582 호 2014. 06. 13. 금리및채권지수추이신용등급평가현황국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향 [KIS Technical Report Series] Mortgage-Backed Securities #08 HOT ISSUE: 5월 CD/CP 동향부록1 : 주간주요지표부록2 : 주간채권만기현황 pages 1 2 3 6 9 18 22 29 35 40 61 63 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다.
금리및채권지수추이 채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이 한경 -KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자지수 ) 채권종류별시가총액가중평균 YTM 추이 채권지수 Duration 1
신용등급평가현황 정미연 02) 3215-1434 3 사신용등급변경현황 ( 06 월 09 일 ~ 06 월 13 일 ) 회사명변경일종류 등급변경내역한신평한신정한기평 이전이후등급평가일등급평가일등급평가일 두산캐피탈 2014-06-11 BOND A A- A- 2014-06-11 A- 2014-06-10 동양증권 2014-06-11 BOND BBB- A- A- 2014-06-11 A- 2014-06-11 케이티캐피탈 2014-06-10 BOND AA- A+ A+ 2014-06-10 케이티렌탈 2014-06-10 BOND AA- A+ A+ 2014-06-10 와이즈파워 2014-06-10 BOND CCC CC CC 2014-06-10 엠벤처투자 2014-06-12 BOND B+ B B 2014-06-12 한국복합물류 2014-06-13 BOND BBB+ A- A- 2014-06-13 포스코 2014-06-11 BOND AAA AA+ AA+ 2014-06-11 주간유효신용등급변경현황현황 ( 06월 09일 ~ 06월 13일 ) 등급변경내역구분업체명평가일종류평가이전신규상향 와이즈파워 2014-06-10 BOND CC CCC 유효등급 CC 한신평한신정한기평 CC 상향 포스코 2014-06-11 BOND AAA AA+ AAA AAA AAA AA+ 상향 동양증권 2014-06-11 BOND A- BBB- A- A- A- 상향한국복합물류 2014-06-13 BOND A- BBB+ A- A- A- 2
국고채, 통안채시장동향 김문선 02)3215-1436 지난주채권시장은유럽중앙은행 (ECB) 의기준금리인하등글로벌이슈와원 / 달러환율하락, 코스피하락에강세를보였다. 외인의국채선물매수규모확대와경기침체우려에금통위를앞두고기대심리확대되며장기물을중심으로강세를보였으나, 미국채금리상승과외국인의국채선물매도규모확대에약세를보이며중장기물을중심으로약세를보였다. 금융통화위원회에서 13개월째금리동결 (2.50%) 이이어지고, 기자간담회에서이주열한국은행총재의매파적인분위기가다소완화되었다는인식에매수세유입되며금리하락하였다. 주말로접어들며미국채금리하락과박근혜대통령이최경환새누리당의원을부총리겸기획재정부장관후보자로지명하자과거최의원의금리인하에긍정적이었던부분들이상기되며금리인하기대감에단 / 중기물을중심으로매수세유입되며강세로한주를마감하였다. 3/5년스프레드는 25.2bp로전주대비 +1.7bp, 5/10년스프레드는 32bp로전주대비 +1.2bp로스프레드확대되었다. 국채 3년물은지난주대비 +2.2bp, 통안채 2년물은지난주대비 +1.7bp 약세를보였다. 지난주는금융통화위원회에서 13개월째금리동결과, 추후금리인하기대감에단 / 중기물을중심으로금리하락하며커브스티프닝되었다. [Table1] 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 5/30 6/5 6/13 전주대비 통안 1년 2.665 2.665 2.62-4.5 통안 2년 2.765 2.782 2.69-9.2 국고 3년 2.815 2.837 2.74-9.7 국고 5년 3.035 3.072 2.992-8 국고 10년 3.34 3.38 3.312-6.8 3
[Fig.1] 국고채금리변동 1 [Fig.2] 통안채금리변동 4
[Fig.3] 금리스프레드변동 [Fig.4] BEI 변동 5
은행채및기타금융채시장동향 김보라 02)3215-1432 채권시장및 금융채동향 I) 은행채 지난주국내채권시장은 ECB 기준금리인하에도큰영향을받지않 고강보합으로장을시작하였다. 강세와약세를오가며박스권에서움 직이던장이주후반에는기준금리동결후한은총재의경제인식발 언에강세를보이며만기별연중최저금리를기록하는모습을보였 다. 추가강세가주마지막날까지이어졌지만, 장기물강세모습에서 단기물강세로전환되는양상을보였다. 은행채시장은주초반에는지표를따라가는모습이었지만, 주후반 의지표강세에는못미치며다소약하게움직였다. 발행은주로단기 할인채위주로이루어졌고, 지난주와마찬가지로민평대비강하게 발행되었다. 유통시장은호가도많지않았고, 거래가저조한모습이었 다. 은행채 AAA 크레딧스프레드는 1 년 +0.5bp, 2 년 +2bp, 3 년 +1.9bp 로전체구간의스프레드소폭확대되었다. 은행채발행은 8,400 억원으로지난주대비 2,450 억원가량증가한 모습이었다. 잔존 5/30 6/5 6/13 전주대비 1년 5 5 5.5 +0.5 2년 6.5 5.3 7.3 +2 3년 17 16.3 18.2 +1.9 ( 기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp) II) 기타금융채 기타금융채시장은그동안지표의움직임에도강세를보이던모습이 주춤하고은행채시장과마찬가지로주후반에약하게움직였다. 발행 시장에선우량 AA 급발행이대부분을차지하며주를이루었고, BBB+ 의무림캐피탈의발행이눈에띠었다. AA 급은여전히민평대비언더 3BP 이상강한발행이지속되는모습을보였다. 마지막날에는 A 급인 JB 우리캐피탈도강세발행추세를띠며언더로발행되었다. 유통시장 에서는거래가부진하였고, 발행물을중심으로거래량이많았다. 금주 기타금융채 AA+ 등급의지표대비크레딧 1 년보합, 2 년 +1.4bp, 3 년 +1bp 로전체구간에서스프레드소폭확대되었다. 기타금융채발행액은 5,100 억원으로전주대비 1,700 억원가량증 가한모습을보였다. 잔존 5/30 6/5 6/13 전주대비 1년 11.5 11.5 11.5 0 2년 13 11.8 13.2 +1.4 3년 21.5 20.8 21.8 +1 ( 기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp) 6
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield [Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread [Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture 7
< 표1> 주간기타금융채발행현황 종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급 현대카드567 3.012 20140609 20170609 600 AA+ 현대카드566 3.257 20140609 20190607 200 AA+ 신한카드1801 3.124 20140610 20180910 200 AA+ 롯데카드275-2 3.119 20140610 20180608 300 AA0 롯데카드275-1 3.045 20140610 20170609 200 AA0 하나캐피탈163-2 3.24 20140610 20160610 200 A+ 하나캐피탈163-1 3.106 20140610 20151210 100 A+ 산은캐피탈515-2 3.049 20140611 20161211 100 AA- 산은캐피탈515-1 2.98 20140611 20160611 300 AA- 산은캐피탈515-3 3.152 20140611 20170611 300 AA- 현대캐피탈1499 3.237 20140612 20190612 300 AA+ 현대카드568 2.995 20140612 20170612 300 AA+ 우리카드16-1 3.03 20140612 20170612 300 AA0 우리카드16-2 3.304 20140612 20190612 300 AA0 아이비케이캐피탈94 3.075 20140612 20170612 300 AA- 하나캐피탈164 3.495 20140612 20170612 200 A+ 우리카드17 3.276 20140613 20190613 200 AA0 JB 우리캐피탈267-1 3.307 20140613 20160613 200 A+ JB 우리캐피탈267-2 3.327 20140613 20161213 200 A+ JB 우리캐피탈267-3 3.574 20140613 20170613 100 A+ 무림캐피탈20 6.327 20140613 20160613 200 BBB+ 8
회사채발행및유통현황 곽재옥 02)3215-1468 채규호 02)3215-2906 시장동향주중금통위는예상대로금리동결되었지만이주열총재의매파적성향이다소약해짐에따라시장에서의금리인하기대감이확대되는모습이었다. 이에따라지표금리는큰폭으로축소되는모습이었으며회사채금리도같은수준으로하락하며마무리되었다. 회사채유통시장은지난주대비활발해지는모습이었지만금통위이후지표 금리변동성이확대되면서회사채유통량이다소축소되는모습이었다. 주중업황부진으로인한포스코 (AAA -> AA+) 의등급하락및대주주변경에따라계열리스크가해소된동양증권 (BBB- -> A-) 의등급상승이있었다. 포스코등급하락의영향으로포스코계열사신용평정에대한불안감이확대되었다. 발행시장동향 주중에는 LS전선의수요예측이있었으며 1,000억발행에 2,150억이몰리는등호황을보였다. 차주에는현대오일뱅크, 포스코건설, S-oil 등의수요예측이예정되어있으며최근발행시장흐름에따라이들의수요예측또한호황을보일것으로예상된다. 발행액은지난주대비상승하는모습을보이면서 5,900억원을기록하였다. 만기도래액은 1조 1,600억원을기록하며지난주대비상승하는모습이었다. 발행잔액은 192조 4,464억원으로하락하였으며, 전년동월대비발행잔액은 0.36% 상승한수준을유지하였다. 주중에는 SK 에너지 (AA+), 여천 NCC(A+), 삼양홀딩스 (AA-), 동부건설 (BBB-) 등 의발행이있었다. 다음주에는 LS 전선 (A+), 대림코퍼레이션 (A+) 등의발행이예정되어있다. 당사평가금리기준회사채 3 년만기 AAA, A- 등급의국고대비스프레드 는지난주대비각각지난주대비 2bp 확대인 21bp, 98bp 를기록하였다. 회사채스프레드 동향 크레딧스프레드는주중금리인하기대감이확대되는가운데지표금리의축소폭이커짐에따라소폭확대되는모습이었다. 향후스프레드는현재채권시장수급불균형으로인해크레딧스프레드축소가예상된다. 업종별스프레드를보면대부분업종의스프레드는소폭확대되었다. 또한주중포스코의등급하락으로철강업종의스프레드는상대적으로확대폭이큰모습이었다. 9
< 표1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 발행액 AA+ SK에너지38-1 20140610 3.015 개별민평 -1bp 1,200 AA+ SK에너지38-2 20140610 3.238 개별민평 -5bp 1,000 AA+ SK에너지38-3 20140610 3.439 개별민평 -9bp 800 A+ 여천NCC68-1 20140611 3.252 개별민평 -11bp 500 A+ 여천NCC68-2 20140611 3.505 개별민평 -18bp 500 AA- 삼양홀딩스90-1 20140611 3.065 개별민평 + 4bp 600 AA- 삼양홀딩스90-2 20140611 3.378 개별민평 + 4bp 900 BBB- 동부건설259 20140610 8.95-400 * 무보증공모선순위일반회사채, ELS 제외 < 표2> 회사채만기현황 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 BBB- 동부건설254 20130612 0.089 1 600 1,530 A- 풀무원식품59 20110609 0.0485 3 200 1,500 AA+ 인천도시공사51 20130730 0.0312 0 300 58,389 AA+ 인천도시공사62 20131212 0.03627 0 900 58,389 AA+ 인천도시공사50 20130710 0.0328 0 1400 58,389 AA+ 강원도개발공사74 20131210 0.0345 0 200 8,020 BBB+ 아시아나항공66 20110608 0.053 3 2000 7,700 AAA 신한금융지주43-3 20070608 0.0558 7 1000 64,700 AA+ 현대백화점18 20110607 0.0382 3 1500 6,000 AA- 대림산업246 20110610 0.048 3 1000 6,500 AA- 만도2 20110607 0.0407 3 1000 7,200 AA0 연합자산관리12-1 20130610 0.0281 1 1200 10,500 AA- E122-2 20110609 0.0427 3 300 7,200 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 A+ LS전선12-1 2014-06-17 - 개별민평 - 3bp 3 1,000 A+ LS전선12-2 2014-06-17 - 개별민평 - 5bp 5 500 A+ 대림코퍼레이션21 2014-06-17 - 개별민평 - 10bp 3 800 10
< 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2014/05/15 2014/05/22 2014/05/29 2014/06/05 2014/06/12 AAA 19,100 13,800 9,185 4,900 9,800 AA 21,768 16,386 23,016 8,739 28,193 A 7,322 5,043 5,397 1,712 5,118 BBB 304 311 653 289 503 BB+ 65 117 198 51 368 < 표5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2014/05/15 2014/05/22 2014/05/29 2014/06/05 2014/06/12 ~1y 17,074 15,181 15,816 2,780 12,116 1y~3y 20,497 11,677 16,155 9,838 15,674 3y~5y 7,676 7,041 8,166 2,811 12,261 5y~ 3,327 1,771 745 287 3,948 11
< 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) < 표6> 회사채 AAA급과 A급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread) 2014-06-09 2.837 3.03 19 3.795 96 2014-06-10 2.817 3.01 19 3.775 96 2014-06-11 2.82 3.01 19 3.78 96 2014-06-12 2.79 2.985 20 3.755 97 2014-06-13 2.74 2.945 21 3.715 98 12
< 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread YTM 거래량잔존만기 AAA 경기도시공사 11-08-12 20140611 2.73 0.17 2.73 800 0.15 AAA 경기도시공사 11-09-13 20140611 2.70 0.13 2.71 150 0.26 AAA 경기도시공사 12-07-20 20140612 2.87 0.34 2.70 300 0.06 AAA 농협금융지주 1-1 20140611 2.76 0.07 2.76 300 1.35 AAA 농협금융지주 1-2 20140611 3.00 0.14 3.00 1,000 3.35 AAA 농협금융지주 1-2 20140612 2.98 0.15 2.98 900 3.34 AAA 서울메트로 2011-2 20140605 2.67 0.07 2.66 300 0.49 AAA 신한금융지주 69-1 20140610 2.64 0.08 2.64 300 0.21 AAA 에스에이치공사 103 20140609 2.64 0.08 2.66 200 0.22 AAA 에스에이치공사 121 20140609 2.68 0.08 2.69 200 0.46 AAA 에스에이치공사 134 20140612 2.68 0.09 2.67 300 0.45 AAA 에스에이치공사 143 20140611 2.75 0.11 2.74 300 0.94 AAA 하나금융지주 22 20140611 2.98 0.16 2.99 200 3.05 AAA 하나금융지주 24 20140612 3.00 0.13 3.00 200 3.62 AAA 한국동서발전 19-1 20140609 2.83 0.04 2.83 400 2.13 AAA 한국동서발전 23-1 20140612 2.96 0.17 2.92 100 2.98 AAA 한국동서발전 23-1 20140611 2.96 0.14 2.94 300 2.98 AAA 한국동서발전 23-1 20140605 2.95 0.12 2.95 900 2.99 AAA 한국동서발전 23-2 20140609 3.18 0.11 3.17 400 4.98 AAA 한국동서발전 23-2 20140612 3.14 0.12 3.14 500 4.98 AAA 한국수력원자력 36-2 20140609 3.47 0.15 3.46 400 8.80 AAA 한국수력원자력 41-1 20140611 2.88 0.07 2.88 400 2.60 13
AAA 한국중부발전16 20140609 2.76 0.12 2.70 200 0.87 AAA 한국중부발전16 20140605 2.76 0.12 2.70 200 0.88 AAA 한국중부발전24 20140611 3.07 0.10 3.08 500 4.34 AA+ GS칼텍스127-1 20140611 2.96 0.15 2.96 500 2.62 AA+ GS칼텍스130-1 20140611 3.18 0.19 3.18 200 4.47 AA+ GS칼텍스130-1 20140605 3.22 0.21 3.21 500 4.48 AA+ S-Oil45-1 20140612 3.00 0.18 3.01 200 3.21 AA+ SK259-1 20140611 2.85 0.09 2.85 800 1.98 AA+ SK루브리컨츠1-3 20140605 2.67 0.09 2.65 300 0.30 AA+ SK에너지27-1 20140611 2.72 0.13 2.69 600 0.37 AA+ 경북개발공사5 20140609 2.99 0.22 2.99 700 1.92 AA+ 대구도시공사2012-02 20140611 3.17 0.31 3.16 100 3.29 AA+ 대구도시공사2012-02 20140610 3.17 0.32 3.16 100 3.29 AA+ 대구도시철도공사35 20140605 2.85 0.07 2.86 100 1.98 AA+ 대전도시공사2014-27 20140611 2.78 0.15 2.78 300 0.83 AA+ 롯데쇼핑59-2 20140611 3.00 0.16 3.01 600 3.16 AA+ 롯데쇼핑59-3 20140605 3.29 0.21 3.29 1,100 5.17 AA+ 에스케이이엔에스11-1 20140609 2.90 0.09 2.91 600 2.32 AA+ 우리투자증권52 20140609 3.05 0.07 2.96 600 4.21 AA+ 우리투자증권52 20140611 3.05 0.09 2.97 1,000 4.21 AA+ 우리투자증권52 20140612 3.04 0.11 2.97 102 4.20 AA+ 울산도시공사8 20140611 2.83 0.28 2.74 100 0.12 AA+ 울산도시공사8 20140610 2.85 0.30 2.74 300 0.13 AA+ 이마트9 20140611 3.02 0.16 3.02 1,300 3.28 AA+ 인천도시공사23 20140611 4.00 1.35 3.94 600 0.99 AA+ 인천도시공사68 20140610 3.66 1.03 3.97 258 0.79 AA+ 인천도시공사73 20140605 3.99 1.34 4.10 204 0.96 AA+ 인천도시공사73 20140611 3.89 1.25 4.10 468 0.94 AA+ 인천도시공사73 20140609 3.96 1.31 4.10 800 0.95 AA+ 전남개발공사14-01 20140612 3.17 0.38 3.17 200 2.82 AA0 GS15-1 20140609 2.99 0.16 2.99 400 2.60 AA0 삼성중공업90-1 20140611 2.90 0.21 2.88 400 1.29 AA0 삼성토탈15-1 20140612 2.83 0.11 2.82 400 1.85 AA0 엘지디스플레이26 20140609 2.96 0.16 2.93 200 2.21 AA0 엘지디스플레이28-1 20140611 2.80 0.10 2.80 300 1.38 AA0 엘지디스플레이29-1 20140612 2.85 0.13 2.84 400 1.79 AA0 연합자산관리10-1 20140612 2.88 0.19 2.81 100 1.42 AA0 연합자산관리9 20140611 2.68 0.11 2.68 700 0.25 AA0 연합자산관리9 20140612 2.68 0.12 2.67 100 0.25 AA0 현대제철107 20140612 2.81 0.09 2.82 400 1.79 AA0 현대제철95-1 20140611 2.97 0.15 2.97 300 2.63 AA0 현대제철95-1 20140610 2.97 0.16 2.97 300 2.63 14
AA0 현대제철95-2 20140611 3.19 0.18 3.20 500 4.63 AA- CJ대한통운89-1 20140609 3.01 0.21 3.01 200 2.25 AA- OCI74-2 20140611 3.39 0.52 3.38 500 3.40 AA- OCI74-2 20140610 3.39 0.53 3.36 100 3.40 AA- OCI74-2 20140609 3.38 0.49 3.38 500 3.40 AA- OCI75-2 20140611 3.67 0.62 3.64 400 5.04 AA- SK네트웍스174-2 20140611 2.88 0.14 2.88 400 1.71 AA- 대신에프앤아이13 20140605 2.89 0.30 2.90 300 0.38 AA- 대신에프앤아이14 20140605 3.04 0.38 3.05 200 1.04 AA- 대신에프앤아이14 20140609 3.04 0.38 3.05 100 1.03 AA- 대우조선해양5-1 20140612 2.94 0.25 2.94 700 1.46 AA- 대우조선해양6-1 20140612 3.19 0.40 3.17 100 2.86 AA- 대우조선해양6-1 20140611 3.19 0.37 3.19 900 2.86 AA- 메리츠금융지주1-1 20140611 2.72 0.16 2.73 500 0.19 AA- 메리츠금융지주1-1 20140612 2.70 0.15 2.71 400 0.19 AA- 메리츠금융지주2-2 20140611 3.33 0.34 3.34 400 4.48 AA- 삼성물산101-1 20140609 2.93 0.18 2.92 100 1.75 AA- 삼양홀딩스90-1 20140611 3.07 0.25 3.07 400 3.00 AA- 씨제이씨지브이16 20140611 2.70 0.11 2.71 300 0.45 AA- 씨제이씨지브이19 20140609 3.02 0.19 3.02 200 2.69 AA- 엘지씨엔에스6 20140611 2.83 0.14 2.83 500 1.37 AA- 엘지씨엔에스7 20140609 3.18 0.24 3.18 400 3.91 AA- 엘지씨엔에스8 20140611 2.95 0.14 2.95 400 2.48 AA- 한국투자금융지주16 20140612 2.73 0.16 2.74 600 0.35 AA- 한국투자금융지주18 20140611 3.09 0.27 3.11 200 2.92 A+ 두산282-1 20140610 3.30 0.70 3.24 100 0.52 A+ 두산282-1 20140609 3.30 0.69 3.24 400 0.52 A+ 아이비케이투자증권3 20140609 3.48 0.74 3.50 300 1.68 A+ 에스케이하이닉스211 20140609 3.20 0.42 3.19 160 1.91 A+ 에스케이하이닉스213 20140609 3.48 0.62 3.47 150 3.24 A+ 케이티렌탈32-1 20140611 3.06 0.35 3.03 400 1.44 A+ 하이트진로118-1 20140609 3.08 0.33 3.07 100 1.74 A+ 하이트진로119-2 20140611 3.30 0.48 3.29 100 2.87 A+ 한화케미칼233-1 20140611 2.90 0.32 2.93 300 0.34 A+ 현대로템21 20140609 2.97 0.23 2.98 300 1.62 A0 롯데건설108 20140610 3.77 1.14 3.81 201 0.84 A0 하이트진로홀딩스157 20140610 3.42 0.63 3.41 100 2.23 A0 하이트진로홀딩스157 20140611 3.42 0.63 3.41 200 2.23 A0 하이트진로홀딩스157 20140609 3.43 0.63 3.43 500 2.24 A0 한솔제지234-2 20140609 3.52 0.71 3.54 500 2.32 A- 금호석유화학143-1 20140611 3.55 0.86 3.50 200 1.29 A- 금호석유화학143-1 20140610 3.55 0.86 3.47 100 1.30 15
A- 금호석유화학143-2 20140611 3.74 0.95 3.72 150 2.29 BBB- 동부건설259 20140610 8.95 6.30 8.95 200 1.00 BB+ 현대상선177-1 20140611 4.39 1.85 6.46 200 0.07 Credit Spread 는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100 억원이상종목 / 분석기간 : 2014-06-04-2014-06-12 주식관련채권 시장동향 6 월둘째주마지막거래일인오늘코스피지수가대외발악재에 2000 선 아래로다시내려앉았다. 이라크내전위기고조에따른투자심리위축과미 국연방공개시장위원회를앞둔관망심리가작용했으며, 삼성전자의수익성악화등 2분기실적에대한우려감이지수하락에영향을끼쳤다. 이날코스피지수는전거래일대비 20.80포인트 (1.03%) 하락한 1990.85에거래를마쳤다. 투자주체별로는외국인과기관이각각 2,500억원, 850억원을순매도한반면, 개인은 3,500억원어치를순매수했다. 프로그램매매는전체적으로 2,400억원매도우위로장을마감했다. 코스닥지수는전날보다 0.20포인트 (0.04%) 오른 536.34로마감했다. < 그림 6> 주간주가추이 2400 KOSPI 700 KOSDAQ 2200 600 2000 500 1800 1600 400 1400 2012/022012/072012/112013/032013/072013/112014/03 300 2012/02 2012/07 2012/11 2013/03 2013/07 2013/11 2014/03 정크등급 Parit y 수준 정크등급의 Parity 수준은 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 의일평균 parity 가약 1.56 으로집계되어, 전주 1.52 보다상승하였다. < 그림 7> 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) 16
5 4 3 2 1 ITM(Left) ATM(right) OTM(right) 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2012/01 2012/04 2012/07 2012/10 2013/01 2013/04 2013/07 2013/10 2014/02 2014/05 0 *ITM(Parity 1.2 이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8 이하 주요거래현황 금주주식관련채권은한진해운 78 회차 BW 81.9 억원, 동양증권 82 회차 CB 59.9 억원, LG 이노텍 27 회차 CB 18.4 억원등의거래가이루어졌다. < 표7> 주요주식관련채권유통현황 단위 : 년 ( 잔존만기 ), 억원 ( 잔존금액 ) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가거래량잔존기업잔존 ( 종가, 원 ) (%) ( 원 ) ( 억원 ) 만기금액 A+ LG이노텍27CB 20140609 124,500 0.83 10,741.00 1.2 0.42 2,000 A+ LG이노텍27CB 20140610 134,000 0.89 10,784.59 10.9 0.42 2,000 A+ LG이노텍27CB 20140611 134,500 0.90 10,828.00 0.6 0.42 2,000 A+ LG이노텍27CB 20140613 138,000 0.92 10,819.12 5.7 0.41 2,000 A+ 두산중공업40EB 20140613 13,700 0.26 11,050.00 2 2 2,200 A- 코오롱인더스트리46 20140611 70,500 1.37 9,180.00 1 4.31 1,000 A- 코오롱인더스트리46 20140612 70,300 1.37 9,180.00 0.5 4.31 1,000 BBB+ 동양증권82CB 20140610 2,450 0.44 9,901.45 20.5 2.8 224 BBB+ 동양증권82CB 20140612 2,485 0.44 9,950.08 39.4 2.8 224 BBB0 한진해운78 20140609 6,020 0.73 9,325.92 4.1 2.95 3,000 BBB0 한진해운78 20140610 6,240 0.75 9,135.00 0.5 2.95 3,000 BBB0 한진해운78 20140611 6,170 0.74 9,125.67 71.7 2.95 3,000 BBB0 한진해운78 20140612 6,250 0.75 9,133.00 5 2.95 3,000 BBB0 한진해운78 20140613 6,160 0.74 9,122.00 0.6 2.94 3,000 BBB- 동부건설244 20140612 1,805 0.36 10,590.00 0.7 1.05 800 BBB- 동부건설252 20140609 1,760 0.35 10,220.00 0.8 1.9 500 BBB- 동부건설252 20140610 1,840 0.37 10,178.46 2.7 1.9 500 CCC 웅진에너지3 20140609 2,465 0.50 8,601.00 1 1.53 1,200 CCC 웅진에너지3 20140610 2,530 0.51 8,600.00 0.7 1.52 1,200 *Parity 는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5 억원이상종목. 분석기간 : 2014.06.09~2014.06.13) 17
스왑시장동향 최선정 02)3215-1406 주요금리추이 주간변동 KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이 IRS 장단기스프레드추이및주간변동 IRS 장단기스프레드추이 주간변동 18
스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 20131231 20140613 20140605 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y 0.75 0.95 0.81 0.13 0.19 US IRS 3Y 0.85 1.04 0.95 0.10 0.19 KRW CRS 3Y 1.86 1.91 1.98-0.07 0.05 KRW IRS 3Y 2.94 2.77 2.85-0.08-0.17 KTB 3Y 2.87 2.74 2.84-0.10-0.13 IRS 5Y-3Y 0.22 0.13 0.13 0.01-0.08 SWAP BASIS 3Y -1.07-0.86-0.87 0.01 0.21 SWAP SPREAD 3Y 0.07 0.03 0.01 0.02-0.04 19
월요일 (06/09) IRS: IRS 1년은전일대비 0.3bp 하락한 2.673% 를, 3년은 0.3bp 오른 2.850% 를보였음. 5년과 10년은각각 0.5bp 상승한 2.978% 와 3.188% 를나타냈음. CRS: CRS 1년은 3bp 오른 2.065% 를기록했으며나머지기물들은모두 2.5bp씩상승하였음. 3년과 5년은 2.090% 와 2.400% 에, 10년은 2.710% 에마감하였음. 스와프베이시스는전구간에서역전폭이축소돼어 1년구간베이시스역전폭은전일대비 3.3bp 좁혀진 60.8bp를나타냈으며 3년은 2.3bp 줄어든 76bp를보였음. 5년과 10년의역전폭도각각 2bp씩줄었음. 스와프스프레드는중장기물중심으로소폭축소됐어 5년의역전폭은 0.7bp 좁아진 9.4bp를, 10년구간은 0.8bp 좁아진 19.3bp를나타냈음. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 2.65% 로마감함. 화요일 (06/10) IRS: IRS가하락마감함. 2년이상중장기물에서하락폭이최대 3.0bp까지커졌으며커브는플래트닝됨. 장기위주의하락이장후반이후중기물으로번짐. 1년물은 0.5bp 하락하여 2.668%, 3년물은 2.5bp 하락하여 2.825% 로마감했으며, 5년물은 3.0bp 하락한 2.948% 으로마감함. CRS: CRS가하락마감함. 외환거래규제에대한우려가하락으로이어짐. 전일대비 2년이후구간에서 2.0bp씩하락함. 1년물은 2.5bp 하락한 2.040% 로마감함. 3년구간은 2.070%, 5년구간은 2.380% 로마감함. 스와프베이시스는대부분구간에서전일대비축소됨. 5년구간스와프베이시스역전폭은 56.8bp를나타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 2.65% 로마감함. 수요일 (06/11) IRS: IRS가상승마감함. 해외금리의상승과전일하락폭에대한되돌림영향으로보이며장기물거래에따른영향도존재함. 커브는스티프닝됨. 1년물은 0.3bp 상승하여 2.670%, 3년물은 0.8bp 상승하여 2.833% 로마감했으며, 5년물은 1.3bp 상승한 2.960% 으로마감함. CRS: CRS가약보합으로마감함. 1년단기물의경우외환스화프거래에영향으로 2.0bp 하락했으나, 기타 3년이상구간에서는 0.5bp 상승하며장을마침. 1년물은 2.020% 로마감함. 3년구간은 2.075%, 5년구간은 2.385% 로마감함. 스와프베이시스는구간에서 20
전일대비확대됨. 5 년구간스와프베이시스역전폭은 57.5bp 를나 타냄. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 2.65% 로마감함. 목요일 (06/12) IRS: IRS 1년은전일대비 1bp 하락한 2.660% 를, 3년도 3bp 내린 2.803% 를나타냈음. 5년과 10년은각각 3.5bp씩하락한 2.925% 와 3.140% 를보였음. CRS: CRS 1년은 4bp 내린 1.980% 를기록했으며, 3년은 4.5bp 하락한 2.030% 를나타냈음. 5년과 10년은각각 5bp씩내린 2.335% 와 2.645% 를나타냈음. 스와프베이시스의역전폭은확대돼어 1년구간은 3bp 확대된 68bp를기록했으며, 3년은 1.5bp 넓어진 77.3bp 를나타냈음. 5년과 10년은각각 1.5bp 확대되었음. 스와프스프레드는 5년구간을제외하고단기구간을중심으로소폭상승하였음. 1년과 3년은각각 0.7bp와 0.4bp 상승했으며 5년은 0.3bp 하락해역전폭이확대되었음. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 2.65% 로마감함. 금요일 (06/13) IRS: IRS 1년은전일대비 3bp 하락한 2.630% 를, 3년은 3.8bp 내린 2.765% 를나타냈음. 5년과 10년은각각 2.5bp, 1.5bp 하락한 2.900% 와 3.125% 를보였음.. CRS: CRS 1년은 3bp 내린 1.950% 를기록했으며, 3년은 3.5bp 하락한 1.995% 를나타냈음. 5년과 10년은각각 3.5bp씩내린 2.300% 와 2.610% 를나타냈음. 스와프베이시스의역전폭도장기중심으로확대돼었음. 1년구간은변화가없었으며 3년은 0.3bp 좁아진 77bp를나타냈음. 5년과 10년은각각 1bp, 2bp씩확대돼었음. 스와프스프레드는 3년구간을중심으로상승하였음. 1년은 0.8bp 줄어든반면, 3년은 1.2bp 확대됐음. 5년의역전폭은 0.3bp 좁아졌으며 10년은 0.4bp 확대됐음. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 2.65% 로마감함. 21
주간 ELS 발행시장동향 주식시장 동향 KOSPI200 은전주대비 0.69% 하락한 258.75pt 로마감했다. S&P500 는 6 월 12 일기준 1,930.1100pt 를기록했으며 HSCEI 는 10,516.9800pt 로마감했 다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이 22
주간 시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 120 건, 사모 158 건으로총 287 건이발행 되었으며, 지난주대비 40 건감소하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간 발행유형 금주에는총 318 개발행종목중약 70.44% 인 224 종목이 Step Down 유형 으로 ELS 발행유형중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 26 종목으 로 8.61% 의비중을차지했다. 또한기타유형이 27 종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 ) 23
< 표 1> 기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 종목개수 1 Option 유형 국내지수형 50 1 기타유형 국내지수형 16 1 Step Down 국내지수형 7 1 기타유형 해외지수형 4 1 Step Down 해외종목형 3 1 기타유형 국내종목형 2 1 Step Down 해외지수형 2 1 Step Down 국내종목형 1 1 Option 유형 해외지수형 1 2 Step Down 해외지수형 114 2 Step Down 국내종목형 18 2 기타유형 해외지수형 12 2 Step Down 해외혼합형 7 2 Step Down 해외종목형 5 2 Step Down 국내혼합형 5 2 기타유형 국내종목형 4 2 기타유형 국내혼합형 2 2 기타유형 해외혼합형 1 3 Step Down 해외지수형 53 3 Step Down 해외혼합형 8 3 기타유형 해외지수형 2 4 Step Down 해외지수형 1 24
< 표 2> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 기준일자 : 2014.06.13) 기초자산명 발행종목수 Time Buckets EWMA 60 일 90 일 120 일 180 일 240 일 KOSPI200 Index 59 11.82 9.6 10.84 11.21 11.57 12.75 Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) Standard & Poor's 500 index EURO STOXX50 Price Index 3 16.37 13.69 14.98 15.62 15.94 17.2 2 10.61 9.89 9.96 10.81 10.76 10.35 2 14 12 13.66 13.92 13.61 13.59 25
< 표 3> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 기준일자 : 2014.06.13) 기초자산명 1 기초자산명 2 KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index HangSeng China Enterprises Index HangSeng China Enterprises Index 발행종목수 Correlation Time Buckets Volatility(EWMA) 기초자산기초자산2 EWMA 120일 180일 1 60 1212.38 11.82 12.48 0.43 0.59 50 1236.70 14.00 12.48 0.38 0.28 KOSPI200 Index 7 309.24 14.00 11.82 0.05 0.28 ishares FTSE CHINA 25 Index fund Standard & Poor's 500 index 7 121.10 14.00 19.67 0.4 0.44 4 113.49 14.00 10.61 0.69 0.66 삼성전자 KOSPI200 Index 3 12.10 22.56 11.82 0.71 0.66 현대모비스 Generic 1st 'CO' futures -?????????????? (ICE) 메리츠화재해상보험 Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 3 8.03 23.79 25.99 0.15 0.15 3 17.32 14.59 16.37 0.74 0.75 현대모비스 현대차 3 16.00 23.79 24.84 0.59 0.62 SK텔레콤 현대차 2 25.64 23.93 24.84 0.09 0.15 엔씨소프트 현대차 2 6.18 39.44 24.84 0.12 0.14 삼성중공업 KOSPI200 Index 2 17.32 34.31 11.82 0.38 0.36 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 67.23 15.83 16.37 0.06-0.09 Nikkei225 Index KOSPI200 Index 2 38.91 19.37 11.82 0.11 0.53 Standard & Poor's 500 index EURO STOXX50 Price Index KOSPI200 Index 2 272.83 10.61 11.82-0.17 0.11 Nikkei225 Index 1 0.45 14.00 19.37 0.18 0.25 26
이마트 LG 생활건강 1 4.07 31.21 37.81 0.14 0.14 하나금융지주현대차 1 3.00 24.41 24.84 0.29 0.34 LG 생활건강현대미포조선 1 1.93 37.81 36.23 0.08 0.1 SK 이노베이션 HangSeng China Enterprises Index 1 13.22 24.36 12.48 0.32 0.38 하나금융지주 한국가스공사 1 4.74 24.41 30.73 0.28 0.25 LG전자 삼성전자 1 4.44 23.01 22.56 0.28 0.23 현대차 LIG손해보험 1 0.84 24.84 32.31 0.23 0.15 SK이노베이션 롯데케미칼 1 6.2 24.36 33.75 0.41 0.38 SK텔레콤 삼성전자 1 2 23.93 22.56 0.05 0.06 현대모비스 LIG손해보험 1 3 23.79 32.31 0.24 0.13 삼성전자 현대차 1 17.14 22.56 24.84 0.29 0.31 현대모비스 KOSPI200 Index 1 5 23.79 11.82 0.5 0.52 현대제철 KOSPI200 Index 1 16 28.47 11.82 0.47 0.42 신한지주 현대차 1 2.88 24.50 24.84 0.36 0.34 KT 현대중공업 1 2.86 21.84 24.90 0.06 0.14 27
[ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 UBCSCTM2 Index HSCEI TOM 전략지수 3 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 4 ULTAKTOM Index KOSPI200 TOM지수 5 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price 6 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 7 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 8 RDXUSD Index RUSSIAN DEPOSITARY(USD) 9 EWZ US Equity ishares MSCI Brazil Index Fund 11 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price 12 IYR US Equity ishares Dow Jones US Real Estate Index Fund (NYSE Arca) 13 XHB US Equity SPDR S&P Homebuilders ETF 14 FXI Equity ishares FTSE CHINA 25 Index fund 15 HSCEI HSCEI 16 EEM Equity ishares MSCI Emerging Markets Index Fund (U.S.) 17 AMLP UP Equity Alerian MLP ETF 18 SPX Index Standard & Poor's 500 index 19 UBCSKTM2 KOSPI200 TOM 전략지수 20 FRAEGFA FRANK - EURPN GRWTH-A-ACC EUR 21 HSCEI Index HangSeng China Enterprises Index 28
외화표시채권시장동향 전주희 02)3215-1497 미국국채 시장동향 이번주미국채수익률은고용지표등의지표개선효과와 ECB 부양책에따른경 기개선기대감이이어지면서상승마감하였다. 지난주중국과미국의제조업지표가개선되면서상승하였던미국채수익률은 6 일발표된 5월고용지표가호조를보이면서소폭의상승흐름을이어나갔다. 시장에서는개선된고용지표가미국실물경기의반등을의미하는것으로풀이하며국채수익률의지속적상승을예상하였다. 특히, 모건스탠리가 ECB의부양책으로인하여미국국채수익률하락이더이상지속되기어렵다고권고하면서미국국채가격의하락압박이이어졌다. 11일진행된 10년물국채입찰도투자자들의조심스러운관망속에진행되며낙찰금리가예상보다다소높은 2.648% 로발행되었다. 유럽국가들을중심으로과열논란이있는국채시장이미국국채시장으로도이어지며관망세가짙어지는모습이었다. 그러나주후반이라크의내전위기감이높아지고, 2분기미국경제성장률이예상보다낮을것이라는의견이제시되면서 12일국채가격은큰폭으로상승하며마감하였다. 유럽국채 시장동향 12일 2년만기미국채금리는지난주대비 4bp 상승한 0.43%, 10년만기미국채금리는지난주대비 5bp 상승한 2.64% 를기록했다. 이번주독일수익률은 ECB의기준금리인하에따라투심이 리스크-오프 움직임을보이며초반상승했으나, 이라크지정학적리스크에대한우려로하락마감했다. 지난주시장의예상대로 ECB는기준금리를 0.15% 인하하면서초단기예금금리를 - 0.1% 로내렸다. 이에대부분의유로존주가지수는상승하였으나그폭은제한적이었다. ECB의부양책에유로존실물경기가회복될것이라는기대감과글로벌경제지표가양호한성적을보이자안전자산인독일국채수익률은상승하였다. 최근하락세를지속하던주변국국채수익률역시과열논란이상승압박을가하며상승전환했다. 한편 11일독일은 34억유로규모의 2016년 6월만기국채를평균 0.06% 의금리에발행했다. 이는지난해 5월이후최저치이다. 이날독일 10년물국채수익률은 1bp 상승했으며주변국국채는보합권에거래되었다. 그러나이라크내전위기가고조되며투자자들의경계감이높아지자상승세를유지한주변국과는달리독일 10년물수익률은미국국채수익률과동반하락하였다. 12 일 2 년만기독일국채금리는지난주대비 1bp 하락한 0.04%, 10 년만기독일 국채금리는지난주대비 2bp 하락한 1.39% 를기록했다.. 29
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2014/06/12 2014/06/05 2014/05/12 주간증감전월대비 US TREASURY2Y 0.43 0.39 0.39 0.04 0.04 US TREASURY 5Y 1.70 1.62 1.64 0.08 0.06 US TREASURY 10Y 2.64 2.59 2.63 0.05 0.01 US TREASURY 30Y 3.46 3.43 3.47 0.04-0.01 BUNDESCAANW 2Y 0.04 0.05 0.13-0.01-0.10 BUNDESOBL 5Y 0.40 0.42 0.57-0.02-0.17 DEUTSCHLAND REP 10Y 1.39 1.41 1.47-0.02-0.08 DEUTSCHLAND REP 30Y 2.36 2.32 2.40 0.04 0.00 JAPAN GOVT 2Y 0.09 0.09 0.08 0.00 0.01 JAPAN GOVT 5Y 0.18 0.18 0.19 0.00-0.02 JAPAN GOVT 10Y 0.60 0.62 0.61-0.02-0.01 JAPAN GOVT 30Y 1.71 1.71 1.72 0.00-0.01 SWAP 주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2014/ 06/12 USD IRS KRW CRS KRW IRS 2014/ 전주 2014/ 2014/ 전주 2014/ 2014/ 06/05 대비 06/12 06/05 대비 06/12 06/05 전주대비 1Y 0.28 0.27 0.01 1.89 1.95-0.05 2.66 2.68-0.01 2Y 0.59 0.53 0.06 1.84 1.86-0.02 2.73 2.77-0.04 3Y 1.02 0.95 0.07 1.94 1.98-0.03 2.80 2.85-0.04 4Y 1.44 1.37 0.07 2.11 2.14-0.03 2.87 2.92-0.05 5Y 1.79 1.71 0.08 2.25 2.29-0.04 2.93 2.97-0.05 7Y 2.29 2.23 0.06 2.43 2.47-0.04 3.02 3.06-0.04 10Y 2.75 2.71 0.04 2.55 2.59-0.04 3.14 3.19-0.05 30
Curve 추이 2014 년 06 월 12 일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2014/06/12 전주대비 2014/06/12 전주대비 2014/06/12 전주대비 CD(91 일물 ) 2.65 0.00 FDFD 0.10 0.02 EUDR1T 0.08-0.05 CP 2.72-0.01 3M LIBOR 0.23 0.00 3M EURIBOR 0.21 0.00 6M LIBOR 0.32 0.00 6M EURIBOR 0.30 0.00 외환 외환시세 ( 단위 : 원 ) USD, EUR 환율추이 기준 2014/06/12 2014/06/05 전주대비 USD 1017.70 1020.45-2.75 JPY 9.97 9.95 0.02 EUR 1377.20 1388.73-11.53 GBP 1712.69 1710.17 2.52 AUD 956.18 946.98 9.20 CNY 163.71 163.26 0.46 주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon GS CALTEX CORP EURO- DOLLAR 신용등급 발행규모 (Milion) USD 2014-06-18 2019-06-18 3 BBB- 400 31
GS CALTEX CORP KOREA DEV BK/SIN KOREA EXCH BANK KOREA EXCH BANK PRIV PLACEMENT EURO- DOLLAR EURO- DOLLAR PRIV PLACEMENT USD 2014-06-18 2019-06-18 3 BBB- 400 USD 2014-06-13 2015-06-12 ZERO - 100 USD 2014-06-12 2019-06-12 2.5 A 500 USD 2014-06-12 2019-06-12 2.5 A 500 주간신용등급변경내역 회 사 명 일자 신용등급유형 신용평가기관현행등급직전등급 E-Mart Co Ltd 6/10/2014 Outlook Moody's STABLE 6/10/2014 Long Term Rating Moody's Baa2 6/10/2014 FC Curr Issuer Rating Moody's Baa2 Baa1 Korea Specialty Contractor Financial Cooperative 6/5/2014 Outlook Moody's STABLE 6/5/2014 Insurance Finl Strength Moody's A3 6/5/2014 Long Term Rating Moody's A3 32
지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 14-06-06 가계순자산변동 - - $2954B 비농업부분고용자수변동 215K - 288K 2개월급여순수정 - - - 민간부문고용자수변동 210K - 273K 제조업임금변동 10K - 12K 실업률 0.064-0.063 시간당평균임금 ( 전월대비 ) 0.002-0 시간당평균임금 ( 전년대비 ) 0.02-0.019 평균주간근로시간전체직원 34.5-34.5 가계고용변동 - - -73 실업률 - - 0.123 경제활동참가율 - - 0.628 14-06-07 소비자신용지수 $15.000B - $17.529B 14-06-10 NFIB 소기업낙관지수 - - 95.2 JOLTs 신규고용 - - 4014 도매재고전월비 0.005-0.011 도매무역판매 MoM - - 0.014 14-06-11 MBA 주택융자신청지수 - - -0.031 14-06-12 월간재정수지 -$155.0B - - 소매판매추정전월비 0.004-0.001 소매판매 ( 자동차제외 ) 전월비 0.004-0 소매판매 ( 자동차및가스제외 ) - - -0.001 소매판매관리그룹 0.003 - -0.001 수입물가지수전월비 0.002 - -0.004 수입물가지수전년비 - - -0.003 신규실업수당청구건수 - - - 실업보험연속수급신청자수 - - - 기업재고 33
주간미국경제지표일정 Date Name Survey Actual Prior 14-06-13 PPI 최종수요 MoM 0.001-0.006 PPI ( 식품및에너지제외 ) 전월비 0.001-0.005 PPI 최종수요 YoY 0.024-0.021 PPI ( 식품및에너지제외 ) 전년비 0.023-0.019 미시간대기대지수 83-81.9 14-06-16 제조업지수 ( 뉴욕주 ) 15-19.01 순장기TIC흐름 - - $4.0B 총순TIC흐름 - - -$126.1B 광공업생산 MoM 0.005 - -0.006 설비가동률 0.788-0.786 제조업 (SIC) 생산 - - -0.004 NAHB 주택시장지수 47-45 14-06-17 CPI ( 전월대비 ) 0.002-0.003 CPI 식품에너지제외전월비 0.002-0.002 CPI ( 전년대비 ) 0.019-0.02 CPI 식품에너지제외전년비 0.018-0.018 CPI 주요지수 SA - - 237.163 CPI 지수 NSA - - 237.072 주택착공건수 1033K - 1072K 주택착공건수전월비 -0.037-0.132 건축허가 1070K - 1080K 건축허가 ( 전월대비 ) 0.01-0.08 14-06-18 MBA 주택융자신청지수 - - 0.103 U.S. BEA Releases Current Account Revisions 경상수지 -$96.6B - -$81.1B 14-06-19 연준 QE3 속도 $35B - $45B 연준국채매입속도 $20B - $25B 연준 MBS 매입속도 $15B - $20B FOMC 금리결정 0.0025-0.0025 신규실업수당청구건수 315K - 317K 실업보험연속수급신청자수 - - 2614K 34
[KIS Technical Report Series] Mortgage-Backed Securities #09 김지운 02)3215-2911 CMO 유형 1. Sequential tranche 순차지급형 CMO 는원금상환액을트렌치별로미리정해진순서로할당하는방 식으로 CMO 구조중가장기본적인형태이다. 아래표는 Pass-through 증권을담보로, 트렌치별평균상환기간 (average life) 이짧은순서대로원금지급우선순위를갖는순차지급형 CMO를구성한것이다. 이자지급액은모든트렌치에대하여정상적으로지급된다. 반면원금지급액은선순위인트렌치 A에먼저할당되고, A의원금상환이완료된시점부터다음순위의트렌치 B에할당된다. 트렌치 B의원금이상환이 100% 이루어지면, 트렌치 C의원금상환이시작되는구조이다. [ 표 1] 순차지급형 CMO 예시 트렌치 원금 쿠폰 (%) 평균상환기간 A 200,000,000 5.0 3.4 B 30,000,000 5.0 7.2 C 70,000,000 5.0 10.7 Collateral 300,000,000 5.0 8.6 평균상환기간 (average life) [ 표 1, 표 2] 의평균상환기간은임의로가정한값으로, 실제로는아래의식으로 계산할수있다. ( 여기서, 는개월수 ) 35
[ 그림 1] 순차지급형 CMO (Sequential tranche) 의현금흐름 36
[ 표 2] 원금증가형 CMO 예시 트렌치 원금 쿠폰 (%) 평균상환기간 A 210,000,000 5.0 3.4 B 65,000,000 5.0 7.3 Z 25,000,000 5.0 11.5 Collateral 300,000,000 5.0 8.6 2. Z-bond (Accrual tranche) 앞서살펴본순차지급형 CMO 의경우원금지급은트렌치별로순서가정해져 있지만, 이자지급은모든트렌치에동일하게이루어진다. Z bond, 혹은 Accural tranche 는순차지급형 CMO 와는달리특정기간 (lockout period) 동안이자지급을유예하는대신에원금에가산되는구조이다. [ 표 2] 의예로현금흐름을살펴보도록하자. 이자지급은트렌치 A, B에만이루어지고, 트렌치 Z에해당하는이자액은선순위트렌치의원금상환에할당된다. 원금지급은순차지급형 CMO의경우와유사한데, 트렌치 A의원금이전액상환되면트렌치 B에원금지급이시작된다. 이후트렌치 B의원금상환이완료된시점부터원금상환액이트렌치 Z에지급되기시작한다. 이때트렌치 Z의원금은이자부분만큼가산된금액이된다. Z 트랜치의이자지급액이다른트렌치의원금지급에보강되므로타트렌치의 연장위험 (extension risk) 이감소되며, 트렌치 Z 는이자의재투자위험이감소되는 효과가있다. 37
[ 그림 2] 원금증가형 CMO (Accrual tranche) 의현금흐름 38
참고문헌 [1] F. J. Fabozzi, A. K. Bhattacharya, W. S. Berliner, Mortgage-backed Securities: Product, Structuring, and Analytical Techniques, 2 nd edition, Wiley, 2011 [2] F. J. Fabozzi, The Handbook of Mortgage-Backed Securities, 6 th edition, McGraw-Hill, 2005 [3] 김경무, ABS 의이해와신용평가, 새로운제안, 2013 [4] 유진, 채권과이자율파생상품, 경문사, 2009 Jiwoon Kim, Ph.D. Senior Analyst Credit Derivatives Team KIS PRICING, INC E-mail: jiwoonkim@kispricing.com Tel. 02-3215-2911 Fax. 02-3215-1445 39
Hot Issue: 5 월 CD/CP 동향 김도연 02) 3215-1458 I. 단기금리동향 CD 금리보합 CP 금리하락 2014년 3월말 CD금리 (AAA등급3개월물기준) 는전월과같은수준인 2.65%, CP금리 (A1등급 3개월물기준 ) 는 1bp 하락하여 2.73% 로마감하였다. 2014년 5월중 CD 금리는네달째보합세를유지하며 2.65% 로마감하였다. 한편, CP금리의경우는 4월말금리수준대비 1bp 하락한 2.73% 를기록하였다. 전월대비 CP 발행량이감소한가운데단기금융상품에대한수요증가로 90일이하의단기물중심으로금리가하락하였다. [ 그림 1] 90 일물주요단기금리추이 ( 단위 :%) * 자료 :KIS 채권평가 40
II.CD/CP 수급상황 CD 발행감소 5월말 CD발행평잔액은전월말대비 0.2 조원감소하여 25.2조원을기록하였다. 대기업중심으로대출이감소하면서 CD 발행이감소한것으로보인다. [ 그림 2] CD 발행잔액 ( 평잔 ) 과 CD 3 개월금리추이 ( 단위 : 발행잔액 10 억, 금리 %) * 자료 :CHECK(2014-04-30 기준 ), KIS 채권평가 MMF 수탁고증가주식형펀드수신고증가 5월말 MMF의잔고와주식형펀드수탁고는각각 6.7조원과 0.3조원가량증가하였다. MMF 잔고는은행들의여유자금이유입되면서지난달부가가치세납부수요로인해감소를큰폭되돌렸다. 5월주식형펀드수탁고증가는 5월초외국인투자자의귀환으로 KOSPI가상승하면서주식형펀드로신규투자자금이유입되었기때문이다. 한편, 채권형펀드는채권비중이높은연금펀드와퇴직연금펀드등에자금이몰리면서지난달대비 0.3조원감소하였다. [ 그림 3] MMF, 채권형 주식형펀드잔액추이 ( 단위 : 백억 ) * 자료 : 금융투자협회 III. 발행및유통시장 41
CP 발행 감소 2014년 5월말 CP 발행총액은전월말대비 8.2조원으로감소하여 28조원을기록하였다. 정부와공공기관재정건전성규제로인하여공기업들이부채규모감소에나서며공기업 CP 상환이확대되었다. CP 총발행잔액은 1.1 조원감소한 125조원을기록하였다. [ 그림 4] CP 발행액추이 (ABCP 포함 ) ( 단위 : 조 ) (* 자료 :KIS 채권평가 ) CP 유형별로 ABCP를제외한모든유형의발행액이감소하였다. ABCP 발행액이 0.2조로소폭증가한 8.8조원을기록한가운데일반 CP는 5조, 공사 CP는 3.2조감소한 10.9조와 6.1조원을기록하였다. 카드 / 캐피탈 CP 발행액은 0.2조감소한 2.1조원을기록하였다. 발행비중은각각일반 CP 39%, 공사 CP 22%, ABCP 32%, 카드 / 캐피탈 CP 8% 를차지하였다. [ 그림 5] 유형별 CP 발행액추이 ( 단위 : 조 ) (** 자료 :KIS 채권평가 ) 최근정기예금을기초로한 ABCP 가발행되면서전체적인시장의안정 을가져오고있다고판단되었으나 5 월달에발행량이크게늘어쏠림현 42
상이우려가되고있다. 5월중에발행된정기예금기초 ABCP의발행액만 3.7조원이된다. ABCP 총발행액중 42% 로써상당한비중을차지하는것이다. 특히발행액총 3.7조원중에 2.1조원이중국계은행서울지점의정기예금을기초자산으로하고있다. 이들 ABCP는일반적으로만기 1 년에 3% 초중반대에발행되었다. 5월전자단기사채의발행은약 30.7조원으로전월대비 1.8조원가량증가하였다. 전자단기사채의발행량은매월소폭꾸준히증가하고있다. 일반전자단기사채, AB전자단기사채, PF AB전자단기사채모든유형별로발행량이증가하였고비중도일반전자단기사채가 84%, AB전자단기사채가 4%, 그리고 PF AB전자단기사채가 12% 로전월과비슷한수준을유지하였다. [ 그림 6] 전자단기사채발행 * 자료 :KIS 채권평가 [ 별첨 1] 5 월중 CP 발행현황 43
공사 CP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 대한석탄공사 1,000 1,000 2,700 4,700 중소기업진흥공단 300 1,400 1,700 한국가스공사 200 600 6,800 7,600 한국관광공사 250 250 한국농어촌공사 405 9 414 한국산업단지공단 100 100 한국자산관리공사 300 300 한국전력공사 13,900 5,600 10,000 29,500 한국조폐공사 100 150 250 한국증권금융 3,500 3,500 한국지역난방공사 200 200 한국토지주택공사 1,000 7,000 4,000 12,000 공사CP합계 14,300 9,005 26,359 10,850 60,514 일반기업 CP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 CJ씨지브이 80 80 E1 450 450 HMC투자증권 50 50 KT 2,000 2,000 LG생명과학 ( 보증 ) 200 200 엘지유플러스 500 500 LS전선 1,500 1,500 NH투자증권 1,700 1,700 SK에너지 2,500 2,500 SK텔레콤 1,000 1,000 강원도개발공사 480 480 과학기술인공제회 1,100 1,100 44
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 광주신세계 400 200 600 교보증권 800 400 500 1,700 군인공제회 1,000 1,000 신한금융투자 2,400 400 2,800 대륜이엔에스 300 300 대한통운 400 400 동부증권 500 500 동원F&B 70 50 120 롯데리아 150 150 롯데쇼핑 1,000 1,000 롯데정보통신 400 400 롯데칠성음료 1,335 1,335 롯데하이마트 4,000 600 4,600 메리츠증권 300 800 200 1,300 삼성물산 900 900 삼성에버랜드 800 1,500 1,100 3,400 삼성토탈 1,800 1,500 3,300 센트럴시티 483 181 664 스타벅스커피코리아 140 130 270 신세계 500 500 신세계인터내셔날 802 1,000 1,802 씨제이헬로비전 2,200 2,200 아워홈 90 100 100 290 아이비케이투자증권 200 200 에스비에스 100 100 에스에이치공사 1,300 3,500 1,500 2,000 8,300 엘아이지넥스원 32 391 423 엘에스니꼬동제련 150 700 850 엘지씨엔에스 500 500 오리온 100 100 우리투자증권 600 900 1,500 율촌화학 100 100 이마트 10,280 2,670 12,950 인천도시공사 200 700 900 지에스리테일 1,003 1,003 지에스홀딩스 100 200 300 케이비투자증권 500 500 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일 합계 45
이내 이내 이내 이내 이내 이상 A1 케이씨씨 230 230 코카콜라음료 230 230 태경농산 20 35 230 285 포스코특수강 60 60 포스코피앤에스 100 100 200 400 하남시도시개발공사 1,400 1,400 하이트진로 300 300 한국남부발전 200 200 한국동서발전 670 2,140 2,810 한국무역협회 80 1,000 550 1,630 한국스탠다드차타드금융지주 600 600 한국항공우주산업 700 1,300 2,000 한무쇼핑 430 430 한화케미칼 300 700 800 1,800 한화증권 400 800 500 1,700 현대그린푸드 80 80 현대미포조선 500 500 1,000 현대백화점 1,340 1,340 현대삼호중공업 1,600 1,600 현대엔지니어링 1,000 1,000 현대오일뱅크 2,000 2,000 호텔롯데 7,590 1,500 1,000 10,090 홈플러스테스코 1,000 1,000 A2+ LS엠트론 110 400 200 710 SK증권 100 100 SK텔링크 150 150 롯데알미늄 757 118 875 씨에스유통 242 242 엘지엔시스 400 400 이트레이드증권 300 300 하이프라자 150 875 1,025 현대하이스코 300 300 A2 가온전선 100 200 50 350 비에스투자증권 300 300 세아홀딩스 300 100 400 에스케이씨 (SKC) 400 400 유진투자증권 400 400 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A2 케이티비투자증권 150 150 46
효성 130 130 A2- 세아특수강 200 200 이랜드리테일 110 110 한화갤러리아 ( 한화유통 ) 200 200 A3+ 쌍용양회공업 20 20 에이제이네트웍스 70 70 지에스스포츠 99 48 95 242 한솔아트원제지 20 20 현대기업금융 120 60 180 C 경남기업 30 30 일반합계 39,559 25,861 19,421 20,675 3,080 108,596 47
카드 / 캐피탈 CP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 아이비케이캐피탈 150 350 700 1,200 롯데카드 400 400 롯데캐피탈 300 400 300 200 1,200 산은캐피탈 50 50 삼성카드 1,000 300 500 1,800 신한카드 600 1,500 2,100 신한캐피탈 200 600 800 우리카드 400 400 케이비캐피탈 ( 우리파 이낸셜 ) 300 500 600 1,400 하나에스케이카드 1,350 1,350 현대카드 1,100 700 1,800 현대캐피탈 500 500 현대커머셜 200 400 600 A2+ 아주캐피탈 150 100 1,208 1,458 비에스캐피탈 200 300 500 엔에이치캐피탈 100 100 200 우리캐피탈 400 900 800 2,100 케이티캐피탈 300 300 600 하나캐피탈 220 100 720 1,040 A2 디지비캐피탈 150 50 200 한국캐피탈 200 200 400 효성캐피탈 300 50 50 400 A2- 에이앤피파이낸셜 4 293 297 케이티오토리스 100 100 A3 앤알캐피탈대부 20 20 웰컴크레디라인 119 119 A3- 동부캐피탈 19 19 카드캐피탈합계 2,770 4,450 4,700 3,204 5,929 21,053 48
ABCP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 감계힐프로젝트제삼차 380 380 감계힐프로젝트제이차 130 130 감계힐프로젝트제일차 170 170 골드플러스제칠차 900 3 903 글로벌케이제일차 200 200 금문산업제일차 100 100 김포풍무도시개발프로젝트 900 900 누벨바그이노베이션 159 159 뉴트리니티괴산제일차 100 100 뉴트리니티용정제삼차 100 100 뉴트리니티충주제사차 180 180 뉴해피니스제십차 135 135 대덕디앤씨 202 202 더블유시너지제일차 184 184 도공제사차 400 400 도공제오차 480 480 도이치파이낸셜오토제일차 95 95 동부제철3차 850 850 동우에이치에스티제일차 100 100 동원금속제일차 180 180 두산큐벡스제일차 623 623 듀오스제오차 509 509 드림시티풍무도시개발제삼차 2,000 2,000 디라이프시리즈1 1,002 1,002 디라이프시리즈2 1,002 1,002 디라이프시리즈3 1,503 1,503 디비미카엘제일차 6 6 디케이오제구차 2,060 2,060 디케이오제팔차 519 519 딜라이트제일차 100 100 마산마린씨티 1,244 1,244 멀티플렉스시리즈제사차 350 350 멀티플렉스시리즈제삼차 350 350 멀티플렉스시리즈제이차 405 405 멀티플렉스시리즈제일차 515 515 메인랜드제이차 1,007 1,014 2,022 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일 합계 49
이내 이내 이내 이내 이내 이상 A1 메인랜드제일차 1,018 1,018 메트로알파씨티제일차 2,000 2,000 명지병원제일차 260 260 밸류플러스제십오차 107 107 밸류플러스제십육차 283 283 밸류플러스제십이차 26 26 밸류플러스제십차 12 12 밸류플러스제십칠차 282 282 밸류플러스제이십삼차 205 205 밸류플러스제이십이차 203 203 밸류플러스제이십일차 375 375 밸류플러스제칠차 146 146 베스트와이제이제이차 1,039 1,039 분당더헤리티지 70 70 비더블유엘제일차 800 800 비앤디리조트 770 770 샤이닝뉴스타제사차 1,000 1,000 샤이닝뉴스타제오차 1,000 1,000 서진산업제일차 100 100 성동중공업제이차 800 800 세진중공업제일차 100 100 솔라시스템즈 535 535 솔라커뮤니케이션즈 535 535 송도퍼시픽제이차 7 1,273 1,280 송도퍼시픽제일차 2 592 594 수원랜드마크제일차 798 798 스마트에스에프제일차 845 845 스마트타임 1,006 1,006 스테이블포트제일차 202 202 스피카제일차 101 101 시티오브드림제육차 2 2 시티오브드림제칠차 2 2 신재생엔에이치제오차 134 134 씨앤에이치오토제십육차 40 40 씨에스피제오차 519 519 아뒤오스 495 495 아이비에스제십이차 200 200 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 아이비케이베스트제오차 100 100 50
아이비케이베스트제육차 100 100 아이비케이파트너스제이차 485 485 아이엠베스트제일차 450 450 안동라자제일차 121 121 에스누리제사차 300 300 에스드림제구차 340 340 에스드림제오차 112 112 에스디티에스 514 514 에스에이치하우징제이차 2,500 2,500 에스피피제일차 60 60 에오스 141 141 에이블디씨엠제사차 204 204 에이비씨골드제일차 1,020 1,020 에이비에프티제오차 152 152 에이스오토인베스트제십팔차 60 60 에이원골드 4 4 에이치디프로젝트 2,005 2,005 에이치에스블루제일차 202 0 202 에이치에스컨설팅 2,057 2,057 에이케이원주제일차 125 125 에이테크오토제일차 50 50 에프앤디제사차 1,004 1,004 엠디에스프로젝트제일차 600 600 엠에스이목 1,020 1,020 엠제이에이블 85 85 영광대마제일차 515 515 오스템제일차 260 260 오승네트웍스 514 514 오크밸리제이차 230 230 와이제이시스템즈 515 515 와이제이프라퍼티 515 515 우리아이비글로벌본드 2,040 2,040 우리크레딧제일차 605 605 율량칸타빌 386 386 이알제이차 540 540 이천십사수협은행제일차 282 282 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 이천십삼수협은행제일차 64 64 이천칠키움아이비케이제일차 699 699 이호소프트 514 514 51
정민소프트 514 514 정승네트웍스 515 515 정찬네트웍스 514 514 제이비우리캐피탈오토제이차 2,850 2,850 제이에스제일차 300 300 제이에이치엠에스제일차 262 262 제이엔컨설팅 421 421 제이제이유동화 1,256 1,256 지니포레버제이차 607 1 608 지니포레버제일차 404 1 405 카스토르제오차 320 320 케이더블유트윈스제일차 152 152 케이디비블루오션제이차 1,600 1,600 케이비지씨 180 180 케이에이치제일차 2 2 케이제이엠파트너즈제육차 1,002 1,002 코리아제일차 40 40 클라스원제일차 323 323 키스톤제이차 150 150 투카미트 1 1 트루프랜드담양제삼차 100 100 트루프랜드대송제일차 50 50 트루프렌드대양제일차 1,000 1,000 티더블유제이차 1,021 1,021 티에스엠텍제사차 350 350 티인포콤 472 472 페닌슐라제오차 700 700 페닌슐라제육차 1,039 1,039 페닌슐라제칠차 1,558 1,558 포트폴리오베스트제일차 100 100 포트폴리오에이스제일차 100 100 포트폴리오제이 413 413 풍기제일차 83 83 프로젝트아오자이제이차 1,380 1,380 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 프로젝트아오자이제일차 2,160 2,160 플레인스워커제오차 645 645 피피씨제일차 200 200 하이인베스트제삼차 100 100 하이제이와이제십구차 1 1 52
하이제이와이제십칠차 1,013 1,013 하이제이와이제이십차 409 409 하이티제이제일차 85 85 한국렌탈제일차 180 180 한마음제이차 60 60 한화호텔앤드리조트제일차 400 400 해피라이프제일차 1 1 해피파트너스제이차 181 181 효성캐피탈제육차 721 721 프로젝트아오자이제일차 2,160 2,160 플레인스워커제오차 645 645 피피씨제일차 200 200 하이인베스트제삼차 100 100 하이제이와이제십구차 1 1 하이제이와이제십칠차 1,013 1,013 하이제이와이제이십차 409 409 하이티제이제일차 85 85 한국렌탈제일차 180 180 한마음제이차 60 60 한화호텔앤드리조트제일차 400 400 해피라이프제일차 1 1 해피파트너스제이차 181 181 효성캐피탈제육차 721 721 A2+ 글로벌푸드파트너스제이차 300 300 글로벌푸드파트너스제일차 200 200 디에이치상도제이차 600 600 A2 그랜드제칠차 1 1 2 김포풍무랜드마크제사차 250 250 뉴스타디케이이차 1 1 뉴스타한강제이차 210 210 라스트챌린지제일차 100 100 미라클제일차 3 3 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A2- 에이제이렌터카 303 303 B+ 라마다오션프로젝트 362 181 543 합계 762 4,888 10,729 34,971 36,632 87,981 총합계 57,391 44,204 61,209 69,700 45,641 278,144 53
[ 별첨 2] 5 월중전자단기사채발행현황 공사전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 중소기업진흥공단 1,200 1,200 한국가스공사 2,300 300 1,400 4,000 한국증권금융 5,100 400 1,700 7,200 한국전력공사 500 500 공사합계 7,900 700 2,600 1,700 12,900 일반전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10 일 이내 11-29 일 이내 30-89 일 이내 90-179 일이내 180-365 일이내 365 일 이상 합계 A1 광주신세계 1,891 1,891 대신증권 9,500 500 111 100 10,211 대우증권 61,230 1,200 62,430 동부증권 4,195 2,070 6,265 메리츠종합금융증권 300 700 1,000 미래에셋증권 12,940 800 13,740 신세계 10,242 10,242 신한금융투자 35,090 500 500 36,090 아이비케이투자증권 2,400 100 2,500 에이치엠씨투자증권 1,990 100 2,090 우리투자증권 5,600 200 900 2,450 9,150 하이투자증권 150 150 한무쇼핑 3,400 560 3,960 한화투자증권 800 300 400 1,500 현대백화점 ( 신설 ) 1,290 860 2,150 현대증권 1,330 1,330 홈플러스 1,500 1,500 홈플러스테스코 1,350 1,350 케이비투자증권 6,200 6,200 현대홈쇼핑 2,280 450 2,730 54
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 현대그린푸드 660 300 960 한국동서발전 5,075 2,680 7,755 교보증권 100 100 인천도시공사 800 800 A2+ 부국증권 1,700 300 2,000 에스케이텔링크 100 100 이트레이드증권 20 20 A2 아이엠투자증권 300 300 A3 중앙일보 270 270 A3- 유진기업 180 180 일반합계 170,033 11,350 2,831 4,750 188,964 카드 / 캐피탈전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 KB국민카드 2,100 2,100 삼성카드 12,750 10,250 2,200 25,200 신한카드 4,370 3,900 1,980 10,250 아이비케이캐피탈 100 350 450 우리카드 2,700 4,250 6,950 현대카드 3,600 1,700 5,300 롯데카드 600 600 하나에스케이카드 500 500 미래에셋캐피탈 100 250 350 케이비캐피탈 100 100 100 300 A2+ 하나캐피탈 1,860 500 2,360 엔에이치농협캐피탈 580 200 780 카드캐피탈합계 28,560 20,000 6,230 350 55,140 55
AB 전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일이내 11-29 일 이내 30-89 일 이내 90-179 일 이내 180-365 일 이내 365 일 이상 합계 A1 그랜드제팔차 174 174 뉴시티드림제삼차 129 129 뉴시티드림제이차 302 302 뉴시티드림제일차 302 302 봉명산단제이차 381 381 신금투플러스제일차 208 208 엠스퀘어성복제일차 537 537 해피투모로우제십오차 300 300 하이알에스엠제삼차 400 400 에이블디씨엠제구차 200 200 키스아이비제팔차 400 400 에버레일제일차 510 510 이즈리얼문정제일차 400 400 뉴스타케이제이 798 1 799 위드하이랜드 915 1 916 케이알산단제삼차 500 500 뉴웨스트빌리지 200 200 하이웨스트제일차 300 300 골드플러스제이차 755 755 오창대성베르힐 110 110 푸른우리제팔차 302 302 아벤타도르제일차 104 104 에이치엘프로젝트 104 104 트루프랜드경산제이차 470 470 아이비프라하제삼차 400 400 하남엠제사차 300 300 메이퀸 180 180 아이비프라하제이차 60 60 와이제이푸르지오제일차 420 420 56
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 와이제이푸르지오제이차 200 200 디에이치제일차 520 520 케이원포레 1 1 케이디비파트너스 192 192 대우웨스트사이드 480 480 화성양우내안애 288 288 에이블영천 270 270 미래삼송제일차 130 130 하동갈사만제이차 508 508 피앤케이파트너스 970 970 뉴하동갈사만 262 262 미래삼송제이차 140 140 스마트아이비디 200 200 에이블디씨엠제이차 300 300 아이비에스제십이차 196 196 씨퍼스트아산제이차 326 326 더블원제이차 590 590 천안개런티제이차 630 230 860 에이블디씨엠제오차 201 201 부산삼정그린 250 250 컨티넘제삼차 100 100 에이블디씨엠제삼차 407 407 이스턴브릿지 400 400 그리니제일차 400 400 씨퍼스트센트럴제이차 330 330 신지드제일차 400 400 티브이힐 230 230 뉴스타미래제일차 1,400 1,400 뉴위례푸르지오제일차 1,038 1,038 해피라이프제일차 1,020 1,020 뉴해피니스제십차 900 900 아이비송파제일차 100 100 베네스트타운제일차 250 250 500 네오피닉스제일차 420 420 57
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 A1 아이비송파제이차 386 386 문정2구역제일차 585 585 문정2구역제삼차 143 143 문정2구역제육차 237 237 문정2구역제사차 190 190 문정2구역제칠차 250 250 블랙엠제일차 260 260 문정2구역제오차 210 210 하이제이와이제십구차 240 240 하이하프문 200 200 딜라이트제일차 200 200 엠에스세종제삼차 174 174 엠에스세종제사차 87 87 안성알피에프 127 127 대구힐데스하임 210 210 A2+ 솔루션동삭 500 500 두중하남제이차 500 500 두중하남제삼차 100 100 두중하남제일차 200 200 챔스제이차 476 476 푸르지오시흥제삼차 250 250 500 디에이치상도제일차 1,600 1,600 실버에이블제일차 200 200 엠에스당진제일차 300 300 A2 미라클제삼차 147 147 비에이치송도제일차 100 100 스카이포레스트제일차 144 144 아이엠마곡제일차 30 30 한강푸르지오제삼차 98 98 에이치더힐제이차 400 400 미라클제이차 247 247 케이아이에스인프라 55 55 에이치더힐제십차 250 250 뉴살라시아제일차 200 200 58
등급 ( 단위 : 억원 ) 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일이내이내이내이내이내이상 합계 뉴살라시아제이차 200 200 와이제이푸르지오제삼차 200 200 그랜드제칠차 507 507 리버캐슬 201 201 카멜리아제육차 250 250 카멜리아제사차 300 300 카멜리아제오차 300 300 미라클제사차 420 420 태전제일차 240 240 판교드림제이차 400 400 원주제일차 448 448 세운육삼제삼차유동화 300 300 판교드림제오차 380 380 컨티넘제이차 200 200 김포풍무랜드마크제오차 250 250 500 김포풍무랜드마크제일차 300 150 450 김포풍무랜드마크제삼차 600 300 900 김포풍무랜드마크제이차 300 300 600 컨티넘제일차 200 200 예천아이파크 145 145 뉴위례푸르지오제이차 520 520 뉴캐슬독산제사차 560 560 뉴캐슬독산제오차 400 400 하프문제사차 400 400 태전제이차 390 390 미라클제일차 488 488 하프문제오차 300 300 슈퍼스트롱제일차 200 200 샤이닝리오제오차 55 55 헤파이스토스제이차 350 350 뉴김포캐슬제이차 534 534 김포풍무랜드마크제사차 133 133 한강푸르지오제이차 30 30 A2- 이알제구차 350 350 A3 케이제이엠파트너즈제오차 145 145 에이에스씨제일차 200 200 디비코리아파트너스 350 350 ( 단위 : 억원 ) 59
등급 기업명 1-10 일 이내 11-29 일 이내 30-89 일 이내 90-179 일 이내 180-365 일 이내 365 일 이상 합계 A3 용인삼가유동화제일차 2,000 2,000 디비에스글로벌파트너스 123 123 와이에이치원 350 350 파인트리시티제일차 860 860 ABSTB합계 2,330 1,129 9,951 36,704 3 50,117 총합계 208,823 33,179 21,612 43,504 3 307,121 60
부록 1: 주간주요지표 국내주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2013/12/31 2014/06/05 2014/06/13 주간증감 년말대비 CD 91일 2.66 2.65 2.65 0.00-0.01 국고 1년 2.67 2.66 2.62-0.04-0.05 통안 2년 2.81 2.78 2.69-0.09-0.12 국고 3년 2.87 2.84 2.74-0.10-0.13 국고 5년 3.23 3.07 2.99-0.08-0.24 국고 10년 3.59 3.38 3.31-0.07-0.27 회사채3년 (AA-) 3.37 3.15 3.07-0.09-0.31 회사채3년 (BBB-) 9.09 9.04 8.96-0.08-0.13 주 ) CD금리 : 증권업협회, 채권금리 : KIS채권평가수익률기준. 미국주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2013/12/30 2014/06/04 2014/06/12 주간증감년말대비 TB 2Y 0.00 0.00 TB 5Y 0.00 0.00 TB 10Y 0.00 0.00 TB 30Y 0.00 0.00 Indus. AAA 10Y 0.00 0.00 (Credit spread) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 주 ) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg 61
기타 Curve 추이 (2014 년 6 월 13 일 ) ( 단위 : %, bp) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기추이 기간 Spread 분석 (2014년 6월 13일 ) ( 단위 : bp) 구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년 금주말 -3 9 12 25 32 전주말 2 19 17 24 31 전년말 2 21 18 37 36 1 년전 -8 13 21 21 22 평균 1 23 22 29 35 최근 1 년 최대 7 43 37 40 41 최소 -11 6 12 20 22 주 ) CD금리 : 금융투자협회, 1년 : KIS채권평가통안증권수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가국고채수익률 신용 Spread 분석 (2014년 6월 13일 ) ( 단위 : bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB- 금주말 16 14 28 33 622 전주말 15 12 27 31 620 전년말 26 24 51 51 622 1 년전 17 13 34 36 599 평균 21 18 41 41 616 최근 1 년 최대 30 26 51 51 623 최소 15 12 27 31 599 주 ) KIS채권평가수익률기준 62
부록 2: 주간채권만기현황 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 1,500,000 2,130,000 1,170,000 1,330,000 397,000 1,362,911 354,400 8,244,311 발행잔액은증권예탁원의예탁채권기준이므로실제와는차이가있을수있음 주간국공채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 20140619 재정 2014-0100-0063 20140417 2m 2d 1,500,000 국공채소계 1,500,000 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일종목명발행일발행만기발행잔액신용등급 20140617 통안 DC14-0617-0910 20140318 2m 30d 1,430,000 20140617 통안 DC14-0617-1820 20131217 6m 700,000 통안채소계 2,130,000 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 20140616 정금 11-이-0300-0616-2 20110616 3y 150,000 AAA 20140616 정금 13-할-0009-0916-1 20130916 9m 30,000 AAA 20140616 중소기업진흥공단 346 20100616 4y 60,000 AAA 20140617 주택금융공사 MBB2011-2(1-2) 20110617 3y 210,000 AAA 20140619 대한주택공사 257 20090619 5y 100,000 20140619 중소기업진흥공단 312 20090619 5y 110,000 AAA 20140620 정금 13-변이-0100-0620-1 20130620 1y 140,000 AAA 20140620 한국장학재단 11-10 20110620 3y 160,000 AAA 20140621 정금 11-이-0300-0621-1 20110621 3y 110,000 AAA 20140621 중소기업진흥공단 252 20070621 7y 100,000 AAA 특수채소계 1,170,000 63
주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 20140616 기업은행 ( 단 )1309 할 273A-16 20130916 9m 190,000 AAA 20140616 산금 09 신이 0500-0616-2 20090616 5y 200,000 AAA 20140616 하나은행 11-06 이 36 갑 16 20110616 3y 50,000 AAA 20140616 한국씨티은행 15-06 이 03A 20110616 3y 120,000 AAA 20140618 우리은행 17-06 할 1 갑-18 20130618 1y 50,000 AAA 20140618 한국수출입금융 1312 라-할인-182 20131218 6m 50,000 AAA 20140619 산금 12 신이 0200-0619-2 20120619 2y 100,000 AAA 20140619 신한은행 17-06 할 1A 20130619 1y 100,000 AAA 20140619 외환은행 31-12 이 5 갑 19( 후 ) 20081219 5y 6m 250,000 AA+ 20140619 하나은행 13-06 할 12 갑 19 20130619 1y 150,000 AAA 은행채소계 1,330,000 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 20140615 현대카드 2 종목 20090615 5y 50,000 AA+ 20140616 산은캐피탈 466-2 20110616 3y 60,000 AA- 20140616 현대캐피탈 1027 20090616 5y 30,000 AA+ 20140616 현대캐피탈 1161 20100616 4y 20,000 AA+ 20140617 롯데캐피탈 184-1 20110617 3y 20,000 AA- 20140617 비에스캐피탈 32-1 20130617 1y 30,000 A+ 20140617 삼성카드 1920 20110617 3y 30,000 AA+ 20140618 엔에이치농협캐피탈 34-1 20120618 2y 10,000 A+ 20140620 롯데카드 204 20110620 3y 60,000 AA0 20140620 케이비캐피탈 238-3 20110620 3y 40,000 AA- 20140621 롯데캐피탈 185-1 20110621 3y 10,000 AA- 20140621 신한카드 1623 20110621 3y 20,000 AA+ 20140621 하이캐피탈대부 15 20110621 3y 7,000 20140621 효성캐피탈 71-2 20110621 3y 10,000 A0 기타금융채소계 397,000 64
주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 20140615 대신에프앤아이 12-2 20120615 2y 70,000 AA- 20140615 롯데건설 106 20110615 3y 100,000 A0 20140615 한국투자금융지주 15 20110615 3y 130,000 AA- 20140615 KJB 금융지주 1 20090615 5y 80,000 AAA 20140616 호텔롯데 5 20110616 3y 230,000 AA+ 20140617 인천도시공사 48 20130617 1y 120,000 AA+ 20140617 현대자동차 313-2 20090617 5y 100,000 AAA 20140618 경기도시공사 12-06-18 20120618 2y 95,000 AAA 20140619 에임하이글로벌 4CB 20120619 2y 0 20140619 SKC & C19-2 20090619 5y 40,000 AA0 20140620 강원도개발공사 54 20120620 2y 30,000 AA+ 20140621 두산건설 71-3 20120621 2y 107,911 BBB0 20140621 한화 200 20110621 3y 200,000 A0 20140621 화인자산관리 410 20120621 2y 60,000 A0 회사채소계 1,362,911 주간 ABS 만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 20140616 JB 우리캐피탈오토일차 1-8 20131016 8m 15,000 AAA 20140617 생각대로티제십칠차 1-7 20120917 1y 9m 60,000 AAA 20140617 에이스오토 25 차유 1-3 20140317 3m 13,000 AAA 20140617 와이즈모바일 6 차 1-8 20131017 8m 10,000 AAA 20140618 오토피아사십삼차 1-21 20091112 4y 7m 6d 10,000 AAA 20140618 오토피아제사십칠차 1-8 20111110 2y 7m 8d 20,000 AAA 20140618 와이즈모바일 9 차유 1-2 20140318 3m 10,000 AAA 20140618 커머셜오토제삼차 1-6 20121218 1y 6m 7,000 AAA 20140618 커머셜오토제이차 1-12 20110217 3y 4m 1d 10,000 AAA 20140618 커머셜오토제일차 1-15 20100513 4y 1m 5d 10,000 AAA 20140619 주택금융공사 SLBS2007-2(1-5) 20070619 7y 10,000 AAA 20140619 효성캐피탈 8 차유 1-2 20140319 3m 5,000 AAA 20140620 에스에이치하우징 2 차 1-4 20131220 6m 30,000 AAA 20140620 에이스오토 24 차유 1-5 20140122 4m 29d 10,000 AAA 20140620 에이스오토 26 차유 1-1 20140522 29d 10,000 AAA 20140620 주택금융공사 MBS2013-22(1-1) 20130620 1y 44,400 AAA 20140620 효성캐피탈 7 차유 1-4 20140220 4m 10,000 AAA 20140621 와이즈모바일 10 차유 1-1 20140521 1m 10,000 AAA 20140621 주택금융공사 MBS2012-14(1-2) 20120621 2y 60,000 AAA ABS 소계 354,400 65
평가팀별연락처 FI 실 실장 김미희 02) 3215 1433 서울영등포구여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4 층 금리파생팀 이사 송성원 02) 3215 1471 파생상품팀 실장 송영준 02) 3215 1469 신용파생팀 팀장 이샛별 02) 3215 1474 외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 1497 Credit 팀 실장 김미희 02) 3215 1433 기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 1452 66