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관심종목 추천포트폴리오 1M 연초대비 대형주포트폴리오 +2.32% +6.5% 대형주 KOSPI -1.85% +3.99% BM 대비 +4.17% +2.6% 신규 종목명 ( 시가총액 ) 편입가 ( 편입일 ) 현재가 ( 수익률 ) 투자포인트 담당자 아모레퍼시픽 (A943) (23.6조) 392,5 (11/2) 43,5 (+2.8%) 면세점매출및아시아법인고성장으로 4분기실적모멘텀기대 중국에서헤어케어제품 려 의성공가능성높아 22년전사매출 CAGR 19% 성장목표 김미현 NAVER (A3542) (2.8조) 526, (8/4) 631, (+19.9%) 라인뮤직, 라인앳 9 월유료화, LINE 게임출시수증가등에따른라인실적성장성회복전망 국내모바일검색, 커머스매출호조등국내실적안정적성장중 국내외 SNS 기업대비벨류에이션격차확대, 하반기 LINE 성장성회복에따른주가상승기대 이창영 POSCO (A549) (14.7조) 167,5 (11/18) 169, (+.9%) 중국철강산업, 215 년하반기가장어려운시기보내고있음 자국의철강재소비감소로스프레드악화와가동률하락을경험중 시장주도의구조조정이이루어질것으로판단 중국철강산업구조조정시국내철강업체중 POSCO 가가장수혜를입을것으로판단 이현수 LG (A355) (12.7조) 67,6 (11/2) 73,6 (+8.8%) 완결형에너지밸류체인역량을갖추고있는유일한지주회사 전기차시장확대되면서동사자회사의역할확대 동사의주가는 NAV 대비약 45% 이상할인되어거래중. 에너지회사포지션재평가되면서할인거래축소기대 최남곤 LG 전자 (A6657) (8.9 조 ) 53, (1/23) 54,2 (+2.2%) 연말 AMOLED TV 시장개화가속화 Signal 은동사주가 Catalyst 로작용할전망 GM 과의전기차부품협력확대로 VC 부문매출성장속도빨라질것으로예상 IT 산업의전반적인저성장국면에서차별화된성장아이템확보 이재윤 한국항공우주 (A4781) (8.2 조 ) 89,4 (11/2) 83,9 (-6.1%) 215년기대이상의실적성장기록중. 완제기수출 / 기체부품의매출성장, 환율상승 / 생산성향상으로수익성도개선세 하반기에도환율상승세지속되는상황이어서수익성개선세이어질가능성농후함 하반기중기체부품관련해외수주모멘텀기대. KFX 도많은논란있으나연말 ~ 연초본계약가능성높음 이재원 LG 유플러스 (A3264) (4.6 조 ) 9,77 (6/29) 1,65 (+9.%) 서비스매출액및영업이익안정적인성장추세로통신 3 사중유일하게실적우상향 PER 12.3 배로전세계통신사업자가운데가장저평가 배당 2 원이상전망. 배당수익률은 2.1% 이상 최남곤 LG 이노텍 (A117) (2.4 조 ) 93,7 (1/23) 99,6 (+6.3%) 국내 IT 부품업체중전장부품분야에서유의미한성과를내고있는몇안되는업체로주가프리미엄당위성부각될것 Dual Camera 시장리더십도확보하면서휴대폰부품분야에서도선전할전망 이재윤 금호석유 (A1178) (1.8 조 ) 61,6 (1/23) 58,8 (-4.5%) 합성고무및 ABS 수요회복과증설제한으로글로벌수급상황호전예상 열병합발전소 216 년 1 분기완공예정. 풀가동시연간 11 억원수준영업이익추가 주가재평가진행으로현수준의 PBR.9 배에안착하지않고 1.4 배수준에도전할것으로전망 황규원 종근당 (A18575) (.8 조 ) 63,6 (11/2) 83,8 (+31.7%) 양호한 4 분기실적예상 제네릭신제품및도입신약출시기대 HDAC 저해제등신약 Pipeline 가치상승중 김미현 신규 제외 4
1M 연초대비 중소형주포트폴리오 -.62% +9.1% 중소형주 KOSDAQ +.69% +26.78% BM 대비 -1.31% -17.77% 신규 종목명 ( 시가총액 ) 편입가 ( 편입일 ) 현재가 ( 수익률 ) 투자포인트 담당자 CJ E&M (A1396) (32,69억) 89,9 (9/21) 84,4 (-6.1%) 신서유기등인터넷컨텐츠경쟁력증가에따른동영상광고시장성장수혜 중국현지법인설립에따른중국과컨텐츠공동제작가속화전망. 중국콘텐츠시장성장수혜기대 제작비효율화및매출성장지속으로수익성개선추세지속 이창영 이노션 (A21432) (14,억) 65, (11/2) 7, (+7.6%) 현대 / 기아차, Full-change 신차출시에따른광고비지출증가예상 216 년기아차멕시코공장, 217 년현대차중국 4~5 공장가동수혜 현금성자산 5 천억원이상보유로 M&A 진행및배당확대기대 박성호 더블유게임즈 (A1928) (8,647억) 51,6 (11/25) 5,6 (-1.9%) 모바일게임의보편화로오프라인에서만즐기던카지노게임을모바일및온라인으로즐기는사용자가증가 동사대표게임 더블유카지노 일사용자수의 1Q 13 부터 2Q 15 까지분기평균성장률은 14.5% 미국 ios 카지노게임매출순위가지난 2 년간 1~2 위내에서안정적으로유지 (11/18 기준 11 위 ) 이창영 주성엔지니어링 (A3693) (3,566억) 5,17 (11/2) 7,39 (+42.9%) OLED 봉지장비에서세계적기술력보유해 LG 디스플레이 OLED TV 패널생산에모든장비공급 16 년 LG 디스플레이대형 OLED 투자의최대수혜업체로부각될전망 ALD 장비주력하는반도체사업도 SK 하이닉스디램 2z 나노미세공정전환과함께견조한성장유지할것 이상언 삼익악기 (A245) (3,35억) 4,32 (9/7) 3,995 (-7.5%) 동사중국시장점유율은 14 년말기준 17% 에서 21% 까지가파르게성장 중국입학시즌이 7~8 월임으로 3 분기최대성수기전망 인천공항 11 구역 ( 기존신라면세점 ) 매출이내년부터본격적으로발생됨에따라 16 년사상최대실적전망 양석모 SKC 코오롱 PI (A17892) (3,26억) 11,7 (1/5) 11,1 (-5.1%) 삼성페이및무선충전기능탑재스마트폰증가로 PI 필름신규수요처확대 방열시트용 PI 애플아이폰진입에성공 우수한공정기술력및시장지배력고려시글로벌 Peer Group 대비현저한저평가상태 이상언 손오공 (A6691) (1,369억) 5,95 (8/12) 6,25 (+5.%) 기존완구유통분야를넘어애니메이션과캐릭터산업으로사업영역확장 자체캐릭터를통한해외시장공략이기대되어중장기적성장성보유평가 올해남아완구시장의 Must have item 으로등극한터닝메카드효과로하반기실적개선지속전망 김남국 KCI (A3667) (1,111억) 11,6 (6/22) 9,86 (-15.%) 샴푸등생활용품에들어가는고급첨가물을만드는업체로, 로레알, P&G, J&J, Henkel 등글로벌메이저기업들을고객사로확보 중국헤어케어제품시장성장에따른고객사의판매량확대및신규고객추가확보수혜전망 우호적환율효과와감가상각비감소영향등으로실적개선전망. 순이익의 3% 대배당성향도매력적 김남국 에스티아이 (A3944) (919억) 7,45 (8/12) 7,32 (-1.7%) 반도체및 OLED 라인용 CDS, WET 장비전문기업 중국 OLED 대규모투자에따른수혜예상 3 분기부터사상최대실적예고. 15 년매출액 1,337 억원 (+1%, YoY), 영업이익 127 억원 (+46%, YoY) 양석모 현대통신 (A391) (677억) 7,27 (11/18) 7,85 (+7.9%) 민간건설시장호조에따른신규수주증가로 217 년까지실적성장지속전망 216 년매출 1,3 억원 (+28% YoY), 영업이익 114 억 (+44%), 순이익 96 억원전망 현주가는올해예상실적기준 PER 7 배, 216 년기준 6 배, 217 년기준 5 배이하로저평가상태 김남국 신규 대형주는 KOSPI 2 지수편입종목, 중소형주는그외종목임 포트폴리오수익률은 EWI ( 동일가중방식 ) 으로산출함 제외 5
스몰캡수급체크 주간매수비중상위종목 기간 : 11월 23일 ~ 11월 27일기준시가총액 : 7백억원 ~ 1조원종목대상 외국인 + 기관 ( 원, %, 억원 ) 종목명주가주간상승률매수비중매수금액시가총액비고 화신 6,2 5.4 6.2 134.27 2,165 254 억규모의미국자회사채무보증결정 위노바 2,55-9.1 2.7 134.27 1,411 의료기기및 EMC 제조및판매사업영위 테라세미콘 2,8 14. 2.3 48.27 2,84 중국열처리장비공급 3% 정도기대, 추가매출기대 KISCO 홀딩스 55,4-6.9 2.3 47.24 3분기영업이익 38억원으로전년대비 756% 증가, 2,47 지배지분순이익 516% 급증 비아트론 15,7 5.7 2. 34.2 최근실적급격히우상향, 향후실적도좋을것으로 1,74 전망됨 종근당 81, 27. 1.9 148.6 7,621 대웅제약글리아티린의국내판권 2월획득예정 에프티이앤이 5,84 16.8 1.9 52.52 2,747 주 : 매수비중 (%) = 시가총액대비매수금액 나노마스크, 중국국가식품약품감독관리국산하북경의료기기품질감독검사센터에서의료기기 (2 급 ) 품질검사합격증수료 외국인 ( 원, %, 억원 ) 종목명 주가주간상승률 매수비중 매수금액 시가총액 비고 인바디 49,2.2 3.1 21.16 6,732 신성장동력스마트헬스케어로자리매김전망 윌비스 2,12-8.8 1.4 17.16 1,28 중국 18조원유아용품시장형성전망 아모텍 19,55-8.9 1.4 26.68 1,95 내년까지호실적지속될전망 비아트론 15,7 5.7 2. 2. 1,74 디스플레이패널열처리장비전문업체, 3분기실적개선 종근당 81, 27. 1.9 1.9 7,621 글리아티린 ( 뇌기능개선제 ) 의국내판권획득예정 (2월) 인터파크 23,25 7.1.6.6 7,64 인터파크, 신규화장품브랜드 라플란디아 론칭 바텍 4,85 4.9 1..6 6,68 자회사레이언스, 세계첫플렉서블구강센서출시 주 : 매수비중 (%) = 시가총액대비매수금액 기관 ( 원, %, 억원 ) 종목명주가주간상승률매수비중매수금액시가총액비고 화신 6,2 5.4 6.2 134.27 2,165 254 억규모의미국자회사채무보증결정 위노바 2,55-9.1 2.7 134.27 1,411 의료기기및 EMC 제조및판매사업영위 KISCO 홀딩스 55,4-6.9 2.3 47.24 2,47 3 분기영업이익 38 억원으로전년대비 756% 증가, 지배지분순이익 516% 급증 테라세미콘 2,8 14. 2.3 48.27 2,84 중국열처리장비공급 3% 정도기대, 추가매출기대 하이로닉 14,85-1.7 2.4 5.3 2,77 215 년창조경제벤처창업대전대통령표창수상 아나패스 14,25 7.6 2. 28.6 비메모리반도체의일종인시스템반도체주력으로 1,443 개발, 공급하는팹리스업체 나노마스크, 중국국가식품약품감독관리국산하 에프티이앤이 5,84 16.8 1.8 5.76 2,747 북경의료기기품질감독검사센터에서의료기기 (2급) 품질검사합격증수료 주 : 매수비중 (%) = 시가총액대비매수금액 6
기업 Brief 한미글로벌 (5369) 유아이엘 (4952) 7
한미글로벌 (5369) 건설의마에스트로를향해 양석모 seokmo.yang@yuantakorea.com 2-377-2659 투자의견 : BUY(I) 목표주가 : 18,5원 (I) Smallcap 주가 (11/27 1,9원 자본금 48억원 시가총액 1,43억원 주당순자산 9,655원 부채비율 55.4% 총발행주식수 9,569,866 주 6일평균거래대금 6억원 6일평균거래량 53,465주 52주고 16,5원 52주저 7,88원 외인지분율 5.23% 주요주주 김종훈외 9 인 26.99% 주가수익률 (%) 1개월 3개월 12개월 절대 (11.) (9.9) 36.3 상대 (1.3) (15.3) 33.1 절대 ( 달러환산 ) (12.7) (7.4) 29.8 국내최초이자최고의 1 위 CM 기업 96 년설립, 19 년업력을지닌국내최초이자 1 위인 CM 전문업체로서건설사업관리 (CM), 부동산개발사업관리 (PM), 그리고종합감리업등을영위하고있다. CM 이란기획, 설계, 시공, 감리, 사후관리등모든건설사업과정의관리권한을발주자로부터위임받아설계및시공사관리를포함한전과정을관리하는것으로성공적인건설사업을이끌어내어궁극적으로발주자이익을극대화하는동시에사회적으로부실공사등을막아안전사고로인한사회적비용까지절감시켜준다. 당사는현재 5 개해외법인 ( 중국, 베트남, 사우디, 인도, 일본 ) 및 5 개의계열사를토대로미국, 일본, 중국, 인도등해외 46 개국에진출하였으며, 사우디 ITC 를비롯하여국내외에서 1,8 여건의건설프로젝트를성공적으로수행하며건설산업의새로운장을열고있다. CM 침투율증가예상, 사업다각화를통한시장지배력은더욱확대될듯 창업후 19 년동안지속적인용역형 CM 매출증가와흑자경영은국내건설시장의 CM 침투율이지속적으로증가하고있음을의미한다. 내년건설시장이위축될수있다지만미국의경우금융위기에도무관하게 CM 시장은성장한바있다. 현재국회에상정되어있는 공종별분리발주 법안및재건축재개발시장의확대로인한 CM 시장의성장과더불어동사는개발사업, 신재생에너지및친환경사업까지진출을준비하고있기에국내건설시장에다양한형태로 CM 을접목하여동사의시장지배력을더욱확대시킬것으로전망한다. 지속적인해외시장진출성공, 중국을넘어일본까지 동사는해외 46개국에진출하여다양한형태의 CM 프로젝트를수행하고있다. 기존중점사업장이었던중동, 동남아에이어최근국내기업들의중국내시설투자시한미글로벌의 CM 을통하는비중이증가하고있으며중국현지발주처의직접발주역시확대되는추세이다. 이어중국주도의 AIIB 관련발주본격화될시시공사는중국대형건설사들이맡고 CM 업무는한미글로벌이전담할가능성이높다. 아울러최근일본에현지법인을설립하는등일본시장공략까지박차를가하고있다. 투자의견 BUY, 목표주가 18,5 원제시 국내 CM 시장성장과, 고마진 CM 신규수주증가및사업다각화를통한해외매출성장은안정적인동사실적을견인해줄것으로최종판단하여글로벌 CM 기업들이적용받는 16 년평균 P/E(18.8x) 를할인률없이부여해투자의견 BUY 와목표주가 18,5 원을제시한다 ( 원 ) (%) 18, 3 16, 25 14, 12, 2 1, 15 8, 6, 1 4, 2, 5 13.11 14.5 14.11 15.5 15.11 자료 : Myresearch 한미글로벌 KOSPI 대비상대수익률 ( 최근 2 년 ) Forecasts and valuations (K-IFRS) ( 단위 : 억원, 원, %, 배 ) 결산 (12월) 213A 214A 215F 216F 217F 매출액 1,825 1,654 1,75 2,2 2,772 영업이익 83 13 12 15 194 영업이익률 4.5 6.2 6.8 6.8 7. 지배주주귀속순이익 6 73 9 11 139 지배주주귀속 EPS 847 1,17 942 1,149 1,452 PER 8.1 7.3 1.9 9. 7.1 자료 : 유안타증권리서치센터 8
동사수주잔고및신규수주추정 ( 단위 : 억원 ) 4, 3,5 3, 신규수주용역책임수주잔고 2,5 2, 1,5 1, 5 211 212 213 214 215E 216E 217E 자료 : 한미글로벌, 유안타증권리서치센터 동사실적추정테이블 ( 단위 : 억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15E 1Q16E 2Q16E 3Q16E 4Q16E 매출 371 34 427 516 482 373 42 493 48 55 57 6 YoY(%) -11.5% -29.5% -5.3% 39.1% 29.9% 9.7% -5.9% -4.5% -.4% 47.5% 41.8% 21.7% QoQ(%) -21.6% -8.4% 25.6% 2.8% -6.6% -22.6% 7.8% 22.6% -2.6% 14.6% 3.6% 5.3% 국내 171 157 168 192 197 23 218 244 22 22 23 23 YoY(%) -34.2% -45.5% -15.2% 12.3% 15.2% 29.3% 29.8% 27.1% 11.7% 8.4% 5.5% -5.7% QoQ(%) -14.5% -8.2% 7.% 14.3% 2.6% 3.% 7.4% 11.9% -9.8%.% 4.5%.% 해외 48 59 49 75 53 51 59 75 5 7 8 1 YoY(%) 84.6% 9.3% 16.7% 56.3% 1.4% -13.6% 2.4%.% -5.7% 37.3% 35.6% 33.3% QoQ(%) 14.3% 22.9% -16.9% 53.1% -29.3% -3.8% 15.7% 27.1% -33.3% 4.% 14.3% 25.% 용역형 28 215 213 232 29 215 233 259 26 3 3 33 YoY(%) 14.3% 16.8% 8.7% 11.5%.5%.% 9.4% 11.6% 24.4% 39.5% 28.8% 27.4% QoQ(%) 1.6% 3.4% -.9% 8.9% -9.9% 2.9% 8.4% 11.2%.4% 15.4%.% 1.% 책임형 11 1 4 35 41 39 44 6 55 6 65 7 YoY(%) -89.4% -99.3% -9.9% 218.2% 272.7% 38.% 1.% 71.4% 34.1% 53.8% 47.7% 16.7% QoQ(%) -79.6% -9.9% 3.% 775.% 17.1% -4.9% 12.8% 36.4% -8.3% 9.1% 8.3% 7.7% 자회사 152 124 21 249 232 119 125 174 15 155 155 155 YoY(%) 14.3% -23.9% -.5% 63.8% 52.6% -4.% -4.5% -3.1% -35.3% 3.3% 24.% -1.9% QoQ(%) -34.2% -18.4% 69.4% 18.6% -6.8% -48.7% 5.% 39.2% -13.8% 3.3%.%.% 영업이익 29 12 35 27 31 19 37 33 32 34 36 48 YoY(%) 2.8% -6.% 59.1% -6.9% 6.9% 58.3% 5.7% 22.2% 3.2% 78.9% -2.7% 45.5% QoQ(%) 314.3% -58.6% 191.7% -22.9% 14.8% -38.7% 94.7% -1.8% -3.% 6.3% 5.9% 33.3% OPM 7.8% 3.5% 8.2% 5.2% 6.4% 5.1% 9.2% 6.7% 6.7% 6.2% 6.3% 8.% 자료 : 유안타증권리서치센터 9
유아이엘 (4952) 사상최대매출액경신중 : 금속부품 (SIM-tray), 액세서리 ( 무선충전패드 ) 매출호조 최현재 hyunjae.choi@yuantakorea.com 2-377-265 투자의견 : BUY(M) 목표주가 : 15,원 (M) Smallcap 주가 (11/27) 1,8원 자본금 57억원 시가총액 1,23억원 주당순자산 14,295 원 부채비율 7.4% 총발행주식수 11,392,47 주 6일평균거래대금 3억원 6일평균거래량 29,287주 52주고 17,9원 52주저 8,44원 외인지분율 12.1% 주요주주 동국제강외 4 인 35.11% 주가수익률 (%) 1 개월 3 개월 12 개월 절대 (1.8) 9.6 (12.2) 상대 (2.7) 6.4 (3.9) 절대 ( 달러환산 ) (3.7) 12.7 (16.4) ( 원 ) (%) 2, 16 18, 14 16, 14, 12 12, 1 1, 8 8, 6 6, 4, 4 2, 2 13.11 14.5 14.11 15.5 15.11 자료 : Myresearch 유아이엘 KOSDAQ 대비상대수익률 ( 최근 2 년 ) 사상최대매출액경신중 215 년 3 분기유아이엘의실적은매출액 1,358 억원 (+28.9% QoQ), 영업이익 81 억원 (+99.% QoQ), 지배주주순이익 84 억원 (+362.1% QoQ) 을달성하였음. 최대고객사 3 분기스마트폰출하량이전년동기대비 3%, 플래그십모델판매가부진했던전분기대비 13% 증가에그쳤지만, 유아이엘의실적이호조를보인것은 1 하반기신규모델출시, 2 중저가스마트폰메탈케이스적용에따른금속부품 (SIM-tray) 매출호조, 3 무선충전적용모델증가에따른액세서리류 ( 무선충전패드 ) 판매증가때문임. 이에따라매출액기준으로는사상최대수준 ( 기존분기최대매출액은 214 년 2 분기의 1,245 억원 ) 을기록함. 금속부품 (SIM-tray), 액세서리 ( 무선충전패드 ) 매출강세 Keypad(key button 류 ) : 고객사의협력업체다원화정책에따라 keypad 매출액은전년대비감소추세를보이고있음. 매출액에서 keypad 가차지하는비중은 214 년 6% 에육박하던수준에서 4% 대아래로하락함. 그러나, 당초예상보다경쟁강도가심하지않고, 수익성이높은다른제품비중이확대되고있다는점에서부정적으로해석할필요는없음. 금속부품 : 고객사의 SIM tray 금속부품채택의수혜를보고있음. 초기 1% metal 소재사용에서최근신모델에는 metal+plastic 소재가사용되면서단가가다소하락하였으나, SIM tray 적용모델수증가에따라파이가커지는효과가고려되어야할것임. 부자재 / 악세서리 : 기존내장부자재, 방수부자재에이어 tape 류가본격적으로매출에기여하고있으며, 고객사의협력업체이원화과정에서수혜를보고있음. 또한, 스마트폰단말기에무선충전기능이기본적으로탑재됨에따라무선충전패드보급률도크게상승하고있는추세여서무선충전패드케이스매출액이빠르게성장하고있음. 상반기에 DK 아즈텍에대한매도가능증권손상차손이 49 억원반영되었는데, 4 분기에도 5 억원이상의추가비용이반영될것으로예상됨. DK 아즈텍관련손실반영여부에따라연말배당규모가아직유동적이지만, 매년 25% 이상의배당성향을감안하면최소 35 원이상의현금배당이예상되는점도매력적인투자포인트임. 투자의견 BUY, 목표주가 15, 원유지 215 년실적은매출액 4,59 억원, 영업이익 233 억원, 지배주주순이익 188 억원으로추정됨. 고객사스마트폰판매부진으로수익성이악화되었지만, 216 년에는영업이익이 262 억원에이르며재차성장세에진입할것으로예상됨. 유아이엘에대한투자의견 BUY 와목표주가 15, 원을유지함. Forecasts and valuations (K-IFRS 연결 ) ( 단위 : 억원, 원, %, 배 ) 결산 (12 월 ) 212A 213A 214A 215F 216F 매출액 1,575 2,863 4,169 4,59 4,985 영업이익 79 194 27 233 262 지배주주순이익 62 173 236 188 235 영업이익률 5. 6.8 6.5 5.1 5.3 EPS 546 1,517 2,73 1,648 2,66 PER 6.8 6.3 5.8 6.6 5.2 자료 : 유안타증권리서치센터 1
금속부품과액세서리매출증가가성장견인 ( 억원 ) 6, 기타악세서리부자재 5, 4, 3, 2, 1, 금속부품 keypad 212 213 214 215 E 216 E 자료 : 유아이엘, 유안타증권리서치센터 고객사신규채택부품공급주도 자료 : 유아이엘, 유안타증권리서치센터 11
유아이엘 (4952) 추정재무제표 (K-IFRS 연결 ) 손익계산서 ( 단위 : 억원 ) 재무상태표 ( 단위 : 억원 ) 결산 (12월 ) 212A 213A 214A 215F 216F 결산 (12월 ) 212A 213A 214A 215F 216F 매출액 1,575 2,863 4,169 4,59 4,985 유동자산 75 879 1,233 1,437 1,547 매출원가 1,349 2,52 3,684 4,142 4,481 현금및현금성자산 255 249 33 416 457 매출총이익 226 361 485 448 54 매출채권및기타채권 241 358 51 625 678 판관비 148 167 214 215 242 재고자산 86 12 191 184 199 영업이익 79 194 27 233 262 비유동자산 581 988 1,111 1,171 1,224 EBITDA 128 259 35 323 359 유형자산 418 66 733 796 853 영업외손익 -1 15 46 18 53 관계기업등지분관련자산 외환관련손익 -19-2 7 23 기타투자자산 41 164 146 146 146 이자손익 16 12 3 11 19 자산총계 1,331 1,867 2,345 2,68 2,771 관계기업관련손익 유동부채 254 477 871 956 882 기타 2 4 36-16 34 매입채무및기타채무 21 329 563 732 82 법인세비용차감전순손익 78 29 316 251 315 단기차입금 3 16 11 법인세비용 15 36 8 64 8 유동성장기부채 136 144 계속사업순손익 62 173 236 188 235 비유동부채 18 171 98 111 113 중단사업순손익 장기차입금 당기순이익 62 173 236 188 235 사채 127 지배지분순이익 62 173 236 188 235 부채총계 271 648 969 1,67 995 포괄순이익 49 169 272 223 271 지배지분 1,6 1,219 1,376 1,542 1,776 지배지분포괄이익 49 169 272 223 271 자본금 57 57 57 57 57 자본잉여금 273 273 273 273 273 이익잉여금 844 1,3 1,183 1,313 1,512 비지배지분 자본총계 1,6 1,219 1,376 1,542 1,776 순차입금 -338-11 -216-43 -589 총차입금 3 232 246 144 현금흐름표 ( 단위 : 억원 ) Valuation 지표 ( 단위 : 원, 배, %) 결산 (12월 ) 212A 213A 214A 215F 216F 결산 (12월 ) 212A 213A 214A 215F 216F 영업활동현금흐름 83 195 374 356 384 EPS 546 1,517 2,73 1,648 2,66 당기순이익 62 173 236 188 235 BPS 1,465 12,34 14,295 16,15 18,455 감가상각비 47 62 76 87 94 EBITDAPS 1,125 2,277 3,71 2,837 3,147 외환손익 6 8-6 -23 SPS 13,825 25,134 36,59 4,29 43,76 종속, 관계기업관련손익 DPS 1 5 6 375 5 자산부채의증감 -57-116 -73 31-18 PER 6.8 6.3 5.8 6.6 5.2 기타현금흐름 25 69 142 74 73 PBR.4.8.8.7.6 투자활동현금흐름 -12-421 -179-222 -222 EV/EBITDA.7 3.8 3.3 2.6 1.8 투자자산 21-37 PSR.3.4.3.3.2 유형자산증가 (CAPEX) -45-319 -144-15 -15 유형자산감소 8 3 68 재무비율 ( 단위 : 배, %) 기타현금흐름 -86-69 -13-72 -72 결산 (12월 ) 212A 213A 214A 215F 216F 재무활동현금흐름 -18 221-114 -16-18 매출액증가율 (%) 5.2 81.8 45.6 1.1 8.6 단기차입금 -19 79-11 영업이익증가율 (%) 흑전 147.2 39.2-13.8 12.3 사채및장기차입금 152 8-144 지배순이익증가율 (%) 흑전 178. 36.6-2.5 25.4 자본 매출총이익률 (%) 14.4 12.6 11.6 9.8 1.1 현금배당 -1-51 -58-36 영업이익률 (%) 5. 6.8 6.5 5.1 5.3 기타현금흐름 1-64 지배순이익률 (%) 3.9 6. 5.7 4.1 4.7 연결범위변동등기타 -1-1 -1 112 6 EBITDA 마진 (%) 8.1 9.1 8.4 7. 7.2 현금의증감 -38-6 8 85 41 ROIC 1.8 21.7 22.3 18.6 2.4 기초현금 295 257 25 33 416 ROA 4.8 1.8 11.2 7.6 8.8 기말현금 257 25 33 416 457 ROE 6. 15.2 18.2 12.9 14.2 NOPLAT 79 194 27 233 262 부채비율 (%) 25.6 53.2 7.4 69.2 56. FCF 1-29 65 145 124 순차입금 / 자기자본 (%) -31.9-9. -15.7-26.2-33.1 영업이익 / 금융비용 ( 배 ) 85.6 73.5 22.9 33.7 5,234,734. 12
Appendix I. Key Chart 지난주국내증시는미국금리인상불확실성해소와연기금을중심으로기관이매수세를보이며상승. 유틸리티를제외한모든섹터상승. 지난주뉴욕증시는연방준비제도의연내기준금리인상가능성이작아졌다는기대로상승. 주요주가지수추이 (29.1=1) 25 2 15 1 5 29 21 211 212 213 214 KOSPI KOSDAQ 중형주소형주 자료 : 유안타증권리서치센터 4 주누적수익률비교 (KOSPI-KOSDAQ) (%) 2 1-1 -2 21 211 212 213 214 자료 : 유안타증권리서치센터 13
섹터별수익률동향 (%) 2 15 1W 1M 3M 1 5-5 -1 소재산업재경기소비재필수소비재헬스케어금융 IT 통신유틸리티 자료 : 유안타증권리서치센터 주요지수수익률동향 (%) 12 8 1W 1M 3M 4-4 -8 필라델피아반도체 RUSSELL 3 S&P 5 나스닥종합 다우산업 소형주 중형주 대형주 코스닥 코스피 자료 : 유안타증권리서치센터 14
한미글로벌 (5369) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 주가 날짜 투자의견 목표주가 2, 목표주가 215-12-1 BUY 18,5 18, 215-1-2 Not Rated - 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 13.11 14.5 14.11 15.5 15.11 자료 : 유안타증권 유아이엘 (4952) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 주가 날짜 투자의견 목표주가 25, 목표주가 215-12-1 BUY 15, 215-9-15 BUY 15, 2, 215-3-3 BUY 2, 15, 214-1-7 BUY 17, 214-7-1 BUY 17, 1, 214-2-11 BUY 17, 213-12-1 5, BUY 17, 13.11 14.5 14.11 15.5 15.11 자료 : 유안타증권 구분 투자의견비율 (%) Strong Buy( 매수 ) 1.8 Buy( 매수 ) 8.6 Hold( 중립 ) 17.6 Sell( 비중축소 ). 합계 1. 주 : 기준일 215-11-28 해외계열회사등이작성하거나공표한리포트는투자등급비율산정시제외 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 투자분석팀 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 4 단계 (Strong Buy, Buy, Hold, Sell) 로구분한다 Strong Buy: 3% 이상 Buy: 1% 이상, Hold: -1~1%, Sell: -1% 이하로구분 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 214 년 2 월 21 일부터당사투자등급이기존 3 단계 + 2 단계에서 4 단계로변경 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 15
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