Quant Note 2 0 13. 1 2. 0 4 Quant Factor 분석및 Top Picks 시장변동으로팩터연관성평균회귀를고려할시기 유망 Factor 에서는월간수익률성과영향으로평균수익률은시장대비상회하는성과와절대수익률을기 Quant 박재위 02) 3787-2634 jae.wee.park@hmcib.com 록함. 또한유망업종및종목에서는업종부분이양호한성과를기록해시장대비상회하는성과를보임. 유망 Factor로는설명력과유의성을고려할경우 B/P(PBR의역수 ), 월간수익률, 순수성장베타 Factor를고려할필요가있을것으로판단됨. Factor를고려한유망업종에서는화학, 금속및광물, 건설, 자본재, 은행, 보험업종을추천함. 1-1. 지난 Factor 리뷰지난전주시장에대한유망팩터로는 B/P(PBR 의역수 ), 월간수익률, 베타팩터가선정되었고, 이와연관성이높은종목그룹의수익률을살펴보았다. 먼저개별팩터성과에서는지난 22일코스피지수가 2,000pt 에서조정후나타난반발매수영향을받았다. 그결과역가격모멘텀효과가커져월간수익률성과가가장좋게나타났고, 반면 B/P 와베타는시장대비소폭상회하는모습을기록해, 평균팩터성과에서는절대수익률및시장대비상회하는모습을나타냈다. 세부적으로살펴보면전반적으로지수조정영향이컸는데, 전체팩터별로는월간수익률, 볼린저밴드 %B, 시가총액크기, 매출액증가율등과같이모멘텀과관련된팩터들이높은성과를보였고반면, 방어적성격의베타및공매도거래량팩터와밸류에이션팩터들은상대적으로낮은성과를보였다. 섹터별기여도에서는산업재와 IT가가장성과에기여했고, 유틸리티와통신서비스가성과하락에영향을주었다. 특히 B/P 와베타의경우이들섹터영향으로성과가제한된모습을보였다. 이외유망섹터와산업, 종목성과에서는종목을제외하고팩터성과와같이시장대비양호한성과를기록했다. 세부적으로는종목의경우하락섹터에서조정이컸던일부종목영향이컸었고, 반면섹터와산업의경우는평준화되면서성과하락이크지않아시장대비양호한성과를보인것으로나타났다. 그래서최근성과에서는시장수익률 -0.39% 대비유망섹터는 0.83%p, 유망산업은 0.93%p, 유망종목은 -0.34%p 를각각기록한것으로나타났다. 성과측정의경우팩터성과에서는모형특성상정기적인자료처리를필요로하기때문에주말단위로측정하며, 유망섹터와종목은실제추천일이후성과를기준으로기록하고있다. < 표 1> 주간유의 Factor 범위별평균초과수익률통계치 ( 단위 :%) 상위3개 Factor 평균 상위6개 Factor 평균 연수익률 8.62 6.44 평균수익률 0.17 0.12 T값 (>0) 1.49 1.25 P-Value 0.07 0.11 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터, 주 : 국고채 3 년물차감수익률, 기간 : 2011.4.30 이후 KOSPI 대비주간수익률기준. < 표 2> 지난자료에서유의했던 Factor 및주요관련종목군의주간평균수익률 ( 단위 :%) B/P (PBR 역수 ) 월간수익률 베타 (Wk, 1Yr) (1) Exposure 상위수익률 1.95 4.48 1.91 2.78 (2) 종합주가지수수익률 1.87 1.87 1.87 * Premium 방향 (+) (-) (-) (1) - (2) 수익률차이 0.08 2.61 0.04 0.91 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터, Factor 설명은뒤에있는 Appendix 를참조주 1: Exposure 상위수익률 : Premium 방향에따라유니버스내상위 30% 종목군의단순평균수익률. 주 2: Premium 방향 : Factor 회귀식의 β 계수의부호, + 인경우값이큰순서로, - 인경우반대인경우에 Premium 발생. 주 3: 국고채 3 년물차감수익률, 주간정기성과 (2013.11.22~2013.11.29) 평균 1
Q U A N T O U T L O O K < 그림 1> Factor 내섹터별연관성종목상위 30% 의평균수익률 < 그림 2> 설명력상위 3, 6 위 Factor 의평균수익률상대지수현황 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 - - -3.00 에너지소재산업재경기소비재필수소비재의료금융 IT 통신서비스유틸리티 섹터내 Factor 별상위연관 30% 종목평균수익률 B/P (PBR 역수 ) 월간수익률베타 에너지소재산업재경기소비재필수소비재의료금융 IT 통신서비스유틸리티 에너지소재산업재경기소비재필수소비재의료금융 IT 통신서비스유틸리티 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 11-04-30 (pt) 11-06-30 11-08-31 11-10-31 KOSPI AVG6 FACT 11-12-31 12-02-29 12-04-30 12-06-30 12-08-31 12-10-31 AVG3 FACT 기준선 12-12-31 13-02-28 13-04-30 13-06-30 13-08-31 13-10-31 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률, 주간정기성과 (2013.11.22~2013.11.29) 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률, 주간정기성과 (2013.11.22~2013.11.29) < 그림 3> 주간상위성과를보였던 Factor 현황 < 그림 4> 주간하위성과를보였던 Factor 현황 5.00 상위성과 FACTOR 주간수익률 하위성과 FACTOR 주간수익률 4.00 1.50 3.00 0.50 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률, 주간정기성과 (2013.11.22~2013.11.29) 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률주간정기성과 (2013.11.22~2013.11.29) < 그림 5> 주간시장섹터별수익률현황 < 그림 6> 주간유망섹터및산업평균수익률 섹터수익률 추천업종성과 ( 동가중 ) - - -3.00-4.00 0.60 0.40 0.20-0.20-0.40-0.60 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률, 추천이후성과 (2013.11.25~2013.12.03) 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률, 추천이후성과 (2013.11.25~2013.12.03) < 그림 7> 주간유망업종별수익률 < 그림 8> 주간종목군동일가중평균수익률 추천업종성과 ( 동가중 ) 유망종목성과 ( 동가중 ) 1.50 0.50-0.50 - -1.50-0.20-0.40-0.60-0.80 KOSPI 성과 종목별성과 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률, 추천이후성과 (2013.11.25~2013.12.03) 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 국고 3 년물차감수익률, 추천이후성과 (2013.11.25~2013.12.03) 2
팩터별연관성안정적측면에서는근래 시장상승으로인해팩터변동도쏠리는 모습을보였음. 1-2. 전체 Factor 최근현황과분석최근전체팩터현황과변화를확인하기위해전체종목및각섹터별로유의했던팩터변화를살펴보았다. 먼저전체종목에대한유의성기준에서는 < 그림 9> 와같이팩터개수가전주에비해감소조정을받은것으로나타났다. 관련요인으로는밸류에이션, 기술적, 스타일요인에서변화를보였고이와관련해 E/P, 변동성, 공매도거래량, 볼린져밴드 %B, 순매수대금 ( 외인 ) 팩터가영향을받은것으로나타났다. 이는전술했듯이시장조정반발영향으로상승조정되면서대체로안정성과관련된팩터와의관련성이다소감소했기때문이다. 이외각섹터별팩터강건성기준에서는스타일부분을제외하고위와동일한현상이나타났다. 그래서 < 그림 10> 과같이전주대비변동개수가축소되었고, 성장성그룹을제외하고부분별로유의한팩터개수가감소하는모습을나타냈다. 그래서전체변화를정리하면, 지난 23일반발매수이후시장이상승하면서팩터성과성향도쏠렸던것으로판단되며, 이후외부요인이나, 평균회귀를고려하면, 상승된팩터중변동성이안정적이었던요인을고려하는것이긍정적일것으로판단된다. 팩터설명력측면에서도전술한요인의영향을받음. 특히상승으로인해일시적으로연관성이늘어난팩터도나타나, 평균회귀측면에서주의할필요가있을것으로판단됨. 팩터별설명력측면에서는 < 그림 12> 와같이평균설명력은전주대비감소하는모습을나타냈다. 다만개별적으로는스타일부분연관성이증가하는모습을보였는데, 이는전반적인지수상승영향으로일부팩터들의연관성이다소증가된영향이있었던것으로판단된다. 하지만세부적으로스타일부분의최근 4주간추이를보면금주만유의했던모습을보였었고, 이를제외할경우다른그룹들과마찬가지로감소현상을나타냈다. 다만특수한경우로순수성장베타의경우는앞서나타난일시변동과달리연관성유지및상승하는모습을유지했다. 종합적으로는팩터판단기준별로도상관성이증가하는상황이기때문에연관성이상승하면서, 안정적팩터를고려할필요가있어밸류에이션과기술적요인, 스타일요인을고려할필요가있다고판단됨. 결국팩터선정판단기준인연관성순위및변화, 변동성변화를고려할경우, 최근시장변동영향으로일시적으로연관성이감소한모습을보이고있어, 근래안정적연관성을유지하면서최근상승한요인을고려할필요가있을것으로판단된다. 게다가최근환율과같은외부요인으로인해변동가능성이높아지고있어, 최근안정적으로연관성이유지되고있는밸류에이션과기술적요인, 스타일요인을기준으로접근할필요가있을것으로판단된다. 마지막으로전체유니버스에서유의한패턴을보였던개별팩터들은아래 < 표3> 과같이정리하였으며, 아래자료를활용할경우, 각팩터프리미엄 (β계수 ) 부호에따라 + 인경우팩터에해당되는값이큰종목을, -인경우반대로값이작은종목을선택하면된다. < 표 3> KOSPI100, KOSTAR30 전체종목군에서개별적으로유의했던 Factor 의 Premium 현황구분계정유의도 Premium(β) T-test F-test R^2 Valuation PBR ** 21 3.24 6.60 0.10% Valuation PCR ** 72 2.26 3.91 0.06% Profitability ROE ** 0.0373 3.50 7.48 0.11% Technical 수익률 (1개월) ** -0.0173-4.18 10.12 0.15% Technical 공매도거래량 ** -0.0166-1.98 3.32 0.05% Style 베타 (W,1Yr) ** -0.2407-3.31 6.85 0.10% Style VKOSPI Beta ** 0.9368 2.27 3.95 0.06% Style 순수가치 Beta ** -0.1877-2.65 4.88 0.07% Style 순수성장 Beta ** -0.2076-2.81 5.32 0.08% Style 모멘텀 Beta ** -0.2117-2.51 4.54 0.07% Sentiment 추정기관수 (E3) ** -0.0126-2.50 4.51 0.07% 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터, 주 : 위 Factor 는각각지표별로구한 GLS 방식의단순회귀분석결과임, 유의수준은 5% 로설정 (**), 3
Q U A N T O U T L O O K < 그림 9> 전체종목기준으로집계한유의 Factor 그룹별현황 < 그림 10> 섹터별기준으로집계한유의 Factor 그룹별현황 6 5 4 3 2 1 0 ( 개 ) 전주전체종목기준으로집계한유의 Factor 그룹별현황 금주전체종목기준으로집계한유의 Factor 그룹별현황 ( 개 ) 10 8 6 4 2 0 전주섹터별기준으로집계한유의 Factor 그룹별분포현황금주섹터별기준으로집계한유의 Factor 그룹별분포현황 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 유니버스전체에서개별적으로유의했던팩터개수를집계. 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : GICS 10 개하위섹터별로나누어유의했던팩터개수를집계. < 그림 11> 전체종목기준에서유의 Factor 별설명력현황 < 그림 12> 전체종목기준에서 Factor 그룹별설명력현황 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% % 전주 R^2 금주 R^2 0.40% 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% % 전주 R^2 금주 R^2 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 자료 : FnGuide, HMC 투자증권. 주 : 그림 11 의개별팩터를그룹별로합계한자료. < 그림 13> 전체종목기준에서유의 Factor 별설명력순위 < 그림 14> 전체종목기준에서유의 Factor 별변동계수비교 0.20% 0.10% 금주 -R^2( 전체 ) 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 Premium(β) 변동계수 변동계수평균 % 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 막대가길수록변동에대한영향력이큰것을의미함. 자료 : FnGuide, HMC 투자증권. 주 : 변동계수는낮을수록팩터지속성에유리함. 4
1-3. 추천 Factor 및유망섹터선정 유망팩터에서는전주에이어 B/P(PBR 역수 ), 월간수익률, 순수성장베타 ( 주간 ) 가 유의할것으로판단 앞서주간시황을고려한유망그룹에서추천팩터선정에서는 B/P(PBR 의역수 ), 월간수익률, 순수성장베타 ( 주간 ) 팩터를선정했다. 관련팩터선택방법은최근시장변화를고려해위에서선정한팩터그룹중에서 1차로선별하였다. 그리고시장수익률추종을위해팩터를이용한다중회귀분석에서 α가유의하지않도록조합하였다. 이때제한조건으로는다중공선성을제거하기위해팩터간상관계수가낮도록설정하였고, 가능한모형의설명력이높은조합을선택하였다. 그래서선택된추천팩터들의의미를살펴보면 B/P( 낮은 PBR 종목 ), 월간수익률 ( 전월대비수익률이낮은종목 ), 순수성장베타 ( 주간순수성장베타가낮은종목 ) 로나타났으며, 그방향성을고려한접근이필요가있을것으로판단된다. 마지막으로동적팩터모형을위해서수익률기여도측면이높은팩터순으로가중치를적용했는데, B/P(PBR 의역수 ), 순수성장베타, 월간수익률순으로나타나고있어성과개선을위해기여도를고려하는것도긍정적일것으로판단된다. 더불어 < 그림 17> 과같이유망팩터를고려할경우최근 52주동안의시뮬레이션결과도시장대비양호한결과를보이고있어, 개연성이있을것으로전망된다. 유망섹터로는전주에이어소재, 산업재, 금융섹터에대해긍정적시각유지 최근 12월 3일자팩터값을기준으로모형에서산출한유망섹터로는팩터별상위종목비중이높은소재, 산업재, 금융섹터가유망한섹터로나타나고있어, 해당섹터에관심이필요할것으로판단되며, 산업부분에서는화학, 금속및광물, 건설, 자본재, 은행, 보험산업이해당되는것으로나타났다. 마지막으로선정된팩터를바탕으로유망종목을선정하였으며, 범위는관심섹터내에서기대수익과시총비중순위를감안해선정했다. < 표 4> 섹터를고려한유망 Factor 목록 변수명프리미엄 (β) T-value Intercept 0.0469 0.54 B/P (PBR 역수 ) 23 3.46 수익률 (1개월) -0.0175-4.24 순수성장 Beta -0.2462-3.30 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터, 주 : 위 Factor 는다중회귀분석결과임, 주 1: R^2 는 0.27%, (*) - 유의수준 10%, (**) - 유의수준 5%, < 그림 15> 유망 Factor 별기여도현황 < 그림 16> 유망 Factor 관련섹터별종목시가총액비중분포 수익률에대한팩터별기여도 섹터별시총비중대비상위 30% 분포 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 47.6% 15.6% 36.8% 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.0% B/P (PBR 역수 ) 수익률 (1 개월 ) 순수성장 Beta 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 유망팩터별기여도반영결과자료 : FnGuide, HMC 투자증권. 5
Q U A N T O U T L O O K < 그림 17> 유망 Factor 기여도반영 52 주간상대지수변화 < 그림 18> 유망 Factor 기여도미반영 52 주간상대지수변화 130.0 (pt) Factor Idx KOSPI 119.5 130.0 (pt) Factor Idx KOSPI 118.7 120.0 120.0 110.0 110.0 100.0 100.0 90.0 98.3 90.0 98.3 80.0 12-12 13-02 13-04 13-06 13-08 13-10 자료 : FnGuide, HMC 투자증권, 주 : 유망팩터별기여도반영결과 80.0 12-12 13-02 13-04 13-06 13-08 13-10 자료 : FnGuide, HMC 투자증권. 주 : 유망팩터별기여도미반영결과 < 표 5> KOSPI 대비유망 Factor 의주간과거평균수익률 ( 기여도반영 ) ( 단위 :%) KOSPI Index Factor Index 초과성과 연수익률 1.56 18.23 16.67 평균수익률 0.03 0.35 0.32 T값 (>0) 0.13 1.27 1.57 P-Value 0.45 0.11 0.06 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터, 주 : 국고채 3 년물차감수익률, 기간 : 2012.12.08 이후주간수익률기준 ( 최근 52 주 ), 종목수 : 10 개 < 표 6> 기대수익을고려한유망종목 코드 기업명 12M FWD PBR( 배 ) 12M FWD EPS( 증가율, %) ROE (2013-4Q, %) 주간기대수익 A005490 POSCO 0.65 45.48 1.45 0.21 A004020 현대제철 0.63 16.62 2.05 0.17 A009830 한화케미칼 0.70 794.56 0.77 0.19 A000880 한화 0.53 30.43 1.61 0.23 A003550 LG 0.81 24.67 2.80 0.15 A000210 대림산업 0.69 21.24 2.01 0.11 A012630 현대산업 0.70-1.98 0.17 A086790 하나금융지주 0.56 15.31 1.31 0.22 A053000 우리금융 0.50 67.19 1.22 0.21 A032830 삼성생명 0.93 39.35 1.07 0.21 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터, 주 : 추천종목은 Quant 의견으로당사섹터애널리스트의견과상의할수있음주 : 비분산및기대수익률부분은 GLS 로변환된값으로실제값보다작게산출됨 (GLS 처리시분산은 1) < 표 7> 유망종목별상관계수 POSCO 현대제철한화케미칼한화 LG 대림산업현대산업하나금융지주우리금융삼성생명 POSCO 0.75 0.45 0.44 0.44 0.40 0.43 0.46 0.53 0.45 현대제철 0.75 0.60 0.62 0.51 0.57 0.52 0.47 0.46 0.30 한화케미칼 0.45 0.60 0.73 0.44 0.55 0.49 0.40 0.38 0.30 한화 0.44 0.62 0.73 0.59 0.54 0.54 0.45 0.46 0.31 LG 0.44 0.51 0.44 0.59 0.34 0.36 0.43 0.49 0.24 대림산업 0.40 0.57 0.55 0.54 0.34 0.59 0.42 0.41 0.25 현대산업 0.43 0.52 0.49 0.54 0.36 0.59 0.57 0.57 0.42 하나금융지주 0.46 0.47 0.40 0.45 0.43 0.42 0.57 0.74 0.43 우리금융 0.53 0.46 0.38 0.46 0.49 0.41 0.57 0.74 0.44 삼성생명 0.45 0.30 0.30 0.31 0.24 0.25 0.42 0.43 0.44 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터주 : 상관계수는최근 3 년동안무위험초과수익률로계산. 주 : 굵은글씨는상관계수가 0.5 이상, -0.5 이하만표시됨. 6
Appendix-HMC Factor Monitor I. HMC Factor Monitoring HMC Factor Monitoring 은 QEPM(Quantitative Equity Portfolio Management, 2006 Ludwig B. Chincarini, Daehan Kim, 2006) 에서제시하는 Fundamental Factor Model 을근거해만들었다. QEPM 에관해간략히소개하면현대재무이론에서주식시장수익률을결정하는모형은단일요인모형인 Sharp 의자본자산가격결정모형 (CAPM, Capital Asset Pricing Model) 에서시작해 Ross 의재정평가모형 (Arbitrage Pricing Mode, APM) 과 Fama 와 French 의 3 Factor 모형과같이다요인모형 (multifactor Pricing Model) 으로발전되어왔다. 그리고이들요인들에대한위험감수가수익률이라는보상이라고정의하고있다. 이러한이론적내용을바탕으로 QEPM(Quantitative Equity Portfolio Model) 에서는주식시장수익률을설명하는변수를일반위험요인 (Common Risk Factor) 으로정의하고일반위험요인을다시 Factor Premium 과 Factor Exposure 로나누어이들의곱이수익률을정의한다고설명하고있다. 아래 < 공식 1> 은 2개변수에의해나타내지는평균수익률관계를정리한공식이다. < 공식 1> E(ri) = βi * E(f) i= 개별종목, f=factor Premium( 위험보상 ), βi=factor Exposure( 기업특성 ) 즉기대수익률은 Factor 에대한위험보상으로나타나게되며, Factor Exposure 는투자자가주식을살때감안하는요인으로작용되며, 그결과 Factor Premium 은민감도 (β) 로서평균수익률의의미를나타나게된다. 그리고주식시장수익률이위험보상에근거하고있다는점을고려했을때, 위험을아래공식 2) 와같이분산가능과분산불가능위험으로나누어볼수있게된다. < 공식 2> 전체위험 = 분산불가능위험 + 분산가능위험 그리고공식 2) 에서투자자는분산가능위험은분산투자를통해해지할수있기때문에, 위험에대한보상은결국분산불가능위험에대한보상으로나타나게된다고보게된다. 결국전체주식시장혹은특정유니버스에서특정 Factor 의 Premium 이유의하고, 안정적일경우, 해당 Factor 는투자요인및특성으로간주될수있고, 거기에포함된개별종목들의리스크분해는개별기여도와위험조정기능으로서활용할수있게된다. HMC Factor Monitoring 에서는주가수익률을결정하는밸류에이션변수, 기업실적변수, 기업 소유구조변수, 애널리트스변수를포함해분석하였다. 그리고해당변수에대한기본구분과정의 는아래 < 표 1> 에정리하였다. 7
Q U A N T O U T L O O K 기본자료구성은시장대표종목인 KOSPI 100, KOSTAR 30을기준으로유니버스를구성했다. 그리고구성된유니버스에서공통적으로유의하게나타나는 Factor 현황과분포 / 섹터별분포 / 종목별변수에대한리스크와프리미엄을산출하도록자료를구성했다. 자료주기는주간단위 / 전체기간은결산기를고려해 1년의기간이포함되도록, 2년을주기로이어처리했으며, Factor 분류는일반적으로사용되는구분을도입하였다. 현재분류는밸류에이션측면, 기업재무측면, 기술적지표측면, 지분구조측면, 애널리스트추청치측면으로나누어분류하였다. 그리고이들분류에서각각연관이있는 Factor 들을구성해종목별로회귀분석 ( 이분산성으로 GLS 방법을사용 ) 의독립변수의유의성과주간 Long 성과및시장대비초과성과를분석하여, 유망섹터와종목들로활용할수있도록자료를작업하였다. 그리고유망섹터와종목선정에서는유의한상위 3가지 Factor 를선정하고이는 Factor 간의상관계수와프리미엄 (β) 의유의성을고려해결정했다. 검증은패널회귀분석에서의개별프리미엄 (β) 유의성, 회귀식의유의성, 그리고유니버스내소분류에서도공통경향이나타나는지를통해판단하게된다. 이는복수 Factor 조합을고려할경우에도위와같은검증방식으로작업하게된다. 변수선택에서는상관관계와개별프리미엄의유의성을기준으로판단한다. 결국검증된결과는시장대표유니버스내에서공통적으로나타나는 Factor 들의유의성을한번에파악이가능하기때문에투자에앞서참고지표로서활용이가능하다고판단된다. 8
< 표1> Factor List 구분 계정 정의 Dependent Variable 수익률 (1주) 종목별주간수익률 ( 국고채 3년차감수익률 ) Independent Variable Valuation Group E/P(PER 역수 ) 종목별 12M Trailing EPS / 해당일주가 B/P(PBR 역수 ) 종목별 FY0 BPS / 해당일주가 C/P(PCR 역수 ) 종목별 12M Trailing CPS / 해당일주가 Growth Group 매출액증가율 ( 전분기 ) 전분기대비매출액증가율 영업이익증가율 ( 전분기 ) 전분기대비영업이익증가율 EPS증가율 ( 전분기 ) 전분기대비 EPS 증가율 Stability Group 부채비율 총부채 / 총자산 자기자본비율 자기자본 / 총자산 차입금의존도 총차입금 / 총자산 Profitability Group ROE 순이익 / 총자본 ( 평균 ) 영업이익률 영업이익 / 매출액 순이익률 순이익 / 매출액 Technical Group 시가총액 ( 조원 ) 개별종목의시가총액 수정주가 ( 천원 ) 개별종목의수정주가 거래량 (20일평균 )( 만주 ) 개별종목의평균거래량 변동성 (20일 ) 개별종목의평균주가변동성 수익률 (1개월 ) 개별종목의월간수익률, ( 국고채 3년차감수익률 ) 공매도거래량 개별종목의공매도거래량 / 거래량 시가총액회전율 ( 회 ) 거래대금 / 시가총액 ( 주간누적기준 ) 볼린저밴드 %B 볼린져밴드내에가격의위치를 % 로표시 Style Group 시장대비 β(w, 1Yr) 개별종목의주간 52주β, BM은소속시장이기준 VKOSPI 대비 52주주간 β 개별종목과 VKOSPI 지수대비 β 순수가치대비 52주주간 β 개별종목과 MKF500 순수가치지수대비 β 순수성장대비 52주주간 β 개별종목과 MKF500 순수성장지수대비 β 모멘텀대비 52주주간 β 개별종목과 MKF500 모멘텀지수대비 β Alternation Group 최대주주등 -주식등총지분 (Q) 분기별공시, 종목별최대주주및관련주주의지분 순매수대금 ( 투신 )( 십억원 ) 종목별주간투신권의순매수대금주간합계 순매수대금 ( 외인 )( 십억원 ) 종목별주간외국인의순매수대금주간합계 Sentiment Group EPS 증가율 (E3) 컨센서스 EPS 직전분기대비증가율 EPS (E3, 1M Chg) 컨센서스 EPS 추정치월간변동율 EPS ( 상향- 하향 )/( 전체 )(E3) 컨센서스 EPS 이익조정비율 EPS CV (E3) 컨센서스 EPS 변동계수, 표준편차 / 평균 추정기관수 (E3) 종목별담당추정증권사숫자 자료 : FnGuide, HMC 투자증권리서치센터, 주 : Valuation 의경우모델링을위해기본자료를역수로치환해사용. Compliance Note 본자료를작성한애널리스트는해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본자료는기관투자자또는제 3 자에게제공된사실이없습니다. 당사는추천일현재해당회사와관련하여특별한이해관계가없습니다. 이자료에게재된내용들은자료작성자애널리스트의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 9