동성으로 인한작물전환움직임도확인해야할것으로보임 460 420 380 340 300 동향 월국제원자재가격지수는차익매물등으로보합혼조세 일 글로벌원유수급불균형완화등으로유가상승세가이어진가운데농산물과금속은조정양상 지수는 월 월 부문별로 월중에너지 산업용금속 농산물 귀금속 등 품목별로 휘발유 대두 쌀 원당 커피 등은상승 소맥 옥수수 금 구리 알루미늄 등은하락 원자재지수추이 유가추이 옥수수 구리가격추이 260 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 주요이슈 S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) 250 230 210 190 170 150 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 ($/ 배럴 ) WTI 두바이 20 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 450 425 400 375 350 (cents/ 부셸 ) 국제유가 개월래최고치로상승 약세장종결견해제기 옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) 325 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 는 월저점대비 이상반등 하락세가시작된 년하반기이후최대 폭으로반등함에따라유가바닥탈피론과향후점진적상승의견대두 ($/ 톤 ) 6600 6300 6000 5700 5400 5100 4800 4500 4200 전반적인시장상황이강세를지지하는방향으로전개되고있는상황이나글로벌공급과잉해소와관련된명확한시그널이나오지않고있어상승추세로의전환을단정짓기는이른시점 단기급등에따른조정가능성도증가 유로존재정위기국의정치적리스크확대가능성 - 18 - - 19 -
국가의금융시장지표가불안한모습을보이고있는가운데그배경으로경제펀더멘탈약화외정치적요인도제기 그리스는치프라스정부의국정장악력약화및조기총선가능성 구제금융지연우려등이제기 스페인은작년 월총선이후정부구성협상무산으로 월중재총선이예정 포르투갈은대통령과총리의불협화음 신용등급하락 이탈리아는취약한연정및총리의사임가능성등이상존 글로벌공급과잉해소기대감이제기되고있으나최근의공급감소가지속될지여부에대한불확실성이상당함에유의 월중 총회 일 일 브렉시트투표 일 등굵직한이벤트가몰려있어원자재가격변동성이확대될가능성 중국기업부채위험을경고하는목소리점증 중국기업부채규모는 대비 로주요국가운데최상위권 부실부채규모도 의최대 로추정 기업부채위험은회사채시장을비롯한금융시장불안요인으로작용할수있으며 경제성장에상당한장애요인으로작용할것이라는우려제기 기타 영국의 탈퇴여부를결정지을국민투표가 일실시예정 아니라세계경제불확실성이증대되고금융시장불안도심화될여지 찬성시유럽뿐만 일본 분기성장률전기비 연율 로시장예상치상회 그러나아시아 신흥국수요부진 구마모토지진등으로향후성장은불투명 베네수엘라 유가회복및차입여건개선이없을경우디폴트가능성이증대될 주요금융지표동향 월주요국주가는하락 일 다우 유럽 월주요국국채금리 년물 는국가별로혼조 월말 일 독일 브라질 달러화는주요통화대비강세 달러인덱스 월말 일 유로 달러 달러 엔 달러 원 최근시장분위기가반전되며상승세를나타내고있으나상승추세로의전환여부는좀더확인이필요한것으로평가 단기적으로차익매물출회등으로조정 - 20 - - 21 -
국제석유시장 세계경제및환율 동향 월국제유가는주요산유국원유공급불안과세계석유수요증가 에따른공급과잉우려완화와미국달러화약세로상승세가속화 두바이원유가는최저치 에서최고치 로 개월여만에 의상승세기록 캐나다앨버타주에서의산불로캐나다원유생산이 만 이상감소했으며 나이지리아에서는무장반군의석유시설테러로 만 생산차질발생 그외쿠웨이트의원유생산이석유노동자파업으로 일간 만 감소했으며 리비아에서는석유수출항의봉쇄지속으로추가생산차질우려증대 미국원유생산이 주연속감소세를나타내며 만 까지감소했으며 미국내석유시추기수는 주연속감소한가운데최근 주간 기감소 국제에너지기구 는비 공급감소확대와세계석유수요의회복으로대 원유수요가당초예상보다 만 증가할것으로 미국연방공개시장위원회 의기준금리인상지연으로유로화대비달러환율은 로 월연중최저치대비 이상상승 평가절하 유종 2015 2016 1/4 4월 5월평균 두바이 50.7 30.5 39.0 43.6 34.2 Brent 52.2 33.9 41.7 45.8 37.2 WTI 48.6 33.4 41.0 45.8 36.8 < 국제원유가격추이 > 공급증가와캐나다원유생산회복이예상되나나이지리아의 원유공급차질장기화가능성으로보합세를나타낼 주요산유국들의원유생산차질에도불구하고원유공급과잉이완전해소되지않고있어저유가기조가유지될것 동향 2016년세계경제성장률치를 3.0% 로유지 - Oxford Economics는 2016년미국성장률은 0.2%p, 일본성장률은 0.4%p 하향 원 / 달러환율은미국의금리인상이 6월에단행될가능성이다시커졌기때문에달러가강세로전환되며 1,200원에육박 ( 원화약세 ) - KDI가한국성장률치를 0.4%p 하향조정하는등한국경제부진과, 6월영국의 Brexit 국민투표를앞두고불확실성이커진것도원화약세에영향 세계경제성장률수정치 ( 단위 : %, %p) 구분 2014년 2015년 2016년성장률 16.4월 16.5월 ( 수정 ) 변동폭 세계경제 3.3 3.0 3.0 3.0 0.0 미국 2.4 2.4 2.0 1.8-0.2 유로존 0.9 1.5 1.6 1.6 0.0 일본 -0.1 0.5 0.5 0.1-0.4 중국 7.3 6.9 6.5 6.5 0.0 자료 : Oxford Economics 미국의금리인상가능성이커지며신흥국리스크재부상 - [ 선진국 ] 일본은마이너스금리에도경기부진심화, 유럽은은행위기로인해금융시장불안가능성이커지고있지만, 미국경제는 2분기에회복예상 - [ 신흥국 ] 미국의금리인상이연중 2차례이상단행된다면신흥국에서의자금이탈이다시발생하고실물경제도둔화폭도커질 주요 IB들은달러강세정도가기존예상보다완화될것으로 - 바클레이즈, BoA-ML 등유로화약세, 달러강세를강하게하던기관들도 2016년말달러 / 유로환율이 1.0 이상이될것으로을수정 - 22 - - 23 -
원 / 달러환율추이 주요국기상동향 달러화지수추이 동향 2) 미국 월중순이되면서비를기다리던중서부와대서양연안중부의 겨울밀지역에날씨가풀리면서가끔소나기가내렸음 폭우가내리면서 중서부에서옥수수파종속도가늦추어지기도했고또남부걸프연안에서 는조기파종한작물이씻겨가기도했음 따뜻한 월을지나 월 일에서 일사이에나타난한파로부활절농작물과과수및화훼작물에피해가발생 월이되면서그동안건조하던태평양연안의북서부지역에서는종종소나기가 내렸음 특히 캘리포니아북부에서로키산맥중부지역에걸쳐늦은폭풍이많은눈 을동반하여향후용수공급의이밝아졌음 아르헨티나 월호우로중부옥수수와대두재배지역에홍수가발생하여 수확에장애가되었으며 수확을기다리던여름곡물이유실되는경우도발생 브라질 중부에서는 월에이어 월에도비가적어건조한상황이지속되어 모작옥수수와면화의생장에필요한수분공급이제한되고있음 유럽 평년또는평년을상회하는강수로겨울밀과유채의수확이매우 양호함 그러나잦은강수로스페인 프랑스남부그리고도나우강하류지역에 주요기관달러 / 유로 서여름곡물파종이늦추어지고있음 발칸에서는 월의매우따뜻한날씨로겨울곡물의생장이평년에비해매우빠름 월하순에스페인북서부 프랑스북부에서폴란드에이르는지역에영하의날씨가나타났지만겨울곡물에대한피해는제한적이었음 러시아 우크라이나에서러시아서부에서따뜻하고적당한강수로겨울밀수확이매우밝게예상됨 우크라이나에서는비로옥수수와해바라기파종이늦춰지기도했지만러시아에서는별다른지장이없이진행되고있음 남부에서는비가적었지만 월초순에내린시기적절한비로겨울밀의생장상황이매우양호함 중국 월동안대부분동부지역에서는평년또는평년을상회하는비가 2) - 24 - - 25 -
내렸음 이와는달리 동북부에서는건조한날씨가지속되어겨울밀재배 지역에서는용수공급을필요로하고있음 남부에서비가충분히내려유채와 봄에파종한곡물에필요한토양수분이충분하게유지되고있음 호주 월의평년보다따뜻하고건조한날씨로동부의면화와사탕수수 숙성과수확이양호하나 겨울밀파종을위해서는좀더많은비가기다려지는상황임 남부에서는적절한비로겨울밀파종이순조롭게진행되고있음 서부에서도평년보다빠른비로밀 보리 그리고캐놀라의파종이활발하게 진행되고있음 기록적인엘니뇨는 세기최대엘니뇨였던 엘니뇨를능가하는슈퍼엘니뇨로발달하였으나 이제소멸단계이 고 열대태평양은평년상태를유지하고있음 그러나 년후반부에는 라니냐로접어들가능성이 정도로높음 년라니냐현상이발생확률이 월에는 월에는 그리고 월부터는 정도로예상되고있음 그림 참조 기온과강수 미국 년 월에서 월까지대부분기온이평년또는평년보다높을것으로예상되며 특히로키산맥서쪽은평년보다높을확률이매우높음 강수는대부분지역에서평년정도수준을예상하나 중부초원지역에서는평년보다비가많을것으로예상 아르헨티나 대부분북부지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분지역에서평년정도강수가예상 브라질 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는북부지역에서평년보다적을것으로예상 나머지대부분지역에서는평년정도를예상 중국 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분지역에서평년수준의강수가예상 유럽 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 강수는대부분유럽에서평년정도로예상 러시아 대부분지역에서평년또는평년보다다소높을것으로예상 대부분지역에서평년정도의강수예상 호주 기온은대부분지역에서평년보다높을것으로예상 강수는대부분 평년정도를예상 < 그림 1> 2016 년 4 월초에발표한열대태평양해수면아노말이로판단한월별엘니뇨 / 라니냐발생확률 3) 3) ( 자료 : http://iri.columbia.edu/our-expertise/climate/forecasts/enso/current/). - 26 - - 27 -
참고 1 세계주요곡물생산량및생산 (USDA, '16.5.10) 2015/16( 추정 ) 2016/17( ) 대비 (%) 생산량 2,509.9 2,465.1 2,462.7 2,506.3 1.8 - 곡 공급량 3,030.0 3,027.2 3,037.7 3,100.2 2.1 - 물 소비량 2,455.0 2,452.7 2,443.8 2,495.2 2.1 - 전 교역량 393.8 369.0 372.0 375.1 0.8 - 체 기말재고량 575.0 574.5 593.9 605.0 1.9 - 기말재고율 (%) 23.4 23.4 24.3 24.2 (B-A)-0.1%p - 참고 2 해상운임동향 ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격변동 구분 5월 16일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A-B A-C PNW( 미국서해안 ) 16 14 16 2 - GULF( 미국걸프 ) 26 24 30 2-4 * PANAMAX급 (Bulk) 기준 생산량 478.7 470.6 470.5 480.7 2.2 - 공급량 593.1 574.2 584.9 587.1 0.4 - 쌀 소비량 478.7 484.1 478.4 480.5 0.4 - 교역량 44.0 41.6 41.4 40.7-1.7 - 기말재고량 114.4 90.2 106.4 106.6 0.2 - 기말재고율 (%) 23.9 18.6 22.2 22.2 (B-A)-%p - 생산량 726.9 733.1 734.1 727.0-1.0 - 공급량 921.1 948.0 950.6 969.9 2.0 - 밀 소비량 704.6 708.7 707.7 712.6 0.7 - 교역량 164.1 163.1 166.9 163.9-1.8 - 기말재고량 216.5 239.3 242.9 257.3 5.9 - 기말재고율 (%) 30.7 33.8 34.3 36.1 (B-A)1.8%p - 생산량 1,013.5 972.1 968.9 1,011.1 4.4 - 옥 수 수 공급량 1,188.7 1,179.7 1,176.7 1,218.9 3.6 - 소비량 980.8 970.8 968.9 1011.9 4.4 - 교역량 141.7 122.3 121.3 132.9 9.5 - 기말재고량 207.9 208.9 207.9 207.0-0.4 - 대 두 기말재고율 (%) 21.2 21.5 21.5 20.5 (B-A)-1.0%p - 생산량 319.7 320.2 315.9 324.2 2.6 - 공급량 381.7 397.9 393.9 398.4 1.1 - 소비량 300.9 316.3 318.2 328.0 3.1 - 교역량 126.2 132.4 132.6 138.3 4.3 - 기말재고량 78.1 79.0 74.3 68.2-8.1 - 기말재고율 (%) 25.9 25.0 23.3 20.8 (B-A)-2.5%p - 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의자료를바탕으로작성된자료입니다. * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신부연구위원 / 세계경제및환율 : 삼성경제연구소김화년수석연구원 / 선물가격동향 : 유진투자선물배정석이사 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 수출가격동향 : 사료협회김치영구매본부장 / 자문 : 충북대농업경제학과윤병삼교수 - 28 - - 29 -