213. 12. 27 ( 금 ) 코스피지수 (12/26) 코스닥지수 (12/26) 1,999.3P(-2.29P) 488.87P(-2.21P) Commodity Focus 미국의추위로뜨거워진천연가스시장 KOSPI2 지수 3월물 263.1P(-.45P) 중국상해종합지수 (12/26) 2,73.1P(-33.25P) NIKKEI225 지수 (12/26) 16,174.44P(+164.45P) 원 / 달러환율 1,59.3(.) 엔 / 달러환율 14.45(+.28) 국고채수익률 (3년) 2.88(-.1) 유가 (WTI) (12/26 22:17) 99.44(+.27) 국내주식형펀드증감 (12/24) -171 억원 해외주식형펀드증감 (12/24) 69억원 고객예탁금 (12/24) 137,21 억원 (+1,31 억원 ) 주간 ETF 시장 213 년 ETF 시장정리 : 성장은계속된다기업분석서울반도체 [ 매수 ] 박원재 : 214 년 LED 조명으로지구를밝히자주체별매매동향 KOSPI2 선물시장통계주가지표 신용잔고 (12/24) 42,574 억원 (-129 억원 )
Commodity Focus 213. 12. 27 크로스에셋전략손재현 2-768-311 jaehyun.son@dwsec.com 크로스에셋전략이지연 2-768-373 sarah.lee@dwsec.com 미국의추위로뜨거워진천연가스시장 올해가장 Hot했던 Commodity 는천연가스천연가스가격이연초대비 32% 나급등하며여타상품가격의하락과는대조적인흐름을보이고있다. 특히, 4분기에만 23% 급등했다. 겨울철가스가격상승, 원인은한가지뿐! 천연가스수요의강한계절성을감안했을때, 최근가격급등의주요인은미국의추운날씨로인한난방수요확대이다. 올해미국의 4분기날씨가너무춥다. 미국의올가을은 1년만에가장추웠고, 12월들어서는동부지역에폭설이내리면서연방정부가임시휴무에들어가기도했다. 특히, 28년급락이후강한저항선으로인식됐던 4달러마저돌파하면서상승모멘텀이연말까지지속되고있는양상이다. 가장직접적인변수는미국재고부담미국의셰일가스생산이급증한이후재고변수는천연가스가격등락의주요한영향변수로부상했다. 천연가스가격의예년대비재고부담의강도와천연가스가격의상관성은과거보다크게강화됐고, 최근의가격급등역시추운날씨로인한천연가스소비증가가재고부담을낮춘점이직접적인호재로작용했다. 단기강세지속될수있지만올겨울이후반락할전망 1월에도미동부지역의기온은예년보다낮을전망이기때문에단기적으로천연가스가격의양호한흐름은이어질전망이다. 다만, 중장기저항선으로여겨지는 6~8달러에근접할수록추가상승에대한부담은크게높아질전망이다. 단기적인강세모멘텀으로올겨울천연가스가격이 5달러에근접한다면이후에는매도관점으로접근하는것이바람직해보인다. 북극항로개척, 국제유가의하향안정가능성등을가정했을때아시아의 LNG 수입가격은하락할수있는데, 미국천연가스가격의상승은 216년부터개시되는 LNG 수출에부담요인이다. 즉, 천연가스가격이너무빠른시점에서중기저항선에도달하는데부담이높을수있다. 양적완화규모를이제막축소하기시작한시점에서에너지비용의상승은미국의경기회복세가지속되는데도부정적이다.
Global Focus 213. 12. 27 n 올해가장 Hot했던 Commodity 는천연가스올해주요상품중천연가스는가장큰폭으로상승했다. 24일기준미국천연가스선물가격은연초대비 32% 나급등했다. 특히, 4분기에만 23% 급등해올해상승률의대부분이최근의급등에근거한것으로해석할수있다. 그림 1. 천연가스가격, 연초대비 32% 급등 (%) 4 연초대비등락률 2-2 -4-6 옥수수 은 금 소맥 커피 니켈 원당 알루미늄 구리 대두 CRB 납 휘발유 아연 브렌트 WTI 원면 천연가스 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 n 겨울철가스가격상승, 원인은한가지뿐! 천연가스는수요의계절성이가장뚜렷한원자재중하나이다. 겨울철난방수요가계절적으로증가하기때문이다. 천연가스선물시장의월물별가격구조 (Forward Curve) 에서도이같은계절성은명확하게나타난다. 따라서, 겨울철천연가스가격은난방수요가얼마나견조한지가가장주요한가격등락요인이며결과적으로미국의날씨가주요변수이다. 그런데, 올해미국의 4분기날씨가너무춥다. 미국의올가을은 1년만에가장추웠고, 12월들어서는동부지역에폭설이내리면서연방정부가임시휴무에들어가기도했다. 예상밖의한파와폭설에천연가스의난방수요가크게증가했고, 이는자연스럽게가격급등으로이어졌다. 지난 23일뉴욕선물시장의천연가스가격은백만Btu(British Thermal Unit) 당 4.463 달러를기록해 211년 7월 2일이후최고치를기록했다. 특히, 28 년급락이후강한저항선으로인식됐던 4달러마저돌파하면서상승모멘텀이연말까지지속되고있는양상이다. 셰일가스가천연가스가격의구조적레벨다운을유발한이후 4달러는발전시장에서천연가스가석탄을대체할수있는한계가격으로인식되는경향이있었는데이같은상징적인레벨을돌파한것이다.
Global Focus 213. 12. 27 그림 2. 겨울철가격이높은천연가스선물시장의구조 (US$/mmBtu) 5.5 13-12-24 12-12-24 5. 4.5 4. 3.5 그림 3. 11 월이후천연가스가격급등 (US$/mmBtu) 15 12 9 6 천연가스가격 3. JAN 14 JUL 14 JAN 15 JUL 15 JAN 16 JUL 16 ( 만기월 ) JAN 17 JUL 17 JAN 18 JUL 18 3 8 9 1 11 12 13 14 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 4. 기온은동부지역을중심으로예년보다낮을전망 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 5. 체감온도는미대륙전체적으로예년이하 주 : 1 월 2~8 일전망 (12.25 일업데이트 ). 자료 : NOAA, KDB 대우증권리서치센터 그림 6. 겨울에는가정용난방수요비중급증 주 : 1 월 2~8 일전망 (12.25 일업데이트 ). 자료 : NOAA, KDB 대우증권리서치센터 그림 7. 추운날씨로미국난방도일상승 (%) 5 21 211 212 213 ( 일 ) 14 난방도일 4 13 3 12 2 11 1 1 Jan Mar May Jul Sep Nov 9 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 주 : 전체천연가스중주거용소비비중. 자료 : EIA, KDB 대우증권리서치센터 주 : 매년크리스마스직전 8 주간미난방도일누적 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터
Global Focus 213. 12. 27 n 가장직접적인변수는미국재고부담 미국의셰일가스생산이급증한이후재고변수는천연가스가격등락의주요한영향 변수로부상했다. 천연가스가격의예년대비재고부담의강도와천연가스가격의상관 성은과거보다크게강화됐고, 최근의가격급등역시추운날씨로인한천연가스소비증 가가재고부담을낮춘점이직접적인호재로작용했다. 미국의셰일혁명은여전히진행중이지만최근셰일가스의생산증가속도가이전보다 둔화되고있는점도재고부담을빠르게낮추는요인이되었다. 천연가스가격이장기간낮 은수준에머무르면서미국의셰일탐사기업들은투자의축을셰일 가스 에서 오일 과 같은액체에너지로이동시키고있다. 아직미국의셰일가스부존량이충분한상황이고, 향후아시아로의수출이예정되어있 기때문에급격하게셰일가스생산이감소하면서천연가스가격이급등하기는힘들지만 고유가가유지되면서셰일 / 타이트오일투자비중의증가하고있는점은공급요인에의 한천연가스가격하락압력을완화시키고있다. 그림 8. 재고부담과천연가스가격의높은상관성유지 (1 억큐빅피트 ) * 연도별상관계수 (US$/mmBtu) 12 8 4-4 재고부담 ( 직전 5 년평균 - 주간천연가스재고, L) 천연가스가격 (R) 1-1 2 4 6 8 1 12 2 16 12 8-8 4-12 2 4 6 8 1 12 자료 : EIA, KDB 대우증권리서치센터 그림 9. 212 년이후 Gas Rig 감소, Oil Rig 증가 ( 개 ) 18 15 총오일광구수 총가스광구수 그림 1. 여전히생산량높지만생산증가세는주춤 (1억큐빅피트 ) 27 미천연가스생산량 25 12 23 9 21 6 19 3 17 7 8 9 1 11 12 13 자료 : Baker Hughes, KDB 대우증권리서치센터 15 2 4 6 8 1 12 자료 : EIA, KDB 대우증권리서치센터
Global Focus 213. 12. 27 n 단기강세지속될수있지만올겨울이후반락할전망 1월에도미국날씨는추울전망이다. 특히, 동부지역을중심으로예년보다낮은기온을유지할전망이다. 미국의추운날씨가지속되는한천연가스가격역시양호한흐름을이어갈것으로판단된다. 다만, 올한해의추위에의해천연가스가격이추세상승을이어가기는힘들전망이다. 1월을지나면서상승모멘텀은약화될것으로판단된다. 중기저항선근접하면추가상승부담크게높아질수있어미국의천연가스가격은對아시아천연가스수출이개시되고공급과잉이완화되는시점에서상승할것으로전망되고있는데유가에연동하는아시아의 LNG 수입가격 ($15) 과미천연가스수출가격 ( 천연가스가격 + 운송비 ($3~4) + 액화비 ($3~4)) 의차이를감안했을때중기적으로 6~8달러가강한저항선이다. 그런데, 향후북극항로개척이후아시아의러시아 / 유럽천연가스수입비용이낮아질수있고, 국제원유시장의과잉공급에의한유가하향안정을가정했을때아시아의 LNG 수입가격은하락할전망이다. 이는 216년부터시작되는미국 LNG 수출을앞두고천연가스가격이상승하는데부담이될수있다. 215년말파나마운하가확장되면미국천연가스의운송비가낮아질수있지만, 운하확장과동시에통행료인상이예상되고있다. 천연가스가격의단기모멘텀이지속되고, 5달러까지돌파하며중기저항선이사정권에들경우추가상승부담은크게높아질전망이다. 미국이따뜻해지는시점에서천연가스가격이 5달러에근접해있다면매도관점에서접근하는것이바람직해보인다. 이제막양적완화축소했는데 매크로측면에서는고유가환경에서천연가스가격까지상승하면서제조업중심의미경기회복모멘텀을약화시킬수있다는점이부담이다. 이제막양적완화규모를축소하기시작한상황에서천연가스가격이중기저항수준까지상승을시도할경우이를억제하려는정책적인노력 ( 공급확대 ) 이있을수있다. 셰일가스생산급증이후미국에서는에탄크래커투자가크게증가했다. 그런데, 천연가스가격이상승하면이들의가격경쟁력이약화된다. 즉, 미국천연가스가격상승은국내석유화학업체들에게는긍정적인요인이다.
주간 ETF 시장 213. 12. 27 AI/ 파생이기욱 2-768-31 keewook.lee@dwsec.com 213 년 ETF 시장정리 : 성장은계속된다. 213 년 12월 26일기준으로 ETF 시가총액은 18조 9,713 억원으로전년대비 +29% 증가했고일평균거래대금은 7,974 억원으로 +45% 증가하며지속적인성장세를나타냈다. ETF 종목은 16개가신규상장했고 5개종목이상장폐지되면서총상장종목수는 146 개로증가했다. 합성 ETF 가국내에새롭게상장하는등신규 ETF 의상장이잇따른반면금융위원회의소규모 ETF 퇴출방침으로인해 5종목이상장폐지됐다. 파생 ETF 의거래대금비중은작년 72% 에서올해 62% 로감소한반면주가지수 ETF 와채권 ETF 의비중은각각 31% 와 5% 로전년대비증가했다. 투자주체별거래대금비중은금융투자를비롯한기관투자자의 ETF 거래가증가하면서기관투자자의비중이 3% 에서 36% 로증가한반면개인의비중이 42% 에서 36% 로감소했다. ETF 수익률은소프트웨어, 미국, 일본, 미디어통신, IT, 은행 ETF 등이강세를나타낸반면은, 금, 운송, 건설, 화학, 증권, 철강 ETF 등은부진한수익률을기록했다. 표 1. ETF 시장규모추이 : 시가총액 18조 9천억원으로전년대비 +29% 증가 ( 단위 : 억원, %, 개 ) 연도 25 26 27 28 29 21 211 212 213 시가총액 금액 8,374 15,374 24,22 34,31 37,732 6,633 99,398 147,454 189,713 전년대비증감율 71 84 58 42 1 61 64 48 29 거래대금 금액 121 33 626 1,99 1,332 1,152 4,96 5,56 7,974 전년대비증감율 8 149 17 76 21-14 331 11 45 상장종목수 6 12 21 37 5 64 16 135 146 그림 1. ETF 순자산 18.9 조원, 상장종목 146 개그림 2. ETF 일평균거래대금은 8 천억원, KOSPI 대비 23% ( 개 ) ( 조원 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 ETF 순자산 (R) ETF 종목수 (L) '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 ( 조원 ) ( 천억원 ) 1 12 8 6 4 2 ETF 거래대금 (R) KOSPI 거래대금 (L) 11.1 11.7 12.1 12.7 13.1 13.7 14.1 1 8 6 4 2
주간 ETF 시장 213. 12. 27 ETF 시가총액 18 조 9,713 억원, 일평균거래대금 7,974 억원, 상장종목 146 개 213 년 12월 26일현재, ETF 시가총액은 18조 9,713 억원으로전년대비 +29% 증가했고일평균거래대금은 7,974 억원으로전년대비 +45% 증가했다 < 표1> 213 년에는 16종목이신규상장했고 5종목이상장폐지되면서총상장종목수는 146 개로증가했다 < 표 2>. 특히합성 ETF 가국내에새롭게상장했는데, 선진국하이일드, 미국리츠부동산, 미국바이오와같은합성 ETF 들이소개되면서투자자들이 ETF 를통해손쉽게다양한해외자산에투자할수있게됐다. 반면, 금융위원회는 ETF 의유동성부족으로인한투자자들의피해를줄이기위해거래량이적은소규모 ETF 들의상장폐지기준을정하고지난 6월 26일요건에해당하는 5 종목을상장폐지하면서 ETF 시장정비에나섰다. 표 2. 213년 16종목신규상장, 5종목상장폐지 ( 단위 : 억원 ) 신규상장종목 신규상장일 순자산상장폐지종목 폐지일 순자산 KODEX CHINA A5 213-1-21 1,36 KOSEF Banks 213-6-26 27 TIGER 베타플러스 213-1-17 4 KOSEF 인버스 213-6-26 28 TIGER 로우볼 213-6-2 294 TIGER 블루칩 3 213-6-26 29 KStar 중국본토 CSI1 213-6-4 369 TIGER 인버스국채3Y 213-6-26 3 파워국고채 ETF 213-5-22 1,721 KODEX 태양광 213-6-26 55 KODEX 인버스국채선물1 년 213-5-31 115 KINDEX 합성-선진국하이일드 (H) 213-8-1 62 KINDEX 합성-미국리츠부동산 (H) 213-8-1 57 TIGER 합성-MSCI US리츠 (H) 213-1-1 198 KStar 채권혼합 213-1-17 12 KStar 주식혼합 213-1-17 14 KODEX 합성- 미국바이오 213-1-31 185 ARIRANG 합성-AC 월드 (H) 213-12-1 25 ARIRANG 바벨채권 213-12-19 811 ARIRANG 단기유동성 213-12-19 72 KINDEX 단기자금 213-12-23 1,6 표 3. ETF 분류별시가총액, 거래대금현황 ( 단위 : 억원, %) 시가총액 거래대금 구분 금액 비중 금액 비중 212년 213년 212년 213년 212년 213년 212년 213년 주가지수 87,754 16,935 59.6 56.5 315,242 62,777 23.4 31.1 파생 19,652 29,256 13.3 15.4 965,475 1,196,29 71.5 61.7 채권 17,11 27,51 11.5 14.5 46,734 92,763 3.5 4.8 그룹주 9,598 1,492 6.5 5.5 7,435 7,82.6.4 업종 4,856 4,678 3.3 2.5 7,818 9,376.6.5 스타일 3,73 4,625 2.5 2.4 2,259 6,195.2.3 지역 3,17 3,596 2.2 1.9 1,716 19,345.1 1. Commodity 1,263 1,31.9.5 2,44 2,349.2.1 합성 752..4 23.. 통화 17 191.1.1 264 72.. 합계 147,115 189,65 1 1 1,349,384 1,937,578 1 1 주 : 순자산은 213년 12월 24일기준, 거래대금은연간누적, 자료 : Quantiwise, KDB대우증권리서치센터
주간 ETF 시장 213. 12. 27 파생 ETF 거래대금비중감소, 금융투자비롯한기관투자자거래대금비중증가 ETF 의기초자산종류별시총비중을살펴보면, K2 과같은주가지수 ETF 의비중이 56.6% 로절반을차지했고레버리지와인버스 ETF 와같은파생 ETF 가 15.5%, 채권 ETF 가 14.6%, 삼성그룹 ETF 와같은그룹주 ETF 가 5.6% 의비중을차지했다 < 그림 3>. 채권 ETF 와파생 ETF 의설정액이전년보다크게증가하면서주가지수 ETF 의비중은전년대비 -3.1%p 감소한반면, 채권 ETF 와파생 ETF 비중이각각 +3.%p 와 +2.1%p 증가했다 < 표 3>. 한편, 파생 ETF 의거래대금비중은 71.5% 에서 61.7% 로감소한반면주가지수 ETF 와채권 ETF 의거래대금비중이각각 31.1% 와 4.8% 로전년대비증가했다 < 표 3>. 투자주체별거래대금비중의경우, 금융투자와보험을비롯한기관투자자의 ETF 거래가증가하면서개인의비중이작년 42% 에서올해 36% 로감소한반면, 금융투자의비중이 21% 에서 26% 로증가했다. 외국인비중은 27.1% 에서 27.6% 로소폭증가했다. 그림 3. 기초자산별시총비중 : 주가지수 57%, 파생 16%, 채권 15% 그림 4. 주식형 -4%p 감소, 채권형 +2%p 증가, 파생형 +3%p 증가 업종 2.5% 채권 14.6% 스타일 2.4% 그룹주 5.6% 지역 1.9% 합성.4% (%) 8 7 6 5 212 년말순자산비중 213 년말순자산비중 4 3 파생 15.5% 주가지수 56.6% 2 1 주식파생채권지역 Commodity 그림 5. 주체별거래비중 : 개인 36%, 외국인 28%, 금융투자 26% 그림 6. 개인비중감소, 금융투자, 보험, 투신비중증가 투신 5.9% 금융투자 26.3% 보험 2.3% 은행.8% 기타 1.1% 개인 35.9% (%) 45 4 35 3 25 2 212 년주체별거래대금비중 213 년주체별거래대금비중 15 1 5 외국인 27.6% 개인외국인금융투자투신보험은행
주간 ETF 시장 213. 12. 27 금융투자자의 ETF 를활용한차익거래가활발해지고보험등장기기관투자자들의 ETF 에대한관심이높아지면서기관투자자들의 ETF 시장참여가더욱증가할것으로보여개인투자자들의파생 ETF 매매를중심으로한 ETF 시장의쏠림현상이지속적으로완화될것으로예상된다. 소프트웨어, 미국주가지수, 일본, 미디어통신, IT 강세 vs 금, 은, 운송, 건설, 화학, 증권약세 213 년수익률상위종목을살펴보면, NAVER, 엔씨소프트등의급등으로이들종목의비중이높은 TIGER 소프트웨어가연초이후 +45.6% 로가장높은수익률을기록했다. 미국의경기회복기대감에미국증시가강세를나타내고일본의엔화약세효과로일본증시가급등하면서 TIGER 나스닥1, TIGER S&P5선물 (H), KODEX Japan 등도높은수익률을나타냈다. 그밖에업종별로는미디어통신, IT, 은행, 보험, 반도체 ETF 등이강세를나타냈다. 반면, 금, 은과같은귀금속 ETF 는달러화가강세를나타내고안전자산으로서금의매력이감소하면서가격이폭락했다. 특히가격변동성이높은은의낙폭이더욱컸던탓에 KODEX 은선물 (H) 가 -36.6% 로가장부진한수익률을기록했다. 업황부진과실적악화로운송, 건설, 화학, 증권, 철강업종 ETF 의수익률도부진했다. 표 4. 213년수익률상하위 2위종목 ( 단위 : %) 순위 수익률상위 2 수익률하위 2 종목명 YTD 6개월 3개월 1개월종목명 YTD 6개월 3개월 1개월 1 TIGER 소프트웨어 45.6 39.9 18.3 5.3 KODEX 은선물 (H) -36.6-2.2-11.5-3.2 2 TIGER 나스닥1 33.9 13.4 8.9 4.6 KODEX 운송 -33.2-5.3-15.5 2.2 3 TIGER S&P5 선물 (H) 33.1 16.6 8.7 2.3 TIGER 금은선물 (H) -29.5-6.5-1.2-4.2 4 KODEX Japan 2.8.8-1.4-1.5 TIGER 건설기계 -28.8 -.5-17. -2.9 5 ARIRANG 방어주 18.7 22.3 7.3 3.7 KODEX 골드선물 (H) -28.1-6.7-1. -4. 6 KOSEF IT 16.2 19.2 8.2 5.3 KODEX 건설 -27.9-1.2-15.1-1.7 7 TIGER 미디어통신 16.1.7-2.1 3. ARIRANG 화학 -17.1 19.3-3..5 8 KStar 코스닥엘리트3 15.5 5.1-3.4-1. TIGER 농산물선물 (H) -16.6-11.3-4.9 -.8 9 TIGER IT 14.5 18.6 7.9 5.1 TIGER 증권 -16.3-5.1-8.6 1.3 1 TIGER 은행 14.3 24.1 4.8 3.8 KODEX 증권 -15.9-4.3-7.9 1.3 11 KODEX 은행 13.8 23.8 4.9 3.1 TIGER 라틴 -15.4-4.6-8. -3.6 12 KODEX 콩선물 (H) 12.2 6.7 1.9 3.6 TIGER 금속선물 (H) -15.3.5-1.8 1.3 13 TIGER 금융 1.1 16. 3.8 3.9 KODEX 주식 & 골드 (H) -15.1 2.4-4.6-1.8 14 KODEX 보험 9.6 9.4 5. 2.1 KODEX Brazil -13.9-3.6-7.7-5.9 15 TIGER 반도체 8.4 3.5 1.6 1.8 TIGER 생활소비재 -13.5 2.1.1 2.4 16 KODEX 반도체 7.9 4.2.6 1.1 ARIRANG 철강금속 -11.6 17. -2.8 3.4 17 TIGER 원유선물 (H) 7.4 7.3-4.9 3. KODEX 에너지화학 -11.6 2.2-2.4 -.2 18 TREX 중소형가치 6.7 6.2.5. TIGER 구리실물 -11. -.5-1.3 4.6 19 KODEX 조선 6.5 32. -1.3-3.7 TIGER 에너지화학 -1.6 18.9-2.8 -.1 2 KODEX 자동차 5.2 7.9-9. -7.8 KODEX 구리선물 (H) -1.3 7.9.7 3.3
주간 ETF 시장 213. 12. 27 표 5. ETF 연간현황및주체별순매수 ( 단위 : %, 억원 ) 대분류 중분류 YTD 시가총액주체별연간순매수금액증감연간거래대금금융투자보험투신사모은행연기금외국인개인기타법인 KOSPI2.9 12,655 22,76 6,272-21,73 7,318 19,229-324 594 393-7,55 1,387 16 KOSPI1.2 2,342-1,228 1,429 179-68 -39-71 -1-1 주가지수 KRX1 1.71 1,1-455 157 12-5 -6-1 KOSPI5.12 3-1,96 312 29-25 5 5-1 코스닥 5.52 636-116 68 115 5-129 -2 1 9 1 1년미만 1.7 17,912 7,477 88,92-135 -13 197 12-128 7-18 -197 323 3년만기 2.1 7,475 1,922 2,7 91 38-136 -19-41 -1 채권 1년만기.39 243 53 195-11 13 4-9 1 회사채 1.5 73 95 642 27-17 -13 2 파생형 -.81 337 141 34-12 1 9 3 포트폴리오. 811 811 21-2 2 레버리지 -5.47 23,644 1,279 795,85-8,531-46 585 26 667-41 -494 7,834 379 파생 인버스 2.11 4,9-397 399,516 562 917 3 18 21-9 -26-1,223-52 기타.14 712-278 79 194-88 -14-2 IT 15.34 1,13 62 1,83-59 -1 479 16 18-4 에너지 / 화학 -12.18 36-484 722 142-89 -1-1 -1-5 -34-1 자동차 4.42 3-513 1,29 414-381 2 6-1 -2-35 -3 반도체 8.13 1,16 218 1,675-189 -314 214 331-2 -12-27 업종 금융 2.59 1,52 364 2,467-373 67 393-9 9-8 -74-6 철강 -8.9 214-195 225 24-6 -5 2-11 -4-1 조선 / 운송 -9.14 34-1 747-22 26-9 -1 1 9-2 건설 -28.35 77-58 391-24 -2 12-4 1-7 24 1 기타 9. 251-32 856-35 29-6 5 2 5 중국소비테마 4. 318 1,151 1,711-853 -3 46-2 413 12 가치주. 61 624 855-93 -1-48 -69 27 3 1 배당주 1.7 475 616 672-194 118 23 38 15 1 성장주 4.1 296 37 38 16-16 경기관련 5.3 841 521 81-44 8-5 -3 88 1 1 우량주.6 535 41 451 43-36 -27 3-1 스타일 중소형주 2.9 151 119 267 76 3-58 -19-3 베타플러스. 4 1,23-2 166-1 4-2 32 로우볼.1 294 24-135 11 24 8 2 환경 -3.7 185 149 46 21-16 -4-1 SRI.3 162 148 34 15-11 -4 수출주 -5.9 82 15 47 8-12 -2 6 모멘텀 -3.9 48 5 46-5 -2-1 7 삼성 -5.91 9,46 1,339 6,85-1,61 1,866-58 -35-13 1-3 -15 2 그룹주 현대차.45 342-7 48 88 43-58 -36-4 -33 LG -5.23 132-127 14 72-35 -36-1 1 기타 -2.5 557-249 422 174-21 -34-113 -4-3 중국 -2. 3,115 739 18,115-1,286-161 195 38-43 13 1,24 36 한국.3 7-281 59 58-58 지역 라틴 -14.63 65-16 99 59-58 미국 33.52 218 82 496-4 2-4 -54 12 2 44 3 브릭스 -3.32 72-2 26 9 1-8 -1 일본 2.82 57-6 549-12 -5 9 5 4 금속 -21.8 76-13 1,872-192 -7 32 8-3 168-5 Commodity 농산물 -2.2 22-39 266-3 -15-1 15 2 원유 7.38 51-63 212 75 1-17 -1 1-58 -2 미국부동산 -.3 255 255 48-11 1 1 합성 AC World. 25 25 43-4 3 미국바이오.6 185 185 58-3 3 하이일드.2 62 62 54-1 1 통화 달러 1.55 191 83 72-125 -2 125 1 혼합형 주식 & 금 -15.13 19-88 9 4-4 주식 & 국채 -.1 224 224 24-11 11 합계 - 189,398 42,86 1,937,611-33,631 8,891 2,844-162 1,666 351-8,383 8,956 842 주 : 신규상장 ETF 의 YTD 는상장이후수익률,
서울반도체 (4689) 214 년 LED 조명으로지구를밝히자 전자부품 Company Report 213. 12. 27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 52, 현재주가 (13/12/26, 원 ) 38,5 상승여력 35% 영업이익 (13F, 십억원 ) 97 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 1 EPS 성장률 (13F,%) 542.5 MKT EPS 성장률 (13F,%) 13.5 P/E(13F,x) 5.1 MKT P/E(13F,x) 11.1 KOSDAQ 488.87 시가총액 ( 십억원 ) 2,245 발행주식수 ( 백만주 ) 58 유동주식비율 (%) 54. 외국인보유비중 (%) 29.2 베타 (12M, 일간수익률 ) 1.1 52주최저가 ( 원 ) 22,9 52주최고가 ( 원 ) 45,25 주가상승률 (%) 1개월 6개월 12개월 절대주가 -4.9 24.6 68.1 상대주가 -3.8 12.5 67.3 2 18 16 14 12 1 8 12.12 13.4 13.8 13.12 통신장비 / 전자부품 서울반도체 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com KOSDAQ 214 년추정영업이익 34.% 증가한 1,3 억원. 조명매출액비중 54.1% 로상승 서울반도체의 213 년매출액은 19.1% 증가한 1 조 228 억원으로첫 1 조원매출액을달성할전망 이다. 영업이익은 441.8% 증가한 971 억원으로추정된다. 영업이익률도 9.5% 로 7.4%p 개선 된수치이다. TV 시장의극심한부진으로 TV BLU(Back Light Unit) 사업이최악의상황 이란점을고려하면놀라운실적개선이다. 조명매출액증가의영향이다. 순수조명매출은분기 5 억원수준에서 4Q12 777 억원, 1Q13 828 억원으로급증하였고. 2Q13 에는 1,9 억원으로사상첫 1, 억원을돌파하였 다. 3Q13 1,65 억, 4Q13 1,87 억원으로지속증가할전망이다. 연간으로도 212 년 2,466 억원에서 213 년 3,989 억원으로 61.8% 늘어날것으로기대된다. 두자리수의영업이익률 을보이고있는조명매출액의비중증가는수익성개선으로이어지고있다. 214 년매출액및영업이익은 1 조 2,171 억원및 1,3 억원으로각각 19.% 및 34.% 증가할 것으로추정된다. 역시실적개선의성장동력은조명이다. 순수조명매출액은 214 년 5,434 억원으로늘어날전망이며, 자동차조명관련매출액증가도수익성개선에도움을줄 것으로기대된다. 214 년아크리치매출액 1, 억원돌파. npola LED 는원가절감의혁신기술 LED 산업은 TV BLU 중심으로성장해왔다. 그러나서울반도체는조명사업에지속적인투 자를해왔다. 211 년 38.9% 를차지했던조명 ( 순수조명 + 자동차조명 + 가전조명 ) 비중은 212 년 44.8% 까지상승하였고 213 년에는 48.9%, 214 년에는 54.1% 까지상승할전망이다. 아크리 치 2 제품판매호조의영향이다. 아크리치제품매출액은 212 년 64 억원, 213 년 65 억원 으로급증하였고, 215 년에는 1, 억원을넘어설전망이다. 투자자들이 LED 에주목하는 이유가성장가능성이큰조명때문이라는점을고려하면서울반도체에지속적인관심이필 요하다. 동사가세계최초로 2 Non Polar GaN 기판 LED 개발에성공하였다는점도긍정적이다. 이 제품은기존의 LED 동일면적대비밝기가 5 배이상밝은혁신적인제품이다. 양산에성공한 다면혁신적인비용절감이기대된다. 회사측은 215 년부터본격양산을기대하고있다. 투자의견 매수 및 12 개월목표주가 52, 원유지 문제는밸류에이션이다. 현재주가가저평가라고보긴어렵다. 그러나, 미국의 LED 조명확산, 중국의 LED 조명보조금지급및일본의 LED 조명매출액증가움직임으로 LED 조명산업에 대한기대가높아지고있다. 투자의견 매수 및 12 개월목표주가 52, 원을유지한다. 214 년 BPS 1,974 원기준 PBR 4.74 배수준이다. 결산기 (12월) 12/1 12/11 12/12 12/13F 12/14F 12/15F 매출액 ( 십억원 ) 839 75 859 1,23 1,217 1,527 영업이익 ( 십억원 ) 115 26 18 97 13 174 영업이익률 (%) 13.7 3.4 2.1 9.5 1.7 11.4 순이익 ( 십억원 ) 113 17 7 45 83 112 EPS ( 원 ) 1,936 29 12 769 1,419 1,922 ROE (%) 21.2 2.8 1.2 7.5 13.1 15.3 P/E ( 배 ) 21. 72.4 22.3 5.1 27.1 2. P/B ( 배 ) 4. 2.1 2.4 4.1 3.5 3. 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 자료 : 서울반도체, KDB대우증권리서치센터
서울반도체 214 년 LED 조명으로지구를밝히자 실적전망 표 1. 서울반도체분기별실적추이 구분 213F 214F 4Q13F ( 십억원, 원,%,%p) 1Q 2Q 3Q 4QF 연간 1QF 2QF 3QF 4QF 연간 YoY QoQ 기존변경 매출액 23.2 265.5 27.2 256.9 1,22.8 264.6 297.5 334.1 32.9 1,217.1 18.6-4.9 256.9. 영업이익 12.5 29.2 31.9 23.5 97.1 24.3 32.7 43. 3.1 13. 99. -26.2 2.6 14. 세전계속사업이익 11.8 3.7 21.4 19.1 83.1 2.5 31.7 42. 29.1 123.2 1,698.9-1.6 1.1 88.8 당기순이익 9. 9.4 8.6 17.9 44.8 13.8 21.3 28.2 19.5 82.7 흑전 19.2 7.8 13.8 EPS 154 161 147 37 769 236 365 484 335 1,419 흑전 19.2 133 13.8 영업이익률 5.4 11. 11.8 9.2 9.5 9.2 11. 12.9 9.4 1.7 3.7-2.6 8. 1.1 세전계속사업이익률 5.1 11.6 7.9 7.4 8.1 7.7 1.6 12.6 9.1 1.1 7. -.5 3.9 3.5 순이익률 3.9 3.5 3.2 7. 4.4 5.2 7.1 8.4 6.1 6.8 7.1 3.8 3. 3.9 자료 : 서울반도체, KDB대우증권리서치센터 표 2. 서울반도체수익예상변경 구분 변경전변경후변경률 13F 14F 15F 13F 14F 15F 13F 14F 15F 매출액 1,23 1,217 1,527 1,23 1,217 1,527... ( 십억원, 원,%,%p) 변경사유 영업이익 94 128 172 97 13 174 3.1 1.2 1.2 4Q 수익성상향 세전계속사업이익 74 122 165 83 123 167 12.1 1.3 1.2 순이익 35 82 111 45 83 112 29.3.9.9 EPS 595 1,46 1,96 769 1,419 1,922 29.3.9.9 영업이익률 9.2 1.6 11.3 9.5 1.7 11.4.3.1.1 세전계속사업이익률 7.2 1. 1.8 8.1 1.1 1.9.9.1.1 순이익률 3.4 6.7 7.3 4.4 6.8 7.3 1..1.1 주 : 순이익은지배주주귀속순이익 자료 : 서울반도체, KDB대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research
주체별매매동향 213. 12. 27 오영기 2-768-261 youngki.oh@dwsec.com KOSPI 기관및외국인순매매상 / 하위업종및종목 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 6287.2 / 5일 12345.3) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -121.4 / 5일 -15.9) 순매매상위 금액 5일순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 전기전자 1,55.2 1,295.1 의료정밀.5 6. 전기전자 521.6 2,297.4 운수장비 -176.4-1,886.5 운수장비 882.3 2,89.2 종이목재 8.8 6.1 금융업 16.8 91.3 서비스업 -151.4 76.8 화학 738.2 976. 비금속 14.8 38.3 보험업 51.3 465.4 철강금속 -141.9-219.5 금융업 734.5 1,859.1 섬유의복 17.3-23.2 운수창고 2.2 55.5 화학 -8.2 17.2 서비스업 79.6 826. 운수창고 32.9 45. 의약품 1.1 25.9 통신업 -6.4-575.8 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 삼성전자 1,87.6 1,171.4 KODEX 2-55.1 21. KODEX 2 323.8-123.1 현대차 -15.1-1,725.8 KODEX 레버리지 94. 2,299.5 KODEX 인버스 -133.3-232.3 삼성전자 285.5 1,835.2 NAVER -139.9 611. 현대차 378.9 2,64. 맥쿼리인프라 -122.6-88.8 삼성중공업 152.1 351.3 POSCO -137.2-49. POSCO 239.1 592. 삼성중공업 -39. -27.5 SK하이닉스 116.9 4.8 현대모비스 -89.1-521.5 현대모비스 22.3 595.8 하나투어 -35.8 2.9 하나금융지주 74.6-21.5 SK이노베이션 -68.5-77.2 KB금융 21.1 647. 현대로템 -3.5-35.1 삼성SDI 55.4 17.1 대우조선해양 -64.3-124.8 LG화학 198. 62.9 TIGER 2-28.7 952.9 맥쿼리인프라 48.2 31.1 KT -53.7-354.5 한국전력 18.3 659.3 삼성SDI -27.6-24.4 삼성전자우 46.6 162.6 현대하이스코 -5.4 94.5 OCI 161. 331.6 한전기술 -24.3-49.5 삼성물산 45.3 37.2 S-Oil -47.9-37.9 신한지주 149.8 469.2 대웅제약 -13.1-4.4 삼성엔지니어링 34.7 36.3 현대건설 -42.4-65.2 KOSDAQ 기관및외국인순매매상 / 하위업종및종목 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 41. / 5일 -19.3) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -46.5 / 5일 665.3) 순매매상위 금액 5일순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 화학 34.8 6.2 오락. 문화 -34.2 4.3 오락. 문화 13.2 93.6 소프트웨어 -36.1-35.5 통신방송 28. -138.9 기타 -16.8 54.3 기타 12.9 11.3 통신장비 -13.9-4. 소프트웨어 23.6 14.1 반도체 -1.4 4.1 의료. 정밀기기 7.3-12.4 인터넷 -12.6 11.5 음식료. 담배 15.3-17. 정보기기 -9.9 15.5 기계. 장비 5. -3.4 IT부품 -1.1 43. 방송서비스 14.7-165.9 유통 -6.5-34.3 반도체 3. 99.1 통신방송 -4.8 122.2 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 제닉 27.6 4.9 파라다이스 -33.1-15.1 파라다이스 17.6 28.4 KG이니시스 -23.4-37.6 KG이니시스 24.4 -.8 미동전자통신 -21.8-2.3 HB테크놀러지 6.4.7 안랩 -12. -25. 매일유업 15.8-16.5 인터파크 -19.3-23.8 유진테크 6.2-9.3 제이비어뮤즈먼트 -9.4 1.5 나이스정보통신 12.7 3.2 서울반도체 -18.8 23.5 하림홀딩스 6.2 14.3 CJ E&M -9.3 97.5 바이로메드 12.4 36.4 내츄럴엔도텍 -18. 2.4 컴투스 6. 3. SK컴즈 -7. 4.3 빅솔론 11.3 6.2 골프존 -14.7-11.2 포스코 ICT 6. 6.4 에스엠 -6.8 56.1 GS홈쇼핑 9.6 37.2 동성화인텍 -8.3-7.7 이오테크닉스 5.9 2.1 다음 -6.6 3.2 에스에프에이 9.5-47. 서부T&D -6.7 -.9 인터파크 5.2 35.3 성광벤드 -6.4-1.1 ITX시큐리티 8.2.8 포스코 ICT -6.6 13.6 코오롱생명과학 5. 1. 덕산하이메탈 -6.4 14.7 한글과컴퓨터 6.7 17.9 위메이드 -5.9-2.4 서부T&D 4.8. 메가스터디 -4.9-5.5 본자료중외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 5일 : 증권전산 CHECK 기준 ( 당일제외, 이전최근 5일 ), 당일금액과 5일에서 (-) 는순매도를의미
주체별매매동향 213. 12. 27 KOSPI 기관별당일매매상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 삼성전자 27,86.7 KODEX 2-111,91.6 한국전력 8,296.9 맥쿼리인프라 -52,955.3 맥쿼리인프라 12,298.5 TIGER 2-4,754.6 기업은행 8,77.4 삼성전자 -9,113. POSCO 11,251.5 현대하이스코 -4,65. GS 5,137.2 POSCO -3,869.5 현대차 9,593.9 삼성중공업 -3,486.6 KT 4,75.4 SK텔레콤 -2,937.9 KB금융 9,136.3 KODEX 레버리지 -2,214.8 효성 4,193.7 동부화재 -1,97.9 기업은행 6,364.9 종근당 -2,64.4 OCI 4,18.5 현대미포조선 -1,719. OCI 5,222.8 LS -2,57.2 롯데쇼핑 3,965.7 LG전자 -1,597.7 현대글로비스 5,187.8 NAVER -1,993.1 LG화학 3,589.3 LS산전 -1,523.3 현대모비스 4,995.2 현대건설 -1,957.7 제일모직 3,461.3 LG -1,469.2 고려아연 4,521.8 CJ대한통운 -1,866.5 NAVER 3,247.1 BS금융지주 -1,417.6 은행 보험 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 레버리지 2,415.1 KODEX 2-7,798.4 삼성전자 23,153.9 KODEX 2-18,971.6 POSCO 1,464.5 삼성전자 -2,524.2 현대차 8,816.4 KStar 2-5,322.6 종근당 66. 기업은행 -1,25. LG화학 5,89.1 KINDEX2-5,181.4 현대차 485.6 삼성테크윈 -961.5 POSCO 4,487.2 마이티 K1-4,953.3 KINDEX 밸류대형 47.1 삼성SDI -856. NAVER 4,452.5 하나투어 -4,889.6 효성 451. 한국금융지주 -774.3 KB금융 4,315.8 한전기술 -2,775.5 풍산 426.5 LG상사 -553.9 SK하이닉스 3,668.2 삼성SDI -2,767.5 맥쿼리인프라 43.6 SK텔레콤 -466.3 한국전력 3,66.8 오리온 -1,96.3 SK이노베이션 311.3 SK하이닉스 -441.4 신한지주 3,636.3 아모레퍼시픽 -1,619.4 고려아연 34.4 에스원 -428. LG 3,555.6 현대해상 -1,516.2 KOSPI 외국인기관동반순매수 / 매도상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 삼성전자 28,55.7 18,759.5 KODEX 인버스 1,831.8 13,327.2 한국전력 2,76.5 18,29.3 현대로템 41.6 3,46.9 삼성전기 1,669.6 14,673. 한전기술 144.1 2,429. 기아차 36.3 12,86.3 종근당 2.2 861.8 LG디스플레이 1,441.8 11,695.2 LG화학우 114.9 755.3 삼성물산 4,532.7 11,292.4 현대홈쇼핑 258.6 47. SK하이닉스 11,686.5 11,14.3 남광토건 56.8 33.9 삼성생명 1,743.9 8,677.4 코라오홀딩스 141.3 276.9 고려아연 2,65.8 7,754.8 DGB 금융지주 72.9 87. 하나금융지주 7,456.7 4,4.2 디아이 1,11.3 9.9 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 외국인기관동반순매도금액은 (-) 를생략한수치임
주체별매매동향 213. 12. 27 KOSDAQ 기관별당일매매상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KG이니시스 1,142.1 서울반도체 -3,466.3 서울반도체 1,77.6 파라다이스 -1,256.5 에스에프에이 917.9 내츄럴엔도텍 -1,198.8 바이로메드 1,616.3 미디어플렉스 -26.6 나이스정보통신 721.6 파라다이스 -946.9 CJ오쇼핑 1,164.2 이라이콤 -24.1 제닉 74.7 CJ오쇼핑 -683.5 매일유업 1,95.1 서원인텍 -23.9 모두투어 653.7 메디톡스 -666. GS홈쇼핑 671.4 서부T&D -189.2 GS홈쇼핑 54.4 위메이드 -515.8 라이온켐텍 6.5 KG이니시스 -183.8 메가스터디 51.9 이오테크닉스 -432.2 와이지엔터테인먼트 355. 에스에너지 -134.4 CJ E&M 31.1 인터파크 -429.2 나이스정보통신 325.7 신진에스엠 -117.9 빅솔론 296.9 동성화인텍 -332.8 유아이디 321.8 정상제이엘에스 -18.7 로엔 291.2 에스엠 -324.4 디엔에프 38.9 위메이드 -97.1 은행 보험 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 조이맥스 954.4 지엔씨에너지 -171. 제닉 1,541.4 골프존 -1,597.1 동서 127.9 아트라스BX -161.1 KG이니시스 1,418.9 파라다이스 -1,235.7 메디톡스 77.2 실리콘웍스 -143.8 이오테크닉스 48.4 포스코 ICT -661.8 메가스터디 7.5 태웅 -132.7 에스엠 332.1 삼천리자전거 -398.5 뷰웍스 52.1 에스엠 -132.4 GS홈쇼핑 328.6 포스코켐텍 -25.5 조이시티 47.5 GS홈쇼핑 -12.4 매일유업 292.8 모두투어 -22.7 나이스정보통신 25.9 켐트로닉스 -18. 디엔에프 251.4 바이오랜드 -184.9 티피씨글로벌 22.6 코오롱생명과학 -13.7 휴온스 24.9 서부T&D -132.1 이트레이드증권 15.3 이랜텍 -12.9 에스에프에이 162. 다음 -124. 세명전기 1. 위메이드 -99.3 한글과컴퓨터 133.5 심텍 -116.9 KOSDAQ 외국인기관동반순매수 / 매도상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 제닉 29.4 2,756.4 미동전자통신 18. 2,176.6 빅솔론 143.7 1,127.2 서울반도체 483. 1,877.7 GS홈쇼핑 298.2 956.1 위메이드 232.4 585.2 에스에프에이 297.5 946.6 심텍 114. 573.4 한글과컴퓨터 86.2 674.9 아모텍 69.8 452.6 리노공업 415.6 515.9 삼천리자전거 11. 339.8 CJ오쇼핑 195.2 386.6 크루셜텍 184.7 269.7 사파이어테크놀로지 224.4 315.2 에스엠 683.7 188.4 유진테크 622.5 248.5 제이비어뮤즈먼트 943.8 94.6 이녹스 41.5 242.2 세코닉스 365.3 58. 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 외국인기관동반순매도금액은 (-) 를생략한수치임
KOSPI2 선물시장통계 213. 12. 27 김영성 2-768-412 youngsung.kim@dwsec.com 당일선물시황은새벽미증시결과를반영하여작성되는 선물옵션모닝브리프 를참조할것대우증권홈페이지 (www.kdbdw.com)> 투자정보 > 투자전략 >AI/ 파생 > 주가지수선물가격정보 ETF 가격정보 KOS P I2 143 146 149 KS P J3J6S 기 준 가 격 263.58 263.55 265.1 267.1 1.65 시 가 263.85 263.95 265.75 267. 1.6 고 가 264.63 264.7 266.15 267. 1.65 저 가 262.82 262.95 264.75 267. 1.6 종 가 263.15 263.1 264.9 267. 1.6 전 일 대 비 -.43 -.45 -.2 -.1 -.5 이 론 가 격 - 261.99 263.69 265.29 1.7 총 약 정 수 량 * 51,564 78,447 51 1 7 총 약 정 금 액 ** 2,573,745 1,351,895 6,772 134 1,857 미 결 제 약 정 - 1165 (2793) 1268 (3) 75 (1) - 배 당 지 수 *** 2.65% (CD금리) 2.65 2.69 2.83 - 반 응 배 수.97.77. 장중평균베이시스.152 전 일 대 비.22 주 : 단위 (* 천주, 계약 ** 백만 *** 포인트 ) 반응배수 = 일중선물가격변동폭 / 일중현물가격변동폭, KSPJ3J6S : 3월물과 6월물과의스프레드를의미함 장중평균베이시스는 1분평균이며, 만기익일의경우전일대비는직전최근월물과의비교이므로의미없음 주가지수선물투자자별매매현황 외국인개인증권보험투신은행기타법인국가 매 수 34,686 26,695 14,95 187 932 15 84 14 매 도 29,642 27,15 17,453 515 2,464 136 971 113 비 중 41.% 34.3% 2.6%.4% 2.2%.2% 1.2%.1% 순 매 수 누 적 전 일 5,44-41 -2,548-328 -1,532 14-131 -9 누 적 2,848-6,432-14,923-818 556-12 653 229 매 매 편 향 강 도 7.84% -.76% -7.87% -46.72% -45.11% 4.9% -7.23% -4.15% 주 : 누적은지난쿼드러플위칭데이이후부터현시점까지당일순매수미결제약정의증감을누적한것임 매매편향강도 (%)=( 순매수 /( 매수 + 매도 ))X1, 절대수치가클수록단방향으로의집중력이높다는의미임 전일대비등락율거래량거래대금외국인보유 TIGER2 KODEX2 TIGER2 5.2% 2,352 62,21 44.77% NA V 26,348 26,328 KODEX 2-4 -.15% 7,86 27,644 7.73% (ETF-NAV )%.21%.1% TIGER2 KODEX2 합성현물 최근월물 합성선물 T/E.%.1% 종가 /1 264.5 263.55 261.73 263.1 262. 설정주수 955 14 eff.delta -.12.93.96 1.5 1.5 환매주수 1 24 diff/basis.34%.15% -.54% -.5-1.15 상장주수 11375 1834 주 1 : effective delta( 유효델타 ) = ETF등전일대비증감분 /KOSPI2 전일대비증감분 2 : 합성현물 = (C-P)+X exp[-rt], 합성선물 = (C-P)exp[rt]+X, 거래량, 설정-환매-상장등의단위는천주 3 : 괴리 / 베이시스 - KOSPI2 대비괴리율 / 베이시스, 거래대금의단위는백만원 4 : TE(tracking e rror)=[(nav /(KOS P I2X 1))-1]X 1(%)
KOSPI2 선물시장통계 213. 12. 27 주가지수옵션가격정보 대표내역사적역사적.12 콜평균.134 풋평균.13 5.5 재변동성 (5일) (2일) 1 월물행사가격 141 142 267.5 265. 262.5 26. 257.5 265. 262.5 26. 가 격.65 1.27 2.29 3.75 5.55 3.85 5.1 6.45 전일대비 -.12 -.15 -.23 -.25 -.4 -.35 -.15 -.25 Call 내재변동성 13.2 13.6 14.5 15.9 17.5 14. 14.5 14.8 거 래 량 11,742 92,478 47,94 4,472 2,683 25 133 35 미 결 제 28,94 23,32 15,421 1,838 5,744 56 393 452 가 격 6.2 4.3 2.79 1.68.97 5.95 4.75 3.75 전일대비.4.3.22.11.8.15.1.15 Put 내재변동성 < 3. 5.5 8.6 9.8 1.7 1.2 1.9 11.6 거 래 량 1,747 7,22 58,229 74,787 77,282 116 253 29 미 결 제 1,236 4,431 1,79 15,94 16,477 197 359 71 주 : 역사적변동성, 내재변동성등은 CHECK II 단말기를기준으로한것임 주가지수옵션투자자별매매현황 Call 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 기타법인 국가 매 수 193,625 173,413 78,66 196 3 5,46 매 도 188,79 175,45 84,693 194 3 2,326 비 중 42.3% 38.7% 18.1%.%.%.%.9%.% 순매수누적 전일 5,546-1,992-6,627 2 3,8 누적 11,681 9,247-17,494-1 -1,439-699 -1,286 4 Put 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 기타법인 국가 매 수 214,516 142,715 74,726 583 22 2,143 매 도 214,382 142,376 74,932 615 15 22 2,363 비 중 49.3% 32.8% 17.2%.%.1%.%.%.5% 순매수누적 전일 134 339-26 -32-15 -22 누적 14,168 1,519-1,193-258 -191 2-5,47 주 : 누적은직전옵션만기일이후부터당일순매수미결제약정증감을누적한것임. 차익거래잔고와프로그램매매동향 주식 주가지수선물 주가지수 CALL옵션 주가지수 PUT옵션 매도 매수 매도 매수 매도 매수 매도 매수 차 익 거 래최근월물 5,4,5 9,558,261 9,64,98 5,41,71 - - - - 잔 고기 타 - - - - - - - - ( 백만원 ) 합 계 5,4,5 9,558,261 9,64,98 5,41,71 프로그램매도 프로그램매수 주식거래량 주식거래대금 주식거래량 주식거래대금 수량 비율 (%) 금액 비율 (%) 수량 비율 (%) 금액 비율 (%) 프 로 그 램차 익 191.9 1,992.35 4,86 1.9 276,728 8.75 매매 동향비 차 익 11,416 5.3 398,935 12.61 17,982 8.36 817,681 25.85 ( 백만원 ) 합 계 11,67 5.39 49,927 12.96 22,68 1.25 1,94,41 34.59 베 이 시 스 수 준.425.325.225.125.25 -.75 -.175 -.275 차 익 성 순 매 수 58 826 8735 11683 46447 5696 66 주 : 차익거래잔고는 1거래일지연된데이타임.
주가지표 213.12.27 리서치센터 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com 유가증권시장 12/26 ( 목 ) 12/24 ( 화 ) 12/23 ( 월 ) 12/2 ( 금 ) 12/19 ( 목 ) 가격및거래량지표 시장지표 코스피지수 1,999.3 2,1.59 1,996.89 1,983.35 1,975.65 이동평균 이격도 2 일 1,992.19 1,993.66 1,994.71 1,995.67 1,996.81 6 일 2,9.74 2,9.71 2,9.88 2,1.5 2,1.29 12 일 1,962.33 1,961.13 1,959.91 1,958.8 1,957.56 2 일 1.36 1.4 1.11 99.38 98.94 6 일 99.48 99.6 99.35 98.67 98.28 거래대금 ( 억원 ) 32,698.5 32,637.6 32,336.1 32,668.7 38,696.5 거래대금회전율.28.28.27.28.33 투자심리도 7 6 5 5 4 ADR 83.57 84.1 84.45 84.99 82.16 이동평균 2 일 86.13 85.91 85.66 85.24 85.24 VR 66.27 76.7 79.42 81.46 83.36 코스닥시장 12/26 ( 목 ) 12/24 ( 화 ) 12/23 ( 월 ) 12/2 ( 금 ) 12/19 ( 목 ) 가격및거래량지표 시장지표 코스닥지수 488.87 491.8 489.63 488.41 484.17 이동평균 이격도 2 일 497.96 499.1 5.7 5.98 51.76 6 일 514.31 515.7 515.85 516.57 517.21 12 일 524.61 524.93 525.23 525.48 525.68 2 일 98.17 98.39 97.91 97.49 96.49 6 일 95.5 95.34 94.92 94.55 93.61 거래대금 ( 억원 ) 1,88.6 9,841.9 9,693.7 1,365.3 1,92.6 거래대금회전율.93.84.83.89.95 투자심리도 4 4 3 2 2 ADR 78.73 8.84 82.15 81.28 79.2 이동평균 2 일 8.31 79.82 79.32 78.84 78.76 VR 46.95 69.42 7.1 7.17 68.55 자금지표 12/26 ( 목 ) 12/24 ( 화 ) 12/23 ( 월 ) 12/2 ( 금 ) 12/19 ( 목 ) 국고채수익률 (3 년, %) 2.88 2.89 2.88 2.88 2.89 AA- 회사채수익률 ( 무보증 3 년, %) 3.31 3.31 3.31 3.31 3.32 원 / 달러환율 ( 원 ) 1,59.3 1,59.3 1,6.7 1,61.2 1,6.1 원 /1 엔환율 ( 원 ) 1,1.88 1,16.31 1,19.22 1,15.7 1,18.15 CALL 금리 (%) 2.53 2.51 2.51 2.51 2.49 국내주식형펀드증감 ( 억원, ETF 제외 ) - -171 87 275 599 해외주식형펀드증감 ( 억원, ETF 제외 ) - 69-526 -275-25 주식혼합형펀드증감 ( 억원 ) - 185 34-17 -8 채권형펀드증감 ( 억원 ) - 474-142 567 1,63 MMF 잔고 ( 억원 ) - 718,15 724,226 729,429 747,185 고객예탁금 ( 억원 ) - 137,21 136,179 135,29 13,52 순수예탁금증감 ( 억원 ) - -772-763 3,648-4,368 미수금 ( 억원 ) - 927 1,149 938 938 신용잔고 ( 억원 ) - 42,574 42,73 43,49 43,25