2018 년 112 호 K IE T 경제산업동향 2018. 11 산업연구원 산업통계분석본부
< 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 10 5. 고용 12 6. 수출입 13 < 부록 > 과거사례와비교한최근신흥국금융불안의특징 16 [ 한국은행 (2018.11) ] 국내외주요경제지표발표일정 18
< 요약 > 해외경제 : 일본 3 분기성장률전기비 0.3%, 유로존 0.2% 미국은지난 10 월생산둔화와소비증가등실물지표들이부문간혼조 세를보인데이어부문별체감지표상으로도완연한혼조세를시현 일본은지난 3 분기중소비와투자가동반감소하면서 2 분기만에다시역 성장을하고, 유로권도독일의마이너스성장영향등으로성장률이하락 중국은 10 월생산과투자가수출호조등에힘입어전월보다확대된반 면에, 소비는 8% 대중반까지떨어지면서 5 개월만에증가율이최저치 브렉시트합의기대감등으로美달러화는약세를보인이후, 美증시가 기술주중심으로크게조정을받으면서안전통화수요강화로강세전환 OPEC 의감산을둘러싸고산유국들간이견이제기되고있는가운데미 국원유재고증가세와글로벌경기둔화우려로유가는하락세를지속 실물경기 : 3분기실질GDP 성장률 0.6%, 9월전산업생산감소 지난 2분기실질GDP는민간소비와수출증가세가전기비좀더확대된반면에, 설비투자와건설투자가동반감소하면서전기비 0.6% 성장 9월전산업생산은서비스업에서보합세를보인가운데광공업과건설업에서동반감소한영향으로전월비기준 3개월만에감소전환 금융 : 10 월은행의기업대출및가계대출증가규모확대, 11 월 중순 (11.14~11.23 일 ) 금리약보합및원 / 달러하락 10 월국내은행들의기업대출은중소기업들의대출증가세가둔화한반 면에, 대기업대출이증가세를보이면서전월비증가세가확대되고. 가계 대출 ( 모기지론양도포함시 ) 도전월대비증가규모가확대 1
국고채 (3 년 ) 금리는美성장세약화에따른연준의금리인상속도조절 전망과금통위의기준금리동결기대감등의영향으로약보합 원 / 달러환율은브렉시트협상타결기대감과 11 월말로예정된미 중무 역협상기대감, 위안화가치안정등의영향으로하락 ( 원화강세 ) 산업별동향 : 9 월제조업생산및서비스업생산감소전환 제조업생산은반도체와의료 정밀 광학등에서증가한반면에, 금속가공과 자동차, 기계장비등에서크게감소하면서전년동월비 8.9% 감소 공업구조별로는제조업 ICT 에서증가세유지, 중공업과경공업은감소 서비스업생산은보건 사회복지, 금융 보험등에서만증가하고, 전문 과학 기 술, 도소매, 숙박 음식점등대다수업종에서감소하면서 1.4% 감소 ICT 서비스업은전년동월비 2.9% 감소, 전월비기준 3.2% 증가 고용 : 10 월전산업기준전년동월비소폭증가세유지 10 월전산업취업자수가제조업에서감소세가이어지고, SOC 및기타서비 스업에서소폭증가세가유지되면서 2 개월연속소폭증가세가지속 수출입 : 10 월수출 +22.7%, 수입 +28.1%, 무역흑자 65 억달러 10 월수출은전년동월비 22.7% 감소한 549 억달러, 수입은 28.1% 증가한 485 억달러로, 무역수지는 65 억달러의흑자를기록 업종별로는전년도추석연휴에따른조업일수증가, 글로벌제조업경기호조및수출단가상승등의영향으로반도체 일반기계 석유화학 자동차등 10개품목의수출이증가한반면, 해외생산확대와최종재판매부진등으로디스플레이 무선통신기기 조선등의수출이감소 2
1. 해외경제 미국 : 10 월경제지표혼조, 3 분기전기비성장률 3.5% 로하락 지난 10 월생산둔화와소비증가등실물지표들이부문간혼조세를보 인데이어체감지표상으로도혼조세가완연. 지난 3 분기개인소비등의 확대에도순수출등의감소전환영향으로전기비성장률이 3.5% 로하락 산업생산은제조업부문 ( 전월비 0.3%) 의증가에도불구하고광업 ( 0.3%) 과유틸리티 (0.5%) 의동반감소영향으로증가세가둔화된반면, 소매 판매는자동차및건축자재구입이늘어나면서 3 개월만에증가전환 체감지표는 ISM 제조업지수가 2 개월연속하락하면서올 4 월이후 6 개 월만에최저치를기록한데반해, 소비자신뢰지수는현재평가 (172.2) 와미래기대 (107.6) 가동반상승하면서 2000.6 월 (139.2) 이후최고치 비농업일자리수는제조업부문의일자리확대에힘입어증가세가유 지되고있으며, 경기선행지수도지난 2016.6 월부터상승세가지속 지난 3 분기중개인소비와재고투자등이확대된반면에, 고정투자와 순수출등은감소전환하면서전기비연율기준성장률이 3.5% 로하락 미국의주요경제지표 ( 전기비, %) 2017 2018 연간 1/4 2/4 3/4 6월 7월 8월 9월 10월 국내총생산 (GDP, 연율 ) 2.2 4.2 3.5 2.2 ( 전년동기비, %) (2.6) (2.9) (3.0) 산업생산 1.6 0.6 1.3 1.2 0.6 0.4 0.8 0.2 0.1 (IT 생산 ) (3.9) (0.8) (1.4) (2.1) (2.0) (0.5) (0.4) (0.0) (0.0) 내구재수주 5.4 2.4 2.3 2.4 0.9 1.2 4.7 0.1 4.4 소매판매 4.7 0.4 1.8 1.1 0.2 0.6 0.1 0.1 0.8 소비자물가 2.1 0.9 0.4 0.5 0.1 0.2 0.2 0.1 0.3 실업률 (%) 4.4 4.1 3.9 3.8 4.0 3.9 3.9 3.7 3.7 무역수지 (10억U$) 552.3 154.0 133.8 157.4 45.7 50.0 53.3 54.0 ISM 제조업지수 1) 57.4 59.7 58.7 59.7 60.2 58.1 61.3 59.8 57.7 소비자신뢰지수 2) 120.5 127.1 127.2 133.7 127.1 127.9 134.7 135.3 137.9 경기선행지수 3) 104.1 108.4 109.6 111.3 110.0 110.8 111.3 112.0 112.1 자료 : 미상무부, 노동부, 연준, 컨퍼런스보드, 공급자관리협회 (ISM). 주 1) 기준선인 50 을상회하면경기확장, 하회하면경기수축을각각의미함. 2) 1985 년 =100, 3) 2016 년 =100. 3
일본 : 9 월실물지표부진, 3 분기소비와투자감소로 0.3% 성장 9월중생산감소와소비둔화, 수주급감등실물지표들이전월과달리부진한모습을보이면서자연재해영향 ( 오사카태풍와홋카이도지진 ) 을반영. 지난 3분기민간소비 ( 전기비 0.1%) 와설비투자 (0.2%) 가동반감소하면서실질GDP 성장률도 0.3% 까지떨어지면서 2분기만에마이너스 일본의주요경제지표 2017 2018 ( 전기비, %) 연간 1/4 2/4 3/4 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 국내총생산 (GDP) 1.7 0.3 0.8 0.3 광공업생산 2.9 1.1 1.2 1.4 0.6 1.3 0.4 0.3 0.4 민간기계수주 1.4 3.3 2.2 0.9 3.7 8.8 11.0 6.8 18.3 소매판매 2.0 0.6 0.4 1.1 1.7 1.4 0.1 0.9 0.1 소비자물가 0.5 0.3 0.3 0.5 0.1 0.1 0.1 0.6 0.1 실업률 (%) 2.8 2.5 2.4 2.4 2.2 2.4 2.5 2.4 2.3 무역수지 (10 억엔 ) 2,907 155 756 552 583 718 235 449 131 경기선행지수 1) 105.5 105.3 105.7 104.1 106.6 104.6 103.9 104.5 103.9 자료 : 일내각부, 경제산업성, 재무성, 총무성등. 주 1) 2010 년 =100. 중국 : 10 월생산확대 소비둔화, IMF OECD 내년도전망하향 지난 10월생산과투자가수출호조등에힘입어전월보다확대된반면에, 소비는다시 8% 대중반까지떨어지면서 5개월만에증가율이최저치. IMF가 10월전망에서중국의 2019년성장률전망치를 6.2% 로하향한데이어, OECD도 11월전망에서올해와내년전망치를 6.6% 와 6.3% 로하향 중국의주요경제지표 ( 전년동기비, %) 2017 2018 연간 1/4 2/4 3/4 6월 7월 8월 9월 10월 국내총생산 (GDP) 6.9 6.8 6.7 6.5 산업생산 6.6 6.8 6.6 6.0 6.0 6.0 6.1 5.8 5.9 고정투자 ( 누계기준 ) 7.2 7.5 6.0 5.4 6.0 5.5 5.3 5.4 5.7 소매판매 10.3 9.8 9.0 9.0 9.0 8.8 9.0 9.2 8.6 소비자물가 1.6 2.2 1.8 2.3 1.9 2.1 2.3 2.5 2.5 수출 ( 달러화기준 ) 6.8 13.0 12.3 12.2 11.3 12.2 9.8 14.5 15.6 자료 : 중국국가통계국. 4
유로권 : 9 월실물지표부진, 3 분기역내성장률전기비 0.2% 기록 9 월역내생산이재차감소전환하고, 소비가보합세를나타내는등실물 경기지표는여전히부진한모습. 올 3 분기경제성장률은역내최대경제 국인독일이마이너스성장으로돌아서는등의영향으로전기비 0.2% 유로권의주요경제지표 ( 전기비, %) 2017 2018 연간 1/4 2/4 3/4 5월 6월 7월 8월 9월 국내총생산 (GDP) 2.5 0.4 0.4 0.2 산업생산 2.9 0.6 0.1 0.1 1.4 0.7 0.8 1.1 0.3 소매판매 2.3 0.1 0.8 0.0 0.3 0.4 0.6 0.3 0.0 소비자물가 ( 전년동기비 ) 1.5 1.3 1.7 2.1 1.9 2.0 2.1 2.0 2.1 무역수지 (10억유로) 234.3 56.2 50.9 42.6 16.6 16.5 12.3 16.8 13.4 경기체감지수 1) 110.8 114.0 112.5 111.5 112.5 112.3 112.1 111.6 110.9 자료 : 유로통계청 (Eurostat), 유로중앙은행 (ECB) 등. 주 1) 2000 년 =100. 국제금융 유가 : 달러화약세후반등, 유가하락지속 브렉시트합의기대감과美연준위원들의글로벌경기둔화우려발언 등으로美달러화는약세를보인이후에, 美증시가기술주중심으로크 게조정을받는가운데안전통화수요가강화되면서다시강세로전환 OPEC 의감산을둘러싸고산유국들간이견이제기되고있는가운데미 국원유재고증가세와글로벌경기둔화우려로유가는하락세지속. WTI 유가격은지난 2017.10 월, Dubai 유는 2018.3 월이후최저치까지하락 주요국제가격 2018 ( 기말기준, %, 달러 / 배럴 ) 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11.23 일 엔 / 달러 106.68 106.28 109.34 108.82 110.76 111.86 111.03 113.70 112.94 112.96 달러 / 유로 1.2194 1.2324 1.2078 1.1693 1.1684 1.1691 1.1602 1.1604 1.1312 1.1337 미국채 (10 년만기 ) 2.86 2.74 2.95 2.86 2.86 2.96 2.86 3.06 3.14 3.04 WTI 유 61.6 64.9 68.6 67.0 74.2 68.8 69.8 73.3 65.3 50.2 두바이유 63.3 66.1 70.7 74.3 75.6 72.9 75.2 80.0 74.9 60.5 자료 : 한국은행, 국제금융속보. 5
2. 실물경제 실물경기 : 3 분기실질 GDP 성장률 0.6%, 9 월전산업생산감소 지난 2 분기실질 GDP 는민간소비와수출증가세가전기비좀더확대된반면에, 설비투자와건설투자가동반감소하면서전기비 0.6% 성장 민간소비는화장품등비내구재와의류등준내구재가동반증가하면서전기비 0.6% 증가, 설비투자는운송장비가증가한반면에, 기계류에서감소한여파로 4.7% 감소, 건설투자도 6.4% 감소하면서부진심화 국내실물경제지표 2017 2018 전년동기비 연간 4/4 1/4 2/4 3/4 6 월 7 월 8 월 9 월 GDP 성장률 3.1 2.8 (0.2) 2.8* (1.0*) 2.8* (0.6*) 2.0** (0.6**) 민간소비 ( 국민계정 ) 설비투자 ( 국민계정 ) 건설투자 ( 국민계정 ) 2.6 14.6 7.6 3.4 (1.0) 8.6 (0.7) 3.8 (2.3) 3.5* (0.7*) 7.3* (3.4*) 1.8* (1.8*) 2.8* (0.3*) 3.0* (5.7*) 1.5* (2.1*) 2.6** (0.6**) 7.7** (4.7**) 8.6** (6.4**) 전산업생산지수 2.4 0.7 (0.2) 0.7 (0.3) 1.2 (0.8) 0.7* (0.3*) 0.2 (0.6) 1.4* (0.7*) 1.6* (0.5*) 4.8 (1.3*) 광공업생산지수 제조업생산지수 서비스업생산지수 0.6 0.5 2.5 3.8 (1.0) 4.8 (1.1) 0.9 (0.2) 2.2 (1.2) 2.8 (1.3) 2.6 (1.0) 0.7 (2.7) 0.5 (3.0) 2.3 (0.2) 1.7* (0.7*) 2.2* (0.4*) 0.8* (0.2*) 0.3 (0.6) 0.7 (0.9) 1.7 (0.1) 1.0 (0.6) 0.9 (0.1) 2.2 (0.2) 2.5* (1.3*) 2.0* (1.6*) 1.7* (0.0*) 8.4 (2.5*) 8.9 (2.1*) 1.4 (0.0*) 소매판매액지수 설비투자지수 건설기성액 2.7 14.1 10.0 2.1 (0.9) 2.0 (1.7) 0.5 (0.1) 5.0 (3.0) 9.4 (8.4) 1.5 (2.5) 4.7 (0.7) 5.9 (11.0) 3.5 (5.0) 3.9* (0.5*) 13.7* (6.2*) 9.6* (4.3*) 4.0 (0.6) 14.7 (7.1) 6.2 (4.0) 5.5 (0.1) 10.1 (0.3) 6.1 (0.7) 5.9* (0.1*) 11.3* (1.6*) 5.4* (0.6*) 0.5 (2.2*) 19.3 (2.9*) 16.6 (3.8*) 동행종합지수 (2010=100) [ 동행지수순환변동치 ] 107.0 100.4 107.9 100.1 108.5 99.8 109.1 99.6 109.2* 98.9* 109.2 99.4 109.2* 99.1* 109.2* 98.9* 109.2* 98.6* 선행종합지수 (2010=100) [ 선행지수순환변동치 ] 109.4 100.7 111.1 100.7 112.2 100.6 112.7 100.1 113.3* 99.5* 113.0 100.0 113.3* 99.8* 113.2* 99.4* 113.4* 99.2* 자료 : 한국은행, 통계청. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율, * 는잠정치, ** 는속보치. 2) 전산업생산지수는농림어업제외. 6
9월전산업생산은서비스업에서보합세를보인가운데광공업과건설업에서동반감소한영향으로전월비기준 3개월만에감소전환 광공업생산은자동차와전자부품등에서감소하면서전월비기준으로 3개월만에감소세를보인반면에, 서비스업은도소매등에서감소함에서금융 보험과부동산등에서증가한영향으로보합세 동행종합지수는소매판매액지수와건설기성액등이감소한반면에서비스업생산지수와내수출하지수등이증가하면서전월비보합. 선행종합지수는소비자기대지수와장단기금리차등이하락한반면에, 건설수주액과재고순환지표등이증가하면서전월비 0.2% 상승 물가 : 10월생산자물가 0.4% 하락, 전년동월비 2.2% 상승 10월중소비자물가는교통 ( 전월비 1.5%) 과주택 수도 전기 연료 (0.3%) 등에서상승한반면, 보건 (0.1%), 오락 문화 (0.5%) 등에서하락하면서전월비 0.2% 하락 ( 전년동월비기준 2% 상승, 13개월만에 2% 대상승률기록 ) 10월생산자물가는공산품과서비스, 전력 가스 수도등에서모두전월비보합세 ( 전월비 0.0%) 를보인반면에, 농림수산품 (9.7%) 에서만크게떨어지면서전월비 0.4% 하락 (2017.11월이후처음하락, 전년동월비 2.2%) 국내주요물가 ( 전년동기비, %) 소비자물가 1.9 근원물가 1.5 생산자물가 3.5 근원물가 3.1 2017 2018 연간 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 2.3 (0.6) 1.7 (0.3) 3.3 (0.3) 2.8 (0.1) 1.5 (0.3) 1.3 (0.0) 3.0 (0.7) 2.9 (1.0) 1.3 (0.9) 1.2 (0.5) 1.3 (0.8) 1.2 (0.5) 1.5 (0.3) 1.3 (0.5) 2.2 (0.4) 1.9 (0.3) 1.6 (0.6) 1.1 (0.1) 2.9 (1.0) 2.3 (0.5) 1.5 (0.2) 1.2 (0.1) 2.6 (0.0) 2.4 (0.1) 1.5 (0.2) 1.1 (0.1) 3.0 (0.5) 2.6 (0.2) 1.4 (0.5) 0.9 (0.2) 3.1 (0.5) 2.5 (0.1) 1.9 (0.7) 1.2 (0.3) 2.7 (0.3) 1.9 (0.1) 2.0 (0.2) 1.1 (0.1) 2.2 (0.4) 자료 : 통계청, 한국은행. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율. 2) 소비자물가의근원물가는농산물및석유류제외지수, 생산자물가의근원물가는식료품및에너지이외지수를각각의미. 1.4 (0.0) 7
3. 국내금융 기업자금 가계대출 : 10 월은행의기업대출 가계대출증가세확대 10 월국내은행들의기업대출은중소기업대출증가세가상당폭둔화한 반면에, 대기업대출이증가세를보이면서전월비증가규모가확대 (18.9 월 +4.2 조원 18.10 월 +4.6 조원, 대기업 +1.8 조원, 중소기업 +2.7 조원 ) 대기업대출은분기말일시상환분재취급등의영향으로증가세전환 중소기업대출은전월말휴일로인한대출상환이연등이발생하면서 전월비증가규모가크게축소 CP 는일시상환분재취급과운전자금수요등으로인하여전월비발행규 모가늘어나면서순발행으로전환 (18.9 월 2.2 조원 18.10.1~20 일 +1.6 조원 ) 회사채는순발행규모가전월보다크게축소 (18.9 월 +2.0 조원 18.10 월 +0.4 조원 ) 주식시장을통한자금조달은순발행규모가전월수준 (18.9 월 +0.6 조원 18.10 월 +0.5 조원 ) 기업자금조달 ( 기간중말잔증감, 조원 ) 월말 연중 월 연중 월 연중 월 월 월 잔액 은행원화대출 대기업 중소기업 개인사업자 사모사채인수 회사채순발행 순발행 주식발행 자료 : 한국은행보도자료 (2018.10 월중금융시장동향 ). 10 월은행의가계대출 ( 모기지론양도포함 ) 은기타대출이급증하면서전 월비증가규모가크게확대 8
(18.9 월 +5.1 조원 18.10 월 +7.7 조원 ) 주택담보대출은집단대출둔화등의영향으로전월비증가규모축소 ( 모기지론양도포함 : 18.9 월 +5.1 조원 18.10 월 +7.7 조원 ) 기타대출은추석연휴소비자금결제및가을이사철등과관련된자금 수요등이발생하면서전월보다증가규모가크게확대 (18.9 월 +1.4 조원 18.10 월 +4.2 조원 ) 은행가계대출 ( 기간중말잔증감, 조원 ) 월말 연중 월 연중 월 연중 월 월 월 잔액 은행가계대출 주택담보대출 기타대출 자료 : 한국은행보도자료 (2018.10 월중금융시장동향 ). 금리 환율 : 11 월중순 (11.14~11.23 일 ) 금리약보합, 원 / 달러하락 국고채 (3 년 ) 금리는美성장세약화에따른연준의금리인상속도조절 전망과금통위의기준금리동결기대감등의영향으로약보합 (11.14 일 1.92% 11.23 일 1.91%, 0.01%p 하락 ) 원 / 달러환율은브렉시트협상타결기대감과 11 월말로예정된미 중무 역협상기대감, 위안화가치안정등의영향으로하락 ( 원화강세 ) (11.14 일 1,134.3 원 11.23 일 1,130.5 원, 3.8 원하락 ) 주요금리및환율 (%, 원 ) 월 일 국고채 년 회사채 년 일 일 원 달러 원 엔 자료 : 한국은행경제통계시스템, 금융감독원. 주 : 기말종가기준. 9
4. 산업별동향 제조업생산 : 9 월중전년동월비 8.9%, 전월비 2.1% 제조업생산은반도체 (15.4%) 와의료 정밀 광학 (7.0%), 석유정제 (3.0%) 등에 서증가한반면에, 금속가공 (19.4%) 과자동차 (15.1%), 기계장비 (13.0%) 등의업종에서크게줄어들면서 2013.2 월이후최대폭감소 공업구조별로는제조업 ICT(2.4%) 에서전월에이어증가세를유지한반 면에, 중공업 (7.2%) 과경공업 (16.1%) 은동반감소세를시현 전월비기준으로는비금속광물 (5.1%), 석유정제 (2.0%), 화학제품 (0.6%) 등에서소폭증가한반면, 전자부품 (7.8%), 전기장비 (6.0%), 자동차 (4.8%) 등에서는감소하면서제조업전체로 2.1% 증가 제조업생산능력지수 (102.5) 는기계장비, 전기장비, 식료품등에서전년동 월비증가한반면, 기타운송장비와통신 방송장비, 금속가공등은감소세 를보이면서전년동월비 1.9% 감소, 전월비기준 0.1% 증가 제조업의재고 / 출하비율 ( 재고율 ) 은 106.7% 로전월비 0.5% 포인트하락, 재고출하순환도는출하증가폭이변화가없으나 (0.5% 0.5%, 계절조 정치, 전년동월비 ), 재고증가폭은상당폭축소 (8.2% 4.8%) 제조업평균가동률은 73.9% 로전월보다 1.8% 포인트하락 서비스업생산 : 9 월중전년동월비 1.4%, 전월비보합 서비스업생산은보건 사회복지 (8.2%) 와금융 보험 (2.6%) 등에서증가한반 면, 전문 과학 기술 (5.0%) 과도소매 (4.7%), 숙박 음식점 (3.9%) 등대다수 업종에서감소하면서 2017.10 월이후처음으로전년동월비기준감소세 전월비기준으로는전문 과학 기술 (3.3%) 과도소매 (2.0%) 등에서감소한반면에, 부동산 (5.4%), 예술 스포츠 여가 (4.6%) 와숙박 음식점 (2.1%) 등에서는증가하면서서비스업전체로는전월비보합 ICT서비스업은전년동월비 2.9% 감소, 전월비기준 3.2% 증가 10
산업별생산동향 가중치 (2017 년 ) 2016 2017 (2015=100, 전년동기비, %) 2018 2/4 3/4 * 7 월 8 월 * 9 월 * 전월비 * 광공업 ( 원지수 ) 10,000 102.3 104.2 105.0 103.0 105.9 103.3 99.8 전년동기비증감률 2.3 1.9 0.7 1.7 1.0 2.5 8.4 2.5 제조업 ( 원지수 ) 9,208 102.4 104.0 105.5 102.7 105.3 102.5 100.2 전년동기비증감률 2.4 1.6 0.5 2.2 0.9 2.0 8.9 2.1 섬유 148.2 2.0 3.3 6.5 12.8 7.2 8.4 22.1 2.9 화학 869.9 5.6 3.4 6.3 3.1 6.8 4.3 1.7 0.6 철강 556.6 0.2 0.5 1.4 3.5 1.2 2.8 6.7 1.1 반도체 992.3 30.7 3.8 19.3 17.5 24.0 13.5 15.4 0.1 컴퓨터, 주변장치 35.0 2.8 9.7 3.1 1.9 4.0 14.0 2.5 6.3 통신, 방송장비 221.5 24.6 10.2 1.3 1.0 9.0 7.2 10.7 6.2 의료, 정밀, 광학 180.4 1.0 16.8 7.5 17.7 23.3 23.6 7.0 3.6 기계, 장비 749.9 1.4 13.8 3.7 6.2 2.1 3.2 13.0 0.1 자동차 1,210.5 2.3 2.9 4.7 7.0 12.2 9.6 15.1 4.8 조선 264.5 12.7 28.1 25.2 8.3 17.2 11.9 13.5 5.9 중공업 2.6 1.8 0.9 1.0 1.5 3.0 7.2 0.8 경공업 1.5 0.4 2.2 7.4 2.6 3.0 16.1 5.7 제조업ICT 1.3 7.0 1.9 12.2 14.0 7.1 2.4 0.2 서비스업 ( 원지수 ) 1,000 100.0 102.6 103.5 106.9 105.8 105.7 106.0 전년동기비증감률 2.9 2.6 2.6 2.3 2.2 1.7 1.4 0.0 도매및소매 211.3 1.8 2.6 2.2 1.6 2.1 2.1 4.7 2.0 운수 90.3 1.1 2.2 1.0 4.0 2.3 0.4 1.1 1.0 숙박및음식점 61.6 2.1 2.3 3.3 2.1 0.6 1.2 3.9 2.1 정보통신 79.9 0.5 2.5 4.2 1.2 1.1 2.7 1.8 1.5 금융및보험 140.9 9.2 4.1 7.7 7.5 5.0 4.3 2.6 1.4 부동산및임대 31.8 8.3 0.6 2.0 1.3 2.9 5.4 2.8 5.4 전문, 과학및기술 71.0 0.3 0.8 1.0 1.3 3.0 1.0 5.0 3.3 사업시설관리지원 47.7 4.5 1.5 3.9 0.9 0.8 2.4 3.0 0.7 교육 106.0 0.7 0.7 0.3 0.4 1.7 1.2 2.0 0.0 보건및사회복지 94.3 6.3 8.1 3.7 2.2 3.4 7.7 8.2 1.3 예술, 스포츠, 여가 21.7 1.0 2.3 1.1 1.3 2.1 1.4 3.8 4.6 협회, 수리, 기타개인 32.1 0.5 0.3 1.0 0.8 2.1 1.2 9.0 0.7 하수, 폐기물처리 11.4 4.8 3.1 1.6 6.7 10.0 2.9 5.4 3.3 ICT 서비스업 0.3 1.1 5.1 0.1 0.6 1.9 2.9 3.2 자료 : 통계청. 주 : * 은잠정치. 11
5. 고용 취업자수 : 10월전산업기준전년동월비소폭증가세유지 10월전산업취업자수가제조업에서감소세가이어지고, SOC및기타서비스업에서소폭증가세가유지되면서 2개월연속소폭증가세가지속 제조업취업자수는감소폭이약간더확대 (0.9% 1.0%) 농림 어업에서는취업자증가세가전월과동일 (4.0% 4.0%) 하고, 사회간접자본 (SOC) 및기타서비스업에서는증가율이상승 (0.2% 0.3%) 건설업의취업자수가올해 2월이후처음으로 3% 대증가율을기록 (2.2% 3.0%) 한반면, 도소매 음식숙박업에서는 3% 대감소세가지속 (3.0% 3.2%, 3개월연속 3% 대감소율기록 ) 사업 개인 공공서비스및기타부문에서는부동산업에서소폭증가 (1.5% 0.7%) 에그친반면, 협회및단체 수리및기타서비스업 (3.4% 2.7%) 과사업시설관리 사업지원및임대서비스업 (9.2% 6.6%) 에서감소폭이축소되면서전월과비슷한증가율수준을기록 (0.6% 0.7%) 실업률은계절조정기준으로전월대비 0.1%p 하락한 3.9% 산업별고용동향 ( 천명, 전년동기비, %) 2016 2017 2018 연간 연간 1/4 2/4 3/4 6월 7월 8월 9월 10월 전산업 26,409 26,725 26,283 27,019 27,015 27,126 27,083 26,907 27,055 27,090 전년동기비 0.9 1.2 0.7 0.4 0.1 0.4 0.0 0.0 0.2 0.2 농림 어업 4.8 0.5 5.3 3.7 4.4 2.8 4.4 4.9 4.0 4.0 제조업 0.4 0.4 1.0 2.0 2.0 2.7 2.7 2.3 0.9 1.0 사회간접자본및기타서비스업 1.5 1.6 0.4 0.7 0.3 0.9 0.4 0.2 0.2 0.3 건설업 0.8 6.4 3.6 0.8 2.3 0.5 1.8 2.7 2.2 3.0 도소매 음식숙박업 0.6 0.6 1.6 1.2 2.5 0.5 1.3 3.3 3.0 3.2 전기 운수 통신 금융 0.3 1.1 1.9 3.3 4.1 3.3 4.3 4.1 4.0 4.2 사업 개인 공공서비스및기타 2.7 2.1 0.6 1.0 0.4 1.2 0.1 0.7 0.6 0.7 실업률 ( 계절조정, %) 3.7 3..7 3.7 3.8 4.0 3.7 3.8 4.2 4.0 3.9 자료 : 통계청. 12
6. 수출입 10 월수출 22.7% 증가, 수입 28.1% 증가, 무역수지흑자 65 억달러 10 월수출은전년동월비 22.7% 증가한 549 억달러, 수입은 28.1% 증가한 485 억달러로, 무역수지는 65 억달러의흑자를기록 수출은전년도추석연휴영향으로인해조업일수가크게늘어난데 다, 글로벌제조업경기호조, 유가및주력제품의수출단가상승, 기 업들의수출품목고부가가치화노력등으로역대 2 위월간실적달성 수입은유가상승영향으로원유, 천연가스등에너지자원의수입이 53.4% 나대폭증가한데다, 조업일수증가에따른생산확대와승용차 를중심으로한소비재수입증가영향으로전년동월비 27.9% 증가 수출입동향 ( 억달러, %) 2017 2018 연간 1/4 2/4 3/4 7 월 8 월 9 월 10 월 1~10 월 수출 5,737 1,451 1,517 1,536 518 512 506 549 5,053 (15.8) (9.8) (3.1) (1.7) (6.1) (8.7) (8.2) (22.7) (6.4) 수입 4,785 1,324 1,330 1,303 450 443 410 485 4,442 (17.8) (13.7) (12.9) (7.8) (16.4) (9.4) (1.6) (28.1) (13.0) 무역수지 952 127 187 233 69 68 96 65 611 자료 : 한국무역협회. 주 : ( ) 안은전년동기비증감률. 13
조선 무선통신기기 디스플레이제외한 10 개품목수출증가 반도체 : 공급부족현상완화로수출단가는하락추세이나, IT 기기의메모 리탑재용량증가, 고용량 고성능서버용수요확대 ( 메모리반도체 ), IoT 자율차시장성장 ( 시스템반도체 ) 등으로수출이두자릿수증가세를지속 자동차 : 최대시장인미국과 EU 시장에서의신차 ( 신형 SUV) 출시및전 년도추석연휴에따른조업일수증가, 전년도의기저효과등으로미국과 EU 를중심으로수출이큰폭으로증가 자동차부품 : 미국 EU 지역에서의신형 SUV 모델출시에따른조립용 부품수출증가, CIS 인도 베트남등신흥시장의자동차산업호황에따 른부품수출호조로수출이증가 조선 : 지난 2016 년의선박수주감소영향과전년동월대규모선박수 출의기저효과로수출부진이지속 디스플레이 : OLED 는스마트폰신제품출시및프리미엄 TV 수요증가 등의수요확대요인에도전년도기저효과영향으로수출이감소, LCD 는 중국생산확대에따른가격하락과출하량감소등으로수출이부진 무선통신기기 : 신제품출시에따른완제품 부분품판매호조영향에도 휴대폰시장성장둔화 ( 교체주기장기화등 ), 해외생산확대로수출감소 철강 : 글로벌수입규제확산에따른국제철강재가격상승, 아세안 중국 중남미 CIS 등으로의수출시장다변화진전등으로수출이두자 릿수증가하면서호조세 섬유 : 섬유원료가격상승에따른수출단가소폭상승, 미국 EU 등선 진국과베트남등신흥시장수출호조, 조업일수증가등의영향으로수 출이증가세 석유제품 : 전년도기저효과와국제유가상승 ( 對이란제재영향등 ) 에따 른수출단가상승, 경유 항공유등경질제품을중심으로한글로벌석유 14
제품수요증가등으로수출이두자릿수증가세가지속 석유화학 : 국제유가상승에따른수출단가상승, 신증설설비가동등 업황호조에의한물량증가, 조업일수증가등의영향으로 11 개월연속 월 40 억달러이상수출하면서사상최대월간수출실적을달성 일반기계 : 미국과중국등주요국들의건설경기호황과설비투자확대, 조업일수증가등의영향으로수출이큰폭으로증가하면서사상최대 월간수출실적을달성 가전 : 해외생산확대및주요시장에서의경쟁심화에도불구, OLED TV 신규출시등프리미엄제품선전으로수출이증가 컴퓨터 : 대용량정보처리및저장을위한기업용 (IoT 클라우드서버등 ) 및개인소비자용 ( 고사용 PC 등 ) SSD 수요확대로수출증가세가지속 산업별수출동향 ( 전년동기비, %) 2017 2018 연간 1/4 2/4 3/4 7월 8월 9월 10월 1~10월 자동차 3.8 4.5 6.6 13.1 13.7 0.4 22.4 35.7 4.4 자동차부품 9.5 11.9 7.4 4.2 7.1 0.4 18.2 36.8 0.1 조선 23.1 1.1 76.9 68.2 73.3 71.7 55.5 55.0 58.8 일반기계 11.4 9.2 8.1 10.0 18.2 16.2 2.7 51.7 12.7 철강 20.0 3.3 3.7 6.2 33.7 20.6 43.7 22.1 0.6 석유화학 23.5 8.1 18.6 10.9 24.4 17.4 5.4 42.8 15.0 석유제품 32.0 15.3 55.7 33.1 43.9 47.1 14.0 75.1 37.6 섬유 0.5 4.7 5.2 4.5 6.4 2.0 20.0 30.2 4.1 가전 22.1 17.7 19.1 26.5 16.0 25.3 35.8 5.6 18.9 무선통신기기 25.5 23.1 18.0 17.0 4.0 16.1 33.1 18.2 19.3 컴퓨터 9.5 43.2 34.0 8.9 9.9 11.6 5.6 3.4 24.5 반도체 57.4 45.9 40.2 30.3 31.6 31.5 28.3 22.1 36.2 디스플레이 9.0 15.5 16.0 2.1 2.4 4.2 12.1 8.0 10.5 자료 : 한국무역협회. 15
부록 과거사례와비교한최근신흥국금융불안의특징 한국은행 (2018.11.15) 검토배경 금년들어신흥국금융시장이주가가지속적으로하락하고, 채권에대한가산금리가빠르게상승하는등불안상황이이어지는모습 신흥국금융불안은글로벌금융위기이후선진국의초저금리정책으로대규모해외자본이신흥국에유입되면서자본유출에대한취약성이높아진가운데그간여러차례반복 신흥국금융불안은각국의내재적요인과재정 통화정책여력에따라불안정도및지속기간에차이가있으며, 실물경제에미치는영향도상이 특히금번신흥국금융시장불안이글로벌금융 실물여건의기조적변화와연계되어있을수있어향후장기화여부등에대한관심증대 최근신흥국금융불안현황 ( 금융시장동향 ) 신흥국금융시장은주가가금년 2 월약세국면으로전환한이후빠른속도로하락하고, 신흥국채권에대한부도가능성이높아지면서채권가격이큰폭으로하락 신흥국환율은 10 월말현재지난 2 월초대비 14.4% 하락하여 2010 년대이후최저수준을기록하고, 외국인증권투자자금의순유입규모가금년들어대폭감소 이러한불안상황은 1 미국의금리인상과달러화강세에의해촉발되어 2 미 중무역분쟁에따른불확실성확대로심화 미국의시장금리상승및달러화강세는신흥국에기유입된해외자본의유출압력을강화시켜금융불안요인으로작용 미 중무역분쟁은세계교역및투자감소, 글로벌공급망훼손등으로원자재및중간재수출이많은신흥국성장에부정적영향 < 그림 > 신흥국주가 1) < 그림 > 신흥국가산금리 1) 및 CDS 프리미엄 2) (bp) 자료 : Bloomberg. 주 1) MSCI 신흥국지수. 자료 : Bloomberg. 주 1) EMBI Global Spread. 2) Markit CDX 신흥국지수. 16
( 주요원인 ) 1 미국의금리인상과달러화강세에의해촉발 : 미연준은정책금리인 Federal Funds 목표금리를금년 1~10 월중총 3 차례에걸쳐 25bp 씩인상하고, 동기간중시장금리도정책금리인상분만큼상승 2 미 중무역분쟁에따른불확실성확대로세계교역의존도높은신흥국금융시장불안심화 : 미국의대중국통상압력은광범위한부문에걸쳐서 WTO 출범 (1995 년 ) 이후가장강력한보호무역조치로평가 과거사례와특징비교 금번금융불안은과거사례와비교해볼때 1 금융지표의변동성이상대적으로덜심각하지만 2 국가별차별화가심화되고 3 상대적으로가장오랜기간지속되고있는특징을보이고있음 [1 변동성 : 상대적으로덜심각 ] 가산금리, CDS 프리미엄의절대수준과상승폭이과거사례를모두하회하는등주요금융및외환시장지표의변동폭이가장작은것으로평가 이는 Taper Tantrum 시기와달리미국의금리인상이이미예견되어장기적인정책불확실성이낮게유지됨에따라시장금리의과도상승 (overshooting) 현상이축소된데에주로기인 또한중국의실물및금융경제상황이크게악화되지않은점도금융불안의확산을제한하는데기여 [2 국가별상황 : 차별화확대 ] 신흥국금융불안의전반적인심각성은과거불안사례에비해덜하지만국가별로는편차가상당 미국발금융긴축이라는공통된충격에대해신흥국금융시장이국별로다르게반응하는것은내재된취약성이상이한데주로기인 [3 진행기간 : 가장장기간지속 ] 향후 6~9 개월이내에불안요인이해소되면서안정을회복했던과거사례와달리금번불안은강도가약하지만, 상대적으로가장오랜기간이어지면서장기화 이미 2~3 년전부터미연준의통화정책정상화가점진적으로이루어지고있는가운데신흥국금융시장이민감하게반응하는미국의시장금리와달러화가추세적상승 ( 강세 ) 기조로전환 종합평가및시사점 금년들어미국의금리인상과달러화강세로신흥국에서의외국인자본유출우려가높아진가운데신흥국의금융시장불안정성이확대 앞으로도미연준의금리인상기조와함께취약국중심의신흥국금융불안이반복될가능성 우리나라는대규모경상수지흑자및외환부문의양호한건전성등으로대외리스크에대한위험노출도는낮지만, 대외부문의잠재적리스크가작지않으므로신흥국금융불안의전개과정에대해예의주시할필요 17
18 국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정국내외주요경제지표발표일정