2017. 3. 28 CHINA FOCUS 차이 ( 差異 ) 나는 CHINA 고배당투자 Global Path Finder Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스
김미선 jms.kim@samsung.com 02 2020 7612 China Focus 차이 ( 差異 ) 나는 CHINA 고배당투자 상해종합지수 3200선에서저밸류고배당종목의주가반등이강하게나타나고있다. 지난 20일중국신화에너지는배당수익률 18%(A주기준 ) 의특별배당계획을발표하면서지난한주간 A주 +14%, H주 +11% 수익률을기록했다. A주상장기업의 16년연간배당발표가올해 3~4월에집중되면서, 시장참여자들의주주이익환원에대한관심증대와더불어배당주투자시즌이돌아온것이다. 기업의실적성장이주가상승을설명하는핵심요인이라면, 기업의충분한현금자산과배당모멘텀은시장조정기에안전판역할을하며주가급락을제어하는역할을충분히해왔다. 상해거래소가발표하는상해고배당지수 (SSE High Dividend Yield Select Index) 를보더라도, 2009년이후부터꾸준히상해종합지수대비상대적으로양호한수익률을보여줬다. 특히본토시장의주가조정이마무리된 16년이후로 BM 대비수익률우위를확대해왔다.( 그림 1) 해당지수의편입종목은상해거래소에상장된 50개대표배당주로, 편입비중상위 10개종목은복요유리, 대진철도, 정주우통버스, 화역자동차시스템, 절능전력, 장강전력, 정태가전, 안휘환통고속도로, 상해항만그룹, 장성자동차이다. 그림 1: 고배당주수익률은 BM 상회 200 그림 2: 후강퉁 & 선강퉁배당일분포 ( 개 ) 400 150 300 200 50 10년 11년 12년 13년 14년 15년 16년 17년 상해고배당지수 상해종합지수 0 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 참고 : 2009 년말지수를 기준자료 : Wind, 삼성증권 참고 : 2015 년연간배당기준일자료 : Wind, 삼성증권 1
중국배당주투자시유의해야할점은, 국내는대부분배당기준일이회계연도마지막날인 반면, 중국주식은기업마다상이하다. 후강퉁및선강퉁 ( 창업판제외 ) 기업의 2015 년연간배 당기준, 약 88% 기업의배당기준일은 5~7 월기간에집중되었다.( 그림 2) 따라서차이나고배당투자전략은향후 3~4 개월간유효할것으로판단하며, 아래와같은기준으로중국본토대표배당주 20 개를선별하였다.( 도표 1) 1) 최근 2 년간연속배당수익률 3% 이상, 2) 2017 년실적성장, 3) 시총 200 억위안이상 코드 기업명 배당수익률 순이익성장률 시총 ( 조원 ) P/E ( 배 ) 전년도 배당지급일 600066.SH 정주우통버스 7.0 7 8 11 2016-05-23 600011.SH 화능국제전력 6.6 23 16 18 2016-07-08 606.SH 대진철도 6.1 46 18 11 2016-07-07 600177.SH Youngor 그룹 5.7 2 6 8 2016-06-08 000895.SZ 쌍회발전 5.5 11 12 15 2016-04-28 600104.SH 상해자동차 5.4 13 48 8 2016-07-08 002701.SZ 오서금포장 5.3 14 3 14 2016-05-06 600900.SH 장강전력 * 4.9 (4) 48 15 2016-07-19 601398.SH 공상은행 4.9 1 273 6 2016-07-08 000651.SZ 격력전기 4.9 16 30 11 2016-07-07 601988.SH 중국은행 4.8 2 172 6 2016-06-24 600741.SH 화역자동차시스템 4.7 9 9 9 2016-06-23 601818.SH 광대은행 4.6 4 30 6 2016-07-13 601939.SH 중국건설은행 4.6 2 229 6 2016-06-30 600028.SH 시노펙 4.4 45 112 11 2016-06-24 600377.SH 강소녕호고속도로 4.3 14 8 13 2016-06-24 601877.SH 정태가전 3.9 11 7 15 2016-05-24 600548.SH 심천고속도로 3.9 12 3 13 2016-06-03 000333.SZ 메이디그룹 3.5 16 36 12 2016-05-06 601633.SH 장성자동차 3.5 17 16 9 2016-05-31 * 장강전력은 2016~2020 년매년현금배당최소 0.65 위안지급 (3/27 종가기준, 향후 5 년간연간배당수익률 4.9% 이상 ) 참고 : 배당수익률은 3 월 27 일종가기준 17 년예상치, 순이익성장률은 17 년예상치, P/E 는 12 개월 Forward 기준자료 : Wind, 삼성증권 2
서정훈 CFA Junghun1212.seo@samsung.com 02 2020 6790 김종민 Jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Global Path Finder 신흥과선진시장의차별화 지역 : 트럼프동력상실로선진시장약세, 신흥시장상대적강세 트럼프케어법안철회등의사유로그간시장에반영된트럼프기대감이감소. 증시조정은물론美국채금리와달러약세진행 美증시조정과유가반등부재에도불구하고신흥국은견조한흐름유지. 인플레이션민감도와환차익매력이높다는점이수급을이끈것으로판단 주요선진국주가추이 (2016.01= 기준 ) 주요신흥국주가추이 (2016.01= 기준 ) 120 115 110 105 95 90 85 80 75 70 16년 1월 16년 4월 16년 7월 16년 10월 17년 1월 영국미국 유럽일본 180 160 140 120 80 60 16년 1월 16년 4월 16년 7월 16년 10월 17년 1월 브라질 러시아한국 중국 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 삼성증권 국가별 2 주간수익률 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) 멕시코 EM 스페인 인도네시아 태국 이탈리아 홍콩 대만 한국 러시아 인도 UAE 포르투갈 말레이시아 중국 독일 필리핀 프랑스 싱가포르 DM 영국 미국 일본 브라질 이스라엘 자료 : Bloomberg, 삼성증권 3
업종 : 트럼프트레이드의전형적인되돌림과정진행 그간글로벌증시의상승세를주도했던금융과에너지섹터는트럼프동력의의구심증대와함께차익실현물량출회 반면, 트럼프트레이드과정에서소외됐던소비재및기술주의반등이추가낙폭을상당부분제한 3월 FOMC의완화적기조 + 트럼프행정부의재정확대기대감감소가시중금리하락을유도 금리인하의수혜주인고배당섹터 ( 유틸리티및부동산 ) 반등 MSCI WORLD 2주간섹터별수익률 4.0 2.0 0.0 (2.0) (4.0) 유틸리티 미디어 부동산 가정소비재 통신 반도체 / 장비 하드웨어 헬스케어 소재 내구소비재 상업서비스 소매 자본재 기본식료품 소프트웨어 운송 에너지 자동차 / 부품 음식료 보험 여행 / 레저 바이오 / 제약 은행 기타금융 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 상승률 Top 3 섹터주가추이 (2016.01= 기준 ) 115 110 105 유틸리티미디어부동산 기간별수익률상위 5 개섹터 6주전 4주전 2주전 현재 1 하드웨어 헬스케어 내구소비재 유틸리티 2 바이오 / 제약 바이오 / 제약 바이오 / 제약 미디어 3 부동산 여행 / 레저 은행 부동산 95 4 상업서비스 하드웨어 여행 / 레저 소매 90 85 16년 1월 16년 5월 16년 9월 17년 1월 5 여행 / 레저 유틸리티 보험 통신 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 4
종목 : 트럼프동력소실, 글로벌금융주대거약세 Fed의완화적인인상기조가선행된가운데트럼프가강력히주창하던재정확대모멘텀이트럼프케어입법철회소식을기점으로동력이소실 금리인상과규제완화기대감을반영하던미국대형금융주들에대해차익실현이진행됐으며, 이는글로벌금융주전반으로여파가확산 상위 Top 5 기업명 업종 (GICS LV.2) 수익률 (2W, %) 수익률 (YTD, %) EPS 증가율 닌텐도소프트웨어 8.6 9.5 435.0 슈퍼마리오런의안드로이드출시, 신규모바일디바이스인스위치판매호조로상승 도시바자본재 7.1 (21.2) 26.4 최대악재였던자회사가파산이아닌법정관리가능성이높아지며재무위험감소 뱅시자본재 5.7 14.9 4.7 프랑스인프라구축업체인동사는발행주식의 10% 규모자사주매입발표로강세 ASML 홀딩스반도체장비 5.4 15.3 17.9 반도체장비업체인동사는삼성전자의 11 조원상당의설비투자소식이호재로작용 미쓰비시중공업자본재 5.0 (12.3) 49.3 美법적분쟁에서손실액이당시추정치보다약 10 억달러감소한것이상승요인 참고 : S&P( 미국 ), STOXX 50( 유럽 ), TOPIX ( 일본 ) 소속기업들을대상으로지난 2 주간수익률상위 5 종목을선정자료 : Bloomberg, 삼성증권 비고 하위 Top 5 기업명 업종 (GICS LV.2) 수익률 (2W, %) 수익률 (YTD, %) EPS 증가율 콩코디아 FG 은행 (14.2) (4.1) - 일본지역은행인동사는수익기반이취약한가운데금리인상국면의반전으로약세 T&D 홀딩스보험 (12.2) 9.3 13.5 일본생보사인동사는도쿄증권의투자의견하향조정조치로하락 다이이치생명보험 (11.0) 7.2 19.5 동사의미국자회사수익성악화로실적부진이예상된다는보고서발간에약세 캐피털원 Finance 은행 (9.1) (3.9) 14.8 美지역기반금융사인동사는트럼프모멘텀약화로시중금리가하락하며동반약세 모건스탠리은행 (8.7) 0.5 18.0 트럼프케어철회건으로감세및규제완화기대감이약화되며대형금융주약세 참고 : S&P( 미국 ), STOXX 50( 유럽 ), TOPIX ( 일본 ) 소속기업들을대상으로지난 2 주간수익률하위 5 종목을선정자료 : Bloomberg, 삼성증권 비고 닌텐도주가와글로벌게임주지수추이 (pt) ( 엔 ) 110 35,000 미국채 10년물과모건스탠리주가추이 ( 달러 ) 50 2.7 105 95 90 85 30,000 25,000 20,000 15,000 45 40 35 30 25 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 80 10,000 16년 03월 16년 06월 16년 09월 16년 12월 17년 03월게임주인덱스닌텐도주가 20 16년 02월 16년 05월 16년 08월 16년 11월 17년 02월 모건스탠리 미국채 10년 1.3 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 삼성증권 5
관심 Global Basket: 반도체, 정책중립적포지션 & 실적모멘텀 트럼프당선이후정책논의배경에서소외되던기술주는트럼프모멘텀소강국면에서강세가완연 특히높은주가수익비율을가진성장주의특성상, 금리인하국면에서상대적강세가두드러짐 지난주금요일美마이크론테크놀로지는강력한반도체수요를배경으로올하반기에도견조한실적흐름예상하는가이던스발표 美국채 10년물금리와다우대비나스닥상대강도추이 ( 美대선일 = 기준 ) ( 역축,%) 101 2.2 MSCI 반도체섹터 EPS 모멘텀추이 18 99 98 2.3 2.4 2.5 16 14 12 10 97 2.6 96 2.7 16년 11월 16년 12월 17년 1월 17년 2월 17년 3월 나스닥상대강도 ( 좌측 ) 미국채금리 10년 ( 우측, 역축 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 8 6 4 2 15년 3월 15년 9월 16년 3월 16년 9월 17년 3월 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 반도체 Basket 주가추이 (2016.03= 기준 ) 190 170 150 130 110 90 16년 03월 16년 06월 16년 09월 16년 12월 17년 03월 반도체 Basket 구성내역 마이크론테크놀로지 브로드컴 ASML 홀딩 도쿄 SK하이닉스일렉트론 1W 10.2 (1.0) 2.0 0.5 6.5 1M 19.7 2.7 5.7 4.3 10.2 3M 22.0 20.1 14.5 4.3 11.1 YTD 29.7 23.9 14.3 5.5 13.4 P/E 6.8 14.7 29.9 18.3 5.4 P/B 1.8 4.1 4.9 3.1 1.2 ROE 29.5 28.2 16.7 18.0 25.2 EPS 69.4 5.2 0.2 0.4 4.4 추천등급 4.7 4.8 3.8 3.8 4.8 시가총액 314 879 582 175 331 참고 : 추천등급은 Bloomberg Analyst Rating 기준 (5.0 만점 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 삼성증권 6
주요지표비교 신흥시장대비한국시장 12개월 Forward P/E 추이 ( 배 ) 13 신흥시장대비한국시장 17년예상 EPS 추이 (2016.01= 기준 ) 115 12 신흥 110 105 한국 11 10 9 16년 1월 16년 4월 16년 7월 16년 10월 17년 1월 한국 95 90 85 16년 1월 16년 4월 16년 7월 16년 10월 17년 1월 신흥 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 주요섹터별 12개월 Forward EPS 증가율및 12개월 Forward P/E 선진 신흥 한국 12Fw EPS 증가율 ) 12Fw P/E( 배 ) 12Fw EPS 증가율 12Fw P/E( 배 ) 12Fw EPS 증가율 12Fw P/E( 배 ) 에너지 103.0 21.3 31.6 8.1 8.8 7.5 소재 17.5 16.0 17.6 11.9 15.5 9.9 산업재 11.6 17.3 21.0 13.8 40.0 12.5 경기소비재 11.9 16.6 21.5 15.1 14.5 7.7 필수소비재 8.8 20.2 17.2 20.3 6.3 16.6 헬스케어 5.8 16.6 21.5 21.2 42.7 42.3 금융 10.1 13.2 9.0 9.3 4.0 9.1 IT 10.5 18.4 23.5 14.0 34.3 9.5 통신 1.4 14.8 16.4 15.5 0.3 10.9 유틸리티 0.5 16.4-3.0 10.1-5.1 4.7 참고 : MSCI GICS Level1 기준 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 국내 2 주간수익률상위 Top 5 섹터 신흥대비초과수익률 선진대비초과수익률 2 주간수익률연간수익률 유틸리티 6.6 7.1 10.1 5.4 에너지 2.3 7.4 6.7 8.7 소프트웨어 1.4 5.5 5.4 9.7 여행 / 레저 0.0 6.3 5.4 2.9 통신 0.2 4.0 5.0 16.9 참고 : GICS Level2 기준 24개업종중수익률상위 5개섹터선정 자료 : WiseFn, Thomson Reuters, 삼성증권 국내 2 주간외국인유입강도상위 Top 5 섹터 2 주간외국인유입강도 연간외국인유입강도 2 주간수익률연간수익률 하드웨어 4.3 13.3 3.1 9.3 부동산 3.1 1.4-6.2 0.4 미디어 2.5 8.1 2.7 3.1 유틸리티 2.3 1.6 10.1 5.4 에너지 1.5 2.4 6.7 8.7 참고1: GICS Level2 기준 24개업종중외국인매수강도상위 5개섹터선정 참고2: 외국인유입강도 =( 누적외국인순매수 / 외국인평균시가총액 )* 자료 : WiseFn,, 삼성증권 7
리서치센터 Weekly Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 2,060,000 2,300,000 205.9 - 메모리호황국면에서 NAND, D 램부문의수익성증대 - OLED 부문의압도적경쟁력을통한이익차별화 POSCO (005490) 270,000 340,000 23.5 - 원재료가격상승에따른철강제품가격인상기조로실적개선기대 - 올해포스코건설실적정상화로연결기준실적기저효과수혜예상 KB 금융 (105560) 49,200 62,000 20.6 - 현대증권통합을통한비은행부문이익기여도개선및 Re-rating - 상대적으로낮은부실가능자산과압도적으로높은자본비율 LG 화학 * (051910) 282,500 N/A 19.9 - 기초소재부문의성수기수요에따른스프레드강세 - 전자소재부문과배터리부문의실적턴어라운드기대 SK* (034730) 229,000 N/A 16.1 - 현주가는순자산가치 (NAV) 대비 40% 수준할인거래중 - 실트론인수이후그룹내추가사업구조개편에대한기대감점증 현대중공업 (009540) 171,000 210,000 13.0 - 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 팬오션 (028670) 5,500 6,400 2.9 - 벌크시장수급개선에따른시황회복으로이익레버리지효과기대 - 2016 년대비높은수준의 BDI 로기저효과에의한실적개선전망 유한양행 (000) 221,000 300,000 2.6 - 원료의약품고성장및생활건강사업성장성회복으로실적가시성확보 - 최근 10 년래의약품업종대비밸류에이션할인율최대로가격매력보유 만도 (204320) 252,000 315,000 2.4 - 그룹향 ADAS 탑재비중증가, 중국수요성장으로신규수주모멘텀지속 - 매출처다변화에의한매출성장, 제품믹스개선으로수익성성장기대 서울반도체 (046890) 17,000 21,000 1.0 - 기대이상의자동차용 LED 성장에따른제품믹스개선효과가시화 - 최근 ROE 회복에도올해 P/B 밸류에이션 1.4 배는역사적하단수준 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 8
투자정보팀 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 ( 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 2016(P) 2017(E) YOY ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 005930 삼성전자 80.6 29,241 43,129 47.5 10.3 1.5 8.3 14.5 066570 LG 전자 79.2 1,338 2,080 55.5 12.4 1.0 20.9 40.1 000660 SK 하이닉스 79.2 3,277 8,682 165.0 5.3 1.2 10.2 11.1 005490 POSCO 78.1 2,844 3,616 27.1 11.2 0.5-3.6 4.5 051910 LG 화학 77.4 1,992 2,468 23.9 13.0 1.5 0.0 6.0 009150 삼성전기 77.4 24 213 774.0 38.7 1.2 14.3 31.8 035420 NAVER 77.1 1,102 1,342 21.8 30.3 5.0 11.2 14.6 139480 이마트 77.1 547 614 12.2 13.7 0.7 0.7 13.4 011070 LG 이노텍 76.4 105 327 211.5 15.8 1.7 13.1 57.5 105560 KB 금융 71.9 1,677 3,029 80.6 9.0 0.6 7.3 13.4 004000 롯데정밀화학 71.6 30 77 157.8 14.9 0.8 11.1 22.4 000720 현대건설 71.2 1,053 1,139 8.2 10.4 0.8 7.3 15.0 006800 미래에셋대우 71.1 3 530 16606.1 16.6 0.9 1.1 23.0 001040 CJ 68.7 1,423 1,629 14.5 14.0 1.2 1.7-4.9 022 포스코 ICT 68.6 52 64 21.9 20.0 2.5 7.3 18.4 027410 BGF 리테일 68.3 217 259 19.1 24.4 4.9 0.9 31.8 035760 CJ 오쇼핑 67.6 180 237 31.4 12.0 1.2 6.8 24.8 078340 컴투스 67.2 194 206 6.3 9.7 1.9 12.5 37.4 000120 CJ 대한통운 67.2 228 271 18.8 35.5 1.3-1.8-5.1 192820 코스맥스 67.1 53 73 38.0 27.3 6.4-4.6 14.8 참고 : 3 월 27 일기준, 자료 : Dataguide ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 9
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 장강전력 (600900) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 49.9 금풍테크 (002202) 유틸리티 - 중국서북부에위치한풍력발전터빈제조글로벌 1 위기업 - 풍력산업구조조정에따른수혜로매출성장률턴어라운드전망 7.6 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 47.8 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장 1.9 중국건설은행 (601939) 금융 - 중국 4 대은행중하나로, 인프라건설및리테일금융이강점 - 17 년예상배당수익률 5%, P/B 0.8 배, P/E 6 배의저평가고배당종목 238.9 격력전기 (000651) 가전 - 중국대표에어컨전문생산기업으로재고해소에따른수익상승기대 - 평균배당수익률 5% 로고배당주, P/E 8 배로동종기업대비저평가 31.4 러반전기 (002508) 가전 - 주방가전전문업체로프리미엄주방가전에독점적지위보유 - 주방후드판매량 ( 매출의 60%) 은 18 년연속업계 1 위유지 5.9 중국교통건설 (601800) 건설 - 중국대표인프라건설기업으로 PPP 사업및해외시장확대로이익률상승 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 43.9 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 - 중국 2 위, 글로벌 4 위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 - 업계최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로정책수혜주 19.8 신화보험 (601336) 금융 - 중국을대표하는국영보험사중하나로개인생명보험상품을주로판매 - 설계사채널을확대하고건강보험판매에주력하는전략으로이익개선 20.5 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 10
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 하이드그룹 (002311) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 4.4 시노펙 (600028) 석유화학 - 정유화학밸류체인을완비한국내 1 위, 글로벌 2 위업체 - 동종기업대비원가경쟁력을보유하고있으며국유기업개혁수혜주 116.4 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.8 춘추항공 (601021) 운송 - 상해기반의민영저가항공사로단거리국제선위주취항 - 저비용고마진이라는구조적인강점과점유율상승에따른성장기대 5.1 오량액 (000858) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 27.5 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 3.0 운남백약 (000538) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 15.1 화동의약 (000963) 제약 - 저장성을기반으로한국영제약기업으로중국의약품유통기업매출 8 위 - 발효동충하초제는호흡기질환분야 M/S 1 위, 당뇨병치료제는 M/S 2 위 7.2 해강위시 (002415) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 34.0 입신정밀 (002475) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 8.8 11
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Technology Select Sector SPDR (XLK) 미국 IT 섹터 주요종목 - 미국 IT 종목에광범위하게투자하는 ETF - 애플, 알파벳, 비자, 시스코시스템즈등혁신을이끌고있는다수의기업포함 - 전자기기, AI, 자율주행차등시장의성장수혜기대 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷섹터주요종목 - 미국주요인터넷종목에투자하는 ETF - 다양한분야 ( 광고, 컨텐츠, 네트워킹, 유통 ) 의온라인수요지속전망 - 클라우드서비스, 온라인광고등시장의기업간경쟁구도완화 PowerShares QQQ Nasdaq (QQQ) 나스닥대표 종목 - 미국나스닥대표 종목에투자하는 ETF - IT, 바이오테크, 미디어섹터가큰비중을차지 - 성장산업에분산투자할때적합한상품 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌 로봇 / 산업자동화 섹터주요종목 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등에분산 - 하이윈테크 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ) 등보유 ishares US Financial Services (IYG) 미국금융섹터 주요종목 - 미국금융종목에투자하는 ETF - 금융규제완화및미국경기회복으로인한실적개선기대 ( 다음페이지에계속 ) 12
종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Health Care Select Sector SPDR (XLV) 미국헬스케어섹터주요종목 - 미국헬스케어 60 여개대표종목에투자하는 ETF - 제약, 바이오테크, 의료장비, 의료서비스섹터에골고루분산 - 고령화및신흥국개인소득증가에따른수혜예상 Materials Select Sector SPDR (XLB) 미국기초소재섹터주요종목 - 미국기초소재약 25 개대표종목에투자하는 ETF - 듀폰, 다우케미칼, 몬산토, 프락세어, 리온델바젤등유명기업다수보유 - 에너지가격안정화로인한스프레드개선기대 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스등 - 선진증시대비저평가매력부각 Vanguard FTSE Europe (VGK) 선진유럽주요종목 - 선진유럽종목에투자하는 ETF - 영국 (28%), 독일 (14%), 프랑스 (14%), 스위스 (13%) 등다향한국가에분산 - ECB 의양적완화정책지속전망, 물가회복기대 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 골드바 ( 금괴 ) 실물에투자하는대표금 ETF - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 - 낮은실질금리장기화기대 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 13
투자정보팀 misun825.ku@samsung.com 02 2020 7053 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 1,068 1 삼성전자 583 CJ E&M 39 1 셀트리온 179 현대차 294 2 POSCO 267 컴투스 30 2 안랩 33 엔씨소프트 177 3 신한지주 179 메디톡스 28 3 카카오 20 KB금융 112 4 삼성전자우 169 동국제약 13 4 SK머티리얼즈 18 하나금융지주 95 5 기아차 89 웹젠 12 5 HB테크놀러지 11 아모레G 73 6 KT&G 89 오픈베이스 10 6 파라다이스 11 LG 72 7 한화테크윈 52 바른손 10 7 아이엠텍 10 S-Oil 56 8 한국콜마 50 인바디 9 8 동국S&C 9 롯데케미칼 54 9 대림산업 50 파버나인 8 9 주성엔지니어링 8 한미약품 44 10 효성 44 휴젤 8 10 이오테크닉스 8 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 현대백화점 116 1 엔씨소프트 231 SK머티리얼즈 24 1 카카오 68 한국전력 84 2 POSCO 222 인터플렉스 14 2 메디톡스 24 KT&G 79 3 현대모비스 219 서울반도체 11 3 파트론 18 고려아연 79 4 KB금융 194 에스엠 10 4 CJ E&M 16 한국타이어 76 5 현대차 188 셀트리온 10 5 성광벤드 13 신세계 73 6 하나금융지주 156 파라다이스 9 6 넵튠 12 CJ제일제당 59 7 현대제철 154 휴온스 7 7 웹젠 10 대한항공 57 8 한화케미칼 130 원익IPS 7 8 뷰웍스 9 CJ 56 9 롯데케미칼 96 서울옥션 7 9 컴투스 8 롯데쇼핑 50 10 LG 86 에스에프에이 6 10 휴젤 8 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 대한항공 79 1 삼성전자 654 휴온스 12 1 카카오 88 한미약품 74 2 POSCO 489 오픈베이스 10 2 안랩 35 GS리테일 74 3 현대모비스 237 하이비젼시스템 10 3 파트론 23 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14
최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 현대차 1,868 3.5 1 삼성전자 3,808-1.7 SK하이닉스 1,745 6.5 2 POSCO 1,564-8.9 LG전자 1,088 6.1 3 삼성전자우 594-2.3 한국전력 1,086 4.1 4 신한지주 282-1.9 S-Oil 374-1.9 5 기아차 242-0.4 현대모비스 313-1.2 6 KT&G 226-0.9 하나금융지주 289-4.5 7 LG화학 209-0.2 KB금융 252-3.3 8 삼성바이오로직스 199-2.9 현대미포조선 236 5.7 9 롯데쇼핑 174 2.3 아모레G 234 4.7 10 대림산업 146-1.6 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 CJ E&M 343 8.3 1 셀트리온 1,096-0.5 컴투스 198 9.8 2 SK머티리얼즈 260-6.3 메디톡스 118 2.0 3 파라다이스 84 4.7 파트론 49-2.9 4 뉴트리바이오텍 29-8.7 웹젠 47-6.3 5 크루셜텍 29-12.6 뷰웍스 45-5.1 6 HB테크놀러지 28 5.1 아모텍 44-2.2 7 이에스브이 27-20.1 동국제약 34 12.2 8 휴젤 26-2.8 로엔 31 10.9 9 연우 25-3.6 원익IPS 29-2.4 10 에스티팜 23-5.7 15
최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 LG 화학 724-0.2 1 현대모비스 583-1.2 NAVER 516 8.2 2 롯데케미칼 416-4.9 SK 하이닉스 428 6.5 3 삼성물산 389-5.6 KT 397 2.2 4 하나금융지주 378-4.5 현대백화점 288 12.0 5 엔씨소프트 346-2.6 대한항공 268 6.2 6 S-Oil 339-1.9 SK 텔레콤 251 3.4 7 KB 금융 320-3.3 한진칼 188 7.9 8 현대제철 291-8.1 POSCO 164-8.9 9 아모레 G 222 4.7 고려아연 124 0.2 10 금호석유 217-4.6 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 코미팜 77 9.0 1 카카오 233-2.4 파라다이스 53 4.7 2 CJ E&M 149 8.3 서울반도체 51 3.0 3 모비스 85 22.7 CJ 오쇼핑 45 7.4 4 파트론 65-2.9 HB 테크놀러지 32 5.1 5 아모텍 55-2.2 엠씨넥스 26 8.7 6 모바일어플라이언스 51-8.4 SK 머티리얼즈 23-6.3 7 메디톡스 45 2.0 모두투어 23 6.6 8 뷰웍스 45-5.1 사람인에이치알 19 1.5 9 테스 43-2.2 하림 18 3.2 10 에스에프에이 34 1.5 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인한미사이언스, 오뚜기외국인코오롱생명과학, 제넥신코스닥시장기관한국전력, KT&G, LG생활건강기관서부T&D, 포스코켐텍, SK바이오랜드 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 16
투자정보팀 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 50 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) (40) 자료 : Bloomberg 선진시장 신흥시장 미국 / 일본국채수익률추이 2.7 0.6 2.5 0.4 2.3 2.1 0.2 1.9 0.0 1.7 1.5 (0.2) 1.3 (0.4) 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 106 112 102 98 108 94 104 90 86 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 17
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 8 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 3.5 미국 4 0 (4) 한국 신흥시장 선진유럽 중국일본신흥아시아 1 주일 1 개월 글로벌 선진시장 미국 3.0 선진국 2.5 글로벌신흥아시아 2.0 선진유럽신흥국 1.5 일본중국한국 1.0 0.5 0.0 10 12 14 16 18 20 22 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 3 월 17 일 ~ 3 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 2 0 MSCI 선진시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1 =) 105 95 (2) (4) 유틸리티건설필수소비재화학산업재기계경기소비재 IT 운송제약소재유통자동차에너지금융철강금속 90 85 80 16년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 미국 선진유럽 일본 참고 : 3 월 17 일 ~ 3 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 4 2 0 (2) (4) 건설자동차경기소비재운송에너지유통산업재화학 IT 제약유틸리티필수소비재금융기계소재철강금속 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1=) 115 110 105 95 90 85 80 16년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월한국중국신흥아시아 참고 : 3 월 17 일 ~ 3 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 300 270 240 210 180 150 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 80 60 40 20 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters, 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.4 110 10 8 6 4 2 0 자료 : Thomson Reuters 3.0 2.6 2.2 1.8 1.4 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 90 70 50 30 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 500 1, 450 1,000 400 900 350 800 300 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 700 25 650 600 20 550 500 450 15 400 350 10 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 2,800 2,400 2,000 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1, 1,000 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,200 2,800 6,000 2,400 5,000 2,000 1,600 4,000 1,200 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 14년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 16 2015년이후 14 평균거래대금 8.3조원 12 10 8 6 4 2 15년1월 15년8월 16년3월 16년10월 자료 : KRX 20
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 27 28 29 30 31 [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 2 월도매재고 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 0.2%/P -0.2%) MBA 주택융자신청자수 ( 주간 ) (3 월 4 주 -/E -/P -2.7%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (3 월 4 주 -/E -/P 258) 2 월개인소득 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 0.4%/P 0.4%) 3 월소비자기대지수 (3 월 -/E 113.0/P 114.8) [ 한국 ] [ 한국 ] 4 월제조업기업경기실사 (4 월 -/E -/P 81) 4Q GDP( 전월대비 ) (4Q -/E 2.0%/P 1.9%) 2월개인소비지수 (2월 -/E 0.2%/P 0.2%) 3월미시건소비자신뢰 (3월 -/E 98.0/P 97.6) 4Q GDP( 전년대비 ) (4Q -/E -/P 2.3%) [ 유럽 ] 3 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (3 월 -/E -/P 2.0%) [ 중국 ] 3 월제조업 PMI (3 월 -/E 51.6/P 51.6) 3 4 5 6 7 美 3 월마킷제조업 PMI 3 월 ISM 제조업지수유 3 월마킷제조업 PMI 2 월실업률中 3 월차이신제조업 PMI 美 2 월무역수지 2 월제조업수주 2 월내구재주문韓 3 월소비자물가지수 美 MBA 주택융자신청자수 3 월 ADP 취업자 美주간실업수당청구건수 美 3 월비농업부분고용자수 3 월실업률中 3 월외환보유고 * 증시휴장 대만, 중국등 * 증시휴장 대만, 중국등 * 증시휴장 베트남등 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 21