Daily News 2017 년 11 월 13 일 IT( 하드웨어 ) IT 중소형주 ( 코스닥 ), 저점종목 비중확대 ( 유지 ) 최도연 02) 3772-1558 doyeon@shinhan.com IT 중소형주 : 2018 년실적기준밸류에이션저평가수준 저점를위한 IT 중소형주스크리닝 (327 개 IT 기업 ), 관심종목선정 2018 년저점반등기대종목투자포인트 박형우 02) 3772-2184 hyungwou@shinhan.com 윤영식 02) 3772-1530 youngsik.yoon@shinhan.com IT 중소형주 : 2018 년실적기준밸류에이션저평가수준 2017 년 IT 중소형주들은큰폭의주가상승을경험했다. 17 년업종 PER 은부품사 18.3 배, 장비사 12.1 배, 소재사 16.6 배까지상승했다. 부품사는과거평균대비고평가국면이고, 장비 / 소재사들도적정가치라고생각될수있다. 그러나다수의 IT 중소형주들은 2018 년에도실적이대폭증가한다. 반도체 / 디스플레이장비 / 소재사들은전방의 CAPEX 증가수혜를누릴전망이다. 스마트폰부품사들은신기술도입에따른 ASP 상승이예상된다. 이를감안한 IT 중소형주의밸류에이션은저평가수준이다. 18 년 PER 은부품사 11.3 배, 장비사 9.5 배, 소재사 12.9 배다. IT 중소형주에대해 비중확대 의견을유지한다. 저점를위한 IT 중소형주스크리닝 (327 개 IT 기업 ), 관심종목선정 최근주식시장에서중소형주에대한관심이높아지고있다. 이에중장기펀더멘탈이견조함에도단기주가흐름이부진했던종목을스크리닝했다. 최선호주와별개로저점반등이기대되는종목을선정했다. 반도체 에서는원익머트리얼즈 / 한솔케미칼을, 휴대폰, 전기전자 에서는파트론 / 우주일렉트로 / 아비코전자를, 디스플레이 에서는 AP 시스템 / 덕산네오룩스 / 비아트론을관심종목으로제시한다. T 2018 년저점반등기대종목투자포인트 1) 반도체 : 3D NAND 생산량본격확대구간진입하는소재업체들주목. 단기실적우려해소되며밸류에이션멀티플상승기대 2) 휴대폰 / 전기전자 : 17 년주가상승트렌드에서소외됐었으나, 듀얼카메라및신규모듈 / 전자부품의고사양화수혜가능한부품사들주목 3) 디스플레이 : LG, 중화권 OLED 투자수혜가능성이높은업체중 18 년의미있게실적증가하는업체주목 신한테크팀 IT 중소형최선호주및저점반등기대종목 분류산업설명 1) 반도체 최선호주 : 테스, 원익IPS ( 장비 / 소재 ) 저점반등기대 : 원익머트리얼즈, 한솔케미칼 2) 휴대폰 / 전기전자 최선호주 : 비에이치, 인터플렉스 ( 부품 / 소재 ) 저점반등기대 : 파트론, 우주일렉트로, 아비코전자 3) 디스플레이 (OLED) 최선호주 : 야스, 브이원텍 ( 장비 / 소재 ) 저점반등기대 : AP시스템, 덕산네오룩스, 비아트론 자료 : 신한금융투자
주가기간별하위 49 개 IT 기업스크리닝 (327 개 Tech 종목중 ) 기업명 시총 (1개월) 기업명시총 (3개월) 기업명시총 (6개월) 기업명시총 ISC 269-24.6 디지탈옵틱 40-52.7 코디 21-73.7 KJ 프리텍 47-76.0 디지탈옵틱 40-22.5 지디 41-44.1 이녹스 149-61.7 디지탈옵틱 40-74.5 이엘케이 65-21.3 유아이디 38-37.7 코렌 45-54.3 APS 홀딩스 128-71.2 코렌 45-17.5 이엘케이 65-29.0 디지탈옵틱 40-52.3 코렌 45-57.3 코스모신소재 198-16.9 제이티 18-27.4 삼우엠스 37-50.7 유아이디 38-53.6 월덱스 85-16.6 디이엔티 50-26.5 멜파스 76-45.8 나무가 83-52.5 유아이디 38-15.9 미래나노텍 119-26.0 영우디에스피 83-40.7 오성엘에스티 124-52.3 파워로직스 176-14.8 신화콘텍 51-24.5 디이엔티 50-40.7 멜파스 76-52.3 대주전자재료 118-14.3 디에이피 81-22.9 재영솔루텍 79-40.5 사파이어테크. 40-52.0 모다이노칩 409-13.9 에스앤에스텍 91-22.4 와이제이엠. 133-37.6 삼우엠스 37-49.9 제이티 18-13.2 세진전자 29-21.9 상보 56-36.4 크루셜텍 164-45.4 유아이엘 152-12.9 ISC 269-21.6 KJ 프리텍 47-36.0 에스앤에스텍 91-40.9 코웰패션 408-12.3 이라이콤 91-20.3 나무가 83-35.7 상보 56-40.4 옵트론텍 167-11.4 로체시스템즈 105-19.8 아이컴포넌트 53-35.1 아이컴포넌트 53-38.0 하이소닉 45-11.3 해성옵틱스 79-18.4 동아엘텍 176-34.2 휴맥스 221-37.0 루미마이크로 41-8.8 아이엠 79-18.0 신화인터텍 81-33.4 대한전선 1,041-36.6 후성 872-8.4 휴맥스홀딩스 58-17.3 제이티 18-33.1 지디 41-35.6 해성옵틱스 79-8.0 나무가 83-17.3 동부하이텍 646-32.2 휴맥스홀딩스 58-35.1 코리아써키트 410-7.7 에이치엔티 56-17.2 넥스트칩 106-32.1 에이티세미콘 43-33.1 아이앤씨 82-7.4 필옵틱스 219-17.0 크루셜텍 164-31.5 리켐 32-32.8 일진디스플 254-7.1 신화인터텍 81-16.7 신화콘텍 51-31.2 코아로직 111-32.5 와이엠씨 253-7.1 기가레인 144-16.7 블루콤 151-31.2 제이티 18-31.2 피앤이솔루션 124-6.6 이녹스 149-15.9 이엘케이 65-30.7 블루콤 151-30.3 오킨스전자 30-6.4 삼우엠스 37-15.8 유아이디 38-30.6 와이제이엠. 133-28.9 프로텍 169-5.5 동부하이텍 646-15.4 APS 홀딩스 128-30.1 신화콘텍 51-27.1 켐트로닉스 82-5.3 금호전기 56-15.2 지디 41-30.0 알에프세미 62-26.4 한양디지텍 37-5.2 미래컴퍼니 503-14.8 대한전선 1,041-30.0 세진전자 29-26.1 이엠텍 214-5.2 오성엘에스티 124-14.8 이미지스 39-29.1 티엘아이 55-25.2 디엔에프 183-5.0 멜파스 76-14.5 이랜텍 91-28.4 영우디에스피 83-25.2 인탑스 179-5.0 서원인텍 195-13.9 제이스텍 284-28.2 한화테크윈 2,028-24.3 EMW 81-5.0 휴맥스 221-13.5 오성엘에스티 124-27.6 동아엘텍 176-23.7 아나패스 179-4.9 KJ 프리텍 47-13.3 휴맥스홀딩스 58-25.9 에이티테크. 24-23.3 이녹스 149-4.8 알루코 271-13.2 세코닉스 148-25.4 디이엔티 50-23.2 엘디티 19-4.3 캠시스 139-13.2 금호전기 56-25.3 픽셀플러스 88-22.9 램테크놀러지 44-4.2 주성엔지니어링 663-13.0 로체시스템즈 105-25.3 엘디티 19-22.5 서원인텍 195-3.7 참엔지니어링 127-12.5 루미마이크로 41-25.2 이라이콤 91-21.9 우리조명 40-3.7 램테크놀러지 44-12.3 아이텍반도체 26-25.1 시그네틱스 123-20.5 에스맥 162-3.6 동아엘텍 176-12.0 코아로직 111-24.0 이녹스 149-20.2 동부하이텍 646-3.3 삼진엘앤디 64-11.7 한화테크윈 2,028-24.0 재영솔루텍 79-20.0 케이씨텍 801-3.2 이랜텍 91-11.5 세진전자 29-22.9 우리조명 40-19.8 주성엔지니어링 663-3.2 엘디티 19-11.4 이라이콤 91-22.8 캠시스 139-18.5 기가레인 144-2.9 코렌 45-11.4 KMH 하이텍 50-22.3 액트 45-17.6 세코닉스 148-2.9 재영솔루텍 79-11.1 에스코넥 157-22.1 한솔케미칼 823-17.2 신도리코 631-2.8 옵트론텍 167-10.8 에스앤에스텍 91-21.8 부방 157-16.9 제이스텍 284-2.8 모베이스 137-10.8 디에이피 81-21.5 KMH 하이텍 50-16.9 넥스트칩 106-2.6 우리조명 40-10.2 AP 시스템 558-21.4 코아시아홀딩스 95-16.5 이녹스첨단소재 683-2.6 크루셜텍 164-9.7 에이티테크. 24-21.3 하이소닉 45-16.3 대한전선 1,041-2.4 KMH 하이텍 50-9.4 아이엠 79-21.1 아이텍반도체 26-16.1 삼성전기 7,805-2.3 가온미디어 139-9.2 알루코 271-20.9 신화인터텍 81-15.8 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 (1 년 ) 2
부품사, 장비사, 소재사 2017년 Valuation 비교 ( 배, %) 부품사평균 장비사평균 소재사평균 PER 18.3 12.1 16.6 PBR 1.9 2.8 2.5 ROE 10.2 21.6 15.5 자료 : QuantiWise, 신한금융투자주 : 컨센서스기준 부품사, 장비사, 소재사 2018년 Valuation 비교 ( 배, %) 부품사평균 장비사평균 소재사평균 PER 11.3 9.5 12.9 PBR 1.5 2.1 2.2 ROE 16.0 24.7 17.4 자료 : QuantiWise, 신한금융투자주 : 컨센서스기준 3
투자의견및목표주가추이 테스 (095610) 48,000 41,000 34,000 27,000 20,000 13,000 6,000 테스주가 ( 좌축 ) 평균 최고 / 최저 2016년 01월 29일 12,257 9.1 42.4 2016년 07월 21일 22,000 (8.8) (3.9) 2016년 08월 21일 25,000 (16.4) (9.4) 2016년 11월 09일 28,000 (18.7) (4.3) 2017년 01월 04일 커버리지제외 - - 2017년 04월 09일 33,000 (22.2) (13.8) 2017년 05월 16일 39,000 (25.4) (18.1) 2017년 08월 07일 43,000 (27.6) (19.0) 2017년 10월 26일 45,000 - - 원익 IPS(240810) 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 원익 IPS 주가 ( 좌축 ) 평균 최고 / 최저 2016년 09월 09일 27,000 (12.6) (5.6) 2016년 10월 28일 29,000 (19.7) (9.5) 2017년 01월 04일 커버리지제외 - - 2017년 04월 10일 32,000 (17.4) (8.7) 2017년 05월 16일 38,000 (19.1) (6.2) 2017년 08월 07일 41,000 (20.3) (10.0) 2017년 10월 26일 43,000 - - 4
투자의견및목표주가추이 비에이치 (090460) 34,000 30,000 26,000 22,000 18,000 14,000 10,000 6,000 2,000 비에이치주가 ( 좌축 ) 평균 최고 / 최저 2016년 02월 17일 3,000 (10.3) (6.7) 2016년 04월 14일 3,400 (13.2) 44.1 2016년 08월 17일 6,000 (7.3) (4.2) 2016년 08월 21일 7,500 (20.0) 15.0 2017년 01월 10일 10,000 (11.9) (3.3) 2017년 02월 23일 커버리지제외 - - 2017년 04월 12일 14,250 (17.3) 2.8 2017년 06월 11일 19,000 3.9 30.8 2017년 08월 24일 29,500 (25.2) (15.4) 2017년 10월 26일 31,000 - - 인터플렉스 (051370) 68,000 58,000 48,000 38,000 28,000 18,000 8,000 인터플렉스주가 ( 좌축 ) 평균 최고 / 최저 2015년 11월 13일 커버리지제외 - - 5
Compliance Notice 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.( 작성자 : 최도연, 박형우, 윤영식 ) 자료제공일현재당사는상기회사가발행한주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 자료제공일현재당사는지난 1 년간상기회사의최초증권시장상장시대표주관사로참여한적이없습니다. 자료제공일현재조사분석담당자는상기회사가발행한주식및주식관련사채에대하여규정상고지하여야할재산적이해관계가없으며, 추천의견을제시함에있어어떠한금전적보상과도연계되어있지않습니다. 당자료는상기회사및상기회사의유가증권에대한조사분석담당자의의견을정확히반영하고있으나이는자료제공일현재시점에서의의견및추정치로서실적치와오차가발생할수있으며, 투자를유도할목적이아니라투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로하고있습니다. 따라서종목의선택이나투자의최종결정은투자자자신의판단으로하시기바랍니다. 본조사분석자료는당사고객에한하여배포되는자료로어떠한경우에도당사의허락없이복사, 대여, 재배포될수없습니다. 투자등급 (2017 년 4 월 1 일부터적용 ) 종목 : 향후 6 개월이 +10% 이상 : 향후 6 개월이 -10% ~ +10% 중립 : 향후 6 개월이 -10% ~ -20% 축소 : 향후 6 개월이 -20% 이하 섹터 비중확대 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로비중이높을경우 중립 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로중립적일경우 축소 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로 Reduce 가우세한경우 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2017 년 11 월 9 일기준 ) ( ) 92.66% ( 중립 ) 4.59% 중립 ( 중립 ) 2.75% 축소 ( 매도 ) 0% 6